PERSBERICHT
Amsterdam/Tel Aviv, 31 augustus 2007 Aantal pagina’s: 8
KARDAN HALFJAARCIJFERS 2007: STERKE GROEI ACTIVA • • • • • •
Hoog investeringsniveau leidt tot forse stijging totale activa naar EUR 3,4 miljard Nettowinst tweede kwartaal stijgt aanzienlijk tot EUR 38,5 miljoen (Q2 2006: EUR 6,1 miljoen) Sterk tweede kwartaal resulteert in netto winst toekomend aan eigen vermogen verschaffers over de eerste helft van EUR 34,1 miljoen Kapitaal aangetrokken om verdere groei te financieren: EUR 150 miljoen met uitgifte obligaties op Kardan NV niveau en meer dan EUR 400 miljoen op groepsniveau Herstructurering van de belangen in de financiële dienstverlening activiteiten werpt vruchten af Voortgaande expansie in de meeste landen waar Kardan actief is; uitbreiding naar nieuwe landen: Turkije, Albanië, Macedonië en Kosovo
Kerncijfers Totale activa (x EUR miljoen) Eigen Vermogen (x EUR miljoen) Rendement op Eigen Vermogen 1 Netto schuld / (Netto kas) (x EUR miljoen)
30 juni 2007 3,380,9 304,1 11,2% 82
(x EUR 1,000) 2 Netto winst toekomend aan eigen vermogen verschaffers Waarvan: Hoofdactiviteiten Vastgoed Financiële Dienstverlening – Verzekeringen & Pensioenen Financiële Dienstverlening – Bancaire en kredietverlening activiteiten Infrastructuur Overige activiteiten Overige (m.n. corporate activities)
31 dec. 2006 2,224,6 266,7 14,4% 48
∆ (%) 52% 14% (22%) 71%
H1 2007 34.053
H1 2006 31.407
(5.961) 18.974 3.787
41.798 2.289 665
413
207
1.194
1.370
15.646
(14.922)
De heer Ickovics, lid van de Raad van Bestuur van Kardan N.V.: “Wij zijn erg tevreden over de ontwikkelingen en resultaten van het tweede kwartaal. In lijn met onze plannen hebben we ons investeringstempo opgevoerd en verscheidene acquisities gedaan. Hierbij kenden we vele hoogtepunten, zoals de fusie van onze Russische kredietverleningsactiviteiten met de Sovcom Bank, de acquisitie van de Turkse verzekeringsmaatschappij Ray Sigorta, het vierde vastgoedproject in China en de start van de joint venture in China voor investeringen in en de ontwikkeling en operatie van watergerelateerde infrastructuur.” 1
De definitie van netto schuld zoals gepresenteerd in dit persbericht is breder en bevat rentedragende leningen en (converteerbare) obligaties minus kasmiddelen en rentedragende vorderingen. 2 Bovenstaande tabel toont de bijdrage van elk bedrijfsonderdeel aan het resultaat van Kardan. Aangezien de voor minderheidsaandeelhouders beschikbare winst al is verdisconteerd, geven deze cijfers niet de volledige winst die in elk van de onderdelen is gerealiseerd weer.
Pagina 2 van 8 31 augustus 2007
Financieel overzicht Internationale investeringsmaatschappij Kardan N.V. (Kardan) heeft over het eerste halfjaar van 2007 een totale omzet van EUR 291,8 miljoen gegenereerd (H1 2006: EUR 313,6 miljoen). De hoofdactiviteiten (Vastgoed, Financiële Dienstverlening en Infrastructuur) droegen EUR 250,5 miljoen bij aan de omzet (H1 2006: EUR 286,8 miljoen). De omzetdaling was het gevolg van de afname in huurinkomsten door de verkoop van twee gebouwen vorig jaar en de afname van het belang van Kardan in de verzekeringsactiviteiten, waardoor deze niet langer volledig worden geconsolideerd. Daarnaast waren de herwaarderingswinsten op vastgoed en vermogenswinsten in de eerste helft van 2007 lager dan in de eerste helft van 2006. In lijn met de omzetdaling daalde het totale operationele resultaat van EUR 173,7 miljoen over de eerste helft van 2006 tot EUR 154,0 miljoen over de eerste helft van 2007. De hoofdactiviteiten droegen EUR 142,4 miljoen bij aan het totale operationele resultaat (H1 2006: EUR 171,2 miljoen). Alle activiteiten hadden een zeer sterk tweede kwartaal. De netto financiële lasten bedroegen over het eerste half jaar EUR 35,0 miljoen (H1 2006: EUR 41,6 miljoen). De financiële lasten in de eerste helft van 2007 bestaan met name uit kosten verbandhoudende met de herwaardering van optierechten en hogere rentelasten op leningen met een lange looptijd, als gevolg van de uitgifte van obligaties van Kardan en GTC Real Estate N.V. (GTC RE), GTC SA and VAB Bank. De opwaardering van optierechten is te wijten aan de koersstijging van Kardan en haar beursgenoteerde groepsvennootschappen gedurende de eerste helft van 2007. Volgens IFRS dient de stijging van de waarde van opties gehouden door derden via de winst- en verliesrekening te lopen. Vanwege de gestegen aandelenkoersen, bedraagt deze opwaardering EUR 22,0 miljoen in de eerste helft van 2007 (H1 2006: EUR 27,4 miljoen). Het grootste deel van dit verlies is toe te schrijven aan de opwaardering van opties in het Vastgoed segment. Belastingen over de eerste helft van 2007 bedroegen EUR 24,6 miljoen, in vergelijking met EUR 25,9 miljoen in de eerste helft van 2006. Als resultaat van bovenstaande werd over de eerste helft van 2007 een totale nettowinst van EUR 88,2 miljoen geboekt, in vergelijking met EUR 102,4 miljoen in de eerste helft van 2006. Het aandeel van minderheidsaandeelhouders in het resultaat daalde tot EUR 54,1 miljoen. (H1 2006: EUR 71,0 miljoen). Daarentegen steeg de netto winst toekomend aan eigen vermogensverschaffers in de eerste helft van 2007 licht tot EUR 34,1 miljoen (H1 2006: EUR 31,4 miljoen). Dit vertegenwoordigt een netto winst per aandeel van EUR 0,42, in vergelijking met EUR 0,45 over de eerste helft van 2006. De negatieve bijdrage van de vastgoed divisie aan het resultaat van Kardan is het gevolg van de herwaardering van opties zoals hierboven uitgelegd. De bijdrage van de financiële dienstverlening activiteiten steeg fors door de vermogenswinst van EUR 19,5 miljoen als gevolg van de verkoop van 60% van TBIH en de volledige consolidatie van TBIF. De bijdrage van corporate activities (overig) bevat de vermogenswinst op de uitgifte en verkoop van aandelen in Kardan Israel. Waarde van de groep Totale activa namen met 52% toe gedurende de eerste helft, van EUR 2,2 miljard eind 2006 tot EUR 3,4 miljard per 30 juni 2007. De toename in totale activa was met name het resultaat van de afronding van de transactie met Wiener Städtische (WS) in het financiële dienstverlening segment, wat heeft geleid tot de volledige consolidatie van TBIF, de investeringen gedaan tijdens de boekperiode en de uitgifte van obligaties in Kardan, GTC RE en GTC SA. Per 30 juni 2007 was het eigen vermogen met 14% gestegen tot EUR 304,1 miljoen, vergeleken met EUR 266,7 miljoen per jaareinde 2006, met name als gevolg van de nettowinst en de uitoefening van opties gehouden door derden. Gedurende de rapportageperiode heeft Kardan ongeveer EUR 150 miljoen opgehaald door een onderhandse plaatsing van niet-converteerbare obligaties bij Israëlische institutionele beleggers. Na
2
Pagina 3 van 8 31 augustus 2007
balansdatum heeft Kardan voor nog eens EUR 60 miljoen aan obligaties uitgegeven. Kardan zal het leeuwendeel van de opbrengst gebruiken voor de verdere uitbouw van haar activiteiten. Circa EUR 38 miljoen is gebruikt voor de herfinanciering van bestaande schuld. Op groepsniveau is gedurende de rapportageperiode meer dan EUR 400 miljoen opgehaald door uitgiften van obligaties. Gedurende het tweede kwartaal van 2007 heeft Kardan haar tempo van investeren verder versneld. De activiteiten hebben zich gedurende de eerste helft goed ontwikkeld en de significante hoeveelheid kapitaal die in het jaar tot nu toe werd aangetrokken heeft Kardan goed gepositioneerd voor verdere groei. Gedurende het afgelopen halfjaar kon Kardan belangrijke transacties aankondigen, zoals de fusie van haar Russische kredietactiviteiten met een Russische bank, het vierde vastgoed project in China, de afronding van de herstructurering van het financiële dienstverlening segment, de acquisitie van een verzekeringsmaatschappij in Turkije en de oprichting van een infrastructuur investeringsplatform in China. Dit vormt een sterke basis voor Kardan om te kapitaliseren op de groeimogelijkheden die zij voorziet en om de waarde van de groep verder te vergroten. Tweede kwartaal De omzet in het tweede kwartaal verdubbelde bijna tot EUR 204,2 miljoen in vergelijking met EUR 117,8 miljoen in het tweede kwartaal vorig jaar. Deze toename is het gevolg van hogere winsten op herwaardering van activa in het tweede kwartaal dit jaar en de volledige consolidatie van de bancaire en kredietverlening activiteiten na de afronding van de transactie met WS. In lijn met deze omzetstijging steeg het operationele resultaat in het tweede kwartaal 2007 tot EUR 133,5 miljoen (Q2 2006: EUR 41,0 miljoen). De nettowinst over het tweede kwartaal 2007 steeg significant tot EUR 38,5 miljoen in vergelijking met EUR 6,1 miljoen in Q2 2006. Deze verbetering was het gevolg van de herwaarderingswinsten en van de vermogenswinsten die Kardan heeft gerealiseerd naar aanleiding van de transactie met WS (EUR 19,7 miljoen) en de uitgifte van aandelen in Kardan Israël (EUR 8,5 miljoen). Informatie per segment
3
Vastgoed (x EUR miljoen) Omzet Operationeel resultaat
H1 2007 137,6 113,9
H1 2006 ∆ (%) 206,1 (33%) 168,0 (32%)
Q2 2007 105,4 97,0
Q2 2006 58,7 37,3
∆ (%) 80% 160%
De resultaten van het vastgoed segment zijn niet vergelijkbaar met de eerste helft van vorig jaar, vanwege twee grote desinvesteringen vorig jaar (50% van Galeria Kazimierz en 100% van Mokotów Business Park). De totale herwaarderingswinsten in de eerste helft van dit jaar bedroegen EUR 101,4 miljoen vanwege de oplevering van het Newton kantoorgebouw in Krakow en het Avenue Mall winkelcentrum in Zagreb, GTC’s eerste project in Kroatië. In de eerste helft van 2006 werden herwaarderingswinsten ten bedrage van EUR 112,8 miljoen geboekt, vanwege de oplevering van drie nieuwe kantoorgebouwen. Daarnaast werd er een vermogenswinst van EUR 34,5 miljoen geboekt in de eerste helft van vorig jaar als gevolg van de kapitaalsinjectie in GTC SA. Gedurende de eerste helft van 2007 heeft GTC SA haar investeringstempo in Midden en Oost Europa verder verhoogd. GTC SA ontwikkelt meer dan 150.000 vierkante meter aan netto kantoorruimte, een regionaal winkelcentrum en 4 residentiele projecten in Polen. Twee nieuwe percelen voor de ontwikkeling van een kantoorproject en een gemengd kantoor/retail project werden aangekocht in Hongarije. In Roemenië is met de bouw van drie nieuwe winkelcentra gestart. Na de boekperiode 3
Alle bedragen die onder de hoofdactiviteiten worden genoemd zijn voor aftrek van het belang van minderheidsaandeelhouders en vertegenwoordigen daarmee 100% van de resultaten van elk segment. De resultaten zijn daarmee niet verglijkbaar met de resultaten in de tabel op de eerste pagina. In die tabel wordt de bijdrage van elk segment aan het resultaat van Kardan gepresenteerd.
3
Pagina 4 van 8 31 augustus 2007
kondigde GTC SA de goedkeuring aan voor verkoop van de aandelen in de dochtermaatschappij die het America House kantoorgebouw in Bucharest houdt. De prijs hiervoor zal gebaseerd zijn op een activawaarde van EUR 120,3 miljoen, afhankelijk van aanpassingen en onder condities. GTC SA heeft in april 2007 EUR 210 miljoen opgehaald door de uitgifte van obligaties. De opbrengst zal worden gebruikt voor de aankoop van percelen en de constructie van nieuwe vastgoedprojecten in Midden en Oost Europa. Dit diversifieert de financieringsbronnen van GTC SA en zorgt voor grotere flexibiliteit in de allocatie van kapitaal aan regionale projecten. In China is GTC RE het vierde vastgoed project gestart, de ontwikkeling van een gefaseerd residentieel project van in totaal 920.000 vierkante meter met een totale geschatte investering van circa EUR 183 miljoen. Begin 2007 heeft GTC RE circa EUR 100 miljoen opgehaald door de uitgifte van niet-converteerbare obligaties aan Israëlische institutionele beleggers. GTC RE zal de opbrengst hiervan aanwenden voor de verdere uitbouw van haar activiteiten, met name in China. GTC Real Estate N.V. (GTC RE) is in Europa actief via GTC SA en GTC Investments B.V., en in China via GTC Real Estate China Ltd. Kardan heeft een (direct en indirect) belang van 61,6% in GTC RE. Kardan houdt een indirect belang van 28% in GTC SA. GTC RE’s netto schuldpositie per 30 juni 2007 bedroeg EUR 135 miljoen.
Financiële Dienstverlening (x EUR miljoen) Omzet – Verzekeringen Pensioenen Omzet – Bancaire Kredietverleningactiviteiten Operationeel resultaat Verzekeringen & Pensioenen Operationeel resultaat Bancaire Kredietverleningactiviteiten
&
H1 2007 45,1
&
32,8
–
20,1
– &
6,5
H1 2006 41,3 8,4
∆ (%) 9%
Q2 2007 31,1
Q2 2006 21,0
∆ (%) 48%
290%
23,7
4,2
464%
(0,4) 5125%
19,7
1,0
1870%
5,6
0,8
600%
1,7
282%
De omzet over de eerste zes maanden van 2007 steeg in vergelijking met de eerste helft van 2006, terwijl het operationeel resultaat een sterke stijging liet zien. Om haar focus op de bancaire, retail kredietverlening en asset management activiteiten te vergoten heeft Kardan verscheidene transacties met WS gesloten waarmee haar belangen in het financiële dienstverlening segment zijn geherstructureerd. Deze transacties werden in de eerste helft van 2007 afgerond en hebben geresulteerd in een winst van circa EUR 19,7 miljoen voor Kardan. Door deze transacties heeft Kardan haar bancaire, kredietverlening en asset management activiteiten (TBIF), waarin zij indirect een belang van 80% houdt, gesplitst van haar verzekerings- en pensioenactiviteiten (TBIH) waarin Kardan indirect een belang van 35,8% houdt. Het eerste resultaat van deze versterkte focus op bancaire en kredietverlening activiteiten was de fusie van TBIF’s Russische kredietverlening activiteiten met die van Sovcom Bank in Rusland. Deze fusie zal de retail activiteiten en kredietverlening aan MKB bedrijven van de groep versterken als gevolg van de duidelijke geografische en operationele synergieën. De fusie is in augustus 2007 afgerond en TBIF houdt nu 50% van de gefuseerde entiteit. Daarnaast heeft TBIF een overeenkomst getekend voor de acquisitie van een meerderheidsaandeel in een Oekraïense autoverhuur en operationele leasemaatschappij, opererend onder het AVIS merk
4
Pagina 5 van 8 31 augustus 2007
(VIP Rent Foreign Enterprise). Deze acquisitie wordt ofwel door TBIF alleen ofwel in samenwerking met een partner (Dan Vehicle & Transportation DRT Ltd.) gedaan. Deze acquisitie zal TBIF’s aanwezigheid in de leasing markt in de Oekraïne versterken. Gedurende de eerste helft van 2007 heeft TBIF’s Oekraïense dochteronderneming VAB Bank EUR 93 miljoen (USD 125 miljoen) opgehaald door uitgifte van obligaties. VAB Bank zal de opbrengst gebruiken om haar kredietportefeuille uit te breiden. In lijn met haar strategie activiteiten te starten in landen met een lage penetratiegraad van verzekeringen, heeft TBIH een Turkse verzekeringsmaatschappij gekocht en is ze in het proces een Albanese verzekeringsmaatschappij over te nemen. TBIH heeft een 58% belang in Ray Sigorta overgenomen. Ray Sigorta is een Turkse beursgenoteerde onderneming met een marktaandeel van 3% in de Turkse niet-levenmarkt. De Turkse markt is zeer aantrekkelijk gezien de grootte (populatie van 70 miljoen), en is een van de snelst groeiende verzekeringsmarkten in Europa met een lage penetratiegraad. De overnamesom was circa EUR 61,2 miljoen. TBIH heeft ook de eerste stappen gezet op de Albanese markt door het tekenen van een overeenkomst op hoofdlijnen om een meerderheidsbelang te kopen in Sigma Albania. Sigma is de op een na grootste verzekeraar van Albanië, met activiteiten in Macedonië en Kosovo, voornamelijk actief in niet-levensverzekeringen. Kardan Financial Services (KFS) is de houdstermaatschappij van TBIF en TBIH. Kardan houdt een direct belang van 89% in KFS. KFS houdt 89% in TBIF en 40% in TBIH. KFS’ netto schuldpositie bedraagt per 30 juni 2007 EUR 101 miljoen. Infrastructuur (x EUR miljoen) Omzet Operationeel resultaat
H1 2007 34,9 1,9
H1 2006 ∆ (%) 31,0 13% 1,8 6%
Q2 2007 19,4 1,8
Q2 2006 17,8 1,2
∆ (%) 9% 50%
De omzet over de eerste helft van 2007 is gestegen in vergelijking met de zelfde periode vorig jaar terwijl het operationele resultaat vrijwel gelijk bleef. Tahal ontwikkelt haar activiteiten gericht op eigendom van en investeringen in activa. Gedurende het eerste halfjaar is een Chinese joint venture opgericht, Kardan Water International Group Ltd (KWIG). KWIG zal investeren in en zorgen voor het management, de operatie en het onderhoud van watergerelateerde infrastructuurprojecten in China, samen met lokale partners. De focus van de investeringen zal liggen op rioolwaterzuiveringsinstallaties. KWIG is van plan om gedurende de komende 24 maanden EUR 63,7 miljoen te investeren. Daarnaast heeft Tahal twee tenders gewonnen voor turnkey watergerelateerde infrastructuur projecten in Turkije en Botswana. Gedurende het tweede kwartaal van 2007 is Tahal overeengekomen haar aandeel in het Turkse project over te dragen aan haar partners. Kardan is 100% eigenaar van Tahal. Circa 90% van de activiteiten van Tahal zijn direct gerelateerd aan water en irrigatiesystemen. Tahal’s netto kaspositie per 30 juni 2007 bedroeg EUR 1 miljoen. Overige activiteiten De omzet van de overige activiteiten (Automotive & Consumentenproducten en Communicatie & Technologie) steeg van EUR 10,4 miljoen in de eerste helft van 2006 naar EUR 15,3 miljoen in de eerste helft van 2007. De overige activiteiten droegen EUR 3,7 miljoen bij aan het operationele resultaat (H1 2006: EUR 2,8 miljoen). Kardan houdt haar overige activiteiten via haar dochtermaatschappij Kardan Israël, waarin zij een belang heeft van 72%. Kardan Israël’s netto schuldpositie bedroeg per 30 juni 2007 EUR 9 miljoen.
5
Pagina 6 van 8 31 augustus 2007
Profiel Kardan Kardan is een internationale investeringsmaatschappij met een focus op drie hoofdsectoren: Vastgoed, Financiële dienstverlening en Infrastructuur. Kardan is met name actief in Midden- en OostEuropa, waar zij het grootste deel van haar activiteiten houdt. Kardan houdt controlerende belangen in haar hoofdactiviteiten en is actief betrokken bij het bepalen en implementeren van de strategie van deze ondernemingen. Per 31 december 2006 bedroegen de totale activa EUR 2,2 miljard met een omzet van EUR 588,0 miljoen. Het aantal werknemers actief binnen de groep bedroeg op 31 december 2006 ongeveer 7.980. Kardan is genoteerd aan Euronext Amsterdam en de Tel-Aviv Stock Exchange. De volledige geconsolideerde jaarrekening volgens IFRS zal op de website van Kardan te vinden zijn: www.kardan.com. Bijlagen: - Winst en verlies rekening (volgens IFRS) - Balans (volgens IFRS) Voor verdere informatie: Citigate First Financial Floor van Maaren 020 575 40 78 / mobiel 06 29 59 77 46 Uneke Dekkers 020 575 40 21 / mobiel 06 50 26 16 26
6
Pagina 7 van 8 31 augustus 2007
Verkorte balans (x EUR 1.000) *GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE TOEGEPAST 30 juni 2007*
31 dec 2006
ACTIVA Niet vlottende activa
1.874.988
1.250.667
Vlottende activa
727.017
565.371
Liquide middelen
778.870
408.561
-------------------------------------------3.380.875 2.224.599 ==========================
PASSIVA Eigen vermogen
304.094
266.740
Minderheidbelangen
562.204
490.825
1.832.859
881.569
681.718
585.465
Niet vlottende passiva Vlottende passiva
-------------------------------------------3.380.875 2.224.599 ==========================
7
Pagina 8 van 8 31 augustus 2007
Verkorte winst- en verliesrekening (x EUR 1.000) GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE TOEGEPAST H1 2007 Omzet Kosten Operationeel resultaat Niet gealloceerde kosten Financieringsresultaat Winst/ verlies voor belasting Belasting Winst/ verlies na belasting Minderheidsbelangen Netto winst/ verlies
291.822
H1 2006 313.619
137.850 139.923 ------------------------------------153.972 173.696 6.157 3.714 35.003 41.609 ------------------------------------112.812 128.373 24.642 25.947 ------------------------------------88.170 102.426 54.117 71.019 ------------------------------------34.053 31.407 ======================
8
