PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS, SALES GROWTH, dan CASH FLOW TERHADAP FINANCIAL DISTRESS (Pada Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2013 dan 2014)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh : ORSYELA WIDYA WIRIANTI 201210170311220
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2016
LEMBAR PENGESAHAN
ii
iii
KATA PENGANTAR Alhamdulillahirobbil’alamin segala puja dan puji syukur dihaturkan ke hadirat Allah SWT yang telah memberikan hidayah, barokah serta inayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini dalam rangka penyusunan skripsi yang berjudul “Pengaruh Likuiditas, Leverage , Profitabilitas, Sales Growth dan Cash Flow Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di BEI tahun 2013 dan 2014”. Penelitian dan penyusunan skripsi ini dilakukan untuk memenuhi penyelesaian studi di Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. Dalam pelaksanaan penelitian ini, penulis menyadari sepenuhnya bahwa banyak pihak yang telah memberikan bantuan, baik ide, tenaga maupun waktu sehingga seluruh proses kegiatan ini dapat terselesaikan. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada: 1. Allah SWT. Yang telah memberikan rahmat serta hidayah kepada penulis karena selalu diberikan kesabaran dan kelancaran dalam mengerjakan skripsi. 2. Dr. Idah Zuhroh., M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. 3. Dra. Siti Zubaidah, MM., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. 4. Dra. Sri Wahjuni L., MM, Ak, CA. selaku dosen pembimbing l dan Dra. Siti Zubaidah, MM., selaku pembimbing II yang telah meluangkan waktunya guna memberikan bimbingan, pengarahan dan dukungan yang bermanfaat bagi penulis. 5. Seluruh jajaran Dosen beserta para staff Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah
Malang
yang
banyak
memberikan
pengetahuan baru dan memberi pelajaran berharga serta dukungan sehingga penulis bisa termotivasi dalam menyelesaikan skripsi.
iv
6. Orang tua saya Bapak Edy Purwanto dan Ibu Amalia beserta adikku yang telah memberikan kasih sayang, doa restu dan motivasi untuk kelancaran penyelesaian skripsi ini. 7. Orang spesial dan terdekat dalam perjuangan saya Ady Agung terima kasih atas motivasi,dukungan dan waktu luang membantu mengerjakan serta mendengarkan segala keluh kesahku selama proses mengerjakan skripsi. 8. Teman-teman angkatan 2012 khususnya Akuntansi Kelas E Sastra, Tyas, Neni, Nuril, Choirul, dan Ibnu yang selalu memberikan semangat sehingga penulis terdorong untuk menyelesaikan skripsi dengan baik. 9. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu, yang telah banyak memberikan bantuan pada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Selanjutnya
penulis
menyadari
bahwasanya
hasil
penelitian
dan
penyusunan skripsi ini masih belum sempurna. Oleh karena itu, segala macam kritik san saran yang membangun guna perbaikan skripsi ini sangat diharapakan. Akhirnya, penulis berharap semoga hasil dari penelitian ini bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Malang, 25 Oktober 2016 Penulis
Orsyela Widya Wirianti
v
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ....................................................... i LEMBAR PENGESAHAN .................................................................................. ii KATA PENGANTAR .......................................................................................... iv DAFTAR TABEL .............................................................................................. viii DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ ix DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... x ABSTRAK ............................................................................................................ xi ABSTRACT ......................................................................................................... xii BAB I ...................................................................................................................... 1 A. LATAR BELAKANG PENELITIAN ...................................................... 1 B. RUMUSAN MASALAH ............................................................................ 7 C. TUJUAN PENULISAN ............................................................................. 7 D. MANFAAT PENELITIAN ....................................................................... 7 E. BATASAN MASALAH ............................................................................. 8 BAB II .................................................................................................................... 9 A. REVIEW PENELITIAN TERDAHULU................................................. 9 B. TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 13 1.
Laporan Keuangan ........................................................................... 13
2.
Analisis Laporan Keuangan ............................................................ 14
3.
Analisis Rasio Keuangan .................................................................. 17
4.
Financial Distress .............................................................................. 21
C. HIPOTESIS PENELITIAN .................................................................... 25 D. KERANGKA PIKIR ................................................................................ 30 BAB III ................................................................................................................. 31 A. JENIS PENELITIAN .............................................................................. 31 B. VARIABEL PENELITIAN DAN PENGUKURANNYA ..................... 32
vi
C. POPULASI DAN SAMPEL .................................................................... 33 D. JENIS DAN SUMBER DATA ................................................................ 35 E. TEKNIK PEROLEHAN DATA ............................................................. 35 F. METODE ANALISIS DATA .................................................................. 35 BAB IV ................................................................................................................. 40 A. GAMBARAN UMUM PENELITIAN.................................................... 40 B. DESKRIPSI DATA .................................................................................. 41 C. ANALISIS DESKRIPTIF ....................................................................... 41 D. ANALISIS DATA .................................................................................... 43 E. PEMBAHASAN ....................................................................................... 51 F. MODEL PENELITIAN ........................................................................... 61 BAB V................................................................................................................... 62 A. KESIMPULAN ......................................................................................... 62 B. KETERBATASAN................................................................................... 63 C. SARAN ...................................................................................................... 63 LAMPIRAN ......................................................................................................... 64 DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................... xiii
vii
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 4.1 Jumlah Sampel Yang Digunakan ..................................... 42 Tabel 4.2 Uji Normalitas .................................................................. 65 Tabel 4.3 Statistik Deksriptif ........................................................... 43 Tabel 4.4 Uji Hosmer and Lameshow.............................................. 45 Tabel 4.5 Uji Likelihood Block 0 .................................................... 46 Tabel 4.6 Uji Likelihood Block 1 ................................................... 47 Tabel 4.7 Uji Cox and Snell ............................................................. 48 Tabel 4.8 Tabel Klasifikasi .............................................................. 48 Tabel 4.9 Uji Simultan ..................................................................... 49 Tabel 4.10 Uji Parsial ......................................................................... 50
viii
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 Kerangka Pikir.............................................................. 30
ix
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Hasil Pengukuran Variabel..............................................67 Lampiran 2 Uji Normalitas.................................................................71 Lampiran 3 Statistik Deskriptif...........................................................74 Lampiran 4 Uji Kelayakan Model Outfit............................................74 Lampiran 5 Tabel Klasifikasi..............................................................75 Lampiran 6 Pengujian Hipotesis.........................................................76
x
DAFTAR PUSTAKA (IAI), I. A. (2009). Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta: Salemba Empat. Arikunto, S. (2006). Metodelogi penelitian. Yogyakarta: Bina Aksara. Asquith, P., Gertneer, R., & Scharfstein, D. (1994, Agustus). Anatomy Of Financial Distress: Examination Of Junk Bond Issuers. The Quarterly Journal Of Economy, 109, 625-658. Bagus, R. (2013). Pengaruh Efisiensi Operasi,Arus Kas dan Pertumbuhan Perusahaan dalam Memprediksi Financial Distress. Jurnal Akuntansi dan Ekonomi. Brigham, E., & Houstan, J. (2001). Manajemen Keuangan II. jakarta: Salemba Empat. Dwi, P. (2013). Analisis Korelasi,Regresi dan Multivariate dengan SPSS. Yogyakarta: Gava Media. Dwi, P., & Rifka, J. (2002). Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: AMP YKPN . Evanny, I. (2012). Kekuatan Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Financial Distress Perusahaan Manufaktur di BEI . Jurnal Dinamika Manajemen, 101-109. Fitri. (2010). Penggunaan Laba dan Arus Kas dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress pada Perusahaan Bukan Bank yang terdaftar Di BEI. Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariat dengan SPSS. Semarang: Universitas Diponegoro. Gitman, L. (2009). Principles Of Managerial Finance. United States: Addison Wesley Publishing Company. Hanafi, M., & Abdul, H. (2003). Analisis Laporan Keuangan . Yogyakarta: UPP SIM YKPN.
xiii
Hidayat, W. (2009). Analisis Financial Distress Bagi Perusahaan Manufaktur ysng Listed di BEI Sebagai Dampak Krisis Ekonomi Asia. Surabaya, Indonesia: Jurnal Ilmu Ekonomi dan Manajemen. Hill, N. T., Perry, E., & Andes, S. (1996). Evaluating Firms in Financial Distress: An Event History Analysis. Journal of Applied Business Research, 12, 60-71. Imam, M. (2012). Pengaruh Raio Keuangan Untuk Mmeprediiksi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI. Juwita, A. (2009). Prediksi Rasio Keuangan Terhadap Kondisi FinancialL Distress Pada Perusahaan Manufaktur. Semarang: Universitas Sebelas Maret. Koes, & all, e. (2010). Determinant Of Corporate Financial Distress in an Emergin Market Economy Empirical Evidence from the Indonesia Stock Exchange 2004-2008. Kurniawan, A. (2010). Belajar Mudah SPSS untuk Pemula. Yogyakarta: PT. Buku Kita. Lau, A. (1987). A Five State Financial Distress Prediction Model. Journal Of Accounting Research, 127-138. Munawir. (2010). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty. Nordiana. (2015). Analisis Kemungkinan Terjadinya Financial Distress Ditinjau dari Likuiditas,Leverage,Profitabilitas dan Arus Kas. Ekonomi dan Bisnis. Novitasari. (2014). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Financial Distress pada Perusahaan BatuBara yang terdaftar di BEI. Platt, H., & platt, M. (2002). Predicting Financial Distress. Journal of Financial Service Profesionals, 12-15. Priyatno, D. (2012). Belajar cepat Olah Data STATISTIK DENGAN SPSS. Yogyakarta: Andi.
xiv
Richard, B. W. (1999.). The Early Stage of Financial Distress. Journal of Economics and Finance., Vol. 23, 123-133. Rizka. (2015). Pengaruh Profitabilitas,Likuiditas dan Leverage Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Properti yang terdaftar di BEI. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Sartono, R. A. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi (4 ed.). Yogyakarta: BPFE. Subramanyam, K., & Wild, J. (2010). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Salemba Empat. Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Bisnis. Bandung, Jawa Barat: Pusat Bahasa Depdiknas. Supomo, D. B. (2002). Metedologi Penelitian Bisnis. Yogyakarta: BPFE. Whitaker, R. (1999). The Early Stages of Financial Distress. Economy and Finance, 23, 123-133. Widarjo, W., & Setiawan, D. (2009). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress pada Perusahaan Otomotif. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 11, 107-119.
xv
