LTQ 3Y BIOPHARMA AUTOCALL CZK PODMÍNĚNÝ VÝNOS 13 % p. a. - 50% OCHRANNÁ BARIÉRA SE SLEDOVÁNÍM POUZE PŘI SPLATNOSTI HIGHLIGHTS Krátká doba splatnosti 3 roky Zajímavý kupón 13 % p. a. Omezení měnového rizika – produkt v CZK Jednoduchý a transparentní výplatní profil Výplata kupónů již od 1. čtvrtletí Zvýšená ochrana díky velmi nízko nastaveným ochranným bariérám Sledování pouze v předem stanovené dny Možnost předčasného ukončení již od 2. čtvrtletí ZÁKLADNÍ FAKTA Emitent
Leonteq Securities AG St. Peter Port Guernsey
Fixační den
28. 11. 2014
CHARAKTER PRODUKTU & PŘÍLEŽITOSTI
Upisovací období
28 11. 2014 do 15:00 hod.
3letý tzv. Multi Bariér Expres Certifikát je typem produktu, který nabízí svému držiteli 13,00 % p. a. podmíněný výnos, který je placen čtvrtletně. Autocall je možný od 2. čtvrtletí.
Nominální cena 1.000,- CZK Emisní přirážka 3 % Splatnost
max. 3 roky
Měna
CZK
Podkladové akcie
BIOGEN IDEC INC (BIIB.UQ) CELGEN CORP. (CELG.UQ)
Kupónový mechanismus
Podmíněný čtvrtletní kupón 3,25 % je vyplacen, jestliže je závěrečná cena podkladové akcie s nejhorší výkonností ve sledovaný den nad hodnotou „kupónové úrovně”. Všechny nevyplacené kupóny jsou „započítávány” a vyplaceny v následujícím období pro výplatu kupónu za předpokladu splnění podmínky pro jeho vyplacení tzv. snowball.
GILEAD SCIENCES INC. – REG. (GILD.UQ) SHIRE PLC. (SHP.LN) TEKMIRA PHARMACEUTIC. (TKMR.UQ)
Rozhodné dny pro kupón a autocall
čtvrtletní sledování autocall (od 2. čtvrtletí) viz. term sheet
Typ kupónu
podmíněný
Výnos
13 % p. a.
Snowball
Ano
Autocall
1. rok 100 % poč. hodnoty 2. rok 90 % poč. hodnoty 3. rok 80 % poč. hodnoty
Kupónová bariéra
50 % počáteční hodnoty
Ochranná bariéra
50 % počáteční úrovně
Typ ochr. bariéry
Evropská (sledování ve splatnosti)
Autocall mechanismus
V každém pozorovacím období za předpokladu, že podkladová akcie s nejhorší výkonností je nad příslušnou „Autocall bariérou” 100 % počáteční hodnoty pro 1. rok, 90 % pro 2. rok a 80 % pro 3. rok, bude produkt předčasně ukončen a investor obdrží 100 % nominální hodnoty a navíc veškeré splatné kupóny (vč. nevyplacených z předchozích období).
Ve splatnosti (pokud nedošlo k předčasnému ukončení)
Jestliže není v pozorovací den závěrečná cena akcie s nejhorší výkonností pod ochranou úrovní, obdrží investor 100 % nominální hodnoty investice. Pakliže akcie s nejhorší výkonností uzavře ve sledovaný den pod úrovní „ochranné bariéry” 50 % počáteční hodnoty, obdrží investor ve splatnosti hodnotu rovnající se nominálu investované částky snížené o 1 % za každé 1 % negativní výkonnosti akcie s nejhorší výkonností (tzn. 1:1).
PODKLADOVÉ AKCIE BIOGEN IDEC. [BIIB UQ] - společnost dříve známá jako IDEC Pharmaceuticals Corporation byla založena v Cambidge ve státě Massachusetts, USA v roce 1985. Pod názvem Biogen Idec vystupuje od listopadu 2003. Biogen se zabývá výzkumem, vývojem, výrobou a prodejem mnoha léků pro léčení závažných, avšak v dnešní době stále častěji se vyskytujících nemocí. Společnost pravidelně uvádí na trh kromě jiných také kompletní terapie především pro léčbu roztroušené sklerózy, neurodegenerativních onemocnění (Alzheimerova choroba), hemofílie, autoimunitních onemocnění, Crohnovy nemoci či plicní fibrózy a muskulární atrofie. Mezi nejznámější léky společnosti jsou řazeny především AVONEX, TYSABRI, FAMPYRA, FUMADERM či RITUXAN. Mnoho dalších léku se v dnešní době nachází ve druhé fázi klinického testovaní, nebo již čekají na uvedení na trh. V září 2011 získala společnost od Dompe Group síť prodejních poboček v Itálii a ve Švýcarsku. Dne 28. června 2014 oznámila společnost své hosp. výsledky, přičemž tržby byly 6.93 mld. USD a zisk 1,86 mld. USD. CELGENE CORP. [CELG UQ] - byla založena v městě Summit, New Jersey, USA v roce 1986. Celgene Corporation je světovým lídrem v oblasti vývoje, výroby a prodeje léků. Ve fázi komerčního využití má společnost léky především pro léčbu mnohačetných melanomů (kůže, poruchy krve, plic, žaludku, slinivky a jiných). V předklinické a klinické fázi testování má společnost medikamenty pro léčbu Crohnovy nemoci, artritidy, lupénky či onemocnění tepen. Nejvýznamnějšími zástupci z portfolia jejich léků jsou REVLIMID, VIDAZA, THALOMID, ABRAXANE a ISTODAX. Dalším zdrojem příjmů jsou licenční poplatky od společnosti Novartis za lék FOCALIN XR a celou skupinu řady RITALIN. V březnu 2012 společnost převzala Avila Therapeutics. Za loňský rok společnost ohlásila příjmy 6.494 mld. USD a zisk 1.45 mld. USD GILEAD SCIENCES INC. [GILD UQ] - je jednou z největších a nejvýznamnějších biotechnologických společností na světě. Společnost byla založena v červnu 1987 ve Foster City, Kalifornie, US. Primární oblastí zájmu společnosti jsou léky pro léčbu život ohrožujících nemocí jako je vir lidské imunodeficience (např. HIV/AIDS), onemocnění jater (hepatitida B,C) kardiovaskulární, metabolické a respirační onemocnění. Společnost má své pobočky v Severní Americe, Evropě a Asijsko - Pacifické oblasti. Nejvýznamnějšími představiteli jejich přípravků jsou léky ATRIPLA, TRUVADA, VIREAD, COMPLERA, HEPSARA, CAYSTON a TAMIFLU. V lednu 2012 společnost získala společnost Pharmasset, Inc. a 8. února 2013, prostřednictvím její dceřiné společnosti, koupila YM Biosciences Inc. Za loňský rok oznámila společnost tržby ve výši 11.2 mld. USD a zisk 3.075 mld. USD. SHIRE PLC. [SHP LN] - je speciálně orientovanou biofarmaceutickou společností, která se zaměřuje na uspokojování potřeb odborného lékařství. Společnost Shire zaměřuje svou činnost na léčbu a zmírnění poruchy pozornosti a hyperaktivity (ADHD), gastrointestinálního onemocnění (GI), lidské genetické terapie (HGT), ale i regenerativní medicíny (RM). Na konci ledna 2012 schválila US komise pro potraviny a léčiva nový lék VYVANSE k udržovací léčbě ADHD u dospělých. Mezi nejvýznamnější léky patří LIALDA, XAGRID, REPLAGAL FIRAZYR a další. V březnu 2013 oznámila akvizici společnosti Premacure AB. V lednu 2014 Shire Plc získala 79,5% podíl ve ViroPharma a v květnu téhož roku převzala společnost Lumena Pharmaceuticals Inc. Společnost byla založena v roce 1986 a sídlí v Dublinu, Irsko. Společnost za rok 2013 oznámila tržby 4.93 mld. USD a zisk 1,42 mld. USD. TEKMIRA PHARMACEUTICALS CORP. [TKMR UQ] - je předním biotechnologickým lídrem poskytující technologii RNAi (ribonucleární interference kyselin). RNAi je považováno za jeden z nejvýznamnějších biomedicínských objevů v posledních desetiletích. RNAi má značný potenciál vytvářet nové třídy léčebných metod při nichž se využívá vlastních přirozených procesů v těle tlumících geny, čímž dochází k následné léčbě závažných lidských onemocnění, které se často vážou na produkci konkrétních bílkovin na genetické úrovni. Díky této schopnosti eliminovat tato onemocnění představují produkty RNAi pro nové terapeutické intervence, které nebylo možno dosáhnout konvenčními léky. K dnešnímu dni má společnost několik klinických studií ve fázi závěrečného testování na lidských pacientech. V roce 2012 započala II. fáze klinických testů léčiv TKM-Ebola, které se blíží závěrečnému hodnocení a uvedení do komerčního využití. Společnost blízce spolupracuje se společností Merck. Společnost sídlí v městě Burnaby, Kanada.
PROČ BIOTECHNOLOGIE? Pravděpodobně se již každý z nás několikrát ve svém životě setkal s některou z jejích podob. V dnešní době jsme zahlceni zprávami o zvyšujícím se průměrném věku populace, zprávami o šíření nemoci ebola či výskytem úplně nových nemocí či virů. Na rozdíl od velkých farmaceutických koncernů, které pracují s chemickými látkami dostupnými v přírodě, biotechnologické firmy své produkty vyrábí z živých buněk. Význam menších biotechnologických hráčů na trhu s léčivy roste i kvůli tomu, že obří farmaceutické společnosti omezují výdaje na výzkum. Biotechnologie se snaží využít chemické procesy, které jsou vlastní lidským buňkám, k průmyslové výrobě terapeuticky aktivních proteinů. Tato metoda není nikterak nová. Lidstvo už po tisíce let využívá například chemické procesy mikroorganismů k tomu, aby pomocí kvašení vyrábělo alkohol. Velký rozmach tohoto sektoru nastal počátkem 80. let, kdy se vědcům podařilo izolovat jednotlivé geny, jejichž informace se překódují do specifických proteinů. Tyto izolované geny jsou vkládány do genetického materiálu rychle se dělících buněk, čímž může docházet k produkci komerčních kvantit léků na proteinové bázi. Takto vyráběné monoklonální protilátky se schopností cíleně ovlivnit proces výroby nových buněk fungují podobně jako protilátky vytvářené vlastním imunitním systémem člověka v reakci na přítomnost cizích částic (nemoc). Velmi dobrá výkonnost tohoto sektoru v posledních patnácti měsících je důsledkem pokračujícího přísunu pozitivních zpráv. Nedávno bylo schváleno několik nových průlomových preparátů. Například první léky v podobě tablet na roztroušenou sklerózu od společností Novartis a Biogen IDEC umožní mnoha pacientům – kromě vyšší účinnosti – ulevit si od každodenních injekcí. A po dlouhé době i mnoha nezdarech jiných léčiv prošel úspěšně klinickými testy nový lék od společnosti Celgene na rakovinu slinivky. Výše zmiňované léky tvoří jen malou část pozitivních zpráv, které v uplynulých patnácti měsících dokázaly přebít stále ještě výrazně větší množství klinických testů, které skončily neúspěšně. Zatím nic nenasvědčuje tomu, že by měly pozitivní zprávy ustávat. Aktuálně probíhá řada nadějných klinických testování, jejichž pozitivní výsledky by investoři ocenili dalším růstem cen akcií. Budoucnost sektoru biotechnologií a možnosti zajímavého růstu tržeb a expanze biotechnologických společností vytváří prostor pro atraktivní investiční příležitost.
RIZIKA Jestliže akcie s nejhorší výkonností v poslední sledovaný den uzavře na hodnotě pod „ochrannou bariérou 50 % počáteční úrovně“, investor obdrží méně než 100 % investované částky. Tržní ocenění certifikátu v době před jeho splatností je závislé na mnoha faktorech, mj. na volatilitě, úrokových sazbách atd., což znamená, že může být i pod hodnotou 100 % investované částky. Produkt má pouze částečnou ochranu do úrovně „ochranné bariéry”. Investor proto může ztratit část nebo celou investovanou částku. Maximální výnos je limitován výší kupónové platby. Ve srovnání s přímou investicí nemá investor nárok na případné dividendy. Investor nese kreditní riziko emitenta produktu.
PODMÍNKY VÝPLATY KUPÓNU A ZPĚTNÉHO ODKUPU Sledované období
Kupónová úroveň
Celkový kupón
Autocall úroveň
Čtvrtletí 1 Čtvrtletí 2 Čtvrtletí 3 Čtvrtletí 4 Čtvrtletí 5 Čtvrtletí 6 Čtvrtletí 7 Čtvrtletí 8 Čtvrtletí 9 Čtvrtletí 10 Čtvrtletí 11 Čtvrtletí 12
50 % 50 % 50 % 50 % 50 % 50 % 50 % 50 % 50 % 50 % 50 % 50 %
3,25 % 6,50 % 9,75 % 13,00 % 16,25 % 19,50 % 22,75 % 26,00 % 29,25 % 32,50 % 35,75 % 39,00 %
100 % 100 % 100 % 90 % 90 % 90 % 90 % 80 % 80 % 80 % 80 %
PŘÍKLADY VYPOŘÁDÁNÍ JISTINY Závěrečná hodnota podkladové akcie s nejhorší výkonností 120 % 110 % 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 49,99 % 40 % 30 % 20 %
Hodnota odkupu z nominální částky 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 49,99 % 40 % 30 % 20 % ,
MECHANISMUS ZPĚTNÉHO ODKUPU – Autocall možný od 2. čtvrtletí
Každé čtvrtletí
Je od 2. čtvrtletí nejhůře performující akcie nad autocall úrovní (1.rok 100 %, 2.rok 90%, 3.rok 80%) ?
Ano
Ne
Ve splatnosti
Je nejhůře performující akcie na či nad ochr. úrovní 50 % ?
Ano
Ne
Předčasné ukončení: Investor obdrží 100% investice + podmíněný kupón ve výši 3,25 % (13 % p. a.) x počet čtvrtletí za dobu, která uplynula od poslední kupónové platby nebo od počátku.
Pokud nejhůře performující akcie uzavře ve sledovaný den na nebo nad „kupónovou úrovní”, obdrží investor podmíněný kupón ve výši 3,25 % (13 % p. a.) x počet čtvrtletí za dobu, která uplynula od poslední kupónové platby nebo od počátku. V opačném případě není vyplacen kupón žádný.
Ve splatnosti: Pokud nejhůře performující akcie uzavře ve sledovaný den na nebo nad „kupónovou úrovní”, obdrží investor 100 % investice + podmíněný kupón ve výši 3,25 % (13,00 % p. a.) x počet čtvrtletí za dobu, která uplynula od poslední kupónové platby nebo od počátku.
Obdrží investor hodnotu rovnající se nominálu investované částky snížené o 1 % za každé 1 % negativní výkonnosti akcie s nejhorší výkonností (tzn. 1:1). Důležité upozornění: Tato emise není veřejnou nabídkou cenných papírů. Hodnota certifikátů může klesat nebo růst. Investoři mohou získat při prodeji certifikátu před datem splatnosti nebo při splacení certifikátu částku nižší než částku
Kontakt: BH Securities a.s. Václavské náměstí 772/2 Praha 1 110 00 Tel. +420 255 710 711 www.bhs.cz
Kontakt: BH Securities a.s. Na Příkopě 15 Praha 1 110 00 Tel. +420 255 710 710 www.bhs.cz
Důležité upozornění: Tato emise je neveřejnou nabídkou cenných papírů. Hodnota certifikátů může klesat nebo růst. Investoři mohou získat při prodeji certifikátu před datem splatnosti nebo při splacení certifikátu částku nižší než částku investovanou. Tento dokument obsahuje příklady vytvořené na základě analýzy scénářů vývoje podkladových instrumentů. Jedná se o investiční instrument, na který se nevztahuje zákon o pojištění vkladů. Příklady jsou založeny pouze na hypotetických předpokladech a neumožňují jakýkoli závěr o budoucím vývoji certifikátu. Minulá výkonnost nezaručuje srovnatelný budoucí výkon. Tento dokument má pouze propagační obsah, informace a hodnocení v něm obsažené slouží pouze pro informativní účely. Tento dokument byl vytvořen společností BH Securities a.s. a nebyl nikterak schvalován společností Leonteq Securities AG. Tento dokument není prospektem a není určen pro výběrové řízení, není právní, daňovou, nebo investiční radou, doporučením ani nabídkou, ani neobsahuje radu nebo doporučení k uzavírání jakékoliv transakce. Informace v tomto dokumentu nezakládají žádná práva ani povinnosti a mohou se změnit bez upozornění. Investování je spojeno s riziky. Investiční rozhodnutí investora musí být založeno na pečlivém zvážení vhodnosti investice do certifikátů v souvislosti s jejich vlastním cenovým vývojem, vývojem podkladových instrumentů, likviditou a investičním horizontem a investor by měl zvážit potřebu nezávislého investičního, právního a daňového poradenství. Není zaručena přesnost nebo úplnost informací obsažených v tomto dokumentu. Některé služby a produkty jsou předmětem právních omezení, a proto nemohou být určeny pro obyvatele některých zemí. BH Securities, a.s. je dozorována ČNB. BH Securities a.s. je pouze distributorem investičních cenných papírů. Emisní přirážka je odměnou obchodníka. K získání konkrétnější informace se prosím obracejte na Vaši kontaktní osobu. Tento dokument byl připraven s náležitou pečlivostí a pozorností. Žádná z distribučních stran neposkytuje žádné garance či ujištění ať výslovné, či předpokládané. Tiskové chyby jsou vyhrazeny.
