Growth Capital Fund BV Financing Growth
growthcapitalfund
growthcapitalfund
Groei en ondernemen zijn onlosmakelijk met elkaar verbonden. Groeibedrijven vormen een belangrijke aanjager van de economie. Sommige bedrijven groeien spectaculair, anderen laten al jaren een constante en beheerste groei zien. Over het algemeen nemen groeiondernemers niet snel het initiatief om extern kapitaal aan te trekken. De redenen hiervoor lopen uiteen: van onbekendheid met de mogelijkheden tot scepsis over de financiers. Toch leiden de passie en groeiambities van de ondernemer op een zeker moment tot de grote groeistap. En dan is er behoefte aan extra (externe) financiering. Het aantrekken hiervan blijkt echter een probleem. Voor veel informal investors is de kapitaalbehoefte te groot, terwijl deze voor de participatiemaatschappijen vaak juist te klein is. Het vinden van de goede match – de juiste partij, een geschikte financiering én acceptabele condities – blijkt voor groeiondernemers een van de grootste groeiknelpunten.
Groei
Het is belangrijk dat groeiondernemers en extern kapitaal op een goede manier bij elkaar worden gebracht. Het kennen van de groeibedrijven, het ontwikkelen van een uitstekende relatie met de groeiondernemers en het vergaren van uitgebreide kennis over
Financing Growth
3
de groeiproblematiek zijn daarbij van cruciaal belang. Port4Growth, het platform voor groeibedrijven, functioneert als thuishaven voor groeiondernemers. Het platform kent de groeibedrijven, is vertrouwd met de groeiondernemers én is thuis in de groeiproblematiek. Daarom richtte het in samenwerking met de partners PricewaterhouseCoopers en AKD Prinsen Van Wijmen het Growth Capital Fund op. Het Growth Capital Fund vindt de juiste match tussen groeiondernemers en extern kapitaal. Het draagt bij aan de succesvolle groei van individuele groeibedrijven en daarmee aan de groei van de economie in het algemeen. Het Growth Capital Fund ziet dat niet alleen als een groot belang voor de ondernemer, maar ook voor de investeerder in die ondernemer. Growth Capital Fund: Financing Growth
growthcapitalfund
growthcapitalfund
■ Het Growth Capital Fund richt zich uitsluitend op groeibedrijven, ongeacht in welke branche zij actief zijn: retail, manufacturing, logistieke dienstverlening, technologie, zorg, dienstverlening, etc. ■ Groeibedrijven zijn bedrijven die voldoen aan de volgende criteria:
■ minimaal 5 jaar oud (aanloopfase ruim gepasseerd);
■ tussen de 10 en 1.000 medewerkers groot;
■ minimaal drie achtereenvolgende jaren aantoonbare groei;
■ kwalitatief en kwantitatief onderbouwde groeistrategie.
Wie zijn wij?
■ Fondsomvang: meer dan € 50 miljoen. ■ Investeringen tussen € 0,5 en 5 miljoen per deelneming. Gemiddelde investering
Financing Growth
5
bedraagt € 2,5 miljoen. ■ Investeringen (inclusief vervolginvesteringen) in 15 tot 25 (snel)groeiende bedrijven. ■ Beoogd rendement: IRR van minimaal 20%. ■ Mogelijkheid om onder bepaalde condities 50% van de investering per deelneming te laten garanderen door gebruik te maken van de Groeifaciliteit van het ministerie van Economische Zaken.
growthcapitalfund
growthcapitalfund
■ Onderzoek door Port4Growth laat zien dat er in Nederland circa 10.000 groeibedrijven zijn. ■ De groeibedrijven waar het Growth Capital Fund zich op richt, bevinden zich in de categorie 10 tot 1.000 medewerkers. De grote bedrijven groeien veelal door fusie en overname, de kleinere groeien autonoom. ■ Deze bedrijven zijn actief in alle branches en bevinden zich vooral in de volgende zeven groeiregio’s: Noord-Nederland, Twente, Utrecht, Amsterdam, Rotterdam/
Wie zijn de groeibedrijven?
Haaglanden, Brabant en Zuid-Limburg.
Financing Growth
7
■ Groeiondernemers zijn innovatiever dan de gemiddelde ondernemer. Succesvolle groeiers streven van meet af aan bewust naar (snelle) groei. Een groot deel bevindt zich in de leeftijdscategorie 30 - 45 jaar en heeft de nodige bedrijfservaring (eigen bedrijf gehad of afkomstig van een groot bedrijf). ■ Groeibedrijven dragen voor ruim een derde bij aan de groei van de werkgelegenheid, en daarmee ook voor een substantieel deel aan de groei van de gehele economie.
growthcapitalfund
growthcapitalfund
■ Veel groeibedrijven zijn nauwelijks bekend. De groeiondernemers laten zich vaak ook niet kennen, vooral vanwege scepsis over financiers. ■ Groeiondernemers nemen niet snel het initiatief tot het aantrekken van extern kapitaal. Ze kiezen liever voor beperkte groei, die ze uit de eigen cashflow financieren. Op deze manier houden ze het heft volledig in eigen handen. ■ Groeiondernemers ervaren de kapitaal- en financieringswereld als ondoorzichtig en blijven hierdoor onbekend met de mogelijkheden. ■ De belangrijkste barrière is echter vertrouwen. Vertrouwen ontstaat niet vanzelf.
Financing Growth
9
Het opbouwen van een langdurige relatie is dé manier om wederzijds vertrouwen te creëren.
Wat zijn de kapitaal- en financieringsbarrières?
Het vertrouwen dat binnen een relatienetwerk ontstaat, is dé sleutel tot het bij elkaar brengen van financieringsbehoefte en –aanbod. Het Growth Capital Fund biedt dat netwerk via Port4Growth, het platform voor groeibedrijven.
growthcapitalfund
growthcapitalfund
Groeiplannen Vermogen voor weloverwogen groeiplannen: ■ betreft de meerderheid van de groeibedrijven; ■ bedragen van gemiddeld € 2,5 miljoen, afhankelijk van de kapitaalintensiteit van niche, branche of bedrijf, de omvang van de beoogde groei en de mogelijkheid om zelf vermogen in te brengen. Overbrugging Vermogen voor het overbruggen van een periode waarin er een tekort is aan cashflow,
Financing Growth
11
vaak veroorzaakt door snelle groei: ■ betreft een minderheid van de groeibedrijven; ■ bedragen onder € 2,5 miljoen, vooral afhankelijk van de financieringsbehoeften
Wat zijn de kapitaal- en financieringsbehoeften?
op de korte termijn.
growthcapitalfund
growthcapitalfund
■ Samen met Port4Growth bouwt het Growth Capital Fund aan een actief en sterk netwerk van groeiondernemers. Honderden groeiondernemers zijn de afgelopen jaren bij één of meer activiteiten van het platform aanwezig geweest en komen nog steeds geregeld bijeen. Dit gebeurt via persoonlijke meetings, workshops, masterclasses en het jaarlijkse High Growth Forum. De komende jaren worden deze activiteiten verder uitgebreid. ■ Inmiddels is ook een groot aantal partners toegetreden tot het platform. Belangrijke
Waaruit bestaat ons netwerk?
organisaties waaronder Philips, ING Bank, Microsoft, PricewaterhouseCoopers, AKD Prinsen Van Wijmen, Hill & Knowlton, de Baak en Syntens brengen hun expertise in en
Financing Growth
13
bundelen als partner samen met het platform hun netwerken. Op deze manier dragen zij bij aan de realisatie van de dealflow. Samenvattend: Port4Growth, Growth Capital Fund, partners én groeiondernemers zelf bouwen gezamenlijk aan het netwerk van groeiondernemers. Het platform stelt de groeiondernemers in staat om elkaar persoonlijk te ontmoeten. Het Growth Capital Fund helpt deze ondernemers met een van de belangrijkste groeiknelpunten: financiering.
growthcapitalfund
growthcapitalfund
■ Growth Capital Fund BV geeft aandelen uit aan investeerders. Deze investeerders kunnen zowel direct als indirect aan het fonds deelnemen. ■ Investeerders kunnen een aandelenpakket kopen met een waarde van (een veelvoud van) € 750.000. ■ De investeringsperiode van het fonds is 4 jaar. De looptijd van het fonds is 7 à 8 jaar na final closing. ■ Growth Capital Management BV beheert het fonds. De directie werft en selecteert de groeibedrijven, doet investeringsvoorstellen aan het investeringscomité, voert het management van de fondsinvesteringen en informeert de investeerders over de ontwikkelingen en resultaten van (de deelnemingen van) het fonds. Tijdens de investeringsperiode bedragen de beheerkosten 2,25%, daarna bedragen deze 2%.
Hoe is het fonds opgezet?
De oprichtingskosten bedragen € 250.000.
Financing Growth
15
■ Het investeringscomité bestaat uit maximaal vijf leden. Dit zijn vertegenwoordigers van de investeerders en (onafhankelijke) deskundigen. ■ Investeerders worden in de gelegenheid gesteld om deel uit te maken van het coachingsnetwerk. Dit betekent dat zij de ondernemers van de bedrijven waarin het fonds investeert begeleiden als coach. Dit gebeurt op uitnodiging van de fondsmanagers. ■ De fondsmanagers voeren samen met Port4Growth een aantal voorbereidende activiteiten uit: het scouten van investeringsmogelijkheden, de prekwalificatie van groeibedrijven en het adviseren en begeleiden van groeiondernemers via bijeenkomsten, evenementen en persoonlijke contacten.
growthcapitalfund
growthcapitalfund
Het Growth Capital Fund: ■ werkt zo veel mogelijk volgens het principe ‘voor en door (groei)ondernemers’. Dit betekent dat bij voorkeur succesvolle ondernemers, die uit eigen ervaring weten wat (groei)ondernemers meemaken, en organisaties en personen die affiniteit hebben met het groeithema worden uitgenodigd om te investeren in het fonds. ■ investeert uitsluitend in groeibedrijven. ■ richt zich op Nederlandse groeiondernemingen. In een aantal gevallen gaat het om internationaal georiënteerde bedrijven met activiteiten en vestigingen in het buitenland.
Wat is onze investeringsaanpak?
■ investeert in verschillende branches. Ook op het gebied van leeftijd en groeifase van
Financing Growth
17
de bedrijven vindt spreiding plaats. ■ streeft naar minderheidsbelangen (minimale deelname van 20%) en zal bij een financiering in bepaalde gevallen samen met andere financiers, zoals banken, opereren. Het fonds is onafhankelijk en heeft een uitgebreid netwerk met daarin meerdere bancaire financiers. ■ garandeert in bepaalde gevallen 50% van de investering door gebruik te maken van de Groeifaciliteit van het ministerie van Economische Zaken. Deze faciliteit garandeert 50% van de investering in een specifiek groeibedrijf (kapitaal en achtergestelde lening).
growthcapitalfund
growthcapitalfund
■ Het Growth Capital Fund richt zich uitsluitend op groeibedrijven. ■ De groeibedrijven zijn werkzaam in alle branches. ■ Het Growth Capital Fund is tot stand gekomen vanuit de kapitaal- en financieringsbehoeften van de groeiondernemers zelf. Deze ondernemers bezoeken de activiteiten van Port4Growth en hebben aangegeven waar de knelpunten precies liggen. De fondsmanagers zijn thuis in de problematiek van de groeibedrijven. ■ De fondsmanagers van het Growth Capital Fund hebben op basis van het netwerk een uitstekende relatie met de groeiondernemers opgebouwd.
Financing Growth
19
Wat onderscheidt ons?
■ Er is sprake van een bundeling van netwerken. Het totale netwerk bestaat zowel uit het netwerk van de groeiondernemers als dat van de partners. Niet alleen het eigen netwerk, maar ook de netwerken van de partners dragen bij aan de realisatie van de dealflow. ■ De fondsmanagers zijn in staat om investeerders en groeiondernemers bij elkaar te brengen.
growthcapitalfund
Contactgegevens
Partners
Growth Capital Fund Orteliuslaan 1051
PricewaterhouseCoopers
3528 BE UTRECHT
Accountant en Fiscaal Adviseur
Postbus 8118 3503 RC UTRECHT
Financing Growth
T 030 - 287 94 90 F 030 - 230 01 26
AKD Prinsen van Wijmen Juridisch Adviseur
E
[email protected] I
www.growthcf.nl EaVi[dgbkddg\gdZ^WZYg^_kZc
Port4Growth, Platform voor Groeibedrijven
De effecten die het Growth Capital Fund aanbiedt, kunnen verworven worden tegen een nog nader te bepalen tegenwaarde. Deze bedraagt in ieder geval meer dan € 50.000 per investeerder.
