Independent Study. Bandi, Dr., M.Si., Ak. Sesi 1: Earning Management

Independent Study Bandi, Dr., M.Si., Ak

Sesi 1: Earning Management

Sesi 1

Earning Management

Copyright © 2010 Bandi.staff.fe.uns.ac.id.


Learning Objectives

1. Memahamkan pengertian Manajemen Laba (Earnings Management—EM) 2. Memahamkan pola manajemen laba (EM) 3. Memahamkan motivasi manajemen laba. 4. Memahamkan implikasi manajemen laba (EM) 5. Menelusur referensi berkenaan dengan manajemen laba (EM)


Learning Objectives

Memahamkan pengertian Manajemen Laba

EARNINGS MANAGEMENT--EM • earnings management = Creative accounting adl – Euphemisme (penyimpangan) – Yg merujuk pd praktik akuntansi yg mengikuti apa yg tertulis pd aturan (letter of the rules) praktik akuntansi standar, tetapi sebenarnya menyimpang dari SPIRIT aturan tsb.

• EM ditunjukkan dg komplikasi eksesif dan penggunaan cara asli yang mencirikan laba, aset, kewajiban, dan usaha unt mempengaruhi ke arah interpretasi yg diingini oleh manajemen. • Istilah lain= "innovative" atau "aggressive" (Source: wikipedia.org)


Learning Objectives


EARNINGS MANAGEMENT--EM • EM umumnya dipahami sbg kesalahan (misrepresentation) sistematik dari LABA dan aset yg benar persh. • "Creative accounting" berada pd akar dari sejumlah SKANDAL akuntansi dan beberapa proposal unt reformasi akuntansi, yg umumnya berpusat pd analisis pembaruan atas modal dan faktor produksi yg akan merefleksikan scr benar bagaimana bernilai tambah • Media tlh memperkirakan bhw pasar saham mengalami penurunan (downturn) pd th 2002 yg disebabkan oleh laporan penyimpangan akuntansi di Enron, Worldcom, dan pershn lain di US. (Source: wikipedia.org)


Learning Objectives


EARNINGS MANAGEMENT--EM • Metode operasi & akuntansi diskresionari untk menyesuaikan hasil yg DIINGINKAN • Insentif manajemen untk memodifikasi laba dlm kepentingan terbaik yg ia miliki • Manipulasi laba meliputi manajemen laba agresif dan kejahatan (fraud) (Source: acct.tamu.edu/giroux)


Learning Objectives


EARNINGS MANAGEMENT--EM “Earnings management occurs when managers use judgment in financial reporting and in structuring transactions to alter financial reports to either mislead some stakeholders about the underlying economic performance of the company or to influence contractual outcomes that depend on reported accounting numbers.” [Healy and Wahlen (1999)] (Source: leeds-faculty.colorado.edu/shanep/outreach/ )


Learning Objectives


EARNINGS MANAGEMENT--EM • Arthur Levitt, Chairman of the SEC (1998): "Well, today, I'd like to talk to you about another widespread, but too little-challenged custom: earnings management. . . . Increasingly, I have become concerned that the motivation to meet Wall Street earnings expectations may be overriding common sense business practices. . . . In the zeal to satisfy consensus earnings estimates and project a smooth earnings path, wishful thinking may be winning the day over faithful representation. ……Managing may be giving way to manipulation; Integrity may be losing out to illusion.“ (Source: leeds-faculty.colorado.edu/shanep/outreach/ )


Learning Objectives


EARNINGS MANAGEMENT—EM Scott (2006) EM: pilihan manajer atas kebijakan akuntansi untuk mencapai tujuan tertentu • EM dipandang dari dua perspektif: – Pelaporan keuangan: • unt mencapai ramalan laba analis, menciptakan aliran laba yg smooth & bertumbuh slm waktu tertentu

– Pengontrakan: • unt memproteksi dr konsekuensi atas peristiwa tak diharapkan ketika kontrak sulit dipenuhi dan tak sempurna


Learning Objectives


EARNINGS MANAGEMENT--EM Scott (2006) • EM yg tll banyak menurunkan kemampuan investor menginterpretasikan laba neto sekarang, terutama jika EM tersembunyi dlm laba inti atau sebaliknya tidak diungkapkan scr penuh • EM dilakukan melalui pemilihan kebijakan akuntansi dr set kebijakan (e.g: GAAP), unt beberapa kepentingan manajemen


Learning Objectives


EARNINGS MANAGEMENT--EM Scott (2006) • Terlepas apapun alasan EM, pemilihan kebijakan akuntansi dpt termotivasi – Pasar efisien & kontrak – Opportunisme & penolakan atas efisiensi pasar

• Memahami EM dpt meningkatkan pemahaman tentang kemanfaatan laba bersih, baik untuk pelaporan kpd investor maupun untuk pengontrakan


Learning Objectives


Important Concepts • Accounting Choice: alternatif diskresionari untk melaporkan berbagai pos finansial, seperti metode depresiasi atau persediaan • Income Smoothing: EM untk meratakan (smooth out) perilaku pendapatan dan laba yg tak terprediksi (erratic) • Normalizing Income: melaporkan ulang hasil laba unt merefleksikan scr lbh baik realitas ekonomik • Big Bath: Rugi besar (atau pengurangan laba lainnya) untk tujuan khusus, terkadang ketika rugi dilaporkan untk periode tertentu, akan meningkatkan perubahan laba lbh baik dlm periode berikutnya. •

(Source: acct.tamu.edu/giroux)


Learning Objectives

Memahamkan motivasi Manajemen Laba (EM)

Earnings Management Examples • Penentuan waktu (Timing) penjualan atas aset yg dilaporkan tll rendah (cherry picking). • Penciptaan dan pengaturan akun cadangan. • Penciptaan laba unt periode mendatang. • Pengakuan pendapatan SEBELUM atau SETELAH perolehannya (earned). • LIFO dan keputusan pembelian persediaan akhir-tahun. • Mengkapitalisasi pengeluaan biaya lbh besar (more properly expensed). • Menyesauaian tarif depresiasai dan amortisasi • Menyesuaian asumsi manfaat pasca-pemanfaatan aset tetap. • Mengatur pajak yg ditangguhkan • Penentuan waktu scr strategis penjualan atau pengeluaran (Source: leeds-faculty.colorado.edu/shanep/outreach/ )


Learning Objectives

Memahamkan Implikasi Manajemen Laba

Scott (2006), chapter 11: Manajemen Laba Baik

Pola manajemen laba

Motivasi unt Manajemen Laba

Implikasi bg Akuntansi

Manajemen Laba Jelek


Learning Objectives

Memahamkan pola Manajemen Laba (EM)

Pola Manajemen Laba 1. Taking a bath: 2. Minimalisasi Laba: 3. Maksimalisasi Laba: 4. Penghalusan (smoothing) laba:


Learning Objectives


Pola Manajemen Laba 1. Taking a bath: – Selama periode ada tekanan organisasional atau reorganisasi – Menghapus (writeoffs) aset demi biaya mendatang harapan

2. Minimalisasi Laba: – Slm periode profitabilitas tinggi, di U.S pertimbangan pajak – Sama dg di atas hanya kurang ekstrem


Learning Objectives


Pola Manajemen Laba 3. Maksimalisasi Laba: – –

Slm laba sbg ukuran bonus, penyimpangan dr perjanjian kredit Penggunaan akrual

4. Penghalusan (smoothing) laba: – –

Slm mnjr berharap kompensasi yg besarannya konstan, unt pengontrakan kompensasi efisien Meratakan laba dpt mengirimkan inf pihak dalam persh kpd pasar tentang kekuatan laba persisten harapan


Learning Objectives


Why Earnings Manipulation? • “Ada kesempatan untk melakukannya (“legal”), mudah untk melakukannya, jk tdk melakukan anda akan dpt mengetahui aslinya (you’ll get caught) • Opportunis: kepentingan pribadi melalui ketrampilannya—dg merusak batasan etika normal unt keuntungan pribadi • Insentif eksekutif meliputi bonus dan opsi saham (ESOP) (Source: acct.tamu.edu/giroux)


Learning Objectives


Incentives for Earnings Management • Meningkatkan nilai saham persh, khususnya ketika saham akan ditebitkan atau digunakan dlm suatu transaksi. • Meurunkan nilai saham pershn sebelum penghadiaan kpd manajemen (management buyout). • Mencapai ramalan laba analis atau manajemen. • Meningkatkan kompensasi manajer yg didasarkan pd kinerja laba. • Menghindari penyimpangan dari perjanjian pajak. • Mengurangi biaya krn perubahan aturan (regulatory) atau meingkatkan manfaat krn perubhn peraturan • Menguangi pajak dg mengatur laba agar ajak tahunan lbh rendah Jika pasa mempercayai laba yg atur, kemampuan investo unt mendeteksi EM dpt memberikan kesempatan berdagang yg menguntungkan. (Source: leeds-faculty.colorado.edu/shanep/outreach/ )


Learning Objectives


Motivasi Manajemen Laba • Tujuan EM: – – – –

Penentuan bonus: jk laba bersih sbg basis Mencapai ekspektasi laba investor: berpengaruh pd harga saham Penentuan Kontrak Utang: jk laba bersih sbg basis IPO: inf laba mengawali penentuan harga saham

• EM memiliki dua sisi – Baik: pengiriman informasi pihak dlm perusahaan – Buruk: opportunistik


Learning Objectives

Memahamkan pendeteksian Manajemen Laba (EM)

Detecting Earnings Management A. Penentuan strategis atas keputusan pengeluaran. B. Manajemen atas saldo akunt akrual khusus. C. Mengevaluasi akual total unt mendeteksi EM: (1) Akual Total = laba neto – kas darioperasi. • What types of accounting judgments do total accruals capture? • What earnings management devices do total accruals miss?

(2) Bangun model unt memprediksi akrual total non diskresionari. (3) Estimasi akrual diskresionari sbgmana (1) dikurang (2). (Source: leeds-faculty.colorado.edu/shanep/outreach/ )


Learning Objectives

Memahamkan Bukti Empiris Manajemen Laba (EM)

Evidence: Some Examples from the Academic Literature • Banks strategically time sales of investments and manage their loan loss reserves (e.g., Collins et al. 1995 dan Beaver and Engel 1996). • Firms cut R&D expenditures to avoid earnings declines if they have large institutional stockholders with momentum trading strategies and high portfolio turnover (Bushee 1998). • Bidders pay target stockholders for accounting benefits in acquisitions accounted for as poolings (Robinson dan Shane 1990). • When earnings management is detected, stock prices fall (e.g., Foster 1979, Dechow et al. 1995). (Source: leeds-faculty.colorado.edu/shanep/outreach/ )


Learning Objectives


Evidence: Some Examples from the Academic Literature • Alternative information helps analysts “see through” earnings management (Ettredge, et al 1995). • Managers manipulate accruals and the inventory reserve account in particular to maximize bonuses (Guidry et al., 1999). • Firms use current accruals to shift income from high to low tax rate years (Guenther 1994). Financial analysts' earnings forecasts do not fully adjust for these manipulations (Shane and Stock 2000). • Earnings of firms under investigation for anti-trust violations or seeking tariff protection contain large income-decreasing accruals (Jones 1991 and Cahan 1992). • Firms manage earnings to avoid losses, declines in earnings and negative earnings surprises (e.g., Burgstahler and Dichev 1997, and Burgstahler and Eames 1998). (Source: leeds-faculty.colorado.edu/shanep/outreach/ )


Learning Objectives

Memahamkan Implikasi Manajemen Laba (EM)

KONKLUSI • EM mungkin terjadi krn kenyataan bahwa GAAP tidak scr sempurna membatasi pilihan manajer atas kebijakan dan prosedur akuntansi • Pilihan kebijakan akuntansi: – jauh lbh kompleks & menantang dp memilih scr sederhana unt menginformasikan terbaik unt investor – Sering dimotivasi oleh pertimbangan strategis, e.g: mencapai harapan laba, kontrak yg tergantung pd variabel akuntansi keuangan, pajak, penerbitan shm baru, tawaran pengambil alihan, tekanan persaingan potensial, rilis informasi dlm perusahaan – Memiliki karakteristik game, EM tercipta ketika perubahaan dlm GAAP scr berkebalikan mempengaruhi manajer bermain dlm game. – Manajer akan bereaksi melawan perubahan aturan yag menurunkan fleksibilitas pilihan akuntansi manajer


Learning Objectives


KONKLUSI • Akuntan perlu menyadari atas kebutuhan legitimasi manajemen, seperti halnya investor • Pelaporan keuangan aktual menyajikan suatu kompromi antara kebutuhan dari dua konstituen utama ini • Walaupun menurunkan reliabilitas, EM berguna jika terjaga dlm batas-batas tertentu: – Memberi fleksibilitas pd manajer bereaksi ketika kontrak berat & tak sempurna – Memberi media bagi komunikasi kredibel atas informasi dlm persh kepada investor dan bagi kontrak kompensasi efisien – Dua argumen ini konsisten dg pasar efisien dan versi efisiensi PAT


Learning Objectives


KONKLUSI • Banyak mnjr menolak potensi komunikasi GAAP dg mendorong EM terlalu jauh, yg berakibat kekuatan laba persisten dilaporkan terlalu besar, setidaknya scr temporal – Krn gagal menerima efisiensi pasar atau – Krn kemampuan menyembunyikan EM jelek di balik pengungkapan yg jelek, Krn keduanya


Learning Objectives


KONKLUSI • EM bagus atau jelek, tergantung pd bagaimana digunakan – Akuntan dpt mengurangi besarnya EM jelek dg mengungkapnya – Pengungkapan ditingkatkan atas pos persistensi rendah & melaporkan efek dari penghapusan pencatatan (writeoffs) pd laba inti


Learning Objectives


Directions for Future Research (Also see Healy and Wahlen, 1999)

1. 2. 3. 4.

Develop more powerful earnings management detection models. What accounts offer biggest opportunities for EM? What types of firms are most likely to engage in EM? What role does earnings management play in market anomalies and profitable trading strategies? 5. When does the market see through EM? – Fischer and Shane (2000) are exploring the degree to which the market sees through earnings management to avoid reporting losses. – Shane and Stock (2000) are investigating the degree to which the market saw through tax-motivated income shifting. (Source: leeds-faculty.colorado.edu/shanep/outreach/ )

Learning Objectives

Referensi

Menelusur referensi berkenaan dg Manajemen Laba (EM)

Scott, W. R. 2006. Financial Accounting Theory. Second Edition. Ontario: Prentice Hall Canada Inc. (Chapter: 11 Earnings Management) http://acct.tamu.edu/giroux/DEMSlides.ppt http:// leeds-faculty.colorado.edu/shanep/outreach/ Healy dan Whalen. 1999. Ssrn.com

Independent Study. Bandi, Dr., M.Si., Ak. Sesi 1: Earning Management

Recommend Documents