May 4, SCMA 1Q17 review: Muted top line priced in

May 4, 2017

Christine Natasya

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

SCMA 1Q17 review: Muted top line priced in

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,647.4 26.3 985.7 24,696.1 2,219.7 7,234.5 20,957.9 6,072.6

-0.5 -0.8 -0.2 0.3 0.4 -0.2 0.0 -0.4

P/E (x)

P/B (x)

16.1

YoY

0.4 1.5 2.4 1.5 2.4 -1.0 1.3 3.3

1Q17: Soft revenue growth & higher expenses compressed its bottom line

17.7 16.8 21.5 19.0 11.7 18.6 18.7 29.0

ROE (%)

2.5

18.3

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 6.59 10yr 7.04 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 -1 -1

3yr

0 -13 0

YoY

-50* -75 -72

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,308.00 1,130.80 112.75 6.90

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

0.0 0.0 0.7 0.0

-0.1 0.8 1.8 0.1

YoY

0.9 -2.0 5.4 6.2

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

47.8 1,238.2 78.0 2,705.0 168.3 9,230.0 5,600.0 19,895.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

0.3 -1.5 -6.9 -1.3 0.0 -3.0 -3.5 -0.3

MoM

-7.2 -1.4 -12.8 -7.1 -4.3 -7.5 -3.1 -0.4

YoY

1.4 -3.2 53.5 5.6 21.6 -2.3 15.1 15.6

Di 1Q17, Surya Citra Media (SCMA/Trading Buy/TP IDR3,290) membukukan laba bersih sebesar IDR303bn (-11.2% QoQ; -16.2% YoY), hanya mencapai 16,5% dan 16,8% dari perkiraan konsensus kami (± 6% lebih rendah dari tingkat normal di 1Q). Namun, tidak mengherankan karena manajemen SCMA telah memperkirakan revenue 1Qnya melambat sebesar c.8-10%YoY karena: 1)ketidakstabilan politik dalam pemilihan gubernur Jakarta, yang mengurangi belanja iklan FMCG dan 2) pangsa pemirsa yang lebih rendah dibandingkan dengan MNCN sejak bulan Januari sampai minggu ketiga Februrary 2017. Akibatnya, pendapatan bersih SCMA 1Q17 turun menjadi IDR1tr (+9% QoQ;-6%YoY), masing-masing mencapai 19.6% dan 19.9% dari perkiraan kami dan konsensus. UNVR to raise its rate card for TV adex yet keep budget same as last year Untuk 2Q17, kami percaya revenue SCMA akan lebih baik karena 1)Lebaran sepenuhnya bergeser ke 2Q,di mana ada tambahan pendapatan dari program sahur, 2) peningkatan pangsa pemirsa sejak akhir-Februari 2017, yang efeknya akan terlihat di 2Q dan seterusnya; 3) harapan akan pangsa pemirsa yang stabil ke depan, yang akan meningkatkan rate card SCMA yang lebih tinggi dan begitupun pendapatan. Pertumbuhan kuartal berikutnya akan didukung oleh UNVR yang akan meningkatkan rate card sebesar 9%YoY tahun ini (walaupun budjet iklan akan sama dengan tahun lalu). Selain itu, mengingat kenaikan pangsa pemirsa SCMA yang sejak akhir Februari tahun ini, kami berharap SCMA dapat menjual slot iklan lebih ke FMCG lain yang tertarik, salah satunya adalah P&G yang memiliki anggaran untuk belanja iklan TV tahun ini. Meskipun kami tidak memiliki rincian mengenai jumlah FMCG yang ingin meningkatkan belanja iklan mereka, kami percaya bahwa pertumbuhan pendapatan SCMA akan berasal dari rate card yang lebih tinggi ketimbang pertumbuhan volume. SCMA adalah top pick kami di sektor media. TP kami sebesar Rp3,290 didasarkan pada P/E 2017F sebesar 26.3x SCMA P/E Band (x )

40

+2 Std Dev 35 +1 Std Dev 30 Avg PER 25

-1 Std Dev

JCI Index VS MSCI Emerging Markets (pt)

JCI

20

-2 Std Dev

(pt)

MSCI EM

15

1,100

5,500

10 Apr-12

950 4,500 3,500 05/13

800

05/14

05/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

Apr-13

Apr-14

Apr-15

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

JCI

05/16

650 05/17

MSCI EM

(pt) 1,100

Apr-16

Apr-17

May 4, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes KIJA: Jababeka akan membagi dividen saham Rp 52 miliar dan dividen interim. PT Kawasan Industri Jababeka Tbk (KIJA) akan membagikan dividen saham bagi pemegang sahamnya. KIJA berencana membagi dividen saham maksimal Rp 52,59 miliar. Dividen ini berasal dari perolehan laba bersih KIJA tahun lalu senilai Rp 436,61 miliar. "Kami juga berencana membagikan dividen interim periode Januari-Maret 2017," kata Budianto Liman, Direktur Utama KIJA, Rabu (3/4). KIJA akan menggunakan dividen interim ini untuk membayar pajak yang muncul dari pembagian dividen saham. (Kontan) MPPA: Matahari Putra Prima mencetak rugi bersih Rp 177 miliar di 1Q17. Sepanjang kuartal I-2017, PT Matahari Putra Prima Tbk (MPPA) meraih penjualan Rp 3,10 triliun. Angka ini menyusut 3,53% dibandingkan penjualan di periode yang sama tahun lalu sebesar Rp 3,21 triliun. Beban pokok penjualan MPPA pada kuartal I-2017 tercatat Rp 2,67 triliun, lebih rendah 4,26% dibandingkan kuartal I- 2016. Sehingga laba bruto MPPA pada kuartal I-2017 mencapai Rp 433,44 miliar, naik tipis 1,21% year-on-year (yoy). (Kontan) BDMN: Bank Danamon bakal masuk BUKU IV. Daftar penghuni bank kelas kakap atau yang masuk kelompok bank umum kegiatan usaha (BUKU) IV bakal bertambah. Kali ini, PT Bank Danamon Indonesia Tbk bakal mengikuti jejak PT Bank CIMB Niaga Tbk masuk kelompok bank dengan modal inti minimal Rp 30 triliun. Nelson Tampubolon, Kepala Eksekutif Pengawas Perbankan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mengatakan, OJK memonitor ada satu bank yang berpeluang masuk ke BUKU IV. “Yang paling potensial menjadi bank BUKU IV adalah Bank Danamon,” kata Nelson. (Kontan) SHIP: Sillo Maritime Perdana bagikan dividen Rp2 per saham. Emiten pelayaran PT Sillo Maritime Perdana Tbk. akan membagikan dividen senilai Rp2 per saham dari laba tahun 2016 kepada para pemegang saham. Herjati, Direktur Keuangan Sillo Maritime Perdana, mengatakan, dalam rapat umum pemegang saham tahunan yang digelar pada Rabu (3/5/2017), perseroan telah memperoleh persetujuan pemegang saham untuk menahan sebagian besar laba tahun lalu untuk penguatan permodalan. SHIP memutuskan untuk hanya membagikan 7,5% dari total laba tahun lalu yang senilai US$5,04 juta. Dengan kata lain, total dividen yang dibagikan perseroan adalah senilai US$378.000. (Bisnis Indonesia) DLTA: Delta Djakarta meluncurkan produk baru. PT Delta Djakarta Tbk (DLTA) memilih fokus menggarap pasar domestik. Produsen bir bermerek Anker Beer ini juga bermaksud memperkuat portofolio produk di gerai minimarket, hotel maupun kafe. Ronny Titiheruw, Direktur Pemasaran dan Independen DLTA, menjelaskan, ada produk baru bernama San Miguel Cerveza yang akan menambah portofolio DLTA. (Kontan) SMSM: Kuartal I, pendapatan Selamat Sempurna tumbuh 22%. Produsen filter dan radiator mesin, PT Selamat Sempurna Tbk, meraih pendapatan manis di kuartal I ini. Berdasarkan laporan keuangan kuartal I 2017,emiten berkode SMSM ini penjualannya tumbuh 22% menjadi Rp 757 miliar. "Beberapa negara tujuan pasar kita sudah mulai pulih ekonominya," sebut Lidiana Widjojo, Sekretaris Perusahaan PT Selamat Sempurna Tbk. Selain permintaan ekspor yang tumbuh, kinerja kuartal I ini SMSM terkerek lantaran ada delay shipment di kuartal sebelumnya. (Kontan) PORT: Laba bersih PORT kuartal I-2017 merosot 37%. Perusahaan pengelola pelabuhan, PT Nusantara Pelabuhan Handal Tbk (PORT) membukukan pendapatan kuartal I-2017 sebesar Rp 291,60 miliar. Angka tersebut meningkat 56,45% bila dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu sebesar Rp 186,37 miliar. Dari sisi bottom line, laba bersih PORT pada kuartal 1-2017 sebesar Rp 23,84 miliar. Angka ini menurun 37,65% bila dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya sebesar Rp 38,25 miliar. (Kontan)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited downside IHSG akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 49 hari terakhir dengan r-squared = 0.8982 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.64 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 10.18% atau sekitar 5 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.42% atau sekitar +/- 23.6 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (May 3, 2017)

Item

Data

5,647.37(-0.5%)Normal trading range

Average index performance (%)

5,623-5,678

2.67 Target 49 - Daily 0.8982 - Weekly

Period r-squared Volatility (+/-, %)

5,678 5,710

0.42 - Monthly 23.6 Stop loss

Volatility (+/-, point)

5,786 5,623

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE - Daily 5/3/2017 Open 5681.6, Hi 5686.83, Lo 5647.32, Close 5647.37 (-0.5%) Upper Band = 5,785.64, Channel_prd = 5,721.22, Lower Band = 5,656.79, VWAP = 5,673.02, VWAP = 5,655.13, VWAP 5,806.04 5,785.64

5,678

5,623

5,721.22 5,721.22 5,673.02 5,656.79 5,655.13 5,647.37 5,636.39 5,586.94

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 6,812,052,992.00, Avg.Volume = 6,529,459,200.00

Optimization Trading System - ©2010 16 23 30 Feb

6

13

20

27 Mar

6

13

20

27

Apr

10

17

25

May

6,812,052,992 6,529,459,200

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana keluar dan volatilitas indeks turun mulai terbatas. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, koreksi indikator MFI optimized, indikator W%R optimized dan RSI optimized sudah berada di support trendline dengan volume sekitar rata-rata dengan demikian potensi koreksi sudah terbatas dengan kecenderungan menguat .Daily resistance di 5,678 dan daily support di 5,636. Stop loss level di 5,623. Figure 2. Daily MFI optimized, W%R optimized & RSI optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 5.19

5.19047 ^JKSE - Will%R Smoothed = -65.44

-65.4401

^JKSE - RSI Smoothed = 17.87

17.8713

^JKSE - Daily 5/3/2017 Open 5681.6, Hi 5686.83, Lo 5647.32, Close 5647.37 (-0.5%) VWAP = 5,586.94, VWAP = 5,655.13 5,678 5,623

5,655.13 5,647.37 5,586.94

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 6,812,052,992.00, Avg.Volume = 6,562,112,512.00

Optimization Trading System - ©2010 14 21 28 Dec 13

19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar

13

20

27

Apr

10

17

25

May

6,812,052,992 6,562,112,512




5


IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,678

Figure 4. Weekly, target : 5,710

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 5/3/2017 Open: 5,682 High: 5,687 Prev. Avg. Price: 5,661 Volatility (+) : 0.0031 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 0.93 UpperBand: 5,678.34 LowerBand: 5,641.38

Figure 5. Monthly,target : 5,786 x

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 5/3/2017 Open: 5,704 High: 5,714 Prev. Avg. Price: 5,670 Volatility (+) : 0.0142 Volatility (-) : -0.0124 V-Ratio : 1.15 UpperBand: 5,750.26 LowerBand: 5,599.35

5,710

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 5/3/2017 Open: 5,704 High: 5,714 Prev. Avg. Price: 5,670 Volatility (+) : 0.0411 Volatility (-) : -0.0414 V-Ratio : 0.99 UpperBand: 5,902.88 LowerBand: 5,434.92 5,786

5,902.88

5,750.26 5,670

5,647.37

5,553

5,678.34

5,661

5,670

5,647.37

5,635

5,599.35

5,434.92

5,647.37 5,641.38

^JKSE - Volume = 6,812,052,992.00

^JKSE - Volume = 12,817,416,192.00

^JKSE - Volume = 12,817,416,192.00

6,812,052,992

12,817,416,192 Apr

May

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


2017

Apr



12,817,416,192 2015

2016

2017





Stocks on our focus list Indo Tambangraya Megah (ITMG) – Buy on Weakness Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.788) selama 68 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.25 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 21.16 % (sekitar 14 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 2 % atau sekitar +/- 361.52 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 350-375 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (May 3, 2017)

Item

Data 17,42518,675

Normal trading range 18,050 (-3.1%) (3.93) Target 1.73 - Daily 0.85 - Weekly 68 - Monthly

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared

18,675 19,600 10,275

0.788 Stop loss 2.00 361.52

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

17,425


Figure 6. Daily trend – Uptrend ITMG.JK - Daily 5/3/2017 Open 18875, Hi 19000, Lo 18050, Close 18050 (-3.1%) Upper Band = 21,822.41, Channel_prd = 20,639.77, Lower Band = 19,457.13, Upper Band = 23,858.24, Channel_prd = 20,639.77

23,858.2

21,822.4 20,639.8 20,639.8 20,168 19,572.3 19,457.1 18,675 18,332.2 18,050 18,050

17,421.3

Optimization Trading System - ©2010 ITMG.JK - Volume = 1,977,100.00, Avg.Volume = 2,246,022.25

2,246,022 1,977,100

Optimization Trading System - ©2010 27 2017 9 16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

25

May




7


Aliran dana masuk dan volatilitas harga turun mulai terbatas. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized , indikator W%R Optimized dan RSI Optimized saat ini akan menguji support trendline dengan volume sekitar rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi mulai terbatas. Daily resistance terdekat di 18,675 sebelum lanjut ke 19,450. Daily support terdekat di 18,050.Cut loss level di 17,425.

Figure 7. Daily, MFI optimized, W%R optimized & RSI optimized ITMG.JK - MFI Smoothed = 28.38

28.3798 ITMG.JK - Will%R Smoothed = -85.93

-85.9283 ITMG.JK - RSI Smoothed = 27.59

27.5862

ITMG.JK - Daily 5/3/2017 Open 18875, Hi 19000, Lo 18050, Close 18050 (-3.1%) VWAP = 18,332.23, VWAP = 20,168.03, VWAP = 19,572.26

18,675

20,168 19,572.3 18,332.2 18,050

18,050

Optimization Trading System - ©2010 ITMG.JK - Volume = 1,977,100.00, Avg.Volume = 2,246,022.25

2,246,022 1,977,100 Optimization Trading System - ©2010 21 28 Dec 13 19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

25

May





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 18,675


Indo Tambangraya [ ITMG.JK ] - Daily - 5/3/2017 Open: 18,875 Prev. Avg. Price: 18,367 Volatility (+) : 0.0173 Volatility (-) : -0.0167 V-Ratio : 1.03 UpperBand: 18,684.55 LowerBand: 18,059.20

Figure 10. Monthly, target : 10,275

Indo Tambangraya [ ITMG.JK ] - Weekly - 5/3/2017 Open: Prev. Avg. Price: 18,517 Volatility (+) : 0.0587 Volatility (-) : -0.0352 V-Ratio : 1.67 UpperBand: 19,602.83 LowerBand: 17,865.09

Indo Tambangraya [ ITMG.JK ] - Monthly - 5/3/2017 Open: Prev. Avg. Price: 18,517 Volatility (+) : 0.0955 Volatility (-) : -0.0900 V-Ratio : 1.06 UpperBand: 20,284.30 LowerBand: 16,851.03 20,284.3

18,517

18,050 16,851

19,602.8

18,517 18,050 17,865.1 18,684.6 18,367 18,059.2 18,050

17,725

ITMG.JK - Volume = 1,977,100.00

ITMG.JK - Volume = 3,493,600.00

ITMG.JK - Volume = 3,493,600.00

1,977,100

3,493,600 Apr

May




2017

Apr



3,493,600 2015

2016

2017



9


Bank Tabungan Negara (BBTN) – Buy on Weakness Harga akan coba naik dan tembus center line pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,933) selama 106 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.83 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 6.67 % (sekitar 7 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 1.88 % atau sekitar +/- 43.14 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 40-50 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (May 3, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data 2,260-2,400

2,300(+0.0%) Normal trading range 3.85 Target 1.10 - Daily 0.85 - Weekly 106 - Monthly

r-squared

0.933 Stop loss

Volatility (+/-, %)

1.88 43.14

Volatility (+/-, Rp.)

2,330 2,380 2,480 2,240


Figure 11. Daily trend – Uptrend BBTN.JK - Daily 5/3/2017 Open 2280, Hi 2300, Lo 2270, Close 2300 (0.0%) Upper Band = 2,514.33, Channel_prd = 2,399.57, Lower Band = 2,284.81, Upper Band = 2,590.80, Channel_prd = 2,399.57, Lower 2,590.8 2,514.33 2,399.57 2,399.57 2,330

2,260

2,313.32 2,300 2,284.81 2,238.71 2,208.34

Optimization Trading System - ©2010 BBTN.JK - Volume = 9,011,700.00, Avg.Volume = 9,962,567.00

Optimization Trading System - ©2010 Dec

9,962,567 9,011,700 2017

Feb

Mar

Apr

May





Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized ,indikator W%R optimized dan RSI Optimized saat ini sudah berada sekitar support trendline dengan volume sekitar rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi mulai terbatas. Daily resistance di 2,330 sebelum lanjut ke 2,400.Daily support saat ini di 2,260.Stop loss level di 2,240.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized BBTN.JK - MFI Smoothed = 26.34

26.3366

BBTN.JK - Will%R Smoothed = -43.33

-43.3286

BBTN.JK - RSI Smoothed = 12.53

12.5325 BBTN.JK - Daily 5/3/2017 Open 2280, Hi 2300, Lo 2270, Close 2300 (0.0%) VWAP = 2,313.32, VWAP = 2,238.71 2,400 2,330

2,313.32 2,300 2,238.71

2,260

Optimization Trading System - ©2010 BBTN.JK - Volume = 9,011,700.00, Avg.Volume = 9,962,567.00

Optimization Trading System - ©2010 Dec

9,962,567 9,011,700 2017

Feb

Mar

Apr

May




11


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar lower band dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 2,330



x

Bank Tabungan Ne [ BBTN.JK ] - Daily - 5/3/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,290 Volatility (+) : 0.0158 Volatility (-) : -0.0136 V-Ratio : 1.16 UpperBand: 2,326.19 LowerBand: 2,258.83

Bank Tabungan Ne [ BBTN.JK ] - Weekly - 5/3/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,297 Volatility (+) : 0.0356 Volatility (-) : -0.0305 V-Ratio : 1.17 UpperBand: 2,378.33 LowerBand: 2,226.71

2,378.33

Bank Tabungan Ne [ BBTN.JK ] - Monthly - 5/3/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,297 Volatility (+) : 0.0819 Volatility (-) : -0.0589 V-Ratio : 1.39 UpperBand: 2,484.65 LowerBand: 2,161.46

2,484.65

2,300 2,297 2,300

2,326.19

2,161.46

2,297

2,300

2,226.71

2,290 2,258.83

BBTN.JK - Volume = 9,011,700.00

9,011,700 Apr

BBTN.JK - Volume = 14,997,900.00

BBTN.JK - Volume = 14,997,900.00

May



14,997,900

14,997,900



2017

Apr


2014

2015

2016

2017




Medco Energi Internasional (MEDC) – Trading Buy Harga akan coba naik dan bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend

channel. Secara umum harga saham ini akan coba naik dan bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.857 selama 91 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.5 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 14.32 % (sekitar 13 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/4.17 % atau sekitar +/- 114.73 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 110-120 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (May 3, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

2,750 (+3.0%)Normal trading range (8.12) Target (0.12) - Daily

Corelation

2,710-2,990 2,880

0.77 - Weekly 91 - Monthly

Period r-squared

3,040 3,100

0.857Stop loss 4.17 114.73

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

2,710


Figure 16. Daily Trend – Uptrend MEDC.JK - Daily 5/3/2017 Open 2690, Hi 2930, Lo 2650, Close 2750 (3.0%) Upper Band = 3,978.66, Channel_prd = 3,523.38, Lower Band = 3,068.10, Upper Band = 4,251.01, Channel_prd = 3,523.38, Lower 4,251.01 3,978.66

2,880

3,523.38 3,523.38 3,243.42 3,152.8 3,068.1 2,993.07 2,795.74 2,750

2,710

Optimization Trading System - ©2010 MEDC.JK - Volume = 22,464,700.00, Avg.Volume = 13,726,695.00

22,464,700 13,726,695 Optimization Trading System - ©2010 21 28 Dec 13 19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

25

May




13


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized saat ini sudah berada di support trend line , sementara itu W%R Optimized dan RSI Optimized cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi mulai terbatas dengan kecenderungan menguat. Perkiraan daily resistance terdekat ke 2,880 sebelum lanjut ke 2,990 dan 3,070. Daily support terdekat di 2,710 yang sekaligus sebagai cut loss level.

Figure 17. Daily MFI Optimized , W%R Optimized & RSI Optimized MEDC.JK - MFI Smoothed = 10.68

10.6823 MEDC.JK - Will%R Smoothed = -91.45

-91.4494 MEDC.JK - RSI Smoothed = 17.50

17.5019

MEDC.JK - Daily 5/3/2017 Open 2690, Hi 2930, Lo 2650, Close 2750 (3.0%) VWAP = 3,152.80, VWAP = 2,993.07, VWAP = 3,243.42

2,880

3,243.42 3,152.8 2,993.07 2,750

2,710

Optimization Trading System - ©2010 MEDC.JK - Volume = 22,464,700.00, Avg.Volume = 13,726,695.00

22,464,700 13,726,695 Optimization Trading System - ©2010 Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 2,880


Medco Energi International Tbk [ MEDC.JK ] - Daily - 5/3/2017 Prev. Avg. Price: 2,777 Volatility (+) : 0.0362 Volatility (-) : -0.0246 V-Ratio : 1.47 UpperBand: 2,877.09 LowerBand: 2,708.38


Medco Energi International Tbk [ MEDC.JK ] - Weekly Prev. Avg. Price: 2,797 Volatility (+) : 0.0866 Volatility (-) : -0.0560 V-Ratio : 1.55 UpperBand: 3,038.98 LowerBand: 2,639.95

Medco Energi International Tbk [ MEDC.JK ] - Monthly Prev. Avg. Price: 2,797 Volatility (+) : 0.1118 Volatility (-) : -0.0956 V-Ratio : 1.17 UpperBand: 3,109.38 LowerBand: 2,529.32

3,109.38 3,038.98 2,750 2,797

2,750 2,797

2,529.32

2,639.95

2,877.09 2,777 2,750 2,708.38

2,610

MEDC.JK - Volume = 22,464,700.00

MEDC.JK - Volume = 41,191,300.00

MEDC.JK - Volume = 41,191,300.00

22,464,700

41,191,300 Apr

May



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

Buy Sell BoW SoS Trading Buy Trading Sell

2017

Apr



41,191,300 2015

2016

2017



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140


15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

Absolute

20

5,800 13,700

Relative 17.1

16

5,600 12 5,400

13,500

8 4

5,200 13,300

0

5,000

-0.5 -0.3

-0.6 -1.2

-4

-0.1 -2.2 -4.1

4,800

13,100 2/1

3/1

3/29

-8

4/26

1D

1W

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 1,400

1 Day

(D-3M=100) 115

5 Days

1,151

1,200

WTI

1Y

Coal

110

1,000

105

800

100

600

95

394

400

297

218

90

200 0

CPO

1M

24

0

43

3

49 85

-9

80

-52

-200

-188 75

-400 Korea

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

Note: The latest figure for India are May 2nd, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

3/1

3/29

4/26

Gold

Platinum


Chart 25. Non-ferrous metal price (D-3M=100)

2/1

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

115

(D-3M=100)

Silver

110

110

105

105 100 100 95 95 90

90

85

85

80

80 2/1

3/1


3/29

4/26

2/1

3/1

3/29

4/26




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,647

6,200,745

-0.5

-0.6

0.7

17.4

16.1

14.0

2.5

2.3

18.3

20.3

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

17,750 11,575 13,200 6,400 2,300

437,626 270,083 325,633 119,351 24,357

-0.8 -0.9 1.1 -0.4 0.0

2.0 0.2 0.6 3.2 -2.1

7.1 -1.5 1.3 -0.8 0.9

36.0 17.5 25.4 38.2 28.5

18.5 19.6 10.9 9.1 13.3

19.1 13.4 11.6 8.9 12.1

3.4 1.8 1.9 1.2 1.0

3.4 1.7 2.0 1.3 1.2

20.4 10.3 20.2 13.9 7.6

18.9 12.6 18.2 14.6 10.1

HMSP GGRM ICBP INDF KLBF UNVR

3,880 67,800 8,600 8,475 1,545 45,100

451,314 130,453 100,292 74,414 72,422 344,113

1.6 1.0 0.6 0.6 2.0 -0.4

0.0 5.1 1.2 4.6 -3.4 -0.4

-2.8 1.6 2.1 5.9 -0.6 2.8

-1.9 -0.4 12.4 17.7 14.9 3.0

34.8 18.4 27.8 18.3 30.9 46.3

33.3 17.2 25.8 16.5 28.4 48.0

13.0 3.1 5.7 2.4 6.0 62.9

12.6 2.9 5.1 2.3 5.4 62.4

38.6 17.3 21.8 14.7 20.6 134.1

38.5 17.9 21.0 14.8 19.2 137.3

AALI LSIP SSMS

14,175 1,385 1,700

27,282 9,450 16,193

-1.2 -0.7 -1.2

-2.2 1.1 3.7

-5.5 -6.4 2.1

-8.2 -8.0 -6.8

14.8 20.0 22.5

14.1 12.1 22.1

1.9 1.6 3.9

1.6 1.2 4.1

14.1 7.9 18.3

11.1 9.8 18.4

EXCL JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI GIAA

3,080 4,610 2,340 5,850 4,340 360 352

32,919 33,459 56,725 26,509 437,472 2,541 9,112

0.0 -0.2 -2.9 -0.8 1.1 -3.2 -1.7

-3.4 3.4 -6.4 -3.7 -1.8 -2.7 -4.3

1.7 0.7 -7.5 1.3 4.1 -7.7 0.0

-9.5 -15.6 -6.8 1.7 26.2 -15.1 -18.1

60.8 15.6 15.3 17.4 20.3 8.2 31.7

73.2 17.3 10.3 20.5 19.1 5.4 21.1

1.2 2.3 1.5 14.3 4.7 0.9 2.6

1.5 2.2 1.3 8.3 4.5 N/A 2.6

2.1 15.7 9.8 83.6 24.3 15.9 8.6

1.6 13.1 12.6 49.3 24.0 10.1 13.2

SMGR CPIN INTP JPFA

8,725 3,170 16,200 1,315

51,753 51,982 59,636 15,005

-0.9 -0.9 0.3 -6.1

-2.8 -5.9 -0.6 -15.4

-3.6 -2.2 -3.6 -14.9

-11.0 -13.4 -14.1 46.9

12.0 22.6 14.6 7.7

13.8 15.4 17.0 7.9

1.9 3.6 2.2 1.9

1.7 3.1 2.1 1.5

16.3 16.5 15.5 28.6

12.4 21.1 12.7 20.2

ITMG ADRO ANTM INCO PTBA

18,050 1,630 665 2,110 12,375

20,395 52,137 15,980 20,966 28,514

-3.1 -5.2 -2.9 -6.6 0.2

-5.5 -11.7 -5.0 -1.9 -2.4

-10.6 -9.7 -7.0 -8.7 -6.3

128.5 128.0 -10.7 16.6 80.0

10.4 12.0 298.3 N/A 13.1

7.4 9.4 58.0 31.7 9.3

1.5 1.3 1.2 1.1 2.5

1.6 1.1 0.9 0.8 2.2

15.0 11.1 0.4 0.1 20.5

20.1 11.6 2.6 2.6 24.9

UNTR AKRA BMTR LPPF MNCN MPPA SCMA SILO

25,900 6,450 545 14,875 1,860 925 2,820 13,775

96,611 25,801 7,738 43,404 26,554 4,975 41,233 17,916

-0.4 -3.0 0.9 0.5 0.8 -5.1 -0.4 -3.0

-2.6 -2.3 2.8 10.6 3.0 0.5 -2.4 1.1

-6.9 2.8 4.8 10.2 1.1 -15.9 0.4 -0.7

78.6 6.6 -51.3 -21.7 -11.8 -33.9 -15.1 57.3

15.8 23.5 41.8 21.9 17.7 211.4 27.2 150.3

15.0 20.8 N/A 19.5 14.7 30.2 22.9 125.2

1.9 3.5 0.9 23.8 2.7 3.3 11.9 4.5

2.1 3.3 N/A 14.5 2.4 2.0 10.1 5.6

12.7 15.7 2.0 136.4 15.4 1.6 45.7 3.5

14.9 16.3 N/A 86.2 17.0 5.0 46.6 4.6

BSDE ADHI ASRI CTRA LPKR PTPP PWON SMRA WIKA WSKT

1,765 2,160 336 1,180 785 2,840 635 1,350 2,300 2,290

33,970 7,691 6,602 21,901 18,116 17,608 30,581 19,476 20,631 31,084

-0.6 -2.3 -2.9 -2.9 -0.6 -4.4 0.0 0.0 -0.9 -2.6

-2.5 -4.8 -3.4 -9.2 -2.5 -12.1 0.0 -3.2 -2.5 -3.8

-6.1 -8.5 -5.1 -4.5 7.5 -13.9 5.8 0.0 -3.8 -4.2

0.0 -19.4 -14.3 -7.6 -21.9 -19.2 23.3 -8.8 -5.9 -6.1

18.8 23.6 13.6 19.9 18.6 23.1 16.3 61.3 14.4 17.3

14.3 13.1 7.8 16.7 16.2 12.3 15.1 43.1 16.3 12.9

1.6 1.4 1.0 2.2 0.9 2.4 3.1 3.1 1.8 3.1

1.5 1.3 0.8 1.6 0.9 1.6 2.9 2.8 1.6 1.9

9.1 5.9 7.5 9.8 5.0 14.4 21.0 5.1 12.9 16.6

10.5 10.0 11.3 11.5 6.1 14.5 19.8 6.9 10.4 16.7

ASII

8,850

358,279

-1.7

-1.9

0.9

34.1

22.1

18.1

3.0

2.9

14.2

16.4

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero

JCI

CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur Kalbe Farma Unilever Indonesia AGRICULTURAL Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia MINING Indo Tambangraya Megah Adaro Energy Aneka Tambang Vale Indonesia Tambang Batubara Bukit Asam TRADE United Tractors AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima Surya Citra Media Siloam International Hospital PROPERTY Bumi Serpong Damai Adhi Karya Alam Sutera Realty Ciputra Development Lippo Karawaci Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%)

1,815.4 1,465.5 599.6 1,494.2 2,452.3 493.7 1,130.8 893.1 909.9 5,647.4

Ticker -0.2 -2.3 -0.5 -1.4 0.6 -1.0 -1.4 -0.3 -0.6 -0.5

Price

HERO IJ RIMO IJ DSNG IJ RMBA IJ SMBR IJ MEDC IJ SMSM IJ SRIL IJ NIKL IJ NISP IJ

Market Cap (IDRbn) 1480 159 535 438 3250 2750 1260 298 4110 1800

Chg (%)

6,192 6,509 5,671 15,944 31,972 9,164 7,256 5,541 10,371 20,651

15.63 11.97 10.08 4.78 3.2 3.00 2.86 2.76 2.5 2.27

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

HMSP IJ BBRI IJ KLBF IJ GGRM IJ SMBR IJ

Close 1.6 1.2 2.0 1.0 3.2

Name 3,880 13,200 1,545 67,800 3,250

Chg (%)

TLKM IJ ASII IJ BBCA IJ ADRO IJ BMRI IJ

Close -1.6 -1.7 -0.8 -5.2 -0.9

4,340 8,850 17,750 1,630 11,575

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 1:00am 1:00am All Day 8:00am 8:00am 8:30am 8:45am 10:10am 12:45pm 2:15pm 2:45pm 2:50pm 2:55pm 3:00pm 3:30pm 3:30pm 3:30pm 3:30pm 4:00pm Tentative Tentative 6:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 9:00pm 9:30pm 11:30pm

Currency USD USD JPY AUD NZD AUD CNY AUD CHF EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP EUR EUR EUR USD CAD USD USD USD USD USD USD EUR

Detail FOMC Statement Federal Funds Rate Bank Holiday HIA New Home Sales m/m ANZ Commodity Prices m/m Trade Balance Caixin Services PMI RBA Gov Lowe Speaks SECO Consumer Climate Spanish Services PMI Italian Services PMI French Final Services PMI German Final Services PMI Final Services PMI Services PMI Net Lending to Individuals m/m M4 Money Supply m/m Mortgage Approvals Retail Sales m/m Spanish 10-y Bond Auction French 10-y Bond Auction Challenger Job Cuts y/y Trade Balance Unemployment Claims Prelim Nonfarm Productivity q/q Prelim Unit Labor Costs q/q Trade Balance Factory Orders m/m Natural Gas Storage ECB President Draghi Speaks

Forecast

Previous

<1.00%

<1.00%

3.33B 52.6

0.2% 0.4% 3.57B 52.2

3 57.7 53.7 57.7 54.7 56.3 54.6 4.5B 0.2% 67K 0.1%

0.3B 246K 0.1% 2.5% -44.9B 0.6%

-3 57.4 52.9 57.7 54.7 56.2 55.0 4.9B -0.3% 68K 0.7% 1.68|1.5 0.97|2.0 -2.0% -1.0B 257K 1.3% 1.7% -43.6B 1.0% 74B

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory



Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


19

May 4, SCMA 1Q17 review: Muted top line priced in

Recommend Documents