Market Neutral Fund
Herengracht 442 1017 BZ Amsterdam T: 020 - 53 53 480 E:
[email protected] W: www.hiqinvest.nl
Herengracht te Amsterdam
Introductie Het HiQ Invest Market Neutral Fund (Market Neutral Fund) heeft sinds de oprichting in augustus 2007 een rendement van 113,6% behaald (t/m 31 mei 2013). Hiermee is het fonds over deze periode het best presterende hedgefund van Nederland (bron: IEX) en hoort wereldwijd bij de top 1% best presterende hedgefunds (bron: Bloomberg). Gemiddeld heeft het fonds meer dan 14% netto rendement per jaar behaald.
Hoe is dit rendement behaald? Binnen het Market Neutral Fund worden transacties uitgevoerd door intern ontwikkelde software. Op basis van de analyses van economen, handelaren en wiskundigen worden situaties gedefinieerd, waarin het aantrekkelijk is om een aandeel te kopen of te verkopen. Deze situaties worden geprogrammeerd in een zelf ontwikkeld automatisch handelssysteem. Dagelijks zoeken tientallen computers naar mogelijkheden op alle continenten om een klein beetje extra rendement te genereren, door een goede koop- of verkoopmogelijkheid te benutten. De hoogwaardige software stelt HiQ Invest, als beheerder van het Market Neutral Fund, in staat om tegelijkertijd vele duizenden aandelen in de gaten te houden. Hiermee kan het Market Neutral Fund de risico’s verkleinen en profiteren van de diversen marktomstandigheden wereldwijd.
Kwartaalrendementen Kwartaal
1
2
Koersverloop (in vergelijking met andere hedgefunds) 3
4
Per Jaar
Cumulatief
+3.40%
+13.54%
+17.40%
+17.40%
HiQ Market Neutral Fund
€25 2007 2008
+13.71%
-1.95%
-21.31%
-0.19%
-12.44%
+2.81%
2009
+9.14%
+12.12%
+14.71%
+1.94%
+43.09%
+47.10%
2010
+6.19%
+1.86%
+6.98%
-0.65%
+14.96%
+69.10%
2011
+13.54%
-5.05%
-13,38%
+3,61%
-3.25%
+63.60%
Transtrend MAN AHL Diversified
€20
€15
2012
+19.32%
-3.23%
2013
+3.04%
+0.09%*
+4.47%
+4.92%
+26.54%
+107.0%
+3.19%
+113.6%
€10
Q4
07 008 008 009 009 010 010 011 2011 012 012 2 22 2 2 2 2 2 2 2 Q4 Q4 Q Q2 Q2 Q4 Q4 Q2 Q4 Q2
20
Bron: Bloomberg
*t/m 31 mei 2013
Absoluut Rendement (Absolute return fund) Het Market Neutral Fund is een absolute return fund. Dit betekent dat het fonds er naar streeft om zowel in opgaande als in neergaande aandelenmarkten een positief rendement te behalen van tussen de 15% tot 20% op jaarbasis. Het fonds doet dit door posities in te nemen waarvan de fondsmanagers een bepaalde waardeontwikkeling verwachten, ongeacht het sentiment op de aandelenbeurzen.
“Diversification is the only free lunch in finance”, Harry Markowitz (1952) HiQ Invest Market Neutral Fund in uw beleggingsportefeuille Het toevoegen van een absolute return fund aan uw portefeuille kan deze aanzienlijk verbeteren. Doordat het fonds onafhankelijk van de richting van de aandelenmarkt beweegt, kunnen eventuele verliezen in uw aandelenportefeuille gecompenseerd worden met een positief rendement van het Market Neutral Fund. Dit betekent dat de waardeontwikkeling van uw portefeuille stabieler wordt, en u dus minder risico loopt.
pagina 2 | HiQ Invest Market Neutral Fund
Aangesloten beurzen Dublin
Oslo
Stockholm
Helsinki
Kopenhagen
Warschau
Istanbul
Londen Amsterdam Chicago
Parijs New York
Toronto
Osaka
Berlijn
Hong Kong
Wenen
Bangkok
Zurich Mexico-Stad
Singapore
Brussel
Sydney
Lissabon Johannesburg
Madrid
Milaan
Athene
HiQ Invest beschikt over een Wft-vergunning van de AFM
Beleggingstechnieken Algorithmic Trading Om rendement te behalen maakt HiQ Invest gebruik van verschillende technieken om de beleggingsportefeuille van het fonds te optimaliseren. Hierbij worden 99% van alle transacties volledig geautomatiseerd uitgevoerd, op basis van economische inzichten en handelskennis. 1) Statistische Arbitrage Op basis van analyse van historische koersontwikkelingen wordt een voorspelling gemaakt van toekomstige koersontwikkelingen. Aan de hand van de uitkomsten daarvan worden long en short posities aangegaan. De analyse komt onder andere tot stand door een factoranalyse, regressieanalyse, correlaties en algoritmen. 2) Long-Short Door een uitgebreide analyse van de financiële publicaties van een bedrijf wordt bepaald wat de waarde van het bedrijf is en wat de gevolgen voor het bedrijf zullen zijn bij veranderende marktomstandigheden. Onze computers houden duizenden aandelen in de gaten en indien zich een goede mogelijkheid voordoet om het aandeel voor een aantrekkelijke prijs te kopen of te verkopen, wordt dit automatisch uitgevoerd. 3) Event Driven Op onverwachte gebeurtenissen in de markt wordt gereageerd door, al naar gelang de te verwachte gevolgen, aandelen of andere financiële producten te kopen of te verkopen. Dit wordt meestal niet geautomatiseerd uitgevoerd, maar is zeer kennis-intensief werk en wordt uitgevoerd door ervaren economen en handelaren van HiQ Invest.
Participeren U kunt deelnemen in het Market Neutral Fund door het inschrijfformulier op onze website www.hiqinvest.nl in te vullen. Dit formulier dient u naar HiQ Invest op te sturen samen met een kopie van uw paspoort. Het bedrag waarmee u wilt instappen dient u over te maken naar bankrekening 46.355.06.33 ten name van Stichting Bewaarbedrijf Guestos. Meer informatie over participeren vindt u op onze website. De minimale participatie is 2.500 euro. Bij deelname in het Market Neutral Fund verkrijgt u participaties. Het fonds belegt volgens het beleggingsbeleid zoals gedefinieerd in het prospectus, waar deze folder een indruk van geeft. Dit betekent dat de waarde van uw participaties kan fluctueren en dat in het verleden behaalde resultaten geen garantie bieden voor de toekomst. Op basis van het beleggingsbeleid valt dit fonds in de door de Autoriteit Financiële Markten gedefinieërde risicoprofiel 6. Lees het prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie voor meer informatie over de risico’s. De risicowijzer is gebaseerd op de beweeglijkheid van de koersen in het verleden. Dit is een indicatie voor de beweeglijkheid in de toekomst, maar geen garantie.
Koersverloop (in vergelijking met indices) €25 €20
HiQ Market Neutral Fund Eurostoxx 50
€15
AEX Index
€10 €5 €0
Q4
10 10 11 08 09 09 12 12 07 008 11 2 20 20 4 20 2 20 4 20 2 20 4 20 2 20 4 20 Q Q2 Q Q Q4 Q Q2 Q Q Q
20
HiQ Invest Market Neutral Fund | pagina 3
Uitgelicht In de ruim vijf jaar dat het Market Neutral Fund actief is, staan de prestaties van het fonds ook internationaal op de kaart. Wereldwijd nummer 1 Het HiQ Market Neutral Fund staat wereldwijd nummer 1* binnen het hedgefund segment “Statistical Arbitrage “ op grond van de prestaties over de afgelopen 5 jaar. Onafhankelijk van de beurs heeft het fonds een nettoresultaat van 14% per jaar gerealiseerd tijdens de grootste financiële crisis sinds 1930. *Bron: Bloomberg.
Awards In 2013 won het Market Neutral Fund de Investors Choice Awards in de categorie Emerging Market Neutral Fund. Bij deze prijs wordt gelet op zowel kwalitatieve criteria (beleggingsproces, risicomanagement en het investment-team) als kwantitatieve criteria (rendement op jaarbasis,
Fondsmanager Jasper Anderluh neemt de gouden medaille in ontvangst van Olympisch kampioene Dani King
Sharpe-ratio en het percentage positieve maanden).
Elk jaar vindt in Londen the Battle of the Quants plaats waar fondsen vanuit de hele wereld aan deel kunnen nemen. In september 2012 won het Market Neutral Fund de eerste prijs in de categorie “Relative value and high frequency trading” voor de beste performance met een lage correlatie. FiscAlert Het Market Neutral Fund is gekozen tot één van de beste financiële producten van 2012 door FiscAlert. Conclusie van FiscAlert over het Market Neutral Fund: “Een mooie aanvulling voor een breed gespreide portefeuille.” Bloemen voor HiQ (IEX) Volgens IEX is het Market Neutral Fund het best presterende hedgefund van Nederland (bron: IEX Profs). Bijgaand vindt u een overzicht van de top 3.
Hedgefunds Nederland Hedgefund
Uitgevende instelling
Strategie
HiQ Invest B.V.
Equity Market Neutral
Transtrend Dvsfd Trend Program-Standard Risk USD
Transtrend
Managed Futures/CTAs
EV Smaller Companies
EValuation Capital Management B.V
Long/Short Equity
HiQ Invest Market Neutral A
Bron: IEX Profs
Bloomberg In 2010 stond het Market Neutral Fund op de derde plaats wereldwijd in de Statistical Arbitrage categorie volgens Bloomberg en werd gemeten met het rendement van de laatste drie jaar. Sinds 2011 staat het Market Neutral Fund op nummer 1 wereldwijd, zowel op basis van het rendement van de afgelopen drie jaar als op basis van het rendement van de afgelopen vijf jaar. Onderstaand ziet u de top-3 uit Bloomberg:
Bloomberg Peer Group for HiQ MNF NA Equity Name
Total Return
Total Return
Total Return
Total Return 5 Years
Year-to-date
1 Year
3 Years
Annualized
Eq Mkt Neut-Eq St
13.66
7.33
11.74
14.21
Hedge Fund
Eq Mkt Neut-Eq St
3.83
9.57
10.69
13.11
Hedge Fund
Eq Mkt Neut-Eq St
7.29
9.27
14.07
10.44
Funde Type
Bloomberg Objective
1) HiQ Invest Market Neutral FD
Hedge Fund
2) Brummer & Partners Nektar FD 3) Huntrise Global Partners LTD
Bron: Bloomberg
Het Market Neutral Fund ten opzichte van andere fondsen Uiteraard is de Statistical Arbitrage categorie maar één van de categorieën binnen het wereldwijde landschap van de hedgefunds. Als men alle 4500 bij Bloomberg genoteerde hedgefunds in beschouwing neemt, dan presteert het Market Neutral Fund beter dan 99% van deze fondsen. Vergeleken met alle gepubliceerde beleggingsfondsen wereldwijd (dit zijn er zo’n 437.000) dan scoort het Market Neutral Fund zelfs beter dan 99,4% van alle fondsen.
pagina 4 | HiQ Invest Market Neutral Fund
HiQ Invest Market Neutral Fund in het kort •
Absolute return Fund, doelrendement 15%-20% na kosten;
•
Het fonds is markt neutraal ten opzichte van de aandelenbeurzen. De correlatie is nagenoeg “0” ten opzichte van de EuroStoXX 50; Dit houdt in dat het fonds onafhankelijk presteert ten opzichte van de prestaties van de beurs;
•
De waarde van het fonds wordt op maandelijkse basis uitgerekend, gecontroleerd en gepubliceerd door een onafhankelijke partij;
•
Maandelijks bestaat de mogelijk om toe te treden of uit te treden. Dit gebeurt tegen de koers per de 15e van de maand. Orders en stortingen dienen uiterlijk de 10e van de maand door ons te zijn ontvangen;
•
Liquiditeit: Het fonds heeft door de actieve manier van handelen slechts 1 dag nodig om 75% van alle posities te liquideren. Het kost 1 week om de overige 25% van de posities te liquideren; het fonds is dus erg liquide.
Kosten Klasse
Management fee 1/
Administratiekosten/
Performance fee 2
Uittreedkosten
ISIN code
Minimale storting
C Private Client
NL0009732882
€ 250.000,-
2,0% / 25%
1,00%
D Retail
NL0009732890
€ 2.500,-
2,0% / 30%
1,00%
Partners van het fonds Juridische vorm
Fonds voor Gemene Rekening naar Nederlands recht
Administrateur
CACEIS Netherlands N.V.
Accountant
KPMG
Toezichthouders
De Nederlandsche Bank (DNB)
Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM)
Brokers
ABN AMRO Clearing Bank N.V.
Credit Agricole Cheuvreux International Ltd.
Barclays
Morgan Stanley
Resultaten sinds oprichting in augustus 2007 tot en met 31 mei 2013 Rendement
+ 113,6 % (na kosten, gebaseerd op de D-klasse)
3 jaarlijkse volatiliteit
13,2 %
Correlatie t.o.v. de EuroStoxx 50
0,07
Sharp ratio
0,67
Gegevens van de Bewaarder Stichting Bewaarbedrijf Guestos IBAN:
NL23ABNA0463550633
BIC Code:
ABNANL2A
Eerstvolgende moment om te participeren in het Market Neutral Fund •
Elke 15e van de maand. Stortingen dienen uiterlijk de 10e van de maand plaats te vinden. Tevens dienen wij in het bezit te zijn van een kopie van een paspoort of rijbewijs en een getekend inschrijfformulier.
•
Voor meer informatie bezoekt u onze website www.hiqinvest.nl of neemt u contact op via: +31(0) 20 – 5353 490.
HiQ Invest Market Neutral Fund | pagina 5
De mensen en de techniek Om uw beleggingen te beheren maakt HiQ Invest gebruik van de nieuwste technische middelen en financiële kennis. HiQ Invest belegt voor u via het Market Neutral Fund op meer dan 60 verschillende beurzen wereldwijd. Dit is mogelijk dankzij een “state of the art” IT infrastructuur. HiQ ontwikkelt zelfstandig haar handelssoftware. Bij HiQ Invest zijn wij met een groot team 24 uur per dag bezig om uw beleggingen te beheren. Graag stellen wij u voor aan de directie en de medewerkers van HiQ Invest:
Directie dr. ir. J.H.M. (Jasper) Anderluh
drs. N.J. (Niels) Klok CFA
U.G. (Gijs) Nagel, BSc
Jasper promoveerde in de
Na zijn studie bedrijfskunde
Na drie jaar als arbitrage-
financiële wiskunde aan de
aan
TU Delft. Hij was in dienst van
Groningen
universiteit
van
handelaar te hebben gewerkt
startte
Niels
voor AOT Derivatives trad hij
BinckBank als hoofd van de
zijn carrière in 2002 bij AOT
als trader special products in
Research afdeling. Verder was
derivatives. Hier deed hij tot
dienst van Binck Securities.
hij lid van het Risico Comité. Jasper is naast
eind 2006 ruime ervaring op in derivaten,
Verder was
zijn functie bij HiQ Invest één dag per week als
aandelen en obligaties. Niels rondde tevens
van de obligatiepositie ten behoeve van
Universitair Docent aan de Wiskunde faculteit
de opleiding voor CFA af en de opleiding
de treasury activiteiten van BinckBank.
van de TUDelft verbonden. Jasper is binnen
voor register valuator aan de Rotterdam
Werkzaamheden van Gijs binnen de directie
de directie verantwoordelijk voor compliance,
School of Management. Binnen de directie is
zijn
de kwantitatieve modellen en de IT-systemen.
Niels verantwoordelijk voor Trading, Business
Operations en Marketing.
de
hij betrokken bij het beheren
voornamelijk
gericht
op Trading,
Development en Human Resources.
Partners drs. S. (Stef ) Keetman
drs. M. (Mark) Fransen
Stef ontwikkelde na zijn studie informatica het sterkste
Mark specialiseerde zich in de Theoretische Fysica.
damprogramma ter wereld. Hij werkte onder andere als
Hij studeerde af op een vraagstuk uit de Quantum
programmeur voor IBM en Elsevier Science. Bij AOT nv
Optica. Hij werkte bij AOT nv en richtte zich als
paste hij technieken uit de kunstmatige intelligentie toe
kwantitatief medewerker op de optietheorie. Daarna
bij de ontwikkeling van volautomatische handelstools.
was hij werkzaam als kwantitatief medewerker bij Binck Securities.
Medewerkers M.S. (Melvin) Huisman, MSc RA
D.M. (Dennis) Suurmond, MSc
C. (Chris) van Winsum, MSc
Functie
Functie
Functie
Head of Finance & Control
Operations & Control
Trader
G.B. (Gunnar) Harms
R.R. (Reinier) van der Werf, MSc.
A. (Andrey) Mastyuk, MSc
Functie
Functie
Functie
Developer exchanges
Strategy developer
Server developer
H.C.T. (Holger) Hartmann, MSc
H. (Henri) van den Esker, PhD
P.J. (Peter) Frankhuizen, BSc
Functie
Functie
Functie
Trader/Strategy developer
Server developer
Trader
M. (Melina) Andrikopoulos, BEc
D. (Dmytro) Tykhonov, PhD
M. (Merijn) Dirks, MSc
Functie
Functie
Functie
Backoffice / Secretary
Trading system developer
Fund Accountant
J. (Joerij) Zagoel, MSc
A. (André) van de Water
H.J.M. (Henk) Schoofs RA
Functie
Functie
Functie
Trader/Strategy developer
System Administrator
Finance & Control
drs. R.M.C. (Remich) Hendriks, Head of Investor Relations Mocht u vragen hebben omtrent de fondsen van HiQ Invest dan zal ik uw aanspreekpunt zijn. U kunt contact met mij opnemen via (
[email protected]) of op: 020 – 5353 490.
