DFT, Intereffekt en RBS presenteren: Focus op Aziatische Opkomende Markten

DFT, Intereffekt en RBS presenteren: Focus op Aziatische Opkomende Markten

Webinar, 19 juli 2011

Intereffekt Investment Funds en RBS RBS

Johan Smit, Intereffekt Investment Funds:

•

Specialist in Opkomende Landen en derivaten

•

Nichespeler bij uitstek

•

Deskundig en professioneel beheer

Rogier San Giorgi, RBS:

•

Supermarkt met beleggingsproducten …

•

Toegang tot wereldwijde markten …

•

Inspiratie, Innovatie, Educatie

1

Programma RBS

•

Introductie

•

Aziatische Opkomende Markten in een notendop

•

Hoe staat China ervoor?

•

Wat speelt er in India?

•

Beleggen in Opkomende Markten

•

Vragen van kijkers

Communicatie RBS

Presentator

Deelnemers Moderator

2

Opkomende Markten in een notendop RBS

•

Landen die gehele of gedeeltelijke industrialisatie ondergaan • Ian Bremmer, President Eurasia Group: “landen waarbij politiek en economie even belangrijk zijn voor financiële markten”

•

Emerging Markets, o.a.: • BRIC landen • Next 7: Egypte, Indonesië, Mexico, Pakistan, Filipijnen, Turkije, Vietnam

•

Frontier Markets: • Bahrein, Bangladesh, Botswana, Bulgarije, Ivoorkust, Kroatië, Cyprus, Kenya, Mongolië, Nigeria, Sri Lanka, Tunesië, Vietnam, etc

Poll RBS

•

Belegt u al in Opkomende Markten? • BRIC • Emerging 11 • Frontier Markets • Meerdere Opkomende Markten • Nee

3

Opkomende Markten vanuit beleggersperspectief RBS

•

Op zoek naar rendement: • Laag rendement op sparen en obligaties • Combinatie met oplopende inflatie doet naar aandelen kijken

•

Beleggen in aandelen: • Westerse markten versus Opkomende Markten • Een maatstaf: economische groei en consumptie • IMF 2011: 2,4% groei Westerse landen en 8,4% in Aziatische opkomende markten

•

Spreiding

Economische groei versus Koers / Winstverhouding RBS

Verwachte economische groei in %

10

China India

8 BRIC Indonesië

6 Vietnam

Thailand

4 USA 2

Eurozone

Japan

0 6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

Koers / winstverhouding

Bron: IMF, Bloomberg, 12 juli 2011

4

Beleggen waar groei is? RBS

•

Tot 2007: hoge rendementen, hoge economische groei

•

2008: financiële crisis met sterke dalingen

•

2009 en 2010: snel economisch en koersherstel

•

2011 actualiteit: zorgen verschuiven van inflatie naar groeiafname

RBS Research over Azië RBS

•

Zorgen verschuiven van inflatie naar groeiafname • Minder snelle groei wenselijk maar nog geen tekenen van afname regio • Afname consumptie en lagere export groei door zwakkere vraag uit G3 economieën terechte zorg maar te sterk aangezet

•

Want: interregionale vraag sterk, dus invloed zwakke G3 beperkter

•

Verwachting: regionale vraag blijft en is positief voor regionale export

•

Lees voor meer de update op www.rbs.nl/markets Bron: RBS Research Asia Navigator, juni 2011

5

Experts over Aziatische Opkomende Markten RBS

Nouriel Roubini

•

“Chinese groei op laag pitje, maar vastgoedbeleid luidt herstel groei voor H2 in”

•

“There is going to be a hard landing in China”

•

Thailand: TCB verkrapt terwijl inflatie oploopt

•

Singapore: export groei overtreft met 7,8% verwachtingen

Bron: Roubini Global Economics, 13 juni, 17 juni en 11 juli 2011


Jim Rogers

•

“No question that there are problems in China. (…) I believe that the economy is strong enough to withstand crises that are evidently going to happen. In the long run, the future is in Asia and this is where my money is”

•

“Right now, I’m long commodities, long USD, long EUR but Short Emerging Markets and long term bonds”

Bron: Iaowaiblog, 2 juni 2011, CNBC, 14 juli 2011

6


Mark Mobius

•

Beleg 34% van een wereldwijde portefeuille in opkomende markten

•

“Diversification is the best free lunch in investment world. No one market will be best performing year on year”

•

“Inflation in emerging markets could reach double digits”

•

“…economische groei gemiddeld rond 5-6%, maar voor Aziatische Opkomende Markten 6-7%”

Bron: Fondsnieuws, 15 juni 2011, Templeton Asset Management 6 mei 2011


Marc Faber

•

“An international stock portfolio should have at least 50% of its assets in Emerging Markets”

•

“In Asia a lot of shares have high dividend yield between 4 and 7% and you have 0% interest on deposits”

•

“Off course markets can go down by 20-30%”

Bron: Bloomberg, 24 juni 2011, Faber Blog 26 juni 2011

7

De ontwikkelingen in:

China

• 2009; het jaar na de financiële crisis • het prijspeil; van deflatie naar (hoge) inflatie • van een beta-jaar naar een alpha-jaar

15

HSCEI Index - per saldo anderhalf jaar zijwaarts

Bron: Bloomberg, Intereffekt Investment Funds 16

Webinar - 19 juli 2011

8

Angst voor harde landing zet rem op de beurs

• Inflatie • Overinvesteringen • Schulden lokale overheden • Bankencrisis • Vastgoedbubbel

17


Geldhoeveelheid >> Inflatie



9

Huizenprijzen in duizend RMB per m²

Bron: Merill Lynch Global Research 19


Waardering (MSCI China)

Bron: Goldman Sachs 20


10

Omslagpunt: China 2.0 een nieuwe groeifase 1978 -2008

2009 - 2030

Lage arbeidskosten

Stijgende lonen / welvaart

Urbanisatie & Industrialisatie

Ontwikkeling plattelandsgebieden

Export georiënteerde groei

Consumptie gedreven groei

Milieuvervuiling

Duurzaamheid & efficiency

Standaardproducten

Innovatie

Kwantitatieve groei (10%)

Kwalitatieve groei (± 5-6%)

21



Pauze


22

11


India


23

Is de Indiase economie oververhit? 1. Inflatie • monetaire beleid • impact olie/brandstofprijzen

2. Investeringen FDI/FII • Corruptie • Belastingverdrag India-Mauritius

3. Politiek • (deelstaat)verkiezingen

24


12

Inflatie, groei en rente

Inflatie

Rente

Groei Bron: Bloomberg, Intereffekt Investment Funds 25


Het macro-economisch klimaat in 2011

Inflatie: 9,44% JoJ per 14 juli 2011

BBP: 7,80% JoJ per 31 maart 2011 26


13

Brandstoffen = 14,9% van totale inflatiecijfer Overheidsbesluit: 1. Verhoging kerosine en dieselprijzen 2. Afschaffen importtarieven op ruwe olie 3. Verlaging accijns op diesel

Olieprijs

Inflatie? Begrotingstekort? Bron: Bloomberg, Intereffekt Investment Funds 27


Nifty Index in het 1ste halfjaar 2011 Oorzaken: 1. FDI 2. FII 3. Corruptie 4. Onzekerheid m.b.t. belastingverdrag met Mauritius



14

Directe investeringen - FDI

Bron: UNCTAD, IMF, CEIC, Morgan Stanley Research 29


Directe investeringen – FDI in 2011



15

Portefeuille-investeringen – FII in 2011

Nifty Index Bron: Bloomberg, Intereffekt Investment Funds 31


Corruptie

Bron: OutlookIndia.com 32


16

Corruptie: huidige status

Bron: Transparency International 33


Belastingverdrag India-Mauritius

34


17

Politieke landschap

Foto: Associated Press 35


Verdeling parlementzetels 1. Parlementsverkiezingen 2009 2. AIADMK 3. Deelstaatverkiezingen

272

Bron: Election Commission of India, Intereffekt Investment Funds 36


18

Relatieve rendement India t.o.v. EM

Bron: Morgan Stanley Research 37


Waardering (MSCI India)



19

Poll Wat vindt u het grootste risico van beleggen in Opkomende Landen? •Inflatie •Monetaire beleid •Kans op harde landing •Politiek •Volatiele beurzen •Vastgoedbubbel 39


Groei gedreven door vier factoren

40


20

Beleggen in Opkomende Markten RBS

•

Doelstelling: • Portefeuille uitbreiden door inspelen op mondiale ontwikkelingen • Spreiding • Inspelen op actuele situaties

•

Regio kiezen: • Waar wilt u belegd zijn? Specifiek land of meerdere landen tegelijk

•

Risico

Poll vraag RBS

•

In welke Aziatische Opkomende Markt hebt u interesse? • China • India • Mongolië • Thailand • Alle Aziatische Opkomende Markten • Geen: te risicovol

21

Wanneer welke beleggingsproduct? RBS

•

Langere termijn meer behouden beleggers: • ETF • Certificaat • Beleggingsfonds

•

Kortere termijn en meer risicozoekende beleggers: • Individuele aandelen • Turbo’s

•

Actief versus Passief

Beleggingsproducten van RBS RBS

ETF

Certificaten

Turbo ® Long en Short

•DAXglobal® Asia

•

China Certificaat

•

Aandelen

•DAXglobal® BRIC •DAXglobal® Russia

•

Emerging 11 Cert.

•

Indices

•

Hang Seng Cert.

•

India TR Cert.

•

Mongolië Cert.

•

MSCI Azië Cert.

•

Thailand Cert.

•

Vietnam Cert.

22

Uitgelicht: RBS

DAXglobal® Asia ETF

Mongolië Certificaat

•Breed gespreid in o.a.:

•

Rijk aan koper, goud, uranium, kolen etc.

•

Ontwikkeling staat in kinderschoenen

• Indonesië

•

Speculatief

• Taiwan

•

Beheerskosten: 0,95%

• Thailand, etc

•

ISIN:NL0009750181

• China • India • Zuid-Korea

•TER: 0,65% •ISIN: LU0259323235

Risico’s van Beleggen in Trackers en Turbo’s RBS

•

Een belegging in Trackers (ETF’s of Certificaten) houden eenzelfde risico in als een directe belegging in de onderliggende waarde. Als die tot nul daalt, kunt u uw volledige belegging verliezen

•

Een belegging in Turbo’s is risicovoller dan een directe belegging in de onderliggende waarde. Turbo’s zijn uitsluitend geschikt voor actieve en ervaren beleggers met een hoge risico acceptatie

•

Beleggen in aandelenmarkten van opkomende markten, gaat gepaard met extra risico’s op het vlak van politiek, economie, de sociale situatie en wetgeving.

•

U loopt kredietrisico op RBS N.V. (A2/A+) als uitgevende instelling van Certificaten en Turbo’s, een groepsonderneming van The Royal Bank of Scotland Group plc.

23

Aan de slag…. RBS

• • •

Startpunt: www.rbs.nl/markets Lees daar alle beschikbare documentatie Bekijk de landingspagina • ETF • Certificaten • Opkomende Markten

•

www.DFT.nl/seminars

De ontwikkelingen in: • 2009; het jaar na de financiële crisis

Waarin beleggen?

• het prijspeil; van deflatie naar (hoge) inflatie • van een beta-jaar naar een alpha-jaar

48

24

Stel uzelf een aantal vragen. 1. Wat is uw tijdshorizon? Lange termijn (langer dan 1 jaar) Korte termijn (tot 1 jaar) √ 2. Wat is uw risicoprofiel? Defensief Offensief √ 3. Bent u een actieve of passieve belegger? Actief √ Passief 49


Intereffekt Derivatenfondsen

50


25

Intereffekt Derivatenfondsen

• Omloopsnelheid fondsen

• Waarom actief management fondsen?

• In kort: hoe wordt het fonds gemanaged?

51


Poll In welke fonds van Intereffekt heeft u het meest interesse? • • • • • • •

Emerging Africa Frontier Vietnam Japanse Warrants China Warrants India Warrants Brazil Warrants Geen 52


26

Service Contact

+ 31 (0) 513 – 48 22 22

E-mail

[email protected]

Website

www.intereffektfunds.nl

Twitter

@intereffekt

Deskundig en professioneel via: blogs factsheets presentaties seminars 53

De service van RBS RBS

•

Service Desk

0900-6275387 (NL, lokaal tarief) 0800-63336 (België, gratis) +31-20-4643464 (Overig, internationaal tarief)

•

E-mail

[email protected]

•

Website

www.rbs.nl/markets

•

Educatie & inspiratie seminars & webinars nieuwsbrieven Chart Navigator RBS Markets Magazine

27

Belangrijk RBS

Het is van belang dat u de werking, kosten en risico’s van RBS produkten (ETF’s, Turbo’s en Certificaten) begrijpt voordat u een beleggingsbeslissing neemt. Tevens dient u zorgvuldig af te wegen of de genoemde producten geschikt zijn voor u gezien uw ervaring, beleggingshorizon, overige beleggingen, financiële positie, risico-bereidheid en andere relevante omstandigheden. In geval van twijfel, dient u professioneel advies in te winnen. Deze presentatie dient slechts ter informatie en is geen aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding van deze producten. Het aanbod van de in deze presentatie genoemde producten vindt uitsluitend plaats op basis van het basisprospectus, de financiële bijsluiter, eventuele bijbehorende supplementen en definitieve voorwaarden. De beslissing om een in deze presentatie genoemd product te kopen moet dan ook op basis van deze documenten worden gemaakt. Deze documenten zijn kosteloos verkrijgbaar via www.rbs.nl/markets. RBS Markets Access ETF's zijn opgenomen in het register dat wordt aangehouden door de Autoriteit Financiële Markten.

Disclaimer RBS RBS DISCLAIMER: Dit document is opgesteld door The Royal Bank of Scotland N.V. (“RBS”) en dient uitsluitend voor informatiedoeleinden. Noch dit document noch de verklaringen die in verband met dit document zijn afgegeven zijn opgesteld als of vormen een aanbieding, uitnodiging of aanbeveling tot het kopen of verkopen van een effect of het aangaan van een transactie. Een aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding, uitnodiging of aanbeveling tot het aangaan van een transactie zal uitsluitend w orden gedaan op basis van een aanbiedingsdocument of, indien toepasselijk, een prospectus welke kosteloos verkrijgbaar is via www.rbs.nl/markets. U kunt ook bellen op 0900-MA RKETS (0900-6275387, lokaal tarief), een e-mail sturen naar [email protected] of per post aanvragen via RBS Markets NL, Gustav Mahlerlaan 350,1082 ME A msterdam. Potentiële partijen dienen een onafhankelijk oordeel te vormen en/of onafhankelijk professioneel advies inw innen voordat zij een beleggingsbeslissing met betrekking tot de effecten nemen. Beleggers dienen zorgvuldig af te w egen of een transactie in de effecten geschikt is gezien de economische voordelen, de risico’s, de krediet aspecten, de effectenrechtelijk, andere jur idische, fiscale en boekhoudkundige aspecten en hun persoonlijke omstandigheden (w aaronder ervaring, doelstellingen en financiële positie). De getallen opgenomen in dit document zijn indicatief en resultaten behaald in het verleden zijn geen garantie of indicatie voor toekomstige resultaten. Er is geen enkele garantie dat de beleggingsdoelstellingen genoemd in dit document w erkelijk w orden behaald. Elke belegging kent economische en markt risico’s en de w aarde van een belegging kan zow el stijgen als dalen. RBS accepteert geen enkele aansprakelijkheid ten opzichte van enige informatie opgenomen in dit document of mondeling verstrekt, tenzij er sprake is van opzet of fraude. RBS kan als principaal of als agent van tijd tot tijd een belang nemen in of financiële instrumenten kopen, verkopen of aanbieden die identiek zijn aan of vergelijkbaar met de effecten beschreven in dit document of daaraan gerelateerde financiële instrumenten zoals effecten, futures, opties en grondstoffen contracten. Distributie van dit document verplicht RBS niet tot het aangaan van enige transactie. De informatie opgenomen in dit document is onderhevig aan w ijzigingen zonder dat hiervan voorafgaande mededeling w ordt gedaan en kan in zijn geheel w orden gew ijzigd, aangevuld of vervangen door latere documentatie. Dit document mag niet (geheel of gedeeltelijk) w orden gekopieerd, verstrekt of anderszins gedistribueerd aan een ander zonder de schrif telijke toestemming van RBS. Aanvullende informatie is op verzoek beschikbaar. Als geen contact wordt opgenomen nemen w ij aan dat aanvullende informatie niet nodig is gezien uw kennis en ervaring. Opinies in het algemeen of specifiek met betrekking tot het economisch klimaat en/of de prestaties van de effecten geven de inzichten van RBS w eer ten tijde van het opstellen van dit document. Deze opinies en inzichten kunnen w ijzigen en moeten niet gezien w orden als beleggingsadvies. Dit document is opgesteld door RBS vanuit haar kantoor op 250 Bishopsgate, London, EC2M 4AA, Verenigd Koninkr ijk. The Royal Bank of Scotland N.V. staat in Nederland onder toezicht van De Nederlandsche Bank en de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten. © The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, w orden voorbehouden. Reproductie in w elke vorm dan ook van de inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. TURBO® is een geregistreerde merknaam van The Royal Bank of Scotland N.V. Dit document is geproduceerd op 15 juli 2011.

28

Disclaimer Intereffekt Investment Funds Aan de inhoud van deze presentatie kunnen geen rechten worden ontleend. Voor de voorwaarden van de fondsen verwijzen wij u naar het prospectus en naar de financiële bijsluiters. De Beheerder van Intereffekt Investment Funds N.V. heeft een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten in het kader van de Wet financieel toezicht. Loop geen onnodig risico. Lees de Financiële Bijsluiters. Hierin staat vermeld dat het risico van deze producten zeer groot is. Johan Smit werkt in opdracht van Intereffekt Investment Funds N.V. Zijn beloning is niet afhankelijk van de prestaties van RBS en wordt niet beïnvloed door de standpunten van RBS opgenomen in dit document. De bijdrage van Johan Smit is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. 57

29

DFT, Intereffekt en RBS presenteren: Focus op Aziatische Opkomende Markten

Recommend Documents