Magyar Posta Takarék Önkéntes NyugdQ~énztár
2017-2018- 2019. évi Pénzügyi terv szöveges értékelése
Elfogadó közgyűlés időpontja: 2016.05.26
j
2016.05.26.
I.
Bevezetés
1. A Magyar Posta Takarék Önkéntes Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa és Ügyvezetése elkészítette a 2017-2018-2019. évi pénzügyi tervet. A pénzügyi terv 2017. évre negyedéves bontásban, míg a 2018. és 2019. évi terv éves szinten készült. A pénzügyi terv szabályait, az azzal szemben támasztott általános tartalmi követelményeket az opt. 34. ~ Írja Ic. A pénzügyi terv részletes, kötelező számszaki és szöveges tartalmi elemeit MNB rendelet határozza meg. A Küldöttközgyűlés elé terjesztett pénzügyi tervet az Igazgatótanács véleményezésre előzetesen átadta a Pénztár Ellenőrző Bizottságának, biztosításmatematikusának és könyvvizsgálójának. A tervvel kapcsolatos nyilatkozataik ismertetésére a szóbeli kiegészítést követően kerül sor. 2. A tervezési munka folyamatában az Igazgatótanács elemezte a 2015. évi tény-, és a 2016. évben várható gazdálkodási adatokat. Az értékelés alapján, tekintettel arra, hogy jelentős elmozdulás a tervezett és várható adatok között nem tapasztalható, módosított 2016. évi terv benyújtása nem indokolt. 3. Az előterjesztett 2017-2018-2019 évi pénzügyi terv véglegesítését megelőzte lehetséges alternatívák vizsgálata. A pénztár-piaci folyamatok elemzése megerősítette a Pénztár azon célkitűzését, hogy piaci pozíciónk megőrzésének elengedhetetlen feltétele a taglétszám bővítése mellett a Pénztár informatika hátterének fejlesztése, új ügyfélkapcsolati lehetőségek alkalmazása. —
—
A terv L változat” a jelenlegi informatikai struktúra fenntartása melletti költségelemeket, a már korábban eldöntött gépbeszerzéseket, és az t~/ hálózati rendszer üzemeltetésének költségeit tartalmazza. Emellett jelentősebb fejlesztési ráfor’lítást szerepeitetünk (‘mindkét változatban,) a Választható Portfoliós Rendszer előkészítéséhez, illetve bevezetéséhez kapcsolódóan. A ten’ IL változata a jelenlegi informatikai struktúra továbbfejlesztésének koncepcióját tartalmazza. Az elképzelés alátámasztásánl előletjesztés készül’ az informatikai rendszer korszerűsítésével kapcsolatosan, mely összefoglalt” a már végrehajtott lépéseket, és azok ráfordításait, valamint a továbblépés megoldását is. A fejlesztési koncepció középpon(jában az álL hogy az ügyvezetés által használt irodai informatikai in’,&astruktúra lcerüf/ön leválasztásra a postai hálózatróL A tervvariánsok értékelése során a Testület mérlegelte a fejlesztés ráfordítás igényét, illetve annak prognosztizálható eredményeit. Az Igazgatótanács a Küldöttközgyűlés elé a terv II. változatát terjeszti, mely a fejlesztés megvalósításához szükséges ráfordításokat tartalmazza.
2
II.
A 2015. évi terv teljesítésének értékelése, tapasztalatai
A 2015. évi Beszámoló egyes fejezetei taglalják a bázis évhez és a tervhez képest elért eredményeket, eltéréseket és következtetéseket. A Beszámoló legfontosabb megállapításai, melyek hatással vannak a rövidtávú és távlati folyamatokra: .
A beszámolási időszakban a tagdíj bevételek közel a tervezetthez teljesültek, a bázis évhez viszonyítva azonban erőteljesebb csökkenést mutatnak.
—
— —
99%-os mértékben 5%-os mértékű
—
• Az önkéntes nyugdíjpénztári szféra egészére jellemző, hogy a munkáltatói tagdíj hozzájárulás fokozatosan egyre kisebb mértékben járul hozzá a pénztártagok számláinak gyarapításához. A tíz évet felölelő adatsor szerint az arány eltolódott. Míg 2004. évben közel azonos mértékben gyarapította az egyéni számlákat a munkáltatói tagdíj hozzájárulás és az egyéni befizetés, 2014. évben már 60%-ot képviselt a tagok álitál fizetett és 40 %-ot a munkáltatói tagdíjrész.
70,00% 60,00%
.
50,00%
40,00%
:
‘
rI
30,00%
Tagok által fketett tagdíj
E3 Munkálta lói tagdíj-
20,00%
hozzájárulás
10,00% 0,00%
‘
.
CO O~ 0 ‚-4 fi en 0 0 0 ‚4 rl r4 rl 00000000000 Ui 0
tD 0
I’~
0
fi
fi
fi
fi
fi
Forrás: MNB Pénztári szektor idővorai
fi
fi
fi
fi
fi
fi
J.számú gra~/con
Hasonló tendenciát mutat a Magyar Posta Takarék Önkéntes Nyugdíjpénztár tagdíjbevételi összetétele is. Míg a korábbi években a munkáltatói tagdíj-hozzájárulás és saját befizetés aránya 60-40 % volt, mára ez az arány megfordult. 2015. évben a tagi befizetések 967.174 e Ft-tal (65%), a munkáltatói hozzájárulás 531.937. e Ft-tal (35%) járult hozzá a Pénztár bevételeihez. • 2015. évben kismértékben javult a tagdíjat nem fizetők száma. 2014-ben a tagdíj nemfizetés jogcímen az egyéni számlákat terhelő összeg 11.347 e Ft volt, 10 330 tag esetében, 2015. évben 10.346 e Ft volt a költséglevonás, 9 918 nemuizető tagot érintő en.
• A szolgáltatások és kifizetések vonatkozásában jelentős elmozdulás nem volt. A tényadatok a korábbi évek tapasztalatait támasztották alá.
3
A Pénztártól szolgáltatást igénybe összeg: 2013-ban 446 2014-ben 436 2015-ben 559
vett tagok száma, és a szolgáltatásként kitizetett 15 15 fő
592.134 e Ft 602.270 e Ft, 654.222 e Ft
2015. évben jelentős létszámot érintett a „10 éves” lejárat. Tíz éves tagságát betöltő 2940 15 közül 850 tagunk vett fel hozamot, 508-an szüntették meg tagságukat, 68 fő tőkét is érintő felvétellel élt. A 2015. évi folyamat is rámutatott arra, hogy a tagság még nem tekinti a nyugdíjpénztári megtakarítását igazán a hosszú távú öngondoskodás eszközének, gyakran rövidtávú anyagi nehézségeik megoldására használják az egyéni számlájukon felhalmozott összeget.
III.
2016. évi várható adatok
A 2015. májusi Küldöttközgyűlés által elfogadott 2016. évi terv és a lezárt 2015. évi tényadatok alapján prognosztizált 2016. évi várható eredmények összevetése. 1. Taglétszám tő .
Megnevezes
2015. évben elfogadott 2016. cv, terv .
Taglétszám időszak elején Időszak alatti taglétszám növekedés
Új belépő Átlépő másik önkéntes nyugdíjpénztárból Átlépő önsegélyező pénztárból Időszak alatti taglétszám csökkenés
Átlépő másik önkéntes nyugdijpénztárba Átlépő egészségpénztárba Átlépő önsegélyező pénztárba Szolgáltatásban részesült Elhalálozott Kilépett Tagdíj nemfizetés miatt kizárt Egyéb megszűnés
Taglétszám időszak végén
.
.
.
2016. cvi varhato .
.
26 979 2 298 2 172 126 0 1 322
27 216 1 583 1 550 33 0 1 312
62 O O 675 56 526 0 3
62 O O 462 51 734 0 3
27 955
27 487
Értékelve a takarékszövetkezeti tagszervezés 2015. évi eredményeit, valamint konzultálva a tagszervezést koordináló takarékbanki szakemberekkel, a reális tagszervezés eredményeként belépők száma 2016. évben 1500 főre tehető, a korábban betervezett mintegy 2200 fővel szemben.
4
A létszám csökkenés mértékében várhatóan az elfogadott tervhez mérten jelentős változás nem várható, belső arány eltolódás a szolgáltatásban részesülők és a kilépők tekintetében jelentkezhet.
2. Tagdíjbevételek I 2015. évben Megnevezés
I
elfogadott 2016. évitervl
Tagdíjbevétel Összesen (e Ft)
I I
I
2016. évi várható
1 260 1271
I 1 237 792
A várható tagdíjbevételek mintegy 98%-ban azonos mértéket mutatnak az elfogadott tervben szereplő adattal. 3. Hozamlehetőségek e Megnevezés
2015. évben elfogadott 2016. évi
Ft
2016. évi várható
terv Egyéni számlák befektetési hozama Likvid tartalék befektetési hozama Működési tartalék befektetési hozama
733 942
566 197
3 060
2 277
10 679
9 167
Értékelve a 2015. évben kialakult piaci hozamlehetőségeket és inflációs folyamatokat, várhatóan a 2016. évi hozambevételek nem érik el a tervezett mértéket, de számításaink szerint a 2%-os reálhozamot e feltételek mellett is biztosítani tudjuk a tagság részére.
4. Szolgáltatások, kifizetések 2015. Megnevezés
évben elfogadott 2016. évi terv
2016.
évi várható
Más pénztárba elvitt fedezet±elhunyt
121 800
112 320
Átcsoportosítás szolgáltatási számlára
948 883
609 119
Várakozási idő letelte utáni kifizetések
450 000
508 500
Kilépés miatti kifizetések
502 760
650 960
Összesen
18 874 000 18 647 000
A létszám kor szerinti vizsgálata alapján és a létszámmozgási változás okozta belső arány eltolódás a szolgáltatásban részesülők és a kilépők tekintetében várhatóan hatást gyakorolnak a kifizetésekre is. Osszességben azonban a változás mértéke nem indokolja a már elfogadott terv módosítását.
5
5. Működési ráfordítások
A Bevezetés 3. pontjában röviden vázoltuk a tervezés munkafolyamatában kidolgozott két terv variáns fó elemeit. Az informatikai fejlesztés mindkét változata tartalmaz eszközfejlesztési, pótlási ráfordításokat. A már 2015. évben megkezdett számítógéppark korszerűsítési programunk újabb szakaszát 2016. második félévére ütemeztük, melynek költség vonzatát a várható adatok már tartalmazzák. A fejlesztési koncepció másik eleme az informatikai üzemeltetés Új alapokra helyezett outsourcing megvalósítása. Ez a két költségelem növeli, míg a néhány további ráfordítás, takarékossági törekvésünk eredményeként csökkenti előbbiek eredményrontó hatását.
Működési ráfordítások (befektetési ráfordítások nélkül) e Ft Megnevezés
Tiszteletdíjak és
2015. évben 2016. évi elfogadott várható 2016. évi toni
járulékaik
Bérköltség és járulékai Nyilvántartás!
díj
Tagszervezési
díj
Anyagjellegű ráfordítások Felügyeleti
díj
Egyéb terhelő tételek
IV.
14 906
15 766
37 026
31 401
34 384
32 004
2240
1701
28 608
31 970
4 164
4 949
18 940
27 830
2017-2018- 2019. évi Pénzügyi terv
A múltbéli tapasztalatok mellett, a pénzügyi-gazdasági folyamatok prognózisaira, jövőbeni várakozásokra, valamint tervezési háttér-információkra a pénztárszférában kialakult díjak, szerződési feltételek, piaci, illetve jogszabály által meghatározott információk, stb. építve készítettük el a Pénztár 2017-2018-2019. évi pénzügyi tervét. —
-
A tervben megfogalmazódó folyamatok és feladatok, majd az évenkénti cselekvési programok meggyőződésünk szerint biztosítják küldetésünk és stratégiai célkitűzéseink megvalósítását.
6
1. Létszámpolitika
A Magyar Posta Takarék Önkéntes Nyugdíjpénztár középtávú elképzeléseinek középpontjában a Takarékbank koordinációja mellett végrehajtandó takarékszövetkezeti tagszervezés áll. A korábbi években Új belépések az év elejére koncentráltan a cafeteria választás időszakában jelentkeztek. Az értékesítési módszerek változása, a takarékszövetkezeti rendszerbe beépített ösztönzési megoldások eredményeként a tagszervezéstől egyenletes újbelépői létszámra számítunk. —
—
Nlegneveics
2017. ‚ I. ne.
2017. . II. iie.
2017. . III. iie.
2017. . IV. ‚le.
2017. . cv
2018. ‚ cv
2019. év
Tagietszam ulosznh eleje;;
27487
27 488
27 557
27 678
27487
27937
28 451
I’Iosnk alatti tagletsnni iio’ cl’edes Uj belepo Atlepo inasil’ onkentes nyugdijpcn,tarbol Atlepo onscgclyezo pcn~tarboI Idoszak alatti tagletszam esol’kene~ Atlepo iiiiisil’ onkenics nyngdijpenztarba Atlepo cgcszscgpenztaaba
360 350 10 0 359 5 O
416 410 6 0 347 18 O
386 380 6 0 265 18 O
462 450 12 0 203 II O
1624 1 590 34 0 1174 52 O
1625 1 590 35 0 1111 50 O
1530 1 495 35 0 1145 55 O
Atlepo onsegclyc7o penztarba szolgaltatasbanieszesult Elhalalozott Kilepett Tagdij ncmtketcs miatt kizart Eg)eb megszunes
O 99 14 241 0 O
O 75 10 243 0 I
0 80 15 150 0 2
0 80 12 100 0 0
0 334 51 734 0 3
0 360 45 650 0 6
0 390 50 650 0 0
27 488
27 557
27 678
27 937
27 937
28 451
28 836
Tagletszáin ulászal’ rege;;
A takarékszövetkezeti tagszervezési tapasztalatok eddigi eredményeit figyelembe véve a tervezési időszakban a tagság korösszetételében a fiatalabbak irányába való elmozdulás prognosztizálható, de a „fizetési fegyelcm”-ben is pozitív eredményekre számítunk. 2017. évben a tagság egy része az 1996. évben belépő és jelenleg is aktív tagok számára megnyílik a lehetőség a 2007. december 31-ig befizetett tőkerész adó- és járuléknientes felvételére. Ez a tagsági kör mintegy 5.800 fát jelent. A múltbéli tapasztalatok szerint az ilyen lehetőségek erőteljesebb arányú kilépési szándékot eredményeznek. Ezt jelenítettük meg a 2017. évi kilépések számának meghatározásakor. -
-
Az Igazgatótanács rendszeresen vizsgálja a Pénztár gazdálkodását, azon belül a taglétszám alakulását befolyásoló tényezőket, és értékeli azokat a pénztárszférában tapasztalható tendenciákkal is összevetve.
7
Záró taglétszám adatok 2007-2015. években: 35000 30000
—
-
—
—
—
— —
25000
—
—
—
—..
-‘—
20000 15000
Önkéiges nyugdíjpénztárak Összesen (száz fű) Magyar Posta Takarék Önkéntes Nyugdíjpénztár (íő)
10000 5000 O
~~tflfl&
~
Forrás: MNB Pénztári szektor idő~oroi; a Pénztár K/egészítő’ mellékietc
2. számú grajikon
(A graJ7konnál alkalmazott eltérő’ ;;zértéke~ségeket a két adatsor na~’ságrendi eltérésének nzegjelenítJzető~ége érdekében használt uk~
Míg az önkéntes nyugdíjpénztárak taglétszáma a vizsgált 9 év alatt mintegy 38 %-kal csökkent, Pénztárunknál ez a létszámcsökkenési arány 14% volt. A gazdaságos üzemrnéret elérése érdekében azonban elengedhetetlen a tagságukat megszüntetők létszámának pótlása mellett a létszám bővítése. Prognózisunk szerint a 2017. 6v fordulópontot jelent ebben a folyamatban, a terveiklus végére több mint 1.300 fős (nettó) létszámbővülést várunk a tagszervezés eredményeként. 2. Tagdíjbevételek A tagdíjbevétel alakulása a tervidőszakban:
Tagdíjbevétel (e Ft)
—
2019.év
~
201&év
~
2017.év
— ~
~TagdíjbevéteI (e Ft)
‚;
‚)
.~.
..
11000001200000130000014000001500000
3. számú grajikon
8
Jelentősebb tagdíjbevétel növekedést 2018. évre (előző évhez viszonyítva 111%) jeleztünk, ekkor a jelenleg 3.200 Ft/lő/hó egységes alaptagdíj emelésével számoltunk, melynek tervben szereplő értéke 3.500 Ft/hó/fő. Az egységes tagdíj módosítására tett javaslat kialakítása előtt az Igazgatótanács mérlegelte a tagság becsült jövedelemi helyzetét, megtakarítási képességét és készségét, és ennek alapján tett javaslatot 3 00.Ft/hó/fő mértékű emelésre. A tagdíjbevétel alakulásában az egységes tagdíj mértéke mellett további lényeges alakító tényező a taglétszám. A tagdíjnövelés hatását kiszürve változatlan tagdíjjal számolva a tagdíjbevétel növekedési dinamikája csökkenne, melyet a 4. számú grafikon érzékeltet. —
—
1450000 1400000
H ——
;‘ /~
1 350 000
—~
/ 1300000
Tagdíjbevétel (e Ft) egységes tagdíj emelésévei
/
—~—-TagdíjbevéteI (e Ft) v~Itozatlan egységes tagd~ alkalmazasaval
1250000 1200000 1150000
‘
2017.év
2018.év
2019.év 4.szá;nú grq/7kon
A tagdíjbevétel tervezésében jelentős kockázati elemnek gondoljuk a munkáltatói tagdíj hozzájárulás, mint cafeteria elem, alakulását. Tekintettel arra, hogy a tervezés időszakában még jogszabályban megjelenő döntés nem állt rendelkezésünkre, azzal a feltételezéssel éltünk, hogy tagjaink továbbra is élhetnek ezzel az öngondoskodást támogató juttatási lehetőséggel. Tervünk évenkénti 1,2 1,4 Mrd körüH tagdíjbevétellel és a tagdíjmegosztás változatlanul hagyásával számol. -
Tagdíj felosztási arányok: Fedezeti tartalék: 95,0% Működési tartalék: 5,0% Likviditási tartalék: 0% eseti befizetésböl Fedezeti tartalékra
100 %
kerül jóváírásra.
9
3. Szolgáltatások, kifizetések 2017. évben a tagság több mint 20%-a betölti a „20+1” év felhalmozási periódust, amikor a 2007. december 31-ig befizetett tőkét adó- és járulékmentesen veheti fel ez a tagsági kör. Számításaink szerint az elvileg felvehető tőkerész 2,4 Mrd Ft, ebből a terv mintegy 1,5 Mrd forint összeget tartalmaz.
A tervezési ciklusra továbbra is azt prognosztizáljuk, hogy a klasszikus nyugdíjpénztári szolgáltatások mellett, sőt azt meg is haladóan, a fedezeti tartalék legnagyobb kiadási tételei a várakozási Idő utáni és a kilépések miatti kifizetések.
Szolgáltatási, várakozási idő utáni ás a kilépések miatti kifizetések 2017-2018-2019 években (E Ft)
2 000 000
1 600 000
OMás pénztárba elvitt fedezet és hozzátartozóknak történő kifizetés
1 400 000
LmSzolgál[atási kiadások
1 800 000
1 200 000 1 000 000
800000 600 000
DVárakozási Idő letelte utáni kifizetések
400000
D Kilépés miatt! kifizetések
200000 O 2017.
év
2018.
év
2019.
év 4,. számú grajikon
A fedezeti tartalék összes kiadása évenként (befektetési ráfordítások nélkül): e Ft Kiadások összesen E Ft
2017. év 2 811 778
2018. év 1 169 194
2019. év 1 181 726
10
4. Működés Az önkéntes nyugdíjpénztárak gazdálkodási nehézségeire utal az 5. számú graűkon. 2005. év óta a szférára jellemző, hogy az önkéntes nyugdíjpénztárak folyó bevételeiből (befektetési eredmények nélküli bevétel) a szokásos működés tevékenység ráfordításai nem fedezhetők. Természetesen az összes péntár összevont adatai „kiegyenesítik” az egyes pénztárak sajátosságai miatti, időben, mértékben, és irányban való eltéréseket.
60000
1’ Ő’
40000
Szokásos működési
tevékenység eredménye (±1-) önkéntes nyugdíjpénztárak összesen (100 eFt)
‚ -1
20000 O
—
-20000
j
‚ ‚
‚ ‚1
-40000
-60000
‚
Szokásos működési
tevékenység eredménye (±/-) Magyar Posta Takarék Önkéntes Nyugdíjpénztár (e Ft)
---
Forrás: MNB Pénztári szektor idősorai,
5.. számú grajikon
(A grqJikonnál alkalmazott eltérő ;né;iéke~’ségeket a két adarsor nagyságrendi eltérésének inegjelenlíhetősége érdekében használt uk,~
A Magyar Posta Takarék Önkéntes Nyugdíjpénztár esetében ezek az egyedinek tekinthető események voltak például a bevételnövelést eredményező postai Választható Béren Kívüli Juttatás rendszerének bevezetése (2005-2006. évek). De megmutatkozik a magánnyugdíjpénztári rendszerben bekövetkezett változás miatti bizalomvesztésre visszavezethető kilépések bevételcsökkentő hatása is (2011-2012 évek). A tagdíjbevételi lehetőségek csökkenése vezette arra a Pénztár Igazgatótanácsát, hogy tudatosan felvállalva a negatív működési eredményt, a Pénztár korábbi évek során felhalmozott működési tevékenység eredményének felhasználásával tagszervezési programot indítson (2011-2012). 2015. évtől új partnerrel, a takarékszövetkezeti hitelintézetekkel folytatódik a program. Az átfogó adatok vizsgálata mellett az egyes költségelemek rövid- és középtávú összehasonlító elemzése is elengedhetetlen feltétel a pénztárvezetés takarékossági törekvéseinek megvalósításához. Az összegzett adatok nem adnak valós képet az egyes tevékenységek ellátására kialakult díjak elemzésére, hiszen a pénztárak eltérő szervezeti megoldásban látják cl p1. a nyilvántartási, tagszervezési, biztosításmatematikai, stb. feladatok végrehajtását. Vannak olyan tevékenységek, ahol nem képezhetők olyan egységesen alkalmazható mutatók, például vagyonarányos, vagy létszám arányos ráfordítás, mely reálisan mutatná a
11
szférában kialakult díjazást. Összehasonlításra a nyilvánosan megjelenő egyedi adatok nyújthatnak lehetőséget. A taglétszámban, jellegében (p1.: munkáltatói kötődésű), vagyonában hasonlóságot mutató pénztárak néhány összehasonlításra alkalmas adata (forrás: a kiválasztott pénztárak 2014. évi beszámolói):
Megnevezés
A kiválasztott pénztár 2014. évi átlagolt adata
Könyvvizsgálat díja* Biztosításmatematika** Nyilvántartás** e Ft/fő/év ** **
2 797 1 452 4,350
e Ft A Magyar Posta Takarék Onkéntes Nyugdíjpénztár 2015. évi adata 2 794 1 668 1,122
négy hasonló adottságú pénztár adatai a négy pénztár közül két pénztár adata, ahol található adat
~ öl kiválasztott, nyilvántartó! alkalmazó pénztárnál ezz e~pénzlárlagra jutó nyilvántartási d~j
átlaga
A bemutatásra kerülő adatok alapján a Pénztár által alkalmazott megbízási díjak a piaci díjaknak megfelelnek.
A bevezetőben már jelzett fejlesztési elképzelések ráfordítások, bázisul véve a 2016. évi várható adatokat:
megvalósítására
betervezett e Ft
Megnevezés
2017. évi terv
2018. évi terv
2019. évi terv
Informatikai rendszer fejlesztése, üzemeltetési
3 600
3 600
3 600
VPR bevezetés informatikai előkészítése,
3 000
1 200
500
1.000
200
200
bevezetése, működtetése Pénztári honlap fejlesztése
Működési bevételeink behatároltsága szigorú költséggazdálkodást kényszerít a Pénztárra, de a fejlődés, a hosszú távú rentabilitás érdekében, akár tartalékunk terhére is, áldoznunk szükséges.
12
Ráfordításj tervünk tükrözi ezt a kettős célkitűzést. e Ft Megnevezés
2017. évi terv
2018. évi terv
2019. évi terv
Működési bevételek, liozambevétel nélkül
100 728
103 200
106 705
Kiadások összesen (befektetési ráfordítások nélkül)
152 316
148 668
149 196
A Működési bevételek és kiadások alakulása az előző évhez mérten: % 2017. évi terv /2016 évi várható
.
Megnevezes
2018. évi terv /20 17. óv terv
2019. évi terv /2018. óv terv
Működési bevételek, hozanibevétel nélkül
101,7%
102,5%
103,4%
Kiadások összesen (befektetési ráforditások nélkül)
104,6%
97,6%
100,4%
A Pénztár 2017-2019. évi terve továbbra sem vesz figyelembe támogatásból, adományból származó működési bevételt, azonban élni kíván a tartalék átcsoportosítás lehetőségével a likvid tartalék terhére. Az átcsoportosításra javasolt összegek: 2017. évben 2018. évben 2019. évben
6.500.000 Ft 3.000.000 Ft 3.000.000 Ft
A működési tartalék alakulása a tervciklusban: e Ft Megnevezés
Nyitó állomány
2017. évi terv
2018. évi terv
2019. évi terv
289 330
246 000
209 660
Bevételek összesen
109 900
113 094
114 972
Kiadások összesen
153 230
149 434
149 852
246 000
209 660
174 780
.43 330
-36 340
-34 880
60 330
.49 840
50 380
Záró állomány
Működési tevékenység eredménye Átcsoportosítási bevétel nélküli eredmény
(
Az átcsoportosítás tartalmazza a likvid lomb/ék átcsopo,iosítást ás a tagoktól aentfizetés miatti hozamelvonást)
13
5. A befektetések és hozamok tervezése a 2017-2019 közötti tervidőszakra A pénztári befektetések 2016. évben érvényben lévő benchmarkkövető stratégiáját a tagság hozamelvárása és a folyamatos kifizetési igények alapján konzervatív, biztonságra törekvő eszközösszetétel jellemzi. A fedezeti tartalékon a magyar állampapírok és egyéb kötvények a kitűzött célarányok szerint 85% körüli súlyt képviselnek. Ezen belül a lehetőség szerinti folyamatosan pozitív hozamalakulás érdekében az éven belüli lejáratú állampapírok szerepelnek nagyobb arányban. A részvénybefektetések aránya 12% körül alakul és 1-2% körüli súllyal árupiaci- és ingatlan befektetési jegyekbe is fektetnek a vagyonkezelők. A részvénybefektetéseken belül az egyedi részvények várhatóan kisebb súlyt képviselnek, mivel a nemzetközi részvénybefektetések alapvetően a kedvezőbb díjterheléssel elérhető ETF-eken és befektetési jegyeken keresztül valósulnak meg A fedezeti tartalékon belül a szolgáltatási tartalék eszközeinek befektetése során a biztonsági szempontok és likviditási követelmények miatt a rövid űrtamidejű magyar állampapír befektetések dominálnak. A működési és likviditási tartalék eszközeinek kezelésekor is a biztonság, a pozitív hozamalakulás a fő szempont, a hozam növelése érdekében azonban a magyar állampapírokon kívül maximum 10-10%-os mértékben gazdálkodó szervezeti-, hitelintézeti kötvények, jelzáloglevelek, és 5%-os mértékig részvények is kerülhetnek a portfóliókba. Az Igazgatótanács a pénztárszintű Befektetési politikát az egyes vagyonkezelőkre, illetve portfóliókra lebontva egyéni vagyonkezelési irányelveket és benchmarkokat határozott meg. A hatályos Befektetési politikát mely a pénzügyi terv mellékletét képezi a Pénztár várhatóan 2017-ben is fenntartja. Ugyanakkor 2015-ben az Igazgatótanács megkezdte a választható portfóliós rendszer (VPR) bevezetésének vizsgálatát, előkészítő munkafolyamatát. Ennek keretében 2015. második félévében a Pénztár a postai dolgozó pénztártagok körében kérdőives igényfelmérést végzett, az Igazgatótanács pedig megvizsgálta a VPR bevezetésének és működtetésének költségeit, a bevezetés időbeli ütemezését, illetve a VPR megvalósítási lehetőségeiről egyeztetett a vagyonkezelő és nyilvántartó partnerekkel. 2016-ban a nem postai dolgozó pénztártagok VPR-rel kapcsolatos igényének felmérésével folytatódik a bevezetés előkészítése. A tagság pozitív hozzáállása esetén az engedélyeztetési eljárás megkezdését a Pénzár 2017-re, a VPR bevezetését 2018. január Ire tervezi. —
—
A hozamok tervezése során a Pénztár abból indult ki, hogy az MNB a tartósan alacsony globális infláció, valamint a hazai reálgazdasági környezet dezinfiációs hatása miatt továbbra is alacsony szinten taija az április 27-től 1 ‚05%-os mértékűre csökkentett alapkamatot, így a magyar állampapír bázisra épülő befektetésekkel csak mérsékelt hozamot lehet realizálni. Az elérhető hozam emelése céljából a Pénztár az állampapírok mellett a Befektetési politika szerint kisebb arányban alternatív eszközöket (egyedi részvények, részvény alapú befektetési jegyek, ETF-ek, gazdálkodó szervezeti-, hitelintézeti kötvények, jelzáloglevelek, ingatlan befektetési jegyek, stb.) alkalmaz. A
14
Jegybank 2016. márciusi inflációs prognózisa szerint a fogyasztói árindex 2017-ben még átlagosan 1-2% között, 201 8-túl már 2-3° o között alakulhat. Az MNB által előre jelzett infláció alakulás és a Befektetési politikában megfogalmazott reálhozam elvárás figyelembe vételével a hozamszintet 2017-re 3,5° o körülire, 2018-ra és 2019-re 4,5° o körülire tervezzük. A járadékszolgáltatásban részesülő pénztártagok vagyona a lehető legbiztonságosabb módon, kockázatmentes magyar állampapírokba kerül befektetésre, ezért itt alacsonyabb, 1° o-OS hozamszinttel számolunk. Befektetési ráfordítások A befektetési költségek tekintetében portfóliónként eltérő mértékű, az átlagos befektetett tőkére vetített 0,15° ~ és 0,25° ~ közötti fix vagyonkezelési díjakkal számol a terv, kiegészülve a fedezeti portfóliók felülteljesítést ösztönző, a többlethozam 10%-át kitevő sikerdíjakkal. A fedezeti tartalékon tervezett átlagos vagyonkezelési díjmérték 0,21°c fix díj ± 10% sikerdíj, ami a pénztári vagyonkezelési piacon mérsékelt, átlag alatti díjmértéknek számít. Az egyes évekre tervezett vagyonkezelési díjak (fix és sikerdíjak összesen) a tervezett pénztári átlagvagyonra vetítve 0,3-0,4% közötti díjterhelést jelentenek, ami a teljes pénztári szféra átlagos (0,5°o körüli) vagyonkezelési díjterhelésénél alacsonyabb mértékű. A letétkezelés tervezett költsége egyrészt a letétkezelő banknak fizetett, a piaci érték 0,045%-át kitevő letétkezelési díjból, másrészt a KELER és a külföldi alletéteményesek díjából tevődik össze. Ez utóbbiak nagysága a kezelt értékpapírszámlák és ezeken belül az értékpapírok számától, a tranzakciók típusától, gyakoriságától is függ, melyeket az elmúlt évek tapasztalati adatai alapján, portfóliónként jellemző nagyságrendekben tervez a Pénztár. A piaci értékre vetített 0,045°o-os mértékű letétkezelési díj a pénztári letétkezelési piacon alkalmazott átlagos díjmértéknek felel meg.
Ossze2ezve: Az Igazgatótanács a Pénztár 2017-2018-2019. évet átfogó pénzügyi tervében a külső és belső folyamatokat és lehetőségeket is értékelve a stratégiánkban meghatározottak megvalósítását tűzte ki célul. A Pénztár a pénzügyi tervben megfogalmazottakat a fokozatosság, az eredmények, a pénzügyi, gazdasági és jogi környezet változásait fegyelembe véve hajtja végre. Budapest, 2016. május 26
;~~
