MBA Programme operations excellence
http://www.mba.itb.ac.id
INSTITUT TEKNOLOGI BANDUNG
MM6024 Investment Project Analysis
Ir. Uke Marius Siahaan, MBA MASTER OF BUSINESS ADMINISTRATION
1
DAFTAR ISI
Profil Dosen Pendahuluan
3
4
Daftar Isi Kuliah Per Minggu
5
Tujuan Pengajaran Pedoman Perkuliahan
6
7
Penilaian Umum SAP Mata Kuliah
8
10
2
PROFIL DOSEN
Ir. Uke Marius Siahaan, MBA E‐mail:
[email protected] Lulusan Teknik Industri ITB pada thn 1978, Gelar MBA yang pertama didapatnya dalamBidang Strategi Marketing pada Sekolah Bisnis LPPM, dan dilanjutkan dengan Post Graduate Program dengan Bidang Konsentrasi Keuangan dan Perbankan pada Sekolah Business Harvard Business School, Boston, Mass, USA dan selesai pada bulan Oktober 1987. Doktor (Candidate) dalam bidang Management Keuangan diperolehnya dari Universitas Brawijaya pada tahun 2013. Karier kerjanya dimulai dengan bekerja pada Group Raja Garuda Mas, membangun Pabrik Plywood di Besitang Sumatera Utara, kemudian masuk kedunia perbankan, pasar modal dan Merchant Banking dengan bekerja pada JP Morgan di kota New York USA, dan sekembalinya ke Tanah Air dilanjutkan dengan mendirikan 3 (tiga) buah Multi Finance. Terhitung sejak tahun 1992 mulai berperan sebagai Wiraswasta dengan membentuk Group Business Sendiri dalam Bidang : Keuangan, Pertambangan Batu Bara dan Tambang Silica, Perhotelan, Property, Manufaktur, Minyak & Gas, dll. Menekuni Bidang Akademik Sejak thn 1989 sampai dengan saat ini, dengan secara aktif Mengajar di beberapa Program Pasca Sarjana, antara lain MBA‐ITB, Universitas Brawijaya, LPPM, IBI, dll. 3
PENDAHULUAN
Latar Belakang: Kebutuhan untuk memenuhi pendanaan dalam suatu usaha, baik itu berupa investasi baru maupun proyek ekspansi atau perluasan kapasitas produksi, selalu merupakan diskusi dan perhatian yang penting dan utama didalam dunia Bisnis. Lingkup Manajemen Analisis Investasi, mencakup pengetahuan tentang penilaian kelayakan keuangan suatu usaha, disamping profitabilitas dan Rentabilitas keuangan perusahaan. Mempelajari Manajemen Analisis Investasi juga harus memahami Jenis Usaha perusahaan, serta dimana perusahaan beroperasi. Instrumen dan lembaga keuangan yang membantu perusahaan untuk memperoleh dana yang dibutuhkan untuk beroperasi atau berinvestasi bagi perkembangan dan pertumbuhan perusahaan. Keberhasilan perusahaan ditentukan oleh kemampuannya dalam keputusan pendanaan strategis, baik melalui pendanaan ekuitas, pinjaman bank, penerbitan obligasi ataupun rekayasa pendanaan lainnya, serta keputusan pembiayaan taktikalnya. Pengelolaan pengembangan usaha dimulai dari pemilihan rencana investasi ataupun ekspansi usaha dan pembiayaannya, melalui Capital Budgeting. Sumber dana yang diperlukan ditentukan melalui struktur capital yang ditargetkan perusahaan, karena hal ini akan sangat berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan. Manajemen Keuangan Perusahaan yang berhasil akan terlihat dari kebijakan pertumbuhan atau perkembangan perusahaan eksternalnya, melalui akuisisi maupun merger. Demikian pula pengetahuan tentang kegagalan perusahaan, baik dari yang paling ringan yaitu kesulitan likuiditas, sampai kebangkrutan yang perlu di‐restrukturisasi, perlu diketahui agar perusahaan terhindar dari masalah tersebut. 4
Tujuan Perkuliahan: Tujuan dari perkuliahan mata kuliah Manajemen Analisis Investasi ini adalah memberikan pemahaman dan keterampilan dalam menggunakan teori‐teori Investasi pada pengambilan keputusan dan penerapannya dalam rangka pengambilan keputusan investasi, serta pengelolaan dan pemilihan sumber‐sumber pendanaan usaha . Secara khusus tujuan ini meliputi: • Memberikan pemahaman dan perspektif tentang cara‐cara Penilaian Kelayakan Keuangan Usaha (Financial Feasibility Study). • Memberikan ilustrasi praktek‐praktek kajian kelayakan finansial dan beberapa kebijakan, proses, teknik dan strategi yang dipergunakan dalam analisa manajemen Investasi. • Memberikan keterampilan didalam memilih strategi pendanaan usaha, apakah itu berasal dari pendanaan ekuitas atupun dari dana pinjaman • Mengembangkan pengetahuan tentang sifat dan jenis‐jenis pendanaan yang ada, serta kemungkinan terjadinya permasalahan didalam pelaksanaan penggalangan pendanaan, serta meningkatkan kemampuan untuk memilih cara pendanaan yang cocok dan sesuai melalui pendekatan dan pengembangan strategi pemecahan masalah yang andal. • Mengembangkan keterampilan dalam perencanaan pendanaan usaha dan memantau fingsi‐fungsi Manajemen Investasi secara efektif, sehingga mampu menerapkan strategi manajemen yang tepat dalam menghadapi tantangan permodalan perusahaan. • Memberikan keterampilan didalam penyusunan propsal untuk pendanaan investasi dan modal kerja usaha • Memberikan keterampilan didalam melakukan Valuasi (Penilaian) atas harga atau nilai saham dari perusahaan yang akan di akuisisi ataupun untuk melakukan merger • Memberikan keterampilan pemanfaatan pendanaan dari Luar Negeri maupun pendanaan dengan cara Letter of Credit • Memberikan keterampilan dan kemampuan melakukan Lindung Nilai dari keuangan perusahaan, apabila melakukan usaha dengan multi currency (Hedging Aplication)
Text Book : 1.
Harold Bierman, Jr. and Seymour Smidt, The Capital Budgeting Decision, Economic Analysis of Investment Projects, 9th Edition, Routledge, New York, 2007
2.
Preston Susan L. , Angel Financing For Entrepreneurs, 1st Edition, A Wiley Imprint, San Francisco, 2007
5
1. Daftar Isi Kuliah Per Minggu : Course Number
: MM6024
Course Title
: Investment Project Analysis
Class
: R47+R48
Date/
Outcome(s) :
Activity(ies) :
Preparation :
Facilitator :
Week : Week 1
Students understand :
Session 1
1. Course Objectives
•
Course Introduction
2. Scope of Subject/Lessons
•
Course Administration
3. Class Rules
•
Course Objectives
4. Grading System
•
Class Rules
‐
Students read chapter 1, 2, 3, and 4 from the main text book : Bierman & Smidt, “The Capital Budgeting Decision”
‐
Students read Pre Test Case Study : Case 1
US
5. Syndicate Members Session 2
Week 2
After this meeting, the Students will have a good and thorough understanding of and capable to do : 6. Financial Math 7. Basic Concepts of Feasibility Study
•
Pre Test Case Study
•
Group/Syndicate Discussion
•
Reading Assignment Presentation
• Students prepare reading assignment presentations
•
Class Discussions
•
Session 1
US
Students read Case Study :
Case 2 Session 2 •
Case Study : Case 2
•
Group/Syndicate Discussion
6
Date/
Outcome(s) :
Activity(ies) :
Preparation :
Facilitator :
Week : 8. Cost of Project Financing
Session 3
9. Factors and Variables in Financial Feasibility Analysis
•
Class Review & Discussions
•
Class Wrap Up
10. Financial Feasibility Study Week 3
Students understand and qualified to implement :
Session 1 •
Reading Assignment Presentation
11. Financial and Funding Strategy
•
Class Discussions
12. Equity versus Loan Financing Decisions
Session 2 •
Case Study : Case 3
•
Group/Syndicate Discussion
• Students prepare reading assignment presentations
US
• Students read Case Study : Case 3
Session 3 • Week 4
Class Review & Discussions
Students understand and capable to :
Session 1 •
Concepts of Project Financing
13. Identify Sources of project financing
•
Introductions of Sources of Financing
•
Financing Institutions
•
Selection of Financial Institutions
14. Select and implement the proper financing on a specific business project
• Students prepare reading assignment presentations
US
• Students read Case Study : Case 4
Session 2 •
Case Study : Case 4
•
Group/Syndicate Discussion
Session 3 •
Class Review & Discussions
7
Date/
Outcome(s) :
Activity(ies) :
Preparation :
Facilitator :
Week : Week 5
15. GUEST LECTURE I :
Session 1
•
Student will be capable to prepare a Good “Project Information Memorandum” to obtain a Project Financing
•
Reading Assignment Presentation :
•
PROJECT PROPOSAL PREPARATIONS
1. Hand Outs prepared by Guest Lecture
Students read :
US
2. Credit Information Memorandum
Session 2 •
GUEST LECTURE
•
Introduction
•
Contents delivery
•
Questions & Answers
•
Open Discussions
• Students prepare reading assignment presentations
Session 3 •
Class Review & Discussions
•
Closing
Mid Test
Week 6
Week 7
Students understand and able to do :
Session 1
16. Banking Credit Analysis and financial Institutions
• Introductions of Banking practice in conducting Credit Review
17. Conduct a credit review and making a credit due diligent and financing decision
• Decision making process within Financial Institutions
•
Concepts of Credit Analysis
• Students prepare reading assignment presentations
US
• Students read Case Study : Case 5
Session 2 •
Case Study : Case 5
•
Group/Syndicate Discussion
8
Date/
Outcome(s) :
Activity(ies) :
Preparation :
Facilitator :
Week : Session 3 Week 8
Students understand and able to do :
Session 1 •
Concepts of Corporate Valuations
18. Company and Business Valuations
•
Introductions to Merger & Acquisitions
19. Corporate Share Valuations
• Decision making towards Equity and share offering
• Students prepare reading assignment presentations
US
• Students read Case Study : Case 6
Session 2 •
Case Study : Case 6
•
Group/Syndicate Discussion
Session 3 • Week 9
Class Review & Discussions
20. GUEST LECTURE II :
Session 1
Student will Comprehend and capable to implement Financial Engineering to Overcome difficulties in getting a Financing for a new venture, in the early stage
•
Reading Assignment Presentation :
•
Angel Financing
• Students prepare reading assignment presentations
US
• Students read Hand Out prepared by Guest Lecture
Session 2 GUEST LECTURE •
Introduction
•
Contents delivery
•
Questions & Answers
•
Open Discussions
Session 3
9
Date/
Outcome(s) :
Activity(ies) :
Preparation :
Facilitator :
Week : Week 10
Students understand and able to do :
Session 1
21. Search and getting Off Shore Financing
Sources and Selections
22. Select and identify the appropriate Off Shore financing
•
Off shore Financing :
Letter of Credit Concepts & Practices
• Students prepare reading assignment presentations
US
• Students read Case Study : Case 7
Session 2 •
Case Study : Case 7
•
Group/Syndicate Discussion
Session 3 • Week 11
Class Review & Discussions
Students understand and able to do :
Session 1 •
Concepts of Financial Hedging
23. Hedging and Derivatives Methodology
•
Financial Hedging Instruments :
24. Hedging Instruments 25. Select the appropriate Hedging Instruments and Hedging Methods
Concepts, calculation and implementations
• Students prepare reading assignment presentations
US
• Students read Case Study: Case 8
Session 2 •
Case Study : Case 8
•
Group/Syndicate Discussion
Session 3 • Week 12
Class Review & Discussions
Final Test
10
