March 14, LSIP: A conservative target

March 14, 2017

Andy Wibowo Gunawan

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

LSIP: A conservative target

Market Index Last Trade JCI

Chg (%)

5,409.4 24.8 938.5 23,829.7 2,117.6 7,367.1 20,881.5 5,875.8

MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

MoM

0.3 0.6 1.3 1.1 0.4 0.3 -0.1 0.2

P/E (x)

0.2 -1.4 -0.8 -0.6 2.1 1.0 1.9 1.4

P/B (x)

15.6

YoY

10.5 3.1 15.3 15.3 7.4 18.9 21.3 23.4

18.1

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 7.10 10yr 7.48 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 -2 -4

3yr

0 0 -7

YoY

-50* -38 -26

Last Trade

Chg (%)

13,356.00 1,144.28 114.88 6.91

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

-0.1 -1.1 0.1 0.0

0.4 0.6 0.5 0.4

2017F and 2018F earnings remain unchanged Secara keseluruhan kami masih mempertahankan perkiraan net profit kami untuk di 2017F dan 2018F yang masing-masing mencapai IDR577,5 miliar dan IDR837,2 miliar. Walaupun secara nominal perkiraan net profit kami mengalami penurunan dibandingkan tahun 2016, tetapi kontraksi mengalami penurunan. 1,000 hectare new planting program to be implemented this year LSIP berencana melakukan penanaman lahan kelapa sawit baru sebesar 1.000 hektar dan ini merupakan bagian dari strategi pertumbuhan organic perusahaan.

FX USD/IDR

Initial 2017 FFB nucleus production target: +5.0-10.0% YoY Berdasarkan diskusi kami dengan manajemen, perusahaan menetapkan target awal produksi TBS inti tumbuh maksimal 10.0% YoY di 2017F dan sesuai dengan perkiraan kami yang sebesar 1,3 juta ton.

ROE (%)

2.3

Kami masih mempertahankan target harga saham 12 bulan kedepan kami untuk PP London Sumatera (LSIP pada IDR1.950/saham dan mengulangi rekomendasi Beli kami karena kami tidak merubah estimasi pendapatan LSIP. Meskipun target 2017F laba bersih kami lebih rendah dari laba bersih 2016 setahun penuh, kontraksi pertumbuhan YoY mengalami penurunan, LSIP telah menetapkan target konservatif (5,0% - 10,0% YoY) untuk target produksi 2017F inti awal. Bagaimanapun juga, kami masih memiliki pemikiran positif terhadap perkebunan inti perusahaan yang dapat menghasilkan lebih dari yang ditargetkan kami.

YoY

2.4 -3.5 0.9 6.3

Maintain TP at IDR1,950/share and recommend Buy Kami masih mempertahankan target harga saham LSIP di IDR1.950/saham karena kami tidak merubah proyeksi keuangan kami.

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

48.4 1,204.3 81.1 705.0 186.4 9,895.0 5,732.0 19,450.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

-0.2 0.0 1.1 0.0 0.0 -2.5 0.7 0.5

MoM

-9.9 -1.9 1.5 5.0 -15.2 -7.8 -6.1 -3.2

YoY

11.1 -2.5 57.5 21.3 66.3 12.1 15.3 15.9

LSIP’s trailing PE band

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500 3,500 03/13

800 03/14

03/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

JCI

03/16

650 03/17

MSCI EM

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

(pt) 1,100

March 14, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes BBCA: 2016, BCA catatkan laba bersih Rp 20,6 triliun. PT Bank Central Asia Tbk berhasil mencatatkan laba bersih Rp 20,6 triliun sepanjang 2016. Itu artinya, laba bersih BCA naik 14,4% secara tahunan atau year on year (yoy). Kenaikan laba bersih ini didorong oleh kenaikan pendapatan bunga bersih sebesar 12% yoy. Kenaikan pendapatan bunga bersih BCA sepanjang 2016 ini melebihi kenaikan beban operasional sebesar 7,7% yoy. Jahja Setiaatmadja Direktur Utama BCA mengatakan kinerja BCA sepanjang 2016 salah satunya didorong oleh langkah efisiensi operasional yang dilakukan. (Kontan) WTON: Wika Beton bagi dividen Rp81,7 miliar. PT Wika Beton Tbk. akan membagikan dividen tunai kepada pemegang saham senilai Rp81,7 miliar atau sekitar 30% dari laba bersih perseroan sepanjang 2016. Hadian Pramudita, Direktur Utama Wika Beton mengatakan, pada 2016 lalu emiten dengan kode saham WTON tersebut berhasil mencatatkan penjualan Rp3,48 triliun, tumbuh 31,25% dari capaian 2015. Dari capaian tersebut, perseroan berhasil membukukan laba bersih yang dapat diatribusikan pada pemilik entitas induk senilai Rp272,4 miliar. (Bisnis Indonesia) RALS: Cuaca buruk sebabkan penjualan Ramayana turun 7%. Cuaca buruk yang terjadi sepanjang Februari kemarin memberikan dampak negatif bagi PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk (RALS). Penjualan emiten ritel tersebut mengalami penurunan 7% menjadi sekitar Rp 421 miliar dari sebelumnya sekitar Rp 453 miliar. Akses yang tertutup banjir menghalangi minat beli konsumen dan distribusi barang. (Kontan) TPIA: Laba bersih Chandra Asri naik tajam. PT Chandra Asri Petrochemical Tbk. atau TPIA mencatatkan pertumbuhan laba yang naik secara drastic year on year pada tahun lalu. Berdasarkan laporan keuangan perusahaan, TPIA mencatatkan laba bersih sebesar US$300,1 juta pada tahun lalu. Dengan kinerja tersebut, TPIA menorehkan pertumbuhan luar biasa, mengingat pada periode tahun sebelumnya, laba bersih US$26,3 juta. (Bisnis Indonesia) ANTM: Antam bidik produksi feronikel 24.100 Tni. PT Aneka Tambang (persero) Tbk membidik target produksi feronikel tahun 2017 sebanyak 24.100 ton nikel dalam feronikel (Tni). Saat ini, Antam juga telah menyelesaikan penggantian roof electric smelting furnace (ESF)-3 dan optimasi peralatan produksi pabrik FeNi III. Optimasi yang dilakukan Antam, diantaranya mencakup relining rotary kiln,rotary dryer dan modifikasi slag pond untuk pabrik FeNi III yang berlokasi di Pomalaa, Sulawesi Tenggara. (Kontan) LEAD: Logindo incar US$ 4 juta dari penjualan 14 kapal. Perusahaan pelayaran, PT Logindo Samudramakmur Tbk melego 14 kapalnya. Saat ini, Logindo mencari pembeli, baik dari dalam maupun luar negeri. Pada tahun lalu, LEAD berhasil menjual satu kapal jenis landing craft tank seharga US$ 120.000. Pembeli kapal ini berasal dari luar negeri. Nah, 14 kapal yang dijajakan Logindo tahun ini, sebelumnya juga sempat dijajakan pada tahun lalu. (Kontan) ISSP: Steel Pipe terbitkan obligasi US$ 250 juta. PT Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk (ISSP) berencana menerbitkan obligasi global senilai US$ 250 juta atau sekitar Rp 3,2 triliun. Notes ini akan diterbitkan dan diperdagangkan di Bursa Efek Singapura (SGX-ST). Nilai obligasi ini lebih dari 124% dari total ekuitas perseroan. Dalam prospektus resmi ISSP yang terbit Senin (13/3), perseroan berencana menggunakan dana penerbitan obligasi itu untuk melunasi kewajiban utang jangka pendek, ekspansi, dan modal kerja. (Kontan)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited Upside IHSG akan coba naik dan tembus center line pada uptrend channel IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 42 hari terakhir dengan r-squared = 0.7585 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.19 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 24.15% atau sekitar 10 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.38% atau sekitar +/- 20.7 point. IHSG akan coba tembus center line sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item Close (March 13, 2017)

Data

Item

Data

5,409.37(+0.3%)Trading range

Average index performance (%)

5,378-5,430

0.82 Target 42 - Daily 0.7585 - Weekly 0.38 - Monthly 20.7 Stop loss

Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, point)

5,419 5,432 5,474 5,378

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE - Daily 3/13/2017 Open 5389.2, Hi 5409.37, Lo 5386.34, Close 5409.37 (0.3%) Upper Band = 5,447.63, Channel_prd = 5,419.30, Lower Band = 5,390.97, Upper Band = 5,484.45, Channel_prd = 5,419.30

5,484.45

5,430

5,447.63 5,419.3 5,419.3 5,409.37 5,390.97 5,377.96 5,354.14 5,349.73

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 7,358,978,048.00, Avg.Volume = 12,711,450,624.00

Optimization Trading System - ©2010 27 2017 9

12,711,450,624 7,358,978,048 16

23

30

Feb

6

13

20

27

Mar

6

13

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik masih terlihat. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized cenderung naik namun volume masih di bawah rata-rata, dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat namun terbatas . Resistance terdekat di 5,430 dan support di 5,378 yang sekaligus sebagai stop loss level. Figure 2. Daily MFI optimized & W%R optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 27.10

27.1025

^JKSE - Will%R Smoothed = -41.65

-41.652

^JKSE - Daily 3/13/2017 Open 5389.2, Hi 5409.37, Lo 5386.34, Close 5409.37 (0.3%) VWAP = 5,338.08, VWAP = 5,379.45, VWAP = 5,349.73

5,430 5,409.37 5,379.45 5,349.73 5,338.08

Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA ^JKSE - Volume = 7,358,978,048.00, Avg.Volume = 12,711,450,624.00

12,711,450,624 7,358,978,048 Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA 17 24 31Nov 7 14 21

28

Dec

13

19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13




5


IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya resistance 2 pada periode masing-masing sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,419

Figure 4. Weekly, target : 5,432

^JKSE - Daily 3/13/2017 Open 5389.2, Hi 5409.37, Lo 5386.34,

Figure 5. Monthly,target : 5,474 x

^JKSE - Weekly 3/19/2017 Open 5389.2, Hi 5409.37, Lo 5386.34,

^JKSE - Monthly 3/13/2017 Open 5389.17, Hi 5431.17, Lo 5,711.93 5,632.73 5,553.54

5,439.86

5,474.35 5,409.37 5,395.16 5,315.96 5,236.77 5,157.58

5,533.95 5,429.54

5,500.11 5,466.26 5,432.42 5,409.37 5,398.57 5,364.73 5,330.88 5,297.03 5,263.19

5,419.21 5,409.37 5,408.89 5,398.57 5,388.25 5,377.93

5,078.38

5,367.6 5,357.28

^JKSE - Volume = 7,358,978,048.00, Avg.Volume = 12,711,450,624.00



56,839,081,984 155,248,132,096 12,711,450,624 Optimization Trading System - ©2010 Feb Mar

7,358,978,048

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct 2017

7,358,978,048




77,896,163,328





Stocks on our focus list Bank Rakyat Indonesia Agroniaga (AGRO) – Sell on Strength Harga akan coba naik dan tembus center line pada trend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.84) selama 50 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.62 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 15.75 % (sekitar 8 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 5.76 % atau sekitar +/-55.91 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 55 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik dan tembus center line pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (March 13, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

970(+7.8%)Trading range 27.59Target 0.72 - Daily 0.76 - Weekly 50 - Monthly

r-squared

930-1,070 1,010 1,030 1,060

0.84Stop loss 5.76 55.91

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

780


Figure 6. Daily trend – Uptrend AGRO.JK - Daily 3/13/2017 Open 905, Hi 1050, Lo 895, Close 970 (7.8%) Upper Band = 1,164.96, Channel_prd = 1,014.57, Lower Band = 864.17, Upper Band = 1,250.33, Channel_prd = 1,014.57, Lower 1,250.33 1,164.96 1,070 1,014.57 1,014.57 970 961.786 930

864.173 827.694 778.8

Optimization Trading System - ©2010 AGRO.JK - Volume = 103,208,200.00, Avg.Volume = 119,884,872.00

119,884,872 103,208,200 Optimization Trading System - ©2010 Dec 5 13 19

27

2017

9

16

23

30 Feb

6

13

20

27 Mar

6

13




7


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized dan indikator W%R optimized cenderung naik dengan volume mendekati rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat namun mulai terbatas. Resistance terdekat di 1,070. Support terdekat di 930 dan stop loss level di 780.

Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized AGRO.JK - MFI Smoothed = 77.03 77.0349

AGRO.JK - Will%R Smoothed = -38.31

-38.3053

AGRO.JK - Daily 3/13/2017 Open 905, Hi 1050, Lo 895, Close 970 (7.8%) VWAP = 827.69, VWAP = 961.79 1,070

930

970 961.786 827.694

Optimization Trading System - ©2010

AGRO.JK - Volume = 103,208,200.00, Avg.Volume = 119,884,872.00

119,884,872 103,208,200 Optimization Trading System - ©2010 10 17 24 31Nov

7

14

21

28

Dec

13

19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13





Harga akan coba bertahan diatas rata-rata masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target kenaikkan ke resistance 2 pada masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 1,010

Figure 9. Weekly, target : 1,030

AGRO.JK - Daily 3/13/2017 Open 905, Hi 1050, Lo 895, Close

Figure 10. Monthly, target : 1,060

AGRO.JK - Weekly 3/19/2017 Open 905, Hi 1050, Lo 895,

AGRO.JK - Monthly 3/13/2017 Open 990, Hi 1100, Lo 705,

1,059.28 1,029.77 1,000.26 970.757 970 941.25 911.743 882.235 852.728 823.221

1,100.08 1,063.81 1,027.54 991.27 970 955 918.73 882.461 846.191 809.921

1,066.82 1,038.86 1,010.91 982.955 970 955 927.045 899.091 871.136 843.182



Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Feb Mar



1,282,061,440 983,729,216

391,871,776

119,884,872 103,208,200


AGRO.JK - Volume = 983,729,216.00, Avg.Volume = 1,282,061,440.00

Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct 2017

103,208,200



Optimization Trading System - ©2010 2015 2016 2017 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


9


Eagle High Plantations (BWPT) – Trading Buy Harga akan coba naik dan tembus normal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,91) selama 94 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.71 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 8.74 % (sekitar 8 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 3.40 % atau sekitar +/- 11.23 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 11-12 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik dan tembus normal lower band pada uptrend channnel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (March 13, 2017)

Item

Data 315-350

330(+0.0%) Trading range

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

(2.59) Target 2.50 - Daily 0.75 - Weekly 94 - Monthly

r-squared

338 348 394

0.91 Stop loss

Volatility (+/-, %)

304

3.40 11.23

Volatility (+/-, Rp.) Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 11. Daily trend – Uptrend BWPT.JK - Daily 3/13/2017 Open 330, Hi 334, Lo 314, Close 330 (0.0%) Upper Band = 422.21, Channel_prd = 388.78, Lower Band = 355.34, Upper Band = 444.06, Channel_prd = 388.78, Lower Band = 444.062 422.212

350

388.776 388.776 367.051 359.607 355.339 333.489 330

315

303.939

Optimization Trading System - ©2010 BWPT.JK - Volume = 45,738,400.00, Avg.Volume = 60,459,624.00

Optimization Trading System - ©2010 Oct

60,459,624 45,738,400 Nov

Dec

2017

Feb

Mar





Aliran dana naik dan volatilitas harga naik mulai terlihat. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI Optimized akan menguji support trend line dan indikator W%R Optimized masih cenderung naik namun volume masih di bawah rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat. Resistance berikutnya di 350. Support saat ini di 315. Stop loss level di 304.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized BWPT.JK - MFI Smoothed = 33.71

33.7082 BWPT.JK - Will%R Smoothed = -82.70

-82.6973 BWPT.JK - Daily 3/13/2017 Open 330, Hi 334, Lo 314, Close 330 (0.0%) VWAP = 321.65, VWAP = 367.05, VWAP = 359.61

350

367.051 359.607 330 321.648

315

Optimization Trading System - ©2010

BWPT.JK - Volume = 45,738,400.00, Avg.Volume = 60,459,624.00

Optimization Trading System - ©2010 Jun Jul

60,459,624 45,738,400 Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar




11


Harga akan coba bertahan minimal sekitar rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target berikutnya tembus resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 338

Figure 14. Weekly, target : 348

Figure 15. Monthly, target : 394

x

BWPT.JK - Daily 3/13/2017 Open 330, Hi 334, Lo 314, Close

BWPT.JK - Weekly 3/19/2017 Open 330, Hi 334, Lo 314, Close

BWPT.JK - Monthly 3/13/2017 Open 372, Hi 386, Lo 314,

368.4 358.05 347.7 349.456

337.35 330 327 316.65 306.3

343.842 338.228 332.614 330 327 321.386

526.58 482.56

295.95

438.54 394.52 350.5 330 306.48 262.46

285.6

315.772 310.158 304.544

218.44 174.42



BWPT.JK - Volume = 515,922,592.00, Avg.Volume = 2,386,838,528.00

622,419,776

Optimization Trading System - ©2010 Feb Mar

60,459,624 45,738,400



2,386,838,528 Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct 2017

45,738,400




515,922,592





Delta Dunia Makmur (DOID) – Trading Buy Harga akan coba naik dari normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini akan coba naik dari normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.90 selama 37 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.63 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 10.33 % (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.15 % atau sekitar +/- 22.03 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 22 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (March 13, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

700 (-1,4%)Trading range 11.17Target 1.88 - Daily

Corelation

690-745 725

0.84 - Weekly 37 - Monthly

Period r-squared

740 760

0.90Stop loss 3.15 22.03

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

680


Figure 16. Daily Trend – Uptrend DOID.JK - Daily 3/13/2017 Open 700, Hi 715, Lo 690, Close 700 (-1.4%) Upper Band = 801.37, Channel_prd = 755.57, Lower Band = 709.77, Upper Band = 821.14, Channel_prd = 755.57, Lower Band = 821.138 801.367

745

755.569 755.569 730.523 709.771 700 690

680 634.213

Optimization Trading System - ©2010 DOID.JK - Volume = 16,296,600.00, Avg.Volume = 51,715,080.00

Optimization Trading System - ©2010 28 Dec 13 19

51,715,080 16,296,600 27

2017

9

16

23

30 Feb

6

13

20

27 Mar

6

13




13


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator RSI Optimized akan menguji support trend line dengan volume di bawah rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi sudah terbatas. Perkiraan resistance terdekat ke 745. Support terdekat di 690.Stop loss level di 680.

Figure 17. Daily MFI Optimized & RSI Optimized DOID.JK - MFI Smoothed = 2.23

2.23226 DOID.JK - RSI Smoothed = 32.65

32.651

DOID.JK - Daily 3/13/2017 Open 700, Hi 715, Lo 690, Close 700 (-1.4%) VWAP = 634.21, VWAP = 730.52

745

680

730.523 700 634.213

Optimization Trading System - ©2010 DOID.JK - Volume = 16,296,600.00, Avg.Volume = 51,715,080.00

500M 400M 300M 200M

Optimization Trading System - ©2010 Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

100M 51,715,080 16,296,600 0





Harga akan coba naik mendekti resistance 2 pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya minimal ke resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 725

Figure 19. Weekly, target : 740

DOID.JK - Daily 3/13/2017 Open 700, Hi 715, Lo 690, Close

Figure 20. Monthly, target : 760

DOID.JK - Weekly 3/19/2017 Open 700, Hi 715, Lo 690, Close

DOID.JK - Monthly 3/13/2017 Open 705, Hi 785, Lo 685, Close 869.251 831.626

745.315 734.298 723.282 712.266 701.25 700 690.234 679.218 668.202 657.185

DOID.JK - Volume = 16,296,600.00, Avg.Volume = 362,801,408.00

DOID.JK - Volume = 16,296,600.00, Avg.Volume = 51,715,080.00

794.001 756.375 718.75 700 681.125 643.499 605.874

784.68 763.822 742.965 722.107 701.25 700 680.393 659.535 638.678 617.82

568.249

DOID.JK - Volume = 485,738,048.00, Avg.Volume = 1,753,355,264.00

1,753,355,264 362,801,408 Optimization Trading System - ©2010 Feb Mar

51,715,080 16,296,600



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

485,738,048 Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct 2017



Optimization Trading System - ©2010 2015 2016 2017 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: Sell: BoW: SoS: Trading Buy: analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140 Trading Sell


16,296,600

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

5,500

14,000

5,300

13,800

5,100

13,600

4,900

13,400

(%, %p)

Absolute

12

Relative 10.9

8

4 0.5 0.1

0.3 0

4,700

13,200

0.0 -0.2

-1.0 4,500 4,300 12/12

1/9

2/6

13,000

-4

12,800

-8

-5.9

3/6

1D

1W

1M

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 1,400

1 Day

5 Days 1,299

1,133

1,200

((D-3M=100) 110

CPO

WTI

1Y

Coal

105

1,000 100

800 600

95

400 200

290

194 30 68

43

0

90 7 -6

-200

-132

85

-22

-245

-400 Korea

80

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

Note: The latest figure for India are March 9th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

12/16

1/17

1/17

2/17

2/17

3/17


Chart 25. Non-ferrous metal price ((D-3M=100) 110

12/16

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

Silver

Gold

Platinum

115

105

110

100 105 95 100

90

95

85 80

90

75

85

70

80 12/16

12/16

1/17

1/17


2/17

2/17

3/17

12/16

12/16

1/17

1/17

2/17

2/17

3/17




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,409

5,884,021

0.3

0.0

0.0

12.4

15.6

13.6

2.3

2.1

18.1

14.6

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

15,550 11,400 12,075 6,350 2,120

383,385 266,000 297,880 118,419 22,451

-0.5 0.0 0.0 0.8 -0.9

0.5 0.9 1.0 0.8 2.4

0.2 -0.4 0.0 0.8 8.2

15.6 12.3 8.5 18.7 24.7

17.2 19.6 10.9 9.1 13.3

15.1 13.2 10.7 9.0 12.1

3.0 1.8 1.9 1.2 1.0

2.6 1.6 1.8 1.2 1.2

18.9 10.3 20.2 13.9 7.6

18.5 12.7 18.4 14.5 10.0

HMSP GGRM ICBP INDF

4,030 63,000 8,325 7,950

468,762 121,218 97,085 69,804

1.0 -0.8 2.1 0.3

2.0 -0.6 0.3 -1.5

3.6 1.6 -2.1 -0.6

-0.7 -3.1 8.1 8.9

34.8 15.9 24.1 15.7

35.1 14.0 21.6 13.9

13.0 2.7 5.0 2.1

13.1 2.4 4.5 2.0

38.6 17.8 21.5 13.7

37.5 18.0 21.8 14.7

1,485

69,610

1.0

-2.6

-0.7

14.2

27.3

24.4

5.2

4.7

20.0

20.5

42,400

323,512

0.2

0.1

-0.1

-1.4

44.6

39.6

56.1

52.2

131.9

139.0

15,025 1,485

28,918 10,132

-1.2 1.0

-1.8 -1.7

-3.8 -5.4

-7.5 -13.2

14.8 20.0

15.3 13.2

1.9 1.6

1.7 1.2

14.1 7.9

11.0 9.7

SSMS

1,480

14,097

0.0

7.2

-10.3

-26.4

20.1

16.1

3.5

3.0

17.5

18.8

EXCL

3,000

32,064

0.7

3.4

-1.3

-25.6

60.8

70.2

1.2

1.5

2.1

1.7

JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI

4,510 2,730 5,125 3,950

32,733 66,179 23,223 398,160

1.6 0.7 1.5 0.0

-1.5 -3.5 3.1 0.8

-5.8 -4.9 -1.4 0.8

-15.1 4.8 -13.9 17.4

15.6 11.4 17.7 20.3

17.7 10.8 15.3 17.3

2.3 1.4 7.4 4.7

2.2 1.3 5.3 4.1

15.7 12.7 47.0 24.3

12.3 12.4 39.2 23.8

272

1,920

-1.4

-6.2

-9.9

-43.5

3.4

N/A

N/A

N/A

11.3

N/A

GIAA

340

8,801

-0.6

-0.6

-4.5

-21.1

20.7

14.7

2.5

2.3

11.7

15.1

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur

JCI

Kalbe Farma

KLBF

Unilever Indonesia AGRICULTURAL

UNVR

Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia

AALI LSIP

Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia

SMGR CPIN

9,400 3,200

55,756 52,474

-0.3 1.6

-1.1 2.2

-4.3 -9.3

-10.9 -3.6

12.0 15.4

14.3 12.8

1.9 3.1

1.8 2.6

16.3 21.2

13.1 21.5

Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia

INTP JPFA

15,500 1,595

57,059 18,200

0.2 -0.9

0.2 -7.3

-2.8 -14.9

-24.4 104.5

15.6 7.7

14.6 9.8

2.0 1.9

1.9 1.8

13.4 28.6

13.9 20.1

Indo Tambangraya Megah Adaro Energy

ITMG ADRO

16,300 1,625

18,418 51,977

0.0 1.6

-4.5 -3.6

8.5 -3.3

143.3 124.1

10.4 12.0

7.7 10.1

1.5 1.3

1.4 1.1

15.0 11.1

18.1 10.3

Aneka Tambang Vale Indonesia

ANTM INCO

725 2,320

17,422 23,052

-0.7 0.0

-4.6 -9.0

-10.5 -17.4

62.9 24.1

298.3 N/A

35.3 34.8

1.2 1.1

1.0 0.9

0.4 0.1

2.5 2.5

Tambang Batubara Bukit Asam

PTBA

10,400

23,963

0.2

-3.3

-6.1

65.1

8.5

8.3

1.9

1.7

21.7

20.7

TRADE United Tractors

UNTR

25,400

94,745

-1.4

-3.1

8.9

66.0

15.8

15.1

1.9

2.1

12.7

14.3

AKR Corporindo

AKRA

6,275

25,048

2.4

-0.8

-5.6

-20.1

23.5

19.7

3.5

3.3

15.7

16.9

Global Mediacom

BMTR

520

7,383

-1.9

-2.8

-15.4

-41.9

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

Matahari Department Store

LPPF

13,050

38,079

-1.1

-0.2

-13.9

-27.3

21.9

16.7

23.8

13.7

136.4

91.8

Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima

MNCN MPPA

1,750 1,165

24,983 6,265

0.9 -2.1

6.1 -2.9

2.9 -12.1

-7.9 -33.8

13.8 32.2

12.2 26.0

2.2 2.2

2.1 2.1

16.8 5.9

17.4 7.9

Surya Citra Media

SCMA

2,770

40,502

2.2

1.1

-5.1

-4.5

22.2

19.4

9.8

8.4

46.6

46.0

Siloam International Hospital PROPERTY

SILO

13,300

17,298

1.5

3.9

-5.0

68.9

150.3

115.4

4.5

6.1

3.5

4.8

Bumi Serpong Damai Adhi Karya

BSDE ADHI

1,730 2,310

33,297 8,226

-1.7 2.7

-2.0 -2.9

-9.2 7.9

1.5 -14.8

13.7 23.6

12.6 13.6

1.4 1.4

1.3 1.3

10.6 5.9

10.8 10.5

Alam Sutera Realty

ASRI

366

7,192

0.0

-0.5

-6.6

0.8

8.4

6.2

0.9

0.8

10.9

12.7

Ciputra Development Lippo Karawaci

CTRA LPKR

1,265 725

23,479 16,731

0.8 0.0

-2.3 -0.7

-11.5 -3.3

-2.5 -31.3

16.0 18.6

13.2 14.4

1.8 0.9

1.7 0.9

12.5 5.0

12.8 6.5

Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati

PTPP PWON

3,410 570

21,142 27,451

0.9 -1.7

-3.9 2.7

-7.6 0.0

-8.8 14.0

23.1 13.5

15.0 11.1

2.4 2.6

2.0 2.2

14.4 20.3

16.3 20.5

Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya

SMRA WIKA WSKT

1,355 2,470 2,380

19,548 22,156 32,305

-0.4 0.0 -0.4

-3.2 -0.8 -2.5

-6.6 -2.0 -7.4

-15.0 4.6 23.3

38.4 14.4 17.3

29.7 18.2 14.0

2.9 1.8 3.1

2.7 1.8 2.0

7.6 12.9 16.6

9.6 11.0 16.6

ASII

8,250

333,989

1.2

-3.5

1.9

17.0

22.1

17.2

3.0

2.7

14.2

16.1

MINING

MISCELLANEOUS Astra International

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%)

1,836.5 1,371.3 569.7 1,394.6 2,400.6 499.7 1,072.7 836.8 877.4 5,409.4

Ticker 0.6 0.5 1.0 1.0 0.4 -0.3 0.2 0.1 0.4 0.3

Price

BTEK IJ BNLI IJ BUMI IJ SMBR IJ AGRO IJ BRPT IJ DNET IJ NIKL IJ BCAP IJ BSIM IJ

Market Cap (IDRbn) 1125 740 322 2700 970 2650 1910 2010 1550 860

Chg (%)

6,529 16,532 11,794 26,562 14,866 18,497 27,091 5,072 8,483 13,072

11.39 8.82 8.05 8.00 7.8 6.00 5.82 4.69 3.7 3.61

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

HMSP IJ ASII IJ ICBP IJ SMBR IJ RIMO IJ

Close 1.0 1.2 2.2 8.0 34.3

Name 4,030 8,250 8,325 2,700 184

BBCA MYOR UNTR GGRM BDMN

Chg (%) IJ IJ IJ IJ IJ

Close -0.5 -3.2 -1.4 -0.8 -1.7

15,550 2,130 25,400 63,000 4,770

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 7:30am 9:00am 9:00am 9:00am 2:00pm 5:00pm 5:00pm 5:00pm 5:00pm Tentative 7:30pm 7:30pm 8:30pm

Currency AUD CNY CNY CNY EUR EUR EUR EUR USD GBP USD USD GBP

Detail NAB Business Confidence Industrial Production y/y Fixed Asset Investment ytd/y Retail Sales y/y German Final CPI m/m German ZEW Economic Sentiment Industrial Production m/m ZEW Economic Sentiment NFIB Small Business Index 10-y Bond Auction PPI m/m Core PPI m/m CB Leading Index m/m

Forecast 6.2% 8.2% 10.5% 0.6% 13.2 1.2% 19.3 106.1 0.1% 0.2%

Previous 10 6.0% 8.1% 10.9% 0.6% 10.4 -1.6% 17.1 105.9 1.18|2.3 0.6% 0.4% 0.0%

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


March 14, LSIP: A conservative target

Recommend Documents