Further. Closer. Together.
Finance Day Brussel 5 mei 2012 Finance Day – 5 mei 2012
1
AGENDA Groepsoverzicht
Prestaties 2011 De start van 2012
Finance Day – 5 mei 2012
2
STERKE FUNDAMENTEN
Creatie van een belangrijke chemiespeler ACQUISITIE van RHODIA (sep ’11) TOP 10 wereldwijd grootste chemiespelers
€ 12,7mld € 2,1mld
NETTO-OMZET
Wereldleider met 90% van de omzet in markten waar de groep tot de wereldtop-3 behoort Wereldwijde aanwezigheid met 40% van de omzet in snelgroeiende landen
Gediversifieerde eindmarkten wat de veerkracht verhoogt Resoluut engagement voor duurzame ontwikkeling met focus op innovatie en operationele uitmuntendheid
Hoofdkwartier in Brussel; ongeveer 29.000 medewerkers in 55 landen Dubbele notering: NYSE Euronext Brussel & Parijs
REBITDA
€ 825m* WINST
€ 656m**
29 000 medewerkers 55 landen
VRIJE KASSTROOM
REBITDA: operationele winst voor afschrijvingen en afwaarderingen, eenmalige posten, financiële lasten en winstbelastingen * uit voorgezette activiteiten ** Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten + kasstroom uit investeringsactiviteiten, uitgezonderd acquisities en vervreemding van deelnemingen en andere investeringen + dividenden ontvangen van filialen en joint ventures. Finance Day – 5 mei 2012
3
STERKE FUNDAMENTEN
Leidende marktposities 90% VAN DE OMZET IN TOP 3
#1 Specialty Polymers
#1 Silica & Rare Earth Systems
barrièrepolymeren, hoogperformante engineeringpolymeren & compounds, fluorpolymeren
hoogperformante silicas, zeldzame aarden
Pro forma 2011
#2 Polyamide & Intermediates
#1 Consumer Chemicals
PA 6.6 polymeren, tussenproducten & engineeringkunststoffen
oppervlakteactieve stoffen, fosforchemie & difenolen
#1 Essential Chemicals
#3 Vinyls & Acetow
waterstofperoxide, natrium- & bicarbonaat
pvc, celluloseacetaat
Finance Day – 5 mei 2012
4
STERKE FUNDAMENTEN
Gediversifieerde eindmarkten Pro forma 2011
29%
18%
17%
2% 4% Agriculture, Forestry and 4% Fishing 4% 7%
15%
Electricals & Electronics
VFB Finance Happening Day- 21 – 5april mei 2012
5
STERKE FUNDAMENTEN
Sterke voetafdruk in snelgroeiende regio’s 40
Pro forma 2011
INDUSTRIELE SITES
Europa 43%
25
16,300 MEDEWERKERS
INDUSTRIËLE SITES
NoordAmerika 17%
3,400 MEDEWERKERS
35 Azië / Rest van de wereld 10
LatijnsAmerika
14%
26%
INDUSTRIËLE SITES
5,700 MEDEWERKERS
INDUSTRIËLE SITES
3,700 MEDEWERKERS
40% VAN NETTO-OMZET EN INDUSTRIËLE ACTIVA Chemie en Kunststoffen Rhodia
1/3e VAN DE MEDEWERKERS Finance Day – 5 mei 2012
6
AGENDA Groepsoverzicht
Prestaties 2011
De start van 2012
Finance Day – 5 mei 2012
7
PRO-FORMARESULTATEN 2011
Hoogtepunten van 2011 Netto-omzet: +14% tot 12.693m Stevig volgehouden activiteitsniveau: volumes + 3% (constante perimeter)
+11% REBITDA
REBITDA: +11% tot 2.068m, een verbetering in elke Sector Nettoresultaat: € 784m Goede Vrije Kasstroom: € 656m Voorgesteld dividend: € 3,07 bruto per aandeel, ongewijzigd t.o.v. 2010
+ 16%
+ 6%
RHODIA
KUNSTSTOFFEN
+ 4% CHEMIE
REBITDA: operationele winst voor afschrijvingen en afwaarderingen, eenmalige posten, financiële lasten en winstbelastingen Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten + kasstroom uit investeringsactiviteiten, uitgezonderd acquisities en vervreemding van deelnemingen en andere investeringen + dividenden ontvangen van filialen en joint ventures. Finance Day – 5 mei 2012
8
SOLVAY RESULTATEN 2011
IFRS en PRO FORMA 2011 WINST- EN VERLIESREKENING
(€ miljoen)
IFRS 2011
PPA impact
Rhodia IFRS resultaten tot 30/09/11
Aanpassingen*
Pro forma 2011
NETTO-OMZET
8.001
4.790
(98)
12.693
REBITDA
1.208
853
6
2.068
REBIT
748
29
640
(10)
1.408
Niet-recurrente bestanddelen
(188)
160
(57)
102
18
Financiële lasten
(208)
0
(142)
1
(349)
Winstbelastingen
(19)
(47)
(178)
(7)
(251)
Winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten
334
142
263
86
825
Verlies uit beëindigde bedrijfsactiviteiten
(38)
Nettoresultaat
296
(4) 142
259
(41) 86
784
*Harmonisatie van boekhoudregels, eliminatie van acquisitiekosten en terugneming van intresten op cashbeleggingen en investeringen. Finance Day – 5 mei 2012
9
PRO-FORMARESULTATEN 2011
Meer dan 2/3e van de portefeuille in veerkrachtige marktsegmenten
2011 REBITDA PER CLUSTER REBITDA: € 2,1 miljard
10% 16%
8%
3% 8%
18% 9%
12%
16%
Finance Day – 5 mei 2012
10
Sterke financiële structuur (IFRS) op 31 december 2011
Nettoschuld € (1.8) mld Brutoschuld Rhodia-obligaties Solvay-obligaties
Geldmiddelen en kasequivalenten (1)
+
€ 2.4 mld
€ (0.9) mld
€ (2.3)mld
€ (4.2)mld
Bilateraal, effecten & andere
€ (1)bn
Leverage ratio(2) : 0.9x
Lange looptijd van de schuld
(€ miljoen)
1,000 800 500
500 300
2011
2014
2015
(1) Geldmiddelen en kasequivalenten en overige vlottende vorderingen
2016
2018
2020
(2) Netto financiële schuld/REBITDA Finance Day – 5 mei 2012
11
Stabiele goed beheerde pensioenpositie(1) op 31 december 2011
Andere landen € (59)m Frankrijk & Duitsland
Noord-Amerika € (251)m
Nettoschuld(2)
€(2,426)m
België € (228)m
Pensioenplan zonder activa
€ (1,561)m
Verenigd Koninkrijk € (327)m
Disconteringsvoet 4,75%(3)
Cashkosten pro forma 2011 of € (199)m
Stabiele cashbijdrage verwacht in 2012
Activa Pensioenportefeuille 47% Aandelen / Gediversifieerde alternatieve fondsen 53% Obligaties / Vastgoed (1) Personeelsbeloningen
(2) Vóór belastingen
(3) Hoge kwaliteit bedrijfsobligaties in Euro, GBP en US zone Finance Day – 5 mei 2012
12
Stringent operationeel cashmanagement Industrieel Bedrijfskapitaal
Investeringen
(€ miljoen en % van de totale omzet)
(€ miljoen)
(18)%
2010
2011 pro forma
2011 pro forma
2012 budget
Selectieve investeringen in gebieden met superieure rendementen Finance Day – 5 mei 2012
13
30 jaar van geleidelijke dividendverhoging 2011 totaal dividend: € 3,07 bruto/aandeel > Ongewijzigd t.o.v. 2010, dividendrendement(*): 3,9%
Solvay’s brutodividend (€/aandeel) sinds1982
“Verhoog wanneer mogelijk en, als het kan, nooit verminderen”
30 jaar (*): Op basis van de slotkoers voor bekendmaking van de resultaten Finance Day – 5 mei 2012
14
SOLVAY
Vooruitzichten 2012 In een onzekere economische omgeving in Europa en in sommige segmenten van de vraag, maar verschillend van regio tot regio in de wereld, lijken de marktomstandigheden geleidelijk te herstellen.
In deze context geeft Solvay de prioriteit aan een strikt operationeel en financieel beleid. Als een belangrijke speler in chemie en wereldleider in zijn activiteiten beschikt Solvay over sterke troeven. De goede vooruitgang van de integratie van Rhodia en de uitvoering van Horizon zijn hier essentiële hefbomen.
VFB Finance Happening Day––21 5 mei april2012 2012
15
AGENDA Groepsoverzicht
Prestaties 2011 De start van 2012
Finance Day – 5 mei 2012
16
STRATESCHE VISIE
Onze ambitie
•
Een sterke leider bouwen die deelneemt aan de vernieuwing van de globale chemie-industrie •
Een model in duurzame chemie bouwen, dat mensen aantrekt en laat groeien die oplossingen bedenken en ontwikkelen voor de uitdagingen van deze wereld, en dat waarde creëert voor al onze belanghebbenden
Finance Day – 5 mei 2012
17
STRATESCHE VISIE
Waardecreatie door gedifferentieerde strategische prioriteiten Strategisch Portefeuille Beleid Focus op groei opportuniteiten
Consumer Chemicals
Specialty Polymers
› 2-cijferige winstgroei › Beter dan de markt
• Organische groei • Innovatie
16% Energy Services
16%
Advanced Materials
• Externe groei
12%
8%
3% 8% Polyamide 10%
Special Chemicals
Vinyls
9% Acetow & Eco Services
18% Essential Chemicals
Focus op cash management en verbetering van de strategische positionering • Verbeter contributiemarge • Verlaag kosten • Versterk het generen van cash
› Herwin strategische flexibiliteit › Verzeker voortgezette cash generatie
Pro forma 2011 REBITDA split per business unit (zonder New Business Development / Corporate Business Support) Finance Day – 5 mei 2012
18
STRATESCHE VISIE
Focus op waardecreatie Cultuur van Uitmuntendheid HOGE WINSTGEVENDHEID REBITDA ROBUSTE
FINANCIËLE STRUCTURE
€ 3bn*
STERKE CASH FLOW GENERATIE
tegen 2016
WAARDECREATIE CFROI > WACC
Bouwen op sterke staat van dienst * Bij constante perimeter en zonder belangrijke macro-economische crisis Finance Day – 5 mei 2012
19
GROTE TRANSFORMATIE AAN DE GANG
Een sterke leider bouwen Integratie vordert goed –
Meeste werkstromen afgerond
tegen jaareinde
Focus nu op de bouw van het nieuwe Solvay
Belangrijkste hefbomen –
Operationele uitmuntendheid
–
Groei
Innovatie afgestemd op megatrends
Geografische voetafdruk
Externe groei
Focus op waardecreatie Finance Day – 5 mei 2012
20
OPERATIONELE UITMUNTENDHEID
Solvay & Rhodia: een krachtige katalisator voor waardecreatie
Inkoop en Logistiek
Industriële & Supply Chain uitmuntendheid
€ 400m* tegen 2014
----------
~€ 130m* in 2012
Administratieve & processefficiency
Operationele uitmuntendheid
Actieplannen in uitvoering
Marketing & Commerciële uitmuntendheid
* Versus kostenbasis van 2010
Finance Day – 5 mei 2012
21
GROEI - INNOVATIE
Innovatie afgestemd op groeimegatrends DUURZAAMHEID
MEGATRENDS LEIDEN DE GROEI IN CHEMIE
Klimaatverandering
Beperkte Middelen
GEOGRAFISCHE VERSCHUIVING & NIEUWE VRAAGPATRONEN
Meer dan 1mld nieuwe Gezondheid & consumenten Welzijn
SOLVAY’S 6 INNOVATIE PLATFORMEN
Hernieuwbare Chemie Eco-Efficiënte Processen Duurzame Energie Oplossingen Organische Electronica
Nanotechnologieën & Geavanceerde Materialen Consumer Chemicals
Hoeksteen van Solvay’s competitieve differentiatie Source: McKinsey Growth Initiative
Finance Day – 5 mei 2012
22
GROEI - GEOGRAFISCHE VOETAFDRUK
Uitbreiding industriële & menselijk voetafdruk in de snel groeiende regio’s Rusland
~50% van Solvay’s investeringen in 2010/11
Rusvinyl (330 kt/y, 2013) & Oppervlakteactie Stoffen JV met
Korea Joint R&D met EWHA University
China
Midden Oosten
•
HPPO met (2015)
• • • • •
Feixiang Speciale Polymeren in Changshu Natriumcarbonaat JV in Tianjin Waterstofperoxide (50 kt/y) in partnership met Rare Earths Automotive Catalysis lijn in Liyang Oppervlakteactieve stoffen (50 kt; 1Q12) in Zuhai
India • Vadodara R&D centrum • Savil R&D (2Q12)
Brazil Waterstofperoxide (180 kt)
Thailand • HPPO JV met
(330kt; 4Q11)
• Epichlorhydrine (100 kt in Q1 12)
Groei investeringen afgestemd op geografische dynamiek en strategische prioriteiten Finance Day – 5 mei 2012
23
EXTERNE GROEI
Strategische overname-opportuniteiten nastreven Smetteloze staat van dienst USA
CHINA
Gericht
McIntyre 2009:
Feixiang 2010: Speciale amines
Speciale oppervlakteactieve stoffen
Ajedium Film US 2008: Conversie van hoog performante harsen in hoogwaardige films Mississippi Polymers Technologies 2006: PARMAX®
Succesvolle integratie Beter dan de verwachtingen
INDIA Gharda’s PEEK divisie 2006: Speciale graden van ultra-performante polymeren PI industries Ltd’s Technical Plastics 2011
In de toekomst, gerichte overnames om: • Posities in aantrekkelijke marktsegmenten en regios te versterken Expansie in hoge toegevoegde waarde downstream Toenemend marktaandeel
• Participatie in de consolidatie van de industrie
Financiële flexibiliteit maakt het mogelijk om proactief te zijn Finance Day – 5 mei 2012
24
Building the new Solvay: A value creative journey
Finance Day – 5 mei 2012
25
“To the extent that any statements made in this presentation contain information that is not historical, these statements are essentially forward-looking. The achievement of forward-looking statements contained in this presentation is subject to risks and uncertainties because of a number of factors, including general economic factors, interest rate and foreign currency exchange rate fluctuations; changing market conditions, product competition, the nature of product development, impact of acquisitions and divestitures, restructurings, products withdrawals; regulatory approval processes, all-in scenario of R&D projects and other unusual items. Consequently, actual results may differ materially from those expressed or implied by such forward-looking statements. Forward-looking statements can be identified by the use of words such as "expects," "plans," "will," "believes," "may," "could“, "estimates," "intends", "goals", "targets", "objectives", "potential", and other words of similar meaning. Should known or unknown risks or uncertainties materialize, or should our assumptions prove inaccurate, actual results could vary materially from those anticipated. The Company undertakes no obligation to publicly update any forward-looking statements"
Finance Day – 5 mei 2012
26 26
PRO-FORMARESULTATEN 2011
Sterke Vrije Kasstroom
€ 656m
(€ miljoen)
Voorrang aan Cash
Q1’11
Q2’11
Q3’11
Q4’11
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten + kasstroom uit investeringsactiviteiten, uitgezonderd acquisities en vervreemding van deelnemingen en andere investeringen + dividenden ontvangen van filialen en joint ventures.
Finance Day – 5 mei 2012
27
2011 PRO FORMA RESULTATEN
Betere prestaties in elke sector
NETTO OMZET
REBITDA*
EUR miljoen
EUR miljoen
+14%
12 693
11 095 5 157
+11%
2 068
+16%
1 119
1 862
+20% +10%
3 361
6 171 962
3 686
+6%
555
+10%
+4%
2 575
2 836
472
2010
2011
2010
Chemie
Kunststoffen
590 491
2011
Rhodia
* REBTIDA van de Groep omvat ook CBS en NBD die hier niet zijn weergegeven
Finance Day – 5 mei 2012
28
