MiFID Een betere bescherming van uw vermogen
Inhoud
MiFID, een betere bescherming van beleggers op Europees niveau . . . . . . . . . . . . . . . 4 De verplichtingen van BIL tegenover haar cliënten-beleggers . . . . . . . . . . . . . . 6 Classificatie van de cliënt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 Beleggersprofiel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 Afstemming van het aanbod op het beleggersprofiel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 Duidelijke en volledige informatie op elk niveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 Het principe van “Beste uitvoering” (Best execution) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 Samenvatting
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
2_3
MiFID, een betere bescherming van beleggers op Europees niveau
MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) is de Europese richtlijn betreffende de markten voor financiële instrumenten die op 1 november 2007 van kracht werd. Deze richtlijn zorgt voor een beter wettelijk kader, maakt de harmonisatie en integratie van de financiële en kapitaalmarkten in de Europese unie mogelijk, en heeft een aantal belangrijke doelstellingen: • het beschermen van beleggers, • het beschermen van de integriteit van de financiële markten, • het bevorderen van eerlijke, transparante en efficiënte financiële markten.
Bovendien biedt de MiFID-richtlijn kansen om tot meer efficiënte, concurrerende en transparante financiële markten te komen door elke Europese beleggingsmaatschappij die een vergunning heeft gekregen in haar land van oorsprong, toe te staan actief te zijn in alle 27 landen van de Unie. Deze regeling bevordert de harmonisatie van de voorschriften die van toepassing zijn op beleggingsmaatschappijen, omdat deze uitgaat van dezelfde toelatingsregels in alle lidstaten. Meer in praktische zin beïnvloedt deze richtlijn ook de relatie die u als belegger heeft met uw Bank. In dit document geven wij een toelichting over de gevolgen die de richtlijn voor u heeft, en over de voordelen die u er kunt uithalen.
De producten waar de richtlijn invloed op heeft De MiFID-regelgeving is van toepassing op het grootste deel van de financiële producten, voornamelijk aandelen, obligaties, geldmarktinstrumenten (schatkistbiljetten), beleggingsfondsen en afgeleide producten. Bovendien is de richtlijn ook van toepassing op het grootste deel van de diensten aangeboden door financiële instellingen zoals de ontvangst, overbrenging en uitvoering van orders met betrekking tot financiële instrumenten, het portefeuillebeheer, beleggingsadviezen, enz.
4_5
De verplichtingen van BIL tegenover haar cliënten-beleggers
Grondige voorafgaande kennis van de cliënt Het inzicht in de cliënt berust op twee elementen: de classificatie van de cliënt en zijn beleggersprofiel. Afstemming van het aanbod op het beleggersprofiel Duidelijke en volledige informatie op elk niveau Het principe van “Beste uitvoering” (Best execution)
6_7
Classificatie van de cliënt
Conform de MiFID-richtlijn moeten banken hun cliënten die actief zijn op beleggingsgebied indelen in drie categorieën: particuliere cliënten, professionele cliënten en in aanmerking komende tegenpartijen. Deze classificatie is noodzakelijk omdat niet alle beleggers over dezelfde kennis en dezelfde ervaring beschikken ten aanzien van financiële instrumenten en de hiermee verbonden risico’s. De classificatie maakt het mogelijk elke cliënt een passend niveau van bescherming te bieden. De particuliere belegger geniet in dit verband het hoogste beschermingsniveau.
Tot welke categorie cliënt behoort u? Particuliere cliënt (of retail clients in de termen van de richtlijn) Cliënten die geen in aanmerking komende tegenpartij of professionele cliënt zijn, worden automatisch geclassificeerd als particuliere cliënt. Het gaat hierbij grotendeels om natuurlijke personen. Uw Bank heeft de verplichting te controleren of deze cliënten de nodige kennis en ervaring hebben om beleggingsbesluiten te nemen. Deze groep cliënten geniet het hoogste beschermingsniveau. Professionele cliënten Het gaat hierbij om grote ondernemingen die aan bepaalde eisen voldoen wat betreft balanstotaal, omzet en/of eigen vermogen en die de vereiste competentie hebben om zelf beleggingsbesluiten te nemen en om de eventuele hieraan verbonden risico’s te beoordelen en te dragen. De verplichtingen van uw Bank tegenover deze groep van cliënten zijn beperkt. In aanmerking komende tegenpartijen Dit zijn professionele cliënten (bijvoorbeeld beleggingsmaatschappijen, kredietinstellingen, pensioenfondsen, centrale banken enz.) die actief zijn in de financiële sector en over alle benodigde expertise beschikken op het gebied van beleggingen. Op grond van dit feit, gelden voor deze groep cliënten de minst strikte regels.
In de praktijk • Op basis van de informatie over u waarover wij beschikken, hebben wij u in een van de drie categorieën ingedeeld. • Wij delen u mede in welke categorie wij u hebben ingedeeld. Uw relatiebeheerder is graag bereid u een nadere toelichting te verstrekken over dit onderwerp en om eventuele wijzigingen aan te brengen indien dit nodig mocht blijken.
8_9
Beleggersprofiel
Naast de hiervoor vermelde classificatie, is het beleggersprofiel essentieel. Om deze reden eist de MiFID-richtlijn dat de financiële instellingen hun cliënten vragen bepaalde gegevens te verstrekken. In dit verband heeft BIL het tot nu toe gebruikte vragenformulier herzien en aangepast, om uitgebreider en nauwkeuriger inzicht te verkrijgen in de kennis van en ervaring met beleggingsproducten, de doelstellingen en de beleggingshorizon en de financiële positie van haar particuliere cliënten.
In de praktijk • Er is voor u al een beleggersprofiel vastgelegd bij BIL. • Er is voor u nog geen beleggersprofiel vastgelegd bij BIL. Wij verzoeken u zo snel mogelijk een afspraak te maken met uw relatiebeheerder, om uw beleggersprofiel te updaten of op te stellen.
10 _ 11
Afstemming van het aanbod op het beleggersprofiel
Met name voor haar particuliere cliënten dient de Bank in de keuze aan producten en diensten die zij aanbiedt rekening te houden met het profiel. In haar capaciteit van adviseur, mag BIL u dus uitsluitend beleggingsproducten aanbevelen die overeenstemmen met uw profiel. Daarnaast dient zij zich te overtuigen van uw kennis en ervaring betreffende bepaalde producten waarop u zelf wilt inschrijven, teneinde vast te stellen of deze goed passen bij uw profiel.
12 _ 13
Duidelijke en volledige informatie op elk niveau
De richtlijn versterkt de regels voor communicatie en informatie van banken in verschillende fasen en verschillende niveaus, voortvloeiend uit de classificatie van hun cliënten. Het belangrijkste doel is om de particuliere cliënt duidelijke en nauwkeurige informatie te verstrekken, voor, tijdens en na elke transactie.
De cliënt moet vooraf op de hoogte worden gesteld van de aard en de mate van het risico verbonden met elke belegging en vervolgens over de voorwaarden waaronder de order wordt uitgevoerd. Hij moet ook regelmatig uittreksels en rapporten ontvangen betreffende de producten en diensten die hij via zijn Bank heeft aangeschaft.
14 _ 15
Het principe van “Beste uitvoering” (Best execution)
Dit is een ander belangrijk punt in de MiFID-richtlijn. Dit principe houdt in dat beleggingsmaatschappijen alle redelijke maatregelen moeten nemen om een optimale uitvoering van een order te waarborgen, met name rekening houdend met de koers, de kosten, de snelheid, de waarschijnlijkheid van uitvoering, de afwikkeling, enz. Deze procedures moeten duidelijk worden toegelicht in een document dat aan de cliënten ter beschikking moet worden gesteld.
In de praktijk • Als zij niet over uw profiel beschikt, mag uw Bank u geen voorstellen meer doen en kan zij niet beoordelen of het aanbod aan producten en diensten beantwoordt aan uw verwachtingen en doelstellingen. • Daarom is het belangrijk om uw beleggersprofiel bij uw Bank te bepalen en te updaten, indien dit nog niet gebeurd is. In de praktijk • Duidelijke en volledige informatie heeft altijd al hoog in het vaandel gestaan voor BIL. • Op dit punt levert de richtlijn dus geen fundamentele veranderingen op. In de praktijk • In overeenstemming met de richtlijn heeft BIL haar ‘Beleid bij het uitvoeren van orders’ geformaliseerd en elke belegger wordt uitgenodigd dit aandachtig door te nemen. • Indien u niet over dit document beschikt, kunt u een exemplaar aanvragen bij uw relatiebeheerder.
16 _ 17
Samenvatting
De voordelen van de MiFID-richtlijn voor u als belegger: • Efficiëntere en transparantere financiële markten. • Een grotere bescherming dankzij een aantal maatregelen zoals: • Een betere definitie van uw beleggersprofiel, • Een nog exactere afstemming van ons aanbod aan producten en diensten op uw beleggersprofiel, • Informatie over ons "Beleid bij het uitvoeren van orders", • Duidelijke, volledige en transparante informatie op alle niveaus betreffende uw transacties. Wij kunnen ervoor zorgen dat u ten volle profiteert van de bescherming en de kansen die voortvloeien uit de MiFID-richtlijn.
Heeft u vragen over de MiFID-richtlijn en over de gevolgen ervan voor u? Moet uw beleggersprofiel worden opgesteld of geactualiseerd? Neem contact op met uw kantoor of met uw Relatiebeheerder.
Uitsluitend de Franse versie van deze brochure is authentiek. In geval van tegenspraak met versies in een andere taal, is de Franse versie bepalend. De informatie in deze brochure wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en vormt in geen enkel opzicht een commerciële uitnodiging of aanbod van producten of diensten.
18 _ 19
69, route d’Esch • L-2953 Luxembourg • RCS Luxembourg B-6307 T (+352) 4590-1 • F (+352) 4590-2010
[email protected] • www.bil.com
DM0208033-NL-05/12
Banque Internationale à Luxembourg société anonyme fondée en 1856
