Next-Generation Financing
“Finding the right solutions to the right equations” Prof. dr. Paul Louis Iske, Maastricht University Chief Dialogues Officer, ABN AMRO Bank
Business Case
A business case is a set of lies that make management decide what we want them to decide
NSI Denktank
Maastricht,May 20, 2015
2
Various forms of investing and ROI (return on involvement) Commercial projects
Kapitaal plaza
Seeds
Kickstarter donations
in-kind rewards
MKB fonds Ad Pontes
loans
Non-financial reward
ICfund/ Fund of You
share
Financial reward
Sellaband
Kiva
Non-commercial projects NSI Denktank
Maastricht,May 20, 2015
3
1. Crowdfunding
NSI Denktank
Maastricht,May 20, 2015
4
ServiceScienceFactory
www.servicesciencefactory.com
ServiceScienceFactory
www.servicesciencefactory.com
2. The name’s Bond: Social Impact Bond
NSI Denktank
Maastricht,May 20, 2015
7
Social Impact Bonds (SIBs) Definitie: Social Impact Bonds, ook bekend als Pay for Success Bond of Social Benefit Bonds, zijn obligaties op basis van leningen aan de publieke sector om maatschappelijke projecten te financieren. De rentebetalingen zijn afhankelijk van de mate van succes van de interventie. • Doel: het opschalen van bewezen maatschappelijke projecten door werkkapitaal te verschaffen aan sociale instanties • Rendement: Het mogelijke rendement wordt bepaald op basis van de financiële voordelen die voortkomen uit het behalen van de maatschappelijke resultaten
• Stakeholders: sociale instellingen, doelgroep, publieke sector, investeerders, intermediair (zie volgende pagina) • Investeerders: private investeerders (eventueel met een filantropische achtergrond). Deze gaan akkoord met een relatief laag rendement en eventueel verhoogd risico. NSI Denktank
Maastricht,May 20, 2015
8
Voorwaarden & Verdienmodel •
Er is een maatschappelijk probleem waar middels een sociale interventie een collectieve besparing valt te genereren (bijvoorbeeld criminaliteit & recidive)
•
Het succes van de sociale interventie kan worden uitgedrukt in meetbare eenheden
•
Er wordt een prestatiecontract gemaakt tussen de overheid/publieke sector (uitgever SIB’s) en maatschappelijke dienstverlener
•
Bij goede resultaten van de sociale interventie krijgen investeerders een rendement op hun investering
•
Dit rendement wordt gefinancierd met de besparing die de interventie gegenereerd voor de overheid (bijv. minder criminaliteit)
NSI Denktank
Maastricht,May 20, 2015
9
“Verdienmodel” Maatscha ppelijk probleem
Sociale interventie met SIB financiering
Maatscha ppelijk probleem wordt kleiner
Minder kosten/
Besparing financiert rendement
besparing voor overheid
Voorbeeld
Terugval van excriminelen
NSI Denktank
Recidiveprogramma
Minder terugval, minder criminaliteit
Maastricht,May 20, 2015
Maatschapp elijke besparing financiert SIB rendement
Minder kosten aan veiligheid, politie, detentie etc
10
Uitdagingen SOCIAL IMPACT BONDS 1.
Trajecten met een bewezen track-record Hebben eerdere resultaten op kleine schaal laten zien dat het programma bewezen succesvol is.
2.
Accurate meting van de toegevoegde waarde van sociale interventies De economische waarde (rendement) wordt bepaald door de sociale uitkomsten. Accurate meting van deze uitkomsten is cruciaal voor het bepalen van de toegevoegde waarde en daarmee het rendement.
3.
Evenwichtige risicoverdeling De risicoverdeling van het model kan op verschillende manieren worden ingevuld. Het risico kan worden neergelegd bij investeerders, sociale instanties, bij de overheid of worden verspreid over het model.
NSI Denktank
Maastricht,May 20, 2015
11
Reguliere Bonds & Social Impact bonds De classificatie “Bond” (obligatie) kan leiden tot verwarring. Hierbij enkele overeenkomsten en verschillen tussen een reguliere obligatie en een SIB: • • • •
•
Beide zijn schuldbewijzen voor een lening aan een bepaalde organisatie Beide kennen een vaste looptijd en einddatum (maturity) Een SIB is (nog niet) niet vrij verhandelbaar De uitbetaling van de couponrente of eindwaarde is bij een SIB afhankelijk van het succes van de sociale interventie (Pay for Success bonds) SIBs kunnen op verschillende wijzen worden gestructureerd maar vaak wordt gekozen voor een eenmalige betaling aan het eind van de looptijd
NSI Denktank
Maastricht,May 20, 2015
12
CONCLUSIONS • WE NEED ADDITIONAL SOURCES OF INCOME TO SUPPORT DEVELOPMENT OF SOCIETAL CAPITAL • MARKET IMPERFECTIONS AND ECONOMIC CRISIS FORCE US TO DEVELOP NEW MODELS
• RETURN ON INVESTMENT PARTLY REPLACED BY (SOCIAL) RETURN ON INVOLVEMENT • CROWDFUNDING & SOCIAL IMPACT BONDS VERY PROMISING, THOUGH STILL IN THEIR INFANCY. NSI Denktank
Maastricht,May 20, 2015
13
Thank you!
NSI Denktank
Maastricht,May 20, 2015
14
