PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, DAN AKTIVITAS TERHADAP RETURN ON INVESTMENT PADA SEKTOR PERBANKAN YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2003-2007
Oleh :
GEDE DHARMA SASTRAWAN NIM : 0506205027
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2009
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, DAN AKTIVITAS TERHADAP RETURN ON INVESTMENT PADA SEKTOR PERBANKAN YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2003-2007
Oleh :
GEDE DHARMA SASTRAWAN NIM : 0506205027
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Udayana Denpasar 2009
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal: 17 Januari 2009
Tim Penguji:
Tanda tangan
1. Ketua
:
Drs. Ida Bagus Badjra, MM.
............................
2. Sekretaris
:
Gede Kajeng Baskara, SE., MM,. Ak.
............................
3. Anggota
: Drs. I Made Jember, M.Si.
............................
Mengetahui, Ketua Jurusan Manajemen
(Prof. Dr. I Made Wardana, SE., MP.) NIP. 130 929 217
Pembimbing
(Drs. Ida Bagus Badjra, MM.) NIP. 131 569 582
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa/Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas terhadap Return On Investment pada Sektor Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Periode 2003-2007”. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Dalam kesempatan ini, izinkanlah penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1.
Bapak Prof. Dr. I Wayan Ramantha, SE., MM., Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Udayana.
2.
Bapak Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE., M.Si., selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi Universitas Udayana.
3.
Bapak Prof. Dr. I Made Wardana, SE., MP. dan Bapak Drs. I Komang Ardana, MM., masing-masing selaku Ketua dan Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Udayana.
4.
Bapak Drs. Ida Bagus Badjra, MM., selaku dosen pembimbing atas waktu, bimbingan, masukan, serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
5.
Bapak Drs. Gede Riana, MM., selaku dosen Pembimbing Akademis.
6.
Seluruh staf dosen dan pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Udayana, yang telah banyak membantu penulis dalam memberikan informasi selama pelaksanaan pendidikan.
7.
Papa, Ibu, Adik Rama, Adik Omang, dan keluarga besar atas dukungan moral, material serta doa yang telah diberikan hingga saat ini.
8.
Gek Eka, Cok’is, Black Coustic, Geloxs, Manieak 2005, Otak Goyang Crew, Inti BE SMFE 2008, serta seluruh teman-teman yang tidak bisa disebutkan satu persatu dalam kata pengantar ini atas dukungan, masukan, dan motivasinya kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini, masih
banyak terdapat kesalahan dan kekurangan yang disebabkan karena keterbatasan kemampuan serta pengalaman penulis. Namun demikian skripsi ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi yang berkepentingan.
Denpasar, Januari 2009 Penulis
Judul
:
Nama NIM
: :
Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas, dan Aktivitas terhadap Return On Investment pada Sektor Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Periode 2003-2007 Gede Dharma Sastrawan 0506205027
ABSTRAK Pasar modal merupakan suatu sarana yang efektif untuk mempercepat akumulasi dana bagi pembiayaan pembangunan. Penanaman modal dalam bentuk investasi saham memerlukan informasi yang akurat, sehingga investor tidak terjebak pada kondisi yang merugikan, karena investasi saham pada bursa efek merupakan jenis investasi dengan risiko yang relatif tinggi dengan keuntungan yang relatif tinggi pula. Untuk mendapatkan return on investment yang tinggi, dapat dipengaruhi oleh keadaan likuiditas perusahaan, pendanaan aset-aset perusahaan, serta aktivitas penggunaan aset-aset perusahaan yang dapat dilihat melalui analisis rasio, yaitu rasio likuiditas, solvabilitas, dan aktivitas yang dalam penelitian ini adalah rasio dari perusahaan sektor perbankan yang go public di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio likuiditas (current ratio), solvabilitas (debt ratio dan debt to equity ratio), dan aktivitas (total assets turnover) terhadap return on investment baik secara simultan dan parsial serta untuk mengetahui di antara variabel current ratio, debt ratio, debt to equity ratio dan total assets turnover yang mempunyai pengaruh dominan terhadap return on investment pada sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007. Penelitian ini menggunakan data-data periode 2003-2007. Model analisis yang digunakan adalah Regresi Linier Berganda. Untuk membuktikan hipotesis menggunakan uji statistik, yaitu uji regresi secara simultan (F-test) dan uji parsial (t-test). Pengolahan data menggunakan program Statistic Package for Social Science (SPSS) for windows versi 15.0. Berdasarkan hasil analisis yang telah dilakukan, diperoleh hasil bahwa secara simultan seluruh variabel bebas yang terdiri dari current ratio, debt ratio, debt to equity ratio, dan total assets turnover berpengaruh dan signifikan terhadap return on investment pada sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007 dengan R2 sebesar 0,495 atau 49,5 persen. Uji secara parsial menunjukkan bahwa current ratio dan total assets turnover tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap return on investment sedangkan debt ratio dan debt to equity ratio berpengaruh dan signifikan terhadap return on investment. Selain itu, variabel debt to equity ratio terbukti mempunyai pengaruh dominan terhadap perubahan return on investment pada perusahaan sektor perbankan yang go public di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007 dengan nilai Beta atau Standardized Coefficients sebesar -117,9 persen.
DAFTAR ISI
Halaman JUDUL ........................................................................................................................ i HALAMAN PENGESAHAN .................................................................................... ii KATA PENGANTAR ................................................................................................ iii ABSTRAK ................................................................................................................. v DAFTAR ISI .............................................................................................................. vi DAFTAR TABEL ..................................................................................................... viii DAFTAR GAMBAR .................................................................................................. ix DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................. x BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................................ 1.2 Tujuan dan Kegunaan Penelitian .............................................................. 1.2.1 Tujuan penelitian .......................................................................... 1.2.2 Kegunaan penelitian .................................................................... 1.3 Sistematika Penulisan ................................................................................
1 10 10 11 12
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN RUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori .......................................................................................... 2.1.1 Pengertian pasar modal ................................................................. 2.1.2 Jenis sekuritas di pasar modal ........................................................ 2.1.3 Kategori saham.............................................................................. 2.1.4 Pengertian dan kegiatan bank........................................................ 2.1.5 Pengertian kinerja keuangan ......................................................... 2.1.6 Rasio keuangan ............................................................................. 2.1.7 Hubungan rasio likuiditas terhadap return on investment ............ 2.1.8 Hubungan rasio solvabilitas terhadap return on investment ......... 2.1.9 Hubungan rasio aktivitas terhadap return on investment .............. 2.2 Pembahasan Hasil Penelitian Sebelumnya................................................. 2.3 Rumusan Hipotesis ....................................................................................
14 14 14 15 17 18 18 25 26 27 27 30
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Obyek Penelitian ....................................................................................... 3.2 Identifikasi Variabel .................................................................................. 3.3 Definisi Operasional Variabel ................................................................... 3.4 Jenis dan Sumber Data .............................................................................. 3.4.1 Jenis data ........................................................................................... 3.4.2 Sumber data ...................................................................................... 3.5 Metode Penentuan Sampel .........................................................................
31 31 32 33 33 34 34
3.6 Metode Pengumpulan Data ....................................................................... 3.7 Teknik Analisis Data .................................................................................
36 36
BAB IV PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan .................................................................... 4.2 Deskripsi Variabel Penelitian ..................................................................... 4.2.1 Return on investment (ROI) .............................................................. 4.2.2 Current ratio (CR) ........................................................................... 4.2.3 Debt ratio (DR) ................................................................................. 4.2.4 Debt to equity ratio (DER)................................................................ 4.2.5 Total assets turnover (TATO) .......................................................... 4.3 Hasil Penelitian dan Pengujian Hipotesis .................................................. 4.3.1 Analisis regresi linier berganda ........................................................ 4.3.2 Uji asumsi klasik ............................................................................... 4.3.3 Uji regresi simultan (F-test) .............................................................. 4.3.4 Uji regresi parsial (t-test) .................................................................. 4.3.5 Faktor yang berpengaruh dominan terhadap ROI ............................ 4.4 Pembahasan Hasil Penelitian .....................................................................
44 50 50 51 53 54 55 58 58 61 64 66 73 74
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan ................................................................................................... 5.2 Saran ..........................................................................................................
77 78
DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN
DAFTAR TABEL No.
Tabel
1.1
Daftar Perusahaan yang termasuk Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2003-2007...........................................................................
4
Perkembangan Jumlah Laba Bersih dan Total Aktiva pada Perusahaan Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007.......................
6
Penelitian Sebelumnya dan Jurnal yang menjadi Pedoman Penulisan Penelitian ..........................................................................................................
28
3.1
Tabel Penentuan Sampel ..................................................................................
35
3.2
Daftar Perusahaan yang konstan masuk dalam Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia selama 5 tahun (2003-2007) ....................................................
35
Perkembangan Return on investment (ROI) dari Perusahaan Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007 ..................................
51
Perkembangan Current ratio (CR) dari Perusahaan Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007 ........................................................
52
Perkembangan Debt ratio (DR) dari Perusahaan Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007 ........................................................
53
Perkembangan Debt to equity ratio (DER) dari Perusahaan Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007 ..................................
54
Perkembangan Total assets turnover (TATO) dari Perusahaan Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007 ..................................
56
Statistik Deskriptif current ratio, debt ratio, debt to equity ratio, total assets turnover, dan return on investment perusahaan sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007 .......................................................
57
4.7
Rangkuman Hasil Analisis Regresi Linier Berganda.......................................
59
4.8
Hasil Uji Multikolinearitas ...............................................................................
61
4.9
Hasil Uji Heterokedastisitas .............................................................................
63
4.10
Perbandingan antara Nilai thitung dan ttabel pada derajat signifikansi 5%...........
67
1.2
2.1
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
Halaman
DAFTAR GAMBAR
No.
Gambar
3.1
Daerah Penolakan dan Penerimaan H0 dengan Uji F………………….…..
41
3.2
Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 pada dengan Uji t ………………...
43
4.1
Kurva Distribusi F Pengaruh Current Ratio, Debt Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Assets Turnover secara Simultan terhadap Return on Investment ………………………………………………………...……….
66
Kurva Distribusi t Pengaruh Current Ratio (X1) terhadap Return on Investment ……………………………………………………..…………..
68
Kurva Distribusi t Pengaruh Debt Ratio (X2) terhadap Return on Investment ……………………………………………………..…………..
70
Kurva Distribusi t Pengaruh Debt to Equity Ratio (X3) terhadap Return on Investment ……………………………………………………..…………..
71
Kurva Distribusi t Pengaruh Total Assets Turnover (X4) terhadap Return on Investment…………………………………………………..…………..
73
4.2
4.3
4.4
4.5
Halaman
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran 1
Halaman
Perhitungan Return On Investment dari Perusahaan Sektor Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007………………..…...
1
Perhitungan Current Ratio dari Perusahaan Sektor Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007…………………...…...
4
Perhitungan Debt Ratio dari Perusahaan Sektor Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007………………..……………....
7
Perhitungan Debt to Equity Ratio dari Perusahaan Sektor Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007………………..…...
10
Perhitungan Total Assets Turnover dari Perusahaan Sektor Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia periode 2003-2007………………..…...
13
6
Tabulasi Data Penelitian………………………………………………...
16
7
Statistik Deskriptif Data Uji………………………………………………...
17
8
Hasil Regresi Linier Berganda……………………………………………...
18
9
Uji Multikolinearitas………………………………………………………..
20
10
Uji Autokorelasi…………………………………………………………….
21
11
Uji Heterokedastisitas………………………………………………………
22
12
Uji Normalitas………………………………………………………………
23
13
Tabel Statistik Distribusi F (α = 5%)……………………………………….
24
14
Tabel Statistik Distribusi t………………………………………………….
25
2
3
4
5
