Befektetés a megújuló energiába Magyarországon 2012 Zöld energia projektek finanszírozási lehetıségei
Gulyás Olivér
[email protected]
Hungarian Investment and Trade Agency 2012. Szeptember 27.
Bevezetés • Projektfinanszírozásról általában (energetika a teljes tortán belül) • Válság (tapasztalatok, tanulságok) • Hitel feltételek változása (futamidı, árazás, önerı, devizanem / deviza nem) • Ami nem változott (kérdéslista, Bankok bevonása)
Projektfinanszírozásról általában Energetika részaránya a teljes Projektfinanszírozási tortán belül (2012 Q2)
Adatok forrása: Bankok adatszolgáltatása PSZÁF, MNB részére
Projektfinanszírozásról általában 2012 Q1 folyósítások aránya
Adatok forrása: Bankok adatszolgáltatása PSZÁF, MNB részére
2011 vs. 2012 •2011. év kérdései (2010 vs 2011 ?): • Válság. • Szabályozási környezet változása:
Jogszabályok: KÁT megszőnés, METÁR stb.;
Bankok mőködését érintı szabályozás: Basel II és Basel III. • Hitelfeltételek változása. • Hitelnyújtás.
2011 vs. 2012 •2011. év kérdései (2010 vs 2011 ?):
2012. év kérdései:
• Válság.
Válság
• Szabályozási környezet változása:
Szabályozási környezet változása
Jogszabályok: KÁT megszőnés, METÁR stb.;
Bankok mőködését érintı szabályozás: Basel II és Basel III.
Új KÁT = ?, METÁR Basel II és Basel III
• Hitelfeltételek változása.
Javulás = ?
• Hitelnyújtás.
Hitelcsapok elzárása / elzáródása
Projekt vs. Zöld-projekt Projekt = Zöld-projekt? Kérdés: Bankok (problémái) szempontjából van jelentıssége, hogy „zöld” vagy „nem zöld”? Forrás, likviditás
Ha van forrás, likviditás
Jogszabályi keret, nemzetgazdasági problémák
Támogatás, EU-s vállalások
„Felelısség” érzet
„Felelısség” érzet
Feltételek azonosak (Önerı, futamidı stb.)
Feltételek eltérıek (Önerı, futamidı stb.)
Kamatfelárban nincs különbség
Kamatfelár kedvezıbb
Válság
Forrás: http://www.funnyjunk.comfunny_pictures90921Optimist+Or+Pessimist
Válság tapasztalatai • Tulajdonos szerepe: • Projektcég • Non-recourse finanszírozás vs cash-flow elégtelenség vagy kezesség • Önerı Megalapozottság • Referencia • Szakértıi tanulmányok, megvalósíthatósági tanulmányok • Kiszámíthatóság Minden áron? • Kockázati felár • Új szerzıdéses klauzulák • „Háború és béke” klauzulák • Kovenánsok fontossága • Átlátható szabályozás • KÁT változtatása • Green Certificate • Ötletbörze – „okos ember más hibájából tanul” • Szolgáltatási Szerzıdések (subject to finanszírozás) • Támogatások elıre lehívhatósága • Garanciák szerepe • Alapanyag diverzifikáció • Vészforgatókönyvek • Biztosítások • Tartalékkeretek (megvalósítás ÉS üzemeltetési idıszak alatt is) • Partner kiválasztása, piac kutatás
Hitel feltételek változása
Válság elött
Válság
Futamidö (év)
10 - 15 – sok
5-7
Árazás
100 bps -
300 - 500 bps
Önerö
1x % - 20 %
min 30%
Devizanem
EUR
HUF
Hitelösszeg:
nem releváns
Válság után?
????
Szindikálás fontossága
Ami nem változott… • Kérdéslista • Bank bevonása • korai fázisban vs. elıkészített projekt • szerzıdés vs. szerzıdés tervezet
Ami nem változott… Kérdéslista 1. A hitelfelvevı cég neve, a Szponzorok megnevezése, részesedésének megjelölésével. 2. A hitel célja, összege, devizaneme, futamideje, a visszafizetés elsıdleges forrása. 3. A felajánlott biztosítékok. 4. A Társaság jelenlegi tevékenysége, mőködési környezete, aktuális pénzügyi helyzetének rövid összefoglalója, tulajdonosi szerkezete, alapításának körülményei, a tulajdonosok rövid ismertetése, alapvetı pénzügyi adatai. Az elızı információk a Szponzorok tekintetében. 5. A projekt teljes összege, célja, rövid leírása. 6. A projekt finanszírozási struktúrája, különös tekintettel a tervezett árbevétel megalapozottságára – bevételek struktúrája, forrása, bevételekre vonatkozó szerzıdések (tervezetek), amennyiben vannak. 7. A projekt során alkalmazandó technológia bemutatása, referenciák. 8. A beruházás megvalósításának körülményei, (Fı)vállalkozók és a velük kötött szerzıdések, szállítók, a beruházás idıbeli ütemezés, stb. 9. A beruházáshoz szükséges engedélyek, megszerzésük várható idıpontja. 10. Pénzügyi modell. A megvalósítást követıen a projekt mőködése, a pénzügyi modell bemutatása. A pénzügyi modellben alkalmazott feltételezések részletezése, mint pl. piac (versenytárs, szállító, vevı), kapacitás, ár, árfolyam, infláció stb.
KÖSZÖNÖM A FIGYELMET!
www.mkb.hu
