Ekonomika Finanční analýza podniku Ing. Ježková Eva
Tento materiál vznikl v projektu Inovace ve vzdělávání na naší škole v rámci projektu EU peníze středním školám OP 1.5. Vzdělání pro konkurenceschopnost. .
III/2 Inovace a zkvalitnění výuky prostřednictvím ICT
Předmět: Ekonomika
Číslo sady ICT_1_1
Číslo DUM: 12
Ověření materiálu ve výuce: Datum ověření:
16. 1. 2013
Ověřující učitel:
Ing. Ježková Eva
Třída:
2.NS
Materiál je určen k bezplatnému používání pro potřeby výuky a vzdělávání na všech typech škol a školských zařízení. Jakékoliv další používání podléhá autorskému zákonu.
Anotace materiálu: Materiál je zaměřen na rozbor financí podniku pomocí ukazatelů extenzivních, poměrových, rozdílových a ukazatele cash flow. Propočty ukazatelů s vysvětlením a závěry pro podnik. Seznam literatury a pramenů: Vlastní archiv Mlčoch, Jan; Financování podniku; Fortuna Novotný, Zdeněk, Hollá, Alena; Podniková ekonomika; OA Břeclav
Finanční analýza - rozbor financí v podniku Ukazatelé: 1. Extenzivní – srovnávací metoda (porovnáváme současný stav se stavem minulým nejčastěji v rozvaze) 2. Poměrové – likvidita, rentabilita (vypočítávají se poměrem) 3. Rozdílové 4. Cash flow – peněžní tok
1. Extenzivní ukazatele 2 metody 1. Horizontální 2. Vertikální Běžné účetní období
Minulé účetní období
PASIVA CELKEM
634
792
Vlastní zdroje (VZ)
421
397
Cizí zdroje (CZ)
213
395
Pomocí metod určete: a) podíl vlastních a cizích zdrojů na celkovém kapitálu b) vzájemný poměr VZ a CZ c) meziroční % nárůst (pokles) u VZ a CZ
2. Poměrové ukazatelé 2.1. Ukazatel platební schopnosti a likvidity 2.2. Ukazatel rentability a nákladovosti 2.3. Ukazatel aktivity 2.4. Ukazatel finanční stability + úrokové zatížení 2.5. Ukazatel kapitálového trhu
2.1. Ukazatel platební schopnosti a likvidity Likvidita = schopnost platit krátkodobé závazky Schodiště likvidity vyjadřuje schopnost přeměny majetku na peníze DHM krátkodobé pohledávky bezhotovostní peníze peníze v hotovosti Rozlišujeme 3 druhy likvidity
Ukazatel Okamžitá likvidita Běžná likvidita Celková likvidita
Výpočet
Směrná hodnota FM KZ
0,9 -1,00
FM+KP KZ
1,00-1,50
FM + KP + DP 1,50-2,00 KZ Zkratky: FM = finanční majetek; KP = krátkodobé pohledávky, DP = dlouhodobé pohledávky; KZ = krátkodobé závazky
2. 2. Rentabilita a nákladovost Rentabilita = ziskovost Cílem podnikání je dosažení rentability vloženého kapitálu. Základem pro zjišťování podkladů pro výpočet je výsledovka + rozvaha Rentabilita vyjadřuje, kolik připadá zisku na 1 Kč počítané základny (např. vlastního kapitálu, tržeb…) Ukazatelé Rentabilita kapitálu
Z před zdaněním/K
Rentabilita kapitálu
Z po zdanění/K
Rentabilita vlastního kapitálu
Z před zdaněním/VK
Rentabilita vlastního kapitálu
Z po zdaněním/VK
Rentabilita tržeb
Z před zdaněním/tržby
Rentabilita nákladů
Z před zdaněním/náklady
Příklady na výpočet likvidity a rentability 1.
2.
Podnik má dlouhodobé pohledávky 11, krátkodobé pohledávky 6, finanční majetek 12 a krátkodobé závazky 20. Vypočítejte hlavní ukazatele likvidity, porovnejte je směrnou hodnotou a formulujte příslušná doporučení. Podnik dosáhl ročních tržeb z výrobní činnosti 12000 při nákladech 8700 a zdanění zisku sazbou 19%. Disponuje kapitálem 10000, podíl vlastního kapitálu je 40%. Vypočítejte rentabilitu kapitálu ze zisku před a po zdanění, rentabilitu vlastního kapitálu ze zisku před a po zdanění, rentabilitu tržeb a rentabilitu nákladů ze zisku před zdaněním. Výsledky sestavte do tabulky a formulujte závěry o úspěšnosti/ neúspěšnosti podniku: Ukazatel
Hodnota Příklad 1
Hodnota Příklad 2
Výpočet Ukazatel
Hodnota Příklad 1
Okamžitá likvidita
0,6
Běžná likvidita
0,9
Celková likvidita
1,45
Rentabilitu kapitálu před zdaněním
Hodnota Příklad 2
0,33
Rentabilitu kapitálu po zdanění
0,2673
Rentabilitu vlastního kapitálu před zdaněním
0,825
Rentabilitu vlastního kapitálu po zdaněním
0,6685
Rentabilitu tržeb
0,275
Rentabilitu nákladů
0,379
Další ukazatele 2.3. Ukazatel aktivity - měří schopnost podniku, využívat své zdroje a sleduje rychlost jejich obratu a tím hodnotí vázanost kapitálu v určených druzích aktiv. Ukazatelé: • Doba obratu zásob = zásoby /tržby/ 365 (jenom na den) • Relativní vázanost = stálá aktiva / tržby zásob
2. 4. Ukazatel finanční stability + úrokové zatížení Sleduje podíl vlastních zdrojů na aktivech, podíl základního kapitálu na stálých aktivech Úrokové zatížení sleduje výši zatížení a úroků pro podnik • Úrokové krytí = zisk + placení úroků směrná hodnota je 8,00 Placené úroky Pokud je méně něž 8,00, nejsme schopni platit úroky.
Další ukazatele 2.5. Ukazatel kapitálového trhu • Výnosnost akcie = dividenda (zisk z akcií)/počet prodaných akcii 3. Rozdílové ukazatelé Představují rozdíl mezi určitými položkami aktiv na straně jedné a položkami pasiv na straně druhé • Ukazatel čistý pracovní kapitál = oběžná aktiva – krátkodobé závazky • Ukazatel čisté pohotové prostředky = peněžní prostředky – okamžité krátkodobé závazky (splatné do 14 dnů)
4. Ukazatel Cash flow (peněžní tok) • Sleduje skutečný pohyb peněz z podniku (podnik může vykazovat zisk, ale nemusí mít na zaplacení závazků).
Příklad výpočtu cash flow Byla Vám nabídnuta možnost provozovat výrobu a prodej lahůdek a cukrovinek v pronajatém objektu v příměstské rekreační oblasti. • Potřebné suroviny a zboží bude dodáváno čtvrtletně v hodnotě: 1 050 • Očekávané tržby 12 000 • Rozložení: leden, únor, listopad, prosinec 600Kč/měsíc březen, duben, září, říjen 900Kč/měsíc květen, srpen 1 500/měsíc • Stálé provozní výdaje budou měsíčně 150, proměnné provozní výdaje 0,25 na jednotku příjmů Vypočítejte: • Tok hotovosti v jednotlivých měsících • Stav hotovosti v jednotlivých měsících za předpokladu, že disponujeme částkou 1050 na první nákup surovin a zboží
