Depozitár: Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky v SR Michalská 18, Bratislava IČO:

Výročná správa

2006

1. Spoločnosť Obchodné meno: Sídlo: IČO:

ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. Kolárska 6, 815 63 Bratislava 35 889 446 zapísaná v obchodnom registri vedenom Okresným súdom Bratislava I, oddiel Sa, vložka 3352/B

Vznik spoločnosti:

10.06.2004

Depozitár: Sídlo: IČO:

Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky v SR Michalská 18, 815 63 Bratislava 30 805 066

Audítor spoločnosti:

Ernst & Young Slovakia, spol. s r.o.

Predmet činnosti:

• vytváranie a spravovanie podielových fondov podľa § 3 ods. 2 zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov; • riadenie portfólia tvoreného jedným alebo viacerými investičnými nástrojmi v súlade s poverením klienta na základe zmluvy o riadení portfólia oddelene od portfólia iných klientov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a/,b/,c/,e/,f/,g/,i/ zákona č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých predpisov v znení neskorších predpisov /ďalej len zákon o cenných papieroch/. Pri vykonávaní činnosti podľa § 3 ods. 3 zákona o kolektívnom investovaní vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. g/,i/ zákona o cenných papieroch sa táto činnosť môže vykonávať len k nástrojom, ktoré sa vzťahujú na meny; • poradenská činnosť vo veciach investovania do investičných nástrojov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a), b), c), f) zákona o cenných papieroch; • úschova a správa podielových listov vydávaných správcovskými spoločnosťami a cenných papierov vydávaných zahraničnými subjektmi kolektívneho investovania.

Predstavenstvo

Dozorná rada

Ing. Josef Beneš – predseda Ing. Tatiana Balážová – členka PhDr. Viktor Kouřil – člen

Philippe Marc Moreels - predseda Erwin Schoeters – člen Ing. Daniel Kollár – člen Stefan Duchateau – člen Johan J.A.De Ryck – člen John Arthur Hollows – člen Nik Vincke - člen

Akcionári spoločnosti ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. Obchodný názov

Československá obchodní banka, a.s., Praha

podiel na základnom imaní 60 000 000 Sk

v% 100%

Správa predstavenstva Charakteristika Charakteristika spoločnosti Spoločnosť ČSOB Asset Management, a.s. (ČSOB AM) je 100% dcérskou spoločnosťou Československé obchodní banky, a.s. Praha (ČSOB). ČSOB je členom KBC Group NV, ktorá vznikla začiatkom roku 2005 zlúčením KBC Bank and Insurance Holding (táto spoločnosť vznikla v roku 1998 zlúčením ABB Insurance group, Almanij-Kredietbank group a CERA Bank group) s materskou spoločnosťou Almanij. Hlavnými spoločnosťami KBC Group NV sú - KBC Bank, KBC Insurance, KBC Asset Management, Kredietbank Luxembourgoise a Gevaert. KBC Group NV sa zameriava na bankopoisťovacie aktivity pre retailovú a privátnu klientelu a je taktiež aktívna v oblasti správy aktív, služieb pre korporátnu klientelu, obchodovanie na finančných trhoch a private equity. Geograficky je Skupina zameraná na Európu. Patrí medzi tri najväčšie bankové a poisťovacie spoločnosti v Belgicku a vystupuje ako jedna z najväčších finančných skupín v strednej Európe prostredníctvom svojej siete dcérskych spoločností a majetkových účastí v Českej a Slovenskej republike, v Maďarsku, v Poľsku a v Slovinsku. Spoločnosť ČSOB AM vznikla 10. júna 2004 zápisom do obchodného registra na základe právoplatného rozhodnutia Úradu pre finančný trh o povolení na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti udeleného 28. apríla 2004 číslo rozhodnutia GRFUT – 055/2004/KISS. Spoločnosť okrem vytvárania a správy podielových fondov získala povolenie Úradu pre finančný trh (UFT) aj na ďalšie činnosti podľa §3 ods. 3 zákona 594/2003 o kolektívnom investovaní – riadenie individuálnych portfólií, poradenskú činnosť a úschovu a správu podielových listov v rozsahu podľa povolenia. ČSOB AM získala povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti ako prvá podľa zákona o kolektívnom investovaní, platného od 1.1.2004, ktorý významne zmenil a prispôsobil výkon činností kolektívneho investovania k podmienkam platným v Európskej únii.

Postavenie spoločnosti ČSOB AM v súčasnosti zaujíma popredné postavenie medzi slovenskými správcovskými spoločnosťami a z hľadiska objemu aktív v SR (vrátane fondov KBC skupiny) jej patrí 4. miesto. Do konca roka 2006 predstavovala čistá hodnota aktív viac ako 13,96 mld. SKK (z toho spravovaných ČSOB AM 4,64 mld. SKK) a služby využívalo viac ako 30 000 klientov. So svojím know - how sa stala dominantným hráčom v oblasti zaistených fondov, pričom konkurencia ponúka väčšinou zaistené štruktúrované produkty na báze termínovaných vkladov. Po úspešnom spustení prvého podielového fondu ČSOB peňažno-dlhopisový o.p.f., spoločnosť pre investorov otvorila ďalšie fondy spravované na Slovensku: ČSOB akciový korunový o.p.f., ČSOB privátny korunový o.p.f., ČSOB Rastový o.p.f., ČSOB Vyvážený o.p.f., ČSOB Property o.p.f., ČSOB Privat 1 o.p.f., ČSOB Privat 2 o.p.f., ČSOB Privat 3 o.p.f.,

ČSOB AM spustením ďalších fondov spravovaných na Slovensku rozšírilo nielen svoju ponuku fondov, ale aj uspokojila potreby dynamických klientov, ktorí si môžu podľa rizikového profilu vybrať medzi akciovým fondom orientujúcim sa na reality ČSOB Property o.p.f. a klasickým akciovým fondom ČSOB akciový korunový o.p.f.. Pre konzervatívnych investorov s menším rizikovým zameraním sú určené „Profilové fondy“ ČSOB Rastový o.p.f, ČSOB Vyvážený o.p.f. a ČSOB konzervatívny o.p.f. (predtým ČSOB peňažnodlhopisový o.p.f.). Pre klientov ČSOB Privátneho bankovníctva sú pripravené „Profilové fondy“ ČSOB Privat 1 o.p.f., ČSOB Privat 2 o.p.f. a ČSOB Privat 3 o.p.f., ktoré sú vybrané podľa aktuálneho rizikového zamerania klientov. ČSOB AM predstavuje významnú súčasť silnej finančnej skupiny ČSOB a je spoľahlivým partnerom pre všetkých svojich investorov.

Hlavné ciele v roku 2006 2006 ČSOB AM sa podarilo splniť všetky strategické ciele, ktoré si stanovila pre prvý rok svojej činnosti: • V priebehu roka 2006 boli spustené predaje ďalších 8 domácich fondov rôzneho rizikového zamerania. • Zvýšenie počtu klientov do individuálne riadených portfólií. • Podiel na trhu v objeme spravovaného majetku vo fondoch v SR sa podarilo ČSOB AM zvýšiť ku koncu roka 2006 na 10,1% (10,9% - upravená NAV). • Zabezpečila distribúciu ďalších zaistených fondov v celkovom objeme viac ako 1,17 mld. SKK. ČSOB AM nemala v roku 2006 žiadne výdavky na činnosť v oblasti výskumu a vývoja. Spoločnosť nemá organizačnú zložku v zahraničí, ďalej v roku 2006 nenadobudla do svojho majetku vlastné akcie, dočasné listy, obchodné podiely a ani akcie, dočasné listy a obchodné podiely ovládajúcej osoby.

Zámery pre rok 2007 2007 V nasledujúcom období plánuje ČSOB AM upevňovať a postupne zvyšovať svoj trhový podiel medzi správcovskými spoločnosťami. Dosiahnutie tohto cieľa je možné prostredníctvom vyššieho nárastu objemu spravovaného majetku vo fondoch v SR ako je priemer trhu. Podstatnou súčasťou tohto cieľa sú neustále inovácie v ponuke zaistených fondov a ich pravidelné úpisy v priebehu roka čím by spoločnosť dosiahla uspokojenie meniacich sa nárokov a preferencií investorov. Naďalej strategickou oblasťou pre rok 2007 je nárast majetku v individuálne riadených portfóliách a zvyšovanie počtu klientov. Všetky vyššie uvedené zámery by mali vo finančnej oblasti viesť k zvyšovaniu hospodárskeho výsledku spoločnosti a rastu jej hodnoty pre akcionárov.

Informácia o významných rizikách a neistotách Aktivity ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. spočívajú hlavne vo vytváraní a správe podielových fondov. Vzhľadom k predmetu podnikania a z toho vyplývajúcej povahy podnikateľských aktivít nepovažuje vedenie Spoločnosti úverové riziko, trhové riziko (v rámci neho úrokové, menové, akciové a riziko derivátov) a riziko likvidity za významné. Spoločnosť má dostatok finančných zdrojov na svoju činnosť a z toho dôvodu nie je k 31. decembru 2006, ani v dlhodobom horizonte ohrozená jej likvidita.

Údaje a udalosti udalosti S účinnosťou od 1. januára 2006 je správcovská spoločnosť povinná zostavovať individuálnu účtovnú závierku podľa osobitných predpisov - Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (ES) č. 1606/2002 o uplatňovaní medzinárodných účtovných noriem. Spoločnosti tým od 1. januára 2006 vzniká povinnosť zostavovať individuálnu účtovnú závierku v súlade s Medzinárodnými štandardmi pre finančné výkazníctvo (IFRS). V zmysle § 38, zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov Spoločnosť doposiaľ vytvorila nasledovné otvorené podielové fondy: -

ČSOB peňažno-dlhopisový korunový o.p.f., (rozhodnutie ÚFT GRUFT-085/2005/KISS zo dňa 21. januára 2005),

-

ČSOB akciový korunový o.p.f., (rozhodnutie ÚFT GRUFT-156/2005/KISS zo dňa 30. decembra 2005),

-

ČSOB privátny korunový o.p.f., (rozhodnutie NBS UDK – 003/2006/KISS zo dňa 15. februára 2006),

-

ČSOB property o.p.f., (rozhodnutie NBS UDK-003/2006//KISS zo dňa 15. februára 2006),

-

ČSOB Vyvážený o.p.f., (rozhodnutie NBS UDK-003/2006//KISS zo dňa 15. februára 2006),

-

ČSOB Rastový o.p.f., (rozhodnutie NBS UDK-003/2006//KISS zo dňa 15. februára 2006),

-

Rozhodnutím NBS zo dňa 29.05.2006 bol udelený súhlas na zmenu štatútu spravovaného otvoreného podielového fondu s názvom ČSOB peňažno-dlhopisový korunový o.p.f., nový názov podielového fondu je ČSOB Konzervatívny o.p.f.,

-

ČSOB Privat 1 o.p.f., (rozhodnutie NBS UDK-038/2006//KISS),

-

ČSOB Privat 2 o.p.f., (rozhodnutie NBS UDK-038/2006//KISS),

-

ČSOB Privat 3 o.p.f., (rozhodnutie NBS UDK-038/2006//KISS).

Hospodárske výsledky v roku 2006 2006 Hospodárske výsledky spoločnosti v roku 2006 ovplyvnil najmä objem spravovaného majetku v KBC fondoch predaných na Slovensku. Výnosy spoločnosti ČSOB AM boli tvorené najmä časťou správcovských poplatkov KBC fondov predaných na Slovensku, poplatkami za správu vlastných podielových fondov a poplatkami za individuálne riadené portfólia klientov. Okrem výnosov z hlavných činností prispeli k tvorbe kladného hospodárskeho výsledku aj úrokové výnosy. Spoločnosť vykázala v roku 2006 kladný hospodársky výsledok po zdanení vo výške 38 965 036,44 SKK. Predstavenstvo spoločnosti navrhuje rozdeliť zisk nasledovne: •

2 844 000,00 SKK

•

36 121 036,44 SKK

................................................ Ing. Tatiana Balážová generálna riaditeľka a členka predstavenstva

prídel do rezervného fondu (týmto prídelom bola splnená požiadavka na výšku Rezervného fondu podľa Obchodného Zákonníka t.j. 20% Základného imania), prevod na účet „nerozdelený zisk“ z minulých rokov

................................................ Mgr. Vladimír Šošovička člen predstavenstva

ČSOB KONZERVATÍVNY O.P.F. Základné informácie o fonde Správca fondu: ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s.

Domicil:

Slovensko

Mena:

SKK

Minimálna investícia:

5 000 SKK

Typ fondu:

Zmiešaný

Typ výnosu:

Kapitalizácia

Vývoj ceny fondu

Výkonnosť fondu* Výnos

3 mesiace 6 mesiacov

1,55

(%) *

2,78

1 rok (p.a.)

Od začiatku predaja (p.a.)

2,77

1,71

pri výpočte výkonnosti fondu je poplatok za správu fondu už zohľadnený

1,0340 1,0280 1,0220 1,0160 1,0100 1,0040

Aktuálne údaje o fonde

14 .3 .0 5 14 .5 .0 5 14 .7 .0 5 14 .9 .0 5 14 .1 1. 05 14 .1 .0 6 14 .3 .0 6 14 .5 .0 6 14 .7 .0 6 14 .9 .0 6 14 .1 1. 06

0,9980

Cena:

1,0309

Dátum aktualizácie:

29.12.2006

Celková výška aktív:

264,40 mil. SKK

Začiatok predaja:

14.3.2005

Objem investície v SKK

Do 100.000

Vstupný poplatok v % Poplatok za správu fondu:*

0,5

100.001 500.001 500,000 1.000.000

0,4

0,3

Investičné zameranie

Nad 1.000.001

0,2

1,00% p.a.

* poplatok za správu už je zohľadnený vo výkonnosti fondu Vstupný poplatok je príjmom správcovskej spoločnosti. Vstupný poplatok je správcovská spoločnosť oprávnená znížiť, a to najmä s ohľadom na celkový objem peňažných prostriedkov, ktoré investor investoval a akú dlhú dobu je podielnikom, pričom správcovská spoločnosť uplatňuje princíp rovnakého zaobchádzania so všetkými investormi.

Najvýznamnejšie tituly v portfóliu

Štátne dlhopisy 64,43%

Štruktúra fondu Slovakia Slovakia Slovakia Slovakia Slovakia Slovakia

Peňažný trh 3,24% Akcie 6,06%

Investičnou stratégiou ČSOB Konzervatívneho fondu v roku 2006 bolo investovanie do dlhopisov s premenlivým kupónom, s fixným kupónom a splatnosťou do 3 rokov. Pozície v cenných papieroch s dlhšou splatnosťou sme naopak postupne redukovali. Aj napriek tomu bola len malá časť fondu zainvestovaná v termínovaných vkladoch. Nízka citlivosť na zmeny trhových výnosov umožnila ochrániť portfólio fondu pred neželanými cenovými výkyvmi. Väčšiu časť dlhopisovej zložky portfólia fondu tvorili dlhopisy s ratingom A- a viac, pričom priemerná durácia fondu sa v priebehu roka pohybovala okolo jedného roku. Hlavnou stratégiou ostáva investovanie finančných prostriedkov najmä do nástrojov peňažného trhu so splatnosťou do jedného roka a do krátkodobých prevoditeľných cenných papierov so splatnosťou do jedného roka denominovaných v slovenských korunách, ďalej do dlhových prevoditeľných cenných papierov denominovaných v slovenských korunách so splatnosťou nad 1 rok, ďalej do „majetkových investícii“ predstavujúcich investície do akcií obchodovaných na regulovanom trhu cenných papierov, podielových listov otvorených podielových fondov investujúcich najmä do akcií, prevoditeľných cenných papierov obchodovaných na regulovanom trhu cenných papierov, ktorých výnos je odvodený od vývoja hodnoty akcií, alebo indexov, podielových listov podielových fondov investujúcich najmä do akcií a cenných papierov zahraničných subjektov kolektívneho investovania investujúcich najmä do akcií, a ďalej do finančných derivátov na zabezpečenie menového rizika.

Korporátne dlhopisy 26,26%

GOVT GOVT GOVT GOVT GOVT GOVT

FLOAT 3.50 01/21/09 0.00 01/14/07 4.95 03/05/08 7.80 01/16/07 7.65 02/13/07 4.80 04/14/09

15,64% 15,13% 8,68% 8,13% 7,29% 4,33%

Upozornenie v zmysle zákona č. 594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní: Oficiálny názov fondu je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Konzervatívny o.p.f. a je spravovaný ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., so sídlom v Bratislave. S investíciou do podielového fondu je spojené riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Hospodárenie fondov sa riadi štatútom, predajným prospektom a zjednodušeným predajným prospektom, ktoré sú schválené orgánom dohľadu v Slovenskej Republike a sú k dispozícii na všetkých obchodných miestach ČSOB a v sídle spoločnosti ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., Kolárska 6, 815 63 Bratislava.

ČSOB AKCIOVÝ KORUNOVÝ O.P.F. Základné informácie o fonde Mena:

SKK

Typ fondu:

Akciový

Typ výnosu:

Kapitalizácia

(%)**

ČSOB Asset Management,

Domicil:

Slovensko


5 000 SKK

správ. spol., a.s.


Správca fondu:

Vývoj ceny fondu

Od začiatku 1 rok 3 mesiace 6 mesiacov predaja (p.a.) (p.a.)

6,14

12,5

N/A

N/A

* Pri výpočte výkonnosti fondu je poplatok za správu fondu už zohľadnený

1,0900 1,0600 1,0300 1,0000 0,9700 0,9400


0,9100

Cena:

1,0548


29.12.2006


95,93 mil. SKK

Začiatok predaja:

18.1.2006

Objem investície v tisícoch SKK


5 000 – 499 999

500 000 999 999

nad 1 000 000

3,0

2,5

2,0

Vstupný poplatok v % Poplatok za správu fondu:*

1,5% p.a.

• poplatok za správu už je zohľadnený vo výkonnosti fondu Vstupný poplatok je príjmom správcovskej spoločnosti. Vstupný poplatok je správcovská spoločnosť oprávnená znížiť, a to najmä s ohľadom na celkový objem peňažných prostriedkov, ktoré investor investoval a akú dlhú dobu je podielnikom, pričom správcovská spoločnosť uplatňuje princíp rovnakého zaobchádzania so všetkými investormi.

Štruktúra akciovej zložky fondu

ČSOB akciový korunový fond zastihol po fáze prvotného zainvestovania pomerne silný pokles spôsobený prudkým jarným výpredajom, avšak defenzívna orientácia portfólia zmiernila negatívny dopad. Nasledný rast trhov v druhej polovici roka už fond využil naplno, pričom medzi preferované regióny patrili najmä západná a stredná Európa, ako aj Ázia. Postupne ku koncu roka sa začal navyšovať aj podiel amerických akcií. Aktívny menový hedžing umožnil podielnikom vyhnúť sa kurzovým stratám spojeným s posilňovaním koruny voči euru a doláru. Cieľom fondu je i naďalej dosiahovanie vyššej miery zhodnotenia majetku vo fonde v dlhodobom horizonte. Vyššie kapitálové zhodnotenie sa fond snaží dosiahnuť prostredníctvom investovania do akciových investícii. Výkonnosť fondu čiastočne podlieha výkyvom menových kurzov. Podiel majetku vo fonde investovaného do akciových investícii, sa pohybuje najmenej od 50 % do najviac 100%. Fond je určený dynamickejšie orientovaným investorom, ktorí majú záujem zhodnocovať prostriedky v slovenských korunách na obdobie s odporúčaným investičným horizontom 5 rokov a dlhšie pri vyššom stupni finančného rizika.

Krajiny V4 19,39% Severná Amerika 23,01%

Rumunsko 2,41%

18 .1 .0 6 18 .2 .0 6 18 .3 .0 6 18 .4 .0 6 18 .5 .0 6 18 .6 .0 6 18 .7 .0 6 18 .8 .0 6 18 .9 .0 6 18 .1 0. 06 18 .1 1. 06 18 .1 2. 06

0,8800


Japonsko 11,91%

Krajiny EU 15 43,28%

LYXOR ETF DJ EURO STOXX 50 DIAMONDS TRUST SERIES I Meinl European Land KBC Index Fund USA KAP SPY US LYXOR ETF EASTERN EUROPE

11,97% 8,52% 8,07% 7,94% 7,76% 6,75%

Upozornenie v zmysle zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní: Oficiálny názov fondu je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB akciový korunový o.p.f. a je spravovaný ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., so sídlom v Bratislave. S investíciou do podielového fondu je spojené riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Hospodárenie fondov sa riadi štatútom, predajným prospektom a zjednodušeným predajným prospektom, ktoré sú schválené orgánom dohľadu v Slovenskej Republike a sú k dispozícii na všetkých obchodných miestach ČSOB a v sídle spoločnosti ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., Kolárska 6, 815 63 Bratislava.

ČSOB PRIVÁTNY KORUNOVÝ O.P.F. Základné informácie o fonde Mena:

SKK

Typ fondu:

Peňažný

Typ výnosu:

Kapitalizácia

(%) *

Domicil:

Slovensko


3.000.000 SKK

Vývoj ceny fondu

Od začiatku 1 rok 3 mesiace 6 mesiacov predaja (p.a.) (p.a.)

1,12

ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s.


Správca fondu:

2,14

N/A

N/A

1,0360 1,0300 1,0240


1,0180 1,0120


1,0060

01.03.2006


Nad 3.000.000

Vstupný poplatok

0%

Poplatok za správu fondu:*

0,15% p.a.


Štruktúra zložiek fondu

Termínované vklady 96,23%

Zmenky 3,77%

1. 1. 07

Začiatok predaja:

1. 9. 06 1. 10 .0 6 1. 11 .0 6 1. 12 .0 6

3 904 mil. SKK

1. 8. 06


1. 7. 06

29.12.2006

1. 6. 06


1. 5. 06

1,0323

1. 4. 06

Cena:

1. 3. 06

1,0000

Investičné zameranie ČSOB privátny korunový fond využíva vo svojej investičnej stratégii najmä korunové termínované vklady naviazané na REPO-tender Národnej banky Slovenska, prípadne krátkodobé nástroje peňažného trhu. V roku 2006 rastúce výnosy v 2-týžňovom REPOtendri NBS napomohli k lepšiemu zhodnoteniu fondu, ktorý sa tak stal jedným z najvýnosnejších korunových a dlhopisovo-peňažných fondov v roku 2006. Okrem termínovaných vkladov fond investoval i do ďalších produktov peňažného trhu. ČSOB privátny korunový fond je určený investorom, ktorí chcú svoje finančné prostriedky zhodnocovať na veľmi krátke obdobie pri minimálnej miere rizika. Tento fond z rodiny ČSOB investuje do korunových inštrumentov s pevným úročením, najmä do investičných nástrojov peňažného trhu. Jedná sa o konzervatívne portfólio s nízkou volatilitou výnosu a maximálnou duráciou (stredná doba splatnosti portfólia) 0 - 0,5 roka. Fond využíva najmä korunové termínované vklady naviazané na REPO-tender Národnej banky Slovenska, prípadne krátkodobé nástroje peňažného trhu. Fond do svojho portfólia nenakupuje akcie. Upozornenie v zmysle zákona č. 594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní: Oficiálny názov fondu je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB privátny korunový o.p.f. a je spravovaný ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., so sídlom v Bratislave. S investíciou do podielového fondu je spojené riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Hospodárenie fondov sa riadi štatútom, predajným prospektom a zjednodušeným predajným prospektom, ktoré sú schválené orgánom dohľadu v Slovenskej Republike a sú k dispozícii na všetkých obchodných miestach ČSOB a v sídle spoločnosti ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., Kolárska 6, 815 63 Bratislava.

ČSOB PROPERTY O.P.F. Základné informácie o fonde Mena:

SKK

Správca fondu:

Typ fondu:

Akciový

Typ výnosu:

Kapitalizácia

správ. spol., a.s.

(%)* *

Domicil:

Slovensko


5 000 SKK

Vývoj ceny fondu




9,62

18,54

1 rok (p.a.)


N/A

N/A


1,2400 1,2000 1,1600 1,1200 1,0800 1,0400 1,0000


0,9600


Začiatok predaja:

27.04.2006

Investičná stratégia fondu je investovanie finančných prostriedkov najmä do akcií podnikov z oblasti realít a developmentu. Pri prvotnom zainvestovaní fondu akcie výrazne poklesli kvôli prudkému jarnému výpredaju, ale rastový trend sa veľmi rýchlo obnovil, pričom silno rástli najmä západo- a stredoeurópske spoločnosti. Kríza amerického trhu s rezidenčnými nehuteľnosťami sa fondu prakticky nedotkla, keďže americké spoločnosti, ktoré mali vo fonde zastúpenie, podnikajú v iných segmentoch odvetvia. Pri investovaní sa kladie dôraz najmä na výber spoločností, ktoré profitovali z prudkého rastu trhov nehnuteľností v strednej a východnej Európe. Aj napriek tomu ostáva celková stratégia fondu konzervatívna, nakoľko väčšina spoločností pôsobí v menej rizikovej oblasti prenájmu a správy nehnuteľností a menšia časť je určená spoločnostiam pôsobiacim v oblasti developmentu.

Objem investície v tisícoch SKK

5 000 – 499 999

Vstupný poplatok v %

3,0


nad 1 000 000

2,5

2,0

1,5% p.a.


15 .

8. 06 15 .

7. 06 15 .

15 .

15 .

500 000 999 999

15 .1 2. 06

123,87 mil. SKK

15 .1 1. 06


15 .1 0. 06

29.12.2006

9. 06


6. 06

1,1895

5. 06

Cena:

Fond je určený skúsenejším investorom, ktorí chcú svoje finančné prostriedky investovať na obdobie dlhšie ako 5-6 rokov.

Štruktúra zložiek fondu

Fond môže investovať do akcií jednotlivých spoločností a cenných papierov, kde sú akcie podkladovým aktívom ako sú napr. fondy investujúce do akcií, indexové akcie, indexové certifikáty z oblasti realít a developmentu.

Akcie 89,35%

Benchmarkom fondu sú indexy realitných a developerských spoločností (CAEEREX+; EPRA EUROZONE EX UK; WILSHIRE REIT).


Bežné účty 10,65%

Meinl European Land IMMOEAST AG ORCO CONWERT IMMO WERELDHAVE SPG US

8,09% 7,13% 5,39% 4,35% 3,66% 3,65%

Upozornenie v zmysle zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní: Oficiálny názov fondu je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Property o.p.f. a je spravovaný ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., so sídlom v Bratislave. S investíciou do podielového fondu je spojené riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Hospodárenie fondov sa riadi štatútom, predajným prospektom a zjednodušeným predajným prospektom, ktoré sú schválené orgánom dohľadu v Slovenskej Republike a sú k dispozícii na všetkých obchodných miestach ČSOB a v sídle spoločnosti ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., Kolárska 6, 815 63 Bratislava.

ČSOB VYVÁŽENÝ O.P.F. Základné informácie o fonde Mena:

SKK

Správca fondu:

Typ fondu:

Zmiešaný

Typ výnosu:

Kapitalizácia

správ. spol., a.s.


(%) *

Domicil:

Slovensko


5 000 SKK

Vývoj ceny fondu



3,32

6,00

1 rok (p.a.)


N/A

N/A


1,0600 1,0400 1,0200 1,0000


0,9800

Začiatok predaja:

27.04.2006

Vzhľadom na očakávaný nárast dlhopisových výnosov boli prakticky počas celého roka pri investovaní dlhopisovej zložky preferované dlhopisy s premenlivým kupónom, pripadne s fixným kupónom a splatnosťou do 3 rokov. Pozície v cenných papieroch s dlhšou splatnosťou boli naopak postupne redukované. Aj napriek tomu bola len malá časť fondu zainvestovaná v termínovaných vkladoch. Nízka citlivosť na zmeny trhových výnosov umožnila ochrániť portfólio fondu pred neželanými cenovými výkyvmi. Prevažnú väčšinu dlhopisovej časti portfólia fondu tvorili dlhopisy s ratingom A- a viac, pričom priemerná durácia fondu sa pohybovala okolo jedného roka.


Do 100.000


1,5


500.001 1.000.000

Nad 1.000.001

1,4

1,3

1,2

0,50% p.a.



12 .1

12 .1

12 .1

.0 6 12 .9

12 .8

12 .7

12 .6

12 .5

100.001 500,000

2. 06


1. 06

73,57 mil. SKK

0. 06


.0 6

29.12.2006

.0 6


.0 6

1,0541

.0 6

Cena:

Pri akciovej zložke portfólia boli v priebehu roka 2006 preferované investície najmä do európskych, stredoeurópskych a amerických akcií. Vďaka pozitívnemu vývoju globálnych akciových trhov mala akciová zložka v roku 2006 priaznivý vplyv na zhodnotenie fondu. Fond je určený pre investorov, ktorí majú záujem výraznejšie zhodnocovať finančné prostriedky na obdobie dlhšie ako 3 roky a sú ochotní akceptovať istú mieru investičného rizika. Vyššie kapitálové zhodnotenie sa fond snaží dosiahnuť prostredníctvom investovania do akciových investícii, ktoré môžu tvoriť 20 % až 50 % podiel z celkovej hodnoty majetku fondu.

Krajiny V4 58,72%


Severná Amerika 14,35%

Ázia 3,22%

Miera rizika je vyvážená, nakoľko akciová časť zabezpečuje potenciál rastu a nástroje peňažného trhu a dlhopisy stabilitu investície. Celkový rizikový profil fondu je na strednej úrovni.

Najvýznamnejšie tituly v portfóliu KBC Renta Slovakrenta KBC Multi Cash CSOB SKK KBC Index Fund USA SNS Bank Nederland FL 27/1/13 Zmenka BOF2

17,79% 17,71% 7,71% 7,03% 6,96%

Upozornenie v zmysle zákona č. 594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní: Oficiálny názov fondu je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Vyvážený o.p.f. a je spravovaný ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., so sídlom v Bratislave. S investíciou do podielového fondu je spojené riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Hospodárenie fondov sa riadi štatútom, predajným prospektom a zjednodušeným predajným prospektom, ktoré sú schválené orgánom dohľadu v Slovenskej Republike a sú k dispozícii na všetkých obchodných miestach ČSOB a v sídle spoločnosti ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., Kolárska 6, 815 63 Bratislava.

ČSOB RASTOVÝ O.P.F. Základné informácie o fonde Mena:

SKK

Typ fondu:

Zmiešaný

Typ výnosu:

Kapitalizácia

(%) *


Domicil:

Slovensko


5 000 SKK

správ. spol., a.s.

Vývoj ceny fondu


Správca fondu:


4,78

7,89

1 rok (p.a.)


N/A

N/A


1,0800 1,0600 1,0400 1,0200

Začiatok predaja:

27.04.2006



Do 100.000

100.001 500,000

500.001 1.000.000

Nad 1.000.001

1,5

1,4

1,3

1,2



0,60% p.a.



Severná Amerika 28,81%

Pri akciovej zložke portfólia boli v priebehu roka 2006 preferované investície najmä do európskych, stredoeurópskych a amerických akcií. Vďaka pozitívnemu vývoju globálnych akciových trhov mala akciová zložka v roku 2006 priaznivý vplyv na zhodnotenie fondu. Pri investovaní do dlhopisovej zložky boli najmä preferované dlhopisy s premenlivým kupónom, pripadne s fixným kupónom a splatnosťou do 3 rokov. Pozície v cenných papieroch s dlhšou splatnosťou sme naopak postupne redukovali. Aj napriek tomu bola len malá časť fondu zainvestovaná v termínovaných vkladoch. Nízka citlivosť na zmeny trhových výnosov umožnila ochrániť portfólio fondu pred neželanými cenovými výkyvmi. Prevažnú väčšinu dlhopisovej časti portfólia fondu tvorili dlhopisy s ratingom A- a viac, pričom priemerná durácia fondu sa v priebehu roka pohybovala okolo jedného roku. ČSOB Rastový fond je určený skúsenejším investorom, ktorí majú záujem výrazne zhodnocovať prostriedky dlhšie ako 5 rokov a akceptujú vyššiu mieru neistoty. Snaží sa vyššie kapitálové zhodnotenie fondu dosiahnuť prostredníctvom investovania do akciových investícií, ktoré budú tvoriť najmenej 40% a najviac 80% podiel z celkovej hodnoty majetku fondu. Celkový rizikový profil fondu je vyšší.

Najvýznamnejšie tituly v portfóliu KBC Renta Slovakrenta KBC Multi Cash CSOB SKK EMIF Europe Value KBC INDEX FUND USA LYXOR ETF EASTERN EUROPE KBC INDEX FUND JAPAN

Ázia 4,43%


27 .1 2. 06

63,94 mil. SKK

27 .1 1. 06


27 .1 0. 06

29.12.2006

27 .9 .0 6


27 .8 .0 6

0,9600 27 .7 .0 6

1,0644

27 .6 .0 6

0,9800

Cena:

27 .4 .0 6


27 .5 .0 6

1,0000

15,66% 14,02% 10,37% 10,28% 9,02% 3,91%

Krajiny V4 37,31% Upozornenie v zmysle zákona č. 594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní: Oficiálny názov fondu je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Rastový o.p.f. a je spravovaný ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., so sídlom v Bratislave. S investíciou do podielového fondu je spojené riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Hospodárenie fondov sa riadi štatútom, predajným prospektom a zjednodušeným predajným prospektom, ktoré sú schválené orgánom dohľadu v Slovenskej Republike a sú k dispozícii na všetkých obchodných miestach ČSOB a v sídle spoločnosti ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., Kolárska 6, 815 63 Bratislava.

ČSOB PRIVAT 1 O.P.F. Základné informácie o fonde Mena:

SKK

Typ fondu:

Zmiešaný

Typ výnosu:

Kapitalizácia

(%) *


Domicil:

Slovensko

správ. spol., a.s.

Vývoj ceny fondu


Správca fondu:


N/A

1 rok (p.a.)


N/A

N/A

N/A


1,0200 1,0150 1,0100 1,0050


1,0000

Cena:

1,0145


29.12.2006


41,46 mil. SKK

Začiatok predaja:

13.10.2006

Objem investície v SKK Vstupný poplatok v %

Do 100.000

0,20


13 .1 0. 2 0 06 .1 0. 2 7 06 .1 0. 06 3. 11 . 1 0 06 .1 1. 1 7 06 .1 1. 2 4 06 .1 1. 06 1. 12 .0 8. 6 12 . 1 5 06 .1 2. 2 2 06 .1 2. 2 9 06 .1 2. 06

0,9950

100.001 250,000

250.001 2.000.000

Nad 2.000.001

0,15

0,10

0,08

0,30% p.a.

* Odplata správcovskej spoločnosti za spravovanie fondu (ďalej len „správcovský poplatok“) predstavuje 0,3 % z priemernej ročnej čistej hodnoty majetku vo fonde ročne. Vstupný poplatok je príjmom správcovskej spoločnosti. Vstupný poplatok je správcovská spoločnosť oprávnená znížiť, a to najmä s ohľadom na celkový objem peňažných prostriedkov, ktoré investor investoval a akú dlhú dobu je podielnikom, pričom správcovská spoločnosť uplatňuje princíp rovnakého zaobchádzania so všetkými investormi.

Najvýznamnejšie tituly v portfóliu TESCO PLC 2,75 GSFloat 07/22/10 MERRILL LYNCH FL 11/11 SNS Bank Nederland FL 27/1/13

Investičné zameranie Investičnou stratégiou fondu je investovanie finančných prostriedkov do prevoditeľných cenných papierov, do dlhových prevoditeľných cenných papierov a majetkových investícii, ktorými sú akcie obchodované na regulovanom trhu cenných papierov, podielové listy otvorených podielových fondov investujúcich najmä do akcií, prevoditeľné cenné papiere obchodované na regulovanom trhu cenných papierov, ktorých výnos je odvodený od vývoja hodnoty akcií, alebo indexov, podielové listy podielových fondov investujúcich najmä do akcií a cenné papiere zahraničných subjektov kolektívneho investovania investujúcich najmä do akcií, do finančných derivátov na zabezpečenie menového rizika. Upozornenie v zmysle zákona č. 594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní:

39,28% 22,30% 13,36% 15,07%

Oficiálny názov fondu je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Privat 1 o.p.f. a je spravovaný ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., so sídlom v Bratislave. S investíciou do podielového fondu je spojené riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Hospodárenie fondov sa riadi štatútom, predajným prospektom a zjednodušeným predajným prospektom, ktoré sú schválené orgánom dohľadu v Slovenskej Republike a sú k dispozícii na všetkých obchodných miestach ČSOB a v sídle spoločnosti ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., Kolárska 6, 815 63 Bratislava.


SKK

Typ fondu:

Zmiešaný

Typ výnosu:

Kapitalizácia

(%) *


Domicil:

Slovensko

správ. spol., a.s.

Vývoj ceny fondu


Správca fondu:


N/A

1 rok (p.a.)


N/A

N/A

N/A


1,0450 1,0350 1,0250 1,0150

Aktuálne údaje o fonde 1,0338

1,0050


29.12.2006

0,9950


50,66 mil. SKK

Začiatok predaja:

6.10.2006

Objem investície v SKK Vstupný poplatok v %

6. 10 1 3 .0 6 .1 0 20 .06 .1 0 27 .06 .1 0. 0 3. 6 11 1 0 .0 6 .1 1 17 .06 .1 1 24 .06 .1 1. 0 1. 6 12 .0 8. 6 12 1 5 .0 6 .1 2 22 .06 .1 2 29 .06 .1 2. 06

Cena:

Do 100.000

100.001 250,000

250.001 2.000.000

Nad 2.000.001

0,20

0,15

0,10

0,08


0,30% p.a.


Najvýznamnejšie tituly v portfóliu TESCO PLC 2,75 MERRILL LYNCH FL 11/11 KBC Multi Cash CSOB SKK KBC Renta Slovakrenta ČSOB Property o.p.f. KBC INDEX FUND EUROPE

28,88% 25,88% 9,59% 7,63% 4,92% 4,77%

Investičné zameranie Investičnou stratégiou fondu je investovanie finančných prostriedkov do akcií obchodovaných na regulovanom trhu cenných papierov, podielových listov otvorených podielových fondov investujúcich najmä do akcií, prevoditeľných cenných papierov obchodovaných na regulovanom trhu cenných papierov, ktorých výnos je odvodený od vývoja hodnoty akcií, alebo indexov, podielových listov podielových fondov investujúcich najmä do akcií a cenných papierov zahraničných subjektov kolektívneho investovania investujúcich najmä do akcií (ďalej len „majekové investície“), do prevoditeľných cenných papierov, do dlhových prevoditeľných cenných papierov a do finančných derivátov na zabezpečenie menového rizika.

Upozornenie v zmysle zákona č. 594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní: Oficiálny názov fondu je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Privat 2 o.p.f. a je spravovaný ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., so sídlom v Bratislave. S investíciou do podielového fondu je spojené riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Hospodárenie fondov sa riadi štatútom, predajným prospektom a zjednodušeným predajným prospektom, ktoré sú schválené orgánom dohľadu v Slovenskej Republike a sú k dispozícii na všetkých obchodných miestach ČSOB a v sídle spoločnosti ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., Kolárska 6, 815 63 Bratislava.


SKK

Správca fondu:

Typ fondu:

Zmiešaný

Typ výnosu:

Kapitalizácia

správ. spol., a.s. Domicil:

Výkonnosť fondu* Výnos (%) *

1 rok 3 mesiace 6 mesiacov (p.a.)

N/A

N/A


N/A

N/A


1,0468


29.12.2006


24,87 mil. SKK

Začiatok predaja:

6.10.2006

1,0550 1,0450 1,0350

1,0050

6. 10 1 3 .0 6 .1 0 20 .06 .1 0 27 .06 .1 0. 0 3. 6 11 1 0 .0 6 .1 1 17 .06 .1 1 24 .06 .1 1. 0 1. 6 12 .0 8. 6 12 1 5 .0 6 .1 2 22 .06 .1 2 29 .06 .1 2. 06

0,9950

Do 100.000

100.001 250,000

250.001 2.000.000

Nad 2.000.001

0,20

0,15

0,10

0,08


Vývoj ceny fondu

1,0150

Cena:


Slovensko

1,0250




0,30% p.a.


Najvýznamnejšie tituly v portfóliu KBC Renta Slovakrenta KBC Multi Cash CSOB SKK KBC Index Fund USA KAP KBC EQUITY FD HIGH DIVIDEN-C KBC INDEX FUND EUROPE KBC BUYBACK AMER

16,62% 15,84% 11,09% 8,96% 8,78% 7,67%

Investičné zameranie Investičnou stratégiou fondu je investovanie finančných prostriedkov do akcií obchodovaných na regulovanom trhu cenných papierov, podielových listov otvorených podielových fondov investujúcich najmä do akcií, prevoditeľných cenných papierov obchodovaných na regulovanom trhu cenných papierov, ktorých výnos je odvodený od vývoja hodnoty akcií, alebo indexov, podielových listov podielových fondov investujúcich najmä do akcií a cenných papierov zahraničných subjektov kolektívneho investovania investujúcich najmä do akcií (ďalej len „majetkové investície“), do prevoditeľných cenných papierov, do dlhových prevoditeľných cenných papierov a do finančných derivátov na zabezpečenie menového rizika. Upozornenie v zmysle zákona č. 594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní: Oficiálny názov fondu je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Privat 3 o.p.f. a je spravovaný ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., so sídlom v Bratislave. S investíciou do podielového fondu je spojené riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. Hospodárenie fondov sa riadi štatútom, predajným prospektom a zjednodušeným predajným prospektom, ktoré sú schválené orgánom dohľadu v Slovenskej Republike a sú k dispozícii na všetkých obchodných miestach ČSOB a v sídle spoločnosti ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., Kolárska 6, 815 63 Bratislava.

ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s.

ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA za rok končiaci 31. decembra 2006

Zostavená v súlade s Medzinárodnými štandardmi finančného vykazovania

Súvaha k 31. december 2006 ( v tis. Sk )

Aktíva Pokladničná hotovosť Pohľadávky voči bankám Stroje, prístroje a zariadenia Ostatné aktíva Náklady a príjmy budúcich období

Poznámka

2006

2005

0 124 058 910 22 447 173

11 95 256 1 275 18 434 12

147 588

114 988

2 223 9 442

6 430 11 600

11 665

18 030

60 000 9 156 27 802 38 965

60 000 6 275 2 225 28 458

Vlastné imanie celkom

135 923

96 958

Záväzky a vlastné imanie celkom

147 588

114 988

3 4 5 6

Aktíva celkom

Záväzky Daňové záväzky Ostatné záväzky

7 8

Záväzky celkom Vlastné imanie Základné imanie Rezervné fondy Nerozdelený zisk minulých rokov Zisk bežného účtovného obdobia

9 9

Schválené predstavenstvom spoločnosti dňa 30. marca 2007.

Ing. Tatiana Balážová člen predstavenstva

PhDr. Viktor Kouřil člen predstavenstva

Poznámky na stranách 6 až 30 predstavujú neoddeliteľnú súčasť tejto účtovnej závierky.

Výkaz ziskov a strát za rok končiaci 31. decembra 2006 ( v tis. Sk )

Poznámka Výnosy z úrokov a obdobné výnosy Náklady na platené úroky a obdobné náklady

10 10

Čisté úrokové výnosy Výnosy z poplatkov a provízií Náklady na poplatky a provízie

11 11

Čisté výnosy z poplatkov a provízií Čistý zisk alebo strata z obchodovania Ostatné výnosy

12 13

Celkové prevádzkové náklady Zisk pred zdanením Daň z príjmov z toho splatná daň z toho odložená daň Čistý zisk za účtovné obdobie

2005

3 873 (52)

2 108 (54)

3 821

2 054

117 491 (47 068)

99 509 (47 090)

70 423

52 419

(730) 77

Celkový prevádzkový zisk Personálne náklady Odpisy hmotného majetku Ostatné všeobecné prevádzkové náklady

2006

14

(501) 39

73 591

54 011

(13 539) (400) (11 252)

(11 915) (332) (6 500)

(25 191)

(18 747)

48 400

35 264

(9 435) (9 408) (27)

(6 806) (6 805) (1)

38 965

28 458


Prehľad o zmenách vo vlastnom imaní za rok končiaci 31. decembra 2006 ( v tis. Sk )

Základné imanie

stav k 01.01.2005

60 000

navýšenie rezervného fondu zo zisku

Rezervné fondy

6 000

zisk minulých rokov

Zisk bežného účtovného obdobia

0

275

prevod na nerozdelený zisk minulých rokov

2 225

výsledok hospodárenia bežného obdobia

stav k 31.12.2005

60 000

navýšenie rezervného fondu zo zisku

6 275

2 225

2 881

prevod na nerozdelený zisk minulých rokov

25 577

výsledok hospodárenia bežného obdobia

stav k 31.12.2006

60 000

9 156

27 802


2 500

SPOLU

68 500

(275)

0

(2 225)

0

28 458

28 458

28 458

96 958

(2 881)

0

(25 577)

0

38 965

38 965

38 965

135 923

Prehľad o peňažných tokoch za 12 mesiacov končiacich 31. decembra 2006 (v tis. Sk) k 31. 12.2006

k 31. 12.2005

48 400

35 264

400 52 (3 873)

332 54 (2 108)

44 979

33 542

(215) (3 993) (2 159)

13 (18 421) 10 891

38 612

26 025

(52) 3 873 (13 641) 28 792

(54) 2 108 (188) 27 891

(35) (35)

(1 264) (1 264)

0 0

6 000 6 000

Čistý prírastok v peňažných prostriedkoch a peňažných ekvivalentoch

28 757

32 627

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty k 1. januáru

95 206

62 579

123 963

95 206

Peňažné toky z prevádzkových činností Zisk pred zdanením, pred odpočítaním úrokových a daňových položiek Úpravy o nepeňažné operácie: Odpisy dlhodobého majetku Úroky účtované do nákladov Úroky účtované do výnosov Peňažné toky z prevádzkových činností pred zmenami prevádzkového kapitálu, prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu Zmena pracovného kapitálu: Zmena stavu nákladov a príjmov budúcich období Zmena stavu ostatného majetku Zmena stavu ostatných záväzkov Peňažné prostriedky použité v prevádzkových činnostiach pred prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu Zaplatené úroky Prijaté úroky Zaplatená daň z príjmov Čisté peňažné toky z prevádzkovej činnosti Peňažné toky z investičnej činnosti Nákup dlhodobého majetku Čisté peňažné toky z investičnej činnosti Peňažné toky z finančnej činnosti Splatenie rezervného fondu akcionárom Čisté peňažné toky z finančnej činnosti

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty k 31. decembru


1.

VŠEOBECNÉ INFORMÁCIE O ÚČTOVNEJ JEDNOTKE

Spoločnosť ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. (ďalej len “Spoločnosť“), IČO 35 889 446, IČ DPH SK2021844242, so sídlom Kolárska 6, 815 63 Bratislava bola založená dňa 24. júna 2003 a zapísaná do obchodného registra dňa 10. júna 2004 (Obchodný register Okresného súdu Bratislava I., oddiel: Sa, vložka 3352/B). Právna forma: akciová spoločnosť V zmysle zákona č.594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov udelil Úrad pre finančný trh dňa 27. apríla 2004 povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., pod číslom GRUFT- 055/2004/KISS. Spoločnosť vykonáva svoju činnosť na území Slovenskej republiky. Predmet činnosti podľa výpisu z obchodného registra: vytváranie a spravovanie podielových fondov podľa § 3 ods. 2 zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov (od: 10. júna 2004), b) riadenie portfólia tvoreného jedným alebo viacerými investičnými nástrojmi v súlade s poverením klienta na základe zmluvy o riadení portfólia oddelene od portfólia iných klientov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a/,b/,c/,e/,f/,g/,i/ zákona č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých predpisov v znení neskorších predpisov /ďalej len zákon o cenných papieroch/. Pri vykonávaní činnosti podľa § 3 ods. 3 zákona o kolektívnom investovaní vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. g/,i/ zákona o cenných papieroch sa táto činnosť môže vykonávať len k nástrojom, ktoré sa vzťahujú na meny (od: 7. decembra 2004), c) poradenská činnosť vo veciach investovania do investičných nástrojov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a), b), c), f) zákona o cenných papieroch (od: 10. júna 2004), d) úschova a správa podielových listov vydávaných správcovskými spoločnosťami a cenných papierov vydávaných zahraničnými subjektmi kolektívneho investovania (od: 7. decembra 2004).

a)

Depozitárom spoločnosti je Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky v SR.

V zmysle § 38, zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov Spoločnosť vytvorila a spravuje ku dňu dátumu podpisu účtovnej závierky nasledovné otvorené podielové fondy: -

ČSOB Konzervatívny otvorený podielový fond do 29. mája 2006 ČSOB peňažno-dlhopisový korunový o.p.f. (ďalej len „Fond“), ČSOB akciový korunový o.p.f. (ďalej len „Fond“), ČSOB privátny korunový o.p.f. (ďalej len „Fond“), ČSOB Property o.p.f. (ďalej len „Fond“), ČSOB Rastový o.p.f. (ďalej len „Fond“), ČSOB Vyvážený o.p.f. (ďalej len „Fond“), ČSOB Privat 1 o.p.f. (ďalej len „Fond“), ČSOB Privat 2 o.p.f. (ďalej len „Fond“), ČSOB Privat 3 o.p.f. (ďalej len „Fond“),

Detailné informácie týkajúce sa horeuvedených podielových fondov sú k dispozícií v účtovných závierkach týchto fondov. Štruktúra akcionárov Spoločnosti: Spoločnosť

ČSOB, a.s., Praha

31. december 2006

31. december 2005

tis. Sk

%

tis. Sk

%

60 000

100

60 000

100

Priamou materskou spoločnosťou je Československá obchodní banka, a.s.(ďalej len „ČSOB, a.s., Praha“), Na Příkopě 854/14, 115 20 Praha 1 – Nové Město, Česká republika. Štruktúra akcionárov: ČSOB, a.s., Praha:

KBC Bank, N.V

31. december 2006

31. december 2005

97,44%

89,97%

EBRD Ostatní akcionári pod 5%

7,47% 2,56%

2,56%

100,00%

100,00%

Konečným vlastníkom celej skupiny je KBC Group NV, Havenlaan 2, 1080 Brusel, Belgicko.

Spoločnosť sa zahrňuje do konsolidovanej účtovnej závierky spoločnosti ČSOB, a.s., Praha, ktorá je súčasťou konsolidovanej účtovnej závierky skupiny KBC. Konsolidovanú účtovnú závierku skupiny zostavuje spoločnosť KBC Group NV, Havenlaan 2, 1080 Brusel, Belgicko. Tieto konsolidované účtovné závierky je možné dostať priamo v sídle uvedených spoločností. Štatutárne, dozorné a riadiace orgány k 31.12.2006 Predstavenstvo: Ing. Josef Beneš Mgr. Juraj Široký Ing. Tatiana Balážová PhDr.Viktor Kouřil

predseda člen člen člen

Dozorná rada: Daniel Kollár Erwin Schoeters Philippe Moreels Stefan Duchateau Johan J.A.De Ryck John Arthur Hollows Nik Vincke

od 10.júna 2004 od 10.júna 2004 do 1.júla 2006 od 28.januára 2005 od 04.augusta 2006

od 03.decembra 2004 od 10.júna 2004 od 10.júna 2004 do 24.novembra 2006 od 13.novembra 2006 od 13.novembra 2006 od 13.novembra 2006 od 13.novembra 2006

Valné zhromaždenie Spoločnosti schválilo účtovnú závierku za predchádzajúce účtovné obdobie dňa 23. júna 2006. Spoločnosť nemá dcérske a pridružené spoločnosti.

2.

POUŽITÉ ÚČTOVNÉ ZÁSADY A ÚČTOVNÉ METÓDY

(a)

Východiská pre zostavenie účtovnej závierky

Účtovná závierka Spoločnosti obsahujúca súvahu k 31. decembru 2006, výkaz ziskov a strát, prehľad o zmenách vo vlastnom imaní a prehľad peňažných tokov za rok, ktorý sa k uvedenému dátumu skončil a poznámky bola zostavená v súlade s medzinárodnými štandardmi finančného vykazovania (ďalej len „IFRS“) v znení prijatom Komisiou ES v súlade s nariadením Európskeho parlamentu a Rady ES a v súlade so zákonom č. 431/2004 Z. z. o účtovníctve v platnom znení. Dátum prechodu na IFRS je 1.1.2005 a posledná účtovná závierka podľa slovenských účtovných predpisov teda zákona o účtovníctve a postupov účtovania pre banky, pobočky zahraničných bánk, Národnú banku Slovenska, Fond ochrany vkladov, obchodníkov s cennými papiermi, pobočky zahraničných obchodníkov s cennými papiermi, Garančný fond investícií, správcovské spoločnosti, pobočky zahraničných správcovských spoločností a podielové fondy („slovenské účtovné predpisy“) bola zostavená k 31.12.2005. Pri príprave tejto závierky spoločnosť uplatnila IFRS 1, pričom nevyužila žiadnu z povolených výnimiek. Prechod na IFRS spôsobil nasledovné rozdiely vo vlastnom imaní spoločnosti vykazovaným podľa slovenských účtovných predpisov a podľa IFRS: Odsúhlasenie vlastného imania Odsúhlasenie vlastného imania k dátumu prechodu (1. január 2005) a k dátumu poslednej účtovnej závierky (31. decembru 2005) pripravenej v súlade so slovenskými účtovnými predpismi je uvedené nižšie:

Vlastné imanie podľa slovenských účtovných predpisov

31. december 2005

1. január 2005

97 308

68 750

(350)

(250)

96 958

68 500

Úpravy z dôvodu: Sociálny fond Vlastné imanie podľa IFRS

Odsúhlasenie zisku Odsúhlasenie zisku za posledné obdobie účtovnej závierky pripravenej v súlade so slovenskými účtovnými predpismi (rok končiaci 31. decembra 2005) je uvedené nižšie:

Zisk za rok podľa slovenských účtovných predpisov

2005 28 808

Úpravy z dôvodu: Sociálny fond Zisk za rok – IFRS

(350) 28 458

Prídel do sociálneho fondu predstavuje rozdielny postup pri vykazovaní podľa IFRS a slovenských účtovných predpisov. Podľa slovenských účtovných predpisov bol prídel do sociálneho fondu tvorený zo zisku po zdanení. IFRS vyžadujú vykázanie všetkých zamestnaneckých požitkov do nákladov v príslušnom období. Prechod na IFRS nespôsobil významné zmeny v štruktúre prehľadu o peňažných tokoch.

Hodnoty položiek účtovnej závierky sú zaokrúhlené na tisíce slovenských korún (tis. Sk), pokiaľ nie je uvedené inak. Záporné hodnoty sú uvedené v zátvorkách. Účtovná závierka Spoločnosti bola zostavená za predpokladu nepretržitého trvania jej činnosti. (b)

Cudzia mena

Náklady a výnosy vyjadrené v cudzej mene sa prepočítavajú na slovenskú menu kurzom vyhláseným Národnou bankou Slovenska ku dňu uskutočnenia účtovného prípadu. Peňažné aktíva a záväzky sa v účtovnej závierke oceňujú kurzom Národnej banky Slovenska platným ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Všetky kurzové zisky a straty z uskutočnených účtovných prípadov a z prepočtu majetku a záväzkov k 31.12. príslušného roka sú vykázané vo výkaze ziskov a strát ako „Čistý zisk alebo strata z obchodovania“. (c)

Pokladničná hotovosť

Peňažné prostriedky, ktoré má spoločnosť v hotovosti, sú pri prvotnom ako i následnom účtovaní oceňované reálnou hodnotou.

(d)

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty pre účely výkazu o peňažných tokoch zahŕňajú pokladničnú hotovosť, pohľadávky voči bankám so zmluvnou dobou splatnosti menej ako 3 mesiace a ceniny, ktoré sú k 31.12.2006 v Súvahe vykázané ako Ostatné aktíva vo výške 33 tis. Sk (k 31.12.2005 vo výške 13 tis. Sk ). Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty nezhŕňajú alikvotný úrokový výnos z termínovaných vkladov vo výške 128 tis. Sk k 31.12.2006 (k 31.12.2005: 74 tis. Sk ) (e)

Pohľadávky voči bankám

Pohľadávky voči bankám predstavujú peňažné prostriedky spoločnosti na bežných účtoch vedených u depozitára. Pri prvotnom zaúčtovaní sú ocenené reálnou hodnotou. Následne sú oceňované v amortizovanej hodnote, t.j. zvýšenej o postupne dosahovaný alikvótny úrokový výnos. V prípade identifikácie objektívneho faktora znehodnotenia sa k pohľadávkam tvoria opravné položky. (f)

Stroje, prístroje, zariadenia

Nakupovaný majetok sa oceňuje obstarávacou cenou, ktorá zahŕňa cenu obstarania a náklady súvisiace s obstaraním (clo, prepravu, poistné, DPH a pod.). Stroje, prístroje a zariadenia sa odpisujú podľa odpisového plánu, ktorý bol zostavený na základe predpokladanej doby ich používania a predpokladaného priebehu jeho opotrebenia. Odpisovať sa začína mesiacom uvedenia do používania. Predpokladaná doba používania, metóda odpisovania a odpisová sadzba sú uvedené v nasledujúcej tabuľke: Doba používania v rokoch Stroje, prístroje a zariadenia: - hardware - dopravné prostriedky - inventár

4 4 4

Metóda odpisovania

Lineárna Lineárna Lineárna

Odpisová sadzba

25% 25% 25%

Odpisy sú vykázané na riadku Odpisy hmotného majetku vo výkaze ziskov a strát. Náklady na opravy a údržbu hmotného majetku sa účtujú priamo do nákladov. Technické zhodnotenie jednotlivých majetkových položiek je aktivované a odpisované.

Pri prístrojoch, budovách a zariadeniach sa ročne posudzuje strata zo zníženia hodnoty. Strata zo zníženia hodnoty je vykázaná v sume, o ktorú účtovná hodnota aktíva presahuje jeho realizovateľnú sumu, čo je vyššia z týchto dvoch súm: čistá predajná cena aktíva alebo použiteľná hodnota. Na účely vyhodnotenia strát zo zníženia hodnoty sú aktíva zoskupené na najnižšej úrovni, pri ktorej je možné identifikovať peňažné toky. (g)

Daňové pohľadávky

Daňové pohľadávky predstavujú najmä daň zrazenú v priebehu roka pri výplate úrokového výnosu z termínovaných vkladov vedených u depozitára a odložené daňové pohľadávky vznikajúce z dočasných zdaniteľných rozdielov medzi účtovnou hodnotou majetku a záväzkov a ich daňovou základňou. Daňové pohľadávky sú vykázané v nominálnej hodnote. (h)

Ostatné aktíva

Ako ostatné aktíva sa vykazujú predovšetkým pohľadávky voči KBC AM za distribúciu KBC fondov a o pohľadávky voči podielovým fondom z titulu vstupných poplatkov a poplatkov za správu. Ďalej sa tu vykazujú poskytnuté zálohy a prijaté dobropisy. Pohľadávky sa oceňujú pri prvotnom ocenení v reálnej hodnote. Následne sú vykazované v amortizovanej hodnote, ku ktorej je v prípade sporných a pochybných pohľadávok vytvorená opravná položka. (i)

Daňové záväzky

Daňové záväzky predstavujú najmä záväzky voči daňovému úradu z titulu dane z príjmu spoločnosti a odložené daňové záväzky vznikajúce z dočasných zdaniteľných rozdielov medzi účtovnou hodnotou majetku a záväzkov a ich daňovou základňou. Daňové záväzky sú vykázané v nominálnej hodnote. (j)

Ostatné záväzky

Ako ostatné záväzky sa vykazujú záväzky spoločnosti vyplývajúce z prevádzky (záväzky voči dodávateľom, zamestnancom, sprostredkovateľom, sociálnej poisťovni, zdravotným poisťovniam atď.). Záväzky sa pri prvotnom zaúčtovaní oceňujú reálnou hodnotou. Následne sú vykazované v amortizovanej hodnote. (k)

Významné posúdenia a odhady

Zostavenie účtovnej závierky vyžaduje od manažmentu vykonať určité odhady a predpoklady, ktoré ovplyvňujú účtovné hodnoty majetku a záväzkov spoločnosti.

Odhady sa týkajú najmä stanovení reálnych hodnôt finančných nástrojov, opravných položiek k pohľadávkam, dôb odpisovania a zostatkových hodnôt hmotného majetku. (l)

Postup účtovania o odloženej dani

Odložené dane z príjmu sa vzťahujú na dočasné rozdiely medzi účtovnou hodnotou majetku a účtovnou hodnotou záväzkov vykázanou v súvahe a ich daňovou základňou, a na možnosti umorovať daňovú stratu v budúcnosti. Pre určenie výšky odloženej dane sa používa súvahová metóda. Odložená daňová pohľadávka predstavuje sumu dane z príjmov, ktoré budú nárokovateľné v budúcich obdobiach z dôvodu: 1) odpočítateľných prechodných rozdielov, 2) prevedených nevyužitých daňových strát, alebo 3) prevedených nevyužitých daňových odpočtov. O existujúcej odloženej daňovej pohľadávke, ktorá vznikla z odpočítateľných prechodných rozdielov, účtuje Spoločnosť vtedy, ak je pravdepodobné, že bude dosiahnutý základ dane, voči ktorému bude možné odpočítateľné prechodné rozdiely využiť. Odložený daňový záväzok vyjadruje sumu dane z príjmov na úhradu v budúcich obdobiach z dôvodu zdaniteľných prechodných rozdielov. Spoločnosť o ňom účtuje pri všetkých prechodných zdaniteľných rozdieloch. Pre výpočet odloženej dane sa používa schválená daňová sadzba pre obdobie, v ktorom Spoločnosť očakáva jej realizáciu. (m)

Daň z pridanej hodnoty

Spoločnosť je registrovaným platiteľom dane z pridanej hodnoty (ďalej „DPH“) od 1. augusta 2005. Vzhľadom k tomu, že Spoločnosť uplatňuje DPH na vstupe koeficientom, ktorý je takmer rovný nule, keďže prevažne uskutočňuje len plnenia oslobodené od dane, je daň účtovaná do nákladov k príslušnému druhu nákladu ktorého sa týka. (n)

Finančný leasing (Spoločnosť je nájomca)

Finančný leasing je obstaranie dlhodobého hmotného majetku na základe nájomnej zmluvy s dojednaným právom kúpy prenajatej veci za dohodnuté platby počas dohodnutej doby nájmu tohto majetku. Súčasťou dohodnutých platieb je aj kúpna cena, za ktorú na konci dohodnutej doby prechádza vlastnícke právo k prenajatému majetku z prenajímateľa

na nájomcu. Každá platba nájomného je alokovaná medzi splátku istiny a finančné náklady, ktoré sú vypočítané metódou efektívnej úrokovej miery. Finančný leasing sa aktivuje v účtovníctve nájomcu v deň prijatia majetku na príslušný účet strojov, prístrojov a zariadení (so súvzťažným zápisom v prospech účtu Záväzky z prenájmu) v ocenení, ktoré sa rovná celkovej výške dohodnutých platieb znížených o nerealizované finančné náklady. Majetok obstaraný formou finančného prenájmu sa odpisuje v účtovníctve nájomcu. (o)

Postup účtovania úrokových výnosov a úrokových nákladov

Úrokové výnosy a náklady sa účtujú do obdobia s ktorým časovo a vecne súvisia. Na výpočet dosiahnutých úrokových výnosov a nákladov sa používa metóda efektívnej úrokovej miery. (p)

Postup účtovania poplatkov a provízií

Poplatky a provízie sa účtujú do nákladov a výnosov v tom účtovnom období, v ktorom vznikli, bez ohľadu na deň ich úhrady. Poplatky a provízie za dohodnutie transakcie pre tretiu stranu alebo z podielu na tomto jednaní sú vykázané v okamžiku dokončenia transakcie, ku ktorému sa vzťahujú. Poplatky za obhospodarovanie a správu aktív a za poradenské služby sú vykazované na akruálnom princípe na základe zmluvy o poskytnutí týchto služieb. Výnosy z poplatkov predstavujú výnosy zo vstupných poplatkov a z poplatkov za správu podielových fondov, ktoré správcovská spoločnosť obhospodaruje, z poplatkov a provízií za predaj podielových fondov KBC a z odplát za manažment portfólií klientov. Poplatky a odplaty sú zúčtované do obdobia, s ktorým vecne a časovo súvisia a v súlade s príslušnými štatútmi fondov. (q)

Čistý zisk alebo strata z obchodovania

Čistý zisk alebo strata z obchodovania zahŕňa zisky a straty z nákupu a predaja cenných papierov. Tiež zahŕňa výsledok zo všetkých transakcií v cudzej mene (r)

Zamestnanecké požitky

Zdrojom zamestnaneckých pôžitkov je možnosť využívania prostriedkov zo sociálneho fondu. Zdroje sociálneho fondu sú účtované v rámci záväzkov Spoločnosti. Spoločnosť poskytuje zamestnancom prostriedky na zabezpečenie stravovania a na regeneráciu pracovnej sily.

Spoločnosť vytvára sociálny fond v súlade s požiadavkami zákona 152/1994 Z.z. o sociálnom fonde v znení neskorších predpisov povinným prídelom z nákladov a tiež doplnkovým prídelom na základe rozhodnutia predstavenstva spoločnosti.

Spoločnosť ďalej poskytuje svojim zamestnancom príspevok na doplnkové dôchodkové sporenie, životné poistenie a účelové sporenie.

3.

4.

POHĽADÁVKY VOČI BANKÁM k 31. decembru 2006

k 31. decembru 2005

Bežné účty Termínované účty AUV k termínovaným účtom

430 123 500 128

2 982 92 200 74

Spolu

124 058

95 256

PREHĽAD POHYBU STROJOV, PRÍSTROJOV A ZARIADENÍ Zostatok k 31. decembru 2005

Prírastky

Úbytky

Zostatok k 31. decembru 2006

Stroje, prístroje a zariadenia Obstarávacia cena Oprávky Zostatková hodnota

469 (127) 342

35 (110) (75)

0 0 0

504 (237) 267

Dopravné prostriedky Obstarávacia cena Oprávky Zostatková hodnota

1 159 (226) 933

0 (290) (290)

0 0 0

1 159 (516) 643

1 628 (353) 1 275

35 (400) (365)

0 0 0

1 663 (753) 910

Celkom stroje, prístroje zariadenia Obstarávacia cena Oprávky Zostatková hodnota

a

Dopravné prostriedky Spoločnosti sú obstarané na základe zmluvy o kúpe prenajatej veci.

Informácie o zmluvne dohodnutých splátkach splatných z tejto zmluvy v bežnom roku a v nasledujúcich rokoch sú uvedené v nasledujúcej tabuľke:

k 31. decembru 2006

k 31. december 2005

Celková suma dohodnutých platieb v členení: - istina - finančný náklad (úrok, DPH a poistné)

485 177

862 356

Spolu

662

1 218

Celková suma dohodnutých platieb podľa doby splatnosti: - do jedného roka vrátane - od jedného roka do piatich rokov vrátane - viac ako päť rokov

557 105 0

559 659 0

Spolu

662

1 218

k 31. decembru 2006

k 31. decembru 2005

Pohľadávka voči podielovým fondom Pohľadávka voči odberateľom Ostatné pohľadávky (preddavky, dobropis) Pohľadávka voči daňovému úradu – preplatok DPH Ceniny

4 815 17 575 5 19 33

4 320 14 101 0 0 13

Spolu

22 447

18 434

Záväzky z finančného prenájmu

5.

OSTATNÉ AKTÍVA

Najvýznamnejšou položkou je pohľadávka voči odberateľom, pričom najväčšiu z tejto položky predstavuje pohľadávka voči KBC Asset Management za distribúciu KBC podielových fondov. Pohľadávka voči podielovým fondom predstavuje vstupné poplatky a poplatky za správu podielových fondov.

6.

NÁKLADY A PRÍJMY BUDÚCICH OBDOBÍ k 31. decembru 2006

k 31. decembru 2005

Náklady budúcich období: softvérové licencie poistenie Ostatné

103 34 36

4 8 0

Spolu

173

12

k 31. decembru 2006

k 31. decembru 2005

Záväzky voči daňovému úradu – daň z príjmu spoločnosti Odložený daňový záväzok

2 181 42

6 415 15

Spolu

2 223

6 430

7.

DAŇOVÉ ZÁVÄZKY

Výpočet odloženého daňového záväzku:

k 31. decembru 2006

k 31. decembru 2005

Dočasné rozdiely medzi účtovnou hodnotou majetku a účtovnou hodnotou záväzkov a ich daňovou základňou, z toho: - dlhodobý majetok

221

79

Spolu

221

79

19% 42

19% 15

Sadzba dane Odložený daňový záväzok

8.

OSTATNÉ ZÁVÄZKY k 31. decembru 2006

k 31. decembru 2005

Záväzky z leasingu (viď. pozn. 4) Záväzky voči dodávateľom Záväzky voči zamestnancom Záväzok voči daňovému úradu – preddavok na daň z príjmu fyzických osôb Záväzky voči sociálnej, zdravotnej poisťovni + záväzky z ostatných odvodov (doplnkové dôchodkové poistenie, životné poistenie, účelové sporenie)

485 4 585 3 887

862 6 004 4 119

102

85

383

530

Spolu

9 442

11 600

Spoločnosť nemala k 31. decembru 2006 žiadne podriadené záväzky.

9.

PREHĽAD O ZÁKLADNOM IMANÍ

Výška základného imania Spoločnosti k 31. decembru 2006 je 60 000 tis. Sk. (60 kusov akcií na meno, menovitá hodnota 1 akcie 1 000 tis. Sk).

Rezervný fond Spoločnosti bol vytvorený pri založení spoločnosti vo výške 6 000 tis. Sk a následne navyšovaný z čistého zisku Spoločnosti za roky 2004 a 2005. Výška rezervného fondu k 31.12.2006 je vo výške 9 156 tis. Sk.

10.

ROZPIS ÚROKOVÝCH VÝNOSOV A NÁKLADOV

k 31. decembru 2006 Náklady - úroky z finančného leasingu

52

k 31. decembru 2005

54

Výnosy - úroky z bankového účtu

3 873

2 108

Čisté úrokové výnosy

3 821

2 054

11. ROZPIS POPLATKOV A PROVÍZIÍ PODĽA ČINNOSTÍ A SLUŽIEB, ZA KTORÉ SÚ PLATENÉ

Náklady

k 31. decembru 2006

k 31. decembru 2005

47 068

47 090

60

36

40 013

45 826

- vstupné poplatky lokálnych fondov

5 017

913

- iné poplatky

1 978

1 228

117 491

99 509

- bankové poplatky - poplatky za predaj podielových listov KBC

Výnosy - poplatok za správu lokálnych fondov

8 485

4 731

- provízie KBC

54 614

43 378

- poplatok za predaj podielových listov KBC

40 119

45 787

- vstupné poplatky lokálnych fondov

5 017

913

- riadenie portfólia klientov

9 256

4 700

70 423

52 419

k 31. decembru 2006

k 31. decembru 2005

Čisté výnosy z poplatkov a provízií

12.

ROZPIS OSOBNÝCH NÁKLADOV

Osobné náklady a odmeny - mzdy a odmeny zamestnancov

8 900

8 082

- sociálne poistenie a zdravotné poistenie

2 590

1 962

- odmeny členov štatutárnych orgánov

1 348

1 324

701

547

13 539

11 915

Ostatné osobné náklady Spolu

Spoločnosť mala v roku 2006 priemerný počet zamestnancov 29 (v roku 2005: 27).

13.

ROZPIS OSTATNÝCH VŠEOBECNÝCH PREVÁDZKOVÝCH NÁKLADOV k 31. decembru 2006

k 31. decembru 2005

- spotreba materiálu

615

211

- reklama a propagácia

810

140

- nájomné

1 635

914

- IT podpora a softvérové služby

2 155

1 759

- cestovné

405

229

- reprezentačné výdavky

623

269

- odborné školenia a semináre

407

500

31

6

- dane a poplatky

2 430

940

- spoje a poštovné

- audit a iné finančné poradenstvo

200

149

- prenájom nábytku a IT techniky

536

0

1 405

1 383

11 252

6 500

- iné prevádzkové náklady Spolu

14.

DAŇ Z PRÍJMOV

Prechod od teoretickej k vykázanej dani z príjmov je uvedený v nasledujúcej tabuľke: k 31. decembru 2006

Základ dane Výsledok hospodárenia pred zdanením Z toho teoretická daň 19 % Daňovo neuznané náklady Celková vykázaná daň Splatná daň Odložená daň

Daň

48 400

k 31. decembru 2005

Základ dane

Daň

35 264 9 196

6 700

1 258

239

556

106

49 658

9 435

35 820

6 806

9 408 27

6805 1

15.

PREHĽAD O POLOŽKÁCH PREVZATÝCH NA SPRÁVU A PODMIENENÝCH ZÁVAZKOCH

Spoločnosť k 31. decembru 2006 spravovala portfóliá podielových fondov v hodnote 18 133 462 tis. Sk a k 31. decembru 2005 vo výške 12 449 984 tis. Sk Spoločnosť nemá žiadne podmienené záväzky, ktoré by vyžadovali vykázanie v poznámkach.

16.

Informácie o vzťahoch so spriaznenými osobami

Spoločnosť uskutočňovala transakcie s nasledovnými spriaznenými stranami (všetky transakcie boli uskutočnené za bežných trhových podmienok):

•

materská spoločnosť: Československá obchodní banka, a.s., Praha

•

ostatné spriaznené strany: KBC Asset Management ČSOB Asset Management, a.s., Praha Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky v SR ČSOB distribution, a.s. ČSOB Leasing, a.s. ČSOB Poisťovňa, a.s. ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Konzervatívny o.p.f. do 29.mája 2006 ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB peňažno-dlhopisový korunový o.p.f. (ďalej len „Konzervatívny o.p.f.“) ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB akciový korunový o.p.f. (ďalej len „akciový o.p.f.“) ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB privátny korunový o.p.f. (ďalej len „privátny o.p.f.“) ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Property o.p.f. (ďalej len „Property o.p.f.“) ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Rastový o.p.f. (ďalej len „Rastový o.p.f.“) ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Vyvážený o.p.f. (ďalej len „Vyvážený o.p.f.“) ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Privat 1 o.p.f. (ďalej len „Privat 1 o.p.f.“) ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Privat 2 o.p.f. (ďalej len „Privat 2 o.p.f.“) ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s., ČSOB Privat 3 o.p.f. (ďalej len „Privat 3 o.p.f.“)

Výška pohľadávok a záväzkov voči spriazneným osobám •

ostatné spriaznené strany:

Prehľad pohľadávok Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky v SR KBC Asset Management ČSOB Poisťovna, a.s. Konzervatívny o.p.f. akciový o.p.f. privátny o.p.f. Property o.p.f. Rastový o.p.f. Vyvážený o.p.f. Privat 1 o.p.f. Privat 2 o.p.f. Privat 3 o.p.f.

Prehľad záväzkov Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky v SR ČSOB Asset Management, a.s., Praha ČSOB distribution, a.s. ČSOB Leasing, a.s. ČSOB Poisťovňa, a.s.



124 342 14 945 2 061 753 512 1 374 1 664 157 306 22 18 9

95 400 12 222 1 735 4 320 0 0 0 0 0 0 0 0



2 105 413 315 485 418

2 512 470 248 862 5

Prehľad výnosov a nákladov z operácií uskutočnených so spriaznenými osobami •

materská spoločnosť:

Prehľad nákladov

popis operácie

Československá banka, a.s., Praha

obchodní náklady na IT – licencie, podpora a údržba softvéru

Stav k 31.12.2006

667 6

ostatné náklady

•

Stav k 31.12.2005

372 13

ostatné spriaznené strany:

Prehľad výnosov

popis operácie

Stav k 31.12.2006

Stav k 31.12.2005

ČSOB a.s., pobočka riadenie portfólia klientov zahraničnej banky v SR privátnej banky

664

144

úrok z bežných účtov a termínovaných vkladov

3 873

2 108

provízia KBC

54 614

43 378

poplatky za predaj podielových listov KBC

40 119

45 787

30

0

KBC Asset Management

ostatné výnosy ČSOB Poisťovňa, a.s.

riadenie portfólia

7 488

4 569

Konzervatívny o.p.f.

vstupné poplatky a poplatky za správu

3 778

5 644


2 866

0


3 038

0


2 286

0


462

0


1 023

0

akciový o.p.f.

privátny o.p.f.

Property o.p.f.

Rastový o.p.f.

Vyvážený o.p.f.

•

ostatné spriaznené strany (pokračovanie):

Prehľad výnosov

popis operácie

Privat 1 o.p.f.


22

0


18

0


9

0

Privat 2 o.p.f.

Privat 3 o.p.f.

Prehľad nákladov

ČSOB Asset a.s., Praha

popis operácie

Stav k 31.12.2006

Stav k 31.12.2005

Stav k 31.12.2006

Stav k 31.12.2005

Management, poradenské služby ostatné náklady

ČSOB a.s., pobočka poplatky za predaj podielových zahraničnej banky v SR listov KBC a lokálnych fondov

ČSOB distribution, a.s.

413

470

21

0

44 789

46 641

reklama a propagácia

381

50

IT služby

369

672

ostatné náklady

153

104

provízie za predaj fondov a účelového sporenia

1 346

98

nájomné kancelárskych priestrov, nábytku a IT techniky

2 171

914

97

68

176

158

ostatné náklady ČSOB Leasing, a.s.

náklady s finančným leasingom

ČSOB Poisťovňa, a.s.

poistné

44

24

provízie za predaj účelového sporenia

27

0

Spoločnosť nevydala žiadne záruky za spriaznené osoby. Spoločnosť neprijala žiadne záruky od spriaznených osôb.

17.

NÁVRH NA ROZDELENIE ZISKU BEŽNÉHO ÚČTOVNÉHO OBDOBIA

Vedenie Spoločnosti navrhuje zisk za rok 2006 vo výške 38 965 tis. Sk rozdeliť nasledovne: - prídel do rezervného fondu v zmysle zákona, t.j. 10 % z čistého zisku až do 20 % zo základného imania (2 884 tis. Sk), - zvyšok zaúčtovať na účet nerozdeleného zisku minulých rokov. 18.

FINANČNÉ RIZIKÁ

Aktivity Spoločnosti spočívajú hlavne vo vytváraní a správe podielových fondov. Vzhľadom k predmetu podnikania a z toho vyplývajúcej povahy podnikateľských aktivít nepovažuje vedenie Spoločnosti úverové riziko, trhové riziko (v rámci neho úrokové, menové, akciové a riziko derivátov) a riziko likvidity za významné. Spoločnosť má dostatok finančných zdrojov na svoju činnosť a z toho dôvodu nie je k 31. decembru 2006, ani v dlhodobom horizonte ohrozená jej likvidita. Menové riziko Nasledujúca tabuľka uvádza expozíciu spoločnosti voči menovému riziku k uvedeným dátumom. Tabuľka obsahuje aktíva a záväzky spoločnosti denominované v cudzích menách v zostatkových hodnotách usporiadané podľa mien: k 31. decembru 2006 SKK

CZK

Aktíva Pokladničná hotovosť Pohľadávky voči bankám Hmotný majetok Ostatné aktíva vrátane daňových pohľadávok Náklady a príjmy budúcich období

0 124 042 910 7 532 173

0 0 0 0 0

Spolu

132 657

Pasíva Ostatné záväzky vrátane daňových záväzkov Spolu

Čistá otvorená menová pozícia

EUR

Ostatné

Spolu

0 4 0 14 915 0

0 12 0 0 0

0 124 058 910 22 447 173

0

14 919

12

147 588

11 318

347

0

0

11 665

11 318

347

0

0

11 665

121 339

(347)

12

135 923

14 919

k 31. decembru 2005 SKK

CZK

4 94 044 1 275 6 212 12

7 16 0 0 0

101 547

Pasíva Ostatné záväzky vrátane daňových záväzkov

Ostatné

Spolu

0 800 0 12 222 0

0 396 0 0 0

11 95 256 1 275 18 434 12

23

13 022

396

114 988

16 348

486

800

396

18 030

Spolu

16 348

486

800

396

18 030


85 199

(463)

0

96 958

Aktíva Pokladničná hotovosť Pohľadávky voči bankám Hmotný majetok Ostatné aktíva vrátane daňových pohľadávok Náklady a príjmy budúcich období Spolu

EUR

12 222

Riziko likvidity

V nasledujúcej tabuľke sa uvádza analýza majetku a záväzkov do skupín podľa ich príslušnej zostatkovej splatnosti od dátumu ku ktorému sa súvaha zostavuje do zmluvného dátumu splatnosti. Tabuľka sa zostavuje na základe najobozretnejšieho posudzovania dátumu splatnosti v prípade, keď existujú možnosti predčasného splatenia alebo splátkový kalendár umožňujúci predčasné splatenie. Tie finančné aktíva a záväzky, ktoré nemajú zmluvnú dobu splatnosti, sa vykazujú spoločne v kategórii „neurčená splatnosť“.

k 31. decembru 2006 Do 3 mesiacov

3 - 12 mesiacov

1–5 rokov

Viac ako 5 rokov

Nešpecifikované

Spolu

Aktíva Pokladničná hotovosť Pohľadávky voči bankám Hmotný majetok Ostatné aktíva Náklady / príjmy bud. obd.

0 124 058 0 22 442 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 5 0

0 0 910 0 173

0 124 058 910 22 447 173

Spolu

146 500

0

0

5

1 083

147 588

Záväzky Ostatné záväzky vrátane daňových záväzkov

99

308

78

0

11 180

11 665

Spolu

99

308

78

0

11 180

11 665

146 401

(308)

(78)

5

(10 097)

135 923

Do 3 mesiacov

3 - 12 mesiacov

1–5 rokov

Viac ako 5 rokov

Nešpecifikované

Spolu

0 95 256 0 14 114 0

0 0 0 4 320 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

11 0 1 275 0 12

11 95 256 1 275 18 434 12

109 370

4 320

0

0

1 297

114 988


92

286

484

0

17 168

18 030

Spolu

92

286

484

0

17 168

18 030

109 278

4 034

(484)

0

(15 870)

96 958

Rozdiel aktív a záväzkov k 31. decembru 2005

Aktíva Pokladničná hotovosť Pohľadávky voči bankám Hmotný majetok Ostatné aktíva Náklady / príjmy bud. obd. Spolu

Rozdiel aktív a záväzkov

Úrokové riziko Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zmluvnej zmeny úrokovej miery, počas obdobia viazanosti úrokových mier na tieto položky: k 31. decembru 2006 Do 3 mesiacov

3 - 12 mesiacov

1–5 rokov

Viac ako 5 rokov

Nešpecifikované

Spolu


0 124 058 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 910 22 447 173

0 124 058 910 22 447 173

Spolu

124 058

0

0

0

23 530

147 588


0

0

0

0

11 665

11 665

Spolu

0

0

0

0

11 665

11 665

124 058

0

0

0

11 865

135 923

Do 3 mesiacov

3 – 12 mesiacov

1–5 rokov

Viac ako 5 rokov

Nešpecifikované

Spolu


0 95 256 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

11 0 1 275 18 434 12

11 95 256 1 275 18 434 12

Spolu

95 256

0

0

0

19 732

114 988


0

0

0

0

18 030

18 030

Spolu

0

0

0

0

18 030

18 030

95 256

0

0

0

1 702

96 958

Rozdiel aktív a záväzkov k 31. decembru 2005

Rozdiel aktív a záväzkov

19.

REÁLNA HODNOTA

Vzhľadom na skutočnosť, že majetok a záväzky vykázané v súvahe k 31. decembru 2006 predstavujú najmä krátkodobé aktíva a krátkodobé záväzky možno konštatovať, že reálna hodnota tohto majetku a záväzkov nie je významne odlišná od ich účtovnej hodnoty.

20. ÚDAJE O UDALOSTIACH, KTORÉ NASTALI MEDZI DŇOM, KU KTORÉMU SA ZOSTAVUJE ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA A DŇOM ZOSTAVENIA ÚČTOVNEJ ZÁVIERKY Po 31. decembri 2006 nenastali také udalosti, ktoré by si vyžadovali zverejnenie alebo vykázanie v tejto účtovnej závierke.

20. apríla 2007 Dátum

Ing. Tatiana Balážová PhDr. Viktor Kouřil Podpisy členov štatutárneho orgánu

Ing. Martin Cicák Podpis osoby zodpovednej za účtovnú zavierku

Marta Kutášová Podpis osoby zodpovednej za vedenie účtovníctva

ČSOB ASSET MANAGEMENT, SPRÁV. SPOL. A.S., ČSOB KONZERVATÍVNY O.P.F. ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA A SPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDÍTORA ZA ROK KONČIACI 31. DECEMBRA 2006

Obsah

Výrok nezávislého audítora

1

Súvaha

2-4

Výkaz ziskov a strát

5-6

Poznámky k účtovnej závierke

7 – 30

SÚVAHA k 31.12.2006

POLOŽKA

Číslo poznámk y

Bežné účtovné obdobie

Predchádzajúce účtovné obdodie

a

b

c

1

2

x

Aktíva

x

x

Označenie

1.

Pokladničná hotovosť, vklady v emisných bankách splatné na požiadanie

2.

Pohľadávky voči bankám splatné na požiadanie

5

4 801

4 123

3.

Ostatné pohľadávky voči centrálnym bankám a bankám

5

5 002

193 302

a)

brutto

5 002

193 302

b)

korekcia

4.

Cenné papiere na obchodovanie

6

255 791

342 772

7

161

5.

Deriváty

a)

na obchodovanie

b)

zabezpečenie

6.

Cenné papiere na predaj

7.

Pohľadávky voči klientom a iným dlžníkom

a)

brutto

b)

korekcia

8.

Dlhové cenné papiere držané do splatnosti

a)

šátnych orgánov

b)

ostatných subjektov

b1

brutto

b2

korekcia

9.

Podiely na základnom imaní v pridružených účtovných jednotkách

a)

v účtovných jednotkách z finančného sektora

a1

brutto

a2

korekcia

b)

ostatných účtovných jednotkách

b1

brutto

b2

korekcia

10.

Podiely na základnom imaní v dcérskych účtovných jednotkách

a)


a1

brutto

161

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

Aktíva

x

x

Označenie

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia

11. Obstaranie hmotného a nehmotného majetku a)

brutto

b)

korekcia

12. Nehmotný majetok a)

brutto

b)

korekcia

b1

oprávky

b2

opravné položky

13. Hmotný majetok a)

neodpisovaný

a1

brutto

a2

korekcia

b)

odpisovaný

b1

brutto

b2

korekcia

b2a oprávky b2b opravné položky 14. Daňové pohľadávky 15. Ostatný majetok a)

brutto

b)

korekcia Aktíva spolu

G

265 755

540 197

Označenie

Položka b

a x

I. 1. 2. 3. 4. a) b) 5. 6. a) b) 7. a) b) 8. 9. 10. 11. II. 12. a) b) 13. 14. a) b) 15. 16. a) b) c) d)

Pasíva Záväzky (súčet položiek 1 až 11) Záväzky voči centrálnym bankám splatné na požiadanie Záväzky voči bankám splatné na požiadanie Ostatné záväzky voči centrálnym bankám a bankám Záväzky voči klientom a iným veriteľom splatné na požiadanie ostatné záväzky Záväzky z cenných papierov predaných na krátko Deriváty na obchodovanie zabezpečenie Záväzky z dlhových cenných papierov so zostatkovou dobou splatnosti do 1 roku so zostatkovou dobou splatnosti nad 1 rok Ostatné záväzky Rezervy Podriadené finančné záväzky Daňové záväzky Vlastné imanie ( súčet popložiek 12 až 19) Základné imanie, z toho upísané základné imanie pohľadávky voči akcionárom (x) Vlastné akcie (x) Kapitálové fondy emisné ážio ostatné kapitálové fondy Fondy tvorené zo zisku po zdanení Oceňovacie rozdiely x/(x) z majetku z cenných papierov na predaj x/(x) zo zabezpečovacích derivátov x/(x) z prepočtu podielových cenných papierov a vkladov v cudzej mene x/(x)

e)

z vkladov do základného imania dcérskych a pridružených účtovných jednotiek

17.

Nerozdelený zisk alebo neuhradená strata z minulých tokov x/(x)

18. 19.

Zisk alebo strata v schvaľovacom konaní x/(x) Zisk alebo strata bežného účtovného obdobia x/(x) Pasíva celkom

Číslo poznámky


Predchádzajúce účtovné obdobie

c

1

2

X

x

x

8

1 331

4 592

8

1 331

4 592

3

264 424

535 605

3

255 921

534 931

3

255 921

534 931

3

(787) (787)

(4 564) (4 564)

5 238 4 052

5 238

265 755

540 197

VÝKAZ ZISKOV A STRÁT k 31.12.2006

Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

9

10 818

10 497

10 818

10 497

(4 079)

(5 259)

(4 079)

(5 259)

1.

Výnosy z úrokov a obdobné výnosy

a.

Náklady na úroky a obdobné náklady

I.

Čiste úrokové výnosy

2.

Výnosy z odplát a provízii

b.

Náklady na odplaty a provízie

II.

Čistý zisk alebo straty z odplát a provízií

3.

Výnosy z vkladov do základného imania

3.1

dcérskych účtovných jednotiek a pridružených účtovných jednotiek

3.2

ostatných účtovných jednotiek

4./c.

Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami

5.

Výnosy z predaja majetku a z prevodu majetku

6.

Výnosy zo zrušenia opravných položiek k predávanému a prevádzanému majetku

d.

Náklady na predaj majetku a na prevod majetku

III.

Čistý zisk alebo strata z predaja a z prevodu majetku

7.

Výnosy zo zrušenia rezerv na záväzky z hlavných činností

8.

Výnosy zo zrušenia opravných položiek a z odpísaných pohľadávokzáväzky z hlavných činností

e.

Náklady na tvorbu rezerv na záväzky z hlavných činností

f.

Náklady na tvorbu opravných položiek, na oceňovacie rozdiely zo zníženia hodnoty majetku a na odpísanie majetku

f.1.

Náklady na tvorbu opravných položiek

f.1.1.

k finančnému majetku

f.1.2.

k hmotnému a nehmotnému majetku

f.2.

náklady na odpísanie majetku

f.2.1.

finančného

f.2.2.

hmotného a nehmotného

f.3.

náklady na oceňovacie rozdiely

9.

Ostatné výnosy

9.1.

výnosy zo zrušenia rezerv

9.2.

iné ostatné výnosy

g.

Ostatné náklady

10

11

(2 687)

Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

g.1

personálne náklady

g.1.1

mzdové a sociálne náklady

g.1.2.

ostatné personálne náklady

g.2.

náklady na tvorbu rezerv

g.3.

odpisy

g.3.1

odpisy hmotného majetku

g.3.2

odpisy nehmotného majetku

g.4.

Iné ostatné náklady

10./h.

Podiel na zisku alebo strate v dcérskych a pridružených účtovných jednotkách

A.

Zisk alebo strata za účtovné obdobie pred zdanením

i.

Daň z príjmov

i.1.

splatná daň z príjmov

i.2.

odložená daň z príjmov

b.

Zisk alebo strata za účtovné obdobie po zdanení

4 052

5 238

4 052

5 238

1.


Správcom ČSOB Asset Management, správ. spol. a. s., ČSOB konzervatívny o. p. f. (ďalej len „fond“) je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s.

ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. (ďalej len „Spoločnosť“), IČO 35 889 446, IČ DPH SK2021844242 so sídlom Kolárska 6, Bratislava, zapísaná do obchodného registra dňa 10. júna 2004 (Obchodný register Okresného súdu Bratislava I., oddiel: Sa, vložka 3352/B). V zmysle zákona č.594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov udelil Úrad pre finančný trh dňa 27. apríla 2004 povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti pod číslom GRUFT- 055/2004/KISS. NBS Rozhodnutím UDK-022/200/KISS 29.mája 2006 udelila súhlas na zmenu názvu otvoreného podielového fondu. Pôvodný názov ČSOB Asset Management, správ. spol. a. s., ČSOB peňažno-dlhopisový korunový o. p. f. sa zmenil na ČSOB Asset Management, správ. spol. a. s., ČSOB Konzervatívny o. p. f. Predmet činnosti Spoločnosti podľa výpisu z obchodného registra: a) vytváranie a spravovanie podielových fondov podľa § 3 ods. 2 zákona č. 594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov, b) riadenie portfólia tvoreného jedným alebo viacerými investičnými nástrojmi v súlade s poverením klienta na základe zmluvy o riadení portfólia oddelene od portfólia iných klientov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a/,b/,c/,e/,f/,g/,i/ zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých predpisov v znení neskorších predpisov /ďalej len zákon o cenných papieroch/. Pri vykonávaní činnosti podľa § 3 ods. 3 zákona o kolektívnom investovaní vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. g/,i/ zákona o cenných papieroch sa táto činnosť môže vykonávať len k nástrojom, ktoré sa vzťahujú na meny, c) poradenská činnosť vo veciach investovania do investičných nástrojov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a), b), c), f) zákona o cenných papieroch, d) úschova a správa podielových listov vydávaných správcovskými spoločnosťami a cenných papierov vydávaných zahraničnými subjektmi kolektívneho investovania.

Zakladateľom Spoločnosti je Československá obchodní banka, Na Příkopě 854/14, 115 20 Praha 1 – Nové Město, IČO 00001350.

a.s.,

so

sídlom

Depozitárom fondu je Československá obchodní banka a.s., pobočka zahraničnej banky v SR, so sídlom Michalská 18, 815 63 Bratislava, IČO 30 805 066. Fond bol vytvorený dňa 14. marca 2005. Povolenie na vytvorenie fondu udelil Úrad pre finančný trh dňa 26. januára 2005. Fond je denominovaný v slovenských korunách (Sk). Fond má formu otvoreného podielového fondu podľa zákona č. 594/2003 o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov. Fond nemá právnu subjektivitu a je vytvorený na neurčitý čas. Majetok v otvorenom podielovom fonde nie je súčasťou majetku Spoločnosti. Majetok v otvorenom podielovom fonde je spoločným majetkom podielnikov, pričom podiel podielnika na tomto majetku je vyjadrený pomerom počtu podielových listov podielnika ku všetkým vydaným podielovým listom fondu. Spoločnosť vedie účtovníctvo podielového fondu oddelene od svojho majetku. Zásady hospodárenia s majetkom vo fonde, oceňovanie majetku vo fonde, zameranie investičnej stratégie a ďalšie skutočnosti upravuje štatút fondu, ktorý bol schválený rozhodnutím Úradu pre finančný trh pod číslom GRUFT- 085/2005/KISS dňa 26. januára 2005. Právny dôvod na zostavenie účtovnej závierky: Účtovná závierka fondu za rok končiaci 31. decembra 2006 bola zostavená ako riadna účtovná závierka podľa § 17, ods. 6 zákona NR SR č. 431/2002 Z. z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov (ďalej „zákon o účtovníctve“) za účtovné obdobie od 1. januára 2006 do 31. decembra 2006.

Štatutárne, dozorné a riadiace orgány Spoločnosti: Predstavenstvo: Ing. Josef Beneš Mgr. Juraj Široký Ing. Tatiana Balážová PhDr.Viktor Kouřil





Štruktúra akcionárov Spoločnosti: Spoločnosť

ČSOB, a.s., Praha

31. decembra 2006

31. decembra 2005

tis. Sk

%

tis. Sk

%

60 000

100

60 000

100


KBC Bank, N.V

31. decembra 2006

31. decembra 2005

97,44%

89,97%


7,47% 2,56%

2,56%

100,00%

100,00%


2.

POUŽITÉ ÚČTOVNÉ ZÁSADY A ÚČTOVNÉ METÓDY

a.


Účtovná závierka Fondu za rok končiaci 31. decembra 2006, obsahujúca súvahu, výkaz ziskov a strát a súvisiace poznámky, bola zostavená v súlade so všeobecne záväznými právnymi predpismi:

• zákon NR SR č. 431/2002 Z. z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov (ďalej len „zákon o účtovníctve“), • opatrenie MF SR č. 20359/2002-92 z 13. novembra 2002, ktorým sa ustanovujú podrobnosti o postupoch účtovania a rámcovej účtovej osnove pre banky, pobočky zahraničných bánk, Národnú banku Slovenska, Fond ochrany vkladov, obchodníkov s cennými papiermi, pobočky zahraničných obchodníkov s cennými papiermi, Garančný fond investícií, správcovské spoločnosti, pobočky zahraničných správcovských spoločností a podielové fondy v platnom znení (ďalej len „postupy účtovania pre banky“), • opatrenie MF SR č. MF/5292/2005-74 zo 16. marca 2005, ktorým sa ustanovujú podrobnosti o usporiadaní, označovaní položiek individuálnej účtovnej závierky, obsahovom vymedzení týchto položiek a rozsahu údajov určených z účtovnej závierky na zverejnenie pre finančné inštitúcie, ktoré nevykonávajú poisťovaciu činnosť a zaisťovaciu činnosť, pre Fond ochrany vkladov, obchodníkov s cennými papiermi, pobočky zahraničných obchodníkov s cennými papiermi, Garančný fond investícií, správcovské spoločnosti, pobočky zahraničných správcovských spoločností a podielové fondy v znení neskorších zmien a doplnkov (ďalej len „opatrenie pre zostavenie individuálnej účtovnej závierky“). Hodnoty položiek účtovnej závierky sú zaokrúhlené na tisíce slovenských korún (tis. Sk), pokiaľ nie je uvedené inak. Záporné hodnoty sú uvedené v zátvorkách. Účtovná závierka je zostavená na princípe historických obstarávacích cien, ktorý je modifikovaný ocenením finančných nástrojov na obchodovanie oceňovaných reálnou hodnotou.

b.

Zostavenie účtovnej závierky

Účtovná závierka fondu bola zostavená za predpokladu nepretržitého trvania jeho činnosti.

c.

Oprava výkazov minulých účtovných období

V záujme zvýšenia presnosti účtovnej závierky sme vykonali nasledovné úpravy vo výkaze ziskov a strát za predchádzajúce účtovné obdobie: prémia, ktorá bola predtým vykázaná na riadku a. bola pripočítaná k výnosom z úrokov na riadku 1. (v tejto súvislosti bola vykonaná rovnaká úprava aj v prehľade o peňažných tokoch) v prehľade o peňažných tokoch bolo tiež opravené nesprávne vykazovanie úrokových nákladov a výnosov a tiež skutočne vykazovanie prijatých a zaplatených úrokov; d.

Cudzia mena

Výnosy a náklady vyjadrené v cudzej mene sa prepočítavajú na slovenskú menu kurzom vyhláseným Národnou bankou Slovenska ku dňu uskutočnenia účtovného prípadu. Majetok a záväzky sa v účtovnej závierke oceňujú kurzom Národnej banky Slovenska platným ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Kurz slovenskej meny k 31. decembru použitý na ocenenie majetku a záväzkov v cudzej mene v porovnaní s minulým účtovným obdobím: Mena

31. decembra 2006

31. decembra 2005

USD EUR CZK HUF JPY

26,246 34,573 1,256 13,730 22,081

31,948 37,848 1,308 15,017 27,103

Všetky realizované kurzové zisky a kurzové straty sú vykázané vo výkaze ziskov a strát na riadku „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami“. Nerealizované kurzové rozdiely z precenenia majetku a záväzkov denominovaných v cudzích menách sú vykázané vo vlastnom imaní fondu na riadku „Oceňovacie rozdiely z majetku“. Pohľadávky voči bankám a ostatné pohľadávky sa pri ich vzniku oceňujú ich menovitou hodnotou, následne sa táto hodnota zvyšuje o hodnotu dosiahnutého úrokového výnosu a upravuje opravnú položku. Opravná položka sa vytvára k pochybným a nedobytným pohľadávkam, kde existuje riziko nesplatenia tejto pohľadávky.

e.

Operácie s cennými papiermi

Cenné papiere vo vlastníctve podielového fondu sú kategorizované do portfólií cenných papierov určených na obchodovanie, určených predaj a cenných papierov držaných do splatnosti podľa zámeru v čase nadobudnutia cenných papierov. Všetky cenné papiere vo vlastníctve fondu sú kategorizované do portfólia cenných papierov určených na obchodovanie. Cenné papiere určené na obchodovanie predstavujú finančné aktíva držané na účely obchodovania a dosahovania zisku z cenových rozdielov. Cenné papiere určené na obchodovanie sa pri prvotnom zaúčtovaní oceňujú cenou obstarania. Súčasťou ceny obstaranie sú aj poplatky a provízie platené v súvislosti s obstaraním cenných papierov. V prípade, že cenné papiere znejú na cudziu menu, ocenia sa kurzom NBS platným v deň obstarania. Cenné papiere určené na obchodovanie sa následne oceňujú reálnou hodnotou. Reálna hodnota cenných papierov, pre ktoré existuje aktívny trh a pri ktorých možno spoľahlivo určiť trhovú cenu, sa stanovuje podľa trhovej ceny z verejného trhu cenných papierov. V prípade, že nie je možné ako reálnu hodnotu použiť trhovú hodnotu, je reálna hodnota stanovená kvalifikovaným odhadom, ktorý predstavuje súčasnú hodnotu budúcich očakávaných platieb. Pri cenných papieroch určených na obchodovanie, ak ide o dlhopisy s kupónmi, sa ich ocenenie odo dňa vyrovnania nákupu do dňa vyrovnania predaja, alebo do dňa ich splatnosti, postupne zvyšuje o dosahované úrokové výnosy. Výnosové úroky z cenných papierov určených na obchodovanie sa časovo rozlišujú na dennej báze a sú vykázané ako „Výnosy z úrokov a obdobné výnosy“ vo výkaze ziskov a strát. Pri dlhových cenných papieroch sa ich ocenenie postupne zvyšuje o dosahované výnosy iné ako úrokové výnosy z kupónov, ktorými sú prémie alebo diskont. Takto ocenené dlhové cenné papiere sa ocenia reálnou hodnotou ku dňu ocenenia. Zmeny reálnych hodnôt sa účtujú na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku a záväzkov“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu súvzťažne s príslušnými účtami cenných papierov. Realizované zisky (straty) z predaja cenných papierov a realizované kurzové rozdiely sú vykázané ako „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami. Nákup a predaj cenných papierov sa vykazuje metódou zúčtovania k dátumu dohodnutia obchodu.

f.

Deriváty

Pohľadávky a záväzky z úrokových derivátov, menových derivátov, akciových derivátov, komoditných derivátov a úverových derivátov sa účtujú na podsúvahových účtoch odo dňa dohodnutia obchodu v hodnote podkladového finančného nástroja. Tieto pohľadávky a záväzky sa ďalej oceňujú z dôvodov zmien rizikových úrokových mier a bezrizikových úrokových mier, spotových menových kurzov, zmien cien akcií a zmien cien komodít. Na súvahových účtoch sa deriváty účtujú v reálnych hodnotách. Reálne hodnoty finančných derivátov vychádzajú z trhových cien, modelov diskontovaného cash-flow a modelov pre oceňovanie opcií. Precenenie derivátov na reálnu hodnotu je vykázané na riadku 5 „Deriváty“ na strane aktív (pokiaľ je ich reálna hodnota kladná) alebo na riadku 6 „Deriváty“ na strane pasív (pokiaľ je ich reálna hodnota záporná). Zmeny reálnych hodnôt finančných derivátových nástrojov sa vykazujú vo výkaze ziskov a strát na riadku 4/c.

g.

Záväzky

Záväzky v slovenskej mene sa oceňujú menovitou hodnotu. Záväzky v cudzej mene sa v deň uskutočnenia účtovného prípadu prepočítajú podľa aktuálneho kurzového lístka NBS. Ďalej sú tieto záväzky v cudzej mene prepočítané na slovenské koruny kurzom NBS platným v deň, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka.

h.


Podielový fond účtuje náklady a výnosy časovo rozlíšené do obdobia, s ktorým časovo a/alebo vecne súvisia, t. j. bez ohľadu na to, kedy prichádza k ich peňažnej úhrade. Výnosové a nákladové úroky sa časovo rozlišujú vo výkaze ziskov a strát s použitím lineárnej metódy. Výnosové úroky a náklady zahŕňajú úroky z kupónov z cenných papierov a postupne dosahovaný rozdiel medzi nominálnou hodnotou a čistou obstarávacou cenou cenného papiera, ktorými sú diskonty a prémie.

i.

Poplatky

Správcovská spoločnosť dostáva za správu podielového fondu odplatu, ktorá je vypočítaná z priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde. Správcovské poplatky sú zúčtované na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Náklady za služby depozitára sa účtujú na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Depozitár ich vypočítava na základe priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde. j.

Podielové listy

Hodnota podielového listu pri predaji alebo spätnom nákupe (redemácii) sa vypočíta ako podiel čistej hodnoty majetku v podielovom fonde ku dňu predaja alebo spätného nákupu podielového listu a súčtu menovitých hodnôt podielov.

Podielový fond účtuje o podieloch podielnikov na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Kapitálový fond podielového fondu“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu.

3.

PREHĽAD O ZMENÁCH VO VLASTNOM IMANÍ

Označenie

POLOŽKA

1.1.2005

Zmena

a

b

1

2

31.12.2005 Zmena 31.12.2006 3

4

5

1.

Ostatné kapitálové fondy

0

534 931

2.

Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku v podielovom fonde

0

(4 564)

(4 564)

3 777

(787)

3.

Nerozdelený zisk alebo neuhradená strata minulých rokov

0

0

0

5 238

5 238

4.

Zisk alebo strata bežného účtovného obdobia

0

0

0

5 238

4 052

5.

Vlastné imanie

0

5 238

5 238 (1 186)

4 052

534 931 (279 010)

255 921

Počet predaných a odkúpených podielových listov možno analyzovať nasledovným spôsobom: 2006

2005

Predané podielové listy Odkúpené podielové listy (redemácie)

82 857 907 360 291 399

669 354 589 135 426 181

Počet podielov v obehu ku koncu roka

256 494 916

533 928 408

4.

PREHĽAD O PEŇAŽNÝCH TOKOCH 2006 tis

2005 tis. Sk

Peňažné toky z prevádzkových činností Zisk pred zdanením, pred odpočítaním úrokových a daňových položiek

4 052

5 238

(161) 0 (10 818)

0 0 (10 497)

Peňažné toky z prevádzkových činností pred zmenami prevádzkového kapitálu, prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu

(6 927)

(5 259)

Zmena pracovného kapitálu: Úbytok (prírastok) cenných papierov Prírastok (úbytok) záväzkov

85 264 (3 261)

(347 336) 4 592

Peňažné prostriedky použité v prevádzkových činnostiach pred prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu

75 076

(348 003)

Prijaté úroky

16 313

10 497

Čisté peňažné toky z prevádzkovej činnosti

91 389

(337 506)

Vydávanie podielových listov Redemácie (spätné nákupy) podielových listov

84 520 (363 530)

534 931 0

Čisté peňažné toky z finančnej činnosti

(279 010)

534 931

Čisté zvýšenie peňažných prostriedkov

(187 622)

197 425

197 425

0

9 803

197 425

Úpravy o nepeňažné operácie: Nerealizovaný zisk z obchodovania s derivátmi Úroky účtované do nákladov Úroky účtované do výnosov

Peňažné toky z finančnej činnosti

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty na začiatku roka Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty na konci roka

5.

POHĽADÁVKY VOČI BANKÁM

Splatné na požiadanie tis. Sk

k 31. decembru 2006 k 31. decembru 2005

Bežné účty v Sk

4 801

4 123

Spolu

4 801

4 123

Ostatné pohľadávky tis. Sk

k 31. decembru 2006 k 31.decembru 2005

Termínované vklady - istina Termínované vklady - AUV

5 000 2

193 250 52

Spolu

5 002

193 302

6.

CENNÉ PAPIERE NA OBCHODOVANIE

tis. Sk

k 31. decembru 2006 k 31. decembru 2005

Dlhopisy – štátne SR Dlhopisy – ostatné SR Dlhopisy – zahraničné Akcie – zahraničné

170 315 25 577 43 876 16 023

269 651 0 73 121 0

Spolu

255 791

342 772

7.

DERIVÁTY NA OBCHODOVANIE K 31.decembru 2006 má fond vo svojom majetku tieto deriváty na obchodovanie:

tis. Sk

Ocenenie v Súvahe

Forward - EUR Forward - USD Spolu

Ocenenie v podsúvahe Podsúvahové aktíva Podsúvahové záväzky 133 12 474 12 341 28 2 520 2 492 161 14 994 14 833

K 31. decembru 2005 fond neevidoval žiadne deriváty.

8.

ROZPIS ZÁVÄZKOV

tis. Sk Záväzky voči depozitárovi ČSOB, a.s., pobočka zahraničnej banky Záväzky voči ČSOB, a.s.

k 31. decembru 2006 k 31. decembru 2005 87 753

172 4 319

Ostatné záväzky Spolu

491

101

1 331

4 592

Záväzky voči ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. predstavujú vstupné poplatky a poplatky za správu majetku v podielovom fonde.

9.

ROZPIS VÝNOSOVÝCH ÚROKOV

tis. Sk

2006

2005

Úroky z termínovaných a bežných účtov

3 072

5 370

AUV z cenných papierov

10 555

7 722

Prémia

(2 809)

(2 595)

Úrokové výnosy

10 818

10 497

10. ROZPIS ODPLÁT A PROVÍZIÍ PODĽA ČINNOSTÍ A SLUŽIEB ZA KTORÉ SÚ PLATENÉ tis. Sk

2006

2005

Náklady - správcovský poplatok

(3 510)

(4 731)

- poplatok depozitárovi

(403)

(462)

(166) (4 079)

(66) (5 259)

- iné poplatky Celkom

11. ČISTÝ ZISK ALEBO STRATA Z OBCHODOVANIA S CENNÝMI PAPIERMI, DERIVÁTMI A DEVÍZAMI tis. Sk

2006

2005

Čistá strata z obchodovania s dlhopismi

(3 532)

0

Čistá strata z obchodovania s derivátmi Kurzový rozdiel

905 (60)

0 0


(2 687) 0

12. PREHĽAD O INÝCH AKTÍVACH A O INÝCH PASÍVACH k 31. decembru 2006

k 31. decembru 2005

Aktíva 1.

Pohľadávky z pevných termínových operácií s

1a menovými nástrojmi

14 994

0

14 994

0

14 833

0

14 833

0

Pasíva 1.

Záväzky z pevných termínových operácií s


Spoločnosť nemá žiadne ďalšie záväzky, ktoré sa nesledujú v bežnom účtovníctve a neuvádzajú sa v súvahe.

13.

ČISTÁ HODNOTA MAJETKU (NAV) k 31. decembru 2006 tis. Sk

k 31. decembru 2005 tis. Sk

Dlhové cenné papiere Akcie Bežné účty Termínované vklady Ostatné aktíva

239 768 16 023 4 801 5 002 161

342 772 0 4 123 193 302 0

Aktíva fondu spolu

265 755

540 197

Mínus ostatné záväzky

1 331

(4 593)

Čistá hodnota majetku fondu

264 424

535 604

Počet podielov v obehu

256 494

533 928

1,0309

1,0031

Čistá hodnota majetku fondu na jeden podiel (NAV) (Sk) - účtovná hodnota

Hodnota podielu vypočítaná na základe údajov z účtovníctva (k 31. decembru 2006) sa významne neodlišuje od poslednej oficiálne publikovanej hodnoty podielu v roku 2006 (k 29. decembru 2006).

14.

INFORMÁCIE O VZŤAHOCH SO SPRIAZNENÝMI OSOBAMI

Fond uskutočňoval, za bežných obchodných podmienok, transakcie s nasledovnými spriaznenými stranami:

Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky v SR ČSOB Asset Management, správ. spol., a. s. Výška pohľadávok a záväzkov voči spriazneným osobám k 31. decembru 2006 Prehľad pohľadávok

ČSOB a.s., pobočka zahraničnej banky v SR

Zostatok k 1. januáru 2006

Suma prírastkov

197 425

2 968 655

Suma úbytkov

(3 156 277)

Zostatok k 31. decembru 2006 9 803

Prehľad záväzkov

ČSOB a.s., pobočka zahraničnej banky v SR ČSOB Asset Management, správ. spol. a.s.


Suma prírastkov

Suma úbytkov


172 4 319

1 112 3 781

(1 197) (7 347)

87 753

Výška pohľadávok a záväzkov voči spriazneným osobám 31. decembru 2005 Prehľad pohľadávok

ČSOB a.s., pobočka zahraničnej banky v SR Prehľad záväzkov


15.


Suma prírastkov

Suma úbytkov


0

8 071 545


Suma prírastkov

Suma úbytkov


0 0

(353) (1 325)

525 5 644

172 4 319

(7 874 120)

197 425

FINANČNÉ RIZIKÁ

Stratégia používania finančných nástrojov Aktivity fondu spočívajú hlavne v používaní finančných nástrojov. Fond investuje prostriedky podielnikov do vysoko kvalitných aktív. Rozpis aktív podľa zemepisných segmentov k 31. decembru 2006 Tuzemsko

EU

Ostatní

Spolu

Pohľadávky voči bankám Akcie Deriváty Dlhové cenné papiere

9 803 0 161 195 891

0 16 023 0 11 303

0 0 0 32 574

9 803 16 023 161 239 768

Spolu

205 855

27 326

32 574

265 755

Rozpis aktív podľa zemepisných segmentov k 31. decembru 2005 Tuzemsko

EU

Ostatní

Spolu

Pohľadávky voči bankám Akcie Dlhové cenné papiere

197 425 0 269 651

0 0 23 041

0 0 50 080

197 425 0 342 772

Spolu

467 076

23 041

50 080

540 197

(a)

Trhové riziko

Fond sa vystavuje vplyvu trhového rizika v dôsledku svojej investičnej stratégie v súlade so štatútom fondu. Nakupovať je možné len schválené nástroje. Nástroje sú vymedzené legislatívou, štatútmi a ďalej internými predpismi. Interne sú vymedzené všeobecnými charakteristikami (druh nástroja, mena, krajina, typ emitenta, emitent, rating, záruky, splatnosť a pod.), či vymenované špecifické (povolené) emisie (ISIN, ticker a pod.) Nové finančné nástroje, teda také, ktoré nie je možné podľa súčasných pravidiel nakupovať, je treba najprv schváliť. Schvaľovací proces je formalizovaný. Trhové riziko sa štandardne člení na riziko: – menové (FX) – akciové – úrokové

Trhové riziko meriame, monitorujeme a riadime po týchto zložkách. Menové riziko je merané ako súhrn otvorených (nezaistených) pozícií nástrojov v menách odlišných od meny fondu, prepočítaných do meny fondu. K menovému zaisteniu peňažných tokov sú používané menové swapy, k zaisteniu trhovej hodnoty sú to menové forwardy. Akciové riziko meriame ako súhrn otvorených pozícií akciových nástrojov vyjadrených v mene fondu. Úrokové riziko je merané modifikovanou duráciou / BPV.

(b)

Menové riziko

Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybov kurzov bežných mien. Nasledujúca tabuľka uvádza expozíciu fondu voči menovému riziku k uvedeným dátumom. Tabuľka obsahuje cudzomenové aktíva a záväzky fondu v zostatkových hodnotách usporiadané podľa mien. Rozpis k 31. decembru 2006 SKK

EUR

USD

Ostatné

Spolu

Aktíva Pohľadávky voči bankám Akcie Dlhové cenné papiere Deriváty Ostatné aktíva

9 797 0 239 768 161 0

2 13 421 0 0 0

4 2 602 0 0 0

0 0 0 0 0

9 803 16 023 239 768 161 0

Spolu

249 726

13 423

2 606

0

265 755

674 657

0 0

0 0

0 0

674 657

1 331

0

0

0

1 331

Záväzky Záväzky voči Spoločnosti Ostatné záväzky Spolu Čistá výška súvahových aktív / záväzkov Čistá výška podsúvahových menových pozícii

248 395 14 994

13 423 (12 341)


263 389

1 082

2 606 (2 492) 114

K 31.decembru 2005 boli všetky aktíva a pasíva denominované v SKK.

0 0

264 424 161 264 585

(c)

Úrokové riziko

Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybu bežných trhových úrokových sadzieb. Citlivosť majetku a záväzkov na zmeny trhových úrokových sadzieb je meraná hodnotou úrokového gapu. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zmluvnej zmeny úrokovej miery, počas obdobia viazanosti úrokových mier na tieto položky: Rozpis k 31.decembru 2006 Do 1 mesiaca

Do 3 mesiacov

3 - 12 mesiacov 1 - 5 rokov

Nešpecifikované

9 803

0 0

0 0

0 0

0 16 023

Dlhové cenné papiere Deriváty

113 420 161

49 758 0

17 359 0

59 231 0

0 0

16 023 239 768 161

Spolu

123 384

49 758

17 359

59 231

16 023

265 755

Záväzky voči Spoločnosti Ostatné záväzky

0 0

0 0

0 0

0 0

1 331 0

1 331 0

Spolu

0

0

0

0

1 331

1 331

123 384

49 758

17 359

59 231

Spolu

Aktíva Pohľadávky voči bankám Akcie

9 803

Záväzky

Čistá výška aktív / záväzkov

14 692

264 424

Rozpis k 31. decembru 2005 Do 1 mesiaca

Do 3 mesiacov


Nešpecifikované

Spolu

Pohľadávky voči bankám Dlhové cenné papiere

197 425 61 438

0 18 006

0 5 024

0 258 304

0 0

197 425 342 772

Spolu

258 863

18 006

5 024

258 304

0

540 197


0 0

0 0

0 0

0 0

3 552 1 040

3 552 1 040

Spolu

0

0

0

0

4 592

4 592

258 863

18 006

5 024

258 304

Aktíva

Záväzky


(d)

(4 592)

535 605

Riziko likvidity

Fond je vystavený každodennému čerpaniu disponibilných peňažných prostriedkov povinným odkupovaním podielových listov svojich podielnikov. Peňažné prostriedky podielnikov sú vykazované vo vlastnom kapitáli, avšak možnosť spätného odkupu stanovená v Štatúte fondu predstavuje najväčšie riziko likvidity Fondu a výsledný úbytok peňažných prostriedkov nie je možné spoľahlivo odhadnúť. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zostatkovej doby splatnosti:

Rozpis k 31. decembru 2006 Do 3 mesiacov


Nešpecifikované

Spolu


9 803 0

0 0

0 0

0 16 023

Dlhové cenné papiere Deriváty

80 754 161

11 307 0

147 707 0

0 0

16 023 239 768 161

9 803

Spolu

90 718

11 307

147 707

16 023

265 755


0 0

0 0

0 0

1 331 0

1 331 0

Spolu

0

0

0

1 331

1 331

90 718

11 307

147 707

Záväzky


14 692

264 424



Nešpecifikované

Spolu

Aktíva Pohľadávky voči bankám Dlhové cenné papiere

197 425 79 444

0 5 024

0 258 304

0 0

197 425 342 772

Spolu

276 869

5 024

258 304

0

540 197


0 0

0 0

0 0

3 552 1 040

3 552 1 040

Spolu

0

0

0

4 592

4 592

276 869

5 024

258 304

Záväzky


(4 592)

535 605

(e) Úverové riziko Úverové riziko fondov vychádza predovšetkým z dvoch zdrojov, obchodných protistrán a emitentov. Protistrany sú starostlivo vyberané, na základe mnohých kritérií a výber je overovaný pri pravidelných hodnoteniach, do ktorých sú zapojení všetci priami účastníci investičného procesu. Aktuálna expozícia rizika protistrany je limitovaná na úrovni fondu, čerpanie limitov je denne monitorované. Výber investícií vychádza predovšetkým z úverových obmedzení (ratingov) daných legislatívou, štatútmi a internými predpismi. Pritom je zohľadňované priame hodnotenie emisie a jej likvidita, a ďalej potom hodnotenie emitenta a materskej spoločnosti. V prípade (bezpodmienečných) záruk je potom preberané hodnotenie ručiteľa. Hodnotenie je preberané z uznávaných ratingových agentúr (S&P, MDS, FI), pričom rozhodujúce je najhoršie dostupné. Pokiaľ nie je hodnotenie agentúr dostupné, na jeho určenie spolupracujeme so špecializovanými útvarmi v rámci finančnej skupiny, najmä ČSOB SR, ČSOB ČR a KBC. Interne stanovený rating používa porovnateľnú stupnicu agentúr. Hodnotenie je neustále monitorované, ako z hľadiska agentúr, tak z hľadiska dostupných správ. Hodnoteniu zodpovedá aj celkový limit fondu na emisiu, emitenta, prepojené skupiny (dominový efekt). Nástroje s hodnotením pod stanovenú úroveň nemožno nakupovať vôbec. Dbá sa na dostatočnú diverzifikáciu a likviditu investícií. Na úrovni spoločnosti monitorujeme taktiež minimálnu veľkosť emisií, počet kótujúcich, bid/offer spread. Na úrovni fondu sú stanovené koncentračné limity emisií, emitentov, prepojených skupín a úverová alokácia. Čerpanie limitov je monitorované na dennej báze. Aktuálna úverová situácia a dodržiavanie limitov je štandardnou súčasťou rokovania orgánov investičného procesu. Úverové deriváty nie sú využívané.

16. ÚDAJE O UDALOSTIACH, KTORÉ NASTALI MEDZI DŇOM, KU KTORÉMU SA ZOSTAVUJE ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA A DŇOM ZOSTAVENIA ÚČTOVNEJ ZÁVIERKY

Po 31. decembri 2006 nenastali také udalosti, ktoré by si vyžadovali zverejnenie alebo vykázanie v tejto účtovnej závierke.


Ing. Tatiana Balážová, PhDr. Viktor Kouřil Podpisy členov štatutárneho orgánu

Marta Kutášová Podpis osoby zodpovednej za účtovnú závierku


ČSOB ASSET MANAGEMENT, SPRÁV. SPOL. A.S., ČSOB AKCIOVÝ KORUNOVÝ O.P.F. ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA A SPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDÍTORA K 31. DECEMBRU 2006

Obsah


1

Súvaha

2-4


5-6


7 – 25

SÚVAHA k 31.12.2006

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

Aktíva

x

x

Označenie

1.


2.


3.


a)

brutto

b)

korekcia

5

2 751

4.


6

92 837

5.

Deriváty

7

913

a)

na obchodovanie

b)

zabezpečenie

6.


7.


a)

brutto

b)

korekcia

8.


a)

šátnych orgánov

b)


b1

brutto

b2

korekcia

9.


a)


a1

brutto

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia

10. Podiely na základnom imaní v dcérskych účtovných jednotkách a)


a1

brutto

913

Označenie

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

Aktíva

x

x

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia


brutto

b)

korekcia


brutto

b)

korekcia

b1

oprávky

b2

opravné položky


neodpisovaný

a1

brutto

a2

korekcia

b)

odpisovaný

b1

brutto

b2

korekcia

b2a oprávky b2b opravné položky 14. Daňové pohľadávky 15. Ostatný majetok

116

a)

brutto

116

b)


G

96 617

540 197

Označenie

Položka b

a x



e)


17.


18. 19.


Číslo poznámky



c

1

2

X

x

x

8

628

8

628

3

95 989

3

88 840

3

88 840

3

(1 443) (1 443)

8 593 96 617


Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

485

1.


a.


I.


2.


b.


II.


(1 497)

3.


1 316

3.1


3.2


4./c.


5.


6.


d.


III.


7.


8.


e.


f.


f.1.


f.1.1.


f.1.2.


f.2. f.2.1. f.2.2. f.3. 9.

náklady na odpísanie majetku finančného hmotného a nehmotného náklady na oceňovacie rozdiely Ostatné výnosy

9.1.


9.2.


g.

Ostatné náklady

9

485

10

(1 497)

1 316 11

8 371

Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

g.1


g.1.1


g.1.2.


g.2.


g.3.

odpisy

g.3.1


g.3.2


g.4.


10./h.


A.


i.

Daň z príjmov

i.1.


i.2.


b.


8 675

(82)

8 593

1.


Správcom ČSOB Asset Management, správ.spol.a.s., ČSOB akciový korunový o.p.f. (ďalej len „fond“) je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s.

ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. (ďalej len „Spoločnosť“), IČO 35 889 446, IČ DPH SK2021844242 so sídlom Kolárska 6, Bratislava, zapísaná do obchodného registra dňa 10. júna 2004 (Obchodný register Okresného súdu Bratislava I., oddiel: Sa, vložka 3352/B). V zmysle zákona č.594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov udelil Úrad pre finančný trh dňa 27. apríla 2004 povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti pod číslom GRUFT- 055/2004/KISS. Predmet činnosti Spoločnosti podľa výpisu z obchodného registra: a) vytváranie a spravovanie podielových fondov podľa § 3 ods. 2 zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov, b) riadenie portfólia tvoreného jedným alebo viacerými investičnými nástrojmi v súlade s poverením klienta na základe zmluvy o riadení portfólia oddelene od portfólia iných klientov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a/,b/,c/,e/,f/,g/,i/ zákona č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých predpisov v znení neskorších predpisov /ďalej len zákon o cenných papieroch/. Pri vykonávaní činnosti podľa § 3 ods. 3 zákona o kolektívnom investovaní vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. g/,i/ zákona o cenných papieroch sa táto činnosť môže vykonávať len k nástrojom, ktoré sa vzťahujú na meny, c) poradenská činnosť vo veciach investovania do investičných nástrojov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a), b), c), f) zákona o cenných papieroch, d) úschova a správa podielových listov vydávaných správcovskými spoločnosťami a cenných papierov vydávaných zahraničnými subjektmi kolektívneho investovania.


a.s.,

so

sídlom

Depozitárom fondu je Československá obchodní banka a.s., pobočka zahraničnej banky v SR, so sídlom Michalská 18, 815 63 Bratislava, IČO 30 805 066. Fond bol vytvorený dňa 18.januára 2006. Povolenie na vytvorenie fondu udelil Úrad pre finančný trh dňa 30. decembra 2005. Fond je denominovaný v slovenských korunách (Sk). Fond má formu otvoreného podielového fondu podľa zákona č. 594/2003 o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov. Fond nemá právnu subjektivitu a je vytvorený na neurčitý čas. Majetok v otvorenom podielovom fonde nie je súčasťou majetku Spoločnosti. Majetok v otvorenom podielovom fonde je spoločným majetkom podielnikov, pričom podiel podielnika na tomto majetku je vyjadrený pomerom počtu podielových listov podielnika ku všetkým vydaným podielovým listom fondu. Spoločnosť vedie účtovníctvo podielového fondu oddelene od svojho majetku. Zásady hospodárenia s majetkom vo fonde, oceňovanie majetku vo fonde, zameranie investičnej stratégie a ďalšie skutočnosti upravuje štatút fondu, ktorý bol schválený rozhodnutím Národnej banky Slovenska pod číslom GRUFT-156/2005/KISS dňa 20. decembra 2005. Právny dôvod na zostavenie účtovnej závierky: Účtovná závierka fondu k 31. decembru 2006 bola zostavená ako riadna účtovná závierka podľa § 17, ods. 6 zákona NR SR č. 431/2002 Z.z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov (ďalej „zákon o účtovníctve“) za účtovné obdobie od 18. januára 2006 do 31. decembra 2006.







ČSOB, a.s., Praha

31. decembra 2006

31. decembra 2005

%

%

60 000

100

60 000

100


KBC Bank, N.V

31. decembra 2006

31. decembra 2005

97,44%

89,97%

EBRD

7,47%

Ostatní akcionári pod 5%

2,56%

2,56%

100,00%

100,00%


2. (a)

POUŽITÉ ÚČTOVNÉ ZÁSADY A ÚČTOVNÉ METÓDY Východiská pre zostavenie účtovnej závierky

Účtovná závierka Fondu za rok končiaci 31.decembra 2006, obsahujúca súvahu, výkaz ziskov a strát a súvisiace poznámky, bola zostavená v súlade so všeobecne záväznými právnymi predpismi:

• zákon NR SR č. 431/2002 Z.z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov (ďalej len „zákon o účtovníctve“), • opatrenie MF SR č. 20359/2002-92 z 13. novembra 2002, ktorým sa ustanovujú podrobnosti o postupoch účtovania a rámcovej účtovej osnove pre banky, pobočky zahraničných bánk, Národnú banku Slovenska, Fond ochrany vkladov, obchodníkov s cennými papiermi, pobočky zahraničných obchodníkov s cennými papiermi, Garančný fond investícií, správcovské spoločnosti, pobočky zahraničných správcovských spoločností a podielové fondy v platnom znení (ďalej len „postupy účtovania pre banky“), • opatrenie MF SR č. MF/5292/2005-74 zo 16. marca 2005, ktorým sa ustanovujú podrobnosti o usporiadaní, označovaní položiek individuálnej účtovnej závierky, obsahovom vymedzení týchto položiek a rozsahu údajov určených z účtovnej závierky na zverejnenie pre finančné inštitúcie, ktoré nevykonávajú poisťovaciu činnosť a zaisťovaciu činnosť, pre Fond ochrany vkladov, obchodníkov s cennými papiermi, pobočky zahraničných obchodníkov s cennými papiermi, Garančný fond investícií, správcovské spoločnosti, pobočky zahraničných správcovských spoločností a podielové fondy v znení neskorších zmien a doplnkov (ďalej len „opatrenie pre zostavenie individuálnej účtovnej závierky“). Hodnoty položiek účtovnej závierky sú zaokrúhlené na tisíce slovenských korún (tis. Sk), pokiaľ nie je uvedené inak. Záporné hodnoty sú uvedené v zátvorkách. Účtovná závierka je zostavená na princípe historických obstarávacích cien, ktorý je modifikovaný ocenením finančných nástrojov na obchodovanie oceňovaných reálnou hodnotou.

(b)


Účtovná závierka Fondu bola zostavená za predpokladu nepretržitého trvania jeho činnosti.

(c)

Cudzia mena

Výnosy a náklady vyjadrené v cudzej mene sa prepočítavajú na slovenskú menu kurzom vyhláseným Národnou bankou Slovenska ku dňu uskutočnenia účtovného prípadu. Majetok a záväzky sa v účtovnej závierke oceňujú kurzom Národnej banky Slovenska platným ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Všetky realizované kurzové zisky a kurzové straty sú vykázané vo výkaze ziskov a strát na riadku „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami“. Nerealizované kurzové rozdiely z precenenia majetku a záväzkov denominovaných v cudzích menách sú vykázané vo vlastnom imaní fondu na riadku „Oceňovacie rozdiely z majetku“. Pohľadávky voči bankám a ostatné pohľadávky sa pri ich vzniku oceňujú ich menovitou hodnotou, následne sa táto hodnota zvyšuje o hodnotu dosiahnutého úrokového výnosu

a upravuje opravnú položku. Opravná položka sa vytvára k pochybným a nedobytným pohľadávkam, kde existuje riziko nesplatenia tejto pohľadávky.

(d)


Cenné papiere vo vlastníctve podielového fondu sú kategorizované do portfólií cenných papierov určených na obchodovanie, určených predaj a cenných papierov držaných do splatnosti podľa zámeru v čase nadobudnutia cenných papierov. Všetky cenné papiere vo vlastníctve fondu sú kategorizované do portfólia cenných papierov určených na obchodovanie. Cenné papiere určené na obchodovanie predstavujú finančné aktíva držané na účely obchodovania a dosahovania zisku z cenových rozdielov. Cenné papiere určené na obchodovanie sa pri prvotnom zaúčtovaní oceňujú cenou obstarania. Súčasťou ceny obstaranie sú aj poplatky a provízie platené v súvislosti s obstaraním cenných papierov. V prípade, že cenné papiere znejú na cudziu menu, ocenia sa kurzom NBS platným v deň obstarania. Cenné papiere určené na obchodovanie sa následne oceňujú reálnou hodnotou. Reálna hodnota cenných papierov, pre ktoré existuje aktívny trh a pri ktorých možno spoľahlivo určiť trhovú cenu, sa stanovuje podľa trhovej ceny z verejného trhu cenných papierov. V prípade, že nie je možné ako reálnu hodnotu použiť trhovú hodnotu, je reálna hodnota stanovená kvalifikovaným odhadom, ktorý predstavuje súčasnú hodnotu budúcich očakávaných platieb. Pri cenných papieroch určených na obchodovanie, ak ide o dlhopisy s kupónmi, sa ich ocenenie odo dňa vyrovnania nákupu do dňa vyrovnania predaja, alebo do dňa ich splatnosti, postupne zvyšuje o dosahované úrokové výnosy. Výnosové úroky z cenných papierov určených na obchodovanie sa časovo rozlišujú na dennej báze a sú vykázané ako „Výnosy z úrokov a obdobné výnosy“ vo výkaze ziskov a strát. Pri dlhových cenných papieroch sa ich ocenenie postupne zvyšuje o dosahované výnosy iné ako úrokové výnosy z kupónov, ktorými sú prémie alebo diskont. Takto ocenené dlhové cenné papiere sa ocenia reálnou hodnotou ku dňu ocenenia. Zmeny reálnych hodnôt sa účtujú na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku a záväzkov“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu súvzťažne s príslušnými účtami cenných papierov. Realizované zisky (straty) z predaja cenných papierov a realizované kurzové rozdiely sú vykázané ako „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami. Nákup a predaj cenných papierov sa vykazuje metódou zúčtovania k dátumu dohodnutia obchodu.

(e)

Deriváty


(f)

Záväzky


(g)



(h)

Poplatky

Správcovská spoločnosť dostáva za správu podielového fondu odplatu, ktorá je vypočítaná z priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde. Správcovské poplatky sú zúčtované na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Náklady za služby depozitára sa účtujú na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Depozitár ich vypočítava na základe priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde. (i)

Podielové listy

Hodnota podielového listu pri predaji alebo spätnom nákupe (redemácii) sa vypočíta ako podiel čistej hodnoty majetku v podielovom fonde ku dňu predaja alebo spätného nákupu podielového listu a súčtu menovitých hodnôt podielov. Podielový fond účtuje o podieloch podielnikov na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Kapitálový fond podielového fondu“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu.

3.


Označenie

POLOŽKA

31.12.2005

Zmena

31.12.2006

a

b

1

2

3

1. 2. 3.

Ostatné kapitálové fondy Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku v podielovom fonde Nerozdelený zisk alebo neuhradená strata minulých rokov

0

88 840

88 840

0

(1 443)

(1 443)

0

0

0

4.


0

8 593

8 593

5.

Vlastné imanie

0

95 989

95 989

Počet predaných a odkúpených podielových listov možno analyzovať nasledovným spôsobom: k 31. decembru 2006 ks Predané podielové listy Odkúpené podielové listy (redemácie)

124 739 240 33 788 117


90 951 123

4.

PREHĽAD O PEŇAŽNÝCH TOKOCH 2006

Peňažné toky z prevádzkových činností Zisk pred zdanením, pred odpočítaním úrokových a daňových položiek

8 675

Úpravy o nepeňažné operácie: Nerealizovaný zisk z obchodovania s derivátmi Úroky účtované do nákladov Úroky účtované do výnosov

(913) 0 (485)


7 277

Zmena pracovného kapitálu: Úbytok (prírastok) cenných papierov Úbytok (prírastok) záväzkov Prírastok pohľadávok Peňažné prostriedky použité v prevádzkových činnostiach pred prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu Prijaté úroky Dane z príjmu platené Čisté peňažné toky z prevádzkovej činnosti

(94 281) 628 (116)

(86 492) 485 (82) (86 089)

Peňažné toky z finančnej činnosti Vydávanie podielových listov Redemácie ( spätné nákupy) podielových listov

124 739 (33 788)


88 840


2 751


0 2 751

5.


Splatné na požiadanie k 31. decembru 2006 Bežné účty v Sk

2 751

Spolu

2 751

6.

CENNÉ PAPIERE NA OBCHODOVANIE k 31. decembru 2006

Podielové listy - zahraničné Akcie - zahraničné

11 849 80 988

Spolu

92 837

7.

DERIVÁTY NA OBCHODOVANIE K 31.decembru 2006 má fond vo svojom majetku tieto deriváty na obchodovanie: Ocenenie v Súvahe

Forward - EUR Forward - JPY Forward - USD

Ocenenie v podsúvahe Podsúvahové aktíva Podsúvahové záväzky 409 37 889 37 514 205 10 483 10 292 299 26 416 26 069

Celkom

913

74 788

73 875


8.

ROZPIS ZÁVÄZKOV k 31. decembru 2006

Záväzky voči depozitárovi ČSOB, a.s., pobočka zahraničnej banky Záväzky voči ČSOB, a.s., Záväzky voči ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. Ostatné záväzky

48 133 391 56

Spolu

628

Záväzky voči ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. predstavujú poplatky za správu majetku v podielovom fonde.

9.

ROZPIS VÝNOSOVÝCH ÚROKOV 2006


485

10. ROZPIS ODPLÁT A PROVÍZIÍ PODĽA ČINNOSTÍ A SLUŽIEB ZA KTORÉ SÚ PLATENÉ 2006 Náklady - správcovský poplatok - poplatok depozitárovi

(1 215) (166)

- iné poplatky

(115)

Celkom

(1 496)

11. ČISTÝ ZISK ALEBO STRATA Z OBCHODOVANIA S CENNÝMI PAPIERMI, DERIVÁTMI A DEVÍZAMI k 31. decembru 2006 Čistá strata z obchodovania s akciami Čistý zisk z obchodovania s derivátmi Kurzový rozdiel Čistý zisk z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami

12.

(1 405) 8 798 978 8 371

PREHĽAD O INÝCH AKTÍVACH A O INÝCH PASÍVACH k 31. decembru 2006

Aktíva 1.



74 788 74 788

Pasíva 1.



73 875 73 875


13.

ČISTÁ HODNOTA MAJETKU (NAV) k 31. decembru 2006

Cenné papiere na obchodovanie Bežné účty Termínované vklady Ostatné aktíva

92 837 2 751 0 1 029

Aktíva fondu spolu

96 617


628


95 989


90 951

Čistá hodnota majetku Fondu na jeden podiel (NAV) (Sk) - účtovná hodnota

1,0553


14.



Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky v SR ČSOB Asset Management, správ.spol., a.s. Výška pohľadávok a záväzkov voči spriazneným osobám k 31. decembru 2006: Prehľad pohľadávok

Zostatok k 18.januáru 2006



Suma prírastkov

0 Zostatok k 18.januáru 2006

1 202 810 Suma prírastkov

0 0

1 903 1 215

Suma úbytkov Zostatok k 31. decembru 2006 (1 200 059) Suma úbytkov

(1 722) (824)

2 751

Zostatok k 31. decembru 2006 181 391

15.

FINANČNÉ RIZIKÁ

Aktivity fondu spočívajú hlavne v používaní finančných nástrojov. Fond investuje prostriedky podielnikov do vysoko kvalitných aktív. Rozpis aktív podľa zemepisných segmentov k 31. decembru 2006 Tuzemsko

EU

Ostatní

Spolu

Pohľadávky voči bankám Akcie Podielové listy Ostatný majetok - dividendy

2 751 0 0 0

0 51 878 4 236 33

0 29 109 7 614 83

2 751 80 987 11 850 116

Spolu

2 751

56 147

36 806

95 704

(a)

Trhové riziko

Fond sa vystavuje vplyvu trhového rizika v dôsledku svojej investičnej stratégie v súlade so štatútom fondu. Nakupovať je možné len schválené nástroje. Nástroje sú vymedzené legislatívou, štatútmi a ďalej internými predpismi. Interne sú vymedzené všeobecnými charakteristikami (druh nástroja, mena, krajina, typ emitenta, emitent, rating, záruky, splatnosť a pod.), či vymenované špecifické (povolené) emisie (ISIN, ticker a pod.). Nové finančné nástroje, teda také, ktoré nie je možné podľa súčasných pravidiel nakupovať, je treba najprv schváliť. Schvaľovací proces je formalizovaný. Trhové riziko sa štandardne člení na riziko: – menové (FX) – akciové – úrokové


(b)

Menové riziko

Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybov kurzov bežných mien. Nasledujúca tabuľka uvádza expozíciu fondu voči menovému riziku k uvedeným dátumom. Tabuľka obsahuje cudzomenové aktíva a záväzky fondu v zostatkových hodnotách usporiadané podľa mien. Rozpis k 31. decembru 2006

Aktíva Pohľadávky voči bankám Akcie Podielové listy Deriváty Ostatné aktíva Spolu Záväzky Záväzky voči Spoločnosti Ostatné záväzky Spolu

SKK

EUR

USD

Ostatné

Spolu

2 718 0 0 913 0

2 39 272 4 236 0 33

4 20 238 7 614 0 83

27 21 477 0 0 0

2 751 80 987 11 850 913 116

3 631

43 543

27 939

21 504

96 617

391 237

0 0

0 0

0 0

391 237

628

0

0

0

628

Čistá výška súvahových aktív / záväzkov Čistá výška podsúvahových menových pozícii

3 003 74 788

43 543 (37 889)


77 791

5 654

(c)

27 939 (26 417)

1 522

21 504 0

95 989 913

21 504

96 902

Úrokové riziko

Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybu bežných trhových úrokových sadzieb. Citlivosť majetku a záväzkov na zmeny trhových úrokových sadzieb je meraná hodnotou úrokového gapu. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zmluvnej zmeny úrokovej miery, počas obdobia viazanosti úrokových mier na tieto položky:


Do 3 mesiacov


Nešpecifikované

2 751 0

0 0

0 0

0 0

0 80 987

0 913 0

0 0 116

0 0 0

0 0 0

11 850 0 0

80 987 11 850 913 116

3 664

116

0

0

92 837

96 617


0 0

0 0

0 0

0 0

391 237

391 237

Spolu

0

0

0

0

628

628

3 664

116

0

0

92 209

Spolu

Aktíva Pohľadávky voči bankám Akcie Podielové listy Deriváty Pohľadávky Spolu

2 751

Záväzky


(d)

95 989

Riziko likvidity

Fond je vystavený každodennému čerpaniu disponibilných peňažných prostriedkov povinným odkupovaním podielových listov svojich podielnikov. Peňažné prostriedky podielnikov sú vykazované vo vlastnom kapitáli, avšak možnosť spätného odkupu stanovená v Štatúte fondu predstavuje najväčšie riziko likvidity Fondu a výsledný úbytok peňažných prostriedkov nie je možné spoľahlivo odhadnúť. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zostatkovej doby splatnosti:

Rozpis k 31. decembru 2006 .

Do 3 mesiacov


Nešpecifikované

Spolu

Aktíva Pohľadávky voči bankám Akcie Podielové listy Deriváty Ostatný majetok

2 751 0 0 913 116

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 80 987 11 850 0 0

2 751 80 987 11 850 913 116

Spolu

3 780

0

0

92 837

96 617


0 0

0 0

0 0

391 237

391 237

Spolu

0

0

0

628

628

3 780

0

0

92 209

Záväzky


95 989

(e) Úverové riziko Úverové riziko fondov vychádza predovšetkým z dvoch zdrojov, obchodných protistrán a emitentov. Protistrany sú starostlivo vyberané, na základe mnohých kritérií a výber je overovaný pri pravidelných hodnoteniach, do ktorých sú zapojení všetci priami účastníci investičného procesu. Aktuálna expozícia rizika protistrany je limitovaná na úrovni fondu, čerpanie limitov je denne monitorované. Výber investícií vychádza predovšetkým z úverových obmedzení (ratingov) daných legislatívou, štatútmi a internými predpismi. Pritom je zohľadňované priame hodnotenie emisie a jej likvidita, a ďalej potom hodnotenie emitenta a materskej spoločnosti. V prípade (bezpodmienečných) záruk je potom preberané hodnotenie ručiteľa. Hodnotenie je preberané z uznávaných ratingových agentúr (S&P, MDS, FI), pričom rozhodujúce je najhoršie dostupné. Pokiaľ nie je hodnotenie agentúr dostupné, na jeho určenie spolupracujeme so špecializovanými útvarmi v rámci finančnej skupiny, najmä ČSOB SR, ČSOB ČR a KBC. Interne stanovený rating používa porovnateľnú stupnicu agentúr. Hodnotenie je neustále monitorované, ako z hľadiska agentúr, tak z hľadiska dostupných správ. Hodnoteniu zodpovedá aj celkový limit fondu na emisiu, emitenta, prepojené skupiny (dominový efekt). Nástroje s hodnotením pod stanovenú úroveň nemožno nakupovať vôbec. Dbá sa na dostatočnú diverzifikáciu a likviditu investícií. Na úrovni spoločnosti monitorujeme taktiež minimálnu veľkosť emisií, počet kótujúcich, bid/offer spread. Na úrovni fondu sú stanovené koncentračné limity emisií, emitentov, prepojených skupín a úverová alokácia. Čerpanie limitov je monitorované na dennej báze. Aktuálna úverová situácia a dodržiavanie

limitov je štandardnou súčasťou rokovania orgánov investičného procesu. Úverové deriváty nie sú využívané.

15. ÚDAJE O UDALOSTIACH, KTORÉ NASTALI MEDZI DŇOM, KU KTORÉMU SA ZOSTAVUJE ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA A DŇOM ZOSTAVENIA ÚČTOVNEJ ZÁVIERKY Po 31. decembri 2006 nenastali také udalosti, ktoré by si vyžadovali zverejnenie alebo vykázanie v tejto účtovnej závierke.



Marta Kutášová Podpis osoby zodpovednej za účtovnú zavierku


ČSOB ASSET MANAGEMENT, SPRÁV. SPOL. A.S., ČSOB PRIVÁTNY KORUNOVÝ O.P.F.

ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA A SPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDÍTORA K 31. DECEMBRU 2006

Obsah


1

Súvaha

2-4


5-6


7 - 22

SÚVAHA k 31.12.2006

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

Aktíva

x

x

Označenie

1.


2.


5

158 197

3.


5

3 602 965

a)

brutto

b)

korekcia

4.


5.

Deriváty

a)

na obchodovanie

b)

zabezpečenie

6.


7.


a)

brutto

b)

korekcia

8.


a)

šátnych orgánov

b)


b1

brutto

b2

korekcia

9.


a)


a1

brutto

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia

10.

Podiely na základnom imaní v dcérskych účtovných jednotkách

a)


a1

brutto

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia

11.

brutto

b)

korekcia

a)

G

3 908 124

Nehmotný majetok

b)

korekcia oprávky

b2

opravné položky Hmotný majetok

a)

neodpisovaný

a1

brutto

a2

korekcia

b)

odpisovaný

b1

brutto

b2

korekcia

b2a

oprávky

b2b

opravné položky

14.

Daňové pohľadávky

15.

146 962

brutto

b1

13.

6

Obstaranie hmotného a nehmotného majetku

a)

12.

3 602 965

Ostatný majetok

a)

brutto

b)


Označenie

Položka b

a x



e)


17.


18. 19.


Číslo poznámky



c

1

2

X

x

x

8

2 294

8

2 294

3

3 905 830

3

3 823 089

3

3 823 089

82 741 3 908 124

VÝKAZ ZISKOV A STRÁT k 31. 12.2006

Označenie

Položka

a

1.

b


a.


I.


2.


b.


II.


3.


3.1


3.2


4./c.


5.


6.


d.


III.


7.


8.


e.


f.


f.1.


f.1.2.


f.2.

f.2.2. f.3. 9.

A. i.

(4 288)

11

4 654

mzdové a sociálne náklady ostatné personálne náklady

odpisy

10./h.

(4 288)

Ostatné náklady

g.3.

g.4.

10



g.3.2

82 375

Ostatné výnosy

g.2.

g.3.1

2

82 375

hmotného a nehmotného


g.1.2.

1


9.2.

g.1.1

c 9

finančného


g.1


náklady na odpísanie majetku

9.1.

g.



f.1.1.

f.2.1.

Číslo poznámky

odpisy hmotného majetku odpisy nehmotného majetku Iné ostatné náklady Podiel na zisku alebo strate v dcérskych a pridružených účtovných jednotkách Zisk alebo strata za účtovné obdobie pred zdanením

82 741

Daň z príjmov

i.1.


i.2.


b.


82 741

1. VŠEOBECNÉ INFORMÁCIE O ÚČTOVNEJ JEDNOTKE Správcom ČSOB Asset Management, správ.spol. a.s., ČSOB privátny korunový o.p.f. (ďalej len „fond“) je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s.

ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. (ďalej len „Spoločnosť“), IČO 35 889 446, IČ DPH SK2021844242 so sídlom Kolárska 6, Bratislava, zapísaná do obchodného registra dňa 10. júna 2004 (Obchodný register Okresného súdu Bratislava I., oddiel: Sa, vložka 3352/B). V zmysle zákona č.594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov udelil Úrad pre finančný trh dňa 27. apríla 2004 povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti pod číslom GRUFT- 055/2004/KISS. Predmet činnosti Spoločnosti podľa výpisu z obchodného registra: (a) vytváranie a spravovanie podielových fondov podľa § 3 ods. 2 zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov, (b) riadenie portfólia tvoreného jedným alebo viacerými investičnými nástrojmi v súlade s poverením klienta na základe zmluvy o riadení portfólia oddelene od portfólia iných klientov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a/,b/,c/,e/,f/,g/,i/ zákona č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých predpisov v znení neskorších predpisov /ďalej len zákon o cenných papieroch/. Pri vykonávaní činnosti podľa § 3 ods. 3 zákona o kolektívnom investovaní vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. g/,i/ zákona o cenných papieroch sa táto činnosť môže vykonávať len k nástrojom, ktoré sa vzťahujú na meny, (c) poradenská činnosť vo veciach investovania do investičných nástrojov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a), b), c), f) zákona o cenných papieroch, (d) úschova a správa podielových listov vydávaných správcovskými spoločnosťami a cenných papierov vydávaných zahraničnými subjektmi kolektívneho investovania. Zakladateľom Spoločnosti je Československá obchodní banka, Na Příkopě 854/14, 115 20 Praha 1 – Nové Město, IČO 00001350.

a.s.,

so

sídlom

Depozitárom fondu je Československá obchodní banka a.s., pobočka zahraničnej banky v SR, so sídlom Michalská 18, 815 63 Bratislava, IČO 30 805 066. Fond bol vytvorený dňa 1. marca 2006. Povolenie na vytvorenie fondu udelila Národná banka Slovenska dňa 15. februára 2006. Fond je denominovaný v slovenských korunách (Sk). Fond má formu korunového otvoreného podielového fondu podľa zákona č. 594/2003 o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov.

Fond nemá právnu subjektivitu a je vytvorený na neurčitý čas. Majetok v otvorenom podielovom fonde nie je súčasťou majetku Spoločnosti. Majetok v otvorenom podielovom fonde je spoločným majetkom podielnikov, pričom podiel podielnika na tomto majetku je vyjadrený pomerom počtu podielových listov podielnika ku všetkým vydaným podielovým listom fondu. Spoločnosť vedie účtovníctvo podielového fondu oddelene od svojho majetku. Zásady hospodárenia s majetkom vo fonde, oceňovanie majetku vo fonde, zameranie investičnej stratégie a ďalšie skutočnosti upravuje štatút fondu, ktorý bol schválený rozhodnutím Národnej banky Slovenska pod číslom UDK-003/2006/KISS dňa 15. februára 2006. Právny dôvod na zostavenie účtovnej závierky: Účtovná závierka fondu za rok končiaci 31.decembra 2006 bola zostavená ako riadna účtovná závierka podľa § 17, ods. 6 zákona NR SR č. 431/2002 Z.z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov (ďalej „zákon o účtovníctve“) za účtovné obdobie od 1. marca 2006 do 31. decembra 2006. Štatutárne, dozorné a riadiace orgány Spoločnosti: Predstavenstvo: Ing. Josef Beneš Mgr. Juraj Široký Ing. Tatiana Balážová PhDr.Viktor Kouřil






ČSOB, a.s., Praha

31. decembra 2006

31. decembra 2005

tis. Sk

%

tis. Sk

%

60 000

100

60 000

100

Priamou materskou spoločnosťou je Československá obchodní banka, a.s.(ďalej len „ČSOB, a.s., Praha“), Na Příkopě 854/14, 115 20 Praha 1 – Nové Město, Česká republika.

Štruktúra akcionárov: ČSOB, a.s., Praha: 31. decembra 2006

31. decembra 2005

97,44%

89,97%

KBC Bank, N.V EBRD Ostatní akcionári pod 5%

7,47% 2,56%

2,56%

100,00%

100,00%


2. POUŽITÉ ÚČTOVNÉ ZÁSADY A ÚČTOVNÉ METÓDY (a) Východiská pre zostavenie účtovnej závierky Účtovná závierka Fondu za rok končiaci 31. decembra 2006, obsahujúca súvahu, výkaz ziskov a strát a súvisiace poznámky, bola zostavená v súlade so všeobecne záväznými právnymi predpismi:

• zákon NR SR č. 431/2002 Z.z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov (ďalej len „zákon o účtovníctve“), • opatrenie MF SR č. 20359/2002-92 z 13. novembra 2002, ktorým sa ustanovujú podrobnosti o postupoch účtovania a rámcovej účtovej osnove pre banky, pobočky zahraničných bánk, Národnú banku Slovenska, Fond ochrany vkladov, obchodníkov s cennými papiermi, pobočky zahraničných obchodníkov s cennými papiermi, Garančný fond investícií, správcovské spoločnosti, pobočky zahraničných správcovských spoločností a podielové fondy v platnom znení (ďalej len „postupy účtovania pre banky“), • opatrenie MF SR č. MF/5292/2005-74 zo 16. marca 2005, ktorým sa ustanovujú podrobnosti o usporiadaní, označovaní položiek individuálnej účtovnej závierky, obsahovom vymedzení týchto položiek a rozsahu údajov určených z účtovnej závierky na zverejnenie pre finančné inštitúcie, ktoré nevykonávajú poisťovaciu činnosť a zaisťovaciu činnosť, pre Fond ochrany vkladov, obchodníkov s cennými papiermi, pobočky zahraničných obchodníkov s cennými papiermi, Garančný fond investícií, správcovské spoločnosti, pobočky zahraničných správcovských spoločností a podielové fondy v znení neskorších zmien a doplnkov (ďalej len „opatrenie pre zostavenie individuálnej účtovnej závierky“). Hodnoty položiek účtovnej závierky sú zaokrúhlené na tisíce slovenských korún (tis. Sk), pokiaľ nie je uvedené inak. Záporné hodnoty sú uvedené v zátvorkách. Účtovná závierka je zostavená na princípe historických obstarávacích cien, ktorý je modifikovaný ocenením finančných nástrojov na obchodovanie oceňovaných reálnou hodnotou.

(b) Zostavenie účtovnej závierky Účtovná závierka Fondu bola zostavená za predpokladu nepretržitého trvania jeho činnosti.

(c) Cudzia mena Výnosy a náklady vyjadrené v cudzej mene sa prepočítavajú na slovenskú menu kurzom vyhláseným Národnou bankou Slovenska ku dňu uskutočnenia účtovného prípadu. Majetok a záväzky sa v účtovnej závierke oceňujú kurzom Národnej banky Slovenska platným ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Všetky realizované kurzové zisky a kurzové straty sú vykázané vo výkaze ziskov a strát na riadku „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami“. Nerealizované kurzové rozdiely z precenenia majetku a záväzkov denominovaných v cudzích menách sú vykázané vo vlastnom imaní fondu na riadku „Oceňovacie rozdiely z majetku“. Fond nemá aktíva ani pasíva v cudzej mene.

(d) Pohľadávky voči bankám Pohľadávky sa pri ich vzniku oceňujú ich menovitou hodnotou, následne sa táto hodnota zvyšuje o hodnotu dosiahnutého úrokového výnosu, znižuje sa o splátky istiny a o hodnotu zníženia jej hodnoty t.j. o opravnú položku. Opravná položka sa vytvára k pochybným a nedobytným pohľadávkam, kde existuje riziko nesplatenia tejto pohľadávky.

(e) Operácie s cennými papiermi Cenné papiere vo vlastníctve podielového fondu sú kategorizované do portfólií cenných papierov určených na obchodovanie, určených predaj a cenných papierov držaných do splatnosti podľa zámeru v čase nadobudnutia cenných papierov. Všetky cenné papiere vo vlastníctve fondu sú kategorizované do portfólia cenných papierov určených na obchodovanie. Cenné papiere určené na obchodovanie predstavujú finančné aktíva držané na účely obchodovania a dosahovania zisku z cenových rozdielov. Cenné papiere určené na obchodovanie sa pri prvotnom zaúčtovaní oceňujú cenou obstarania. Súčasťou ceny obstarania sú aj poplatky a provízie platené v súvislosti s obstaraním cenných papierov. V prípade, že cenné papiere znejú na cudziu menu, ocenia sa kurzom NBS platným v deň obstarania. Cenné papiere určené na obchodovanie sa následne oceňujú reálnou hodnotou. Reálna hodnota cenných papierov, pre ktoré existuje aktívny trh a pri ktorých možno spoľahlivo určiť trhovú cenu, sa stanovuje podľa trhovej ceny z verejného trhu cenných papierov. V prípade, že nie je možné ako reálnu hodnotu použiť trhovú hodnotu, je reálna hodnota stanovená kvalifikovaným odhadom, ktorý predstavuje súčasnú hodnotu budúcich očakávaných platieb.

Pri cenných papieroch určených na obchodovanie, ak ide o dlhopisy s kupónmi, sa ich ocenenie odo dňa vyrovnania nákupu do dňa vyrovnania predaja, alebo do dňa ich splatnosti, postupne zvyšuje o dosahované úrokové výnosy. Výnosové úroky z cenných papierov určených na obchodovanie sa časovo rozlišujú na dennej báze a sú vykázané ako „Výnosy z úrokov a obdobné výnosy“ vo výkaze ziskov a strát. Pri dlhových cenných papieroch sa ich ocenenie postupne zvyšuje o dosahované výnosy iné ako úrokové výnosy z kupónov, ktorými sú prémie alebo diskont. Takto ocenené dlhové cenné papiere sa ocenia reálnou hodnotou ku dňu ocenenia. Zmeny reálnych hodnôt sa účtujú na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku a záväzkov“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu súvzťažne s príslušnými účtami cenných papierov. Realizované zisky (straty) z predaja cenných papierov a realizované kurzové rozdiely sú vykázané ako „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami. Nákup a predaj cenných papierov sa vykazuje metódou zúčtovania k dátumu dohodnutia obchodu.

(f) Záväzky Záväzky v slovenskej mene sa oceňujú menovitou hodnotu. Záväzky v cudzej mene sa v deň uskutočnenia účtovného prípadu prepočítajú podľa aktuálneho kurzového lístka NBS. Ďalej sú tieto záväzky v cudzej mene prepočítané na slovenské koruny kurzom NBS platným v deň, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka.

(g) Postup účtovania úrokových výnosov a úrokových nákladov Podielový fond účtuje náklady a výnosy časovo rozlíšené do obdobia, s ktorým časovo a/alebo vecne súvisia, t. j. bez ohľadu na to, kedy prichádza k ich peňažnej úhrade. Výnosové a nákladové úroky sa časovo rozlišujú vo výkaze ziskov a strát s použitím lineárnej metódy. Výnosové úroky a náklady zahŕňajú úroky z kupónov z cenných papierov a postupne dosahovaný rozdiel medzi nominálnou hodnotou a čistou obstarávacou cenou cenného papiera, ktorými sú diskonty a prémie.

(h) Poplatky Správcovská spoločnosť dostáva za správu podielového fondu odplatu, ktorá je vypočítaná z priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde. Správcovské poplatky sú zúčtované na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Náklady za služby depozitára sa účtujú na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Depozitár ich vypočítava na základe priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde.

(i) Podielové listy Hodnota podielového listu pri predaji alebo spätnom nákupe (redemácii) sa vypočíta ako podiel čistej hodnoty majetku v podielovom fonde ku dňu predaja alebo spätného nákupu podielového listu a súčtu menovitých hodnôt podielov. Podielový fond účtuje o podieloch podielnikov na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Kapitálový fond podielového fondu“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu.

3.


Označenie

Položka

a

b

31. decembra 2005

31. decembra 2006

Zmena

1

2

3

3 823 089

3 823 089

1.


0

2.

Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku v podielovom fonde alebo inom fonde

0

3.


0

82 741

82 741

4.

Vlastné imanie (súčet riadkov 1 až 3)

0

3 905 830

3 905 830

0

0

Počet predaných a odkúpených listov možno analyzovať nasledovným spôsobom:

k 31. decembru 2006 ks Predané podielové listy Odkúpené podielové listy ( redemácie)

5 668 827 013 1 886 240 328


3 782 586 685

4.


Peňažné toky z prevádzkových činností Zisk pred zdanením, pred odpočítaním úrokových a daňových položiek Úpravy o nepeňažné operácie: Úroky účtované do nákladov Úroky účtované do výnosov Peňažné toky z prevádzkových činností pred zmenami prevádzkového kapitálu, prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu Zmena pracovného kapitálu: (Prírastok) / úbytok cenných papierov Prírastok / úbytok záväzkov Peňažné prostriedky použité v prevádzkových činnostiach pred prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu Zaplatené úroky Prijaté úroky Čisté peňažné toky z prevádzkovej činnosti

82 741 0 0 (82 375)

366

(146 962) 2 294

(144 302)

82 375 (61 927)

Peňažné toky z finančnej činnosti Vydávanie podielových listov Redemácie (spätné nákupy) podielových listov

5 746 019 (1 922 930)


3 823 089


3 761 162


0 3 761 162

5.


Splatné na požiadanie k 31. decembru 2006 Bežné účty v Sk

158 197

Spolu

158 197

Ostatné pohľadávky k 31. decembru 2006 Termínované vklady - istina Termínované vklady - AUV

3 599 979 2 986

Spolu

3 602 965

6.


Depozitné zmenky - SR Spolu

7.

146 962

ROZPIS ZÁVÄZKOV

Záväzky voči depozitárovi ČSOB, a.s., pobočka zahraničnej banky Záväzky voči ČSOB, a.s., pobočka zahraničnej banky Záväzky voči ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. Ostatné záväzky Spolu

k 31. decembru 2006 146 962

k 31. decembru 2006 545 0 1 374 375 2 294

Záväzky voči ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. predstavujú poplatky za správu majetku v podielovom fonde.

8.



2006 81 688

AUV z cenných papierov

0

Diskont

687

Čisté úrokové výnosy

82 375

9. ROZPIS ODPLÁT A PROVÍZIÍ PODĽA ČINNOSTÍ A SLUŽIEB ZA KTORÉ SÚ PLATENÉ 2006 Náklady - správcovský poplatok - poplatok depozitárovi - iné poplatky Spolu

( 3 040) (1 225) (23) ( 4 288)

10. ČISTÝ ZISK ALEBO STRATA Z OBCHODOVANIA S CENNÝMI PAPIERMI, DERIVÁTMI A DEVÍZAMI k 31. decembru 2006 Čistý zisk z obchodovania s depozitnými zmenkami Čistý zisk z obchodovania

11.

4 654 4 654

PREHĽAD O INÝCH AKTÍVACH A O INÝCH PASÍVACH

Fond nevykazuje žiadne podsúvahové aktíva ani pasíva.

12.


Dlhové cenné papiere Bežné účty Termínované vklady Ostatné aktíva

146 962 158 197 3 602 965 0

Aktíva Fondu spolu

3 908 124


2 294

Čistá hodnota majetku Fondu

3 905 830


3 782 587

Čistá hodnota majetku Fondu na jeden podiel (NAV) (Sk) - účtovná hodnota

1,0326


13.



Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky v SR ČSOB Asset Management, správ.spol., a.s.

Výška pohľadávok a záväzkov voči spriazneným osobám Prehľad pohľadávok

Zostatok k 1. marcu 2006

Suma prírastkov

0

558 624

Zostatok k 1. marcu 2006

Suma prírastkov

Suma úbytkov


0 0

1 225 3 040

(680) (1 666)

545 1 374



14.

Suma úbytkov


0

558 624

FINANČNÉ RIZIKÁ

Stratégia používania finančných nástrojov Aktivity fondu spočívajú hlavne v používaní finančných nástrojov. Fond investuje prostriedky podielnikov do vysoko kvalitných aktív. Rozpis aktív podľa zemepisných segmentov k 31. decembru 2006 Tuzemsko

EU

Ostatní

Spolu

Pohľadávky voči bankám Depozitné zmenky

3 758 176 146 962

0 0

0 0

3 758 176 146 962

Spolu

3 905 138

0

0

3 905

(a) Trhové riziko Fond sa vystavuje vplyvu trhového rizika v dôsledku svojej investičnej stratégie v súlade so štatútom fondu. Nakupovať je možné len schválené nástroje. Nástroje sú vymedzené legislatívou, štatútmi a ďalej internými predpismi. Interne sú vymedzené všeobecnými charakteristikami (druh nástroja, mena, krajina, typ emitenta, emitent, rating, záruky, splatnosť a pod.), či vymenované špecifické (povolené) emisie (ISIN, ticker a pod.) Nové finančné nástroje, teda také, ktoré nie je možné podľa súčasných pravidiel nakupovať, je treba najprv schváliť. Schvaľovací proces je formalizovaný. Trhové riziko sa štandardne člení na riziko: – menové (FX) – akciové – úrokové

Trhové riziko meriame, monitorujeme a riadime po týchto zložkách.

Menové riziko je merané ako súhrn otvorených (nezaistených) pozícií nástrojov v menách odlišných od meny fondu, prepočítaných do meny fondu. K menovému zaisteniu peňažných tokov sú používané menové swapy, k zaisteniu trhovej hodnoty sú to menové forwardy. Akciové riziko meriame ako súhrn otvorených pozícií akciových nástrojov vyjadrených v mene fondu. Úrokové riziko je merané modifikovanou duráciou / BPV. (b)

Menové riziko

K 31.decembru 2006 boli všetky aktíva a pasíva denominované v SKK.

(c)

Úrokové riziko

Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybu bežných trhových úrokových sadzieb. Citlivosť majetku a záväzkov na zmeny trhových úrokových sadzieb je meraná hodnotou úrokového gapu. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zmluvnej zmeny úrokovej miery, počas obdobia viazanosti úrokových mier na tieto položky: Rozpis k 31.12. 2006 Do 1 mesiaca

Do 3 mesiacov


Nešpecifikované

Spolu

Pohľadávky voči bankám Depozitné zmenky

3 761 162 16 484

0 130 478

0 0

0 0

0 0

3 761 162 146 962

Spolu

3 777 646

130 478

0

0

0

3 908 124


0 0

0 0

0 0

0 0

1 374 920

1 374 920

Spolu

0

0

0

0

2 294

2 294

3 777 646

130 478

0

0

Aktíva

Záväzky


d)

(2 294) 3 905 830

Riziko likvidity

Fond je vystavený každodennému čerpaniu disponibilných peňažných prostriedkov povinným odkupovaním podielových listov svojich podielnikov. Peňažné prostriedky podielnikov sú vykazované vo vlastnom kapitáli, avšak možnosť spätného odkupu stanovená v Štatúte fondu

predstavuje najväčšie riziko likvidity Fondu a výsledný úbytok peňažných prostriedkov nie je možné spoľahlivo odhadnúť. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zostatkovej doby splatnosti: Rozpis k 31. decembru 2006 Do 1 mesiaca

Do 3 mesiacov


Viac ako 5 rokov

Nešpecifikované

Spolu

Aktíva Pohľadávky voči bankám Depozitné zmenky

3 761 162 16 484

0 130 478

0 0

0 0

0 0

0 0

3 761 162 146 962

Spolu

3 777 646

130 478

0

0

0

0

3 908 124


0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

1 374 920

1 374 920

Spolu

0

0

0

0

0

2 294

2 294

3 777 646

130 478

0

0

Záväzky


0

(2 294)

(e) Úverové riziko Úverové riziko fondov vychádza predovšetkým z dvoch zdrojov, obchodných protistrán a emitentov. Protistrany sú starostlivo vyberané, na základe mnohých kritérií a výber je overovaný pri pravidelných hodnoteniach, do ktorých sú zapojení všetci priami účastníci investičného procesu. Aktuálna expozícia rizika protistrany je limitovaná na úrovni fondu, čerpanie limitov je denne monitorované. Výber investícií vychádza predovšetkým z úverových obmedzení (ratingov) daných legislatívou, štatútmi a internými predpismi. Pritom je zohľadňované priame hodnotenie emisie a jej likvidita, a ďalej potom hodnotenie emitenta a materskej spoločnosti. V prípade (bezpodmienečných) záruk je potom preberané hodnotenie ručiteľa. Hodnotenie je preberané z uznávaných ratingových agentúr (S&P, MDS, FI), pričom rozhodujúce je najhoršie dostupné. Pokiaľ nie je hodnotenie agentúr dostupné, na jeho určenie spolupracujeme so špecializovanými útvarmi v rámci finančnej skupiny, najmä ČSOB SR, ČSOB ČR a KBC. Interne stanovený rating používa porovnateľnú stupnicu agentúr. Hodnotenie je neustále monitorované, ako z hľadiska agentúr, tak z hľadiska dostupných správ. Hodnoteniu zodpovedá aj celkový limit fondu na emisiu, emitenta, prepojené skupiny (dominový efekt). Nástroje s hodnotením pod stanovenú úroveň nemožno nakupovať vôbec. Dbá sa na dostatočnú diverzifikáciu a likviditu investícií. Na úrovni spoločnosti monitorujeme

3 905 830

taktiež minimálnu veľkosť emisií, počet kótujúcich, bid/offer spread. Na úrovni fondu sú stanovené koncentračné limity emisií, emitentov, prepojených skupín a úverová alokácia. Čerpanie limitov je monitorované na dennej báze. Aktuálna úverová situácia a dodržiavanie limitov je štandardnou súčasťou rokovania orgánov investičného procesu. Úverové deriváty nie sú využívané.





Marta Kutášová Podpis osoby zodpovednej za účtovnú zavierku


ČSOB ASSET MANAGEMENT, SPRÁV. SPOL. A.S., ČSOB PROPERTY O.P.F. ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA A SPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDÍTORA K 31. DECEMBRU 2006

Obsah


1

Súvaha

2-4


5-6


7 - 24

SÚVAHA k 31.12.2006

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

Aktíva

x

x

Označenie

1.


2.


3.


a)

brutto

b)

korekcia

5

13 022

4.


6

109 249

5.

Deriváty

7

3 485

a)

na obchodovanie

b)

zabezpečenie

6.


7.


a)

brutto

b)

korekcia

8.


a)

šátnych orgánov

b)


b1

brutto

b2

korekcia

9.


a)


a1

brutto

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia



a1

brutto

3 485

Označenie

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

x

Aktíva

x

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia


brutto

b)

korekcia


brutto

b)

korekcia

b1

oprávky

b2

opravné položky


neodpisovaný

a1

brutto

a2

korekcia

b)

odpisovaný

b1

brutto

b2

korekcia

b2a oprávky b2b opravné položky 14. Daňové pohľadávky 15. Ostatný majetok

57

a)

brutto

57

b)


G

125 813

Označenie

Položka b

a x



e)


17.


18. 19.


Číslo poznámky



c

1

2

X

x

x

1 947

9

41 41

8

1 906

3

123 866

3

113 437

3

113 437

3

4 874 4 874

5 555 125 813


Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

1.


a.


I.


2.


b.


II.


3.


3.1


3.2


4./c.


5.


6.


d.


III.


7.


8.


e.


f.


f.1.


f.1.1.


f.1.2.


f.2. f.2.1. f.2.2.

náklady na odpísanie majetku finančného hmotného a nehmotného

f.3.


9.

Ostatné výnosy

9.1.


9.2.


g.

Ostatné náklady

10

236

236

11

(556) (556)

12

5 919

Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

g.1


g.1.1


g.1.2.


g.2.


g.3.

odpisy

g.3.1


g.3.2


g.4.


10./h.


A.


i.

Daň z príjmov

i.1.


i.2.


b.


5 599 (44)

5 555

1. VŠEOBECNÉ INFORMÁCIE O ÚČTOVNEJ JEDNOTKE

Správcom ČSOB Asset Management, správ. spol. a. s., ČSOB Property o.p.f. (ďalej len „fond“) je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s.

ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. (ďalej len „Spoločnosť“), IČO 35 889 446, IČ DPH SK2021844242 so sídlom Kolárska 6, Bratislava, zapísaná do obchodného registra dňa 10. júna 2004 (Obchodný register Okresného súdu Bratislava I., oddiel: Sa, vložka 3352/B). V zmysle zákona č.594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov udelil Úrad pre finančný trh dňa 27. apríla 2004 povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti pod číslom GRUFT- 055/2004/KISS. Predmet činnosti Spoločnosti podľa výpisu z obchodného registra: a) vytváranie a spravovanie podielových fondov podľa § 3 ods. 2 zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov, b) riadenie portfólia tvoreného jedným alebo viacerými investičnými nástrojmi v súlade s poverením klienta na základe zmluvy o riadení portfólia oddelene od portfólia iných klientov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a/,b/,c/,e/,f/,g/,i/ zákona č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých predpisov v znení neskorších predpisov /ďalej len zákon o cenných papieroch/. Pri vykonávaní činnosti podľa § 3 ods. 3 zákona o kolektívnom investovaní vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. g/,i/ zákona o cenných papieroch sa táto činnosť môže vykonávať len k nástrojom, ktoré sa vzťahujú na meny, c) poradenská činnosť vo veciach investovania do investičných nástrojov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a), b), c), f) zákona o cenných papieroch, d) úschova a správa podielových listov vydávaných správcovskými spoločnosťami a cenných papierov vydávaných zahraničnými subjektmi kolektívneho investovania Zakladateľom Spoločnosti je Československá obchodní banka, Na Příkopě 854/14, 115 20 Praha 1 – Nové Město, IČO 00001350.

a.s.,

so

sídlom

Depozitárom fondu je Československá obchodní banka a.s., pobočka zahraničnej banky v SR, so sídlom Michalská 18, 815 63 Bratislava, IČO 30 805 066. Fond bol vytvorený dňa 28.apríla 2006. Povolenie na vytvorenie fondu udelila Národná banka Slovenska dňa 18. apríla 2006. Fond je denominovaný v slovenských korunách (Sk).

Fond má formu otvoreného podielového fondu podľa zákona č. 594/2003 o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov. Fond nemá právnu subjektivitu a je vytvorený na neurčitý čas. Majetok v otvorenom podielovom fonde nie je súčasťou majetku Spoločnosti. Majetok v otvorenom podielovom fonde je spoločným majetkom podielnikov, pričom podiel podielnika na tomto majetku je vyjadrený pomerom počtu podielových listov podielnika ku všetkým vydaným podielovým listom fondu. Spoločnosť vedie účtovníctvo podielového fondu oddelene od svojho majetku. Zásady hospodárenia s majetkom vo fonde, oceňovanie majetku vo fonde, zameranie investičnej stratégie a ďalšie skutočnosti upravuje štatút fondu, ktorý bol schválený rozhodnutím Národnej banky Slovenska pod číslom UDK-011/2006/KISS dňa 18. apríla 2006. Právny dôvod na zostavenie účtovnej závierky: Účtovná závierka fondu k 31. decembru 2006 bola zostavená ako riadna účtovná závierka podľa § 18, ods. 1 zákona NR SR č. 431/2002 Z.z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov (ďalej „zákon o účtovníctve“) za účtovné obdobie od 28. apríla 2006 do 31. decembra 2006.

Štatutárne, dozorné a riadiace orgány Spoločnosti: Predstavenstvo: Ing. Josef Beneš Mgr. Juraj Široký Ing. Tatiana Balážová PhDr.Viktor Kouřil Dozorná rada: Daniel Kollár Erwin Schoeters Philippe Moreels Stefan Duchateau Johan J.A.De Ryck John Arthur Hollows Nik Vincke


od 10. júna 2004 od 10. júna 2004 do 1. júla 2006 od 28. januára 2005 od 04. augusta 2006

od 03. decembra 2004 od 10. júna 2004 od 10. júna 2004 do 24. novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006


ČSOB, a.s., Praha

31. decembra 2006

31. decembra 2005

tis. Sk

%

tis. Sk

%

60 000

100

60 000

100

Priamou materskou spoločnosťou je Československá obchodní banka, a.s.(ďalej len „ČSOB, a.s., Praha“), Na Příkopě 854/14, 115 20 Praha 1 – Nové Město, Česká republika. Štruktúra akcionárov: ČSOB, a.s., Praha: KBC Bank, N.V EBRD Ostatní akcionári pod 5%

31. decembra 2006 31. decembra 2005 97,44% 89,97% 7,47% 2,56% 2,56% 100,00% 100,00%


2. POUŽITÉ ÚČTOVNÉ ZÁSADY A ÚČTOVNÉ METÓDY

( a) Východiská pre zostavenie účtovnej závierky Účtovná závierka Fondu za obdobie od 28. apríla do 31. decembra 2006, obsahujúca súvahu, výkaz ziskov a strát a súvisiace poznámky, bola zostavená v súlade so všeobecne záväznými právnymi predpismi:

•

zákon NR SR č. 431/2002 Z.z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov (ďalej len „zákon o účtovníctve“),

•

opatrenie MF SR č. 20359/2002-92 z 13. novembra 2002, ktorým sa ustanovujú podrobnosti o postupoch účtovania a rámcovej účtovej osnove pre banky, pobočky zahraničných bánk, Národnú banku Slovenska, Fond ochrany vkladov, obchodníkov s cennými papiermi, pobočky zahraničných obchodníkov s cennými papiermi, Garančný fond investícií, správcovské spoločnosti, pobočky zahraničných správcovských spoločností a podielové fondy v platnom znení (ďalej len „postupy účtovania pre banky“),

•

opatrenie MF SR č. MF/5292/2005-74 zo 16. marca 2005, ktorým sa ustanovujú podrobnosti o usporiadaní, označovaní položiek individuálnej účtovnej závierky, obsahovom vymedzení týchto položiek a rozsahu údajov určených z účtovnej závierky na zverejnenie pre finančné inštitúcie, ktoré nevykonávajú poisťovaciu činnosť a zaisťovaciu činnosť, pre Fond ochrany vkladov, obchodníkov s cennými papiermi, pobočky zahraničných obchodníkov s cennými papiermi, Garančný fond investícií,

správcovské spoločnosti, pobočky zahraničných správcovských spoločností a podielové fondy v znení neskorších zmien a doplnkov (ďalej len „opatrenie pre zostavenie individuálnej účtovnej závierky“). Hodnoty položiek účtovnej závierky sú zaokrúhlené na tisíce slovenských korún (tis. SKK), pokiaľ nie je uvedené inak. Záporné hodnoty sú uvedené v zátvorkách. Účtovná závierka je zostavená na princípe historických obstarávacích cien, ktorý je modifikovaný ocenením finančných nástrojov na obchodovanie oceňovaných reálnou hodnotou.

(b) Zostavenie účtovnej závierky Účtovná závierka Fondu bola zostavená za predpokladu nepretržitého trvania jeho činnosti.

(c) Cudzia mena Výnosy a náklady vyjadrené v cudzej mene sa prepočítavajú na slovenskú menu kurzom vyhláseným Národnou bankou Slovenska ku dňu uskutočnenia účtovného prípadu. Majetok a záväzky sa v účtovnej závierke oceňujú kurzom Národnej banky Slovenska platným ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Všetky realizované kurzové zisky a kurzové straty sú vykázané vo výkaze ziskov a strát na riadku „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami“. Nerealizované kurzové rozdiely z precenenia majetku a záväzkov denominovaných v cudzích menách sú vykázané vo vlastnom imaní fondu na riadku „Oceňovacie rozdiely z majetku“. Pohľadávky sa pri ich vzniku oceňujú ich menovitou hodnotou, následne sa táto hodnota zvyšuje o hodnotu dosiahnutého úrokového výnosu, znižuje sa o splátky istiny a o hodnotu zníženia jej hodnoty t.j. o opravnú položku. Opravná položka sa vytvára k pochybným a nedobytným pohľadávkam, kde existuje riziko nesplatenia tejto pohľadávky.

(d) Operácie s cennými papiermi Cenné papiere vo vlastníctve podielového fondu sú kategorizované do portfólií cenných papierov určených na obchodovanie, určených predaj a cenných papierov držaných do splatnosti podľa zámeru v čase nadobudnutia cenných papierov. Všetky cenné papiere vo vlastníctve fondu sú kategorizované do portfólia cenných papierov určených na obchodovanie. Cenné papiere určené na obchodovanie predstavujú finančné aktíva držané na účely obchodovania a dosahovania zisku z cenových rozdielov. Cenné papiere určené na obchodovanie sa pri prvotnom zaúčtovaní oceňujú cenou obstarania. Súčasťou ceny obstaranie sú aj poplatky a provízie platené v súvislosti s obstaraním cenných papierov. V prípade, že cenné papiere znejú na cudziu menu, ocenia sa kurzom NBS platným v deň obstarania.

Cenné papiere určené na obchodovanie sa následne oceňujú reálnou hodnotou. Reálna hodnota cenných papierov, pre ktoré existuje aktívny trh a pri ktorých možno spoľahlivo určiť trhovú cenu, sa stanovuje podľa trhovej ceny z verejného trhu cenných papierov. V prípade, že nie je možné ako reálnu hodnotu použiť trhovú hodnotu, je reálna hodnota stanovená kvalifikovaným odhadom, ktorý predstavuje súčasnú hodnotu budúcich očakávaných platieb. Pri cenných papieroch určených na obchodovanie, ak ide o dlhopisy s kupónmi, sa ich ocenenie odo dňa vyrovnania nákupu do dňa vyrovnania predaja, alebo do dňa ich splatnosti, postupne zvyšuje o dosahované úrokové výnosy. Výnosové úroky z cenných papierov určených na obchodovanie sa časovo rozlišujú na dennej báze a sú vykázané ako „Výnosy z úrokov a obdobné výnosy“ vo výkaze ziskov a strát. Pri dlhových cenných papieroch sa ich ocenenie postupne zvyšuje o dosahované výnosy iné ako úrokové výnosy z kupónov, ktorými sú prémie alebo diskont. Takto ocenené dlhové cenné papiere sa ocenia reálnou hodnotou ku dňu ocenenia. Zmeny reálnych hodnôt sa účtujú na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku a záväzkov“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu súvzťažne s príslušnými účtami cenných papierov. Realizované zisky (straty) z predaja cenných papierov a realizované kurzové rozdiely sú vykázané ako „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami. Nákup a predaj cenných papierov sa vykazuje metódou zúčtovania k dátumu dohodnutia obchodu.

(e) Deriváty Pohľadávky a záväzky z úrokových derivátov, menových derivátov, akciových derivátov, komoditných derivátov a úverových derivátov sa účtujú na podsúvahových účtoch odo dňa dohodnutia obchodu v hodnote podkladového finančného nástroja. Tieto pohľadávky a záväzky sa ďalej oceňujú z dôvodov zmien rizikových úrokových mier a bezrizikových úrokových mier, spotových menových kurzov, zmien cien akcií a zmien cien komodít. Na súvahových účtoch sa deriváty účtujú v reálnych hodnotách. Reálne hodnoty finančných derivátov vychádzajú z trhových cien, modelov diskontovaného cash-flow a modelov pre oceňovanie opcií. Precenenie derivátov na reálnu hodnotu je vykázané na riadku 5 „Deriváty“ na strane aktív (pokiaľ je ich reálna hodnota kladná) alebo na riadku 6 „Deriváty“ na strane pasív (pokiaľ je ich reálna hodnota záporná). Zmeny reálnych hodnôt finančných derivátových nástrojov sa vykazujú vo výkaze ziskov a strát na riadku 4/c.

(f) Záväzky Záväzky v slovenskej mene sa oceňujú menovitou hodnotu. Záväzky v cudzej mene sa v deň uskutočnenia účtovného prípadu prepočítajú podľa aktuálneho kurzového lístka NBS. Ďalej sú

tieto záväzky v cudzej mene prepočítané na slovenské koruny kurzom NBS platným v deň, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka.

(g) Postup účtovania úrokových výnosov a úrokových nákladov Podielový fond účtuje náklady a výnosy časovo rozlíšené do obdobia, s ktorým časovo a/alebo vecne súvisia, t. j. bez ohľadu na to, kedy prichádza k ich peňažnej úhrade. Výnosové a nákladové úroky sa časovo rozlišujú vo výkaze ziskov a strát s použitím lineárnej metódy. Výnosové úroky a náklady zahŕňajú úroky z kupónov z cenných papierov a postupne dosahovaný rozdiel medzi nominálnou hodnotou a čistou obstarávacou cenou cenného papiera, ktorými sú diskonty a prémie.

(h) Poplatky Správcovská spoločnosť dostáva za správu podielového fondu odplatu, ktorá je vypočítaná z priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde. Správcovské poplatky sú zúčtované na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Náklady za služby depozitára sa účtujú na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Depozitár ich vypočítava na základe priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde.

(i) Podielové listy Hodnota podielového listu pri predaji alebo spätnom nákupe (redemácii) sa vypočíta ako podiel čistej hodnoty majetku v podielovom fonde ku dňu predaja alebo spätného nákupu podielového listu a súčtu menovitých hodnôt podielov. Podielový fond účtuje o podieloch podielnikov na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Kapitálový fond podielového fondu“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu

3. PREHĽAD O ZMENÁCH VO VLASTNOM IMANÍ

Označenie

POLOŽKA

a

B

31. decembra 31. decembra 2005 Zmena 2006 1

2

3

1.

Emisné ážio

0

0

0

2.

0 113 437

113 437

4.

Ostatné kapitálové fondy Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku v podielovom fonde alebo inom fonde Zisk alebo strata bežného účtovného obdobia x/(x)

5.


3.

0

4 874

4 874

0

5 555

5 555

0 123 866

123 866

Počet predaných a odkúpených podielových listov možno analyzovať nasledovným spôsobom: k 31. decembru 2006 ks Počet podielových listov vydaných k 1. januáru Predané podielové listy Odkúpené podielové listy (Redemácie)

0 123 412 19 265


104 147

4. PREHĽAD O PEŇAŽNÝCH TOKOCH 2006 Peňažné toky z prevádzkových činností Zisk pred zdanením, pred odpočítaním úrokových a daňových položiek Úpravy o nepeňažné operácie: Nerealizovaný zisk z obchodovania s derivátmi Úroky účtované do nákladov Úroky účtované do výnosov


5 599

(3 444) 0 (236)

1 919

Zmena pracovného kapitálu: Úbytok (prírastok) cenných papierov Prírastok (úbytok) záväzkov Úbytok (prírastok) pohľadávok

(104 375) 1 906 (57)


(100 607)

Zaplatené úroky Prijaté úroky Dane z príjmu platené Čisté peňažné toky z prevádzkovej činnosti

0 236 (44) (100 415)


134 821 (21 384)


113 437


13 022


0 13 022

5. POHĽADÁVKY VOČI BANKÁM k 31. decembru 2006 Bežné účty v Sk Bežné účty v cudzích menách Spolu

12 968 54 13 022

6. CENNÉ PAPIERE NA OBCHODOVANIE k 31. decembru 2006 Akcie - zahraničné

109 249

Spolu

109 249

7. DERIVÁTY NA OBCHODOVANIE – KLADNÉ HODNOTY K 31. decembru 2006 má fond vo svojom majetku tieto deriváty na obchodovanie: Ocenenie v Súvahe

Ocenenie v podsúvahe Podsúvahové aktíva

Podsúvahové záväzky

Forward – EUR Forward – USD

2 285 1 200

70 813 21 564

68 528 20 364

Spolu

3 485

92 377

88 892

8. ROZPIS ZÁVÄZKOV k 31. decembru 2006 Záväzky voči depozitárovi ČSOB a.s. Záväzky voči ČSOB a.s., pobočka zahraničnej banky

62 1 369

Záväzky voči ČSOB Asset Management, správ.spol., a.s.

295

Záväzok voči podielnikom

180

Spolu

1 906

Záväzky voči ČSOB Asset Management, správ.spol., a.s. predstavujú poplatky za správu majetku v podielovom fonde.

9. DERIVÁTY NA OBCHODOVANIE – ZÁPORNÉ HODNOTY Ocenenie v Súvahe


Podsúvahové pasíva

Forward – EUR

41

5 742

5 783

Spolu

41

5 742

5 783

10. ROZPIS ÚROKOV k 31. decembru 2006 Úroky z termínovaných a bežných účtov Čisté úrokové výnosy

236 236

11. ROZPIS ODPLÁT A PROVÍZIÍ PODĽA ČINNOSTÍ A SLUŽIEB, ZA KTORÉ SÚ PLATENÉ k 31. decembru 2006 Náklady Správcovský poplatok

412

Poplatok depozitárovi

131

Iné poplatky Celkom

13 556

12. ČISTÝ ZISK ALEBO STRATA Z OBCHODOVANIA S CENNÝMI PAPIERMI, DERIVÁTMI A DEVÍZAMI k 31. decembru 2006 Čistý zisk z obchodov s cennými papiermi Čistý zisk z obchodov s derivátmi Prijaté dividendy Kurzový rozdiel Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami

353 4 964 202 400 5 919

13. PREHĽAD O INÝCH AKTÍVACH A O INÝCH ZÁVÄZKOCH

k 31. decembru 2006 Aktíva 1.



98 118 98 118

Záväzky 1.



94 675 94 675


14. ČISTÁ HODNOTA MAJETKU (NAV)

k 31. decembru 2006

Akcie Bežné účty Termínované vklady Deriváty Ostatné aktíva

109 249 13 022 0 3 485 57

Aktíva Fondu spolu

125 813


1 947


123 866


104 147

Čistá hodnota majetku Fondu na jeden podiel (NAV) (Sk)-účtovná hodnota

1,1893


15. INFORMÁCIE O VZŤAHOCH SO SPRIAZNENÝMI STRANAMI Fond uskutočňoval, za bežných obchodných podmienok, transakcie s nasledovnými spriaznenými stranami:

Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky SR ČSOB Asset Management, správ. spol., a. s.

Výška pohľadávok a záväzkov voči spriazneným stranám k 31. decembru 2006: Zostatok k 31. decembru 2005

Suma prírastkov

0

324 533


Suma prírastkov


0

2 006

(575)

1 431

ČSOB Asset Management, správ. spol. a.s.

0

412

(117)

295

Prehľad pohľadávok


Prehľad záväzkov

Suma Zostatok úbytkov k 31. decembru 2006

(311 511)

13 022


16. FINANČNÉ RIZIKÁ Stratégia používania finančných nástrojov Aktivity fondu spočívajú hlavne v používaní finančných nástrojov. Fond investuje prostriedky podielnikov do vysoko kvalitných aktív. . Rozpis aktív podľa zemepisných segmentov k 31.12.2006: Tuzemsko

EU

Ostatní

Spolu

Pohľadávky voči bankám Pohľadávky voči nebankovým subjektom Akcie Deriváty Ostatné aktíva

13 022

0

0

13 022

0 0 3 485 0

0 86 483 0 0

0 22 766 0 57

0 109 249 3 485 57

Spolu

16 507

86 483

22 823

125 813

a) Trhové riziko Fond sa vystavuje vplyvu trhového rizika v dôsledku svojej investičnej stratégie v súlade so štatútom fondu. Nakupovať je možné len schválené nástroje. Nástroje sú vymedzené legislatívou, štatútmi a ďalej internými predpismi. Interne sú vymedzené všeobecnými charakteristikami (druh nástroja, mena, krajina, typ emitenta, emitent, rating, záruky, splatnosť a pod.), či vymenované špecifické (povolené) emisie (ISIN, ticker a pod.) Nové finančné nástroje, teda také, ktoré nie je možné podľa súčasných pravidiel nakupovať, je treba najprv schváliť. Schvaľovací proces je formalizovaný.

Trhové riziko sa štandardne člení na riziko: - menové (FX) - akciové - úrokové Trhové riziko meriame, monitorujeme a riadime po týchto zložkách.

Menové riziko je merané ako súhrn otvorených (nezaistených) pozícií nástrojov v menách odlišných od meny fondu, prepočítaných do meny fondu. K menovému zaisteniu peňažných tokov sú používané menové swapy, k zaisteniu trhovej hodnoty sú to menové forwardy. Akciové riziko meriame ako súhrn otvorených pozícií akciových nástrojov vyjadrených v mene fondu. Úrokové riziko je merané modifikovanou duráciou / BPV.

b) Menové riziko Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybov kurzov bežných mien. Nasledujúca tabuľka uvádza expozíciu fondu voči menovému riziku k uvedeným dátumom. Tabuľka obsahuje cudzomenové aktíva a záväzky fondu v zostatkových hodnotách usporiadané podľa mien. Rozpis k 31. decembru 2006: SKK

EUR

USD

Ostatné

SPOLU


12 968 0

31 77 265

19 20 106

4 11 878

13 022 109 249

Deriváty – kladné hodnoty Ostatný majetok

3 485 0

0 0

0 57

0 0

3 485 57

16 453

77 296

20 182

11 882

125 813

Záväzky Ostatné záväzky Deriváty – záporné hodnoty.

1 906 41

0 0

0 0

0 0

1 906 41

Spolu

1 947

0

0

0

1 947

14 506

77 255

20 182

11 882

123 866

3 444

0

0

0

3 444

17 950

77 255

20 182

11 882

127 310

Spolu

Čistá výška súvahových aktív / záväzkov Čistá výška podsúvahových menových pozícii Čistá otvorená menová pozícia

c)

Úrokové riziko

Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybu bežných trhových úrokových sadzieb. Citlivosť majetku a záväzkov na zmeny trhových úrokových sadzieb je meraná hodnotou úrokového gapu. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zmluvnej zmeny úrokovej miery, počas obdobia viazanosti úrokových mier na tieto položky: Rozpis k 31. decembru 2006 Do 1 mesiaca

Do 3 mesiacov

3 – 12 mesiacov

1–5 rokov

viac ako 5 rokov

Nešpecifikované

Pohľadávky voči bankám Akcie Deriváty – kladné hodn. Ostatné aktíva

13 022 0 0 0

0 0 3 485 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 109 249 0 57

13 022 109 249 3 485 57

Spolu

13 022

3 485

0

0

0

109 306

125 813

Záväzky voči Spoločnosti Deriváty – záp.hodn. Ostatné záväzky

0 0 0

0 41 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

295 0 1 611

295 41 1 611

Spolu

0

41

0

0

0

1 906

1 947

13 022

3 444

0

0

0

107 400

123 866

Spolu

Aktíva

Záväzky

Čistá hodnota aktív / záväzkov

d) Riziko likvidity Fond je vystavený každodennému čerpaniu disponibilných peňažných prostriedkov povinným odkupovaním podielových listov svojich podielnikov. Peňažné prostriedky podielnikov sú vykazované vo vlastnom kapitáli, avšak možnosť spätného odkupu stanovená v Štatúte fondu predstavuje najväčšie riziko likvidity Fondu a výsledný úbytok peňažných prostriedkov nie je možné spoľahlivo odhadnúť. Podľa jednotlivých položiek súvahy podľa zostatkovej doby splatnosti:


Do 3 mesiacov

3 – 12 mesiacov

1–5 rokov

viac ako 5 rokov

Nešpecifikované

Pohľadávky voči bankám Akcie Deriváty – kladné hodn. Ostatné aktíva

13 022 0 0 0

0 0 3 485 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 109 249 0 57

13 022 109 249 3 485 57

Spolu

13 022

3 485

0

0

0

109 306

125 813

Záväzky voči Spoločnosti Deriváty – záp.hodn. Ostatné záväzky

0 0 0

0 41 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

295 0 1 611

295 41 1 611

Spolu

0

41

0

0

0

1 906

1 947

13 022

3 444

0

0

0

107 400

123 866

Spolu

Aktíva

Záväzky


e)

Úverové riziko

Úverové riziko fondov vychádza predovšetkým z dvoch zdrojov, obchodných protistrán a emitentov. Protistrany sú starostlivo vyberané, na základe mnohých kritérií a výber je overovaný pri pravidelných hodnoteniach, do ktorých sú zapojení všetci priami účastníci investičného procesu. Aktuálna expozícia rizika protistrany je limitovaná na úrovni fondu, čerpanie limitov je denne monitorované. Výber investícií vychádza predovšetkým z úverových obmedzení (ratingov) daných legislatívou, štatútmi a internými predpismi. Pritom je zohľadňované priame hodnotenie emisie a jej likvidita, a ďalej potom hodnotenie emitenta a materskej spoločnosti. V prípade (bezpodmienečných) záruk je potom preberané hodnotenie ručiteľa. Hodnotenie je preberané z uznávaných ratingových agentúr (S&P, MDS, FI), pričom rozhodujúce je najhoršie dostupné. Pokiaľ nie je hodnotenie agentúr dostupné, na jeho určenie spolupracujeme so špecializovanými útvarmi v rámci finančnej skupiny, najmä ČSOB SR, ČSOB ČR a KBC. Interne stanovený rating používa porovnateľnú stupnicu agentúr. popis spôsobov a nástrojov znižovania úverového rizika

Hodnotenie je neustále monitorované, ako z hľadiska agentúr, tak z hľadiska dostupných správ. Hodnoteniu zodpovedá aj celkový limit fondu na emisiu, emitenta, prepojené skupiny (dominový efekt). Nástroje s hodnotením pod stanovenú úroveň nemožno nakupovať vôbec. Dbá sa na dostatočnú diverzifikáciu a likviditu investícií. Na úrovni spoločnosti monitorujeme taktiež minimálnu veľkosť emisií, počet kótujúcich, bid/offer spread. Na úrovni fondu sú stanovené koncentračné limity emisií, emitentov, prepojených skupín a úverová alokácia. Čerpanie limitov je monitorované na dennej báze. Aktuálna úverová situácia a dodržiavanie limitov je štandardnou súčasťou rokovania orgánov investičného procesu. Úverové deriváty nie sú využívané.




Ing. Tatiana Balážová, Mgr. Vladimír Šošovička Podpisy členov štatutárneho orgánu

Elena Jurdáková Podpis osoby zodpovednej za účtovnú závierku

Elena Jurdáková Podpis osoby zodpovednej za vedenie účtovníctva

ČSOB ASSET MANAGEMENT, SPRÁV. SPOL. A.S., ČSOB VYVÁŽENÝ O.P.F. ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA A SPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDÍTORA K 31. DECEMBRU 2006

Obsah


1

Súvaha

2-4


5-6


7 – 24

SÚVAHA k 31.12.2006

Označenie

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

x

Aktíva

x

1.


2.


5

3 290

3.


5

5 003

a)

brutto

b)

korekcia

5 003

4.


6

65 155

5.

Deriváty

7

480

a)

na obchodovanie

b)

zabezpečenie

6.


7.


a)

brutto

b)

korekcia

8.


a)

šátnych orgánov

b)


b1

brutto

b2

korekcia

9.


a)


a1

brutto

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia



a1

brutto

480

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

Aktíva

x

x

Označenie

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia


brutto

b)

korekcia


brutto

b)

korekcia

b1

oprávky

b2

opravné položky


neodpisovaný

a1

brutto

a2

korekcia

b)

odpisovaný

b1

brutto

b2

korekcia


brutto

b)


G

73 928

Označenie

Položka b

a x



e)


17.


18. 19.


Číslo poznámky



c

1

2

X

x

x

8

346

8

346

3

73 582

3

70 507

3

70 507

3

369 369

2 706 73 928


Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

1.


a.


I.


2.


b.


II.


3.


3.1


3.2


4./c.


5.


6.


d.


III.


7.


8.


e.


f.


f.1.


f.1.1.


f.1.2.


f.2. f.2.1. f.2.2. f.3. 9.


9.1.


9.2.


g.

Ostatné náklady

9

674

674

10

(232) (232)

11

2 264

Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

g.1


g.1.1


g.1.2.


g.2.


g.3.

odpisy

g.3.1


g.3.2


g.4.


10./h.


A.


i.

Daň z príjmov

i.1.


i.2.


b.


2 706

2 706

1.


Správcom ČSOB Vyvážený o.p.f. (ďalej len „fond“) je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s.

ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. (ďalej len „Spoločnosť“), IČO 35 889 446, IČ DPH SK2021844242 so sídlom Kolárska 6, Bratislava, zapísaná do obchodného registra dňa 10. júna 2004 (Obchodný register Okresného súdu Bratislava I., oddiel: Sa, vložka 3352/B). V zmysle zákona č.594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov udelil Úrad pre finančný trh dňa 27. apríla 2004 povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti pod číslom GRUFT- 055/2004/KISS. Predmet činnosti Spoločnosti podľa výpisu z obchodného registra: a) vytváranie a spravovanie podielových fondov podľa § 3 ods. 2 zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov, b) riadenie portfólia tvoreného jedným alebo viacerými investičnými nástrojmi v súlade s poverením klienta na základe zmluvy o riadení portfólia oddelene od portfólia iných klientov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a/,b/,c/,e/,f/,g/,i/ zákona č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých predpisov v znení neskorších predpisov /ďalej len zákon o cenných papieroch/. Pri vykonávaní činnosti podľa § 3 ods. 3 zákona o kolektívnom investovaní vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. g/,i/ zákona o cenných papieroch sa táto činnosť môže vykonávať len k nástrojom, ktoré sa vzťahujú na meny, c)

poradenská činnosť vo veciach investovania do investičných nástrojov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a), b), c), f) zákona o cenných papieroch,

d) úschova a správa podielových listov vydávaných správcovskými spoločnosťami a cenných papierov vydávaných zahraničnými subjektmi kolektívneho investovania. Zakladateľom Spoločnosti je Československá obchodní banka, a.s., so sídlom Na Příkopě 854/14, 115 20 Praha 1 – Nové Město, IČO 00001350. Depozitárom fondu je Československá obchodní banka a.s., pobočka zahraničnej banky v SR, so sídlom Michalská 18, 815 63 Bratislava, IČO 30 805 066. Fond bol vytvorený dňa 27. apríla 2006. Povolenie na vytvorenie fondu udelila Národná banka Slovenska dňa 21. apríla 2006. Fond je denominovaný v slovenských korunách (Sk). Fond má formu otvoreného podielového fondu podľa zákona č. 594/2003 o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov.

Fond nemá právnu subjektivitu a je vytvorený na neurčitý čas. Majetok v otvorenom podielovom fonde nie je súčasťou majetku Spoločnosti. Majetok v otvorenom podielovom fonde je spoločným majetkom podielnikov, pričom podiel podielnika na tomto majetku je vyjadrený pomerom počtu podielových listov podielnika ku všetkým vydaným podielovým listom fondu. Spoločnosť vedie účtovníctvo podielového fondu oddelene od svojho majetku. Zásady hospodárenia s majetkom vo fonde, oceňovanie majetku vo fonde, zameranie investičnej stratégie a ďalšie skutočnosti upravuje štatút fondu, ktorý bol schválený rozhodnutím Národnej banky Slovenska pod číslom UDK-014/2006/KISS dňa 21. apríla 2006. Právny dôvod na zostavenie účtovnej závierky: Účtovná závierka fondu k 31. decembru 2006 bola zostavená ako riadna účtovná závierka podľa § 18, ods. 1 zákona NR SR č. 431/2002 Z.z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov (ďalej „zákon o účtovníctve“) za účtovné obdobie od 27. apríla 2006 do 31. decembra 2006. Štatutárne, dozorné a riadiace orgány Spoločnosti: Predstavenstvo: Ing. Josef Beneš Mgr. Juraj Široký Ing. Tatiana Balážová PhDr.Viktor Kouřil Dozorná rada: Daniel Kollár Erwin Schoeters Philippe Moreels Stefan Duchateau Johan J.A.De Ryck John Arthur Hollows Nik Vincke


od 10. júna 2004 od 10. júna 2004 do 1.júla 2006 od 28. januára 2005 od 04.augusta 2006

od 03.decembra 2004 od 10. júna 2004 od 10. júna 2004 do 24.novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006

Štruktúra akcionárov Spoločnosti k 31.12.2007: Spoločnosť

31. decembra 2006

31. decembra 2005 %

% ČSOB, a.s., Praha

60 000

100

60 000

100

Priamou materskou spoločnosťou je Československá obchodní banka, a.s.(ďalej len „ČSOB, a.s., Praha“), Na Příkopě 854/14, 115 20 Praha 1 – Nové Město, Česká republika.

Štruktúra akcionárov: ČSOB, a.s., Praha: 31.Decembra 2006 31.Decembra 2005 KBC Bank, N.V EBRD Ostatní akcionári pod 5%

97,44% 2,56% 100,00%

89,97% 7,47% 2,56% 100,00%


2. POUŽITÉ ÚČTOVNÉ ZÁSADY A ÚČTOVNÉ METÓDY a) Východiská pre zostavenie účtovnej závierky Účtovná závierka Fondu za rok končiaci 31. decembra 2006, obsahujúca súvahu, výkaz ziskov a strát a súvisiace poznámky, bola zostavená v súlade so všeobecne záväznými právnymi predpismi:

•


•


•

opatrenie MF SR č. MF/5292/2005-74 zo 16. marca 2005, ktorým sa ustanovujú podrobnosti o usporiadaní, označovaní položiek individuálnej účtovnej závierky, obsahovom vymedzení týchto položiek a rozsahu údajov určených z účtovnej závierky na zverejnenie pre finančné inštitúcie, ktoré nevykonávajú poisťovaciu činnosť a zaisťovaciu činnosť, pre Fond ochrany vkladov, obchodníkov s cennými papiermi, pobočky zahraničných obchodníkov s cennými papiermi, Garančný fond investícií, správcovské spoločnosti, pobočky zahraničných správcovských spoločností a podielové fondy v znení neskorších zmien a doplnkov (ďalej len „opatrenie pre zostavenie individuálnej účtovnej závierky“).

Hodnoty položiek účtovnej závierky sú zaokrúhlené na tisíce slovenských korún (tis. SKK), pokiaľ nie je uvedené inak. Záporné hodnoty sú uvedené v zátvorkách.

Účtovná závierka je zostavená na princípe historických obstarávacích cien, ktorý je modifikovaný ocenením finančných nástrojov na obchodovanie oceňovaných reálnou hodnotou.

b)



a)

Cudzia mena

Výnosy a náklady vyjadrené v cudzej mene sa prepočítavajú na slovenskú menu kurzom vyhláseným Národnou bankou Slovenska ku dňu uskutočnenia účtovného prípadu. Majetok a záväzky sa v účtovnej závierke oceňujú kurzom Národnej banky Slovenska platným ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka.

Všetky realizované kurzové zisky a kurzové straty sú vykázané vo výkaze ziskov a strát na riadku „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami“. Nerealizované kurzové rozdiely z precenenia majetku a záväzkov denominovaných v cudzích menách sú vykázané vo vlastnom imaní fondu na riadku „Oceňovacie rozdiely z majetku“. Pohľadávky voči bankám a ostatné pohľadávky sa pri ich vzniku oceňujú ich menovitou hodnotou, následne sa táto hodnota zvyšuje o hodnotu dosiahnutého úrokového výnosu a upravuje opravnú položku. Opravná položka sa vytvára k pochybným a nedobytným pohľadávkam, kde existuje riziko nesplatenia tejto pohľadávky.

b)


Cenné papiere vo vlastníctve podielového fondu sú kategorizované do portfólií cenných papierov určených na obchodovanie, určených predaj a cenných papierov držaných do splatnosti podľa zámeru v čase nadobudnutia cenných papierov. Všetky cenné papiere vo vlastníctve fondu sú kategorizované do portfólia cenných papierov určených na obchodovanie. Cenné papiere určené na obchodovanie predstavujú finančné aktíva držané na účely obchodovania a dosahovania zisku z cenových rozdielov. Cenné papiere určené na obchodovanie sa pri prvotnom zaúčtovaní oceňujú cenou obstarania. Súčasťou ceny obstaranie sú aj poplatky a provízie platené v súvislosti s obstaraním cenných papierov. V prípade, že cenné papiere znejú na cudziu menu, ocenia sa kurzom NBS platným v deň obstarania. Cenné papiere určené na obchodovanie sa následne oceňujú reálnou hodnotou. Reálna hodnota cenných papierov, pre ktoré existuje aktívny trh a pri ktorých možno spoľahlivo určiť trhovú cenu, sa stanovuje podľa trhovej ceny z verejného trhu cenných papierov. V prípade, že nie je možné ako reálnu hodnotu použiť trhovú hodnotu, je reálna hodnota stanovená kvalifikovaným odhadom, ktorý predstavuje súčasnú hodnotu budúcich očakávaných platieb.

Pri cenných papieroch určených na obchodovanie, ak ide o dlhopisy s kupónmi, sa ich ocenenie odo dňa vyrovnania nákupu do dňa vyrovnania predaja, alebo do dňa ich splatnosti, postupne zvyšuje o dosahované úrokové výnosy. Výnosové úroky z cenných papierov určených na obchodovanie sa časovo rozlišujú na dennej báze a sú vykázané ako „Výnosy z úrokov a obdobné výnosy“ vo výkaze ziskov a strát.

Pri dlhových cenných papieroch sa ich ocenenie postupne zvyšuje o dosahované výnosy iné ako úrokové výnosy z kupónov, ktorými sú prémie alebo diskont. Takto ocenené dlhové cenné papiere sa ocenia reálnou hodnotou ku dňu ocenenia. Zmeny reálnych hodnôt sa účtujú na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku a záväzkov“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu súvzťažne s príslušnými účtami cenných papierov. Realizované zisky (straty) z predaja cenných papierov a realizované kurzové rozdiely sú vykázané ako „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami. Nákup a predaj cenných papierov sa vykazuje metódou zúčtovania k dátumu dohodnutia obchodu.

c)

Deriváty


d)

Záväzky


e)



f)

Poplatky

Správcovská spoločnosť dostáva za správu podielového fondu odplatu, ktorá je vypočítaná z priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde. Správcovské poplatky sú zúčtované na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Náklady za služby depozitára sa účtujú na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Depozitár ich vypočítava na základe priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde.

g)

Podielové listy


3.


Označenie

POLOŽKA

31.12.2005

Zmena

31.12.2006

a

B

1

2

3

1.

Emisné ážio

0

0

0

2.

0

70 507

70 507

0

369

369

4.

Ostatné kapitálové fondy Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku v podielovom fonde alebo inom fonde Zisk alebo strata bežného účtovného obdobia x/(x)

0

2 706

2 706

5.


0

73 582

73 582

3.

Počet predaných a odkúpených podielových listov možno analyzovať nasledovným spôsobom: K 31. decembru 2006


ks 77 775 7 975


69 800

4.


Peňažné toky z prevádzkových činností Zisk pred zdanením, pred odpočítaním úrokových a daňových položiek 2 706 Úpravy o nepeňažné operácie: Úroky účtované do nákladov Úroky účtované do výnosov Nerealizovaný zisk z obchodovania s derivátmi Peňažné toky z prevádzkových činností pred zmenami prevádzkového kapitálu, prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu Zmena pracovného kapitálu: Prírastok (úbytok)cenných papierov Prírastok (úbytok) záväzkov Peňažné prostriedky použité v prevádzkových činnostiach pred prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu Zaplatené úroky Prijaté úroky Čisté peňažné toky z prevádzkovej činnosti

Peňažné toky z finančnej činnosti Vydávanie podielových listov Redemácie (spätné nákupy) podielových listov Čisté peňažné toky z finančnej činnosti

0 (674) (480) 1 552

(64 601) 346 (62 703) 0 (489) (62 214)

78 918 (8 411) 70 507

Čisté zvýšenie peňažných prostriedkov Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty na začiatku roka

8 293 0

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty na konci roka

8 293

5.


Splatné na požiadanie k 31.decembru 2006 Bežné účty v SKK

3 242

Bežné účty v cudzích menách

48 3 290

Spolu

Ostatné pohľadávky k 31.decembru 2006 Termínované vklady - istina

5 000

Termínované vklady - AUV

3 5 003

Spolu

6.

CENNÉ PAPIERE NA OBCHODOVANIE k 31.decembru 2006

Dlhopisy – štátne SR

5 045

Depozitné zmenky

5 062

Podielové listy - tuzemské

2 009

Podielové listy - zahraničné

47 927

Dlhopisy - zahraničné

5 112 65 155

Spolu

7.

DERIVÁTY NA OBCHODOVANIE

Ocenenie v Súvahe



Forwardy – EUR Forward – USD Forward - JPY

303 100 77

11 076 6 574 1 701

10 773 6 474 1 624

Spolu

480

19 351

18 871

8.

ROZPIS ZÁVÄZKOV

k 31.decembru 2006 Záväzky voči depozitárovi ČSOB a.s.

40


82

Záväzky voči ČSOB a.s., pobočka zahraničnej banky Spolu

224 346


9.


Úroky z termínovaných a bežných účtov Úroky z dlhopisov Diskont Úrokové výnosy

10.

2006 589 23 62 674

Rozpis odplát a provízií podľa činností a služieb za ktoré sú platené 2006

Náklady - správcovský poplatok

151


72


9 232

11. Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami Čistý zisk z predaj cenných papierov Čistý zisk z obchodov s derivátmi Kurzový rozdiel Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami

k 31.decembru 2006 168 2 017 79 2 264

12.

Prehľad o iných aktívach a o iných pasívach k 31. decembru. 2006

Aktíva 1.



19 351 19 351

Pasíva 1.



18 871 18 871


13.

Čistá hodnota majetku (NAV) k 31. decembru 2006

Dlhopisy Depozitné zmenky Podielové listy Bežné účty Termínované vklady

10 157 5 062 49 936 3 290 5 003 480

Deriváty

0

Ostatné aktíva Aktíva Fondu spolu

73 928 346

Mínus ostatné záväzky Čistá hodnota majetku Fondu Počet podielov v obehu Čistá hodnota majetku Fondu na jeden podiel (NAV) (Sk)-účtovná hodnota

73 582 69 800 1,0542


14.

INFORMÁCIE O VZŤAHOCH SO SPRIAZNENÝMI STRANAMI


ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky SR Výška pohľadávok a záväzkov voči spriazneným stranám k 31. decembru 2006: Prehľad pohľadávok


Zostatok k 27 aprílu 2006

Suma prírastkov

Suma úbytkov


0

675 526

667 233

8 293

Zostatok Suma úbytkov k 27 aprílu 2006

Suma Zostatok prírastkov k 31. decembru 2006


0

(719)

944

225

ČSOB Asset Management, správ. spol. a.s.

0

(69)

150

81

15.

FINANČNÉ RIZIKÁ

Stratégia používania finančných nástrojov Aktivity fondu spočívajú hlavne v používaní finančných nástrojov. Fond investuje prostriedky podielnikov do vysoko kvalitných aktív. Rozpis aktív podľa zemepisných segmentov k 31. decembru 2006: Tuzemsko Pohľadávky voči bankám Dlhopisy Depozitné zmenky Podielové listy Deriváty – kladné hodnoty Spolu

8 293 5 045 5 062 2 009 480 20 889

EU 0 5 112 0 47 927 0 53 039

Ostatní

Spolu 0 0 0 0 0 0

8 293 10 157 5 062 49 936 480 73 928

(a) Trhové riziko Fond sa vystavuje vplyvu trhového rizika v dôsledku svojej investičnej stratégie v súlade so štatútom fondu. Nakupovať je možné len schválené nástroje. Nástroje sú vymedzené legislatívou, štatútmi a ďalej internými predpismi. Interne sú vymedzené všeobecnými charakteristikami (druh nástroja, mena, krajina, typ emitenta, emitent, rating, záruky, splatnosť a pod.), či vymenované špecifické (povolené) emisie (ISIN, ticker a pod.) Nové finančné nástroje, teda také, ktoré nie je možné podľa súčasných pravidiel nakupovať, je treba najprv schváliť. Schvaľovací proces je formalizovaný. Trhové riziko sa štandardne člení na riziko: – menové (FX) – akciové

–

úrokové


(b) Menové riziko Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybov kurzov bežných mien. Nasledujúca tabuľka uvádza expozíciu fondu voči menovému riziku k uvedeným dátumom. Tabuľka obsahuje cudzomenové aktíva a záväzky fondu v zostatkových hodnotách usporiadané podľa mien. Rozpis k 31.decembru 2006 SKK

EUR

USD

ostatné CM

SPOLU

Aktíva Pohľadávky voči bankám splatné na požiadanie Ostatné pohľadávky voči bankám

3 243

23

24

0

3 290

5 003

0

0

0

5 003

10 157

0

0

0

10 157

Depozitné zmenky

5 062

0

0

0

5 062

Podielové listy Deriváty – kl.hodn.

27 815 480

13 557 0

6 815 0

1 749 0

49 936 480

Spolu Záväzky

51 760

13 580

6 839

1 749

73 928

Ostatné záväzky

346

0

0

0

346

Spolu Čistá výška súvahových aktív / záväzkov Čistá výška podsúvahových menových pozícii Čistá otvorená menová pozícia

346

0

0

0

346

51 414

13 580

6 839

1 749

73 582

480

0

0

0

480

51 894

13 580

6 839

1 749

74 062

Dlhové cenné papiere

(c) Úrokové riziko Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybu bežných trhových úrokových sadzieb. Citlivosť majetku a záväzkov na zmeny trhových úrokových sadzieb je meraná hodnotou úrokového gapu. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zmluvnej zmeny úrokovej miery, počas obdobia viazanosti úrokových mier na tieto položky: Rozpis k 31. decembru 2006 do 1 mesiaca

do 3 mesiacov

3-12 mesiacov

1-5 rokov

viac ako 5 rokov

Nešpecifi kované

Spolu

Aktíva Pohľadávky voči bankám Dlhové cenné papiere Podielové listy Depozitné zmenky Deriváty Spolu

8 293 0 0 5 062 0

0 0 0 0 480

13 355

480

0 0 0 13 355

0 0 0 480

0 0 0 0 0

0 5 045 0 0 0 0

5 045

0 5 112 0 0 0 5 112

0 0 49 936 0 0

8 293 10 157 49 936 5 062

49 936

480 73 928

81 265 346 49 590

81 265 346 73 582

Záväzky Záväzky voči Spoločnosti Ostatné pasíva Spolu Čistá hodnota aktív / pasív

0 0 0 0

0 0 0 5 045

0 0 0 5 112

(d) Riziko likvidity Fond je vystavený každodennému čerpaniu disponibilných peňažných prostriedkov povinným odkupovaním podielových listov svojich podielnikov. Peňažné prostriedky podielnikov sú vykazované vo vlastnom kapitáli, avšak možnosť spätného odkupu stanovená v Štatúte fondu predstavuje najväčšie riziko likvidity Fondu a výsledný úbytok peňažných prostriedkov nie je možné spoľahlivo odhadnúť. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zostatkovej doby splatnosti:

Rozpis k 31.decembru 2006 do 1 mesiaca

do 3 mesiacov

3 – 12 mesiacov

1–5 rokov

via ako 5 Nespecifiko rokov vane

SPOLU

Aktíva Pohľadávky voči bankám splatné na požiadanie

3 290

0

0

0

0

Ostatné pohľadávky voči bankám

5 003

0

0

0

0

Dlhopisy Depozitné zmenky Podielové listy Deriváty – kl.hodn.

5 112 5 062 0

5 045 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0 0 49 936 0

3 290 5 003 10 157 5 062 49 936

0

480

0

0

0

18 467

5 525

0

0

0

Ostatné záväzky

346

0

0

0

0

Spolu záväzky

346

0

0

0

0

0

346

18 121

5 525

0

0

0

49 936

73 582

Spolu


49 936 0

(e) Úverové riziko

Úverové riziko fondov vychádza predovšetkým z dvoch zdrojov, obchodných protistrán a emitentov. Protistrany sú starostlivo vyberané, na základe mnohých kritérií a výber je overovaný pri pravidelných hodnoteniach, do ktorých sú zapojení všetci priami účastníci investičného procesu. Aktuálna expozícia rizika protistrany je limitovaná na úrovni fondu, čerpanie limitov je denne monitorované. Výber investícií vychádza predovšetkým z úverových obmedzení (ratingov) daných legislatívou, štatútmi a internými predpismi. Pritom je zohľadňované priame hodnotenie emisie a jej likvidita, a ďalej potom hodnotenie emitenta a materskej spoločnosti. V prípade (bezpodmienečných) záruk je potom preberané hodnotenie ručiteľa. Hodnotenie je preberané z uznávaných ratingových agentúr (S&P, MDS, FI), pričom rozhodujúce je najhoršie dostupné. Pokiaľ nie je hodnotenie agentúr dostupné, na jeho určenie spolupracujeme so špecializovanými útvarmi v rámci finančnej skupiny, najmä ČSOB SR, ČSOB ČR a KBC. Interne stanovený rating používa porovnateľnú stupnicu agentúr. Hodnotenie je neustále monitorované, ako z hľadiska agentúr, tak z hľadiska dostupných správ. Hodnoteniu zodpovedá aj celkový limit fondu na emisiu, emitenta, prepojené skupiny (dominový efekt). Nástroje s hodnotením pod stanovenú úroveň nemožno nakupovať vôbec. Dbá sa na dostatočnú diverzifikáciu a likviditu investícií. Na úrovni spoločnosti monitorujeme taktiež minimálnu veľkosť emisií, počet kótujúcich, bid/offer spread. Na úrovni fondu sú stanovené koncentračné limity emisií, emitentov, prepojených skupín a úverová alokácia.

480 73 928 346

Čerpanie limitov je monitorované na dennej báze. Aktuálna úverová situácia a dodržiavanie limitov je štandardnou súčasťou rokovania orgánov investičného procesu. Úverové deriváty nie sú využívané.




Ing. Tatiana Balážová, Mgr. Vladimír Šošovička Podpisy členov štatutárneho orgánu



ČSOB ASSET MANAGEMENT, SPRÁV. SPOL. A.S., ČSOB RASTOVÝ O.P.F. ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA A SPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDÍTORA K 31. DECEMBRU 2006

Obsah Výrok nezávislého audítora

1

Súvaha

2-4


5-6


7 – 23

SÚVAHA k 31.12.2006

Označenie

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

x

Aktíva

x

1.


2.


5

1 189

3.


5

5 003 5 003

a)

brutto

b)

korekcia

4.


6

56 407

7

1 553

5.

Deriváty

a)

na obchodovanie

b)

zabezpečenie

6.


7.


a)

brutto

b)

korekcia

8.


a)

šátnych orgánov

b)


b1

brutto

b2

korekcia

9.


a)


a1

brutto

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia



a1

brutto

1 553

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

Aktíva

x

x

Označenie

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia


brutto

b)

korekcia


brutto

b)

korekcia

b1

oprávky

b2

opravné položky


neodpisovaný

a1

brutto

a2

korekcia

b)

odpisovaný

b1

brutto

b2

korekcia


brutto

b)


G

64 152

Označenie

Položka b

a x



e)


17.


18. 19.


Číslo poznámky



c

1

2

X

x

x

8

209

8

209

3

63 943

3

61 703

3

61 703

3

(895) (895)

3 135 64 152


Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

1.


a.


I.


2.


b.


II.


3.


3.1


3.2


4./c.


5.


6.


d.


III.


7.


8.


e.


f.


f.1. f.1.1. f.1.2. f.2. f.2.1. f.2.2. f.3. 9.

Náklady na tvorbu opravných položiek k finančnému majetku k hmotnému a nehmotnému majetku náklady na odpísanie majetku finančného hmotného a nehmotného náklady na oceňovacie rozdiely Ostatné výnosy

9.1.


9.2.


g.

Ostatné náklady

9

226

226

10

(164) (164)

11

3 073

Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

g.1


g.1.1


g.1.2.


g.2.


g.3.

odpisy

g.3.1


g.3.2


g.4.


10./h.


A.


i.

Daň z príjmov

i.1.


i.2.


b.


3 135

3 135

1. VŠEOBECNÉ INFORMÁCIE O ÚČTOVNEJ JEDNOTKE Správcom ČSOB Rastový o.p.f. (ďalej len „fond“) je ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s.

ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. (ďalej len „Spoločnosť“), IČO 35 889 446, IČ DPH SK2021844242 so sídlom Kolárska 6, Bratislava, zapísaná do obchodného registra dňa 10. júna 2004 (Obchodný register Okresného súdu Bratislava I., oddiel: Sa, vložka 3352/B). V zmysle zákona č.594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov udelil Úrad pre finančný trh dňa 27. apríla 2004 povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti pod číslom GRUFT- 055/2004/KISS. Predmet činnosti Spoločnosti podľa výpisu z obchodného registra: a) vytváranie a spravovanie podielových fondov podľa § 3 ods. 2 zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov, b) riadenie portfólia tvoreného jedným alebo viacerými investičnými nástrojmi v súlade s poverením klienta na základe zmluvy o riadení portfólia oddelene od portfólia iných klientov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a/,b/,c/,e/,f/,g/,i/ zákona č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých predpisov v znení neskorších predpisov /ďalej len zákon o cenných papieroch/. Pri vykonávaní činnosti podľa § 3 ods. 3 zákona o kolektívnom investovaní vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. g/,i/ zákona o cenných papieroch sa táto činnosť môže vykonávať len k nástrojom, ktoré sa vzťahujú na meny, c) poradenská činnosť vo veciach investovania do investičných nástrojov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a), b), c), f) zákona o cenných papieroch, d) úschova a správa podielových listov vydávaných správcovskými spoločnosťami a cenných papierov vydávaných zahraničnými subjektmi kolektívneho investovania


a.s.,

so

sídlom

Depozitárom fondu je Československá obchodní banka a.s., pobočka zahraničnej banky v SR, so sídlom Michalská 18, 815 63 Bratislava, IČO 30 805 066. Fond bol vytvorený dňa 27.apríla 2006. Povolenie na vytvorenie fondu udelila Národná banka Slovenska dňa 20. apríla 2006. Fond je denominovaný v slovenských korunách (Sk). Fond má formu otvoreného podielového fondu podľa zákona č. 594/2003 o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov. Fond nemá právnu subjektivitu a je vytvorený na neurčitý čas. Majetok v otvorenom podielovom fonde nie je súčasťou majetku Spoločnosti. Majetok v otvorenom podielovom fonde je spoločným majetkom podielnikov, pričom podiel podielnika na tomto majetku je vyjadrený pomerom počtu podielových listov podielnika ku všetkým vydaným podielovým listom fondu. Spoločnosť vedie účtovníctvo podielového fondu oddelene od svojho majetku. Zásady hospodárenia s majetkom vo fonde, oceňovanie majetku vo fonde, zameranie investičnej stratégie a ďalšie skutočnosti upravuje štatút fondu, ktorý bol schválený rozhodnutím Národnej banky Slovenska pod číslom UDK-012/2006/KISS dňa 20. apríla 2006. Právny dôvod na zostavenie účtovnej závierky: Účtovná závierka fondu k 31. decembru 2006 bola zostavená ako riadna účtovná závierka podľa § 18, ods. 1 zákona NR SR č. 431/2002 Z.z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov (ďalej „zákon o účtovníctve“) za účtovné obdobie od 27. apríla 2006 do 31. decembra 2006. Štatutárne, dozorné a riadiace orgány Spoločnosti: Predstavenstvo: Ing. Josef Beneš Mgr. Juraj Široký Ing. Tatiana Balážová PhDr.Viktor Kouřil


od 10. júna 2004 od 10. júna 2004 do 1. júla 2006 od 28. januára 2005 od 04. augusta 2006


od 03. decembra 2004 od 10. júna 2004 od 10. júna 2004 do 24. novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006

Štruktúra akcionárov Spoločnosti k 31.12.2006: Spoločnosť ČSOB, a.s., Praha

31. decembra 2006 tis. SK % 60 000 100

31. decembra 2005 % tis. SK 100 60 000



31 .decembra 2006 31 .decembra 2005 97,44% 89,97% 7,47% 2,56% 2,56% 100,00% 100,00%


2. POUŽITÉ ÚČTOVNÉ ZÁSADY A ÚČTOVNÉ METÓDY a)



•


•


•


Hodnoty položiek účtovnej závierky sú zaokrúhlené na tisíce slovenských korún (tis. Sk), pokiaľ nie je uvedené inak. Záporné hodnoty sú uvedené v zátvorkách. Účtovná závierka je zostavená na princípe historických obstarávacích cien, ktorý je modifikovaný ocenením finančných nástrojov na obchodovanie oceňovaných reálnou hodnotou.

b)



c)

Cudzia mena

Výnosy a náklady vyjadrené v cudzej mene sa prepočítavajú na slovenskú menu kurzom vyhláseným Národnou bankou Slovenska ku dňu uskutočnenia účtovného prípadu. Majetok a záväzky sa v účtovnej závierke oceňujú kurzom Národnej banky Slovenska platným ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Všetky realizované kurzové zisky a kurzové straty sú vykázané vo výkaze ziskov a strát na riadku „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami“. Nerealizované kurzové rozdiely z precenenia majetku a záväzkov denominovaných v cudzích menách sú vykázané vo vlastnom imaní fondu na riadku „Oceňovacie rozdiely z majetku“. Pohľadávky voči bankám a ostatné pohľadávky sa pri ich vzniku oceňujú ich menovitou hodnotou, následne sa táto hodnota zvyšuje o hodnotu dosiahnutého úrokového výnosu a upravuje opravnú položku. Opravná položka sa vytvára k pochybným a nedobytným pohľadávkam, kde existuje riziko nesplatenia tejto pohľadávky.

d)


Cenné papiere vo vlastníctve podielového fondu sú kategorizované do portfólií cenných papierov určených na obchodovanie, určených predaj a cenných papierov držaných do splatnosti podľa zámeru v čase nadobudnutia cenných papierov.

Všetky cenné papiere vo vlastníctve fondu sú kategorizované do portfólia cenných papierov určených na obchodovanie. Cenné papiere určené na obchodovanie predstavujú finančné aktíva držané na účely obchodovania a dosahovania zisku z cenových rozdielov. Cenné papiere určené na obchodovanie sa pri prvotnom zaúčtovaní oceňujú cenou obstarania. Súčasťou ceny obstaranie sú aj poplatky a provízie platené v súvislosti s obstaraním cenných papierov. V prípade, že cenné papiere znejú na cudziu menu, ocenia sa kurzom NBS platným v deň obstarania. Cenné papiere určené na obchodovanie sa následne oceňujú reálnou hodnotou. Reálna hodnota cenných papierov, pre ktoré existuje aktívny trh a pri ktorých možno spoľahlivo určiť trhovú cenu, sa stanovuje podľa trhovej ceny z verejného trhu cenných papierov. V prípade, že nie je možné ako reálnu hodnotu použiť trhovú hodnotu, je reálna hodnota stanovená kvalifikovaným odhadom, ktorý predstavuje súčasnú hodnotu budúcich očakávaných platieb. Pri cenných papieroch určených na obchodovanie, ak ide o dlhopisy s kupónmi, sa ich ocenenie odo dňa vyrovnania nákupu do dňa vyrovnania predaja, alebo do dňa ich splatnosti, postupne zvyšuje o dosahované úrokové výnosy. Výnosové úroky z cenných papierov určených na obchodovanie sa časovo rozlišujú na dennej báze a sú vykázané ako „Výnosy z úrokov a obdobné výnosy“ vo výkaze ziskov a strát. Pri dlhových cenných papieroch sa ich ocenenie postupne zvyšuje o dosahované výnosy iné ako úrokové výnosy z kupónov, ktorými sú prémie alebo diskont. Takto ocenené dlhové cenné papiere sa ocenia reálnou hodnotou ku dňu ocenenia. Zmeny reálnych hodnôt sa účtujú na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku a záväzkov“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu súvzťažne s príslušnými účtami cenných papierov. Realizované zisky (straty) z predaja cenných papierov a realizované kurzové rozdiely sú vykázané ako „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami. Nákup a predaj cenných papierov sa vykazuje metódou zúčtovania k dátumu dohodnutia obchodu.

e)

Deriváty

Pohľadávky a záväzky z úrokových derivátov, menových derivátov, akciových derivátov, komoditných derivátov a úverových derivátov sa účtujú na podsúvahových účtoch odo dňa dohodnutia obchodu v hodnote podkladového finančného nástroja. Tieto pohľadávky a záväzky sa ďalej oceňujú z dôvodov zmien rizikových úrokových mier a bezrizikových úrokových mier, spotových menových kurzov, zmien cien akcií a zmien cien komodít. Na súvahových účtoch sa deriváty účtujú v reálnych hodnotách. Reálne hodnoty finančných derivátov vychádzajú z trhových cien, modelov diskontovaného cash-flow a modelov pre oceňovanie opcií.

Precenenie derivátov na reálnu hodnotu je vykázané na riadku 5 „Deriváty“ na strane aktív (pokiaľ je ich reálna hodnota kladná) alebo na riadku 6 „Deriváty“ na strane pasív (pokiaľ je ich reálna hodnota záporná). Zmeny reálnych hodnôt finančných derivátových nástrojov sa vykazujú vo výkaze ziskov a strát na riadku 4/c.

f)

Záväzky


g)



h)

Poplatky

Správcovská spoločnosť dostáva za správu podielového fondu odplatu, ktorá je vypočítaná z priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde. Správcovské poplatky sú zúčtované na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Náklady za služby depozitára sa účtujú na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Depozitár ich vypočítava na základe priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde.

i)

Podielové listy


3. PREHĽAD O ZMENÁCH VO VLASTNOM IMANÍ Ozna čenie

POLOŽKA

a

B

1. januára 2005 1

Změna 2

31. 31. decembra decembra 2005 Zmena 2006 3

4

5

1. Emisné ážio

0

0

0

2. Ostatné kapitálové fondy Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku v podielovom fonde alebo 3. inom fonde Zisk alebo strata bežného účtovného 4. obdobia x/(x)

0 61 703

61 703

5. Vlastné imanie (súčet riadkov 1 až 14)

0

(895)

(895)

0

3 135

3 135

0 63 943

63 943

Počet predaných a odkúpených podielových listov možno analyzovať nasledovným spôsobom: k 31. decembru 2006 ks Predané podielové listy Odkúpené podielové listy ( redemácie)

62 031 1 960

Počet podielových listov v obehu ku koncu roka

60 071

4. PREHĽAD O PEŇAŽNÝCH TOKOCH

2006 Peňažné toky z prevádzkových činností Zisk pred zdanením, pred odpočítaním úrokových a daňových položiek Úpravy o nepeňažné operácie: Úroky účtované do nákladov Úroky účtované do výnosov Nerealizovaný zisk z obchodovania s derivátmi Peňažné toky z prevádzkových činností pred zmenami prevádzkového kapitálu, prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu

3 135

0 (226) (1 553)

1 356

Zmena pracovného kapitálu: (Prírastok) úbytok cenných papierov Prírastok (úbytok) záväzkov

(57 302) 209


(55 737)

Zaplatené úroky Prijaté úroky Čisté peňažné toky z prevádzkovej činnosti

0 226 (55 511)


63 858 (2 155)


61 703


6 192


0 6 192

5. POHĽADÁVKY VOČI BANKÁM Splatné na požiadanie k 31. decembru 2006 Bežné účty v Sk Bežné účty v cudzích menách Spolu

1 185 4 1 189

Ostatné pohľadávky k 31. decembru 2006 Termínované vklady - istina Termínované vklady - AUV

5 000 3

Spolu

5 003

6. CENNÉ PAPIERE NA OBCHODOVANIE k 31. decembru 2006 Akcie - zahraničné

5 762


2 085

Podielové listy – zahraničné

48 560

Spolu

56 407

7. DERIVÁTY NA OBCHODOVANIE Ocenenie v Súvahe

Forward – EUR Forward – USD Forward - JPY Spolu



726 628 199

18 518 10 566 2 625

17 792 9 938 2 426

1 553

31 709

30 156

8. ROZPIS ZÁVÄZKOV k 31. decembru 2006 Záväzky voči depozitárovi ČSOB a.s.

31


77

Záväzky voči ČSOB a.s., pobočka zahraničnej banky

80

Záväzok voči podielnikom Spolu

21 209


9. ROZPIS VÝNOSOVÝCH ÚROKOV

Úroky z termínovaných a bežných účtov Čisté úrokové výnosy

2006 226 226

10. ROZPIS ODPLÁT A PROVÍZIÍ PODĽA ČINNOSTÍ A SLUŽIEB ZA KTORÉ SÚ PLATENÉ 2006 Náklady - správcovský poplatok

107


49

- iné poplatky Spolu

8 164

11. ČISTÝ ZISK ALEBO STRATA Z OBCHODOVANIA S CENNÝMI PAPIERMI, DERIVÁTMI A DEVÍZAMI

Čistý zisk z predaja cenných papierov Čistý zisk z obchodov s derivátmi Kurzový rozdiel Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami

k 31. decembru 2006 326 2 476 271 1 073

12. PREHĽAD O INÝCH AKTÍVACH A O INÝCH PASÍVACH k 31. decembru 2006 Aktíva 1.



31 709 31 709

Pasíva 1.



30 156 30 156


13. ČISTÁ HODNOTA MAJETKU (NAV) k 31. decembru 2006 Akcie Podielové listy Bežné účty Termínované vklady Deriváty Ostatné aktíva

5 762 50 645 1 189 5 003 1 553 0

Aktíva fondu spolu

64 152


209


63 943


60 071

Čistá hodnota majetku fondu na jeden podiel (NAV) (Sk) - účtovná hodnota

1,0645


14. INFORMÁCIE O VZŤAHOCH SO SPRIAZNENÝMI STRANAMI Fond uskutočňoval, za bežných obchodných podmienok, transakcie s nasledovnými spriaznenými stranami:

Československá obchodní banka, a.s., Praha Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky SR Výška pohľadávok a záväzkov voči spriazneným osobám k 31. decembru 2006 Prehľad pohľadávok


Suma prírastkov

0

214 790


Suma úbytkov

0

(335)

446

111

0

(30)

107

77




208 598

6 192

Suma Zostatok prírastkov k 31. decembru 2006

15. FINANČNÉ RIZIKÁ Stratégia používania finančných nástrojov Aktivity fondu spočívajú hlavne v používaní finančných nástrojov. Fond investuje prostriedky podielnikov do vysoko kvalitných aktív. Rozpis aktív podľa zemepisných segmentov k 31.decembru 2006 Tuzemsko Pohľadávky voči bankám Akcie Podielové listy Deriváty – kladné hodnoty Spolu

6 192 0 2 085 1 553 9 830

EU

Ostatní

Spolu

0 5 762 48 560 0

0 0 0 0

6 192 5 762 50 645 1 553

54 322

0

64 152

(a) Trhové riziko Fond sa vystavuje vplyvu trhového rizika v dôsledku svojej investičnej stratégie v súlade so štatútom fondu. Nakupovať je možné len schválené nástroje. Nástroje sú vymedzené legislatívou, štatútmi a ďalej internými predpismi. Interne sú vymedzené všeobecnými charakteristikami (druh nástroja, mena, krajina, typ emitenta, emitent, rating, záruky, splatnosť a pod.), či vymenované špecifické (povolené) emisie (ISIN, ticker a pod.) Nové finančné nástroje, teda

také, ktoré nie je možné podľa súčasných pravidiel nakupovať, je treba najprv schváliť. Schvaľovací proces je formalizovaný. Trhové riziko sa štandardne člení na riziko: - menové (FX) - akciové - úrokové

Trhové riziko meriame, monitorujeme a riadime po týchto zložkách. Menové riziko je merané ako súhrn otvorených (nezaistených) pozícií nástrojov v menách odlišných od meny fondu, prepočítaných do meny fondu. K menovému zaisteniu peňažných tokov sú používané menové swapy, k zaisteniu trhovej hodnoty sú to menové forwardy. Akciové riziko meriame ako súhrn otvorených pozícií akciových nástrojov vyjadrených v mene fondu. Úrokové riziko je merané modifikovanou duráciou / BPV. (b) Menové riziko Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybov kurzov bežných mien. Nasledujúca tabuľka uvádza expozíciu fondu voči menovému riziku k uvedeným dátumom. Tabuľka obsahuje cudzomenové aktíva a záväzky fondu v zostatkových hodnotách usporiadané podľa mien.

Rozpis k 31. decembru 2006 SKK

EUR

USD

Ostatné

Spolu

Aktíva Pohľadávky voči bankám splatné na požiadanie Ostatné pohľadávky voči bankám Akcie Podielové listy Deriváty

1 185 5 003 0 21 047 1 553

3 0 5 762 16 618 0

1 0 0 10 483 0

0 0 0 2 497 0

1 189 5 003 5 762 50 645 1 553

Spolu

28 788

22 383

10 484

2 697

64 152

209 209

0 0

0 0

0 0

209 209

28 579

22 383

10 484

2 697

63 943

1 553

0

0

0

1 553

30 132

22 383

10 484

2 697

65 496

Záväzky Ostatné záväzky Spolu Čistá výška súvahových aktív / záväzkov Čistá výška podsúvahových menových pozícii Čistá otvorená menová pozícia

(c) Úrokové riziko Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybu bežných trhových úrokových sadzieb. Citlivosť majetku a záväzkov na zmeny trhových úrokových sadzieb je meraná hodnotou úrokového gapu. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zmluvnej zmeny úrokovej miery, počas obdobia viazanosti úrokových mier na tieto položky:

Rozpis k 31.12.2006 Do 1 mesiaca

Do 3 mesiacov

3 - 12 mesiacov

1-5 rokov

viac ako 5 rokov

Nešpecifi -kované

Spol u

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 5 762 50 645 0 56 407

6 192 5 762 50 645 1 553 64 152

Aktíva Pohľadávky voči bankám Akcie Podielové listy Deriváty – kladné hodn. Spolu

6 192 0 0 0 6 192

0 0 0 1 553 1 553

0 0 0 6 192

0 0 0 1 553

Záväzky Záväzky voči Spoločnosti Ostatné záväzky Spolu Čistá hodnota aktív / záväzkov

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

77 77 132 132 209 209 56 198 63 943

(d) Riziko likvidity Fond je vystavený každodennému čerpaniu disponibilných peňažných prostriedkov povinným odkupovaním podielových listov svojich podielnikov. Peňažné prostriedky podielnikov sú vykazované vo vlastnom kapitáli, avšak možnosť spätného odkupu stanovená v Štatúte fondu predstavuje najväčšie riziko likvidity Fondu a výsledný úbytok peňažných prostriedkov nie je možné spoľahlivo odhadnúť. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zostatkovej doby splatnosti: Do 1 mesiaca

Do 3 mesiacov

3 - 12 mesiacov

1-5 rokov

viac ako 5 Nešpecifirokov kované

1 189

0

0

0

0

0

1 189

5 003

0

0

0

0

0

5 003

Akcie

0

0

0

0

0

5 762

5 762

Podielové listy

0

0

0

0

0

Deriváty

0

1 553

0

0

0

6 192

1 553

0

0

0

Ostatné záväzky

209

0

0

0

0

0

209

Spolu Čistá výška aktív / záväzkov

209

0

0

0

0

0

209

5 983

1 553

0

0

0

Spolu

Aktíva Pohľadávky voči bankám splatné na požiadanie Ostatné pohľadávky voči bankám

Spolu

50 645 50 645 0

1 553

56 407 64 152

Záväzky

56 407 63 943

(e) Úverové riziko Úverové riziko fondov vychádza predovšetkým z dvoch zdrojov, obchodných protistrán a emitentov. Protistrany sú starostlivo vyberané, na základe mnohých kritérií a výber je overovaný pri pravidelných hodnoteniach, do ktorých sú zapojení všetci priami účastníci investičného procesu. Aktuálna expozícia rizika protistrany je limitovaná na úrovni fondu, čerpanie limitov je denne monitorované. Výber investícií vychádza predovšetkým z úverových obmedzení (ratingov) daných legislatívou, štatútmi a internými predpismi. Pritom je zohľadňované priame hodnotenie emisie a jej likvidita, a ďalej potom hodnotenie emitenta a materskej spoločnosti. V prípade (bezpodmienečných) záruk je potom preberané hodnotenie ručiteľa. Hodnotenie je preberané z uznávaných ratingových agentúr (S&P, MDS, FI), pričom rozhodujúce je najhoršie dostupné. Pokiaľ nie je hodnotenie agentúr dostupné, na jeho určenie spolupracujeme so špecializovanými útvarmi v rámci finančnej skupiny, najmä ČSOB SR, ČSOB ČR a KBC. Interne stanovený rating používa porovnateľnú stupnicu agentúr.

Hodnotenie je neustále monitorované, ako z hľadiska agentúr, tak z hľadiska dostupných správ. Hodnoteniu zodpovedá aj celkový limit fondu na emisiu, emitenta, prepojené skupiny (dominový efekt). Nástroje s hodnotením pod stanovenú úroveň nemožno nakupovať vôbec. Dbá sa na dostatočnú diverzifikáciu a likviditu investícií. Na úrovni spoločnosti monitorujeme taktiež minimálnu veľkosť emisií, počet kótujúcich, bid/offer spread. Na úrovni fondu sú stanovené koncentračné limity emisií, emitentov, prepojených skupín a úverová alokácia. Čerpanie limitov je monitorované na dennej báze. Aktuálna úverová situácia a dodržiavanie limitov je štandardnou súčasťou rokovania orgánov investičného procesu. Úverové deriváty nie sú využívané.







ČSOB ASSET MANAGEMENT, SPRÁV. SPOL. A.S., ČSOB PRIVAT 1 O.P.F. ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA A SPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDÍTORA K 31. DECEMBRU 2006

Obsah


1

Súvaha

2-4


5-6


7 - 20

SÚVAHA k 31.12.2006

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

Aktíva

x

x

Označenie

1.


2.


3.


a)

brutto

b)

korekcia

4.


5.

Deriváty

a)

na obchodovanie

b)

zabezpečenie

6.


7.


a)

brutto

b)

korekcia

8.


a)

šátnych orgánov

b)


b1

brutto

b2

korekcia

9.


a)


a1

brutto

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia



a1

brutto

5

817

6

40 699

Označenie

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

x

Aktíva

x

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia


brutto

b)

korekcia


brutto

b)

korekcia

b1

oprávky

b2

opravné položky


neodpisovaný

a1

brutto

a2

korekcia

b)

odpisovaný

b1

brutto

b2

korekcia


brutto

b)


G

41 516

Označenie

Položka b

a x



e)


17.


18. 19.


Číslo poznámky



c

1

2

X

x

x

8

44

8

44

3

41 472

3

41 011

3

41 011

3

150 150

311 41 516


Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

1.


a.


9

362

9

362

I.


2.


b.


10

(51)

II.


10

(51)

3.


3.1


3.2


4./c.


5.


6.


d.


III.


7.


8.


e.


f.


f.1. f.1.1. f.1.2. f.2. f.2.1. f.2.2. f.3. 9.


9.1.


9.2.


g.

Ostatné náklady

Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

g.1


g.1.1


g.1.2.


g.2.


g.3.

odpisy

g.3.1


g.3.2


g.4.


10./h.


A.


i.

Daň z príjmov

i.1.


i.2.


b.


311

311

1.


Správcom ČSOB Privat 1 o.p.f. (ďalej len „fond“) je ČSOB Asset Management, správ.spol., a.s.

ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. (ďalej len „Spoločnosť“), IČO 35 889 446, IČ DPH SK2021844242 so sídlom Kolárska 6, Bratislava, zapísaná do obchodného registra dňa 10. júna 2004 (Obchodný register Okresného súdu Bratislava I., oddiel: Sa, vložka 3352/B). V zmysle zákona č.594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov udelil Úrad pre finančný trh dňa 27. apríla 2004 povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti pod číslom GRUFT- 055/2004/KISS. Predmet činnosti Spoločnosti podľa výpisu z obchodného registra: a) vytváranie a spravovanie podielových fondov podľa § 3 ods. 2 zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov, b) riadenie portfólia tvoreného jedným alebo viacerými investičnými nástrojmi v súlade s poverením klienta na základe zmluvy o riadení portfólia oddelene od portfólia iných klientov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a/,b/,c/,e/,f/,g/,i/ zákona č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých predpisov v znení neskorších predpisov /ďalej len zákon o cenných papieroch/. Pri vykonávaní činnosti podľa § 3 ods. 3 zákona o kolektívnom investovaní vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. g/,i/ zákona o cenných papieroch sa táto činnosť môže vykonávať len k nástrojom, ktoré sa vzťahujú na meny, c) poradenská činnosť vo veciach investovania do investičných nástrojov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a), b), c), f) zákona o cenných papieroch, d) úschova a správa podielových listov vydávaných správcovskými spoločnosťami a cenných papierov vydávaných zahraničnými subjektmi kolektívneho investovania. Zakladateľom Spoločnosti je Československá obchodní banka, a.s., so sídlom Na Příkopě 854/14, 115 20 Praha 1 – Nové Město, IČO 00001350. Depozitárom fondu je Československá obchodní banka a,s., pobočka zahraničnej banky v SR, so sídlom Michalská 18, 815 63 Bratislava, IČO 30 805 066. Fond bol vytvorený dňa 13. 10. 2006. Povolenie na vytvorenie fondu udelil Úrad pre finančný trh dňa 17.08.2006. Fond je denominovaný v slovenských korunách (SKK).

Fond má formu otvoreného podielového fondu podľa zákona č. 594/2003 o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov.

Fond nemá právnu subjektivitu a je vytvorený na neurčitý čas. Majetok v otvorenom podielovom fonde nie je súčasťou majetku Spoločnosti. Majetok v otvorenom podielovom fonde je spoločným majetkom podielnikov, pričom podiel podielnika na tomto majetku je vyjadrený pomerom počtu podielových listov podielnika ku všetkým vydaným podielovým listom fondu. Spoločnosť vedie účtovníctvo podielového fondu oddelene od svojho majetku. Zásady hospodárenia s majetkom vo fonde, oceňovanie majetku vo fonde, zameranie investičnej stratégie a ďalšie skutočnosti upravuje štatút fondu, ktorý bol schválený rozhodnutím Národnej banky Slovenska pod číslom UDK - 038/2006/KISS dňa 17. augusta 2006. Právny dôvod na zostavenie účtovnej závierky: Účtovná závierka fondu bola zostavená ako riadna účtovná závierka podľa § 17, ods. 6 zákona NR SR č. 431/2002 Z.z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov (ďalej „zákon o účtovníctve“) za účtovné obdobie od 13. októbra 2006 do 31. decembra 2006.






Štruktúra akcionárov Spoločnosti: Spoločnosť ČSOB, a.s., Praha

31.decembra 2006 % 60 000 100

31. decembra 2005 % 100 60 000



31. decembra 2006 31. decembra 2005 97,44% 89,97% 7,47% 2,56% 2,56% 100,00% 100,00%

Konečným vlastníkom celej skupiny je KBC Group NV, Havenlaan 2, 1080 Brusel, Belgicko. Spoločnosť sa zahrňuje do konsolidovanej účtovnej závierky spoločnosti ČSOB, a.s. Praha, ktorá je súčasťou konsolidovanej účtovnej závierky skupiny KBC. Konsolidovanú účtovnú závierku skupiny zostavuje spoločnosť KBC Group NV, Havenlaan 2, 1080 Brusel, Belgicko. Tieto konsolidované účtovné závierky je možné dostať priamo v sídle uvedených spoločností.

2.

POUŽITÉ ÚČTOVNÉ ZÁSADY A ÚČTOVNÉ METÓDY a) Východiská pre zostavenie účtovnej závierky


•


•


•


Hodnoty položiek účtovnej závierky sú zaokrúhlené na tisíce slovenských korún (tis. Sk), pokiaľ nie je uvedené inak. Záporné hodnoty sú uvedené v zátvorkách.

Účtovná závierka je zostavená na princípe historických obstarávacích cien, ktorý je modifikovaný ocenením finančných nástrojov na obchodovanie oceňovaných reálnou hodnotou.

b) Zostavenie účtovnej závierky Účtovná závierka fondu bola zostavená za predpokladu nepretržitého trvania jeho činnosti.

c) Cudzia mena Fond nemá majetok ani záväzky v cudzej mene.

d) Operácie s cennými papiermi Cenné papiere vo vlastníctve podielového fondu sú kategorizované do portfólií cenných papierov určených na obchodovanie, určených predaj a cenných papierov držaných do splatnosti podľa zámeru v čase nadobudnutia cenných papierov. Všetky cenné papiere vo vlastníctve fondu sú kategorizované do portfólia cenných papierov určených na obchodovanie. Cenné papiere určené na obchodovanie predstavujú finančné aktíva držané na účely obchodovania a dosahovania zisku z cenových rozdielov. Cenné papiere určené na obchodovanie sa pri prvotnom zaúčtovaní oceňujú cenou obstarania. Súčasťou ceny obstaranie sú aj poplatky a provízie platené v súvislosti s obstaraním cenných papierov. V prípade, že cenné papiere znejú na cudziu menu, ocenia sa kurzom NBS platným v deň obstarania. Cenné papiere určené na obchodovanie sa následne oceňujú reálnou hodnotou. Reálna hodnota cenných papierov, pre ktoré existuje aktívny trh a pri ktorých možno spoľahlivo určiť trhovú cenu, sa stanovuje podľa trhovej ceny z verejného trhu cenných papierov. V prípade, že nie je možné ako reálnu hodnotu použiť trhovú hodnotu, je reálna hodnota stanovená kvalifikovaným odhadom, ktorý predstavuje súčasnú hodnotu budúcich očakávaných platieb. Pri cenných papieroch určených na obchodovanie, ak ide o dlhopisy s kupónmi, sa ich ocenenie odo dňa vyrovnania nákupu do dňa vyrovnania predaja, alebo do dňa ich splatnosti, postupne zvyšuje o dosahované úrokové výnosy. Výnosové úroky z cenných papierov určených na obchodovanie sa časovo rozlišujú na dennej báze a sú vykázané ako „Výnosy z úrokov a obdobné výnosy“ vo výkaze ziskov a strát. Pri dlhových cenných papieroch sa ich ocenenie postupne zvyšuje o dosahované výnosy iné ako úrokové výnosy z kupónov, ktorými sú prémie alebo diskont. Takto ocenené dlhové cenné papiere sa ocenia reálnou hodnotou ku dňu ocenenia. Zmeny reálnych hodnôt sa účtujú na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku a záväzkov“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu súvzťažne s príslušnými účtami cenných papierov.

Realizované zisky (straty) z predaja cenných papierov a realizované kurzové rozdiely sú vykázané ako „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami. Nákup a predaj cenných papierov sa vykazuje metódou zúčtovania k dátumu dohodnutia obchodu.

e) Postup účtovania úrokových výnosov a úrokových nákladov Podielový fond účtuje náklady a výnosy časovo rozlíšené do obdobia, s ktorým časovo a/alebo vecne súvisia, t. j. bez ohľadu na to, kedy prichádza k ich peňažnej úhrade. Výnosové a nákladové úroky sa časovo rozlišujú vo výkaze ziskov a strát s použitím lineárnej metódy. Výnosové úroky a náklady zahŕňajú úroky z kupónov z cenných papierov a postupne dosahovaný rozdiel medzi nominálnou hodnotou a čistou obstarávacou cenou cenného papiera, ktorými sú diskonty a prémie.

f) Poplatky Správcovská spoločnosť dostáva za správu podielového fondu odplatu, ktorá je vypočítaná z priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde. Správcovské poplatky sú zúčtované na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Náklady za služby depozitára sa účtujú na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Depozitár ich vypočítava na základe priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde.

g) Podielové listy Hodnota podielového listu pri predaji alebo spätnom nákupe (redemácii) sa vypočíta ako podiel čistej hodnoty majetku v podielovom fonde ku dňu predaja alebo spätného nákupu podielového listu a súčtu menovitých hodnôt podielov. Podielový fond účtuje o podieloch podielnikov na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Kapitálový fond podielového fondu“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu.

3.


Označenie

POLOŽKA

31. decembra 2005

Zmena

a

b

1

2

31. decembra 2006 3

1.

Emisné ážio

0

0

0

2.

0

41 011

41 011

3.

Ostatné kapitálové fondy Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku v podielovom fonde alebo inom fonde

0

150

150

4.

Zisk alebo strata bežného účtovného obdobia x/(x)

0

311

311

5.


0

41 472

41 472

Počet predaných a odkúpených podielových listov možno analyzovať nasledovným spôsobom: 2006 ks Predané podielové listy Odkúpené podielové listy (redemácie)

46 227 5 350


40 877

4.


Peňažné toky z prevádzkových činností Zisk pred zdanením, pred odpočítaním úrokových a daňových položiek 311 Úpravy o nepeňažné operácie: Úroky účtované do nákladov Úroky účtované do výnosov Peňažné toky z prevádzkových činností pred zmenami prevádzkového kapitálu, prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu

0 (283)

28 Zmena pracovného kapitálu: (Prírastok)/Úbytok cenných papierov Prírastok/(Úbytok) záväzkov Peňažné prostriedky použité v prevádzkových činnostiach pred prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu Zaplatené úroky Prijaté úroky Čisté peňažné toky z prevádzkovej činnosti


(40 477) 0 283 (40 194)

46 400 (5 389) 41 011

Čisté zvýšenie peňažných prostriedkov Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty na začiatku roka Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty na konci roka

5.

(40 549) 44

817 0 817


Splatné na požiadanie k 31. decembru 2006 Bežné účty v SKK

817

Spolu

817

6.


k 31. decembru 2006 Podielové listy - zahraničné

4 063


36 636

Spolu

40 699

7.


Fond nevykazuje žiadne deriváty.

8.

ROZPIS ZÁVÄZKOV

k 31. decembru 2006 Záväzky voči depozitárovi ČSOB a.s.

21


23

Spolu

44


9.


Úroky z termínovaných a bežných účtov Úroky z dlhopisov Úrokové výnosy

k 31. decembru 2006 18 344 362

10. ROZPIS ODPLÁT A PROVÍZIÍ PODĽA ČINNOSTÍ A SLUŽIEB, ZA KTORÉ SÚ PLATENÉ

k 31. decembru 2006 Náklady - správcovský poplatok

23


27


1 51

11.


Fond nevykazuje žiadne podsúvahové aktíva ani pasíva.

12.


Dlhopisy

36 636

Podielové listy

4 063

Bežné účty

817

Aktíva Fondu spolu

41 516


44


41 472

Počet podielov v obehu Čistá hodnota majetku Fondu na jeden podiel (NAV) (Sk)-účtovná hodnota

40 877 1,0146


13.



Československá obchodní banka, a.s., Praha Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky SR Výška pohľadávok a záväzkov voči spriazneným stranám k 31. decembru 2006 Prehľad pohľadávok



Suma prírastkov

Suma úbytkov


0

51 926

51 109

817

Prehľad záväzkov


Suma úbytkov

Suma prírastkov


0

(3)

24

21

0

0

23

23


14.

FINANČNÉ RIZIKÁ

Stratégia používania finančných nástrojov Aktivity fondu spočívajú hlavne v používaní finančných nástrojov. Fond investuje prostriedky podielnikov do vysoko kvalitných aktív. Rozpis aktív podľa zemepisných segmentov k 31.12.2006 Tuzemsko Pohľadávky voči bankám Dlhopisy Podielové listy Spolu

817 0 0 817

EU

Ostatní

0 6 135 4 063 10 198

0 30 501 0 30 501

Spolu 817 36 636 4 063 41 516

(a) Trhové riziko Fond sa vystavuje vplyvu trhového rizika v dôsledku svojej investičnej stratégie v súlade so štatútom fondu. Nakupovať je možné len schválené nástroje. Nástroje sú vymedzené legislatívou, štatútmi a ďalej internými predpismi. Interne sú vymedzené všeobecnými charakteristikami (druh nástroja, mena, krajina, typ emitenta, emitent, rating, záruky, splatnosť a pod.), či vymenované špecifické (povolené) emisie (ISIN, ticker a pod.) Nové finančné nástroje, teda také, ktoré nie je možné podľa súčasných pravidiel nakupovať, je treba najprv schváliť. Schvaľovací proces je formalizovaný. Trhové riziko sa štandardne člení na riziko: • menové (FX) • akciové • úrokové

Trhové riziko meriame, monitorujeme a riadime po týchto zložkách. Menové riziko je merané ako súhrn otvorených (nezaistených) pozícií nástrojov v menách odlišných od meny fondu, prepočítaných do meny fondu. K menovému zaisteniu peňažných tokov sú používané menové swapy, k zaisteniu trhovej hodnoty sú to menové forwardy. Akciové riziko meriame ako súhrn otvorených pozícií akciových nástrojov vyjadrených v mene fondu.

Úrokové riziko je merané modifikovanou duráciou / BPV. (b) Menové riziko Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybov kurzov bežných mien. Fond nevlastní majetok v cudzej mene.

(c) Úrokové riziko Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybu bežných trhových úrokových sadzieb. Citlivosť majetku a záväzkov na zmeny trhových úrokových sadzieb je meraná hodnotou úrokového gapu. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zmluvnej zmeny úrokovej miery, počas obdobia viazanosti úrokových mier na tieto položky: Rozpis k 31. decembru 2006 Do 3 mesiacov

3 - 12 mesiacov

1-5 rokov

viac ako 5 rokov

Nešpecifi kované

Spolu

Aktíva Pohľadávky voči bankám Dlhopisy Podielové listy

817 15 213 0

0 5 439 0

0 15 984 0

0 0 0

0 0 4 063

817 36 636 4 063

Spolu Záväzky

16 030

5 439

15 984

0

4 063

41 516

Záväzky voči Spoločnosti Ostatné pasíva

0 0

0 0

0 0

0 0

23 21

23 21

Spolu

0

0

0

0

44

44

5 439

15 984

0

4 019

41 472


16 030

(d) Riziko likvidity Fond je vystavený každodennému čerpaniu disponibilných peňažných prostriedkov povinným odkupovaním podielových listov svojich podielnikov. Peňažné prostriedky podielnikov sú vykazované vo vlastnom kapitáli, avšak možnosť spätného odkupu stanovená v Štatúte fondu predstavuje najväčšie riziko likvidity Fondu a výsledný úbytok peňažných prostriedkov nie je možné spoľahlivo odhadnúť. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zostatkovej doby splatnosti:

Rozpis k 31.12.2006 Do 3 mesiacov

3 - 12 mesiacov

1-5 rokov

viac ako 5 rokov

Nešpecifi kované

0 0 4 063 4 063

Spolu

Aktíva 817 36 636 4 063 41 516

Pohľadávky voči bankám Dlhopisy Podielové listy Spolu Pasíva Záväzky voči Spoločnosti Ostatné pasíva

817 0 0 817

0 0 0 0

0 0 0 0

0 36 636 0 36 636

0 21

0 0

0 0

0 0

23 0

23 21

Spolu

21

0

0

0

23

44


796

0

0

36 636

4 040

41 472

(e) Úverové riziko

Úverové riziko fondov vychádza predovšetkým z dvoch zdrojov, obchodných protistrán a emitentov. Protistrany sú starostlivo vyberané, na základe mnohých kritérií a výber je overovaný pri pravidelných hodnoteniach, do ktorých sú zapojení všetci priami účastníci investičného procesu. Aktuálna expozícia rizika protistrany je limitovaná na úrovni fondu, čerpanie limitov je denne monitorované. Výber investícií vychádza predovšetkým z úverových obmedzení (ratingov) daných legislatívou, štatútmi a internými predpismi. Pritom je zohľadňované priame hodnotenie emisie a jej likvidita, a ďalej potom hodnotenie emitenta a materskej spoločnosti. V prípade (bezpodmienečných) záruk je potom preberané hodnotenie ručiteľa. Hodnotenie je preberané z uznávaných ratingových agentúr (S&P, MDS, FI), pričom rozhodujúce je najhoršie dostupné. Pokiaľ nie je hodnotenie agentúr dostupné, na jeho určenie spolupracujeme so špecializovanými útvarmi v rámci finančnej skupiny, najmä ČSOB SR, ČSOB ČR a KBC. Interne stanovený rating používa porovnateľnú stupnicu agentúr. Hodnotenie je neustále monitorované, ako z hľadiska agentúr, tak z hľadiska dostupných správ. Hodnoteniu zodpovedá aj celkový limit fondu na emisiu, emitenta, prepojené skupiny (dominový efekt). Nástroje s hodnotením pod stanovenú úroveň nemožno nakupovať vôbec. Dbá sa na dostatočnú diverzifikáciu a likviditu investícií. Na úrovni spoločnosti monitorujeme taktiež minimálnu veľkosť emisií, počet kótujúcich, bid/offer spread. Na úrovni fondu sú stanovené koncentračné limity emisií, emitentov, prepojených skupín a úverová alokácia. Čerpanie limitov je monitorované na dennej báze. Aktuálna úverová situácia a dodržiavanie limitov je štandardnou súčasťou rokovania orgánov investičného procesu. Úverové deriváty nie sú využívané.







ČSOB ASSET MANAGEMENT, SPRÁV. SPOL. A.S., ČSOB PRIVAT 2 O.P.F. ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA A SPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDÍTORA K 31. DECEMBRU 2006

Obsah


1

Súvaha

2-4


5-6


7 - 22

SÚVAHA k 31.12.2006

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

Aktíva

x

x

Označenie

1.


2.


3.


a)

brutto

b)

korekcia

5

411

4.


6

49 809

5.

Deriváty

7

491

a)

na obchodovanie

7

491

b)

zabezpečenie

6.


7.


a)

brutto

b)

korekcia

8.


a)

šátnych orgánov

b)


b1

brutto

b2

korekcia

9.


a)


a1

brutto

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia



a1

brutto

Označenie

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

x

Aktíva

x

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia


brutto

b)

korekcia


brutto

b)

korekcia

b1

oprávky

b2

opravné položky


neodpisovaný

a1

brutto

a2

korekcia

b)

odpisovaný

b1

brutto

b2

korekcia


brutto

b)


G

50 711

Označenie

Položka b

a x



e)


17.


18. 19.


Číslo poznámky



c

1

2

X

x

x

8

46

7 7

10 10

8

36

3

50 665

3

50 010

3

50 010

3 3

11 11

644 50 711


Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

1.


a.


I.


2.


b.


II.


3.


3.1


3.2


4./c.


5.


6.


d.


III.


7.


8.


e.


f.


f.1.


f.1.1.


f.1.2.


f.2. f.2.1. f.2.2. f.3. 9.


9.1.


9.2.


g.

Ostatné náklady

9

178

9

178

10

(40) (40)

11

506

Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

g.1


g.1.1


g.1.2.


g.2.


g.3.

odpisy

g.3.1


g.3.2


g.4.


10./h.


A.


i.

Daň z príjmov

i.1.


i.2.


b.


644

644

1.



ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. (ďalej len „Spoločnosť“), IČO 35 889 446, IČ DPH SK2021844242 so sídlom Kolárska 6, Bratislava, zapísaná do obchodného registra dňa 10. júna 2004 (Obchodný register Okresného súdu Bratislava I., oddiel: Sa, vložka 3352/B). V zmysle zákona č.594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov udelil Úrad pre finančný trh dňa 27. apríla 2004 povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti pod číslom GRUFT- 055/2004/KISS. Predmet činnosti Spoločnosti podľa výpisu z obchodného registra: a) vytváranie a spravovanie podielových fondov podľa § 3 ods. 2 zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov, b) riadenie portfólia tvoreného jedným alebo viacerými investičnými nástrojmi v súlade s poverením klienta na základe zmluvy o riadení portfólia oddelene od portfólia iných klientov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a/,b/,c/,e/,f/,g/,i/ zákona č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých predpisov v znení neskorších predpisov /ďalej len zákon o cenných papieroch/. Pri vykonávaní činnosti podľa § 3 ods. 3 zákona o kolektívnom investovaní vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. g/,i/ zákona o cenných papieroch sa táto činnosť môže vykonávať len k nástrojom, ktoré sa vzťahujú na meny, c) poradenská činnosť vo veciach investovania do investičných nástrojov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a), b), c), f) zákona o cenných papieroch, d) úschova a správa podielových listov vydávaných správcovskými spoločnosťami a cenných papierov vydávaných zahraničnými subjektmi kolektívneho investovania Fond bol vytvorený dňa 13. 10. 2006. Povolenie na vytvorenie fondu udelil Úrad pre finančný trh dňa 17.08.2006. Fond je denominovaný v slovenských korunách (SKK). Fond má formu otvoreného podielového fondu podľa zákona č. 594/2003 o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov. Fond nemá právnu subjektivitu a je vytvorený na neurčitý čas.

Majetok v otvorenom podielovom fonde nie je súčasťou majetku Spoločnosti. Majetok v otvorenom podielovom fonde je spoločným majetkom podielnikov, pričom podiel

podielnika na tomto majetku je vyjadrený pomerom počtu podielových listov podielnika ku všetkým vydaným podielovým listom fondu. Spoločnosť vedie účtovníctvo podielového fondu oddelene od svojho majetku. Zásady hospodárenia s majetkom vo fonde, oceňovanie majetku vo fonde, zameranie investičnej stratégie a ďalšie skutočnosti upravuje štatút fondu, ktorý bol schválený rozhodnutím Národnej banky Slovenska pod číslom UDK - 038/2006/KISS dňa 17. augusta 2006. Právny dôvod na zostavenie účtovnej závierky: Účtovná závierka fondu bola zostavená ako riadna účtovná závierka podľa § 17, ods. 6 zákona NR SR č. 431/2002 Z.z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov (ďalej „zákon o účtovníctve“) za účtovné obdobie od 13. októbra 2006 do 31. decembra 2006. Štatutárne, dozorné a riadiace orgány Spoločnosti: Predstavenstvo: Ing. Josef Beneš Mgr. Juraj Široký Ing. Tatiana Balážová PhDr.Viktor Kouřil



od 10. júna 2004 od 10. júna 2004 do 1.júla 2006 od 28. januára 2005 od 04. augusta 2006

od 03. decembra 2004 od 10. júna 2004 od 10. júna 2004 do 24.novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006


ČSOB, a.s., Praha

31.decembra 2006 % 60 000 100

31.decembra 2005 % 60 000 100

Priamou materskou spoločnosťou je Československá obchodní banka, a.s.(ďalej len „ČSOB, a.s., Praha“), Na Příkopě 854/14, 115 20 Praha 1 – Nové Město, Česká republika. Štruktúra akcionárov: ČSOB, a.s., Praha: KBC Bank, N.V EBRD Ostatní akcionári pod 5%

31. decembra 2006 31. decembra2005 97,44% 89,97% 7,47% 2,56% 2,56% 100,00% 100,00%


2.



•


•

opatrenie MF SR č. 20359/2002-92 z 13. novembra 2002, ktorým sa ustanovujú podrobnosti o postupoch účtovania a rámcovej účtovej osnove pre banky, pobočky zahraničných bánk, Národnú banku Slovenska, Fond ochrany vkladov, obchodníkov s cennými papiermi, pobočky zahraničných obchodníkov s cennými papiermi, Garančný fond investícií, správcovské spoločnosti, pobočky zahraničných správcovských spoločností a podielové fondy v platnom znení (ďalej len „postupy účtovania pre banky“), opatrenie MF SR č. MF/5292/2005-74 zo 16. marca 2005, ktorým sa ustanovujú podrobnosti o usporiadaní, označovaní položiek individuálnej účtovnej závierky, obsahovom vymedzení týchto položiek a rozsahu údajov určených z účtovnej závierky na zverejnenie pre finančné inštitúcie, ktoré nevykonávajú poisťovaciu činnosť a zaisťovaciu činnosť, pre Fond ochrany vkladov, obchodníkov s cennými papiermi, pobočky zahraničných obchodníkov s cennými papiermi, Garančný fond investícií, správcovské spoločnosti, pobočky zahraničných správcovských spoločností a podielové fondy v znení neskorších zmien a doplnkov (ďalej len „opatrenie pre zostavenie individuálnej účtovnej závierky“).


b) Zostavenie účtovnej závierky Účtovná závierka fondu bola zostavená za predpokladu nepretržitého trvania jeho činnosti.

c) Cudzia mena Výnosy a náklady vyjadrené v cudzej mene sa prepočítavajú na slovenskú menu kurzom vyhláseným Národnou bankou Slovenska ku dňu uskutočnenia účtovného prípadu. Majetok a záväzky sa v účtovnej závierke oceňujú kurzom Národnej banky Slovenska platným ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Všetky realizované kurzové zisky a kurzové straty sú vykázané vo výkaze ziskov a strát na riadku „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami“. Nerealizované kurzové rozdiely z precenenia majetku a záväzkov denominovaných v cudzích menách sú vykázané vo vlastnom imaní fondu na riadku „Oceňovacie rozdiely z majetku“.

d) Pohľadávky voči bankám Pohľadávky sa pri ich vzniku oceňujú ich menovitou hodnotou, následne sa táto hodnota zvyšuje o hodnotu dosiahnutého úrokového výnosu a upravuje o opravnú položku. Opravná položka sa vytvára k pochybným a nedobytným pohľadávkam, kde existuje riziko nesplatenia tejto pohľadávky.

e) Operácie s cennými papiermi Cenné papiere vo vlastníctve podielového fondu sú kategorizované do portfólií cenných papierov určených na obchodovanie, určených predaj a cenných papierov držaných do splatnosti podľa zámeru v čase nadobudnutia cenných papierov. Všetky cenné papiere vo vlastníctve fondu sú kategorizované do portfólia cenných papierov určených na obchodovanie. Cenné papiere určené na obchodovanie predstavujú finančné aktíva držané na účely obchodovania a dosahovania zisku z cenových rozdielov. Cenné papiere určené na obchodovanie sa pri prvotnom zaúčtovaní oceňujú cenou obstarania. Súčasťou ceny obstaranie sú aj poplatky a provízie platené v súvislosti s obstaraním cenných papierov. V prípade, že cenné papiere znejú na cudziu menu, ocenia sa kurzom NBS platným v deň obstarania. Cenné papiere určené na obchodovanie sa následne oceňujú reálnou hodnotou. Reálna hodnota cenných papierov, pre ktoré existuje aktívny trh a pri ktorých možno spoľahlivo určiť trhovú cenu, sa stanovuje podľa trhovej ceny z verejného trhu cenných papierov. V prípade, že nie je možné ako reálnu hodnotu použiť trhovú hodnotu, je reálna hodnota stanovená kvalifikovaným odhadom, ktorý predstavuje súčasnú hodnotu budúcich očakávaných platieb. Pri cenných papieroch určených na obchodovanie, ak ide o dlhopisy s kupónmi, sa ich ocenenie odo dňa vyrovnania nákupu do dňa vyrovnania predaja, alebo do dňa ich splatnosti, postupne zvyšuje o dosahované úrokové výnosy. Výnosové úroky z cenných papierov určených na obchodovanie sa časovo rozlišujú na dennej báze a sú vykázané ako „Výnosy z úrokov a obdobné výnosy“ vo výkaze ziskov a strát.

Pri dlhových cenných papieroch sa ich ocenenie postupne zvyšuje o dosahované výnosy iné ako úrokové výnosy z kupónov, ktorými sú prémie alebo diskont. Takto ocenené dlhové cenné papiere sa ocenia reálnou hodnotou ku dňu ocenenia. Zmeny reálnych hodnôt sa účtujú na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku a záväzkov“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu súvzťažne s príslušnými účtami cenných papierov. Realizované zisky (straty) z predaja cenných papierov a realizované kurzové rozdiely sú vykázané ako „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami. Nákup a predaj cenných papierov sa vykazuje metódou zúčtovania k dátumu dohodnutia obchodu.

f) Deriváty Pohľadávky a záväzky z úrokových derivátov, menových derivátov, akciových derivátov, komoditných derivátov a úverových derivátov sa účtujú na podsúvahových účtoch odo dňa dohodnutia obchodu v hodnote podkladového finančného nástroja. Tieto pohľadávky a záväzky sa ďalej oceňujú z dôvodov zmien rizikových úrokových mier a bezrizikových úrokových mier, spotových menových kurzov, zmien cien akcií a zmien cien komodít. Na súvahových účtoch sa deriváty účtujú v reálnych hodnotách. Reálne hodnoty finančných derivátov vychádzajú z trhových cien, modelov diskontovaného cash-flow a modelov pre oceňovanie opcií. Precenenie derivátov na reálnu hodnotu je vykázané na riadku 5 „Deriváty“ na strane aktív (pokiaľ je ich reálna hodnota kladná) alebo na riadku 6 „Deriváty“ na strane pasív (pokiaľ je ich reálna hodnota záporná). Zmeny reálnych hodnôt finančných derivátových nástrojov sa vykazujú vo výkaze ziskov a strát na riadku 4/c.

g) Záväzky Záväzky v slovenskej mene sa oceňujú menovitou hodnotu. Záväzky v cudzej mene sa v deň uskutočnenia účtovného prípadu prepočítajú podľa aktuálneho kurzového lístka NBS. Ďalej sú tieto záväzky v cudzej mene prepočítané na slovenské koruny kurzom NBS platným v deň, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka.

h) Postup účtovania úrokových výnosov a úrokových nákladov Podielový fond účtuje náklady a výnosy časovo rozlíšené do obdobia, s ktorým časovo a/alebo vecne súvisia, t. j. bez ohľadu na to, kedy prichádza k ich peňažnej úhrade. Výnosové a nákladové úroky sa časovo rozlišujú vo výkaze ziskov a strát s použitím lineárnej metódy. Výnosové úroky a náklady zahŕňajú úroky z kupónov z cenných papierov a postupne dosahovaný rozdiel medzi nominálnou hodnotou a čistou obstarávacou cenou cenného papiera, ktorými sú diskonty a prémie.

i) Poplatky Správcovská spoločnosť dostáva za správu podielového fondu odplatu, ktorá je vypočítaná z priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde. Správcovské poplatky sú zúčtované na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Náklady za služby depozitára sa účtujú na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Depozitár ich vypočítava na základe priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde.

j) Podielové listy Hodnota podielového listu pri predaji alebo spätnom nákupe (redemácii) sa vypočíta ako podiel čistej hodnoty majetku v podielovom fonde ku dňu predaja alebo spätného nákupu podielového listu a súčtu menovitých hodnôt podielov. Podielový fond účtuje o podieloch podielnikov na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Kapitálový fond podielového fondu“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu.

3.


Označenie

POLOŽKA

31. decembra 2005

Zmena

31. decembra 2006

a

b

1

2

3

0

50 010

50 010

0

11

11

2.

Ostatné kapitálové fondy Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku v podielovom fonde alebo inom fonde

3.


0

644

644

4.

Vlastné imanie

0

50 665

50 665

1.

Počet predaných a odkúpených podielových listov možno analyzovať nasledovným spôsobom: 2006

2005


49 010 -

0 0


49 010

0

4.


Peňažné toky z prevádzkových činností Zisk pred zdanením, pred odpočítaním úrokových a daňových položiek Úpravy o nepeňažné operácie: Úroky účtované do výnosov Nerealizovaný zisk z obchodovania s derivátmi Peňažné toky z prevádzkových činností pred zmenami prevádzkového kapitálu, prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu

644 (178) (481)

(15) Zmena pracovného kapitálu: (Prírastok)/úbytok cenných papierov Prírastok/(úbytok) záväzkov Peňažné prostriedky použité v prevádzkových činnostiach pred prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu Prijaté úroky Čisté peňažné toky z prevádzkovej činnosti

(49 640) 36 (49 619) 20 (49 599)


50 010 0 50 010

Čisté zvýšenie peňažných prostriedkov Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty na začiatku roka Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty na konci roka

5.

411 0 411


Splatné na požiadanie k 31. decembru 2006 Bežné účty v SKK

410

Bežné účty v cudzích menách

1

Spolu

6.

411



2 448

Podielové listy - zahraničné

20 082


27 279

Spolu

49 809

7.


K 31. decembru 2006 má fond vo svojom majetku tieto deriváty na obchodovanie: Kladné hodnoty: Ocenenie v Súvahe



Forwardy – EUR Forward – USD Forward – JPY

160 239 92

2 595 2 342 92ľ

2 435 2 103 830

Spolu

491

5 859

5 368

Záporné hodnoty: Ocenenie v Súvahe

Forwardy – EUR Forward – USD Spolu

8.



7 3

2 936 1 570

2 943 1 573

10

4 506

4 516

ROZPIS ZÁVÄZKOV

k 31. decembru 2006 Záväzky voči depozitárovi ČSOB a.s.

18


18

Záväzok voči podielnikom Spolu

0 36


9.


Úroky z termínovaných a bežných účtov Úroky z dlhopisov Úrokové výnosy

k 31. decembru 2006 20 158 178

10. ROZPIS ODPLÁT A PROVÍZIÍ PODĽA ČINNOSTÍ A SLUŽIEB, ZA KTORÉ SÚ PLATENÉ

k 31. decembru 2006 Náklady - správcovský poplatok

18


20


2 40


Čistý zisk z obchodov s derivátmi Kurzový rozdiel Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami

12.

k 31. decembru 2006 481 25 506


k 31. decembru 2006 Aktíva 1.



10 365 10 365

Pasíva 1.



9 884 9 884

Spoločnosť nemá žiadne ďalšie záväzky, ktoré sa nesledujú v bežnom účtovníctvo a neuvádzajú sa v súvahe.

13.


Dlhopisy

27 279

Podielové listy

22 530

Bežné účty

411

Deriváty

491 50 711

Aktíva Fondu spolu Mínus ostatné záväzky

46


50 665

Počet podielov v obehu Čistá hodnota majetku Fondu na jeden podiel (NAV) (Sk)-účtovná hodnota

49 010 1,0338


14.



Československá obchodní banka, a.s., Praha Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky SR Výška pohľadávok a záväzkov voči spriazneným stranám k 31. decembru 2006 Prehľad pohľadávok




Suma prírastkov

Suma úbytkov


0

61 770

61 359

411


Suma prírastkov

Suma úbytkov


0

(2)

20

18

0

0

18

18

15.

FINANČNÉ RIZIKÁ

Stratégia používania finančných nástrojov Aktivity fondu spočívajú hlavne v používaní finančných nástrojov. Fond investuje prostriedky podielnikov do vysoko kvalitných aktív. Rozpis aktív podľa zemepisných segmentov k 31.12.2006: Tuzemsko Pohľadávky voči bankám Dlhopisy Podielové listy Deriváty – kladné hodnoty Spolu

411 0 2 448 491 3 350

EU

Ostatní

0 0 20 082 0 20 082

0 27 279 0 0 27 279

Spolu 411 27 279 22 530 491 50 711

a) Trhové riziko Fond sa vystavuje vplyvu trhového rizika v dôsledku svojej investičnej stratégie v súlade so štatútom fondu. Nakupovať je možné len schválené nástroje. Nástroje sú vymedzené legislatívou, štatútmi a ďalej internými predpismi. Interne sú vymedzené všeobecnými charakteristikami (druh nástroja, mena, krajina, typ emitenta, emitent, rating, záruky, splatnosť a pod.), či vymenované špecifické (povolené) emisie (ISIN, ticker a pod.) Nové finančné nástroje, teda také, ktoré nie je možné podľa súčasných pravidiel nakupovať, je treba najprv schváliť. Schvaľovací proces je formalizovaný. Trhové riziko sa štandardne člení na riziko: • menové (FX) • akciové • úrokové

Trhové riziko meriame, monitorujeme a riadime po týchto zložkách. Menové riziko je merané ako súhrn otvorených (nezaistených) pozícií nástrojov v menách odlišných od meny fondu, prepočítaných do meny fondu. K menovému zaisteniu peňažných tokov sú používané menové swapy, k zaisteniu trhovej hodnoty sú to menové forwardy. Akciové riziko meriame ako súhrn otvorených pozícií akciových nástrojov vyjadrených v mene fondu. Úrokové riziko je merané modifikovanou duráciou / BPV. (b) Menové riziko Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybov kurzov bežných mien.

Nasledujúca tabuľka uvádza expozíciu fondu voči menovému riziku k uvedeným dátumom. Tabuľka obsahuje cudzomenové aktíva a záväzky fondu v zostatkových hodnotách usporiadané podľa mien. Rozpis k 31. decembru 2006 SKK

EUR

USD

ostatné

SPOLU

410

1

0

0

411

Dlhopisy

27 279

0

0

0

27 279

Podielové listy Deriváty – kl.hodn. Spolu aktíva

11 024 491 39 204

6 862 0 6 863

3 799 0 3 799

845 0 845

22 530 491 50 711

Ostatné záväzky

36

0

0

0

36

Deriváty – záp.hodn.

10

0

0

0

10

Spolu záväzky Čistá výška súvahových aktív / záväzkov Čistá výška podsúvahových menových pozícii Čistá otvorená menová pozícia

46

0

0

0

46

39 158

6 863

3 799

845

50 665

10 365

(5 378)

(3 676)

(830)

481

49 523

1 485

123

15

51 146


(c) Úrokové riziko Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybu bežných trhových úrokových sadzieb. Citlivosť majetku a záväzkov na zmeny trhových úrokových sadzieb je meraná hodnotou úrokového gapu. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zmluvnej zmeny úrokovej miery, počas obdobia viazanosti úrokových mier na tieto položky.


3 - 12 mesiacov

1-5 rokov

viac ako 5 rokov

Nešpecifik ované

Spolu

Aktíva Pohľadávky voči bankám Dlhopisy Podielové listy

411 0 0

0 12 893 0

0 14 386 0

0 0 0

0 0 22 530

411 27 279 22 530

Deriváty – kladné hodn. Spolu Záväzky

491 902

0 12 893

0 14 386

0 0

Záväzky voči Spoločnosti Ostatné pasíva Deriváty záporné hodn. Spolu Čistá hodnota aktív / pasív

0 0 10 10 892

0 0 0 0 12 893

0 0 0 0 14 386

0 0 0 0 0

0 22 530

18 18 0 36 22 494

491 50 711

18 18 10 46 50 665

d) Riziko likvidity Fond je vystavený každodennému čerpaniu disponibilných peňažných prostriedkov povinným odkupovaním podielových listov svojich podielnikov. Peňažné prostriedky podielnikov sú vykazované vo vlastnom kapitáli, avšak možnosť spätného odkupu stanovená v Štatúte fondu predstavuje najväčšie riziko likvidity Fondu a výsledný úbytok peňažných prostriedkov nie je možné spoľahlivo odhadnúť. Rozpis majetku a záväzkov podľa zmluvnej zmeny úrokovej miery alebo dátumu zostatkovej doby splatnosti: Rozpis k 31. decembru 2006

Aktíva


1–3 mesiace

do 1 mesiaca

3 - 12 mesiacov

1 – 5 rokov

Nešpecifikov ané

Spolu

411

0

0

0

0

411

Dlhopisy

0

0

0

27 279

0

27 279

Podielové listy

0

0

0

0

22 530

22 530

491

0

0

0

0

491

902

0

0

27 279

22 530

50 711

36

0

0

0

0

36

0

10

0

0

0

10

36

10

0

0

0

46

866

(10)

0

27 279

22 530

50 665

Deriváty – kl.hodn. Spolu aktíva Záväzky Ostatné záväzky Deriváty – záp.hodn. Spolu záväzky Čistá výška aktív/záväzkov

e) Úverové riziko Úverové riziko fondov vychádza predovšetkým z dvoch zdrojov, obchodných protistrán a emitentov. Protistrany sú starostlivo vyberané, na základe mnohých kritérií a výber je

overovaný pri pravidelných hodnoteniach, do ktorých sú zapojení všetci priami účastníci investičného procesu. Aktuálna expozícia rizika protistrany je limitovaná na úrovni fondu, čerpanie limitov je denne monitorované. Výber investícií vychádza predovšetkým z úverových obmedzení (ratingov) daných legislatívou, štatútmi a internými predpismi. Pritom je zohľadňované priame hodnotenie emisie a jej likvidita, a ďalej potom hodnotenie emitenta a materskej spoločnosti. V prípade (bezpodmienečných) záruk je potom preberané hodnotenie ručiteľa. Hodnotenie je preberané z uznávaných ratingových agentúr (S&P, MDS, FI), pričom rozhodujúce je najhoršie dostupné. Pokiaľ nie je hodnotenie agentúr dostupné, na jeho určenie spolupracujeme so špecializovanými útvarmi v rámci finančnej skupiny, najmä ČSOB SR, ČSOB ČR a KBC. Interne stanovený rating používa porovnateľnú stupnicu agentúr. Hodnotenie je neustále monitorované, ako z hľadiska agentúr, tak z hľadiska dostupných správ. Hodnoteniu zodpovedá aj celkový limit fondu na emisiu, emitenta, prepojené skupiny (dominový efekt). Nástroje s hodnotením pod stanovenú úroveň nemožno nakupovať vôbec. Dbá sa na dostatočnú diverzifikáciu a likviditu investícií. Na úrovni spoločnosti monitorujeme taktiež minimálnu veľkosť emisií, počet kótujúcich, bid/offer spread. Na úrovni fondu sú stanovené koncentračné limity emisií, emitentov, prepojených skupín a úverová alokácia. Čerpanie limitov je monitorované na dennej báze. Aktuálna úverová situácia a dodržiavanie limitov je štandardnou súčasťou rokovania orgánov investičného procesu. Úverové deriváty nie sú využívané.







ČSOB ASSET MANAGEMENT, SPRÁV. SPOL. A.S., ČSOB PRIVAT 3 O.P.F., ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA A SPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDÍTORA K 31. DECEMBRU 2006

Obsah


1

Súvaha

2-4


5-6


7 – 22

SÚVAHA k 31.12.2006

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

Aktíva

x

x

Označenie

1.


2.


3.


a)

brutto

b)

korekcia

5

254

4.


6

24 120

5.

Deriváty

7

527

a)

na obchodovanie

7

527

b)

zabezpečenie

6.


7.


a)

brutto

b)

korekcia

8.


a)

šátnych orgánov

b)


b1

brutto

b2

korekcia

9.


a)


a1

brutto

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia



a1

brutto

Označenie

POLOŽKA

Číslo poznámk y



a

b

c

1

2

x

Aktíva

x

x

a2

korekcia

b)


b1

brutto

b2

korekcia


brutto

b)

korekcia


brutto

b)

korekcia

b1

oprávky

b2

opravné položky


neodpisovaný

a1

brutto

a2

korekcia

b)

odpisovaný

b1

brutto

b2

korekcia


brutto

b)


G

24 901

Označenie

Položka b

a x



e)


17.


18. 19.


Číslo poznámky



c

1

2

X

x

x

28

12 12

8

16

3

24 873

3

24 365

3

24 365

3

(65) (65)

573 24 901


Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

1.


a.


I.


2.


b.


II.


3.


3.1


3.2


4./c.


5.


6.


d.


III.


7.


8.


e.


f.


f.1. f.1.1. f.1.2. f.2. f.2.1. f.2.2. f.3. 9.


9.1.


9.2.


g.

Ostatné náklady

9

19

19

10

(17) (17)

11

571

Označenie

Položka

Číslo poznámky



a

b

c

1

2

g.1


g.1.1


g.1.2.


g.2.


g.3.

odpisy

g.3.1


g.3.2


g.4.


10./h.


A.


i.

Daň z príjmov

i.1.


i.2.


b.


573

573

1.



ČSOB Asset Management, správ.spol., a.s. (ďalej len „Spoločnosť“), IČO 35 889 446, IČ DPH SK2021844242 so sídlom Kolárska 6, Bratislava, zapísaná do obchodného registra dňa 10. júna 2004 (Obchodný register Okresného súdu Bratislava I., oddiel: Sa, vložka 3352/B). V zmysle zákona č.594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov udelil Úrad pre finančný trh dňa 27. apríla 2004 povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti pod číslom GRUFT- 055/2004/KISS. Predmet činnosti Spoločnosti podľa výpisu z obchodného registra: a) vytváranie a spravovanie podielových fondov podľa § 3 ods. 2 zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov, b) riadenie portfólia tvoreného jedným alebo viacerými investičnými nástrojmi v súlade s poverením klienta na základe zmluvy o riadení portfólia oddelene od portfólia iných klientov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a/,b/,c/,e/,f/,g/,i/ zákona č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých predpisov v znení neskorších predpisov /ďalej len zákon o cenných papieroch/. Pri vykonávaní činnosti podľa § 3 ods. 3 zákona o kolektívnom investovaní vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. g/,i/ zákona o cenných papieroch sa táto činnosť môže vykonávať len k nástrojom, ktoré sa vzťahujú na meny, c) poradenská činnosť vo veciach investovania do investičných nástrojov vo vzťahu k investičným nástrojom podľa § 5 písm. a), b), c), f) zákona o cenných papieroch, d) úschova a správa podielových listov vydávaných správcovskými spoločnosťami a cenných papierov vydávaných zahraničnými subjektmi kolektívneho investovania Zakladateľom Spoločnosti je Československá obchodní banka, a.s., so sídlom Na Příkopě 854/14, 115 20 Praha 1 – Nové Město, IČO 00001350. Depozitárom fondu je Československá obchodní banka a,s., pobočka zahraničnej banky v SR, so sídlom Michalská 18, 815 63 Bratislava, IČO 30 805 066. Fond bol vytvorený dňa 13. 10. 2006. Povolenie na vytvorenie fondu udelil Úrad pre finančný trh dňa 17.08.2005. Fond je denominovaný v slovenských korunách (Sk). Fond má formu otvoreného podielového fondu podľa zákona č. 594/2003 o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov.

Fond nemá právnu subjektivitu a je vytvorený na neurčitý čas. Majetok v otvorenom podielovom fonde nie je súčasťou majetku Spoločnosti. Majetok v otvorenom podielovom fonde je spoločným majetkom podielnikov, pričom podiel podielnika na tomto majetku je vyjadrený pomerom počtu podielových listov podielnika ku všetkým vydaným podielovým listom fondu. Spoločnosť vedie účtovníctvo podielového fondu oddelene od svojho majetku. Zásady hospodárenia s majetkom vo fonde, oceňovanie majetku vo fonde, zameranie investičnej stratégie a ďalšie skutočnosti upravuje štatút fondu, ktorý bol schválený rozhodnutím Národnej banky Slovenska pod číslom UDK - 038/2006/KISS dňa 17. augusta 2006. Právny dôvod na zostavenie účtovnej závierky: Účtovná závierka fondu za rok končiaci 31. decembra 2006 bola zostavená ako riadna účtovná závierka podľa § 17, ods. 6 zákona NR SR č. 431/2002 Z.z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov (ďalej „zákon o účtovníctve“) za účtovné obdobie od 13. októbra 2006 do 31. decembra 2006. Štatutárne, dozorné a riadiace orgány Spoločnosti: Predstavenstvo: Ing. Josef Beneš Mgr. Juraj Široký Ing. Tatiana Balážová PhDr.Viktor Kouřil



od 10. júna 2004 od 10. júna 2004 do 1.júla 2006 od 28. januára 2005 od 04.augusta 2006

od 03. decembra 2004 od 10. júna 2004 od 10. júna 2004 do 24.novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006 od 13. novembra 2006


ČSOB, a.s., Praha

31. decembra 2006 % 60 000

100

31. decembra 2005 % 60 000

100


KBC Bank, N.V

31. decembra 2006

31. decembra 2005

97,44%

89,97%


7,47% 2,56%

2,56%

100,00%

100,00%


2.



•


•


•



b) Zostavenie účtovnej závierky Účtovná závierka Fondu bola zostavená za predpokladu nepretržitého trvania jeho činnosti.

c) Cudzia mena Výnosy a náklady vyjadrené v cudzej mene sa prepočítavajú na slovenskú menu kurzom vyhláseným Národnou bankou Slovenska ku dňu uskutočnenia účtovného prípadu. Majetok a záväzky sa v účtovnej závierke oceňujú kurzom Národnej banky Slovenska platným ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Všetky realizované kurzové zisky a kurzové straty sú vykázané vo výkaze ziskov a strát na riadku „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami“. Nerealizované kurzové rozdiely z precenenia majetku a záväzkov denominovaných v cudzích menách sú vykázané vo vlastnom imaní fondu na riadku „Oceňovacie rozdiely z majetku“.

d) Pohľadávky voči bankám Pohľadávky sa pri ich vzniku oceňujú ich menovitou hodnotou, následne sa táto hodnota zvyšuje o hodnotu dosiahnutého úrokového výnosu, znižuje sa o splátky istiny a o hodnotu zníženia jej hodnoty t.j. o opravnú položku. Opravná položka sa vytvára k pochybným a nedobytným pohľadávkam, kde existuje riziko nesplatenia tejto pohľadávky.

e) Operácie s cennými papiermi Cenné papiere vo vlastníctve podielového fondu sú kategorizované do portfólií cenných papierov určených na obchodovanie, určených predaj a cenných papierov držaných do splatnosti podľa zámeru v čase nadobudnutia cenných papierov. Všetky cenné papiere vo vlastníctve fondu sú kategorizované do portfólia cenných papierov určených na obchodovanie. Cenné papiere určené na obchodovanie predstavujú finančné aktíva držané na účely obchodovania a dosahovania zisku z cenových rozdielov. Cenné papiere určené na obchodovanie sa pri prvotnom zaúčtovaní oceňujú cenou obstarania. Súčasťou ceny obstarania sú aj poplatky a provízie platené v súvislosti s obstaraním cenných papierov. V prípade, že cenné papiere znejú na cudziu menu, ocenia sa kurzom NBS platným v deň obstarania. Cenné papiere určené na obchodovanie sa následne oceňujú reálnou hodnotou.

Reálna hodnota cenných papierov, pre ktoré existuje aktívny trh a pri ktorých možno spoľahlivo určiť trhovú cenu, sa stanovuje podľa trhovej ceny z verejného trhu cenných papierov. V prípade, že nie je možné ako reálnu hodnotu použiť trhovú hodnotu, je reálna hodnota stanovená kvalifikovaným odhadom, ktorý predstavuje súčasnú hodnotu budúcich očakávaných platieb. Pri cenných papieroch určených na obchodovanie, ak ide o dlhopisy s kupónmi, sa ich ocenenie odo dňa vyrovnania nákupu do dňa vyrovnania predaja, alebo do dňa ich splatnosti, postupne zvyšuje o dosahované úrokové výnosy. Výnosové úroky z cenných papierov určených na obchodovanie sa časovo rozlišujú na dennej báze a sú vykázané ako „Výnosy z úrokov a obdobné výnosy“ vo výkaze ziskov a strát. Pri dlhových cenných papieroch sa ich ocenenie postupne zvyšuje o dosahované výnosy iné ako úrokové výnosy z kupónov, ktorými sú prémie alebo diskont. Takto ocenené dlhové cenné papiere sa ocenia reálnou hodnotou ku dňu ocenenia. Zmeny reálnych hodnôt sa účtujú na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Oceňovacie rozdiely z ocenenia majetku a záväzkov“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu súvzťažne s príslušnými účtami cenných papierov. Realizované zisky (straty) z predaja cenných papierov a realizované kurzové rozdiely sú vykázané ako „Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami. Nákup a predaj cenných papierov sa vykazuje metódou zúčtovania k dátumu dohodnutia obchodu.

f) Deriváty Pohľadávky a záväzky z úrokových derivátov, menových derivátov, akciových derivátov, komoditných derivátov a úverových derivátov sa účtujú na podsúvahových účtoch odo dňa dohodnutia obchodu v hodnote podkladového finančného nástroja. Tieto pohľadávky a záväzky sa ďalej oceňujú z dôvodov zmien rizikových úrokových mier a bezrizikových úrokových mier, spotových menových kurzov, zmien cien akcií a zmien cien komodít. Na súvahových účtoch sa deriváty účtujú v reálnych hodnotách. Reálne hodnoty finančných derivátov vychádzajú z trhových cien, modelov diskontovaného cash-flow a modelov pre oceňovanie opcií. Precenenie derivátov na reálnu hodnotu je vykázané na riadku 5 „Deriváty“ na strane aktív (pokiaľ je ich reálna hodnota kladná) alebo na riadku 6 „Deriváty“ na strane pasív (pokiaľ je ich reálna hodnota záporná). Zmeny reálnych hodnôt finančných derivátových nástrojov sa vykazujú vo výkaze ziskov a strát na riadku 4/c.

g) Záväzky Záväzky v slovenskej mene sa oceňujú menovitou hodnotu. Záväzky v cudzej mene sa v deň uskutočnenia účtovného prípadu prepočítajú podľa aktuálneho kurzového lístka NBS. Ďalej sú tieto záväzky v cudzej mene prepočítané na slovenské koruny kurzom NBS platným v deň, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka.

h) Postup účtovania úrokových výnosov a úrokových nákladov Podielový fond účtuje náklady a výnosy časovo rozlíšené do obdobia, s ktorým časovo a/alebo vecne súvisia, t. j. bez ohľadu na to, kedy prichádza k ich peňažnej úhrade. Výnosové a nákladové úroky sa časovo rozlišujú vo výkaze ziskov a strát s použitím lineárnej metódy. Výnosové úroky a náklady zahŕňajú úroky z kupónov z cenných papierov a postupne dosahovaný rozdiel medzi nominálnou hodnotou a čistou obstarávacou cenou cenného papiera, ktorými sú diskonty a prémie.

i) Poplatky Správcovská spoločnosť dostáva za správu podielového fondu odplatu, ktorá je vypočítaná z priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde. Správcovské poplatky sú zúčtované na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Náklady za služby depozitára sa účtujú na účte „Náklady na odplaty a provízie“ v priloženom výkaze ziskov a strát. Depozitár ich vypočítava na základe priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v podielovom fonde.

j) Podielové listy Hodnota podielového listu pri predaji alebo spätnom nákupe (redemácii) sa vypočíta ako podiel čistej hodnoty majetku v podielovom fonde ku dňu predaja alebo spätného nákupu podielového listu a súčtu menovitých hodnôt podielov. Podielový fond účtuje o podieloch podielnikov na príslušnom účte účtovej skupiny 56 ako „Kapitálový fond podielového fondu“, ktorý je súčasťou vlastného imania podielového fondu.

3.


Označenie

POLOŽKA

31.12.2005

Zmena

31.12.2006

a

b

1

2

3

1.


0

24 365

24 365

2.

Oceňovacie rozdiely

0

(65)

(65)

3.


0

573

573

4.

Vlastné imanie

0

24 873

24 873

Počet predaných a odkúpených podielových listov možno analyzovať nasledovným spôsobom: k 31.12.2006 ks Predané podielové listy Odkúpené podielové listy (redemácie)

23 763 0


23 763

4.


Peňažné toky z prevádzkových činností Zisk pred zdanením, pred odpočítaním úrokových a daňových položiek Úpravy o nepeňažné operácie: Nerealizovaný zisk z obchodovania s derivátmi Úroky účtované do výnosov Peňažné toky z prevádzkových činností pred zmenami prevádzkového kapitálu, prijatými a platenými úrokmi a zaplatenou daňou z príjmu

573

(515) (19)

39

Zmena pracovného kapitálu: Úbytok (prírastok) cenných papierov Prírastok (úbytok) záväzkov

(24 185) 16


(24 130)

Prijaté úroky Čisté peňažné toky z prevádzkovej činnosti

19 (24 111)


24 365 0


24 365


254


0 254

5.


Splatné na požiadanie k 31. decembru 2006 Bežné účty v SKK Bežné účty v cudzích menách

254 0

Spolu

254

6.


Podielové listy - tuzemské Podielové listy - zahraničné

1 482 22 638

Spolu

24 120

7.


K 31.decembru 2006 má fond vo svojom majetku tieto deriváty na obchodovanie: Kladné hodnoty:

Ocenenie v podsúvahe

Ocenenie v Súvahe

Podsúvahové aktíva

Podsúvahové záväzky

Forwardy – EUR Forward – USD Forward – JPY

208 251 68

4 077 2 810 1 063

3 869 2 559 995

Spolu

527

7 950

7 423

Záporné hodnoty:

Ocenenie v podsúvahe

Ocenenie v Súvahe

Podsúvahové aktíva Forwardy – EUR Forward – USD Spolu


9 3

3 350 1 832

3 359 1 835

12

5 182

5 194


8.

ROZPIS ZÁVÄZKOV k 31. decembru 2006

Záväzky voči depozitárovi ČSOB, a.s., pobočka zahraničnej banky Záväzky voči ČSOB Asset Management, správ.spol., a.s. Záväzok voči podielnikom

7 9 0

Spolu

16


9.

ROZPIS VÝNOSOVÝCH ÚROKOV 2006


19

10. ROZPIS ODPLÁT A PROVÍZIÍ PODĽA ČINNOSTÍ A SLUŽIEB ZA KTORÉ SÚ PLATENÉ 2006 Náklady - správcovský poplatok

9


7

- iné poplatky

1

Celkom

17


Čistý zisk z obchodov s derivátmi Kurzový rozdiel Čistý zisk alebo strata z obchodovania s cennými papiermi, derivátmi a devízami

12.

k 31. decembru 2006 515 56 571

PREHĽAD O INÝCH AKTÍVACH A O INÝCH PASÍVACH k 31. decembru 2006

Aktíva 1.



13 132 13 132

Pasíva 1.


12 617


12 617


13.


Podielové listy Bežné účty Deriváty

24 120 254 527

Aktíva fondu spolu

24 901


28


24 873


23 763

Čistá hodnota majetku Fondu na jeden podiel (NAV) (Sk)-účtovná hodnota

1,0467


14.



Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky SR ČSOB Asset Management, správ. spol. a.s. Výška pohľadávok a záväzkov voči spriazneným osobám k 31. decembru 2006: Prehľad pohľadávok


Zostatok k 13.októbru 2006

Suma prírastkov

0

39 254

Suma úbytkov

(39 000)

Zostatok k 31.decembru 2006 254

Prehľad záväzkov

Zostatok k 13.októbru 2006


15.

Suma prírastkov

0 0

Suma úbytkov

7 9

Zostatok k 31.decembru 2006 0 0

7 9

FINANČNÉ RIZIKÁ

Aktivity fondu spočívajú hlavne v používaní finančných nástrojov. Fond investuje prostriedky podielnikov do vysoko kvalitných aktív. Rozpis aktív podľa zemepisných segmentov k 31.12.2006: Tuzemsko

Pohľadávky voči bankám Podielové listy Deriváty – kladné hodnoty Spolu

254 1 482 527 2 263

EU

0 22 638 0 22 638

Ostatní

Spolu

0 0 0 0

254 24 120 527 24 901

(a) Trhové riziko Fond sa vystavuje vplyvu trhového rizika v dôsledku svojej investičnej stratégie v súlade so štatútom fondu. Nakupovať je možné len schválené nástroje. Nástroje sú vymedzené legislatívou, štatútmi a ďalej internými predpismi. Interne sú vymedzené všeobecnými charakteristikami (druh nástroja, mena, krajina, typ emitenta, emitent, rating, záruky, splatnosť a pod.), či vymenované špecifické (povolené) emisie (ISIN, ticker a pod.) Nové finančné nástroje, teda také, ktoré nie je možné podľa súčasných pravidiel nakupovať, je treba najprv schváliť. Schvaľovací proces je formalizovaný. Trhové riziko sa štandardne člení na riziko: • menové (FX) • akciové • úrokové

Trhové riziko meriame, monitorujeme a riadime po týchto zložkách. Menové riziko je merané ako súhrn otvorených (nezaistených) pozícií nástrojov v menách odlišných od meny fondu, prepočítaných do meny fondu. K menovému zaisteniu peňažných tokov sú používané menové swapy, k zaisteniu trhovej hodnoty sú to menové forwardy.

Akciové riziko meriame ako súhrn otvorených pozícií akciových nástrojov vyjadrených v mene fondu. Úrokové riziko je merané modifikovanou duráciou / BPV. (b) Menové riziko Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybov kurzov bežných mien. Nasledujúca tabuľka uvádza expozíciu fondu voči menovému riziku k uvedeným dátumom. Tabuľka obsahuje cudzomenové aktíva a záväzky fondu v zostatkových hodnotách usporiadané podľa mien. Rozpis k 31.12.2006 SKK

EUR

USD

Ostatné

Spolu

254

0

0

0

254

9 311 527

9 221 0

4 525 0

1 063 0

24 120 527

10 092

9 221

4 525

1 063

24 901

Ostatné záväzky Deriváty – záp.hodn.

16 0

0 9

0 3

0 0

16 12

Spolu

16

9

3

0

28

Aktíva Pohľadávky voči bankám Podielové listy Deriváty – kl.hodn. Spolu Záväzky

Čistá výška súvahových aktív / záväzkov Čistá výška podsúvahových menových pozícii

10 076

9 212

4 522

1 063

24 873

13 132

(7 228)

(4 394)

(995)

515


23 208

1 984

128

68

25 388

(c) Úrokové riziko Finančná pozícia a peňažné toky fondu sú vystavené riziku pohybu bežných trhových úrokových sadzieb. Citlivosť majetku a záväzkov na zmeny trhových úrokových sadzieb je meraná hodnotou úrokového gapu. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zmluvnej zmeny úrokovej miery, počas obdobia viazanosti úrokových mier na tieto položky:

Rozpis k 31.12.2006 Do 3 mesiacov

3 - 12 mesiacov

Viac ako 5 rokov

1 - 5 rokov

Nešpecifi kované

Spolu

Aktíva Pohľadávky voči bankám Podielové listy Deriváty – kladné hodn.

254 0 527

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 24 120 0

254 24 120 527

Spolu

781

0

0

0

24 120

24 901

0 0 12

0 0 0

0 0 0

0 0 0

Záväzky Záväzky voči Spoločnosti Ostatné pasíva Deriváty - záporné hodn. Spolu

12


0

769

0

0

0

0

0

9 7 0

9 7 12

16

28

24 104

24 873

(d) Riziko likvidity Fond je vystavený každodennému čerpaniu disponibilných peňažných prostriedkov povinným odkupovaním podielových listov svojich podielnikov. Peňažné prostriedky podielnikov sú vykazované vo vlastnom kapitáli, avšak možnosť spätného odkupu stanovená v Štatúte fondu predstavuje najväčšie riziko likvidity Fondu a výsledný úbytok peňažných prostriedkov nie je možné spoľahlivo odhadnúť. Prehľad jednotlivých položiek súvahy podľa zostatkovej doby splatnosti: Rozpis k 31.decembru 2006 Do 1 mesiaca

1 – 3 3 mesiace – mesiace 1 rok

1 – 5 rokov nad 5 rokov

Nešpecifikované

Spolu

Aktíva Pohľadávky voči bankám splatné na požiadanie

254

0

0

0

0

0

254

Podielové listy Deriváty – kl.hodn.

0 527

0 0

0 0

0 0

0 0

24 120 0

24 120 527

Spolu

781

0

0

0

0

24 120

24 901

Ostatné záväzky Deriváty – záp. hodn.

16 0

0 12

0 0

0 0

0 0

0 0

16 12

Spolu

16

12

0

0

0

0

28

765

(12)

0

0

0

24 120

24 873

Záväzky

Čistá výška aktíva / záväzky

(e) Úverové riziko Úverové riziko fondov vychádza predovšetkým z dvoch zdrojov, obchodných protistrán a emitentov. Protistrany sú starostlivo vyberané, na základe mnohých kritérií a výber je overovaný pri pravidelných hodnoteniach, do ktorých sú zapojení všetci priami účastníci investičného procesu. Aktuálna expozícia rizika protistrany je limitovaná na úrovni fondu, čerpanie limitov je denne monitorované. Výber investícií vychádza predovšetkým z úverových obmedzení (ratingov) daných legislatívou, štatútmi a internými predpismi. Pritom je zohľadňované priame hodnotenie emisie a jej likvidita, a ďalej potom hodnotenie emitenta a materskej spoločnosti. V prípade (bezpodmienečných) záruk je potom preberané hodnotenie ručiteľa. Hodnotenie je preberané z uznávaných ratingových agentúr (S&P, MDS, FI), pričom rozhodujúce je najhoršie dostupné. Pokiaľ nie je hodnotenie agentúr dostupné, na jeho určenie spolupracujeme so špecializovanými útvarmi v rámci finančnej skupiny, najmä ČSOB SR, ČSOB ČR a KBC. Interne stanovený rating používa porovnateľnú stupnicu agentúr. Hodnotenie je neustále monitorované, ako z hľadiska agentúr, tak z hľadiska dostupných správ. Hodnoteniu zodpovedá aj celkový limit fondu na emisiu, emitenta, prepojené skupiny (dominový efekt). Nástroje s hodnotením pod stanovenú úroveň nemožno nakupovať vôbec. Dbá sa na dostatočnú diverzifikáciu a likviditu investícií. Na úrovni spoločnosti monitorujeme taktiež minimálnu veľkosť emisií, počet kótujúcich, bid/offer spread. Na úrovni fondu sú stanovené koncentračné limity emisií, emitentov, prepojených skupín a úverová alokácia. Čerpanie limitov je monitorované na dennej báze. Aktuálna úverová situácia a dodržiavanie limitov je štandardnou súčasťou rokovania orgánov investičného procesu. Úverové deriváty nie sú využívané.

16. ÚDAJE O UDALOSTIACH, KTORÉ NASTALI MEDZI DŇOM, KU KTORÉMU SA ZOSTAVUJE ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA A DŇOM ZOSTAVENIA ÚČTOVNEJ ZÁVIERKY Po 31. decembri 2006 nenastali také udalosti, ktoré by si vyžadovali zverejnenie alebo vykázanie v tejto účtovnej závierke. 2. apríla 2007 Dátum




Depozitár: Československá obchodní banka, a.s., pobočka zahraničnej banky v SR Michalská 18, Bratislava IČO:

Recommend Documents