I. piaciszemle. Teljesítményjelentés ig

2013/I

piaciszemle Teljesítményjelentés

2012.12.31-ig

Teljesítményjelentés

2012.12.31-ig

Tartalom

piaciszemle

05 Szerkesztői bevezető

Professzionálisan kezelt alapunk az idei évben képes volt megújulni és tekintélyes hozamokat elérni.

06 Carmignac Az Edouard Carmignac által 1989-ben alapított cég, a Carmignac Gestion ma szakmája legfontosabb független szereplői közé számít.

16

DJE A siker motorjai a defenzív, értéktartó részvényekbe történő befektetés , erős tartalom, kiváló mérleg-minőség és/vagy magas osztalékhozamok.

38

DWS A lényeg megőrzése, nyereséget produkálni, evvel a sikerrecepttel lehet jó osztalék-perspektívákkal rendelkező részvényeket behozni még a turbulens piaci időkben is, valamint folytonosságot a portfolióban.

48 Az egyes befektetési alapok, az arany és a kamatozó betétek értékalakulása 54 A Timberland Befektetési Alap befektetési osztályainak értékalakulása

Piaci szemle 2013/I.

3

A szerkesztő előszava

Történelmi postaépült a GAP-toronnyal, Düsseldorf - Németország


4

A szerkesztő előszava

Tisztelt befektető! Miközben a 2012-es üzleti év egészére rávetült az európai válság árnyéka, a második negyedév ezen túl is nagymértékben próbára tette a piacokat. Az év második felében aztán érezhető javulás következett be a piacokon, különösen azért, mert az amerikai választások igen jótékony hatást gyakoroltak az utolsó negyedévre. Az alapok kiválasztása során a menedzsmentnek nem kellett változtatásokat eszközölnie. Magas szakmai színvonalon irányított alapjaink ebben az évben ismét szembeszökő hozamokat értek el. A verseny élén a „DJE – Dividend und Substanz” áll, írd és mondd 15,51 %-os nettó eredménnyel, ezt követi a „Carmignac Investissement” 8,9%‑kal, s a sort utolsóként a „DWS Top Dividend” zárja 7,48%-os nettó hozammal. A Carmignac Investissement 2012 során egy 1:10 arányú felosztást hajtott végre, melynek további hatása nem volt. A nemesfémek közül az arany 8,26%-os hozamot biztosított, eközben az euro az amerikai dollárhoz képet 1,91%-os fejlődéssel 1,3195-ös árfolyamot ért el. A kamatalap 1,81%-os bruttó hozammal zárta az évet.

2012-re mindebből az alábbi hozamok következtek: OptiMixA 7,13 % OptiMixB 6,63 % OptiMixC 6,13 % Aktív aranyalap 7,28 % kamatalap 1,81 % Az arany mint biztos menedék Jóllehet a nemesfém 2012-ben 8%-ot alig meghaladó hozamot ért el, azonban az utóbbi években elért hozamokat természetesen nem hagyhatjuk figyelmen kívül. OptiMix alapjaink egyik komponenseként az arany az utóbbi években mintaszerűen egészítette ki a portfóliót. Számunkra mint alapkezelők számára a nemesfém továbbra is fontos építőelem. Kitekintés a világgazdaság jövőjére Vezető piaci intézmények álláspontja szerint a 2013-as év már meghozhatja a pénzügyi válság végét, mely nagymértékben pozitív hatást gyakorol majd a pénzpiacokra. Azok a bátor befektetők, akik kihasználják a világgazdasági helyzet kínálta esélyeket, komoly profitra számíthatnak a következő években. Kamatok alakulása A kamatok alakulását, akárcsak 2012-ben, 2013ban is nehéz előre jelezni. Nagy változásokra 2013-ban sem számítunk. Üdvözlettel:


5

Dirk Köster a kilencvenes évek kezdete óta tevékenykedik a befektetési ágazatban. Pályafutásának fontosabb állomásai a Dean WitterReynolds, a Merill Lynch és a Prudential Bache üzletházak voltak.

Carmignac

La Defense, Párizs - Franciaország


6

Carmignac

A CARMIGNAC INVESTISSEMENT francia jog szerint működő befektetési alap (FCP – Fonds Commun de Placement) 2012-es féléves jelentése a 2012. június 29-ei beszámolási időszakhoz

A közös értékpapír-befektető szervezet szempontjai A hozam felhasználása Az A acc-vel és I acc-vel jelzett üzletrészek hozama – függetlenül attól, hogy milyen pénznemben jegyzik – teljes mértékben felhalmozásra kerül és a keletkezett hozamok módszertana szerint könyveljük el.

CARMIGNAC GESTION 24, place Vendôme, 75001 Paris, Tel.: 01 42 86 53 35 Fax: 01 42 86 52 10 Részvénytársaság, portfólió-kezelő társaság (bejegyezve 1997. március 13-án a GP 9708-as számon) tőkéje 15.000.000 EUR, száma a Párizsi Cégjegyzékben: B 349 501 646 www.carmignac.com

A D inc-vel jelzett üzletrészek hozama – függetlenül attól, hogy milyen pénznemben jegyzik – a portfólió-kezelő társaság mérlegelésétől függően részben vagy egészben jutalékként kifizetésre kerül. Az alap működése az alábbi országokban engedélyezett: A-üzletrészek: Németország, Ausztria, Belgium, Olaszország, Luxemburg, Svájc, Hollandia, Spanyolország, Franciaország és Svédország E-üzletrészek: Franciaország, Spanyolország, Olaszország és Hollandia GBP-üzletrészek: Franciaország és Nagy-Britannia


7

Carmignac

A CARMIGNAC INVESTISSEMENT vagyoni helyzete Vagyonelem

Összeg a beszámolási időszak végén*

a) Az L 214-20 § I. sz.1. bek.-ben megnevezett engedélyezett összeg

7.471.769.268,11

b) Bankbetétek

146.630.808,82

c) Egyéb aktívák

4.510.174.059,96

d) Aktívák összesen

12.128.574.136,89

e) Tartozások

-4.417.978.765,99

f) Nettó leltári érték

7.710.595.370,90

* A tartozások összegét minuszszal (-) jelöltük.


8

Carmignac

A CARMIGNAC INVESTISSEMENT forgalomban lévő üzletrészeinek száma és az üzletrészre jutó nettó leltári érték Üzletrész

Üzletrész típusa

Forgalomban lévő üzletrészek száma

Anzahl der Anteile im Umlauf

Nettó leltári érték

CARMIGNAC INVESTISSEMENT A EUR acc in EUR

A EUR acc

6.947.280.218,47

839.098,427

8.279,45

CARMIGNAC INVESTISSEMENTS A CHF acc in CHF (1)

A CHF acc

968,49

10

96,84

CARMIGNAC INVESTISSEMENT I GBP acc in GBP

I GBP acc

446.958,16

5.255,993

85,03

CARMIGNAC INVESTISSEMENTS A USD acc in USD (1)

A USD acc

968,81

10

96,88

CARMIGNAC INVESTISSEMENT D EUR inc in EUR (1)

D EUR inc

968,86

10

96,88

CARMIGNAC INVESTISSEMENT E EUR acc in EUR

E EUR acc

762.759.001,68

6.065.315,187

125,75

CARMIGNAC INVESTISSEMENT D GBP inc in GBP (1)

D GBP inc

969,46

10

96,94

(1) Az üzletrész-típust 2012. június 19-én vezettük be.

A CARMIGNAC INVESTISSEMENT jutalékfizetései a beszámolási időszakban Üzletrész

Üzletrész nettó értéke

Adójóváírás (1)

Üzletrész bruttó értéke (2)

Kifizetett osztalékok CARMIGNAC INVESTISSEMENT D EUR inc CARMIGNAC INVESTISSEMENT D GBP inc Kifizetendő osztalékok CARMIGNAC INVESTISSEMENT D EUR inc CARMIGNAC INVESTISSEMENT D GBP inc (1) A hatályos törvényi rendelkezéseknek megfelelően az üzletrészek után járó adójóváírások összege az osztalékfizetés napján kerül meghatározásra. (2) A hatályos törvényi rendelkezéseknek megfelelően az üzletrészek bruttó értéke az osztalékfizetés napján kerül meghatározásra.


9

Carmignac

A CARMIGNAC INVESTISSEMENT értékpapír-állományának elemei Az értékpapír-állomány elemei

Arány a nettó vagyonban, %

Arány a teljes vagyonban, %

a) Jogszerű pénzügyi tételek és pénzpiaci eszközök, melyekkel egy szervezett, elismert, a közönség számára nyitott és szabályszerűen működő olyan pénzpiacon kereskednek, melynek székhelye az Európai Unió egyik tagállamában vagy az Európai Gazdasági Térség egyéb tagállamában található.

17,59

11,18

b) Jogszerű pénzügyi tételek és pénzpiaci eszközök, melyekkel egy harmadik ország értékpapír-piacán hivatalos kereskedés folytatható vagy amelyekkel egy harmadik ország szervezett, elismert, a közönség számára nyitott és szabályszerűen működő pénzpiacán kereskednek, amennyiben ez a tőzsde vagy pénzpiac nem szerepel az AMF által közzétett egyik listán sem, továbbá törvény vagy a közös értékpapír-befektető szervezet alapszabálya kereskedésre kijelölte.

79,31

50,42

c) Újonnan kibocsátott pénzügyi tételek, melyek a fizetőeszközökről és pénzügyekről szóló francia törvény (Code monetaire et financier) R 214-11 § I. szakasz 4 bekezdésében vannak nevesítve. d) További aktívák.

A CARMIGNAC INVESTISSEMENT értékpapírállományának változása a beszámolási időszakban Az értékpapír-állomány elemei

Vétel összesen, összeg

a) Jogszerű pénzügyi tételek és pénzpiaci eszközök, melyekkel egy szervezett, elismert, a közönség számára nyitott és szabályszerűen működő olyan pénzpiacon kereskednek, melynek székhelye az Európai Unió egyik tagállamában vagy az Európai Gazdasági Térség egyéb tagállamában található. b) Jogszerű pénzügyi tételek és pénzpiaci eszközök, melyekkel egy harmadik ország értékpapír-piacán hivatalos kereskedés folytatható vagy amelyekkel egy harmadik ország szervezett, elismert, a közönség számára nyitott és szabályszerűen működő pénzpiacán kereskednek, amennyiben ez a tőzsde vagy pénzpiac nem szerepel az AMF által közzétett egyik listán sem, továbbá törvény vagy a közös értékpapír-befektető szervezet alapszabálya kereskedésre kijelölte. c) Újonnan kibocsátott pénzügyi tételek, melyek a fizetőeszközökről és pénzügyekről szóló francia törvény (Code monetaire et financier) R 214-11 § I. szakasz 4 bekezdésében vannak nevesítve. d) További aktívák.

A közös értékpapír-befektető szervezet portfóliója hozzáférhető az alábbi helyen: CARMIGNAC GESTION 24, Place Vendôme 75001 Paris


10

Eladás összesen, összeg

361.502.082,08

20.294.823,05

1.560.125.429,08

1.997.602.903,06

Carmignac

A CARMIGNAC INVESTISSEMENT értékpapírállományának összetétele 2012. június 29-én Az értékpapír megjelölése

Pénznem

Részvények és hasonló értékpapírok Szabályszerűen működő vagy azzal egyenértékű piacon forgalomban lévő részvények és hasonló értékpapírok Ausztrália WOODSIDE PETROLEUM ltd Ausztrália összesen Bermudák CL HDFC / CLSA FINL 0% 20/05/15 IND *USD CLSA FINANCIAL PRODUCTS CERTIF 10/05/15 CREDICORP Bermudák összesen Brazília BRASIL.DIST.ADR CIA DE BEBIDAS DAS AMERICAS PREF ADR CYRELA BRAZIL REALTY HRT PETROLEO ROSSI RESIDENCIAL SA Brazília összesen KANADA BARRICK GOLD CORP COM NPV DETOUR GOLD ELDORADO GOLD CORP FIRST QUANTUM MINERALS FRANCO-NEVADA CORP GOLDCORP INC HUDBAY MINERALS KINROSS GOLD CORPORATION KINROSS GOLD WT 17.09.14 ON SHS PACIFIC RUBIALES ENERGY POTASH CORP OF SASKATCHEWAN INC URANIUM ONE KANADA összesen KÍNA BAIDU.COM SPONS.ADR CL.A CHINA CONSTRUCTION BANK CORPORATION CHINA LIFE INSURANCE H INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LIMITE kína összesen KOLUMBia BANCOLOMBIA ADR Kolumbia összesen dánia NOVO-NORDISK B dánia összesen Spanyolország INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL INDITEX Spanyolország összesen


Névérték/szám

Piaci érték

Nettó vagyon %-a

AUD

3.126.940

78.347.141,71 78.347.141,71

1,02 1,02

USD USD USD

1.573.000 1.925.810 840.835

14.581.718,06 24.583.688,13 83.410.991,02 122.576.397,21

0,19 0,32 1,08 1,59

USD USD BRL BRL BRL

2.537.262 4.034.000 14.541.729 9.372.500 10.446.274

79.953.593,14 121.841.708,36 84.020.140,23 22.905.270,35 20.105.458,06 328.826.170,14

1,04 1,57 1,09 0,30 0,26 4,26

USD CAD CAD CAD CAD USD CAD USD USD CAD USD CAD

4.408.000 2.290.067 5.008.966 4.946.250 2.273.200 7.656.357 5.140.100 20.959.432 945.439 4.858.355 4.670.000 21.934.119

130.498.057,60 36.304.752,98 48.550.673,34 68.817.391,30 80.895.171,40 226.725.421,43 31.188.239,61 134.604.129,70 321.838,90 80.963.195,21 160.775.619,56 43.910.622,77 1.043.555.113,80

1,69 0,47 0,63 0,89 1,05 2,94 0,40 1,75 1,05 2,09 0,57 13,53

USD HKD HKD HKD

1.954.000 299.335.108 65.133.900 228.392.449

177.038.666,72 160.860.919,70 132.070.200,94 99.535.098,87 569.504.886,23

2,30 2,09 1,71 1,29 7,39

USD

1.086.676

52.953.030,88 52.953.030,88

0,69 0,69

DKK

1.991.978

227.349.174,17 227.349.174,17

2,95 2,95

EUR

1.483.260

120.930.187,80 120.930.187,80

1,57 1,57

11

Carmignac


Pénznem

Amerikai Egyesült Államok ANADARKO PETROLEUM CORP APPLE INC / EX - APPLE SHS CATERPILLAR INC CELGENE CORP CME Group-A Shs -ADOLLAR TREE INC. ENSCO CL.A HALLIBURTON CO INTERCONTINENTALEXCHANGE INC LAS VEGAS SANDS MEAD JOHNSON NUTRITION CL.A NEWMONT MINING WC CYRELA 11/13 MS YUM BRANDS Amerikai Egyesült Államok összesen Franciaország ESSILOR INTERNATIONAL EUROPEAN AERONAUTIC DEFENSE AND SPACE COMPANY EADS HERMES INTERNATIONAL LVMH (LOUIS VUITTON - MOET HENNESSY) PERNOD RICARD SAFT GROUPE Franciaország összesen HONGKONG AIA GROUP CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT HANG LUNG PROPERTIES LTD SUN ART RETAIL HONGKONG összesen Kajmán-szigetek WYNN MACAU LTD Kajmán-szigetek összesen INDIa DLF LIMITED GMR INFRASTRUCTURE LTD NV HOUSING DEVELOPMENT FINANCE ICICI BANK ICICI BANK ADR INDIa összesen Indonézia ASTRA INTERNATIONAL BANK CENTRAL ASIA Indonézia összesen Izrael CHECK POINT SOFTWARE TECHNOLOGIES LTD Izrael összesen JAPáN FANUC JAPáN összesen

Névérték/szám

Piaci érték

Nettó vagyon %-a

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

6.255.000 519.000 83.968 2.033.000 299.656 2.861.920 2.150.000 6.322.641 751.891 5.064.292 1.642.549 2.927.100 313.950 3.490.000

326.292.108,27 238.836.925,26 5.618.157,58 102.783.404,91 63.307.805,18 121.327.998,11 79.575.666,84 141.444.212,59 80.565.886,43 173.551.916,06 104.205.208,61 111.889.697,81 1.821.481,47 177.160.710,77 1.728.381.179,89

4,24 3,11 0,07 1,33 0,82 1,57 1,03 1,83 1,04 2,25 1,35 1,45 0,02 2,30 22,41

EUR EUR

1.402.091 2.856.000

102.773.270,30 79.796.640,00

1,33 1,03

EUR EUR EUR EUR

411.068 1.639.500 1.045.000 754.483

99.581.223,00 196.494.075,00 88.051.700,00 14.259.728,70 580.956.637,00

1,29 2,56 1,14 0,18 7,53

HKD HKD HKD HKD

36.740.000 117.717.569 38.302.070 65.111.000

98.905.910,32 215.014.718,97 101.943.785,33 56.156.402,00 472.020.816,62

1,28 2,79 1,32 0,73 6,12

HKD

85.048.000

155.688.348,00 155.688.348,00

2,02 2,02

INR INR INR INR USD

14.213.000 59.876.942 11.657.539 9.754.866 820.223

39.826.343,47 21.210.363,97 107.465.197,35 123.833.247,72 20.947.502,01 313.282.654,52

0,52 0,28 1,39 1,60 0,27 4,06

IDK IDK

235.750.000 73.247.107

135.482.217,00 44.859.389,43 180.341.606,43

1,76 0,58 2,34

USD

2.912.641

113.815.741,85 113.815.741,85

1,48 1,48

JPY

1.054.000

134.797.849,64 134.797.849,64

1,75 1,75


12

Carmignac


Pénznem

Jersey-szigetek RANGOLD RESOURCES ADR SPONS. Jersey-szigetek összesen Hollandia CORE LABORATORIES Hollandia összesen Portugália JERONIMO MARTINS Portugália összesen Koreai Köztársaság SAMSUNG ELECTRONIC Koreai Köztársaság összesen Egyesült Királyság TULLOW OIL Egyesült Királyság összesen Svájc CIE FINANCIERE RICHEMONT NESTLE NOM. Svájc összesen Thaiföld BANK OF AYUDHYA NVDR Thaiföld összesen MERRILL - CW15 ICICI BANK LTD MLI W020915 HOUSING DEVEL SCHLUMBERGER LTD CURACAO Mindösszesen


Névérték/szám

Piaci érték

Nettó vagyon %-a

USD

1.658.000

117.597.084,43 117.597.084,43

1,53 1,53

USD

1.320.000

120.553.169,69 120.553.169,69

1,56 1,56

EUR

5.545.850

73.898.451,25 73.898.451,25

0,96 0,96

KRW

152.575

126.069.323,60 126.069.323,60

1,64 1,64

GBP

6.340.845

115.202.597,33 115.202.597,33

1,49 1,49

CHF CHF

5.114.869 3.334.500

220.793.371,06 156.987.865,80 377.781.236,86

2,86 2,04 4,90

THB

64.345.022

USD USD USD

3.853.594 7.306.920 2.997.496

47.095.293,24 47.095.293,24 49.192.575,11 67.735.185,82 153.317.414,89 270.245.175,82

0,61 0,61 0,64 0,88 1,98 3,50

13

Carmignac


Pénznem

Névérték/szám

Piaci érték

Nettó vagyon %-a

Szabályszerűen működő vagy azzal egyenértékű piacon forgalomban lévő részvények és hasonló értékpapírok - összesen

7.471.769.268,11

96,90

Részvények és hasonló értékpapírok - összesen Járadékba vett értékpapírok Franciaország OAT 2,10% 08-25072023 INDX Franciaország összesen Járadékba vett értékpapírok összesen Járadékba vett értékpapírokból eredő követelések Határidős pénzügyi eszközök Fix határidő üzletekből eredő kötelezettségek Szabályszerűen működő vagy azzal egyenértékű piacokon kötött fix határidős üzletekből eredő kötelezettségek

7.471.769.268,11

96,90

CME S&P500 MINI 0912 EUREX EUROSTX 0912 Szabályszerűen működő piacokon kötött fix határidős üzletekből eredő kötelezettségek összesen

EUR

41.500.000

50.215.000,00 50.215.000,00 50.215.000,00 5.277,68

0,65 0,65 0,65

USD EUR

-18.200 -40.749

-30.829.449,19 -39.775.520,00 -70.604.969,19

-0,40 -0,52 -0,92

KRW TWD TWD TWD TWD KRW KRW

-1.155 -900 -800 -1.800 -1.700 -3.470 -1.815

-1.738.213,65 -772.609,55 -404.196,12 -972.179,55 -1.489.518,17 1.550.571,03 -2.534.557,90 -6.360.703,91

-0,02 -0,01 -0,01 -0,01 -0,02 0,02 -0,03 -0,08

-76.965.673,10 -76.965.673,10

-1,00 -1,00

39.124.112,5 39.775.520

30.829.449,19 39.775.520,00 70.604.969,19 4.387.798.242,06 -4.281.884.226,78 89.052.513,74 7.710.595.370,90

0,40 0,52 0,92 56,91 -55,53 1,15 100,00

5.255,993 10 10 10 839.098,427 6.065.315,187 10

85,03 96,84 96,88 96,88 8.279,45 125,75 96,94

Piacokon kívül (over the counter - OTC) kötött szabad határidős üzletekből eredő kötelezettségek ML KOSPI 0912 0912 ML TAIEX 07 0712 TAIEX JUIL/12 0712 TAIEX JUIL/12 0712 TAIEX JUIL/12 0712 UBS KOSPI 0912 UBS KOSPI 0912 Piacokon kívül (over the counter - OTC) kötött szabad határidős üzletekből eredő kötelezettségek összesen Fix határidős üzletekből származó kötelezettségek összesen Határidős pénzügyi eszközök összesen Utólagos fizetési felszólítások Utólagos fizetési felszólítás CA Indo USD-ben Utólagos fizetési felszólítás Ca Indo EUR-ban Utólagos fizetési felszólítás összesen Követelések Kötelezettségek Pénzügyi számlák Nettó vagyon

CARMIGNAC INVESTISSEMENT I GBP acc CARMIGNAC INVESTISSEMENTS A CHF acc CARMIGNAC INVESTISSEMENT D EUR inc CARMIGNAC INVESTISSEMENTS A USD acc CARMIGNAC INVESTISSEMENT A EUR acc CARMIGNAC INVESTISSEMENT E EUR acc CARMIGNAC INVESTISSEMENT D GBP inc

USD EUR

GBP CHF EUR USD EUR EUR GBP


14

Carmignac

Pénzügyi negyed Place de la Defense, Paris - Franciaország


15

DJE Investment S. A.

America´s Cup Jubilee


16

ÉVES JELENTÉS (2012. június 30-i zárónappal)

DJE – Dividende & Substanz A stratégia A DJE Dividend & Substanz defenzív jelleggel fektet be olyan értékálló részvényekbe, melyek ismertetőjegye a kitűnő lényegi tartalom, a kiváló minőségű mérleg és/vagy a magas osztalékhozam, mindez a lehető legbiztonságosabb bevételi szint mellett. Ennek érdekében az alap túlnyomórészt nemzeti és nemzetközi részvényekbe ruház be, ezen túlmenően az alap fix és változó kamatozású értékpapírokba is befektethet.


17


A sarokszámok A társaságnak joga van arra, hogy az eltérő jog szerint működő üzletrész-kategóriákat az egyes üzletrészek vonatkozásában összekösse. Jelenleg az alábbi jellemzőkkel bíró üzletrész-kategóriák léteznek:

P üzletrész-osztály (EUR) WP-szám: 164326/ISIN LU 0159550160 Levonás kiadáskor: Levonás visszavételkor: Kezelési jutalék: Folytatólagos befektetés legkisebb értéke: Hozam felhasználása: Pénznem:

5,00 % 0,00 % fix, évente 1,32 % + 500 EUR havonta nincs meghatározva tőkésedő EUR

I üzletrész-osztály (EUR) WP-szám: 164326/ISIN LU 0159551042 Levonás kiadáskor: Levonás visszavételkor: Kezelési jutalék: Folytatólagos befektetés legkisebb értéke: Hozam felhasználása: Pénznem:

0,00 % 0,00 % fix, évente 1,07 % + 500 EUR havonta 75.000,00 EUR tőkésedő EUR

I üzletrész-osztály (H-CHF) WP-szám: A0Q8D2/ISIN LU 038365524 Levonás kiadáskor: Levonás visszavételkor: Kezelési jutalék: Folytatólagos befektetés legkisebb értéke: Hozam felhasználása: Pénznem:

0,00 % 0,00 % fix, évente 1,07 % + 500 EUR havonta 125.00,00 CHF tőkésedő CHF

XP üzletrész-osztály (EUR) WP-szám: A0F567/ISIN LU 0229080733 Levonás kiadáskor: Levonás visszavételkor: ezelési jutalék: Folytatólagos befektetés legkisebb értéke: Hozam felhasználása: Pénznem:


18

0,00 % 0,00 % fix, évente 0,30 % + 500 EUR havonta 3.000.000,00 EUR tőkésedő EUR


Felosztás országok szerint*

Egyéb követelések és kötelezettségek (ideértve a bankbetéteket is) aktív egyenlege 17,04% Egyéb 13,23 %

Németország 18,62%

g

Dél-Korea 3,25 %

ra u

fte

ilu n

Norvégia 3,46 %

Amerikai Egyesült Államok 11,95%

ich

ilu

ha

er au

ftl

fte

Nagy-Britannia 7,15%

Hongkong 10,45%

eL

ng

än

de

Hollandia 6,82 %

Ge

og

ra f

isc

he

W

Lä

irt

nd

sc

Svájc 8,03%

Felosztás gazdasági ágak szerint*

Egyéb követelések és kötelezettségek (ideértve a bankbetéteket is) aktív egyenlege 17,04% Távközlési szolgáltatások 12,55%

Egyéb 21,08% ng

u fteil

Wir

Beruházási javak 12,19%

e Lä

ch

aftli

tsch

rau nde

Biztosítások 3,88% Ellátási üzemek 4,58 %

Élelmiszer, italok, dohány 9,55%

Nyers-, segédés üzemanyagok 4,82% Energia 4,85%

Gyógyszergyártás, biotechnológia, biológiai tudományok 9,46%

* A kerekítések miatt eltérések előfordulhatnak. Piaci szemle 2013/I.

19


Az értékek alakulása** A 2011. július 01. – 2012. június 30. közti beszámolási időszakot a részvénypiacok rendkívüli ingadozása jellemezte. A piacok ideges jellegéért elsősorban az európai adósságválság felelős. 2011. augusztusában jelentős árfolyamveszteségek következtek be. A mediterrán országokban a konjunktura rohamosan romlott. 2011 végén, 2012. elején az Európai Központi Bank lehetővé tette az európai bankok számára, hogy mintegy ezermilliárd euró értékben vegyenek fel hitelt túlnyomóan rossz minőségű biztosítékokra. Az árfolyamok ennek hatására rohamosan javultak. A javulás azonban rövid életű volt, a piacok a második negyedévben ismét összeomlottak. Időközben Írországgal, Portugáliával, Görögországgal, Ciprussal és a bankok vonatkozásában Spanyolországgal együtt összesen öt ország került a pénzügyi védőháló alá. Ezen túlmenően az Amerikai Egyesült Államokban is romlottak a konjunktura kilátásai. Így három év óta először újra az ötven pontos bűvös határ alá esett az ISM bevásárlási menedzserindex. Javulás csak a második negyedév utolsó napján következett be, mikor ismertté vált, hogy Németország beleegyezett a szükséget szenvedő spanyol bankok közvetlen ESM (European Stability Mechanism) finanszírozásába. A DJE - Osztalék és lényeg sem tudta kivonni magát a részvénypiacok negatív trendjének hatása alól, és a megelőző év jó eredményeit követően kisebb veszteségeket kellett elkönyvelnie. Az értékek alakulása a beszámolási időszakban: - 3,48% (P-osztály), -3,23% (I-osztály), illetve -2,48% (XP osztály). Az EuroStoxx ugyanebben az időszakban 21%-ot, a DAX 13%-ot vesztett. Egyedül az amerikai piacok tudtak jól telje-

síteni (S&P500 +3% USD-ben), hála a pénzmennyiség erőteljes növekedésének. A bizonytalanságok ellenére megtartottuk a beruházások jelentős arányát (átlagosan 84,3%), mivel az alternatív lehetőségek, így például a kötvények, különösen az államkötvények semmiképpen sem tekinthetők biztos menedéknek. Az alap vezetése összességében defenzívebb jelleggel pozicionálta az alapot. A konjunktúrafüggő tételeket (pl.: Norilsk Nickel, Lukoil, Siemens) csökkentettük és olyan vállalkozásokkal pótoltuk (pl.: Telenor, Sanofi, Verizon vagy Kimberly-Clark), melyek várhatóan stabilan nyereségesek. A beszámolási időszakbanaz értékekhez leginkább defenzív tételek járultak hozzá (pl.: Hannover Rück, China Mobile 2). Az alap vezetése továbbra is nehéz befektetési helyzettel számol, ennek ellenére szelektív jelleggel nyereségre is érdekes esélyek nyílhatnak. Hongkong kedvezően alakulhat, amennyiben a kínai kormány konjunktúranövelő intézkedései (a kamatlábak és a kötelező tartalékok szintjének csökkentése) elérik a kívánt hatást. A beszámolás időszakban a Hang Seng-index 13%-ot vesztett. Az index árfolyam és a nyereség-aránya időközben 10 alatt van. Ennek megfelelően Ázsia részarányát 16,4%-ról 21,4%-ra növeltük. A súlyos fundamentális környezet ellenére az Amerikai Egyesült Államok részarányát is jelentős mértékben, 6%-ról 12%-ra növeltük. Figyelembe véve, hogy a forgalomban lévő pénz mennyisége nemzetközi összehasonlításban itt növekedett a legnagyobb mértékben, feltételezhető, hogy az amerikai piacok, legalábbis a választások előtt, nem fejlődnek jelentősen negatív irányban. A német részvények arányát 18%-ra csökkentettük. A viszonylag jó kilátások és kedvező értékelési szint ellenére sem várható, hogy teljesen függetlenedni tudnak Európától.

** A feltüntetett adatok és hozamok a beszámolási időszakra vonatkoznak, a jövőbeli jutalékokra nincsenek hatással. Piaci szemle 2013/I.

20


Az értékek alakulása EUR-ban a 2003. január 27-ei kibocsátás óta (I-osztály) Adatok a hónap végén, forrás: DJE Investment S. A.

A részalap nettó vagyonának összetétele, 2012. június 30. Megnevezés

EUR

Értékpapír-vagyon

931.505.297,51

(Értékpapírok bekerülési költsége: EUR 824.033.842,56) Bankbetétek

199.765.354,32

Kamatkövetelések

60.790,43

Osztalékkövetelések

1.754.787,08

Üzletrészek eladásából eredő követelések

195.289,24

Értékpapír eladásából eredő követelések

10.417.697,09 1.143.699.215,67

Üzletrészek visszavételéből eredő kötelezettségek

-2.497.195,40

Határidős devizaüzletek nem realizált vesztesége

-2.490.257,47

Értékpapír-üzletekből eredő kötelezettségek

-14.526.902,69

Egyéb passzívumok**

-1.398.971,01 -20.913.326,57

Részalap nettó összvagyona

1.122.785.889,10

** E tétel alapvetően az ügyviteli- és befektetési tanácsadási illetékekből tevődik össze. Piaci szemle 2013/I.

21


Az üzletrész-osztályok beszámítása

P-osztály (EUR) Részesedés a részalap nettó vagyonából

459.378.843,81 EUR

Forgalomban lévő üzletrészek

1.987.382,513

Üzletrész értéke

231,15 EUR

I-osztály (EUR) Részesedés a részalap nettó vagyonából

344.141.388,54 EUR


1.390.570,697


247,48 EUR

I-osztály (H-CHF) Részesedés a részalap nettó vagyonából

58.280.834,01 EUR


644.788,000


90,39 EUR


108,58 CHF *

XP-osztály (EUR) Részesedés a részalap nettó vagyonából

260.984.822,74 EUR


1.772.611,873


147,23 EUR

* Átszámítás a következő árfolyamokon: 2010. július 05, 1 EUR = 1,3423 CHF; 2011. június 30., 1 EUR = 1, 2034 CHF; 2012. június 30., 1 EUR = 1,2013 CHF


22


A legutóbbi három üzleti év eredményei

Dátum

Rész-alap nettó vagyona, millió EUR

Forgalomban lévő üzletrész

Nettó bevétel eszközönként, ezer EUR

Üzletrész értéke, EUR

P-osztály (EUR) 30.06.2010 30.06.2011 30.06.2012

419,34 497,34 459,38

1.923.930 2.076.780 1.987.383

61.639,85 37.142,01 -20.657,97

217,96 239,48 231,15

I-osztály (EUR) 30.06.2010 30.06.2011 30.06.2012

422,53 441,62 344,14

1.826.278 1.726.758 1.390.571

4.320,93 -23.650,76 -79.266,48

231,36 255,75 247,48

XP-osztály (EUR) 30.06.2010 30.06.2011 30.06.2012

307,12 362,84 260,98

2.265.996 2.403.345 1.772.612

36.335,00 15.282,46 -89.500,30

135,53 150,97 147,23

Az értékek alakulása a kibocsátás óta Dátum

I-osztály (H-CHF) 05.07.2010 30.06.2011 30.06.2012

Rész-alap nettó vagyona, millió EUR

Forgalomban lévő üzletrész

Nettó bevétel eszközönként, ezer EUR

Üzletrész értéke, EUR

Üzletrész értéke, CHF*

Auflegung 62,45 58,28

670.193 644.788

60.392,00 -2.165,76

74,45 93,18 90,39

99,93 112,13 108,58

* Átszámítás a következő árfolyamokon: 2010. július 05, 1 EUR = 1,3423 CHF; 2011. június 30., 1 EUR = 1, 2034 CHF; 2012. június 30., 1 EUR = 1,2013 CHF


23


A részalap nettó összvagyonának változása 2011. július 01. – 2012. Június 30. között Összesen, EUR

P-osztály (EUR) EUR;

I-osztály (EUR) EUR;

I-osztály (H-CHF) EUR;

XP-osztály (EUR) EUR

1.364.245.450,32

497.341.596,03

441.615.915,37

62.450.678,63

362.837.260,29

18.588.505,91 1.278.862,76 215.730.906,39

6.148.821,98 160.926,18 95.732.964,41

5.442.412,80 265.937,85 34.821.576,83

931.957,73 11.691,60 8.415.633,43

6.065.313,40 840.307,13 76.760.731,72

Üzletrészek visszavételéből adódó eszközveszteségek

-407.321.413,25

-116.390.930,54

-114.088.054,74

-10.581.397,66

-166.261.030,31

Realizált nyereség Realizált veszteség A nem realizált nyereség és veszteség okozta nettó változás

130.366.249,39 -193.472.034,13 -6.630.638,29

48.146.595,70 -73.803.035,78 2.041.905,83

37.507.102,04 -57.998.287,17 -3.425.214,44

14.435.886,34 -15.221.118,09 -2.162.497,97

30.276.665,31 -46.449.593,09 -3.084.831,71

1.122.785.889,10

459.378.843,81

344.141.388,54

58.280.834,01

260.984.822,74

A részalap nettó összvagyona a beszámolási időszak kezdetén Rendes hozam, nettó Hozam és ráfordítás kiegyenlítése Üzletrészek eladásából befolyó eszközök

A részalap nettó összvagyona a beszámolási időszak végén


24


Kiadás- és bevételszámítás a 2011. július 01. – 2012. július 30. közötti beszámolási időszakban

Bevételek Osztalékok Kötvények kamata Banki kamatok Állomány után fizetett provízió Egyéb bevétel Bevétel kiegyenlítése Bevétel összesen

Kiadások Kamatkiadások Ügyviteli és befektetési tanácsadói díjak Letéti bank díjazása Központi ügyviteli hely díjazása Taxe d’abonnement Közzétételi és vizsgálati díjak Reklámköltségek Regisztrációs- és transzferdíjak Állami illetékek Egyéb kiadások 1) Kiadások kiegyenlítése Kiadás összesen Rendes hozam, nettó Tranzakciós költségek az üzleti évben összesen Total expense ratio százalékban 2)

Összesen, EUR

P-osztály (EUR) EUR

I-osztály (EUR) EUR

I-osztály (H-CHF) EUR


36.476.886,01 673.734,47 480.197,16 2.314,20 3.354,79 -2.184.264,71 35.452.221,92

14.449.777,37 265.734,41 185.928,61 922,16 1.325,10 -385.141,11 14.518.546,54

11.127.639,75 207.928,34 149.699,51 693,56 1.024,41 -620.629,35 10.866.356,22

1.823.347,58 33.672,51 24.077,13 114,43 168,53 -30.726,09 1.850.654,09

9.076.121,31 166.399,21 120.491,91 584,05 836,75 -1.147.768,16 8.216.665,07

Összesen, EUR

P-osztály (EUR) EUR

I-osztály (EUR) EUR

I-osztály (H-CHF) EUR


-4.564,52 -14.854.826,39

-1.714,98 -7.439.832,57

-1.453,51 -4.887.610,45

-231,35 -792.757,05

-1.164,68 -1.734.626,32

-723.012,05 -311.564,59 -564.474,93 -97.572,42 -870.575,44 -12.797,04 -1.055,55 -328.675,03 905.401,95 -16.863.716,01 18.588.505,91 4.036.761,68

-285.436,02 -123.004,08 -223.127,98 -38.998,56 -346.404,81 -5.084,19 -422,48 -129.913,82 224.214,93 -8.369.724,56 6.148.821,98

-221.773,73 -95.576,82 -173.002,64 -29.793,71 -264.795,81 -3.921,09 -320,23 -100.386,93 354.691,50 -5.423.943,42 5.442.412,80

-36.085,11 -15.554,18 -28.148,72 -4.816,89 -42.990,01 -628,35 -51,87 -16.467,32 19.034,49 -918.696,36 931.957,73

-179.717,19 -77.429,51 -140.195,59 -23.963,26 -216.384,81 -3.163,41 -260,97 -81.906,96 307.461,03 -2.151.351,67 6.065.313,40

1,87

1,62

1,61

0,85

1) A tétel lényegében raktározási költségekből és általános ügyviteli költségekből tevődik össze. 2) Lásd a záráshoz fűzött magyarázatokat. A magyarázatok a zárás elválaszthatatlan részét képezik


25


A forgalomban lévő üzletrészek számának alakulása

Forgalomban lévő üzletrészek a beszámolási időszak kezdetén Elidegenített üzletrészek Visszavett üzletrészek Forgalomban lévő üzletrészek a beszámolási időszak végén

P-osztály (EUR) db.

I-osztály (EUR) db.

I-osztály (H-CHF) db.

XP-osztály (EUR) db.

2.076.780,391

1.726.758,092

670.193,000

2.403.344,698

424.239,236

144.333,381

95.172,000

537.594,136

-513.637,114 1.987.382,513

-480.520,776 1.390.570,697

-120.577,000 644.788,000

-1.168.326,961 1.772.611,873


26


A vagyon összetétele 2012. június 30-án Részvények, vagyoni jogok és haszonjegyek - tőzsdéken jegyzett értékpapírok

ISIN

Kína KYG126521064

Értékpapír

Vétel a beszámolási időszakban

Bosideng International Holdings HKD Ltd.**

Elidegenítés a beszámolási időszakban

Állomány

Árfolyam

Árfolyam értéke, Részesedés a EUR részalap nettó vagyonából

10.352.000

0

10.352.000

1,9900

2.113.492,95

0,19

CNE100000494 CNE1000004F1 CNE1000004S4

Sichuan Expressway Co Ltd. Sinotrans Ltd Zhejiang Expressway Co. Ltd.

HKD HKD HKD

0 4.735.000 2.900.000

0 0 0

14.320.000 26.594.000 19.840.000

2,6100 1,2600 5,1100

3.834.484,53 3.437.776,78 10.401.261,91 19.787.016,17

0,34 0,31 0,93 1,77

Németország DE000BASF111 DE0005909006 DE0007100000 DE0005552004 DE0006602006 DE0008402215 DE0005470405 DE0007257503 DE0007850000 DE0007037129 DE0007037145

BASF SE Bilfinger Berger SE Daimler AG Dte. Post AG Gea Group AG Hannover Rückversicherungs AG LANXESS AG METRO AG Renk AG RWE AG RWE AG -VZ-

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

257.300 75.000 532.000 3.267.500 859.500 955.884 427.500 336.700 0 959.500 131.000

391.800 379.176 370.000 2.905.000 768.000 702.884 503.500 274.000 0 742.600 304.029

74.000 815.500 162.000 1.395.500 368.500 720.000 142.500 62.700 74.260 216.900 220.747

53,3100 62,8400 34,8200 13,6000 20,4050 46,4200 48,1400 22,8750 67,8000 31,8200 29,1000

3.944.940,00 51.246.020,00 5.640.840,00 18.978.800,00 7.519.242,50 33.422.400,00 6.859.950,00 1.434.262,50 5.034.828,00 6.901.758,00 6.423.737,70 147.406.778,70

0,35 4,55 0,50 1,69 0,67 2,98 0,61 0,13 0,45 0,61 0,57 13,11

Franciaország FR0000120578 FR0000130338 FR0000127771

Sanofi Valéo S.A. Vivendi S.A.

EUR EUR EUR

405.300 233.500 1.105.623

117.800 461.500 1.982.000

287.500 179.500 153.623

58,6700 31,9350 14,4950

16.867.625,00 5.732.332,50 2.226.765,39 24.826.722,89

1,50 0,51 0,20 2,21

Nagy-Britannia GB0000031285 GB0009895292 GB0009252882 GB0006776081 GB00B0H2K534 GB00B03MLX29 GB00B16GWD56

Aberdeen Asset Management Plc. Astrazeneca Plc. GlaxoSmithKline Plc. Pearson Plc. Petrofac Ltd. Royal Dutch Shell Plc. -AVodafone Group Plc.

GBP GBP GBP GBP GBP EUR GBP

7.573.000 334.600 666.686 308.000 1.401.800 1.169.200 3.112.700

1.880.000 602.600 1.049.800 164.000 1.098.900 822.200 12.297.300

5.693.000 124.000 717.500 144.000 758.000 850.000 3.171.400

2,5600 28,4600 14,3700 12,6600 13,7700 26,6550 1,8035

18.123.448,68 4.388.501,73 12.821.486,13 2.267.022,82 12.979.645,74 22.656.750,00 7.112.575,05 80.349.430,15

1,61 0,39 1,14 0,20 1,16 2,02 0,63 7,15

China Mobile Ltd. Digital China Holdings Ltd.*** Great Eagle Holding Ltd.*** Hengdeli Holdings Ltd.**** Hopewell Holdings Ltd. Kingboard Laminates Holdings Ltd.****

HKD HKD HKD HKD HKD HKD

2.313.000 9.161.000 3.280.000 25.460.000 0 2.665.000

1.098.000 0 577.000 0 155.000 0

3.133.000 9.209.000 10.345.000 25.460.000 12.264.000 10.285.000

84,7500 13,5200 19,7800 2,4400 22,1000 2,8400

27.241.032,61 12.773.579,90 20.993.277,50 6.373.407,54 27.806.599,38 2.996.719,55

2,43 1,14 1,87 0,57 2,48 0,27

HKD HKD

1.616.000 2.846.000

636.000 0

980.000 13.106.000

91,1500 7,3000

9.164.445,93 9.815.591,78 117.164.654,19

0,82 0,87 10,45

138.000

0

138.000

3.615,0000

4.986.668,33 4.986.668,33

0,44 0,44

Hongkong HK0941009539 BMG2759B1072 BMG4069C1486 KYG450481083 HK0000051067 KYG5257K1076

HK0016000132 Sun Hung Kai Properties Ltd. BMG8770Z1068 Texwinca Holdings Ltd.*** Japán JP3463000004

Takeda Pharmaceutical Co. Ltd.

JPY

** Vagyonkezelés Kínában, regisztrálva a Kajmán szigeteken

*** Vagyonkezelés Hong-Kongban regisztrálva a Bermudákon **** Vagyonkezelés Hong-Kongban regisztrálva a Kajmán szigeteken


27


A vagyon összetétele 2012. június 30-án Részvények, vagyoni jogok és haszonjegyek - tőzsdéken jegyzett értékpapírok ISIN

Értékpapír

Kanada CA05534B7604

BCE Inc.



Állomány

Árfolyam


CAD

531.500

354.200

575.300

41,7300

18.621.950,03 18.621.950,03

1,66 1,66

Malajzia MYL1155OO000 Malayan Banking Berhad MYL4863OO006 Telekom Malaysia Berhad

MYR MYR

0 0

0 0

5.954.000 7.195.000

8,6900 5,6600

12.933.988,25 10.180.077,50 23.114.065,75

1,15 0,91 2,06

Hollandia NL0000009827 NL0000375400 NL0006055329 NL0000009355

Koninklijke DSM NV Nutreco Holding NV ROYAL IMTECH NV Unilever NV

EUR EUR EUR EUR

403.700 117.300 266.500 532.700

558.500 81.000 199.500 431.400

346.000 498.456 381.100 1.119.300

38,1950 54,0500 18,4550 26,1700

13.215.470,00 26.941.546,80 7.033.200,50 29.292.081,00 76.482.298,30

1,18 2,40 0,63 2,61 6,82

Norvégia NO0003089005 NO0010063308

Fred. Olsen Energy ASA Telenor ASA

NOK NOK

164.071 2.387.000

238.500 477.000

514.071 1.910.000

205,2000 98,2000

13.986.564,55 24.868.835,40 38.855.399,95

1,25 2,21 3,46

Ausztria AT0000938204 AT0000937503

Mayr-Melnhof Karton AG Voest-Alpine AG

EUR EUR

0 419.091

8.300 841.441

51.600 135.200

72,3300 20,7350

3.732.228,00 2.803.372,00 6.535.600,00

0,33 0,25 0,58

Svédország SE0000193120

Svenska Handelsbanken AB

SEK

743.800

300.000

443.800

221,8000

11.230.550,16 11.230.550,16

1,00 1,00

BVZ Holding AG Emmi AG Energiedienst Holding AG Helvetia Patria Holding Nestlé SA PSP Swiss Property AG Roche Holding AG Genussscheine Swisscom AG

CHF CHF CHF CHF CHF CHF

0 0 0 19.000 178.500 32.800

0 0 0 36.268 210.500 0

9.103 22.700 273.850 43.232 317.200 56.800

377,0000 189,1000 46,0000 279,2500 56,1500 82,9500

2.856.807,14 3.573.324,17 10.486.380,38 10.049.710,23 14.826.477,05 3.922.109,88

0,25 0,32 0,93 0,90 1,32 0,35

CHF CHF

216.400 19.200

125.000 16.050

210.200 50.253

163,3000 380,5000

28.574.189,91 15.917.383,68 90.206.382,44

2,54 1,42 8,03

DBS Group Holding Ltd. SGD Singapore Telecommunications SGD Ltd.

1.802.000 2.908.000

3.100.000 3.708.000

938.000 5.161.000

13,9100 3,2700

8.167.795,76 10.564.684,04

0,73 0,94

18.732.479,80

1,67

8.889.153,26 27.570.089,09 36.459.242,35

0,79 2,46 3,25

Svájc CH0008207356 CH0012829898 CH0039651184 CH0012271687 CH0038863350 CH0018294154 CH0012032048 CH0008742519 Szingapúr SG1L01001701 SG1T75931496

Dél-Korea KR7030200000 KR7033780008

Korea Telecom Corporation KT&G Corporation

KRW KRW

241.000 242.500

58.000 93.000


28

422.080 30.350,0000 489.300 81.200,0000



Tajvan TW0002330008

Értékpapír


Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.

Amerikai Egyesült Államok US1667641005 Chevron Corporation US2091151041 Consolidated Edison Inc. US26441C1053 Duke Energy Corporation (New) US5324571083 Eli Lilly & Co. US4230741039 H.J. Heinz Co. US4581401001 Intel Corporation US4781601046 Johnson & Johnson US46625H1005 JPMorgan Chase & Co. US4943681035 Kimberly-Clark Corporation US7170811035 Pfizer Inc. US92343V1044 Verizon Communications Inc.

TWD

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

9.168.000

240.500 287.100 748.100 533.600 196.000 1.455.700 278.300 722.000 410.000 1.572.200 476.800


Állomány

Árfolyam

12.080.000

9.523.000

81,3000

322.800 85.000 220.000 112.700 79.500 1.641.100 452.300 442.000 143.100 1.200.100 40.000

57.700 366.100 528.100 420.900 116.500 686.600 140.000 280.000 266.900 958.100 436.800

103,4600 62,0700 23,0600 42,1000 53,3200 25,8300 66,9400 35,8800 82,5600 22,5300 43,9700

Tőzsdéken jegyzett értékpapírok

Árfolyam értéke, Részesedés a EUR részalap nettó vagyonából 20.613.597,40

1,84

20.613.597,40

1,84

4.750.101,06 18.081.565,80 9.690.139,57 14.099.885,42 4.942.772,57 14.111.811,51 7.457.071,47 7.994.016,26 17.533.669,65 17.176.180,44 15.282.473,70 131.119.687,45 866.492.524,06

0,42 1,61 0,86 1,26 0,44 1,26 0,66 0,71 1,56 1,53 1,36 11,67 77,17

Szabályos piacokon engedélyezett vagy oda bevont értékpapírok ISIN

Értékpapír

Németország DE0006766504 DE000A0LD6E6 DE000A0D9PT0 DE000SYM9999

Aurubis AG Gerresheimer AG MTU Aero Engines Holding AG Symrise AG

Amerikai Egyesült Államok US0378331005 Apple Inc.



Állomány

Árfolyam


EUR EUR EUR EUR

240.500 215.000 300.000 204.000

613.200 83.900 0 0

566.300 504.335 300.000 204.000

37,2900 37,1250 57,2900 23,6050

21.117.327,00 18.723.436,88 17.187.000,00 4.815.420,00 61.843.183,88

1,88 1,67 1,53 0,43 5,51

USD

11.800

4.800

7.000

569,0500

3.169.589,57 3.169.589,57 65.012.773,45

0,28 0,28 5,79

Szabályos piacokon engedélyezett vagy oda bevont értékpapírok


29



Értékpapír

Belgium BE0948572095

Distrigaz S.A.

Vétel a beszámolási időszakban EUR


Állomány

Árfolyam

0

420

0,0000

0

Nem jegyzett értékpapírok Részvények, vagyoni jogok és haszonjegyek Értékpapír-vagyon Banki betétek – számlaegyenleg Egyéb követelések és kötelezettségek egyenlege Részalap nettó vagyona, EUR


30

Árfolyam értéke, Részesedés a EUR részalap nettó vagyonából 0,00 0,00 0,00 931.505.297,51 931.505.297,51 199.765.354,32 -8.484.762,73 1.122.785.889,10

0,00 0,00 0,00 82,96 82,96 17,79 -0,75 100,00


Határidős devizaügyletek 2012. június 30-án a következő nyitott határidős devizaügyletek voltak esedékesek Pénznem CHF USD CHF USD

Összeg az adott pénznemben

Aktuális érték EUR-ban

Részesedés a részalap nettó vagyonából

76.533.000,00 665.000.000,00 6.907.000,00 382.000.000,00

63.719.833,55 529.286.429,38 5.750.629,00 304.009.569,68

5,68 47,14 0,51 27,08

vásárlás vásárlás eladás eladás

Állománynövelés és – csökkenés 2011. július 01. – 2012. június 30. között A beszámolás időszak alatt eszközölt értékpapír-, adósságlevél-, és származékos eszköz-vásárlások és eladások, beleértve azokat a változásokat is melyeket nem kísért pénzmozgás, amennyiben nincsenek nevesítve a vagyoni összetételben. Részvények, vagyoni jogok és haszonjegyek -Tőzsdéken jegyzett értékpapírok

ISIN Ausztrália AU000000DJS0

David Jones Ltd.

Belgium BE0003884047 Dánia DK0010287234 Németország DE0008404005 DE0005140008 DE0005810055 DE000A1KRND6 DE0005557508 DE0005773303 DE0006048432 DE0006070006 DE0008430026 DE0006202005 DE0007235301 DE0007236101

Értékpapír

Állománynövelés

Állománycsökkenés

AUD

0

911.000

Umicore S.A.

EUR

103.000

348.000

H. Lundbeck AS

DKK

75.000

305.000

Allianz SE Dte. Bank AG Dte. Börse AG Dte. Börse AG (zum Umtausch eingereicht) Dte. Telekom AG Fraport AG Henkel AG & Co. KGaA -VZHochtief AG Münchener Rückversicherungs -Gesellschaft AG

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

152.200 898.000 196.100 99.100 0 0 0 115.000 314.700 81.000

217.400 1.111.400 196.100 99.100 2.800.000 70.000 115.000 427.700 81.000

Salzgitter AG SGL Carbon SE Siemens AG

EUR EUR EUR

51.000 0 288.600

51.000 63.000 487.600


31



ISIN Németország DE0007251803 DE0007500001 DE0007664005 DE0007664039 DE0007667107

Értékpapír

Állománynövelés


STADA Arzneimittel AG ThyssenKrupp AG Volkswagen AG Volkswagen AG -VZVossloh AG

EUR EUR EUR EUR EUR

333.232 0 80.600 0 0

1.134.232 160.000 199.000 85.375 24.347

Finnország FI0009007132 FI0009003305 FI0009005987

Fortum OYJ Sampo OYJ -AUPM-Kymmene Corporation

EUR EUR EUR

0 1.610.500 0

106.000 2.023.500 499.460

Franciaország FR0000125007 FR0000121261 FR0000044448 FR0010411983 FR0000131708

Compagnie de Saint-Gobain S.A. Michelin -BNexans S.A. SCOR SE Technip S.A.

EUR EUR EUR EUR EUR

0 290.600 0 122.000 109.300

225.000 563.400 77.500 122.000 109.300

Nagy-Britannia GB0000456144 GB00B28KQ186 GB0002405495

Antofagasta Plc. Man Group Plc. Schroders Plc.

GBP GBP GBP

244.000 1.165.000 365.000

799.809 1.165.000 365.000

Hongkong HK0001000014 HK1093012172 HK0291001490 BMG3122U1457 HK0011000095 BMG9400S1329 BMG988031446

Cheung Kong Holding Ltd. China Pharmaceutical Group Ltd. China Resources Enterprise Ltd. Esprit Holdings Ltd.* Hang Seng Bank Ltd. VTech Holdings Ltd.* Yue Yuen Industrial Holding Ltd.*

HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD

448.000 2.000.000 6.042.000 1.611.000 593.000 0 0

448.000 31.348.000 6.042.000 6.043.500 593.000 575.000 3.460.000

Izrael US8816242098

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. ADR

USD

345.000

345.000

Olaszország IT0003128367 IT0003497168

Enel S.p.A. Telecom Italia S.p.A.

EUR EUR

10.669.000 7.500.000

12.964.000 7.500.000

Hollandia NL0006294290

Ziggo N.A.

EUR

17.397

17.397

Norvégia NO0010096985 NO0010584063

Statoil ASA Statoil Fuel & Retail ASA

NOK NOK

841.500 600.000

1.865.500 1.410.000

* Vagyonkezelés Hong-Kongban regisztrálva a Bermudákon Piaci szemle 2013/I.

32



ISIN Oroszország US6778621044 US46626D1081

Értékpapír

Állománynövelés


Lukoil ADR Mining and Metallurgical Co. Norilsk Nickel ADR

USD USD

266.900 0

943.900 1.003.000

Svédország SE0000869646 SE0000427361 SE0000115446

Boliden AB Nordea Bank AB Volvo AB -B-

SEK SEK SEK

727.000 2.017.000 804.000

2.041.000 3.402.800 804.000

Svájc CH0012221716 CH0012410517 CH0002432174 CH0002657986

ABB Ltd Baloise Holding AG Bucher Industries AG Conzzeta AG

CHF CHF CHF CHF

232.000 107.000 0 0

441.000 298.400 63.907 1.479

Spanyolország ES0116870314 ES0178430E18

Gas Natural SDG S.A. Telefonica S.A.

EUR EUR

182.000 160.000

782.285 740.000

Tajvan TW0003034005

Novatek Microelectronics Corporation Ltd.

TWD

0

5.855.000

USD USD USD USD USD USD

1.249.100 438.000 755.000 0 877.400 90.000

1.249.100 438.000 1.073.700 406.000 1.125.200 483.000

Amerikai Egyesült Államok US00507V1098 Activision Blizzard Inc US1101221083 Bristol-Myers Squibb Co. US2605431038 Dow Chemical Co. US6153691059 Moody’s Corporation US6516391066 Newmont Mining Corporation US86074Q1022 Stillwater Mining Co.

Szabályos piacokon engedélyezett vagy oda bevont értékpapírok ISIN Németország DE000A0CAYB2

Értékpapír Wincor Nixdorf AG

EUR

Állománynövelés


0

80.800

Állománynövelés


963.663

963.663

Nem jegyzett értékpapírok ISIN Németország DE000A1MBE51

Értékpapír RWE AG BZR 21.12.11

EUR


33


Állománynövelés és – csökkenés 2011. július 01. – 2012. június 30. között Kötvények - tőzsdéken jegyzett értékpapírok ISIN EUR DE0001137321

Értékpapír 1,000 % Bundesrepublik Deutschland v.10(2012)

USD US912828PD61 US912828PV69 US912828NQ92

0,375 % United States of America v.12(2012) 0,500 % United States Treasury Bond v. 10(2012) 0,625 % Vereinigte Staaten von Amerika v.10(2012)

Állománynövelés


55.000.000

55.000.000

78.000.000 221.000.000 50.000.000

78.000.000 221.000.000 50.000.000

Szabályos piacokon engedélyezett vagy oda bevont értékpapírok ISIN EUR DE0001137297 DE0001141505 DE0001141554 DE0001137289 DE0001135192 DE0001135200 DE0001137305 USD US912828KC34 US912828KP47

Értékpapír

Állománynövelés


1,000 % Bundesrepublik Deutschland S.1 v.10(2012) 4,000 % Bundesrepublik Deutschland S.150 v.07(2012) 2,500 % Bundesrepublik Deutschland S.155 v.09(2014) 1,250 % Bundesrepublik Deutschland S.2 v.09(2011) 5,000 % Bundesrepublik Deutschland v.02(2012) 5,000 % Bundesrepublik Deutschland v.02(2012) 0,500 % Bundesrepublik Deutschland v.10(2012)

94.000.000 37.000.000 50.000.000 56.000.000 37.000.000 37.000.000 50.000.000

94.000.000 37.000.000 50.000.000 56.000.000 37.000.000 37.000.000 50.000.000

1,375 % United States of America v.09(2012) 1,375 % United States of America v.09(2012)

50.000.000 50.000.000

50.000.000 50.000.000

Állománynövelés


929 78 575 287 294 166 1.069 400 1.050 1.051

929 78 575 287 294 166 1.069 400 1.050 1.051

430

430

Határidős üzletek ISIN Értékpapír EUR DAX Performance-Index Future Dezember 2011 DAX Performance-Index Future Dezember 2011 DAX Performance-Index Future Juni 2012 DAX Performance-Index Future Juni 2012 DAX Performance-Index Future März 2012 DAX Performance-Index Future September 2011 DAX Performance-Index Future September 2011 EUREX 10 YR Euro-Bund Future Dezember 2011 EUREX Dow Jones EURO STOXX 50 Index Future September 2011 EUREX Dow Jones EURO STOXX 50 Index Future September 2011 USD CME E-Mini S&P 500 Index Future Juni 2012


34


Devizaárfolyamok Az idegen fizetőeszközben nyilvántartott vagyonelemek felértékelése során a legközelebbi, 2012. június 29-ei devizaárfolyamon történő EUR-ra való átváltást alkalmaztuk. Fizetőeszköz Ausztrál dollár Angol font Kínai jüan/renminbini Dán korona Hongkongi dollár Japán jen Kanadai dollár Maláj ringit Norvég korona Svéd korona Svájci frank Szingapúri dollár Dél-afrikai rand Dél-koreai won Tajvani dollár US-dollár

AUD GBP CNY DKK HKD JPY CAD MYR NOK SEK CHF SGD ZAR KRW TWD USD


1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

35

EUR 1,2363 0,8042 7,9855 7,4325 9,7471 100,0407 1,2892 4,0003 7,5421 8,7649 1,2013 1,5974 10,4554 1.441,0965 37,5587 1,2567


Földrajzi felosztás országok szerint Németország Amerikai Egyesült Államok Hongkong Svájc Nagy-Britannia Hollandia Norvégia Dél-Korea Franciaország Malajzia Tajvan Kína Szingapúr Kanada Svédország Ausztria Japán Belgium Értékpapír-vagyon Banki betétek Egyéb követelések és kötelezettségek egyenlege

18,62 % 11,95 % 10,45 % 8,03 % 7,15 % 6,82 % 3,46 % 3,25 % 2,21 % 2,06 % 1,84 % 1,77 % 1,67 % 1,66 % 1,00 % 0,58 % 0,44 % 0,00 % 82,96 % 17,79 % -0,75 % 100,00 %

Gazdasági ágak szerinti felosztás Távközlési szolgáltatások Beruházási javak Élelmiszer, italok és dohány Gyógyszergyártás, biotechnológia és biológiai tudományok Energia Nyers-segéd- és üzemanyagok Ellátási üzemek Biztosítások Szállítás Félvezetők és félvezetők gyártásában használt gépek Ingatlanok Bankok Pénzügyi szolgáltatások Hardware és felszerelés Háztartási cikkek és testápolási termékek Fogyasztási cikkek és ruházat Gépjárművek és alkatrészek Nagy- és kiskereskedelem Médiumok Élelmiszer. és alapvető ellátási cikkek kiskereskedelme Értékpapír-állomány Banki betétek Egyéb követelések és kötelezettségek egyenlege

12,55 % 12,19 % 9,55 % 9,46 % 4,85 % 4,82 % 4,58 % 3,88 % 3,52 % 3,10 % 3,04 % 2,88 % 2,32 % 1,69 % 1,56 % 1,06 % 1,01 % 0,57 % 0,20 % 0,13 % 82,96 % 17,79 % -0,75 % 100,00 %


36


Tengeri regatta, Vitorlás verseny-yacht


37

DWS Top Dividende

A Westend Tower „Das Kronenhochhaus“, Frankfurt - Németország


38

DWS Top Dividende

Éves jelentés – DWS TOP Dividende Befektetési cél és befektetési eredmény a beszámolási időszakban A DWS TOP Osztalék olyan nemzetközi vállalatokra összpontosított, melyektől vonzó osztalékhozamot és az osztalékok stabil emelkedését várhattuk. Célunk egy olyan hozam elérése volt, mely meghaladja a kamatpiac szintjét. A 2012. szeptember végéig tartó üzleti évben az alap üzletrészenként 21,0%-os növekedést ért el (a BVImódszer szerint számítva). A referenciaindexként szolgáló MSCI WORLD High Dividend Yield ugyanebben az időszakban 24,7%-kal növekedett (minden érték EUR-ban számolva).

Befektetési politika a beszámolási időszakban A menedzsment a szabályozás területén jelentős kockázatokat látott, elsősorban olyan területeket, melyek erős állami nyomásnak vannak kitéve. Erre való tekintettel érzékelhetően csökkentettük az energiaellátók súlyát. Ennek oka az atomenergiából való tervezett németországi kiszállás, illetve az alternatív energiák területén növekvő verseny az erősen bővülő állami kapacitások miatt. A távközlési papírok arányát is csökkentettük, mivel egyebek közt a kábelszolgáltatók keltette erősebb Anlageziel und Anlageergebnis verseny miatt a középtávon várható forgalom és im Berichtszeitraum nyereség fokozódó mértékben csökkent, ami az DWS Top Dividende auf osztalékfizetés csökkenését vetítifokussierte előre. Ehelyett internationale Unternehmen, die eine kiépítettük pozíciónkat az egészségügyi szféráattraktive Dividendenrendite und ein ban (pl.: Pfizer, Johnson-Johnson, Glaxo-Smith Kline), mivel ezsolides viszonylag defenzív jellegéből Dividendenwachstum erwarten adódóan a tejes üzleti felüli fejődésließen. évben Ziel warátlagon die Erwirtschaftung re volt képes. eines Ertrags, der über dem Kapital-

DWS Top Dividende

marktzinsniveau liegt. Im Geschäftsjahr

DWS TOP DIVIDENDE A piaci értékek alakulása öt év alatt 116 108 100 92 84 76 68 60

Az eladási eredmény főbb forrásai bis Ende September 2012 erzielte der

Das Management sah insbesondere

%-ban 54

36 27

Gewichtung in Versorgern deutlich zurückgenommen. Grund waren die Folgen des geplanten Ausstiegs aus der Atomenergie in Deutschland sowie steigende Konkurrenz durch den star-

+43,4

45

staatlichen Einfluss unterworfen waren, Vor diesem Hintergrund wurde die

9/10

9/11

9/12 * 9/2007 = 100 Értékek EUR-alapon

A DWS TOP DIVIDENDE alakulása a referenciaindexszel összehasonlítva. A piaci értékek változásának áttekintése.

in Bereichen, die einem stärkeren wesentliche regulatorische Risiken.

9/09

Az értékek fejlődése a BVI-módszer szerint, azaz a kiadási felár figyelmen kívül hagyásával. Az értékek múltbeli fejlődése semmiféle következtetést nem alapoz meg a jövőre nézve. Zárónap: 1012. szeptember 30.

je Anteilfő (nach BVI-Methode). eredmény forrásai egyfelőlSein a rész-

Anlagepolitik im Berichtszeitraum

9/08

DWS Top Dividende

Fonds einen Wertzuwachs von 21,0%

Az eladási MSCI World High vényeladásokbólVergleichsindex származó realizált veszteségek, másfelől a valutaüzletágból származó realizált Dividend Yield legte im selben Zeitraum nyereségek voltak. um 24,7% (jeweils in Euro) zu.

9/07*

+21,0

+46,8

+24,7

18

+12,7

9 0

+1,3 1 év

5 év

3 év

DWS Top Dividende

Piaci szemleReferencia 2013/I. index 39 MSCI World High Dividend Yield

Euro alapon megadva Az értékek fejlődése a BVI-módszer szerint, azaz a kiadási felár figyelmen kívül hagyásával. Az értékek múltbeli fejlődése semmiféle következtetést nem alapoz meg a jövőre nézve.

tionale Unternehmen, die eine

ve Dividendenrendite und ein Dividendenwachstum erwarten

Ziel war die Erwirtschaftung

rtrags, der über dem Kapital-

nsniveau liegt. Im Geschäftsjahr

108 100 92 84 76 68 60

DWS Top Dividende

Éves jelentés – DWS TOP Dividende 9/07* 9/08 9/09 9/10 9/11 2011 / 2012

e September 2012 erzielte der

einen Wertzuwachs von 21,0%

9/12

* 9/2007 = 100 Értékek EUR-alapon

DWS Top Dividende


il (nach BVI-Methode). Sein

chsindex MSCI World High

nd Yield legte im selben Zeitraum

7% (jeweils in Euro) zu.

politik im Berichtszeitraum

anagement sah insbesondere

A DWS TOP DIVIDENDE alakulása a referenciaindexszel összehasonlítva. A piaci értékek változásának áttekintése. %-ban 54

ichen, die einem stärkeren

36

hen Einfluss unterworfen waren,

27

liche regulatorische Risiken.

sem Hintergrund wurde die

+43,4

45

+21,0

+12,7

9

+1,3

0

1 év

des geplanten Ausstiegs aus

bau an Kapazitäten im Bereich

5 év

3 év

DWS Top Dividende Referencia index MSCI World High Dividend Yield Euro alapon megadva

genommen. Grund waren die

de Konkurrenz durch den star-

+24,7

18

tung in Versorgern deutlich

menergie in Deutschland sowie

+46,8


tiver Energien. Auch der Anteil

kommunikationstiteln ist redu-

orden, da sich u. a. aufgrund des

en Wettbewerbsdrucks durch defensiven Charakters über das etzbetreiber die mittelfristigen te Berichtsjahr gesehen über z- und Gewinnperspektiven chnittlich entwickeln konnte. mend eingetrübt hatten, was gs waren Pharmawerte aufgrund ig geringere Dividendenausvorstehenden Patentabläufe ngen erwarten ließ. Stattdessen folio untergewichtet. Dies trug n Positionen im Gesundheitssektlich dazu bei, dass die Wert gebaut (beispielsweise in Pfizer, klung des Fonds hinter seinem n & Johnson, Glaxo-SmithKline), chsindex zurückblieb. h aufgrund seines vergleichs-

teilhaft erwies sich die Einzel

wahl im Energiebereich. Im

o befand sich unter anderem

DWS TOP DIVIDENDE: A vagyon megoszlásának összefoglalása – befektetési súlypontok gazdasági ágak szerint Részvények 90,8% (30.9.2012) / 95,6% (30.9.2011)

Egészségügy

Távközlési szolgáltatók 6,2

Energiaellátók

5,3

Információtechnológia

Gyáripar

ancoNevada. Das Unternehmen

8,6 8,9 7,7 7,7

Pénzügyi szektor

Raffineriebetreiber, der von

. Darüber hinaus überzeugte

13,0 13,4

Alapanyagok

Tartós fogyasztási cikkek

ne Dividende deutlich steigern

Bankbetétek, egyebek

em Edelmetall. Vor diesem

7,3

9,2

0

4

8

Százalékban kifejezett részarány az alap vagyonából 2012. szeptember 30-án. Százalékban kifejezett részarány az alap vagyonából 2011. szeptember 30-án.


12

16

20

WKN: 984 811 ISIN: DE0009848119 Zárónap: 2012. szeptember 30.

an den gestiegenen Inflations

r weiterhin hohen Nachfrage

14,1 11,9

4,4

die Goldproduktion diverser

litik seitens der Zentralbanken

10,6

5,1 5,9 4,7 3,9

zu einem festen Preis und parti

ungen infolge einer lockeren

13,1

7,1

Energia

on Petroleum, ein USamerika

tionskostenvorteilen profitierte

16,2 15,7

Főbb fogyasztási javak

40

DWS Top Dividende

JahresberichtÉves Jelentés 2011 / 2012 DWS Top Dividende A vagyon megoszlása 2012. szeptember 30-án Vermögensaufstellung zum 30.09.2012

Az értékpapír megnevezése

Darab/ Pénznem, 1000

Állomány

Vásárlás/ÁlloEladás/Állománynövelés mánycsökkenés a beszámolási időszakban

Árfolyam

Tőzsdéken jegyzett értékpapírok

Piaci érték EUR-ban

Részarány az alap vagyonából, %

7 598 314 103,97

89,03

Részvények Metcash (AU00 0000MTS0) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Woodside Petroleum (AU000000WPL2) . . . . . . . . . . . . . .

Stück Stück

31 835 167 2 584 946

980 679 179 627

AUD AUD

3,5400 33,1400

91 111 605,23 69 257 575,30

1,07 0,81

Barrick Gold (CA0679011084) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Canadian Imperial Bank of Commerce (CA1360691010) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Canadian Oil Sands (CA13643E1051) . . . . . . . . . . . . . . . . Enbridge (CA29250N1050) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Franco-Nevada (CA3518581051) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Nexen (CA65334H1029) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . The Bank of Nova Scotia (CA0641491075) 3) . . . . . . . . . . The Toronto-Dominion Bank (CA8911605092) 3) . . . . . . . TransCanada (CA89353D1078) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stück

1 565 489

1 565 489

CAD

40,9700

50 654 151,75

0,59

Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück

1 015 064 8 460 627 4 040 384 2 215 415 2 214 472 2 396 417 1 740 376 3 119 456

31 268 1 960 627 124 462 618 245 36 055 823 821 750 530 396 093

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

77,2700 21,1300 38,6900 57,1100 24,8300 54,7500 82,3600 44,6900

61 944 592,53 141 189 080,13 123 458 340,54 99 923 195,66 43 425 614,80 103 620 474,83 113 203 143,40 110 100 244,07

0,73 1,65 1,45 1,17 0,51 1,21 1,33 1,29

Nestlé Reg . (CH0038863350) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Novartis Reg . (CH0012005267) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stück Stück

3 158 903 3 609 613

397 308 1 008 113

CHF CHF

59,6000 57,7000

155 600 953,75 172 133 801,42

1,82 2,02

Air Liquide (FR0000120073) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Belgacom (BE0003810273) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Deutsche Börse Reg . (DE0005810055) . . . . . . . . . . . . . . E .ON Reg . (DE000ENAG999) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Fortum (FI0009007132) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Fuchs Petrolub Ord . (DE0005790406) . . . . . . . . . . . . . . . Fuchs Petrolub Pref . (DE0005790430) . . . . . . . . . . . . . . . Hannover Rückversicherung Reg . (DE0008402215) . . . . . Henkel Pref . (DE0006048432) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Jungheinrich Pref . (DE0006219934) . . . . . . . . . . . . . . . . . Koninklijke KPN (NL0000009082) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Linde (DE0006483001) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Portugal Telecom SGPS (PTPTC0AM0009) 3) . . . . . . . . . Royal Dutch Shell Cl . A (GB00B03MLX29) 3) . . . . . . . . . . RWE Ord . (DE0007037129) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Sampo Bear . A (FI0009003305) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Sanofi (FR0000120578) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Unilever (NL0000009355) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Wincor Nixdorf (DE000A0CAYB2) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . Wolters Kluwer (NL0000395903) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück

1 306 874 2 160 643 1 341 318 2 249 104 2 656 195 2 353 435 601 212 2 171 481 50 000 1 038 025 11 970 509 785 322 6 436 931 3 358 692 1 607 578 5 157 512 2 555 500 5 489 801 1 742 900 4 493 389

205 404 35 179 1 341 318 1 697 006 59 043 100 000 19 504 66 891 50 000 16 901 368 750 24 191 123 858 2 389 189 1 419 528 1 058 875 628 720 362 951 48 377 99 882

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

97,9200 23,8100 43,0200 18,6450 14,4300 46,7550 49,7500 49,7850 62,0400 25,9550 6,0720 134,4000 3,8510 27,0250 35,1900 24,1000 67,7800 27,8300 30,5150 14,7200

127 969 102,08 51 444 909,83 57 703 500,36 41 934 544,08 38 328 893,85 110 034 853,43 29 910 297,00 108 107 181,59 3 102 000,00 26 941 938,88 72 684 930,65 105 547 276,80 24 788 621,28 90 768 651,30 56 570 669,82 124 296 039,20 173 211 790,00 152 781 161,83 53 184 593,50 66 142 686,08

1,50 0,60 0,68 0,49 0,45 1,29 0,35 1,27 0,04 0,32 0,85 1,24 0,29 1,06 0,66 1,46 2,03 1,79 0,62 0,78

BAE Systems (GB0002634946) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . British American Tobacco (BAT) (GB0002875804) . . . . . . GlaxoSmithKline (GB0009252882) . . . . . . . . . . . . . . . . . . Imperial Tobacco Group (GB0004544929) . . . . . . . . . . . . Pearson (GB0006776081) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Smiths Group (GB00B1WY2338) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Vodafone Group (GB00B16GWD56) . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück

19 609 223 3 721 632 7 835 200 4 665 592 7 356 651 6 916 094 75 883 251

604 060 508 482 7 835 200 637 561 570 459 2 113 049 29 152 747

GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

3,2680 32,0625 14,3650 22,9600 12,1450 10,3900 1,7690

80 451 629,25 149 803 934,52 141 301 940,89 134 484 134,28 112 168 285,84 90 212 941,80 168 525 712,48

0,94 1,76 1,66 1,58 1,31 1,06 1,97

KDDI Corp . (JP3496400007) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Lawson (JP3982100004) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . NTT Docomo (JP3165650007) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stück Stück Stück

150 000 1 650 809 108 860

150 000 800 809 23 352

JPY JPY JPY

6 060,0000 6 000,0000 126 600,0000

9 060 608,92 98 728 282,24 137 371 151,34

0,11 1,16 1,61

KT&G Corp . (KR7033780008) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stück

2 614 652

80 543

KRW

84 700,0000

154 007 428,57

1,80

Gjensidige Forsikring (NO0010582521) . . . . . . . . . . . . . . . Statoil (NO0010096985) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stück Stück

9 286 055 5 063 845

1 305 455 165 231

NOK NOK

78,9000 148,2000

99 403 276,16 101 817 176,84

1,16 1,19

Powszechny Zaklad Ubezpieczen (PLPZU0000011) . . . . .

Stück

1 083 372

183 372

PLN

360,4000

94 917 904,69

1,11

SKF B (Free) (SE0000108227) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stück

1 321 516

1 321 516

SEK

141,9000

22 234 928,94

0,26

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co . (TW0002330008) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stück

64 163 191

1 975 229

TWD

89,8000

151 984 759,56

1,78

Air Products & Chemicals (US0091581068) . . . . . . . . . . . Automatic Data Processing (US0530151036) . . . . . . . . . . Bemis (US0814371052) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chunghwa Telecom Sp . ADR (new) (US17133Q5027) . . ConocoPhillips (US20825C1045) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Diamond Offshore Drilling (US25271C1027) . . . . . . . . . . Entergy Corp . (US29364G1031) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Exelon Corp . (US30161N1019) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . FirstEnergy Corp . (US3379321074) . . . . . . . . . . . . . . . . . . Genuine Parts Co . (US3724601055) . . . . . . . . . . . . . . . . . Intel Corp . (US4581401001) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück

1 350 772 1 860 033 2 932 226 3 092 040 2 476 280 1 576 496 1 569 742 2 453 059 2 750 139 2 305 278 2 263 567

191 609 57 296 90 326 95 249 3 039 276 48 562 51 102 39 940 84 717 71 012 263 567

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

82,6500 58,4300 31,5500 31,7100 57,3900 66,3200 69,1500 35,6500 44,0600 60,9900 23,0700

86 316 147,98 84 027 932,73 71 526 001,47 75 806 856,66 109 876 070,20 80 835 947,67 83 924 276,56 67 613 695,18 93 684 184,58 108 704 890,38 40 374 586,90

1,01 0,98 0,84 0,89 1,29 0,95 0,98 0,79 1,10 1,27 0,47


42

41

2 500 000

426 682 1 170 187 1 800 000 1 300 000

300 000

2 400 000

5 000 000

DWS Top Dividende

Éves Jelentés 2011 / 2012 A vagyon megoszlása 2012. szeptember 30-án

DWS Top Dividende Darab/ Pénznem, 1000

Az értékpapír megnevezése

Johnson & Johnson (US4781601046) . . . . . . . . . . . . . . . . Marathon Oil Corp . (US5658491064) . . . . . . . . . . . . . . . . Marathon Petroleum (US56585A1025) . . . . . . . . . . . . . . . McDonald’s Corp . (US5801351017) 3) . . . . . . . . . . . . . . . Merck (new) (US58933Y1055) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Microsoft Corp . (US5949181045) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . Newmont Mining (US6516391066) . . . . . . . . . . . . . . . . . . Northrop Grumman Corp . (US6668071029) 3) . . . . . . . . . Pfizer (US7170811035) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PG & E Corp . (US69331C1080) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Philip Morris International (US7181721090) . . . . . . . . . . . Phillips 66 (US7185461040) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Sonoco Products Co . (US8354951027) . . . . . . . . . . . . . . . The Coca-Cola Co . (US1912161007) 3) . . . . . . . . . . . . . . . The Procter & Gamble Co . (US7427181091) . . . . . . . . . . The Southern Co . (US8425871071) . . . . . . . . . . . . . . . . . United Parcel Service B (US9113121068) . . . . . . . . . . . . .

Állomány

Vásárlás/ÁlloEladás/Állománynövelés mánycsökkenés a beszámolási időszakban

Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück

2 832 637 2 726 741 3 152 842 2 059 222 4 478 790 5 124 262 3 611 243 1 754 032 8 354 271 2 651 274 2 641 114 1 278 417 2 819 659 4 527 135 2 269 923 1 638 541 1 037 493

2 832 637 1 315 300 447 122 513 433 1 091 091 1 957 850 3 611 243 111 101 8 354 271 58 933 681 358 1 278 417 62 677 4 527 135 2 269 923 40 815 1 037 493

Stück

1 092 224

92 721

2 200 000 100 000 900 000

800 000

Árfolyam

Piaci érték EUR-ban

Részarány az alap vagyonából, %

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

69,0100 30,0200 54,5300 93,2700 45,2300 30,2000 56,5300 66,4700 24,9600 42,4100 90,6600 46,5300 30,9000 38,3100 69,3000 45,9200 72,0200

151 136 755,35 63 288 050,73 132 924 442,76 148 495 156,90 156 622 600,66 119 647 991,65 157 834 828,20 90 142 652,73 161 220 507,31 86 934 073,25 185 127 103,17 45 990 987,33 67 363 122,85 134 091 960,61 121 621 821,48 58 173 652,95 57 770 408,12

1,77 0,74 1,56 1,74 1,84 1,40 1,85 1,06 1,89 1,02 2,17 0,54 0,79 1,57 1,43 0,68 0,68

CHF

176,9000

159 686 886,32

1,87

153 360 262,89

1,80

Egyéb részesedést biztosító értékpapírok Roche Holding Profitsh . (CH0012032048) . . . . . . . . . . . .

Szabályos piacokon engedélyezett vagy oda bevont értékpapírok Részvények BCE (new) (CA05534B7604) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stück

3 487 840

107 441

CAD

43,4200

119 603 926,09

1,40

Singapore Post (SG1N89910219) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stück

48 829 019

1 085 409

SGD

1,0950

33 756 336,80

0,40

7 751 674 366,86

90,83

Bankbetétek és nem jegyzett pénzügyi eszközök

765 232 151,29

8,97

Bankbetétek

765 232 151,29

8,97

Értékpapírvagyon összesen

Letéti bank (naponkénti esedékesség) EUR-betétek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Más EU/EGK pénzemben lévő betétek . . . . . . . . . . . . . . .

EUR EUR

13 585 563,63 79 778 262,75

% %

100 100

13 585 563,63 79 778 262,75

0,16 0,93

AUD CAD CHF HKD JPY KRW NZD SGD TWD USD

12 700 363,73 45 887 096,45 15 053 150,06 771 962 924,58 28 094 278 019,00 1 250 799 868,00 169 819,05 74 397 988,88 47 682 323,00 267 344 443,04

% % % % % % % % % %

100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

10 267 848,75 36 240 121,16 12 441 051,72 76 978 451,14 280 034 396,21 869 825,61 109 497,52 46 970 414,08 1 257 752,40 206 698 966,32

0,12 0,42 0,15 0,90 3,28 0,01 0,00 0,55 0,01 2,42

23 535 582,75

0,28

Előjegyzett kamatok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Előjegyzett osztalékok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Előjegyzett forrásadó . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Egyéb követelések . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR EUR EUR EUR

76 445,06 19 443 178,09 3 094 151,03 921 808,57

% % % %

100 100 100 100

76 445,06 19 443 178,09 3 094 151,03 921 808,57

0,00 0,23 0,04 0,01

Részesedést biztosító értékpapírok kereskedelméből fakadó követelések

EUR

9 531 926,26

%

100

9 531 926,26

0,11

-9 845 699,89

-0,12

Költségpozíciókból eredő kötelezettségek . . . . . . . . . . . . Más jellegű kötelezettségek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR EUR

-9 384 795,59 -460 904,30

% %

100 100

-9 384 795,59 -460 904,30

-0,11 -0,01

Részesedést biztosító értékpapírok kereskedelméből fakadó kötelezettségek

EUR

-5 656 234,31

%

100

-5 656 234,31

-0,07

8 534 472 092,96

100,00

Nem EU/EGK-tagállam fizetőeszközében lévő betétek Ausztrál dollár. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kanadai dollár. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Svájci frank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Hongkongi dollár . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Japán jen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Dél-koreai won . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Új-zélandi dollár . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Szingapúri dollár . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Tajvani dollár . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . US Dollár . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . .

Egyéb vagyonelemek

Egyéb kötelezettségek

Az alap vagyona Üzletrész értéke

89,21


95 670 875,975

A százalékos értékek kerekítéséből adódóan kismértékű különbségek előfordulhatnak.


.

42 43

DWS Top Dividende

Éves Jelentés 2011 / 2012 A vagyon megoszlása 2012. szeptember 30-án DWS Top Dividende A referenciavagyon összetétele (a Derivateverordnung 28b § 3. bek. szerint) MSCI WORLD HIGH DIVIDEND YIELD – Total Return Gross Dividend EUR-ban A piaci kockázat lehetséges kockázati összege (a Derivateverordnung 28b § 2. bek. 1. és 2. mondata szerint) legkisebb lehetséges kockázati összeg . . . . . . . . . . . . . . .

%

3,383

legnagyobb lehetséges kockázati összeg . . . . . . . . . . . . . .

%

7,351

átlagos lehetséges kockázati összeg . . . . . . . . . . . . . . . . .

%

6,410

A kockázati mutatószámokat a 2011. október 01. – 2012. szeptember 30. közti időszakra a történelmi szimuláció módszerével számítottuk ki, paraméterként 99%-os diszkréciós szintet, 10 napos tartási időszakot határoztunk meg és egy tizenkét hónapos valós történelmi megfigyelési időszakot használtunk fel. Viszonyítási alapként egy származtatott termékektől mentes vagyon kockázatát vettük. Piaci kockázat alatt azt a kockázatot értjük, melynek a különvagyon a piaci árak legkedvezőtlenebb alakulása esetén ki van téve. A lehetséges piaci kockázat meghatározása során társaságunk a minőségi megközelítést alkalmazza a Derivate-Verordnung szellemében. A származtatott termékek igénybevételéből adódó átlagos multiplikátor-hatás a beszámolási időszakban nem volt kimutatható. Ennek kiszámítása során a származtatott termékek névleges összértékét viszonyítottuk az alap vagyonához (névérték módszere).

Devizaárfolyamok (a mennyiségi jegyzékben, 2012. szeptember 28-án)

Ausztrál dollár . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kanadai dollár . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Svájci frank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Angol font . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Hongkongi dollár . . . . . . . . . . . . . . . . . Japán jen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Dél-koreai won. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Norvég korona . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Új-zélandi dollár . . . . . . . . . . . . . . . . . . Lengyel zloty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Svéd korona . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Szingapúri dollár. . . . . . . . . . . . . . . . . . Tajvani dollár . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . US Dollár . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

AUD CAD CHF GBP HKD JPY KRW NOK NZD PLN SEK SGD TWD USD

1,236906 1,266196 1,209958 0,796540 10,028299 100,324383 1 437,989235 7,370680 1,550894 4,113526 8,433718 1,583933 37,910739 1,293400

= = = = = = = = = = = = = =

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Magyarázat az értékeléshez Az értékelést a letéti bank végzi a tőkebefektetési társaság közreműködésével. A letéti bank ennek során alapvetően külső forrásokra támaszkodik. Amennyiben nem állnak rendelkezésre forgalmi árfolyamok, az árak meghatározására értékelési modelleket veszünk igénybe (levezetett forgalmi értékek), melyekben a letéti bank és a tőkebefektetési társaság közösen állapodnak meg és melyek a lehető legnagyobb mértékben piaci paramétereken alapulnak. Ez az eljárásmód folyamatos ellenőrzés tárgyát képezi. Harmadik féltől származó, árra vonatkozó közléseket más árforrások, modellszámítások és további alkalmas eljárások igénybevételével vizsgálatnak vetünk alá, hogy meghatározzuk, azok mennyire hihetőek. Jelen beszámolóban bemutatott befektetések értékének kiszámítása során levezetett forgalmi értéket nem alkalmaztunk.

Lábjegyzetek 3) Ezen értékpapírok részben vagy egészben értékpapír-kölcsönökből származnak. A kölcsönadott értékpapírok értéke 1 425 114720, 38 EUR.

44


43

DWS Top Dividende

Éves Jelentés 2011 / 2012 A vagyon megoszlása 2012. szeptember 30-án

DWS Top Dividende A beszámolási időszak alatt megkötött olyan üzletek, melyek nem jelennek meg a vagyonmegoszlásban Értékpapírok, beruházási üzletrészek és adóslevélben rögzített kölcsönök vétele és eladása (Piaci érték a beszámoló határnapján számítva) Az értékpapír megnevezése

Darab/ Vásárlás/ÁlloEladás/ÁlloPénznem, mánynövelés mánycsökkenés 1000 a beszámolási időszakban

Tőzsdéken jegyzett értékpapírok Részvények Allianz SE (DE0008404005) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Deutsche Telekom Reg. (DE0005557508) . . . . . . . . France Telecom (FR0000133308) . . . . . . . . . . . . . . . RWE (new) (DE000A1MBE69) . . . . . . . . . . . . . . . . . Snam (IT0003153415) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Vivendi (FR0000127771) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Stück Stück Stück Stück Stück Stück

National Grid (new) (GB00B08SNH34) . . . . . . . . . . . Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29) . . . . . . . .

Stück Stück

Altria Group (US02209S1033) . . . . . . . . . . . . . . . . . . AT & T (US00206R1023) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PepsiCo (US7134481081) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Transocean Reg. (CH0048265513) . . . . . . . . . . . . . .

Stück Stück Stück Stück

200 000 500 000 405 387

200 000 500 000 7 429 566 405 387 19 497 592 4 510 193

20 000

10 061 568 20 000

1 400 000

3 062 487 3 030 556 1 425 311 1 400 000

Értékpapír-kölcsönök (Az üzleti volumen kiszámításának alapját az ügylet megkötésekor megállapított érték képezi.) Volumen in 1000 unbefristet

EUR 9 168 658

Gattung: Air Liquide (FR0000120073), Air Products&Chemicals (US0091581068), AT & T (US00206R1023), Automatic Data Processing (US0530151036), BAE Systems (GB0002634946), BCE (new) (CA05534B7604), Belgacom (BE0003810273), Bemis (US0814371052), Canadian Imperial Bank of Commerce (CA1360691010), Canadian Oil Sands (CA13643E1051), Chunghwa Telecom Sp. ADR (new) (US17133Q5027), Deutsche Börse Reg. (DE0005810055), Diamond Offshore Drilling (US25271C1027), E.ON Reg. (DE000ENAG999), Enbridge (CA29250N1050), Exelon Corp. (US30161N1019), Fortum (FI0009007132), France Telecom (FR0000133308), Fuchs Petrolub Ord. (DE0005790406), Fuchs Petrolub Pref. (DE0005790430), Gjensidige Forsikring (NO0010582521), Hannover Rückversicherung Reg. (DE0008402215), Imperial Tobacco Group (GB0004544929), Intel Corp. (US4581401001), Johnson & Johnson (US4781601046), Jungheinrich Pref. (DE0006219934), Koninklijke KPN (NL0000009082), Lawson (JP3982100004), Linde (DE0006483001), Marathon Petroleum (US56585A1025), McDonald’s Corp. (US5801351017), Merck (new) (US58933Y1055), Microsoft Corp. (US5949181045), Nestlé Reg. (CH0038863350), Nexen (CA65334H1029), Novartis Reg. (CH0012005267), NTT Docomo (JP3165650007), Pearson (GB0006776081), PepsiCo (US7134481081), Pfizer (US7170811035), PG & E Corp. (US69331C1080), Philip Morris International (US7181721090), Portugal Telecom SGPS (PTPTC0AM0009), Powszechny Zaklad Ubezpieczen (PLPZU0000011), Roche Holding Profitsh. (CH0012032048), Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29), RWE Ord. (DE0007037129), Sampo Bear. A (FI0009003305), Sanofi (FR0000120578), SKF B (Free) (SE0000108227), Smiths Group (GB00B1WY2338), Snam (IT0003153415), Statoil (NO0010096985), The Bank of Nova Scotia (CA0641491075), The Coca-Cola Co. (US1912161007), The Procter & Gamble Co. (US7427181091), The Toronto-Dominion Bank (CA8911605092), TransCanada (CA89353D1078), Unilever (NL0000009355), Vivendi (FR0000127771), Wincor Nixdorf (DE000A0CAYB2), Wolters Kluwer (NL0000395903)


44 45

DWS Top Dividende

Éves Jelentés 2011 / 2012 A vagyon megoszlása 2012. szeptember 30-án DWS Top Dividende Hozam-ráfordításszámítás (ideértve a hozamkiegyenlítést is)

A különvagyon alakulása

2011. október 01. – 2012. szeptember 30. között

I. Különvagyon értéke az üzleti év kezdetén . . . . . . . . . .

EUR

5 712 648 342,13

1. Osztalékfizetés/Adóelőleg az előző évben . . . . . . . . . . . 2. Eszközök áramlása nettó . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . a) üzletrészek eladásából befolyó eszközök . . . . . . . . . b) üzletrészek visszavásárlásából származó kiadások . . 3. Hozam és ráfordítás kiegyenlítése . . . . . . . . . . . . . . . . . 4. Rendes hozam, nettó . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5. Realizált nyereségek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6. Realizált veszteségek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7. A nem realizált veszteségekből és nyereségekből eredő nettó változás . . . . . . . . . . . . . .

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

-207 973 187,86 1 761 671 041,30 3 491 052 933,23 -1 729 381 891,93 -20 654 682,30 164 420 584,98 126 880 577,61 -128 936 514,70

EUR

1 126 415 931,80

II. Különvagyon értéke az üzleti év végén . . . . . . . . . . . .

EUR

8 534 472 092,96

I. Hozamok

2011/2012

1. Belföldi kibocsátók osztaléka . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2. Külföldi kibocsátók osztaléka (forrásadó előtt) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3. Likvid belföldi befektetések kamata . . . . . . . . . . . . . . . . 4. Értékpapír-kölcsönügyletek és járadékügyletek hozama . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ebből: értékpapír-kölcsönből . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5. Külföldi forrásadó levonása . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6. Egyéb hozamok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

30 808 680,96

EUR EUR

260 959 146,36 1 125 966,29

EUR

12 347 545,52

EUR EUR EUR

12 347 545,52 -30 603 827,98 10 752 579,64

Hozamok összesen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

285 390 090,79

EUR EUR

-3 565,38 -114 789 303,84

EUR EUR

-114 789 303,84 -6 176 636,59

EUR EUR

-6 173 608,32 -3 028,27

1. Áthozat az előző évből . . . . . . . . . . . . . . . 2. Az üzleti év eredménye . . . . . . . . . . . . . .

EUR EUR

1 083 189 738,13 162 364 647,89

Ráfordítások összesen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

-120 969 505,81

II. Osztalékfizetésre rendelkezésre áll . . . .

EUR

1 245 554 386,02

13,02

III. Rendes hozam, nettó . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

164 420 584,98

1. Átvitel új számlára . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

-982 459 477,09

-10,27

III. Osztalék összesen . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

263 094 908,93

2,75

II. Ráfordítások 1. Felvett hitelek kamata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2. Ügyvitel javadalmazása . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ebből: költségátalány . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3. Egyéb ráfordítások . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ebből: kölcsönhozamokból származó eredményfüggő javadalmazás . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ráfordítás jogügyletekre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

A különvagyon hozamának felhasználása Összesen

Üzletrészenként

I. Az osztalék kiszámítása

IV. Elidegenítési ügyletek Realizált nyereségek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Realizált veszteségek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR EUR

126 880 577,61 -128 936 514,70

Elidegenítési ügyletek eredménye . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

-2 055 937,09

V. Üzleti év eredménye . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

162 364 647,89

Az alap vagyonának és az üzletrészek értékének alakulása három év alatt Az alap vagyona az üzleti év végén

Összköltség-hányad (a beruházási törvény 41 § 2. Bek. szerint) Az összköltség-hányad évi 1,45%-ra rúg. Az összköltség-hányad a költségek és illetékek (ide nem értve a tranzakciós díjakat) összegének és az alap az üzleti évben elért átlagos értékének százalékban meghatározott arányát fejezi ki. Az értékpapírügyletekből eredő kiegészítő hozam alapján eredményfüggő javadalmazásra is sor került, mely az alap átlagos értékének 0,079 %-ra rúg.

11,32 1,70

2012. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2011. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2010. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2009. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Üzletrész értéke EUR

8 534 472 092,96 5 712 648 342,13 4 783 465 898,87 3 128 094 286,40

89,21 76,47 77,25 69,37

(Adatok kiszámítása a beruházási törvény 41 § 4.-5. bek alapján (átlátható költségszámítás)) A 2011. október 1. – 2012. szeptember 30. közötti üzleti évben a DWS Investment Kft. tőkebefektető társaság semmiféle visszaosztásban nem részesült a DWS TOP Osztalék különvagyonával összefüggésben a különvagyonból a letéti banknak vagy harmadik félnek fizetett javadalmazásokból és költségtérítésekből, kivéve a brókerek által kutatási célból rendelkezésre bocsátott pénzügyi információkat. A különvagyon vonatkozásában a szerződésben meghatározott feltételeknek megfelelően a tőkebefektető társaság részére évente 1,45%-os átalánydíj fizetendő. Ebből legfeljebb évente 0,15% esik a letéti bankra és legfeljebb évente 0,05 % harmadik felekre (nyomtatási és közzétételi költségek, mérleg vizsgálata, stb.). A társaság a rá eső rész több mint 10 %-át fizeti ki a különvagyon üzletrészei közvetítőinek a kiközvetített üzletrészállományra. Tranzakciós díjak A beszámolási időszakban a tranzakciós díjak 5 247 979, 62 EUR-ra rúgtak. A tranzakciós díjakban megjelenik valamennyi kiadás, mely a beszámolási időszakban az alap számláján jelentkezett, illetve elszámolásra került és közvetlenül összefügg vagyontárgyak vételével vagy eladásával. Kiszámítása során figyelembe vettük az esetlegesen kifizetett tranzakciós adókat is.

Szorosan együttműködő vállalkozások révén az alap vagyonának számlájára lebonyolított tranzakciók (A Deutsche Bank-konszern lényegi részesedésének alapján) Azon tranzakciók részaránya, melyeket a beszámolási időszakban az alap vagyonának számlájára brókerek (melyek szorosan együttműködő vállalkozások, illetve személyek, figyelembe véve a legalább 5 %-os részesedést) bonyolítottak le, az összes tranzakciók 18,9%-ára rúg. Ennek értéke összesen 54402336,02 EUR.

46


45

DWS Top Dividende

Éves Jelentés 2011 / 2012

TER und PTR für Anleger in der Schweiz TER és PTR a svájci befektetők számára

Teljesköltség-arány (Total Expense Ratio - TER) a Svájcban bejegyzett alapok vonatkozásában, 2011. október 01. – 1012. szeptember 30. között Alapok

ISIN

TER1)2)

DWS Top Dividende

DE0009848119

1,45

A teljesköltség-arány az alap átlagos vagyonának százalékában fejezi ki az üzleti év alatt felmerülő valamennyi költséget és illetéket (kivéve a tranzakciós díjakat).

1)

Az éves jelentésekhez csatolt hozam- és ráfordítás-számlákon kimutatott TER-érték ettől eltérhet, mivel azt BVI. módszer szerint számították ki.

2)

Portfolio Turnover Rate a Svájcban bejegyzett alapok vonatkozásában, 2011. október 01. – 1012. szeptember 30. között Alapok

ISIN

PTR*

DWS Top Dividende

DE0009848119

-31,44

* A Portfolio Turnover Rate az alap átlagos vagyonának százalékában fejezi ki az üzleti év alatt felmerülő valamennyi vétel és eladás összegét (kivéve az üzletrész-vásárlásokat és -eladásokat).


46

DWS Top Dividende

A könyvvizsgáló megjegyzése Címzett: DWS Investment GmbH., Frankfurt am Main A DWS Investment Kft. megbízott minket azzal, hogy a beruházási törvény (Investmentgesetz, InvG) 44. § 5. bek.-nek megfelelően megvizsgáljuk a DWS TOP Osztalék különvagyonáról összeállított, a 2011. október 01. - 2012. szeptember 30. közötti üzleti évről szóló éves jelentést.

A törvényes képviselő felelőssége

végrehajtani, hogy biztonsággal fel lehessen ismerni mindazon hibákat és vétségeket, melyek érdemben kihatnak az éves jelentésre. A vizsgálati cselekmények meghatározása során figyelemmel vagyunk a különvagyon kezeléséről rendelkezésre álló ismereteket és a lehetséges hibákkal kapcsolatos várakozásokat. A vizsgálat keretében elsősorban szúrópróbák alapján ítéljük meg a számla-

A befektetési társaság törvényes képviselője felel vezetésre vonatkozó belső ellenőrzési rendszerek az éves jelentés InvG-ben foglaltak betartásával hatékonyságát és az éves jelentésbe foglalt adatok történő összeállításáért. megalapozottságát. A vizsgálat kiterjed az éves je-

A könyvvizsgáló felelőssége Feladatunk, hogy az általunk elvégzett vizsgálat alapján álláspontot alakítson ki az éves jelentésről. Vizsgálatunkat az InvG 44. § 5. bek. alapján, a Könyvvizsgálók Intézete (Institut der

lentés készítése során alkalmazott számlavezetési alapelveknek, valamint a tőkebefektetési társaság törvényes képviselőjének megítélésére egyaránt. Úgy véljük, vizsgálatunk kellően megbízható alapot képez álláspontunk megfogalmazásához.

A könyvvizsgáló álláspontja

Wirtschaftsprüfer - IDW) által az éves jelentés Vizsgálatunk alapján kifogások nem fogalmazharendes vizsgálatáról összeállított alapelveknek tók meg. megfelelően végeztük el.

A vizsgálat során nyert ismeretek alapján kialakíEszerint a vizsgálatot úgy kell megtervezni és tott álláspontunk szerint az éves jelentés megfelel a törvényi előírásoknak. Frankfurt a. M., 2012. december 01. KPMG AG Könyvvizsgáló Társaság Horschu könyvvizsgáló


47

Neuf könyvvizsgáló

Az egyes alapok, arany és kamatozó betétek értékalakulása

Skyline, Frankfurt - Németország


48


A Carmignac Investissement értékalakulása

Carmignac Investissement (visszaforgató, WKN A0DP5W)

Alap ár 2012.01.01.: Alap ár 2012.12 31.: Alap volumen: Morningstar minősítés:

810,35 Euro 882,48 Euro 8,110 Mrd. Euro HHHHH

Alap menedzser: Edouard Carmignac

2012 900 880 860 Értékalakulás: 840

2012. január 01 – 2012. december 31: indulás óta:

820

800 01.01.

31.03

30.06.

30.09.

Az ár euro-ban van megadva. Az alap 1:10 arányú árfolyam-splitet alkalmazott.


49

30.12.

+8,90 % +1.057,81 %


A DJE Dividende & Substanz értékalakulása

DJE Dividende & Substanz (visszaforgató, WKN A0F567)

Alap ár 2012.01.01.: Alap ár 2012.12.31: Alap volumen: Morningstar minősítés:

Alap menedzser: Dr. Jan Ehrhardt


2012

180 170 160 150

Értékalakulás:

2012. január 01 – 140 2012. december 31.: +15,51 % indulás óta:

+151,48 %

130 120 01.01.

31.03

30.06.

Az ár euro-ban van megadva.


50

30.09.

30.12.


A DWS Top Dividende értékalakulása

DWS Top Dividende (kiosztó, WKN 984811)

Alap ár 2012.01.01.: Alap ár 2012.06.30.: Alap volumen: Morningstar minősítés:


Alap menedzser: Dr. Thomas Schüssler

2012 92 90 88 86

Értékalakulás:

84

2012. január 01 –

82

indulás óta:

2012. decemebr 31.: +7,48 %*

+138,96 %*

80 * beleértve az osztalék kiosztást 01.01.

31.03

30.06.

30.09.

Az ár euro-ban van megadva.


51

30.12.


Az arany piaci értékének alakulása

A magas volatilitás ellenére az aranyár 2012-ben pozitívan alakult Az év végén utolsóként megállapított aranyár unciánként 1 657,5 amerikai dollárra rúgott, ami 8,26 %-kal haladta meg a 2011-es év végi

Arany London Fixing 2012.01.01: 1.531,00 US $ 2012.12.31: 1.657,50 US $ EURO/US $ átváltási árfolyam 2012.01.01: 1,2939 US $ / Euro 2012.12.31: 1,3194 US $ / Euro

értéket. A nemesfém így éves bontásban megszakítás nélkül a tizenkettedik évben is árnövelést tudott elkönyvelni.

2012

1.800 1.750 1.700 1.650

Értékalakulás: 2012 január 01– 2012. december 31.:+8,26 %

1.600 1.550 1.500 01.01.

31.03

30.06.

30.09.

30.12.

Aranyár USA Dollárban 2012.01.01. 1.531,00 1.183,24

Aranyár USD-ben Aranyár euróban


52

2012.06.30 1.598,50 1.269,66

2012.12.31 1.657,50 1.316,52


A kamatalapok piaci értékének alakulása

A német záloglevelek biztonsága már alig-alig fokozható A német záloglevél kiemelkedő kamatbefektetés, bonitását magasabbra értékelik, mint a német államkötvényekét. Ezen túlmenően figyelembe kell venni, hogy a német záloglevél

névértékének legalább 102%-án biztosítva van. Ennél nagyobb biztonság jelenleg aligha nyújtható.

2012 2,4 2,3 2,2 2,1 2,0 1,9 1,8

Értékalakulás:

1,7

2012 január 01. –

1,6

2012 június 30.: +1,81 %

1,5 1,4 1,3 1,2 01.01.

31.03

30.06.

30.09.

Forrás: Deutsche Bundesbank, Zeitreihe WT4631


53

30.12.


Valódi értékek és tradició


54


Az OptiMix A értékalakulása

A hozamorientált befektetés

Timberland OptiMix A A Timberland OptiMix A-val és 70 % hozam-portfólióval, 15 % biztonsági portfólióval és 15 % fizikai arany-befektetéssel Ön hozamorientáltan fektet be.  Várható hozam: évi 12 %

15%

15 % 70%

Értékalakulás: 2010: 2011: 2012: Indulás óta:

Nemesfém portfólió

Biztonsági portfólió

Hozam-portfólió


55

+ - + +

15,22 % 1,96 % 7,13 % 39,86 %


Az OptiMix B értékalakulása

A kiegyenlített befektetés

Timberland OptiMix B A Timberland OptiMix B-vel és 60 % hozam-portfolióval, 20 % biztonsági portfolióval és 20 % fizikai arany-befektetéssel Ön kiegyenlítetten fektet be.  Várható hozam: évi 10 %

20%

20%

60%

Értékalakulás: 2010: 2011: 2012: Indulás óta:

+ - + +

15,38 % 0,01 % 6,63 % 39,95 % Nemesfém portfólió



56

Hozam-portfólió


Az OptiMix C értékalakulása

A kiegyensúlyozott befektetés

Timberland OptiMix C A Timberland OptiMix C-vel és 50 % hozam-portfólióval, 25 % biztonsági portfólióval és 25 % fizikai arany-befektetéssel Ön kiegyenlítetten fektet be.  Várható hozam: évi 8 %

25% 50% Értékalakulás:

25%

2010: 2011: 2012: Indulás óta:

Nemesfém portfólió


Hozam-portfólió


57

+ + + +

15,53 % 1,93 % 6,13 % 40,04 %

A Timberland Befektetési Alap befektetési osztályainak értékalakulása

Az Aranyletét aktív értékalakulása

A világ valószínűleg legstabilabb valutája

Timberland Aranyletét aktív Az aranyat, mint válságfémet ismerik és válságmentes Biztosításra és infláció elleni kiváló védelemre szolgál.  Várható hozam: évi 6,9 %

100% Értékalakulás: 2010: 2011: 2012: Indulás óta:

+ + + +

29,24 % 6,97 % 7,28 % 76,62 % Nemesfém portfólió



58

Hozam-portfólió

A Timberland Befektetési Alap befektetési osztályainak értékalakulása

A kamatozó letét értékalakulása

A biztos hozamok biztosítása

Timberland kamatozó letét Lekötött pénzek és záloglevelek az egyik legstabilabb befektetési osztálynak számítanak és ezek így optimális lehetőséget adnak arra, hogy az Ön hozamai a hozamportfolióból és az aranyletét aktívból biztosítva legyenek.  Várható hozam: évi 3,75 %

100% Értékalakulás: 2010: 2011: 2012: Indulás óta: Nemesfém portfólió


Hozam-portfólió


59

+ + + +

3,37 % 2,78 % 1,81 % 11,73 %


60


61


62

További információval befektetési tanácsadója készséggel áll rendelkezésére Részletes felvilágositást az alábbi helyeken kaphat: TIMBERLAND CAPITAL AG

TIMBERLAND CAPITAL S.A.

Timberland Capital AG

Wilhelmshofallee 77 47800 Krefeld

20 B, Rue des Carrières 1316 Luxemburg

Fő u. 218 8394 Alsópáhok

Tel: Fax:

Tel: +352 245264-0 Fax: +352 245264-50

Tel.: +36 (0) 1 40 88 060 Fax.: +36 (0) 83 34 2131

www.timberland-capital.lu [email protected]

www.timberland-capital.com [email protected]

+49 (0) 2151 52404-0 +49 (0) 1805 238282 +49 (0) 2151 52404-50 +49 (0) 1805 348282

www.timberland-capital.com [email protected]

A vásárlási megbízásokra vonatkozóan csak a minden esetben érvényes értékesítési prospektus (mindenkori kiegészítéseivel együtt) kötelező érvényű. Ezeket a dokumentumokat a következő helyeken lehet térítésmentesen beszerezni: A kibocsátó fióktelepének székhelyén: (Wilhelmshofallee 77, 47800 Krefeld), Az Ön tanácsadójánál, valamint a Timberland Service GmbH-nál, mint a németországi forgalmazási és információs irodánál. Ebben a nyomtatványban az „A” részesedési jog osztályokat „OptiMix A”-ként is a B-t „OptiMix B“ névvel is és a „C-t „OptiMix C–ként is említik. Az OptiMix, valamint a Timberland Befektetési Alap a Timberland Capital AG márkái. Ezek a márkák a mindenkori befektetési módokat kizárólag hirdetési formában írják le s nincsenek ezen túlmenő sajátosságaik. Az ebben a dokumentumban található adatok nem jelentenek befektetési tanácsadást, hanem csak termékleírást. Egyedüli kiadó és a tartalomért felelős: Timberland Capital AG, Wilhelmshofallee 77, 47800 Krefeld

I. piaciszemle. Teljesítményjelentés ig

Recommend Documents