Financiële analyse Les 1 – Databronnen Tijdens het college 1. Iedere student maakt de rekentoets. 2. 4 tot 5 studenten vormen een analistenteam. 3. Ieder team kiest een sector uit de lijst van mogelijkheden (per team een unieke sector). 4. Ieder teamlid kiest een beursgenoteerd bedrijf binnen de geselecteerde sector. 5. Ieder teamlid zoekt voor zijn bedrijf drie verschillende informatiebronnen op en vult de gegevens in op het formulier ‘Bedrijfsinformatie’. Het formulier bevat video-instructies. 6. Ieder teamlid haalt van de IR-pagina de jaarverslagen met de cijfers van 2013 en de vier jaren daarvoor en bewaart die. In een jaarverslag staan altijd de gegevens van het boekjaar en het jaar daarvoor. 7. Ieder team onderzoekt vanaf nu 4 à 5 bedrijven tegelijkertijd. Één van deze bedrijven wordt gekozen als onderwerp voor het eindverslag (autonome keuze team). 8. De Engelse vertaling van de opgezochte kernbegrippen worden ingevuld op het formulier ‘Woordenlijst’
Transcriptie weblecture Met financiële analyse probeer je inzicht te krijgen in de financiële positie van een bedrijf. Het kan zijn dat je aandelen in het bedrijf wilt kopen en je wilt daarom weten welke risico’s je hierbij loopt. Of het bedrijf wil geld van jou lenen. Of je levert goederen aan het bedrijf en je wilt weten of het bedrijf aan zijn betalingsverplichtingen kan voldoen. Om een analyse uit te kunnen voeren, heb je databronnen nodig. Gedurende de volgende lessen gaan we ons beperken tot beursgenoteerde bedrijven. Over deze bedrijven is veel informatie beschikbaar. Enerzijds omdat deze bedrijven wettelijk verplicht zijn deze informatie te publiceren, anderzijds omdat de bedrijven zichzelf voor allerlei redenen willen promoten. In het laatste geval is het belangrijk te beseffen dat de door het bedrijf verschafte informatie niet objectief zal zijn. Bron 1: de onderneming We gaan kijken naar drie bronnen en beginnen bij het bedrijf zelf. Vrijwel elke beursgenoteerde onderneming heeft een afdeling die zich uitsluitend bezighoudt met het verschaffen van informatie naar vermogensverschaffers: Investor Relations. Voorbeeld Danone:
Investor Relations
Het webadres van Danone is:
We gaan naar Investor Relations:
Verplichte informatie
Vrijwillige informatie
Persberichten
Publicaties
Beurskoers
Het jaarverslag is een verplichte publicatie:
Dit is het laatste jaarverslag
Voor later hebben we de geconsolideerde jaarrekening nodig:
Dit is de jaarrekening
Bron 2: de effectenbeurs We kijken naar beursgenoteerde ondernemingen. Dit betekent dat de aandelen verhandeld worden op een gereguleerde markt. Dit hoeft niet per se een fysieke plaats te zijn. We kennen natuurlijk de Effectenbeurs op het Damrak in Amsterdam, maar inmiddels vindt ook daar de handel in effecten online plaats en is er geen fysieke beursvloer meer. Een beurs stelt eisen aan de bedrijven wiens aandelen of andere effecten genoteerd zijn. Dit betreft voor een groot deel de kwaliteit van informatieverschaffing. Aan de andere kant verzamelt en verspreidt de beurs ook handelsinformatie. Voorbeeld Euronext: Dit is de homepage:
Opties en futures
Obligties
Aandelen
In dit geval gaan wij zoeken naar informatie over aandelen en zoeken we in de ‘Equities Directory’:
Opties en futures
Obligties
Aandelen
Er zijn verschillende manieren om een beursfonds of groepen van fondsen te vinden:
Rechtstreeks zoeken
Filteren
Als je hier klikt, kun je filteren op sectorniveau
We gaan naar alle fondsen zoeken binnen de sector ‘Chemicals’:
Chemicals
Het resultaat is een lijst met alle fondsen binnen een sector die via Euronext worden verhandeld:
Het waardepapier
Laatste handelsinformatie
Nationaal beursplatform
Beurscode
Internationale identificatiecode
Hier vinden we informatie over afzonderlijke aandelen:
Aantal verhandelde aandelen op laatste handelsdag Laatste transactiekoers
Beurswaarde van het totale aandelenkapitaal Hoogst en laagste koers op laatste handelsdag Koersontwikkeling
Bron 3: data vendors Er zijn veel dienstverleners die beleggers ondersteunen bij informatievergaring of analyses en advies. Voor veel diensten moet worden betaald, maar er zijn ook veel gratis systemen van hoge kwaliteit beschikbaar. Voorbeeld Reuters: Dit is de Engelstalige website van Reuters:
Wij gaan een specifiek fonds zoeken We gaan zoeken naar koersinformatie van een bepaald fonds:
Kies in dit menu ‘Quotes’
Hier kun je de naam van het fonds invoeren
Kies de code van het waardepapier waar je in bent geïnteresseerd:
Wij gaan kijken naar het aandeel Randstad op de Effectenbeurs van Amsterdam
De informatie voor het aandeel Randstad:
