Foreword by : Rector of Andalas University
On behalf of the University and the organizers, I would like to extend a warm welcome to all of you to the University and to Bukittinggi, Indonesia. We extend a special welcome to our Keynote Address Speakers and Guest, and to all those who have travelled from abroad and Indonesia to be with us for this Conference. I am sure that Bukittinggi will provide a serene and enjoyable environment for your serious deliberations, and we are genuinely happy to have all of you here. This year, we celebrate our 54th anniversary. Over these fifty four years, the University has grown from few of students and only a few members of staff to a large-sized university, with over 23,000 students and over 1500 staff and over 4,000 graduates being produced every year. The University is now recognized regionally and internationally, and its graduates can do postgraduate studies in one of the best universities in the world. Many of our graduates occupy the most senior positions in Government and in the private sector, academia, international organizations and in the community at large. The University is presently engaged in an intensive process of reforms and re-shaping to ensure that it is agile in its response to the needs of people; produces competent and ethical graduates able to deal with change and assist with development; competes and collaborates in ways that enhance the overall development of higher education in the region; shifts is future orientation towards more research and graduate studies. I would like to thank the Faculty of Economics and its Dean and member of staff for hosting this 1st International Conference on Business and Economics. We thank our sponsors for providing the funding for this Conference. Let me thank also the conference scientific committee and organizing committee. Let me reiterate my warm welcome to all of you to the University and I wish you all a very successful conference.
Prof. Musliar Kasim Rector Andalas University
Foreword by : Dean of Economics Faculty Andalas University
Ladies and gentlemen, it is an honour to welcome all of you here to the 1st International Conference on Business and Economics, held by Faculty of Economics, Andalas University This Conference, which is based on the theme of "Business and Economics of Climate Change towards Low Carbon Economy", is just one of our many initiatives to advance the frontiers of knowledge in the field of economics and business. I have no doubt that it will provide an excellent platform for participants to exchange experiences and explore new ideas in this important area. As we think about climate change, we should recognize that universities as knowledge institutions are key in providing research and analysis of the challenges of society. In order to equip policy makers and the government s with the competencies they need, there is need for an academic base. At Economics Faculty, we have been tried hard and engaged in a process of becoming significantly different and significantly better – different from our past, and better able to help meet the needs of the people of our region and country. By aligning our considerable expertise and renowned academic excellence with the international development agenda, we want to become more relevant to society. In our core activities as an academic institution, we want to help balance sustainable use of natural resources with the need for a competitive industry. I would like to extend my sincere appreciation to the Organizing Committee for their untiring efforts in staging this extremely worthwhile event. I very much hope that all
participants will find this Conference both stimulating and rewarding. For visiting participants, I wish them a most pleasant stay in Bukittinggi.
Dr Syafruddin Karimi Dean Faculty of Economics, Andalas University
Foreword by : The Chairperson of the Organizing Committee ICBE 2010
It is my great pleasure to welcome you to the 1st International Conference on Business and Economics, sponsored by the Economics Faculty of Andalas University. One of the goals of ICBE is to foster multidisciplinary research from a variety of fields on accounting, business, management, economics and public governance. The conference supports the development of empirical and normative inquiry, theory building and systematic testing of theory consistent with the canons of social science, using the full range of quantitative and qualitative methodologies. In the multi-disciplinary and multi-method spirit of ICBE, the program committee for the ICBE committee received papers that feature high-quality qualitative or quantitative empirical research. Our organizing and scientific committees have done a marvelous job of assembling an all-time high number of diverse and interesting sessions as well as very interesting events. I hope you will participate in as many activities as possible. This is the first ICBE held by Faculty of Economics, Andalas University. We hope ICBE will continue to grow in stature and number of participants. We are very proud for our distinguished key note address, Professor Jamal Othman (Universiti Kebangsaan Malaysia), Dr Agus P. Sari (Country Director, Indonesia, and Strategic Policy Director, Southeast Asia: Ecosecurities), and Dr.Arief A.Yusuf (Padjajaran University and Economy and Environment Program for Southeast Asia - EEPSEA). We are very grateful to the Rector Professor Musliam Kasim, the Dean of Economics Faculty Dr Syafruddin Karimi for his support and participation in the realization process of the conference. The conference would not be possible without the assistance of members of the Economics Faculty of Andalas University. We take this opportunity to thank our sponsor sponsors BNI 46. This event is also supported by Bank Nagari, Cement Padang, Nindya Karya, Sushi FM, Ministry of Tourism, and Bukittinggi Mayor which have provided an immense support to this Conference. We are very pleased that you are able to join us for this event - your contributions will bring a range of important and valuable perspectives to the conference proceedings. We we are confident that this conference will be a fruitful and memorable experience for all participants. We wish every success in your endeavours!
Dr Efa Yonnedi Conference Chair
Conference Program Scedule DAY 1 Thursday, 15 April 2010
Time
Event
08.00 - 09.00
Registration
09.00 - 09.15
Welcome Remarks, Conference Chair Dean of Economics Faculty, Andalas University
09.15 - 10.00
Keynote Address I: Prof. Jamal Othman (University of Kebangsaan Malaysia) Topic: International Trade and Climate Change: The State of the Arts Session Chair: Dr. Syafruddin Karimi
10.00 - 10.30 10.30 - 11.30
Coffee break Keynote Address II: Dr. Agus P. Sari (Country Director, Indonesia, and Strategic Policy Director, Southeast Asia: Ecosecurities) Topic: Business Opportunities and Institutional Barriers in Climate Change Policy and Actions Session Chair: Prof. Niki Lukviarman
10.30 - 11.30
Keynote Address III: Dr.Arief A.Yusuf (Padjajaran University and Economy and Environment Program for Southeast Asia - EEPSEA). Topic: Climate Change and Environmental Finance: Opportunities and Challenges for Local Government Session Chair: Dr. Hefrizal Handra
12.30 - 13.30 13.30 - 15.30 15.30 - 16.00 16.00 - 18.00 18.00 - 19.00 19.00 - 21.00
Lunch Paralel session I (A-C) Coffee Break Paralel session II (A-C) Break Welcome dinner and Dinner with Vice Minister of National Education, Rector of Andalas University and Bukittinggi City Mayor Venue: Bukittinggi Mayor House (transportation will be provided by the ICBE Secretariat)
Conference Program Schedule DAY 2 Friday, 15 April 2010
Time
Event
08.00 - 10.00 10.00 - 10.30 10.30 - 12.00 12.00 - 14.00 14.00 - 15.30 15.30 - 16.00 16.00 - 18.00
Paralel session III (A-C) Coffee Break Paralel session IV (A-C) Lunch Paralel session V (A-C) Break Clossing Remarks Dean of Economics Faculty of Andalas University Best Paper Awards
Parallel Session I (A) DAY 1 Thursday, April 15, 2010 Time: 13:30-15:30 Paper Track: Energy and Environment Session Chairperson: Hefrizal Handra Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Sustainability Reporting for CSR Disclosures: A Case Study in Oil and Gas Industry
Parulian Sihotang (BINUS University) Subagio Effendi (National Center for Sustainability Reporting, Jakarta, Indonesia)
The Impact of High Energy Prices on Indonesian Exports
Rini Yayuk Priyati (Universitas Terbuka)
SRI (System Of Rice Intensification) Organik Sebagai Solusi Masalah Pangan, Lingkungan dan Sumber Energi Di Indonesia
Firsta Jusra Iskandar Hirman Eko Prabowo (Medco Energy)
E-Commerce Impacts on Energy Consumption: A Conceptual Framework
Vera Pujani, Refdinal Nazir (Faculty of Economics, Andalas University)
Parallel Session I (B) DAY 1 Thursday, April 15, 2010 Time: 13:30-15:30 Paper Track: Capital Market and Finance Session Chairperson: B. Nugroho Yuliarto Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
The Relationship Between IPO Returns And Factors Influencing IPO Performance In The Indonesia Stock Exchange
D. Agus Harjito (Department of Management, Faculty of Economics) Henry Ferdyana (Islamic University of Indonesia)
Liquidity Analysis and Information Components of Frequently-traded Stocks during Bullish and Bearish Markets in Indonesia Stock Exchange (IDX)
Josephine Sudirman David Allen (Edith Cowan University)
The ability of earnings and cash flow in predicting future earnings and cash flow and stock price pattern.
Junaidi (Fakultas Ekonomi Universitas Teknologi Yogyakarta)
The Test of IPO’s Underpricing Between Financial and Non Financial Institution Based on Asymmetric Information Hyphothesis
Lionardus Ruslim Deddy Marciano Liliana Inggrit Wijaya (Faculty of Business and Economics University of Surabaya)
Parallel Session I (C) DAY 1 Thursday, April 15, 2010 Time: 13:30-15:30 Paper Track: Marketing Session Chairperson: Rahmi Fahmy Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Pengaruh Kinerja Bauran Pemasaran Jasa terhadap Citra serta Dampaknya kepada Loyalitas Konstituen pada Partai Politik. (Suatu Survei terhadap Masyarakat yang Memiliki Hak Suara di Daerah Khusus Ibu Kota Jakarta)
Yesi Elsandra (STIE Dharma Andalas Padang)
Experiential Marketing, Customer Satisfaction and Behavioral Intention at Timezone Game Center Surabaya
Christina Rahardja Honantha Dudi Anandya (Management Department Faculty of Business and Economics UBAYA)
Positioning of Higher Educational Institution from the Perception of Student Candidates of West Java Higher Educational Institution
Zulganef, Iwa garniwa
Community Based Tourism Concept: a New paradigm of City Marketing (A case for Bukittinggi)
Ratni Prima Lita Sari Lenggogeni (Faculty of Economics, Andalas University)
Parallel Session II (A) DAY 1 Thursday, April 15, 2010 Time: 16:00-18:00 Paper Track: Islamic Economics and Finance Session Chairperson: Jamal Othman Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Who patronizes Islamic Banks in Indonesia
Muhamad Abduh Mohd Azmi Omar (Department of Business Administration International Islamic University Malaysia)
Analysis of Islamic Bonds Based on Sinlammim Kaffah
Roikhan.Mochamad Aziz (Faculty Of Business Economics, State Islamic University (UIN), Syarif Hidayatullah Jakarta)
Monetary Policy Shocks and Islamic Banks’ Deposits In Indonesian Dual Banking System After The Financial Crisis
Ahmad Affandi (Dept. of Islamic Economic of Tazkia Business School) Luqyan Tamanni (Business Development Analyst on International Finance Corporation)
Parallel Session II (B) DAY 1 Thursday, April 15, 2010 Time: 16:00-18:00 Paper Track: Capital Market and Finance Session Chairperson: Niki Lukviarman Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Intra-industry Effects of Acquisition Announcements: Evidence from Vertical Acquisitions
Eka Siskawati (Politeknik Negeri Padang)
The Impact of New Information Regime on Dual and Non Dual Listed Companies in the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges by using Variance Ratio Test
Nelmida (Universitas Bung Hatta)
Application of Risk Management in Westpac Bank Australia
Venny Darlis (Faculty of Economics, Andalas University)
Parallel Session II (C) DAY 1 Thursday, April 15, 2010 Time: 16:00-18:00 Paper Track: Information System Session Chairperson: Vera Pujani Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Impact of System Quality, Information Quality and Service Quality on Performance
Asniati Bahari Roslinah Mahmud (Universiti Malaysia Sabah, Malaysia)
Factors Affect Knowledge Management System on Rural Credit Bank at West Java Province
Heri Fathurahman B. Yuliarto Nugroho (Program Studi Ilmu Administrasi Bisnis, Departemen Ilmu Administrasi FISIP UI)
The Influence of Environment Uncertainty and Business Strategy towards The Usage of Management Accounting Information
Suhairi Sri Daryanti Zein Riza Reni Yenti (Accounting Departement, Andalas University)
Peranan Sistem Informasi Kependudukan Dalam Meningkatkan Kualitas Layanan Masyarakat Pada Kantor Dinas Kependudukan Dan Pencatatan Sipil Kabupaten Karawang
Novrini Hasti Lasti Yossi Hastini Yuni Toha Putri (UNIKOM Indonesia)
Parallel Session III (A) DAY 2 Friday, April 16, 2010 Time: 08:00-10:00 Paper Track: Trade and Investment Session Chairperson: Indrawary Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Regionalism in East Asia: The Role of North East Asian Nations
Fithra Faisal Hastiadi (Waseda University, Graduate School of Asia-Pacific Studies)
Industrialization and Deindustrialization in INDONESIA 1983-2008: A Kaldorian Approach
D.S. Priyarsono (Department of Economics, Bogor Agricultural University, Kampus Darmaga, Bogor 16680) Diah Ananta Dewi (Badan Pusat Statistik, Jln. Dr. Sutomo 6-8, Jakarta 10710)
Hubungan Dinamik Pertumbuhan Ekonomi Dan Kebijaksanaan Fiskal Dengan Menggunakan Pendekatan Uji Ardl (Studi Kasus Di Indonesia Dan Malaysia)
Antoni (Fakultas Ekonomi Universitas Bung Hatta Padang) Fakulti Ekonomi dan Perniagaan, Universiti Kebangsaan Malaysia
Permintaan Industri Manufaktur Terhadap Pekerja Berkemahiran Di Indonesia
Nasri Bachtiar (Faculty of Economics, Andalas University)
Disorganization and Network Institution
Endrizal Ridwan Yessy Andriani (Department of Economics, Indiana University, Bloomington)
National Innovation System and Indonesian Export Structure
Syafruddin Karimi Alfi Sukma (Andalas University)
Parallel Session III (B) DAY 2 Friday, April 16, 2010 Time: 08:00-10:00 Paper Track: Marketing Session Chairperson: Asnan Furinto Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Market Orientation and Export Performance: Evidence from Indonesia
Sefnedi (Director of Post Graduate MMSTIE”KBP” Padang)
The Effect Of Trust Toward The Intention Of Using Internet Banking System
Hadri Kusuma Herni Setyanti (International Program, Faculty of Economics, Universitas Islam Indonesia)
Transformational Leadership Behavior, Relational Selling Behavior and Relationship Quality in Retail Banking from Customers Perspective: A Proposed Model
Syafrizal (Faculty of Economics, Andalas University)
Selection Factors Of Customer Towards Islamic And Conventional Home Financing Products Offered By Malayan Banking Berhad: A Case Study In Johor, Malaysia
Mohamad I’sa Abd Jalil Remali Yusoff Roslinah Mahmud (School of Business and Economics, University Malaysia Sabah)
Purchase Intention of Pirated Branded Product; A Cross National Study of Australia and Indonesia
Anas Hidayat (Center for Indonesian Marketing Studies , CIMES) Faculty of Economics Universitas Islam Indonesia)
Parallel Session III (C) DAY 2 Friday, April 16, 2010 Time: 08:00-10:00 Paper Track: Capital Market and Finance Session Chairperson: Tafdil Husni Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
From Psychology to Mood Disorder in Finance
Rayenda Khresna Brahmana (School of Management, University of Science Malaysia)
The Value Relevance of Accounting Information in Indonesia : Portfolio Returns Approach
Dwi Fitri Puspa (Graduate School of Management, Universiti Putra Malaysia)
Analisa Karakteristik Perusahaan Terhadap Return dan Beta Perusahaan Makanan dan Minuman di Bursa Efek Jakarta
Variyetmi Wira
Pengaruh Return on Assets Dan Return on Equity terhadap Earning Per Share pada PT. Bank Muamalat Indonesia
Yunina Nazir Ghazali Syamni
Parallel Session IV (A) DAY 2 Friday, April 16, 2010 Time: 10:30-12:00 Paper Track: Trade and Inequality Session Chairperson: Firwan Tan Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Economic Growth, Income Inequality, and Poverty Reduction in Riau 2002-2008
D.S. Priyarsono (Department of Economics, Bogor Agricultural University) Ajid Hajiji, S.E. (Badan Pusat Statistik, Jakarta)
International Trade and Poverty in Indonesia
Syafruddin Karimi, Arie Sukma
Key Determinants of Investment In Nigeria
Horizontal Fiscal Disparities and Local Services Inequalities: A Survey of Eight Years Fiscal Decentralisation in Indonesia
Adila Adisti (Faculty of Economics, Andalas University) Pat Donwa Osaro O. Agbontaen (Department of Accounting of The University of Benin, Benin City, Edo State, Nigeria) Hefrizal Handra (Faculty of Economics, Andalas University)
Parallel Session IV (B) DAY 2 Friday, April 16, 2010 Time: 10:30-12:00 Paper Track: Corporate Social Responsibility Session Chairperson: Eddy R Rasyid Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Indonesian Crude Oil Price and Cost (Recovery) Behaviour: A Longitudinal Analysis on The Indonesian Production Sharing Contractors
Parulian Sihotang Bahtiar Saleh Abbas (BINUS University)
Corporate Social & Environmental Responsibility (Cser) Dan Reaksi Investor (Studi pada Perusahaan High Profile di Bursa Efek Indonesia)
Yurniwati Wirasastri (Faculty of Economics, Andalas University)
Parallel Session IV (C) DAY 2 Friday, April 16, 2010 Time: 10:30-12:00 Paper Track: Organizational Behavior and Enterpreneurships Session Chairperson: Syahrial Syarif Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
To what extent do the entrepreneur’s key success factor influence the Muslim entrepreneur from the Islamic perspective? A case study of an entrepreneur’s beauty centre at Bangi Selangor
Yazilmiwati bt Yaacob (Language and Compulsory Subject Centre - Sunway University College) Dr Ilhaamie Binti Abdul Ghani Azmi
Work Motivation Between Women Entrepreneurs And Female Employees in Surabaya
Elsye Tandelilin
Creative Economy & Community Cultural Development
Monica E. Madyaningrum (Faculty of Psychology, Widya Mandala Catholic University Surabaya)
Pengaruh Kompetensi Wirausaha dan Penggunaan Informasi Akuntansi Dalam Membuat Keputusan Harga Jual Terhadap Prestasi Perusahaan: Kasus di Industri Manufaktur Skala Menengah di Indonesia
Suhairi (Faculty of Economics, Andalas University)
Strategic Uncertainty and Environmental Scanning Pattern of Small and Medium Service Firms in West Sumatera
Herri, (Faculty of Economics, Andalas University), Wenni Sadli
Parallel Session V (A) DAY 2 Friday, April 16, 2010 Time: 14:00-15:30 Paper Track: Islamic Economics and Finance Session Chairperson: Syafruddin Karimi Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Examination the Demand of Islamic Pawn Broking (Ar-rahnu). Evidence from Indonesia
Cynthia Suci Ayu Yulisia IIUM Institute Of Islamic Banking & Finance (IiiBF)
Governance and accountability in Awqaf institutions
Hidayatul Ihsan, Maliah Sulaiman, Muhammad Akhyar Adnan (Accounting department Padang State Polytechnic Indonesia)
Economic Development in An Islamic Perspective
Dimas Bagus Wiranata Kusuma (Islamic Economic Forum for Indonesia Development (ISEFID), Kuala Lumpur)
Parallel Session V (B) DAY 2 Friday, April 16, 2010 Time: 14:00-15:30 Paper Track: Governance Session Chairperson: Harif Amali Rifai Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Combined Leadership in A two-tier System? A Message From Indonesia
Muhammad Agung Prabowo (Magister Akuntansi, Universitas Sebelas Maret – INDONESIA) Djoko Suhardjanto, John L. Simpson
Corporate Ownership and Supervisory Board; Impact on Firm Performance
Midson Ramadonal Niki Lukviarman (Governance Research Program (GRP), Faculty of EconomicsAndalas University)
The Impact of Governance on The Informativeness of Local Government Financial Report: Evidence From Indonesia
Johan Arifin (Faculty of Economics, Universitas Islam Indonesia Yogyakarta)
Parallel Session V (C) DAY 2 Friday, April 16, 2010 Time: 14:00-15:30 Paper Track: Organizational Behavior Session Chairperson: Herri Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Organizational Commitment as a Moderating of The Relationship Between Shariah Work Ethics and Attitudes Toward Organizational Change
M Isa Anshori (Economic Faculty of Trunojoyo University)
The Relationship between Psychological Empowerment and Organizational Commitment: a Study among Employees in Construction Sector in Kota Kinabalu, Sabah, Malaysia
Nabila Azwa Binti Ambad Arsiah Bahron (Faculty of Business Management Universiti Teknologi MARA)
Impact of relationship drivers model and trust on customer commitment in life insurance industry in padang
Regina Anwar Yulia Hendri Yeni (Andalas University)
The Effect Of Risk And Trust On The Behavioral Intention Of Using EProcurement System
Hadri Kusuma Renda Pramunita (International Program, Faculty of Economics, Universitas Islam Indonesia)
Having a close look on the Effectiveness of Academic Staff Performance Appraisal (An Indonesian case)
Rahmi Fahmy (Faculty of Economics, Andalas University)
Antecedents of Technology Trust and Intention to Adopt Web Portal
Yulia Hendri Yeni, (Andalas University) Suhaiza Hanim Mohamad Zailani (Universiti Sain Malaysia) Yudi Fernando (Universiti Sain Malaysia) Harif Amali Rivai (Andalas University)
Parallel Session VI (A) DAY 2 Friday, April 16, 2010 Time: 16:00-17:30 Paper Track: Public Finance Session Chairperson: Hefrizal Handra Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Analisis Kausalitas Pengeluaran Pendidikan dan Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia Periode 1971-2004
Fery Andrianus , Spero Meilyora Faculty of Economics, Andalas University) Afridian Wirahadi Ahmad (Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Padang)
Dampak Desentralisasi Fiskal terhadap Outcomes Bidang Kesehatan: Studi Empiris di Kabupaten/Kota Propinsi Sumatera Barat An Empirical Investigation and Analysis on Factors Influencing Local Government Accounting Practices
Fauzan Misra (Faculty of Economics, Andalas University)
Parallel Session VI (B) DAY 2 Friday, April 16, 2010 Time: 16:00-17:30 Paper Track: Governance and Taxation Session Chairperson: Efa Yonnedi Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Woman on Board; The Case of Publicly Listed Companies in Indonesia
Valeny Suryaningsih Niki Lukviarman (Governance Research Program (GRP), Faculty of EconomicsAndalas University)
Pengaruh Manajemen Laba Real terhadap Nilai Perusahaan dengan Tata Kelola Perusahaan sebagai Variabel Pemoderasi
Ferdawati (Politeknik Negeri Padang)
Premilnary Investigation: The Tax Enforcement Factors towards Enhancement The Level of Tax Compliance in Malaysia
Imbarine Bujang, Rani Diana Othman (Edith Cowan University)
The Influence Of Insider Ownership, Deviden Policy And Debt Policy to The Firm Value at Companies Which are Enlisted in Indonesia Stock Exchange
Sri Hermuningsih Dwipraptono Agus Harjito Dewi Kusuma Wardani (Faculty Of Economics, Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa Yogyakarta)
Parallel Session VI (C) DAY 2 Friday, April 16, 2010 Time: 16:00-17:30 Paper Track: Regional Economic Development and HR Issues Session Chairperson: Nasri Bachtiar Paper Title and Presenter(s)
Paper Title
Presenter(s)
Analisis Keterkaitan Karakteristik Skala Usaha, Performansi, dan Daya Saing Industri Bordir (Studi Kasus: IKM Bordir di Desa Tanjung, Cibeuti, dan Cilamajang, Kecamatan Kawalu, Kota Tasikmalaya, Indonesia)
Rifiati Safariah, ST., MT. (UNIKOM Indonesia)
Analisis Kepuasan Kerja Pegawai Negeri Sipil, Kasus Organisasi Pemerintah “x”
Arrizal (Faculty of Economics, Andalas University)
Analisis Pengaruh Karakteristik Pekerjaan, Job Insecurity, dan Keadilan Prosedural Terhadap Komitmen Kerja Karyawan Kontrak Badan Usaha Milik Negara di Kota Padang
Lukman Hakim Harahap, Herri
The Prospect of Coal Briquets Business in West Sumatera to Overcome the Scarcity of Kerosen ( Supply and Demand Site Análysis)
Toti Srimulyati, Mulyadi (Faculty of Economics, Andalas University, Department of Management) Romeiza Syafriharti Rifiati Safariah Waode Siti RahmaWati Ghia (UNIKOM Indonesia)
Identifikasi Perubahan Daya Saing Daerah Dari Aspek Infrastruktur, Sumber Daya Alam, dan Sumber Daya Manusia, Sebagai Akibat Pemekaran Daerah Studi Kasus: Kabupaten Muna
Hubungan Dinamik Pertumbuhan Ekonomi dan Kebijaksanaan Fiskal dengan Menggunakan Pendekatan Uji ARDL (Studi Kasus di Indonesia dan Malaysia)* Antoni, Ph.D Fakultas Ekonomi Universitas Bung Hatta Padang Fakulti Ekonomi dan Perniagaan Universiti Kebangsaan Malaysia email:
[email protected] Abstrak Penelitian ini bertujuan meneliti hubungan jangka panjang antara pertumbuhan ekonomi dengan kebijaksanaan fiskal di Indonesia dan Malaysia pada tahun 1970 – 2005. Ujudnya hubungan jangka panjang ini dilihat dari uji kointegrasi kedua Negara tersebut melalui pendekatan Autoregresif Distributed Lag (ARDL) yang diperkenalkan oleh Pesaran et al. (2001). Dua hasil utama diperoleh untuk Negara Indonesia dan Malaysia, pertama, dalam jangka panjang wujudnya hubungan positif dan signifikan pembiayaan kesehatan, pendidikan, aggregat pengeluaran pemerintah dan aggregat variabel fiskal lain ke terbatasap pertumbuhan ekonomi. Kedua, pembiayaan pertahanan tidak memberi pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi, sedangkan pajak dan perimbangan pembiayaan mempunyai pengaruh yang signifikan dan negatif terhadap pertumbuhan ekonomi. Berdasarkan hasil penelitian ini, secara keseluruhan adalah ujud hubungan ko-integrasi dalam jangka panjang di antara pertumbuhan ekonomi dan kebijaksanaan fiskal di Indonesia dan Malaysia. __________________________________ Kod JEL : E6. E62. H2. H27 Key Word : Pertumbuhan Ekonomi, Kointegrasi, Kebijaksanaan Fiskal, ARDL
____________________ *) Dipresentasikan dalam International Conference on Business and Economic (ICBE’10), di Hill Hotel Bukittinggi, 15-16 April 2010 **) Dosen Tetap Fakultas Ekonomi Universitas Bung Hatta, Padang
Pendahuluan Peranan kebijaksanaan fiskal dalam mempengaruhi aktivitas ekonomi telah banyak dibahas oleh ekonom sebelumnya. Tiga komponen dalam kebijaksanaan fiskal yaitu hasil pendapatan pemerintah, pengeluaran pemerintah dan imbangan perbelanjaan. Manakala kalau kita menyentuh kepada pembiayaan umum, tidak dapat lari dari faktor yang mempengaruhi pengeluaran pemerintah seterusnya memberi pengaruh kepada aktivitas ekonomi melalui keuangan, regulasi dan sebagainya. Dalam bidang ekonomi tujuan pengeluaran pemerintah sering dikaitkan dengan Pendapatan (GDP) dan pertumbuhan pengeluaran pemerintah. Isu pengaruh pengeluaran pemerintah secara khususnya dan kebijaksanaan fiskal secara umumnya terhadap pertumbuhan ekonomi masih perlu didiskusikan. Perubahan pinjaman pihak luar dan kelembapan pertumbuhan output telah menyebabkan perhatian baru yang diarahkan kepada peranan dan kontribusi kebijaksanaan fiskal untuk menggiatkan pertumbuhan output dalam sebuah negara (Gangopadhyay dan Chatterji, 2005). Melalui ini dalam pengeluaran pemerintah atau sistem perpajakan, kebijaksanaan fiskal adalah memperhatikan permintaan aggregat dalam usaha menggerakkan ekonomi kepada output yang lebih berpotensi. Di dua negara ASEAN yaitu Indonesia dan Malaysia corak pengeluaran hampir sama yaitu pengeluaran pembangunan dikenali pengeluaran modal di mana merupakan investasi. Pengeluaran pembangunan ini dapat dibagikan kepada empat sekor iaitu sektor pelayanan sosial, sektor pelayanan ekonomi, sektor keamanan dan sektor pelayanan umum. Bagi Indonesia dan Malaysia kebijaksanaan fiskal dikatakan penentu yang kritikal terhadap pertumbuhan ekonomi. Ini dilihat peranannya dalam masa sebelum dan sesudah krisis keuangan terutama dalam sumbangannya kepada pertumbuhan ekonomi. Gambar 1 menunjukkan tren pengeluaran pemerintah dan pertumbuhan GDP di Indonesia dan Malaysia pada tahun 1985 - 2005. Rata-rata tingkat pertumbuhan GDP adalah lebih dari 7% (kadangkala mendekati 10%) adalah merupakan normal. Sepanjang masa krisis keuangan Asia Timur (1997-1998), didapati bahwa dalam tahun 1998
1
tingkat pertumbuhan GDP menurun dengan tajam bagi kedua-dua Negara tersebut. Namun begitu di akhir tahun 1999, ekonomi telah beransur pulih dari krisis yang disebabkan oleh krisis keuangan, dan berusaha meningkatkan pertumbuhan ekonomi yang pesat, atau sekurang-kurangnya mampu meningkatkan tingkat pertumbuhan yang sederhana. Didapati pengeluaran pemerintah sebagai persentase GDP mempunyai sedikit kemerosotan bagi kedua negara ini. Namun begitu, menunjukkan tren peningkatan dalam pengeluaran pemerintah daripada 1985-2005. Pertumbuhan GDP, didapati pertumbuhan ekonomi mereka berbeda dan menunjukkan seperti gelombang yang berpola. Dalam kasus krisis 1997-1998, kedua-dua negara ini mempunyai tingkat pertumbuhan GDP negatif. Jika diperhatikan hubungan antara pengeluaran pemerintah dan tingkat pertumbuhan GDP, terdapat satu hubungan yang bercampur iaitu hubungan positif dan hubungan negatif. Peningkatan dalam pengeluaran pemerintah bukan penentu yang signifikan kepada tingkat pertumbuhan GDP. Gambar 1: Tren Pengeluaran Pemerintah dan Pertumbuhan GDP Indonesia dan Malaysia (1985-2005) 50
KDNK
35 30
PERBELANJAAN KERAJAAN
30
PERATUSAN
PERATUSAN
40
20 10 0 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 -10 TAHUN
KDNK
PERBELANJAAN KERAJAAN
25 20 15 10 5 0 -5 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 -10 -15 -20 TAHUN
Catatan : KDNK adalah Keluaran Dalam Negara Kasar = GDP Sumber: Bank Pembangunan ASIA (ADB, berbagai tahun) dan Indikator Pembangunan Dunia (Bank Dunia, 2006)
Kedudukan fiskal berubah begitu signifikan bagi kedua negara ASEAN ini. Defisit fiskal adalah merupakan fenomena agak lama untuk kedua ekonomi negara ASEAN. Bagaimanapun, pertumbuhan pengeluaran pemerintah lebih besar dari pertumbuhan hasil, ini membawa kepada defisit pengeluaran pemerintah berterusan dan menyebabkan tingkat hutang tinggi. Kedudukan fiskal yang lemah memberi sedikit ruang untuk pengembangan fiskal dalam ekonomi di kedua negara apabila mereka menghadapi masalah ekonomi. Tambahan pula, pengukuran kebijaksanaan fiskal selalu memperlihatkan gambaran yang begitu sukar. Jadual 1 menunjukkan pengukuran imbangan fiskal pemerintah melalui imbangan perbelanjaan untuk ekonomi Indonesia dan Malaysia. Oleh karena itu pengukuran pembiayaan fiskal yang lazim digunakan perlu dikaji untuk membuat sebuah kebijaksaan dibidang fiskal. Jadual 1: Imbangan Perbelanjaan Indonesia dan malaysia dari Tahun 1985 – 2005
Tahun 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997
Hasil Pemerintah 27.3 27.3 22.4 23.8 24.0 24.8 25.2 26.0 24.2 25.3 22.9 23.0 23.3
MALAYSIA Pengeluaran Imbangan Pemerintah Perbelanjaan 32.9 -5.7 37.7 -10.5 30.0 -7.6 27.3 -3.6 27.3 -3.2 27.7 -2.9 27.2 -2.0 26.9 -0.8 24.0 0.2 23.0 2.3 22.1 0.8 22.3 0.7 21.0 2.4
Hasil Pemerintah 19.8 15.7 16.7 15.4 16.0 18.8 16.6 17.3 17.0 17.4 17.7 16.5 17.9
NDONESIA Pengeluaran Imbangan Pemerintah Perbelanjaan 23.5 -3.7 18.9 -3.1 20.1 -3.5 17.7 -2.3 17.4 -1.4 19.6 -0.8 17.4 -0.7 18.4 -1.1 17.5 -0.5 16.4 1.0 14.7 3.0 15.4 1.0 17.4 0.5
2
1998 20.0 21.8 -1.8 16.4 18.1 -1.7 1999 19.5 22.7 -3.2 18.6 21.1 -2.5 2000 18.1 23.8 -5.8 16.2 17.4 -1.2 2001 23.8 29.3 -5.5 20.7 23.6 -2.8 2002 23.1 28.7 -5.6 18.6 20.4 -1.7 2003 23.7 29.0 -5.3 19.2 21.1 -1.9 2004 21.0 25.1 -4.1 17.6 18.6 -1.0 2005 20.5 24.1 -3.6 17.7 18.3 -0.6 Sumber: Bank Pembangunan Asian (ADB, berbagai tahun) dan Word Developmen Bank (2006) Tujuan penelitian ini adalah untuk meneliti hubungan jangka panjang antara pertumbuhan ekonomi dan kebijaksanaan fiskal di Indonesia dan Malaysia. Oleh karena itu, penelitian ini tertumpu pada penggunaan pendekatan Autoregressive Distributed Lag- ARDL yang diperkenalkan oleh Pesaran et al. (2001). Paper ini diolah seperti berikut. Bagian 2 mengandungi satu literature review yang ringkas. Bagian 3 akan menjelaskan metodologi dan model yang digunakan dalam penelitian ini. Disamping itu, dijelaskan beberapa variabel yang digunakan sebagai penentu dalam penelitian ini. Bagian 4 menjelaskan hasil penelitian dan analisis statistik dan akhirnya diikuti dengan implikasi kebijaksanaan serta kesimpulan penelitian. Literature Review Banyak penelitian yang dikemukakan oleh peneliti terdahulu untuk membuktikan terdapat hubungan antara kebijaksanaan fiskal dan pertumbuhan ekonomi. Caselli et al. (1996) mendapati hubungan positif dan signifikan bagi nisbah pengeluaran pemerintah (pengeluaran bersih pertahanan dan pendidikan) terhadap pertumbuhan ekonomi. Dengan cara yang sama, Kneller et al. (1999) mendapatkan pengeluaran umum dan perpajakan hanya memberi pengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi seandainya bersifat produktif dan distorsi. Pengeluaran pemerintah yang produktif ditemui secara positif memberi pengaruh kepada pertumbuhan, sedangkan distorsi perpajakan didapatkan mengurangkan pertumbuhan. Gerson (1998) meneliti pengaruh variabel-variabel kebijaksanaan fiskal (program pengeluaran pemerintah dan pajak) terhadap pertumbuhan ekonomi. Dia merumuskan bahwa pendidikan dan taraf kesehatan umum mempunyai pengaruh positif dan signifikan atas pertumbuhan output perkapita. Zagler dan Dürnecker (2003) meneliti kebijaksanaan fiskal dan pertumbuhan ekonomi. Mereka mendapati tingkat pengeluaran pendidikan dan infrastuktur investasi umum memberi pengaruh positif terhadap tingkat pertumbuhan ekonomi. Tanzi Dan Zee (1997) telah meneliti secara sistematik berbagai cara bahwa variabel fiskal utama (kebijaksanaan perpajakan, kebijaksanaan pengeluaran umum, kebijaksanaan perbelanjaan) mempengaruhi pertumbuhan ekonomi melalui pengaruhnya terhadap penentu-penentu pertumbuhan. Dalam tahun-tahun kebelakangan ini terdapat peneliti ekonometrik mendapatkan pengaruh negatif yang kuat dari variabel pajak terhadap pertumbuhan GDP jangka panjang; Cashin (1995) meneliti 23 buah negara OECD dalam masa 1971-1988. Hasil penelitian mendapatkan bahwa peningkatan 1% pajak akan mengurangkan 2% nisbah GDP perkapita. Engen dan Skinner (1993) meneliti perpajakan di Amerika Serikat dan negara-negara OECD. Mereka mendapati 2.5% peningkatan pajak per GDP mengurangkan pertumbuhan GDP sebanyak 0.2% ke 0.3%. Devarajan et al. (1996) telah meneliti hubungan antara komposisi pengeluaran umum dan pertumbuhan ekonomi. Menggunakan analisis model sederhana, mereka memberi beberapa syarat di mana perubahan dalam pengeluaran umum akan membawa kepada suatu kedudukan lebih tinggi kepada tingkat pertumbuhan ekonomi. Hasil empirikal menyarankan bahwa pengeluaran yang telah biasanya dianggap produktif boleh menjadi tidak produktif seandainya jumlah pengeluaran terlalu besar. Glomm dan Ravikumar (1994) meneliti hubungan antara pengeluaran infrastruktur pemerintah atau pendidikan dan pertumbuhan ekonomi, dan hasil implikasi model mereka bergantung kepada bagaimana pengeluaran yang telah dibagikan dan bagaimana mereka melihat pengaruh pajak yang dinaikkan untuk membiayai pengeluaran. Landau (1997) meneliti pengaruh pengeluaran pemerintah untuk modal manusia yaitu pendidikan dan kesehatan terhadap pertumbuhan ekonomi. Regresi menunjukkan perbedaan dalam pengeluaran pemerintah atas modal
3
manusia (sebagai persentase daripada GDP) sebagai berikut (a) tidak mempunyai pengaruh statistik yang signifikan kepada tingkat pertumbuhan ekonomi, dan (b) pengaruh terbatas kepada tingkat pendidikan dan kesehatan yang diperolehi. Dia juga meneliti, untuk data cross-section negara-negara membangun, pengaruh pengeluaran pemerintah untuk modal manusia terhadap pertumbuhan ekonomi dan menyadari tahap-tahap pendidikan dan kesehatan. Pengeluaran pemerintah atas pendidikan dan kesehatan mempunyai statistik positif dan signifikan pengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi. Barro dan Sala-i-Martin (1995) menemukan bahwa pengeluaran pemerintah dalam sektor pendidikan, kesehatan, dan jasa lain boleh menyumbang secara tidak langsung kearah peningkatkan produktivitas sektor-sektor swasta melalui sumbangan mereka pengumpulan modal manusia. Hansson dan Henrekson (1994) menemukan pengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan dari pengeluaran pendidikan. Chen dan Gupta (2006) meneliti pengeluaran pemerintah dalam kesehatan dan pendidikan dan faktor-faktor struktural lain yang mungkin dapat berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi. Hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa pengeluaran pemerintah dalam bentuk pengeluaran kesehatan dan pendidikan adalah negatif dan kecil. Metodologi Penelitian Analisis Empiris Bagian ini meneliti komponen-komponen kebijaksanaan fiskal (pengeluaran kesehatan, pengeluaran pendidikan, pengeluaran pertahanan, perpajakan distorsi (distortionary), dan imbangan perbelanjaan yang mungkin dapat memberi pengaruh kepada pertumbuhan ekonomi. Untuk tujuan ini, dengan menggunakan data urutan waktu dan uji sempadan autoregrasi distributed lag (ARDL). Teknik ini tidak memerlukan penelitian untuk menganggap yang siri komponen-komponen kebijaksanaan fiskal dan pertumbuhan ekonomi terletak pada I(1) atau I(0). Sebaliknya, hasil regresi ARDL adalah statistik uji yang dapat membandingkan dengan dua nilai kritikal yang asymptotic. Jika uji statistik-F adalah lebih dari batas atas, hipotesis nol bagi tidak berko-integrasi dapat ditolak tanpa melihat pangkat bagi integrasi urutan waktu. Sebaliknya pula, jika uji statistik terletak pada batas bawah, hipotesis nol gagal ditolak. Akhirnya, jika nilai statistik terletak antara sempadan bawah dan sempadan atas, keputusan adalah tidak diketahui. Estimasi Empiris Penyesuaian daripada Hoeffler (2002), mengikut model pertumbuhan Solow (1956) dalam keluaran per kapita tergantung pada keluaran awal setiap pekerja [y(0)], tingkat awal teknologi [I(0)], tingkat kemajuan teknologi (g), tingkat tabungan (s), tingkat pertumbuhan tenaga kerja (n), tingkat susut nilai (δ), dan bagian modal dalam output (α). Oleh karena itu, model ini meramalkan bahwa tingkat tabungan yang tinggi akan memberi pengaruh positif kepada pertumbuhan dalam output per pekerja, manakala tenaga kerja yang tinggi memaksa pertumbuhan (tingkat kemajuan teknologi dan tingkat susut nilai) akan mempunyai pengaruh negatif ke atas pertumbuhan dalam output per pekerja. Dasar model Solow adalah:
ln y (t ) ln y (0) ln y (0) ln A(0) gt
ln(s ) ln(n g )................(1) 1 1
di mana y(t) adalah logaritma pengeluaran per pekerja dalam tempoh t. Dalam versi augmented model Solow investasi dalam modal manusia adalah tambahan, sebagai satu penentu pertumbuhan dalam ouput per pekerja:
ln y (t ) ln y (0) ln y (0) ln A(0) gt
ln(s k ) ln(S h ) ln(n g ).....(2) 1 1 1
di mana Sk dan Sh dan menunjukkan tingkat pengeluaran investasikan dalam fiskal dan modal manusia, masingmasing persamaan (1) dan (2) telah digunakan sebagai kerangka konseptual untuk analisis empirik oleh Mankiw et al. (1992), Islam (1995) dan Caselli et al. (1996). Dalam bagian ini, model sederhana dibentuk dalam kerangka konseptual mengenai komponen-komponen aggregat pengeluaran pemerintah dan kebijaksanaan fiskal mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. Sehubungan itu, kami mengguna rangka konseptual yang diperkenalkan oleh Mankiw et al. (1992), Demetriades dan Law (2006), Ghura dan Hadjimichael (1996), Hoeffler (2002), dan Knight et al. (1993). Penelitian ini menyediakan model pertumbuhan dari kerangka konseptual pertumbuhan
4
konvensional dan fungsi pengeluaran dengan dalam bentuk neoklasik dengan memasukan modal manusia dalam fungsi pengeluaran Cobb-Douglas:
Y (t ) K (t ) H (t ) [ A(t ) L(t )]1 , o 1.........................................(3) di mana Yt adalah GDP pada tahun t, K dan L adalah stok modal fiskal dan tenaga kerja, pada waktu t, adalah stok modal manusia, A adalah faktor tambahan tenaga kerja pada tingkat pembangunan teknologi dan efisiensi dalam ekonomi dan t menunjukkan waktu. Model dasar yang diestimasi adalah:
ln Yt 0 1GOVPOLt 2 ln S kt 3 ln(n g ) t .......................(4) di mana Yt adalah GDP riel per kapita, GOVPOL adalah variabel control dari pemerintah yaitu variabel-variabel kebijaksanaan fiskal, Skt adalah Tabungan dalam modal fiskal, (n+g+δ) ; n adalah tingkat pertumbuhan tenaga kerja, g adalah tingkat pertumbuhan teknologi atau kemajuan teknologi. g dan adalah dianggap bersifat berterusan sepanjang waktu, Islam (1995), Mankiw et al. (1992) dan Caselli et al (1996), kemajuan teknologi dan gdianggap bersifat berterusan dan menjumlahkannya sebanyak 0.05 dalam ln(n+g+δ). β0 ialah konstan dan β1 , β2 , β3 dan parameter yang di estimasi dalam model. Dari persamaan (4) diatas, dapat dikembangkan model tersebut kepada Model 1 [Persamaan (5)] dan Model 2 [Persamaan (6)] yang bertujuan untuk melihat pengaruh komponen-komponen kebijaksanaan fiskal terhadap pertumbuhan ekonomi seperti berikut: Model 1 lnYt = β0 + β1lnhet + β2lneet + β3lndet + β4lnAFVt + β5lnSkt - β6ln(n+g+δ)t + εt ……....................(5) Model 2 lnYt = β0 + β1lndtt + β2lnbbt + β3lnGEt + β4lnSkt - β5ln(n+g+δ)t + εt
…………………..(6)
het adalah pengeluaran pemerintah terhadap kesehatan per GDP, eet mewakili pengeluaran pemerintah atas pendidikan per GDP, det adalah pengeluaran pemerintah atas pertahanan per GDP, AFVt adalah aggregat variabel fiskal lain per GDP (diperoleh dengan menjumlahkan kesemua gaji dan upah sektor umum, pengeluaran atas barang dan jasa lain, transfer payment dan subsidi, pembayaran bunga atas hutang pemerintah, pengeluaran modal (dikurangi jumlah pengeluaran pemerintah atas kesehatan, pendidikan dan pertahanan), hasil pajak, hasil bukan pajak, dan grant), dtt adalah distorsi pajak per GDP (diperoleh dari pada pajak-pajak atas keuntungan dan pendapatan + sumbangan sosial + pajak atas pembayaran gaji + pajak atas harta), bbt mewakili imbangan perbelanjaan per GDP [diperolehi dengan (hasil pajak + hasil bukan pajak + grant) – [pengeluaran modal + pengeluaran lain (tolak pengeluaran pemerintah atas kesehatan, pendidikan dan pertahanan)], GEt adalah satu variabel aggregat pengeluaran pemerintah perDP (diperoleh dengan menjumlahkan pengeluaran pemerintah atas kesehatan, pendidikan, dan pertahanan). Skt, (n + g + δ)t, εt, β0, dan β1 – β5 seperti yang didefinisikan terdahulu dalam persamaan (4). Ko-integrasi Versi ARDL Dalam menggunakan teknik ko-integrasi, perlu menentukan peraturan ko-integrasi setiap variabel. Bagaimanapun, sebagai mana dinyatakan dalam penelitian terdahulu, perbedaan uji memberi hasil keputusan yang berbeda dan tergantung kepada pra-uji akar unit. Pesaran dan Shin (1995) dan Perasan, et al. (2001) memperkenalkan metodologi baru uji untuk ko-integrasi. Pendekatan ini dikenali sebagai prosedur ko-integrasi uji sempadan atau autoregrasi distributed lag (ARDL). Kelebihan utama pendekatan ini yaitu menghilangkan keperluan untuk variabel-variabel ke dalam I(1) atau I(0). Uji ARDL ini mempunyai tiga langkah. Pertama, kita mengestimasi setiap
5
persamaan dengan menggunakan teknik kuadrat terkecil biasa (OLS). Kedua, kita menghitung uji Wald (statistikF) untuk melihat hubungan jangka panjang antara variabel. Uji Wald dapat dilakukan dengan batasan-batasan untuk melihat koefisien jangka panjang. Menggunakan asumsi yang diperbuat oleh Pesaran et al. (2001) dalam Kes III (intersep tidak terbatas dan tidak ada trend), hubungan antara variabel terikat dan variabel bebas dalam Persamaan (5) dan Persamaan (6) seperti berikut.
ln rgdpct 0 1 ln rgdpct 1 2 ln het 1 3 ln eet 1 4 ln det 1 5 ln AFVt 1 p
q1
6 ln S kt 1 7 ln(n g ) t 1 8,i ln RGDPct i 9,i ln het i1 i 1
i 1
q2
q3
q4
q5
i 1
i 1
i 1
i 1
10,i ln eet i 11,i ln det i 12,i ln AFVt i 13,i ln S kt i q6
14,i ln(n g ) t i u t .................................................................................(7) i 1
ln rgdpct 0 1 ln rgdpct 1 2 ln dt t 1 3 ln bbt 1 4 ln GEt 1 5 ln S kt 1 p
r1
r2
i 1
i 1
6 ln(n g ) t 1 7,i ln RGDPct i 8,i ln dt t i1 9,i ln bbt i i 1
r3
44
q6
i 1
i 1
i 1
10,i ln GEt i 11,i ln S kt i 12,i ln(n g ) t i ut ..................................(8) di mana Δ adalah pengoperasi perbedaan pertama, ut adalah kesalahan pengganggu dan semua variabel dijelaskan di dalam logaritma. Persamaan (7) dan Persamaan (8) dapat ditafsirkan sebagai satu autoregrasi regresif distributed lag (ARDL) dan model (p,q1,q2,q3,q4,q5,q6) serta model (p,r1,r2,r3,r4,rq5). Kita menggunakan Akaike's Information Criterion (AIC) untuk pemilihan pangkat lag bagi model ARDL tersebut. Dari model estimasi error correction tidak terbatas, elastisitas jangka panjang adalah koefisien satu lag variabel yang dijelaskan (dikali dengan tanda negatif) dibagi dengan satu lag variabel terikat . Untuk mengestimasi persamaan (7) dan Persamaan (8) oleh teknik metode kuadrat terkecil (OLS) dan kemudian menghitung statistic-F (Uji Wald) untuk keujudan hubungan jangka panjang antara variabel. Hipotesis Nol dan alternatif dapat dibentuk sebagai berikut: Ho : β1 = 0 dan β2 = β3 = ….= β6 = 0 (tidak ada hubungan jangka panjang) Ho : β1 ≠ 0 dan β2 ≠ β3 ≠ …. ≠ β6 ≠ 0 (ada hubungan jangka panjang) Ketiga, Pendekatan uji ARDL [Jadual 3 CI(iii)] disarankan oleh Pesaran et al. (2001) dan apabila sampel uji statistik adalah di bawah nilai kritikal lebih rendah dan ini bermaksud menerima hipotesis nol pada satu tingkat keartian yang signifikan. Hipotesis nol ini kemudian diterima tanpa menghiraukan adanya peraturan ko-integrasi pengeluaran pemerintah dan pertumbuhan ekonomi adalah I(0) atau I(1). Menurut Pesaran, et al. (2001), nilai-nilai kritis bawah sempadan mengandaikan bahwa variabel yang digunakan nol, atau I(0), sedangkan nilai-nilai kritikal atas batasan mengandaikan bahwa adalah berorder satu, Oleh karena itu, jika menghitung statistik-F daripada sampel kita uji statistik melebihi nilai atas sempadan yang bermaksud kita gagal menolak dalam mendukung alternatif yang ada ujud satu jangka panjang hubungan antara pengeluaran pemerintah dan pertumbuhan ekonomi. Sebaliknya, jika seandainya statistik-F daripada sampel kita, uji statistik adalah lebih kecil dari pada nilai batas bawah, kemudian kita tidak menolak hipotesis nol dan kita dapat kesimpulan bahwa pertumbuhan ekonomi dan penentu-penentunya tidak kointegrasi. Jika tidak, jika statisti-F dari sampel kita statistik uji jatuh di antara lebih rendah dan batas atas nilai, hasil-hasil adalah tidak dapat disimpulkan dengan tingkat signifikan ini. Akhirnya, model error correction dapat diartikan dalam spesifikasi bentuk ARDL sebagai berikut:-
6
p
q1
q2
j 1
m 1
ln rgdpct i ln RGDPct i 1 ln het j m ln eet m i 1
q3
p 1
p
q4
q5
s 1
w1
ln det p s ln AFVt s w ln S kt w
q6
y (n g ) t y vecmt 1 t ..........................................................(9) y 1
p
q1
q2
ln rgdpct i ln RGDPct i 1 ln dtt j m ln bbt m i 1
q3
p 1
p
j 1
m 1
q4
q5
s 1
w1
ln GEt p s ln AFVS t s w ln S kt w
q6
y (n g ) t y vecmt 1 t ..........................................................(10) y 1
( , φ, γ, η, κ, λ, π ) dalam Persamaan (9) dan Persamaan (10) adalah koefisien dinamik jangka pendek dan juga menunjukkan kecepatan keselarasan, Data Data mengandungi data urutan waktu Indonesia dan Malaysia pada tahun 1970-2005. Data tahunan GDP riel per kapita, pengeluaran pemerintah dalam kesehatan, pendidikan dan pertahanan, distorsi pajak, imbangan perbelanjaan, dan aggregate variabel fiskal lain (semua dinyatakan sebagai nisbah GDP) yang diperoleh dari indikator Pembangunan Bank Dunia (Bank Dunia, WDI CD-ROM 2005), Bank Pembangunan Asia (ADB, berbagai tahun), dan International Fincial Statistics (IFS) berbagai tahun. Hasil Penelitian Untuk memastikan ujudnya hubungan jangka panjang antara variabel dalam model ini, uji formal stationeritas yaitu uji akar unit Augmented Dickey-Fuller (ADF) digunakan dalam analisis ekonometrik untuk semua variabel setiap negara Indonesia dan Malaysia. Jika didapatkan variabel dalam persamaan (5) dan persamaan (6) mempunyai tingkat stationeritas yang sama iaitu I(1), maka kemungkinan hubungan panjang antara variabel dalam persamaan tersebut serta ini dapat dipastikan dengan melakukan uji ko-integrasi. Ko-integrasi yang ujud bearti bahwa hasil regresi dalam persamaan (5) dan persamaan (6) adalah regresi yang palsu dan membentuk pola yang sama dalam jangka panjang. Jika semua variabel adalah berko-integrasi, ini menunjukkan ujud hubungan jangka panjang, atau keseimbangan jangka panjang antara variabel dalam persamaan tersebut. Jadual 2 menunjukkan hasil empirik tidak bisa menolak keujudan akar unit dan hampir semua variabel pada statistik signifikan dalam bentuk order yaitu tidak stationer dalam bentuk order kecuali pengeluaran pertahanan (de) untuk Malaysia dalam konstan dan konstan + tren dan imbangan belanjawan (bb) dalam konstan + tren. Ini bermakna bahwa (de) dan (bb) untuk Malaysia adalah stationer dalam bentuk order. Manakala Jadual 2 juga menunjukkan bahwa kemajuan teknologi dan tingkat penyusutan nilai adalah stationer dalam bentuk tingkat untuk kedua-dua negara. Uji ADF dilakukan dalam pendekatan perbedaan pertama dan hasilnya menunjukkan hampir semua data tersebut adalah stationer pada α= 1%. Oleh karena itu dapat dirumuskan bahwa analisis akar unit dalam Jadual 2 menunjukkan kebanyakan variabel adalah stationer pada I(1) walaupun terdapat juga variabel yang stationer pada I(0). Masalah dalam peraturan integrasi variabel ini mendukung penggunaan pendekatan ARDL yang lebih baik sebagai uji alternatif ko-integrasi.
7
Jadual 2: Uji Augmented Dickey-Fuller (ADF) Untuk Akar Unit I(0) Konstan
I(1) Konstan + Tren
Konstan
Konstan + Tren
Malaysi a
Indonesia
Malaysia
Indonesia
Malaysi a
Indonesia
Malaysi a
Indonesia
lnrgdpc
-1.367
-1.859
-1.751
-0.813
-4.715*
-4.118*
-4.851*
-4.384*
lnhe
-1.892
-1.868
-1.527
-1.796
-4.808*
-5.373*
-5.010*
-5.685*
lnee
-1.051
-1.907
-1.765
-1.783
-4.221*
-5.189*
-4.502*
-5.507*
lnde
-4.743*
-2.085
3.295***
-1.710
-
-5.031*
-
-5.433*
lndt
-1.556
-0.961
-1.970
-1.396
-3.539*
-3.812*
-4.190*
-4.150*
lnbb
-1.423
-1.797
3.303***
-1.412
-5.829*
-5.659*
-5.796*
-5.649*
lnGE
-1.143
-1.046
0.130
-1.603
3.296**
-3.067**
-3.337*
-3.940*
lnOFV
-1.784
-0.353
-1.975
-1.302
-4.780*
-3.471**
-5.253*
-4.559*
lnSk
-1.241
-0.304
-1.866
-1.413
-4.589*
-5.495*
-4.738*
-5.616*
3.190**
-5.041*
-3.159**
-4.963*
-
-
-
-
ln(n+g+δ)
Catatan: * , **, dan *** Signifikan pada tingkat kepercayaan 1% , 5%, dan 10%. Uji sempadan pada Model 1 dan Model 2 untuk negara Indonesia dan Malaysia ditunjukkan dalam Jadual 3. Menggunakan asymptotic nilai kritikal yang diestimasi oleh Pesaran et al. (2001), semua statistik uji adalah signifikan pada tingkat keartian 1%. Hasil uji ini juga menjelaskan untuk menolak hipotesis nol yaitu tidak kointegrasi, tanpa menghiraukan sama ada variabel pada I(1) atau I(0) atau gabungan kedua-duanya. Uji ini juga menunjukkan ujud hubungan jangka panjang yang syah antara variabel bebas dan variabel terikat dalam Model 1 dan Model 2 di statistik uji melebihi nilai kritikal sempadan atas. Jadual 3: Uji Sempadan untuk kewwujudan hubungan jangka panjang Negara /Model
Statistik-F Model 1
Malaysia Indonesia
4.5742* 4.7928* Model 2
Malaysia Indonesia
5.2263* 6.5917* NILAI KRITIKAL BAWAH
1% aras keertian 5% significance level 10% significance level
Model 1 3.15 2.45 2.12
ATAS Model 2 3.41 2.62 2.26
Model 1 4.43 3.61 3.23
Model 2 4.68 3.79 3.35
Catatan: Nilai kritikal sempadan diperoleh dari Pesaran et al. (2001), Jadual CI(iii) Kes III: Unrestricted intercept and no trend. *, ** dan *** signifikan pada 1%, 5% dan 10%
Untuk menentukan kekuatan model ARDL persamaan (5) dan persamaan (6) yang diestimasi telah ditunjukkan melalui beberapa uji diagnostik seperti yang ditunjukkan dalam Jadual 4 dan uji kestabilan CUSUM DAN CUSUMSQ dalam Appendiks 1. Uji diagnosis yang dilakukan adalah uji korelasi bersiri LM Breusch-Godfrey,
8
kenormalan Jacque-Bera uji, Ramsey RESET uji kestabilan dan uji ARCH. Uji kestabilan parameter struktur dijalankan melalui statistic CUSUM dan CUSUMQ. Menurut Pesaran dan Pesaran (1997), kestabilan diestimasi koefisien model-model sepantasnya menjadi secara empirikal diteliti. Satu grafik CUSUM dan statistik CUSUMSQ dijelaskan dalam Lampiran A, plot kedua-dua CUSUM dan CUSUMSQ adalah di dalam sempadan dan oleh karena itu statistik ini mengsyahkan kestabilan jangka panjang koefisien kebijaksanaan fiskal dan pertumbuhan ekonomi dalam ARDL model- model. Jadual 4: Uji Diagnostik untuk model ARDL (Persamaan 5 dan Persamaan 6) Model 1
Model 2
Malaysia
Indonesia
Malaysia
Indonesia
Ujian LM
0.682 (0.425)
2.137 (0.229)
1.483 (0.249)
2.886 (0.126)
Jarque-Bera
0.255 (0.880)
0.664 (0.717)
0.244 (0.885)
0.717 (0.770)
Ujian Ramsey’s RESET
9.989 (0.008)
2.232 (0.195)
4.059 (0.069)
15.595 (0.004)
ARCH
0.081 (0.778)
0.278 (0.602)
0.0437 (0.836)
0.002 (0.961)
Catatan: Uji Ramsey's RESET – lihat uji regresi spesifikasi ralat (RESET-regression specification error test) ARCH – lihat uji heteroskedastisiti (Engle 1982) Jarque-Bera – lihat uji sebaran normal LM test – lihat uji korelasi bersiri Breusch-Godfrey (BG) Koefisien jangka panjang estimasi model ARDL pada tahun 1970-2005 yang dipaparkan dalam Jadual 5. Keputusan menunjukkan bahwa variabel pengeluaran kesehatan ( ln he ) dan pengeluaran pendidikan ( ln ee ) dalam Model 1 untuk Indonesia dan Malaysia adalah secara statistik signifikan pengaruh ke atas seriel GDP per kapita (pertumbuhan ekonomi) dan penambahan 1% variabel ini membawa kepada peningkatan sebanyak 0.23% dan 0.46%, serta 1.45% dan 1.42% dalam pertumbuhan ekonomi Indonesia dan Malaysia. Sebaliknya, penambahan 1% dalam pengeluaran pertahanan akan mengurangkan pertumbuhan ekonomi 0.03% dan 0.01% untuk Indonesia dan Malaysia. Ini menunjukkan pengeluaran pertahanan dalam kasus Indonesia dan Malaysia kurang penting dalam memberi pengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi. Koefisien aggregat variabel fiskal lain ( ln AFV ) bagi Indonesia dan Malaysia adalah signifikan secara statistik. Jika dipertimbangkan pengaruh variabel fiskal lain terhadap pertumbuhan ekonomi, penambahan 1% dalam aggregat variabel fiskal lain membawa kepada peningkatan 1.17% dan 1.46% dalam pertumbuhan ekonomi untuk Indonesia dan Malaysia. Estimasi koefisien untuk tabungan dalam modal fiskal (investasi) (ln Sk) adalah positif dan signifikan secara statistik dalam Model 1; penambahan 1% dalam tabungan membawa kepada peningkatan sebanyak 0.25% dan 0.13% dalam pertumbuhan ekonomi untuk Indonesia dan Malaysia. Koefisien untuk pertumbuhan populasi adalah negatif dan signifikan secara statistik pada 1% aras keertian dalam Model 1; penambahan satu (1)% pertumbuhan populasi dalam membawa kepada pengurangan sebanyak 0.14% dan 1.03% dalam pertumbuhan ekonomi. Oleh karena itu tabungan dalam modal fiskal mempunyai pengaruh yang signifikan dan positif terhadap pertumbuhan GDP per kapita riel manakala pertumbuhan populasi adalah signifikan dan negatif terhadap pertumbuhan GDP perkapita riel. Hasil keputusan untuk Model 2, di mana pajak (lndt ) dan imbangan perbelanjaan (lnbb) mempunyai pengaruh signifikan dan negatif terhadap pertumbuhan riel GDP per kapita, ini menunjukkan bahwa penambahan 1% dalam distorsi pajak akan berkurang sebesar 0.14% dan 0.08% dalam pertumbuhan ekonomi untuk Indonesia dan Malaysia. Manakala, penambahan 1% dalam imbangan perbelanjaan membawa kepada berkurangan 0.11% dan 0.04% dalam pertumbuhan ekonomi untuk ke dua-dua negara tersebut. Keputusan ini juga menunjukkan bahwa 1%
9
dalam pengeluaran pemerintah membawa kepada peningkatan 2.03% dan 1.02% dalam pertumbuhan ekonomi untuk Indonesia dan Malaysia. Jadual 5: Estimasi koefisien jangka panjang menggunakan pendekatan ARDL Model 1 Malaysia C lnhe lnee lnde
Model 2 Indonesia
Malaysia
0.4217 (7.8332)*
-3.1644 (-8.0539)*
0.7078 (1.2149)
0.23614(-9.4193)* 0.4696 (8.2984)* -0.0303 (-0.7276)
1.4505 (6.0515)* 1.4286 (-5.3335)*
-
-0.0069 (-0.1272)
-
lndt
-
-
-0.1465 (3.3357)*
lnbb
-
-
-0.1188 (2.8949)**
lnGE
-
-
lnOFV lnSk ln(n+g+δ)
1.17053 (3.4017)*
1.4613 (-3.5517)*
0.2523 (7.5430)*
0.1359 (4.2829) *
-0.1491(-2.7500)**
Indonesia 9.8788 (2.9736)** -0.088 (-2.455)** -0.0496 (2.2769)**
2.0343 (2.9968)**
1.0288 (2.8456)**
0.13569 (4.7409)* 0.8135 (3.20121)*
0.1479 (2.5900)** -0.6958 (2.8792)**
*, ** dan *** menunjukkan signifikan pada α 1%, 5% dan 10%. Ini menunjukkan bahwa pengeluaran pemerintah tersebut bagi Indonesia dan Malaysia mempunyai pengaruh secara statistik signifikan pada tingkat kerartian 5% terhadap pertumbuhan ekonomi. Begitu juga Model 1, keputusannya menunjukkan bahwa tabungan dalam modal fiskal mempunyai pengaruh yang positif dan signifikan terhadap pertumbuhan GDP riel perkapita pada tingkat keyakinan 5% dan 1% dan pertumbuhan populasi adalah negatif dan signifikan berpengaruh terhadap pertumbuhan GDP per kapita riel pada α 5% dan 1%. Dalam menentukan koefisien jangka panjang setiap model ARDL yang dipilih, diperoleh dengan estimasi untuk model koreksi kesalahan. Hasilnya di dalam Jadual 6, semua model untuk Indonesia dan Malaysia didapatkan bahwa estimasi parameter koreksi kesalahan adalah bertanda benar yaitu tanda negatif. Umumnya, pekali koreksi kesalahan bagi kedua model bagi Indonesia dan Malaysia adalah paling signifikan, dan menunjukkan kecepatan pelarasan yang agak cepat kearah keseimbangan sesudah berlaku kejutan (Shock). Didapatkan juga antara 70% 182% ketidakseimbangan yang berlaku pada kejutan tahun sesudahnya dan telah dikoreksi kepada keseimbangan jangka panjang.
10
Jadual 6: Model ECM bagi Model ARDL Variabel Dependent: Δ lnrgdpct
C ∆lnrgdpct ∆lnrgdpct-2 ∆lneet ∆lneet-1 ∆lnhet ∆lndet ∆lndet-1 ∆lndtt ∆lndtt-1 ∆lndtt-2 ∆lnbbt
Model 1 Malaysia Indonesia (1,1,0,0,2,0,0) (1,0,0,1,2,0,2) 0.493 (1.351) -3.844(-5.121)* 0.102 (3.026)* 0.012 (3.404)* 1.306 (-4.113)* 0.986 (2.709)** 3.0422 (6.895)* -0.035 (-0.708)
2.969 (-5.100)* 1.762 (6.312)* -0.032 (-0.543) 0.151 (2.273)** -0.142 (2.747)** -0.085 (-2.797) ** 0.082 (1.245) -0.010 (-1.495) -0.024 (2.214)** -0.037 (-2.127)** 1.003 (-3.054)* -0.024 (-2.072)
∆lnbbt-1 ∆lnbbt-2 ∆lnGEt ∆lnGEt-1 ∆lnGEt-2 ∆lnOFVt ∆lnOFVt-1
-0.717(-3.044) ** -0.778 (-3.165)*
∆lnOFVt-2
-0.589(-2.334)**
∆Sk, ∆Sk, t-1 ∆Sk, t-2 ∆ln(n+g+δ)t ∆ln(n+g+δ)t-1 ∆ln(n+g+δ)t-2 ecmt-1 R2-Terlaras Satatistik-DW AIC
Model 2 Malaysia Indonesia (2,2,2,10,0) (1,2,2,2,2,1) 1.291 (1.284) -0.688 (-0.997) 0.459 (2.809)** -0.127 (-2.980)** 0.102 (0 .789)
-0.021 (-1.895)*** -0.015 (-1.047) 0.044 (2.944)** 0.035 (2.584)** 0.014 (1.419)
0.341 (2.457)** 0.535 (4.211)* 0.112 (0.739)
0.296 (8.733)*
0.049 (2.790)**
0.247 (5.443)*
0.057 (2.424)**
-0.085 (-3.426)* -0.059 (-2.604)** -0.203 (-3.890)* -1.215 (-7.202)* 0.961 2.926 95.443
-0.724 (2.903)**
-1.168(-8.595)* 0.916 2.342 81.571
0.0187 (0.466) -0.037 (-1.069) -0.018 (-0.497) 0.012 (1.101)
-1.824 (-6.641)* 0.8595 2.4493 73.8567
0.139 (3.367)* -.0309 (-1.019) 0.074 (1.431) -0.157 (-2.851)** -0.167 (-1.535) -0.704 (-2.712)** 0.834 2.707 74.158
Catatan: ( ) rujuk kepada statistik-t; *, ** dan *** menunjukkan signifikan pada tingkat kepercayaan 1%, 5% dan 10%. Untuk model ini juga didapati R-yang disesuaikan adalah jauh lebih baik dan tinggi. Sehubungan dengan itu, diasumsikan dalam paper ini sebagai model empirik. Dalam memilih estimasi model ARDL yang terbaik, signifikan parameter ECM atau alternatif dalam kasus sampel yang hampir sama, nilai empirikl dua kriteria dan dibandingkan. Kesimpulan Model pengeluaran pemerintah dan pertumbuhan ekonomi yang dibangun oleh Barro (1990) dan Devarajan et al. (1996) menunjukkan komposisi fungsi pengeluaran pemerintah adalah faktor yang menjadi tumpuan penelitian. Dalam penelitian tumpuan hanya pada tiga jenis pengeluaran pemerintah, yaitu pengeluaran pemerintah mengenai kesehatan, pendidikan dan pertahanan. Dalam paper ini hanya diteliti dua jenis yaitu pengeluaran pemerintah terhadap kesehatan dan pendidikan mempunyai pengaruh yang besar terhadap pertumbuhan ekonomi jangka panjang. Pengeluaran kesehatan sebagai sampel dapat meningkatkan jangka panjang. Peningkatan jangka panjang ini mungkin mempunyai pengaruh yang signifikan kepada akumulasi modal dan seterusnya terhadap pertumbuhan ekonomi. Oleh karena itu, pengeluaran pendidikan dan pengeluaran mengenai kesehatan adalah bermanfaat untuk pertumbuhan ekonomi sehingga pada satu tahap akan menghalang pertumbuhan. Sebaliknya, hasil penelitian ini
11
menunjukkan bahwa pengeluaran pertahanan mempunyai hubungan negatif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi. Analisis kebijaksanaan fiskal dalam ekonomi Indonesia dan Malaysia menunjukkan bahwa pihak pengambil kebijakan dapat menggunakan secara aktif kebijaksanaan fiskal walaupun dalam keadaan yang terbatas. Ini menandakan kebijaksanaan fiskal itu adalah boleh dikatakan mungkin dan mungkin efektif dalam mempengaruhi riel per kapita GDP. Penelitian terhadap pajak dan imbangan perbelanjaan adalah mendukung dengan beberapa penelitian terdahulu yaitu mempengaruhi teori pertumbuhan ekonomi, dengan mengestimasi regresi data urutan waktu untuk menilai impak distorsi perpajakan dan imbangan perbelanjaan bagi setiap GDP (pertumbuhan ekonomi) per kapita pada peringkat makro. Analisis melalui pendekatan ARDL menunjukkan adanya hubungan negatif yang signifikan antara pajak dan imbangan perbelanjaan dan tingkat pertumbuhan GDP perkapita, di mana menunjukkan bahwa kedua-dua variabel tersebut mengurangkan pertumbuhan ekonomi. Sebaliknya didapatkan bahwa tabungan dalam modal fiskal (investasi) dan tingkat pertumbuhan populasi adalah signifikan dan bercampur positif dan negatif berhubungan terhadap GDP perkapita. Daftar Pustaka Barro, R.J. dan Sala-I-Martin, X. (1995), “Economic Growth”, McGraw-Hill: New York
Bank Pembangunan Asian (ADB, berbagai tahun). http://www.adb.org/Documents/Books/Key_Indicators Caselli, F., Esquivel, G. dan Lefort, F. (1996), “Reopening the Convergence Debate: A new Look at Cross-Country Growth Empirics”, Journal of Economic Growth, 1, 363-389. Cashin, P. (1995), “Government Spending, Taxes, and Economic Growth”, International Monetary Fund Staff Papers 42, 237-269. Chen, P. dan Gupta, R. (2006), “An investigation of openness and economic growth using panel estimation”, University of Pretoria, Working Paper 2006-22. 406 Demetriades, P. dan Law, S.H. (2006), “Finance, Institutions and Economic Development”, International Journal of Finanace and Economics, 11, 1-16. Devarajan, S., Swaroop, V. dan Zou, H. (1996), “The Composition of Public Expenditure and Economic Growth”, Journal of Monetary Economics, 37(2), 313-344. Engen, E. dan Skinner, J. (1993), “Fiscal Policy and Economic Growth”, Manuscript (University of Virginia, Charlottesville, VA). Gangopadhyay, S. dan Chatterji, A. (2005), “Economic Globalization in Asia”, Ashgate Publishing. Gerson, P. (1998), “The Impact of Fiscal Policy Variables on Output Growth. International Monetary Fund”, Working Paper 98/1. Glomm, G. dan Ravikumar, B. (1997), “Productive Government Expenditure and Long-Run Growth”, Journal of Economic Dynamic and Control, 21, 183-204. Ghura, D. dan Hadjimichael, M.T. (1996), “Growth in Sub-Saharan African”, IMF Staff Paper, 43, 605-635. Hansson, P. dan Hendrekson, M. (1994), “A New Framework for Testing the Effect of Government Spending on Growth and Productivity”, Public Choice, 31, 381-401. Hoeffler A.K. (2002), “The augmented Solow Model and the African growth debate”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics 64(2), 0305-9049.
12
Islam, N. (1995), “Growth Empirics: A Panel Data Approach”, Quarterly Journal of Economics, 110, 1127-1170. Kneller, R., Bleaney M. F. dan Kneller, N. (1999), “Fiscal Policy and Growth: Evidence from OECD Countries”, Journal of Public Economics 74: 171-190. Knight, M., Loayza, N. dan Villanueva, D. (1993), “Testing the Neoclassical Theory of Economic Growth, A Panel Data Approach”, International Monetary Fund Staff Paper, 40(3). Landau, D. (1997), “Government and Economic Growth in Less Developed Countries: An empirical study”, Economic Development and Culture Change 35, 35-75. Mankiw, G., Romer, D. dan Weil, D. (1992), “A Contribution to the Empirics of Economic Growth”, Quarterly Journal of Economics 107, 407-437. Pesaran, M. H., Shin, Y., dan Smith, R.J. (2001). "Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relagionships." Journal of Applied Econometrics 16(3): 289-326. Pesaran, M. H., dan Shin, Y. (1995), “An Autoregressive Distributed Lag Modelling Approach to Cointegration Analysis,” DAE Working Paper No. 9514, Department of Applied Economics (Cambridge: Cambridge University). Petunjuk Pembangunan Dunia (Bank Dunia, WDI, CD-ROM; 2005) Solow, R. M. (1956). A Contribution of the Theory of Economic Growth. Quarterly Journal of Economics 70: 659. Tanzi, V. dan Zee, H. (1997), “Fiscal Policy and Long-Run Growth”, International Monetary Fund Staff Papers 44, 65-94. Zagler, M. dan Dürnecker, G. (2003), “Fiscal Policy and Economic Growth”, Journal of Economic Survey, 17(3), 397-418.
13
Lampiran A: “CUSUM” dan “CUSUM SQ” untuk Persamaan 7 dan 8. Malaysia: Model 1
Malaysia: Model 1
Malaysia: Model 2
Malaysia: Model 2
Indonesia: Model 1
Indonesia: Model 1
Indonesia: Model 2
Indonesia: Model 2
14
