PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, GROWTH OPPORTUNITY, STRUKTUR MODAL DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PADA PERUSAHAAN SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2014)
Diajukan Oleh: Feronita Putri Rizkiasari NIM : 2012-12-081
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2017
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, GROWTH OPPORTUNITY, STRUKTUR MODAL DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PADA PERUSAHAAN SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2014)
Skripsi ini telah diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh: Feronita Putri Rizkiasari NIM : 2012-12-081
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2017
i
HALAMAN PERSETUJUAN PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, GROWTH OPPORTUNITY, STRUKTUR MODAL DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PADA PERUSAHAAN SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2014) Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Kudus, ..................................2017
Mengetahui, Ketua Program Studi
Pembimbing I
Sri Mulyani, SEI, M.Si NIDN 0611018202
Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA NIDN. 0608127602
Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi
Pembimbing II
Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM NIDN 0618066201
Nita Andriyani Budiman, SE, M.Si, Akt, BKP, CA NIDN. 0614108502
ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, GROWTH OPPORTUNITY, STRUKTUR MODAL D AN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PADA PERUSAHAAN SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2014) Yang dipersiapkan dan disusun oleh: FERONITA PUTRI RIZKIASARI NIM. 2012-12-081 Telah dipertahankan didepan Dewan Penguji pada hari Sabtu, 25 Februari 2017 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima Tim Penguji, Penguji I
Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA NIDN. 0608127602 Penguji II
Penguji III
Dwi Soegiarto, SE, MM NIDN. 0620117103
Aprilia Whetyningtyas, SE. M.Si NIDN. 0607048403 Mengesahkan, Dekan Fakultas Ekonomi
Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM NIDN 0618066201
iii
HALAMAN PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan dibawah ini Nama
: Feronita Putri Rizkiasari
NIM
: 2012-12-081
Jurusan/Program Studi
: Akuntansi
Fakultas
: Ekonomi
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini benar-benar merupakan hasil karya sendiri, bebas dari peniruan terhadap karya orang lain. Kutipan pendapat dan tulisan orang lain ditunjuk sesuai dengan cara-cara penulisan ilmiah yang berlaku. Apabila dikemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini terkandung ciri-ciri plagiat dan bentuk-bentuk peniruan lain yang dianggap melanggar peraturan, maka saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan tersebut.
Kudus........................................2017 Yang membuat pernyataan
Feronita Putri Rizkiasari NIM : 2012-12-081
iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Orang suskes juga pernah malas, bodoh dan gagal, tetapi mereka tetap terus bergerak dan mencoba”
“Barangsiapa ingin mutiara maka harus berani terjun di lautan yang dalam (Bung Karno)”
Karya kecilku ini kupersembahkan untuk Kedua orang tua ku dan suamiku tercinta
v
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis ucapkan kepada ALLAH SWT, karena dengan rahmat dan karunia-Nya penulis dapat menyusun penelitian ini dan menyelesaikan dengan baik sesuai dengan waktu yang telah direncanakan. Secara khusus penulis mengucapkan banyak terima kasih dengan segala kerendahan hati kepada yang terhormat: 1. Allah SWT atas segala nikmat dan karuniaNya sehingga saya selalu diberi kesehatan kelimpahan ilmu sehingga dapat menyusun skripsi ini dengan baik. 2. Untuk orang tuaku (Bapak H. Tibroni dan Ibuk Hj. Umi Umayah) dan juga mertuaku (Bapak H. Sutikun Sholeh dan Ibuk Hj. Wastini) yang tiada henti memberikan semangat dan doa kepada saya agar dapat segera menyelesaikan studi secepatnya. 3. Untuk yang spesial suamiku tercinta Didik Purnomo, ST yang selalu memberi semangat untuk segera menyelesaikan skripsi ini agar rencanarencana selanjutnya dapat segera dijalani. 4. Untuk calon anakku tersayang yang masih di dalam kandungan dan tidak pernah rewel yang secara tidak langsung memberi semangat selama mengerjakan skripsi ini. 5. Serta semua keluarga besar terutama kakak kandung (Mbak Winda dan Mas Tomy), kakak ipar (Mas Sis dan Mbak Liya), dan semua keponakan (Labiib, Zahra dan Arsen) yang senantiasa mendoakan dan turut membantu dalam menyelesaikan skripsi ini, terima kasih atas doa dan dukunganya selama ini kepada penulis. 6. Bapak Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA dan Ibu Nita Andriyani Budiman, SE, M.Si, Akt, BKP, CA selaku dosen pembimbing 1 dan 2 yang sangat membantu dalam kelancaran penyelesaian skripsi ini yang telah mengarahkan, membimbing, memberi motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
vi
yang membangun
7. Bapak, Ibu Dosen dan seluruh staf pengajar Progdi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberi bekal ilmu yang bermanfaat bagi penulis. 8. Semua teman-teman Akuntansi angkatan 2012 terutama ALFELA dan Kelas B Akuntansi yang selama perkuliahan dan sama-sama berjuang untuk menyelesaikan skripsi selalu memberi dukungan. 9. Semua teman-teman KKN kecamatan Winong 2015 yang selalu kompak memberi dukungan dan semangat agar penulis segera menyelesaikan skripsi ini 10. Dan bagi semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang turut serta memberikan bantuan dan sumbangan pemikiran selama penulis menyusun skripsi ini, penulis hanya bisa mengucapkan terimakasih.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan dan jauh dari kesempurnaan, untuk itu penulis mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun untuk penyempurnaan skripsi ini. Harapan penulis, kiranya skripsi ini dapat memberikan sumbangan bagi pengembangan ilmu
pengetahuan
dan
bermanfaat
dalam
memperkaya
khasanah
pengetahuan.
Kudus,
Februari 2017
Penulis
Feronita Putri Rizkiasari
vii
ilmu
ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, growth opportunity, struktur modal, dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010-2014. Metode pemilihan sampel yang digunakan adalah purposive sampling dengan total sampel 13 perusahaan dan pengujian hipotesis menggunakan analisis regresi linear berganda. Perhitungan proksi nilai perusahaan dalam penelitian ini menggunakan proksi PBV dan hasilnya adalah variabel profitabilitas, struktur modal dan keputusan investasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Akan tetapi variabel ukuran perusahaan dan growth opportunity tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap nilai perusahaan. Kata kunci : Nilai Perusahaan, Ukuran perusahaan, Profitabilitas, Growth Opportunity, Struktur Modal dan Keputusan Investasi
viii
ABSTRACT
This study aimed to examine the effect of the firm size, profitability, growth opportunity, capital structure and investment decisions against firm value on food sector and drink companies listed in Indonesia Stock Exchange (BEI) 2010-2014. The sampling methodused is purposive sampling with total sample of 13 companies and testing this hypothesis using multiple linear regression analysis. Proxy calculation of frim value in this study using a proxy PBV and the results of this study showed that the variable profitability, capital structure and investment decisions have positive significant influence on partial firm value. But the variable firm size and growth opportunity has no significant influence on partial firm value. Keyword : frim value, firm size, profitability, growth opportunity, capital structure and investment decisions
ix
DAFTAR ISI HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................................. i HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI .............................................................. iii HALAMAN PERNYATAAN ............................................................................... iv MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...........................................................................v KATA PENGANTAR ........................................................................................... vi ABSTRAKSI ....................................................................................................... viii ABSTRACT ............................................................................................................. ix DAFTAR ISI ............................................................................................................x DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii BAB I .......................................................................................................................1 PENDAHULUAN ...................................................................................................1 1.1 Latar Belakang Masalah........................................................................................... 1 1.2 Ruang Lingkup ......................................................................................................... 6 1.3 Rumusan Masalah .................................................................................................... 7 1.4 Tujuan Penelitian ..................................................................................................... 7 1.5 Kegunaan Penelitian ................................................................................................ 8
BAB II ....................................................................................................................10 TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................................10 2.1 Landasan Teori ....................................................................................................... 10 2.2 Nilai Perusahaan .................................................................................................... 12 2.3 Ukuran Perusahaan ................................................................................................ 13 2.4 Profitabilitas ........................................................................................................... 15 2.5 Growth Opportunity (Pertumbuhan Perusahaan) ................................................... 16 2.6 Struktur Modal ....................................................................................................... 17 2.7 Keputusan Investasi ............................................................................................... 18 2.8 Penelitian Terdahulu .............................................................................................. 20 2.9 Kerangka Pikir ....................................................................................................... 23 2.10 Hipotesis .............................................................................................................. 24
x
BAB III ..................................................................................................................31 METODE PENELITIAN .......................................................................................31 3.1 Rancangan Penelitian ............................................................................................. 31 3.2 Variabel Penelitian ................................................................................................. 31 3.3 Definisi Operasional & Pengukuran Variabel........................................................ 32 3.4 Jenis dan Sumber Data ........................................................................................... 36 3.5 Populasi dan Sampel Penelitian ............................................................................. 36 3.6 Metode Pengumpulan Data .................................................................................... 37 3.7 Pengolahan Data .................................................................................................... 38 3.8 Analisis Data .......................................................................................................... 38
BAB IV ..................................................................................................................47 HASIL DAN PEMBAHASAN ..............................................................................47 4.1 Deskripsi Objek Penelitian..................................................................................... 47 4.2 Penyajian Data ....................................................................................................... 48 4.3 Analisis Data .......................................................................................................... 50 4.4 Pembahasan............................................................................................................ 62
BAB V....................................................................................................................69 PENUTUP ..............................................................................................................69 5.1 Kesimpulan ............................................................................................................ 69 5.2 Keterbatasan ........................................................................................................... 70 5.3 Saran ...................................................................................................................... 71
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................72
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 .................................................................................................................20 Tabel 3.1 .................................................................................................................42 Tabel 4.1 .................................................................................................................47 Tabel 4.2 ................................................................................................................ 48 Tabel 4.3 .................................................................................................................51 Tabel 4.4 .................................................................................................................52 Tabel 4.5 .................................................................................................................53 Tabel 4.6 .................................................................................................................55 Tabel 4.7 .................................................................................................................57 Tabel 4.8 .................................................................................................................58 Tabel 4.9 .................................................................................................................60
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 .............................................................................................................24 Gambar 4.1 .............................................................................................................54
xiii
