KB AKCENT 2 ZJEDNODUŠENÝ STATUT
1
OBSAH ZJEDNODUŠENÝ STATUT................................................................................................................... 3 ČÁST A STATUTÁRNÍ ÚDAJE ............................................................................................................ 3 STRUČNÁ PREZENTACE................................................................................................................3 INFORMACE O INVESTICÍCH A SPRÁVĚ.......................................................................................3 KLASIFIKACE ........................................................................................................................................... 3 ZÁRUKA .................................................................................................................................................... 3 SKIPCP JINÉ SKIPCP............................................................................................................................... 3 CÍL SPRÁVY.............................................................................................................................................. 3 POPIS EKONOMIE KB AKCENT 2 ........................................................................................................... 4 SHRNUTÍ VÝHOD A NEVÝHOD INVESTIČNÍHO FONDU PRO PODÍLNÍKA.......................................... 4 REFERENČNÍ UKAZATEL........................................................................................................................ 5 INVESTIČNÍ STRATEGIE.......................................................................................................................... 5 RIZIKOVÝ PROFIL .................................................................................................................................. 11 GARANCE NEBO OCHRANA................................................................................................................. 11 DOTČENÍ UPISOVATELÉ A PROFIL TYPICKÉHO INVESTORA ......................................................... 12
INFORMACE O NÁKLADECH, POPLATCÍCH A DANÍCH ............................................................12 NÁKLADY A POPLATKY........................................................................................................................ 12 DAŇOVÝ REŽIM...................................................................................................................................... 13
INFORMACE OBCHODNÍ POVAHY ..............................................................................................13 PODMÍNKY UPSÁNÍ A ZPĚTNÉHO ODKUPU ....................................................................................... 13 DATUM UZÁVĚRKY ÚČETNÍHO OBDOBÍ............................................................................................. 13 POUŽITÍ VÝSLEDKU............................................................................................................................... 13 DATUM A PERIODICITA VÝPOČTU LIKVIDAČNÍ HODNOTY .............................................................. 13 MÍSTO A PODMÍNKY ZVEŘEJNĚNÍ NEBO OZNÁMENÍ LIKVIDAČNÍ HODNOTY............................... 13 MĚNA, V NÍŽ JSOU PODÍLY NEBO AKCIE DENOMINOVÁNY............................................................. 13 DATUM VZNIKU . .................................................................................................................................... 13 PŮVODNÍ LIKVIDAČNÍ HODNOTA ........................................................................................................ 13
DOPLŇKOVÉ INFORMACE ...........................................................................................................14
ČÁST B STATISTIKA........................................................................................................................... 14
2
KB AKCENT 2
ZJEDNODUŠENÝ STATUT Fond se vzorcem Kompletní záruka kapitálu při splatnosti SKIPCP ODPOVÍDAJÍCÍ EVROPSKÝM NORMÁM
UPOZORNĚNÍ:
Investiční fond KB AKCENT 2 je sestaven s perspektivou investice po celou dobu životnosti fondu. Doporučujeme proto kupovat podíly tohoto fondu pouze tehdy, pokud máte v úmyslu si je ponechat až do plánované splatnosti. Pokud prodáte své podíly před 31. říjnem 2016 (datum skutečné splatnosti KB Akcent 2 ovšem může být 29. října 2012, 29. října 2013, 29. října 2014 nebo 29. října 2015), cena, která vám bude nabídnuta, bude záležet na parametrech trhu k danému dni (a snížená o náklady na odkoupení, které mohou dosáhnout až 4 %). Může být značně odlišná (nižší nebo vyšší) než částky vyplývající z použití uvedeného vzorce.
ČÁST A STATUTÁRNÍ ÚDAJE STRUČNÁ PREZENTACE: KÓD ISIN: FR0010874222 NÁZEV: KB AKCENT 2 PRÁVNÍ FORMA: Investiční fond podle francouzského práva PODFONDY / ZDROJ: Ne / Ne SPRÁVCOVSKÁ SPOLEČNOST: LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT
PLÁNOVANÁ DOBA TRVÁNÍ: Plánovaná doba trvání správy investičního fondu: 2, 3, 4, 5 nebo 6 let DEPOZITÁŘ: SOCIETE GENERALE AUDITOR: ERNST & YOUNG et Autres PRODEJCE: KOMERČNÍ BANKA OSTATNÍ ZMOCNĚNCI: EURO-NAV zajišťuje účetní řízení KB Akcent 2
INFORMACE O INVESTICÍCH A SPRÁVĚ: KLASIFIKACE: Fond se vzorcem ZÁRUKA: Úplná záruka kapitálu při splatnosti (kromě vstupního poplatku) SKIPCP JINÉ SKIPCP: Až do 100 % čistých aktiv CÍL SPRÁVY: Vzorec fondu KB Akcent 2 je vytvořen na maximální dobu 6 let, počínaje od 22. října 2010 („Datum počátečního konstatování“), a použije se podle vývoje strategického indexu BEST ALLOCATOR INDEX („Strategický index“). Jako Referenční likvidační hodnota je označována hodnota odpovídající likvidační hodnotě KB Akcent 2 dne 22. října 2010, dále nazývaná „VLR“ (kromě nákladů na pořízení investice), rovná 1 CZK. Měsíčním výkonem zahrnutým do Strategického indexu se rozumí výkon Strategického indexu zjištěný za období (1) měsíce mezi dvěma Daty měsíčního konstatování a ošetřený následujícím způsobem: pokud se výkon Strategického indexu vypočtený za měsíc pohybuje mezi -10 % a +4 % (v každém zahrnutém případě), stanovený výkon pro výpočet Zahrnutého měsíčního výkonu Strategického indexu je vypočtený výkon Strategického indexu pokud je výkon Strategického indexu vypočtený za měsíc nižší než -10 %, stanovený výkon pro výpočet Zahrnutého měsíčního výkonu Strategického indexu je roven -10 % pokud je výkon Strategického indexu vypočtený za měsíc vyšší než +4 %, stanovený výkon pro výpočet Zahrnutého měsíčního výkonu Strategického indexu je roven +4 % Výkonností Capella Strategického indexu se nazývá, k Datu měsíčního konstatování, součet Měsíčních výkonů zahrnutých do Strategického indexu, vypočtený mezi Datem počátečního konstatování a příslušným Datem měsíčního konstatování. Podle vývoje Strategického indexu bude doba trvání vzorce 2, 3, 4, 5 nebo 6 let a výsledek vzorce bude následující: K 22.. říjnu 2012* (první rozhodný den pro výpočet), pokud je Výkonnost Capella Strategického indexu vyšší nebo rovna 20 %, vzorec se zastaví a podílník dostane Referenční likvidační hodnotu, zvýšenou o zisk 20 %, tedy TRA 9,54 %. Pokud tato situace nenastane, pak K 22. říjnu 2013* (druhý rozhodný den pro výpočet), pokud je Výkonnost Capella Strategického indexu vyšší nebo rovna 20 %, vzorec se zastaví a podílník dostane Referenční likvidační hodnotu, zvýšenou o zisk 30 %, tedy TRA 9,14 %. Pokud tato situace nenastane, pak
3
K 22. říjnu 2014* (třetí rozhodný den pro výpočet), pokud je Výkonnost Capella Strategického indexu vyšší nebo rovna 20 %, vzorec se zastaví a podílník dostane Referenční likvidační hodnotu, zvýšenou o zisk 40 %, tedy TRA 8,78 %. Pokud tato situace nenastane, pak K 22. říjnu 2015* (čtvrtý rozhodný den pro výpočet), pokud je Výkonnost Capella Strategického indexu vyšší nebo rovna 20 %, vzorec se zastaví a podílník dostane Referenční likvidační hodnotu, zvýšenou o zisk 50 %, tedy TRA 8,45 %. Pokud tato situace nenastane, pak K 22. říjnu 2016*, poslednímu rozhodnému dni pro výpočet dle vzorce, bude známa Likvidační hodnota při splatnosti vzorce a rovna Referenční likvidační hodnotě, zvýšené o Výkonnost Capella Strategického indexu konstatovanou k 22. říjnu 2016, pokud je tato pozitivní. * nebo, pokud tento den není pracovním dnem, následující pracovní den Strategický index BEST ALLOCATOR INDEX je index zahrnující strategii kombinující expozici koše rizikových aktiv („Riziková složka“) a koše nerizikových aktiv („Neriziková složka“) a má za cíl zachovat konstantní úroveň volatility Strategického indexu (kalkulováno na 20denní periodicitě) kolem 20 %. Riziková složka je tvořena výběrem tří podkladových aktiv vyvážených měsíčně a vybraných podle kritérií systematické výkonnosti ze čtyř (4) indexů a směnného kurzu nabízejícího diverzifikovanou expozici evropským, americkým a čínským akciovým trhům a trhům surovin a směnných kurzů (EUR/TRY). Neriziková složka používá referenční sazbu PRIBOR 3 měsíce. Strategický index je zajištěný vůči kurzovému riziku mezi CZK a ostatními měnami, v nichž mohou být denominována podkladová aktiva Rizikové složky. „TRY“ označuje tureckou liru, měnu v Turecku. Sazba PRIBOR 3 měsíce „Prague Interbank Offered Rate“ je mezibankovní sazba peněžního trhu v českých korunách („CZK“) se splatností 3 měsíce. POPIS EKONOMIE KB AKCENT 2 Jako protihodnotu k omezení měsíčního výkonu Strategického indexu na 4 % a upuštění od dividend akcií tvořících podkladové indexy Rizikové složky využívá podílník: – kompletní záruky kapitálu při splatnosti k rozhodným datům pro výpočet dne 22. října 2012, 22. října 2013, 22. října 2014 nebo 22. října 2015 kapitálového zisku odpovídajícího 20 %, 30 %, 40 % nebo 50 %, tedy TRA 9,54 %, 9,14 %, 8,78 %, 8,45 %, pokud je výkonnost Capella Strategického indexu k tomuto datu vyšší nebo rovna 20 %; v takovém případě dojde k předčasnému splacení k datu splatnosti k 31. říjnu 2016 bude Likvidační hodnota při splatnosti rovna Referenční likvidační hodnotě, zvýšené o výkonnost Capella Strategického indexu k datu 22. října 2016, pokud je tato pozitivní SHRNUTÍ VÝHOD A NEVÝHOD INVESTIČNÍHO FONDU PRO PODÍLNÍKA VÝHODY
NEVÝHODY
Investovaný kapitál (kromě vstupních poplatků) je plně garantovaný pro podíly upsané až do likvidační hodnoty 22. října 2010 včetně a ponechané až do Data splatnosti.
Garance kapitálu se vztahuje pouze na investory, kteří upsali své podíly až do likvidační hodnoty dne 22. října 2010 včetně a kteří si je ponechají až do Data splatnosti nebo Data předčasné splatnosti vzorce.
KB Akcent 2 využívá mechanismu systematické úpravy, který má postupně snižovat expozici umístění rizikových aktiv v případě růstu volatility fondu, nebo naopak zvýšení v případě poklesu volatility. KB Akcent 2 by tak využíval silné expozice růstu alokace rizikových aktiv v kontextu slabé volatility a chránil se snižováním expozice v případě silné volatility.
Podílník předem nezná přesnou délku své investice, která se může pohybovat od 2 do 6 let.
Úroveň expozice u rizikové složky není stanovena a závisí na úrovni volatility koše rizikových aktiv. KB Akcent 2 tak plně nevyužije zvýšení rizikového koše v případě, kdy by volatilita tohoto koše stoupala. KB Akcent 2 by tedy nesl náklady na příležitost. V případě, že by naopak úroveň expozice rizikové složky byla větší než 100 %, citlivost likvidační hodnoty KB Akcent 2 na pokles rizikové složky je silná.
Na rostoucím trhu tak investor využívá růstu Strategického indexu pouze částečně, kvůli mechanismu horního limitu měsíční výkonnosti Strategického indexu 4 %.
Investor nevyužívá dividend z akcií tvořících podkladové indexy Strategického indexu.
Procento maximálního ročního výnosu činí 9,54 %.
Složení rizikové složky je vyvážené měsíčně systematicky mezi 5 diverzifikovanými podklady.
V případě výplaty k Datu předčasné splatnosti dostane podílník hodnotu výplaty na podíl rovnou Referenční likvidační hodnotě, zvýšenou o zisk 20 %, 30 %, 40 % nebo 50 % podle Data předčasné splatnosti (odpovídající procentům ročního výnosu 9,54 %, 9,14 %, 8,78 %, 8,45 %).
a
Na klesajícím trhu využívá investor plánování poklesu měsíční výkonnosti Strategického indexu v limitu do -10 %.
Pokud nebyl KB Akcent 2 splacen předčasně a výkonnost Capella Strategického indexu je k Datu splatnosti kladná, hodnota výplaty KB Akcent 2 je rovná Likvidační hodnotě zvýšené o výkonnost Capella (s minimální výplatou na podíl rovnou Referenční likvidační hodnotě).
4
REFERENČNÍ UKAZATEL: Vzhledem k cíli správy nemůže být KB Akcent 2 srovnáván s žádným referenčním ukazatelem. Ovšem simulace provedené na historických údajích (uvedených v rubrice „Simulace na historických údajích trhu“) umožňují pochopit chování vzorce v různých fázích trhu v posledních letech a porovnat je se sazbou bez rizika nebo s výnosem přímé investice ve Strategickém indexu. INVESTIČNÍ STRATEGIE: Popis vzorce Spouštění vzorce KB Akcent 2 se předpokládá 22. října 2010 nebo, pokud tento den není pracovním dnem, následující pracovní den. Referenční likvidační hodnota („VLR“) KB Akcent 2 je rovna 1 CZK k datu 22. října 2010. V období od 12. července 2010 do 22. října 2010 bude likvidační hodnota pravidelně růst tempem 0,30 % ročně. Data konstatování a plateb Hlavní Data konstatování vzorce a Datum předčasné splatnosti vzorce jsou následující: Počáteční datum konstatování: uzavírací kurz Strategického indexu dne 22. října 2010 Měsíc M
(1) (2)
Datum konstatování (n)
(1)
Datum předčasné zralosti vzorce (2) (n)
0
22/10/2010
24
22/10/2012
29/10/2012
36
22/10/2013
29/10/2013
48
22/10/2014
29/10/2014
60 22/10/2015 29/10/2015 nebo, pokud tento den není pracovním dnem, následující pracovní den nebo, pokud tento den není burzovním dnem,, následující burzovní den
Datum závěrečného konstatování: dne 22. října 2016 nebo, pokud tento den není pracovním dnem, následující pracovní den Datum ukončení fondu: dne 31. října 2016 nebo, pokud tento den není burzovním dnem, následující burzovní den Pracovní den je definován jako den, který je dnem kótování Strategického indexu. Burzovní den je definován jako den, který není svátečním dnem ve smyslu francouzského zákoníku práce a který není uveden v kalendáři zavíracích dnů Pařížské burzy. Data měsíčního konstatování 72 dat měsíčních konstatování jsou následující: Měsíc 1 Měsíc 2 Měsíc 3 Měsíc 4 Měsíc 5 Měsíc 6 Měsíc 7 Měsíc 8 Měsíc 9 Měsíc 10 Měsíc 11 Měsíc 12 Měsíc 13 Měsíc 14 Měsíc 15 Měsíc 16 Měsíc 17 Měsíc 18 Měsíc 19 Měsíc 20 Měsíc 21 Měsíc 22 Měsíc 23 Měsíc 24
22/11/10 22/12/10 24/01/11 22/02/11 22/03/11 26/04/11 23/05/11 22/06/11 22/07/11 22/08/11 22/09/11 24/10/11 22/11/11 22/12/11 26/01/12 22/02/12 22/03/12 24/04/12 22/05/12 22/06/12 23/07/12 22/08/12 24/09/12 22/10/12
Měsíc 25 Měsíc 26 Měsíc 27 Měsíc 28 Měsíc 29 Měsíc 30 Měsíc 31 Měsíc 32 Měsíc 33 Měsíc 34 Měsíc 35 Měsíc 36 Měsíc 37 Měsíc 38 Měsíc 39 Měsíc 40 Měsíc 41 Měsíc 42 Měsíc 43 Měsíc 44 Měsíc 45 Měsíc 46 Měsíc 47 Měsíc 48
23/11/12 27/12/12 22/01/13 22/02/13 22/03/13 22/04/13 22/05/13 24/06/13 22/07/13 22/08/13 23/09/13 22/10/13 22/11/13 23/12/13 22/01/14 24/02/14 24/03/14 22/04/14 22/05/14 23/06/14 22/07/14 22/08/14 22/09/14 22/10/14
Měsíc 49 Měsíc 50 Měsíc 51 Měsíc 52 Měsíc 53 Měsíc 54 Měsíc 55 Měsíc 56 Měsíc 57 Měsíc 58 Měsíc 59 Měsíc 60 Měsíc 61 Měsíc 62 Měsíc 63 Měsíc 64 Měsíc 65 Měsíc 66 Měsíc 67 Měsíc 68 Měsíc 69 Měsíc 70 Měsíc 71 Měsíc 72
24/11/14 22/12/14 22/01/15 23/02/15 23/03/15 22/04/15 22/05/15 22/06/15 22/07/15 24/08/15 22/09/15 22/10/15 23/11/15 22/12/15 22/01/16 22/02/16 22/03/16 22/04/16 23/05/16 22/06/16 22/07/16 22/08/16 22/09/16 22/10/16
1 – Popis Strategického indexu BEST ALLOCATOR INDEX: Strategický index BEST ALLOCATOR INDEX („Strategický index“) je strategický index denominovaný v CZK, tvořený:
5
-
košem rizikových aktiv („Riziková složka“), vystaveným akciovým trhům, komoditním trhům a směnným kurzům přes výběr evropských a zahraničních indexů
-
košem nerizikových aktiv („Neriziková složka“), vystaveným aktivům, která mají peněžní výnos
Expozice Strategického indexu Rizikové složky (vyjádřené v procentech Hodnoty Strategického indexu) se může pohybovat od 0 % do 200 % („Expozice“) a je určena podle systematické metody zvané „Voltarget“. Pokud je expozice nižší než 100 %, rozdíl mezi 100 % a Expozicí je pokládán za investovaný do Nerizikové složky. Pokud je expozice vyšší než 100 %, rozdíl mezi Expozicí a 100 % je pokládán za vypůjčený syntetickým způsobem od Société Générale pro financování zvýšené expozice Rizikové složky. Tento Strategický index, stejně jako jeho expozici vůči různým složkám (Riziková složka, Neriziková složka nebo financování), vypočítává každý den Dow Jones Indices („Agent pro výpočet Strategického indexu“) na základě více parametrů trhu, jako jsou především hodnota podkladových aktiv Rizikové složky a krátkodobé úrokové sazby. o
Složení Rizikové složky Strategického indexu BEST ALLOCATOR INDEX
Riziková složka je tvořena třemi (3) podkladovými aktivy zvolenými z celkem pěti podkladových aktiv, která jsou představována čtyřmi indexy a jedním směnným kurzem („Podkladové indexy“). Alokace rizikové složky je každý měsíc rebalancována podle níže popsaného systematického mechanismu. Sestava Podkladových indexů je tvořena: 3 indexy nabízejícími expozici na mezinárodních akciových trzích: index DJ Euro Stoxx 50, reprezentující velké evropské hodnoty eurozóny. Index je tvořen 50 cennými papíry eurozóny, které byly vybrány pro svou burzovní kapitalizaci, likviditu a svou reprezentativnost daného oboru, a je vypočten bez dividendy. index Dow Jones Industrial Average™ je index spočívající na hodnotách 30 akcií velkých amerických podniků. Je vypočten pomocí aritmetického průměru zahrnujícího hodnoty 30 dotčených akcií. Index je vypočten bez dividendy. Vypočítává ho Dow Jones & Company, Inc. index Hang Seng Index je koš akcií kótovaných v první sekci Hongkongské burzy (SEHK), reprezentativních pro hlavní ekonomická odvětví a vybraných podle jejich vysoké likvidity a jejich kapitalizace na trhu. Představují cca 70 % kapitalizace volitelných hodnot uvedených v první sekci Hongkongské burzy (SEHK). Index HSI® vypočítává každý burzovní den v Hong Kongu společnost Hang Seng Indexes Company Limited, sídlící v Hong Kongu, a je zveřejňován na internetových stránkách Hang Seng Indexes Company Limited a na stránkách Reuters .HSI. 1 indexem nabízejícím expozici do komoditních futures: index DJ UBS Commodity IndexSM je globálním indexem pro komoditní futures. Každý den ho vypočítává a zveřejňuje Dow Jones Indexes, pobočka Dow Jones & Company, Inc., a je k dispozici na následující adrese: www.djindexes.com 1 směnným kurzem nabízejícím expozici na směnných trzích: směnný kurz eura k turecké libře, zveřejňovaný každý den Evropskou centrální bankou (i)
Podkladový index
Kód Bloomberg
1
Hang Seng Index
HSI Index
2
DJ Euro Stoxx 50
SX5E Index
3
Dow Jones Industrials Average
4
DJ UBS Commodity Index
5
ECB Euro Exchange Reference Rate TRY
Kód Reuters
INDU Index DJUBS Index EUCFTRY Index
Popis pravidel alokace Rizikové složky: Složení Rizikové složky je revidováno každý měsíc podle systematické strategie přidělování, která se snaží využít Momentálního účinku výnosů Strategických indexů. Momentální účinek předpokládá, že krátkodobě vykazuje procento výnosu aktiv určitou trvalost, tj., že aktiva, která dosáhla nejlepších výkonů v určitém období, mají tendenci dosáhnout rovněž nejlepších výkonů v následujícím období. Naopak aktiva, která během období nejvíce klesla, budou mít tendenci v následujícím období klesat, alespoň krátkodobě. Aby bylo možné tento účinek využít, je složení Rizikové složky každý měsíc revidováno tak, že se vyberou 3 podkladové indexy, které měly za předchozí měsíc nejlepší výkonnost, a na zvolené podkladové indexy se aplikuje vážení v Rizikové složce ve výši 50 %, 30 % a 20 % podle toho, zda podkladový index měl během předchozího měsíce nejlepší, druhou nebo třetí nejlepší výkonnost. Kurzové riziko vyplývající z podkladových indexů, jejichž referenční měna je jiná než CZK, je systematicky pokrýváno. Určení expozice Rizikové složky Strategického indexu Určení Expozice provádí systematicky Agent pro výpočet Strategického indexu. Pravidelné změny Expozice mají za cíl zachovat úroveň rizika Strategického indexu, měřenou pomocí volatility, kolem úrovně rizika předdefinované při spuštění Strategického indexu. Zde Expozici určuje Agent pro výpočet Strategického indexu tak, aby dosáhl volatility Strategického indexu kolem cílové volatility 20 % („Cílová volatilita“). Měření volatility je v praxi jedním z nejčastějších měření správy rizika. Charakterizuje sklon akciového kurzu fondu nebo burzovních indexů měnit se během daného období nahoru nebo dolů. Čím více jedna akcie vykazuje prudké pohyby, tím je volatilita vyšší. Roční volatilita akcie je například řádově 25 % a může jít až na 50 %, pokud jsou burzovní trhy v prudkém pohybu. Volatilita akciového indexu akcií je slabší, je řádově 20 % a může rovněž stoupnout na 40 % či dokonce 50 % v případě silného poklesu trhů. Naopak volatilita kurzu peněžních aktiv je obecně blízká nule. Cíl volatility 20 % tedy odpovídá obvykle úrovni rizika burzovního trhu, který funguje „normálně“. Aby byla zachována dosažená volatilita Strategického indexu blízká Cílové volatilitě, je Expozice upravována systematicky podle dosažené volatility Rizikové složky, vypočtené za období 20 dní výpočtu Strategického indexu (jedná se tedy o krátkodobé měření volatility). Je determinována jako výpočet poměru mezi Cílovou volatilitou 20 % a skutečnou volatilitou Rizikové složky za posledních 20 dní výpočtu Strategického indexu. Tato expozice je stanovena mezi 0 % a 200 %.
6
Pokud dosažená volatilita Rizikové složky za posledních 20 dní výpočtu Strategického indexu je nižší než 20 %, expozice Rizikové složky Strategického indexu bude obecně vyšší než 100 % (aniž by přesáhla 200 %). Pokud je tatáž volatilita Rizikové složky vyšší než 20 %, Expozice bude obecně nižší než 100 %. To umožňuje omezit expozici Rizikové složky Strategického indexu v případě silně kolísajícího trhu (obecně zaznamenáváno v kontextu klesajícího trhu) a naopak získat expozici vyšší než 100 % na málo volatilním trhu. Popis Strategického indexu je k dispozici u společnosti Lyxor a na internetových stránkách www.sgindex.com. o
Příklad výpočtu expozice Rizikové složky v rámci o Strategického indexu BEST ALLOCATOR INDEX
V níže uvedeném příkladu je Strategický index investován při spuštění ze 100 % do rizikové složky, což odpovídá počáteční expozici 100 %. Pokud trhy poté vykazují pravidelný vývoj, který se projevuje slabou volatilitou kurzů, mechanismus řízení volatility umožní, pomocí politiky páky, zvýšenou expozici rizikové složky. Volatilita tak může být zvýšena na +12,5 %. Podle výše popsané metody bude cílová expozice rizikové složky následující: 20 % / 12,5 % = 160 %. Strategický index tedy má páku 1,6. Pokud naopak trhy zaznamenají zvýšenou volatilitu, například 40 %, cílová expozice bude: 20 % / 40 % = 50 %. Zde nebude Strategický index nadměrně exponovaný. Z 50 % bude investován do rizikové složky a z 50 % do nerizikové složky.
Úroveň volatility rizikové složky
Obr. 1 – Politika páky podle volatility rizikové složky
Zóna silné Zone de forte volatility volatilité volatil
sousStrategický L’indice de stratégie index je podexponovaný sous-exposévůči à la poche risquée un contexte de marchétrhu Rizikové složcedans v kontextu kolísajícího trhu. chahuté.
20 %
Zóna volatility Zone slabé de faible volatilité
Je použit efekt. Strategický je index iindex L’effet de pákový levier est utilisé. L’indice index de straté jendexgie surexponovanýsé est přeexponovaný vůči Rizikové složce surexposé (expozice v toutefois každém případě nepřesáhne (exposition inférieure à 200%). 200 %). Životnost fondu
Obr. 2 – Případ kontextu nízké volatility a kontextu vysoké volatility
Hodnota Strategického indexu odpovídá 100 % celkové likvidační hodnoty fondu
Stabilní trhy
Nestabilní trhy
(volatilita 12,5 %)
(volatilita + 40 %)
100 % investováno investis dansdo rizikové složky
50 % investováno investis dansdo la rizikové složky poche risquée 50 % investováno do nerizikové složky
Dodatečných 60 % investováno do rizikové složky
Strategický index je v tomto případě Investován ze 160 % do:rizikové složky, část, investice do rizikové složky nad 100 % je umožněna díky půjčce na peněžním trhuy
Strategický index je v tomto případě investován: - z 50 % do rizikové složky - z 50 % do peněžního vkladu
ANTICIPACE TRHU UMOŽŇUJÍCÍ MAXIMALIZOVAT VÝSLEDEK VZORCE Anticipace, která umožňuje maximalizovat výsledek vzorce, je homogenní růst podkladových aktiv Rizikové složky v kontextu slabé volatility, který umožňuje dosáhnout výkonnosti Capella Strategického indexu vyšší nebo rovné 20 % na konci roku 2. Investor tak může využít maximálního ročního procenta růstu, tj. 9,54 %. Číselné příklady: Číselné příklady jsou uvedeny pouze pro informaci, aby ilustrovaly mechanismus vzorce. Neodpovídají skutečným výkonům, minulým nebo současným, a nijak nepředvídají současné nebo budoucí výkony KB Akcent 2.
7
Pro každý dále uvedený příklad je uvedeno roční procento výnosu, které představuje investici do KB Akcent 2 po celou dobu trvání, tedy 6 let. Podílník může porovnat toto procento výnosu s procentem, které by mu nabízela investice do české vládní obligace se srovnatelnou splatností, jakož i s přímou investicí do Strategického indexu. POPIS POLÍ VYPOČTENÝCH V NÁSLEDUJÍCÍCH PŘÍKLADECH PRVNÍ PŘÍKLAD: NEJMÉNĚ PŘÍZNIVÝ PŘÍPAD Je dosaženo minimálního možného výnosu, protože výkonnost Capella Strategického indexu je nižší než 20 % při každém z Dat konstatování vzorce a k Datu závěrečného konstatování je nižší nebo rovna 0. V takovém případě je investorovi vyplacena Referenční likvidační hodnota, a roční procento výnosu (kromě vstupních poplatků) podílníka KB Akcent 2 bude tedy rovno 0 %. V dále uvedeném číselném příkladu podílník, který investoval 100 CZK k datu 22. října 2010 (kromě vstupního poplatku), může prodat své podíly na základě Likvidační hodnoty při splatnosti vzorce 100 CZK, tedy s procentem ročního výnosu 0 %. Tuto návratnost investice je třeba porovnat s: – návratností obligace české vlády se srovnatelnou splatností, tedy +3,27 % ročně, stanovené 25. února 2010 – návratností přímé investice do Strategického indexu, tedy -7,91 % ročně (kromě dividend) Spuštění 100
Hodnota Indexu Výkonnost Indexu Měsíční výkonnost Indexu Rámcová měsíční výkonnost Výkonnost Capella Indexu
M1 97 -3.0%
M2 83 -17.0%
M3 85 -15.0%
-3.0% -3.0% -3.0%
-14.4% -10.0% -13.0%
2.4% 2.4% -10.6%
Výplata při splatnosti IRR
80%
… 94
M24 99 -1.0%
… 84
5.3% 4.0% -4%
M70 76 -24.0%
M71 64 -36.0%
M72 61 -39.0%
-9.5% -9.5% -33%
-15.8% -10.0% -43.5%
-4.7% -4.7% -48.1%
100% + Max (0% , -48.1%) = 100.0% 0.0%
Kumulovaná výkonnost Strategického indexu a kumulovaná výkonnost Capella Strategického indexu v % výchozí úrovně
60% 40% 20% +0% 0%
Měsíc 12
Měsíc 24
Měsíc 36
Měsíc 48
Měsíc 60
Měsíc 72
-20% -40% -60% Kumul. výkonnost Strateg. .indexu
Výkonnost Capella Strateg. indexu
DRUHÝ PŘÍKLAD: STŘEDNÍ PŘÍPAD V tomto příkladu nebyla podmínka předčasné splatnosti vzorce aktivována vzhledem k tomu, že výkonnost Capella Strategického indexu je při každém Datu měsíčního konstatování pod limitem 20 %. Při splatnosti je garantovaná hodnota výplaty investorovi rovna Referenční likvidační hodnotě, zvýšené o výkonnost Capella Strategického indexu při splatnosti. V tomto případě podílník, který investoval 100 CZK k datu 22. října 2010 (kromě vstupního poplatku), může prodat své podíly na základě Likvidační hodnoty při splatnosti vzorce 133,6 CZK po uplynutí šesti let. Roční procento výnosu (kromě vstupních poplatků) podílníka podílů KB Akcent 2 tedy bude rovno +3,29 %, tj. procento méně výhodné než přímá investice do Strategického indexu (kde je procento ročního výnosu +7,58 % ročně kromě dividendy), kvůli mechanismu omezování růstu na 4 % měsíční výkonnosti Strategického indexu. Tuto návratnost investice je možné rovněž porovnat s návratností obligace české vlády se srovnatelnou splatností, tedy +3,27 % ročně, stanovené 25. února 2010.
8
Spuštění 100
Hodnota Indexu Výkonnost Indexu Měsíční výkonnost Iindexu Rámcová měsíční výkonnost Výkonnost Capella Indexu
M1 105 5.0%
M2 104 4.0%
M3 103 3.0%
5.0% 4.0% 4.0%
-1.0% -1.0% 3.0%
-1.0% -1.0% 2.1%
Výplata při splatnosti IRR
… 133
M24 127 27.0%
… 164
-4.5% -4.5% 15% 100% + 21.4% = 121.4% 3.29%
M70 169 68.5%
M71 150 50.0%
M72 155 55.0%
3.0% 3.0% 28%
-11.0% -10.0% 18.1%
3.3% 3.3% 21.4%
Kumulovaná výkonnost Strategického indexu a kumulovaná výkonnost Capella Strategického indexu v % výchozí úrovně 80%
60%
40%
+ 21.4%
20%
0%
Měsíc 12
Měsíc 24
Měsíc 48
Měsíc 36
Měsíc 60
Měsíc 72
-20%
-40% Kumul. výkonnost Strateg. .indexu
Výkonnost Capella Strateg. indexu
TŘETÍ PŘÍKLAD: PŘÍZNIVÝ PŘÍPAD V dále uvedeném příkladu je výkonnost Capella Strategického indexu k rozhodnému datu na konci roku 2 nad limitem 20 %. Vzorec se u tohoto data zastaví, a podílník tedy využívá Likvidační hodnoty při splatnosti rovné 120 % Referenční likvidační hodnoty (bez vstupních poplatků), což odpovídá maximálnímu ročnímu procentu výnosu, které je omezeno na 9,54 %. Toto procento je méně výhodné než u přímé investice do Strategického indexu (jehož roční procento výnosu je +15,3 % ročně bez dividend), podílník tedy využívá růstu Strategického indexu jen částečně, kvůli mechanismu omezování maximální výše. Tuto návratnost investice je možné rovněž porovnat s návratností českých vládních dluhopisů se srovnatelnou splatností, tedy +1,74 % ročně, stanovené 25. února 2010.
Hodnota Indexu Výkonnost Indexu Měsíční výkonnost Indexu Rámcová měsíční výkonnost Výkonnost Capella Indexu Výplata při předčasné splatnosti IRR
Spuštění 100
M1 103 3.0% 3.0% 3.0% 3.0%
M2 109 9.0% 5.8% 4.0% 7.0%
M3 106 6.0% -2.8% -2.8% 4.2%
… 109
M12 115 15.0% 5.5% 4.0% 11.2% 100% + 10% x 2 = 120.0% 9.54%
… 128
M22 126 26.0% -1.6% -1.6% 17.8%
M23 132 32.0% 4.8% 4.0% 21.8%
M24 133 33.0% 0.8% 0.8% 22.6%
Kumulovaná výkonnost Strategického indexu a výkonnost Capella Strategického indexu v % výchozí úrovně 70% 50% 30% 10% -10%
+20% Měsíc 12 Měsíc 24
-30% -50% Výkonnost Indexu
Výkonnost Capella Indexu
9
Simulace na historických údajích trhu Simulace na historických údajích trhů umožňují vypočítat výnosy, které by měl KB Akcent 2, pokud by byl uveden na trh v minulosti. Simulace jsou uvedeny podle data spuštění vzorce (jehož délka se může pohybovat od 2 do 6 let). Umožňují pochopit chování vzorce v různých fázích trhu v posledních letech. Připomínáme ovšem, že minulý vývoj není předpovědí budoucího vývoje trhů ani výkonností KB Akcent 2. Testy na historických údajích byly provedeny za účelem simulace výkonnosti nabízené produkty stejných charakteristik jako KB Akcent 2 (stejná doba trvání, stejný vzorec úhrady…), které byly uvedeny na trh k různým datům v minulosti. Tyto simulace provedla s co největší pečlivostí správcovská společnost na základě informačních zdrojů, které pokládala za spolehlivé. Nemůže být činěna odpovědnou v případě omylu nebo opomenutí ze strany poskytovatelů informací. Bylo realizováno 1223 simulací u podobných produktů spuštěných denně v době od března 1999 do ledna 2004 (a tedy se splatností od března 2005 do ledna 2010). Výsledky jsou následující: Vývoj ročního procenta výnosu podle data spuštění KB Akcent 2 v porovnání s procenty dosaženými v případě přímé vyvážené investice do pěti podkladových indexů Strategického indexu Best Allocator Index s reinvestovanými dividendami a procentem obligace české vlády se splatností 6 let (+3,27 % k 25. únoru 2010) Taux de Rendement pourpro un investissement direct do dans le FCP ----- Procento ročníhoAnnuel výnosu přímou investici KB Akcent 2 ----- Procento ročníhoAnnuel výnosu váženou investici do 5dans podkladových indexů Taux de Rendement pourpro un investissement équipondéré les 5 indices sous jacents ----- Procento ročníhoAnnuel výnosu českého dluhopisu sepour splatností let6 ans Taux de Rendement d'une obligationvládního gouvernementale tchèque, une durée6de
18.00% 1
16.00%
3
2
4
14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00%
Dec-03
Sep-03
Jun-03
Mar-03
Dec-02
Sep-02
Jun-02
Mar-02
Dec-01
Sep-01
Jun-01
Mar-01
Dec-00
Sep-00
Jun-00
Mar-00
Dec-99
Sep-99
Jun-99
-2.00%
Mar-99
0.00%
Procento výnosu vzorce KB Akcent 2 je v grafu výše porovnáno s procenty dosaženými při investicích v délce vzorce: přímo a vyváženě do 5 podkladových indexů rizikové složky s reinvestovanými dividendami s procentem českých vládních dluhopisů se splatností 6 let Je třeba poznamenat, že podílníci KB Akcent 2 nevyužívají dividend vyplácených na akcie tvořící podkladové indexy strategie. Tento graf ukazuje, že je možné rozlišit čtyři období: 1/ Období březen 1999 – březen 2000: Simulace provedené u podobných produktů spuštěných v době od března 1999 do března 2000 (a tedy se splatností nejpozději od března 2005 do března 2006) ukazují výkonnosti přímé investice do většinově vysokých indexů. Procenta výnosu vzorce KB Akcent 2 jsou obecně nižší než u 5 vážených indexů, kvůli omezení horní hranice výnosu na 4 % za měsíc a kvůli předčasné výplatě vzorce (nabízející roční výnos mezi 8,45 % a 9,54 % podle data výplaty). Procento ročního výnosu dosaženého investicí do vzorce KB Akcent 2 je naopak vždy vyšší než procento obligace české vlády se splatností 6 let. 2/ Období březen 2000 – leden 2002: Simulace provedené u podobných produktů spuštěných v době od března 2000 do ledna 2002 (a tedy se splatností nejpozději od března 2006 do ledna 2008) ukazují výkonnosti přímých investic do pěti méně výkonných indexů vzhledem k předchozímu období, se zřetelem na silný pokles a zvýšenou volatilitu na akciových trzích v letech 2001 až 2003. Za toto období je procento ročního výnosu u investice do vzorce KB Akcent 2 celkově blízké nebo vyšší než u přímé investice do 5 indexů. Vzorec KB Akcent 2 využívá podexpozice Rizikové složky během období silné volatility a omezení poklesu na -10 % měsíčně. Vzorec KB Akcent 2 je obecně zastaven předčasně (a nabízející procento ročního výnosu mezi 8,45 % a 9,54 % podle data výplaty). 3/ Období leden 2002 – prosinec 2003:
10
Simulace provedené u podobných produktů spuštěných v době od ledna 2002 do prosince 2003 (a tedy se splatností nejpozději od ledna 2008 do prosince 2009) ukazují výkonnosti přímých investic do 5 vysokých indexů a velice variabilní podle data spuštění simulace. Během tohoto období je vzorec KB Akcent 2 obecně předčasně ukončen (a nabízející roční procento výnosu mezi 8,45 % a 9,54 % podle data výplaty) a je vždy nad procentem výnosu české vládní obligace se splatností 6 let. 4/ Období prosinec 2003 – leden 2004: Simulace provedené u podobných produktů spuštěných v době od prosince 2003 do ledna 2004 (a tedy se splatností nejpozději od prosince 2009 do ledna 2010) ukazují výkonnosti přímých investic do 5 indexů se silným poklesem vzhledem k předchozímu období, zahrnujíce dopad krize od roku 2008. Případy, kdy je procento výnosu vzorce rovné nule, odpovídají případům, kdy vzorec nebyl předčasně ukončen nebo kdy KB Akcent 2 využívá při splatnosti garance kapitálu. RIZIKOVÝ PROFIL: Upozornění: Investiční fond KB AKCENT 2 je sestaven s perspektivou investice po celou dobu životnosti fondu. Doporučujeme proto kupovat podíly tohoto fondu pouze tehdy, pokud máte v úmyslu si je ponechat až do plánované splatnosti. Pokud prodáte své podíly před splatností (tedy k jinému datu než 31. říjnu 2016 nebo k datu předčasné splatnosti, jak je popsáno v části „Popis vzorce“ zjednodušeného statutu), cena, která vám bude nabídnuta, bude záležet na parametrech trhu k danému dni (a snížená o náklady na odkoupení, které mohou dosáhnout až 4 %). Může být značně odlišná (nižší nebo vyšší) než částky vyplývající z použití uvedeného vzorce. Rizika spojená s klasifikací: Klasifikace investičního fondu jej nutí přesně dodržovat vzorec. Jelikož vzorec pro výplatu je předem daný, správce nemůže rozhodnout o investicích jinak než s cílem dosáhnout vzorce, a to nezávisle na nových předpokladech vývoje trhu. Rizika spojená s charakteristikami vzorce: Podílník se prostřednictvím KB Akcent 2 vystavuje rizikům spojeným s charakteristikami vzorce, který má následující nevýhody: Garance kapitálu se vztahuje pouze na investory, kteří upsali své podíly až do likvidační hodnoty dne 22. října 2010 včetně a kteří si je ponechají až do Data splatnosti nebo Data předčasné splatnosti. Podílník předem nezná přesnou délku své investice, která se může pohybovat od 2 do 6 let. Úroveň expozice u rizikové složky není stanovena a závisí na úrovni volatility koše rizikových aktiv. KB Akcent 2 tak plně nevyužije zvýšení rizikového koše v případě, kdy by volatilita tohoto koše stoupala. KB Akcent 2 by tedy nesl náklady na příležitost. V případě, že by naopak úroveň expozice rizikové složky byla větší než 100 %, citlivost likvidační hodnoty KB Akcent 2 na pokles rizikové složky je silná. Na rostoucím trhu tak investor využívá růstu Strategického indexu pouze částečně, kvůli mechanismu horního limitu měsíční výkonnosti Strategického indexu 4 %. Podílník nevyužívá dividend z akcií tvořících podkladové indexy Strategického indexu. Procento maximálního ročního výnosu činí 9,54 %. Tržní riziko: Kromě data uplatnění garance podléhá likvidační hodnota vývoji trhů a rizikům spojeným s jakoukoli investicí. Likvidační hodnota KB Akcent 2 se může vyvíjet jak nahoru, tak dolů. Likvidační hodnota ke stanovenému datu závisí na podmínkách a parametrech trhu s cennými papíry a podkladovými indexy vzorce a parametrech zhodnocení výkonnostního swapu, jako jsou procenta a podmínky trhu půjček pro jeden nebo více indexů (především velké indexy – CAC 40, DJ Euro Stoxx 50, Dax, Nikkei 225…) a cenných papírů (akcie a obligace), které mají stejnou splatnost jako vzorec, a tržních podmínkách daňového dopadu dividend a kuponů těchto indexů a cenných papírů. Doba trvání vzorce je 6 let, podílníci KB Akcent 2 musí brát svou investici jako investici na 6 let a ujistit se, že tato délka investice odpovídá jejich majetkovým potřebám a jejich finanční situaci. Rizika protistrany: KB Akcent 2 bude vystaven riziku protistrany vyplývajícímu z použití termínovaných finančních nástrojů uzavřených s úvěrovou institucí. KB Akcent 2 je tedy vystaven riziku, že tato úvěrová instituce nebude moci dostát svým závazkům z titulu těchto nástrojů. Riziko protistrany vyplývající z použití termínovaným finančních nástrojů nemůže překročit 10 % z čistých aktiv KB Akcent 2 pro protistranu. Rizika spojená s inflací: Podílník se prostřednictvím KB Akcent 2 vystavuje riziku měnové eroze. GARANCE NEBO OCHRANA: Garantující instituce Cíl výše uvedené správy je garantován zárukou poskytnutou Société Générale (dále „Garant“). Záruka poskytnutá Garantem ve prospěch KB Akcent 2 umožňuje pouze se ujistit, že likvidační hodnota bude vyšší než rovna výsledku vzorce popsaného v části „Cíl správy“ k datu splatnosti nebo k datu předčasné splatnosti vzorce KB Akcent 2 následujícího po prvním Datu konstatování, které aktivuje podmínku předčasné úhrady („Garantovaná likvidační hodnota“). Podmínky přístupu
Podílníci, kteří upsali podíly KB Akcent 2 až do likvidační hodnoty 22. října 2010 včetně a požadují odkoupení těchto podílů na základě Data předčasné splatnosti (tedy případ předčasného zrušení) nebo k Datu splatnosti, využívají Garantované likvidační hodnoty a záruky vrácení původně investovaného kapitálu (kromě vstupních poplatků). Podílníci, kteří upsali podíly KB Akcent 2 po likvidační hodnotě 22. října 2010 a požadují odkoupení těchto podílů na základě Data předčasné splatnosti (tedy případ předčasného zrušení) nebo k Datu splatnosti, využívají Garantované likvidační hodnoty, ale nevyužívají záruky vrácení původně investovaného kapitálu (kromě vstupních poplatků). Pokud podílníci, bez ohledu na datum upsání jejich podílů, požadují odkoupení těchto podílů na základě likvidační hodnoty jiné než Datum předčasné splatnosti (tedy v případě předčasného zrušení) nebo Datum splatnosti, pokud fond nebyl předčasně zrušen, nevyužívají Garantované likvidační hodnoty.
11
Podmínky realizace
Správcovská společnost vykonává záruku na účet KB Akcent 2. Za předpokladu, že k datu splatnosti nebudou aktiva KB Akcent 2 dostatečná, Société Générale vyplatí KB Akcent 2 zbytek pro dosažení Garantované likvidační hodnoty. Kromě data uplatnění garance likvidační hodnota podléhající vývoji trhů může být odlišná od Garantované likvidační hodnoty.
Podrobnosti záručního závazku poskytnutého Société Générale KB Akcent 2 jsou uvedeny v podrobné zprávě úplného statutu. Použitá aktiva KB Akcent 2 bude investovat především do SKIPCP s akciemi spravovanými Lyxor International Asset Management. S cílem realizovat cíl správy a dosáhnout úhrady vzorce využije KB Akcent 2 výkonnostní OTC swapy nahrazující výkonnost SKIPCP u aktiv investičního fondu výkonností vzorce. Tyto výkonnostní swapy byly obchodovány se Société Générale bez zapojení dalších protistran, v souladu s politikou co nejlepšího výkonu správcovské společnosti. DOTČENÍ UPISOVATELÉ A PROFIL TYPICKÉHO INVESTORA: Tento produkt se obrací na všechny upisovatele. Podíly KB Akcent 2 jsou určeny především k prodeji v České republice. Výše investice
Částka, kterou je rozumné investovat do tohoto fondu, závisí na osobní situaci investora. Pro její určení musí vzít investor v úvahu své bohatství a/nebo svůj osobní majetek, své úspory v hotovosti, svou současnou potřebu peněz a tuto potřebu v horizontu trvání vzorce, ale také své přání podstoupit rizika nebo naopak upřednostnit opatrné investování. Rovněž se doporučuje dostatečně diverzifikovat investice, aby se investor nevystavoval pouze riziku tohoto SKIPCP. Každý podílník by tedy měl posoudit svou osobní situaci se svým obvyklým poradcem. Rizikový profil KB Akcent 2 jej určuje k upisování podílníky, kteří se chtějí vystavit mezinárodním akciovým trhům, trhům surovin a směnným kurzům, s využitím záruky kapitálu až do splatnosti fondu. Maximálně 6 let, počínaje 22. říjnem 2010. Podílníci, kteří upsali akcie fondu až do likvidační hodnoty ke dni 22. října 2010 a vlastnící své podíly až do data splatnosti (kterým může být Datum předčasné splatnosti nebo Datum splatnosti při absenci předčasného zrušení), využívají vzorce.
Dotčení upisovatelé Doba trvání vzorce
INFORMACE O NÁKLADECH, POPLATCÍCH A DANÍCH: NÁKLADY A POPLATKY: Vstupní a výstupní poplatky: Vstupní a výstupní poplatky zvyšují upisovací cenu placenou investorem nebo snižují výši úhrady. Poplatky požadované KB Akcent 2 slouží ke kompenzaci nákladů hrazených investičním fondem na investování nebo stažení investic u svěřeného jmění. Nevyžádané poplatky připadají správcovské společnosti, prodejci atd. Náklady k tíži investora, vybírané při upisování a zpětném odkupu
Základ
Stupnice
Vstupní poplatky nezískané do fondu KB Akcent 2
Likvidační hodnota X počet podílů
maximálně 2 % pro upisování provedené až do likvidační hodnoty ze dne 22. října 2010 (včetně), poté maximum 10 %
Vstupní poplatky získané do fondu KB Akcent 2 Výstupní poplatky nezískané do fondu KB Akcent 2
Likvidační hodnota X počet podílů Likvidační hodnota X počet podílů
Výstupní poplatky získané do fondu KB Akcent 2
Likvidační hodnota X počet podílů
nejsou maximálně 3 % 1%
Náklady na fungování a správu: Tyto náklady pokrývají všechny náklady fakturované přímo KB Akcent 2, s výjimkou nákladů na transakce. Náklady na transakce zahrnují náklady na zprostředkování (makléř, burzovní daně atd.) a případně poplatek za pohyb, který může vybírat především depozitář a správcovská společnost. K nákladům na fungování a správu mohou přistoupit: – supervýkonnostní provize; těmi je odměňována správcovská společnost, pokud KB Akcent 2 překročil své cíle, jsou tedy fakturovány KB Akcent 2 – poplatky za pohyb fakturované KB Akcent 2 – část příjmů z operací dočasného nabytí a postoupení cenných papírů Další podrobnosti o nákladech skutečně fakturovaných KB Akcent 2 viz část B zjednodušeného statutu. Náklady fakturované KB Akcent 2
Základ
Stupnice
Čistá aktiva
maximálně 1,30 %
Poplatky za pohyb
n.a.
nejsou
Část příjmů z operací dočasného nabytí a postoupení cenných papírů
n.a.
nejsou
Čistá aktiva
nejsou
Náklady na fungování a správu, včetně daní
Supervýkonnostní provize
(1)
(1)
včetně všech výdajů, kromě poplatků za transakci, supervýkonnost a náklady spojené s investováním do SKIPCP nebo investičního fondu
12
KB Akcent 2 investuje přímo do SKIPCP, jejichž náklady na fungování a správu nepřekročí 0,50 % čistých aktiv včetně všech daní za rok ze strany SKIPCP a kde se nevybírá žádný vstupní nebo výstupní poplatek. U KB Akcent 2 se nevybírá žádný poplatek za pohyb. DAŇOVÝ REŽIM: Podle daňového režimu investora mohou případné zisky a příjmy spojené s vlastnictvím podílů SKIPCP podléhat zdanění. Doporučujeme investorům, aby se informovali na toto téma u prodejce SKIPCP.
INFORMACE OBCHODNÍ POVAHY: PODMÍNKY UPSÁNÍ A ZPĚTNÉHO ODKUPU: Upisování a odkupy přijímá a centralizuje Oddělení cenných papírů a burzy Société générale (Département des Titres et de la Bourse de la Société Générale), jehož adresa je: 32, rue du Champ de Tir – F-44000 Nantes, nejpozději v 15.00 hod. druhého pracovního burzovního dne před stanovením likvidační hodnoty, na jejímž základě budou realizovány. Minimální částka upsání činí 10 000 českých korun („CZK“) bez vstupních poplatků pro první upsání. Upisování se provádí na částku nebo na tisíciny podílů. Odkupy se provádějí na tisíciny podílů. DATUM UZÁVĚRKY ÚČETNÍHO OBDOBÍ: Poslední den výpočtu likvidační hodnoty v měsíci listopadu. První uzávěrka: poslední den výpočtu likvidační hodnoty v měsíci listopadu 2011. POUŽITÍ VÝSLEDKU: Kapitalizační investiční fond. Zaúčtování se provádí podle inkasovaných kuponů. DATUM A PERIODICITA VÝPOČTU LIKVIDAČNÍ HODNOTY: Týdenní likvidační hodnota se datuje k pátku (pokud tento den není burzovním dnem, následující burzovní den) a je kalkulována a publikována následující burzovní den. Burzovní den je definován jako den, který není svátečním dnem ve smyslu francouzského zákoníku práce a který není uveden v kalendáři zavíracích dnů Pařížské burzy. Likvidační hodnota bude výjimečně vypočtena v úterý dne 22. října 2010 a případně k Datu předčasné splatnosti a k Datu splatnosti. MÍSTO A PODMÍNKY ZVEŘEJNĚNÍ NEBO OZNÁMENÍ LIKVIDAČNÍ HODNOTY: V sídle LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT, 17, Cours Valmy, 92800 Puteaux – FRANCIE. Distribuce tohoto zjednodušeného statutu, nabídka nebo koupě podílů KB Akcent 2 mohou v některých zemích podléhat určitým omezením. Tento zjednodušený statut nepředstavuje ani nabídku, ani vyhledávání zákazníka z iniciativy kohokoli, v kterékoli zemi, kde by taková nabídka nebo vyhledávání zákazníků byly nezákonné nebo kde by osoba předkládající tuto nabídku nebo provádějící toto vyhledávání nesplňovala podmínky požadované k tomuto účelu nebo vůči jakékoli osobě, vůči které by bylo nezákonné podat tuto nabídku nebo provádět akvizici. Podíly KB Akcent 2 nebyly a nebudou nabízeny nebo prodávány ve Spojených státech na účet nebo ve prospěch občana nebo rezidenta Spojených států. Žádná jiná osoba kromě osob uvedených v tomto zjednodušeném statutu není oprávněna poskytovat informace o KB Akcent 2. Potenciální upisovatelé podílů KB Akcent 2 se musí informovat o zákonných požadavcích vztahujících se na tuto žádost o upsání a získat informace o předpisech pro kontrolu směnných kurzů a daňovém režimu, které platí v zemi, jejichž jsou občany nebo rezidenty nebo kde mají své bydliště. MĚNA, V NÍŽ JSOU PODÍLY NEBO AKCIE DENOMINOVÁNY: Česká koruna („CZK“) DATUM VZNIKU: Tato SKIPCP byla schválena Orgánem pro finanční trhy dne 7. května 2010. Byl vytvořen dne 12. července 2010. PŮVODNÍ LIKVIDAČNÍ HODNOTA: 0,9992 CZK (denominován v českých korunách)
13
DOPLŇKOVÉ INFORMACE: Úplný statut fondu a poslední výroční a periodické dokumenty je možné si vyžádat od poradců SOCIETE GENERALE. Doplňující vysvětlení jsou k dispozici na internetových stránkách www.particuliers.societegenerale.fr. Kompletní statut SKIPCP a poslední výroční a periodické dokumenty budou zaslány ve lhůtě jednoho týdne na základě písemné žádosti podílníka zaslané na adresu: LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT 17, cours Valmy F-92800 PUTEAUX E-mail:
[email protected] www.lyxor.fr. Datum uveřejnění statutu: 19. 5. 2010 Na stránkách AMF (www.amf-france.org) se nacházejí doplňující informace o seznamu zákonných dokumentů a všech ustanoveních týkajících se ochrany investorů. Tento zjednodušený statut musí být předán upisovatelům před upsáním.
ČÁST B STATISTIKA
TATO ČÁST ZJEDNODUŠENÉHO STATUTU BUDE K DISPOZICI AŽ PO SKONČENÍ PRVNÍHO ÚČETNÍHO OBDOBÍ KB AKCENT 2.
14
