SKRIPSI ANALISIS PENGARUH EFISIENSI MODAL KERJA, LIKUIDITAS DAN SOLVABILITAS TERHADAP RETURN ON INVESTMENT (ROI) PADA PERUSAHAAN PROPERTI DAN REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA (PERIODE 2009 – 2013)
OLEH
HAMIDAH NASUTION 120522120
PROGRAM STUDI AKUNTANSI EKSTENSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014
Universitas Sumatera Utara
Lembar Pernyataan Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul ”Analisis Pengaruh Efisiensi Modal Kerja, Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Return On Investment (ROI) pada Perusahaan Properti dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia (Periode 2009 – 2013)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
2014
Hamidah Nasution NIM 120522120
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh efisiensi modal kerja, likuiditas, dan solvabilitas terhadap Return On Investment pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Periode 2009 – 2013). Data penelitian ini diperoleh dari laporan keuangan (sekunder). Data penelitian ini diolah dengan menggunakan program spss 18.0. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif, analisis statistik yang digunakan yaitu analisis regresi linear berganda. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Temuan penelitian menunjukkan bahwa: (1) secara parsial Working Capital Turnover (WCT) memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap return on investment (ROI), hal tersebut diperkuat karena tingkat signifikansi yang diperoleh lebih kecil dari standar yang digunakan yakni 0,8% dari 5%. (2) secara parsial quick ratio (QR) memiliki pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return on investmen (ROI), karena tingkat signifikansi yang diperoleh lebih besar dari standar yang digunakan yakni 42,5% dari 5%. (3) secara parsial debt to total asset ratio (DAR) berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return on investment (ROI), karena tingkat signifikansi yang diperoleh lebih besar dari standar yang digunakan yakni 39% dari 5%. (4) efisiensi modal kerja (Working Capital Turnover), likuiditas (Quick Ratio) dan solvabilitas (Debt to Total Asset Ratio) secara serempak berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas (Return on Investment).
Kata kunci : Efisiensi modal kerja (WCT), likuiditas (QR), solvabilitas (DER), profitabilitas (ROI)
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
This research intends to analyze effect to working capital efficiency, liquidity, and solvency to return on investment on sector property and real estate which is registered at Indonesian stock exchange (At 2009 – 2013). This research data acquired of financial statement (secondary). This observational data at procces by use of program spss 18.0. Analysis method that used in this research is kuantitatif method, statistical analysis that used is multiple regression. Sampling method that used is purposive sampling. Finding researching to point out that: (1) partially Working Capital Turnover (WCT) having positive influence that significant to return on investment (ROI), that thing is bastioned because zoom significantion that acquired smaller of standard one is utilized namely 0,8% of 5%. (2) partially quick ratio (QR) having positife influence that not significant to return on investment (ROI), since acquired significantion zoom bigger of standard one is utilized namely 42,5% of 5%. (3) partially debt to total asset ratio (DER) having positife influence that not significant to return on investment (ROI), since acquired significantion zoom smaller of standard one is utilized namely 39% of 5%. (4) working capital efficiency, liquidity (Quick Ratio) and solvency (Debt to Total Asset Ratio) simultaneously positife influential significant to profitability (Return on Investment).
Key word : Working capital efficiency (WCT), Liquidity (QR), Solvability (DAR), Profitability (ROI)
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR Alhamdulillahirabbil’alamin. Puji syukur penulis ucapkan ke hadirat Allah SWT karena hanya berkat rahmat, karunia dan hidayah-Nya penulis berhasil menyelesaikan skripsi dengan judul ”Analisis Pengaruh Rasio Efisiensi Modal Kerja, Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Return On Investment (ROI) Pada Perusahaan Properti dan Real Estate di Indonesia (Periode 2009 – 2013)”. Adapun tujuan dari penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara. Skripsi ini penulis persembahkan kepada kedua orangtua penulis, Ayahanda Hamdani Nasution dan Ibunda Nurlela yang tidak henti-hentinya mencurahkan kasih sayang, perhatian, bimbingan, dorongan, dan doanya kepada penulis. Terima kasih juga kepada adik – adik penulis dan semua keluarga atas kasih sayang dan doa yang selalu dipanjatkan untuk penulis. Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa pengarahan, bimbingan, bantuan dan kerja sama semua pihak yang telah membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini. Untuk itu penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada berbagai pihak. 1.
Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, SE, M,Ec, Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2.
Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM, Ak selaku Ketua Departemen dan Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
3.
Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Ketua Program Studi dan Sekretaris Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4.
Bapak Drs. Chairul Nazwar, M.Si, Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan
waktu,
pikiran
dan
tenaga
sehingga
penulis
dapat
menyelesaikan skripsi ini. 5.
Ibu Dra. Nurzaimah, MM, Ak selaku Dosen Pembaca penilai yang telah memberikan kritik dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini.
6.
Teman-teman dari Akuntansi Ekstensi angkatan 2012, AK – 6C D3 Polmed, kakak kos, Teman – teman di kantor P3M Fak. Psikologi USU serta sahabat terbaik yaitu Nurul, Cici, dan Darma, yang telah memberikan ilmu, dukungan, doa dan motivasi kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan yang terdapat dalam
skripsi ini. Untuk itu sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun untuk perbaikan dan penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis dan semua pihak yang membacanya. Medan, Penulis
2014
Hamidah Nasution 120522120
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK ................................................................................................... i KATA PENGANTAR ................................................................................. iii DAFTAR ISI ................................................................................................ v DAFTAR TABEL ....................................................................................... vii DAFTAR GAMBAR ................................................................................... viii DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................... ix BAB I
PENDAHULUAN ................................................................ 1.1 Latar Belakang ................................................................ 1.2 Perumusan Masalah ........................................................ 1.3 Tujuan Penelitian ............................................................ 1.4 Manfaat Penelitian ..........................................................
1 1 10 10 11
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA...................................................... 2.1. Uraian Teoritis .............................................................. 2.1.1. Profitabilitas ....................................................... 2.1.2. Modal Kerja. ...................................................... 2.1.2.1. Pengertian Modal Kerja ....................... 2.1.2.2. Siklus Modal Kerja .............................. 2.1.2.3. Fungsi Modal Kerja ............................. 2.1.3. Efisiensi Modal Kerja ......................................... 2.1.4. Likuiditas ............................................................ 2.1.5. Solvabilitas .......................................................... 2.2. Penelitian Terdahulu .................................................... 2.3. Kerangka Konseptual ................................................... 2.4. Hipotesis.......................................................................
12 12 12 14 14 16 16 18 19 22 23 25 28
BAB III
METODE PENELITIAN ................................................... 3.1. Jenis Penelitian ............................................................... 3.2. Tempat Dan Waktu Penelitian ....................................... 3.2.1. Tempat Penelitian ................................................ 3.2.2. Waktu Penelitian .................................................. 3.3. Batasan Operasional ....................................................... 3.4. Definisi Operasional ....................................................... 3.5. Skala Pengukuran Variabel ............................................ 3.6. Populasi dan Sampel....................................................... 3.6.1. Populasi ................................................................ 3.6.2. Sampel .................................................................. 3.7. Jenis Data........................................................................ 3.8. Metode Pengumpulan Data ............................................ 3.9. Metode Analisis Data ..................................................... 3.9.1.Analisis deskriptif.................................................. 3.9.2. Asumsi Klasik ......................................................
30 30 30 30 30 31 31 33 33 33 34 36 36 37 37 37
Universitas Sumatera Utara
3.9.3. Regresi Linier Berganda ....................................... 3.9.3.1 Uji Determinan ............................................................ 3.9.3.2. Pengujian Hipotesis ................................. 3.9.3.2.1. Uji secara Simultan (uji-F)........ 3.9.3.2.2. Uji Secara Parsial (uji t) ............
40 41 41 41 43
BAB IV
HASIL DAN PEMBAHASAN ........................................... 4.1. Hasil Penelitian .............................................................. 4.1.1. Analisis Deskriptif ................................................ 4.1.2. Uji Asumsi Klasik ................................................ 4.1.2.1. Uji Normalitas .......................................... 4.1.2.2. Uji Heteroskedastisitas............................. 4.1.2.3. Uji Autokorelasi ....................................... 4.1.2.4. Uji Multikolinearitas ................................ 4.1.3. Analisis Regresi Linier Berganda......................... 4.1.3.1. Koefisien Determinan (R2) ....................... 4.1.3.2. Pengujian Hipotesis .................................. 4.1.3.2.1. Uji Secara Serempak (uji-F)...... 4.1.3.2.2. Uji Secara Parsial (uji t) ............ 4.2. Pembahasaan ..................................................................
45 45 45 54 55 57 58 59 60 60 61 61 62 64
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN ........................................... 68 5.1. Kesimpulan ..................................................................... 68 5.2. Saran ............................................................................... 69
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................. 70 LAMPIRAN ................................................................................................. 73
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
Judul
Halaman
Tabel 2.1 Tabel 3.1 Tabel 3.2 Tabel 3.3 Tabel 4.1
Penelitian Terdahulu ............................................................... 23 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................... 33 Sampel Penelitian ..................................................................... 35 Hubungan Antar Variabel ........................................................ 41 Return On Investment (ROI) Perusahaan Properti dan Real Estate di BEI Periode 2009 – 2013 (%) .................................... 45 Tabel 4.2 Working Capital Turnover (WCT) Perusahaan Properti dan Real Estate di BEI Periode 2009 – 2013 (%)............................ 48 Tabel 4.3 Quick Ratio (QR) Perusahaan Properti dan Real Estate ........... di BEI Periode 2009 – 2013 (%) ............................................... 50 Tabel 4.4 Debt To Total Asset Ratio (DAR) Perusahaan Properti dan Real Estate di BEI Periode 2009 – 2013 (%)............................ 52 Tabel 4.5 Uji Normalitas One-Sample Kolmogorow-Smirnov Test ......... 56 Tabel 4.6 Uji Glejser .................................................................................. 58 Tabel 4.7 Uji Autokorelasi ......................................................................... 59 Tabel 4.8 Uji Multikolinieritas................................................................... 60 Tabel 4.9 Model Summaryb ....................................................................... 60 Tabel 4.10 ANOVAb .................................................................................... 61 Tabel 4.11 Coefficientsa .............................................................................. 62
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Gambar 2.1 Gambar 4.1 Gambar 4.2 Gambar 4.3
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual ............................................................... Normal P-P Plot (Sebelum Perbaikan) ..................................... Normal P-P Plot (Setelah Perbaikan) ....................................... Scatterplot.................................................................................
25 55 56 57
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
Judul
Halaman
Lampiran 1
Populasi, Kriteria Perusahaan dan Sampel .......................... 73
Lampiran 2
Hasil Olahan Data SPSS 18.0 ............................................. 75
Universitas Sumatera Utara
