PRESENTEREN: Scoren op de beurs in Dennis Tigges Martine Hafkamp Koen Bender. Deel II - 6 december 2012

PRESENTEREN: ‘Scoren op de beurs in 2013’ Deel II - 6 december 2012

Dennis Tigges Martine Hafkamp Koen Bender

‘Scoren op de beurs in 2013’

Agenda Agenda

1

Introductie

2

Nieuws van de dag

3

AAA - Amerika, Afrika & Azië

4

Markten en sectoren

5

Tips voor 2013

6

Afsluiting


2

Communicatie Presentator

Deelnemers Moderator


3

Drs Martine Hafkamp RBA • Oprichter en eigenaar van Fintessa, één van de grotere actieve, onafhankelijke en zelfstandige vermogensbeheerders van NL

• Bedrijfseconomie VU Amsterdam • Postdoctoraal Register Beleggingsanalist (RBA)

• Winnaar Gouden Stier beste Beleggingsexpert 2012 • Beurscommentator bij BNR, FinanceTV en Business Class • Columnist voor o.a. Belegger.nl, Nuzakelijk, de Kritische Belegger en diverse tijdschriften ‘Scoren op de beurs in 2013’

4

Koen Bender • Oprichter en eigenaar van Mercurius Vermogensbeheer • Beurscommentaar voor o.a. • Chartered Financial Analyst (CFA) • 16 jaar ervaring in het effectenwezen, CV op LinkedIn

Mercurius: • Opgericht in 2008 • Onafhankelijke nichespeler, zowel vermogensbeheer als advies • Geen eigen beleggingsproducten • Meerdere depotbanken ‘Scoren op de beurs in 2013’

5

Dennis Tigges • Hoofd vermogensbeheer Velthuyse & Mulder • Meer dan 15 jaar ervaring, van optievloer tot brokerage voor institutionele beleggers

• Motto: Persoonlijke aandacht en actief beheer zijn de sleutels tot succes


6

Agenda Agenda

1

Introductie

2

Nieuws van de dag

3

AAA – Amerika, Afrika & Azië

4

Markten en sectoren

5

Tips voor 2013

6

Afsluiting


7

Eindejaarsrally? • “Maar liefst 76% van de experts verwacht een stijging van

meer dan 2%. Dat is een extreem hoog percentage. Slechts 7% gaat van een daling uit.”

Bron: IEX.nl 2 december 2012 ‘Scoren op de beurs in 2013’

8

NIEUWS VAN DE DAG


9

Frankrijk

Kameraad Hollande handelt contrair aan de EU • Verlaagt pensioenleeftijden • Verhoogt minimumloon • Verscherpt ontslagrecht Hoelang pikken de financiële markten dit nog..? ‘Scoren op de beurs in 2013’

10

Duitse verkiezingen 2013 • September 2013 • Hernieuwde steun Duitse volk Merkel? • Merkel is voorstander van blijvende steun: “in the long run, Germany only does well when Europe does well” • Merkel populair, maar kent lastige coalitievorming


11

Verkiezingen Italië • April 2013 • Zeer onzekere uitkomst, versplintering politieke landschap • Markten willen nog een termijn van Monti • Berlusconi wellicht alsnog kandidaat?


12

Europa • Geen grote inflatie Eurozone – banken geven geen krediet • Aandelen blijven aantrekkelijk • Lange rente blijft laag

• Vertrouwen obligatiemarkt Spanje komt te voet terug… (en ging te paard)


13

Europa


14

Agenda Agenda

1

Introductie

2

Nieuws van de dag

3

AAA – Amerika, Afrika & Azie

4

Markten en sectoren

5

Tips voor 2013

6

Afsluiting


15

NEXT 11:China en Japan verleden tijd? • Vooruitzichten China na groeivertraging positief. • Binnenlandse consumptie groeit en verdere stimulering door Chinese overheid.

• Vooruitzichten Japan ondanks stimuleringspakketten overheid onzeker. • Binnenlandse consumptie blijft achter.


16

NEXT 11: de groeimarkten,ook in 2013


17

Groeimarkten houden stand • Steeds grotere middenklasse in veel opkomende economieën zal zowel de vraag naar consumentenproducten als de handelsstromen tussen deze economieën verder vergroten. • Groeimarkten houden goed stand ondanks de druk van recessie in de eurozone en aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten.

Bron: Rapporten Rapid Growth Markets Forecast (RGMF) van Ernst & Young. April 2012


18

Verenigde Staten • Huizenmarkt bodemt uit • Deleveraging zo goed als afgerond • Consumentenvertrouwen trekt aan • Financiële sector herstelt • Boom in olie en gas


19

Latijns Amerika Mexico: • Nieuwe belofte van het werelddeel America’s

Brazilië: • Infrastructuur vergt forse investeringen • Hoge importheffingen • Real is duur


20

Afrika • Nigeria en Zuid-Afrika zijn de grootst investeerbare economieën, maar kennen nog steeds onrustige politieke situatie • Groeimogelijkheden zelf-financierende sectoren • Goede bevolkingsopbouw Afrika • Algerije, Tunesië, Libië en Egypte – nog geen stabiliteit/investeringen


21

Turkije • Turkije bruggehoofd naar de regio • Hoge economische groei • Jonge bevolking • Lage lonen ‘Scoren op de beurs in 2013’

22

Midden-Oosten Verkiezingen Israël • Vervroegde verkiezingen in januari

2013 • Verslechtering van de Israëlische economie in 2013 • Netanyahu nu nog populair  •In tijden van oorlog moeilijk oppositie voeren…


23

Iran

• Internationaal overleg atoomgemeenschap mislukt: nieuw ultimatum VS • Verkiezingen 14 juni 2013


24

Olie • Oil dollar: Royal dollar  Social dollar…. Noodzaak om te produceren. • Olie blijft de belangrijkste energiebron; zodra de economie aantrekt in de VS en Azië kan de olieprijs aanzienlijk stijgen! • Structurele onderinvesteringen in productiecapaciteit kan tot problemen leiden • Amerika wordt minder afhankelijk van buitenlandse olie


25

Agenda Agenda 1

Introductie

2

Nieuws van de dag

3


4

Markten en sectoren

5

Tips voor 2013

6

Afsluiting


26

Spreiding is het allerbelangrijkste! Basis van defensieve sectoren: • Harde kern • Cashflow generator • Nadruk op VS (incl. Mexico) en Afrika


27

Kansrijke sectoren/thema’s Komende tijd: • E-retail • Tablets/smartphones plus de daaraan gerelateerde industrie • Luxe(re) producenten • Bankensector VS • Emerging market debt


28

Kansrijke sectoren/thema’s Voor lange termijn: • Agribusiness • Bedrijven gerelateerd aan hoger gasverbruik VS Buffer tegen inflatie: • Grondstoffen • Vastgoed (VS, Turkije)


29

Aandelen of obligaties? •

Aandelen: ja

én •

Obligaties: ja


30

Profiteren van Emerging Markets Internationaal gerichte ondernemingen die profiteren van de groei van de NEXT 11 op gebied van: • Grondstoffen • (Luxe) consumentengoederen • Energie


31

Obligaties van de NEXT 11

+ Hoger effectief rendement + Stijgende kredietwaardigheid van landen + Verwachte lagere inflatie - Geopolitieke spanningen


32

Turkije • Voorbeeld kredietwaardigheid Turkije:

Bron: Bloomberg ‘Scoren op de beurs in 2013’

33

Aandelen of obligaties? •Aandelen: Ja Met name Westerse bedrijven die internationaal actief zijn

•Obligaties: Nee Tenzij voldoende compensatie voor risico (Spanje, Italië) Bedrijfsobligaties uit opkomende landen kunnen wel de moeite waard zijn ‘Scoren op de beurs in 2013’

34

Agenda Agenda 1

Introductie

2

Nieuws van de dag

3


4

Markten en sectoren

5

Tips voor 2013

6

Afsluiting


35

Do: Nokia  Al het slechte nieuws lijkt verwerkt  Nog steeds sterke ‘brand name’  Samenwerking met Windows 8 biedt kansen


36

Do: Goldman Sachs Next 11 (N11)  Meeste BRIC landen zijn al opgekomen  Opvolger BRIC als herkend door Jim O’Neill  N11: Bangladesh, Egypte, Indonesië, Iran, Mexico, Nigeria, Pakistan, Filippijnen, Turkije, Zuid-Korea en Vietnam  80% van N11 bestaat uit MIST: Mexico, Indonesië, Zuid-Korea en Turkije


37

Do: iShares Dow Jones US Home Construction Index Fund  Herstel Amerikaanse huizenmarkt lijkt door te zetten  Laagste prijs in verhouding tot het inkomen sinds lange tijd Housing Affordability Index 220 As of 1Q 2012: 200

Index = 206 – twice the required income level

180

Index level

160 140 120 100 80 60

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

1989

1988

1987

1986

40

Bron: Goldman Sachs Asset Management (GSAM)


38

1e idee voor 2013


39

Samsung + Topspeler in smartphones en tablets en een breder productassortiment dan concurrent Apple + 97% van de analisten vinden aandeel koopwaarde met een koerspotentieel van meer dan 25% + Goede afzetbasis in veel NEXT 11 landen - Strijd tegen Apple om patenten


40

2e idee voor 2013


41

Yara International Wereldwijd opererende onderneming, gespecialiseerd in:

•

landbouwproducten zoals kunstmest

•

milieubeschermende middelen + efficiënte productie van levensmiddelen voor groeiende wereldbevolking


42

3e idee voor 2013

Koninklijke DSM met optiestrategie


43

Koninklijke DSM

Wereldwijde speler, actief in gezondheid, voeding en materialen. DSM streeft naar: + economische welvaart + milieuverbetering + maatschappelijke vooruitgang + creatie duurzame waarde voor alle stakeholders


44

Tips voor 2013 Als je wacht tot alle problemen de wereld uit zijn, is het te laat om nog in te stappen. Voor de zon opkomt, is de nacht het koudst…


45

De Gouden Tip bestaat niet, Beleggen is altijd risico nemen! • DSM

• Google

• SBM


46

Agenda Agenda 1

Introductie

2

Nieuws van de dag

3


4

Markten en sectoren

5

Tips voor 2013

6

Afsluiting


47

PRESENTEREN: Scoren op de beurs in Dennis Tigges Martine Hafkamp Koen Bender. Deel II - 6 december 2012

Recommend Documents