March 14, 2017
Andy Wibowo Gunawan
+62-21-515-1140
[email protected]
To subscribe to our Daily Focus, please contact us at
[email protected]
LSIP: A conservative target
Market Index Last Trade JCI
Chg (%)
5,409.4 24.8 938.5 23,829.7 2,117.6 7,367.1 20,881.5 5,875.8
MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI
MoM
0.3 0.6 1.3 1.1 0.4 0.3 -0.1 0.2
P/E (x)
0.2 -1.4 -0.8 -0.6 2.1 1.0 1.9 1.4
P/B (x)
15.6
YoY
10.5 3.1 15.3 15.3 7.4 18.9 21.3 23.4
18.1
Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR
4.75 7.10 10yr 7.48 *since introduced in Aug 2016
MoM
0 -2 -4
3yr
0 0 -7
YoY
-50* -38 -26
Last Trade
Chg (%)
13,356.00 1,144.28 114.88 6.91
USD/KRW USD/JPY USD/CNY
MoM
-0.1 -1.1 0.1 0.0
0.4 0.6 0.5 0.4
2017F and 2018F earnings remain unchanged Secara keseluruhan kami masih mempertahankan perkiraan net profit kami untuk di 2017F dan 2018F yang masing-masing mencapai IDR577,5 miliar dan IDR837,2 miliar. Walaupun secara nominal perkiraan net profit kami mengalami penurunan dibandingkan tahun 2016, tetapi kontraksi mengalami penurunan. 1,000 hectare new planting program to be implemented this year LSIP berencana melakukan penanaman lahan kelapa sawit baru sebesar 1.000 hektar dan ini merupakan bagian dari strategi pertumbuhan organic perusahaan.
FX USD/IDR
Initial 2017 FFB nucleus production target: +5.0-10.0% YoY Berdasarkan diskusi kami dengan manajemen, perusahaan menetapkan target awal produksi TBS inti tumbuh maksimal 10.0% YoY di 2017F dan sesuai dengan perkiraan kami yang sebesar 1,3 juta ton.
ROE (%)
2.3
Kami masih mempertahankan target harga saham 12 bulan kedepan kami untuk PP London Sumatera (LSIP pada IDR1.950/saham dan mengulangi rekomendasi Beli kami karena kami tidak merubah estimasi pendapatan LSIP. Meskipun target 2017F laba bersih kami lebih rendah dari laba bersih 2016 setahun penuh, kontraksi pertumbuhan YoY mengalami penurunan, LSIP telah menetapkan target konservatif (5,0% - 10,0% YoY) untuk target produksi 2017F inti awal. Bagaimanapun juga, kami masih memiliki pemikiran positif terhadap perkebunan inti perusahaan yang dapat menghasilkan lebih dari yang ditargetkan kami.
YoY
2.4 -3.5 0.9 6.3
Maintain TP at IDR1,950/share and recommend Buy Kami masih mempertahankan target harga saham LSIP di IDR1.950/saham karena kami tidak merubah proyeksi keuangan kami.
Commodities Last Trade WTI
Chg (%)
48.4 1,204.3 81.1 705.0 186.4 9,895.0 5,732.0 19,450.0
Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin
-0.2 0.0 1.1 0.0 0.0 -2.5 0.7 0.5
MoM
-9.9 -1.9 1.5 5.0 -15.2 -7.8 -6.1 -3.2
YoY
11.1 -2.5 57.5 21.3 66.3 12.1 15.3 15.9
LSIP’s trailing PE band
JCI Index VS MSCI Emerging Markets
(pt)
JCI
MSCI EM
(pt) 1,100
5,500
950 4,500 3,500 03/13
800 03/14
03/15
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
(pt)
5,500
JCI
03/16
650 03/17
MSCI EM
Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
(pt) 1,100
March 14, 2017 Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon
2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia
March 14, 2017 Embun Pagi
Local flashes BBCA: 2016, BCA catatkan laba bersih Rp 20,6 triliun. PT Bank Central Asia Tbk berhasil mencatatkan laba bersih Rp 20,6 triliun sepanjang 2016. Itu artinya, laba bersih BCA naik 14,4% secara tahunan atau year on year (yoy). Kenaikan laba bersih ini didorong oleh kenaikan pendapatan bunga bersih sebesar 12% yoy. Kenaikan pendapatan bunga bersih BCA sepanjang 2016 ini melebihi kenaikan beban operasional sebesar 7,7% yoy. Jahja Setiaatmadja Direktur Utama BCA mengatakan kinerja BCA sepanjang 2016 salah satunya didorong oleh langkah efisiensi operasional yang dilakukan. (Kontan) WTON: Wika Beton bagi dividen Rp81,7 miliar. PT Wika Beton Tbk. akan membagikan dividen tunai kepada pemegang saham senilai Rp81,7 miliar atau sekitar 30% dari laba bersih perseroan sepanjang 2016. Hadian Pramudita, Direktur Utama Wika Beton mengatakan, pada 2016 lalu emiten dengan kode saham WTON tersebut berhasil mencatatkan penjualan Rp3,48 triliun, tumbuh 31,25% dari capaian 2015. Dari capaian tersebut, perseroan berhasil membukukan laba bersih yang dapat diatribusikan pada pemilik entitas induk senilai Rp272,4 miliar. (Bisnis Indonesia) RALS: Cuaca buruk sebabkan penjualan Ramayana turun 7%. Cuaca buruk yang terjadi sepanjang Februari kemarin memberikan dampak negatif bagi PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk (RALS). Penjualan emiten ritel tersebut mengalami penurunan 7% menjadi sekitar Rp 421 miliar dari sebelumnya sekitar Rp 453 miliar. Akses yang tertutup banjir menghalangi minat beli konsumen dan distribusi barang. (Kontan) TPIA: Laba bersih Chandra Asri naik tajam. PT Chandra Asri Petrochemical Tbk. atau TPIA mencatatkan pertumbuhan laba yang naik secara drastic year on year pada tahun lalu. Berdasarkan laporan keuangan perusahaan, TPIA mencatatkan laba bersih sebesar US$300,1 juta pada tahun lalu. Dengan kinerja tersebut, TPIA menorehkan pertumbuhan luar biasa, mengingat pada periode tahun sebelumnya, laba bersih US$26,3 juta. (Bisnis Indonesia) ANTM: Antam bidik produksi feronikel 24.100 Tni. PT Aneka Tambang (persero) Tbk membidik target produksi feronikel tahun 2017 sebanyak 24.100 ton nikel dalam feronikel (Tni). Saat ini, Antam juga telah menyelesaikan penggantian roof electric smelting furnace (ESF)-3 dan optimasi peralatan produksi pabrik FeNi III. Optimasi yang dilakukan Antam, diantaranya mencakup relining rotary kiln,rotary dryer dan modifikasi slag pond untuk pabrik FeNi III yang berlokasi di Pomalaa, Sulawesi Tenggara. (Kontan) LEAD: Logindo incar US$ 4 juta dari penjualan 14 kapal. Perusahaan pelayaran, PT Logindo Samudramakmur Tbk melego 14 kapalnya. Saat ini, Logindo mencari pembeli, baik dari dalam maupun luar negeri. Pada tahun lalu, LEAD berhasil menjual satu kapal jenis landing craft tank seharga US$ 120.000. Pembeli kapal ini berasal dari luar negeri. Nah, 14 kapal yang dijajakan Logindo tahun ini, sebelumnya juga sempat dijajakan pada tahun lalu. (Kontan) ISSP: Steel Pipe terbitkan obligasi US$ 250 juta. PT Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk (ISSP) berencana menerbitkan obligasi global senilai US$ 250 juta atau sekitar Rp 3,2 triliun. Notes ini akan diterbitkan dan diperdagangkan di Bursa Efek Singapura (SGX-ST). Nilai obligasi ini lebih dari 124% dari total ekuitas perseroan. Dalam prospektus resmi ISSP yang terbit Senin (13/3), perseroan berencana menggunakan dana penerbitan obligasi itu untuk melunasi kewajiban utang jangka pendek, ekspansi, dan modal kerja. (Kontan)
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
3
March 14, 2017 Embun Pagi
Technical analysis Tasrul
+62-21-515-1140
[email protected]
Jakarta Composite Index (JCI) – Limited Upside IHSG akan coba naik dan tembus center line pada uptrend channel IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 42 hari terakhir dengan r-squared = 0.7585 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.19 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 24.15% atau sekitar 10 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.38% atau sekitar +/- 20.7 point. IHSG akan coba tembus center line sebagaimana terlihat pada Figure 1.
Summary Item Close (March 13, 2017)
Data
Item
Data
5,409.37(+0.3%)Trading range
Average index performance (%)
5,378-5,430
0.82 Target 42 - Daily 0.7585 - Weekly 0.38 - Monthly 20.7 Stop loss
Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, point)
5,419 5,432 5,474 5,378
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE - Daily 3/13/2017 Open 5389.2, Hi 5409.37, Lo 5386.34, Close 5409.37 (0.3%) Upper Band = 5,447.63, Channel_prd = 5,419.30, Lower Band = 5,390.97, Upper Band = 5,484.45, Channel_prd = 5,419.30
5,484.45
5,430
5,447.63 5,419.3 5,419.3 5,409.37 5,390.97 5,377.96 5,354.14 5,349.73
Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 7,358,978,048.00, Avg.Volume = 12,711,450,624.00
Optimization Trading System - ©2010 27 2017 9
12,711,450,624 7,358,978,048 16
23
30
Feb
6
13
20
27
Mar
6
13
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
4 Mirae Asset Sekuritas Indonesia
March 14, 2017 Embun Pagi
Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik masih terlihat. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized cenderung naik namun volume masih di bawah rata-rata, dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat namun terbatas . Resistance terdekat di 5,430 dan support di 5,378 yang sekaligus sebagai stop loss level. Figure 2. Daily MFI optimized & W%R optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 27.10
27.1025
^JKSE - Will%R Smoothed = -41.65
-41.652
^JKSE - Daily 3/13/2017 Open 5389.2, Hi 5409.37, Lo 5386.34, Close 5409.37 (0.3%) VWAP = 5,338.08, VWAP = 5,379.45, VWAP = 5,349.73
5,430 5,409.37 5,379.45 5,349.73 5,338.08
Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA ^JKSE - Volume = 7,358,978,048.00, Avg.Volume = 12,711,450,624.00
12,711,450,624 7,358,978,048 Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA 17 24 31Nov 7 14 21
28
Dec
13
19
27
2017 9
16
23
30 Feb 6
13
20
27 Mar 6
13
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
5
March 14, 2017 Embun Pagi
IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya resistance 2 pada periode masing-masing sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,419
Figure 4. Weekly, target : 5,432
^JKSE - Daily 3/13/2017 Open 5389.2, Hi 5409.37, Lo 5386.34,
Figure 5. Monthly,target : 5,474 x
^JKSE - Weekly 3/19/2017 Open 5389.2, Hi 5409.37, Lo 5386.34,
^JKSE - Monthly 3/13/2017 Open 5389.17, Hi 5431.17, Lo 5,711.93 5,632.73 5,553.54
5,439.86
5,474.35 5,409.37 5,395.16 5,315.96 5,236.77 5,157.58
5,533.95 5,429.54
5,500.11 5,466.26 5,432.42 5,409.37 5,398.57 5,364.73 5,330.88 5,297.03 5,263.19
5,419.21 5,409.37 5,408.89 5,398.57 5,388.25 5,377.93
5,078.38
5,367.6 5,357.28
^JKSE - Volume = 7,358,978,048.00, Avg.Volume = 12,711,450,624.00
^JKSE - Volume = 7,358,978,048.00, Avg.Volume = 56,839,081,984.00
^JKSE - Volume = 77,896,163,328.00, Avg.Volume = 155,248,132,096.00
56,839,081,984 155,248,132,096 12,711,450,624 Optimization Trading System - ©2010 Feb Mar
7,358,978,048
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct 2017
7,358,978,048
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Optimization Trading System - ©2010 2015 2016 2017
77,896,163,328
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
6 Mirae Asset Sekuritas Indonesia
March 14, 2017 Embun Pagi
Stocks on our focus list Bank Rakyat Indonesia Agroniaga (AGRO) – Sell on Strength Harga akan coba naik dan tembus center line pada trend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.84) selama 50 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.62 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 15.75 % (sekitar 8 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 5.76 % atau sekitar +/-55.91 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 55 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik dan tembus center line pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.
Summary Item
Data
Close (March 13, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period
Item
Data
970(+7.8%)Trading range 27.59Target 0.72 - Daily 0.76 - Weekly 50 - Monthly
r-squared
930-1,070 1,010 1,030 1,060
0.84Stop loss 5.76 55.91
Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)
780
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Figure 6. Daily trend – Uptrend AGRO.JK - Daily 3/13/2017 Open 905, Hi 1050, Lo 895, Close 970 (7.8%) Upper Band = 1,164.96, Channel_prd = 1,014.57, Lower Band = 864.17, Upper Band = 1,250.33, Channel_prd = 1,014.57, Lower 1,250.33 1,164.96 1,070 1,014.57 1,014.57 970 961.786 930
864.173 827.694 778.8
Optimization Trading System - ©2010 AGRO.JK - Volume = 103,208,200.00, Avg.Volume = 119,884,872.00
119,884,872 103,208,200 Optimization Trading System - ©2010 Dec 5 13 19
27
2017
9
16
23
30 Feb
6
13
20
27 Mar
6
13
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
7
March 14, 2017 Embun Pagi
Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized dan indikator W%R optimized cenderung naik dengan volume mendekati rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat namun mulai terbatas. Resistance terdekat di 1,070. Support terdekat di 930 dan stop loss level di 780.
Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized AGRO.JK - MFI Smoothed = 77.03 77.0349
AGRO.JK - Will%R Smoothed = -38.31
-38.3053
AGRO.JK - Daily 3/13/2017 Open 905, Hi 1050, Lo 895, Close 970 (7.8%) VWAP = 827.69, VWAP = 961.79 1,070
930
970 961.786 827.694
Optimization Trading System - ©2010
AGRO.JK - Volume = 103,208,200.00, Avg.Volume = 119,884,872.00
119,884,872 103,208,200 Optimization Trading System - ©2010 10 17 24 31Nov
7
14
21
28
Dec
13
19
27
2017 9
16
23
30 Feb 6
13
20
27 Mar 6
13
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
8 Mirae Asset Sekuritas Indonesia
March 14, 2017 Embun Pagi
Harga akan coba bertahan diatas rata-rata masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target kenaikkan ke resistance 2 pada masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.
Figure 8. Daily ,target : 1,010
Figure 9. Weekly, target : 1,030
AGRO.JK - Daily 3/13/2017 Open 905, Hi 1050, Lo 895, Close
Figure 10. Monthly, target : 1,060
AGRO.JK - Weekly 3/19/2017 Open 905, Hi 1050, Lo 895,
AGRO.JK - Monthly 3/13/2017 Open 990, Hi 1100, Lo 705,
1,059.28 1,029.77 1,000.26 970.757 970 941.25 911.743 882.235 852.728 823.221
1,100.08 1,063.81 1,027.54 991.27 970 955 918.73 882.461 846.191 809.921
1,066.82 1,038.86 1,010.91 982.955 970 955 927.045 899.091 871.136 843.182
AGRO.JK - Volume = 103,208,200.00, Avg.Volume = 119,884,872.00
AGRO.JK - Volume = 103,208,200.00, Avg.Volume = 391,871,776.00
Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Feb Mar
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
1,282,061,440 983,729,216
391,871,776
119,884,872 103,208,200
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com
AGRO.JK - Volume = 983,729,216.00, Avg.Volume = 1,282,061,440.00
Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct 2017
103,208,200
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Optimization Trading System - ©2010 2015 2016 2017 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
9
March 14, 2017 Embun Pagi
Eagle High Plantations (BWPT) – Trading Buy Harga akan coba naik dan tembus normal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,91) selama 94 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.71 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 8.74 % (sekitar 8 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 3.40 % atau sekitar +/- 11.23 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 11-12 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik dan tembus normal lower band pada uptrend channnel sebagaimana terlihat pada Figure 11.
Summary Item
Data
Close (March 13, 2017)
Item
Data 315-350
330(+0.0%) Trading range
Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period
(2.59) Target 2.50 - Daily 0.75 - Weekly 94 - Monthly
r-squared
338 348 394
0.91 Stop loss
Volatility (+/-, %)
304
3.40 11.23
Volatility (+/-, Rp.) Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Figure 11. Daily trend – Uptrend BWPT.JK - Daily 3/13/2017 Open 330, Hi 334, Lo 314, Close 330 (0.0%) Upper Band = 422.21, Channel_prd = 388.78, Lower Band = 355.34, Upper Band = 444.06, Channel_prd = 388.78, Lower Band = 444.062 422.212
350
388.776 388.776 367.051 359.607 355.339 333.489 330
315
303.939
Optimization Trading System - ©2010 BWPT.JK - Volume = 45,738,400.00, Avg.Volume = 60,459,624.00
Optimization Trading System - ©2010 Oct
60,459,624 45,738,400 Nov
Dec
2017
Feb
Mar
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
10 Mirae Asset Sekuritas Indonesia
March 14, 2017 Embun Pagi
Aliran dana naik dan volatilitas harga naik mulai terlihat. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI Optimized akan menguji support trend line dan indikator W%R Optimized masih cenderung naik namun volume masih di bawah rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat. Resistance berikutnya di 350. Support saat ini di 315. Stop loss level di 304.
Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized BWPT.JK - MFI Smoothed = 33.71
33.7082 BWPT.JK - Will%R Smoothed = -82.70
-82.6973 BWPT.JK - Daily 3/13/2017 Open 330, Hi 334, Lo 314, Close 330 (0.0%) VWAP = 321.65, VWAP = 367.05, VWAP = 359.61
350
367.051 359.607 330 321.648
315
Optimization Trading System - ©2010
BWPT.JK - Volume = 45,738,400.00, Avg.Volume = 60,459,624.00
Optimization Trading System - ©2010 Jun Jul
60,459,624 45,738,400 Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
2017
Feb
Mar
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
11
March 14, 2017 Embun Pagi
Harga akan coba bertahan minimal sekitar rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target berikutnya tembus resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.
Figure 13. Daily, target : 338
Figure 14. Weekly, target : 348
Figure 15. Monthly, target : 394
x
BWPT.JK - Daily 3/13/2017 Open 330, Hi 334, Lo 314, Close
BWPT.JK - Weekly 3/19/2017 Open 330, Hi 334, Lo 314, Close
BWPT.JK - Monthly 3/13/2017 Open 372, Hi 386, Lo 314,
368.4 358.05 347.7 349.456
337.35 330 327 316.65 306.3
343.842 338.228 332.614 330 327 321.386
526.58 482.56
295.95
438.54 394.52 350.5 330 306.48 262.46
285.6
315.772 310.158 304.544
218.44 174.42
BWPT.JK - Volume = 45,738,400.00, Avg.Volume = 60,459,624.00
BWPT.JK - Volume = 45,738,400.00, Avg.Volume = 622,419,776.00
BWPT.JK - Volume = 515,922,592.00, Avg.Volume = 2,386,838,528.00
622,419,776
Optimization Trading System - ©2010 Feb Mar
60,459,624 45,738,400
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
2,386,838,528 Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct 2017
45,738,400
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Optimization Trading System - ©2010 2015 2016 2017
515,922,592
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
12 Mirae Asset Sekuritas Indonesia
March 14, 2017 Embun Pagi
Delta Dunia Makmur (DOID) – Trading Buy Harga akan coba naik dari normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini akan coba naik dari normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.90 selama 37 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.63 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 10.33 % (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.15 % atau sekitar +/- 22.03 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 22 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.
Summary Item
Data
Close (March 13, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)
Item
Data
700 (-1,4%)Trading range 11.17Target 1.88 - Daily
Corelation
690-745 725
0.84 - Weekly 37 - Monthly
Period r-squared
740 760
0.90Stop loss 3.15 22.03
Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)
680
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Figure 16. Daily Trend – Uptrend DOID.JK - Daily 3/13/2017 Open 700, Hi 715, Lo 690, Close 700 (-1.4%) Upper Band = 801.37, Channel_prd = 755.57, Lower Band = 709.77, Upper Band = 821.14, Channel_prd = 755.57, Lower Band = 821.138 801.367
745
755.569 755.569 730.523 709.771 700 690
680 634.213
Optimization Trading System - ©2010 DOID.JK - Volume = 16,296,600.00, Avg.Volume = 51,715,080.00
Optimization Trading System - ©2010 28 Dec 13 19
51,715,080 16,296,600 27
2017
9
16
23
30 Feb
6
13
20
27 Mar
6
13
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
13
March 14, 2017 Embun Pagi
Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator RSI Optimized akan menguji support trend line dengan volume di bawah rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi sudah terbatas. Perkiraan resistance terdekat ke 745. Support terdekat di 690.Stop loss level di 680.
Figure 17. Daily MFI Optimized & RSI Optimized DOID.JK - MFI Smoothed = 2.23
2.23226 DOID.JK - RSI Smoothed = 32.65
32.651
DOID.JK - Daily 3/13/2017 Open 700, Hi 715, Lo 690, Close 700 (-1.4%) VWAP = 634.21, VWAP = 730.52
745
680
730.523 700 634.213
Optimization Trading System - ©2010 DOID.JK - Volume = 16,296,600.00, Avg.Volume = 51,715,080.00
500M 400M 300M 200M
Optimization Trading System - ©2010 Oct
Nov
Dec
2017
Feb
Mar
100M 51,715,080 16,296,600 0
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
14 Mirae Asset Sekuritas Indonesia
March 14, 2017 Embun Pagi
Harga akan coba naik mendekti resistance 2 pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya minimal ke resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 725
Figure 19. Weekly, target : 740
DOID.JK - Daily 3/13/2017 Open 700, Hi 715, Lo 690, Close
Figure 20. Monthly, target : 760
DOID.JK - Weekly 3/19/2017 Open 700, Hi 715, Lo 690, Close
DOID.JK - Monthly 3/13/2017 Open 705, Hi 785, Lo 685, Close 869.251 831.626
745.315 734.298 723.282 712.266 701.25 700 690.234 679.218 668.202 657.185
DOID.JK - Volume = 16,296,600.00, Avg.Volume = 362,801,408.00
DOID.JK - Volume = 16,296,600.00, Avg.Volume = 51,715,080.00
794.001 756.375 718.75 700 681.125 643.499 605.874
784.68 763.822 742.965 722.107 701.25 700 680.393 659.535 638.678 617.82
568.249
DOID.JK - Volume = 485,738,048.00, Avg.Volume = 1,753,355,264.00
1,753,355,264 362,801,408 Optimization Trading System - ©2010 Feb Mar
51,715,080 16,296,600
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)
485,738,048 Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct 2017
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Optimization Trading System - ©2010 2015 2016 2017 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak
Buy: Sell: BoW: SoS: Trading Buy: analyzed by : Tasrul,
[email protected], +62-21- 5151140 Trading Sell
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
16,296,600
: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.
15
March 14, 2017 Embun Pagi
Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)
Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)
JCI (L)
(IDR)
USD/IDR (R)
5,500
14,000
5,300
13,800
5,100
13,600
4,900
13,400
(%, %p)
Absolute
12
Relative 10.9
8
4 0.5 0.1
0.3 0
4,700
13,200
0.0 -0.2
-1.0 4,500 4,300 12/12
1/9
2/6
13,000
-4
12,800
-8
-5.9
3/6
1D
1W
1M
Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)
Chart 24. Energy price
(USDmn) 1,400
1 Day
5 Days 1,299
1,133
1,200
((D-3M=100) 110
CPO
WTI
1Y
Coal
105
1,000 100
800 600
95
400 200
290
194 30 68
43
0
90 7 -6
-200
-132
85
-22
-245
-400 Korea
80
Taiwan Indonesia Thailand Philippines
India
Note: The latest figure for India are March 9th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Copper
12/16
1/17
1/17
2/17
2/17
3/17
Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Chart 25. Non-ferrous metal price ((D-3M=100) 110
12/16
Chart 26. Precious metal price Nickel
Tin
Silver
Gold
Platinum
115
105
110
100 105 95 100
90
95
85 80
90
75
85
70
80 12/16
12/16
1/17
1/17
Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia
2/17
2/17
3/17
12/16
12/16
1/17
1/17
2/17
2/17
3/17
Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia
16 Mirae Asset Sekuritas Indonesia
March 14, 2017 Embun Pagi
Table. Key valuation metrics Price
Market Cap
(IDR)
(IDRbn)
1D
1W
1M
1Y
FY16
FY17
FY16
FY17
FY16
FY17
5,409
5,884,021
0.3
0.0
0.0
12.4
15.6
13.6
2.3
2.1
18.1
14.6
BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN
15,550 11,400 12,075 6,350 2,120
383,385 266,000 297,880 118,419 22,451
-0.5 0.0 0.0 0.8 -0.9
0.5 0.9 1.0 0.8 2.4
0.2 -0.4 0.0 0.8 8.2
15.6 12.3 8.5 18.7 24.7
17.2 19.6 10.9 9.1 13.3
15.1 13.2 10.7 9.0 12.1
3.0 1.8 1.9 1.2 1.0
2.6 1.6 1.8 1.2 1.2
18.9 10.3 20.2 13.9 7.6
18.5 12.7 18.4 14.5 10.0
HMSP GGRM ICBP INDF
4,030 63,000 8,325 7,950
468,762 121,218 97,085 69,804
1.0 -0.8 2.1 0.3
2.0 -0.6 0.3 -1.5
3.6 1.6 -2.1 -0.6
-0.7 -3.1 8.1 8.9
34.8 15.9 24.1 15.7
35.1 14.0 21.6 13.9
13.0 2.7 5.0 2.1
13.1 2.4 4.5 2.0
38.6 17.8 21.5 13.7
37.5 18.0 21.8 14.7
1,485
69,610
1.0
-2.6
-0.7
14.2
27.3
24.4
5.2
4.7
20.0
20.5
42,400
323,512
0.2
0.1
-0.1
-1.4
44.6
39.6
56.1
52.2
131.9
139.0
15,025 1,485
28,918 10,132
-1.2 1.0
-1.8 -1.7
-3.8 -5.4
-7.5 -13.2
14.8 20.0
15.3 13.2
1.9 1.6
1.7 1.2
14.1 7.9
11.0 9.7
SSMS
1,480
14,097
0.0
7.2
-10.3
-26.4
20.1
16.1
3.5
3.0
17.5
18.8
EXCL
3,000
32,064
0.7
3.4
-1.3
-25.6
60.8
70.2
1.2
1.5
2.1
1.7
JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI
4,510 2,730 5,125 3,950
32,733 66,179 23,223 398,160
1.6 0.7 1.5 0.0
-1.5 -3.5 3.1 0.8
-5.8 -4.9 -1.4 0.8
-15.1 4.8 -13.9 17.4
15.6 11.4 17.7 20.3
17.7 10.8 15.3 17.3
2.3 1.4 7.4 4.7
2.2 1.3 5.3 4.1
15.7 12.7 47.0 24.3
12.3 12.4 39.2 23.8
272
1,920
-1.4
-6.2
-9.9
-43.5
3.4
N/A
N/A
N/A
11.3
N/A
GIAA
340
8,801
-0.6
-0.6
-4.5
-21.1
20.7
14.7
2.5
2.3
11.7
15.1
Company Name
Ticker
Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur
JCI
Kalbe Farma
KLBF
Unilever Indonesia AGRICULTURAL
UNVR
Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia
AALI LSIP
Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia
Price Performance (%)
P/E(X)*
P/B(X)*
ROE(%)*
BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia
SMGR CPIN
9,400 3,200
55,756 52,474
-0.3 1.6
-1.1 2.2
-4.3 -9.3
-10.9 -3.6
12.0 15.4
14.3 12.8
1.9 3.1
1.8 2.6
16.3 21.2
13.1 21.5
Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia
INTP JPFA
15,500 1,595
57,059 18,200
0.2 -0.9
0.2 -7.3
-2.8 -14.9
-24.4 104.5
15.6 7.7
14.6 9.8
2.0 1.9
1.9 1.8
13.4 28.6
13.9 20.1
Indo Tambangraya Megah Adaro Energy
ITMG ADRO
16,300 1,625
18,418 51,977
0.0 1.6
-4.5 -3.6
8.5 -3.3
143.3 124.1
10.4 12.0
7.7 10.1
1.5 1.3
1.4 1.1
15.0 11.1
18.1 10.3
Aneka Tambang Vale Indonesia
ANTM INCO
725 2,320
17,422 23,052
-0.7 0.0
-4.6 -9.0
-10.5 -17.4
62.9 24.1
298.3 N/A
35.3 34.8
1.2 1.1
1.0 0.9
0.4 0.1
2.5 2.5
Tambang Batubara Bukit Asam
PTBA
10,400
23,963
0.2
-3.3
-6.1
65.1
8.5
8.3
1.9
1.7
21.7
20.7
TRADE United Tractors
UNTR
25,400
94,745
-1.4
-3.1
8.9
66.0
15.8
15.1
1.9
2.1
12.7
14.3
AKR Corporindo
AKRA
6,275
25,048
2.4
-0.8
-5.6
-20.1
23.5
19.7
3.5
3.3
15.7
16.9
Global Mediacom
BMTR
520
7,383
-1.9
-2.8
-15.4
-41.9
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Matahari Department Store
LPPF
13,050
38,079
-1.1
-0.2
-13.9
-27.3
21.9
16.7
23.8
13.7
136.4
91.8
Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima
MNCN MPPA
1,750 1,165
24,983 6,265
0.9 -2.1
6.1 -2.9
2.9 -12.1
-7.9 -33.8
13.8 32.2
12.2 26.0
2.2 2.2
2.1 2.1
16.8 5.9
17.4 7.9
Surya Citra Media
SCMA
2,770
40,502
2.2
1.1
-5.1
-4.5
22.2
19.4
9.8
8.4
46.6
46.0
Siloam International Hospital PROPERTY
SILO
13,300
17,298
1.5
3.9
-5.0
68.9
150.3
115.4
4.5
6.1
3.5
4.8
Bumi Serpong Damai Adhi Karya
BSDE ADHI
1,730 2,310
33,297 8,226
-1.7 2.7
-2.0 -2.9
-9.2 7.9
1.5 -14.8
13.7 23.6
12.6 13.6
1.4 1.4
1.3 1.3
10.6 5.9
10.8 10.5
Alam Sutera Realty
ASRI
366
7,192
0.0
-0.5
-6.6
0.8
8.4
6.2
0.9
0.8
10.9
12.7
Ciputra Development Lippo Karawaci
CTRA LPKR
1,265 725
23,479 16,731
0.8 0.0
-2.3 -0.7
-11.5 -3.3
-2.5 -31.3
16.0 18.6
13.2 14.4
1.8 0.9
1.7 0.9
12.5 5.0
12.8 6.5
Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati
PTPP PWON
3,410 570
21,142 27,451
0.9 -1.7
-3.9 2.7
-7.6 0.0
-8.8 14.0
23.1 13.5
15.0 11.1
2.4 2.6
2.0 2.2
14.4 20.3
16.3 20.5
Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya
SMRA WIKA WSKT
1,355 2,470 2,380
19,548 22,156 32,305
-0.4 0.0 -0.4
-3.2 -0.8 -2.5
-6.6 -2.0 -7.4
-15.0 4.6 23.3
38.4 14.4 17.3
29.7 18.2 14.0
2.9 1.8 3.1
2.7 1.8 2.0
7.6 12.9 16.6
9.6 11.0 16.6
ASII
8,250
333,989
1.2
-3.5
1.9
17.0
22.1
17.2
3.0
2.7
14.2
16.1
MINING
MISCELLANEOUS Astra International
Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
17
March 14, 2017 Embun Pagi
Sector performance
Top 10 market cap performance
Name
Index
Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite
Chg (%)
1,836.5 1,371.3 569.7 1,394.6 2,400.6 499.7 1,072.7 836.8 877.4 5,409.4
Ticker 0.6 0.5 1.0 1.0 0.4 -0.3 0.2 0.1 0.4 0.3
Price
BTEK IJ BNLI IJ BUMI IJ SMBR IJ AGRO IJ BRPT IJ DNET IJ NIKL IJ BCAP IJ BSIM IJ
Market Cap (IDRbn) 1125 740 322 2700 970 2650 1910 2010 1550 860
Chg (%)
6,529 16,532 11,794 26,562 14,866 18,497 27,091 5,072 8,483 13,072
11.39 8.82 8.05 8.00 7.8 6.00 5.82 4.69 3.7 3.61
Source: Bloomberg
Top 5 leading movers
Top 5 lagging movers
Name
Chg (%)
HMSP IJ ASII IJ ICBP IJ SMBR IJ RIMO IJ
Close 1.0 1.2 2.2 8.0 34.3
Name 4,030 8,250 8,325 2,700 184
BBCA MYOR UNTR GGRM BDMN
Chg (%) IJ IJ IJ IJ IJ
Close -0.5 -3.2 -1.4 -0.8 -1.7
15,550 2,130 25,400 63,000 4,770
Source: Bloomberg
Economic Calendar Time 7:30am 9:00am 9:00am 9:00am 2:00pm 5:00pm 5:00pm 5:00pm 5:00pm Tentative 7:30pm 7:30pm 8:30pm
Currency AUD CNY CNY CNY EUR EUR EUR EUR USD GBP USD USD GBP
Detail NAB Business Confidence Industrial Production y/y Fixed Asset Investment ytd/y Retail Sales y/y German Final CPI m/m German ZEW Economic Sentiment Industrial Production m/m ZEW Economic Sentiment NFIB Small Business Index 10-y Bond Auction PPI m/m Core PPI m/m CB Leading Index m/m
Forecast 6.2% 8.2% 10.5% 0.6% 13.2 1.2% 19.3 106.1 0.1% 0.2%
Previous 10 6.0% 8.1% 10.9% 0.6% 10.4 -1.6% 17.1 105.9 1.18|2.3 0.6% 0.4% 0.0%
Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory
Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.
18 Mirae Asset Sekuritas Indonesia