ŠKODA AUTO a.s. Vysoká škola

ŠKODA AUTO a.s. Vysoká škola

Studijní program: B6208 Ekonomika a management Studijní obor: 6208R087 Podniková ekonomika a management obchodu

Analýza konkurence Nakladatelství Geum, s.r.o.

Marie Runátová

Vedoucí práce: doc. Ing. Romana Čižinská, Ph. D.

ANOTAČNÍ ZÁZNAM AUTOR

Marie Runátová

STUDIJNÍ OBOR

6208R087 Podniková ekonomika a management obchodu

NÁZEV PRÁCE

Analýza konkurence Nakladatelství Geum, s.r.o.

VEDOUCÍ PRÁCE

doc. Ing. Romana Čižinská, Ph. D.

INSTITUT

Institut ROK účetnictví a ODEVZDÁNÍ finančního řízení podniku

POČET STRAN

41

POČET OBRÁZKŮ

3

POČET TABULEK

13

POČET PŘÍLOH

2

STRUČNÝ POPIS

Cílem bakalářské práce je zhodnocení postavení společnosti Nakladatelství Geum, s.r.o. na trhu, jeho schopnosti vyrovnávat se s konkurencí a novými trendy. Teoretická část se zabývá analýzou konkurence a tvorbou výsledku hospodaření v závislosti na konkurenční strategii. Obsahem praktické části je analýza struktury výnosů a nákladů společnosti. Následuje navržení vhodných marketingových postupů na zlepšení situace nakladatelství. Po zhodnocení celkové situace společnosti, je uveden finanční plán pro rok 2011, který promítá prostředky vynaložené na nová inovující opatření.

KLÍČOVÁ SLOVA

Konkurence, nakladatelství, analýza, finanční plán.

2010

ANNOTATION AUTHOR

Marie Runátová

FIELD

6208R087 Business economics and sales management Competitive analysis of Publishing House Geum, Ltd.

THESIS TITLE SUPERVISOR

doc. Ing. Romana Čižinská, Ph. D.

INSTITUTE

Institute of Accounting and Financial Management

NUMBER OF PAGES

41

NUMBER OF PICTURES

3

NUMBER OF TABLES

13

NUMBER OF APPENDICES

2

SUMMARY

YEAR

2010

The purpose of this bachelor work is the analysis of situation in the market of company Nakladatelství Geum, s.r.o. (Publishing House Geum, Ltd.) and its ability to face up to competition and new trends. The theoretical part is focused on the competition analysis and creation of operating results based on the competition strategy. The practical part is focused on analysis of revenues and costs of the company. This is followed by the proposition of appropriate marketing processes how to improve the situation of the company. The 2011 financial plan, which includes investments into the innovative arrangements, is proposed after the evaluation of the overall situation of the company.

KEY WORDS Competition, analysis, publisher, financial plan.

Prohlašuji, že jsem bakalářskou práci vypracovala samostatně s použitím uvedené literatury pod odborným vedením vedoucího práce. Prohlašuji, že citace použitých pramenů je úplná a v práci jsem neporušila autorská práva (ve smyslu zákona č. 121/2000 Sb., o právu autorském a o právech souvisejících s právem autorským).

V Mladé Boleslavi dne 10.12. 2010

Marie Runátová

3

Děkuji doc. Ing. Romaně Čižinské, Ph.D. za odborné vedení bakalářské práce, poskytování rad a informačních podkladů. Dále děkuji zaměstnancům společnosti Nakladatelství Geum, s.r.o. za umožnění přístupu k interním údajům a poskytování rad.

4

OBSAH 1 Úvod a cíl práce………………………………..……..………………….

07

2 Teoretická východiska práce: analýza konkurence, tvorba výsledku hospodaření v závislosti na konkurenční strategii……………………

08

2.1 Konkurence – typy trhů ………….………………………………

08

2.2 Marketingové nástroje analýzy konkurenční pozice………….

09

2.2.1 SWOT analýza ………………………………………………

09

2.2.2 Bostonská matice………………….…………………………

10

2.2.3 PEST analýza …………………………………………..……

11

2.3 Vztah mezi výnosy, náklady a výsledkem hospodaření …….

11

2.3.1 Náklady a výnosy ……………………………………………

11

2.3.2 Kalkulace ……………………………………………………..

13

2.3.3 Vybrané ukazatele finanční analýzy ……………………….

14

2.3.3.1

Čistý pracovní kapitál ……………………………

14

2.3.3.2

Obrat stálých aktiv ……………………………….

15

2.3.3.3

Rentabilita aktiv …………………………………..

15

3 Analýza struktury současné situace Nakladatelství Geum a identifikace konkurence …………………………………… …………………………

16

3.1 Představení nakladatelství, historie ……………………………

16

3.2 Konkurenční nakladatelství ………………………….…………

17

3.3 Porovnání jednotlivých nakladatelství pomocí vybraných ukazatelů finanční analýzy ………………………………………………….

23

3.4 Vnitřní analýza Nakladatelství Geum, s.r.o. …………………..

26

3.5 SWOT analýza …………………………………………..………

28

3.6 PEST analýza ……………………………………………………

29

4 Návrhy vhodných opatření pro zlepšení konkurenční pozice a promítnutí jejich očekávaných důsledků do finančního plánu …………………..

33

4.1 Návrh finančního plánu pro rok 2011 ………………………….

34

5 Shrnutí a závěr …………………………..………………………………

38

6 Použitá literatura …………………………...……………………………

39

7 Přílohy …………………………………………...…………………...….

41

5

Seznam zkratek ad.

a další

aj.

a jiné

a.s.

akciová společnost

CD

Compact Disc

DPH

daň z přidané hodnoty

EBIT

Earnings Before Interests and Taxes (zisk před zdaněním a úroky)

IT

Information Technology (informační technologie)

Kč

koruna česká

kg

kilogram

ks

kus

NWC

Net Working Capital (čistý pracovní kapitál)

obr.

obrázek

ORL

otorhinolaryngologie

ROA

Return On Assets (rentabilita aktiv)

s.r.o.

společnost s ručením omezeným

SUKL

Státní ústav pro kontrolu léčiv

tab.

tabulka

tis.

tisíc

tj.

to jest

tzn.

to znamená

6

1 Úvod a cíl práce Bakalářská práce se zabývá analýzou konkurenční pozice nakladatelství, které se zaměřilo na vydávání lékařské literatury a snaží se obstát mezi velkými konkurenčními nakladatelstvími. Jako svou strategii zvolilo, specializovat se na vybrané subobory medicíny a na nich nabízet komplexní vydavatelské služby a produkty se zvláštním důrazem na unikátní produkty. Bakalářská práce je členěna následujícím způsobem. V úvodní teoretické části je obsažena definice konkurence, SWOT analýza, Bostonská matice a PEST analýza. Dále definuje pojmy: náklady, výnosy a výsledek hospodaření a pro porovnání společností důležité vybrané ukazatele finanční analýzy – čistý pracovní kapitál, obrat stálých aktiv a rentabilitu aktiv. V praktické části jsou představena jednotlivá konkurenční nakladatelství a Nakladatelství Geum, s.r.o. Práce se zabývá jak vnější analýzou konkurence, tak analýzou produktů společnosti. Cílem bakalářské práce je navrhnout na základě analýzy vnějšího a vnitřního prostředí nakladatelství GEUM navrhnout opatření, která by vedla ke zlepšení jeho konkurenční pozice. Práce se snaží odhalit slabé a silné stránky analyzované společnosti. Identifikovala jsem přímé konkurenty a pomocí finanční analýzy zkoumala jejich finanční ziskovost i ztrátovost. V závěrečné části práce jsou odhadnuty důsledky navrhovaných opatření promítnuty do podoby finančního plánu.

7

2 Teoretická východiska práce: analýza konkurence, tvorba výsledku hospodaření v závislosti na konkurenční strategii Moje bakalářská práce se zabývá analýzou konkurence, proto v teoretické části definuji pojem konkurence a typy trhů, podle kterých se člení. Dále jsou uvedeny marketingové nástroje analýzy, které jsou nutné pro identifikování vnitřních silných a slabých stránek, vnějších příležitostí a ohrožujících faktorů. Pro účely analýzy postavení firmy a produktu na trhu jsem zvolila SWOT analýzu, Bostonskou matici a PEST analýzu. Poté je rozebírán vztah mezi výnosy, náklady a výsledkem hospodaření, kde jsou vysvětleny vztahy mezi náklady a výnosy a s nimi související pojmy kalkulace, čistý pracovní kapitál, obrat stálých aktiv a rentabilita aktiv.

2.1 Konkurence – typy trhů Konkurence je definována pomocí mikroekonomie jako rivalita mezi prodejci nebo kupujícími stejného zboží. Je chápána jako hospodářská soutěž probíhající mezi tržními subjekty s cílem získat na trhu ekonomickou výhodu. Konkurenční pozice podniku je vyjádřena pomocí podílu na celkovém trhu, ročním tempem růstu tržeb, věrností zákazníků, technologickými možnostmi, strukturou finančních zdrojů apod. Konkurenceschopnost

je

schopnost

úspěšně

soutěžit

v tržním

prostředí.

Konkurenceschopnost je tvořena konkurenčními výhodami, které jsou jádrem výkonnosti podniku na trzích, na kterých existuje konkurence. Konkurenční výhoda (nákladová nebo diferenciace), vzniká z hodnoty, kterou je podnik schopen vytvořit pro zákazníky, a která převyšuje náklady na její vytvoření. Cena je produktem trhu, kde se střetává poptávka s nabídkou. Vztah mezi poptávkou vyjadřující množství zboží, které chce kupující při dané ceně koupit, a cenou vyjadřuje poptávková funkce. Poptávková funkce říká, že pokud roste cena zboží, tak za ostatních nezměněných podmínek klesá jeho prodej. Poptávková funkce má pro výrobní podnik velký význam, stanovuje se na základě empirických dat o ceně a objemu prodeje korelační a regresní analýzou nebo odhadem podle průzkumu trhu. Nabídková funkce má obrácený průběh, čím je vyšší cena, tím 8

výrobce více vyrábí. Po zobrazení do grafu se v místě, kde se protne nabídka s poptávkou, projeví rovnovážná cena. Tyto křivky mají průběh podle toho, o který typ trhu se jedná: •

Dokonale konkurenční trh – cena není závislá na množství nabízených výrobků nabízeného jednotlivými výrobci. Tržby rostou s růstem prodaného množství a optimalizace tržeb nemá smysl. Podnik v dokonalé konkurenci zvyšuje své tržby vyšší produkcí svého výrobku.

•

Nedokonalá konkurence

-

monopolní konkurence – monopol postupně určuje cenu a množství tak, aby dosáhl maximálního zisku, kterého je dosaženo při objemu, při kterém se marginální náklady rovnají marginálním tržbám. Při tomto objemu produkce je marginální cena vyšší, než by byla za konkurence a monopol dosahuje mimořádného zisku. Monopol se může svého monopolního zisku vzdát a snížit ceny (prodává za dumpingové ceny), za účelem likvidace konkurentů, kteří na základě toho zkrachují. Poté opět ceny zvýší a nemusí se bát konkurence.

-

Oligopolní konkurence – existuje několik výrobců, jejichž ceny závisí na objemu výroby a ostatních konkurentech.

-

Čistý monopol – existuje jen jeden výrobce, který má silný vliv na cenu. [17, 20]

2.2 Marketingové nástroje analýzy konkurenční pozice 2.2.1 SWOT analýza SWOT analýza vyhodnocuje silné stránky, slabé stránky, příležitosti a hrozby podniku. Patří mezi strategické situační analýzy, vyhodnocuje marketingovou tržní pozici podniku a určuje jeho hodnotu. Vnitřní faktory (silné stránky – Strengths, slabé stránky – Weaknesses) zjistíme podle nástrojů marketingového mixu a jejich dílčích znaků a podle hlavních schopností podniku a jejich dílčích znaků.

9

Vnější faktory (příležitosti – Opportunities, hrozby – Threaths) nemůže podnik nijak ovlivnit, může je pouze zaregistrovat, identifikovat, ohodnotit a vytvořit si k nim určité stanovisko. Tyto faktory se projevují jako změny poptávky, změny v makrookolí podniku (ekonomické, politické, sociální, aj), změny v chování konkurence

a

minulá

strategická

rozhodnutí

firmy

na

aktivity

subjektů

v marketingovém okolí. [19]

2.2.2 Bostonská matice Bostonská matice byla vyvinuta v rámci Boston Consulting Group. Hlavní myšlenkou je, že objem hotových peněz, které jsou vytvořeny zhotovenými produkty, je spojen s tempem růstu trhu a relativním podílem na trhu. Vertikální osa matice zobrazuje přírůstek tržeb u jednotlivých produktů v procentech (je rozdělena na dva díly od 0 do 20 % růstu, mezník mezi pomalým a rychlým tempem růstu je 10 %). Horizontální osa matice uvádí relativní tržní podíl v násobcích (poměr tržeb firmy k tržbám konkurentů v odvětví). Hodnota 10 znamená, že sledovaný produkt má desetkrát větší tržby než jeho největší konkurent (viz obr. 1). Podle tržního podílu a růstu trhu dělí Bostonská matice produkty do čtyř kategorií: •

Otazníky – nízký relativní podíl na rychle rostoucím trhu. V budoucnu mohou být ziskové nebo ztrátové. Jejich existence závisí na vhodně zvolené marketingové strategii.

•

Hvězdy – produkty s vysokým tempem růstu a relativně velkým podílem na trhu. Očekává se, že se stanou v budoucnosti hlavním zdrojem zisku. Je třeba do nich investovat.

•

Dojné krávy – udržují si dobré tržní postavení na mírně rostoucích nebo stagnujících trzích. Vytváří značné množství finančních prostředků, které lze investovat do ostatních skupin portfolia (hvězdy, otazníky). Důležitá je jejich ochrana.

•

Hladoví psi – nízký podíl na pomalu rostoucím trhu. Nejsou perspektivní a pro firmu neznamenají příslib hotových peněz. Je třeba rozhodnout, zda je odstranit nebo je investicí přeměnit na více ziskový výrobek. [2] 10

zdroj: Strateg. cz [16] Obr. 1: BCG matice

2.2.3 PEST analýza Základ této analýzy tvoří čtyři oblasti vnějšího prostředí – politické faktory, ekonomické faktory, sociální a technické faktory. Analýza se snaží o předvídání a analyzování budoucích vlivů, vycházejících z poznání minulého vývoje. Základním cílem PEST analýzy je identifikování oblastí, jejichž změna by mohla mít dopad na podnik. Důležité je odhadnout, k jakým změnám v těchto klíčových oblastech by mohlo dojít. Analýza identifikuje vlivy a klíčové trendy a zajímá se, jaké vnější vlivy budou na podnik působit. [19]

2.3 Vztah mezi výnosy, náklady a výsledkem hospodaření 2.3.1 Náklady a výnosy Náklady jsou vstupy do hospodářských procesů a zároveň také snížením ekonomického prospěchu během účetního období. Projevují se ve formě snížení aktiv (peněžních i nepeněžních) a vzniku závazků. Těmito případy se snižuje zisk běžného roku, čímž se snižuje vlastní kapitál. Podnik během své činnosti vynakládá prostředky v souvislosti s výrobou, prodejem zboží, poskytováním služeb. Má závazky vůči zaměstnancům, vůči institucím sociálního a zdravotního pojištění. Výsledky pracovní činnosti jsou prodány a přeměňují se ve výstupy neboli výnosy podniku. Výnosy ve firmě chápeme jako zvýšení ekonomického prospěchu během účetního období, a to ve formě zvýšení peněžních i 11

nepeněžních aktiv, popřípadě ve formě zániku závazku. Zvyšuje se zisk a tím i vlastní kapitál. Rozdíl mezi výnosy a náklady je výsledkem hospodaření, který se může projevit jako zisk nebo ztráta. „Výnosy podniku jsou peněžní částky, které podnik „získal“ z veškerých svých činností za určité účetní období (měsíc, rok) bez ohledu na to, zda v tomto období došlo k jejich inkasu. Hlavními výnosy výrobního podniku jsou tržby za prodej vlastních výrobků a služeb. Náklady podniku jsou peněžní částky, které podnik účelně vynaložil na získání výnosů. Rozdíl mezi výnosy a náklady tvoří výsledek hospodaření podniku: převyšují-li výnosy náklady, jde o zisk, převyšují-li náklady výnosy, jde o ztrátu.“1 Výnosy podniku se dělí na: 1) provozní výnosy – získané za provozně-hospodářskou činnost podniku 2) finanční – z finančních investic, cenných papírů, vkladů a účastí 3) mimořádné výnosy – získané mimořádně „Provozně-hospodářskou činností podniku je ta činnost, pro kterou byl podnik založen. U výrobního podniku je to výroba a prodej výrobků včetně poskytování výrobních služeb, u dopravních podniků přeprava zboží a osob, u obchodního podniku prodej zboží včetně poskytování různých služeb, u bankovního podniku soustřeďování volného kapitálu a jeho půjčování včetně dalších bankovních operací.“2 Existuje několik druhů členění nákladů podniku – kalkulační, druhové, dle závislosti na objemu produkce a další. Náklady podniku dle druhového členění se dělí na: 1) běžné provozní náklady (spotřeba materiálu a energie, osobní náklady) 1

Synek, M. Manažerská ekonomika. 4. aktualizované a rozšířené vyd. Praha: GRADA, 2007, s. 72.

ISBN 978-80-247-1992-4. 2

Synek, M. Manažerská ekonomika. 4. aktualizované a rozšířené vyd. Praha: GRADA, 2007, s. 72.

ISBN 978-80-247-1992-4.

12

2) odpisy dlouhodobého majetku 3) ostatní provozní náklady 4) finanční náklady (úroky a jiné finanční náklady) 5) mimořádné náklady (dary, mimořádné odměny) Provozní náklady tvoří položky 1) až 3), které jsou vynaloženy na získání provozních výnosů. Provozní výsledek hospodaření je rozdílem mezi provozními výnosy a provozními náklady. Rozdíl mezi finančními výnosy a finančními náklady je označován jako finanční výsledek hospodaření, který spolu s provozním výsledkem tvoří výsledek hospodaření za běžnou činnost. Rozdíl mezi mimořádnými výnosy a mimořádnými náklady tvoří mimořádný výsledek hospodaření. Po odečtení od celkového výsledku hospodaření (zisku před zdaněním) daně z příjmů, dostaneme výsledek hospodaření (roční zisk, ztrátu) po zdanění. Výsledek hospodaření po zdanění po úpravě o částky čerpání z rezervních fondů a částky jejich tvorby a částky zisku nebo ztráty z minulého roku dá bilanční zisk nebo bilanční ztrátu. [10, 17]

2.3.2 Kalkulace Kalkulace je přiřazování nákladů na jednu kalkulační jednici, která je elementární jednotkou, tzn. ks, kg, hodina. Kalkulace říká, jaké náklady budou nebo byly vynaloženy na výrobu jedné takové kalkulační jednice. Kalkulace se dělí do dvou základních skupin na předběžnou a výslednou kalkulaci. V kalkulaci rozlišujeme přímé a nepřímé náklady. Kalkulace slouží ke stanovení vnitropodnikových cen výkonů, k sestavování rozpočtů, ke kontrole a rozboru hospodárnosti a rentability výkonů, k limitování nákladů. Rozlišujeme několik metod kalkulací – kalkulace dělením (prostá, stupňovitá, s poměrovými čísly), kalkulace přirážková, kalkulace ve sdružené výrobě (zůstatková,

rozčítací,

kvantitativní

výtěže),

standardních nákladů, metoda normová).

13

kalkulace

rozdílové

(metoda

Pro účely bakalářské práce jsem zvolila prostou kalkulaci dělením. Náklady na kalkulační jednici se zjistí podle položek kalkulačního vzorce dělením úhrnných nákladů N za období počtem kalkulačních jednic q vyrobených v období. n = N/q [17]

2.3.3 Vybrané ukazatele finanční analýzy V této kapitole jsou popsány vybrané ukazatele finanční analýzy, které budou použity pro posouzení finanční situace Nakladatelství Geum a jeho konkurentů. Vzhledem k omezené dostupnosti údajů o konkurenčních společnostech a nutnosti čerpat pouze z otevřených zdrojů informací (Sbírka listin Obchodního rejstříku, internetové prezentace, veřejné databáze apod.) jsem mohla zvolit jen některé ukazatele finanční analýzy. Volila jsem především ty, které mají vypovídací hodnotu pro hodnocení finanční síly, stability a efektivity jednotlivých konkurentů.

2.3.3.1

Čistý pracovní kapitál

Součástí pracovního kapitálu jsou všechny aktivní položky hotovostního cyklu, které najdeme na straně aktiv v rozvaze. Hotovostní cyklus sleduje postupnou přeměnu zásob a materiálu v nedokončenou výrobu a hotové výrobky a následné uhrazení pohledávek za prodané výrobky. Pracovní kapitál je tvořen zásobami, pohledávkami a finančním majetkem. Čistý pracovní kapitál vznikne odečtením pasivní položky hotovostního cyklu (krátkodobých závazků). Pro výpočet pracovního kapitálu použijeme vzoreček: WC = I + AR + OCA + C a čistého pracovního kapitálu: NWC = WC – STL

14

Zvolení vhodného objemu pracovního kapitálu umožňuje společnosti finanční optimalizaci její činnosti. Optimální objem je u každé společnosti individuální. Podnik by měl mít tolik pracovního kapitálu, kolik hospodárný podnik vyžaduje. Jeli čistý pracovní kapitál příliš vysoký, znamená to, že je značná část oběžných aktiv financována dlouhodobými zdroji, což je zbytečně nákladné. Jednotlivé složky mají svou určitou roli. Zásoby zboží a hotových výrobků umožňují dodávky včas, pohledávky usnadňují platební styk a hotovost zase slouží k vyrovnání výkyvů v tržbách nebo časového nesouladu příjmů a výdajů. [8]

2.3.3.2

Obrat stálých aktiv

Obrat stálých aktiv měří efektivnost využívání budov, strojů, zařízení a jiných dlouhodobých majetkových částí a udává, kolikrát se dlouhodobý majetek obrátí v tržby za rok. Pro výpočet obratu stálých aktiv použijeme vzoreček: Obrat stálých aktiv = tržby / stálá aktiva [6]

2.3.3.3

Rentabilita aktiv

Rentabilita aktiv (ROA) vyjadřuje návratnost vloženého kapitálu ve formě aktiv neboli výdělečnou schopnost vloženého kapitálu. Pro výpočet se používá vzoreček: ROA = EBIT / aktiva celkem, kde EBIT = Earnings before interests and taxes [6]

15

3 Analýza struktury současné situace Nakladatelství Geum a identifikace konkurence 3.1 Představení nakladatelství, historie Nakladatelství Geum, s.r.o. je malé nakladatelství s pěti zaměstnanci a průměrným ročním obratem 4 924 000 Kč za posledních pět let, specializované na vydávání zdravotnické literatury. V rámci vydavatelské činnosti se specializuje jen na dílčí obory medicínydiabetologii, alergologii, pneumologii a hojení ran. V těchto oborech však vydává všechny základní typy vydavatelských produktů – knihy, časopisy (Kazuistiky v diabetologii, Kazuistiky v APORL a Hojení ran), katalogy (Pomocník diabetologa, Pomocník alergologa) atd. V oborech, na které se specializuje, má významný podíl na trhu. Ostatní činnosti, které firma avizuje na svých internetových stránkách jako další náplň své činnosti (internetové publikace, přímý informační servis, poskytování nakladatelských a vydavatelských služeb pro ostatní organizace a firmy, knihy z jiných oborů), jsou z hlediska obratu firmy marginální. Nakladatelství má příjem ze dvou hlavních zdrojů, kterými jsou prodej vlastních výrobků (předplatné časopisů a prodej knih) a prodej služeb (inzerce). Trh v oblasti vydávání zdravotnických publikací, knih i časopisů, je dlouhodobě stabilizován. Strategií firmy je uvádět na trh unikátní produkty, které pro svou výlučnost na trhu nemají zčásti nebo vůbec přímou konkurenci. Redakční a výrobní prostory nakladatelství jsou umístěny ve městě Semily v prostorách partnerské tiskárny, obchodní zázemí a inzertní oddělení je umístěno v Praze. V distribuci produktů je kombinována cesta přímá (vlastní distribuční oddělení a přímá zásilková služba), s nepřímou (distributoři knih a velkoobchody). K propagaci produktů je využívána inzerce na internetu, v tištěných lékařských časopisech (nepřímá konkurence) a prezentace na odborných lékařských kongresech.

16

Historie Vydavatelské činnosti Nakladatelství Geum byly založeny roku 1999, od kdy je také v používání značka „Geum“. Právní forma se vyvíjela od živnostenského podnikání (1999-2001) bez zaměstnanců, po společnost s ručením omezeným se dvěma majiteli bez zaměstnanců (2001 - 2008; Geum Praha, s.r.o.). Předmětem podnikání bylo zprostředkování obchodu, ubytovací služby, reklamní činnost a marketing. V roce 2007 vznikla a navázala na tyto činnosti nová společnost s ručením omezeným (Nakladatelství Geum, s.r.o.) vlastněná stejnými majiteli, která rozšířila předmět podnikání o zprostředkování obchodu a služeb, velkoobchod, služby v oblasti administrativní správy a služby organizačně hospodářské povahy, specializovaný maloobchod a maloobchod se smíšeným zbožím. Postupně do roku 2010 rozšířila počet zaměstnanců na 5 osob. Společnosti Geum Praha, s.r.o. a Nakladatelství Geum, s.r.o. působily v letech 2007 – 2008 současně. Následující tabulka uvádí vývoj celkových tržeb, nákladů a výsledku hospodaření před zdaněním za posledních 5 let (viz tab. 1). Tab. 1: Výsledek hospodaření Nakladatelství Geum (v tis. Kč)

Tržby za prodej zboží Výkony Výnosy (obrat) Náklady na zboží Výkonová spotřeba Osobní náklady Daně Ostatní náklady Výsledek hospodaření před zdaněním zdroj: vlastní zpracování

2005 x 4 333 4 333 0 3 895 3 3 11

2006 389 4 424 4 813 264 3 934 282 5 21

2007 1 205 4 978 6 183 1 646 4 127 406 28 0

2008 967 4 302 5 269 969 3 383 477 5 12

2009 579 3 444 4 023 1 026 2 186 559 4 0

421

307

-24

423

248

3.2 Konkurenční nakladatelství Nakladatelství má dva typy konkurentů. Více ho ohrožuje přímá konkurence, která tvoří stejné produkty, jako je obor činnosti nakladatelství. To znamená, že vydává knihy nebo časopisy s tématikou hojení ran, pneumologie, alergologie, ORL a diabetologie. Konkurencí v oblasti časopisů jsou specializované lékařské časopisy vycházející ve stejném oboru. Jiné obory není potřeba hodnotit. 17

Časopis Hojení ran nemá v oboru přímou konkurenci, jeho postavení je jedinečné. Nepřímou konkurencí jsou všeobecné lékařské (Medical Tribune, Zdravotnické noviny) a sesterské časopisy (Sestra, Florance, Diagnóza v ošetřovatelství). Publikace Kazuistiky v diabetologii mají jediného přímého konkurenta, kterým je časopis DMEV. Nepřímými konkurenty jsou časopisy Farmakoterapie, Medical Tribune a Zdravotnické noviny. Kazuistiky v APORL zahrnují tři důležité obory, kterými jsou alergologie, pneumologie a otorinolaryngologie. Přímé konkurenty najdeme mezi časopisy Alergologie, Studia pneumologica at phthiseologica, Otorinolaryngologie a Foniatrie. Nepřímými jsou pacientský časopis Alergie Asthma Bronchitida, Medical Tribune a Zdravotnické noviny. Vydavatele časopisů můžeme rozčlenit do tří skupin. Jako první skupinu bych uvedla privátní. Privátní skupinou jsou obchodní společnosti prodávající na základě obchodní činnosti. Jejich primárním cílem je dosahování zisku a maximalizace tržní hodnoty vlastního kapitálu. Privátní společnosti potřebují odborného partnera, tím může být buď odborná lékařská společnost (Hojení ran) nebo společnost musí sestavit redakční radu. Funkce v redakční radě je buď placená, nebo čestná. Členství v radě je většinou hodnoceno předplatným zdarma a z tohoto členství vyplývajícím zvýšením odborné prestiže. Privátní skupina má většinu příjmů z inzerce, poměr příjmu inzerce:předplatné bývá 9:1 až 10:0. Druhou skupinou jsou institucionální vydavatelství, kterými jsou polostátní nebo společenské orgány, popřípadě spolky lékařů (Česká lékařská společnost Jana Evangelisty Purkyně). Institucionální vydavatelství mají jinou strategii, jejich prvotním cílem je většinou minimalizace reklamy a vlivu inzerce. Časopisy jsou financovány z předplatného. Členové společnosti musí povinně publikaci odebírat. Velkou výhodou je nezávislost, autoři si nemusejí nechat diktovat od inzerentů, které články mají do vydání zahrnovat a mohou se zcela svobodně rozhodnout o obsahu čísla. Nevýhodou je obvykle menší množství prostředků pro rozvoj časopisu (pro autorské honoráře, technickou kvalitu časopisu, apod.). Do třetí skupiny patří kombinace privátního a institucionálního vydavatelství. Pro moji práci jsou důležití přímí konkurenti, a proto se budu nadále zabývat pouze jimi. Konkurenty rozdělím do dvou skupin – vydávající knihy a časopisy. 18

Grada Publishing, a.s. Nakladatelství Grada je největší tuzemské nakladatelství odborné zdravotnické literatury co do objemu tržeb a počtu vydávaných titulů. Svou činnost provozuje již od roku 1991. Působí jak v České republice, tak i na Slovensku. Ročně produkuje více než 400 novinek ve 29 oborech, které vycházejí v 90 edičních řadách. Vydává knihy v oboru ekonomické, psychologické, počítačové, technické, populárně-naučné a také zdravotnické literatury. Hlavní strategickou výhodou tohoto nakladatelství je jeho velikost a šíře ediční činnosti, která svým rozsahem umožňuje rentabilitu vlastní distribuce knih přímo do knihkupectví a přímé pokrytí široké sítě odběratelů – knihkupců (bez distributorů, tj. bez poskytnutí obchodní marže distributorům a obchodních rizik spojených s vícestupňovou distribucí – neplacení závazků). Vysoký rozsah činností poskytuje synergické efekty při jednání s autory, vedoucí postavení na trhu zdravotnické literatury přináší pozitivní image pro autory, čtenáře i inzerenty. Velký počet vydávaných titulů omezuje možnosti individuální práce s jednotlivými vydavatelskými tituly. [4] Tab. 2 Finanční analýza nakladatelství Grada Publishing, a.s.

Položky rozvahy čistý pracovní kapitál (v tis. Kč) stálá aktiva (v tis. Kč) výnosy (v tis. Kč) náklady (tis. Kč) výsledek hospodaření (v tis. Kč) obrat stálých aktiv ROA

2005 36 538 3 808 144 024 121 089 22 935 37,821 0,57

2006 49 729 5 054 158 428 137 282 21 146 31,347 0,39

2007 64 767 5 193 169 769 143 939 25 830 32,692 0,37

2008 2009 63 312 5 281 161 493 139 190 24 303 30,58 0,35

zdroj: vlastní zpracování

Maxdorf, s.r.o. Nakladatelství Maxdorf je vydavatelem odborné literatury střední velikosti, které se zaměřuje zejména na zdravotnickou literaturu. Doposud vydalo více než 500 zdravotnických titulů. Jedinečným produktem je Praktický slovník medicíny, který patří s více než 80 000 dosud prodanými výtisky k nejúspěšnějším zdravotnickým publikacím v ČR, a dále v pravidelných vydáních obnovovaný, inzertně i čtenářsky úspěšný Velký lékařský slovník. 19

Součástí firmy je Design studio Maxdorf, které získanou image graficky propracovaných knižních publikací využívá pro získávání zakázek grafických prací pro farmaceutické firmy (tvorba inzerce, příprava letáků apod.), které jsou obvykle současně také inzerenty knižních publikací. Výsledky vydavatelské činnosti a grafického studia se tak vzájemně podporují u klíčových zákazníků. [12] Tab. 3: Finanční analýza nakladatelství Maxdorf, s.r.o.

Položky rozvahy čistý pracovní kapitál (v tis. Kč) stálá aktiva (v tis. Kč) výnosy (v tis. Kč) náklady (v tis. Kč) výsledek hospodaření (v tis. Kč) obrat stálých aktiv ROA

2005 2006 2007 3 756 2 934 3 439 488 520 288 30 575 27 278 30 398 26628 26 995 29 468 3 947 283 930 62,654 52,458 105,549 0,93 0,08 0,25

2008 2 247 341 28 184 27940 244 82,651 0,09

2009 1 849 1 086 24 862 24 772 90 22,893 0,03

zdroj: vlastní zpracování

Nakladatelství Triton, s.r.o. Nakladatelství, které se každoročně řadí mezi deset největších nakladatelství, působí na českém trhu od roku 1991. Vydává publikace v široké tématické škále odborné publikace lékařské, psychologie, filosofie, historie, pedagogika, sociální vědy, kulturní a sociální antropologie, beletrie, sci-fi, literatura faktu, pohádky, publikace zabývající se alternativními léčebnými metodami, východními filosofiemi, esoterikou, duchovním růstem, spiritualitou, zdravou výživou, cvičením a životním stylem. Triton každoročně vydává okolo stopadesáti publikací. Každoročně překládá desítky úspěšných zahraničních titulů. Zdravotnická literatura je jen jednou z oblastí vydavatelského působení společnosti, nicméně složkou důležitou. Zdravotnická literatura je pro tohoto vydavatele v jeho portfoliu významná pro možnost umístění reklamy a je tak ziskovou složkou tohoto portfolia. Řada ostatních titulů (např. z alternativních knižních oborů jako je spiritualita, esoterika, scifi, pohádky, ad.) je vysoce riziková a jejich vydání často končí ztrátou. Skladba vydávaných publikací je také příčinou kolísajícího výsledku hospodaření společnosti. [14]

20

Tab. 4: Finanční analýza nakladatelství Triton, s.r.o.

Položky rozvahy čistý pracovní kapitál (v tis. Kč) stálá aktiva (v tis. Kč) výnosy (v tis. Kč) náklady (v tis. Kč) Výsledek hospodaření (v tis. Kč) obrat stálých aktiv ROA

2005 4 575 67 20 194 17 737 2 457 301,4 0,53

2006 4 437 206 18 664 18 831 -167 90,6 -0,04

2007 4 223 120 16 790 15 639 1 151 139,9 0,27

2008 640 53 19 983 19 782 201 377 0,29

2009

zdroj: vlastní zpracování

Galén, s.r.o. Nakladatelství Galén od svého vzniku roku 1993 vydalo již více než 500 většinou zdravotnických publikací. Tituly nakladatelství mají vysoké odborné renomé, získaly řadu odborných ocenění. Pozitivním prvkem pro image společnosti je také partnerství s Karlovou Univerzitou (společné koedice). Nakladatelství Galén se zaměřuje především na zdravotnickou literaturu, vydává publikace z celé tématické šíře medicínské literatury. Velký počet vydaných publikací umožnil založení dceřiné distribuční společnosti, která sekundárně distribuuje i knihy ostatních

zdravotnických

nakladatelství,

pochopitelně

s preferencí

vlastní

produkce. Na základě dohody s Českou lékařskou komorou vydává i informační časopis (Lékařský kompas) pro všechny členy této organizace (tudíž pro všechny lékaře v praxi) o novinkách v lékařské literatuře. Tato dohoda pochopitelně umožňuje také významné zviditelnění vlastní produkce. Časopisová produkce je nevelká, obsahuje jen velmi specializované tituly, které produkují jen minimální zisk. Slabá je práce s inzercí ve vydávaných titulech, což snižuje možné výnosy společnosti. V roce 2001 vznikla agentura Galén-Symposion (s vlastnickým podílem společnosti Nakladatelství Galén, s.r.o.), která se zabývá organizací lékařských konferencí, kongresů a sympozií. Nakladatelství tak využívá svých kontaktů mezi odborníky a VIP jednotlivých oborů medicíny (přednášejících) i farmaceutických firem (vystavovatelé) a databáze lékařů (čtenáři) pro další činnost, která je schopna generovat zisk. [3]

21

Tab. 5: Finanční analýza Nakladatelství Galén, s.r.o.

Položky rozvahy čistý pracovní kapitál (v tis. Kč) stálá aktiva (v tis. Kč) výnosy (v tis. Kč) náklady (v tis. Kč) výsledek hospodaření (v tis. Kč) obrat stálých aktiv ROA

2005 2006 4 031 18 080 727 828 33203 36829 34255 36928 -1052 -99 45,67 44,48 - 0,22 -0,005

2007 17 134 792 36418 35264 1154 45,98 0,06

2008 13 317 403 34981 35152 -171 86,8 - 0,01

2009 11 564 598 31392 29454 1938 52,5 0,16

zdroj: vlastní zpracování

Tigis, s.r.o. Vydavatelství Tigis, s.r.o. je přímým konkurentem z hlediska časopisů. Společnost vznikla roku 1990. Vydavatelství tiskne své časopisy ve vlastní tiskárně Tigis print, s.r.o., která má stejné jednatele. Vlastní tiskárna je hlavní konkurenční výhodou tohoto nakladatelství, respektive spíše vlastní nakladatelství je konkurenční výhodou pro Tigis print mezi tiskárnami. Vydává na komerčním základě 12 odborných lékařských časopisů (např. Alergie, Bolest, Aktuality v nefrologii). Pro Nakladatelství Geum je konkurencí v oboru diabetologie a alergologie (Kazuistiky v diabetologii, Kazuistiky v alergologii, pneumologii a ORL). Knižní produkce nakladatelství je velmi nízká, žádná kniha prozatím neměla větší komerční úspěch, viz např. třídílná edice Horizonty diabetologie, kde z prvního titulu této řady se prodalo jen velmi málo kusů, a proto byla kniha zdarma přikládána k druhému dílu. [18]

Tab. 6: Finanční analýza Tigis, s.r.o.

Položky rozvahy 2005 čistý pracovní kapitál (v tis. Kč) 4 264 stálá aktiva (v tis. Kč) 1 589 výnosy (v tis. Kč) 32 899 náklady (v tis. Kč) 32 109 výsledek hospodaření (v tis. Kč) 790 obrat stálých aktiv 20,7 ROA 0,13 zdroj: vlastní zpracování

22

2006 3 816 3 339 32 250 31 470 780 9,66 0,11

2007 -2 171 3 303 25 845 26 985 -1 140 7,82 -1

2008 1 624 2 018 21 466 20 503 963 10,64 0,26

2009

Trios, s.r.o. Společnost Trios, s.r.o. vydává pouze jeden časopis Studia pneumologica at phthiseologica (SPP) od roku 2002. Trios, s.r.o. je společností, která má velké množství předmětů podnikání – hostinská činnost, poskytování software, koupě zboží za účelem jeho dalšího prodeje a prodej, činnost organizačních a ekonomických poradců, tesařství, truhlářství, příprava a výcvik jezdeckých koní, atd. Skladba těchto činností je velmi zajímavá a nesourodá. SPP je jediným vydavatelským počinem této společnosti, prakticky neobsahuje reklamu a je na zakázku vytvářen pro odbornou lékařskou společnost (ČPFS) – nepřináší tak pro vydavatele další příležitosti pro tvorbu zisku. Pro společnost Trios, s.r.o. přináší jen minimální zisk (platba za přípravu časopisu od ČPFS). Pro Nakladatelství Geum je však tento časopis přímým konkurentem v oblasti pneumologie. [1] Tab. 7: Finanční analýza Trios, s.r.o.

Položky rozvahy čistý pracovní kapitál (v tis. Kč) stálá aktiva (v tis. Kč) výnosy (v tis. Kč) náklady (v tis. Kč) výsledek hospodaření (v tis. Kč) obrat stálých aktiv ROA

2005 15 068 16 095 43 485 36 949 6 536 2,7 0,21

2006 22 924 12 027 48 643 45 058 3585 4,04 0,1

2007 27 783 13 445 65 553 57 116 8437 4,88 0,2

2008 26 552 18 341 70 073 63716 6357 0,38 0,14

2009 23 270 21 473 70 405 69 537 868 3,28 0,02

Zdroj: Vlastní zpracování

3.3 Porovnání jednotlivých nakladatelství pomocí vybraných ukazatelů finanční analýzy V rámci své práce jsem analyzovala čistý pracovní kapitál (dále NWC) jednotlivých firem. Porovnáním čistého pracovního kapitálu jsem získala finanční sílu jednotlivých společností. Společnosti Grada, a.s. a Nakladatelství Geum, s.r.o. mají rostoucí objem NWC při rostoucích ziscích a zachované efektivitě využívání NWC, což signalizuje kontinuální rozvoj společností. Trios, s.r.o. vykazuje podobnou křivku s mírně nižší efektivitou využití NWC, což odpovídá odlišné struktuře různých činností firmy. Maxdorf, s.r.o. rovnoměrně klesá NWC a zisk. Společnost ustupuje z trhu. Společnostem Tigis,s.r.o., Galén, s.r.o. a Triton, s.r.o. klesá NWC při velmi nevyrovnaném výsledku hospodaření, což může znamenat 23

strukturální problémy společnosti. I u stabilních společností jsou v roce 2009 zřetelné změny NWC a výsledku hospodaření pravděpodobně v důsledku hospodářské krize. (viz Příloha 1) Pro bližší srovnání firem jsem připravila zvláštní koeficient (koeficient = NWC/ Výsledek

hospodaření

před

zdaněním),

který

vychází

z analýzy

čistého

pracovního kapitálu a udává, kolik NWC je potřeba pro dosažení 1 Kč zisku společnosti. V rámci provedené analýzy jsem rozlišila dvě skupiny firem podle finanční

efektivity

užití

NWC.

V první

skupině

(Grada

Publishing,

a.s.,

Nakladatelství Geum, s.r.o. Nakladatelství Triton, s.r.o a Tigis, s.r.o.,…) jsou společnosti, které pro tvorbu 1 Kč zisku potřebují cca 2 – 4 Kč NWC. Druhá skupina musí vynaložit cca 8 – 9 Kč. V případě ztráty nelze tento koeficient použít, proto v příslušných letech není uveden (v tabulce dosazena 0). Firmy se mezi sebou také liší ve variabilitě tohoto koeficientu. Od extrémně stabilní společnosti (Grada) po extrémně kolísavé společnosti (Maxdorf). (viz Příloha 2) Výnosy i zisk společnosti Grada Publishing jsou stabilní (s výjimkou posledního období hospodářské krize), analytické ukazatele ROA a obratu stálých aktiv od roku 2005 mírně klesají a naznačují velmi mírné snížení efektivity činnosti (viz tab. 2). Silnou stránkou společnosti Grada Publishing je její široká škála působnosti, zaměřuje se na téměř celý trh čtenářů. Grada Publishing je významným konkurentem, který má dostatečné finanční i personální možnosti pro tvorbu jakýchkoliv produktů. Kdyby se zaměřilo výrazněji na lékařské obory, kterými disponuje Nakladatelství Geum, mohlo by výrazně ohrozit jeho činnost. Klesající výnosy naznačují mírný pokles činnosti nakladatelství Maxdorf, jež vede k velkému poklesu zisku. Vzhledem k tomu, že počet vydávaných publikací současně neklesá, důvodem je zřejmě pokles objemu grafických zakázek. Obrat stálých aktiv značně za posledních 5 let klesl ze 62,654 na 22,893. Taktéž ukazatel rentability aktiv klesl ze 0,93 na 0,03 (viz tab. 3). Největší podporou v oblasti financování je odborný slovník, bez kterého by společnost naprosto ztrácela. Tato společnost by měla zvolit inovující opatření. Nakladatelství Maxdorf výrazně neohrožuje Nakladatelství Geum, finanční situace má klesající tendenci a ani grafické studio se neprojevilo jako vhodný počin. Naopak Nakladatelství Geum

24

by mohlo konkurovat Maxdorfu zavedením vlastního grafického studia a svou verzí odborného slovníku. Společnost Triton, s.r.o. měla velmi vysoký obrat stálých aktiv, který v letech 2006 a 2007 značně poklesl, přičemž se v roce 2008 vzpamatovala a dokonce ho oproti roku 2005 zvýšila. ROA je velmi nízká a výsledek hospodaření velmi nestabilní. Finanční nestabilita společnosti Triton je její konkurenční nevýhodou (viz tab. 4). Výrazně se může projevit jako konkurent v boji o lukrativní lékařské tituly, a tím i inzerci v těchto titulech. Nakladatelství Galén, s.r.o. má poměrně stabilní obrat stálých aktiv, ukazující výkyv pouze v roce 2008. Ukazatel ROA se pohybuje kolem nuly až v záporných hodnotách. Výsledek hospodaření se v roce 2009 znatelně zlepšil, což je zajímavé, jelikož tento rok byl pro ostatní společnosti spíše slabší. V tomto roce je patrné významné snížení nákladů (viz tab. 5), které je zřejmě příčinou zbavení se některých

neefektivních

činností

(např.

neziskového

časopisu

Florance).

Konkurenční výhodou nakladatelství Galén je silná distribuční síť, která zahrnuje nejen vlastní distribuci-velkoobchod (Galén-Kompas, s.r.o.), ale nově i obchodní akvizice vybraných prodejen zdravotnické literatury, která umožňuje preferovat vlastní produkci na úkor omezení distribuce konkurenčních produktů. Pro Nakladatelství Geum představuje, podobně jako nakladatelství Triton, konkurenci v získávání lukrativních medicínských knižních titulů a ovládnutím části distribuce, stížení přístupu na trh. Tigis, s.r.o. je poměrně stabilní společností, která zřejmě měla v roce 2007 značné problémy, ale v roce 2008 se situace zlepšila a společnost se dostala dokonce nad průměry jak ukazatelů (obrat stálých aktiv, ROA), tak výsledku hospodaření (viz tab. 6). Spojení tiskárny a nakladatelství je výhodou spíše pro tiskárnu, pro nakladatelství jsou přednostní vztahy nemožností využít k tisku jinou společnost i v situaci, kdy by to bylo výhodné (cena, metody tisku, atd.). Činnost společnosti Trios, s.r.o. je bezesporu velmi nesourodá, tato nejednotnost se projevuje i ve výsledku hospodaření, kde jsou vidět značné výkyvy od nejvyšší hodnoty 8 437 000 Kč po 868 000 Kč. Ukazatel rentability aktiv je velmi blízký nule, což není vysoká hodnota (viz tab. 7). Doporučovala bych alespoň částečné sjednocení činností, které by vedlo k vyšší odbornosti a profesionalitě.

25

Vydavatelská činnost společnosti Trios je pro tuto společnost okrajovou činností a je téměř nevýdělečná. V ostatních činnostech nekonkuruje Nakladatelství Geum.

Průměrné NWC Průměr hodnot NWC za období 2005-2009

2,264

2,203

3,96

8,956

8,9541

8,497 2,003

zdroj: vlastní zpracování Obr. 2: Průměrné NWC konkurenčních nakladatelství v letech 2005-2009

3.4 Vnitřní analýza Nakladatelství Geum, s.r.o. Tab. 8: Výnosy z produktů (v tis. Kč)

Produkty Kazuistiky v diabetologii Kazuistiky v APORL Hojení ran Pomocník diabetologa Pomocník alergologa knihy

2005 713 215 0 789 514 2 102

2006 826 256 0 798 507 2 326

2007 869 506 125 825 498 3 360

2008 993 428 579 842 506 1 921

2009 1 054 390 611 732 413 823

zdroj: vlastní zpracování Tab. 9: Zisk z produktů (v tis. Kč)

průměr Produkty 2005 2006 2007 Kazuistiky v diabetologii 71 76 91 Kazuistiky v APORL 20 25 -56 Hojení ran 0 0 12 Pomocník diabetologa 73 65 82 Pomocník alergologa 50 48 23 knihy 207 93 -176 zdroj: vlastní zpracování

26

2008 99 -58 56 84 49 193

2009 86 -68 73 81 37 39

84,6 -27,4 28,2 77 41,4 71,2

Variační koeficient 11,9 % - 149,5 % 107,9 % 9,2 % 24,9 % 194,5 %

Kazuistiky v diabetologii a Pomocník diabetologa jsou stabilními publikacemi, které mají z hlediska zisku jenom malé výkyvy (viz variační koeficient tab. 9). Pro nakladatelství jsou dojnými krávami, které je třeba chránit a udržovat pro financování ostatních publikací. Časopis Hojení ran je hvězdou, která stále stoupá vzhůru svým podílem na trhu a ziskem. Je otázkou času, kdy se ustálí. Nakladatelství by mělo usilovat o to, aby se v budoucnu stal dojnou krávou, která bude podporovat financování knih, aby nespadly do kolonky hladových psů. Velké výkyvy u knih jsou způsobeny množstvím a nepravidelností produkce. Kazuistiky v APORL jsou hladovými psy, kteří pouze berou finance potřebné pro jiné tituly. Navzdory zvýšení rozsahu časopisu a investováním do zvýšení odborné prestiže časopisu nedošlo ke zlepšení konkurenční pozice časopisu vůči ostatním titulům v tomto suboboru a naopak výnosy z inzerce v tomto časopise klesají. Nejlepším řešením by bylo stáhnutí z trhu, inovace výrobku by pravděpodobně byla jen další nežádoucí investicí. Tab. 10: Základní kalkulace – Kazuistiky APORL

Kalkulační položka (tis. Kč) přímý materiál - obálky přímé mzdy - grafika, redakce režie – tisk režie - autoři režie - poštovné náklady celkem plánovaný objem výroby (ks)

2005

2007

2009

2 4 4 57 192 128 64 128 129 19 107 109 53 131 88 195 562 458 1000 ks po 2000 ks po 2000 ks po 40 str., 7,1 70 str., 16,8 70 str., 13 inzerátu inzerátu inzerátu

zdroj: vlastní zpracování

Náklady na časopis Kazuistiky v APORL znatelně vzrostly. Hlavním důvodem bylo zvýšení nákladu z 1000 na 2000 výtisků, což se projevilo na ceně tisku a v roce 2007 i poštovného. Pokles nákladů poštovného v roce 2009 byl způsoben podepsáním smlouvy s Českou poštou, která umožňuje rozesílání publikací při počtu nad 500 kusů jako obchodní zásilky. Přímé mzdy na grafiku a redakci byly zvýšeny z důvodu zvyšování mezd v roce 2007 a nárůstem počtu zpracovávaných stran časopisu, jistý pokles v roce 2009 byl zaznamenán z důvodu využívání externího grafika (viz tab. 10). 27

Tab. 11: Prostá kalkulace dělením

celkové náklady (v Kč) počet kusů náklady na jeden časopis (v Kč)

2005 195 000 2 000 97, 5

2007 562 000 4 000 140, 5

2009 458 000 4 000 114, 5

zdroj: vlastní zpracování

Prostá kalkulace (viz tab. 11) zobrazuje, že náklady na jeden výtisk časopisu vzrostly v letech 2005 – 2007 v důsledku zvýšení počtu stran časopisu (vyšší náklady autorské, grafické, redakční) i počty rozesílaných výtisků (poštovné, balné). Mezi lety 2007 - 2009 došlo řadou úsporných opatření (smlouva s Českou poštou, outsourcing atd.) k poklesu nákladů na jeden výtisk časopisu. Ani tato opatření však při uvedeném nákladu nezajistila ziskovost časopisu (nárůst počtu distribuovaných výtisků a zvýšení počtu stran, který nebyl následován adekvátním zvýšením příjmů z inzerce a předplatného).

3.5 SWOT analýza Silné stránky

Slabé stránky

-

unikátnost produktů

-

-

silné postavení na trhu inzerce diabetologie a hojení ran

specializace jen na některé obory medicíny

-

struktura firmy

-

univerzálnost zaměstnanců

-

-

v oboru hojení ran a diabetologie vysoký odborný kredit

zaostávání v informačních technologiích

-

v oborech pneumologie a alergologie nízký odborný kredit

-

pružná vlastní distribuce

Příležitosti -

nové technologie (IT)

-

nové lékařské specializace a obory

-

nová legislativa ve vzdělávání zdravotnických pracovníků

-

nové objevy v medicíně

Hrozby

zdroj: vlastní zpracování Obr. 3 SWOT analýza 28

-

příchod nových publikací (CD, internet, multimédia)

-

kopie a plagiátorství produktů Nakladatelství Geum

-

daňové změny

-

krize ve farmacii

Mezi silné stránky Nakladatelství Geum, s.r.o. patří unikátnost jeho produktů. Katalogy Pomocník diabetologa a Pomocník alergologa jsou zcela unikátními produkty. Hrozbou je pochopitelně možný vznik substitutů, čímž by produkty nakladatelství ztratily svou jedinečnost. O unikátnost při vydávání časopisů usiluje nakladatelství zaměřením časopisů výlučně na jeden formát článků – kazuistiky (případové studie) nebo vydávání časopisu v oboru, kde není žádná přímá konkurence (Hojení ran). Slabou stránkou je malý objem trhu, kde nakladatelství působí, nicméně v těchto malých suboborech je jeho postavení dominantní. V oborech diabetologie a hojení ran, kde má velmi vysoký kredit a zaujímá silné postavení na trhu inzerce, generují produkty nakladatelství zisk. Opakem jsou obory pneumologie a alergologie, kde se nízký market share na trhu s inzercí projevuje negativně na ziskovosti produktů. Struktura firmy není zcela celistvá, protože zaměstnanci společnosti pracují na několika oddělených pracovištích i ve svých domácnostech a jen na částečné úvazky, proto není možná jejich důsledná kontrola. Příležitostí pro nakladatelství je vznik nových IT technologií, na které by se mělo zaměřit, jelikož v nich zaostává (malá prezentace v sektoru elektronických publikací), protože je to nejrychleji rostoucí část trhu. Nová legislativa ve vzdělávání

pracovníků

může

přinést

příležitosti

pro

edukační

programy

(přednášky, elektronické kurzy, školení). Nové objevy v medicíně jsou zdrojem pro články v časopisech a vydávání nových odborných publikací, možná i vznik nových medicínských oborů (viz obr. 3).

3.6 PEST analýza Politické faktory •

Daňová politika - Zvýšení DPH velmi ovlivnilo příjmy nakladatelství, protože není schopné pružně reagovat změnami cen. Tudíž při zvýšení DPH nedošlo ke zvýšení ceny a společnost, tak byla připravena o podstatné finance.

•

Vstup na zahraniční trhy – Nakladatelství již působí ve Slovenské republice, ale sídlí pouze v České republice. Tento potenciál je velmi slabě využit, nezbytné je založení vlastní kanceláře přímo na Slovensku, která by zajišťovala inzerci a komunikaci s autory a čtenáři. Bylo by vhodné uvažovat 29

o německých mutacích publikací a snažit se proniknout na rakouský a německý trh. •

Legislativa – Velkou hrozbou jsou legislativní změny v oblasti inzerce, z které jsou produkty financovány, státní regulační orgán SUKL vydává výrazná

omezení

pro

inzerci

v lékařských,

především

sesterských

časopisech. V časopisech pro sestry zakázala inzerci na léky, čímž znemožnila jeho financování z inzertních zdrojů. Daňové změny ohrožují společnost, protože nemůže pružně reagovat změnami cen produktů. •

Politická stabilita – Stabilní politická situace zabezpečuje, že nebudou výrazné legislativní a daňové zásahy, které by mohly ohrozit chod společnosti.

Ekonomické faktory •

Problémy

ve

financování

zdravotnictví

–

problémy

ve

financování

zdravotnictví (nízké platy mladých lékařů, kteří se především potřebují odborně vzdělávat – a tudíž kupovat odborné publikace a hrozí jejich odchod do zahraničí) hrozí snížením poptávky po produkci nakladatelství. •

Cena vstupů – Zvyšování cen vstupů (zdražuje se cena tisku) je zásadním problémem, jelikož nakladatelství má stálé ceny časopisů, a tím přichází o zisk z prodeje.

•

Přizpůsobení nabídky – Vhodné by bylo nalézt cestu, jak alternativně financovat časopisy pro sestry (veřejné granty, PR apod.), tím by se otevřel poměrně velký trh nových zákazníků.

•

Inflace – Inflace se projevuje jako problém při zvyšování ceny tisku a tím menšího zisku z publikací.

•

Hospodářská krize – Zapříčinila snížení objemu celého trhu s inzercí. Farmaceutické firmy, které jsou hlavními inzerenty ve zdravotnických publikacích, jsou většinou pobočkami nadnárodních koncernů, které svým pobočkám na našem trhu snížily rozpočty na reklamu. 30

•

Výše investic – V období klesajícího objemu volných zdrojů financování musí nakladatelství pečlivě zhodnotit, kam je nejlepší investovat, zda do mezd, grafické úpravy, marketingového výzkumu.

Společenské faktory •

Vzdělanost

zaměstnanců

–

Vzdělanost

zaměstnanců

odborného

nakladatelství je velmi důležitá, protože vydávané publikace jsou určeny výlučně vysokoškolákům, specialistům v jejich oborech a kladou tak vysoké nároky na redakci. I ve většině činností nakladatelství je nezbytná vysoká kvalifikace (grafika, sazba) nebo specifické znalosti a schopnosti (marketing, cizí jazyky). Pro práci redaktora je samozřejmostí vysokoškolské vzdělání. •

Distribuce příjmů – Je důležité, kolik jsou lidé ochotni zaplatit za odbornou literaturu a sebevzdělání. S nižšími příjmy samozřejmě tato možnost a touha klesá.

•

Životní hodnoty, životní styl a vzdělání zákazníků – Lékařská literatura je nezbytnou součástí profesního života lékařů a sester, nezbytnou podmínkou pro dlouhodobě úspěšný výkon jejich profese (celoživotní vzdělávání v oboru). Cílová skupina lékařů, tzn. vysokoškoláků, má také vyšší tendenci (než průměr populace) k sebevzdělávání a samostatnému studiu jako prostředku pro další zvyšování své vzdělanosti a odbornosti a tím i postavení ve společnosti.

Technologické faktory •

Vybavenost – Vybavenost pracoviště je velmi důležitá, velký důraz je kladen na grafické zpracování, proto je nezbytné vlastnit nejmodernější počítače a programy.

•

Nová technika a technologie – Na společnosti je kladen velký tlak z pohledu IT technologií (internet, elektronické vzdělávání, e-learning), společnosti se

31

musí přizpůsobit moderní době. Mladí lidé považují elektronické publikace a vzdělávání za samozřejmost. •

Podpora vlády v oblasti výzkumu – Pro vznik nových publikací je žádoucí, aby stát podporoval výzkum a vzdělávání v oblasti zdravotnictví.

32

4 Návrhy vhodných opatření pro zlepšení konkurenční pozice a promítnutí jejich očekávaných důsledků do finančního plánu Pomocí

analýzy

konkurence

Nakladatelství

Geum

jsem

zvolila

několik

marketingových opatření, která by měla pomoci čelit konkurenci a zvýšit zisk společnosti. Nakladatelství by mělo hledat nové obory, kde by mohlo prosadit nový unikátní produkt. V oboru hojení ran, ve kterém má velmi vysoký odborný kredit, by mělo přijít s novým produktem Pomocník hojení ran, který by byl analogií úspěšného Pomocníka v diabetologii. Mělo by se zaměřit na aktivní vyhledávání nových autorů pro své budoucí publikace, v těch oborech, které mají budoucnost a současně dostatečný inzertní potenciál a potřebný počet potenciálních čtenářů. Vhodným

opatřením

by

bylo

vytvoření

nabídky

vlastních

grafických

a

vydavatelských služeb pro další subjekty (tzn. tvorba inzerce na zakázku, vydávání reklamních a propagačních čísel časopisů a dalších tiskových materiálů). Společnost by měla zrušit vydávání časopisu Kazuistiky v APORL, který je velmi ztrátový a bere finance pro další rozvoj společnosti a financování ostatních úspěšných produktů. Společnost zanedbává marketingové průzkumy. Kdyby se této činnosti věnovala, již dávno by zjistila, že měla zrušit časopis Kazuistiky v APORL. Zásadní problém vidím v roztříštěnosti firmy, která by měla upravit strukturu společnosti, standardizovat zaměstnanecké poměry (a tím dosáhnout lepší kontroly nad zaměstnanci a vyšší efektivity jejich činnosti) a rozšířit tým o odborníky IT. Dalším krokem by bylo zlepšení interního komunikačního a informačního systému. Kvůli neustále narůstajícímu vlivu IT technologií, by se mělo nakladatelství zaměřit na rozvoj ve vydávání nových typů elektronických publikací, např. knihy na CD, elektronickou podobu časopisů a publikace Pomocník. Zároveň napojit stávající produkty na proces vzdělávání odborných zdravotnických pracovníků, např. pomocí e-learningu, a to buď vlastními silami, nebo v kooperaci s odbornými pořadateli. Omezit riziko ztráty a zvýšit možnost zisku z jednotlivých titulů, by bylo možné pomocí monitorování trhu při vydávání knih.

33

Společnost má vlastní databázi svých klientů – předplatitelů, zaznamenává jejich jméno, adresu, typ zasílané publikace. Databáze slouží jako informace pro rozesílání knih, časopisů. Více ale s databází nepracuje. Bylo by vhodné, kdyby nakladatelství více využívalo přístupných dat k lepší orientaci na zákazníka. Nakladatelství Geum si zvolilo tržní segmentaci, což znamená, že se soustřeďuje na uspokojování potřeb určité skupiny zákazníků. Prodává své produkty zákazníkům, kteří se chtějí vzdělávat ve zmíněných lékařských oborech. Před tím, než nakladatelství rozhodne, jakou knihu by mělo vydat, zhodnotí, kolik čtenářů na trhu by kniha zaujala. Distribuce časopisů může být zprostředkována i pomocí externích distributorů. Důležité v takovém případě je udržet si kontrolu databází klientů.

4.1 Návrh finančního plánu pro rok 2011 Výše zmíněná marketingová opatření je nutné promítnout do finančního plánu. Největší důraz bych kladla na: 1. Investice do průzkumu trhu (průzkum před vydáním knih a vyhledávání nových příležitostí, zefektivnění využívání databází klientů pro vlastní distribuci ad.). 100.000,- Kč zvýšení marketingových nákladů 2. Investice do reklamy a propagace společnosti (distribuce, nové knihy, elearning, ad.) 90.000,- Kč náklady na inzerci, PR, nová média – internet, facebook, aj. 3. Personální konsolidace společnosti – koncentrace a přesun většiny pracovních aktivit do sídla společnosti (plné úvazky, standardní zaměstnanecké poměry) – úspora osobních a provozních nákladů 140.000,- Kč úspora propuštěním zaměstnanců s velmi nízkými úvazky, úspora až 150.000,- Kč na provozních nákladech – telefony, nájmy a další náklady na tyto zaměstnance

34

4. Rozšíření společnosti o IT odborníky (navýšení osobních nákladů) Navýšení personálních nákladů o 300.000,- Kč a navýšení provozních nákladů kanceláře v Semilech o 50.000,- Kč 5. Rozšíření grafických a tiskových služeb na zakázku je možné na základě stávajících kapacit 6. Ukončení vydávání Kazuistik v APORL a tím úspora neefektivně vydávaných nákladů a pracovních kapacit pro rozvoj ziskových produktů. Úspora nákladů ve výši 458.000,- Kč, zvýšení zisku o 68.000,- Kč 7. Investice do přípravy nových unikátních produktů – publikace Pomocník hojení ran. Náklady 100.000,- Kč na vytvoření internetových aplikací 8. Příprava nových IT produktů (publikace Pomocník na internetu, propojení na elearning) 150.000,- Kč na vytvoření internetových a elektronických aplikací 9. Investice do zřízení pobočky na Slovensku 2012 zvýšení výnosů z inzerce časopisů o 30 – 50 %, zvýšení prodeje knih o 30 – 50 %, náklady na provoz kanceláře v Bratislavě 200.000,- Kč, zvýšení personálních nákladů o 200.000,- Kč.

35

Tab. 12: Výnosy z produktů Produkty

2009

2011

2012

Kazuistiky v diabetologii

1 054

1050

1400

Kazuistiky v APORL

390

0

0

Hojení ran

611

800

1350

Pomocník diabetologa

732

730

900

Pomocník alergologa

413

410

600

knihy

823

1 000

1200

elektronické publikace

0

500

900

e-learning

0

50

150

externí grafické a vydavatelské služby

0

400

600

zdroj: vlastní zpracování

36

zdroj: vlastní zpracování

výsledek hospodaření

37

248

4023

výnosy z produktů

559

2186

-140 300

100 90 -150 50 -458 100 150

2009 změna 1026 -326 100

4 0 3775

racionalizace zaměst. poměrů IT odborníci zahraniční zastoupení

průzkum trhu, marketing reklama a propagace úspora na provozních nákladech zaměstnanců provozní náklady nových zaměstnanců Kazuistiky v APORL náklady tvorba Pomocníka HR nové IT produkty provoz zahraniční kanceláře

výběr knižních titulů na základě mark. průzkumu rozšíření počtu ziskových titulů

změna nákladů

daně ostatní náklady náklady celkem

osobní náklady

výkonová spotřeba

náklady na zboží

Tab. 13: Finanční plán

1 549

4940

4 0 3391

719

2068

-140 300 200

100 90 -150 50 -458 50 50 200

100

2011 změna 600

3

278

7100

4 0 2822

2118

2012 700

5 Shrnutí a závěr Cílem této bakalářské práce bylo provést analýzu konkurence Nakladatelství Geum, s.r.o. a nalézt konkurenční společnosti, vyhodnotit schopnost produktů zajistit společnosti výdělek. Následujícím krokem bylo navržení opatření, která by pomohla zlepšit konkurenční pozici podniku. Tato opatření byla nejenom finanční, ale především produktová a personální. Tato opatření by měla přinést řadu inovací a výnosů. Při prozkoumání konkurenčních společností jsem zjistila, že Nakladatelství Geum, s.r.o. má velmi dobrou pozici a ani velká nakladatelství pro něj nejsou prozatím velkou hrozbou. V období krize se projevuje u všech společností zhoršení finančních ukazatelů, ale pro žádnou není problém tak zásadní. Pokud mají společnosti problémy, tak se projevují dlouhodobě. Proto je vhodné hledat taková opatření, která problémy řeší preventivně. Doporučením pro Nakladatelství Geum, s.r.o. je provádění marketingových průzkumů, které by pomohly zamezit poklesu zisku a zajistit finance pro rozvoj společnosti. Produkty, které jsou dlouhodobě neziskové, je nutné odstranit a hledat takové, které budou žádané.

38

6 Použitá literatura [1] Česká pneumologická a ftizeologická společnost: Základní informace [online]. 2010 [cit. 18. 9. 2010]. Dostupné z: [2] Čevelová, M. Marketingová kouzla. Bostonská matice [online]. 2008 [cit. 14. 10. 2010]. Dostupné z: [3] Galén: Vítejte v nakladatelství Galén [online]. 2010 [cit. 9. 9. 2010]. Dostupné z: [4] Grada: O nás [online]. 26. 9. 2010 [cit. 29. 9. 2010]. Dostupné z: [5] Hálek: Marketingové procedury a nástroje [online]. 2010 [cit. 28. 11. 2010]. Dostupné z: http://halek.info/prezentace/marketing-prednasky3/ [6] Hyršlová, J., Klečka J., Marinič, P. Ekonomika podniku. 1. vyd. Praha: Vysoká škola ekonomie a managementu, 2007. 322 s. ISBN 978-80-86730-25-7. [7] Justice.cz: Obchodní rejstřík [online]. 2010 [cit. 27. 9. 2010]. Dostupné z: < [8] Kislingerová, E. a kol. Manažerské finance+CD. 2. přepracované a rozšířené vydání. Praha: C. H. Beck, 2007. 745 s. ISBN 978-80-7179-903-0. [9] Kotler, P., Keller, K. L. Marketing management. 12. vyd. Praha: Grada, 2007. 788 s. ISBN 978-80-247-1359-5. [10] Kovanicová, D. Abeceda účetních znalostí pro každého. 18. aktualizované vyd. Praha: Polygon, 2008. 413 s. ISBN 978-80-7273-152-7. [11] Martínková, D. Analýza vnějšího prostředí podniku. [Diplomová práce] České Budějovice: Jihočeská univerzita v Českých Budějovicích – Ekonomická fakulta, 2008 [12] Maxdorf [online]. 2009 [cit. 27. 8. 2010]. Dostupné z: [13] Náklady rozpočty [online]. [cit. 1. 12. 2010]. Dostupné z: 39

[14] Phong, P. V., Nakladatelství Triton. [online]. 2009 [cit. 3. 9. 2010] Dostupné z: < http://www.triton-books.cz/info/> [15] Slovníček účetních pojmů [online]. 2010 [cit. 29. 11. 2010]. Dostupné z: [16] Strateg.cz: BCG matice [online]. [cit. 17. 10. 2010]. Dostupné z: [17] Synek, M. Manažerská ekonomika. 4. aktualizované a rozšířené vyd. Praha: GRADA, 2007. 452 s. ISBN 978-80-247-1992-4. [18] Tigis [online]. [cit. 19. 8. 2010]. Dostupné z: [19] Zapletalová, Š. Marketing a marketingové dovednosti [online]. 2006 [cit. 14. 10. 2010]. Dostupné z:

[20] Zich, R. , Strategický management [online] . [cit. 4. 12. 2010]. Dostupné z: < http://vzdelavani.esf-fp.cz/results/results_02/edumat.../STM_Pkon.pdf>

40

7 Přílohy Příloha 1 Čistý pracovní kapitál Příloha 2 Koeficient

41

Příloha 1 - Čistý pracovní kapitál Tab. 1: Grada Publishing, a.s. Položky rozvahy zásoby pohledávky z obchodního styku jiná krátkodobá aktiva peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty krátkodobé závazky pracovní kapitál čistý pracovní kapitál zdroj: vlastní zpracování Tab. 2: GEUM Praha, s.r.o. + Nakladatelství GEUM, s.r.o. Položky rozvahy zásoby pohledávky z obchodního styku jiná krátkodobá aktiva peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty krátkodobé závazky pracovní kapitál čistý pracovní kapitál

2005 I 36 954 AR 17 962 OCA 0 C 2 029 STL 20 407 WC 56 945 NWC 36 538

2006 49 214 19 423 0 4 284 23 192 72 921 49 729

2007 56 438 21 199 0 2 579 15 449 80 216 64 767

2008 54 263 20 319 0 3 598 14 868 78 180 63 312

2009

2005 10 920 0 702 1 356 1 632 276

2006 0 843 0 970 1 165 1 813 648

2007 0 1 018 0 2 071 2 235 3 089 854

2008 0 1 143 0 1 937 1 845 3 080 1 235

2009 0 348 0 1 254 827 1 602 775

2006 2007 1 546 1 891 4 198 2 947 0 0 4 292 5 186 7 102 6 585 10 036 10 024 2 934 3 439

2008 2 780 4 812 0 2 635 7 980 10 227 2 247

2009 3 056 1 702 0 2 509 5 418 7 267 1 849

I AR OCA C STL WC NWC

zdroj: vlastní zpracování Tab. 3: MAXDORF, s.r.o. Položky rozvahy zásoby pohledávky z obchodního styku jiná krátkodobá aktiva peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty krátkodobé závazky pracovní kapitál čistý pracovní kapitál zdroj: vlastní zpracování

2005 I 923 AR 5 283 OCA 0 C 4 959 STL 7 409 WC 11 165 NWC 3 756

Tab. 4: Nakladatelství Triton, s.r.o. Položky rozvahy zásoby pohledávky z obchodního styku jiná krátkodobá aktiva peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty krátkodobé závazky pracovní kapitál čistý pracovní kapitál

2005 I 9 503 AR 4 296 OCA 0 C 338 STL 9 613 WC 14 137 NWC 4 524

2006 3 687 4 259 0 1 541 6 097 9 487 3 390

2007 4 463 4 869 0 1 697 8 537 11 029 2 492

2008 3 604 4 824 0 380 9 595 8 808 -787

2009

2005 8 719 1 833 0 1 567 8 088 12 119 4 031

2006 2007 12 065 11 220 5 091 7 040 0 0 4 095 4 053 3 171 5 179 21 251 22 313 18 080 17 134

2008 11 846 7 515 0 3 628 9 672 22 989 13 317

2009 12 209 4 584 0 4 927 10 156 21 720 11 564

2006 957 5 0 4 479 1 625 5 441 3 816

2007 0 0 0 2 102 4 494 2 102 -2 392

2008 0 0 0 3 172 1 548 3 172 1 624

2009

I AR OCA C STL WC NWC

2005 996 10 0 4 439 1 181 5 445 4 264

I AR OCA C STL WC NWC

2005 1 357 15 759 0 6 888 8 936 24 004 15 068

2006 1 968 17 458 0 12 550 9 052 31 976 22 924

2007 4 374 25 204 0 12 753 14 548 42 331 27 783

2008 2 486 23 055 0 9 882 8 871 35 423 26 552

2009 4 342 20 406 0 9 286 10 764 34 034 23 270

zdroj: vlastní zpracování Tab. 5: GALÉN, s.r.o. + GALÉN-KOMPAS, s.r.o. Položky rozvahy zásoby I pohledávky z obchodního styku AR jiná krátkodobá aktiva OCA peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty C krátkodobé závazky STL pracovní kapitál WC čistý pracovní kapitál NWC zdroj: vlastní zpracování Tab. 6: Tigis, s.r.o. Položky rozvahy zásoby pohledávky z obchodního styku jiná krátkodobá aktiva peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty krátkodobé závazky pracovní kapitál čistý pracovní kapitál zdroj: vlastní zpracování Tab. 7: Trios, s.r.o. Položky rozvahy zásoby pohledávky z obchodního styku jiná krátkodobá aktiva peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty krátkodobé závazky pracovní kapitál čistý pracovní kapitál zdroj: vlastní zpracování

Grada Publishing, a. s. 80 000 60 000 40 000

NWC

20 000

Lineární (NWC)

0 2005

2006

2007

2008

zdroj: vlastní zpracování Obr. 1 Grada Publishing, a.s. NWC

Geum Praha, s.r.o.+Nakladatelství Geum,s.r.o. 1500 1000 NWC

500

Lineární (NWC)

0 2005

2006

2007

2008

2009

zdroj: vlastní zpracování Obr. 2 Geum Praha, s.r.o. + Nakladatelství Geum, s.r.o. NWC

Maxdorf, s.r.o. 4000 3000 2000

NWC

1000

Lineární (NWC)

0 2005

2006

2007

zdroj: vlastní zpracování Obr. 3 Maxdorf, s.r.o. NWC

2008

2009

Triton, s.r.o. 6 000 4 000 NWC

2 000

Lineární (NWC)

0 -2 000

2005

2006

2007

2008

zdroj: vlastní zpracování Obr. 4 Triton, s.r.o. NWC

Galén, s.r.o.+ Galén - Kompas 20 000 15 000 10 000

NWC

5 000

Lineární (NWC)

0 2005

2006

2007

2008

2009

zdroj: vlastní zpracování Obr. 5 Galén, s.r.o.+ Galén-Kompas NWC

Tigis, s.r.o. 6000 4000 2000

NWC

0 -2000

Lineární (NWC) 2005

2006

-4000

zdroj: vlastní zpracování Obr. 6 Tigis, s. r.o. NWC

2007

2008

Trios, s.r.o. 30000 20000 NWC

10000

Lineární (NWC)

0 2005

2006

zdroj: vlastní zpracování Obr. 7 Trios, s. r.o. NWC

2007

2008

2009

Příloha 2 - Koeficient Tab. 8: Grada Publishing, a.s. rok NWC Výsledek hospodaření před zdaněním koeficient

2005 2006 2007 2008 36 538 49 729 64 767 63 312 22 935 21 146 25 830 24 303 1,593111 2,351698 2,507433 2,60511

2009

zdroj: vlastní zpracování Tab. 9: GEUM Praha, s.r.o. + Nakladatelství GEUM, s.r.o. rok NWC

2005 276

2006 648

2007 854

2008 1235

2009 775

Výsledek hospodaření před zdaněním

421

307

-24

423

248

0,65558

2,11075

0

2,91962

3,125

rok NWC

2005 3756

2006 2934

2007 3439

2008 2247

2009 1849

Výsledek hospodaření před zdaněním

3 947

283

930

244

90

koeficient

0,9516

10,3675

3,6978

9,209

20,5444

2005 4 524 2 457 1,84127

2006 3 390 -167 0

2007 2 492 1 151 2,165074

2008 -787 201 0

2009

2005 4 031 -1 052 0

2006 18 080 -99 0

2007 17 134 1 554 11,02574

2008 13 317 -171 0

2009 11 564 1 938 5,966976

rok NWC

2005 4264

2006 3816

2007 -2392

2008 1624

2009

Výsledek hospodaření před zdaněním

804

780

-1140

963

0

1,686397

koeficient zdroj: vlastní zpracování

Tab. 10: MAXDORF, s.r.o.

zdroj: vlastní zpracování

Tab. 11: Nakladatelství Triton, s.r.o. rok NWC Výsledek hospodaření před zdaněním koeficient zdroj: vlastní zpracování Tab. 12: GALÉN, s.r.o. + GALÉN-KOMPAS, s.r.o. rok NWC Výsledek hospodaření před zdaněním koeficient zdroj: vlastní zpracování Tab. 13: Tigis, s.r.o.

koeficient zdroj: vlastní zpracování

5,303483 4,892308

Tab. 14: Trios, s.r.o. rok NWC

2005 15068

2006 22924

2007 27783

2008 26552

2009 23270

Výsledek hospodaření před zdaněním

6 536

3585

8437

6357

868

koeficient zdroj: vlastní zpracování

2,305386 6,394421 3,292995 4,176813 26,80876

30

Grada Publishing, s.r.o.

25

Geum Praha, s.r.o.+Nakladatelství Geum, s.r.o.

20

Maxdorf, s.r.o.

15

Nakladatelství Triton, s.r.o.

10

Galén, s.r.o.+Galén-KOMPAS, s.r.o.

5 Tigis, s.r.o.

0 2 005

2 006

2 007

zdroj: vlastní zpracování Obr. 8: Porovnání koeficientů

2 008

2 009

Trios, s.r.o.