EUROFORSZ Kiinywi zsg6l66sP6nziigyiGazdas6giTan6csad6KFT. MKVK nYilvintartfsi szfm: 000117
Tel./fax: 329-7322
Gogolu.27.Fsz.l. 1133Budapesto
' Fiiggetlen Kiinywizsgil6i Jelent6s iizleti 6veEves 2009. arrmiikiid6 nyitvdnos Befelitit6si 6s a r,oRnAs vagyonkezet6si _R6szv6nyt6rsasfg a TrirsasagK0zgyiil6sergsz6re. feliilvizsgalat6r6l Besz6mol6j6nak (1113' R6szv6nyt6rsas6g Elv6geztiika FonRAs vagyonkezel6sits Befektet6si nyilvfnosan miikdd6 a besz6mol6j6nak 6ves 6ve iizleti tart6 Budapest, Bart6k B€la ft iiz.l menetelt 200g. december31.-ig az amelyben mdrlegb6l elkdszitett fordul6napra 31.-i a2009.december tonywizsgalatat,amely6vesbesz6mo16 :21074 589 E Ft, a m6rlegszerintieredm6ny:- 1113031 E Ft eszkiiz6k6s fon6sok egyez;v6giisszege "v6gz616 dwe vonatkoz6 eredmdnykimutat6sb6l6s a sz6mviteli politika vesztes6g-,az ezen ifopoot u kiegdszit6melldkletb6l6ll' ..gft"tai";O elemeitdsai egy6bm{gyaria6megjegyz6sekettartalmaz6 6ltal6nosszdmviteli Az dvesbesz6mol6naka szamviteli torvdnybenfoglaltak 6s a Magyarorsz6gonelfogadott Ez a felel6ss6g felel6ss6ge. igyvezetls az bemutat6sa elvekbenfoglaltak szerintt0rtdn6 elk6szitdsees vil6s 6ves besz6mol6 mentes dllitSsokt6l hib6s ldnyeges ered6, mag6banfolUtia az ak6rcsal6sb6l,akdr hib6b6l fenntart6s6t, bevezetdsdt, kialakitasdt, ellen6rz6s bels6 relev6ns 6s val6s bemutat6saszempontj6b6l elk6szlt6se valamint az adott kOriilmdnyekkdzdtt 6sszerii megfelel6sz6mvitelipolitika kiv6lasa6sit ds alkalmaz6s6t, szamvitelibecsl6seket. az elvegzellkonywizsg6latalapjim,valamrntaz az dvesbesz6mol6vdlemdnyezdse A k6nywizsg6l6felel6ss6ge megitdldse' 0sszhangjanak Uzletijilent6s6saz6vesbeszriLrnol6 vonatkoz6 A k6nywizsg6latot a magyaxNemzeti Konyvvizsg6lati Standardok 6s a k0nywizsg6latra jio*enyet 6s egydbjogszab6lyokalgjan hajtottuk v6gre-A fentiek megkOvetelik, Maryarorsz6gon6rvenyes 6s elv6gzdse hog! megfefiljiink biztnyos etikai kovetenilnye-tnet, valamint hoev a k0nywizsg6lat tervezdse hib6s l6nyeges nemtartalmaz 6ves besz6mol6 az hogy szerezzinkarr6l, r6vdnelegend66smegtblel6bizonyitdkot 6llit6sokat. amelyekcdlja k0nywizsg6lali Az elv1gzettk6nywizsg6lat mag1banfoglalta olyan eljdriisokv6grehajt6s6t, A kiv6lasztott eljmasok, kizzdtdtelekr6t. 6s 0sszegekr6l bizonyitJkot szerimi i 6u"" beszdmol6bans"rrrpl6 illlithsai kock6zatanak hib6s ldnyeges ered6, tdveddsekb6l akttr beledrtveaz dves besz6mol6akar csal6sb6l, a k0nywizsg6l6 kapcsol6d6an beszrirnol6hoz Az 6ves fiiggnek. felm6r6seit,a t
K]FT ET,JROFORSZ 1133BudaPest, Gogolu. 27.fs'.1.
-
Statisztikaisz6mjel: 12390676-6420-lL4-01 C6gjegyz6kszitma:0l -10-0 43872
A v6llalkoz6smegnevez6sg: FORRAS Vagyonkezel6si6sBefektet6siNYRt. A v6llalkozdscime,tel.sz6ma: 1113Budapesto Bart6k B6tafit 152. (tel.: 430-3620)
2009.december31. EVES
BESZAl'4OLO
Budapest, 2010.marcius11.
romAs bfik.r.si nyrt. lqHtlTt.d.. | | rr t dopart, g. Eort6l ri'|lS2. td.:,13G36-20.Fq: 43e_16 -29 -2-
P.H.
Statisztikaiszdmjel:1239067 6-6420-114-01 Cdgiegyz6k sz6ma:01-10-043872 FORRASNYRT. MERLEG "A'tipusri ESZKOZOK
adatok e Ft-ban A tdtel megnevez6se
a
2008.12.31 2009.12.31
b
c
{. BEFEKTETETTESZKOZOK L Immateriflis iavak Alapit6s-6tszervezds aktivelt drt6ke 2. Kisdrleti feilesztdsaktiv6lt drtdke 3 . Vagvon drtdkri iosok Szellemiterm6kek 5 . Uzleti vaev c6sdrtdk 5. Immateririlisiavaka adott el6leeek Immateri6lisiavakdrtdklelvesbitdse tr. T6rwi eszktiziik I Ingatlanokds a kapcsol6d6vasyonidrtdkiiioeok Miiszaki berendezdsek, e6oek.iarmiivek Egydbberendezdsek,lelszereldsek,i rirm[ivek Tenydsz6llatok Beruh6z6sok.fehiiit6sok Beruhaz6sokraadott el6leeek T6rgyi eszkdzrikdrt6khelyesbitdse Befektetett p6nziiwi eszkiiziik I Tart6s rdszesedds kapcsoltv6llalkoz6sban 2. Iart6san adott ktilcsdn kaDcsolt v6llalkoz6sban J. Esydbtart6s rdszesedds Tart6sanadott krilcs
FORGOESZKOZOK I. K6szletek Anyagok 2. Bel-eiezetlen termeldsds l6lk6sztermdkek J. Ndvend6k-.hiz6- dseev6b6llatok
Kdsztermdkek 5 . Aruk
P6nzt6r.csekkek
4 70t
c 831791 805 692 0 26 099 0
781214 7629 1 0 l8 30r
n
n
0 9 90287( 1020525( 7 7925tC t0 20525( l 860366 0 250000 0 0 0 1186631( r0 07325, 28(
280 0 7 038743 6 60975'1 1 55 3 1 6 3t: 6765398 6 45482" t l
n
257814
1 4 86 1 i
2287527 2 4553fi 0 1 55 4 0 2 45531C 0 z 271987 l l
2 s4004( I 00791( 134 14( 2 53990( r 007764 1 1 11 0 6 t0 153 109565 9 714 | 541 439
Bankbetdtek
c. AKTTVIDOBELI ELHATAROLASOK Bev6telekaktiv id6beli elhatilrol6sa
2. Kiiltsdgek, rrifordit6sok aktiv id
c
Halasztott rrifordit6sok
ESZKoZoKoSSZOSBN Budapest, 2010.m6rcius11.
5 299
c
Kdszleteke adott el6leeek II. Kiivetel6sek I Kdvetel6sek6rusz6llitrisb6lds szols6ltat6sb6l(vev
J.
d
r0 739966 l0 991179 529t 4 709
22 717382 2t 074589
roRiAs rtgyu*rotOd
r-8rbli
Eorl6k D I I 13 hdqPltl' Tcl.: 430-36.20, fcx: 43
kma -?} ,,$ \^
Statisztikaiszimjel: 1239067 6-6420-l14-01 C6giegyz6k szima:01-10-043872 FORRASNYRI. "A'r tipusriMERLEG FORRASOK
adatok e Ft-ban
2008.r231 2009.12.31
A t6tel megnevez6se a
b
c
D. SAJATTOKE I.
Ieglzettt6ke ebb6l: visszav6sfuolttulajdoni rdszesedds n6vdrt6ken II. Iegyzett, de m6g be nem fizetett t6ke (n l-6ketartal6k IV Eredmdnvtartal6k v. Lekiitdtt tartal6k v1Ert6kel6si tarta16k I Ertdkhelvesbitdsdrtdkeldsitartaldka Val6s 6rtdkel6sdrtdkeldsitartaldka yl M6rles szerinti eredm6nv
6223 663 6223 663 5 528516 s 098480 0 0 0 0 0 -230036 I 113031 0
CELTARTALEKOK I t-
d
20 522t44 t9 209ttz 9 000001 9 000001
n
Cdltaft a16kv irhat6 kcitelezetts6eekre C€ltartaldka iiiv6beni kdltsdeekre Esvdbcdltartaldk
0
F. KOTELEZETTSEGEK 2 186706 1 85722! L Hitrasorolt kiitelezetts6eek 0 I Hrlhasoroltkdtelezettsdgekkapcsoltvri'llalkoz6ssal szemben 0 Fl6hasoroltkdtelezettsdgekegydbr6szes.visz. v6llalk. szemben 0 J6trasorolt kritelezettsdgekegydb gazddlkod6val szemben 0 c tI. llosszri lej 6ratri kiilcsiiniik 2 729 561 Hosszrileiriratrakapott k
V6lt6tartozrisok
0
Riivid lej6ratu kiitelezettsdgek kapcsolt v6llalkozdssal szemben R
FORRASOKOSSZESEN Budapest2010.mrirciusI l.
r 865288 | 656892 33 996 t78 r52 0
34 238 162064
0l 8 s32l 0l
8 251
I 532
8251
0l
22 717382 1 074589
Statisztikai szfmjel: 12390676-6420-114-01 C6giegyz6kszima : 0l -10-0 43872
"A'r tlpusrl EREDMfNYKIMUTATAS
(6sszk0lts6geljf,r6ssal) adatok e Ft-ban
2008.12.312009,12.31
A t6tel megnevez6se
b 781287 5
a
l. Belftildi 6rtdkesit6snett6 6rbev6tele nett6 6rbevdtele 12.Export6rtdkesit6s t. frt6kesft6s nett6 r{rbev6tele(01+02)
781292
)3. Sai6t termeldsiikdszletek6llom6nw6ltoz6sa )4. Sai6lel66llit6srieszkdzdkaktiv6lt 6rt6ke I. Aktivdlt sai6t teliesitm6nvek 6rt6ke (+03+04) tII. Ecv6b bev6telek Ubb6l : vissza[rt drtdkvesztds )5. Anyaekitlts6g 16.Iednvbevett szolg6ltatasok6rt6ke 17.Esvdb szolg6ltatasok6rtdke )8. Eladott ilrukbeszerzdsi6rtdke drtdke 19.Eladott (kOzvetitett)szolgAltatasok (05+06+07+08+09) IV. Anvaeiellesii rffordit{sok 10.Bdrkdlts6e I l. Szemdlyiielleeti egy6bkifizetdsek 12.B6ri6rul6kok V. Szem6lyiielleeii rfforditdsok (10+11+12) VI. Ert6kcsiikken6si leirfs VII. Ecv6b rfforditfsok Ubbdl: 4rtdkveszt,!s A. tJzemi (iizleti) tev6kenys6geredm6nye(I+II+Iil-N-V-VI-VID 13.Kaoott (i6r6) osztal6k6s r6szesedds Ebb5l : kaocsolt vdllalkozdlstil kapott 6rfolvamnyeres6ge I 4. R6szeseddsek 6rtdkesit6s6nek Ebbdl: kapcsolt vdllalkozdst6l kapott I 5. Befektetettp6nziisvi eszkOzdkkamatai,6rfolyamnyeres6ge \bb 6l : kapcsolt vdll al kozdst 6l kapott 16.Esv6bkapott (irir6) kamatok6s kamatjellegiibev6telek gbbdl: kapcsoltvdllalkozdst6lkapott 17. P lnniwi miiveletekegydbbevdtelei Ubb5l : 6rtdke16si kill iinbdzet VIII. P6nziiwi miiveletekbev6telei(13+14+15+16+17) I 8. Befektetettp6nztigyieszkdzdk6rfolyamvesztes6ge Ebb6l: kaocsolt vdllalkozasnak adott 19.Fizetenddkamatok6s kamatielleetir6forditasok Ebb6l: kaocsolt vdllalkozdsnak adott 6rtdkpapirok,bankbetdtek6rt6kvesndse 20.R6szesed6sek. 21. Pdnziievimiiveletekew6b r6forditasai Ebb6l: drtdkeldsikiilanbozet IX. P6nziigyi miiveletek rrifordit6sai (18+19+20+21) B. Pdnziiwi miiveletek eredm6nve(VIU-X) Szok{sosvdllalkozisi eredm6ny (+A+B) K. Rendkiviili bev6telek KI. Rendkiviili rf forditfsok D. Rendkiviili eredm6ny (X-XD E. Ad6zdsel6tti eredm6nv(+C+D) XII. Ad6fizet6si kOtelezetts6g F. Ad6zott eredm6nv (+E-XII) 22.Eredm6nvtartal6kig6nvbevdteleosztaldkra,r6szesed6sre 23. J6v 6hac'tott osztal6k,r6szesedds G. M6rlee szerinti eredm6ny(+F+22-23)
c 0 0 24 126
0 t8 892 I 19 096
19430 566405
693329 t7 732 10800i 9 9t'
t3 175 736 998
2 l0( t2 648 1s0400
90 654
68 619
l7 050
t2 654 26 163 t07 436
3s 332 143036 63 75r 27 255
57 954
67001{
0 -165 622
0 0 70 002 70000 27 49( 2 902 642 662 227250 709568
-87 941
l6t 612 I6I 612
20 348 2 884 897 43C
608246 78 838
I
| 449728 0 0
| 158234
| 201964
65 466
r29 482
6s I19
t29 195 86t 90i l-) 8 1 1
320 033 0 | 064229
2207 tS9 104892s
898 60?
-1 136866
686593 802148
| 073082 | 039281 33 801 -1 10306s
385 499
I 115 555
-216948 1 30 8 8 -230036 200000 200000 -230036
9 96(
-1 113031
20000r 20000c I 113031
Kmn h
Budapest,2010'm6rcius1r' .I.l...13jfllMf:PH;{:E .2-
c
20t 398 3 t34 204 532
h\
\\
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT.
2009.12.31-I ÉVI ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
Tartalomjegyzék
1. 1.1 1.2
Általános rész.......................................................................................................................... 3 A vállalkozás bemutatása ......................................................................................................... 3 A Számviteli Politika rövid ismertetése................................................................................... 6
2. 2.1 2.2 2.2.1 2.2.2 2.2.3 2.2.4 2.2.5 2.2.6 2.2.7 2.2.8 2.2.9 2.2.10 2.3 2.3.1 2.3.2 2.3.3 2.3.4 2.3.5 2.3.6.
Specifikus rész ...................................................................................................................... 10 Mérleghez kapcsolódó általános kiegészítések ...................................................................... 10 Mérlegsorokhoz kapcsolódó számszerő kiegészítések .......................................................... 10 Immateriális javak és tárgyi eszközök állományváltozása ..................................................... 10 Befektetett pénzügyi eszközök............................................................................................... 11 Készletek ................................................................................................................................ 11 Követelések ............................................................................................................................ 12 Értékpapírok ........................................................................................................................... 13 Pénzeszközök ......................................................................................................................... 13 Aktív idıbeli elhatárolás ........................................................................................................ 13 Saját tıke elemeinek változása............................................................................................... 14 Kötelezettségek bemutatása ................................................................................................... 14 A passzív idıbeli elhatárolások részletezése.......................................................................... 16 Eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések................................................................. 16 Árbevétel összetétele.............................................................................................................. 16 Egyéb bevételek összetétele ................................................................................................... 16 Egyéb ráfordítások összetétele ............................................................................................... 17 Pénzügyi mőveletek bevételének összetétele ......................................................................... 17 Pénzügyi mőveletek ráfordításának összetétele ..................................................................... 17 Rendkívüli bevételek és ráfordítások összetétele................................................................... 18
3. 3.1 3.2 3.3
Tájékoztató rész.................................................................................................................... 19 Személyi jellegő ráfordítások................................................................................................. 19 Adózás.................................................................................................................................... 19 Egyéb tájékoztató adatok........................................................................................................ 20
1.
sz. melléklet ........................................................................................................................... 21
2.
sz. melléklet ........................................................................................................................... 24
2
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
1.
Általános rész
1.1
A vállalkozás bemutatása
A Társaság jogelıdjét, a Váltó-3 Szivárvány Kft.-t - melyet a Fıvárosi Bíróság, mint Cégbíróság 1997.07.17-én Cg.01-09-660416 számon jegyezett be - az ÁPV Rt. 1997.04.29-én alapította egyszemélyes Kft-ként, 40 millió Ft törzstıkével, amely teljes egészében pénzbetét szolgáltatásával valósult meg. A késıbbiekben az Alapító 1997.11.18-án 31 vagyonelembıl álló 1.527.454 E Ft értékő, majd 1998.03.04-én az ÁPV Rt. további 9 vagyonelembıl álló 577.150 E Ft értékő apportot juttatott a Társaságnak. A két törzstıke emelést követıen a Társaság jegyzett tıkéje 2.144.604 E Ft lett. Az Alapító 45/1998. (IV.29.) számú határozatával döntött a Kft. Rt-vé történı átalakulásáról. Az átalakulással létrejövı részvénytársaság neve (a Váltó-3 Szivárvány Vagyonkezelési és Befektetési Kft. általános jogutódja) VÁLTÓ Vagyonkezelési és Befektetési Rt. lett, melyet a Cégbíróság 1998.07.31-én 01-10-043872/8. számon jegyzett be. A részvénytársaság alaptıkéje: 2.144.604 E Ft volt, amely összegbıl 40.000 E Ft a készpénz és 2.104.604 E Ft a nem pénzbeli betét. A részvénytársaság alaptıkéje egyenként 1.000 Ft névértékő „A” sorozatú, névre szóló, azonos jogokat megtestesítı törzsrészvénybıl állt. Az Alapító 10/1999.(II.11.).számú határozatával jóváhagyta az Alapító Okiratnak a Társaság névváltozására vonatkozó módosítását. 1999.04.20-tól a részvénytársaság neve: FORRÁS Vagyonkezelési és Befektetési Rt. 2004.09.14-tıl a székhelye: 1113 Budapest, Bartók Béla u. 152. A forgalomban lévı kárpótlási jegyek bevonására vonatkozó intézkedésekrıl szóló 1176/2002.(X.10.) sz. Kormányhatározat alapján kiadott 15/2002.(X.10.) RJGy. Határozat végrehajtása érdekében az ÁPV Rt. Igazgatóságának 458/2002.(X.31.) sz. határozatában a FORRÁS Rt.-t jelölte ki kárpótlási jegy bevonással érintett társaságként. A döntés értelmében a FORRÁS Rt. tıkeemelést követıen kibocsátásra került részvényei kerültek kárpótlási jegy ellenében, nyilvános forgalomba hozatal keretében értékesítésre, majd ezt követıen tızsdei bevezetésre. Az 1203/2002.(X.19.). sz. Kormányhatározat a korábbi döntésben elıírt véghatáridık módosításaként a társasági részesedések és ingatlanok apportálásának határidejéül 2003. január 31ét, a FORRÁS Rt. tıkeemelést követı saját tıke nagyságát legfeljebb 18 Mrd Ft-ban, a részvény – kárpótlási jegy csere lebonyolítását 2003. május 31-ében, a FORRÁS részvények tızsdei bevezetését pedig 2003. június 30-ában jelölte meg. Az ÁPV Rt. a 242/2002.(XII.05.)-i Alapítói Határozatában elrendelte a FORRÁS Rt. tıkeemelést megelızı, nyomdai úton elıállított, összevont címletértékő törzsrészvényének dematerializált részvénnyé átalakítását. Ugyanebben a határozatában döntött a zártkörő forgalombahozatal keretében apporttal történı, ázsiót is tartalmazó I. ütemő tıkeemelésérıl. A 6.150.990 E Ft összegő tıkeemelés során 2.843.196 E Ft a jegyzett tıkébe, 3.307.794 E Ft (az ázsió összege) pedig a tıketartalékba került elszámolásra.
3
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
Az I. ütemő apport 2003.02.07-én bejegyzésre került a Cégbíróságon. A Társaság új alaptıkéje 4.987.800 db, egyenként 1.000 Ft névértékő „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, azonos jogokat megtestesítı törzsrészvénybıl állt. Az Alapító 34/2003.(I.30.)-i határozata értelmében az apport II. ütemében szereplı 6.700.149 E Ft összegő, ázsiót is tartalmazó tıkeemelése során 4.012.200 E Ft a jegyzett tıkébe, 2.687.949 E Ft (az ázsió összege) a tıketartalékba került elszámolásra. Ezen tıkeemelést a Cégbíróság 2003. május 15én jegyezte be, így a Társaság alaptıkéje 9 000 000 E Ft-ra nıtt. 2003. augusztus 5-én bejegyzésre került a Cégbíróságon a nyilvánosan forgalomba hozott 1 db 1000 Ft névértékő, „C” sorozatú osztalékelsıbbségi részvénnyel összefüggı alaptıke emelés. A tıkeemelést követıen a társaság új jegyzett tıkéje 9.000.001 E Ft lett, melybıl 40.001 E Ft készpénz, és 8.960.000 E Ft nem pénzbeli hozzájárulás. A társaság új alaptıkéje 5.000.000 db, egyenként 1.000 Ft névértékő ”A” sorozatú névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, azonos jogokat megtestesítı törzsrészvénybıl és 4.000.000 db, egyenként 1.000 Ft névértékő ”B” sorozatú névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, azonos jogokat megtestesítı, szavazati jogot nem biztosító osztalékelsıbbségi részvénybıl, valamint 1 db 1.000 Ft névértékő „C” sorozatú névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, szavazati jogot nem biztosító osztalékelsıbbségi részvénybıl áll. A Közgyőlés 1/2006. (VIII.14.) számú határozatával – a törvényi elıírásoknak eleget téve – a Társaság új neve: FORRÁS Vagyonkezelési és Befektetési nyilvánosan mőködı Részvénytársaság A FORRÁS nyRt. tulajdonosi szerkezete a teljes alaptıkére vetítve – 2009. 12. 31-i állapot szerint – az alábbi: -
ARAGO Befektetési Holding zRt. (1113 Budapest, Bartók Béla út 152.)
87,29 %,
-
Belföldi- és külföldi magánszemélyek, intézmények
12,71 %.
A FORRÁS nyRt. – 2009. 12. 31-i állapotú – tulajdonosi szerkezete a szavazati arány szerint az alábbi: -
ARAGO Befektetési Holding zRt. (1113 Budapest, Bartók Béla út 152.)
88,97 %,
-
Belföldi- és külföldi magánszemélyek, intézmények
11,03 %.
A vállalkozáscsoport – amelybe a FORRÁS nyRt.-t mint leányvállalatot bevonták – legnagyobb egységének összevont (konszolidált) éves beszámolóját a Domestore Kft. (székhely: 1113 Budapest, Bartók Béla u. 152.) készíti el. A vállalkozáscsoport – amelybe a FORRÁS nyRt-t mint leányvállalatot bevonták – legkisebb egységének összevont (konszolidált) éves beszámolóját a FORRÁS nyRt. készíti el. A Társaság operatív irányítását az Igazgatóság végzi. A Társaság mőködésével kapcsolatos ellenırzési feladatokat – az Alapszabályban rögzített módon – Felügyelı Bizottság látja el.
4
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
Az Igazgatóság tagjai: elnök: Dr. Hidasi Emese 2004. 09. 14-tıl 2009.04.29-tıl vezérigazgató tagok: Bócsai Betta Bernadett 2006.04.24-tıl Zsigmondi Panna 2009.04.29-tıl A Felügyelı Bizottság tagjai: elnök: Gránicz János 2004. 09. 14-tıl tagok: Sasinszki Ágnes 2004. 09. 14-tıl Dr. Kiss Veronika 2006.08.14-tıl Dr. Felföldi Nóra 2006.08.14-tıl Loványi Istvánné 2009.04.29-tıl A törvény rendelkezéseinek eleget téve 2006.08.14-tıl Audit bizottság mőködik, melynek tagjai: Dr. Kiss Veronika Dr. Felföldi Nóra Loványi Istvánné A Társaság könyvvizsgálója: EUROFORSZ Kft. 1133 Budapest, Gogol u. 27. MKVK nyilv.szám: 000117 kijelölt könyvvizsgáló: Garay László 1133 Budapest, Gogol u. 27. MKVK tag.ig.sz: 003862 Számviteli szolgáltató: Liska Mővek Kft. 1116 Budapest, Budafoki út 93/C. könyvvezetést végzi: Drábikné Szládek Klára (reg.sz.: 158228) 1164 Budapest, Lapos köz 5. A részvénytársaság tevékenységi körei a TEÁOR szerint: 64.20 Vagyonkezelés (holding) - fıtevékenység 70.10 Üzletvezetés 41.10 Épületépítési projekt szervezése 68.10 Saját tulajdonú ingatlan adásvétele 68.20 Saját tulajdonú, bérelt ingatlan bérbeadása, üzemeltetése 68.31 Ingatlanügynöki tevékenység 77.11 Személygépjármő kölcsönzése 70.22 Üzletviteli, egyéb vezetési tanácsadás 74.90 Máshová nem sorolt egyéb szakmai, tudományos, mőszaki tevékenység A fontosabb üzleti tevékenységek a 2009-es gazdasági év során : -
a Társaság vagyonkezelési portfoliójából részesedések értékesítése, az ebbıl származó bevételek újbóli befektetése, valamint a forgatási célú eszközeibıl árfolyamnyereség, kamatbevétel realizálása;
-
ingatlanhasznosítás, bérbeadás.
A 2001. év végi sikeres minısítı auditot követıen – 2009-ben felülvizsgálattal megerısítve – a FORRÁS nyRt. 2009. évben is az MSZ EN ISO 9001:2001. szabvány szerint végezte a tevékenységét.
5
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
1.2 A Számviteli Politika rövid ismertetése A Számviteli Politika kialakításakor a Társaság azt tartotta szem elıtt, hogy a törvényben megfogalmazott számviteli alapelvek érvényesülése mellett az eszközök tekintetében olyan mértékő és formájú költség elszámolást írjon elı, ami egyrészt kifejezi a cég mőködésének közgazdasági tartalmát, másrészt a lehetı legegyszerőbb és legáttekinthetıbb rendszert alkotja. Ez jut kifejezésre az immateriális javak és tárgyi eszközök értékcsökkenésének elszámolási módjában, az eszközök kezelésének, nyilvántartásának és értékelésének módszerében is. Könyvvezetés módja, a beszámoló formája A Társaság a számvitelrıl szóló 2000. évi C. tv. 8. és 9. §-a alapján a 17-20. §-ok szerinti tartalommal és formában éves beszámolót készít, kettıs könyvvitelt vezet. A Társaság a 2000. évi C. tv. 22.§-a alapján a mérleget az "A"változat szerinti tagolásban készíti el. A tv. 71.§ alapján a 2. számú melléklet szerinti "A" típusú, összköltség eljárással készített eredménykimutatást állít össze. Könyvvizsgálati kötelezettség A számviteli tv. elıírása szerint a Társaság részére kötelezı a könyvvizsgálat, az éves beszámolót a számviteli törvény 155.§-a alapján könyvvizsgálóval hitelesítteti, mely hitelesített beszámolót a törvényi elıírásoknak megfelelıen közzé teszi. Konszolidáció A tızsdei forgalmazhatóság alapfeltételéül a befektetık egyenlı eséllyel történı tájékoztatása érdekében a FORRÁS NyRt.-re vonatkozó információk széleskörő nyilvánosságra hozatalát követeli meg a Tıkepiaci törvény és a Budapesti Értéktızsde (BÉT) szabályzata. A FORRÁS NyRt. a 2003. augusztus 15-ei tızsdei bevezetése során a BÉT elıírásai alapján elıször a 2003-as üzleti évrıl konszolidált éves beszámolót készített. A Társaság a tárgyévre vonatkozóan is a nemzetközi számviteli standardok alkalmazásáról szóló 1606/2002/EK rendeletben foglalt eljárás alapján, a nemzetközi számviteli standardoknak megfelelıen összevont (konszolidált) éves beszámolót készít (a Számviteli törvény 10. § (2) bek. értelmében ). A mérlegkészítés idıpontja A tızsdei bevezetés és ehhez kapcsolódóan a gyors információ szolgáltatás szükségessé tette a mérlegkészítés idıponjának az eddigiektıl eltérı megváltoztatását, elırehozatalát, ennek megfelelıen a mérlegkészítés idıpontja: a mérleg fordulónapját követı év január 15-e. Alkalmazott értékelési eljárások Az értékelési eljárásokban nem történt változás az elızı évhez képest. Immateriális javak A FORRÁS NyRt. menedzsmentje úgy döntött, hogy az adott üzleti évben a nyilvános forgalomba hozatallal és a tızsdei bevezetéssel összefüggésben felmerülı egyszeri költségeket alapításátszervezés aktivált értékeként számolja el (ilyen költségek például: az apportelemekkel összefüggı vagyonértékelések, értékpapír kezelési költségek, PSZÁF díjak, közjegyzıi díjak, illetékek, stb.).
6
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
Készletek A társaság a készletei között, áruként tartja nyilván az 1 éven belül értékesíteni kívánt, értékesítési céllal vásárolt/bekerült ingatlanokat. Értékcsökkenés elszámolása
Az eszközök használatba vételekor egyedileg meghatározásra kerül azok várható használati ideje, valamint a használati idı végén várható piaci értéke (maradványérték). A Társaság a maradványértéket egyedi értékelés alapján határozza meg, a hasznos élettartam végére számított, az eszköz üzembehelyezésének idıpontjában fellelhetı hasonló korú eszköz piaci értékét figyelembe véve. Ha az eszköznek a hasznos élettartam végén várhatóan realizálható értéke nem jelentıs (ingatlan esetében a bekerülési érték 10%-a, de maximum 5.000 E Ft), akkor a maradványérték nulla. Az értékcsökkenés elszámolása –negyedéves gyakorisággal- a használati idıbıl adódó lineáris leírási kulccsal, a maradványértékkel csökkentett bekerülési érték (bruttó érték) után történik, az üzembe helyezés napjától. A hasznos élettartamok az alábbiak: Alapítás-átszervezés aktivált értéke Vagyoni értékő jogok Szellemi termékek Ingatlanok* (nem bérbeadott) Bérbeadott ingatlanok* Egyéb berendezések, felszerelések, jármővek
5 év 3-6 év 3 év 50 év 10 év 3-7 év
* Föld és telek után értékcsökkenést a Társaság nem számol el.
A kis értékő tárgyi eszközök körében a Társaság él az azonnali költségelszámolás lehetıségével. A 200 E Ft egyedi beszerzési érték alatti eszközök értékcsökkenését két év alatt számolja el. A terven felüli értékcsökkenés és az értékvesztés elszámolásának rendje Amennyiben az üzleti év mérleg fordulónapján az immateriális jószág, tárgyi eszköz a terv szerinti értékcsökkenés figyelembevételével meghatározott nettó értéke jelentısen és tartósan magasabb az eszköz piaci értékénél, az adott eszköz értékét (a piaci értéket meghaladó különbözettel) terven felüli értékcsökkenés elszámolásával csökkenteni a Társaság. A gazdasági társaságban lévı tulajdoni részesedést jelentı befektetésnél - függetlenül attól, hogy az a forgóeszközök, illetve a befektetett pénzügyi eszközök között szerepel - értékvesztést kell elszámolni, a befektetés könyv szerinti értéke és piaci értéke közötti - veszteségjellegő - különbözet összegében, ha ez a különbözet tartósnak mutatkozik és jelentıs összegő. A befektetés piaci értéke meghatározásakor figyelembe kell venni: a.) a gazdasági társaság tartós piaci megítélését, a piaci megítélés tendenciáját, a befektetés (felhalmozott) osztalékkal csökkentett tızsdei, tızsdén kívüli árfolyamát, annak tartós tendenciáját,
7
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
b.) a megszőnı gazdasági társaságnál a várhatóan megtérülı összeget, c.) a gazdasági társaság saját tıkéje és a jegyzett tıkéje, illetve a befektetés könyv szerinti értéke és névértéke arányát. Tızsdén jegyzett értékpapírok esetében tartósnak egy naptári év számít, a tendencia az egyes papírok ezen idıtartamra vonatkozó, forgalomtól független átlagárfolyama alapján kerül meghatározásra. A vevı, az adós minısítése alapján az üzleti év mérleg fordulónapján fennálló és a mérlegkészítés idıpontjáig pénzügyileg nem rendezett követelésnél (ideértve a hitelintézetekkel, pénzügyi vállalkozásokkal szembeni követeléseket, a kölcsönként, az elılegként adott összegeket, továbbá a bevételek aktív idıbeli elhatárolása között lévı követelésjellegő tételeket is) értékvesztést kell elszámolni - a mérlegkészítés idıpontjában rendelkezésre álló információk alapján - a követelés könyv szerinti értéke és a követelés várhatóan megtérülı összege közötti - veszteségjellegő különbözet összegében, ha ez a különbözet tartósnak mutatkozik és meghaladja a 100 E Ft-ot. Az eszközök forgóeszközként, illetve befektetésként való számbavételének elvei Az értékpapírok és a befektetett pénzügyi eszközök közötti különbségtétel kritériumaként a menedzsment üzleti döntése a meghatározó. Azon értékpapírokat, illetve egyéb pénzügyi befektetéseket, melyekrıl szerzésükkor egyértelmően elıre tudható, vagy eldöntött, vagy törvény eleve úgy szabályozza, hogy egy éven belül értékesítésre kerül, valamint az egy éven belül lejáró kölcsönöket a forgóeszközök között kell nyilvántartani. Befektetett pénzügyi eszközök között mutatja ki a Társaság a tartós, 1 éven túli részesedéseit és értékpapírjait, a tartósan adott kölcsöneit. A mérlegkészítés idıpontjáig dönt arról, hogy értékpapírjait továbbra is a befektetett pénzügyi eszközök között mutatja ki, vagy átsorolja forgóeszközök közé. A Társaság a forgóeszközök között mutatja ki az éven belül eladásra kerülı értékpapírjait. A tızsdei értékpapírok nyilvántartása és elszámolása a FIFO módszerrel történik A Társaság kapcsolt vállalkozásnak tekinti azon részesedéseit ahol a tulajdonosi részesedése illetve szavazati aránya eléri a 20%-ot. Céltartalék képzés Céltartalék-képzés a számviteli törvény 41.-§-nak elıírásai szerint történik az óvatosság elvének betartásával. Az alkalmazott szabályzatok A Társaság a számviteli törvénnyel összhangban, a Számviteli Politika részeként rendelkezik a pénzkezelési, a leltározási és az eszközök és források értékelési szabályzatával. A Számviteli Politika keretében elkészített szabályzatokon felül a Társaság rendelkezik az Igazgatóság Mőködési Szabályzatával és a Felügyelı Bizottság Ügyrendjével, a Társaságra vonatkozó Szervezeti és Mőködési Szabályzattal, Vagyonkezelési és Befektetési Szabályzattal, Értékesítési Szabályzattal, Minıségirányítási kézikönyvvel, valamint a Közzétételi és Tájékoztatási Szabályzattal is.
8
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
Rendkívüli kategóriák definiálása Rendkívüli bevétel,- ráfordítás minden olyan tétel, amelyet a számviteli törvény akként határoz meg. A jelentıs összegő hiba Jelentıs összegő a hiba, ha a hiba feltárásának évében a különbözı ellenırzések során - ugyanazon évet érintıen - megállapított hibák, hibahatások eredményt, saját tıkét növelı-csökkentı értékének együttes (elıjeltıl független) összege meghaladja az ellenırzött üzleti év mérleg fıösszegének 2 %át, illetve, ha a mérleg fıösszeg 2%-a meghaladja az 500.000 E Ft-ot, akkor az 500.000 E Ft-ot. A jelentıs összegő hibákat a mérlegben és az eredménykimutatásban külön oszlopban kell kimutatni. A megbízható és valós képet lényegesen befolyásoló hiba Ha a jelentıs összegő hibák és hibahatások összevont értéke a hiba feltárásának évét megelızı üzleti év mérlegében kimutatott saját tıke értékét legalább 20 %-kal megváltoztatja (növeli vagy csökkenti), tehát a saját tıke értékét lényegesen megváltoztatja, lényeges mértékő hibának kell tekinteni, mert a már korábban közzétett - a vagyoni, pénzügyi és jövedelmi helyzetre vonatkozó adatok megtévesztık voltak.
9
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
2. Specifikus rész 2.1
Mérleghez kapcsolódó általános kiegészítések
Az éves beszámolót a Számviteli törvény elıírásai alapján állította össze a Társaság, a számviteli alapelvekben megfogalmazottaktól a Társaság nem tért el. 2.2 2.2.1
Mérlegsorokhoz kapcsolódó számszerő kiegészítések Immateriális javak és tárgyi eszközök állományváltozása
Eszközök (aktívák) I. Immateriális javak 3. Vagyoni értékő jogok II. Tárgyi eszközök 1. Ingatlanok és a kapcsolódó vagyoni értékő jogok 3. Egyéb berendezések, felszerelések, jármővek
2008. 12. 31. 5 299 5 299 831 791 805 692 26 099
adatok e Ft-ban 2009. 12. 31. 4 709 4 709 781 214 762 910 18 304 (adatok E Ft-ban)
Megnevezés
Immateriális javak -Alapítás átszervezés aktivált értéke -Vagyoni ért.jogok - Szellemi termékek Tárgyi eszközök -Ingatlanok - Egyéb gépek,berend.,felsz. - Egyéb jármővek - Beruházásokra adott elılegek Összesen
Nyitó 89 925 54 058 12 562 23 306 1 177 461 1 090 899 39 815 46 747 0 1 267 386
Bruttó érték Növekedés Csökkenés Átsorolás 5 185 5 0 0 0 0 5 185 5 0 0 0 0 8 135 25 332 0 1 252 0 0 2 442 802 0 4 441 24 530 0 0 0 0 13 320 25 337 0
Záró 95 105 54 058 17 741 23 306 1 160 265 1 092 152 41 455 26 658 0 1 255 370
Terv szerinti écs. -líneáris Terven felüli écs. Kisértékő eszk. écs. 100eFt alatti eszk. écs. 200eFt alatti eszk. écs. Összesen:
Nyitó 84 626 54 058 7 262 23 306 345 669 285 207 35 167 25 295 430 295
Értékcsökkenés Növekedés Csökkenés Átsorolás 5 775 5 0 0 0 0 5 775 5 0 0 0 0 52 182 18 800 0 44 034 0 0 2 409 618 0 5 738 18 182 0 57 956
18 805
0
Nettó érték Záró 2009.12.31 90 396 4 709 54 058 0 13 032 4 709 23 306 0 379 051 781 214 329 241 762 910 36 958 4 497 12 851 13 806 0 0 469 447 785 923
54 812 0 2 935 0 209 57 956
A tárgyi eszközök a bázis évhez mérten csökkentek. Az ingatlanok értéke összességében csökkent, mely oka alapvetıen az elszámolt értékcsökkenés volt, némi növekedés a meglévı ingatlanokon végzett felújítási munkák eredménye. Az egyéb gépek, berendezések, jármővek értéke összességében szintén csökkent, melyet az elszámolt értékcsökkenés, valamint a tárgyévi értékesítések okoztak. Az ingatlanok mérlegsor összetétele: Tulajdoni hányad
Megnevezés
Cím
Szentendre - üzlethelyiség Siófok - Üdülı Szolnok-iroda Ipari Park IV. ker. Lomb/Frangepán u. -irodaház Kerék u. -irodaház
2000 Szentendre, Dunakanyar krt. 2. 8600 Siófok, Ady E. u. 89. 5000 Szolnok, József A. u. 6-8. 1044 Bp. Ipari park u. 5. 1135 Budapest, Frangepán u. 7. 1035 Budapest, Kerék u. 80
10
1/1 1/1 1/1 1/1 osztatlan közös tulajdon 1/1
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
2.2.2
Befektetett pénzügyi eszközök
A. Befektetett eszközök III. Befektetett pénzügyi eszközök 1. Tartós részesedés kapcsolt vállalkozásban 3. Egyéb tartós részesedés 5. Egyéb tartósan adott kölcsön
2008. 12. 31. 9 902 876 7 792 510 1 860 366 250 000
adatok e Ft-ban 2009. 12. 31. 10 205 256 10 205 256 0 0
Tartós részesedések: adatok E Ft-ban
Tartós részesedések – kapcsolt vállalkozónál Megnevezés
Iglói úti Lakópark Kft. KNB-Fuente Kft. For-One Kft. Alpendorf Lachtal Gmbh. Alcsiszigeti Mezıgazdasági zRt. For-Four Kft. va.* Hotel Club-Siófok Kft. Foriglo Kft. Marmion Kft. Athlon zRt. fa.** For-Five Kft. Golden Coast Kft. ELZA-MAJOR Kft.
2009.12.31 Székhely
Jegyzett tıke (2009.12.31.)
Mérleg szerinti Saját tıke eredmény (2009.12.31.) (2009.12.31)
600 000 505 847 -59 771 1 200 000 2 038 623 123 880 3 000 -1 513 -748 1113 Bp., Bartók Béla u. 152. 36 000 EUR -18 461 EUR -19 770 EUR A-8831 Schönberg-Lachtal 500 4 167 525 204 131 5002 Szolnok, Alcsisziget, Keszeg u. 2. 2 679 110 3 000 2 668 4 135 1113 Bp., Bartók Béla u. 152. 13 000 31 173 -21 273 1113 Bp., Bartók Béla u. 152. 5 000 18 359 15 544 1113 Bp., Bartók Béla u. 152. 10 003 000 9 917 740 -31 783 1113 Bp., Bartók Béla u. 152. 120 000 -209 916 -332 199 1117 Bp., Budafoki út 9-93. 1 000 -78 083 -13 020 1035 Bp., Kerék u. 80. 15 000 28 649 -150 050 1035 Bp., Kerék u. 80. 187 200 1 317 069 7 399 8111 Seregélyes, Elzamajor 0101/34. 1113 Bp., Bartók Béla u. 152. 1113 Bp., Bartók Béla u. 152.
Tulajdoni arány
100,00% 99,54% 50,00% 50,00% 79,94% 100,00% 50,00% 100,00% 48,25% 47,95% 70,00% 50,00% 85,61%
Szavazati arány
100,00% 99,54% 50,00% 50,00% 79,94% 100,00% 50,00% 100,00% 48,25% 47,95% 70,00% 50,00% 85,61%
Könyv szerinti érték összesen * 2009.10.31. Tevékenységet lezáró mérleg adata ** 2009.09.02. Tevékenységet lezáró mérleg adata
A tartós részesedések egyéb vállalkozónál mérlegsorról a következı üzleti évben értékesíteni kívánt részesedések átvezetésre kerültek a forgóeszközök közé. Az egyéb tartósan adott kölcsön 2009. évben törlesztésre került. 2.2.3
Készletek adatok e Ft-ban 2008.12.31 2009.12.31 0 280 0 280
B. Forgóeszközök I. Készletek 5. Áruk
Az áruk mérlegsoron a következı évben továbbszámlázásra kerülı közvetített szolgáltatások bekerülési értéke található.
11
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
2.2.4
Követelések adatok e Ft-ban 2008.12.31 2009.12.31 7 038 743 6 609 757 15 531 6 315 6 765 398 6 454 827 257 814 148 615
B. Forgóeszközök II. Követelések 1. Követelések áruszállításból és szolg. (vevık) 2. Követelések kapcsolt vállalkozással szemben 5. Egyéb követelések A fordulónapi vevıkövetelés lejárat szerinti bontása:
adatok e Ft-ban 2009.12.31 Vevık összesen Vevı követelés értékvesztése
13 689 208
0-29 nap közötti
30 napon túli
5 157
60 napon túli
885
90 napon túli
542
793
180 napon túli 1 578
360 napon túli 4 734
A határidın túli követelések kiegyenlítése várható, így értékvesztés elszámolására tárgyévben nem került sor. A vevıkövetelések mérlegsorról a kapcsolt vállalkozással szembeni követelés mérlegsorra, a vevıi túlfizetések pedig az egyéb rövidlejáratú kötelezettségek mérlegsorra kerültek átvezetésre az alábbiak szerint: vevıkövetelés: ebbıl túlfizetés: vevıkövetelés kapcsolt vállalkozással szemben: ebbıl túlfizetés:
6 583 - 945 8 264 - 213 13 689
Követelések kapcsolt vállalkozással szemben:
Követelések leányvállalattal szemben Követelések közös vezetéső vállalkozással szemben Követelések társult vállalkozással szemben Követelések egyéb kapcsolt vállalkozással szemben Összesen
2008.12.31. Összeg 377 757 6 143 053 244 588 0 6 765 398
adatok e Ft-ban 2009. 12.31. Összeg 374 881 5 753 215 326 411 320 6 454 827
A követelések leányvállalattal szemben sor összetevıi: - 7.270,6 E Ft vevıkövetelés, - 95.223,6 E Ft kölcsön és annak kamata (ebbıl 1 éven belül esedékes hosszú lejáratú kölcsön 29.000 E Ft), - 272.386,7 E Ft vásárolt követelés. A követelések közös vevezéső vállalkozással szemben sor összetevıi: - 673,7 E Ft vevıkövetelés, - 5.752.541,5 E Ft kölcsön és annak kamata. A követelések társult vállalkozással szemben sor nyújtott kölcsön és annak kamata. Az egyéb kapcsolt vállalkozással szemben fennálló követelés vevıkövetelés.
12
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
Az egyéb követelések összetétele: 2008. 12. 31. 256 670 248 129 58 278 431 257 814
Társasági adó+különadó túlfizetés Munkavállalóknak elszámolásra kiadott elıleg Brókercégek részére, értékpapír vásárlásra adott összeg Helyi és egyéb adók túlfizetése Egyéb adott elılegek Egyéb Egyéb követelések összesen
2.2.5
adatok e Ft-ban 2009. 12. 31. 146 341 1 300 111 247 367 249 148 615
Értékpapírok
B. Forgóeszközök III. Értékpapírok 2. Egyéb részesedés 4. Forgatási célú hitelviszont megtestesítı értékpapírok
adatok e Ft-ban 2008.12.31 2009.12.31 2 287 527 2 455 310 15 540 2 455 310 2 271 987 0
Az egyéb részesedések mérlegsoron a nyitó tızsdei részvények találhatók, valamint a következı üzleti évben értékesíteni kívánt, egyéb tartós részesedések közül átvezetett tételek. A nyitótételként meglévı, illetve az év közben vásárolt forgatási célú hitelviszonyt megtestesítı értékpapír állomány eladásra került. Az értékelés alapján értékvesztést nem számolt el a Társaság. 2.2.6
Pénzeszközök
A pénzeszközök 1.007,9 M Ft-os fordulónapi egyenlegébıl 988,2 M Ft a Raiffeisen Bank zRt.-nél, 8 M Ft az MKB nyRt.-nél bankbetétként kamatozó összeg, 11,5 M Ft a folyószámlák és 0,2 M Ft a pénztár egyenlege. 2.2.7
Aktív idıbeli elhatárolás adatok e Ft-ban 2008.12.31 2009.12.31 111 106 10 153
Eszközök (aktívák) C. Aktív idıbeli elhatárolások Megnevezés Diszkont kincstárjegy kamata Kötvények kamata Egyéb kamat Hosszú lejáratú kölcsön kamata (2007. évi) Hosszú lejáratú kölcsön kamata (2008. évi) Hosszú lejáratú kölcsön kamata (2009. évi) Bérleti díj+üzemeltetési díj, továbbszámlázott ktg tárgyévre Összes idıarányos kamatbevétel elhatárolás Költségelhatárolás(következı évi költségek) Aktív idıbeli elhatárolás összesen
13
2008.12.31 26 097 24 068 3 416 19 318 27 496 0 9 170 109 565
adatok e Ft-ban 2009.12.31 0 0 1 290
1 000 7 424 9 714
1 541
439
111 106
10 153
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
2.2.8
Saját tıke elemeinek változása adatok e Ft-ban Jegyzett tıke
Egyenleg 2007. 12. 31.
9 000 001
Tıketartalék
Eredménytartalék
6 223 663
4 530 277
7 975
1 190 264 7 975 -200 000
-7 975
Elızı évi mérleg szerinti eredmény átvezetése Alapítás-átszervezés écs-je (lekötés feloldása) Eredménytartalék igénybevétele osztalékfiz.-re 2008. évi mérleg szerinti eredmény Egyenleg 2008. 12. 31.
9 000 001
6 223 663
Elızı évi mérleg szerinti eredmény átvezetése Eredménytartalék igénybevétele osztalékfiz.-re 2009. évi mérleg szerinti eredmény Egyenleg 2009. 12. 31.
Mérleg szerinti eredmény
5 528 516
Lekötött tartalék
0
-230 036 -200 000
9 000 001
6 223 663
5 098 480
0
Saját tıke
1 190 264
20 952 180
-1 190 264
-230 036
0 0 -200 000 -230 036
-230 036
20 522 144
230 036 -1 113 031
0 -200 000 -1 113 031
-1 113 031
19 209 113
Az eredménytartalék egyrészt az elızı évi mérleg szerinti eredmény összegével (-230.036 E Ft), másrészt a kifizetendı 200.000 E Ft osztalék összegével csökkent. Összességében a saját tıke az eredménytartalék igénybevételével fizetendı osztalék és a 2009.évi mérleg szerinti eredmény összegével csökkent. A jegyzett tıkébıl az anyavállalat az „A” sorozatú, szavazati joggal rendelkezı törzsrészvények 88,78%-át kitevı részét birtokolja, melynek névértéke 4.438.947 E Ft. 2.2.9
Kötelezettségek bemutatása
A Társaságnak zálogjoggal vagy hasonló jogokkal biztosított kötelezettsége nincs. A mérlegben kimutatott kötelezettségek között nincs olyan tétel, amelynek hátralévı futamideje több mint öt év. adatok e Ft-ban 2008.12.31 2009.12.31 2 729 567 2 729 567
F. Kötelezettségek II. Hosszú lejáratú kötelezettségek 8. Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek
A Társaság egyéb hosszú lejáratú kötelezettségként tartja nyilván a 2008. év elején pénzügyi lízing igénybevételével vásárolt személygépkocsi lízing fizetési kötelezettségének azon részét, mely egy éven túl esedékes. Az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek közé átvezetésre került az egy éven belül esedékes törlesztı rész összege (2.182 E Ft).
14
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
adatok e Ft-ban 2008.12.31 2009.12.31 2 183 977 1 856 658 106 541 3 464 1 865 288 1 656 892 33 996 34 238 178 152 162 064
F. Kötelezettségek III. Rövid lejáratú kötelezettségek 4. Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból 6. Rövid lejáratú köt. kapcsolt vállalkozással szemben 7. Rövid lej.köt. egyéb részésedési v.vállalk.szemben 8. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek
Rövid lejáratú kötelezettség kapcsolt vállalkozással szemben:
Rövid lejáratú kötelezettség anyavállalattal szemben Rövid lejáratú kötelezettség leányvállalattal szemben Rövid lejáratú kötelezettség közös vezetéső vállalkozással szemben Rövid lejáratú kötelezettség egyéb kapcsolt vállalkozással szemben Összesen
2008.12.31. Összeg 170 374 1 694 100 14 800 1 865 288
adatok e Ft-ban 2009. 12.31. Összeg 170 374 1 486 508 10 0 1 656 892
A rövid lejáratú kötelezettség anyavállalattal szemben mérlegsoron a 2009. év után az anyavállalat részére fizetendı osztalék található. A rövid lejáratú kötelezettség leányvállalattal szemben sor összetevıi: - 213,3 E Ft vevıi túlfizetés, - 1.486.295 E Ft kapott kölcsön és azok kamatai. A rövid lejáratú kötelezettség közös vezetéső vállalkozással szemben sor szállítói tartozás. A rövid lejáratú kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévı vállalkozással szemben mérlegsoron a 2005-2008. évek után járó, a tárgyidıszakban még ki nem fizetett, valamint a 2009. üzleti év után az eredménytartalék terhére fizetendı 29.626 e Ft osztalék szerepel. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek bemutatása: Költségvetési befiz. kötelezettség, járulékok, iparőzési adó, bér Vevıktıl kapott kaució Üzletrész vételár rész Pénzügyi lízing 1 éven belül esedékes törlesztı rész Beflöldi vevı túlfizetés Egyéb Egyéb rövid lejáratú kötelezettség
15
2008. 12. 31. 21 803 12 440 142 000 1 852 55 2 178 152
adatok e Ft-ban 2009. 12. 31. 5 103 11 834 142 000 2 182 945 0 162 064
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
2.2.10 A passzív idıbeli elhatárolások részletezése adatok e Ft-ban 2008.12.31 2009.12.31 8 532 8 251
Források (passzívák) G. Passzív idıbeli elhatárolások Bevételek passzív idıbeli elhatárolása
0
0
Tárgyévi költség, ráfordítás elhatárolása (közüzemi díjak, telefonktg, bankktg)
8 532 8 532
8 251 8 251
Passzív idıbeli elhatárolások összesen
8 532
8 251
2.3
Eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések
2.3.1 Árbevétel összetétele 2008. 12.31. 12 hó 176 732 820 29 255 573 480 1 000 5 781 292
Megnevezés Ingatlanhasznosítás, bérleti díjak Egyéb megbízási díjak, üzletviteli tanácsadás Költség továbbszámlázás Továbbértékesítési célú készlet ért. bevétele Egyéb jutalék, bérleti díj Export szolgáltatás bevétele Összesen
adatok e Ft-ban 2009. 12.31. 12 hó 179 064 900 21 243 0 185 3 134 204 532
Árbevétel anyavállalattól: Árbevétel leányvállalattól: Az export szolgáltatás bevételének megoszlása: Európai Unió tagállamából: Európai Unión kívülrıl: 2.3.2
4 18 380
3.134 0
Egyéb bevételek összetétele
55 24 126
adatok e Ft-ban 2009. 12.31. 12 hó 0 5 791 636 447 1 090 50 000 1 693 329
Egyéb bevétel anyavállalattól: Egyéb bevétel leányvállalattól:
0 0
2008. 12.31. 12 hó 22 072 9 0 1 990
Megnevezés Ki nem vetett illeték elszámolása Tárgyi eszköz értékesítés Engedményezett követelés értéke Káresemény bevétele, kapott kártérítés Vásárolt üzletrész csökkentett vételára miatti bevétel Egyéb Egyéb bevételek összesen
16
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
2.3.3
Egyéb ráfordítások összetétele 2008. 12. 31 12.hó 0 0 8 311 150 9 108 2 173 7 513 27 255
Megnevezés Értékesített, kivezetett eszközök nyilvántart.értéke Engedményezett követelés könyv szerinti értéke Vissza nem igényelhetı ÁFA Adott alapítványi támogatások Helyi és önkormányzati adók Káresemény ráfordítása, késedelmi kamat Egyéb Egyéb ráfordítások összesen
adatok e Ft-ban 2009. 12. 31. 12 hó 6 532 636 447 8 928 0 9 607 825 7 671 670 010
Egyéb ráfordítás anyavállalattal szemben: Egyéb ráfordítás leányvállalattal szemben: 2.3.4
0 0
Pénzügyi mőveletek bevételének összetétele
Megnevezés Részesedések értékesítésének árf. nyeresége Befektetett pénzügyi eszk.kamatai, árf.nyeresége Egyéb kapott kamatok, kamatjellegő bevételek Pénzügyi mőveletek egyéb bevételei
2008. 12.31. 12 hó 70 002 27 496 642 662 709 568
adatok e Ft-ban 2009. 12.31. 12 hó 161 612 20 348 897 436 78 838
1 449 728
1 158 234
Pénzügyi mőveletek bevételei összesen
A tartós részesedések értékesítésébıl relizált árfolyamnyereség 161.612 E Ft, mely az Elza-Major Kft-beli 14,39 %-os üzletrész értékesítésének eredménye. Az értékesítés kapcsolt vállalkozások (Alcsiszigeti Mg. zRt., Kornfarm Kft. és Főzvölgyi Agrár zRt.) részére történt. A befektetett pénzügyi eszközök kamata a hosszú lejáratú kölcsönök után járó kamatok összege, melybıl kapcsolt vállalkozásnak nyújtott kölcsön kamata 2.884 E Ft. A kamatbevételek összetétele 2009. évben: lekötött betétek kamata 249.634 E Ft, a likvid portfolió (állampapírok és diszkontkincstárjegyek) hozama 39.555 E Ft, továbbá a kapcsolt vállalkozásoknak nyújtott rövid lejáratú tulajdonosi kölcsönök kapott (és járó) kamata 608.247 E Ft. A pénzügyi mőveletek egyéb bevétele diszkontkincstárjegyek, kötvények eladásából származó árfolyamnyereség (63.794 E Ft), valamint a devizában bonyolított ügyletekbıl származó árfolyamnyereség (15.044 E Ft). 2.3.5
Pénzügyi mőveletek ráfordításának összetétele
Megnevezés Befektetett pénzügyi eszközök árfolyamvesztesége Fizetendı kamatok Részesedések, értékpapírok értékvesztése, visszaírása Pénzügyi mőveletek egyéb ráfordításai Pénzügyi mőveletek ráfordításai összesen:
17
2008.12.31. 12 hó 0 65 466 0 320 033
adatok e Ft-ban 2009.12.31. 12 hó 1 201 964 129 482 861 902 13 811
385 499
2 207 159
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
A befektetett pénzügyi eszközök árfolyamvesztesége a Tendre Kft.-beli üzletrész értékesítésébıl származik. A fizetendı kamatok a pénzügyi lízing kötelezettség miatt (287 E Ft), valamint a kapcsolt vállalkozásoktól kapott kölcsönök után fizetendı (129.195 E Ft) kamatok összege. Az Athlon zRt. felszámolása miatt a Társaság 2009. évben a meglévı részesedés teljes könyv szerinti értékére (861.902 E Ft) – a megtérülés kétségessége miatt – értékvesztést számolt el. A tárgyévben a pénzügyi mőveletek egyéb ráfordítása a devizában bonyolított ügyletekbıl származó árfolyam veszteség (13.811 E Ft). 2.3.6. Rendkívüli bevételek és ráfordítások összetétele
2008.12.31. 12 hó 0 686 593 686 593
Megnevezés Társaságba bevitt ezközök társasági szerz. sz.értéke Átalakulással kapcsolatos bevétel Rendkívüli bevételek összesen Társaságba bevitt ezközök nyilvántart.értéke Véglegesen átadott pénzeszköz Átalakulással kapcsolatos ráfordítás Rendkívüli ráfordítások összesen:
Rendkívüli eredmény mindösszesen:
adatok e Ft-ban 2009.12.31. 12 hó 1 073 082 1 073 082
0 0 1 802 148 1 802 148
1 036 781 2 500
-1 115 555
33 801
1 039 281
A rendkívüli eredmény egyrészt közös vezetéső vállalatokban végrehajtott tıkeemelések, illetve véglegesen átadott pénzeszköz egyenlegébıl adódott az alábbiak szerint: - Tıkeemelés a Hotel Club-Siófok Kft.-ben, mely a Kft.-nek nyújtott tulajdonosi kölcsön és annak kamatai apportjával valósult meg. A bevitt eszközök társasági szerzıdés szerinti és könyv szerinti értéke egyaránt 125.000 E Ft volt, az eredményhatás 0. A tıkeemelést követıen a FORRÁS nyRt. üzletrésze továbbra is 50% maradt. - Tıkeemelés a Golden Coast Kft.-ben, mely szintén a Kft.-nek nyújtott tulajdonosi kölcsön és annak kamatai apportjával valósult meg. A bevitt eszközök társasági szerzıdés szerinti és könyv szerinti értéke egyaránt 140.000 E Ft volt, az eredményhatás 0. A tıkeemelést követıen a FORRÁS nyRt. üzletrésze továbbra is 50% maradt. - Tıkeemelés a Marmion Kft.-ben, mely értékpapír apporttal, illetve készpénz biztosításával valósult meg. Az értékpapírok társasági szerzıdés szerinti értéke 808.082 E Ft, könyv szerinti értéke 771.781 E Ft volt, az eredményhatás tehát 36.301 E Ft nyereség. A teljes tıkeemelést követıen a FORRÁS nyRt. üzletrésze 48,25%-ra változott. - A véglegesen átadott pénzeszköz 2.500 E Ft értékő, mely a Tendre Kft-tıl megállapodás alapján átvállalt bírság összege.
18
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
3.
Tájékoztató rész
3.1
Személyi jellegő ráfordítások
A tárgyidıszakban foglalkoztatott munkavállalók átlagos statisztikai létszáma, bérköltsége és személyi jellegő egyéb kifizetése az alábbiak szerint alakult: 2008.12.31. 12 hó Átlagos statisztikai létszám Bérköltség Személyi jellegő egyéb kifizetések Ebbıl tiszteletdíj – az Igazgatóság részére – a Felügyelı Bizottság részére Bérjárulékok Személyi jellegő ráfordítások összesen:
adatok e Ft-ban 2009.12.31. 12 hó
10 fı
9 fı
90 654 17 050 0 3 600 35 332
68 619 12 654 0 3 600 26 163
143 036
107 436
A Társaság az Igazgatóság és a Felügyelı Bizottság tagjai, valamint a menedzsment részére elıleget, kölcsönt nem folyósított. 3.2
Adózás
A társasági adóalap meghatározása: adatok e Ft-ban Adóalap módosító tételek
2008.12.31
2009.12.31.
Adótörvény szerint figyelembe vett értékcsökkenési leírás /Tao tv. 7 § (1) d. Adóalap csökkentı összesen:
63 237 63 237
57 061 57 061
Terv szerinti értékcsökkenési leírás /Tao tv. 8 § (1) b, Nem a vállalkozási, bevételszerzı tevékenységgel kapcsolatban felmerült ktg.-k /Tao tv. 8 § (1) d, Jogerıs határozatban megállapított bírság, jogkövetkezmények /Tao tv. 8 § (1) e, Kapcsolt vállalk.-tól kapott (járó) kamat alapján adóévben elszámolt bevételt meghaladóan kapcsolt vállalk.-nak fizetett (fizetendı) kamat alapján elszámolt ráford. 50 %-a /Tao tv. 8 § (1) k, Adóévben ráfordításként elszámolt, visszafizetési kötelezettség nélkül adott támogatás, juttatás /Tao tv. 8 § (1) n, Adóalap növelı összesen:
65 806 7 276 38 0
64 488 725 249 337 68 357
150
2 500
73 270
860 931
-216 948 63 237 73 270 -206 915 47 243 5 529 7 559 0 -230 036 200 000 200 000 -230 036
-1 103 065 57 061 860 931 -299 195 62 288 0 9 966 0 -1 113 031 200 000* 200 000* -1 113 031
Adóalap, mérleg szerinti eredmény meghatározása Adózás elıtti eredmény Adóalap csökkentı összesen: Adóalap növelı összesen: Adóalap Elvárt adó alap Elızı évek társasági adó önellenırzése Társasági adó (16%) Különadó (4%) Adózott eredmény Eredménytartalék igénybevétele osztalékra A Közgyőlés által elfogadott osztalék Mérleg szerinti eredmény *Közgyőlés számára elfogadásra javasolt
19
KIEGESziT6vrnr,r,nxr,nr l ronnAs NyRT.2009. DEcEMBER 3r-rEVESenszAMolotLlloz
3.3
Egy6b tij6koztat6 adatok
A 2009. iizleti 6v k
2737 Cegl5dbercel,Iskola u. 7. 1126Budapest, Brlszdrmdnyirit 40.U1.
Budapest, 2009.m6rcius11.
ponrAs
Tffi:#f'qf "2.
dr. azlgazgat6sig tagia azlgazgat6sfg elniike
20
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
1. MUTATÓSZÁMOK Vagyoni helyzet jellemzésének mutatói Tıkeigényességi mutató Befektetett eszköz Összes eszköz
2008.12.31 47,28% 10 739 966 22 717 382
2009.12.31 52,15% 10 991 179 21 074 589
Forgóeszközök aránya Forgóeszköz Összes eszköz
2008.12.31 52,23% 11 866 310 22 717 382
2009.12.31 47,80% 10 073 257 21 074 589
Saját tıke Összes forrás
2008.12.31 90,34% 20 522 144 22 717 382
2009.12.31 91,15% 19 209 113 21 074 589
Kötelezettségek Összes forrás
2008.12.31 9,63% 2 186 706 22 717 382
2009.12.31 8,81% 1 857 225 21 074 589
Tıkefeszültségi mutató Kötelezettségek Saját tıke
2008.12.31 10,66% 2 186 706 20 522 144
2009.12.31 9,67% 1 857 225 19 209 113
Tıke önfinanszírozás Adózott eredmény Saját tıke
2008.12.31 -1,12% -230 036 20 522 144
2009.12.31 -5,79% -1 113 031 19 209 113
Saját tıke növekedési mutatója Saját tıke Jegyzett tıke
2008.12.31 228,02% 20 522 144 9 000 001
2009.12.31 213,43% 19 209 113 9 000 001
Befektetett eszközök fedezettsége Saját tıke+kötelezettségek Befektetett eszközök
2008.12.31 211,44% 22 708 850 10 739 966
2009.12.31 191,67% 21 066 338 10 991 179
Saját tıke aránya
Eladósodottság
21
sz. melléklet
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
2008.12.31 29,36% 345 669 1 177 461
2009.12.31 32,67% 379 051 1 160 265
39813 91,01% 17 050 18 734
2009.12.31 712,39% 57 956 8 135
Forgótıke aránya a saját tıkéhez Forgóeszközök-rövid lej. Kötelezettség Saját tıke
2008.12.31 47,18% 9 682 333 20 522 144
2009.12.31 42,77% 8 216 599 19 209 113
Forgótıke szint Forgóeszközök-rövid lej. Kötelezettség Forgóeszközök
2008.12.31 81,60% 9 682 333 11 866 310
2009.12.31 81,57% 8 216 599 10 073 257
Tárgyi eszköz hatékonysága Nettó árbevétel Tárgyieszköz
2008.12.31 93,93% 781 292 831 791
2009.12.31 26,18% 204 532 781 214
Nettó eladósodottság Kötelezettségek- követelések Saját tıke
2008.12.31 -23,64% -4 852 037 20 522 144
2009.12.31 -24,74% -4 752 532 19 209 113
Rövid távú likviditás Forgóeszközök Rövid lejáratú kötelezettségek
2008.12.31 543,33% 11 866 310 2 183 977
2009.12.31 542,55% 10 073 257 1 856 658
Rövid távú likviditás II. Forgóeszközök- követelések Rövid lejáratú kötelezettségek
2008.12.31 221,04% 4 827 567 2 183 977
2009.12.31 186,54% 3 463 500 1 856 658
Hitelfedezettségi mutató Követelések Rövid lejáratú kötelezettségek
2008.12.31 322,29% 7 038 743 2 183 977
2009.12.31 356,00% 6 609 757 1 856 658
Tárgyi eszközök leírtsági mutatója Tárgyi eszközök halmozott écs Tárgyi eszköz bruttó érték
Beruházási fedezet mutató Tárgyévi értékcsökkenés Tárgyévi üzembe helyezés
Likviditási helyzet mutatói
22
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
Vállalkozás jövedelmi helyzetének elemzése Alaptıke hatékonysága Adózott eredmény Jegyzett tıke
2008.12.31 -2,56% -230 036 9 000 001
2009.12.31 -12,37% -1 113 031 9 000 001
2008.12.31
2009.12.31
Tıkearányos pénzügyi eredmény
5,19%
-5,46%
Pénzügyi eredmény
1 064 229
-1 048 925
Saját tıke
20 522 144
19 209 113
2008.12.31 Jegyzett tıkearányos pénzügyi eredmény
2009.12.31
11,82%
-11,65%
Pénzügyi eredmény
1 064 229
-1 048 925
Jegyzett tıke
9 000 001
9 000 001
2008.12.31 1 fıre jutó eredmény Szokásos vállalkozási eredmény Létszám
23
2009.12.31
89 861
-142 108
898 607
-1 136 866
10
8
KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET A FORRÁS NYRT. 2009. DECEMBER 31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ
2. sz. melléklet CASH-FLOW kimutatás adatok E Ft-ban Sorszám
Megnevezés
2008.
1 Adózás elıtti eredmény Apportként átadott eszköz rendkívüli eredményének kiszőrése Átalakulással kapcsolatos rendkívüli eredmény kiszőrése Nem realizált árfolyam nyereség kiemelése 2 Elszámolt amortizáció(+ terven felüli écs.) 3 Elszámolt értékvesztés és visszaírása 4 Céltartalék képzés és felhasználás különbözete 5 Befektetett eszközök értékesítésének eredménye 6 Szállítói kötelezettségek változása 7 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek változása 8 Passzív idıbeli elhatárolás változása 9 Vevıkövetelés változása 10 Forgóeszközök (vevık és pénzeszköz nélkül) változása 11 Aktív idıbeli elhatárolások változása 12 Fizetett, fizetendı adó (nyereség után) 13 Fizetett, fizetendı osztalék, részesedés
2009.
-216 948
-1 103 065
1 115 555 -52 405 63 751 0 0 -305 912 54 261 -883 492 6 889 833 5 491 363 39 659 -13 088 -200 000 I. Szokásos tevékenységbıl származó pénzeszköz változás 5 100 466 14 Befektetett eszközök beszerzése -5 574 134 15 Befektetett eszközök eladása 1 281 731 16 Kapott osztalék, részesedés 0 II. Befektetési tevékenységbıl származó péznzeszköz változás -4 292 403 17 Részvénykibocsátás, tıkebevonás bevétele 0 18 Kötvénykibocsátás bevétele 0 19 Hitel- kölcsön felvétel 5 543 29 500 20 Hosszú lejáratra nyújtott kölcsön törlesztése,bankbetét Véglegesen kapott pénzeszköz 0 21 0 22 Részvénybevonás (tıkeleszállítás) 0 23 Kötvény-visszafizetés 24 Hiteltörlesztés, visszafizetés -1 393 25 Hosszú lejáratra nyújtott kölcsön, elhelyezett bankbetét 0 26 Véglegesen átadott pénzeszköz 0 27 Véglegesen kapott pénzeszköz 0 28 Alapítókkal szembeni, ill. egyéb hosszú lej kötelezettség változása 0 III. Pénzügyi mőveletkbıl származó pénzeszköz változás 33 650 IV. Pénzeszközök változása 841 713
0 0 57 956 861 902 0 1 041 092 -103 077 -222 060 -281 9 216 2 691 478 100 953 -9 966 -200 000 3 124 148 -5 507 738 605 792 0 -4 901 946
Pénzeszközök az idıszak elején Pénzeszközök az idıszak végén Idıszak végi pénzeszközben nem realizált árfolyam nyereség Pénzeszközök változása
24
1 665 279 2 540 040 -33 048 841 713
250 000
-1 832 -2 500
245 668 -1 532 130 2 540 040 1 007 910 0 -1 532 130
A FORRÁS Vagyonkezelési és Befektetési nyilvánosan mőködı Részvénytársaság 2009. évi üzleti jelentése
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
Tartalomjegyzék
1. 1.1 1.2
Elızmények ..................................................................................................................................3 A Társaság bemutatása..................................................................................................................3 A 2009. év fı célkitőzései .............................................................................................................4
2.
Gazdasági környezet, feltételek..................................................................................................5
3. 3.1 3.2 3.3 3.4
A Társaság portfoliójának összetétele és hozama ....................................................................7 Vagyonkezelési portfolió ..............................................................................................................7 Likvid és tızsdei portfolió.............................................................................................................8 Ingatlankezelés, hasznosítás........................................................................................................11 Üzletviteli tanácsadás..................................................................................................................12
4.
Költség- és eredményalakulás ..................................................................................................12
5.
A mérleg fordulónapja után bekövetkezett, lényeges gazdasági események .......................15
6.
Kockázatkezelés.........................................................................................................................15
7.
Várható fejlıdés, jövıbeni célok ..............................................................................................16
8.
Környezetvédelem .....................................................................................................................16
***
2
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
1.
Elızmények
1.1 A Társaság bemutatása A Társaság jogelıdjét az ÁPV Rt. 1997. április 29-én alapította egyszemélyes Kft.-ként – Váltó-3 Szivárvány Vagyonkezelési és Befektetési Kft. néven – 40 M Ft pénzbeni törzstıkével. A késıbbiekben az ÁPV Rt. által két ütemben végrehajtott törzstıke emeléssel 40 vagyonelem került a társaság tulajdonába, ezzel — 1998.05.01-i hatállyal — létrejött 2.144.604.000 Ft alaptıkével a VÁLTÓ Vagyonkezelési és Befektetési Rt., amely névváltoztatás révén 1999.04.20-tól FORRÁS Vagyonkezelési és Befektetési Rt. A Közgyőlés 1/2006. (VIII.14.) számú határozatával – a törvényi elıírásoknak eleget téve – a Társaság új neve: FORRÁS Vagyonkezelési és Befektetési nyilvánosan mőködı Részvénytársaság A tulajdonos ÁPV Rt. döntése értelmében a FORRÁS Rt. alaptıkéjét. két lépcsıben 9 Mrd Ft-ra emelte, melynek keretében 17 társasági részesedéssel, 4 tızsdei részvénypakettel és 7 ingatlannal bıvült az eszközök köre. Az új részvények zártkörő forgalomba hozatalával, valamint 2003. júniusában 1 db nyilvánosan forgalomba hozott részvénnyel megvalósuló tıkeemelést követıen a Társaság jegyzett tıkéje 9.000.001 E Ft, melybıl 40.001 E Ft pénzbeni hozzájárulás és 8.960.000 E Ft apport. A nyilvános forgalomba hozatallal együtt az ÁPV Rt. lebonyolította a kárpótlási jegy – részvény cserét. A Társaság alaptıkéje: 5.000.000 db, egyenként 1.000 Ft névértékő, „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, azonos jogokat megtestesítı törzsrészvénybıl, 4.000.000 db, egyenként 1.000 Ft névértékő, „B” sorozatú, névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, azonos jogokat megtestesítı, szavazati jogot nem biztosító osztalék elsıbbségi részvénybıl és 1 db 1.000 Ft névértékő „C” sorozatú, névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, szavazati jogot nem biztosító osztalék elsıbbségi részvénybıl áll. A Társaság székhelye:
1113 Budapest, Bartók Béla u. 152
A Társaság operatív irányítását végzı Igazgatóság összetétele: elnök: Dr. Hidasi Emese 2004. 09. 14-tıl 2009.04.29-tıl vezérigazgató tagok: Bócsai Betta Bernadett 2006.04.24-tıl Zsigmondi Panna 2009.04.29-tıl A Felügyelı Bizottság összetétele: elnök: Gránicz János 2004. 09. 14-tıl tagok: Sasinszki Ágnes 2004. 09. 14-tıl Dr. Kiss Veronika 2006.08.14-tıl Dr. Felföldi Nóra 2006.08.14-tıl Loványi Istvánné 2009.04.29-tıl
3
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
A törvény rendelkezéseinek eleget téve 2006.08.14-tıl Audit bizottság mőködik, melynek tagjai: Dr. Kiss Veronika Dr. Felföldi Nóra Loványi Istvánné A Társaság könyvvizsgálója: Kijelölt könyvvizsgáló:
Euroforsz Kft. Garay László
MKVK tagszám:000117 MKVK tagszám:003862
Számviteli szolgáltató: Liska Mővek Kft. 1116 Budapest, Budafoki út 93/C. könyvvezetést végzi: Drábikné Szládek Klára (reg.sz.: 158228) 1164 Budapest, Lapos köz 5. A részvénytársaság tevékenységi köre a TEÁOR szerint: 64.20 Vagyonkezelés (holding) - fıtevékenység 70.10 Üzletvezetés 41.10 Épületépítési projekt szervezése 68.10 Saját tulajdonú ingatlan adásvétele 68.20 Saját tulajdonú, bérelt ingatlan bérbeadása, üzemeltetése 68.31 Ingatlanügynöki tevékenység 77.11 Személygépjármő kölcsönzése 70.22 Üzletviteli, egyéb vezetési tanácsadás 74.90 Máshová nem sorolt egyéb szakmai, tudományos, mőszaki tevékenység A 2001. év végi sikeres minısítı auditot követıen – 2009-ben felülvizsgálattal megerısítve – a FORRÁS nyRt. 2009. évben is az MSZ EN ISO 9001:2001. szabvány szerint végezte a tevékenységét. A FORRÁS nyRt. tevékenységébıl adódóan nem végez kutatás és kísérleti fejlesztési tevékenységet és nem rendelkezik telephelyekkel. A Társaság alkalmazottainak végzettségét tekintve 6 fı rendelkezik felsıfokú (közgazdász, üzemgazdász, jogi doktor, közlekedésmérnök, MBA) végzettséggel, néhányan több diplomával is. Az alkalmazotti létszámon felül a Társaság - szükség esetén megbízási, vagy vállalkozási szerzıdések keretében foglalkoztatott - nagy szaktudású külsı szakértıi háttérrel rendelkezik. 1.2 A 2009. év fı célkitőzései Küldetésünk: „A társaság hosszú távú eredményes mőködésének biztosítása a ránk bízott vagyon folyamatos gyarapításával tulajdonosaink javára. Mindezt meglevı portfolióelemeink jó hozadékú értékesítésével, diverzifikált, új fejlesztésekkel, biztonságos pénz-, és ingatlanpiaci mőveletekkel és szolgáltatásnyújtással érjük el.” 2009. évben a Társaság tevékenységének az eddigi eredményekre is támaszkodó folytatását feltételezte a 2009. december 31-én meglévı részesedéseire és ingatlanállományára, valamint a szabad pénzeszközök hatékony újra befektetésére épülve, a pénz-, tıke-, és ingatlanpiaci befektetéseket preferálva. 4
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
2.
Gazdasági környezet, feltételek
2009 a nagyon súlyos recesszióról szólt a magyar gazdaságban. Kérdés, hogy 2010 fordulatot hoz-e és újra növekedési pályára tud-e állni Magyarország. 2009-ben a gazdasági teljesítmény visszaesése 6,7-7% körüli volt. A recesszió Magyarországon közgazdasági értelemben már 2008. második negyedévében elkezdıdött, így a gazdasági szereplık tartalékai az év során jelentısen apadtak. Pozitív fejlemények, hogy mindeközben az államháztartás hiánya a tervek szerint alakult, az önkormányzatokkal számított hiány végül 4%-nál állapodott meg, valamint a külkereskedelemben soha nem látott (4 milliárd eurót meghaladó, a GDP közel 5%-ra rúgó) többlet keletkezett. A folyó fizetési mérleg és a tıkemérleg egyenlege pozitív volt az év során, azaz korábbi években megszokottal szemben nem a „külföld finanszírozta Magyarországot”, hanem hazánk a külföldet. A munkanélküliség évtizedes csúcsra emelkedett, a jövedelmek vásárlóértéke pedig – a viszonylag szolid, 4%-ot alig meghaladó infláció ellenére is – számottevı mértékben csökkent, vagyis romlott az életszínvonal. Mindeközben az év második felére stabilizálódott a forint – a 2009 márciusi 316 Ft-os euró jegyzések december utolsó napján 270,84Ft-on állapodtak meg- és a jegybanki alapkamat az év eleji 10%-ról az év végére 6,25%-ra csökkent. A 2008-2009-es világgazdasági válság kiradírozta a korábbi – erıteljes hitelexpanzióra alapozott növekedési modellt a fejlett gazdaságokból. A válság mélységének és idıtartamának csökkentésére irányuló, az USA-ban és számos európai országban bevezetett kormányzati és monetáris intézkedések ugyan hathatosnak bizonyultak, ám számos jövıbeni problémát is teremtettek. A fejlett országokban hosszabb tavon fenntarthatatlan szintre ugrott az államháztartási hiány és az államadósság. Ebbıl a helyzetbıl hamarosan meg kell keresni a kiutat. A költségvetési hiány csökkentésének módozatai többnyire kimerülnek az adóemelés és a kiadáscsökkentés különbözı összetételő koktéljaiban. Márpedig ezek a gazdaságpolitikai koktélok jellemzıen fékezik a gazdaságot, visszafogjak a fogyasztás és a termelés növekedési ütemét. Mivel ma inkább gondoljuk azt, hogy a kiigazítás hosszú évekre el fog húzódni, mintsem azt, hogy rövid idı alatt lezajlana, tartósan alacsony gazdasági növekedésre kell berendezkedni a fejlett országokban. Ezzel a külsı környezettel számolva pedig bajosan fog egyhamar visszatérni a válság elıtti kibocsátási szintre az exportorientált magyar feldolgozóipar. A 2009 során megtapasztalt mélypontokon 2010-ben már túl vagyunk, és lehetıséget látunk a lassú ütemő növekedésre, de nem lehet önmagában az exportvezérelt növekedési modellre alapozni Magyarország jövıjét (illetve akkor igen, ha megelégszünk 12%-os, a nyugat-európainál nem magasabb növekedési rátával, azaz lemondunk a gazdasági felzárkózásról, a konvergenciáról). Ez még akkor is így van, ha a Bajai-kormány intézkedései (elsısorban a TB-járulék csökkentésre gondolunk, de a társasági adókulcs mérséklése és az SZJA változás is ebbe az irányba mutat) javítják a magyar gazdaság relatív pozícióját – csökkentik a magyarországi vállalkozások versenyhátrányát. A 2010-es évet a választások teszik igazan speciálissá. Bar a politikai folyamatok jókora adag bizonytalanságot hordoznak magukban és roppant nehezen jelezhetıek elıre, nagyon nagy a valószínősége annak, hogy a második negyedév végén a Fidesz alakíthat kormányt. Ez a forgatókönyv – éppen mivel lehet rá számítani – önmagában nem jelent nagyfokú bizonytalanságot. Egyelıre azonban nem tudni túl sokat arról, hogy milyen gazdaságpolitikai irányváltást fog ez jelenteni. Egy azonban mindenképpen ismerhetı: a Fidesz gazdaságpolitikusai a foglalkoztatás növelését tőztek a zászlójukra, és ennek a megvalósítását az élımunkát sújtó adóterhek mérséklésében látják. A 11,5%-os munkanélküliséggel és terhelt gazdaságnak ez mindenképpen üdvös lehet.
5
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
Külsı környezet Amerikai Egyesült Államok: 2009 harmadik (negyedik negyedévére az USA gazdasága lerázta magáról a recesszió bélyegét. Az évesített negyedéves teljesítmény már 2,2%-os bıvülést mutatott, sorozatban négy egymást követı negyedév csökkenı gazdasági aktivitását követıen (2009 2. negyedév: -0,7%, 2009 1. negyedév: 6,4%, 2008 4. negyedév -5,4%, 2008 3. negyedév: -2,7%). Ezzel a II. Világháború óta tapasztalt legmeredekebb hanyatlás végéhez ért az amerikai gazdaság. A negyedik negyedévben pedig már 5,7%-kal emelkedett a gazdaság teljesítménye, felülmúlva az elemzıi várakozásokat. A növekedés még gyenge lábakon áll, ezért a monetáris expanzió szigorítása kis lépésekben mehet végbe, elıbb a többlet likviditást fokozó intézkedések kerülnek ki a nyár elejéig a rendszerbıl, majd az év második felétıl már kamatemelési sorozat megkezdésére számítunk. Unió gazdasága: Az egyes tagállamok 2009 évi teljesítménye továbbra is színes képet tár elénk. A legnagyobb gazdasági erıt képviselı Németország 0,7%-kal bıvült, Franciaország pedig 0,3%-kal, ami összességében kompenzálni tudta az euró-övezet tovább hanyatló lakossági fogyasztását. A sort a spanyol gazdaság zárta, 0,3%-kal zsugorodva az elızı negyedévhez képest. A kormányzati költekezések 0,6%-kal bıvültek ebben a periódusban. Az egy évvel ezelıtti (2009 eleji) termelési szinthez képest már egyértelmő élénkülésrıl beszélhetünk Európában. 2009 harmadik negyedévétıl kezdve ismét bıvült az export (+3,1% negyedév/negyedév), a tavalyi év elsı harmada óta pedig emelkednek mind az új ipari megrendelések, mind az ipari termelés. Az ipar visszaesése ezzel éves szinten már egy számjegyıre mérséklıdött (tavaly májusban még a termelés mintegy ötödének eltőnésérıl beszéltünk). A vállalatok megrendelés-állományának emelkedése, a készletállományok ismetelt bıvítése, valamint a vállalatvezetık megkérdezésével készült felmérések (beszerzıi menedzser indexek) egyaránt a gazdaság további élénkülésére utalnak, a kilábalás azonban hosszú és rögös úton halad majd, és a válság elıtti kibocsátási szintet még jó ideig nem éri majd el az eurózóna gazdaságainak összessége. 2010 elsı negyedévében mérsékelt, 0,5%-os GDP bıvülést várunk. A gazdasági növekedés üteme tovább csökkenhet a második negyedévtıl kezdve. 2010 egészére így összességében 1,4%-os (év/év) gazdasági növekedést várhatunk. A készletek feltöltésének és a gazdasági stímulusoknak a pozitív hatása az év második felében már kevésbé érvényesül majd, emellett a hanyatló lakossági fogyasztás is gátolja a növekedést. A munkanélküliség az eurózonában 11 éves csúcson, 10%-on van jelenleg (Spanyolországban pedig már 20% közelében), és a lassú vállalati alkalmazkodás miatt várakozásunk szerint meg tovább emelkedik az elsı felében. A növekvı munkanélküliségnek a lakosság fogyasztására való fékezı hatása az eurózóában meg az Egyesült Államokat is meghaladó mértékben érvényesül. Jó példa erre a kiskereskedelmi forgalom 4%-os éves szintő zuhanása. A visszaesés okai között kell keresnünk persze azt is, hogy a személyes költekezéseket az euró-övezetben kevésbé segítik a kormányzati támogatások, mint az USA-ban.
6
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
3.
A Társaság portfoliójának összetétele és hozama
Társaságunk a 2009. üzleti évet 21.074,6 M Ft mérleg fıösszeggel zárta, vagyonunk az alábbi eszközökben testesült meg: Aktív idıbeli elhatárolások; 0,05%
Ingatlanok; 3,62% Áruk; 0,00%
Tárgyi eszközök, immateriális javak, beruházásra adott elılegek; 0,11%
Pénzeszközök; 4,78% Értékpapírok; 11,65%
Befektetett pénzügyi eszközök; 48,42%
Követelések; 31,36%
A FORRÁS nyRt. tevékenységén belül az alábbi elemeket különböztetjük meg: ♦ vagyonkezelési portfolió, mely tartalmazza az apport, illetve új befektetések révén a FORRÁS nyRt. tulajdonába került, részvényben, vagy üzletrész formában megtestesülı vagyonelemek kezelését; ♦ ingatlankezelési portfolió, amely tartalmazza az apport, illetve új befektetések révén a FORRÁS nyRt. tulajdonába került ingatlanállományt, valamint az ingatlankezelési és hasznosítási tevékenységet; ♦ likvid és tızsdei értékpapír portfolió, mely magában foglalja a tızsdei részvények, bankbetétek, és állampapírok kezelését; ♦ üzletviteli tanácsadás. 3.1
Vagyonkezelési portfolió
A 2009-es évben befektetési csomagunk állománya a következıknek megfelelıen alakult: adatok E Ft-ban
2009.01.01. könyv szerinti érték
2009.12.31. könyv szerinti érték
Állományváltozás növekedés
csökkenés
Realizált árfolyam nyereség, veszteség
2009. évben értékesített társaságok
1.451.964
0
-1.451.961
2008. 12. 31-én meglévı társaságok
8.200.913 +5.499.404
-3.495.061
10.205.256
+161.612
0
0
0
0
9.652.877 +5.499.404
-4.947.025
új társaságok 2009-ben Mindösszesen:
0
0 -1.201.964
10.205.256 -1.040.352
A bázis év végén az akkori teljes eszközérték 42,5 %-át tették ki a társasági részesedések, ez a viszonyszám 2009. év végére az évközi tranzakciók eredményeként 48,4 %-ra nıtt.
7
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
A társasági részesedések tulajdonosi hányadának mértéke szórt, azaz a közel 50 %-os tulajdoni hányadtól a meghatározón át a teljes részesedésig terjed. A 2009. évben az állomány növekedését 579.404 e Ft értékben újabb üzletrészvásárlás, összesen 4.915.000 e Ft értékben tıkeemelések, valamint egy üzletrész 2007-ben elszámolt értékvesztésének 5.000 e Ft összegő visszaírása okozta, csökkenését pedig egy társaságbéli teljes üzletrész és egy üzletrész egy részének (összesen 1.640.352 e Ft) értékesítése okozta, továbbá egy részesedés felszámolási eljárás alá kerülése miatt 866.903 e Ft értékvesztés elszámolására került sor, valamint két befektetés a következı üzleti évben tervezett értékesítése miatt, összesen 2.439.770 e Ft értékben átsorolásra került a forgóeszközök közé. Pénzügyi befektetéseink 2009. évi tényleges állományváltozását az alábbi események indokolják: -
Értékesítésre került a Tendre Kft.-ben lévı 100 %-os üzletrész, mely 1.202 M Ft árfolyam veszteséget hozott.
-
Értékesítésre került az Elza-Major Kft.-ben lévı 14,39 %-os üzletrész, mely 188.388 M Ft árfolyam nyereséget eredményezett. A tranzakció következtében a Forrás nyRt. üzletrésze 2009.12.31-én 85,61 %-ra csökkent.
-
Befektetési jegy állományunk 2009.12.31-én 2.438,8 M Ft volt, azonban a befektetési jegyek 2010. évben tervezett értékesítése miatt átsorolásra került a forgóeszközök közé.
-
A Bookline.hu részesedésünk 2009.12.31-én 1 M Ft volt, azonban a tervezett 2010. évi értékesítés miatt átsorolásra került a forgóeszközök közé.
-
A Fıvárosi Bíróság 2009. szeptember 3-án közzétette a az Athlon zRt. felszámolási eljárásának megkezdését. A felszámoló közlése alapján a Forrás nyRt. a teljes, azaz 866,9 M Ft értékő részesedésére értékvesztést számolt el.
-
A Forrás nyRt. 140 M Ft-os apport útján megvalósított tıkeemelést hajtott végre az Golden Coast Kft.-ben, melyet a Cégbíróság 2009.12.03-án bejegyzett. A tıkeemelést követıen a FORRÁS nyRt. üzletrésze továbbra is 50% maradt.
-
A Forrás nyRt. 125 M Ft-os apport útján megvalósított tıkeemelést hajtott végre az Hotel ClubSiófok Kft.-ben, melyet a Cégbíróság 2009.08.25-én bejegyzett. A tıkeemelést követıen a FORRÁS nyRt. üzletrésze továbbra is 50% maradt.
-
A Forrás nyRt. 4.650 M Ft-os értékpapír apport és készpénz rendelkezésre bocsátás útján megvalósított tıkeemelést hajtott végre a Marmion Kft.-ben, melyet a Cégbíróság 2009.11.27-én bejegyzett. A tıkeemelést követıen a FORRÁS nyRt. üzletrésze továbbra is 48,25%-ra csökkent.
-
Tekintettel arra, hogy a 100 %-os tulajdonunkban lévı Foriglo Kft. 2009. évi eredménye jelentıs javulást eredményezett, a 2007.12.31-án elszámolt 5 M Ft értékvesztés visszaírásra került.
-
A 2009. év folyamán új üzletrész vásárlására nem került sor.
3.2 Likvid és tızsdei portfolió Az elmúlt évben a Forrás nyRt. Likvid & Tızsdei portfoliójának értékére továbbra is számottevı hatással bírt a leányvállalatokkal folytatott finanszírozási kapcsolat, valamint a társasági portfolió alakulása. A nyújtott hitelállomány némileg csökkent, mely egyes Társaságokban végrehajtott 8
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
kölcsönök és kamatai apportjával végrehajtott tıkeemelésekkel magyarázhatók A stratégiánkkal összhangban a Likvid és Tızsdei portfolióban végrehajtott tranzakciónk továbbra is az alacsony kockázat melletti kedvezı befektetési lehetıségek kiaknázására irányult. A Forrás nyRt. kezelésében levı hitelviszonyt megtestesítı állampapírok, diszkontkincstárjegyek, bankbetétek, bankszámla pénzek és tızsdei részvények könyv szerinti értéken vett összesített állománya 2009.12.31-én 3.464 M Ft-ot tett ki. adatok M Ft-ban
2009.01.01. 2009.12.31. nyitó tény 2.540 1.008 2.272 0 0 2.440 4.812 3.448 16 16 16 16 4.828 3.464
Instrumentumok Bankbetét (FORRÁS nyRt.) Állampapírok (FORRÁS nyRt.) Egyéb részesedések Likvid portfolió összesen Tızsdei részvény-állomány Tızsdei részvény portfolió összesen Mindösszesen
Változás -1.532 -2.272 +2.440 -1.364 0 0 -1.364
Technikai, csupán számviteli szempontból jelent változást, hogy immár a befektetési jegyek a forgatási célú eszközök között, a Likvid portfolió részeként kerülnek kimutatásra. Ekképpen a Livid portfolió állománya 2.440 M Ft-tal gyarapodott.. A negyedév folyamán tovább erısödött a csoportfinanszírozás szerepe, így a likvid portfolió értéke 1 mrd forintra csökkent. A portfolió meghatározó részét befektetési jegyek, kisebb részben rövid lejáratú banki betétek alkotják. A kedvezı beszállási pontok elérkezéséig gyorsan likvidálható, gyorsan aktivizálható banki betétek felé tereltük befektetéseinket. A stratégiánkkal összhangban befektetési stratégiánk továbbra is az alacsony kockázat melletti kedvezı befektetési lehetıségek kiaknázására irányult. Globális kitekintés A 2009-es év elsı negyedévének „pokla” után markáns fordulat következett be a pénz és tıkepiacokon. A világ motorját adó G12-ek összehangolt jegybanki és fiskális politikájának köszönhetıen nem romlanak tovább a gazdasági mutatók, sıt egyes területeken kimutathatók a javulás- kilábalás elsı jelei is. A mély depressziót okozó téli hónapok után érkezı pozitív jelek hatására a befektetıi várakozások látványos szárnyalásba kezdtek, s magukkal rántották a világ fıbb börzéit is. A várakozások nem alaptalanok, sıt további javulásnak is tere van, azonban a likviditásbıség által is hajtott gyors részvénypiaci korrekció és a korábbi szintektıl messze elmaradó gazdasági aktivitás kettısége nehezen indokolható túl-árazásokat okozott. A vállalati szektor javuló eredménye kevéssé származik a növekedésbıl, jobbára hatékonysági programok eredménye, esetleg a készletezésre, vagy eszköz átértékelésekre visszavezetetı. Ilyen fundamentumok pedig nem jelenthetik egy tartós emelkedés alapját, a „bika” piac kezdetét. Magyar befektetési horizont Szőkebb befektetési fókuszunkban álló Magyarországon a 2009-es év elsı negyedévében sokan még az ország és a bankrendszer fizetésképtelenségét vizionálták. A korábban biztosnak hitt befektetık rohamosan építették le portfoliójukat. Az eladói nyomás hatására a forint rekord mélységekbe zuhant, a tızsde szakadatlan esett, az állampapírhozamok több éves csúcsokra ugrottak. A második negyedév végétıl azonban erıteljes emelkedés indult a hazai pénz és tıkepiacokon. A jelentés készítésekor 15 hónapos rekord szintjére erısödött a forint, a BUX is 23.000 pont felett jár, a hozamgörbe rövid, 2évig 9
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
bezáródó szegmense 6% alatt tartózkodik, de a leghosszabb lejáratokon sem mutatkoznak 7,5% felett eladók. A normál hozamgörbe a megnyugodott befektetıi kilátásokat, a hazai makrogazdasági folyamatokba vetett hitet tükrözi. A pozitív befektetıi hangulatban a jegybank több lépcsıben 5,50%ra, a válság elıtti szint alá csökkentette az alapkamatot. A rózsás hangulat azonban nem fedheti el a kedvezıtlen reálgazdasági folyamatokat. A magyar gazdaság 2009-es éve nagyon súlyos recesszióról szólt. Az ipari termelés a 2005. évi szintre esett vissza, a foglalkoztatás 1998 óta nem volt ilyen alacsony, mit ma. Kérdéses, hogy egy ilyen mértékő válságból milyen gyorsan tud felépülni a gazdaság. Hazánk eladósodottsága nem enged teret jelentısebb fiskális ösztönzı-rendszer alkalmazásának. Az ország versenyképességét sújtja, a központi kiadások magas mértékő elvonása és azok nem kellıen hatékony felhasználása. Bizodalmunk exportpiacaink gyors és erıteljes talpra-állásában van. Bizalomra adnak okot a Németországban tapasztalt javuló üzleti bizalmi indexei, s a hazai januári ipari termelési statisztika ennek kedvezı hatását tükrözi, ám a globális recesszió nyoma még évekig kihathat. Illúzió lenne a válság elıtti erıteljes gazdasági aktivitás gyors helyreállásában bízni. Reálisabb az alacsony gazdasági növekedésre felkészülni a fejlett országokban. Ez azonban nem teszi lehetıvé Magyarország számára az exportvezérelt növekedésen épülı gyors felzárkózást. Jelentıs, átfogó lépésekre van szükség, melyet az áprilisi választások után megalakuló kormánynak kell megtenni. Szerencsés módon Magyarország befektetıi megítélésében jelentıs, 180º-os fordulat következett be az elmúlt egy évben. Kedvezı fogadtatásra lelt a költségvetési kiigazítás programja, amely révén az éves hiányt 3,60%-ra mérséklıdött, s a vállalkozások adóterhelése is csökkent. A bizalom azonban törékeny, Dubai-tól Görögországig, Ukrajnától Spanyolországig számos veszély késztetheti magyar befektetéseik átértékelésére a globális invesztorokat. A Bajnai kormány által meghozott intézkedések, és a gazdaságban végbement folyamatok sokkal kiegyensúlyozottabbá tették a magyar gazdaságot. Az export dinamikáját meghaladó import visszaesése többletet eredményezett a folyó fizetési mérlegben, az államháztartási hiány kedvezıen alakul ám a gazdasági aktivitás nem javul, a munkanélküliség tovább emelkedik. A globális, a regionális és a lokális kockázatok jelentısen mérséklıdtek a második negyedévben. A forint is jelentıs erısödésen tudott keresztül menni (EUR/HUF 310 => 262). További forinterısödésre nem számítunk, sıt a monetáris és a fiskális politikában is olyan változásokra számítunk, amely a gyengébb hazai fizetıeszköz irányába vihetik a kurzust. Hosszabb távon Magyarország a régió feketebárányából a sikeres stabilizáció mintagyerekévé válhat – ez azonban még a jövı zenéje. Rövidtávon lassan javuló gazdasági környezet, alig érezhetıen javuló életszínvonal, de stabilizálódó pénz-, és tıkepiaci környezet vár ránk. Összességében a 2009. nyitó 4.827 M Ft-os portfolióértéktıl 1.364 M Ft-tal alacsonyabb értéket mutat a záró érték. A tızsdei részvényhányad a FORRÁS nyRt. LIKVID és TİZSDEI állományának továbbra is mindössze 0,5 %-át tette ki a mérlegkészítés napján. A forgatási célú állományban kizárólag 2010-ben lejáró kereskedelmi-banki betétek és nyíltvégő befektetési alap jegyei találhatóak.
10
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
A LIKVID portfolió átlagos futamideje kevesebb, mint 1 hónap. adatok M Ft-ban 2008. évi tény
Jogcím
2009. évi tény
Változás
Banki kamat
218
248
+30
Állampapír, részvény, kötvény DKJ nettó hozama
588
103
-485
-280
0
+280
526
351
-175
Részvények eladásából elért nettó árfolyam eredménye Likvid és tızsdei portfolió
A LIKVID portfolió 2009-ben jelentıs átalakuláson esett át. Az év során az állampapír, részvény, kötvény, diszkontkincstárjegy állomány leépítésre került, a betéti állomány jelentısen mérséklıdött. A forgatási célú eszközök között megjelent 2.440M Ft értékben nyíltvégő befektetési jegy. Az évközi átrendezıdés a Likvid portfolióban 2009-ben realizált eredményekre kedvezıtlenül hatott. Összességében a Likvid és Tızsdei portfolió együttesen 321 M Ft-tal járult hozzá a Forrás nyRt. eredményéhez, mely 175 M Ft-tal alacsonyabb a bázis értéknél. 3.3 Ingatlankezelés, hasznosítás 2008. december 31-én a FORRÁS nyRt. 6 ingatlana a részvénytáraság vagyonának mintegy 3,55 %-át, 2009. év végére pedig 3,62 %-át adta. A FORRÁS nyRt. ingatlan állományának alakulását az alábbi táblázat szemlélteti: 2009.01.01. könyv szerinti érték
Ingatlanok összesen:
805.692
Állomány változás
-42.782
adatok E Ft-ban 2009.12.31. könyv szerinti érték
762.910
Az állományváltozás az 1,3 M Ft értékő beruházás a Lomb utcai ingatlanon, illetve az ingatlanok éves amortizációja 44 M Ft. A FORRRÁS nyRt ingatlanai hasznosításának eredményességét vizsgálva a realizált 185,8 M Ft árbevétel (bérleti díj és jutalék 120,2 M Ft; üzemeltetési díj 32,7 M Ft; szolgáltatási díj 28,9 M Ft; továbbszámlázások 3,6 M Ft; kapott kártérítés 0,8 M Ft), az ingatlanokhoz felmerült összesen 124,6 M Ft nagyságrendő költség (mőködési költségek: 75,1 M Ft; amortizáció: 44,4 M Ft; helyi adók 5,2 M Ft) a 2009. üzleti évben 61,2 M Ft nettó hozamot eredményezett, mely a bázis évhez képest 12,4 M Ft növekedést mutat. Hasznosított ingatlanok -
A Budapest, XIII. Lomb u. 13-17. sz. alatti ingatlan irodaházként üzemel. Az ötszintes, földszint + négyemeletes épület, elıre gyártott pillérvázas szerkezető, hasznos alapterülete 2.779 m2. Az üzemeltetı a Foriglo Ingatlanüzemeltetı Kft.
11
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
Az ingatlannal kapcsolatos azon új és hosszabb távra szóló koncepció, mely szerint több cégnek kisebb területő irodák bérbeadásával töltjük fel a házat, bevált, de a válság hatásai az elért eredményeket csökkentették, így . 2009. december végére mintegy 75-80%-os kihasználtságot sikerült elérni. -
A PANNÓNIAFILM Kft-tıl közvetlen apport formájában a FORRÁS nyRt.-hez került Budapest, III. kerület Kerék u. 80. sz. alatt található, 1.816 m2 alapterülető, 3.919 m2 nagyságú telekkel rendelkezı ingatlan. Az ingatlan üzemeltetését 2008. január 1-tıl a Foriglo Ingatlanüzemeltetı Kft. végzi. 2009. év végére négy kisebb iroda kivételével a teljes ház bérbeadásra került.
-
A Forrás Pihenıházat (Siófok Ady Endre utca 89.) az idıszaki bérbeadáson túl a FORRÁS nyRt. továbbra is értékesíteni kívánja. A Pihenıház. a 2009. június 11. – 2009. augusztus 31. közötti idıszakban bérbeadásra került.
-
A 4152/A/54 hrsz. 374 m2 alapterülető szolnoki ingatlan (József Attila utca 6-8.) speciális adottságaira való tekintettel, az ingatlan társasházi jellegébıl adódóan, illetve mivel a 437 m² üzlethelyiségként vagy esetleg irodaként egyben történı hasznosítása eléggé körülményes (az abban végezhetı tevékenységek nagyon korlátozottak, lakásként való értékesítése pedig a használt lakások piacán tapasztalható túlkínálat miatt nagyon nyomott áron lenne lehetséges).
-
A Szentendre Dunakanyar 2. szám alatti, 155 m2 alapterülető felépítményt bérbeadás útján kerül hasznosításra.
-
A Budapest, IV. kerület Ipari Park utca 5. szám alatt található 76512/175 hrsz., 3.868 m² alapterülető ingatlan bérbeadás útján kerül hasznosításra.
3.4 Üzletviteli tanácsadás A FORRÁS nyRt. 2009-ben 0,6 M Ft árbevételt realizált a leányvállalatai részére nyújtott üzletviteli tanácsadásokból. 4.
Költség- és eredményalakulás
A FORRÁS Rt. 2009. évi költség- és eredményalakulását a következıkben mutatjuk be: 2008 tény 781 292 24 126 805 418 736 998 143 036 63 751 27 255 971 040 -165 622 1 449 728 385 499 1 064 229 898 607
Értékesítés nettó árbevétele Egyéb bevételek Összesen bevétel Anyag jellegő ráfordítások Személyi jellegő ráfordítások Értékcsökkenési leírás Egyéb ráfordítások Összesen költség Üzleti tevékenység eredménye Pénzügyi mőveletek bevétele Pénzügyi mőveletek ráfordításai Pénzügyi mőveletek eredménye Szokásos vállalkozás eredménye
12
adatok E Ft-ban 2009 terv 2009 tény 202 557 204 532 3 030 693 329 205 587 897 861 147 433 150 400 130 901 107 436 55 355 57 956 29 113 670 010 362 802 985 802 -157 215 -87 941 1 027 386 1 158 234 150 230 2 207 159 877 156 -1 048 925 719 941 -1 136 866
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Rendkívüli eredmény Adózás elıtti eredmény Adófizetési kötelezettség Adózott eredmény Eredménytartalék igénybevétele osztalékra Fizetett (jóváhagyott) osztalék Mérleg szerinti eredmény
686 593 1 802 148 -1 115 555 -216 948 13 088 -230 036 200 000 200 000 -230 036
0 0 0 719 941 143 692 576 249 0 200 000 376 249
1 073 082 1 039 281 33 801 -1 103 065 9 966 -1 113 031 200 000 200 000 -1 113 031
A 2009. üzleti évet -1.113 M Ft adózás elıtti eredménnyel zártuk, ami a jegyzett tıkére vetítve -112,37 %-os adózott eredményt jelent. Az eredmény alakulásához éves szinten a Társaság tevékenységét meghatározó pénzügyi mőveletek eredménye -1.048,9 M Ft-tal járult hozzá. (Megjegyezzük, hogy a pénzügyi mőveletek eredményénél figyelembe vettük a 2009.12.31-én járó, de pénzügyileg még nem realizált idıarányos kamatot). A tervezetthez képest elmaradt eredmény alakulását befolyásoló fıbb tényezık:
A Forrás nyRt. az értékesítés nettó árbevétele, illetve a költségelemek tekintetében az üzleti évben a tervezettnek megfelelı mértékeket ért el. Bár az egyéb bevételek és ráfordítások jelentısen nıttek a tervhez képest, de az ezekbıl származó eredményt vizsgálva növekedés tapasztalható. A Társaság üzemi tevékenységének eredménye úgy a bázishoz, mint a tervezetthez képest növekedést ért el, mely növekmény a bázishoz mérten 53,1 %-os, a tervezetthez képest 55,94 %-os. Az adózás elıtti eredmény nagy mértékő csökkenését alapvetıen a pénzügyi mőveletek negatív eredménye okozta. A pénzügyi mőveletek bevételének összetevıi: tartós részesedések értékesítésébıl relizált árfolyamnyereség 161,6 M Ft, mely az Elza-Major Kft-beli 14,39 %-os üzletrész értékesítésének eredménye; hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök után járó kamat 20,3 M Ft; a likvid portfolióból származó kamatbevételek 897,4 M Ft; diszkontkincstárjegyek, kötvények eladásából származó árfolyamnyereség 64 M Ft, valamint a devizában bonyolított ügyletekbıl származó árfolyamnyereség 15 M Ft. A pénzügyi mőveletek ráfordításának összetevıi: a Tendre Kft.-beli üzletrész értékesítésébıl származó árfolyamveszteség 1.202 M Ft; fizetendı kamatok 129,5 M Ft (pénzügyi lízing kötelezettség, illetve kapcsolt vállalkozásoktól kapott kölcsönök fizetendı kamata); értékvesztés került elszámolásra az Athlon zRt. felszámolása miatt (+866,9 M Ft), illetve a Foriglo Kft. kedvezıen alakuló üzleti éve miatt az erre az üzletrészre korábban elszámolt értékvesztés visszaírásra került (-5 M Ft); devizában bonyolított ügyletekbıl származó árfolyam veszteség 13,8 M Ft. Az adózás elıtti eredmény növekedéséhez hozzájárult a nem tervezett 33,8 M Ft értékő rendkívüli eredmény, mely egyrészt közös vezetéső vállalatokban végrehajtott tıkeemelések, illetve véglegesen átadott pénzeszköz egyenlegébıl adódott. Két társaságban végrehajtott tıkeemelés eredményhatás nélkül zajlott, tekintettel arra azonban, hogy a Marmion Kft.-beli tıkeemelést egyrészt értékpapír apporttal hajtotta végre a Forrás nyRt., 36,3 M Ft rendkívüli eredményt realizált. A Tendre Kft-tıl megállapodás alapján átvállalt bírságot véglegesen átadott pénzeszközként kellett elkönyvelni, mely 2,5 M Ft rendkívüli veszteséget okozott.
Összességében megállapítható, hogy a nem tervezett pénzügyi mőveletek eredményen kívül a társaság elérte és meghaladta az elérni kívánt célokat és mutatókat.
13
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
A 2009. évi eredmény alakulását a következı költség, ráfordítás és bevétel jogcímő tételek szabták meg:
A Forrás nyRt. 2009. évi 204,5 M Ft összegő nettó árbevétele az alábbiak szerint teljesült: a bérleti díj ingatlan hasznosításból elért 120,7 M Ft valamelyest csökkent a tervekhez képest; a 32,7 M Ft üzemeltetési díjból származó bevétel is kevesebb, mint a tervekben; a szolgáltatási díj 28,9 M Ft-os bevétele szintén a tervek alatt maradt; a továbbszámlázások 21,3 M Ft bevételt eredményezett, mely azonban jóval felülmúlta a terveket; - az üzletviteli tanácsadás bevétele is magasabb lett a terveknél, 0,9 M Ft.
-
Összességében megállapítható, hogy az értékesítés nettó árbevétele a tervezetthez képest pozitívan alakult, melyet a több esetben jelentkezı gazdasági válság okozta bevételcsökkenések ellenére ért el a Társaság.
A 693,3 M Ft egyéb bevételek jelentısebb összetevıi: - Az értékesített Tendre Kft.-vel szemben fennálló követelés engedményezésének ellenértéke 636,4 M Ft volt. - Az ún. Sárga Kı cégcsoport eladási árának csökkenése 50 M Ft egyéb bevételt hozott.
A 2009. évben összesen 985,8 M Ft összegben merültek fel költségek és egyéb ráfordítások, melyek összetevıi az alábbiak: -
Az anyagjellegő ráfordítások nagyságrendileg a terveknek megfelelıen alakultak, de jelentısen alacsonyabbak a bázis idıszakhoz képest. A 17,7 M Ft anyagköltség legjelentısebb eleme az ingatlanok közüzemi díja (12,8 M Ft). Az igénybe vett szolgáltatások értéke 108 M Ft volt, melynek meghatározó elemei: 22,3 M Ft üzemeltetési díjak; 15,5 M Ft ırzés, vagyonvédelem; 13,4 M Ft könyvvezetés-könyvvizsgálat és konszolidált beszámoló elkészítésének díja; 13 M Ft bérleti díjak; 9,1 M Ft távhı szolgáltatás; 7,5 M Ft takarítási költségek; 5,3 M Ft értékpapír kezelés, forgalomban tartás; 5,1 M Ft ügyvédi költségek; 4,6 M Ft karbantartási költség; 4 M Ft számítástechnikai szolgáltatás; 2 M Ft telefon- és internet költség; 1,5 M Ft szakértıi és tanácsadói díjak; 1,2 M Ft ingatlanoknál jelentkezı hulladékkezelési díj; 0,7 M Ft postaköltség; 0,7 M Ft minıségügyi tanácsadás és minısítı audit; 0,6 M Ft ingatlanok gondnoki költsége; 0,4 M Ft ingatlanok csatornadíja; 0,3 M Ft közzétételi díjak. A 9,9 M Ft-os egyéb szolgáltatások értékének fı elemei a biztosítási díjak (5,9 M Ft), a pénzügyi szolgáltatóknak fizetett költségek (2,7 M Ft), illetve a hatósági díjak, illetékek (1,1 M Ft). Az eladott áruk beszerzési értékeként 2,1 M Ft az ún. Alcsisziget-cégcsoport részére továbbszámlázott szoftverek ára; az eladott (közvetített) szolgáltatások értéke 12,6 M Ft, mely alapvetıen szintén az ún. Alcsisziget-cégcsoport részére továbbszámlázott informatikai szolgáltatások díja.
-
A személyi jellegő ráfordítások értékén belül 68,6 M Ft-os bérköltség a meghatározó, mely 80 %-a a tervezettnek. Ezen költségcsoporton belül személyi jellegő egyéb kifizetésként 12,7 M Ft-os tényszám áll, melybıl 3,6 M Ft tiszteletdíj, 4,3 M Ft természetbeni juttatás (ebbıl 2,9 M Ft adómentes természetbeni hozzájárulás), 3,8 M Ft önkéntes magánnyugdíj- és egészségpénztári kifizetés, 0,7 M Ft pedig reprezentáció, költségtérítés jogcímen került kifizetésre, illetve 0,2 M Ft táppénz hozzájárulás. A bérjárulékok összege 26,2 M Ft volt.
-
A 2009. évi ténylegesen elszámolt értékcsökkenés 58 M Ft, melybıl ingatlanokkal kapcsolatban 44,4 M Ft került elszámolásra. 5,8 M Ft amortizációt az ún. Alcsiszigeti14
FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI NYRT. – 2009. ÉVI ÜZLETI JELENTÉS
cégcsoport használatában, de tovább nem számlázott informatikai eszközök és vagyoni értékő jogokra számoltunk el. 7,8 M Ft a Forrás nyRt. által használt tárgyi eszközök és vagyoni értékő jogok értékcsökkenése.
Az egyéb ráfordítások 670 M Ft, mely jelentısebb összetevıi: - Az értékesített Tendre Kft.-vel szemben fennálló követelés a könyvekben 636,4 M Ft értéken szerepelt. - 8,9 M Ft vissza nem igényelhetı áfa, illetve 9,6 M Ft helyi adók. - Nem a vállalkozás érdekében felmerült költségek 6,9 M Ft (pl. parkolási bírság).
Tevékenységünk jellegébıl adódóan Társaságunk eredményét a pénzügyi mőveletek eredménye határozza meg. -
2009. évben a vagyonkezelési portfolió eredményessége az alábbiak szerint alakult:
-
A likvid és a tızsdei részvény portfolió eredményességét az alábbi számok mutatják:
5.
társasági részesedések értékesítése során realizált nettó veszteség 1.040,4 M Ft; részesedések, értékpapírok értékvesztése 861,9 M Ft; nyújtott kölcsönök után kapott/járó kamat, egyéb kapott kamat 615,2 M Ft; devizában bonyolított ügyletek kapcsán realizált nettó árfolyam nyereség 14,6 M Ft; kölcsönök után fizetendı kamat 129,4 M Ft bankbetétek hozama 249,6 M Ft; az állampapírok, kötvények kapcsán elért eredmény 103,3 M Ft;
A mérleg fordulónapja után bekövetkezett, lényeges gazdasági események
A Forrás nyRt.-nél a mérleg fordulónapját követıen lényeges gazdasági esemény nem következett be. 6.
Kockázatkezelés
A portfolió zömét – a befektetési jegyek állományán felüli rész 100%-át- adó hitelviszonyt megtestesítı állomány kamat és lejárati érzékenységét az átlagos futamidı, a duration változtatásával kezeljük. Az általunk követett konzervatív befektetési politikánknak megfelelıen a piac változásaira fokozatosan növeljük, vagy csökkentjük ezt az értéket. Szélsıséges pozíció-felvételtıl tartózkodunk. Átlagos futamidı a tavalyi év során a 0,3-0,5 év közötti volt. Külön figyelmet fordítunk a lejárati szerkezet legkedvezıbb megválasztására, az újra befektetés elıtervezésére, valamint az értékpapírok kibocsátóinak minısítésére. A befektetéseink zömét magyar államadósság-papírok mellett hazai nagybankok rövid lejáratú termékei adják. A nem állami garanciával bíró befektetéseinket folyamatosan monitorozzuk. A 2009-as évben rendkívül szélsıséges kilengéseket produkáltak a pénz és tıkepiacok. A részvények tartása olyan megnövekedett kockázattal járt, melyet nem az „A” kategóriás forgatási célra vásárolt részvénypakettünknél nem kívántunk felvállalni, így értékesítésre kerültek. Általánosan elmondható, hogy befektetéseink hosszabb távra szólnak, de képesek vagyunk a piac hirtelen változásaira is gyorsan reagálni. Társaságunk mőködése során teret nyerı euro szerepét devizában megképzett betéteink arányának növelésével követjük. Az EURO betét állományunk lehetıvé teszi rövid-távú árfolyamkilengések kedvezı kihasználását .fedezeti ügyleteket 2009-ban nem kötöttünk. A Forrás nyRt.-nek 2009.12.31-én 1.495m Ft leányvállalattól kapott kölcsön és kamat tartozása volt.
15
fs Bnrnrrnrfsr NvRr. -2009.fvr trzr,rrr lnlnNrfs FORRASV.lcyoNKEznr,nsr i,.
A t6rsas6gpozitiv Cash-Flow-alrendelkezik,melyet 6ves-negyeddves-havi -heti -napi tervezds sor6nhangolunkossze.A Likvid 6s T6zsdeiportfoli6bakeriil6 drt6kpapirokhitelmin6sit6semagas, 2009-ben. esetenem6111fenn t6ke vagykamatnemfizet6s 7. Yirhat6 fejl6d6s,jiivdbeni c6lok e r o
r o r o
r6szvdnyekret
8. Kiirnyezetv6delem A krirnyezetv6delemneka Tarsas6g plrungyi helyzetdt megltathroz6,befoly6sol6 szercpdt, a gazdasiryi esem6nynemmer0lt meghathroz6 felel6ss6gdt kapcsolatos vdllalkoz6kcirnyezetv6delemmel fel. teriilet6nnemtrirtdnt6s nem virhat6 fejlesztds,igy ezzeldsszeftigg6tilmogat6s A krirnyezetv6delem semvolt. nem alkalmazkiildn politik6t. a T6rsas6g eszkdzeitekintet6ben A kdrnyezetv6delem nemker0lt sor,ilyen munkrlknincsenekfolyamatban. bevezet6s6re intdzked{sek A k<jrnvezetv{delmi
m6rci Budapest,2010.
azlgazgat6sigtagia azlgazgat6sfg Elndke
l6