PENGARUH PRODUK DOMESTIK BRUTO NEGARA INDONESIA, UKURAN PERUSAHAAN DAN DIVIDEN PAYOUT RATIO TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERMASUK INDEKS LQ 45 DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh : I NYOMAN SUTRISNA ADI PUTRA NIM: 0915351001
PROGRAM EKSTENSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2015
PENGARUH PRODUK DOMESTIK BRUTO NEGARA INDONESIA, UKURAN PERUSAHAAN DAN DIVIDEN PAYOUT RATIO TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERMASUK INDEKS LQ 45 DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh : I NYOMAN SUTRISNA ADI PUTRA NIM: 0915351001
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi Sebagian persyaratan agar memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana Denpasar 2015
i
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal :
Tim Penguji:
Tanda tangan
Ketua
……………..
: Dr. I Ketut Sujana, SE ,M.Si., Ak
Sekretaris : Dr. I.G.A.N. Budiasih, SE, M.Si
……………..
Anggota
……………..
: I Made Pande Dwiana Putra, SE., MM., Ak
Mengetahui, Ketua Jurusan Akuntansi
Pembimbing
Dr. A.A.G.P. Widanaputra SE., MSi., Ak. NIP. 19650323 199103 1 004
ii
Dr. I Gst. Ayu Nyoman Budiasih, SE., M.Si. NIP. 19690115 199402 2 001
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar rujukan. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundangundangan yang berlaku.
Denpasar, 14 Januari 2016 Mahasiswa
I Nyoman Sutrisna Adi Putra NIM. 0915351001
iii
KATA PENGANTAR
Puji syukur Penulis panjatkan kehadapan Tuhan Yang Maha Esa, sumber dari segala impian, kebaikan dan ilmu pengetahuan, karena atas berkat rahmatNya, dapat diselesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Produk Domestik Bruto Negara Indonesia, Ukuran Perusahaan dan Dividen Payout Ratio terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Termasuk dalam Indeks LQ 45 Di Bursa Efek Indonesia.”sesuai dengan waktu yang telah ditentukan. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Dalam kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih kepada : 1. Bapak Prof. Dr. I Gusti Bagus Wiksuana, S.E., M.S. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 2. Bapak Dr. I Gusti WayanMurjanaYasa, S.E., M.Si. selaku pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi danBisnis Universitas Udayana. 3. Bapak Dr. A.A.G.P. Widanaputra, SE., M.Si.,Ak. dan Dr. I Dewa Nyoman Badera, S.E., M.Si. masing-masing selaku Ketua dan Sekretaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 4. Bapak Drs. I Ketut Suardhika Natha, M.Si. selaku Ketua Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
iv
5. Bapak Drs. I Ketut Suwarta, M.Si., Ak. `selaku Pembimbing Akademik atas petunjuk dan nasehat yang diberikan selama mengikuti kuliah di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 6. Ibu Dr. I Gst. Ayu Nyoman Budiasih, SE.,M.Si.selaku dosen pembimbing atas waktu, bimbingan serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 7. Bapak Dr. I Ketut Sujana, SE.,M.Si., Ak.selaku pembahas atas saran yang diberikan dalam penyempurnaan skripsi ini. 8. Keluarga tercinta atas dukungan dan doanya yang tulus dan tiada hentinya untuk memotivasi penulis dalam studi. 9. Aditya Pratama, Daniel, Gosha, Adi, Angga, Aswin, Nanang Bayudi, dan My Lovely Anik Apriliani, beserta seluruh teman-teman, atas dukungan, motivasi dan masukannya. Akhir kata penulis menyadari bahwa skripsi ini masih perlu penyempurnaan.Oleh karena itu, penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang konstruktif dalam penyempurnaan skripsi ini, dan semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak.
Denpasar,14Januari 2016
Penulis
v
Judul : Pengaruh Produk Domestik Bruto Negara Indonesia, Ukuran Perusahaan dan Dividen Payout Ratio terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Termasuk dalam Indeks LQ 45 Di Bursa Efek Indonesia Nama : I Nyoman Sutrisna Adi Putra Nim : 0915351001
Abstrak Investor dalam berinvestasi selalu memperhatikan faktor yang mempengaruhi harga saham yang dibeli. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Produk Domestik Bruto, Ukuran Perusahaan dan Dividen Payout Ratio terhadap Return Saham perusahaan manufaktur yang termasuk indeks LQ 45 di BEI. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif yang berbentuk asosiatif. Populasi dalam penelitian ini memakai 83 perusahaan dalam indeks LQ 45. Tekhnik pengambilan sampel menggunakan tekhnik purposive sampling. Sampel dalam penelitian ini memakai 12 perusahaan manufaktur yang sahamnya tetap terdaftar dalam indeks LQ 45 tahun 2011 – 2014. Dalam penelitian ini memakai tekhnik analisis linear berganda. Hasil penelitian menunjukkan Produk Domestik Bruto tidak berpengaruh pada Return Saham, sedangkan Ukuran Perusahaan dan Dividen Payout Ratio berpengaruh positif pada return saham.
Kata kunci:
PDB, Ukuran Perusahaan, Dividen Payout Ratio, Return Saham
vi
DAFTAR ISI Halaman JUDUL…………………………………………………………………… .... i HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ ii PERNYATAAN ORISINALITAS................................................................ iii KATA PENGANTAR .................................................................................... iv ABSTRAK ...................................................................................................... vi DAFTAR ISI ................................................................................................... vii DAFTAR TABEL .......................................................................................... ix DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... x DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xi BAB I
BAB II
BAB III
PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ...................................................... 1.2 Rumusan Masalah Penelitian ............................................... 1.3 Tujuan Penelitian ................................................................. 1.4 Kegunaan Penelitian ............................................................ 1.5 Sistematika Penulisan .......................................................... KAJIAN PUSTAKA DAN RUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori .................................................................... 2.1.1 TeoriCapital Asset Pricing Model (CAPM) ............... 2.1.2 Teori Sinyal (Signaling Theory) ................................. 2.1.3 Produk Domestik Bruto (PDB) .................................. 2.1.4 Pasar Modal ................................................................ 2.1.5 Ukuran Perusahaan ..................................................... 2.1.6 Dividen Payout Ratio .................................................. 2.1.7 Return Saham ............................................................. 2.1.7.1 Jenis-Jenis Return Saham.................................. 2.1.7.2 KomponenReturn Saham ................................. 2.2 Hipotesis Penelitian ............................................................. 2.2.1 Pengaruh Produk Domestik Bruto pada Return Saham 2.2.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan pada Return Saham.... 2.2.3 Pengaruh Dividen Payout Ratio pada Return Saham METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian ................................................................. 3.2 Lokasi Penelitian ................................................................. 3.3 Objek Penelitian................................................................... 3.4 Identifikasi Variabel ............................................................ 3.5 Definisi Operasional Variabel ............................................. 3.6 Jenis dan Sumber Data......................................................... 3.6.1 Jenis data .................................................................... 3.6.2 Sumber data ................................................................
vii
1 6 7 7 8
10 10 10 11 15 17 18 19 19 19 20 20 20 21
22 22 22 24 24 27 27 27
3.7 3.8 3.9
BAB IV
Metode Penelitian Sampel ................................................... Metode Pengumpulan Data.................................................. Teknik Analisis Data ........................................................... 3.9.1 Analisis Regresi Linear Berganda .............................. 3.9.2 Uji Asumsi Klasik....................................................... 3.9.3 Pengujian Hipotesis ....................................................
27 28 29 29 30 32
PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Karakteristik Sampel Penelitian .......................................... 4.2 Statistik Deskriptif Variabel ................................................ 4.3 Analisis Regresi Linier Berganda ........................................ 4.4 Uji Asumsi Klasik ................................................................ 4.4.1 Uji Normalitas ........................................................... 4.4.2 Uji Multikolinearitas .................................................. 4.4.3 Uji Heteroskedastisitas .............................................. 4.4.4 Uji Autokorelasi......................................................... 4.5 Uji Hipotesis ........................................................................ 4.5.1 Uji F-Test ................................................................... 4.5.2 Uji t ............................................................................ 4.6 Pembahasan Hasil Penelitian ............................................... 4.6.1 Pengaruh Produk Domestik Bruto pada return saham 4.6.2 Pengaruh ukuran perusahaan pada return saham ...... 4.6.3 Pengaruh dividen payout ratio pada return saham ....
35 36 37 39 39 40 41 42 43 43 44 46 46 47 48
SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan .............................................................................. 5.2 Saran ....................................................................................
49 50
DAFTAR RUJUKAN .................................................................................... LAMPIRAN-LAMPIRAN ............................................................................
51 55
BAB V
viii
DAFTAR TABEL
No.
Tabel
Halaman
4.1
JumlahSampelPenelitian ......................................................................
35
4.2
Analisis Deskriptif................................................................................
36
4.3
Rekapitulasi Hasil Olahan SPSS ..........................................................
38
4.4
Hasil Uji Normalitas.............................................................................
40
4.5
Hasil Uji Multikolinearitas ...................................................................
41
4.6
Hasil Uji Heteroskedastisitas ...............................................................
41
4.7
Tabel Hasil Autokorelasi ......................................................................
42
4.8
Tabel Hasil Uji-t ...................................................................................
44
ix
DAFTAR GAMBAR
No.
Gambar
Halaman
4.1
Gambar Kurva Uji Autokorelasi ..........................................................
x
42
DAFTAR LAMPIRAN
No.
Lampiran
1
Daftar Perusahaan
2
Statistik Deskriptif
3
Asumsi Klasik
4
Hasil Analisis Regresi
xi
