PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk

PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk Laporan keuangan beserta laporan auditor independen tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010/ Financial statements with independent auditors’ report years ended December 31, 2011 and 2010

The original financial statements included herein are in Indonesian language.

PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk LAPORAN KEUANGAN BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010

Daftar Isi

PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk FINANCIAL STATEMENTS WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010

Table of Contents

Halaman/ Page

Independent Auditors’ Report

Laporan Auditor Independen ………………

Statements of Financial Position

Laporan Posisi Keuangan ……………………………

1-2

Laporan Laba Rugi Komprehensif ………………….

3

…………… Statements of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas .................................

4

………………… Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas

5

………………………... Statements of Cash Flows

6 - 85

……………….. Notes to the Financial Statements

...............................................

Catatan atas Laporan Keuangan …………………...

***************************


PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Nilai Nominal per Saham)

PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION December 31, 2011 and 2010 (Expressed in Millions of Rupiah, Except Par Value per Share)

Catatan/ Notes

2011

2010

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Piutang Usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Lain-lain Persediaan - neto Pajak Pertambahan Nilai dibayar di muka - neto Bagian lancar biaya sewa dibayar di muka Aset lancar lainnya Total Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Investasi jangka panjang Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sejumlah Rp1.038.178 pada tahun 2011 dan Rp767.376 pada tahun 2010 Uang muka pembelian aset tetap Biaya sewa dibayar di muka setelah dikurangi bagian lancar Biaya ditangguhkan - neto Taksiran tagihan pajak penghasilan Aset tidak lancar lainnya

ASSETS 585.028

2b,4,29,31 2c,3,5,31

6.081 345.407 41.919 1.413.885

2d,24 2d,24,31 2e,3,6

10.815 165.826 13.092

2f,2i,7

2.582.053

156.188

1.668.522

2s,9,31

540.175 29.932 21.704 8.782

Total Aset Tidak Lancar

2.432.879

TOTAL ASET

5.014.932

10 2f,2i,7 2g,2j 2n,13 31

32

Catatan atas laporan keuangan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan secara keseluruhan.

18.800

Prepaid Value Added Tax - net

124.678 11.309

Current portion of prepaid rent Other current assets

2.165.078

Total Current Assets

446.427 31.312 9.001 4.842

NON-CURRENT ASSETS Long-term investment Property and equipment - net of accumulated depreciation of Rp1,038,178 in 2011 and Rp767,376 in 2010 Advances for purchase of property and equipment Prepaid rent - net of current portion Deferred charges - net Estimated claims for tax refund Other non-current assets

2.097.851

Total Non-Current Assets

4.262.929

TOTAL ASSETS

141.488

2d,2g,2h,2i, 3,8,11,14,15, 20,21,22,24

7.576

11.183 213.890 21.415 1.328.986

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Accounts receivable Trade Related party Third parties Others Inventories - net

434.817

1.464.781 -

The accompanying notes to the financial statements form an integral part of these financial statements taken as a whole.

1


PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN (lanjutan) 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Nilai Nominal per Saham)

2011

PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued) December 31, 2011 and 2010 (Expressed in Millions of Rupiah, Except Par Value per Share) Catatan/ Notes

2010

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang bank jangka pendek Utang Usaha Pihak-pihak berelasi Pihak ketiga Lain-lain - pihak ketiga Utang pajak Biaya masih harus dibayar Bagian utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Utang sewa pembiayaan Utang bank Penghasilan ditangguhkan Utang dividen Total Liabilitas Jangka Pendek LIABILITAS JANGKA PANJANG Liabilitas pajak tangguhan - neto Utang jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Utang sewa pembiayaan Utang bank Penghasilan ditangguhkan Liabilitas imbalan kerja karyawan Total Liabilitas Jangka Panjang Total Liabilitas EKUITAS Modal saham - nilai nominal Rp100 per saham Modal dasar 12.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh - 3.431.777.000 saham pada tahun 2011 dan 2010 Tambahan modal disetor - neto Saldo laba Telah ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya Pendapatan komprehensif lainnya

LIABILITIES AND EQUITY 548.563 12.736 2.195.077 106.869 13.607 31.700

4.963 156.474 29.710 -

6,8,11,31

449.250

12,31 2d,24

10.640 1.930.987 92.778 8.756 26.627

29,31 13 31

2i,8,15,31 6,8,14,31 2d,2l, 24,26a,26b 17,31

988 113.250

3.099.699

40.730

6.400 284.633 32.463 90.527

2n,13

2i,8,15,31 6,8,14,31 2d,2l, 24,26a,26b 2o,3,25

454.753 3.554.452

32

CURRENT LIABILITIES Short-term bank loans Accounts payable Trade Related parties Third parties Others - third parties Taxes payable Accrued expenses Current portion of long-term liabilities: Finance lease payables Bank loans Unearned revenue

22.126 120.112

Dividend payable

2.775.514

Total Current Liabilities

20.476

NON-CURRENT LIABILITIES Deferred tax liabilities - net

1.183 287.687

Long-term liabilities - net of current portion: Finance lease payables Bank loans Unearned revenue

23.816 69.147

Liabilities for employee benefits

402.309

Total Non-Current Liabilities

3.177.823

Total Liabilities

343.177 97.251

16 2k

343.177 97.251

3.000 897.614 119.438

17

2.000 537.940 104.738

EQUITY Share capital - Rp100 par value per share Authorized 12,000,000,000 shares Issued and fully paid 3,431,777,000 shares in 2011 and 2010 Additional paid-in capital - net Retained earnings Appropriated Unappropriated Other comprehensive income

2s

Total Ekuitas

1.460.480

1.085.106

Total Equity

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS

5.014.932

4.262.929

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY



2


PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Laba per Saham Dasar)

Catatan/ Notes

2010

18.227.044

2d,2l, 18,24,26a, 26b,32

14.063.557

(15.406.118)

2d,2l,19,24

(11.918.051)

2011

PENJUALAN NETO BEBAN POKOK PENJUALAN LABA BRUTO

2.820.926

Beban penjualan dan distribusi (2.073.926) Beban umum dan administrasi (316.127) Pendapatan operasi lainnya Beban operasi lainnya

PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME Years Ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in Millions of Rupiah, Except Basic Earnings per Share)

70.074 (3.887)

2.145.506 2l,2o,7, 8,20,26c 2d,2l,2o,7, 8,21,24,26c 2l,2m 8,13,22 2l,2m,13,23

General and administrative expenses (259.917) Other operating income 55.116 (16.446)

Other operating expenses INCOME FROM OPERATIONS

32

349.523

Pendapatan keuangan Biaya keuangan

2.968 (90.048)

2l 2l,11,14

3.000 (62.284)

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN BADAN

409.980

32

290.239

Beban Pajak Penghasilan Badan

(49.306)

LABA TAHUN BERJALAN

360.674

14.700

TOTAL LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN

375.374

LABA PER SAHAM DASAR

105,10

Financing income Financing cost INCOME BEFORE CORPORATE INCOME TAX

(24.422) (9.994)

CORPORATE INCOME TAX EXPENSE Current Deferred

32

(34.416)

Corporate Income Tax Expense

32

255.823

INCOME FOR THE YEAR

104.631

OTHER COMPREHENSIVE INCOME Changes in fair value of available-for-sale financial assets - net

360.454

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR

74,55

BASIC EARNINGS PER SHARE

2n,13

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN Perubahan nilai wajar aset keuangan tersedia untuk dijual - neto

GROSS PROFIT Selling and distributions expenses

497.060

(29.052) (20.254)

COST OF GOODS SOLD

(1.574.736)

LABA USAHA

BEBAN PAJAK PENGHASILAN BADAN Kini Tangguhan

NET SALES

9

2q,27



3


PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah)

Catatan/ Notes Saldo, 31 Desember 2009 Laba tahun berjalan 2010 Perubahan nilai wajar aset keuangan tersedia untuk dijual - neto

2s

Total laba komprehensif tahun 2010 Pembentukan cadangan umum

17

Pembagian dividen kas

17

Saldo, 31 Desember 2010 Laba tahun berjalan 2011 Perubahan nilai wajar aset keuangan tersedia untuk dijual - neto

2s

Total laba komprehensif tahun 2011 Pembentukan cadangan umum Saldo, 31 Desember 2011

17

Modal Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Share Capital Issued and Fully Paid

PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY Years Ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in Millions of Rupiah)

Saldo Laba/ Retained Earnings Tambahan Modal Disetor - Neto/ Additional Paid-in Capital - Net

Telah Ditentukan Penggunaannya/ Appropriated

Aset Keuangan Tersedia untuk Dijual/ Available-for-Sale Financial Assets

Belum Ditentukan Penggunaannya/ Unappropriated

Total Ekuitas/ Total Equity

343.177

97.251

1.000

449.558

107

891.093

Balance, December 31, 2009

-

-

-

255.823

-

255.823

Income during the year 2010

-

-

-

-

104.631

104.631

Changes in fair value of available-for-sale financial assets - net

-

-

-

255.823

104.631

360.454

Total comprehensive income for 2010

-

-

1.000

(1.000)

-

-

Appropriation for general reserve

(166.441)

-

-

-

343.177

97.251

2.000

537.940

104.738

-

1.085.106

(166.441)


Cash dividends declared

-

-

-

360.674

-

360.674

Income during the year 2011

-

-

-

-

14.700

14.700

Changes in fair value of available-for-sale financial assets - net

-

-

-

360.674

14.700

375.374

Total comprehensive income for 2011

-

-

1.000

-

-

Appropriation for general reserve

343.177

97.251

3.000

119.438

1.460.480



(1.000) 897.614


4


PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk LAPORAN ARUS KAS Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah)

Catatan/ Notes

2011 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Penghasilan bunga Pembayaran kas kepada pemasok Pembayaran kas untuk gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Pembayaran kas untuk: Beban usaha Biaya keuangan Pajak penghasilan Penerimaan kas dari kegiatan usaha lainnya Kas Neto yang Diperoleh dari Aktivitas Operasi

PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk STATEMENTS OF CASH FLOWS Years Ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in Millions of Rupiah)

2010

18.116.860 2.739 (15.216.845)

14.058.330 2.725 (11.926.188)

(1.021.801)

(776.414)

(861.335) (86.587) (42.501)

(682.183) (60.470) (26.553)

39.977

75.243

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash receipts from customers Interest income Cash payments to suppliers Cash payments for salaries, wages and employees’ benefits Cash payments for: Operating expenses Financing cost Income taxes Cash receipts from other operating activities

930.507

664.490

Net Cash Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Hasil penjualan aset tetap Penambahan uang muka pembelian aset tetap Hasil penjualan investasi jangka pendek Perolehan: Aset tetap Sewa jangka panjang Biaya ditangguhkan

(527.815) (281.103) (7.851)

Kas Neto yang Digunakan untuk Aktivitas Investasi

(788.030)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan dari: Utang bank jangka pendek Utang bank jangka panjang Pembayaran untuk: Dividen kas Utang sewa pembiayaan

(749.580) (309.274) (20.634)

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Proceeds from sale of property and equipment Increase in advance for purchases of property and equipment Proceeds from sale of short-term investment Acquisitions of: Property and equipment Long-term rent Deferred charges

(1.050.530)

Net Cash Used in Investing Activities

36.315

8

28.244

(7.576)

10

-

-

714 8

98.000 37.579 (120.112) (7.733)

148.750 332.879 17

(46.329) (2.328)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from: Short-term bank loans Long-term bank loans Payments for: Cash dividends Finance lease payables

Kas Neto yang Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

7.734

432.972

Net Cash Provided by Financing Activities

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS

150.211

46.932

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN

434.817

387.885

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

585.028

434.817

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR

4


The accompanying notes to the financial statements form an integral part of these financial statements as a whole.

5


PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Disebutkan Lain)

1.

PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS Years Ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in Millions of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

UMUM a.

1.

Pendirian Perusahaan

GENERAL a.

Establishment of the Company

PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (“Perusahaan”) didirikan di Indonesia berdasarkan Akta Notaris Gde Kertayasa, S.H., No. 21 tanggal 22 Februari 1989. Akta Pendirian ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C2-7158.HT.01.01.Th.89 tanggal 7 Agustus 1989 dan telah didaftarkan pada Buku Register Pengadilan Negeri Jakarta Utara No. 11/LEG/1999, serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 59 tanggal 23 Juli 1999, Tambahan No. 4414. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris Kamelina, S.H., No. 11 tanggal 16 Februari 2011 sehubungan dengan perubahan susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan. Perubahan Anggaran Dasar tersebut telah dicatatkan pada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat No. AHU-0026762.AH.01.09.Tahun 2011 tanggal 4 April 2011.

PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (the “Company”) was established in Indonesia based on Deed No. 21 dated February 22, 1989 of Gde Kertayasa, S.H. The Deed of Establishment was approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. C2-7158.HT.01.01.Th.89 dated August 7, 1989, and registered in the Registry Book of North Jakarta First Instance Court No. 11/LEG/1999 and was published in Supplement No. 4414 of the State Gazette No. 59 dated July 23, 1999. The Company’s Articles of Association has been amended several times, the latest amendment of which was based on the Deed No. 11 dated February 16, 2011 of Kamelina, S.H., regarding the change in the composition of the Company’s Boards of Commissioners and Directors. The amendments of the Articles of Association were acknowledged by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Letter No. AHU0026762.AH.01.09.Tahun 2011 dated April 4, 2011.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan, antara lain, meliputi usaha dalam bidang perdagangan eceran untuk produk konsumen. Kantor pusat Perusahaan berdomisili di Jl. M.H. Thamrin No. 9, Tangerang.

According to Article 3 of the Company’s Articles of Association, the Company is engaged, among others, in the retail distribution of consumer products. The Company’s head office is located at Jl. M.H. Thamrin No. 9, Tangerang.

Kegiatan usaha Perusahaan dimulai pada tahun 1989 bergerak dalam bidang perdagangan terutama rokok. Sejak tahun 2002, Perusahaan bergerak dalam kegiatan usaha perdagangan eceran untuk produk konsumen dengan mengoperasikan jaringan minimarket dengan nama “Alfamart” yang berlokasi di beberapa tempat di Jakarta, Cileungsi, Tangerang, Cikarang, Bandung, Sidoarjo, Cirebon, Cilacap, Semarang, Lampung, Malang, Bali, Klaten, Makassar, Balaraja dan Palembang.

The Company started its commercial operations focusing in trading cigarette products in 1989. Starting 2002, the Company runs its retail distribution of consumer products by operating mini-market networks, under the name “Alfamart”, which are located at several areas in Jakarta, Cileungsi, Tangerang, Cikarang, Bandung, Sidoarjo, Cirebon, Cilacap, Semarang, Lampung, Malang, Bali, Klaten, Makassar, Balaraja and Palembang.

Pemegang saham utama Perusahaan adalah PT Sigmantara Alfindo yang memiliki persentase kepemilikan sebesar 57,99%.

The Company’s majority shareholder is PT Sigmantara Alfindo which has 57.99% ownership of the Company.

6



1.


UMUM (lanjutan) a.

1.

Pendirian Perusahaan (lanjutan)

GENERAL (continued) a.

Jaringan minimarket tersebut terdiri dari minimarket milik sendiri dan minimarket dalam bentuk kerjasama waralaba, dengan jumlah minimarket sebagai berikut:

The mini-market networks consist of minimarket, under direct ownership and under franchise agreements, with number of minimarket as follows:

2011 Milik sendiri Kerjasama waralaba

b.

2010

4.125 1.672

Penawaran Umum Efek Perusahaan

3.537 1.275

b.

Dewan Komisaris, Karyawan

Dewan

Direksi

dan

c.

: : : :

Komisaris Independen Dewan Direksi Presiden Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur

Company’s Public Offering

Board of Commissioners, Directors and Employees

Board

of

As of December 31, 2011, the composition of the Company’s Boards of Commissioners and Directors as appointed in the Annual Shareholders General Meeting held on June 9, 2011, the minutes of which were notarized under Deed No. 1 on the same date of Salmon Sihite, S.H., MKn, is as follows:

Pada tanggal 31 Desember 2011, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diaktakan dalam Akta Notaris Salmon Sihite, S.H., MKn No. 1 tanggal 9 Juni 2011 adalah sebagai berikut: Dewan Komisaris Presiden Komisaris Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen

Direct ownership Franchise agreement

On December 31, 2008, the Company received the effective statement from the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (“BAPEPAMLK”) in its Decision Letter No. S-9320/BL/2008 to offer its 343,177,000 shares to public with par value of Rp100 (full amount) per share through the Indonesia Stock Exchange, at an initial offering price of Rp395 (full amount) per share. On January 15, 2009, the Company has listed all its issued and fully paid shares at the Indonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 31 Desember 2008, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (“BAPEPAM-LK”) dalam suratnya No. S-9320/BL/2008 untuk melakukan penawaran umum perdana sebanyak 343.177.000 saham dengan nilai nominal Rp100 (Rupiah penuh) per saham kepada masyarakat melalui Bursa Efek Indonesia dengan harga penawaran perdana sebesar Rp395 (Rupiah penuh) per saham. Pada tanggal 15 Januari 2009, seluruh saham Perusahaan telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia. c.

Establishment of the Company (continued)

: : : :

Board of Commissioners President Commissioner Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner

:

Djoko Susanto Budiyanto Djoko Susanto Imam Santoso Hadiwidjaja Komisaris Jendral Polisi (Purn) Dr. Ahwil Loetan, SH, MBA, MM Mayor Jendral (Purn) Sudrajat

:

Independent Commissioner

: : : : : : : :

Feny Djoko Susanto Pudjianto Ang Gara Hans Prawira Bambang Setyawan Djojo Soeng Peter Suryadi Fernia Rosalie Kristanto Maria Theresa Velina Yulianti Theignatius Agus Salim

: : : : : : : :

Board of Directors President Director Director Director Director Director Director Director Director

7



1.


UMUM (lanjutan) c.

1.

Dewan Komisaris, Dewan Karyawan (lanjutan)

Direksi

dan

GENERAL (continued) c.

: : : : :

Dewan Direksi Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur

: : : : : : :

* ** ***

of

As of December 31, 2010, the composition of the Company’s Boards of Commissioners and Directors as appointed in the Annual Shareholders’ General Meeting held on June 7, 2010, the minutes of which were notarized under Deed No. 40 on the same date of Herry Sosiawan, S.H., is as follows:

Pada tanggal 31 Desember 2010, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diaktakan dalam Akta Notaris Herry Sosiawan, S.H., No. 40 tanggal 7 Juni 2010 adalah sebagai berikut: Dewan Komisaris Presiden Komisaris Wakil Presiden Komisaris Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen

Board of Commissioners, Board Directors and Employees (continued)

Djoko Susanto Glenn T. Sugita** Budiyanto Djoko Susanto Imam Santoso Hadiwidjaja Hanafiah Djajawinata*** Feny Djoko Susanto Henryanto Komala* Pudjianto Ang Gara Hans Prawira Hendra Djaya* Bambang Setyawan Djojo Soeng Peter Suryadi

: : : : :

Board of Commissioners President Commissioner Vice President Commissioner Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner

: : : : : : :

Board of Directors President Director Vice President Director Director Director Director Director Director

telah mengundurkan diri pada 1 Desember 2010/has resigned on December 1, 2010 telah mengundurkan diri pada 3 Desember 2010/has resigned on December 3, 2010 telah mengundurkan diri pada 6 Desember 2010/has resigned on December 6, 2010

The composition of the Company’s audit committee as of December 31, 2011 are as follows:

Susunan komite audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut: Komite Audit Ketua Anggota Anggota

: : :

Imam Santoso Hadiwidjaja Dr. Timotius Dra. Lucia Hadisurya

: : :

Audit Committee Chairman Member Member

The composition of the Company’s audit committee as of December 31, 2010 are as follows:

Susunan komite audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut: Komite Audit Ketua Anggota Anggota

: : :

Imam Santoso Hadiwidjaja Theignatius Agus Salim Dra. Lucia Hadisurya

: : :

Audit Committee Chairman Member Member

Pembentukan komite audit Perusahaan telah sesuai dengan Peraturan BAPEPAM-LK No. IX.I.5.

The establishment of the Company’s audit committee is in compliance with BAPEPAM-LK Rule No. IX.I.5.

Gaji dan kompensasi lainnya yang diberikan kepada komisaris dan direksi Perusahaan berjumlah Rp41,45 miliar pada tahun 2011 dan Rp36,12 miliar pada tahun 2010.

Salaries and other compensation benefits incurred for the Company’s commissioners and directors amounted to Rp41.45 billion in 2011 and Rp36.12 billion in 2010.

8



1.


UMUM (lanjutan) c.

Dewan Komisaris, Dewan Karyawan (lanjutan)

1. Direksi

dan

GENERAL (continued) c.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI a.

of

As of December 31, 2011 and 2010, the Company has 14,356 and 15,131 permanent employees, respectively (unaudited).

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan mempunyai masing-masing sejumlah 14.356 dan 15.131 orang karyawan tetap (tidak diaudit). 2.

Board of Commissioners, Board Directors and Employees (continued)

2.

Dasar Penyajian Laporan Keuangan

SUMMARY POLICIES a.

OF

SIGNIFICANT

ACCOUNTING

Basis of Presentation of the Financial Statements

Laporan keuangan Perusahaan telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (“ISAK”) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia, serta Peraturan No.VIII.G.7 Lampiran Keputusan Ketua BAPEPAM No. KEP-06/PM/2000 tanggal 13 Maret 2000 yang terdapat di dalam Peraturan dan Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (“BAPEPAM-LK”). Seperti diungkapkan dalam catatan-catatan terkait di bawah ini, beberapa standar akuntansi yang telah direvisi dan diterbitkan, diterapkan efektif tanggal 1 Januari 2011 secara prospektif atau retrospektif.

The Company’s financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (“SAK”), which comprise the Statements of Financial Accounting Standards (“PSAKs”) and Interpretations to Financial Acccounting Standards (“ISAKs”) issued by the Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Institute of Accountants, and Rule No. VIII.G.7 Attachment of Chairman of BAPEPAM’s decision No. KEP-06/PM/2000 dated March 13, 2000 on the Regulations and the Guidelines on Financial Statement Presentation and Disclosures issued by Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (“BAPEPAM-LK”). As disclosed further in the relevant succeeding notes, several amended and published accounting standards were adopted effective January 1, 2011, prospectively or retrospectively.

Penyajian laporan keuangan Perusahaan disusun sesuai dengan PSAK No. 1 (Revisi 2009), “Penyajian Laporan Keuangan”.

The presentation of Company’s financial statements are prepared in accordance with PSAK No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements”.

PSAK No. 1 (Revisi 2009) mengatur penyajian laporan keuangan, yaitu antara lain, tujuan pelaporan, komponen laporan keuangan, penyajian secara wajar, materialitas dan agregasi, saling hapus, perbedaan antara aset lancar dan tidak lancar dan liabilitas jangka pendek dan jangka panjang, informasi komparatif, konsistensi penyajian dan memperkenalkan pengungkapan baru, antara lain, sumber estimasi ketidakpastian dan pertimbangan, pengelolaan permodalan, pendapatan komprehensif lainnya, penyimpangan dari standar akuntansi keuangan, dan pernyataan kepatuhan.

PSAK No. 1 (Revised 2009) regulates the presentation of financial statements as to, among others, the objective, components of financial statements, fair presentation, materiality and aggregation, offsetting, distinction between current and non-current assets and liabilities, comparative information, consistency of presentation, and introduces new disclosures, such as key estimations and judgments, capital management, other comprehensive income, departures from accounting standards, and statement of compliance.

9



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) a.

Dasar Penyajian (lanjutan)

Laporan

2.

Keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) a.

ACCOUNTING

Basis of Presentation of the Financial Statements (continued)

Penerapan PSAK No. 1 (Revisi 2009) tersebut memberikan pengaruh yang signifikan bagi penyajian dan pengungkapan terkait dalam laporan keuangan Perusahaan.

The adoption of PSAK No. 1 (Revised 2009) has significant impacts on the related presentation and disclosures in the Company’s financial statements.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan Perusahaan konsisten dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010, kecuali bagi penerapan beberapa SAK yang telah direvisi efektif sejak tanggal 1 Januari 2011 seperti yang telah diungkapkan pada catatan ini.

The accounting policies adopted in the preparation of the Company’s financial statements are consistent with those made in the preparation of the Company’s financial statements for the year ended December 31, 2010, except for the adoption of several amended SAKs effective January 1, 2011 as disclosed in this note.

Dasar penyusunan laporan keuangan, kecuali untuk laporan arus kas, adalah dasar akrual. Pengukurannya disusun berdasarkan harga perolehan, kecuali beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The Company’s financial statements, except for the statements of cash flows, have been prepared using the accrual basis, and the measurement basis used is historical cost, except for certain accounts which are measured on the basis as described in the relevant notes herein.

Laporan arus kas disusun dengan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas atas dasar kegiatan operasi, investasi dan pendanaan.

The statements of cash flows are prepared based on the direct method by classifying cash flows on the basis of operating, investing and financing activities.

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan telah menerapkan PSAK No. 2 (Revisi 2009), “Laporan Arus Kas”, yang menggantikan PSAK No. 2 dengan judul yang sama. Penerapan PSAK No. 2 (Revisi 2009) tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap laporan keuangan Perusahaan.

Effective January 1, 2011, the Company has adopted PSAK No. 2 (Revised 2009), “Statement of Cash Flows”, which superseded PSAK No. 2 with the same title. The implementation of PSAK No. 2 (Revised 2009) does not have significant impact in the Company’s financial statements.

Tahun buku Perusahaan adalah 1 Januari 31 Desember.

The financial reporting period of the Company is January 1 - December 31.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan adalah Rupiah.

The reporting currency used in the preparation of the financial statements is the Indonesian Rupiah.

10



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) b.

2.

Kas dan Setara Kas

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) b.

Cadangan Penurunan Nilai Aset Keuangan

c. Allowance Assets

for

Impairment

of

Financial

Effective January 1, 2010, the Company provided allowance for assets impairment in accordance with PSAK No. 55 (Revised 2006).

Efektif 1 Januari 2010, Perusahaan melakukan cadangan penurunan nilai aset sesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi 2006). d.

Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents represent cash on hand and in banks and time deposits with maturities of 3 (three) months or less at the time of placement, not pledged as collateral for loans and without restrictions in the usage.

Kas dan setara kas meliputi kas dan bank dan deposito berjangka dengan jangka waktu 3 (tiga) bulan atau kurang sejak tanggal penempatan, tidak dijadikan jaminan pinjaman dan tidak dibatasi penggunaannya. c.

ACCOUNTING

Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi

d.

Transactions with Related Parties

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan menerapkan PSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”, yang menggantikan PSAK No. 7 (Revisi 1994), “Pengungkapan Pihak-pihak yang mempunyai Hubungan Istimewa”. PSAK revisi ini mensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak-pihak berelasi, termasuk komitmen dalam laporan keuangan Perusahaan.

Effective January 1, 2011, the Company has adopted PSAK No. 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures” , which superseded PSAK No. 7 (Revised 1994), “Related Party Disclosures”. This revised PSAK requires disclosure of related party relationships, transactions and outstanding balances, including commitments, in the Company’s financial statements.

Suatu pihak dianggap berelasi dengan Perusahaan jika pihak tersebut: a. memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas Perusahaan; b. memiliki pengaruh signifikan atas Perusahaan; c. merupakan personil manajemen kunci Perusahaan atau entitas induk dari Perusahaan; d. merupakan anggota dari kelompok usaha yang sama dengan Perusahaan (yang artinya entitas induk, entitas anak dan entitas anak berikutnya terkait satu sama lain); e. merupakan entitas asosiasi atau ventura bersama dari Perusahaan (atau entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas yang merupakan anggota dari suatu kelompok usaha dimana Perusahaan merupakan anggotanya); f. bersama-sama dengan Perusahaan, merupakan ventura bersama dari suatu pihak ketiga yang sama; g. merupakan ventura bersama dari entitas asosiasi Perusahaan atau entitas asosiasi dari ventura Perusahaan;

A party is considered to be related to the Company if the party: a. has control or joint control over the Company; b. has significant influence over the Company; c. is a member of the key management personnel of the Company or of a parent of the Company; d. is a member of the same group with the Company (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to each others);

11

e.

is an associate or joint venture of the Company (or an associate or joint venture of a member of a group of which the Company are a member);

f.

together with the Company, is a joint venture of the same third party;

g.

is a joint venture of an associate of the Company or is an associate of a joint venture of the Company;



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) d.

Transaksi (lanjutan)

dengan

Pihak-pihak

2.

Berelasi

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) d.

i. j.

e.

with

Related

Parties

A party is considered to be related to the Company if the party: (continued)

Suatu pihak dianggap berelasi dengan Perusahaan jika pihak tersebut: (lanjutan) h.

Transactions (continued)

ACCOUNTING

h.

merupakan suatu program imbalan pasca kerja yang ditujukan bagi karyawan dari Perusahaan atau entitas yang terkait dengan Perusahaan; dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a-c di atas); dan terdapat pengaruh signifikan oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a di atas).

i. j.

is a post-employment benefit plan for benefit of employees of either Company or an entity related to Company; is controlled or jointly controlled by person identified in (a-c above); and

the the the the

has significant influence by the person identified in (a above).

Transaksi ini dilakukan berdasarkan persyaratan yang disetujui oleh kedua belah pihak, dimana persyaratan tersebut mungkin tidak sama dengan transaksi lain yang dilakukan dengan pihak-pihak yang tidak berelasi.

The transactions are made based on terms agreed by the parties, in which such terms may not be the same as those of the transactions between third parties.

Seluruh transaksi dan saldo yang material dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan Perusahaan yang relevan.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant notes to the Company’s financial statements.

Persediaan

e.

Inventories Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined by moving-average method which includes all costs that occur to get this inventories to the location and current conditions. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less estimated cost of completion and the estimated cost necessary to make the sale. Allowance for inventory obsolescence is provided based on a review of the condition of the inventories at the end of the year.

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi neto (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata bergerak (movingaverage method) yang meliputi seluruh biayabiaya yang terjadi untuk memperoleh persediaan tersebut sampai ke lokasi dan kondisi saat ini. Nilai realisasi neto adalah taksiran harga jual yang wajar setelah dikurangi dengan estimasi beban untuk menyelesaikan dan beban lainnya yang diperlukan hingga persediaan dapat dijual. Penyisihan persediaan usang ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan persediaan pada akhir tahun.

12



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) f.

g.

2.

Biaya Sewa Dibayar di Muka

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) f.

ACCOUNTING

Prepaid Rent

Biaya sewa dibayar di muka diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) selama jangka waktu sewa. Bagian sewa yang akan dibebankan pada usaha dalam 1 (satu) tahun disajikan dalam akun “Bagian Lancar Biaya Sewa Dibayar di Muka” pada laporan posisi keuangan Perusahaan.

Prepaid rent is amortized using the straightline method over the rental period. The current portion of the prepaid rent to be charged to operation within 1 (one) year is presented as “Current Portion of Prepaid Rent” account in the Company’s statements of financial position.

Sedangkan, bagian jangka panjang dari sewa dibayar di muka disajikan dalam akun “Biaya Sewa Dibayar di Muka - Setelah Dikurangi Bagian Lancar” dalam laporan posisi keuangan Perusahaan.

On the other hand, the long-term portion of prepaid rent is presented as “Prepaid Rent Net of Current Portion” account in the Company’s statements of financial position.

Aset Tetap 1)

g.

Property and Equipment 1)

Kepemilikan Langsung

Direct Ownership

Aset tetap, kecuali tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan rugi penurunan nilai. Biaya perolehan termasuk biaya penggantian bagian aset tetap saat biaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteria pengakuan. Selanjutnya, pada saat inspeksi yang signifikan dilakukan, biaya inspeksi itu diakui ke dalam jumlah tercatat (carrying amount) aset tetap sebagai suatu penggantian jika memenuhi kriteria pengakuan. Semua biaya pemeliharaan dan perbaikan yang tidak memenuhi kriteria pengakuan diakui dalam laba atau rugi pada saat terjadinya.

Property and equipment, except land are stated at cost less accumulated depreciation and impairment losses. Such cost includes the cost of replacing part of the property and equipment when that cost is incurred, if the recognition criteria are met. Likewise, when a major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the property and equipment as a replacement if the recognition criteria are satisfied. All other repairs and maintenance costs that do not meet the recognition criteria are recognized in profit or loss as incurred.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus selama umur manfaat aset tetap yang diestimasi sebagai berikut:

Depreciation is calculated on a straightline basis over the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years Bangunan dan prasarana Peralatan dan inventaris Kendaraan

20 dan/and 5 5 5

13

Buildings and infrastructures Equipment, furniture and fixtures Vehicles



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) g.

2.

Aset Tetap (lanjutan) 1)

2)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) g.

Property and Equipment (continued) 1)

Kepemilikan Langsung (lanjutan)

h.

Direct Ownership (continued)

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset (dihitung sebagai perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah tercatat dari aset) dimasukkan dalam laba atau rugi pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

An item of property and equipment is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use. Any gain or loss arising on derecognition of the asset (calculated as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset) is included in profit or loss in the year the asset is derecognized.

Pada setiap akhir tahun buku, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan direview, dan jika sesuai dengan keadaan, disesuaikan secara prospektif.

The asset’s residual values, useful lives and methods of depreciation are reviewed, and adjusted prospectively if appropriate, at each financial year end. 2)

Aset dalam Penyelesaian

Construction in Progress Construction in progress are stated at cost and presented as part of the property and equipment. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate property and equipment account when the construction is substantially completed and the asset is ready for its intended use.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari aset tetap. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke akun aset tetap yang bersangkutan pada saat aset telah selesai dan siap untuk digunakan. 3)

ACCOUNTING

3)

Biaya yang dikeluarkan sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan izin hak atas tanah ditangguhkan dan disajikan dalam akun “Aset Tidak Lancar Biaya Ditangguhkan - Neto” dalam laporan posisi keuangan, terpisah dari harga perolehan tanah. Biaya ditangguhkan tersebut diamortisasi sepanjang periode hak atas tanah atau umur ekonomis tanah, mana yang lebih pendek.

Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

h.

Cost and expenses incurred to acquire or renew the license for a related landrights are deferred and presented in “NonCurrent Assets - Deferred Charges - Net” account in the statements of financial position, separate from the main acquisition cost of the land. Such deferred costs are amortized over the period of rights or the economic lives of the land, whichever is shorter.

Impairment of Non-Financial Assets

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan menerapkan secara prospektif PSAK No. 48 (Revisi 2009), “Penurunan Nilai Aset”.

Effective January 1, 2011, the Company prospectively adopted PSAK No. 48 (Revised 2009), “Impairment of Assets”.

PSAK No. 48 (Revisi 2009) menetapkan prosedur-prosedur yang diterapkan entitas agar aset dicatat tidak melebihi jumlah terpulihkannya. Suatu aset dicatat melebihi jumlah terpulihkannya jika total tersebut melebihi jumlah yang akan dipulihkan melalui penggunaan atau penjualan aset. Pada kasus demikian, aset mengalami penurunan nilai dan pernyataan ini mensyaratkan entitas mengakui rugi penurunan nilai. PSAK yang direvisi ini juga menentukan kapan entitas membalik suatu rugi penurunan nilai dan pengungkapan yang diperlukan.

PSAK No. 48 (Revised 2009) prescribes the procedures to be employed by an entity to ensure that its assets are carried at no more than their recoverable amounts. An asset is carried at more than its recoverable amount if its carrying amount exceeds the amount to be recovered through use or sale of the asset. If this is the case, the asset is described as impaired and this revised PSAK requires the entity to recognize an impairment loss. This revised PSAK also specifies when an entity should reverse an impairment loss and prescribes disclosures.

14



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) h.

i.

Penurunan (lanjutan)

Nilai

Aset

2.

Non-Keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) h.

Impairment (continued)

of

ACCOUNTING

Non-Financial

Assets

Perusahaan melakukan penelaahan untuk menentukan adanya indikasi peristiwa atau perubahan kondisi yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat tidak dapat dipulihkan seluruhnya pada setiap tanggal pelaporan. Apabila kondisi tersebut terjadi, Perusahaan diharuskan untuk menentukan taksiran estimasi yang dapat diperoleh kembali (recoverable amount) atas semua asetnya dan mengakuinya sebagai kerugian dalam laporan laba rugi komprehensif tahun berjalan.

The Company conducts an evaluation to determine whether there is an indication for events or changes in circumstance that may indicate that its carrying amount of assets may not be fully recovered at each reporting date. If any such indication exists, the Company is required to determine the estimated recoverable amount of all its assets and recognize the impairment in asset value as a loss in the statement of comprehensive income of the current year.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi atas penurunan potensial atas nilai aset non-keuangan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Management believes that there is no event or change in circumstances that may indicate any impairment in the value of its non-financial assets as of December 31, 2011 and 2010.

Sewa

i.

Lease

Perusahaan menerapkan PSAK No. 30 (Revisi 2007) “Sewa” menggantikan PSAK No. 30 (1990) “Akuntansi Sewa Guna Usaha”. Berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), penentuan apakah suatu perjanjian merupakan perjanjian sewa atau perjanjian yang mengandung sewa didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awal sewa dan apakah pemenuhan perjanjian tergantung pada penggunaan suatu aset dan perjanjian tersebut memberikan suatu hak untuk menggunakan aset tersebut. Menurut PSAK revisi ini, sewa yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset, diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Selanjutnya, suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa operasi, jika sewa tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset.

The Company applied PSAK No. 30 (Revised 2007) “Leases” superseding PSAK No. 30 (1990) “Accounting for Leases”. Based on PSAK No. 30 (Revised 2007), the determination of whether an arrangement is, or contains a lease is based on the substance of the arrangement at inception date and whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset and the arrangement conveys a right to use the asset. Under this revised PSAK, leases that transfer substantially to the lessee all the risks and rewards incidental to ownership of the leased item are classified as finance leases. Moreover, leases which do not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases.

Perusahaan sebagai lessee

The Company as a lessee

i)

i)

Berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), dalam sewa pembiayaan, Perusahaan mengakui aset dan liabilitas dalam laporan posisi keuangan pada awal masa sewa, sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar.

15

Based on PSAK No. 30 (Revised 2007), under a finance leases, the Company shall recognize assets and liabilities in the statements of financial position at amounts equal to the fair value of the leased assets or, if lower, the present value of the minimum lease payments, each determined at the inception of the lease.



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) i.

2.

Sewa (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) i.

Perusahaan sebagai lessee (lanjutan)

Lease (continued) The Company as a lessee (continued) Minimum lease payments shall be apportioned between the finance cost and the reduction of the outstanding liability. The finance cost shall be allocated to each period during the lease term so as to produce a constant periodic rate of interest on the remaining balance of the liability. Contingent rents shall be charged as expenses in the periods in which they are incurred. Finance cost are reflected in statements of comprehensive income. Capitalized leased assets (presented under property and equipment) are depreciated over the shorter of the estimated useful lives of the assets and the lease term, if there is no reasonable certainty that the Company will obtain ownership by the end of the lease term.

Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas sewa. Beban keuangan dialokasikan pada setiap periode selama masa sewa, sehingga menghasilkan tingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Sewa kontinjen dibebankan pada periode terjadinya. Beban keuangan dicatat dalam laporan laba rugi komprehensif. Aset sewaan (disajikan sebagai bagian aset tetap) disusutkan selama jangka waktu yang lebih pendek antara umur manfaat aset sewaan dan periode masa sewa, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa Perusahaan akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa. ii)

j.

ACCOUNTING

ii)

Dalam sewa operasi, Perusahaan mengakui pembayaran sewa sebagai beban dengan dasar garis lurus (straightline basis) selama masa sewa.

Under an operating lease, the Company recognizes lease payments as an expense on a straight-line basis over the lease term.

Perusahaan sebagai lessor

The Company as a lessor

Dalam sewa menyewa biasa, Perusahaan mengakui aset untuk sewa operasi di laporan posisi keuangan sesuai sifat aset tersebut. Biaya langsung awal sehubungan proses negosiasi sewa operasi ditambahkan ke jumlah tercatat dari aset sewaan dan diakui sebagai beban selama masa sewa dengan dasar yang sama dengan pendapatan sewa. Sewa kontinjen, apabila ada, diakui sebagai pendapatan pada periode terjadinya. Pendapatan sewa operasi diakui sebagai pendapatan atas dasar garis lurus selama masa sewa.

Under an operating lease, the Company shall present assets subject to operating leases in its statements of financial position according to the nature of the asset. Initial direct cost incurred in negotiating an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized over the lease term on the same basis as rental income. Contingent rents, if any, are recognized as revenue in the periods in which they are earned. Lease income from operating leases shall be recognized as income on a straight-line basis over the lease term.

Biaya Ditangguhkan

j.

Deferred Charges Costs incurred related to the acquisition of software application are deferred and amortized using the straight-line method over 5 (five) years, while costs incurred related to the acquisition of business licenses are deferred and amortized using the straight-line method over the period benefited.

Biaya yang timbul sehubungan dengan biaya perolehan piranti lunak ditangguhkan dan diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama 5 (lima) tahun, sedangkan biaya yang timbul sehubungan dengan perolehan izin usaha ditangguhkan dan diamortisasi menggunakan metode garis lurus selama masa manfaatnya.

16



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) k.

2.

Tambahan Modal Disetor – Neto

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) k.

Additional Paid-in Capital - Net Additional paid-in capital - net represents the difference between the Company’s offering prices at the initial public offering with the par value of shares, net of shares issuance costs.

Tambahan modal disetor - neto merupakan selisih antara harga penawaran dari hasil penawaran umum perdana saham Perusahaan dengan nilai nominal saham, setelah dikurangi dengan biaya-biaya yang terjadi sehubungan dengan penawaran umum perdana saham tersebut. l.

ACCOUNTING

Pengakuan Pendapatan dan Beban

l.

Revenue and Expense Recognition

Penghasilan sewa tempat dan partisipasi promosi dari para pemasok yang telah diterima di muka dan disajikan sebagai bagian dari akun “Penghasilan Ditangguhkan” dalam laporan posisi keuangan dan akan diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama jangka waktu sewa tempat dan partisipasi promosi.

Revenue from space rental and promotional participation income from suppliers that are received in advance and not yet recognized as income, are deferred and presented as part of “Unearned Revenue” account in the statements of financial position. The unearned revenue are amortized using the straight-line method over the space rental period and the promotional participation period.

Penghasilan waralaba terdiri dari imbalan waralaba awal dan imbalan waralaba lanjutan. Imbalan waralaba awal diterima di muka dan diamortisasi selama jangka waktu pemberian hak eksklusif waralaba, yaitu 5 (lima) tahun. Saldo imbalan waralaba awal disajikan sebagai bagian dari akun “Penghasilan Ditangguhkan” dalam laporan posisi keuangan. Imbalan waralaba lanjutan merupakan penghasilan yang diterima sebagai kontribusi pewaralaba atas kegiatan pemasaran dan administrasi waralaba. Imbalan waralaba lanjutan diakui pada saat terjadinya.

Franchise income comprises initial and subsequent franchise income. Initial franchise income received in advance is amortized over the franchise period of 5 (five) years. Unrecognized initial franchise income are presented as part of “Unearned Revenue” account in the statements of financial position. Subsequent franchise income represents income arising from the franchisee’s contribution in the marketing activity and franchise administration and is recognized as earned.

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan menerapkan PSAK No. 23 (Revisi 2010), “Pendapatan”. PSAK revisi ini mengidentifikasi terpenuhinya kriteria pengakuan pendapatan, sehingga pendapatan dapat diakui, dan mengatur perlakuan akuntansi atas pendapatan yang timbul dari transaksi dan kejadian tertentu, serta memberikan panduan praktis dalam penerapan kriteria mengenai pengakuan pendapatan. Penerapan PSAK yang direvisi tersebut tidak memberikan pengaruh yang berarti terhadap laporan keuangan Perusahaan.

Effective January 1, 2011, the Company adopted PSAK No. 23 (Revised 2010), “Revenue”. This revised PSAK identifies the circumstances in which the criteria on revenue recognition will be met and, therefore, revenue may be recognized, and prescribes the accounting treatment of revenue arising from certain types of transactions and events, and also provides practical guidance on the application of the criteria on revenue recognition. The adoption of this revised PSAK has no significant impact in the Company’s financial statements.

17



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) l.

Pengakuan (lanjutan)

Pendapatan

dan

2.

Beban

l.

Revenue and (continued)

ACCOUNTING

Expense

Recognition

Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Perusahaan dan totalnya dapat diukur secara andal. Penjualan diakui pada saat penyerahan barang dagangan kepada pelanggan. Penjualan neto adalah pendapatan yang diperoleh dari penjualan produk termasuk amortisasi atas pendapatan tangguhan dari kontrak atas kegiatan promosi, setelah dikurangi retur dan potongan penjualan.

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Company and the revenue can be reliably measured. Sales is recognized when goods are delivered to customers. Net sales represent sales of products, including the amortization of deferred income from the contract for promotional activities, net of returns and discounts allowed.

Beban diakui pada saat terjadinya.

Expenses are recognized as incurred.

m. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

m. Foreign Currency Balances

Transactions

and

Transaksi dalam mata uang asing dicatat ke dalam Rupiah berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal laporan posisi keuangan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiah berdasarkan rata-rata kurs tukar transaksi yang terakhir yang diterbitkan oleh Bank Indonesia masing-masing pada tanggal 30 Desember 2011 dan 31 Desember 2010. Laba atau rugi kurs yang terjadi dikreditkan atau dibebankan pada usaha tahun berjalan.

Transactions involving foreign currencies are recorded in Rupiah amounts at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At the statements of financial position date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currency are adjusted to Rupiah by taking the average of transaction exchange rate by Bank Indonesia as of December 30, 2011 and December 31, 2010, respectively. Resulting gains or losses are credited or charged to operations of the current year.

Pada tanggal 30 Desember 2011 dan 31 Desember 2010, nilai tukar yang digunakan masing-masing adalah sebagai berikut (Rupiah penuh):

As of December 30, 2011 and December 31, 2010, the exchange rates used are as follows (full amount):

2011 Dolar Amerika Serikat

n.

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued)

2010 9.068

Pajak Penghasilan

8.991

n.

United States dollar

Income Tax

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiran laba kena pajak tahun berjalan. Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan pada setiap tanggal pelaporan.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year. Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the commercial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date.

Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Future tax benefits, such as the carryforward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

18



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) n.

o.

2.

Pajak Penghasilan (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) n.

ACCOUNTING

Income Tax (continued)

Pajak tangguhan dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan. Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitas pajak tangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarif pajak dibebankan pada tahun berjalan, kecuali untuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telah langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted at the statements of financial position date. Changes in the carrying amount of deferred tax assets and liabilities due to a change in tax rates is charged to current year operations, except to the extent that it relates to items previously charged or credited to equity.

Perubahan terhadap kewajiban perpajakan diakui pada saat hasil ketetapan diterima atau, jika Perusahaan mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Company, when the result of the appeal is determined.

Liabilitas Imbalan Kerja Karyawan

o.

Liabilities for Employee Benefits

Perusahaan menerapkan PSAK No. 24 (Revisi 2004) “Imbalan Kerja”, yang mengatur akuntansi dan pengungkapan atas imbalan kerja karyawan. Liabilitas diestimasi atas imbalan kerja karyawan dihitung sesuai dengan Undang-undang No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 tentang “Ketenagakerjaan” (“UU No. 13/2003”). Revisi PSAK No. 24 ini mengatur perlakuan akuntansi dan pengungkapan mengenai imbalan kerja termasuk, antara lain, imbalan pasca kerja dan pesangon pemutusan kontrak kerja. Perusahaan mendanai sebagian liabilitas tersebut melalui Program Asuransi Dana Pensiun dari PT AIA Financial.

The Company adopts PSAK No. 24 (Revised 2004) “Accounting for Retirement Benefit Cost”, which regulates the accounting and disclosure requirements of retirement benefit cost for employees’ benefits in accordance with Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (“UU No. 13/2003”). The revised PSAK No. 24 provides the accounting and disclosures of employee benefits including, among others, post-employment benefits and termination benefits. The Company funded a part of these liabilities through Pension Funds Insurance Program from PT AIA Financial.

Berdasarkan UU No. 13/2003 tersebut, Perusahaan diharuskan membayar imbalan kerja karyawan jika kondisi tertentu dalam UU No. 13/2003 tersebut terpenuhi. Dalam PSAK No. 24 (Revisi 2004), biaya untuk penyediaan imbalan kerja berdasarkan UU No. 13/2003 ditentukan dengan menggunakan metode penilaian aktuaria “Projected Unit Credit”. Keuntungan dan kerugian aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban apabila akumulasi neto dari keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui pada akhir periode pelaporan sebelumnya melebihi 10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti pada tanggal tersebut.

Based on UU No. 13/2003, the Company is required to pay the severance, gratuity and compensation pay if certain conditions in the UU No. 13/2003 are met. Under PSAK No. 24 (Revised 2004), the cost of providing employee benefits under UU No. 13/2003 is determined using the “Projected Unit Credit” actuarial valuation method. Actuarial gains and losses are recognized as income or expenses when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting period exceeded 10% of the present value of defined benefit obligation at that date.

19



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) o.

Liabilitas (lanjutan)

Imbalan

Kerja

2.

Karyawan

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) o. Liabilities (continued)

q.

Employee

Benefits

These gains or losses are recognized over the expected average remaining working lives of the employees. Further, past service costs arising from the introduction of a defined benefit plan or change in the benefit payable of an existing plan are required to be amortized over the period until the benefits concerned become vested.

Keuntungan dan kerugian aktuarial ini diakui selama perkiraan rata-rata sisa masa kerja karyawan. Selanjutnya, biaya jasa lalu yang timbul dari penerapan suatu program imbalan pasti atau perubahan-perubahan dalam utang imbalan kerja dari program yang sudah ada diamortisasi sampai imbalan tersebut telah menjadi hak karyawan. p.

for

ACCOUNTING

Pelaporan Segmen

p. Segment Reporting

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan menerapkan PSAK No. 5 (Revisi 2009), “Segmen Operasi”, yang menggantikan PSAK No. 5 (Revisi 2000), “Pelaporan Segmen”. PSAK revisi ini mengatur pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana entitas beroperasi. Penerapan PSAK yang direvisi tersebut tidak memberikan dampak yang signifikan terhadap laporan keuangan Perusahaan.

Effective January 1, 2011, the Company’s applied PSAK No. 5 (Revised 2009), “Operating Segments”, which superseded PSAK No. 5 (Revised 2000), “Segment Reporting”. The revised PSAK requires disclosures that will enable users of financial statements to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which the entity engages in and the economic environments in which it operates. The adoption of the revised PSAK has no significant impact in the Company’s financial statements.

Segmen adalah bagian khusus dari Perusahaan yang terlibat baik dalam menyediakan produk (segmen usaha), maupun dalam menyediakan produk dalam lingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis), yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dari segmen lainnya.

A segment is a distinguishable component of the Company that is engaged either in providing certain products (business segment), or in providing products within a particular economic environment (geographical segment), which is subject to risks and rewards that are different from those of other segments.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas segmen termasuk item-item yang dapat diatribusikan langsung kepada suatu segmen serta hal-hal yang dapat dialokasikan dengan dasar yang sesuai kepada segmen tersebut.

Segment revenue, expenses, results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis to that segment.

Laba per Saham Dasar (“LPS”)

q.

Basic Earnings per Share (“EPS”)

Sesuai dengan PSAK No. 56, “Laba per Saham”, laba per saham dasar dihitung berdasarkan rata-rata tertimbang total saham yang beredar selama tahun yang bersangkutan.

In accordance with PSAK No. 56, “Earnings per Share”, earnings per share are computed based on the weighted average number of shares outstanding during the year.

LPS dihitung dengan membagi laba tahun berjalan dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan. Total rata-rata tertimbang saham yang beredar untuk tahun 2011 dan 2010 masing-masing berjumlah 3.431.777.000 saham.

EPS is computed by dividing income for the year with the weighted-average number of shares outstanding during the year. The weighted-average number of shares outstanding are 3,431,777,000 shares in 2011 and 2010, respectively.

20



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) r.

s.

2.

Provisi

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) r.

ACCOUNTING

Provisions

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan menerapkan PSAK No. 57 (Revisi 2009), “Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”. PSAK revisi ini diterapkan secara prospektif dan menetapkan pengakuan dan pengukuran liabilitas diestimasi, liabilitas kontinjensi dan aset kontinjensi serta untuk memastikan informasi memadai telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan untuk memungkinkan para pengguna memahami sifat, waktu dan total yang terkait dengan informasi tersebut. Penerapan PSAK yang direvisi tersebut tidak memberikan dampak yang signifikan terhadap laporan keuangan Perusahaan.

Effective January 1, 2011, the Company adopted PSAK No. 57 (Revised 2009), “Provisions, Contingent Liabilities, and Contingent Assets”. This revised PSAK is to be applied prospectively and provides that appropriate recognition criteria and measurement basis are applied to provisions, contingent liabilities and contingent assets, and to ensure that sufficient information is disclosed in the notes to the financial statements to enable users to understand the nature, timing and amount related to the information. The adoption of the revised PSAK has no significant impact in the Company’s financial statements.

Provisi diakui jika Perusahaan memiliki liabilitas kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) jika, sebagai akibat peristiwa masa lalu, besar kemungkinan penyelesaian liabilitas tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan total kewajiban tersebut dapat diestimasi secara andal.

Provisions are recognized when the Company has a present obligation (legal or constructive) where, as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Provisi ditelaah pada setiap akhir periode pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumber daya untuk menyelesaikan kewajiban kemungkinan besar tidak terjadi, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

Instrumen Keuangan

s.

Financial Instruments Effective January 1, 2010, the Company adopted PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures” (“PSAK No. 50”) and PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement” (“PSAK No. 55”), which superseded PSAK No. 50, “Accounting for Investments in certain Securities” and PSAK No. 55 (Revised 1999), “Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities”.

Efektif 1 Januari 2010, Perusahaan menerapkan PSAK No. 50 (Revisi 2006) “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan” (“PSAK No. 50”) dan PSAK No. 55 (Revisi 2006) “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran” (“PSAK No. 55”), yang menggantikan PSAK No. 50, “Akuntansi Investasi Efek Tertentu” dan PSAK No. 55 (Revisi 1999), “Akuntansi Instrumen Derivatif dan Aktivitas Lindung Nilai”.

21



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) s.

2.

Instrumen Keuangan (lanjutan)

s.

ACCOUNTING

Financial Instruments (continued) PSAK No. 50 (Revised 2006) prescribes the requirements for the presentation of financial instruments and information that should be disclosed in the financial statements, whereas PSAK No. 55 (Revised 2006) prescribes the principles for recognizing and measuring financial assets, financial liabilities and some contracts to buy or sell non-financial items. This standard provides for the definitions and characteristics of a derivative, the categories of financial instruments, recognition and measurement, hedge accounting and determination of hedging relationships, among others. These revised PSAKs have been applied prospectively. The transaction costs of those already existing contracts at the time these standards were adopted were not considered in the calculation of effective interest of such contracts.

PSAK No. 50 (Revisi 2006) mengatur persyaratan tentang penyajian dari instrumen keuangan dan informasi yang harus diungkapkan di dalam laporan keuangan, sedangkan PSAK No. 55 (Revisi 2006) mengatur prinsip-prinsip dasar pengakuan dan pengukuran aset keuangan, liabilitas keuangan dan kontrak pembelian dan penjualan item non-keuangan. Pernyataan ini, antara lain, memberikan definisi dan karakteristik derivatif, kategori dari instrumen keuangan, pengakuan dan pengukuran, akuntansi lindung nilai dan penetapan dari hubungan lindung nilai. Penerapan PSAK revisi ini dilakukan secara prospektif. Biaya transaksi atas kontrak pembiayaan yang sudah terjadi pada saat standar diterapkan tidak diperhitungkan dalam perhitungan suku bunga efektif dari kontrak tersebut. i.


i.

Aset keuangan

Financial assets

Pengakuan awal

Initial recognition

Aset keuangan dalam lingkup PSAK No. 55 (Revisi 2006) diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba atau rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi dimiliki hingga jatuh tempo, aset keuangan tersedia untuk dijual, atau sebagai derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai dalam lindung nilai yang efektif.

Financial assets within the scope of PSAK No. 55 (Revised 2006) are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held-tomaturity investments, available-for-sale financial assets, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge.

Pada tanggal 1 Januari 2010, Perusahaan tidak memiliki aset keuangan selain kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, aset tidak lancar lainnya - pinjaman karyawan dan aset tidak lancar lainnya uang jaminan. Perusahaan menentukan klasifikasi aset keuangan tersebut pada pengakuan awal dan, jika dibolehkan dan sesuai, akan mengevaluasi kembali pengklasifikasian aset tersebut pada setiap akhir periode keuangan.

On January 1, 2010, the Company did not has financial assets other than cash and cash equivalents, accounts receivable trade, accounts receivable - others, other non-current assets - loan to employees and other non-current assets - security deposits. The Company determines the classification of its financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluates the classification of those assets at the end of each financial period.

22



2.



2.

Instrumen Keuangan (lanjutan) i

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) s.

Financial Instruments (continued) i.

Aset keuangan (lanjutan)

ACCOUNTING

Financial assets (continued)

Pengakuan awal (lanjutan)

Initial recognition (continued)

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diukur pada nilai wajar, namun dalam hal aset keuangan yang tidak diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, maka nilai wajar tersebut ditambah dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan aset keuangan tersebut.

When financial assets are recognized initially, they are measured at fair value, but in the case of financial assets not at fair value through profit or loss, the related fair values is added with the transactions cost that are directly attributable to the acquisition of financial assets.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasinya sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:

(a) Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi

(a) Financial assets at fair value through profit or loss

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi termasuk aset keuangan untuk dijual dan aset keuangan yang ditetapkan pada saat pengakuan awal untuk diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi.

Financial assets at fair value through profit or loss include financial assets held for trading and financial assets designated upon initial recognition at fair value through profit or loss.

Aset derivatif diklasifikasikan sebagai kelompok untuk dijual kecuali mereka ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif. Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi disajikan dalam laporan posisi keuangan Perusahaan pada nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian dari perubahan nilai wajar diakui sebagai laba atau rugi.

Derivative assets are classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments. Financial assets at fair value through profit or loss are carried in the Company’s statements of financial position at fair value with gains or losses recognized as profit or loss.

Perusahaan tidak memiliki aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The Company did not has financial assets at fair value through profit or loss as of December 31, 2011 and 2010.

23



2.



2.

Instrumen Keuangan (lanjutan) i


ACCOUNTING

Financial Instruments (continued) i. Financial assets (continued)

Aset keuangan (lanjutan) Pengukuran setelah pengakuan awal (lanjutan)

Subsequent measurement (continued)

(b) Pinjaman yang diberikan dan piutang

(b) Loan and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan, yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Setelah pengakuan awal, aset keuangan tersebut dicatat pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dan keuntungan dan kerugian terkait diakui sebagai laba rugi pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, demikian juga melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. After initial measurement, such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest rate method, and gains and losses are recognized in profit or loss when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Perusahaan memiliki kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, aset tidak lancar lainnya - pinjaman karyawan dan aset tidak lancar lainnya - uang jaminan lainnya dalam kategori ini.

The Company has cash and cash equivalents, accounts receivable - trade, accounts receivable - other, other noncurrent assets - loan to employees and other non-current assets - security deposits are classified under this category.

(c) Investasi dimiliki hingga jatuh tempo (“HTM”)

(c) Held-to-maturity (“HTM”) investments

Aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan diklasifikasi sebagai investasi dimiliki hingga jatuh tempo jika Perusahaan mempunyai maksud dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo. Setelah pengukuran awal, investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Metode ini menggunakan suku bunga efektif untuk mendiskonto penerimaan kas di masa yang akan datang selama perkiraan umur aset keuangan menjadi nilai tercatat netonya.

Non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities are classified as HTM when the Company has the positive intention and ability to hold them to maturity. After initial measurement, HTM investments are measured at amortized cost using the effective interest rate method. This method uses an effective interest rate that exactly discounted estimated future cash receipts through the expected life of the financial asset to the net carrying amount of the financial asset.

24



2.



2.

Instrumen Keuangan (lanjutan) i.

s.

c.

d.

setelah

pengakuan

ACCOUNTING


Aset keuangan (lanjutan) Pengukuran (lanjutan)


Financial assets (continued) Subsequent measurement (continued)

awal

c.

Investasi dimiliki hingga jatuh tempo (“HTM”) (lanjutan)

Held-to-maturity (“HTM”) investments (continued)

Keuntungan atau kerugian diakui sebagai laba rugi ketika investasi dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Gains or losses are recognized in the profit or loss when the investments are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Perusahaan tidak mempunyai investasi HTM pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The Company did not has any HTM investments as of December 31, 2011 and 2010. d.

Aset keuangan tersedia untuk dijual

Available-For-Sale (“AFS”) financial assets

Aset keuangan tersedia untuk dijual adalah aset keuangan non derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan dalam tiga kategori sebelumnya. Setelah pengukuran awal, aset keuangan tersedia untuk dijual diukur dengan nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian yang belum terealisasi diakui dalam ekuitas sampai investasi tersebut dihentikan pengakuannya. Pada saat itu, keuntungan atau kerugian kumulatif akan direklasifikasi sebagai laba atau rugi sebagai penyesuaian reklasifikasi.

AFS financial assets are nonderivative financial assets that are designated as available-for-sale or are not classified in any of the three preceding categories. After initial measurement, AFS financial assets are measured at fair value with unrealized gains or losses recognized in the shareholders’ equity until the investment is derecognized. At that time, the cumulative gain or loss previously recognized in equity will be reclassified to profit or loss as a reclassification adjustment.

Perusahaan memiliki investasi jangka panjang - penyertaan saham tersedia untuk dijual.

The Company has long-term investment - investment share available-for-sale.

25



2.



2.





ACCOUNTING


Penghentian pengakuan

Derecognition

Penghentian pengakuan atas suatu aset keuangan, atau, apabila dapat diterapkan untuk bagian dari aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan serupa, terjadi bila: (1) hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau (2) Perusahaan mentransfer hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut atau menanggung kewajiban untuk membayar arus kas yang diterima tersebut tanpa penundaan yang signifikan kepada pihak ketiga melalui suatu kesepakatan penyerahan dan salah satu diantara (a) Perusahaan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, atau (b) Perusahaan secara substansial tidak mentransfer dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, namun telah mentransfer pengendalian atas aset keuangan tersebut.

A financial asset (or where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when: (1) the rights to receive cash flows from the asset have expired; or (2) the Company has transferred its rights to receive cash flows from the financial asset or has assumed an obligation to pay the received cash flows in full without material delay to a third party under a “passthrough” arrangement; and either (a) the Company has transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (b) the Company has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but has transferred control of the asset.

Apabila Perusahaan mentransfer hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan atau mengadakan kesepakatan penyerahan dan tidak mentransfer maupun tidak memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan tersebut dan juga tidak mentransfer pengendalian atas aset keuangan tersebut, maka suatu aset keuangan baru diakui oleh Perusahaan sebesar keterlibatannya yang berkelanjutan dengan aset keuangan tersebut.

When the Company has transferred its rights to receive cash flows from a financial asset or has entered into a pass-through arrangement, and has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset nor transferred control of the asset, the asset is recognized to the extent of the Company’s continuing involvement in the asset.

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentuk pemberian jaminan atas aset yang ditransfer diukur sebesar jumlah terendah antara nilai aset yang ditransfer dan nilai maksimal dari pembayaran yang diterima yang mungkin harus dibayar kembali oleh Perusahaan.

Continuing involvement that takes the form of a guarantee over the transferred asset, is measured at the lower of the original carrying amount of the asset and the maximum amount of consideration that the Company could be required to repay.

26



2.



2.





ACCOUNTING


Penghentian pangakuan (lanjutan)

Derecognition (continued)

Pada saat penghentian pengakuan atas aset keuangan secara keseluruhan, maka selisih antara nilai tercatat dan total dari (i) pembayaran yang diterima, termasuk aset baru yang diperoleh dikurangi dengan liabilitas baru yang ditanggung; dan (ii) keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui secara langsung dalam ekuitas, harus diakui sebagai laba atau rugi.

On derecognition of a financial asset in its entirety, the difference between the carrying amount and the sum of (i) the consideration received, including any new assets obtained less any new liabilities assumed, and (ii) any cumulative gain or loss which had been recognized in the shareholders’ equity, should be recognized as profit or loss.

Penurunan nilai aset keuangan

Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan, Perusahaan mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan dianggap telah terjadi, jika dan hanya jika, terdapat bukti yang objektif mengenai penurunan nilai tersebut sebagai akibat dari salah satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (peristiwa yang merugikan), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

At each statements of financial position date, the Company assesses whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is deemed to be impaired if, and only if, there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the asset (an incurred ‘loss event’) and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or the group of financial assets that can be reliably estimated.

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasi pihak peminjam atau kelompok pihak peminjam mengalami kesulitan keuangan signifikan, wanprestasi atau tunggakan pembayaran bunga atau pokok, terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya dan pada saat data yang dapat diobservasi mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa datang, seperti meningkatnya tunggakan atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

Evidence of impairment may include indications that the debtors or a group of debtors is experiencing significant financial difficulty, default or delinquency in interest or principal payments, the probability that they will enter bankruptcy or other financial reorganization and where observable data indicate that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows, such as changes in arrears or economic conditions that correlate with defaults.

27



2.



2.





ACCOUNTING


Penurunan nilai aset keuangan (lanjutan)

Impairment of financial assets (continued)

Aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi

Financial assets carried at amortized cost

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Perusahaan pertama kali menentukan apakah terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang jumlahnya tidak signifikan secara individual.

For loans and receivables carried at amortized cost, the Company first assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant.

Jika Perusahaan menentukan tidak terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual, dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

If the Company determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and that group of financial assets is collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be, recognized are not included in a collective assessment of impairment.

Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, total kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk ekspektasi kerugian kredit masa datang yang belum terjadi).

If there is an objective evidence that an impairment loss has occurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not yet been incurred).

Nilai kini estimasi arus kas masa datang didiskonto menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut. Jika pinjaman yang diberikan dan piutang memiliki suku bunga variabel, tingkat diskonto yang digunakan untuk mengukur setiap kerugian penurunan nilai adalah suku bunga efektif yang berlaku.

The present value of the estimated future cash flows is discounted at the financial asset’s original effective interest rate. If a loans and receivables financial asset has a variable interest rate, the discount rate for measuring impairment loss is the current effective interest rate.

28



2.



2.





ACCOUNTING




Aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi (lanjutan)

Financial assets carried at amortized cost (continued)

Nilai tercatat aset tersebut dikurangi melalui penggunaan akun cadangan dan total kerugian tersebut diakui secara langsung sebagai laba atau rugi. Pendapatan bunga tetap diakui berdasarkan nilai tercatat yang telah dikurangi, berdasarkan suku bunga efektif atas aset keuangan tersebut. Pinjaman yang diberikan dan piutang, bersama-sama dengan cadangan terkait, akan dihapuskan pada saat tidak terdapat kemungkinan yang realistis atas pemulihan di masa mendatang dan seluruh agunan, jika ada, telah direalisasi atau telah dialihkan kepada Perusahaan.

The carrying amount of the assets are reduced through the use of an allowance account and the amount of the loss are recognized through profit or loss. Interest income continues to be accrued on the reduced carrying amount based on the original effective interest rate of the financial assets. Loans and receivables, together with the associated allowance, are written off when there is no realistic prospect of future recovery and all collateral, if any, has been realized or has been transferred to the Company.

Jika, pada periode berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang karena suatu peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui ditambah atau dikurangi (dipulihkan) dengan menyesuaikan akun cadangan. Pemulihan tersebut tidak boleh mengakibatkan nilai tercatat aset keuangan melebihi biaya perolehan diamortisasi yang seharusnya jika penurunan nilai tidak diakui pada tanggal pemulihan dilakukan. Total pemulihan aset keuangan diakui sebagai laba atau rugi. Jika penghapusan kemudian dipulihkan, maka pemulihan tersebut diakui sebagai laba atau rugi.

If, in a subsequent period, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced (reversed) by adjusting the allowance account. The recovery should not lead to the carrying amount of the asset exceeding its amortized cost that would have been determined had no impairment loss been recognized for the asset at the reversal date. The amount of reversal is recognized as profit or loss. If a future write-off is later recovered, the recovery is recognized as profit or loss.

29



2.



2.





ACCOUNTING




Aset keuangan yang tersedia untuk dijual

AFS financial assets

Dalam hal investasi ekuitas diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang tersedia untuk dijual, bukti objektif akan termasuk penurunan nilai wajar yang signifikan dan berkepanjangan di bawah nilai perolehan investasi tersebut.

In the case of equity investment classified as an AFS financial assets, objective evidence would include a significant or prolonged decline in the fair value of the investment below its cost.

Ketika terdapat bukti penurunan nilai, kerugian kumulatif - yang diukur sebagai selisih antara biaya perolehan dan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai investasi yang sebelumnya diakui pada laba atau rugi direklasifikasikan dari ekuitas ke dalam laba atau rugi. Kerugian penurunan nilai atas investasi ekuitas tidak dihapuskan melalui laba atau rugi; sedangkan peningkatan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui dalam ekuitas.

Where there is evidence of impairment, the cumulative loss - measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in profit or loss is reclassified from shareholders’ equity to profit or loss. Impairment losses on equity investments are not written-off through the profit or loss; increases in their fair value after impairment are recognized in shareholders’ equity. ii.

ii. Liabilitas keuangan

Financial liabilities

Pengakuan awal

Initial recognition

Liabilitas keuangan dalam lingkup PSAK No. 55 (Revisi 2006) diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi, utang dan pinjaman, atau derivatif yang ditetapkan untuk tujuan instrumen lindung nilai dalam lindung nilai yang efektif, jika sesuai. Perusahaan menentukan klasifikasi liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities within the scope of PSAK No. 55 (Revised 2006) are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and borrowings, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. The Company determine the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Liabilitas keuangan pada awalnya diukur pada nilai wajar dan, dalam hal utang dan pinjaman, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, inclusive of directly attributable transaction costs.

Liabilitas keuangan Perusahaan meliputi utang bank jangka pendek, utang usaha, utang lain-lain, utang sewa pembiayaan, biaya yang masih harus dibayar dan utang bank jangka panjang.

The Company’s financial liabilities include short-term bank loans, accounts payables trade, accounts payables - others, finance lease payables, accrued expenses and long-term bank loans.

30



2.



2.



ACCOUNTING

Financial Instruments (continued) ii. Financial liabilities (continued)

ii. Liabilitas keuangan (lanjutan) Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran liabilitas keuangan tergantung pada klasifikasinya sebagai berikut:

The measurement of financial liabilities depends on their classification as follows:

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi

Financial liabilities at fair value through profit or loss

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi termasuk liabilitas keuangan untuk diperdagangkan dan liabilitas keuangan yang ditetapkan pada saat pengakuan awal untuk diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi.

Financial liabilities at fair value through profit or loss include financial liabilities held for trading and financial liabilities designated upon initial recognition at fair value through profit or loss.

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok untuk diperdagangkan jika mereka diperoleh untuk tujuan diperdagangkan kembali dalam waktu dekat. Liabilitas derivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompok untuk diperdagangkan kecuali derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai yang efektif.

Financial liabilities are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling in the near term. Derivative liabilities are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments.

Keuntungan atau kerugian atas liabilitas dalam kelompok untuk diperdagangkan diakui sebagai laba atau rugi.

Gains or losses on liabilities held for trading are recognized as profit or loss.

Utang dan pinjaman

Loan and borrowings

Setelah pengakuan awal, utang yang dikenakan bunga dan pinjaman selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Pada akhir periode pelaporan, biaya bunga yang masih harus dibayar dicatat secara terpisah dari pokok pinjaman terkait dalam bagian liabilitas jangka pendek. Keuntungan dan kerugian diakui sebagai laba rugi ketika liabilitas dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi menggunakan metode suku bunga efektif.

After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method. At the end of the reporting period, the accrued interest is recorded separately from the respective principal loans as part of current liabilities. Gains or losses are recognized through profit or loss when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process using the effective interest rate method.

31



2.



2.



ACCOUNTING

Financial Instruments (continued) ii. Financial liabilities (continued)

ii. Liabilitas keuangan (lanjutan) Penghentian pengakuan

Derecognition

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya pada saat liabilitas tersebut dihentikan atau dibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liabilities are derecognized when the obligation under the liabilities is discharged or cancelled or has expired.

Ketika sebuah liabilitas keuangan ditukar dengan liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama atas persyaratan yang secara substansial berbeda, atau bila persyaratan dari liabilitas keuangan tersebut secara substansial dimodifikasi, pertukaran atau modifikasi persyaratan tersebut dicatat sebagai penghentian pengakuan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru, dan selisih antara nilai tercatat masing-masing liabilitas keuangan tersebut diakui sebagai laba atau rugi.

When an existing financial liabilities are replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liabilities are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liabilities and the recognition of a new liabilities, and the difference in the respective carrying amounts is recognized as profit or loss.

iii. Offsetting of financial instruments

iii. Saling hapus instrumen keuangan

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the Company’s statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts from financial assets and financial liabilities and there are an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai netonya dilaporkan dalam laporan posisi keuangan Perusahaan jika, dan hanya jika, terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas total yang telah diakui dari aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut dan terdapat intensi untuk menyelesaikan secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara bersamaan.

32



2.



2.



Financial Instruments (continued) iv. Fair value of financial instruments

iv. Nilai wajar instrumen keuangan

The fair value of financial instruments that are actively traded in organized financial markets are determined by reference to quoted market bid prices at the close of business at the end of the reporting period. For financial instruments where there is no active market, fair value is determined using valuation techniques. Such techniques may include using recent arm’s length market transactions; reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same, discounted cash flow analysis; or other valuation models.

Nilai wajar instrumen keuangan yang secara aktif diperdagangkan di pasar keuangan yang teroganisir, ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga penawaran pasar yang berlaku pada penutupan pasar pada akhir periode pelaporan. Untuk instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian. Teknik penilaian tersebut meliputi penggunaan transaksi pasar terkini yang dilakukan secara wajar; referensi atas nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substansial sama; analisa arus kas yang didiskonto; atau model penilaian lainnya.

v. Amortized cost of financial instruments

v. Biaya perolehan yang diamortisasi dari instrumen keuangan

t.

ACCOUNTING

Biaya perolehan yang diamortisasi diukur dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi cadangan penurunan nilai dan pembayaran atau pengurangan pokok. Perhitungan ini mencakup seluruh premi atau diskonto pada saat akuisisi dan mencakup biaya transaksi serta fee yang merupakan bagian tak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the effective interest rate method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.

Penerapan Standar Akuntansi Lainnya yang telah Direvisi

t. Adoption of Other Revised Accounting Standards

Selain standar akuntansi yang telah direvisi yang telah disebutkan sebelumnya pada tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan juga menerapkan standar akuntansi yang telah direvisi berikut, yang dianggap relevan terhadap laporan keuangan Perusahaan namun tidak menimbulkan dampak yang signifikan kecuali bagi pengungkapan terkait:

Other than the revised accounting standards previously mentioned above, the Company also adopted the following revised accounting standards on January 1, 2011, which are considered relevant to the Company’s financial statements but did not has significant impact except for the related disclosures:

-

-

-

PSAK No. 8 (Revisi 2009), “Peristiwa Setelah Periode Pelaporan”; PSAK No. 25 (Revisi 2009), “Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan”.

-

33

PSAK No. 8 (Revised 2009), “Events after the Reporting Period”; PSAK No. 25 (Revised 2009), “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors”.



2.


IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) u.

2.

Standar Akuntansi Revisi yang telah Diterbitkan namun belum Berlaku Efektif

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) u.

ACCOUNTING

Revised Accounting Standards that have been Published but not yet Effective

Standar akuntansi yang direvisi dan diterbitkan namun belum berlaku efektif pada tanggal 1 Januari 2011 yang dipandang relevan terhadap pelaporan keuangan Perusahaan adalah sebagai berikut:

Accounting standard revised and issued but not yet effective on January 1, 2011 which considered relevant to the Company’s financial statements are as follows:

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012:

Effective on or after January 1, 2012:

PSAK No. 10 (Revisi 2010) “Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing”, menjelaskan bagaimana memasukkan transaksi-transaksi dalam mata uang asing dan kegiatan usaha luar negeri ke dalam laporan keuangan suatu entitas dan menjabarkan laporan keuangan ke dalam suatu mata uang pelaporan.

PSAK No. 10 (Revised 2010) “The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates”, prescribes how to include foreign currency transactions and foreign operations in the financial statements of an entity and translate financial statements into a presentation currency.

PSAK No. 16 (2011) “Aset Tetap”, mengatur perlakuan akuntansi aset tetap, sehingga pengguna laporan keuangan dapat memahami informasi mengenai investasi entitas dalam aset tetap dan perubahan dalam investasi tersebut. Masalah utama dalam akuntansi aset tetap adalah pengakuan aset, penentuan jumlah tercatat, pembebanan penyusutan, dan rugi penurunan nilainya.

PSAK No. 16 (2011) “Property, Plant and Equipment”, prescribe the accounting treatment for property, plant and equipment so that users of the financial statements can discern information about an entity's investment in its property, plant and equipment and the changes in such investment. The principal issues in accounting for property, plant and equipment are the recognition of the assets, the determination of their carrying amounts and the depreciation charges and impairment losses to be recognized in relation to them.

PSAK No. 18 (Revisi 2010) “Akuntansi dan Pelaporan Program Manfaat Purnakarya”, mengatur akuntansi dan pelaporan program manfaat purnakarya untuk semua peserta sebagai suatu kelompok. Pernyataan ini melengkapi PSAK No. 24 (Revisi 2010), “Imbalan Kerja”.

PSAK No. 18 (Revised 2010) Reporting by Retirement establish the accounting and plan to all participants as standard complements PSAK 2010), “Employee Benefits”.

PSAK No. 24 (Revisi 2010) “Imbalan Kerja”, mengatur akuntansi dan pengungkapan imbalan kerja.

PSAK No. 24 (Revised 2010) “Employee Benefits”, establish the accounting and disclosures for employee benefits.

PSAK No. 26 (2011) “Biaya Pinjaman”, menentukan biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau produksi aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian biaya perolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai beban.

PSAK No. 26 (2011) “Borrowing Costs”, provides borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset form part of the cost of that asset. Other borrowing costs are recognized as an expense.

34

“Accounting and Benefit Plans”, reporting by the a group. This No. 24 (Revised



2.



2.

Standar Akuntansi Revisi yang telah Diterbitkan namun belum Berlaku Efektif (lanjutan)


ACCOUNTING

Revised Accounting Standards that have been Published but not yet Effective (continued)

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012: (lanjutan)

Effective on or after January 1, 2012: (continued)

PSAK No. 30 (2011) “Sewa”, mengatur kebijakan akuntansi dan pengungkapan yang sesuai, baik bagi lessee maupun lessor terkait dengan sewa, yang berlaku untuk perjanjian yang mengalihkan hak untuk menggunakan aset meskipun penyediaan jasa substansial oleh lessor tetap diperlukan dalam mengoperasikan atau memelihara aset tersebut.

PSAK No. 30 (2011) “Leases”, prescribes, for lessees and lessors, the appropriate accounting policies and disclosure to apply in relation to leases which applies to agreements that transfer the right to use assets even though substantial services by the lessor may be called for in connection with the operation or maintenance of such assets.

PSAK No. 46 (Revisi 2010) “Akuntansi Pajak Penghasilan”, mengatur perlakuan akuntansi untuk pajak penghasilan dalam menghitung konsekuensi pajak kini dan masa depan untuk pemulihan (penyelesaian) jumlah tercatat aset (liabilitas) di masa depan yang diakui pada laporan posisi keuangan; serta transaksitransaksi dan kejadian-kejadian lain pada periode kini yang diakui pada laporan keuangan.

PSAK No. 46 (Revised 2010) “Accounting for Income Taxes”, prescribes the accounting treatment for income taxes to account for the current and future tax consequences of the future recovery (settlement) of the carrying amount of assets (liabilities) that are recognized in the statements of financial position; and transactions and other events of the current period that are recognized in the financial statements.

PSAK No. 50 (Revisi 2010) “Instrumen Keuangan: Penyajian”, menetapkan prinsip penyajian instrumen keuangan sebagai liabilitas atau ekuitas dan saling hapus aset keuangan dan liabilitas keuangan.

PSAK No. 50 (Revised 2010) “Financial Instruments: Presentation”, establish the principles for presenting financial instruments as liabilities or equity and for offsetting financial assets and financial liabilities.

PSAK No. 55 (2011), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”, mengatur prinsip-prinsip dasar pengakuan dan pengukuran aset keuangan, liabilitas keuangan, dan kontrak pembelian atau penjualan item nonkeuangan. Persyaratan penyajian informasi instrumen keuangan diatur dalam PSAK No. 50 (Revisi 2010): Instrumen Keuangan: Penyajian. Persyaratan pengungkapan informasi instrumen keuangan diatur dalam PSAK No. 60: Instrumen Keuangan: Pengungkapan.

PSAK No. 55 (2011), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”, establishes principles for recognizing and measuring financial assets, financial liabilities and some contracts to buy or sell non-financial items. Requirements for presenting information about financial instruments are in PSAK No. 50 (Revised 2010): Financial Instruments: Presentation. Requirements for disclosing information about financial instruments are in PSAK No. 60: Financial Instruments: Disclosures.

35



2.



2.

Standar Akuntansi Revisi yang telah Diterbitkan namun belum Berlaku Efektif (lanjutan)


ACCOUNTING

Revised Accounting Standards that have been Published but not yet Effective (continued)

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012: (lanjutan)

Effective on or after January 1, 2012: (continued)

PSAK No. 56 (Revisi 2011) “Laba per Saham”, menetapkan prinsip penentuan dan penyajian laba per saham, sehingga meningkatkan daya banding kinerja antar entitas yang berbeda pada periode pelaporan yang sama, dan antar periode pelaporan berbeda untuk entitas yang sama.

PSAK No. 56 (Revised 2011) “Earnings per Share”, prescribed principles for the determination and presentation of earnings per share, so as to improve performance comparisons between different entities in the same period and between different reporting periods for the same entity.

PSAK No. 60 “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”, mensyaratkan pengungkapan dalam laporan keuangan yang memungkinkan para pengguna untuk mengevaluasi signifikansi instrumen keuangan atas posisi dan kinerja keuangan; dan jenis dan besarnya risiko yang timbul dari instrumen keuangan yang mana entitas terekspos selama periode dan pada akhir periode pelaporan, dan bagaimana entitas mengelola risiko-risiko tersebut.

PSAK No. 60 “Financial Instruments: Disclosures”, requires disclosures in financial statements that enable users to evaluate the significance of financial instruments for financial position and performance; and the nature and extent of risks arising from financial instruments to which the entity is exposed during the period and at the end of the reporting period, and how the entity manages those risks.

ISAK 15 “PSAK No. 24 - Batas Aset Imbalan Pasti, Persyaratan Pendanaan Minimum dan Interaksinya”, memberikan pedoman bagaimana menilai pembatasan jumlah surplus dalam program imbalan pasti yang dapat diakui sebagai aset dalam PSAK No. 24 (Revisi 2010), “Imbalan Kerja”.

ISAK 15 “PSAK No. 24 - The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction”, provides guidance on how to assess the limit on the amount of surplus in a defined scheme that can be recognized as an asset under PSAK No. 24 (Revised 2010), “Employee Benefits”.

ISAK 20 “Pajak Penghasilan - Perubahan Dalam Status Pajak Entitas atau Para Pemegang Saham”, membahas bagaimana suatu entitas memperhitungkan konsekuensi pajak kini dan pajak tangguhan karena perubahan dalam status pajaknya atau pemegang sahamnya.

ISAK 20 “Income Taxes - Changes in the Tax Status of an Entity or its Shareholders”, prescribes how an entity should account for the current and deferred tax consequences of a change in tax status of entities or its shareholders.

Perusahaan sedang mengevaluasi dan belum menentukan dampak dari Standar dan Interpretasi yang direvisi dan yang baru tersebut terhadap laporan keuangannya.

The Company is presently evaluating and has not determined the effects of these revised and new Standards and Interpretations on its financial statements.

36



3.


SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN

3.

SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY

Pertimbangan

Judgments

Penyusunan laporan keuangan Perusahaan mengharuskan Manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi total yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of the Company’s financial statements requires Management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the end of the reporting period. Uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that require a material adjustment to the carrying amount of the asset and liability affected in future periods.

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh Manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan yang memiliki pengaruh paling signifikan atas total yang diakui dalam laporan keuangan Perusahaan:

The following judgments are made by Management in the process of applying the Company’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the Company’s financial statements:

Penentuan Mata Uang Fungsional

Determination of Functional Currency

Mata uang fungsional Perusahaan adalah mata uang dari lingkungan ekonomi primer dimana Perusahaan beroperasi. Mata uang tersebut adalah mata uang yang mempengaruhi pendapatan dan beban dari produk yang diberikan.

The Company’s functional currency are currency from primary economic environment whereas the Company operates. It is the currency that mainly influences the revenue and cost of given product.

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan

Classification of Financial Assets and Financial Liabilities

Perusahaan menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2006) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Perusahaan seperti diungkapkan pada Catatan 2s.

The Company determine the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2006). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Company’s accounting policies disclosed in Note 2s.

Cadangan Penurunan Nilai Piutang Usaha

Allowance for Impairment of Accounts Receivable Trade

Perusahaan mengevaluasi akun tertentu jika terdapat informasi bahwa pelanggan yang bersangkutan tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya. Dalam hal tersebut, Perusahaan mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit dari pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat provisi spesifik atas total piutang pelanggan guna mengurangi total piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Perusahaan.

The Company evaluate specific accounts where it has information that certain customers are unable to meet their financial obligations. In these cases, the Company use judgment, based on the best available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer and the customer’s current credit status based on third party credit reports and known market factors, to record specific provisions for customers against amounts due to reduce its receivable amounts that the Company expect to collect.

37



3.

SUMBER (lanjutan)

ESTIMASI


KETIDAKPASTIAN

3.

Pertimbangan (lanjutan)

SOURCE OF (continued)

ESTIMATION

UNCERTAINTY

Judgments (continued) Usaha

Allowance for Impairment of Accounts Receivable Trade (continued)

Provisi spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi total cadangan untuk piutang usaha. Nilai tercatat dari piutang usaha Perusahaan sebelum cadangan untuk penurunan nilai berjumlah Rp351,49 miliar pada tanggal 31 Desember 2011 dan Rp225,07 miliar pada tanggal 31 Desember 2010. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 5.

These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts of allowance for impairment of accounts receivable - trade. The carrying amount of the Company accounts receivable - trade before allowance for impairment amounting to Rp351.49 billion as of December 31, 2011 and Rp225.07 billion as of December 31, 2010. Further details are presented in Note 5.

Estimasi dan Asumsi

Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya diungkapkan di bawah ini. Perusahaan mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan Perusahaan disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Perusahaan. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are disclosed below. The Company based its assumptions and estimates on parameters available when the Company’s financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Company. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

Imbalan Kerja

Employee Benefits

Penentuan liabilitas imbalan kerja Perusahaan bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dan Manajemen Perusahaan dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan Perusahaan yang memiliki pengaruh lebih dari 10% liabilitas imbalan kerja pasti, ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan. Sementara Perusahaan berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Perusahaan dapat mempengaruhi secara material liabilitas atas imbalan kerja karyawan yang masing-masing berjumlah Rp90,53 miliar pada tanggal 31 Desember 2011 dan Rp69,15 miliar pada tanggal 31 Desember 2010. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 25.

The determination of the Company’s employee benefits liabilities is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuary and the Company’s management in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rates, future annual salary increase, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actual results that differ from the Company assumptions with effects exceeding 10% of defined benefit obligation is deferred and amortized on a straight line basis over the expected average remaining working lives of the employee. While the Company believes that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Company actual result or significant changes in the Company assumptions may materially affect its liabilities for employee benefits amounting to Rp90.53 billion as of December 31, 2011 and Rp69.15 billion as of December 31, 2010. Further details are disclosed in Note 25.

Cadangan (lanjutan)

Penurunan

Nilai

Piutang

38



3.

SUMBER (lanjutan)

ESTIMASI


KETIDAKPASTIAN

3.

SOURCE OF (continued)

ESTIMATION

UNCERTAINTY

Estimasi dan Asumsi (lanjutan)

Estimates and Assumptions (continued)

Penyusutan Aset Tetap

Depreciation of Property and Equipment

Biaya perolehan aset tetap, kecuali tanah, disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 5 sampai dengan 20 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Perusahaan menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi. Nilai tercatat aset tetap neto Perusahaan masing-masing berjumlah Rp1,67 triliun pada tanggal 31 Desember 2011 dan Rp1,46 triliun pada tanggal 31 Desember 2010. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 8.

The costs of property and equipment, except land, are depreciated on a straight-line basis over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives of these property and equipment to be within 5 to 20 years. These are common life expectancies applied in the industries where the Company conduct its business. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised. The net carrying amount of the Company’s property and equipment amounted Rp1.67 trillion as of December 31, 2011 and Rp1.46 trillion as of December 31, 2010. Further details are disclosed in Note 8.

Pajak Penghasilan

Income Tax

Perusahaan mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

The Company recognize liabilities for corporate income tax based on estimation of whether additional corporate income tax will be due.

Aset Pajak Tangguhan

Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh rugi fiskal yang belum digunakan sepanjang besar kemungkinannya bahwa penghasilan kena pajak akan tersedia sehingga rugi fiskal tersebut dapat digunakan. Estimasi signifikan oleh manajemen disyaratkan dalam menentukan total aset pajak tangguhan yang dapat diakui, berdasarkan saat penggunaan dan tingkat penghasilan kena pajak dan strategi perencanaan pajak masa depan.

Deferred tax assets are recognized for all unused tax losses to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the losses can be utilized. Significant management estimates are required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of future taxable profits together with future tax planning strategies.

Cadangan Keusangan Persediaan

Nilai

Allowance for Obsolescence and Decline in Values of Inventories

Cadangan keusangan dan penurunan nilai persediaan diestimasi berdasarkan fakta dan keadaan yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas kepada, kondisi fisik persediaan yang dimiliki, harga jual pasar, estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang timbul untuk penjualan. Provisi dievaluasi kembali dan disesuaikan jika terdapat tambahan informasi yang mempengaruhi total yang diestimasi. Nilai tercatat persediaan Perusahaan sebelum cadangan keusangan dan penurunan nilai berjumlah Rp1,42 triliun pada tanggal 31 Desember 2011 dan Rp1,33 triliun pada tanggal 31 Desember 2010. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 6.

Allowance for obsolescence and decline in values of inventories is estimated based on the best available facts and circumstances, including but not limited to, the inventories’ own physical conditions, their market selling prices, estimated costs of completion and estimated costs to sell. The provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amount estimated. The carrying amount of the Company’s inventories before allowance for obsolescence and decline in values amounted Rp1.42 trillion as of December 31, 2011 and Rp1.33 trillion as of December 31, 2010. Further details are disclosed in Note 6.

dan

Penurunan

39



4.


KAS DAN SETARA KAS

4.

This account consists of:

Akun ini terdiri dari: 2011 Kas Rupiah Dolar Amerika Serikat (AS$37.927 pada tahun 2011 dan AS$34.163 pada tahun 2010) Bank - pihak ketiga Rupiah PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Citibank N.A., Jakarta PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Permata Tbk Deutsche Bank AG, Jakarta PT Bank Mega Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk Dolar Amerika Serikat PT Bank Mega Tbk (AS$449.804) PT Bank ANZ Indonesia (AS$62) Total kas dan bank

CASH AND CASH EQUIVALENTS

2010

179.196

105.549

344

307

Cash on hand Rupiah United States dollar (US$37,927 in 2011 and US$34,163 in 2010) Cash in banks - third parties Rupiah PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Citibank N.A., Jakarta PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Permata Tbk Deutsche Bank AG, Jakarta PT Bank Mega Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk

123.854 8.448 1.450

72.217 224 2.956

1.239

626

1.065 295 101 -

614 297 16 1

4.079 1

-

320.072

182.807

Total cash on hand and in banks

United States dollar PT Bank Mega Tbk (US$449,804) PT Bank ANZ Indonesia (US$62)

Setara kas - pihak ketiga Deposito berjangka - Rupiah PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Capital Indonesia Tbk PT Bank Mega Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

129.956 100.000 35.000 -

142.010 50.000 40.000 20.000

Cash equivalents - third parties Time deposits - Rupiah PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Capital Indonesia Tbk PT Bank Mega Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

Total setara kas

264.956

252.010

Total cash equivalents

Total

585.028

434.817

Total

Suku bunga tahunan deposito berjangka berkisar antara 5,00% sampai dengan 9,50% pada tahun 2011 dan berkisar antara 5,25% sampai dengan 10,00% pada tahun 2010.

Annual interest rates for time deposits range from 5.00% to 9.50% in 2011 and from 5.25% to 10.00% in 2010.

Pada tanggal 31 Desember 2011, kas telah diasuransikan terhadap risiko kerugian akibat pencurian dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan sebesar Rp181,65 miliar dan AS$100.000.

As of December 31, 2011, cash are covered by all risks insurance against theft and other risks under blanket policies amounting to Rp181.65 billion and US$100,000.

Tidak terdapat saldo kas dan setara kas kepada pihak berelasi.

There is no cash and cash equivalents balances to a related party.

40



5.


PIUTANG USAHA

5.

This account represents receivables from a related party and franchisees on sales of merchandise inventories, and from suppliers of space rental and promotional participation income as follows:

Akun ini merupakan tagihan kepada pihak berelasi dan pewaralaba atas penjualan barang dagangan dan kepada pemasok atas penghasilan sewa tempat dan partisipasi promosi sebagai berikut: 2011

2010

Pihak berelasi (Catatan 24) Pihak ketiga

6.081 345.407

11.183 213.890

Related party (Note 24) Third parties

Total

351.488

225.073

Total

The aging analysis of accounts receivable - trade based on due date are as follows:

Analisa umur piutang usaha berdasarkan tanggal jatuh tempo adalah sebagai berikut: 2011

6.

ACCOUNTS RECEIVABLE - TRADE

2010

Pihak berelasi: Lancar 1 - 30 hari 31 - 60 hari

2.053 3.841 187

10.264 919 -

Related party: Current 1 - 30 days 31 - 60 days

Total piutang usaha - pihak berelasi

6.081

11.183

Total accounts receivable - trade related party

Pihak ketiga: Lancar 1 - 30 hari 31 - 60 hari 61 - 90 hari Lebih dari 90 hari

260.633 80.005 3.800 915 54

165.823 44.549 2.893 393 232

Third parties: Current 1 - 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days More than 90 days

Total piutang usaha - pihak ketiga

345.407

213.890

Total accounts receivable - trade third parties

Total

351.488

225.073

Total

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kemungkinan tidak tertagihnya piutang masingmasing pelanggan pada akhir tahun, manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa seluruh piutang tersebut dapat ditagih, oleh karenanya, Perusahaan tidak membentuk cadangan penurunan nilai.

Based on the review of the possibility of uncollectibility of the individual receivables at the end of the year, the Company’s management believes that all accounts receivable are collectible; accordingly, no allowance for impairment was provided for.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, tidak terdapat piutang usaha yang dijaminkan.

As of December 31, 2011 and 2010, there is no accounts receivable - trade pledged as collateral.

PERSEDIAAN - NETO

6.

This account consists of:

Akun ini terdiri dari: 2011 Makanan Bukan makanan

INVENTORIES - NET

2010

949.645 467.099

885.338 446.172

Total (Catatan 19) Penyisihan persediaan usang

1.416.744 (2.859)

1.331.510 (2.524)

Persediaan - neto

1.413.885

1.328.986

41

Food Non-food Total (Note 19) Allowance for inventory obsolescence Inventories - net



6.

PERSEDIAAN - NETO (lanjutan) Mutasi penyisihan sebagai berikut:

persediaan

Saldo awal tahun Penyisihan tahun berjalan Penghapusan persediaan Saldo akhir tahun

7.


6. usang

INVENTORIES - NET (continued)

adalah

The movements of allowance obsolescence are as follows:

2011

2010

2.524 13.768 (13.433)

2.514 13.001 (12.991)

2.859

2.524

for

inventory

Beginning balance Provision during the year Write-off of inventories Ending balance

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan persediaan pada akhir tahun, manajemen berkeyakinan bahwa jumlah penyisihan persediaan usang cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang mungkin timbul.

Based on a review of the condition of the inventories at the end of the year, the management believes that the allowance for inventory obsolescence is adequate to cover possible losses.

Pada tanggal 31 Desember 2011, persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kerugian, antara lain, akibat kerusuhan, kebakaran, pencurian dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan sebesar Rp1,74 triliun. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari risiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2011, inventories are insured against, among others, losses from riots, fire, theft and other risks under blanket policies amounting to Rp1.74 trillion. The management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses arising from such risks.

Pada tanggal 31 Desember 2011, tidak terdapat persediaan yang digunakan sebagai jaminan. Sedangkan, pada tanggal 31 Desember 2010, persediaan dengan jumlah maksimum sebesar Rp1 triliun digunakan sebagai jaminan atas utang bank jangka pendek dan jangka panjang dari PT Bank Central Asia Tbk (Catatan 11 dan 14).

As of December 31, 2011, there are no inventories pledged as collateral. As of December 31, 2010, inventories with maximum amount of Rp1 trillion were used as collateral for short and long-term bank loans obtained from PT Bank Central Asia Tbk (Notes 11 and 14).

BIAYA SEWA DIBAYAR DI MUKA

7.

PREPAID RENT The Company entered into several rental agreements for its stores and buildings for rental periods from 12 (twelve) months to 180 (one hundred eighty) months, which were paid in advance. These rentals will expire in various dates between 2012 and 2025 and some of these rentals are subject for renewal upon their expiry.

Perusahaan mengadakan beberapa perjanjian sewa toko dan bangunan untuk periode 12 (dua belas) bulan sampai dengan 180 (seratus delapan puluh) bulan untuk beberapa toko dan bangunan yang telah dibayar di muka. Sewa tersebut akan berakhir pada berbagai tanggal antara tahun 2012 sampai dengan tahun 2025 dan beberapa perjanjian tersebut dapat diperbaharui pada saat berakhirnya masa sewa.

42



7.


BIAYA SEWA DIBAYAR DI MUKA (lanjutan)

7.

The details of the prepaid long-term rent are as follows:

Rincian nilai biaya sewa dibayar di muka - jangka panjang adalah sebagai berikut: 2011 Nilai biaya sewa dibayar di muka Dikurangi bagian lancar Bagian jangka panjang

2010

706.001 (165.826)

571.105 (124.678)

Prepaid rent Less current portion

540.175

446.427

Long-term portion

Amortization of prepaid rent charged to operations are as follows (Notes 20, 21 and 26c):

Amortisasi sewa yang dibebankan pada operasi adalah sebagai berikut (Catatan 20, 21 dan 26c): 2011

8.

PREPAID RENT (continued)

2010

Beban penjualan dan distribusi Beban umum dan administrasi

139.068 7.140

99.943 5.953

Selling and distributions expenses General and administrative expenses

Total

146.208

105.896

Total

ASET TETAP

8.

PROPERTY AND EQUIPMENT Details of property and equipment are as follows:

Rincian aset tetap adalah sebagai berikut: 2011 Saldo Awal/ Beginning Balance Biaya Perolehan Kepemilikan Langsung Tanah Bangunan dan prasarana Peralatan dan inventaris Kendaraan

Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Deductions

Reklasifikasi/ Reclassifications

Saldo Akhir/ Ending Balance

229.566 938.486 934.016 115.715

41.675 160.969 206.366 19.349

23.918 31.855 13.055

92.800 2.709

271.241 1.168.337 1.108.527 124.718

Cost Direct Ownership Land Buildings and infrastructures Equipment, furniture and fixtures Vehicles

2.217.783

428.359

68.828

95.509

2.672.823

Total

Aset Sewaan Kendaraan

6.123

15.556

-

(2.709)

18.970

Leased Assets Vehicles

Aset dalam Penyelesaian Bangunan

8.251

99.456

-

(92.800)

14.907

Construction in Progress Buildings

2.232.157

543.371

68.828

2.706.700

Total Cost Accumulated Depreciation Direct Ownership Buildings and infrastructures Equipment, furniture and fixtures Vehicles

Total

Total Biaya Perolehan

-

Akumulasi Penyusutan Kepemilikan Langsung Bangunan dan prasarana Peralatan dan inventaris Kendaraan

281.279 413.472 70.498

139.014 163.972 15.805

16.323 23.301 10.901

1.623

403.970 554.143 77.025

Total

765.249

318.791

50.525

1.623

1.035.138

Total

Aset Sewaan Kendaraan Total Akumulasi Penyusutan Nilai Buku Neto

2.127

2.536

-

767.376

321.327

50.525

1.464.781

43

(1.623) -

3.040


1.038.178

Total Accumulated Depreciation

1.668.522

Net Book Value



8.


ASET TETAP (lanjutan) Rincian aset (lanjutan)

tetap

8.

adalah

sebagai

PROPERTY AND EQUIPMENT (continued) Details of property and equipment are as follows: (continued)

berikut: 2010

Saldo Awal/ Beginning Balance Biaya Perolehan Kepemilikan Langsung Tanah Bangunan dan prasarana Peralatan dan inventaris Kendaraan Total Aset Sewaan Kendaraan

Pengurangan/ Deductions

Reklasifikasi/ Reclassifications

Saldo Akhir/ Ending Balance Cost Direct Ownership Land Buildings and infrastructures Equipment, furniture and fixtures Vehicles

193.074 606.167 629.089 95.425

36.492 252.890 334.777 27.553

10.188 29.850 10.236

89.617 2.973

229.566 938.486 934.016 115.715

1.523.755

651.712

50.274

92.590

2.217.783

Total

6.725

2.371

-

(2.973)

6.123


-

97.868

-

(89.617)

8.251

Construction in Progress Buildings

1.530.480

751.951

50.274

2.232.157

Total Cost Accumulated Depreciation Direct Ownership Buildings and infrastructures Equipment, furniture and fixtures Vehicles

Aset dalam Penyelesaian Bangunan Total Biaya Perolehan

Penambahan/ Additions

-

Akumulasi Penyusutan Kepemilikan Langsung Bangunan dan prasarana Peralatan dan inventaris Kendaraan

184.888 304.144 65.782

102.840 124.527 12.980

6.449 15.199 10.113

1.849

281.279 413.472 70.498

Total

554.814

240.347

31.761

1.849

765.249

Total

Aset Sewaan Kendaraan

2.719

1.257

-

Total Akumulasi Penyusutan

557.533

241.604

31.761

Nilai Buku Neto

972.947

a.

-

a.

Beban penyusutan yang dibebankan pada operasi adalah sebagai berikut (Catatan 20 dan 21): 2011

b.

(1.849)

2.127


767.376

Total Accumulated Depreciation

1.464.781

Net Book Value

Depreciation expense charged to operations are as follows (Notes 20 and 21):

2010

Beban penjualan dan distribusi Beban umum dan administrasi

280.364 40.963

209.398 32.206

Selling and distributions expenses General and administrative expenses

Total

321.327

241.604

Total

b.

Perhitungan laba penjualan aset tetap - neto adalah sebagai berikut: (Catatan 22) 2011 Hasil penjualan Nilai buku neto Laba penjualan aset tetap - neto

The computation of gain on sale of property and equipment - net is as follows: (Note 22)

2010

36.315 (14.246)

28.244 (9.950)

22.069

18.294

Proceeds Net book value Gain on sale of property and equipment - net

In 2011 and 2010, the Company write-off property and equipment with net book value amounted to Rp4.06 billion and Rp8.56 billion, respectively.

Pada tahun 2011 dan 2010, Perusahaan menghapuskan aset tetap dengan nilai buku bersih masing-masing sebesar Rp4,06 miliar dan Rp8,56 miliar.

44



8.


ASET TETAP (lanjutan)

8.

PROPERTY AND EQUIPMENT (continued)

c.

Pada tanggal 31 Desember 2011, bangunan dalam penyelesaian merupakan akumulasi biaya pembangunan kantor cabang dan Distribution Centre (“DC”) yang terletak di Cirebon, Bogor dan Jember dengan persentase penyelesaian masing-masing sebesar 29,76%, 5,75% dan 1,93%. Bangunan dalam penyelesaian akan selesai pada tahun 2012.

c.

As of December 31, 2011, buildings under construction represent accumulated costs of constructions of branches and Distribution Centre (“DC”) located in Cirebon, Bogor and Jember with percentage of completion of 29.76%, 5.75% and 1.93%, respectively. The buildings under construction will be completed in 2012.

d.

Pada tanggal 31 Desember 2011, aset tetap dalam bentuk tanah berlokasi di Jakarta, Cileungsi, Sidoarjo, Semarang, Lampung, Tangerang, Malang, Bandung, Makassar, Cikarang, Palembang, Cirebon, Jember, Bogor dan Medan dengan jumlah luas keseluruhan 2 sekitar 491.170 m dengan status Hak Guna Bangunan (“HGB”) atas nama Perusahaan. Hak atas tanah tersebut akan berakhir antara tahun 2012 sampai dengan tahun 2041. Manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa HGB tersebut dapat diperpanjang pada saat berakhirnya hak tersebut.

d.

As of December 31, 2011, land owned by the Company are located in Jakarta, Cileungsi, Sidoarjo, Semarang, Lampung, Tangerang, Malang, Bandung, Makassar, Cikarang, Palembang, Cirebon, Jember, Bogor and Medan with total area of 491,170 square meters. All the land have strata titles under Building Utilization Right (“HGB”) under the Company’s name. Landrights will expire in various dates between 2012 and 2041. The Company’s management believes that these HGBs can be renewed upon their expiry.

e.

Pada tanggal 31 Desember 2011, aset tetap, kecuali tanah, telah diasuransikan terhadap risiko kerugian akibat kerusuhan, kebakaran, pencurian dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan sebesar Rp4,09 triliun. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari risiko-risiko tersebut.

e.

As of December 31, 2011, property and equipment, except for land, are insured against, among others, losses from riots, fire, theft and other risks under blanket policies amounting to Rp4.09 trillion. The management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses arising from such risks.

f.

Aset sewaan digunakan sebagai jaminan atas utang sewa pembiayaan (Catatan 15).

f.

Leased assets are pledged as collateral to finance lease payables (Note 15).

g.

Pada tanggal 31 Desember 2011, kecuali aset sewaan, tidak terdapat aset tetap tertentu milik Perusahaan yang digunakan sebagai jaminan. Sedangkan, pada tanggal 31 Desember 2010, aset tetap tertentu milik Perusahaan dengan nilai buku bersih sebesar Rp459,06 miliar digunakan sebagai jaminan atas utang bank dari PT Bank Central Asia Tbk (Catatan 11 dan 14).

g.

As of December 31, 2011, except leased assets, there are no certain property and equipment owned by the Company pledged as collateral. As of December 31, 2010 certain property and equipment owned by the Company with net book value of Rp459.06 billion were used as collateral for bank loans obtained from PT Bank Central Asia Tbk (Notes 11 and 14).

h.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, manajemen Perusahaan berkeyakinan tidak ada situasi atau keadaan lain yang mengindikasikan terjadinya penurunan nilai aset tetap.

h.

As of December 31, 2011 and 2010, the Company’s management believes that there is no other event or change in circumstances that may indicates any impairment of property and equipment value.

45


PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Disebutkan Lain) 9.


INVESTASI JANGKA PANJANG

9.

LONG-TERM INVESTMENT

Berdasarkan keputusan pemegang saham pada tanggal 29 Agustus 2008, para pemegang saham perusahaan menyetujui untuk membeli 30.000 saham atau 15,00% kepemilikan saham di PT Midi Utama Indonesia (“MUI”), dengan harga Rp1.000.000 (Rupiah penuh) per saham atau sebesar Rp30 miliar. Pada tanggal 3 September 2008, Perusahaan telah melunasi seluruh pembayaran atas pembelian tersebut.

In accordance with shareholders’ decision dated August 29, 2008, the Company’s shareholders approved to acquire 30,000 shares or representing 15.00% equity ownership PT Midi Utama Indonesia (“MUI”), at Rp1,000,000 (full amount) per share or amounting to Rp30 billion. On September 3, 2008, the Company had fully paid this acquisition.

MUI memulai operasi komersial pada bulan Desember 2007. Ruang lingkup kegiatan MUI, antara lain, meliputi usaha dalam bidang perdagangan eceran untuk produk konsumen.

MUI has started its commercial operation in December 2007. MUI is engaged in, among others, the retail distribution of consumer products.

Berdasarkan keputusan direksi Perusahaan tanggal 7 Desember 2009, Perusahaan meningkatkan investasi di MUI sebanyak 6.750 saham dengan harga Rp1.000.000 (Rupiah penuh) per saham atau sebesar Rp6,75 miliar. Penambahan ini tidak meningkatkan persentase kepemilikan Perusahaan di MUI. Pada tanggal 14 Desember 2009, Perusahaan telah melunasi seluruh pembayaran atas peningkatan investasi tersebut.

In accordance with the Company’s directors decision dated December 7, 2009, the Company increased its investment in MUI of 6,750 shares at Rp1,000,000 (full amount) per share or Rp6.75 billion. This additional investment does not increase the percentage of the Company’s ownership in MUI. On December 14, 2009, the Company has fully paid this acquisition.

Sehubungan dengan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa MUI yang diadakan pada tanggal 3 Agustus 2010, para pemegang saham MUI menyetujui, diantaranya:

In connection with MUI’s Extraordinary Shareholders General Meeting held on August 3, 2010, MUI’s shareholders approved, among others:

·

·

· ·

Peningkatan modal dasar dari Rp360 miliar menjadi Rp900 miliar. Penurunan nilai saham dari Rp1.000.000 (Rupiah penuh) per saham menjadi Rp100 (Rupiah penuh) per saham. Perubahan status perusahaan menjadi perusahaan terbuka.

· ·

Increase the authorized share capital from Rp360 billion to Rp900 billion. Reduction of the par value of share capital from Rp1,000,000 (full amount) per share to Rp100 (full amount) per share. Change the status of the company become public company.

Pada tanggal 15 November 2010, MUI memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (“BAPEPAM-LK”) melalui surat No. S-10377/BL/2011 untuk melakukan penawaran umum perdana saham biasa sejumlah 432.353.000 saham dengan nilai nominal Rp100 (Rupiah penuh) per saham kepada masyarakat melalui Bursa Efek Indonesia (“BEI”) pada harga penawaran Rp275 (Rupiah penuh) per saham.

On November 15, 2010, MUI has obtained effective statement from the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (“BAPEPAM-LK”) in its Letter No. S-1-0377/BL/2011 to initially conduct a public offering of its 432,353,000 shares with par value of Rp100 (full amount) through the Indonesia Stock Exchange (“IDX”) at offering price of Rp275 (full amount) per share.

Pada tanggal 30 November 2010, seluruh saham MUI telah dicatatkan pada BEI.

On November 30, 2010, MUI has listed all of its shares at IDX.

Penyertaan Perusahaan pada MUI menjadi 367.500.000 lembar saham dan persentase kepemilikan Perusahaan di MUI menjadi 12,75%.

The Company’s investment in shares of stock in MUI became 367,500,000 shares and the percentage of the Company’s ownership in MUI became 12.75%.

46


PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Disebutkan Lain) 9.


INVESTASI JANGKA PANJANG (lanjutan)

9.

LONG-TERM INVESTMENT (continued) As of December 31, 2011 and 2010, the market price of MUI’s shares in IDX was closed at price of Rp425 (full amount) and Rp385 (full amount), respectively, for each share so that the Company’s investment in shares on MUI became Rp156 billion and Rp141 billion, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, harga pasar saham MUI di BEI ditutup dengan harga masing-masing saham Rp425 (Rupiah penuh) dan Rp385 (Rupiah penuh) per lembar saham sehingga jumlah penyertaan Perusahaan pada MUI menjadi masing-masing sebesar Rp156 miliar dan Rp141 miliar. 10. UANG MUKA PEMBELIAN ASET TETAP

10. ADVANCES FOR PURCHASE OF PROPERTY AND EQUIPMENT As of December 31, 2011, advances for purchase of property and equipment consist of advance for purchase of equipment, furnitures and fixture amounted to US$545,868 and EUR23,655 (equivalent to Rp5.4 billion), advance for purchase of land amounted to Rp1.2 billion and advance for puchase of vehicle amounted to Rp925 million.

Pada tanggal 31 Desember 2011, uang muka pembelian aset tetap terdiri dari uang muka pembelian peralatan dan inventaris sebesar AS$545.868 dan EUR23.655 (setara dengan Rp5,4 miliar), uang muka pembelian tanah sebesar Rp1,2 miliar dan uang muka pembelian kendaraan sebesar Rp925 juta. 11. UTANG BANK JANGKA PENDEK

11. SHORT-TERM BANK LOANS Bank loans consist of:

Utang bank terdiri dari: 2011

2010

Pinjaman revolving PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

498.688 49.875

449.250 -

Revolving loans PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Total

548.563

449.250

Total

PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”)

PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”)

Pada tanggal 26 Oktober 2007, Perusahaan menandatangani perjanjian kredit dengan BCA dimana perjanjian kredit tersebut telah mengalami beberapa kali perubahan sebagai berikut:

On October 26, 2007, the Company entered into a loan agreement with BCA to obtain several credit loan facilities. This loan agreement has been amended several times as follows:

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit pada tahun 2008 yang diaktakan dalam Akta Notaris Frans Elsius Muliawan, S.H., No. 1 tanggal 4 November 2008, dimana Perusahaan memperoleh tambahan pinjaman berupa fasilitas time loan revolving 2 dari BCA sebesar Rp100 miliar dan menggabungkan semua fasilitas pinjaman jangka pendek (antara lain fasilitas cerukan sebesar Rp100 miliar, time loan revolving 1 sebesar Rp145 miliar dan time loan insidentil sebesar Rp100 miliar) dan jangka panjang.

Based on Deed No. 1 dated November 4, 2008 of Frans Elsius Muliawan, S.H., whereby the Company obtained an additional revolving 2 time loan facility from BCA amounting to Rp100 billion and combined all short-term loan facilities (such as overdraft facility of Rp100 billion, revolving 1 time loan facility of Rp145 billion and incidental time loan facility of Rp100 billion) and the longterm loan facility.

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit yang diaktakan dalam Akta Notaris Frans Elsius Muliawan, S.H., No. 13 tanggal 23 Januari 2009, Perusahaan memperoleh tambahan pinjaman fasilitas time loan revolving 2 dari BCA sebesar Rp50 miliar menjadi Rp150 miliar.

Based on the amendment of credit agreement as notarized by Deed No. 13 dated January 23, 2009 of Frans Elsius Muliawan, S.H., which the Company obtained an additional revolving 2 time loan facility from BCA from Rp50 billion to Rp150 billion.

47




11. UTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan)

11. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) (lanjutan)

PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) (continued)

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit yang diaktakan dalam Akta Notaris Frans Elsius Muliawan, S.H., No. 17 tanggal 21 April 2009, BCA setuju untuk:

Based on the amendment of credit agreement as notarized by Deed No. 17 dated April 21, 2009 of Frans Elsius Muliawan, S.H., BCA agreed on the following:

1.

Menurunkan jumlah plafon fasilitas cerukan dari semula sebesar Rp100 miliar menjadi Rp50 miliar.

1.

Decrease the overdraft facility limit from Rp100 billion to Rp50 billion.

2.

Mengubah fasilitas time loan revolving 2 menjadi fasilitas time loan revolving 2 uncommitted.

2.

Change of revolving 2 time loan facility to uncommitted revolving 2 time loan facility.

3.

Meningkatkan jumlah plafon fasilitas time loan revolving 2 uncommitted sebesar Rp200 miliar menjadi Rp350 miliar, dan perubahan suku bunga atas semua fasilitas pinjaman yang diberikan menjadi sebesar antara 11,75% sampai dengan 12,25% per tahun.

3.

Increase the uncommitted revolving 2 time loan facility limit amounting Rp200 billion to become Rp350 billion, and change the interest for all credit facilities to be within after range of 11.75% to 12.25% a year.

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit yang diaktakan dalam Akta Notaris Kamelina, S.H., No. 4 tanggal 5 Februari 2010, BCA setuju untuk:

Based on the amendment of credit agreement as notarized by Deed No. 4 dated February 5, 2010 of Kamelina, S.H., BCA agreed on the following:

1.

Meningkatkan jumlah plafon fasilitas time loan revolving 2 uncommitted dari semula sebesar Rp350 miliar menjadi Rp450 miliar.

1.

Increase the uncommitted revolving 2 time loan facility limit from Rp350 billion to Rp450 billion.

2.

Mengubah suku bunga atas fasilitas cerukan dan time loan revolving 1 menjadi sebesar 9,50% per tahun, sedangkan untuk time loan revolving 2 uncommitted menjadi sebesar 8,50% sampai dengan 9,00% per tahun.

2.

Change interest rate for overdraft and revolving 1 time loan facility to 9.50% a year, while for uncommitted revolving 2 time loan facility to be within after range of 8.50% to 9.00% a year.

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit yang diaktakan dalam Akta Notaris Kamelina, S.H., No. 7 tanggal 9 Agustus 2010, BCA setuju untuk:

Based on the amendment of credit agreement as notarized by Deed No. 7 dated August 9, 2010 of Kamelina, S.H., BCA agreed on the following:

1.

Meningkatkan jumlah plafon fasilitas time loan revolving 1 sebesar Rp105 miliar.

1.

Increase the revolving 1 time loan facility limit to Rp105 billion.

2.

Mengubah sebagian fasilitas time loan revolving 2 uncommitted dengan plafon sebesar Rp450 miliar yaitu sebesar Rp200 miliar menjadi time loan revolving committed dan menambahkannya ke dalam fasilitas time loan revolving 1, sedangkan sisanya sebesar Rp250 miliar tetap menjadi fasilitas time loan revolving 2 uncommitted.

2.

Change the uncommitted revolving 2 time loan facility with limit as much as Rp450 billion to Rp200 billion as committed revolving time loan facility and add it to the revolving 1 time loan facility; Remaining Rp250 billion still as uncommitted revolving 2 time loan facility.

48








Fasilitas pinjaman jangka pendek digunakan untuk modal kerja Perusahaan.

The short-term credit facility is used for the Company’s working capital purposes.

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit di atas, Perusahaan harus memperoleh persetujuan tertulis dari BCA sebelum melakukan beberapa transaksi, antara lain, sebagai berikut:

Based on the amendments in the credit agreement above, the Company must obtain written approval from BCA before entering into certain transactions, among others, as follows:

-

Memperoleh pinjaman uang atau kredit baru dari pihak lain dan/atau mengagunkan harta kekayaan Perusahaan kepada pihak lain, kecuali apabila setelah memperoleh pinjaman tersebut Perusahaan masih dapat memenuhi financial covenant sebagaimana tercantum dalam perjanjian kredit.

-

Obtain other loan or new credit from other party, and/or pledges Company’s asset as collateral to other party, unless the Company can comply with financial covenant stated in loan agreement.

-

Meminjamkan uang, termasuk tetapi tidak terbatas kepada perusahaan afiliasinya, kecuali dalam rangka menjalankan usaha sehari-hari.

-

Give loans for third party or affiliate, unless for operating purposes.

-

Melakukan transaksi dengan seseorang atau sesuatu pihak, termasuk tetapi tidak terbatas dengan perusahaan afiliasinya, dengan cara yang berbeda atau di luar praktek dan kebiasaan yang ada.

-

Conduct transactions with persons or other parties including affiliated companies with uncommon practices.

-

Melakukan investasi, penyertaan atau membuka usaha baru selain usaha yang telah ada.

-

Invest or establish new line of business, except in addition to existing business.

-

Menjual atau melepaskan harta tidak bergerak atau harta kekayaan utama dalam menjalankan usahanya, kecuali dalam rangka menjalankan usaha sehari-hari.

-

Sale or dispose property and equipment or other core assets used in the business, except for operational purposes.

-

Melakukan peleburan, penggabungan, pengambilalihan atau pembubaran.

-

Merger and declare dissolutions.

-

Mengubah status kelembagaan dan Anggaran Dasar untuk penurunan modal Perusahaan.

-

Change the status of the Company and Articles of Association for the decrease in the authorized, issued and fully paid share capital.

-

Mengikatkan diri sebagai penanggung atau penjamin dalam bentuk dan dengan nama apapun.

-

Binded as an insurer in any way.

-

Membagikan dividen yang jumlahnya melebihi 30% dari laba neto tahun sebelumnya.

-

Declare dividend amounting more than 30% of the previous year’s net income.

Perusahaan juga wajib melaksanakan beberapa hal, antara lain, sebagai berikut:

In addition, the Company has to comply, among others, as follows:

-

-

Mempertahankan kepemilikan mayoritas Djoko Susanto (Presiden Komisaris) pada Perusahaan, baik langsung maupun tidak langsung.

49

Maintain the equity majority ownership of Djoko Susanto (President Commissioner) in the Company, either directly or indirectly.








Perusahaan juga wajib melaksanakan beberapa hal, antara lain, sebagai berikut: (lanjutan)

In addition, the Company has to comply, among others, as follows: (continued)

-

Mempertahankan Hak atas Kekayaan Intelektual, antara lain hak cipta, paten dan merek yang telah atau akan dimiliki oleh Perusahaan, termasuk merek dagang “Alfamart”.

-

Maintain the Right of Intellectual Property, such as copyrights, patents and trademarks that has been or will be owned by the Company, including the “Alfamart” trademark.

-

Mempertahankan dari waktu ke waktu rasio keuangan Perusahaan yang akan ditinjau kembali setiap tahun, sebagai berikut:

-

Maintain financial ratios, which will evaluated annually, at all times as follows:

be

1)

Rasio antara laba setelah dikurangi dengan amortisasi biaya sewa dibayar di muka sebelum dikurangi biaya bunga, pajak dan depresiasi terhadap jumlah kewajiban bunga (EBITDA to Interest Ratio) tidak kurang dari 2 (dua) kali.

1)

Earnings After Prepaid Rent Amortization Before Interest, Tax and Depreciation (“EBITDA”) to Interest Ratio to be not less than 2 (two) times.

2)

Rasio antara laba setelah dikurangi dengan amortisasi biaya sewa dibayar di muka sebelum dikurangi biaya bunga, pajak dan depresiasi terhadap jumlah kewajiban bunga dan angsuran pokok (EBITDA to Interest + Principal Installment Ratio) tidak kurang dari 1,2 (satu koma dua) kali.

2)

EBITDA to Interest + Principal Installment Ratio to be not less than 1.2 (one point two) times.

3)

Rasio antara jumlah utang yang berbeban bunga terhadap jumlah modal (Interest Bearing Debt to Equity Ratio) tidak boleh lebih dari 2 (dua) kali.

3)

Interest Bearing Debt to Equity Ratio to be not more than 2 (two) times.

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit yang diaktakan dalam Akta Notaris Kamelina, S.H., No. 36 tanggal 25 April 2011, BCA menyetujui untuk : 1. Perjanjian kredit yang terkait dengan agunan dan dokumen agunan tidak berlaku lagi.

Based on the amendment of credit agreement as notarized by Deed No. 36 dated April 25, 2011 of Kamelina, S.H., BCA agreed on the following: 1.

Credit agreement relating to collateral and collateral document are not longer valid.

2.

2.

Amendment of Article 14.1 on credit agreement on the following: “Obtain other loan or new credit from other party, and/or pledges Company’s asset as collateral to other party, unless the Company can comply with financial covenant stated at loan agreement and pledges or entered into other agreement in any other form and name for pledges Company’s asset as collateral to other party”.

Mengubah Pasal 14.1 perjanjian kredit sehingga berbunyi sebagai berikut: “Memperoleh utang bank atau kredit baru dari pihak lain dan/atau mengagunkan harta kekayaan pada Perusahaan kepada pihak lain, kecuali apabila setelah memperoleh utang bank tersebut Perusahaan masih dapat memenuhi financial covenant sebagaimana tercantum dalam perjanjian kredit dan mengagunkan atau menandatangani dokumen pengikatan dalam bentuk dan nama apapun yang dimaksudkan untuk mengagunkan harta kekayaan pada pihak lain”.

50








Pada tanggal 13 Oktober 2011, Perusahaan menerima surat No. 10536/GBK/2011 dari BCA mengenai pemberitahuan perpanjangan batas waktu penarikan dan/atau penggunaan fasilitas kredit lokal dan time loan revolving terhitung sejak tanggal 18 Oktober 2011 dan berakhir pada tanggal 18 Januari 2012.

On October 13, 2011, the Company received a letter No. 10536/GBK/2011 of the BCA regarding announcement of extension time limit loan’s withdrawals and/or usage of overdraft and time loan revolving credit facility from October 18, 2011 to January 18, 2012.

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit yang diaktakan dalam Akta Notaris Kamelina, S.H., No. 5 tanggal 9 Desember 2011, Perusahaan dan BCA menyetujui untuk mengadakan perubahan atas perjanjian kredit, antara lain, perpanjangan batas waktu penarikan, dan/atau penggunaan fasilitas cerukan dan time loan revolving terhitung sejak tanggal 18 Oktober 2011 dan berakhir pada tanggal 18 Oktober 2012.

Based on the amendment of credit agreement as notarized by Deed No. 5 dated December 9, 2011 of Kamelina, S.H., the Company and BCA agreed to made changes in the credit agreement, among others, the extension of time limit for loan withdrawals and/or usage of overdraft and time loan revolving facility starting from October 18, 2011 and will be ended on October 18, 2012.

Pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan telah memenuhi seluruh persyaratan sebagaimana diatur dalam perjanjian-perjanjian kredit di atas. Pada tanggal 31 Desember 2010, Perusahaan telah memenuhi seluruh persyaratan sebagaimana diatur dalam perjanjian-perjanjian kredit di atas, kecuali pembagian dividen yang tidak boleh melebihi 30% dari laba tahun sebelumnya. Pada tanggal 23 Desember 2010, Perusahaan menerima surat No. 10739/GBK/2010 dari BCA mengenai waiver atas rencana pembagian dividen interim sebesar Rp120,11 miliar.

As of December 31, 2011, the Company has complied with all covenants which are stated in loan agreements above. As of December 31, 2010, the Company has complied with all covenants which are stated in loan agreements above, except for declaration of dividend which the amount should not exceed 30% from the previous year net income. On December 23, 2010, the Company received a letter No. 10739/GBK/2010 from BCA regarding the waiver of interim dividend declaration amounting Rp120.11 billion.

Pada tanggal 31 Desember 2011, seluruh fasilitas pinjaman di atas tidak dijamin dengan agunan dari Perusahaan dalam bentuk apapun serta tidak dijamin oleh pihak lain manapun (Negative Pledge). Pada tanggal 31 Desember 2010, seluruh fasilitas pinjaman di atas dijamin dengan aset tetap tertentu milik Perusahaan dengan nilai buku neto sebesar Rp200,66 miliar, dan persediaan milik Perusahaan sebesar Rp1 triliun dijaminkan untuk utang bank jangka pendek dan panjang (Catatan 6 dan 8).

As of December 31, 2011, all credit facilities are not secured by any collateral provided by the Company in any way and are not guaranteed by any other party (Negative Pledge). As of December 31, 2010, all credit facilities above are secured by certain property and equipment owned by the Company with net book value amounting Rp200.66 billion, and inventories owned by the Company amounting Rp1 trillion pledged for short and long-term bank loans (Notes 6 and 8).

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, fasilitas cerukan tidak dipergunakan oleh Perusahaan.

As of December 31, 2011 and 2010, the overdraft facility is not in use by the Company.

Suku bunga tahunan dari pinjaman bank di atas berkisar antara 7,50% sampai dengan 9,00% per tahun pada tahun 2011 dan 8,50% sampai dengan 10,50% per tahun pada tahun 2010.

The above banks loans bear annual interest rates ranging from 7.50% to 9.00% a year in 2011 and 8.50% to 10.50% a year in 2010.

Pada tanggal 14 Februari 2012, Perusahaan menerima surat No. 10160/GBK/2012 dari BCA mengenai perubahan suku bunga semua fasilitas pinjaman jangka pendek yang sifatnya committed menjadi sebesar 7,50% per tahun dan yang sifatnya uncommitted menjadi sebesar 7,00% sampai dengan 7,50% per tahun.

On February 14, 2012, the Company received a letter No. 10160/GBK/2012 from BCA regarding the change in the interest rate for all short term loan facilities to become 7.50% a year for committed loan and for uncommited loan to be within after range of 7.00% to 7.50% a year.

51






PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Mandiri”)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Mandiri”)

Berdasarkan Perjanjian Kredit Modal Kerja No. CRO.JKO/281/KMK/2011 yang diaktakan dalam Akta Notaris Aliya S. Azhar, S.H., M.H., MKn, No. 62 tanggal 22 Juni 2011, Perusahaan telah memperoleh fasilitas kredit modal kerja dari Mandiri yang bersifat revolving dengan jumlah plafon sebesar Rp100 miliar. Jangka waktu fasilitas kredit 1 (satu) tahun yaitu sejak tanggal 23 Juni 2011 sampai dengan tanggal 22 Juni 2012. Fasilitas kredit ini tidak dijamin dengan agunan dari Perusahaan dalam bentuk apapun serta tidak dijamin oleh pihak lain manapun (Negative Pledge).

Based on Working Capital Credit Agreement No.CRO.JKO/281/KMK/2011 as whered by Deed No. 62 dated June 22, 2011 of Aliya S. Azhar, S.H., M.H., MKn, the Company obtained working capital credit facility from Mandiri with maximum credit limit of Rp100 billion. The loan period is 1 (one) year from June 23, 2011 up to June 22, 2012. This credit facility is not secured by any collateral provided by the Company in any way and is not guaranteed by any other party (Negative Pledge).

Berdasarkan Perjanjian Kredit Modal Kerja No. CRO.JKO/282/KMK/2011 yang diaktakan dalam Akta Notaris Aliya S. Azhar, S.H., M.H., MKn, No. 63 tanggal 23 Juni 2011, Perusahaan telah memperoleh fasilitas kredit jangka pendek dari Mandiri yang bersifat uncommitted, advised dan revolving plafond dengan jumlah plafon sebesar Rp150 miliar untuk membiayai kebutuhan modal atau gap/deficit arus kas jangka pendek. Jangka waktu fasilitas kredit 1 (satu) tahun yaitu sejak tanggal 23 Juni 2011 sampai dengan tanggal 22 Juni 2012. Fasilitas kredit ini tidak dijamin dengan agunan dari Perusahaan dalam bentuk apapun serta tidak dijamin oleh pihak lain manapun (Negative Pledge).

Based on the Working Capital Credit Agreement No. CRO.JKO/282/KMK/2011 as whered by Deed No. 63 dated June 23, 2011 of of Aliya S. Azhar, S.H., M.H., MKn, the Company obtained short-term credit facility from Mandiri with maximum credit limit of Rp150 billion for working capital needs for shortterm gap/deficit cash flow, this loan is uncommitted, advised and revolving. The loan period is 1 (one) year from June 23, 2011 to June 22, 2012. This credit facility is not secured by any collateral provided by the Company in any way and is not guaranteed by any other party (Negative Pledge).

Berdasarkan perjanjian-perjanjian kredit di atas, Perusahaan wajib melaksanakan beberapa hal, antara lain, sebagai berikut:

Based on the credit agreements mentioned above, the Company has to comply, among others, as follows:

-

Mempertahankan kepemilikan mayoritas Djoko Susanto (Presiden Komisaris) pada Perusahaan, baik langsung maupun tidak langsung.

-

Maintain the equity majority ownership of Djoko Susanto (President Commissioner) in the Company, either directly or indirectly.

-

Mempertahankan Hak atas Kekayaan Intelektual, antara lain hak cipta, paten dan merek yang telah atau akan dimiliki oleh Perusahaan, termasuk merek dagang “Alfamart”.

-

Maintain the Right of Intellectual Property, such as copyrights, patents and trademarks that has been or will be owned by the Company, including the “Alfamart” trademark.

-

Mempertahankan dari waktu ke waktu rasio keuangan Perusahaan yang akan ditinjau kembali setiap tahun, sebagai berikut:

-

Maintain Company’s financial ratios, which will be evaluated annually, at all times as follows:

1)

1)

Rasio antara laba sebelum dikurangi biaya bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi terhadap jumlah kewajiban bunga (EBITDA to Interest Ratio) tidak kurang dari 2 (dua) kali.

52

Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA to Interest Ratio) to be not less than 2 (two) times.




11. UTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) PT Bank (lanjutan)

Mandiri

(Persero)

Tbk

11. SHORT-TERM BANK LOANS (continued) PT Bank Mandiri (continued)

(“Mandiri”)

(Persero)

Tbk

(“Mandiri”)

Berdasarkan kedua perjanjian kredit di atas, Perusahaan wajib melaksanakan beberapa hal, antara lain, sebagai berikut: (lanjutan)

Based on the credit agreements mentioned above, the Company has to comply, among others, as follows: (continued)

-

-

Mempertahankan dari waktu ke waktu rasio keuangan Perusahaan yang akan ditinjau kembali setiap tahun, sebagai berikut: (lanjutan) 2)

Rasio antara laba sebelum dikurangi biaya bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) terhadap jumlah kewajiban bunga dan angsuran pokok (EBITDA to Interest + Principal Installment Ratio) tidak kurang dari 1,2 (satu koma dua) kali.

2)

EBITDA to Interest + Principal Installment Ratio to be not less than 1.2 (one point two) times.

3)

Rasio antara jumlah utang yang berbeban bunga terhadap jumlah modal (Interest Bearing Debt to Equity Ratio) tidak boleh lebih dari 2 (dua) kali.

3)

Interest Bearing Debt to Equity Ratio to be not more than 2 (two) times.

Based on the credit agreement mentioned above, the Company must obtain written approval from Mandiri before entering into transactions, among others, as follows: Make a commitment, agreement or other document that conflict with the credit agreement. Hold a merger, acquisition, and capital reduction. Conduct derivative transactions.

Berdasarkan perjanjian kredit di atas, Perusahaan harus memperoleh persetujuan tertulis dari Mandiri sebelum melakukan hal-hal sebagai berikut: -

Maintain Company’s financial ratios, which will be evaluated annually, at all times as follows: (continued)

Membuat suatu perikatan, perjanjian atau dokumen lain yang bertentangan dengan perjanjian kredit. Mengadakan merger, akuisisi, dan mengurangi permodalan. Melakukan transaksi derivatif. Akta Notaris Aliya S. Azhar, S.H., M.H., MKn, No. 64 tanggal 23 Juni 2011 menyatakan bahwa, antara lain, selama seluruh utang Perusahaan kepada Mandiri belum lunas seluruhnya, maka Perusahaan tidak akan memberikan hak preferensi atas hak/aset Perusahaan pada kreditur lainnya.

Notarial Deed No. 64 dated June 23, 2011 of of Aliya S. Azhar, S.H., M.H., MKn, stated that, among others, as long as the entire debt of the Company to Mandiri has not been paid in full, then the Company shall not grant preference rights/assets of the Company to other creditors.

Pada tanggal 31 Desember 2011, fasilitas kredit modal kerja tidak dipergunakan oleh Perusahaan.

As of December 31, 2011, the working capital credit facility is not in use by the Company.

Suku bunga tahunan dari pinjaman bank di atas berkisar antara 7,50% sampai dengan 8,25% per tahun pada tahun 2011.

The above bank loans bear annual interest rates ranging from 7.50% to 8.25% a year in 2011.

53




12. UTANG USAHA

12. ACCOUNTS PAYABLE - TRADE This account represents payables on purchases of inventories denominated in Rupiah with details as follows:

Akun ini merupakan utang atas pembelian barang dagang dalam mata uang Rupiah dengan rincian sebagai berikut: 2011 Pihak-pihak berelasi (Catatan 24)

2010

12.736

10.640

Related parties (Note 24) Third parties: PT Tigaraksa Satria Tbk PT Unilever Indonesia Tbk PT Indomarco Adi Prima PT Coca Cola Distribution Indonesia PT Nestle Indonesia PT Enseval Putera Megatrading Tbk PT Frisian Flag Indonesia PT Arta Boga Cemerlang PT Sayap Mas Utama PT Tempo PT Tirta Investama Tbk PT Nippon Indosari Corpindo Tbk PT Unirama Duta Niaga PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk PT Indosmart Komunikasi Global PT Kao Indonesia PT Ultrajaya Milk Industry Tbk PT Anugerah Pharmindo Lestari PT Campina Ice Cream Industry PT Nirwana Lestari PT Sari Agrotama Persada PT Intrasari Raya

Pihak ketiga: PT Tigaraksa Satria Tbk PT Unilever Indonesia Tbk PT Indomarco Adi Prima PT Coca Cola Distribution Indonesia PT Nestle Indonesia PT Enseval Putera Megatrading Tbk PT Frisian Flag Indonesia PT Arta Boga Cemerlang PT Sayap Mas Utama PT Tempo PT Tirta Investama Tbk PT Nippon Indosari Corpindo Tbk PT Unirama Duta Niaga PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk PT Indosmart Komunikasi Global PT Kao Indonesia PT Ultrajaya Milk Industry Tbk PT Anugerah Pharmindo Lestari PT Campina Ice Cream Industry PT Nirwana Lestari PT Sari Agrotama Persada PT Intrasari Raya Lain-lain (masing-masing di bawah Rp20 miliar)

124.345 93.413 87.537 63.254 60.006 52.740 52.666 49.577 44.882 42.880 38.140 37.103 35.514 28.009 25.854 24.678 24.507 22.129 21.947 21.511 21.081 20.959

120.850 90.299 72.409 56.747 95.266 43.041 56.560 57.079 38.268 30.075 34.169 25.516 26.083 15.623 14.595 9.271 21.000 19.022 17.398 17.957 21.880 18.394

1.202.345

1.029.485

Total utang usaha pihak ketiga

2.195.077

1.930.987

Total accounts payable - trade - third parties

Total utang usaha

2.207.813

1.941.627

Total accounts payable - trade

The aging analysis of accounts payable - trade based on due date is as follows:

Analisa umur utang usaha berdasarkan tanggal jatuh tempo adalah sebagai berikut: 2011 Pihak-pihak berelasi: Lancar 1 - 30 hari 31 - 60 hari 61 - 90 hari Lebih dari 90 hari

Others (below Rp20 billion each)

2010

3.691 6.547 1.938 560 -

8.547 1.118 857 118

Related parties: Current 1 - 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days More than 90 days

12.736

10.640

Total accounts payable - trade - related parties

Pihak ketiga: Lancar 1 - 30 hari 31 - 60 hari 61 - 90 hari Lebih dari 90 hari

2.103.021 35.669 29.736 15.323 11.328

1.852.007 31.923 26.188 12.307 8.562

Third parties: Current 1 - 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days More than 90 days

Total utang usaha pihak ketiga

2.195.077

1.930.987

Total accounts payable - trade - third parties

Total utang usaha

2.207.813

1.941.627

Total accounts payable - trade

Total utang usaha pihak-pihak berelasi

54




12. UTANG USAHA (lanjutan)

12. ACCOUNTS PAYABLE - TRADE (continued) As of December 31, 2011 and 2010, there is no collateral provided by the Company for the accounts payable - trade stated above.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, tidak ada jaminan yang diberikan Perusahaan atas utang usaha di atas.

13. PERPAJAKAN a.

13. TAXATION a.

Utang pajak terdiri dari: 2011 Pajak penghasilan: Pasal 4(2) Pasal 21 Pasal 23 Pasal 25 Total

b.

2010

4.658 8.549 400 -

3.971 3.734 305 746

Income taxes: Article 4(2) Article 21 Article 23 Article 25

13.607

8.756

Total

b.

Beban pajak penghasilan badan: 2011

c.

Taxes payable consists of:

Corporate income tax expense:

2010

Kini Tangguhan

(29.052) (20.254)

(24.422) (9.994)

Current Deferred

Beban pajak penghasilan badan

(49.306)

(34.416)

Corporate income tax expense

c.

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan badan seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif dengan penghasilan kena pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: 2011 Laba sebelum pajak penghasilan badan seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif Beda temporer: Beban kesejahteraan karyawan Laba penjualan aset tetap Penyusutan aset sewaan Bunga utang sewa pembiayaan Penyisihan atas persediaan usang Penyusutan aset tetap Pembayaran utang sewa pembiayaan Beda temporer - neto Beda tetap: Pajak, perizinan dan sumbangan Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Beban bunga yang tidak dapat dikurangkan

The reconciliation between income before corporate income tax as shown in the statements of comprehensive income with taxable income for the years ended December 31, 2011 and 2010 are as follows:

2010 Income before corporate income tax as shown in the statements of comprehensive income

409.980

290.239

21.379 3.913 2.536 607 335 (101.446)

16.658 1.705 1.257 193 10 (57.276)

(8.339)

(2.521)

Temporary differences: Employees’ benefits expense Gain on sale of property and equipment Depreciation of leased assets Interest on finance lease payables Allowance for inventory obsolescence Depreciation of property and equipment Payment of finance lease payables

(81.015)

(39.974)

Net temporary differences

(2.041)

18.741

18.215

15.386

Permanent differences: Taxes, permits and donation Salaries, wages and employees’ benefits

1.846

2.019

Non-deductible interest expense

55




13. PERPAJAKAN (lanjutan) c.

13. TAXATION (continued) c.

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan badan seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif dengan penghasilan kena pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: (lanjutan) 2011 Beda tetap: (lanjutan) Penghasilan yang pajaknya bersifat final: Sewa tempat Bunga deposito dan jasa giro Lain-lain Beda tetap - neto Penghasilan kena pajak

The reconciliation between income before corporate income tax as shown in the statements of comprehensive income with taxable income for the years ended December 31, 2011 and 2010 are as follows: (continued)

2010

(228.718)

(189.743)

(2.389) 331

(2.676) 3.695

Permanent differences:(continued) Income already subjected to final tax: Space rental Interest income of time deposits and current accounts Others

(212.756)

(152.578)

Net permanent differences

116.209

97.687

The Company’s estimated taxable income for the year ended December 31, 2010 was consistent with the Annual Income Tax Return as reported to the Tax Office.

Taksiran penghasilan kena pajak Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 telah sesuai dengan Surat Pemberitahuan Tahunan yang disampaikan ke Kantor Pajak. d.

Perhitungan taksiran tagihan penghasilan adalah sebagai berikut: Penghasilan kena pajak - dibulatkan

Taxable income

pajak

d.

The computation of estimated claims for tax refund is as follows:

2011

2010

116.209

97.687

Taxable income - rounded-off

Beban pajak penghasilan badan - kini

29.052

24.422

Corporate income tax expense - current

Dikurangi pajak penghasilan dibayar di muka: Pasal 23 Pasal 25

40.264 1.491

28.351 5.072

Prepayments of income taxes: Article 23 Article 25

Total pajak penghasilan dibayar di muka

41.755

33.423

Total prepayments of income taxes

(12.703)

(9.001)

Taksiran tagihan pajak penghasilan

Estimated claims for tax refund

The details of estimated claims for tax refund is as follows:

Rincian taksiran tagihan pajak penghasilan adalah sebagai berikut: 2011

2010

Taksiran tagihan pajak penghasilan 2010 2011

(9.001) (12.703)

(9.001) -

Estimated claims for tax refund 2010 2011

Taksiran tagihan pajak penghasilan

(21.704)

(9.001)

Estimated claims for tax refund

56




13. PERPAJAKAN (lanjutan) e.

13. TAXATION (continued) e.

Perhitungan beban pajak penghasilan badan tangguhan - neto adalah sebagai berikut: 2011

f.

The computation of deferred corporate income tax expense - net is as follows:

2010

Manfaat (beban) pajak penghasilan badan tangguhan - efek beda temporer pada: Beban kesejahteraan karyawan Penyisihan persediaan usang Penyusutan dan laba penjualan aset tetap Utang sewa pembiayaan

5.345 83

4.165 2

(24.383) (1.299)

(13.893) (268)

Deferred corporate income tax benefit (expense) - effect of temporary differences: Employees’ benefits expense Allowance for inventory obsolescence Depreciation and gain on sale of property and equipment Finance lease payables

Beban pajak penghasilan badan tangguhan - neto

(20.254)

(9.994)

Deferred corporate income tax expense - net

f.

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan badan yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku dengan beban pajak penghasilan badan adalah sebagai berikut: 2011

The reconciliation between income before corporate income tax as calculated using the applicable tax rate and corporate income tax expense is as follows:

2010

Laba sebelum pajak penghasilan badan seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif

409.980

290.239

Beban pajak penghasilan dengan tarif pajak yang berlaku

(102.495)

(72.560)

Pengaruh pajak atas beda tetap: Penghasilan yang pajaknya bersifat final: Sewa tempat Bunga deposito dan jasa giro Beban bunga yang tidak dapat dikurangkan Pajak, perizinan dan sumbangan Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Lain-lain Beban pajak penghasilan badan

57.179

47.436

597

669

(461) 510

(505) (4.685)

(4.553) (83)

(3.847) (924)

(49.306)

(34.416)

57

Income before corporate income tax as shown in the statements of comprehensive income Income tax expense at applicable tax rate Tax effect of permanent differences: Income subjected to final tax: Space rental Interest income of time deposits and current accounts Non-deductible interest expense Taxes, permits and donation Salaries, wages and employees’ benefits Others Corporate income tax expense




13. PERPAJAKAN (lanjutan) g.

13. TAXATION (continued) g.

Aset (liabilitas) pajak tangguhan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: 2011

The deferred tax assets (liabilities) as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:

2010

Aset pajak tangguhan: Liabilitas imbalan kerja karyawan Persediaan

22.632 713

17.287 630

Deferred tax assets: Liabilities for employee benefits Inventories

Total aset pajak tangguhan

23.345

17.917

Total deferred tax assets

Liabilitas pajak tangguhan: Aset tetap Sewa pembiayaan

(58.437) (5.638)

(34.054) (4.339)

Deferred tax liabilities: Property and equipment Finance lease

Total liabilitas pajak tangguhan

(64.075)

(38.393)

Total deferred tax liabilities

Liabilitas pajak tangguhan - neto

(40.730)

(20.476)

Deferred tax liabilities - net

Manajemen berkeyakinan bahwa aset pajak tangguhan dapat dipulihkan kembali melalui penghasilan kena pajak di masa yang akan datang.

The management believes that the deferred tax assets can be fully recoverable through future taxable income.

Pada tanggal 24 Mei 2011, Perusahaan menerima Surat Keputusan Direktur Jenderal Pajak No. : KEP-00053.PPN/WPJ.08/KP/0703/2011 mengenai pengembalian kelebihan pembayaran Pajak Pertambahan Nilai (“PPN”) tahun 2007 sebesar Rp1,83 miliar (termasuk imbalan bunga Rp600 juta). Penerimaan atas pengembalian PPN tahun 2007 disajikan pada akun “Pendapatan Operasi Lainnya - Pendapatan Pajak” dalam laporan laba rugi komprehensif tahun 2011.

On May 24, 2011, the Company received Tax Decision Letter from the Directorate General of Taxation No.: KEP-00053.PPN/WPJ.08/KP/0703 /2011, regarding refund of excess payment of Value Added Tax (“VAT”) in 2007 amounting Rp1.83 billion (including interest amounting Rp600 million). Income from the 2007 VAT refund is presented in “Other Operating Income - Tax Income” in the 2011 statement of comprehensive income.

Pada tanggal 9 November 2010, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (“SKPKB”) atas PPN tahun 2009 sebesar Rp4,94 miliar. Perusahaan telah membayar SKPKB tersebut sebesar Rp4,94 miliar pada tahun 2010 dan pembayaran tersebut dicatat sebagai bagian dari akun “Beban Operasi Lainnya - Beban Pajak” dalam laporan laba rugi komprehensif tahun 2010. Perusahaan mengajukan surat keberatan No. 0003/SAT-HO/TAX/I/2011 tanggal 10 Januari 2011 ke kantor pajak. Berdasarkan Surat Keputusan Direktur Jenderal Pajak No. KEP2674/WPJ.08/2011 tanggal 19 Desember 2011, keberatan Perusahaan disetujui sebagian, yaitu sebesar Rp4,25 miliar, sehingga SKPKB atas PPN tahun 2009 menjadi sebesar Rp697 juta. Pada tanggal 17 Januari 2012, Perusahaan menerima pengembalian sebesar Rp3,91 miliar (dengan memperhitungkan utang pajak sebesar Rp30,51 juta). Pada tanggal 31 Desember 2011, pengembalian atas PPN tahun 2009 disajikan sebagai bagian dari akun “Pendapatan Operasi Lainnya - Pendapatan Pajak” dalam laporan laba rugi komprehensif tahun 2011.

On November 9, 2010, the Company received Tax Unded Payment Assesment Letter (“SKPKB”) for 2009 VAT amounting Rp4.94 billion. The Company has paid this SKPKB amounted to Rp4.94 billion in 2010 and the payment was recorded as part of “Other Operating Expense - Tax Expense” account in the 2010 statement of comprehensive income. The Company filed an objection letter No. 0003/SAT-HO/TAX/I/2011 dated January 10, 2011 to the tax office. Based on Tax Decision Letter from the Directorate General of Taxation No. KEP-2674/WPJ.08/2011 dated December 19, 2011, the Company’s objection was partially approved amounting Rp4.25 billion, therefore the SKPKB for 2009 VAT became Rp697 million. On January 17, 2012, the Company received refund amounted to Rp3.91 billion (with compensating tax payable amounted to Rp30.51 million). On December 31, 2011, refund of 2009 VAT is presented as part of “Other Operating Income - Tax Income” account in the 2011 statement of comprehensive income.

58




13. PERPAJAKAN (lanjutan)

13. TAXATION (continued)

Pada tahun 2011, Perusahaan menerima beberapa SKPKB dan Surat Tagihan Pajak (“STP”) atas pajak penghasilan pasal 21, 23 dan 4(2) untuk tahun pajak 2007, 2008, 2009 dan 2010 dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp408 juta. Perusahaan telah membebankan seluruh liabilitas pajak tersebut dalam akun “Beban Operasi Lainnya - Beban Pajak” dalam laporan laba rugi komprehensif tahun 2011.

In 2011, the Company received several SKPKB and Tax Collection Letter (“Surat Tagihan Pajak”/ “STP”) for 2007, 2008, 2009 and 2010 income taxes under Articles 21, 23 and 4(2) with total amount of Rp408 million. The Company charged all these tax assessments to “Other Operating Expenses - Tax Expense” account in the 2011 statement of comprehensive income.

Pada tanggal 9 November 2010, Perusahaan menerima SKPKB atas pajak penghasilan badan untuk tahun 2009. Berdasarkan SKPKB tersebut, lebih bayar pajak penghasilan tahun 2009 sebesar Rp7,10 miliar telah dikoreksi menjadi kurang bayar sebesar Rp282 juta (termasuk denda pajak sebesar Rp51 juta). Selisih sejumlah Rp7,38 miliar dibebankan pada akun “Beban Operasi Lainnya Beban Pajak” dalam laporan laba rugi komprehensif tahun 2010.

On November 9, 2010, the Company received SKPKB for 2009 corporate income tax. Based on this SKPKB, the 2009 over payment of income tax Rp7.10 billion was corrected to become Rp282 million (including tax penalty amounted to Rp51 million). The difference of Rp7.38 billion is charged to “Other Operating Expenses - Tax Expense” account in the 2010 statement of comprehensive income.

Pada tahun 2010, Perusahaan menerima beberapa SKPKB dan STP atas pajak penghasilan pasal 21, 23 dan 4(2) serta PPN untuk tahun pajak 2003, 2004, 2007, 2008 dan 2009 dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp5,35 miliar. Perusahaan telah membebankan seluruh liabilitas pajak tersebut dalam akun “Beban Operasi Lainnya Beban Pajak” dalam laporan laba rugi komprehensif tahun 2010.

In 2010, the Company received several SKPKB and STP for 2003, 2004, 2007, 2008 and 2009 income taxes under Articles 21, 23 and 4(2) and VAT with total amount of Rp5.35 billion. The Company charged all these tax assessments to “Other Operating Expenses - Tax Expense” account in the 2010 statement of comprehensive income.

Berdasarkan surat Keputusan Direktur Jenderal Pajak No. KEP-1160/WPJ.08/2010 tanggal 3 September 2010, keberatan Perusahaan disetujui sebagian, yaitu sebesar Rp330 juta, sehingga SKPKB atas pajak penghasilan badan tahun 2008 menjadi sebesar Rp427 juta. Pada tanggal 15 Oktober 2010, Perusahaan menerima pengembalian sebesar Rp388 juta (termasuk imbalan bunga sebesar Rp73 juta). Penerimaan atas pengembalian pajak penghasilan badan tahun 2008 disajikan sebagai bagian dari akun “Penghasilan Operasi Lainnya - Pendapatan Pajak” dalam laporan laba rugi komprehensif tahun 2010.

Based on Tax Decision Letter from the Directorate General of Taxation No. KEP-1160/WPJ.08/2010 dated September 3, 2010, the Company’s objection was partially approved amounting Rp330 million, therefore the SKPKB for 2008 corporate income tax became Rp427 million. On October 15, 2010, the Company received refund amounting Rp388 million (including interest amounting Rp73 million). Income from the 2008 corporate income tax refund is presented in “Other Operating Income - Tax Income” account in the 2010 statement of comprehensive income.

59




13. PERPAJAKAN (lanjutan)

13. TAXATION (continued) On September 14, 2009, the Company received SKPKB for 2008 VAT amounting Rp2.41 billion. The Company has paid this SKPKB amounting Rp2.41 billion in 2009 and the payment was recorded as part of “Other Operating Charges - Tax Expense” account in the 2009 statement of comprehensive income. The Company filed an objection letter No. 0073/SAT-HO/TAX/XII/2009 dated December 10, 2009 to the Tax Office regarding this assessment. Based on Tax Decision Letter from the Directorate General of Taxation No. KEP-1161/WPJ.08/2010 dated September 3, 2010, the Company’s objection was partially approved amounting Rp480 million, therefore the SKPKB for 2008 VAT became Rp1.93 billion. On October 15, 2010, the Company received refund amounting Rp585 million (including interest amounting Rp105 million). Income from the 2008 VAT refund is presented in “Other Operating Income - Tax Income” account in the 2010 statement of comprehensive income.

Pada tanggal 14 September 2009, Perusahaan menerima SKPKB atas PPN tahun 2008 sebesar Rp2,41 miliar. Perusahaan telah membayar SKPKB tersebut sebesar Rp2,41 miliar pada tahun 2009 dan pembayaran tersebut dicatat sebagai bagian dari akun “Beban Operasi Lainnya - Beban Pajak” dalam laporan laba rugi komprehensif tahun 2009. Perusahaan mengajukan surat keberatan No. 0073/SAT-HO/TAX/XII/2009 tanggal 10 Desember 2009 ke Kantor Pajak atas hasil pemeriksaan ini. Berdasarkan surat Keputusan Direktur Jenderal Pajak No. KEP1161/WPJ.08/2010 tanggal 3 September 2010, keberatan Perusahaan disetujui sebagian, yaitu sebesar Rp480 juta, sehingga SKPKB atas PPN tahun 2008 menjadi sebesar Rp1,93 miliar. Pada tanggal 15 Oktober 2010, Perusahaan menerima pengembalian sebesar Rp585 juta (termasuk imbalan bunga sebesar Rp105 juta). Penerimaan atas pengembalian PPN tahun 2008 disajikan sebagai bagian dari akun “Penghasilan Operasi Lainnya - Pendapatan Pajak” dalam laporan laba rugi komprehensif tahun 2010. 14. UTANG BANK JANGKA PANJANG

14. LONG-TERM BANK LOANS On April 30, 2008, the Company obtained an investment credit facility from PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) with maximum credit limit of Rp105.77 billion. The purpose of this facility is to refinance the acquisition of land and building located at Jl. M.H. Thamrin No. 9, Tangerang. The related credit agreement with BCA has been amended several times, the latest amendment in 2011 of which is based on Deed No. 5 dated December 9, 2011 of Kamelina, S.H.

Pada tanggal 30 April 2008, Perusahaan memperoleh pinjaman berupa fasilitas kredit investasi dari PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) dengan jumlah maksimum sebesar Rp105,77 miliar. Fasilitas pinjaman ini digunakan untuk pembiayaan pembelian tanah dan bangunan di Jl. M.H. Thamrin No. 9, Tangerang. Perjanjian kredit dengan BCA telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir berdasarkan perubahan perjanjian kredit pada tahun 2011 yang diaktakan dalam Akta Notaris Kamelina, S.H., No. 5 tanggal 9 Desember 2011.

60




14. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan)

14. LONG-TERM BANK LOANS (continued) These loans is payable in monthly installments, starting December 2, 2008 until January 19, 2015 with detail as follows:

Pembayaran pinjaman ini dilakukan secara angsuran bulanan dimulai dari tanggal 2 Desember 2008 sampai dengan tanggal 19 Januari 2015 dengan jadwal pembayaran sebagai berikut:

Jumlah Pembayaran Angsuran Pokok/ Total Principal Payments Tahun

2011

2010

Years

2011 2012 2013 2014 2015

156.474 156.984 123.483 4.166

113.250 106.724 107.319 73.644 -

2011 2012 2013 2014 2015

Jumlah Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

441.107

400.937

Total

(156.474)

(113.250)

Less current portion

284.633

287.687

Long-term portion

Bagian jangka panjang

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit yang diaktakan dalam Akta Notaris Kamelina, S.H., No. 4 tanggal 5 Februari 2010, BCA setuju untuk:

Based on the amendment of credit agreement as notarized by Deed No. 4 dated February 5, 2010 of Kamelina, S.H., BCA agreed on the following:

1.

1.

2. 3.

Menambah fasilitas kredit investasi 2 sebesar Rp50 miliar. Menambah fasilitas installment loan sebesar Rp50 miliar. Mengubah suku bunga atas fasilitas kredit investasi dan installment loan menjadi sebesar 9,50% per tahun.

2. 3.

Add investment credit 2 facility amounted to Rp50 billion. Add installment loan facility amounted to Rp50 billion. Change the interest rate for investment credit and installment loan facilities to 9.50% a year.

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit yang diaktakan dalam Akta Notaris Kamelina, S.H., No. 7 tanggal 9 Agustus 2010, BCA setuju untuk:

Based on the amendment of credit agreement as notarized by Deed No. 7 dated August 9, 2010 of Kamelina, S.H., BCA agreed on the following:

1.

1.

2. 3.

Menambah fasilitas installment loan II sebesar Rp250 miliar. Menambah fasilitas kredit investasi 3 sebesar Rp45 miliar. Mengubah suku bunga atas fasilitas kredit investasi dan installment loan menjadi sebesar 9,00% per tahun.

2. 3.

Add installment loan II facility amounting Rp250 billion. Add investment credit 3 facility amounting Rp45 billion. Change the interest rate for investment credit and installment loan facilities to 9.00% a year.

Based on the amendment of credit agreement as notarized by Deed No. 32 dated December 27, 2010 of Kamelina, S.H., BCA agreed to add installment loan III facility amounting Rp200 billion.

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit yang diaktakan dalam Akta Notaris Kamelina, S.H., No. 32 tanggal 27 Desember 2010, BCA setuju untuk menambah fasilitas installment loan III sebesar Rp200 miliar.

61




14. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan)

14. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

Berdasarkan perubahan perjanjian kredit yang diaktakan dalam Akta Notaris Kamelina, S.H., No. 5 tanggal 9 Desember 2011, batas waktu penarikan seluruh fasilitas kredit investasi dan installment loan telah berakhir.

Based on the amendment of credit agreement as notarized by Deed No. 5 dated December 9, 2011 of Kamelina, S.H., the time limit of all investment credit and installment loan facilities withdrawal have ended.

Fasilitas pinjaman jangka panjang digunakan untuk membiayai investasi Perusahaan.

The long-term credit facility is used to fund the Company’s investment.

Pada tanggal 31 Desember 2011, seluruh fasilitas pinjaman di atas tidak dijamin dengan agunan dari Perusahaan dalam bentuk apapun serta tidak dijamin oleh pihak lain manapun (Negative Pledge). Pada tanggal 31 Desember 2010, pinjaman ini dijamin dengan aset tetap tertentu milik Perusahaan dengan nilai buku neto sebesar Rp258,40 miliar dan persediaan milik Perusahaan sebesar Rp1 triliun dijaminkan untuk utang bank jangka pendek dan panjang (Catatan 6 dan 8).

As of December 31, 2011, all credit facilities are not secured by any collateral provided by the Company in any way and are not guaranteed by any other party (Negative Pledge). As of December 31, 2010, the loan is secured by certain property and equipment owned by the Company with net book value of Rp258.40 billion and inventories owned by the Company amounting Rp1 trillion pledged for short and long-term bank loans, respectively (Notes 6 and 8).

Berdasarkan perjanjian pinjaman, Perusahaan harus memperoleh persetujuan tertulis dari BCA sebelum melakukan beberapa transaksi tertentu dan wajib melaksanakan beberapa hal tertentu sebagaimana diatur juga dalam perjanjian pinjaman jangka pendek dari bank yang sama (Catatan 11).

Based on the related loan agreement, the Company should obtain a written approval from BCA before entering into certain transactions and has to comply certain requirements as stated in the short-term loans agreement from the same bank (Note 11).

Suku bunga tahunan dari pinjaman bank di atas berkisar antara 8,00% sampai dengan 9,00% per tahun pada tahun 2011 dan 9,00% sampai dengan 10,50% per tahun pada tahun 2010.

The above bank loans bear annual interest rates ranging from 8.00% to 9.00% a year in 2011 and 9.00% to 10.50% a year in 2010.

Pada tanggal 14 Februari 2012, Perusahaan menerima surat No. 10160/GBK/2012 dari BCA mengenai perubahan suku bunga semua fasilitas pinjaman jangka panjang menjadi sebesar 7,50% per tahun.

On February 14, 2012, the Company received a letter No. 10160/GBK/2012 from BCA in relation to the changes of interest for all long-term credit facilities to 7.50% a year.

Pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan telah memenuhi seluruh persyaratan sebagaimana diatur dalam perjanjian-perjanjian kredit di atas. Pada tanggal 31 Desember 2010, Perusahaan telah memenuhi seluruh persyaratan sebagaimana diatur dalam perjanjian-perjanjian kredit di atas, kecuali pembagian dividen yang tidak boleh melebihi 30% dari laba tahun sebelumnya. Pada tanggal 23 Desember 2010, Perusahaan menerima surat No. 10739/GBK/2010 dari BCA mengenai waiver atas rencana pembagian dividen interim sebesar Rp120,11 miliar.

As of December 31, 2011, the Company has complied with all covenants which are stated in loan agreements above. As of December 31, 2010, the Company has complied with all covenants which are stated in loan agreements above, except for declaration of dividend which the amount should not exceed 30% from the previous year net income. On December 23, 2010, the Company received a letter No. 10739/GBK/2010 from BCA regarding the waiver of interim dividend declaration amounting Rp120.11 billion.

15. UTANG SEWA PEMBIAYAAN

15. FINANCE LEASE PAYABLES The Company entered into several finance lease agreements with PT Dipo Star Finance to purchase vehicles with lease terms of 3 (three) years.

Perusahaan mengadakan beberapa perjanjian sewa pembiayaan untuk kendaraan dengan PT Dipo Star Finance dalam jangka waktu selama 3 (tiga) tahun.

62




15. UTANG SEWA PEMBIAYAAN (lanjutan)

15. FINANCE LEASE PAYABLES (continued) As of December 31, 2011 and 2010, the future minimum rental payments required under these finance lease agreements are as follows:

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, pembayaran sewa minimum pada masa yang akan datang berdasarkan perjanjian-perjanjian sewa pembiayaan tersebut adalah sebagai berikut: 2011 Sampai dengan satu tahun Lebih dari satu tahun sampai lima tahun Total Dikurangi beban bunga yang belum jatuh tempo

2010

5.808 7.494

1.125 1.407

Within one year After one year but not more than five years

13.302

2.532

Total

(1.939)

Nilai sekarang atas pembayaran sewa minimum Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

(361)

11.363

2.171

(4.963)

Bagian jangka panjang

Less amount applicable to interest Present value of minimum rental payments

(988)

6.400

Less current portion

1.183

Long-term portion

The finance lease payables are guaranteed by leased assets (Note 8). The related finance lease agreements restrict the Company, among others, to sell and transfer the ownership of the leased assets.

Utang sewa pembiayaan dijamin dengan aset sewaan yang bersangkutan (Catatan 8). Perjanjian sewa pembiayaan ini membatasi Perusahaan, antara lain, dalam melakukan penjualan dan pemindahan hak atas aset sewaan. 16. MODAL SAHAM

16. SHARE CAPITAL The share ownership details of the Company as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:

Susunan kepemilikan saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: 2011

Pemegang Saham

Total Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Number of Shares Issued and Fully Paid

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

Total/ Amount

Shareholders

PT Sigmantara Alfindo Mitsubishi Corporation, Jepang Smallcap World Fund Inc., Amerika Serikat HSBC-Fund Services, Arisaig Asia Consumer Fd Ltd., British Virgin Island Publik (masing-masing kepemilikan kurang dari 5%)

1.989.921.994 343.177.700

57,99 10,00

198.992 34.317

238.268.000

6,94

23.827

231.112.500

6,73

23.112

PT Sigmantara Alfindo Mitsubishi Corporation, Japan Smallcap World Fund Inc., United States of America HSBC - Fund Services, Arisaig Asia Consumer Fd Ltd., British Virgin Island

629.296.806

18,34

62.929

Public (each below 5% ownership)

Total

3.431.777.000

100,00

343.177

Total

63




16. MODAL SAHAM (lanjutan)

16. SHARE CAPITAL (continued) The share ownership details of the Company as of December 31, 2011 and 2010 are as follows: (continued)

Susunan kepemilikan saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: (lanjutan) 2010

Pemegang Saham



Total/ Amount

Shareholders

PT Sigmantara Alfindo Publik (masing-masing kepemilikan kurang dari 5%)

2.562.317.391

74,66

256.231

PT Sigmantara Alfindo

869.459.609

25,34

86.946

Public (each below 5% ownership)

Total

3.431.777.000

100,00

343.177

Total

Berdasarkan surat Smallcap World Fund, Inc., Amerika Serikat (“SWF”), pemegang saham Perusahaan, tanggal 29 Desember 2011 kepada Bursa Efek Indonesia (“BEI”), dijelaskan bahwa SWF telah melakukan transaksi penjualan saham Perusahaan sebanyak 14.322.500 saham. Setelah transaksi tersebut, jumlah kepemilikan SWF atas saham Perusahaan menjadi sebanyak 238.268.000 saham atau 6,94% dari jumlah saham ditempatkan dan disetor penuh.

Based on letter from Smallcap World Fund, Inc. (“SWF”), the Company’s shareholder, to Indonesia Stock Exchange (“IDX”) dated December 29, 2011, it was explained that SWF has entered into sales transaction of the Company’s shares amounted to 14,322,500 shares. After the transaction, SWF ownership in the Company became 238,268,000 shares or equal to 6.94% of the Company’s issued and fully paid shares.

Berdasarkan surat Mitsubishi Corporation, Jepang (“Mitsubishi”), pemegang saham Perusahaan, tanggal 12 Desember 2011 kepada BEI, dijelaskan bahwa Mitsubishi telah melakukan transaksi pembelian saham Perusahaan pada tanggal 7 Desember 2011 sebanyak 343.177.700 saham. Setelah transaksi tersebut, jumlah kepemilikan Mitsubishi atas saham Perusahaan adalah sebesar 10,00% dari jumlah saham ditempatkan dan disetor penuh.

Based on letter from Mitsubishi Corporation, Japan (“Mitsubishi”), the Company’s shareholder, to IDX dated December 12, 2011 to IDX, it was explained that Mitsubishi has entered into purchase transaction of the Company’s shares on December 7, 2011 amounted to 343,177,700 shares. After the transaction, Mitsubishi’s ownership in the Company was equal to 10.00% of the Company’s issued and fully paid shares.

Berdasarkan surat PT Sigmantara Alfindo (“SA”), pemegang saham mayoritas Perusahaan, tanggal 12 Desember 2011 kepada BAPEPAM-LK, dijelaskan bahwa SA telah melakukan transaksi penjualan saham Perusahaan pada tanggal 7 Desember 2011 sebanyak 343.177.700 saham. Setelah transaksi tersebut, jumlah kepemilikan SA atas saham Perusahaan menjadi sebesar 57,99% dari jumlah saham ditempatkan dan disetor penuh.

Based on the letter from PT Sigmantara Alfindo (“SA”), the Company’s majority shareholder, to BAPEPAM-LK dated December 12, 2011, it was explained that SA has entered into sales transaction of the Company’s shares on December 7, 2011 amounted to 343,177,700 shares. After the transaction, SA’s ownership in the Company became equal to 57.99% of the Company’s issued and fully paid shares.

64




16. MODAL SAHAM (lanjutan)

16. SHARE CAPITAL (continued)

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (“RUPSLB”) Perusahaan yang diaktakan dalam Akta Notaris Salmon Sihite, S.H., Mkn, No. 20 tanggal 20 Oktober 2011, para pemegang saham menyetujui rencana Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebanyak 343.177.700 saham dengan harga pelaksanaan sekurang-kurangnya Rp3.386 (Rupiah penuh) per saham, yang akan dilaksanakan sekaligus atau bertahap dalam jangka waktu 6 (enam) bulan sejak tanggal RUPSLB. Pada tanggal 31 Desember 2011, pengeluaran saham baru tersebut belum dilaksanakan (Catatan 33).

Based on Extraordinary Shareholders’ General Meeting (“ESGM”) held on October 20, 2011, the minutes of which were notarized under deed No. 20 on the same date of Salmon Sihite, S.H., Mkn, the shareholders have approved the nonpreemptive rights issue plan amounted to 343,177,700 shares with minimum exercise price of Rp3,386 (full amount) per share, which will be exercised at once or gradually within 6 (six) months since the ESGM date. As of December 31, 2011, the issuance of new shares is not exercised yet (Note 33).

Berdasarkan surat Perusahaan No. 084/SAT/CC/12-2010 tanggal 3 Desember 2010 kepada PT Bursa Efek Indonesia, Perusahaan menjelaskan bahwa SA, pemegang saham mayoritas Perusahaan, telah melakukan pembelian saham Perusahaan dari beberapa pihak ketiga, SA telah melakukan transaksi pembelian sejumlah 777.792.891 lembar saham atau 22,66% dari jumlah saham ditempatkan dan disetor Perusahaan. Sementara itu PT Cakrawala Mulia Prima (“CMP”), pemegang saham Perusahaan, telah melakukan penjualan saham Perusahaan kepada pihak ketiga, CMP melakukan penjualan sejumlah 153.744.000 saham atau sebesar 4,48% dari jumlah saham ditempatkan dan disetor Perusahaan.

Based on the Company’s letter No. 084/SAT/CC/12-2010 dated December 3, 2010 to PT Bursa Efek Indonesia, the Company explained that SA, the Company’s majority shareholder, has entered into shares purchase transaction with several third parties, SA has purchased 777,792,891 shares or 22.66% of the Company’s issued and fully paid shares. While PT Cakrawala Mulia Prima (“CMP”), the Company’s shareholder, has entered into shares sales transactions with third parties, CMP has sold 153,744,000 shares or 4.48% of the Company’s issued and fully paid shares.

Pembelian saham Perusahaan dilakukan oleh SA dari beberapa pihak ketiga pada tahun 2010 sebagai berikut:

Purchase of the Company’s shares are made by SA from third parties in 2010 as follows:

Pemegang Saham Archipelago Investment Pte., Ltd., Singapura Park Speed Limited, British Virgin Island Canopus Retail Inc., British Virgin Island CIMB Bank (L) Limited, Malaysia Almurta International Group Ltd., British Virgin Island Total



Total/ Amount

Shareholders

379.357.946

11,05

578.521

247.785.167

7,22

377.872

86.131.483 37.935.795

2,51 1,11

131.351 57.852

26.582.500

0,77

40.538

Archipelago Investment Pte., Ltd., Singapore Park Speed Limited, British Virgin Island Canopus Retail Inc., British Virgin Island CIMB Bank (L) Limited, Malaysia Almurta International Group Ltd., British Virgin Island

777.792.891

22,66

1.186.134

Total

After the transaction, SA’s ownership in the Company become 74.66% of the Company’s issued and fully paid shares.

Setelah transaksi tersebut, jumlah kepemilikan SA atas saham Perusahaan menjadi 74,66% dari jumlah saham ditempatkan dan disetor penuh Perusahaan.

65



17. DIVIDEN KAS CADANGAN UMUM

DAN


PEMBENTUKAN

17. CASH DIVIDENDS AND APPROPRIATION FOR GENERAL RESERVE

Berdasarkan keputusan Direksi tanggal 10 Desember 2010 yang telah disetujui oleh Rapat Dewan Komisaris Perusahaan pada tanggal yang sama, Perusahaan telah memutuskan untuk membagi dividen kas interim sebesar Rp120,11 miliar. Dividen kas interim telah dibayar pada tanggal 12 Januari 2011. Para pemegang saham Perusahaan telah menyetujui pembagian dividen kas interim dan menentukan cadangan umum sebesar Rp1 miliar dari laba neto tahun 2010 dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diaktakan dalam Akta Notaris Salmon Sihite, S.H., MKn No. 1 tanggal 9 Juni 2011.

Based on the Directors’ resolution dated December 10, 2010, which has been approved by the Company’s Board of Commissioners Meeting held on the same date, the Company has decided to declare interim cash dividends of Rp120.11 billion. The interim cash dividends have been paid on January 12, 2011. The Company’s shareholders approved the declaration of cash dividends and the appropriation for general reserve of Rp1 billion from 2010 net income in the Annual Shareholders’ General Meeting under Deed No. 1 on June 9, 2011 of Salmon Sihite, S.H., MKn.

Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diaktakan dalam Akta Notaris Herry Sosiawan, S.H., No. 40 tanggal 7 Juni 2010, para pemegang saham Perusahaan menyetujui pembagian dividen kas sebesar Rp46,33 miliar, yang diambil dari saldo laba tahun buku 31 Desember 2009 dan menentukan cadangan umum sebesar Rp1 miliar dari laba neto tahun 2009.

In the Annual Shareholders’ General Meeting held on June 7, 2010, the minutes of which were notarized under Deed No. 40 on the same date of Herry Sosiawan, S.H., the Company’s shareholders approved the declaration of cash dividends of Rp46.33 billion from the December 31, 2009 retained earnings and the appropriation for general reserve of Rp1 billion from 2009 net income.

18. PENJUALAN NETO Rincian penjualan neto berdasarkan persediaan adalah sebagai berikut:

18. NET SALES The details of net sales based on types of inventories are as follows:

jenis 2011

2010

Makanan Bukan makanan

12.871.416 5.355.628

9.882.129 4.181.428

Food Non-food

Total

18.227.044

14.063.557

Total

Pada tahun 2011 dan 2010, tidak terdapat transaksi penjualan yang dilakukan dengan satu pelanggan dengan jumlah penjualan kumulatif selama tahun tersebut melebihi 10% dari penjualan neto.

In 2011 and 2010, there were no sales to any customer with annual cumulative amount exceeding 10% of the net sales.

Penjualan neto kepada pewaralaba masing-masing sebesar Rp4,49 triliun dan Rp3,24 triliun atau 24,61% dan 23,06% dari penjualan neto pada tahun 2011 dan 2010.

Net sales to franchisees amounted to Rp4.49 trillion and Rp3.24 trillion or representing 24.61% and 23.06% from net sales in 2011 and 2010, respectively.

Penjualan neto kepada pihak-pihak berelasi masing-masing sebesar Rp56,42 miliar dan Rp75,21 miliar atau 0,31% dan 0,53% dari penjualan neto pada tahun 2011 dan 2010 (Catatan 24).

Net sales to related parties amounted to Rp56.42 billion and Rp75.21 billion or representing 0.31% and 0.53% from net sales in 2011 and 2010, respectively (Note 24).

66




19. BEBAN POKOK PENJUALAN

19. COST OF GOODS SOLD The details of cost of goods sold are as follows:

Rincian beban pokok penjualan adalah sebagai berikut: 2011

2010

Persediaan awal tahun Pembelian neto

1.331.510 15.491.352

818.759 12.430.802

Persediaan tersedia untuk dijual Persediaan akhir tahun

16.822.862 (1.416.744)

13.249.561 (1.331.510)

Beban pokok penjualan

15.406.118

11.918.051

Beginning balance of inventories Net purchases Inventories available for sale Ending balance of inventories Cost of goods sold

Pada tahun 2011 dan 2010, tidak terdapat transaksi pembelian yang dilakukan dengan satu pemasok dengan jumlah pembelian kumulatif selama tahun tersebut melebihi 10% dari penjualan neto.

In 2011 and 2010, there were no purchases of inventories from any supplier with annual cumulative amount exceeding 10% of the net sales.

Pembelian neto dari pihak-pihak berelasi masingmasing sebesar Rp100,28 miliar dan Rp81,04 miliar atau 0,64% dan 0,65% dari pembelian neto pada tahun 2011 dan 2010 (Catatan 24).

Net purchases from related parties amounted to Rp100.28 billion and Rp81.04 billion or representing 0.64% and 0.65% from net purchases in 2011 and 2010, respectively (Note 24).

20. BEBAN PENJUALAN DAN DISTRIBUSI

20. SELLING AND DISTRIBUTIONS EXPENSES The details of selling and distributions expenses are as follows:

Rincian beban penjualan dan distribusi adalah sebagai berikut: 2011 Beban Penjualan dan Distribusi Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan (Catatan 25) Penyusutan (Catatan 8) Listrik dan air Sewa kendaraan dan peralatan Perlengkapan Amortisasi sewa (Catatan 7 dan 26c) Promosi dan iklan Bahan bakar, pelumas dan parkir Perbaikan dan pemeliharaan Telepon dan faksimili Lain-lain Total beban penjualan dan distribusi

2010

867.621 280.364 210.091 146.550 142.547 139.068 115.729 64.118 33.806 24.997 49.035

661.913 209.398 154.345 95.478 132.609 99.943 66.747 49.611 29.907 20.824 53.961

Selling and Distributions Expenses Salaries, wages and employees’ benefits (Note 25) Depreciation (Note 8) Electricity and water Rental of vehicles and equipment Supplies Rent amortization (Notes 7 and 26c) Promotion and advertising Fuel, lubricant and parking Repairs and maintenance Telephone and facsimile Others

2.073.926

1.574.736

Total selling and distributions expenses

67




21. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

21. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES The details of general and administrative expenses are as follows:

Rincian beban umum dan administrasi adalah sebagai berikut:

2011

2010

Beban Umum dan Administrasi Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Penyusutan (Catatan 8) Fotokopi, cetakan dan alat tulis Perizinan dan sumbangan Listrik dan air Telepon dan faksimili Lain-lain (Catatan 7 dan 26c)

171.816 40.963 25.740 23.419 11.968 8.992 33.229

133.195 32.206 22.649 20.708 10.400 8.923 31.836

Total beban umum dan administrasi

316.127

259.917 Total general and administrative expenses

22. PENDAPATAN OPERASI LAINNYA

General and Administrative Expenses Salaries, wages and employees’ benefits Depreciation (Note 8) Photocopy, printing and stationery Permits and donation Electricity and water Telephone and facsimile Others (Notes 7 and 26c)

22. OTHER OPERATING INCOME The details of other operating income are as follows:

Rincian pendapatan operasi lainnya adalah sebagai berikut: 2011

2010

Laba penjualan aset tetap - neto Sewa tempat dan bangunan Penghasilan jasa administrasi Pendaftaran produk Pendapatan pajak Laba neto selisih kurs atas aktivitas operasi Lain-lain

22.069 21.399 9.742 7.626 2.108

18.294 14.418 6.943 9.717 -

7.130

18 5.726

Gain on sale of property and equipment - net Space and building rental income Income from administration service Product registration Tax income Net gain on foreign exchange from operating activities Others

Total pendapatan operasi lainnya

70.074

55.116

Total other operating income

23. BEBAN OPERASI LAINNYA

23. OTHER OPERATING EXPENSES The details of other operating expenses are as follows:

Rincian beban operasi lainnya adalah sebagai berikut: 2011

2010

Rugi neto selisih kurs atas aktivitas operasi Beban pajak Lain-lain

(605) (3.282)

(15.514) (932)

Net loss on foreign exchange from operating activities Tax expense Others

Total beban operasi lainnya

(3.887)

(16.446)

Total other operating expenses

68




24. TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

24. RELATED PARTIES TRANSACTIONS The Company, in its regular conduct ofbusiness, has transactions with related parties, that are conducted in the prices and terms as agreed by the parties, as follows:

Dalam kegiatan usaha yang normal, Perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi, yang dilakukan pada harga dan persyaratan sebagaimana telah disepakati bersama sebagai berikut:

Persentase Terhadap Total Penjualan Neto/Pembelian Neto yang Bersangkutan/ Percentage to Related Net Sales/Net Purchases 2011

2010

2011

2010

Penjualan neto (Catatan 18) PT Midi Utama Indonesia Tbk

56.419

75.212

0,31

0,53

Net sales (Note 18) PT Midi Utama Indonesia Tbk

Pembelian neto (Catatan 19) PT Atri Distribusindo PT Midi Utama Indonesia Tbk

97.986 2.289

76.114 4.922

0,63 0,01

0,61 0,04

Net purchases (Note 19) PT Atri Distribusindo PT Midi Utama Indonesia Tbk

100.275

81.036

0,64

0,65

Total

Total

Persentase Terhadap Total Aset/Liabilitas/ Percentage to Total Assets/Liabilities 2011

2010

2011

2010

Piutang usaha (Catatan 5) PT Midi Utama Indonesia Tbk

6.081

11.183

0,12

0,26

Accounts receivable - trade (Note 5) PT Midi Utama Indonesia Tbk

Utang usaha (Catatan 12) PT Atri Distribusindo PT Midi Utama Indonesia Tbk

12.036 700

10.640 -

0,33 0,01

0,33 -

Accounts payable - trade (Note 12) PT Atri Distribusindo PT Midi Utama Indonesia Tbk

Total

12.736

10.640

0,34

0,33

Total

The Company also conducted transactions out of its main business with certain related parties. The details of the related parties transactions are as follows:

Perusahaan juga melakukan transaksi di luar usaha pokok dengan pihak-pihak berelasi. Rincian transaksi pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

Persentase Terhadap Total Aset/Liabilitas/ Percentage to Total Assets/Liabilities 2011 Piutang - lain-lain PT Midi Utama Indonesia Tbk (c) Penghasilan ditangguhkan PT Midi Utama Indonesia Tbk (c) Koperasi Karyawan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (d) PT Atri Distribusindo (e) PT Perkasa Internusa Mandiri (f) Total Jasa manajemen konstruksi PT Perkasa Internusa Mandiri (g)

2010

2011

2010 Accounts receivable - others PT Midi Utama Indonesia Tbk (c)

-

120

-

0,0028

320

201

0,0090

0,0063

81 60 -

122 60 33

0,0023 0,0017 -

0,0038 0,0019 0,0010

Unearned revenue PT Midi Utama Indonesia Tbk (c) Koperasi Karyawan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (d) PT Atri Distribusindo (e) PT Perkasa Internusa Mandiri (f)

461

416

0,0130

0,0130

Total

3.849

4.211

0,0767

0,0988

Construction management service PT Perkasa Internusa Mandiri (g)

69




24. TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

24. RELATED (continued)

PARTIES

TRANSACTIONS

The Company also conducted transactions out of its main business with certain related parties. The details of the related parties transactions are as follows: (continued)

Perusahaan juga melakukan transaksi di luar usaha pokok dengan pihak-pihak berelasi. Rincian transaksi dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut: (lanjutan)

Persentase Terhadap Total Penghasilan/ Beban yang Bersangkutan/ Percentage to Related Total Income/Expenses 2011 Pendapatan sewa bangunan PT Midi Utama Indonesia Tbk (c) PT Atri Distribusindo (e) Koperasi Karyawan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (d) PT Perkasa Internusa Mandiri (f) Total

Beban sewa bangunan PT Perkasa Internusa Mandiri (a)

2010

2011

2010

739 181

192 181

3,45 0,85

1,33 1,26

41 -

41 33

0,19 -

0,29 0,23

Rent of building income PT Midi Utama IndonesiaTbk (c) PT Atri Distribusindo (e) Koperasi Karyawan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (d) PT Perkasa Internusa Mandiri (f)

961

447

4,49

3,11

Total

4.042

4.162

2,76

3,93

Rent of building expense PT Perkasa Internusa Mandiri (a)

Beban kontribusi partisipasi promosi PT Midi Utama Indonesia Tbk (b)

1.505

2.585

0,88

2,17

Contribution participation promotional expense PT Midi Utama IndonesiaTbk(b)

Beban kebersihan Koperasi Karyawan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (i)

3.678

2.167

16,18

11,63

Cleaning service expense Koperasi Karyawan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (i)

Beban transportasi Koperasi Karyawan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (h)

332

162

0,40

0,21

Transportation expense Koperasi Karyawan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (h)

(a) The Company entered into land and building rental agreements PT Perkasa Internusa Mandiri (“PIM”) in 2 (two) location for a period of 1 (one) year in 2011 and 2010 that are subject for renewal upon their expiry. Total rent expenses from these agreements amounting to Rp4.04 billion and Rp4.16 billion in 2011 and 2010, respectively, are presented in general and administrative expenses in the statements of comprehensive income.

(a) Perusahaan melakukan perjanjian sewa tanah dan bangunan dengan PT Perkasa Internusa Mandiri (“PIM”) di 2 (dua) lokasi untuk periode 1 (satu) tahun pada tahun 2011 dan 2010 serta dapat diperpanjang pada saat berakhirnya sewa tersebut. Jumlah biaya sewa dari perjanjian-perjanjian tersebut masingmasing sebesar Rp4,04 miliar dan Rp4,16 miliar pada tahun 2011 dan 2010 disajikan pada beban umum dan administrasi dalam laporan laba rugi komprehensif.

70






PARTIES

TRANSACTIONS

(b) Perusahaan melakukan perjanjian dengan PT Midi Utama Indonesia Tbk (“MUI”) dalam pemberian kontribusi partisipasi promosi yang dihitung berdasarkan tarif yang disepakati bersama. Beban kontribusi partisipasi promosi pada tahun 2011 dan 2010 masing-masing sebesar Rp1,50 miliar dan Rp2,58 miliar.

(b) The Company entered into contribution promotional participation agreements with PT Midi Utama Indonesia Tbk (“MUI”) as calculated based on rate as agreed by the parties. The contribution participation promotional expense in 2011 and 2010 amounted to Rp1.50 billion and Rp2.58 billion, respectively.

(c) Berdasarkan perjanjian sewa tempat pada tanggal 1 Juli 2008 dengan MUI, Perusahaan menyewakan sebagian tempat di lantai 1 (satu) dan lantai 4 (empat) Gedung I yang terletak di Jl. M.H. Thamrin No. 9, Tangerang, untuk periode 1 (satu) tahun sejak tanggal 1 Juli 2008 sampai dengan tanggal 30 Juni 2009 dan telah diperpanjang sampai dengan tanggal 30 Juni 2012. Pada tahun 2011, Perusahaan juga menyewakan sebagian Gedung Satriaji yang terletak di Jl. M.H. Thamrin No. 9, Tangerang, dengan harga sewa Gedung I dan Gedung Satriaji sebesar Rp420 juta untuk periode 1 (satu) tahun sejak tanggal 1 Juli 2011 sampai dengan tanggal 30 Juni 2012. Pada tahun 2011 dan 2010, Perusahaan juga menyewakan lokasi sewa 2 seluas 507m kepada MUI dengan harga sewa sebesar Rp120 juta untuk periode 1 (satu) tahun sejak tanggal 1 Desember 2010 sampai dengan tanggal 30 November 2011 dan telah diperpanjang sampai dengan tanggal 30 November 2012.

(c) In accordance with rental agreement dated July 1, 2008 with MUI, the Company is renting out portion of the first and fourth floor of Building I located at Jl. M.H. Thamrin No. 9, Tangerang for a period of 1 (one) year starting July 1, 2008 until June 30, 2009 and has been extended until June 30, 2012. In 2011, the Company also renting out part of Building Satriaji located at Jl. M.H. Thamrin No. 9, Tangerang, rental price for Building I and Building Satriaji amounting to Rp420 million for a period of 1 (one) year starting July 1, 2011 until June 30, 2012. In 2011 and 2010, the Company is also renting out rental location with total area 507 square metre to MUI at Rp120 million for a period of 1 (one) year starting December 1, 2010 until November 30, 2011 and has been extended until November 30, 2012.

Berdasarkan perjanjian sewa tempat pada tanggal 3 Januari 2011 dengan MUI, Perusahaan menyewakan sebagian tempat 2 yang terletak di Makassar seluas 2.184m untuk periode 5 (lima) tahun sejak tanggal 1 Januari 2011 sampai dengan 31 Desember 2015 dengan harga sewa Rp318 juta per tahun.

In accordance with rental agreement dated January 3, 2011 with MUI, the Company renting out place located in Makassar with total area 2,184 square metre for a period of 5 (five) years starting January 1, 2011 until December 31, 2015 at rental amounting to Rp318 million a year.

(d) Perusahaan melakukan transaksi perjanjian sewa tempat dengan Koperasi Karyawan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (“Kopkar SAT”), pihak berelasi, dimana Perusahaan menyewakan beberapa tempat kepada Kopkar SAT dengan total harga sewa sebesar Rp208 juta untuk periode 5 (lima) tahun dan dapat diperpanjang pada saat berakhirnya masa sewa tersebut dengan kesepakatan bersama.

(d) The Company has rental agreement transaction with Koperasi Karyawan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (“Kopkar SAT”), a related party, whereas the Company is renting out several places to Kopkar SAT with total rental amounting to Rp208 million for a period of 5 (five) years and can be renewed upon its expiry.

71






PARTIES

TRANSACTIONS

(e) Berdasarkan perjanjian sewa tempat pada tanggal 14 Juli 2008 dengan PT Atri Distribusindo (“ATRI”), pihak berelasi, Perusahaan menyewakan sebagian ruangan di lantai 2 (dua) Gedung I yang terletak di Jl. M.H. Thamrin No. 9, Tangerang, dengan harga sewa sebesar Rp181 juta untuk periode 1 (satu) tahun sejak tanggal 1 Mei 2008 sampai dengan tanggal 30 April 2009 dan telah diperpanjang sampai dengan tanggal 30 April 2012.

(e) In accordance with rental agreement dated July 14, 2008 with PT Atri Distribusindo (“ATRI”), a related party, the Company is renting out portion of the second floor of Building I located at Jl. M.H. Thamrin No. 9, Tangerang at Rp181 million for a period of 1 (one) year starting May 1, 2008 until April 30, 2009 and has been extended until April 30, 2012.

(f)

Berdasarkan perjanjian sewa tempat pada tanggal 28 Juli 2008 dengan PIM, pihak berelasi, Perusahaan menyewakan sebagian ruangan di lantai 4 (empat) Gedung I yang terletak di Jl. M.H. Thamrin No. 9, Tangerang, dengan harga sewa sebesar Rp98 juta untuk periode 1 (satu) tahun sejak tanggal 1 September 2008 sampai dengan tanggal 31 Agustus 2009 dan telah diperpanjang sampai dengan 1 September 2010 serta tidak diperpanjang untuk periode selanjutnya.

(f) In accordance with rental agreement dated July 28, 2008 with PIM, a related party, the Company is renting out portion of the fourth floor of Building I located at Jl. M.H. Thamrin No. 9, Tangerang at Rp98 million for a period of 1 (one) year starting September 1, 2008 until August 31, 2009 and has been extended until September 1, 2010, and was not renewed for further period.

(g) Perusahaan melakukan perjanjian jasa design engineering dan jasa construction management dengan PIM, pihak berelasi, dalam pembangunan 5 (lima) Distribution Centre (“DC”) di tahun 2011 (Palembang, Sidoarjo, Cirebon, Makassar dan Balaraja) dimana besarnya biaya jasa design engineering dan jasa construction management adalah 3,0% - 3,5% dari kontrak pemenangan tender (sebelum Pajak Pertambahan Nilai). Besarnya jasa design engineering dan jasa construction management tersebut adalah Rp3,85 miliar selama tahun 2011.

(g) The Company entered into agreements for design engineering and construction management service with PIM, related party, for built 5 (five) Distribution Centre (“DC”) in 2011 (Palembang, Sidoarjo, Cirebon, Makassar and Balaraja) where the fee of those service agreements was 3.0% - 3.5% from the winning bidding contract (before Value Added Tax). The amount of design engineering and construction management service during 2011 amounted to Rp3.85 billion.

(h) Perusahaan melakukan perjanjian jasa antar jemput karyawan untuk karyawan DC Cikarang dengan Kopkar SAT untuk periode 1 April 2010 - 31 Maret 2011 dan telah diperpanjang sampai dengan tanggal 31 Desember 2011. Beban jasa antar jemput karyawan tersebut adalah Rp332 juta selama tahun 2011.

(h) The Company entered into employee transportation service agreement for DC Cikarang’s employees with Kopkar SAT for period April 1, 2010 - March 31, 2011 and has been extended until December 31, 2011. Employee transportation expense during 2011 amounted to Rp332 million.

(i)

(i)

Perusahaan melakukan perjanjian jasa pekerjaan kebersihan dengan Kopkar SAT untuk periode 1 Januari 2010 31 Desember 2010 dan telah diperpanjang sampai dengan tanggal 31 Desember 2011. Beban jasa pekerjaan kebersihan tersebut adalah Rp3,68 miliar selama tahun 2011.

The Company entered into cleaning service agreement with Kopkar SAT for period January 1, 2010 - December 31, 2010 and has been extended until December 31, 2011. Cleaning service expense during 2011 amounted to Rp3.68 billion.

Transactions as mentioned above are conducted on the same terms to the normal conditions.

Transaksi-transaksi di atas dilakukan dengan persyaratan yang sama dengan yang berlaku umum.

72






Pihak-pihak berelasi/ Related Parties

TRANSACTIONS

Details of the nature of relationships and types of material transactions with related parties is as follows:

Rincian sifat hubungan dan jenis transaksi yang material dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut: No.

PARTIES

Sifat Hubungan Berelasi/ Nature of Relationship

Transaksi/ Transaction

1.

PT Atri Distribusindo

Perusahaan afiliasi/ Affiliated company

2.

PT Midi Utama Indonesia Tbk


3.

PT Perkasa Internusa Mandiri


Sewa bangunan dan jasa manajemen konstruksi/Rent of building and construction management service

4.

Koperasi Karyawan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk


Sewa bangunan, jasa cleaning service dan jasa transportasi/Rent of building, cleaning service and transportation service

25. LIABILITAS IMBALAN KERJA KARYAWAN

Pembelian persediaan dan sewa bangunan/Purchases of inventories and rent of building Penyertaan saham, penjualan dan pembelian persediaan, pemberian kontribusi partisipasi promosi dan sewa bangunan/Investment in shares of stock, sales and purchase of inventories, giving contribution promotional participation and rent of building

25. LIABILITIES FOR EMPLOYEE BENEFITS The Company recognized liabilities for employee benefits amounting to Rp90.53 billion and Rp69.15 billion as of December 31, 2011 and 2010, respectively, presented in “Liabilities for Employee Benefits” account in the statements of financial position. The related expenses amounting to Rp32.67 billion and Rp26.00 billion in 2011 and 2010, respectively, are presented as part of “Selling and Distributions Expenses - Salaries, Wages and Employees’ Benefits” account in the statements of comprehensive income (Note 20). The estimated liability for employees’ benefits were determined based on actuarial valuations performed by PT Dayamandiri Dharmakonsilindo, an independent actuary, based on its reports dated February 27, 2012 and February 27, 2011 for 2011 and 2010, respectively. In 2011 and 2010, the Company has entered into the Pension Funds Insurance Program with PT AIA Financial with total contributions amounting to Rp6,00 billion, respectively to fund a portion of its employee benefits liability.

Perusahaan mengakui liabilitas diestimasi atas imbalan kerja karyawan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing sebesar Rp90,53 miliar dan Rp69,15 miliar dan disajikan dalam akun “Liabilitas Imbalan Kerja Karyawan” dalam laporan posisi keuangan. Beban kesejahteraan karyawan masing-masing sebesar Rp32,67 miliar dan Rp26,00 miliar pada tahun 2011 dan 2010, disajikan sebagai bagian dari akun “Beban Penjualan dan Distribusi - Gaji, Upah dan Kesejahteraan Karyawan” dalam laporan laba rugi komprehensif (Catatan 20). Liabilitas imbalan kerja karyawan tersebut adalah berdasarkan perhitungan aktuaria yang dilakukan oleh PT Dayamandiri Dharmakonsilindo, aktuaris independen, berdasarkan laporannya masing-masing tertanggal 27 Februari 2012 dan 27 Februari 2011 untuk tahun 2011 dan 2010. Pada tahun 2011 dan 2010, Perusahaan melalui Program Asuransi Dana Pensiun dengan PT AIA Financial telah membayar kontribusi masing-masing sejumlah Rp6,00 miliar untuk mendanai sebagian liabilitas imbalan kerjanya.

73



25. LIABILITAS (lanjutan)

IMBALAN

KERJA


KARYAWAN

25. LIABILITIES (continued)

2011

Tingkat kenaikan gaji (upah) Usia pensiun Tingkat kematian

BENEFITS

2010

7,10% per tahun/ a year 9% per tahun/ a year 55 tahun/ years old tabel CSO-1980/ CSO-1980 table

9,35% per tahun/ a year 9% per tahun/ a year 55 tahun/ years old tabel CSO-1980/ CSO-1980 table

Discount rate Salary (wages) increase rate Pension age Mortality rate

The related expense recognized in the statements of comprehensive income is as follows:

Beban yang diakui dalam laporan laba rugi komprehensif adalah sebagai berikut: 2011

2010

Beban jasa kini Beban bunga Ekspektasi pengembalian aset program Amortisasi atas beban jasa lalu yang belum menjadi hak - non-vested benefits Amortisasi rugi aktuarial neto

25.695 9.190 (2.018)

19.630 7.998 (1.459)

(411) 215

(411) 241

Total

32.671

Current service cost Interest cost Expected return on plan assets Amortization of past service cost - non-vested benefits Amortization of net actuarial losses

25.999

Total

Liabilities for employee benefits consists of:

Liabilitas imbalan kerja karyawan terdiri dari: 2011 Nilai kini liabilitas imbalan kerja karyawan Nilai wajar aset program Biaya jasa lalu yang belum menjadi hak - non-vested benefits Rugi aktuarial yang belum diakui

EMPLOYEE

Liabilities for employee benefits are calculated using the “Projected Unit Credit” method based on the following assumptions:

Liabilitas imbalan kerja karyawan tersebut dihitung dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit” dan asumsi-asumsi sebagai berikut:

Tingkat bunga diskonto

FOR

2010

172.926 (32.577)

98.927 (20.919)

(35) (49.787)

(38) (8.823)

90.527

69.147

Total

Present value of benefit obligation Fair value of plan assets Unrecognized past service cost non-vested benefits Unrecognized actuarial losses Total

The changes in the liabilities for employee benefit for the years ended December 31, 2011 and 2010 are as follows:

Perubahan liabilitas imbalan kerja karyawan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: 2011

2010

Saldo awal tahun Penambahan tahun berjalan Pembayaran kepada karyawan selama tahun berjalan Pembayaran kontribusi ke perusahaan asuransi

69.147 32.671

52.489 25.999

(5.291)

(3.341)

(6.000)

(6.000)

Saldo akhir tahun

90.527

69.147

74

Balance at beginning of year Additions during the year Payment to employees during the year Contributions paid to insurance company Balance at end of year




26. PERJANJIAN-PERJANJIAN SIGNIFIKAN

26. SIGNIFICANT AGREEMENTS

a.

Perusahaan telah menandatangani beberapa surat kesepakatan sewa tempat dan partisipasi promosi dengan para pemasok untuk menempatkan barang dagangannya pada tempat di dalam minimarket milik Perusahaan dan untuk melakukan kerjasama promosi untuk periode satu tahun serta dapat diperbaharui atas kesepakatan bersama. Berdasarkan surat kesepakatan ini, Perusahaan akan membebankan biaya sewa tempat dan partisipasi promosi yang ditentukan berdasarkan tarif yang disepakati bersama. Penghasilan sewa tempat dan partisipasi promosi masing-masing sebesar Rp825,60 miliar dan Rp653,59 miliar pada tahun 2011 dan 2010 disajikan sebagai bagian dari akun “Penjualan Neto” dalam laporan laba rugi komprehensif. Penghasilan diterima di muka dari sewa tempat dan partisipasi promosi masing-masing sebesar Rp8,33 miliar dan Rp8,61 miliar pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 disajikan sebagai bagian dari akun “Penghasilan Ditangguhkan” dalam laporan posisi keuangan.

a.

The Company entered into several space rental and promotional participation agreements with various suppliers to place their goods in the space of the mini-markets owned by the Company and for joint promotional activities for a period of one year subject for renewal upon mutual agreement of the parties. Based on these agreements, the Company shall charge space rental and promotional participant fee based on rate agreed by the parties. The related income amounting to Rp825.60 billion and Rp653.59 billion in 2011 and 2010, respectively, are presented as part of “Net Sales” account in the statements of comprehensive income. Unearned revenue from space rental and promotional participation amounting to Rp8.33 billion and Rp8.61 billion as of December 31, 2011 and 2010, respectively, are presented as part of “Unearned Revenue” account in the statements of financial position.

b.

Perusahaan telah menandatangani beberapa perjanjian kerjasama waralaba dengan pewaralaba untuk mengoperasikan jaringan minimarket dengan nama “Alfamart”, dimana pewaralaba akan menggunakan merek dagang dan sistem “Alfamart”. Perusahaan akan memberikan bantuan seleksi dan pelatihan karyawan, paket sistem, administrasi dan laporan keuangan minimarket, promosi pada saat pembukaan minimarket, bimbingan operasional dan supervisi serta konsultasi manajemen minimarket selama 5 (lima) tahun. Perjanjian kerjasama ini dapat diperbaharui atas kesepakatan bersama. Sebagai imbalannya, Perusahaan akan mendapatkan penghasilan waralaba selama 5 (lima) tahun yang dibayar di muka dan royalty fee yang dihitung secara progresif dengan persentase tertentu dari penjualan neto pewaralaba setiap bulannya. Penghasilan dari waralaba masing-masing sebesar Rp112,68 miliar dan Rp79,18 miliar pada tahun 2011 dan 2010 disajikan sebagai bagian dari akun “Penjualan Neto” dalam laporan laba rugi komprehensif. Penghasilan ditangguhkan dari waralaba masing-masing sebesar Rp41,19 miliar dan Rp30,98 miliar pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 disajikan sebagai bagian dari akun “Penghasilan Ditangguhkan” dalam laporan posisi keuangan.

b.

The Company entered into several franchise cooperation agreements with various franchisees to operate mini-market network, under the name “Alfamart”, using the Company’s trademark and “Alfamart” system. The Company will provide selection and training of the employees, system package, administration and mini-market’s financial statement preparation, promotion for the opening of mini-market, operational guidance, supervision and management consultation for a period 5 (five) years and renewable upon mutual agreement of the parties. As compensation, the Company receives in advance the franchise income over the period of 5 (five) years and royalty fee as calculated at progressive rates from monthly franchisee’s net sales. The related franchise income amounting to Rp112.68 billion and Rp79.18 billion in 2011 and 2010, respectively, is presented as part of “Net Sales” account in the statements of comprehensive income. Unearned revenue from franchise amounting to Rp41.19 billion and Rp30.98 billion as of December 31, 2011 and 2010, respectively, are presented as part of “Unearned Revenue” account in the statements of financial position.

75



26. PERJANJIAN-PERJANJIAN (lanjutan) c.


SIGNIFIKAN

26. SIGNIFICANT AGREEMENTS (continued) c.

Perusahaan telah menandatangani beberapa perjanjian sewa jangka panjang berjangka waktu antara 12 (dua belas) bulan sampai dengan 180 (seratus delapan puluh) bulan dengan pihak ketiga dan pihak-pihak berelasi untuk beberapa lokasi minimarket dan gudang yang akan berakhir pada berbagai tanggal antara tahun 2012 sampai dengan tahun 2025. Amortisasi atas beban sewa sebesar Rp146,21 miliar dan Rp105,90 miliar masingmasing pada tahun 2011 dan 2010 dibebankan pada operasi (Catatan 7, 20 dan 21).

27. LABA PER SAHAM DASAR

The Company entered into several long-term rent agreements for a period of 12 (twelve) months to 180 (one hundred eighty) months, with third parties and related parties for several mini-market locations and warehouses that will mature in various dates between 2012 and 2025. The amortization of rent expenses amounting to Rp146.21 billion and Rp105.90 billion in 2011 and 2010, respectively, is charged to operations (Notes 7, 20 and 21).

27. BASIC EARNINGS PER SHARE The computation of basic earnings per share in 2011 and 2010 is as follows:

Perhitungan laba per saham dasar untuk tahun 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: 2011 Laba tahun berjalan Rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar

2010

360.674

255.823

Income for the year

3.431.777.000

3.431.777.000

Weighted average number of shares outstanding

105,10

74,55

Basic earnings per share (full amount)

Laba per saham dasar (Rupiah penuh)

28. TAMBAHAN INFORMASI ARUS KAS

28. SUPPLEMENTARY INFORMATION Catatan/ Notes

2011

CASH

FLOWS

2010

AKTIVITAS YANG TIDAK MEMPENGARUHI ARUS KAS

ACTIVITIES NOT AFFECTING CASH FLOWS

Perolehan aset sewaan melalui utang sewa pembiayaan Penghapusan aset tetap

16.925

2i

2.571

Acquisitions of leased assets through the incurrence of finance lease payables

4.057

2g,8

8.563

Write-off of property and equipment

76



29. ASET DAN LIABILITAS MATA UANG ASING


MONETER DALAM

29. MONETARY ASSET FOREIGN CURRENCY

AND

LIABILITY

IN

As of December 31, 2011, the Company has monetary asset and liability denominated in United States dollar as follows:

Pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan memiliki aset dan liabilitas moneter dalam dolar Amerika Serikat sebagai berikut:

Setara dengan Jutaan Rupiah/ In Millions of Rupiah Equivalent Aset Kas dan setara kas (AS$487.793) (Catatan 4)

4.423

Asset Cash and cash equivalents (US$487,793) (Note 4)

Liabilitas Utang lain-lain (AS$380.015)

3.446

Liability Accounts payable - others (US$380,015)

977

Net monetary asset

Aset moneter - neto

Pada tanggal 14 Maret 2012, kurs yang berlaku adalah sebesar Rp9.193 (Rupiah penuh) terhadap $AS1.

On March 14, 2012, the exchange rates are Rp9,193 (full amount) per US$1.

Jika aset moneter neto dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2011 dijabarkan ke dalam Rupiah menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal 14 Maret 2012, maka aset moneter neto akan naik sebesar Rp13,47 juta.

If the net monetary asset in foreign currencies as of December 31, 2011 are converted to Rupiah using the exchange rates as of March 14, 2012, the net monetary asset will increase by Rp13.47 million.

30. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN KEUANGAN

a.

RISIKO

30. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVE AND POLICIES

Instrumen keuangan pokok Perusahaan terdiri dari kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lainlain, investasi jangka panjang, aset tidak lancar lainnya - pinjaman karyawan, aset tidak lancar lainnya - uang jaminan, utang bank jangka pendek, utang usaha, utang lain-lain, biaya masih harus dibayar, utang sewa pembiayaan, utang dividen dan utang bank jangka panjang.

The Company’s main financial instruments comprise of cash and cash equivalents, accounts receivable - trade, accounts receivable - others, long-term investment, other non-current assets loan to employees, other non-current assets security deposits, short-term bank loans, accounts payable - trade, accounts payable - others, accrued expenses, finance lease payables, dividend payable and long-term bank loans.

Manajemen Risiko

a.

Risk Management The Company is exposed to market risk, credit risk and liquidity risk. Interest to manage any kind of risks have been significantly increased by considering the volatility of financial market both, in Indonesia and international. The Company’s senior management reviews and agrees policies for managing each of these risks which is summarized below:

Perusahaan terpengaruh terhadap risiko pasar, risiko kredit dan risiko likuiditas. Kepentingan untuk mengelola risiko-risiko tersebut telah meningkat secara signifikan dengan mempertimbangkan volatilitas pasar keuangan di Indonesia maupun internasional. Manajemen senior Perusahaan menelaah dan menyetujui kebijakan pengelolaan risiko sebagaimana dirangkum di bawah ini:

77



30. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN KEUANGAN (lanjutan)


RISIKO

30. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVE AND POLICIES (continued)

Risiko pasar

Market risk

Risiko pasar adalah risiko nilai wajar arus kas masa depan suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan harga pasar. Harga pasar mengandung dua tipe risiko: risiko tingkat suku bunga dan risiko nilai tukar mata uang asing. Instrumen keuangan yang terpengaruh oleh risiko pasar termasuk kas dan setara kas, utang bank jangka pendek, utang lain-lain dan utang bank jangka panjang.

Market risk is the risk that the fair value of future cash flows a financial instrument will fluctuate because of changes in market prices. Market prices comprise two type of risk: interest rate risk, and foreign currency risk. Financial instruments affected by market risk include cash and cash equivalents, short-term bank loans, accounts payable - others and long-term bank loans.

Risiko tingkat suku bunga

Interest rate risk

Risiko tingkat suku bunga adalah risiko di mana nilai wajar arus kas di masa depan akan berfluktuasi karena perubahan tingkat suku bunga pasar. Perusahaan terpengaruh risiko perubahan suku bunga pasar terutama terkait dengan utang bank jangka pendek dan utang bank jangka panjang dengan suku bunga mengambang yang dimiliki Perusahaan. Perusahaan mengelola risiko ini dengan melakukan pinjaman dari bank yang dapat memberikan tingkat suku bunga yang lebih rendah dari bank lain.

Interest rate risk is the risk that the fair value of future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rate. The Company’s exposure to the risk of changes in market interest rates related primarily to the Company’s short and long-term bank loans with floating interest rates. The Company manages this risk by entering into loan agreement with bank which gives lower interest rate than other bank.

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat suku bunga pinjaman. Dengan asumsi variabel lain konstan, laba sebelum beban pajak dipengaruhi oleh tingkat suku bunga mengambang sebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in interest rates on that portion of loans. With all other variables held constant, the income before tax expenses is affected through the impact on floating rate loans as follows:

Kenaikan/ penurunan dalam satuan poin/ Increase/ Decrease In basis point 31 Desember 2011 Rupiah Rupiah

Dampak terhadap laba sebelum beban pajak/ Effect on income before tax expenses

+100 -100

(9.897) 9.897

December 31, 2011 Rupiah Rupiah

Risiko mata uang asing

Foreign currency risk

Risiko mata uang asing adalah risiko nilai wajar arus kas di masa depan yang berfluktuasi karena perubahan kurs pertukaran mata uang asing. Perusahaan tidak memiliki risiko perubahan mata uang asing yang signifikan karena sebagian besar transaksi dilakukan dalam Rupiah, kecuali beberapa transaksi yang berkaitan dengan pembelian perangkat lunak komputer dan peralatan dan inventaris.

Foreign currency risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchanges rates. The Company is not having significant exposures to the risk of changes in foreign exchange because most of transactions are conducted in Indonesian Rupiah, except for several purchasing transactions related to computer software and equipment, furniture and fixtures.

78





RISIKO


Risiko mata uang asing (lanjutan)

Foreign currency risk (continued)

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat pertukaran Rupiah terhadap Dolar AS, dengan asumsi variabel lain konstan, dampak terhadap laba sebelum beban pajak penghasilan sebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in the Rupiah exchange rate againts US Dollar, with all other variables held constant, the effect to the income before corporate income tax expense is as follows: Dampak terhadap laba sebelum beban pajak/ Effect on income before tax expenses

Perubahan tingkat Rp/ Change in Rp rate 31 Desember 2011 Dolar AS Dolar AS

2% -2%

19 (19)

December 31, 2011 US Dollar US Dollar

Risiko kredit

Credit risk

Risiko kredit adalah risiko dimana lawan transaksi tidak akan memenuhi kewajibannya berdasarkan instrumen keuangan atau kontrak pelanggan, yang menyebabkan kerugian keuangan. Perusahaan hanya terkena risiko kredit dari kegiatan operasi yang berhubungan dengan penjualan. Risiko kredit pelanggan dikelola sesuai kebijakan perusahaan, prosedur dan pengendalian yang telah ditetapkan yang berkaitan dengan manajemen risiko kredit pelanggan. Posisi piutang pelanggan dipantau secara teratur.

Credit risk is the risk that a counterparty will not meet its obligations under a financial instrument or customer contract, leading to a financial loss. The Company is exposed to credit risk only from its operating activities related to sales. Customer credit risk is managed subject to the Company’s established policy, procedures and control relating to customer credit risk management. Outstanding customer receivables are regularly monitored.

Risiko likuiditas

Liquidity risk

Manajemen risiko likuiditas yang hati-hati berarti mempertahankan kas dan setara kas yang memadai untuk mendukung kegiatan bisnis secara tepat waktu. Perusahaan menjaga keseimbangan antara kesinambungan pendanaan modal dan mengelola utang yang jatuh tempo dengan mengatur kas dan ketersediaan pendanaan melalui sejumlah fasilitas kredit yang cukup. Perusahaan secara regular mengevaluasi proyeksi arus kas dan terus menerus menilai kondisi pasar keuangan termasuk utang bank dan isu pasar modal.

Prudent liquidity risk management implies maintaining sufficient cash and cash equivalents to support business activities on a timely basis. The Company maintains a balance between continuity of accounts receivable collections and flexibility through the use of bank loans in order to manage liquidity risk. The Company regularly evaluates cash flow projection and continuously asses the financial market condition including bank loans and capital market issues.

79




RISIKO


Risiko likuiditas (lanjutan)

Liquidity risk (continued)

Tabel berikut ini menunjukan profil jangka waktu pembayaran liabilitas Perusahaan berdasarkan pembayaran dalam kontrak.

The table below summarises the maturity profile of the Company’s financial liabilities based on contractual payments.

< 1 tahun/ < 1 year Utang bank jangka pendek Utang Usaha Pihak -pihak berelasi Pihak Ketiga Lain-lain Biaya masih harus dibayar Bagian utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Utang bank Utang sewa pembiayaan Utang jangka panjang setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Utang bank Utang sewa pembiayaan

b.


1 - 2 tahun/ 1 - 2 years

2 - 3 tahun/ 2 - 3 years

> 3 tahun/ > 3 years

Total/ Total

548.563

-

-

-

548.563

12.736 2.195.077 106.869

-

-

-

12.736 2.195.077 106.869

31.700

-

-

-

31.700

156.474

-

-

-

156.474

4.963

-

-

-

4.963

Short-term bank loans Accounts payable Trade Related parties Third parties Others Accrued expenses Current portion of long-term liabilities: Bank loans Finance lease payables Long-term liabilities net of current portion:

-

156.984

123.483

4.166

284.633

-

-

4.710

1.690

6.400

3.056.382

156.984

128.193

5.856

3.347.415

Manajemen Modal

b.

Bank loans Finance lease payables

Capital Management

Tujuan utama pengelolaan modal Perusahaan adalah untuk memastikan pemeliharaan rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha, pemeringkat pinjaman yang kuat dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham.

The primary objective of the Company’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business, credible facility credit leverage and maximize shareholder value.

Perusahaan disyaratkan untuk memelihara tingkat permodalan tertentu oleh perjanjian pinjaman. Persyaratan permodalan eksternal tersebut telah dipenuhi oleh Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010. Selain itu, Perusahaan juga telah disyaratkan oleh Undangundang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, efektif sejak tanggal 16 Agustus 2007, untuk mengalokasikan sampai dengan 20% dari modal saham diterbitkan dan dibayar penuh ke dalam dana cadangan yang tidak boleh didistribusikan. Persyaratan permodalan eksternal tersebut dipertimbangkan oleh Perusahaan pada Rapat Umum Pemegang Saham (“RUPS”).

Based on loan agreement, the Company is required to fulfill a particular level of capital. The requirement of external capital mentioned above has been fulfilled by the Company as of December 31, 2011 and 2010. Other than that, effective on August 16, 2007, the Company is required by Law No. 40 (2007) regarding Public Company, to allocate not more than 20% all Company’s issued and paid up capital shares to undistributed general reserve. This externally imposed capital requirements are considered by the Company at the Shareholders’ General Meeting.

80



30. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN KEUANGAN (lanjutan) b.


RISIKO


Manajemen Modal (lanjutan)

b.

Capital Management (continued)

Perusahaan mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian, bila diperlukan, berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara dan menyesuaikan struktur permodalan, Perusahaan dapat menyesuaikan pembayaran dividen kepada pemegang saham, imbalan modal kepada pemegang saham atau menerbitkan saham baru. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan maupun proses pada tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The Company maintains the structure of capital and applies some changes according to changes in economic condition, if needed. In order to maintain and confirm the capital structure, the Company can adjust dividend paid to shareholders, capital return to shareholders, or new shares issuance. There are no changes in objectives, policies, and processes for the years ended December 31, 2011 and 2010.

Perusahaan memantau tingkat permodalan dengan menggunakan ukuran rasio keuangan seperti rasio total utang yang berbeban bunga terhadap total ekuitas tidak lebih dari 2 (dua) kali pada tanggal 31 Desember 2011. Pada tanggal 31 Desember 2011, akun-akun Perusahaan yang membentuk rasio total utang yang berbeban bunga terhadap total ekuitas adalah sebagai berikut:

The Company monitors the level of capital using financial ratio such as interest bearing debt to equity ratio of the Company to not more than 2 (two) times as of December 31, 2011. As of December 31, 2011, the Company’s accounts that form interest bearing debt to equity ratio are as follow: 2011

Utang bank jangka pendek (Catatan 11) Utang sewa pembiayaan (Catatan 15) Utang bank jangka panjang (Catatan 14)

548.563 11.363 441.107

Short-term bank loans (Note 11) Finance lease payables (Note 15) Long-term bank loans (Note 14)

Total Utang yang Berbeban Bunga

1.001.033

Total Interest Bearing Debt

Total Ekuitas

1.460.480

Total Equity

0,69

Interest Bearing Debt to Equity Ratio

Rasio Utang yang Berbeban Bunga terhadap Ekuitas

31. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN

31. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS The following table sets out the carrying values and estimated fair values of the Company’s financial instruments as of December 31, 2011 and 2010:

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan estimasi nilai wajar dari instrumen keuangan Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010: 31 Desember 2011/December 31, 2011 Nilai buku/ Carrying value Aset keuangan Pinjaman yang diberikan dan piutang Kas dan setara kas Piutang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Piutang lain-lain Aset tidak lancar lainnya pinjaman karyawan Aset tidak lancar lainnya uang jaminan Aset keuangan tersedia untuk dijual Investasi jangka panjang Total

Nilai wajar/ Fair value

31 Desember 2010/December 31,2010 Nilai buku/ Carrying value


585.028

585.028

434.817

434.817

6.081 345.407 41.919

6.081 345.407 41.919

11.183 213.890 21.415

11.183 213.890 21.415

8.605

8.640

4.707

4.707

177

177

135

135

Financial assets Loans and receivables Cash and cash equivalents Accounts receivable - trade Related party Third parties Accounts receivable - others Other non-current assets loan to employees Other non-current assets security deposits

156.188

156.188

141.488

141.488

Available-for-sale financial assets Long-term investment

1.143.405

1.143.440

827.635

827.635

Total

81


PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Disebutkan Lain) 31. NILAI WAJAR (lanjutan)

INSTRUMEN


KEUANGAN

31. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan estimasi nilai wajar dari instrumen keuangan Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010: (lanjutan)

The following table sets out the carrying values and estimated fair values of the Company’s financial instruments as of December 31, 2011 and 2010: (continued)

31 Desember 2011/December 31, 2011 Nilai buku/ Carrying value


31 Desember 2010/December 31, 2010 Nilai buku/ Carrying value


Liabilitas keuangan Utang dan pinjaman: Utang bank jangka pendek Utang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Utang lain-lain Biaya yang masih harus dibayar Utang bank jangka panjang Utang sewa pembiayaan Utang dividen

548.563

548.563

449.250

449.250

12.736 2.195.077 106.869 31.700 441.107 11.363 -

12.736 2.195.077 106.869 31.700 441.107 11.363 -

10.640 1.930.987 92.778 26.627 400.937 2.171 120.112

10.640 1.930.987 92.778 26.627 400.937 2.171 120.112

Financial liabilities Loans and borrowings: Short-term bank loans Accounts payable - trade Related party Third parties Accounts payable - others Accrued expenses Long-term bank loans Finance lease payables Dividend payable

Total

3.347.415

3.347.415

3.033.502

3.033.502

Total

Nilai wajar didefinisikan sebagai jumlah dimana instrumen tersebut dapat dipertukarkan di dalam transaksi jangka pendek antara pihak yang berkeinginan dan memiliki pengetahuan yang memadai melalui suatu transaksi yang wajar, selain di dalam penjualan terpaksa atau penjualan likuidasi. Nilai wajar didapatkan dari kuotasi harga pasar, model arus kas diskonto dan model penentuan harga opsi yang sewajarnya.

Fair value is defined as the amount at which the instrument could be exchanged in a current transaction between knowledgeable willing parties in an arm's-length transaction, other than in a forced or liquidation sale. Fair values are obtained from quoted market prices, discounted cash flow models and option pricing models as appropriate.

Instrumen keuangan yang disajikan di dalam laporan posisi keuangan dicatat sebesar nilai wajar, atau sebaliknya, disajikan dalam jumlah tercatat apabila jumlah tersebut mendekati nilai wajarnya atau nilai wajarnya tidak dapat diukur secara handal.

Financial instruments presented in the statements of financial position are carried at the fair value, otherwise, they are presented at carrying values as either these are reasonable approximation of fair values or their fair values cannot be reliably measured.

82


PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Disebutkan Lain) 31. NILAI WAJAR (lanjutan)

KEUANGAN

31. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)

Metode-metode dan asumsi-asumsi di bawah ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk masing-masing kelas instrumen keuangan:

The following methods and assumptions are used to estimate the fair value of each class of financial instruments:

a.

Instrumen keuangan yang dicatat sebesar nilai wajar atau biaya perolehan diamortisasi

a. Financial instruments carried at fair value or amortized cost

Investasi jangka panjang dicatat sebesar nilai wajar mengacu pada harga kuotasi yang dipublikasikan pada pasar aktif. Aset tidak lancar lainnya - pinjaman karyawan, aset tidak lancar lainnya - uang jaminan, utang usaha, utang lain-lain, utang bank jangka pendek, biaya masih harus dibayar, utang bank jangka panjang, utang sewa pembiayaan dan utang dividen dicatat sebesar biaya perolehan yang diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif dan tingkat diskonto yang digunakan adalah suku bunga pinjaman tambahan pada pasar saat ini untuk jenis pinjaman yang sama.

Long-term investments are carried at fair value using the quoted prices published in the active market. Other non current assets - loan to employees, other non current assets - security deposits, accounts payable - trade, accounts payable - others, short-term bank loans, accrued expenses, long-term bank loans, finance lease payables and dividend payable are carried at amortized cost using the effective interest rate method and the discount rates used are the current market incremental lending rate for similar types of lending.

Instrumen keuangan dengan jumlah tercatat yang mendekati nilai wajarnya

b. Financial instruments with carrying amounts that approximate their fair values

Nilai wajar untuk kas dan setara kas, piutang usaha dan piutang lain-lain, mendekati nilai tercatatnya karena bersifat jangka pendek.

The fair value of cash and cash equivalents, accounts receivable - trade and accounts receivable - others approximate their carrying values due to their short-term nature.

b.

INSTRUMEN


32. INFORMASI SEGMEN

32. SEGMENT INFORMATION In accordance with PSAK No. 5 (Revised 2009), “Operating Segments”, the following segment information is prepared based on the information used by management in evaluating the performance of each business segment and in determining the allocation of resources.

Sesuai dengan PSAK No. 5 (Revisi 2009), “Segmen Operasi”, informasi segmen berikut ini dilaporkan berdasarkan informasi yang digunakan oleh manajemen untuk mengevaluasi kinerja setiap segmen dan menentukan alokasi sumber daya.

83




32. INFORMASI SEGMEN (lanjutan)

32. SEGMENT INFORMATION (continued) 2011

Jabotabek/ Jabotabek Penjualan neto Hasil Hasil segmen

Jawa dan Bali (di luar Jabotabek)/ Java and Bali (excluding Jabotabek)

Sumatera dan Sulawesi/ Sumatera and Sulawesi

Total Segmen/ Total Segment

9.376.412

7.690.886

1.159.746

18.227.044

Net sales

436.915

356.742

41.131

834.788

Income Segment income

(337.728)

Unallocated operating expenses

Laba usaha Penghasilan lain-lain - neto yang tidak dapat dialokasikan

Beban usaha yang tidak dapat dialokasikan

497.060 (87.080)

Income from operations Unallocated other income - net

Laba sebelum pajak penghasilan badan Beban pajak penghasilan badan yang tidak dapat dialokasikan

409.980 (49.306)

Laba tahun berjalan Pengeluaran barang modal Penyusutan dan amortisasi Aset segmen

360.674

Income during the year

310.267 224.002

143.522 193.763

74.026 49.770

527.815 467.535

Capital expenditures Depreciation and amortization

2.612.302

1.796.178

606.452

5.014.932

Segment assets

5.014.932

Total assets

2.329.299

1.055.760

169.393

3.554.452

Segment liabilities

3.554.452

Total liabilities

Total aset Liabilitas segmen

Income before corporate income tax Unallocated corporate income tax expense

Total liabilitas

2010

Jabotabek/ Jabotabek Penjualan neto Hasil Hasil segmen

Jawa (di luar Jabotabek)/ Java (excluding Jabotabek)

Sumatera/ Sumatera


7.695.175

5.680.774

687.608

14.063.557

Net sales

481.483

134.771

17.611

633.865

Income Segment income

Beban usaha yang tidak dapat dialokasikan

(284.342)

Unallocated operating expenses

Laba usaha Penghasilan lain-lain - neto yang tidak dapat dialokasikan

349.523 (59.284)

Income from operations Unallocated other income - net

Laba sebelum pajak penghasilan badan Beban pajak penghasilan badan yang tidak dapat dialokasikan

290.239

Laba tahun berjalan

255.823

Income for the year

Pengeluaran barang modal Penyusutan dan amortisasi Aset segmen

(34.416)

485.207 178.551

222.145 143.970

42.228 24.979

749.580 347.500

Capital expenditures Depreciation and amortization

2.399.357

1.525.574

337.998

4.262.929

Segment assets

4.262.929

Total assets

3.177.823

Segment liabilities

3.177.823

Total liabilities

Total aset Liabilitas segmen

Income before corporate income tax Unallocated corporate income tax expense

2.165.941

894.174

Total liabilitas

84

117.708




32. INFORMASI SEGMEN (lanjutan)

32. SEGMENT INFORMATION (continued) The Company determines its business segment based on the products sold consisting of sales of food and non-food products, as follows:

Perusahaan menetapkan segmen usaha berdasarkan produk yang dijual, yaitu produk makanan dan bukan makanan, sebagai berikut: 2011 Penjualan segmen - neto Beban pokok penjualan Laba bruto

2010 Penjualan segmen - neto Beban pokok penjualan Laba bruto

Makanan/ Food

Bukan Makanan/ Non-Food

12.871.416 (11.050.358)

5.355.628 (4.355.760)

1.821.058

Makanan/ Food

999.868

Bukan Makanan/ Non-Food

9.882.129 (8.512.990)

4.181.428 (3.405.061)

1.369.139

776.367

33. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN


2011

18.227.044 (15.406.118)

Segment net sales Cost of goods sold

2.820.926

Gross profit


2010

14.063.557 (11.918.051)

Segment net sales Cost of goods sold

2.145.506

Gross profit

33. EVENT AFTER REPORTING PERIOD Based on the Company’s letter No.13/SAT/CSBEI/03-2012 to Indonesia Stock Exchange dated March 9, 2012, it was explained that regarding the non-preemptive rights issue plan (Note 16), the Company has issued new shares amounted to 343,177,700 shares with exercise price of Rp3,400 per share on March 8, 2012.

Berdasarkan Surat Perusahaan No. 13/SAT/CSBEI/03-2012 tanggal 9 Maret 2012 kepada Bursa Efek Indonesia, dijelaskan bahwa sehubungan dengan rencana Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (Catatan 16), Perusahaan telah mengeluarkan saham baru sebanyak 343.177.700 saham dengan harga pelaksanaan sebesar Rp3.400 per saham pada tanggal 8 Maret 2012. 34. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN

34. COMPLETION STATEMENTS

OF

THE

FINANCIAL

The Company’s financial statements were completed and authorized for issuance by the Company’s Board of Directors on March 14, 2012.

Laporan keuangan Perusahaan telah diselesaikan dan diotorisasi untuk terbit oleh Direksi Perusahaan pada tanggal 14 Maret 2012.

85

PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk

Recommend Documents