May 19, Flash note: One step back, two steps forward

May 19, 2017

Taye Shim

+62-21-515-3281

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Flash note: One step back, two steps forward

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,645.5 26.0 988.4 25,136.5 2,286.8 7,436.4 20,663.0 6,055.1

0.5 0.6 -2.0 -0.6 -0.1 -0.9 0.3 0.7

P/E (x)

P/B (x)

16.1

YoY

0.2 0.9 5.8 6.2 6.9 5.5 1.0 2.5

19.4 19.9 29.0 28.4 17.5 24.0 18.2 27.6

ROE (%)

2.5

18.3

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 3yr 6.80 10yr 7.08 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 3 4

YoY

0 7 0

-50* -58 -79

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,356.00 1,124.50 111.49 6.89

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

0.2 0.6 0.6 -0.1

YoY

0.2 -1.4 2.4 -0.1

Last Trade

Chg (%)

49.4 1,247.1 74.1 2,871.0 164.5 9,175.0 5,580.0 20,200.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

0.6 -1.1 1.0 3.0 0.0 -0.4 -0.5 -0.9

MoM

YoY

-2.9 -2.6 -12.2 12.4 -0.4 -1.8 0.4 4.6

Saham Bank Central Asia (BBCA) turun 7.2% selama dua sesi perdagangan setelah pengumuman penurunan weight (diumumkan 16 Mei) sahamnya di MSCI Asia Pacific ex-Japan Index dari 0.42% menjadi 0.34%. Investor asing net sell IDR189bn, yang menarik harga saham ke bawah. All quiet on the fundamental front Mengingat latar belakang makro masih baik, kami tidak melihat adanya risiko penurunan yang signifikan terhadap fundamental BBCA. Secara khusus, kami mencatat bahwa: 1) yield obligasi pemerintah 10-tahun mencapai 7.4% (-94bps YTD); 2) rupiah menguat 1.1% YTD (menjadi IDR13,324) terhadap USD; Dan 3) indeks dolar terus melemah (98.0p; -4.1% YTD). Harga minyak telah turun menjadi USD48.7/bbl (-9.3% YTD), menunjukkan tekanan inflasi yang jinak dan menurunkan ekspektasi pengetatan moneter yang signifikan dari bank sentral. Kami juga melihat pertumbuhan GDP 1Q17 sebesar 5.0% YoY secara relatif cukup stabil, dengan pemulihan perdagangan yang mendasar menjadi indikasi yang jelas untuk pemulihan makro global. Dengan adanya siklus perbankan, kami yakin sektor perbankan akan menjadi penerima manfaat utama selama siklus pemulihan ekonomi. Di sector perbankan, menurut kami BBCA berada dalam posisi terbaik untuk menikmati agenda pertumbuhan. Price pullback to be short-lived

-0.4 -5.6 1.4 5.2

Commodities WTI

BBCA shares fell on MSCI rebalance

-2.8 -0.6 45.6 12.7 22.3 7.2 21.8 21.5

Menurut pandangan kami, penurunan saham BBCA baru-baru ini didorong oleh masalah non-fundamental, dan dengan demikian kami memperkirakan penurunan tersebut akan berlangsung singkat. Dengan perdagangan BBCA di dekat anak tangga bawah band Bollinger, pada 2017F P/B 3.2x, kami yakin harga saham saat ini menyajikan entry point yang menarik. Kami reiterate rekomendasi Trading Buy kami untuk BBCA. Price performance YTD

JCI Index VS MSCI Emerging Markets (pt)

JCI

(pt)

MSCI EM

1,100

5,500

950 4,500 3,500 05/13

800

05/14

05/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

JCI

05/16

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

650 05/17

MSCI EM

(pt) 1,100

May 19, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes Economy: BI pertahankan suku bunga 7-Day Repo Rate 4,75%. Rapat Dewan Gubernur (RDG) Bank Indonesia pada 17-18 Mei 2017 memutuskan untuk mempertahankan BI 7-day Reverse Repo Rate (BI 7-day RR Rate) tetap pada level 4,75%. Adapun untuk suku bunga Deposit Facility tidak berubah sebesar 4,00% dan Lending Facility tetap sebesar 5,50%. Menurut Gubernur Bank Indonesia Agus DW Martowardojo, keputusan tersebut konsisten dengan upaya Bank Indonesia menjaga stabilitas makroekonomi dan sistem keuangan dengan tetap mendorong proses pemulihan perekonomian domestik. (Sindonews) BUMI: Bumi Resources raih kontrak batu bara 4,5 juta ton. PT Bumi Resources Tbk. (BUMI) meraih kontrak untuk menyediakan batu bara sebesar 4,5 juta ton per tahun untuk kebutuhan pembangkit listrik tenaga uap Tanjung Jati B yang berlokasi di Jepara, Jawa Tengah. Direktur & Corporate Secretary PT Bumi Resources Tbk., (BUMI) Dileep Srivastava mengatakan kontrak tersebut berdurasi lima tahun, dan perseroan melalui anak usahanya PT Kaltim Prima Coal akan memasok 4,5 juta ton per tahun. (Bisnis Indonesia) SRIL: Sritex kejar kapasitas produksi tahun ini naik 40%. PT Sri Rejeki Isman Tbk (SRIL) belum lama ini melakukan peresmian perluasan pabrik barunya di Kabupaten Sukoharjo, Jawa Tengah. Kelak, pabrik yang peresmiannya juga dihadiri oleh Presiden Joko Widodo itu bakal membuat fundamental SRIL menjadi lebih solid. Otomatis, kapasitas produksi pencetakan dan pemintalan (printing & weaving) SRIL akan bertambah. "Kapasitasnya akan bertambah 40% untuk tahun ini," kata Direktur SRIL Allan Moran Severino. (Kontan) RANC: Supra Boga tambah 4 gerai. PT Supra Boga Lestari Tbk. (RANC) pada tahun ini berencana menambah empat gerai untuk meningkatkan penjualan. Direktur Utama Supra Boga Lestari Meshvara Kanjaya mengungkapkan penambahan itu akan dilakukan di Malang, Samarinda dan dua toko di Jakarta. Dia mengatakan nilai investasi yang dicadangkan untuk pembukaan empat gerai itu mecapai Rp40 miliar. Pada tahun ini, RANC menargetkan pertumbuhan penjualan mencapai 3,7% atau menjadi Rp2,14 triliun. Sementara itu, target laba bersih hingga akhir tahun mencapai RP28 miliar. (Bisnis Indonesia) SOCI: Soechi sepakati dividen Rp 4 per saham. PT Soechi Lines Tbk (SOCI) akan membagikan dividen tahun buku 2016 senilai total Rp 28,2 miliar. Dengan jumlah tersebut, maka setiap pemegang saham berhak mendapatkan dividen sebanyak Rp 4 per saham. Pembagian dividen itu sesuai dengan persetujuan rapat umum pemegang saham (RUPS) SOCI pada Kamis (18/5). Pembayaran dividen akan dilaksanakan pada 15 Juni 2017. (Kontan) AMRT: Sumber Alfaria bidik pertumbuhan pendapatan dua digit tahun ini. PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. menargetkan pertumbuhan pendapatan dobel digit pada 2017 ditopang oleh ekspansi gerai dan membaiknya daya beli masyarakat. Direktur Sumber Alfaria Trijaya Tomin Widian menuturkan sepanjang kuartal I/2017, pendapatan emiten berkode saham AMRT ini tumbuh 12,16% dari Rp12,27 triliun menjadi Rp13,76 triliun. (Bisnis Indonesia) SSMS: Sawit Sumbermas bagikan dividen Rp 177 miliar. PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk (SSMS) menyepakati pembagiandividen sebesar 30% dari laba bersih tahun buku 2016. Tahun 2016, perseroan mencatatkan laba bersih Rp 591 miliar, naik 3% dari laba tahun 2015 sebesar Rp 569 miliar. Pembayaran dividen tunai akan dilakukan pada 21 Juni 2017. (Kontan) HITS: 10 tahun absen, HITS kembali bagi dividen 50% laba 2016. Setelah 10 tahun terakhir tidak membagikan dividen atas laba tahun berjalan. (Bisnis Indonesia)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited upside IHSG akan coba tembus normal lower band pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 84 hari terakhir dengan r-squared = 0.9099 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.69 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 9.01% atau sekitar 8 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.43% atau sekitar +/- 24.2 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (May 18, 2017)

Item

Data

5,645.5 (+0.5%) Normal trading range

Average index performance (%)

5,623-5,668

3.53Target 84 - Daily 0.9099 - Weekly

Period r-squared Volatility (+/-, %)

5,657 5,679

0.43 - Monthly 24.2 Stop loss

Volatility (+/-, point)

5,804 5,695


Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 5/18/2017 Open: 5,590 High: 5,645 Low: 5,578 Close: 5,645 Chg. 0.5% Prev. Avg. Price: 5,623 Volatility (+) : 0.0031 Volatility (-) : -0.0033 V-Ratio : 0.93 UpperBand: 5,640.18 LowerBand: 5,604.19

5,828.67 5,801.06 5,725.77 5,725.77

_____ 5,640.2 _____ 5,604.2

5,667.8 5,650.49 5,645.45 5,622.88 5,604.51

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 7,097,311,744.00, Avg.Volume = 6,659,181,056.00

Optimization Trading System - ©2010 27 2017 9 16

7,097,311,744 6,659,181,056 23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

25

May

8

15

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana keluar mulai tertahan namun belum konfirm untuk masuk sementara itu volatilitas kenaikkan indeks mulai terlihat. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized akan menguji support trendline dan indikator W%R optimized dan RSI optimized cenderung naik namun volume masih di bawah rata-rata . Daily resistance di 5,668 sebelum lanjut ke 5,695 dan daily support di 5,623. Stop loss level di 5,695. Figure 2. Daily MFI optimized, W%R optimized & RSI optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 30.57

30.5676 ^JKSE - Will%R Smoothed = -72.13

-72.1293

^JKSE - RSI Smoothed = 39.85

39.8493

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 5/18/2017 Open: 5,590 High: 5,645 Low: 5,578 Close: 5,645 Chg. 0.5% Prev. Avg. Price: 5,623 Volatility (+) : 0.0031 Volatility (-) : -0.0033 V-Ratio : 0.93 UpperBand: 5,640.18 LowerBand: 5,604.19

_____ 5,640.2 _____ 5,604.2

5,667.8 5,645.45 5,604.51

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 7,097,311,744.00, Avg.Volume = 6,659,181,056.00

Optimization Trading System - ©2010 2017 9 16 23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

25

May

8

15

7,097,311,744 6,659,181,056




5


IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,657 ^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 5/18/2017 Open: 5,590 High: 5,645 Prev. Avg. Price: 5,623 Volatility (+) : 0.0031 Volatility (-) : -0.0033 V-Ratio : 0.93 UpperBand: 5,640.18 LowerBand: 5,604.19

Figure 4. Weekly, target : 5,679

Figure 5. Monthly,target : 5,804

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 5/18/2017 Open: 5,690 High: Prev. Avg. Price: 5,640 Volatility (+) : 0.0140 Volatility (-) : -0.0125 V-Ratio : 1.12 UpperBand: 5,718.84 LowerBand: 5,569.49

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 5/18/2017 Open: 5,704 High: Prev. Avg. Price: 5,656 Volatility (+) : 0.0412 Volatility (-) : -0.0415 V-Ratio : 0.99 UpperBand: 5,889.20 LowerBand: 5,421.45 _____ 5,889.2 5,804

x

_____ 5,718.8 5,645.45

5,679

5,656 5,645.45

5,657

_____ 5,421.4

5,640 5,645.45

_____ 5,640.2

_____ 5,569.5

5,496

5,587

5,623 _____ 5,604.2

^JKSE - Volume = 7,097,311,744.00 ^JKSE - Volume = 24,631,123,968.00

^JKSE - Volume = 81,339,703,296.00

7,097,311,744

81,339,703,296 24,631,123,968 Apr

May

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


Feb

Mar

Apr

May



2016

2017





Stocks on our focus list Bank Negara Indonesia (BBNI) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.866) selama125 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.5 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 13.45 % (sekitar 16 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 1.35 % atau sekitar +/- 88.17 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 90 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (May 18, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

6,525 (+0.4%)Normal trading range 4.18Target 1.39 - Daily 0.76 - Weekly 125 - Monthly

r-squared

6,450-6,600 6,575 6,725 6,950

0.866Stop loss 1.35 88.17

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

6,425


Figure 6. Daily trend – Uptrend Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Daily - 5/18/2017 Open: 6,400 High: 6,600 Low: 6,375 Close: 6,525 Chg. 0.4% Prev. Avg. Price: 6,500 Volatility (+) : 0.0111 Volatility (-) : -0.0123 V-Ratio : 0.91 UpperBand: 6,572.30 LowerBand: 6,420.29

7,305.3 7,095.14

6,723.8 _____ 6,572.3 _____ 6,420.3

6,799.95 6,799.95 6,603.9 6,525 6,504.76 6,440.52 6,294.6 6,219.35

Optimization Trading System - ©2010 BBNI.JK - Volume = 35,109,300.00, Avg.Volume = 23,842,662.00

35,109,300 23,842,662 Optimization Trading System - ©2010 Nov Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May




7


Aliran dana keluar mulai terbatas dan volatilitas harga naik mulai terlihat. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized akan menguji support trendline, W%R Optimized dan RSI Optimized saat ini cenderung naik namun volume dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat.Daily resistance terdekat di 6,600 sebelum lanjut ke 6,725. Daily support terdekat di 6,450. Cut loss level di 6,425.

Figure 7. Daily, MFI optimized, W%R optimized & RSI optimized BBNI.JK - MFI Smoothed = 5.79

5.78559 BBNI.JK - Will%R Smoothed = -66.13

-66.1349 BBNI.JK - RSI Smoothed = 40.40

40.404

Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Daily - 5/18/2017 Open: 6,400 High: 6,600 Low: 6,375 Close: 6,525 Chg. 0.4% Prev. Avg. Price: 6,500 Volatility (+) : 0.0111 Volatility (-) : -0.0123 V-Ratio : 0.90 UpperBand: 6,571.96 LowerBand: 6,420.24

6,723.8 _____ 6,572.0 _____ 6,420.2

6,603.9 6,525 6,440.52 6,219.35

Optimization Trading System - ©2010 BBNI.JK - Volume = 35,109,300.00, Avg.Volume = 23,842,662.00 35,109,300 23,842,662 Optimization Trading System - ©2010 Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 2,550


Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Daily - 5/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 6,500.0 Volatility (+) : 0.0111 Volatility (-) : -0.0123 V-Ratio : 0.91 UpperBand: 6,572.30 LowerBand: 6,420.29

Figure 10. Monthly, target : 2,810

Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Weekly - 5/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 6,533.3 Volatility (+) : 0.0289 Volatility (-) : -0.0243 V-Ratio : 1.19 UpperBand: 6,722.42 LowerBand: 6,374.58

Bank Negara Indo [ BBNI.JK ] - Monthly - 5/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 6,566.7 Volatility (+) : 0.0908 Volatility (-) : -0.0764 V-Ratio : 1.19 UpperBand: 7,162.96 LowerBand: 6,065.24 _____ 7,163.0 6,942.7

_____ 6,722.4

6,644.6

6,647.4 6,525

6,525

_____ 6,572.3

6,567.7

6,533.3 _____ 6,374.6

6,525

6,397.5

_____ 6,065.2

6,219.9

6,500.0 _____ 6,420.3

BBNI.JK - Volume = 35,109,300.00 BBNI.JK - Volume = 87,109,904.00

BBNI.JK - Volume = 258,380,096.00

35,109,300 87,109,904

258,380,096 17

25

May

8

15




2017

Apr



2016

2017



9


Delta Dunia Makmur (DOID) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,780) selama 100 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.23 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 21.99 % (sekitar 21 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.13% atau sekitar +/- 27.82 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 25-30 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (May 18, 2017)

Item

Data 860-975

890(+4.1%)Normal trading range

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

13.80Target 1.90 - Daily 0.91 - Weekly 100 - Monthly

r-squared

0.780Stop loss

Volatility (+/-, %)

3.13 27.82

Volatility (+/-, Rp.)

935 975 1,080 800


Figure 11. Daily trend – Uptrend Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Daily - 5/18/2017 Open: 840 High: 900 Low: 835 Close: 890 Chg. 4.1% Prev. Avg. Price: 875.0 Volatility (+) : 0.0331 Volatility (-) : -0.0274 V-Ratio : 1.21

1,315.05

1,180.95 1,057.95 1,057.95

_____ 904.0 _____ 851.1

973.574 934.949 890 857.195 800.84 787.578

Optimization Trading System - ©2010 DOID.JK - Volume = 106,782,800.00, Avg.Volume = 68,888,280.00

106,782,800 68,888,280 Optimization Trading System - ©2010 13 19 27 2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

25

May 8

15





Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized ,indikator W%R optimized dan RSI Optimized masih cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikan masih terlihat. Daily resistance di 975. Daily support saat ini di 860. Cut loss level di 850.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized DOID.JK - MFI Smoothed = 66.47 66.4673

DOID.JK - Will%R Smoothed = -50.22

-50.2208

DOID.JK - RSI Smoothed = 58.98

58.9785

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Daily - 5/18/2017 Open: 840 High: 900 Low: 835 Close: 890 Chg. 4.1% Prev. Avg. Price: 875.0 Volatility (+) : 0.0331 Volatility (-) : -0.0274 V-Ratio : 1.21

973.574 _____ 904.0 _____ 851.1

890 857.195 787.578

Optimization Trading System - ©2010 DOID.JK - Volume = 106,782,800.00, Avg.Volume = 68,888,280.00

Optimization Trading System - ©2010 Dec

106,782,800 68,888,280 2017

Feb

Mar

Apr

May




11


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar lower band dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 935

Figure 14. Weekly, target : 975


x

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Daily - 5/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 875.0 Volatility (+) : 0.0331 Volatility (-) : -0.0274 V-Ratio : 1.21

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Weekly - 5/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 871.7 Volatility (+) : 0.1154 Volatility (-) : -0.0573 V-Ratio : 2.01

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Monthly - 5/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 925.0 Volatility (+) : 0.2862 Volatility (-) : -0.1074 V-Ratio : 2.67 _____ 1,189.7 1,081.0

_____ 972.3 938.2 925.0 933.0

871.7

_____ 904.0

_____ 821.7 890

_____ 851.1

890

890

_____ 825.7 823.7

836.4

875.0

DOID.JK - Volume = 106,782,800.00

106,782,800

DOID.JK - Volume = 288,898,688.00

DOID.JK - Volume = 951,193,024.00

288,898,688

951,193,024 10

17

25

May

8

15



2017

Apr



Apr

Jul

Oct

2017





Kimia Farma (KAEF) – Trading Buy Harga akan coba naik dan tembus center line uptrend channel. Secara umum harga saham coba naik dan tembus center line pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.817 selama 33 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.33 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 18.3 % (sekitar 6 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/-3.31% atau sekitar +/- 89.15 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 90 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (May 18, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

2,690 (+3.5%)Normal trading range 23.65Target 1.40 - Daily

Corelation r-squared

0.15 - Weekly 33 - Monthly 0.817Stop loss

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

3.31 89.15

Period

Data 2,600-2,760 2,760 2,810 2,900 2,600


Figure 16. Daily Trend – Uptrend Kimia Farma Tbk [ KAEF.JK ] - Daily - 5/18/2017 Open: 2,600 High: 2,720 Low: 2,570 Close: 2,690 Chg. 3.5% Prev. Avg. Price: 2,660.0 Volatility (+) : 0.0374 Volatility (-) : -0.0206 V-Ratio : 1.81

2,924.82

_____ 2,759.4

_____ 2,605.1

2,719.97 2,690 2,593.67 2,515.12

2,274.95

Optimization Trading System - ©2010 KAEF.JK - Volume = 8,075,100.00, Avg.Volume = 5,900,240.00

8,075,100 5,900,240 Optimization Trading System - ©2010 6 13 20

27

Apr

10

17

25

May

8

15




13


Aliran dana mausk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized ,W%R Optimized dan RSI Optimized cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat. Perkiraan daily resistance terdekat ke 2,760. Daily support terdekat di 2,600 yang sekaligus sebagai cut loss level.

Figure 17. Daily MFI Optimized , W%R Optimized & RSI Optimized KAEF.JK - MFI Smoothed = 84.07 84.0694

KAEF.JK - Will%R Smoothed = -17.38

-17.3757

KAEF.JK - RSI Smoothed = 75.32 75.3178

Kimia Farma Tbk [ KAEF.JK ] - Daily - 5/18/2017 Open: 2,600 High: 2,720 Low: 2,570 Close: 2,690 Chg. 3.5% Prev. Avg. Price: 2,660.0 Volatility (+) : 0.0374 Volatility (-) : -0.0206 V-Ratio : 1.81

_____ 2,759.4 _____ 2,605.1

2,690 2,593.67 2,274.95

Optimization Trading System - ©2010 KAEF.JK - Volume = 8,075,100.00, Avg.Volume = 5,900,240.00

Optimization Trading System - ©2010 Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

8,075,100 5,900,240





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 2,760


Kimia Farma Tbk [ KAEF.JK ] - Daily - 5/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,660.0 Volatility (+) : 0.0374 Volatility (-) : -0.0206 V-Ratio : 1.81 _____ 2,759.4


Kimia Farma Tbk [ KAEF.JK ] - Weekly - 5/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,606.7 Volatility (+) : 0.0792 Volatility (-) : -0.0523 V-Ratio : 1.52 _____ 2,813.2

Kimia Farma Tbk [ KAEF.JK ] - Monthly - 5/18/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,583.3 Volatility (+) : 0.1565 Volatility (-) : -0.0913 V-Ratio : 1.71

2,786.3 _____ 2,987.5 2,900.4

2,690 2,690

2,690

2,606.7 2,660.0 _____ 2,470.4

2,583.3

2,537.8 _____ 2,347.5

_____ 2,605.1

2,409.0

KAEF.JK - Volume = 8,075,100.00

KAEF.JK - Volume = 28,534,500.00

KAEF.JK - Volume = 64,155,700.00

8,075,100 28,534,500

64,155,700 25

May

8

15

2017



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

Buy Sell BoW SoS Trading Buy Trading Sell

Apr



Apr

Jul

Oct

2017



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140


15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

Absolute

Relative

24

5,800

20.0 13,700 5,600

20 16

5,400

13,500

12 8

5,200

2.5

4 13,300

5,000

1.3

0.5 -0.1

-4 4,800

13,100 2/16

3/16

4/13

-3.0

-8

5/11

1D

1W

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 1,000

1 Day

(D-3M=100) 115

5 Days

770

800

0.7

0

CPO

-6.4 1Y

1M

WTI

Coal

110 105

600

100 95

400 224

182

200 0

29

0

80

-25 -200 Korea

85

8 -60

-21

80

-11

-141 Taiwan Indonesia Thailand Philippines

75 India

Note: The latest figure for India are May 17th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

2/16

3/16

4/13

5/11

Gold

Platinum


Chart 25. Non-ferrous metal price (D-3M=100)

90

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

(D-3M=100)

105

110

100

105

Silver

100

95

95 90 90 85

85 80

80 2/16

3/16


4/13

5/11

2/16

3/16

4/13

5/11




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,645

6,137,717

0.5

-0.1

0.7

19.2

16.1

14.0

2.5

2.2

18.3

21.2

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

17,400 12,150 14,100 6,525 2,400

428,997 283,500 347,835 121,682 25,416

2.7 1.3 0.0 0.4 -1.2

-2.9 1.0 0.9 -0.8 2.1

2.8 3.4 9.5 2.8 4.8

33.6 38.1 48.0 48.3 41.2

18.5 19.6 10.9 9.1 13.3

18.8 14.2 12.4 9.1 12.5

3.4 1.8 1.9 1.2 1.0

3.3 1.8 2.1 1.3 1.2

20.4 10.3 20.2 13.9 7.6

18.9 12.5 18.2 14.5 10.2

HMSP GGRM ICBP INDF KLBF UNVR

3,910 72,025 8,700 8,450 1,535 47,575

454,804 138,582 101,459 74,195 71,953 362,997

1.8 2.7 0.0 -0.3 2.3 -0.4

2.6 1.5 0.0 0.6 -2.5 2.6

-1.0 11.0 6.1 6.3 -1.0 5.0

-0.1 0.0 6.1 20.3 14.6 10.8

34.8 18.4 27.8 18.3 30.9 46.3

33.5 18.4 25.9 16.5 28.3 50.2

13.0 3.1 5.7 2.4 6.0 62.9

12.7 3.1 5.1 2.3 5.4 65.5

38.6 17.3 21.8 14.7 20.6 134.1

38.5 17.9 21.2 14.8 19.2 137.8

AALI LSIP SSMS

14,650 1,490 1,745

28,197 10,166 16,621

1.6 0.0 0.6

3.2 5.3 3.3

-0.3 7.2 1.5

4.1 -2.3 -6.4

14.8 20.0 22.5

14.5 12.8 22.7

1.9 1.6 3.9

1.6 1.2 4.2

14.1 7.9 18.3

11.2 9.9 18.4

EXCL JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI GIAA

3,030 4,800 2,300 5,500 4,310 322 342

32,385 34,838 55,755 24,923 434,448 2,273 8,853

-1.6 0.0 0.4 -1.3 -0.7 1.9 -0.6

-3.8 2.6 -5.3 -4.3 -1.4 1.3 0.6

1.0 2.8 -4.2 -8.3 6.4 -12.5 -10.0

-8.7 -8.8 0.4 -18.5 15.8 -18.7 -25.0

60.8 15.6 15.3 17.4 20.3 8.2 31.7

77.9 18.0 10.7 19.9 18.7 4.8 21.2

1.2 2.3 1.5 14.3 4.7 0.6 2.6

1.5 2.3 1.3 8.3 4.5 N/A 2.7

2.1 15.7 9.8 83.6 24.3 7.4 8.6

1.5 13.1 12.6 51.1 24.0 10.1 13.2

SMGR CPIN INTP JPFA

9,200 3,010 18,100 1,200

54,570 49,358 66,630 13,693

1.1 0.3 -1.2 -4.8

6.4 -2.0 7.9 6.2

5.1 -5.9 9.7 -22.8

1.1 -4.1 11.9 31.1

12.0 22.6 14.6 7.7

14.8 17.0 19.8 7.8

1.9 3.6 2.2 1.9

1.8 3.0 2.4 1.4

16.3 16.5 15.5 28.6

12.3 19.1 12.1 18.9

ITMG ADRO ANTM INCO PTBA

15,300 1,435 695 1,900 10,600

17,288 45,900 16,701 18,879 24,424

3.0 1.8 -1.4 -0.5 0.2

-6.0 -4.0 11.2 0.0 -2.3

-23.8 -21.8 -2.1 -13.6 -15.9

86.0 108.0 0.0 24.2 63.1

10.4 12.0 298.3 N/A 13.1

6.4 8.2 60.6 35.3 7.8

1.5 1.3 1.2 1.1 2.5

1.3 1.0 0.9 0.7 1.9

15.0 11.1 0.4 0.1 20.5

19.9 11.7 2.6 1.7 25.4

UNTR AKRA BMTR LPPF MNCN MPPA SCMA SILO

23,450 6,325 620 14,650 1,865 805 2,870 11,900

87,472 25,301 8,803 42,747 26,625 4,329 41,964 15,477

1.5 0.8 -3.1 -1.0 -2.6 -1.2 0.0 -0.8

-6.4 -0.4 -8.1 0.7 -7.7 -1.2 1.1 -3.6

-15.8 -3.4 21.6 9.5 8.4 -16.1 2.9 -12.5

80.0 2.4 -47.0 -22.1 -18.9 -38.8 -13.3 32.5

15.8 23.5 41.8 21.9 17.7 211.4 27.2 150.3

13.2 20.6 N/A 19.3 14.9 26.3 23.3 113.5

1.9 3.5 0.9 23.8 2.7 3.3 11.9 4.5

1.9 3.3 N/A 14.3 2.4 1.7 10.3 4.8

12.7 15.7 2.0 136.4 15.4 1.6 45.7 3.5

15.4 16.0 N/A 86.2 16.8 4.7 46.6 4.3

BSDE ADHI ASRI CTRA LPKR PTPP PWON SMRA WIKA WSKT

1,705 2,180 318 1,115 715 2,920 575 1,225 2,220 2,230

32,816 7,763 6,249 20,695 16,501 18,104 27,692 17,673 19,913 30,269

0.3 -1.4 -0.6 -0.9 -1.4 -1.0 0.9 -2.0 -1.3 -3.0

-3.1 0.5 -5.4 -4.3 -10.1 5.4 -8.7 -8.2 1.8 -0.9

-6.3 -4.8 -9.7 -11.9 -7.1 -13.1 -2.5 -10.3 -7.1 -8.6

-3.9 -13.5 -16.8 -15.6 -23.9 -13.0 6.5 -17.5 4.7 -13.6

18.8 23.6 13.6 19.9 18.6 23.1 16.3 61.3 14.4 17.3

13.9 13.2 7.4 16.1 15.6 12.8 13.8 42.1 15.7 12.6

1.6 1.4 1.0 2.2 0.9 2.4 3.1 3.1 1.8 3.1

1.4 1.3 0.8 1.5 0.8 1.7 2.6 2.5 1.5 1.9

9.1 5.9 7.5 9.8 5.0 14.4 21.0 5.1 12.9 16.6

10.5 9.8 11.1 11.0 5.3 14.3 19.9 6.4 10.3 16.7

ASII

8,500

344,110

1.8

-1.2

1.5

36.0

22.1

17.4

3.0

2.8

14.2

16.5

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero

JCI

CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur Kalbe Farma Unilever Indonesia AGRICULTURAL Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia MINING Indo Tambangraya Megah Adaro Energy Aneka Tambang Vale Indonesia Tambang Batubara Bukit Asam TRADE United Tractors AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima Surya Citra Media Siloam International Hospital PROPERTY Bumi Serpong Damai Adhi Karya Alam Sutera Realty Ciputra Development Lippo Karawaci Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%)

1,809.0 1,362.0 611.4 1,442.3 2,518.1 477.1 1,124.6 903.1 895.5 5,645.5

Ticker 0.5 1.2 -0.4 1.5 0.9 -0.5 -0.5 1.0 0.1 0.5

Price

BUMI IJ AGRO IJ HRUM IJ ABMM IJ DOID IJ KAEF IJ BSIM IJ ITMG IJ BWPT IJ GGRM IJ

Market Cap (IDRbn) 400 770 2180 2300 890 2690 845 15300 278 72025

Chg (%)

14,651 11,801 5,894 6,332 7,562 14,940 12,851 17,288 8,764 138,582

13.64 10.79 7.92 5.99 4.1 3.46 3.05 3.03 3.0 2.75

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

BBCA IJ HMSP IJ ASII IJ GGRM IJ BMRI IJ

Close 2.7 1.8 1.8 2.8 1.3

Name 17,400 3,910 8,500 72,025 12,150

Chg (%)

TLKM IJ UNVR IJ WSKT IJ INTP IJ SMBR IJ

Close -0.7 -0.4 -3.0 -1.2 -2.4

4,310 47,575 2,230 18,100 3,200

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 12:00am 5:45am 19th-20th 10:00am 1:00pm 3:00pm 5:00pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 9:00pm

Currency EUR NZD CNY NZD EUR EUR GBP CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD EUR

Detail ECB President Draghi Speaks Visitor Arrivals m/m Foreign Direct Investment ytd/y Credit Card Spending y/y German PPI m/m Current Account CBI Industrial Order Expectations CPI m/m Core Retail Sales m/m Common CPI y/y Median CPI y/y Retail Sales m/m Trimmed CPI y/y Core CPI m/m Consumer Confidence

Forecast

0.2% 32.3B 4 0.5% 0.2%

0.4%

-3

Previous 1.5% 1.0% 7.1% 0.0% 37.9B 4 0.2% -0.1% 1.3% 1.7% -0.6% 1.4% 0.3% -4

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


May 19, Flash note: One step back, two steps forward

Recommend Documents