Fondsen Allianz (ex-Royal Life)
Halfjaarlijks financieel beheersverslag 2014
Economische context en beursklimaat in 2014 Kalmte na de storm… (but fasten your seatbelts) De eerste helft van 2014 was over het algemeen vrij rustig op de financiële markten. Ondanks de betere economische cijfers zagen we de intrestvoeten verder dalen. Niet alleen de intrestvoeten, maar ook het renteverschil tussen bedrijfsobligaties en staatsobligaties bleef laag. De volatiliteit bereikte nieuwe dieptepunten en de aandelen stegen ondanks een lagere risicopremie. Zo zagen we een rendement op de MSCI World EUR van 5,72%. Investeerders kregen weer zin in risicovollere beleggingen, zowel qua activaklassen als naar regio toe. De onrustwekkende geopolitieke ontwikkelingen alsook de schrik voor groeivertraging en het inflatieniveau konden de rust niet verstoren. Dit is hoofdzakelijk te danken aan de aanhoudende soepele monetaire politiek van de centrale banken. In de US nam de S&P 500 (in USD) 6,05% in waarde toe in de eerste zes maanden van dit jaar. De 10-jarige overheidsrente zakte van 3,00% eind 2013 naar 2,50% eind juni. Tot nu toe werd de economie altijd ondersteund door het vangnet van de FED (Amerikaanse centrale bank). De laatste cijfers tonen een reële groei van 1,50% en een inflatie van 2,10%. Het valt nu af te wachten wanneer de centrale bank een agressievere toon zal aannemen en richtlijnen zal geven over de evolutie naar een krapper monetair beleid. Dit zou weleens kunnen leiden tot nieuwe onrust. De Euro Stoxx 50 steeg 3,84%. We zagen een comeback van de Italiaanse en Spaanse bedrijven. De Duitse 10-jarige rentes zijn verder gedaald van 1,90% eind 2013 naar 1,20% eind juni. De Belgische daalde van 2,60% naar 1,70%. De eurozone kampt nog steeds met een dalende inflatie (0,50% eind juni), maar de reële groei is terug positief (0,90%). De ECB (Europese Centrale Bank) wil vermijden dat de kwetsbare economische groei in een omgeving met lage inflatie gevaar loopt en heeft daarom verder actie ondernomen met zijn TLTRO (Targeted Long Term Refinancing Operation: operatie die de banken er toe moet aanzetten meer kredieten te verlenen). De Nikkei zakte 6,93% in JPY. Door de stijging van BTW is de consumptie enorm gedaald. Zowel de reële economische groei als de inflatie staat in Japan op 3%.
Allianz Equity Fund Situatie op: 30/06/2014 Beleggingsfonds van het type tak 23 gecommercialiseerd door Allianz Gecreëerd in: 31/10/1988
Doelstelling en beleggingspolitiek Het Allianz Equity Fund belegt zijn volledige vermogen in het Allianz Europa Aandelen Fonds. Deze gespreide portefeuille bestaat volledig uit beursgenoteerde Europese ondernemingen. Het beleggingsbeleid richt zich op kwaliteitsaandelen met goede lange termijn winstvooruitzichten die nog niet weerspiegeld zijn in de waardering. Getracht wordt een representatieve spreiding over landen en sectoren te bereiken met een focus op grotere ondernemingen die goed verhandelbaar zijn. Dit sluit evenwel niet uit dat het fonds ook kan beleggen in kleinere ondernemingen die minder verhandelbaar zijn.
Return Allianz Equity Fund
NIW
12 maand
3 jaar
5 jaar
25,95
19,37%
24,34%
72,65%
23,12%
37,77%
91,37%
MSCI Pan-Euro Total Return Index (Euro)
Beleggingshorizon:
8 jaar
Evolutie van het fonds Allianz Equity Fund 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 06/14
12/13
06/13
12/12
06/12
12/11
06/11
12/10
06/10
12/09
06/09
0,00
Totale waarde (€) 2012
2013
30/06/2014
13.785.285,20
14.461.316,74
13.238.540,93
Beschrijving van de risico's Het fonds is direct of indirect belegd in één of meerdere aandelenmarkten die belangrijke schommelingen kunnen ondergaan. In periodes van daling van de aandelenmarkten kan de waarde van het fonds dus dalen. Het fonds is voor maximum 100% belegd in aandelen.
Commentaar van de beheerder Het rendement van het fonds bleef tijdens het eerste semester van 2014 achter op de referte-index (0,89% tegen 6,61%). Tot 25 april 2014 was het fonds volledig belegd in het Nederlandse Allianz Aandelen Fonds. Dit fonds belegde in een gespreide portefeuille die hoofdzakelijk bestaat uit aandelen van Nederlandse beursgenoteerde bedrijven. Het beleggingsbeleid was niet zozeer gericht op het behalen van inkomsten, doch veeleer op het realiseren van lange termijn vermogenswinsten. Sinds 25 april 2014 is het fonds volledig belegd in het Allianz Europa Aandelen Fonds. Als uw contract ook belegt in Allianz Euro Fund zullen beide interne fondsen voortaan beleggen in hetzelfde onderliggend fonds en zullen de waarden dus gelijk evolueren. Het fonds waarin het interne beleggingsfonds belegt, wordt beheerd door Allianz Global Investors Europe GmbH, Netherlands Branch, Coolsingel 139, 3012 AG Rotterdam, Nederland – Tel.: 31 30 607 77389. www.allianzglobalinvestors.com Dit onderliggend fonds wordt beheerd door S.Ghiro en werd op 30/06/2014 als volgt genoteerd bij Morningstar®: Deze indicatieve koersen vormen geen bindend engagement voor Allianz.
Allianz Euro Fund Situatie op: 30/06/2014 Beleggingsfonds van het type tak 23 gecommercialiseerd door Allianz Gecreëerd in: 31/10/1988
Doelstelling en beleggingspolitiek Het Allianz Euro Fund belegt zijn volledige vermogen in het Allianz Europa Aandelen Fonds. Dit fonds heeft een gespreide portefeuille die volledig bestaat uit beursgenoteerde Europese ondernemingen. Het beleggingsbeleid richt zich op kwaliteitsaandelen met goede lange termijn winstvooruitzichten die nog niet weerspiegeld zijn in de waardering. Getracht wordt een representatieve spreiding over landen en sectoren te bereiken met een focus op grotere ondernemingen die goed verhandelbaar zijn. Dit sluit evenwel niet uit dat het fonds ook kan beleggen in kleinere ondernemingen die minder verhandelbaar zijn.
Return Allianz Euro Fund
NIW
12 maand
3 jaar
5 jaar
23,12
17,48%
29,38%
78,26%
23,12%
37,77%
91,37%
MSCI PAN-EURO Total Return Index (Euro)
Beleggingshorizon:
8 jaar
Evolutie van het fonds Allianz Euro Fund 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00
06/14
12/13
06/13
12/12
06/12
12/11
06/11
12/10
06/10
12/09
06/09
0,00
Totale waarde (€) 2012
2013
30/06/2014
4.044.326,18
3.738.359,61
3.686.461,35
Beschrijving van de risico's Het fonds is direct of indirect belegd in één of meerdere aandelenmarkten die belangrijke schommelingen kunnen ondergaan. In periodes van daling van de aandelenmarkten kan de waarde van het fonds dus dalen. Het fonds is voor maximum 100% belegd in aandelen.
Commentaar van de beheerder Het rendement van het fonds bleef tijdens het eerste semester van 2014 achter op de referte-index (2,44% tegen 6,61%). Sinds 25 april 2014 is de benaming van dit fonds gewijzigd van Allianz Europees Fonds naar Allianz Europa Aandelen Fonds om beter overeen te komen met de beleggingspolitiek. Als uw contract ook belegt in Allianz Equity Fund zullen beide interne fondsen voortaan beleggen in hetzelfde onderliggend fonds en zullen de waarden dus gelijk evolueren.
Het fonds waarin het interne beleggingsfonds belegt, wordt beheerd door Allianz Global Investors Europe GmbH, Netherlands Branch, Coolsingel 139, 3012 AG Rotterdam, Nederland – Tel.: 31 30 607 77389. www.allianzglobalinvestors.com Dit onderliggend fonds wordt beheerd door S.Ghiro en werd op 30/06/2014 als volgt genoteerd bij Morningstar®: Deze indicatieve koersen vormen geen bindend engagement voor Allianz.
Allianz Bond Fund Situatie op: 30/06/2014 Beleggingsfonds van het type tak 23 gecommercialiseerd door Allianz Gecreëerd in: 31/10/1988
Doelstelling en beleggingspolitiek Het Allianz Bond Fund belegt zijn volledige vermogen in het Allianz Europa Obligatie Fonds. De beleggingen van dit fonds bestaan in principe uit obligaties genoteerd op de kapitaalmarkten van de landen die deel uitmaken van de Europese Monetaire Unie, bij voorkeur leningen van de desbetreffende overheden. Daarnaast kan het fonds ook beleggen in obligaties die genoteerd zijn op de kapitaalmarkten van de landen die behoren tot het Europese deel van de OESO. In het kader van een efficiënt portefeuillebeheer, alsmede ter beperking van het rente- en valutarisico’s kan gebruik worden gemaakt van afgeleide instrumenten tot maximaal 100% van het fondsvermogen van Allianz Europa Obligatie Fonds. Het beleggingsbeleid is gericht op het behalen van een zo gunstig mogelijk beleggingsresultaat bij een beperkt risico. De minimale vereiste rating voor staatsleningen is A-. De minimale vereiste rating voor bedrijfsobligaties is BBB-.
Return Allianz Bond Fund
NIW
12 maand
3 jaar
5 jaar
16,59
10,53%
26,54%
33,04%
9,24%
25,15%
30,04%
Citigroup EMU Government Bond Index All Maturities
Beleggingshorizon:
2 jaar
Evolutie van het fonds Allianz Bond Fund 18,00 16,00 14,00 12,00 10,00
06/14
12/13
06/13
12/12
06/12
12/11
06/11
12/10
06/10
12/09
06/09
8,00
Totale waarde (€) 2012
2013
30/06/2014
1.398.337,66
1.377.652,35
1.480.820,04
Beschrijving van de risico's Het fonds is belegd in één of meer obligatiemarkten die aan wisselingen onderhevig kunnen zijn. Een sterke stijging van de rente van de obligatiemarkten of een vermindering van de solvabiliteit van een emittent kan een daling van de koersen van de obligaties veroorzaken en derhalve een daling van de waarde van het fonds.
Commentaar van de beheerder Het fonds behaalde tijdens het eerste semester van 2014 een hoger rendement dan de referte-index (7,94% tegen 7,00%). Sinds 25 april 2014 is de benaming van dit fonds gewijzigd van Allianz Obligatie Fonds naar Allianz Europa Obligatie Fonds om beter overeen te komen met de beleggingspolitiek.
Het fonds waarin het interne beleggingsfonds belegt, wordt beheerd door Allianz Global Investors Europe GmbH, Netherlands Branch, Coolsingel 139, 3012 AG Rotterdam, Nederland – Tel.: 31 30 607 77389. www.allianzglobalinvestors.com Dit onderliggend fonds wordt beheerd door R.Sandbergen en R.Vesters en werd op 30/06/2014 als volgt genoteerd bij Morningstar®: Deze indicatieve koersen vormen geen bindend engagement voor Allianz.
Allianz Worldwide Fund Situatie op: 30/06/2014 Beleggingsfonds van het type tak 23 gecommercialiseerd door Allianz Gecreëerd in: 31/10/1988
Doelstelling en beleggingspolitiek Het Allianz Worldwide Fund belegt zijn volledige vermogen in het Allianz Duurzaam Wereld Aandelen Fonds. Het beleggingsbeleid van dit fonds is een combinatie van een duurzaamheidstoets en fundamenteel beleggen waarbij de groei, waardering en kwaliteit van het management beoordeeld worden door financieel analisten van Allianz Global Investors UK Ltd. Ondernemingen worden getoetst aan een vijftal duurzaamheidscriteria, te weten: milieu, sociale rechten, mensenrechten, corporate governance en maatschappelijke betrokkenheid. Er wordt tevens gebruik gemaakt van externe gespecialiseerde duurzaamheids onderzoeksbureau’s en onderzoek uitgevoerd door Grassroots. Het fonds belegt niet in ondernemingen die meer dan 5% van hun omzet halen uit de tabaks-industrie, de wapenindustrie of pornografie. In het kader van een efficiënt portefeuillebeheer en ter beperking van valutarisico kan gebruik worden gemaakt van afgeleide instrumenten. Ten hoogste 5% van het vermogen kan in liquide middelen worden aangehouden.
Return Allianz Worldwide Fund
NIW
12 maand
3 jaar
5 jaar
13,13
20,90%
43,81%
86,77%
19,05%
38,46%
95,61%
Dow Jones Sustainability World Index Total Return
Beleggingshorizon:
8 jaar
Evolutie van het fonds Allianz Worldwide Fund 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00
06/14
12/13
06/13
12/12
06/12
12/11
06/11
12/10
06/10
12/09
06/09
0,00
Totale waarde (€) 2012
2013
30/06/2014
2.052.545,26
2.009.592,69
1.989.891,49
Beschrijving van de risico's Het fonds is direct of indirect belegd op één of meer aandelenmarkten die belangrijke schommelingen kunnen ondergaan. In periodes van daling van de aandelenmarkten kan de waarde van het fonds dus dalen. Het fonds is voor maximum 100% belegd in aandelen.
Commentaar van de beheerder Het rendement van het fonds was tijdens het eerste semester van 2014 nagenoeg gelijk aan dat van de referte-index (7,01% tegen 7,75%). Tot 25 april 2014 was het fonds volledig belegd in het Nederlandse Allianz Internationaal Fonds dat op zijn beurt zijn volledig vermogen belegde in het Allianz Duurzaam Wereld Fonds. Sindsdien is de benaming van dit fonds gewijzigd naar Allianz Duurzaam Wereld Aandelen Fonds om beter overeen te komen met de beleggingspolitiek.
Het fonds waarin het interne beleggingsfonds belegt, wordt beheerd door Allianz Global Investors Europe GmbH, UK Branch, 155 Bishopsgate, 1° Floor, London EC2M 3AD, Verenigd Koninkrijk – Tel.: 44 20 7065 1407. www.allianzglobalinvestors.co.uk Dit onderliggend fonds wordt beheerd door P.Schofield en werd op 30/06/2014 als volgt genoteerd bij Morningstar®: Deze indicatieve koersen vormen geen bindend engagement voor Allianz.
Allianz Managed Fund Situatie op: 30/06/2014 Beleggingsfonds van het type tak 23 gecommercialiseerd door Allianz Gecreëerd in: 31/10/1988
Doelstelling en beleggingspolitiek Allianz Managed Fund belegt zijn volledige vermogen in het Allianz Combinatie Fonds. Dit fonds belegt evenwichtig in een portefeuille aandelen overeenkomstig het Allianz Equity Fund en obligaties overeenkomstig het Allianz Bond Fund. U vindt meer informatie over deze fondsen in de rapporten die ook opgenomen zijn in dit beheersverslag.
NIW
12 maand
3 jaar
5 jaar
25,72
15,91%
27,71%
51,65%
MSCI Pan-Euro Total Return Index (Euro)
23,12%
37,77%
91,37%
Citigroup Netherlands Government Bond Index All Maturities
9,24%
25,15%
30,04%
06/13
12/13
Return Allianz Managed Fund
Beleggingshorizon:
6 jaar
Evolutie van het fonds Allianz Managed Fund 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00
06/14
12/12
06/12
12/11
06/11
12/10
06/10
12/09
06/09
0,00
Totale waarde (€) 2012
2013
30/06/2014
8.503.664,14
7.799.190,10
7.728.825,25
Beschrijving van de risico's Het fonds is direct of indirect belegd op één of meer aandelen- of obligatiemarkten (zowel overheids- als bedrijfsobligaties) die belangrijke schommelingen kunnen ondergaan. In periodes van daling van de aandelenmarkt, stijging van de rente op obligaties of vermindering van de solvabiliteit van emittenten kan de waarde van het fonds dalen.
Commentaar van de beheerder Het rendement van het fonds bleef tijdens het eerste semester van 2014 achter op de referte-index (4,38% tegen 5,97%). De beleggingspolitiek van dit fonds blijft ongewijzigd maar de aanpasssingen aan de fondsen Allianz Equity Fund en Allianz Bond Fund beïnvloeden uiteraard dit fonds. Daarom vragen we u ook de rapporten van die fondsen te lezen.
Het fonds waarin het interne beleggingsfonds belegt, wordt beheerd door Allianz Global Investors Europe GmbH, Netherlands Branch, Coolsingel 139, AG Rotterdam, Nederland – Tel.: 31 30 607 77389. www.allianzglobalinvestors.com Dit onderliggend fonds wordt beheerd door M.Reinalda. Deze indicatieve koersen vormen geen bindend engagement voor Allianz.
3
Allianz Capital Fund Situatie op: 30/06/2014 Beleggingsfonds van het type tak 23 gecommercialiseerd door Allianz Gecreëerd in: 31/01/1994
Doelstelling en beleggingspolitiek Allianz Capital Fund belegt zijn vermogen volledig in het Garantiefonds 1992 en Garantiefonds 1993. Het beleggingsbeleid is er op gericht om een rendement te behalen gebaseerd op het rendement op Nederlandse staatsleningen met als extra zekerheid voor de belegger een minimumrendement van 5,00% (Garantiefonds 1992) respectievelijk 4,75% (Garantiefonds 1993). Beide fondsen beleggen hoofdzakelijk in gegarandeerde leningen / deposito's.
Return Allianz Capital Fund
Beleggingshorizon:
NIW
12 maand
3 jaar
5 jaar
11,29
4,73%
14,97%
26,15%
2 jaar
Evolutie van het fonds Allianz Capital Fund 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00
06/14
12/13
06/13
12/12
06/12
12/11
06/11
12/10
06/10
12/09
06/09
7,00
Totale waarde (€) 2012
2013
30/06/2014
980.695,46
870.941,13
889.380,45
Beschrijving van de risico's Het fonds is belegd in één of meer obligatiemarkten die aan wisselingen onderhevig kunnen zijn. Een sterke stijging van de rente van de obligatiemarkten of een vermindering van de solvabiliteit van een emittent kan een daling van de koersen van de obligaties veroorzaken en derhalve een daling van de waarde van het fonds.
Het fonds waarin het interne beleggingsfonds belegt, wordt beheerd door Allianz Nederland Asset Management B.V., ingeschreven in de Kamer van Koophandel van Rotterdam onder nummer 30067102, Coolsingel 139, 3012 AG Rotterdam, Nederland. Kamer van Koophandel van Rotterdam onder nummer 3006710 – Tel.: 31 (0)88 577 76 51. www.allianz.nl Dit onderliggend fonds wordt beheerd door de afdeling Investment Accounting. Deze indicatieve koersen vormen geen bindend engagement voor Allianz.
De tak 23- verzekeringscontracten van Allianz (ex-Royal Life) beleggen in deze fondsen. De verzekeringnemer draagt elk financieel risico.
Allianz Benelux n.v. – Lakensestraat 35 – 1000 Brussel – Tel.: +32 2 214.61.11 – www.allianz.be – BTW: BE 0403.258.197 – RPR Brussel Verzekeringsmaatschappij toegelaten door de NBB (Nationale Bank van België) onder codenummer 0097 om alle takken “Leven” en “niet-Leven” te beoefenen – NBB Hoofdzetel: de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be
14JUL196 – Verantwoordelijke uitgever: G. Deschoolmeester – Lakensestraat 35 – 1000 Brussel – Tel: 02 214 61 11
Allianz is een wereldleider in verzekeringen en financiële dienstverlening, met een aanwezigheid in meer dan 70 landen en 148.000 medewerkers in dienst van meer dan 83 miljoen klanten. In België is Allianz een belangrijke marktspeler in verzekeringen BOAR en Leven (Voorzorg en Beleggingen). Via de makelaars biedt Allianz er een brede waaier diensten voor particulieren, zelfstandigen, KMO’s en grote ondernemingen.
