De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter.
Energiemarktanalyse voor Groenten & Fruit door Powerhouse
Marktvisie Nu
Macroeconomisch AEX USD per EUR Olie Brent ($) Front month Elektra (EUR/MWh)
Vorige keer
Verwachting komende week
Hoogste 14/15
Laagste 14/15
AEX is jaarwinst kwijt. Chinese overheid kan niet voldoende ingrijpen. 430.84
474.66
507,8
376,3
1.153
1.1074
1,393
1,053
115,5
45,90
Olie nadert de bodem. 43.60
48.50
Powermarkt maakt knieval na verdere daling fuels. Pas op voor tekorten op korte termijn.
Cal 16, base, NL
37.40
38.20
44,40
37,35
Cal 16, peak, NL
45.60
46.85
54,95
45,55
Gas (EUR/MWh)
Dalende olie en “sterke” euro laten gasprijs verder zakken.
Cal 16
19.25
19.90
26,34
19,80
Day Ahead
18,85
19,47
27,20
14,95
1
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter.
Macro-economie Afgelopen week Na een rustig begin van de week werden er flinke verliezen geboekt door tegenvallende prestaties van de Chinese economie. Het lokale PMI daalde naar een nieuw dieptepunt sinds 6,5 jaar. Vorige week daalde de Chinese aandelenbeurs daardoor 11,5% om daar maandag nog eens 8,5% aan toe te voegen. Sinds de start van de crash op 11 augustus, toen de Chinese munt werd verlaagd, is er op alle beurzen bij elkaar meer dan 4.000 miljard euro verdampt. Opvallend is de snelheid waarmee dat gebeurt. Deze komt overeen met de periode net na de aanslagen op de Twin Towers. Vandaag zien we in Europa een herstel optreden. De daling gisteren lijkt iets te snel en te ver te zijn geweest. De Duitse cijfers GDP en het vertrouwen waren vanmorgen beter dan verwacht. Vooruitblik Van alle markten staat die in de VS er het beste voor. Het is echter nog maar de vraag of deze sterk genoeg is om een verdere daling van de Europese en Aziatische markten te voorkomen. Wachten is nu op nieuwe stimulus maatregelen die de Chinese overheid gaat nemen en of deze afdoende zullen zijn. In de VS gaat de normale stroom van getallen gewoon verder. Denk hierbij aan huizencijfers, banencijfers en verkopen duurzame goederen. Als deze niet tegenvallen dan zal dat steun vormen t.o.v. het Chinese drama.
2
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter.
Wisselkoers (dollar per euro) Het instorten van de Chinese economie doet menigeen vermoeden dat de FED de rente in september niet gaat verhogen. Dit maakt dat de dollar fors in waarde is gedaald en dat de euro weer in waarde oploopt.
Wisselkoers
USD per EUR 1,20 1,18 1,16
0,75 GBP per EUR 0,74
EURUSD
0,73
EURGBP
1,14
0,72
1,12
0,71
1,10
0,70
1,08
0,69
1,06
0,68
1,04
0,67
1,02
0,66
1,00 27-jul
0,65 3-aug
10-aug
17-aug
24-aug
3
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter.
Olie, kolen Afgelopen week De Chinese zorgen werken ook door op de oliemarkt. Waar tevens de toegenomen olievoorraden en het stijgend aantal rigs in productie doorwerken in de prijs. Normaal gesproken biedt een dalende dollar waarde nog wel tegenwicht maar dat is momenteel niet of nauwelijks het geval. Vandaar dat de olieprijzen in euro's nog harder dalen. Na de grote daling van de afgelopen dagen zien we deze morgen een klein herstel. Kolen Ook de kolenprijs staat onder flinke druk door de zorgen over de Chinese economie. In dollars zijn we onder de $54,- per ton beland en door de sterke euro kost een ton kolen in 2016 al geen €48,- meer. Een forse daling en het einde lijkt nog niet in zicht, dit komt doordat de verslechtering van de Chinese economie op twee fronten doorwerkt op de kolenprijs. Niet alleen de vraag naar kolen in China neemt af, ook de vraag naar bulk transportcapaciteit daalt. Dit laatste duwt de transportkosten omlaag door de overcapaciteit die langzaam weer ontstaat.
4
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter.
USD/BBL 60
Brent oil, front month
EUR/BBL 50 48
55
46 44
50
42 45
40 38
40 35
Brent Crude USD/BBL
36
Brent Crude EUR/BBL
34 32
30 27-jul
3-aug
10-aug
17-aug
30 24-aug
Vooruitblik Voorraden zullen blijven toenemen nu we het onderhoud seizoen aan de raffinaderijen naderen. Met het toenemende contango op de markt is er ook een steeds grotere financiële reden om olie op te slaan. Net als de kolenprijs kan de olieprijs weer wat opveren wanneer de Chinese overheid later deze week besluit opnieuw in te grijpen. Voorlopig zitten we weer even vast in de zone 42-44 USD per vat Brent olie.
5
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter.
Gas Korte termijn Een flinke daling op de spot en de korte termijn, net als in de hele markt. Op de spot daalde de markt vooral door een toenemende liquiditeit op TTF en de dalende olieprijs. Er is meer dan genoeg productie en import, ondanks het onderhoud aan het Emden entrypoint op de Duits/Nederlandse grens. De spread BOM-september blijft positief zodat nog steeds de injecties naar september geschoven worden.
Lange termijn De curve is opnieuw gedaald. Met name vanaf Cal16 en minder aan de voorkant. Opnieuw is het een sterkere euro in combinatie met een dalende olieprijs die druk blijft houden op de gasprijs. De verkoopinteresse blijft erg sterk en het lijkt er niet op dat de markt voorlopig een stapje omhoog doet. In het beste geval blijft de markt wat hangen. Rond de olie indexed levels, die ook overeenkomen met de switchprijs in de UK. Mocht het aanbod de vraag blijven overtreffen dan kunnen we in de zomer van 2016 Day Ahead prijzen rond de switchprijs in Europa gaan zien. Dat is dan ergens tussen de 14-16 euro per MWh (afhankelijk van de beweging van kolen en CO2). Maar zover is het nog niet.
6
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter.
EUR per MWh 21,5
TTF en Zeebrugge gas
21,0 20,5 20,0 19,5 19,0 18,5
Zeebrugge Cal16 Cal-16 TTF TTF day-ahead
18,0 27-jul
3-aug
10-aug
17-aug
24-aug
Vooruitblik Het einde van de vakanties nadert, net als de gesprekken tussen Oekraïne en Gazprom over gasleveringen in Q4. Daarnaast daalt de beschikbaarheid van kerncentrales in België volgende week en neemt het Noors onderhoud juist toe. Allen redenen om aan te nemen dat de prijs kan stijgen. Echter zullen we moeten zien of de huidige stroom van LNG deze kant op aanhoudt en wat de euro doet ten opzichte van het Britse pond om te kunnen concluderen wat de prijs doet. Bovendien is de spanning op de oliemarkt nog niet weg.
7
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter.
Elektriciteit Korte termijn (elektra voor morgen en volgende maand) Er stonden behoorlijk wat centrales uit de afgelopen week. Hierdoor was de prijs stabiel hoog in Nederland. In Frankrijk en Duitsland was er daarentegen weinig bijzonders met de prijs en viel deze aan het einde van de week terug naar een zeer laag niveau. Dit leidde tot een bijzondere situatie waarbij de krapte op de BE markt de NL spot hoog liet clearen.
Lange termijn De powerprijzen zijn nu flink aan het dalen. Het duurde lang voordat de gasprijzen en de kolenprijzen voldoende effect sorteerden om de powercurve mee naar beneden te nemen. De scherpe dalingen van deze fuels in de afgelopen dagen lieten de spark- en dark spreads echter zover oplopen dat een daling van de powerprijzen onvermijdelijk was. En nu gaat het dan ook enorm hard. Waar het sinds donderdag nog over stapjes van 10 tot 20 eurocent ging, daalde de markt maandag in de cal16 base met 82 ect/MWh en de peak zelfs met 112 ect/MWh. Dit was volledig in lijn met de in elkaar zakkende markt voor gas en kolen en de algehele malaise waarin de rest van de financiële wereld zich in bevond.
8
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter.
Elektriciteit
EUR/MWh 49 47 45 43 41 39 37 35
Cal16 NL Piek
33
Cal16 NL Basis
31
Cal16 BE Base
29
Cal16 DE Base
27 25 27-jul
3-aug
10-aug
17-aug
24-aug
Vooruitblik We verwachten niet dat de prijzen voorlopig hard stijgen. Wanneer de fuels even landen na de harde daling van de afgelopen dagen, dan is een kleine correctie niet ondenkbaar. Naarmate de markt harder daalt, zullen partijen die short zitten geneigd zijn hun posities agressief te sluiten bij een kleine hapering van de dalende trend. Voor de kortere termijn wordt er rustiger weer verwacht en zonder uitval van centrales zouden de prijzen lager moeten zijn dan afgelopen week.
9
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter.
Dark spread en spark spread De dark spread zat in een stijgende trend omdat de kolenprijs steeds verder daalde en de powerprijzen nauwelijks omlaag gingen. Dit is sinds vrijdag veranderd. Er heeft een enorme correctie plaatsgevonden op de powerprijzen die de daling van de kolenprijzen heeft ingehaald waardoor de dark spread in elkaar is gezakt. Het zal even duren voordat er weer evenwicht is, dit zal de komende dagen duidelijk worden. Hetzelfde verhaal geldt voor de spark spread. Deze liep steeds verder op, maar met de enorme daling van de powerprijzen gisteren vindt daar een behoorlijke correctie plaats. Hier zal de markt ook de komende dagen naar evenwicht zoeken.
EUR/MWh
Dark spread, Spark spread
EUR/MWh
16,0
4,0
15,0
3,5
14,0
3,0
13,0 12,0
2,5
11,0
2,0
10,0
1,5
9,0 8,0
Darkspread Base Cal16
7,0
Sparkspread Peak Cal16 (rechtse as)
6,0 27-jul
1,0 0,5 0,0
3-aug
10-aug
17-aug
24-aug
10
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter.
Emissies Co2 compensatie werd flink duurder de afgelopen weken aan de hand van sterk verbeterde dark spreads. De trend dat er iedere dag meer betaald werd op de veiling lijkt nu ten einde. Door het bereiken van een 33 maand hoogtepunt bij 8,33 euro per ton. Aangezien de stijging gepaard ging met dunne volumes lag een correctie voor de hand. En omdat CO2 certificaten doorgaans redelijk correleren met de financiële indices als AEX en/of met olie zien we nu (eindelijk) een daling. Volgende week zijn de veilingvolumes ook weer normaal, wat tevens voor druk op de prijzen kan zorgen.
EUR per ton CO2 8,5
Emissierechten
8,3 8,1 7,9 7,7 7,5 7,3 7,1 CO2 Cal15
6,9 6,7 6,5 27-jul
3-aug
10-aug
17-aug
24-aug
11
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter.
Weer
Bron: Klik hier voor de link of ga naar www.weer.nl/nederland/nederland.html als de link niet werkt.
12
