Halfjaarverslag 2006
Euronav: een sterk en stabiel vlagschip in een woelige markt
De markt van het vervoer van ruwe olie over zee is cyclisch en verandert voortdurend. Op dat woelige water houdt Euronav – één van de toonaangevende onafhankelijke tankerrederijen in de wereld - een stabiele koers aan op weg naar steeds hogere standaarden en onbetwist leiderschap in betrouwbare dienstverlening.
Euronav stelt haar vloot nauwkeurig samen en zet haar schepen op een flexibele en proactieve manier in zodat ze optimaal renderen. Alles beantwoordt aan de hoogste veiligheids-, kwaliteits- en milieunormen. De nieuwste kennis, innovatie en voortdurend onderzoek en ontwikkeling maken dat we de allerhoogste standaarden kunnen garanderen.
In dit verslag vindt u een overzicht van de kernactiviteiten van Euronav tijdens de eerste helft van 2006.
VERSLAG VAN DE HOOGTEPUNTEN EN ACTIVITEITEN VOOR DE EERSTE HELFT VAN 2006 Januari
en Cap Philippe (beide: 2006 – 159.000 dwt).
Euronav sluit met Petrobras een langetermijnbevrachtingscontract af voor een periode van drie jaar voor de Suezmax Filikon (2002 – 149.989 dwt).
Juni Euronav sluit een langetermijnbevrachtingscontract af met Glencore voor de Suezmax Cap Romuald (1998 – 147.000dwt).
Maart Euronav bestelt bij Hyundai Heavy Industries in ZuidKorea twee nieuwe VLCC’s (Very Large Crude Carriers) die in het eerste kwartaal van 2009 geleverd moeten worden. Deze ultramoderne schepen hebben een maximale breedte van 60 meter en een laadcapaciteit van 320.000 dwt. Met Petrobas wordt een langetermijnbevrachtingscontract afgesloten voor een periode van drie jaar voor de Suezmax Cap Jean (1998 – 147.440 dwt).
Juli Euronav sluit een langetermijnbevrachtingscontract af met Vitol voor de nieuwbouw-Suezmax Cap Charles (2006 – 159.000 dwt).
Augustus Euronav tekent een overeenkomst om de doorkoop te verwerven van twee dubbelwandige Suezmaxen van 159.000 dwt die op dit ogenblik gebouwd worden bij Samsung, Zuid-Korea. De leveringen worden verwacht in oktober 2008 en januari 2009.
Mei Euronav sluit een langetermijnbevrachtingscontract af met Valero voor twee nieuwbouw-Suezmaxen Cap Guillaume
De markt
Aan het begin van het derde kwartaal noteerde men een seizoensvreemde stijging van de tarieven, wat veel goeds voorspelt voor de markt in de komende zes tot twaalf maanden. 100
240
TD1 TD2 TD3 TD4
200
Brent OPEC
60
160
40
120
20
80
40 Jan 2005
0 Jul 2005
Jan 2006
Jul 2006
BITR VLCC-indices t.o.v. ruwe-olieprijs
De vloot VLCC’s: Nu een totaal van 17 Tijdens het eerste kwartaal van 2006 concentreerde Euronav zich op één grote transactie: de bestelling van twee VLCC’s die door Hyundai Heavy Industries Ltd. in Ulsan, Zuid-Korea worden gebouwd. De schepen zullen voldoen aan de voor de sector nieuwe CSR-norm (Common Structural Rules), zoals die werd vastgelegd door de IACS (International Association of Classification Societies). De twee schepen worden geleverd in het eerste kwartaal van 2009. De bestelling kadert in het normale vervangingsproces van Euronav waardoor haar VLCC-vloot in eigendom tot 17 schepen zal groeien. Dat aantal omvat twee V-Plus schepen, de TI Europe (2002 – 441.561 dwt) en de TI Asia (2002 – 441.893 dwt); en twee schepen in een 50% joint venture, de Ardenne Venture (2004 – 318.658 dwt) en de VK Eddie (2005 – 305.261 dwt). Op dit ogenblik is de gemiddelde leeftijd van de VLCC-vloot zes jaar. Voor drie van de schepen - Flandre (2004 – 305.688 dwt), Algarve (1999 – 298.969 dwt) en Luxembourg (1999 – 299.150 dwt) – lopen langetermijnbevrachtingscontracten
80
WTI
US $/day
2005 eindigde sterk en in het eerst kwartaal van 2006 bleven de tarieven voor VLCC’s hoog en redelijk stabiel. De vracht in dollar per ton was hoger dan voordien, maar de reisafhankelijke kosten en vooral de brandstofkosten beperkten de gemiddelde tijdbevrachtingstarieven of “TCE” (Time Charter Equivalent rates) voor VLCC’s tot een gemiddelde van USD 82.550 per dag voor het eerste kwartaal. Tegen het einde van het eerste kwartaal daalden de tarieven in lijn met de seizoensverwachtingen en werd de vraag beïnvloed door het warme zomerweer in het noordelijk halfrond. Toch boekten de VLCC’s van Euronav inkomsten van gemiddeld USD 51.360 per dag voor het tweede kwartaal door verstandig
gebruik te maken van ‘triangulation’ en de logistieke deskundigheid binnen de Tankers International (TI) Pool.
WS rate
Voor 2006 bedraagt het totale aantal geleverde olietankers, ongeacht de afmetingen, 5,3 % van de wereldvloot. Dit jaar worden 16 VLCC’s geleverd wat overeenkomt met een uitbreiding van de bestaande vloot met 3,6 %. De vervoerscapaciteit om ruwe olie te transporteren vormt evenwel niet de bepalende factor voor de evolutie van de markt. Voor zover we tot dusver ervaren, wordt deze groei immers geneutraliseerd door de hoge eisen van de klanten inzake moderne hoogkwalitatieve schepen, waardoor de oude enkelwandige VLCC’s op vele handelstrajecten niet langer worden ingezet. Daarnaast werden sommige VLCC’s door olieproducerende landen, in hoofdzaak Iran, gebruikt als tijdelijke opslagplaats voor olie.
met Total. De overige schepen worden ingezet in de TI VLCC Pool op de spotmarkt.
De vloot Suezmax en Aframax: de langetermijnbevrachting breidt uit De overige schepen van de vloot – 14 Suezmaxes (waarvan Samsung Heavy Industries uit Zuid-Korea vijf nieuwbouwschepen levert in de tweede helft van 2006 en het eerste kwartaal van 2007 ) en twee Aframaxes – hebben een gemiddelde leeftijd van vijf jaar. Deze gemiddelde leeftijd zal dalen bij de levering van de nieuwe schepen. Sinds december 2005 werden met Petrobras langetermijnbevrachtingscontracten afgesloten voor twee Suezmaxes. Met Valero werden twee contracten gesloten, met Glencore en Vitol één. Dat stemt volledig overeen met de bedrijfsstrategie om zich te concentreren op langetermijnbevrachting voor de Suezmax-vloot. In elk van genoemde gevallen zijn de tarieven voor hernieuwing of verlenging hoger dan de tarieven bij afloop van de contracten.
Geconsolideerde rekeningen voor de periode afgesloten op 30 juni 2006 door de International Accounting Standards Board (IASB) werden gepubliceerd en op 30 juni 2006 door de Europese Unie werden aanvaard. Ten opzichte van 31 december 2005 werden er geen wijzigingen aan de waarderingsregels aangebracht.
EURONAV (de “Vennootschap”) is een vennootschap gevestigd in België. De geconsolideerde rekeningen van de Vennootschap voor de periode eindigend op 30 juni 2006 omvat de rekeningen van de Vennootschap en haar dochterondernemingen (gezamenlijk de “Groep”) en de belangen van de Groep in geassocieerde ondernemingen en in joint venture vennootschappen. De financiële rekeningen werden op 20 september 2006 door de raad van bestuur voor publicatie goedgekeurd.
Verder hebben er zich na 30 juni 2006 geen gebeurtenissen voorgedaan die aanleiding zouden geven tot een aanpassing van de geconsolideerde rekeningen voor de periode afgesloten op 30 juni 2006.
De geconsolideerde rekeningen werden opgesteld in overeenstemming met de opname- en waarderingsgrondslagen van de International Financial Reporting Standards (IFRS) welke
Een gedetailleerde resultatenrekening, balans, kasstroom en mutatieoverzicht van het eigen vermogen is beschikbaar op www.euronav.com.
Resultatenrekening (in duizenden USD) Omzet EBITDA Afschrijvingen Bedrijfsresultaat Financieel resultaat Resultaat vóór belastingen Belastingen Uitgestelde belastingen Resultaat na belastingen Belangen van derden Aandeel van de Groep in het resultaat Aantal aandelen Gewone winst per aandeel (in USD) Verwaterde winst per aandeel (in USD)
Balans (in duizenden USD)
6 maanden tot
12 maanden tot
6 maanden tot
30.06.2006
31.12.2005
30.06.2005
349.111 224.658 -69.483 155.175 -29.850 125.325 -685 65 124.705
583.626
283.302
372.383
179.683
-116.868
-46.795
255.515
132.888
-45.175
-14.578
210.340
118.310
-1.881
-652
961
574
209.420
118.232
-
-
-
124.705 52.518.862 2,37 2,37
209.420
118.232
52.518.862
52.518.862
3,99
2,25
3,99
2,25
6 maanden tot
12 maanden tot
6 maanden tot
30.06.2006
31.12.2005
30.06.2005
2.022.651 2.009.047 12.850 10 744 171.799 2.194.450
2.003.205
2.052.340
1.981.276
2.026.517
16.866
20.614
4.304
4.583
ACTIVA VASTE ACTIVA Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Financiële vaste activa Uitgestelde belastingvorderingen VLOTTENDE ACTIVA TOTAAL ACTIVA
759
626
214.900
235.019
2.218.105
2.287.359
929.109 929.109
906.319
815.387
906.319
815.387
-
-
-
1.086.363 1.083.766 147 493
1.133.029
964.312
1.129.988
961.089
739
1.065
454
305
PASSIVA EIGEN VERMOGEN Kapitaal en reserves Belangen van derden LANGLOPENDE SCHULDEN Leningen op meer dan één jaar Uitgestelde belastingverplichtingen Personeelsbeloningen Uitgestelde overheidssubsidies Voorzieningen KORTLOPENDE SCHULDEN TOTAAL PASSIVA
-
-
-
1.957 178.978 2.194.450
1.848
1.853
178.757
507.660
2.218.105
2.287.359
Kasstroomtabel (in duizenden USD) Netto cash en cashequivalenten bij de aanvang van de periode Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Effect van wisselkoerswijzigingen Netto cash en cashequivalenten bij het einde van de periode
Mutatieoverzicht van het eigen vermogen (in duizenden USD) Bij het begin van de periode
6 maanden tot
12 maanden tot
6 maanden tot
30.06.2006
31.12.2005
30.06.2005
51.388 229.000 -88.989 -147.527 3.177 47.049
61.761
61.761
316.650
178.971
-1.367.361
-990.027
1.045.504
863.080
-5.166
-3.405
51.388
110.380
6 maanden tot
12 maanden tot
6 maanden tot
30.06.2006
31.12.2005
30.06.2005
906.319
428.987
428.987
-1.214 331 -883 124.705 123.822
1.214
1.398
Voor verkoop beschikbare financiële activa Herwaardering aan reële waarde Overgeboekt naar resultaat na verkoop Omrekeningsverschillen Netto resultaat direct opgenomen in eigen vermogen Aandeel van de Groep in het resultaat Totaal opgenomen kosten en baten Dividenden Uitgifte van kapitaal Terugbetaling van kapitaal Eigen aandelen Andere wijzigingen Bij het einde van de periode
-101.032 929.109
-
-
-630
-558
584
840
209.420
118.232
210.004
119.072
-88.700
-88.700
356.028
356.028
-
-
906.319
815.387
Verslag van het college van commissarissen over de halfjaarlijkse informatie per 30 juni 2006 van Euronav
In het kader van ons controlemandaat is het College van Commissarissen overgegaan tot een beperkt nazicht van de semestriële beknopte geconsolideerde financiële informatie van EURONAV NV en haar dochterondernemingen (de ‘Groep’) per 30 juni 2006, met een balanstotaal van 2.194.450 ('000) USD en een aandeel van de Groep in de winst voor de eerste zes maanden eindigend per 30 juni 2006 van 124.705 ('000) USD, de kasstroomtabel per 30 juni 2006 en het mutatieoverzicht van het eigen vermogen voor de eerste zes maanden eindigend per 30 juni 2006. Deze semestriële beknopte geconsolideerde financiële informatie werd opgesteld in overeenstemming met de opname- en waarderingsgrondslagen van de “International Financial Reporting Standards”. De beknopte geconsolideerde financiële informatie werd onder de verantwoordelijkheid van het management van de Groep opgesteld.
nen wij de hierboven vermelde semestriële beknopte geconsolideerde financiële informatie niet attesteren. Op basis van ons nazicht hebben wij niets vastgesteld dat aanleiding zou geven om te besluiten dat de bijgaande financiële informatie geen getrouw beeld geeft in overeenstemming met de “International Financial Reporting Standards” welke door de Europese Unie per 30 juni 2006 werden aangenomen.
Antwerpen, 20 september 2006
College van commissarissen
Ons nazicht werd verricht overeenkomstig de ‘International Review Standard on Review Engagements 2400’, uitgevaardigd door de ‘International Federation of Accountants’. Dit nazicht bestond voornamelijk in de ontleding, de vergelijking en de bespreking van de financiële informatie en was dan ook minder diepgaand dan een volkomen controle van de geconsolideerde jaarrekening, welke tot doel heeft een geconsolideerde jaarrekening te attesteren. Bijgevolg kun-
Helga Platteau Bedrijfsrevisor Commissaris vertegenwoordigd door
Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren Commissaris vertegenwoordigd door
Helga Platteau
Serge Cosijns
700
SH
600
157
158
160
161
169
400
398
355
319
304
182 244
500
300
273
215
10.532.511 dwt
206
Totaal tonnage in eigendom en onder beheer
6.051.991 dwt 2.160.323 dwt 2.320.197 dwt
255
- VLCC in eigendom - Suezmax in eigendom - Gecharterd en naaktrompbevrachting
171
Het tonnageprofiel van Euronav, met inbegrip van de schepen op bestelling en de gecharterde schepen, is als volgt verdeeld:
156
DH
449
Euronav Tonnage: meer dan tien miljoen ton
200
171
100 0
10
09
20
20
08
06
07
20
20
20
05
04
20
20
03
02
20
20
Voor de eerste maal in de geschiedenis van Euronav of haar voorgangers overschrijdt de vloot tien miljoen ton.
Wereldgroei VLCC-vloot per jaar
Orderboek: groei onder controle Het totale orderboek is goed voor 17 % van de wereldvloot of ruwweg 6 % per jaar in de volgende 3 jaar. De grafieken illustreren de verwachte groei van de vloot gebaseerd op het huidige orderboek voor nieuwbouwschepen per categorie van grote olietankers. Ze tonen ook de verdeling per sector in enkelwandige en dubbelwandige schepen.
450
77
66
72
350 300
79
90
105
250
337
316
302
275
250
225
198
150
63
400
200
174
116
Sinds 2002 zagen scheepswerven uit de hele wereld hun orderboek spectaculair groeien, voornamelijk voor containerschepen, LNG-schepen en in mindere mate voor olietankers. Het orderboek voor grote olietankers in termen van schepen en brutotonnage is aanzienlijk, maar dient te worden gerelativeerd in het licht van de leveringstermijn voor deze schepen. Een andere belangrijke factor die heeft bijgedragen tot die groei is de IMO-vereiste die alle enkelwandige tankers vanaf 2010 uit internationale wateren bant, tenzij aan zeer strenge voorwaarden wordt voldaan.
150 100
171
50 0
10
20
09
20
08
20
07
20
06
20
05
04
03
20
20
20
02
20
Wereldgroei Suezmax-vloot per jaar
De huidige trend toont aan dat grote vloten met kwaliteitsschepen die strategisch worden beheerd kleinere concurrenten overtreffen. Een efficiëntere inzet van de schepen, betere klantenrelaties en -dienstverlening, en een grotere kennis van de markt zijn daarbij belangrijke factoren.
Euronav staat sterk aan de top van shipmanagement en de exploitatie van grote tankers dankzij intern aanwezige expertise van wereldklasse. Zo kan Euronav een hoogstaande dienstverlening aanbieden met hoogkwalitatieve bedrijfsmiddelen die worden onderhouden en beschermd volgens de hoogste kwaliteitsnormen.
139
144
170
178
195
700 600
708
652
597
494
545
500
429
220 377
245 300
262 264
Euronav scheepsbeheer: Algemene kwaliteit
SH
132
800
DH
Euronav is klaar om een groter marktaandeel te veroveren. Dit kan door de aankoop van schepen, door tijdsbevrachting, door het verwerven van aandelen in rederijen, of door eenvoudigweg gebruik te maken van opportuniteiten die zich in 2007 en 2008 aanbieden.
400 300 200
171
100 0
10 20
09 20
08 20
07 20
06 20
05
20
3
04
20
0 20
02 20
De voordelen van intern shipmanagement tonen zich bij het onderhoud van de vaste activa, het benutten van commerciële kansen en risicobeheer. Meer dan ooit willen bevrach-
SH 69
DH
Wereldgroei Aframax-vloot per jaar
ters alleen zaken doen met rederijen die superieure kwaliteit bieden, ongeacht of het gaat om langetermijncontracten of om transacties op de spotmarkt.
Het Euronav-aandeel Aandelen (in duizenden USD)
Sinds begin 2005 kocht Euronav geen eigen aandelen meer in op de beurs. Rekening houdende met de laatste melding, ziet de aandeelhoudersstructuur er als volgt uit:
Saverco
14.681.283
27,95%
Tanklog Companies
10.749.555
20,47%
5.316.165
10,12%
50.028
0,09%
Victrix
Fortis Bank, Petercam, Dexia Bank en KBC zijn aangesteld als financiële instellingen waar de houders van financiële stukken hun rechten kunnen uitoefenen.
CMB Derden
21.721.831
41,36%
52.518.862
100,00%
Hoofdzetel
De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen België
Tel. +32 (0)3 247 4411 Fax +32 (0)3 247 4409
[email protected] www.euronav.com Verantwoordelijke uitgever
Marc Saverys De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen België
Geregistreerd binnen de jurisdictie van de Rechtbank van Koophandel te Antwerpen BTW BE 0860.402.767 This report is also available in English. Ce rapport est également disponible en français.
Dit verslag kan u downloaden op de website: www.euronav.com
