KOVÁCS ÁRPÁD SZEGEDI TUDOMÁNYEGYETEM KÖLTSÉGVETÉSI TANÁCS MAGYAR KÖZGAZDASÁGI TÁRSASÁG
GAZDASÁGI ÉS ÁLLAMHÁZTARTÁSI KILÁTÁSOK RÉGIÓNK ORSZÁGAIBAN
2015.02.10.
előadás témái:
Néhány értelmező gondolat arról, hogy ma milyen biztonságú és milyen dőtávlatú bármilyen perspektivikus előrejelzés A Költségvetési Tanács kutatási megbízása az MTA KRTK, GKI és a Századvé zámára
A gazdaság és a költségvetés várható, ma belátható pozíciói a Kárpátmedence és a csatlakozó térségek Európai Uniós országaiban
A fejlődés azonosságai és különbségei
Néhány összefoglaló gondolat 2015.02.10.
avalyi jó teljesítményt követően idén vegyes a kép: a közép-kelet-európai zágok felében várhatóan erősödik, a másik felében lassul a GDP-növekedé GDP-növekedés (%)
? 2,3
átlag
Forrás: Európai Bizottság 2014. őszi előrejelzés, országadatok
10
atosságra int, hogy az eurózónára és benne Németországra is az elmúlt napokban egyre alacsonyabb GDP-növekedést várnak az elemzők
P-növekedési várakozások 2015-re az egymást követő hónapokban (%)
Eurózóna Forrás: Consensus Economics
USA
Németország
Egyesült Királyság 5
ormány és a piaci előrejelzők is a hazai növekedés lassulásával számolnak dei jó teljesítmény után, kérdés a mérték és a hosszabb távú fenntarthatós
növekedés, Focus Economics felmérés (%)
s: Focus Economics, KT Titkárság, üzleti elemzők
3.3 2,5–3.0
Az utóbbi hetekben Magyarország tekintetében némileg jobb várakozások!
GDP-növekedéshez eltérő mértékben, de minden közép-kelet-európai zágban hozzájárulnak a beáramló uniós támogatások
niós támogatások (nettó, a GDP %-ában)
ás: Eurostat
4
endetes, hogy a beruhá beruházási rá ráta az elmú elmúlt negyedé negyedévekben emelkedett, bá bár en szerepet já játszott az állami beruhá beruházási aktivitá aktivitás Beruházási ráta (%)
2015.02.10.
Forrás: Eurostat, KT Titkárság
vel a költségvetési szigorítás nem folytatódott, a fogyasztás 2%tt, és a dinamika kevéssel e szint felett stabilizálódhat
asztás növekedése (év/év, %)
s: Focus Economics, KT Titkárság
z infláció továbbra is alacsony marad a közép-kelet-európai szágokban, elsősorban az olajár csökkenése miatt
fláció (%)
Forrás: Európai Bizottság 2014. őszi előrejelzés, Magyarországra a legfrissebb várakozást szerepeltetjük
13
s összevetésben ugyanis lényeges olajárcsökkenés várható 2015-ben és vannak, akik enn yobb esést is elképzelhetőnek tartanak
2014 átlag
-30% 2015 átlag
Forrás: Reuters
n miben javulni (nem csak nekünk)…
rmányzati hatékonyságot tükröző mutatók összehasonlítása I., WEF 2014 rangsora alapján*
2015.02.10.
Forrás: World Economic Forum, 2014 *
Az alacsonyabb pontszám kedvezőbb pozíciót jelöl.
miben javulni (nem csak nekünk)…
rmányzati hatékonyságot tükröző mutatók összehasonlítása II., WEF 2014 rangsora pján*
Forrás: World Economic Forum, 2014
2015.02.10. *
Az alacsonyabb pontszám kedvezőbb pozíciót jelöl.
öltségvetési hiány – Horvátországot kivéve – várhatóan minden közép-kele ópai országban a 3%-os plafonérték alatt marad
öltségvetési hiány (a GDP %-ában)
átlag
ás: Európai Bizottság 2014. őszi előrejelzés
Magyarország 2015-ös költségvetésénél figyelembe vett mérték: 2,4% 7
Európai Bizottság szerint az államadósság, Magyarországot kivéve, várható den közép-kelet-európai országban emelkedni fog 2015-ben Államadósság (a GDP %-ában)
*
átlag Stabilitási törvény szerint számítva az államadósság Magyarországon 2014-ről 2015-re 76,3%-ról 75,4%-ra csökken.
s: Európai Bizottság 2014. őszi előrejelzés
8
skális szabályok és intézmények (Költségvetési Tanácsok) belépésével yelmezettebbé vált a gazdálkodás a költségvetési szférában.
rópai Unió néhány országának GDP arányos államadóssága, és a független fiskális intézmény létrehozásá a
ROSTAT, 2014-2016: Előrejelzések Nemzeti Konvergencia Programok alapján
Csehországban a mai napig nem vezették be a szabályalapú költségvetést, de az államadósság így sem haladja meg a 40 % 15
költségvetések finanszírozása szempontjából előnyös, hogy az ampapírhozamok csökkentek
A 10 éves állampapírhozam alakulása (bázispont)
Eurostat
10
dvező fejlemény az is, hogy a felárak az elmúlt évekhez képest csökkentek y alacsonyak maradtak
A CDS-felár alakulása (bázispont)
ás: Reuters
11
EE térség átlagos CDS- felára és az egyes országok relatív pozíciói (bázispo
ukturális tényezők mellett ország-specifikus események és a gazdaságpolitika is yásolja az egyes országok relatív megítélését
: Reuters, a CEE átlag a fenti országok átlaga, az egyes országok vonalai pedig a CEE átlagtól való eltérést ábrázolják
18
imista hangulat érvényesült a 2012 év elején. Prófécia volt, hogy a bizalomhiány miatt a reálgazdas mények mellett is, nemcsak „újratermelődik” az adósság, hanem aránya is gyorsan növekszik, mert mazkodás elmarad: folyamatos a csődveszély, a stabilitás-hiány. 2015 tény: lassú javu forduló következett be, de nem lehet hátradőlni!
piactartás miatt a ba szektorban jelentős bevonás, a hitelezés állami eszközök seg
2015 tény: gyengülő, de stabil árfolyam
2015 tény: jelentősen csök-kenő finanszírozási költség
mor András 2012 január, 15 saját szerkesztés 2015.02.10.
2012 várakozás: az adósság/adósságarány tovább emelkedik
2015 tény: jelentősen javuló kilátások
2015:nominálisan még növekszik, de aránya csökken
retekintve: a GDP-arányos államadósság fenntartható csökkentéséhez ősorban a növekedési képesség erősítésére van szükség.
övekedési képesség erősítése
beruházási ráta emelése, a hitelezési ivitás javítása, a KKV-szektor vállalkozópességének fejlesztése.
K+F tevékenység további erősítése.
A gazdaságfejlesztés támogatására fordított források 2500-ról 3000-re emelése
A GDP fenntartható növekedése
Felszabaduló forrás a gazdaságfejlesztésre
Fenntartható GDParányos államadósság csökkentés
vábbi befektetés a humán tőkébe, pzettebb munkaerő-kínálat biztosítása.
versenyképesség javítása az üzleti bizalom ábbi erősítésével, a szabályozás zámíthatóságának növelésével
T Titkárság
Stabil, forrásaiban javuló költségvetés
KÖSZÖNÖM A MEGTISZTELŐ FIGYELMET!
2015.02.10.
