viii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN MOTTO Difficult roads often lead to beautiful destinations Put your plan into action Ketika kita memulai dengan percaya, melangkah dengan keyakinan, maka percayalah kita tidak akan pernah kehilangan harapan
PERSEMBAHAN Karya ini aku persembahkan kepada : Suami Dwi Prasetyo dan zehna anak tercinta Bapak dan Ibu Kakak dan sahabat tercinta Susdiana dan Deny Hermawan Keluarga besar PT Finansia Multi Finance
ix
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr.Wb Dengan nama Allah, yang Pemurah, lagi Penyayang. Segala puji bagi Allah, Tuhan semesta alam yang telah menganugerahkan rahmat dan hidayahNya kepada penulis, sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ KINERJA AKUNTANSI DAN KINERJA PASAR
MODAL PADA
PERUSAHAN – PERUSAHAAN DALAM JAKARTA ISLAMIC INDEKS (Studi Kasus pada perusahaan yang terdaftar pada JII tahun 2011 s/d 2015)”. Skripsi ini penulis selesaikan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan program strata (S1) jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Universitas Islam Sultan Agung. Oleh karenanya dalam kesempatan ini penulis tak lupa menyampaikan terima kasih kepada : 1. Ibu Hj. Olivia Fachrunnisa, SE, Msi, PhD selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Islam Sultan Agung 2. Bapak Rustam Hanafi, SE, MSc, Akt Sebagai Kepala Jurusan Akuntansi Universitas Islam Sultan Agung 3. Bapak Rustam Hanafi, SE, MSc, Akt Dosen Pembimbing Universitas Islam Sultan Agung
x
4. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi yang telah membantu proses pendidikan dan khususnya mengenai penelitian ini. 5. Teman seperjuangan yang memberikan semangat dalam penyusunan penelitian ini. Semoga bantuan yang telah Bapak, Ibu, serta saudara berikan kepada penulis mendapatkan pahala dan ridho dari Allah Yang Maha Kuasa. Selanjutnya tidak lupa penulis mohon maaf yang sebesar-besarnya atas segala kekurangan dan kesalahan di dalam menyelesaikan skripsi ini. Wassalamualaikum Wr.Wb.
Semarang,
Juni 2016
Penulis
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................ i HALAMAN PENGESAHAN ................................................................... ii HALAMAN PERNYATAAN .................................................................. iv HALAMAN ABSTRAK ........................................................................... v HALAMAN ABSTRAK ........................................................................... vii HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ........................................ viii KATA PENGANTAR .............................................................................. ix DAFTAR ISI ............................................................................................ xi DAFTAR TABEL .................................................................................... xvi DAFTAR GAMBAR ................................................................................ xvii DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................. xviii BAB I PENDAHULUAN ........................................................................ 1 1.1 Latar Belakang Masalah .......................................................... 1 1.2 Rumusan Masalah ................................................................... 7 1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................... 7
xii
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................... 8 BAB II TINJUAN PUSTAKA ................................................................... 9 2.1 Landasan Teori ........................................................................ 9 2.1.1 Teori Investasi .................................................................. 9 2.1.2 Teori Portofolio ................................................................ 11 2.1.3 Pasar Modal ..................................................................... 14 2.1.4 Kinerja Pasar Modal ......................................................... 17 2.1.5 Kinerja Akuntansi ............................................................ 18 2.2 Variabel – variable Penelitian .................................................. 25 2.2.1 Variabel Dependen ........................................................... 25 2.2.1.2 Sharpe Measure ......................................................... 25 2.2.1.2 Treynor Measure ....................................................... 27 2.2.2 Variabel Independen ........................................................ 28 2.2.2.1 Return On Aset .......................................................... 28 2.2.2.2 Return On Equity ....................................................... 30 2.2.2.3 Return On Sale .......................................................... 31 2.2.2.4 Economic Value Added ............................................. 31
xiii
2.2.2.5 Debt Equity Ratio ....................................................... 32 2.2.3 Variabel Kontrol .............................................................. 33 2.2.3.1 Size ............................................................................ 33 2.2.3.2 Age ............................................................................ 34 2.2.3.3 Sales Growth .............................................................. 34 2.3 Penelitian Terdahulu ................................................................ 35 2.4 Hipotesis ................................................................................. 39 2.5 Kerangka Penelitian ................................................................. 45 BAB III METODE PENELITIAN ............................................................. 46 3.1 Jenis Penelitian ........................................................................ 46 3.2 Populasi dan Teknik Penentuan Sampel ................................... 46 3.3 Jenis Data dan Sumber Data .................................................... 46 3.4 Metode Pengumpulan Data ...................................................... 47 3.5 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ........................... 47 3.5.1 Kinerja Akuntansi ............................................................ 47 3.5.2 Kinerja Pasar Modal ........................................................ 54 3.6 Metode Analisis ...................................................................... 58
xiv
3.6.1 Analisis Diskriptif ................................................................ 58 3.6.2 Penujian Asumsi Klasik ........................................................ 58 3.6.3 Pengujian Hipotesis .............................................................. 58 BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN.................................. 64 4.1 Statistik Deskriptif ................................................................... 64 4.2 Analisis Data ........................................................................... 69 4.2.1 Uji Asumsi Klasik ............................................................ 69 4.2.2 Analisis Regresi ............................................................... 76 4.2.3 Uji Model (Uji F) ............................................................. 77 4.2.4 Koefesien Derteminasi (R2 ) .............................................. 78 4.2.5 Uji Parsial (Uji t) .............................................................. 78 4.2.5.1 Model Sharpe ............................................................. 78 4.2.5.2 Model Treynor ........................................................... 81 4.3 Pembahasan ............................................................................. 83 4.3.1 Pengaruh ROA Terhadap Kinerja Pasar Modal ................. 83 4.3.2 Pengaruh ROE Terhadap Kinerja Pasar Modal .................. 84 4.3.3 Pengaruh ROS Terhadap Kinerja Pasar Modal ................. 86
xv
4.3.4 Pengaruh EVA Terhadap Kinerja Pasar Modal ................. 86 4.3.5 Pengaruh DER Terhadap Kinerja Pasar Modal .................. 87 BAB V PENUTUP ................................................................................... 89 5.1 Kesimpulan ............................................................................. 89 5.2 Saran ....................................................................................... 90 DAFTAR PUSTAKA ............................................................................... 91
xvi
DAFTAR TABEL Tabel 1. Penelitian Terdahulu ................................................................... 36 Tabel 4.1 Statistik Diskriptif ..................................................................... 64 Tabel 4.2 Uji Normalitas ........................................................................... 70 Tabel 4.3 Uji Normalitas Kedua ................................................................ 71 Tabel 4.4 Pengujian Multikolinieritas ........................................................ 72 Tabel 4.5 Uji Heteroskedastisitas ............................................................... 73 Tabel 4.6 Pengujian Autokorelasi Durbin Watson ..................................... 75 Tabel 4.7 Rekapitulasi Hasil Regresi ......................................................... 57
xvii
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pikir ....................................................................... 45
xviii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran A Daftar Perusahaan Sampel ...................................................... 93 Lampiran B Tabulasi Data ......................................................................... 94 Lampiran C Hasil Pengolahan Data Dengan SPSS .................................... 98
