Podnikateľské riziko

Podnikateľské riziko

5. 3. 2016

Prednáška


 Obsah:

 Úverové riziko  Úverový proces

Ing. Marián Tóth, PhD. Katedra financií

tel. 037/641 41 64 [email protected]

Podnikateľské riziko 2015/2016

Druhy financovania

Úverové riziko

Nepriame

 Vo všeobecnosti:

Finančný sprostredkovateľ

Dlžník

Priame

 Riziko, že dlžník nebude splácať poskytnuté prostriedky veriteľom  Požičaná suma  Úroky

Veriteľ


3

Vzhľadom na predmet

4

 Znášajú podniky, ktoré poskytujú predaj tovarov resp. služieb s možnosťou zaplatenia neskôr  Poskytnutie tovaru skôr než zaplatenie  Príklad zaplatenie o 30 dní

 Aktívne úverové riziko

 Poskytovanie zdrojov buď v peňažnej resp. nepeňažnej podobe

 Pasívne úverové riziko

 Získavanie zdrojov buď v peňažnej resp. v nepeňažnej podobe

2015/2016


Aktívne úverové riziko

 Z pohľadu podniku:


2

5


6

1


5. 3. 2016



 Spôsob znižovania:

 Spôsob znižovania:

 Niektoré spoločnosti majú vlastné oddelenie pre hodnotenie úverového rizika

 Skracovanie lehoty na zaplatenie

 Buď znížením času resp. motivovaním ku skoršiemu zaplateniu

 Znižovanie objemu tovarov, ktoré môže klient získať bez okamžitého zaplatenia  Odmietnutie predaja na faktúru  Odpredaj pohľadávok

 Skúmajú finančné zdravie klientov podľa určených postupov

 Využitie služieb ratingových spoločností  Za poplatok zaradenie klienta do rizikovej triedy Podnikateľské riziko 2015/2016

7



8

Pasívne úverové riziko

 Oveľa citlivejšie menšie podniky  Nezaplatenie čo i len jedného partnera môže mať likvidačný efekt

 Dve časti:

 Riziko, že podnik nebude schopný úverové zdroje (istinu resp. úrok) splácať  Riziko, že podnik zdroje nezíska


9

Finančné zdroje - členenie Členenie

podľa

Času

Zdroja

Vlastníka

Zisk Odpisy Vklady

Dlhodobé a

Finančná strednodobé

vlastníkov pomoc

interné

vlastné

externé

Krátkodobé úvery

krátkodobé

cudzie


2015/2016

Získavanie zdrojov

úvery a záväzky a záväzky

trvalé dlhodobé


11

Dlhodobé zdroje 1. Obligácie 2. Finančné úvery 3. Dodávateľské úvery 4. Osobitné formy Leasing, Forfaiting

10

Krátkodobé zdroje 1. Obchodný úver 2. Stále a nestále pasíva 3. Bankové úvery 4. Preddavky 5. Faktoring


12

2


5. 3. 2016

Získavanie zdrojov Dlhodobé zdroje 1. Obligácie 2. Finančné úvery 3. Dodávateľské úvery 4. Osobitné formy Leasing, Forfaiting



13

1. Obligácie

 emisiu treba úradne schváliť, pričom sa musia splniť náročné podmienky stanovené zákonom vrátane povinnosti publicity,  jednorazové náklady emisie sú značne vyššie ako pri získaní dlhodobého úveru inou formou najväčšou položkou sú náklady spojené s upisovaním,  v priebehu celého trvania emisie treba vynakladať ďalšie vedľajšie náklady na jej správu  možnosť len pre veľké podniky 15

3.Dodávateľské úvery

 poskytujú dodávatelia strojov a zariadení odberateľom v tovarovej forme  zo strany dodávateľov forma podpory odbytu  úroky zahŕňajú priamo do ceny dodávky, a to vo výške, ktorá spôsobuje, že dodávateľské úvery sú pre dlžníkov vo všeobecnosti „drahšie“ ako finančné úvery  v dvoch formách:  zariadenie prechádza do vlastníctva odberateľa, ktorý sa zaviaže uhradiť ho dodávateľovi postupnými splátkami.  podmienený predajný kontrakt sa líši od predchádzajúcej formy tým, že dodávateľ zostáva vlastníkom zariadenia až do zaplatenia poslednej splátky odberateľom. Podnikateľské riziko 2015/2016

2015/2016

 Výhody:

 emisia umožňuje získať veľké pôžičky za štandardných podmienok daných situáciou na kapitálovom trhu,  získava úver na kapitálovom trhu od mnohých anonymných investorov  istina dlhu sa spláca spravidla jednorazovo v čase splatnosti obligácií,  emitent má možnosť rýchlejšieho splácania svojho dlhu aj bez osobitnej zmluvnej dohody Podnikateľské riziko 2015/2016

14

2.Finančné úvery

 Nevýhody


1. Obligácie

17

 Poskytujú a prijímajú v peňažnej forme na základe úverovej zmluvy medzi konkrétnym veriteľom a dlžníkom  Najčastejší cudzí zdroj financovania  Získava klient od finančného sprostredkovateľa po úspešnom absolvovaní úverového procesu  Poskytujú komerčné banky Podnikateľské riziko 2015/2016

16

4a Leasing

 prenájom tovaru dlhodobej spotreby zákazníkom, ktorí ho používajú za leasingovú platbu podľa zmluvne dohodnutých podmienok.  Vlastníkom je prenajímateľ  Z finančného hľadiska - špeciálna forma úverového krytia dlhodobých potrieb nájomcov.  Členenie:  operatívny (prevádzkový)  finančný Podnikateľské riziko 2015/2016

18

3


5. 3. 2016

Leasing v SR


19


20

4b Forfaiting

Podiel produktov

 Odkúpenie dlhodobých pohľadávok pred lehotou splatnosti  Forfaitér odkúpením pohľadávok na seba preberá riziká z nezaplatenia  Úplne  Čiastočne


Získavanie zdrojov Dlhodobé zdroje 1. Obligácie 2. Finančné úvery 3. Dodávateľské úvery 4. Osobitné formy Leasing, Forfaiting



2015/2016

21

23


22

1. Obchodný úver

 Charakteristickou črtou - prostriedky sa neposkytujú v peňažnej, ale v naturálnej forme.  nie je explicitne vyjadrená výška úroku, preto sa niekedy hovorí, že je to bezúročný, a teda výhodný úver.  V skutočnosti však predávajúci zakalkuluje úrok priamo do ceny tovaru a keď pri promptnom platení poskytuje kupujúcemu z tejto ceny zľavu, znižuje ju vlastne o úrok z obchodného úveru.  Motivácia k predčasnému splateniu – skonto  Riziko druhotnej platobnej neschopnosti


24

4


5. 3. 2016

2. Stále a nestále pasíva

 sú „automaticky“ vznikajúcim úverovým zdrojom, ktorý má podnik bezplatne (bezúročne) k dispozícii na krytie svojich potrieb  Hlavnými položkami sú:

3. Bankové úvery

 Poskytujú komerčné banky  Medzi najdôležitejšie patria:  kontokorentný úver,  krátkodobé účelové úvery.

 záväzky voči zamestnancom,  Záväzky voči štátnemu rozpočtu, resp. miestnemu rozpočtu. Podnikateľské riziko 2015/2016

25

3a. Kontokorentný úver

 je kombináciou bežného a úverového účtu.  Podmienkou získania je, aby celý bežný platobný styk podniku prebiehal prostredníctvom kontokorentného účtu. To znamená, že všetky platby prichádzajúce do podniku idú v prospech účtu a na jeho ťarchu sa účtujú všetky peňažné výdavky


 v niektorých odboroch podnikania bežne používajú ako cudzí finančný zdroj. (pri stavbe lodí, veľkých jednoúčelových strojových zariadení, pri bytovej výstavbe)  čiastočne môže byť aj strednodobým zdrojom.  dodávateľ získava bezúročné prostriedky zlepšujúce jeho likviditu.  odberateľ, ktorý poskytuje preddavok, preberá riziko, že dodávateľ nevybaví objednávku načas, resp. nevybaví ju vôbec.  dodávateľ, ktorý prijíma preddavok, znižuje svoje riziko, že odberateľ predmet objednávky po dohotovení nepreberie.  Preddavkom si zabezpečuje odberateľa.

2015/2016

29

26

3b. Krátkodobé účelové úvery

 poskytujú banky podnikom na konkrétne dohodnuté ciele.  Každá žiadosť sa posudzuje ako samostatný úverový prípad.  Objektom sú krátkodobé prevádzkové potreby, pričom podnik je úverovou zmluvou zaviazaný použiť prostriedky len na účel, na ktorý sa úver povolil.  Najmä úver na:  pohľadávky do lehoty splatnosti,  sezónne zásoby,  sezónne náklady,  preklenutie časového nesúladu medzi potrebou a tvorbou vlastných zdrojov,  krátkodobý investičný úver a pod.

27

4. Preddavky




28

5. Faktoring

 odpredaj pohľadávky dodávateľa voči odberateľovi osobitnej organizácii (faktorovi)  Dodávateľ používa z dvoch dôvodov:  

nechce sa sám starať o správu svojich pohľadávok, chce poskytovať odberateľom obchodný úver za podmienok bežných v danom odbore, ale nemá dostatok vlastného kapitálu.

  

preberajú všetky administratívne práce oceňujú rizikovosť existujúcich, resp. potenciálnych odberateľov financujú svojho klienta

  

odkúpenie jednotlivých pohľadávok klienta, odkúpenie všetkých jeho pohľadávok, odkúpenie pohľadávok v rámci vopred stanoveného limitu

 Hlavné služby:  Môže zahŕňať:


30

5


5. 3. 2016

Najdôležitejšie formy

 Nepriame financovanie konkrétne poskytovanie zdrojov od komerčných bánk  Úverový proces  Poznanie zvyšuje úspešnosť získania zdrojov


 Úverový proces

33

1. PRÍPRAVNÁ ETAPA ÚVEROVÉHO PROCESU

32


34

2. ANALÝZA ÚVEROVEJ SPÔSOBILOSTI ŽIADATEĽA O ÚVER

 Rokovanie so žiadateľom o úver  Žiadosť o úver  Podklady k žiadosti o poskytnutie úveru



 Doklady právneho charakteru

živnostenský list koncesná listina povolenie v zmysle osobitných predpisov výpis z obchodného registra.



 Doklady ekonomického charakteru

 podnikateľský zámer (plán, stratégia)  analýza marketingu  ekonomické podklady, preukazujúce majetkovú a finančnú situáciu subjektu

 doklady o zabezpečovacích prostriedkoch úveru

2015/2016


1. PRÍPRAVNÁ ETAPA ÚVEROVÉHO PROCESU 2. ANALÝZA ÚVEROVEJ SPÔSOBILOSTI ŽIADATEĽA O ÚVER 3. SWOT ANALÝZA 4. FORMY ZABEZEPEČENIA ÚVERU 5. ÚVEROVÁ ZMLUVA 6. ÚVEROVÝ MONITORING

 Správna úverová stratégia, politika


 Riziko, že klient alebo obchodný partner banky nedodrží podmienky úverovej transakcie  Banke vzniká strata  Predčasné splatenie, omeškané splácanie, nesplácanie úroku alebo istiny

Úverový proces

 Minimalizácia:

   

 Z pohľadu banky:

31

Úverové riziko


Úverové riziko

35

Nefinančná analýza

  

Hodnotenie dôveryhodnosti žiadateľa o úver Majetkový podiel v iných spoločnostiach Analýza marketingovej činnosti podniku a jeho postavenia na trhu

   

Analýza Analýza Analýza Analýza

Finančná analýza výsledkov hospodárenia

   

súvahy výkazu ziskov a strát peňažných tokov finančných pomerových ukazovateľov

ukazovatele ukazovatele ukazovatele ukazovatele

likvidity finančnej úrovne (zadlženosti) aktivity rentability


36

6


5. 3. 2016

3. SWOT ANALÝZA

 Predstavuje súhrn, resp. syntézu všetkých analyzovaných údajov a poznatkov získaných v procese nefinančnej a finančnej analýzy pri zohľadnení silných a slabých stránok podnikateľského zámeru, rizík úverového obchodu a intenzity ich možného pôsobenia. Môžeme ju označiť aj ako analýzu analýz.





Silné stránky a príležitosti:  dobre diferencovaná produkcia  stabilný odbyt  silná marketingová stratégia  rýchle rastúci priemysel Slabé stránky a hrozby:  vysoká nákladová štruktúra  nízka predajnosť v odvetví  vysoký stupeň konkurenčného prostredia Podnikateľské riziko 2015/2016

  

Styk klienta s bankou Ochota spolupracovať Pozícia na trhu Závislosť na dodávateľoch a odberateľoch Výkonnosť podniku, kapacita, záväzky, pohľadávky  Hodnotenie manažmentu  Vplyv a dopad krízy na podnik     

2015/2016


38

6. ÚVEROVÝ MONITORING

 proces priebežného sledovania plnenia podmienok úverového vzťahu a zmeny predpokladov, za ktorých bol úverový vzťah uzatvorený  úverový monitoring v užšom zmysle predstavuje  sledovanie plnenia podmienok úverovej zmluvy,  kontrolu zmien predpokladov, za ktorých bol úverový vzťah uzatvorený ako aj monitoruje aktualizáciu hodnoty záruk

39

Dôležité aspekty pri analýze bonity klienta


založenie určitej formy obchodného majetku žiadateľa o úver alebo tretej osoby postúpenie majetku žiadateľa o úver alebo tretej osoby v prospech veriteľa prevzatie ručiteľského záväzku za záväzky dlžníka – finančné ručenie poskytnutie bankovej záruky za záväzky dlžníka, vystavené tuzemskou alebo zahraničnou bankou vinkulácie práv dlžníka lebo tretej osoby iné záruky (zriadenie zádržného práva, zriadenie predkupného práva, prevod vlastníckeho práva, prevzatie práv od tretej osoby a iné).

37

presné označenie zmluvných strán sumu úveru s udaním meny dátum poskytnutia úveru a podmienky, na ktoré bude poskytnutie úveru viazané druh úveru účel, na ktorý sa peňažné prostriedky poskytujú spôsob čerpania úveru spôsob splácania úveru termíny splácania úveru, úrokov a konečný termín splatnosti, úrokovú sadzbu spôsob zabezpečenia úveru, ďalšie špecifické podmienky pre konkrétny úverový prípad postupy pri neplnení podmienok zmluvy a sankčné podmienky Podnikateľské riziko 2015/2016

 

 Po schválení banka uzatvorí so žiadateľom o úver úverovú zmluvu.  Úverová zmluva vo všeobecnosti obsahuje:

        

 

predstavuje druhotný zdroj splatenia úveru realizáciou záruk banka predchádza vzniku strát vyplývajúcich z nezaplatenia úveru spôsob navrhuje žiadateľ o úver banke v žiadosti o úver najčastejšie záruky :



5. ÚVEROVÁ ZMLUVA   

 

4. FORMY ZABEZPEČENIA ÚVERU


40

Dôležité aspekty pri analýze bonity klienta  Hodnotenie vlastníka  Finančné riziko       

Rentabilita celkových aktív Rentabilita tržieb Bežná likvidita Zadĺženosť aktív Zadĺženosť vlastného imania Doba inkasa pohľadávok Doba splácania záväzkov

 Sezónnosť výroby resp. odbytu  Forma zabezpečenia 41


42

7


5. 3. 2016


43


44

Kríza zvýšila zlyhané úvery


45


46

Ďakujem za pozornosť


2015/2016

47

8

Podnikateľské riziko

Recommend Documents