(CIB Prémium befektetés)

CIB Bank Zrt. Részletes terméktájékoztatója a Keretszerződés Opcióhoz kötött Betét elhelyezésére és a kapcsolódó Opciós Devizaügylet megkötésére vonatkozó keretszerződés hatálya alá tartozó ügyletekre (CIB Prémium befektetés)

Lezárva: 2015. április 2.

1 CIB Bank Zrt. CIB Bank Ltd. H-1027 Budapest, Medve utca 4–14. H-1995 Budapest Telefon: (06 1) 423 1000 Fax: (06 1) 489 6500 Nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Törvényszék Cégbírósága Cégjegyzékszám: Cg. 01-10-041004 Adószám: 10136915-4-44 CSASZ: 17781028-5-44 Csoport közösségi adószám: HU17781028 Tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde Zrt. Tevékenységi engedély száma: 957/1997/F, III/41. 044-10/2002. BIC (SWIFT) kód: CIBHHUHB

CIB Prémium Befektetés egy olyan strukturált befektetési termék, amely több pénzügyi terméket – egy bankbetétet és devizaopciót - foglal magában, ezáltal kínálva a standard betéti kamatnál magasabb hozam lehetőségét, amely az opcióból eredő kötelezettség-vállalás miatt magasabb kockázatot is jelent, mert amennyiben a Bank érvényesíti a befektető által kiírt opciót, a befektető a befektetett összeget a lejáratkor egy előre meghatározott devizaárfolyamon átváltva egy másik devizanemben kaphatja vissza. CIB Prémium Befektetés esetén a befektető a tőkét a piaci árfolyam és a Bank, mint az opció vevője döntése függvényében vagy az eredeti devizában, vagy a választott devizapár másik devizájában kapja vissza. A CIB Prémium befektetés keretében az ügyfél a betétlekötés mellett (devizaopció eladásával) kötelezettséget vállal arra, hogy ha a futamidő végén, egy meghatározott időpontban a szerződésben meghatározott devizapár piaci árfolyama az előre meghatározott árfolyamszint felett vagy alatt van (az opció típusától függően), akkor a Bank a befektetett összeget a meghatározott árfolyamszinten (kötési árfolyamon) átváltja. A CIB Prémium Befektetést a lejárat előtt nem lehet felbontani. A CIB Prémium Befektetés egy bankbetét és egy európai típusú opció eladásának kombinációja. Az opció futamideje megegyezik a bankbetét futamidejével, kötési összege pedig a befektetett tőke összege. A bankbetét kamata és az opció kiírásából származó prémium minden esetben a befektetett tőke devizanemében kerül kifizetésre az ügyfél részére a futamidő lejáratakor. Az opció lehívásáról a bank, mint az opció vásárlója dönt az opció lejárati napján, az üzletkötéskor meghatározott időpontban. CIB Prémium Befektetés esetén a befektető egy deviza opció kiírója, a Bank pedig ezen opció vásárlója. A termék kockázata tartalmazza a deviza opció kockázatát. Deviza opció eladójának kötelezettsége keletkezik az adott deviza vételére/eladására, amennyiben a Vevő lehívja az opciót. Deviza opciós ügylet esetén az opció vásárlója (a Bank) opciós díjat (prémiumot) fizet az opció eladójának, amely a futamidő végén kerül kifizetésre a betétlekötés devizanemében. Az opciós díj (opciós prémium) mértéke a devizapár árfolyamától, az ügyletben szereplő devizák kamatlábaitól (tehát a határidős árfolyamtól), a kötési árfolyamtól, a lejáratig hátralévő időtől és a termék volatilitásától (az árfolyam változékonyságától, pontosabban a piacon jegyzett opcióárakból kinyert, árfolyam jövőbeli “változékonyságára” vonatkozó piaci várakozástól az ún. implikált volatilitástól) függ.


A vételi opció Vásárlója (long call pozíció), az opciós díjért (c, lásd az ábrán) jogot vásárol arra, hogy egy későbbi időpontban az adott terméket a kötési árfolyamon (S) megvásárolja. Az opciós díjat a vételi opció Eladója (short call pozíció) kapja és ezért kötelezettséget vállal a termék értékesítésére, ha az opció Vásárlója él a vételi jogával. Az opció Vásárlója abban az esetben hívja le az opciót, amennyiben a lejáratkor a termék ára (P) magasabb a kötési árfolyamnál (P>S). Ekkor a long call pozíció nyereséges, a short call pozíció pedig veszteséges. Amennyiben lejáratkor a termék ára a kötési árfolyam alatt áll (P<S), a long call pozíció tulajdonosa elveszíti az opciós díjat (c), és ezt az opció Eladója (Kiírója) nyeri meg. Az eladási opció Vásárlója (long put pozíció), az opciós díjért (p) jogot vásárol arra, hogy egy későbbi időpontban az adott terméket a kötési árfolyamon (S) eladja. Az opciós díjat az eladási opció Kiírója – Eladója - (short put pozíció) kapja és ezért kötelezettséget vállal a termék vásárlására, ha az opció Vásárlója – Jogosultja - él jogával. Az opció Vásárlója abban az esetben hívja le az opciót, amennyiben a lejáratkor a termék ára alacsonyabb a kötési árfolyamnál (P<S). Ebben az esetben a long put pozíció nyereséges, a short put pozíció pedig veszteséges. Amennyiben lejáratkor a termék ára meghaladja a kötési árfolyamot (P>S), a long put opció Vásárlója elveszíti az opciós díjat (p), és ezt az opció Eladója nyeri meg. Opciós ügyletek esetén tehát igen eltérő az opció Kiírójának – Eladójának – és Vevőjének kockázata. Általában elmondható, hogy az opció Vevőjének vesztesége maximalizált az opcióért kifizett prémium összegében, míg az opció Kiírója bizonyos opciós ügyletek esetében korlátlan veszteséget szenvedhet el.


PÉLDÁK Példa HUF befektetésre

Egy befektető 50millió forintot helyez el a Banknál CIB Prémium Befektetésben 3 hónapos lekötésre. A normál betéti kamatlábon felül szeretne magasabb hozamot, amelyért vállalja, annak kockázatát, hogy a befektetett tőkét egy előre meghatározott árfolyamon euróra váltva kapja vissza. EUR/HUF árfolyam a lekötés napján: 305,50 3 hónapos lekötésre standard éves kamatláb*: 1,75% Kötési árfolyam: 306,00 CIB Prémium Befektetés hozama: 6,90% p.a. magasabb fix hozam)

(azaz a standard betéti kamathoz képest 5,15% ponttal

Lehetséges esetek a lejáratkor: 1. Amennyiben a lejárat napján az Árfolyam-figyelés időpontjában, azaz 12.00 órakor az EUR/HUF bankközi spot árfolyam 306,00 fölött van, a befektető a lekötött tőkét, 50.000.000 forintot és kamatokat a lekötés devizanemében kapja vissza. Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

50.000.000 HUF

Standard kamat*: 1,75%

223.611 HUF

Prémium: 5,15% (ACT/360)

658.056 HUF

2. Amennyiben a lejárat napján, az Árfolyam-figyelés időpontjában, azaz 12.00 órakor az EUR/HUF bankközi spot árfolyam 306,00 alatt van a befektető a lekötött tőkét a befektetés másik devizanemében, azaz EUR-ban kapja vissza a kötési árfolyamon (306,00) átváltva, a betéti kamatot és az opciós kötelezettségvállalásból származó prémiumot, pedig forintban írjuk jóvá.


Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

163.398,69 EUR


223.611 HUF


658.056 HUF

Amennyiben ügyfelünk az eurót azonnal HUF-ra váltja vissza, az aktuális spot árfolyamon, akkor vesztesége keletkezik. Ezért a CIB Prémium Befektetés nem tőkegarantált. Az alábbi táblázat mutatja, hogy adott lejáratkori spot árfolyamnál mekkora veszteség keletkezhet a tőke azonnali forintra történő visszaváltása esetén. Befektetett tőke

Lejáratkori azonnali árfolyam

HUF összeg a lejáratkor azonnali visszaváltás esetén

Veszteség a tőkén

A befektetés eredménye

50.000.000 HUF

305

49.836.600 HUF

-163.400 HUF

718.267 HUF

50.000.000 HUF

300

49.019.607 HUF

-980.393 HUF

-98.726 HUF

50.000.000 HUF

290

47.385.620 HUF

-2.614.380 HUF

-1.732.713 HUF

Példa EUR befektetésre

Egy befektető 200.000 eurót helyez el a Banknál CIB Prémium Befektetésben 3 hónapos lejáratra. A normál betéti kamatlábon felül szeretne magasabb hozamot, amelyért vállalja, annak kockázatát, hogy a befektetett tőkét egy előre meghatározott árfolyamon átváltva, forintban kapja vissza. EUR/HUF árfolyam a lekötés napján: 305,50 3 hónapos lekötésre standard éves kamatláb*: 0,05% Kötési árfolyam: 307,00 CIB Prémium Befektetés hozama: 5,00% magasabb fix hozam)

(azaz a standard betéti kamathoz képest 4,95% ponttal


Lehetséges esetek a lejáratkor: 1. Amennyiben a lejárat napján az Árfolyam-figyelés időpontjában, azaz 12.00 órakor az EUR/HUF bankközi spot árfolyam 307,00 alatt van, a befektető a lekötött tőkét, 200.000 eurót és kamatokat a lekötés devizanemében kapja vissza. Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

200.000 EUR


25,56 EUR

Prémium: 4,95% ACT/360

2.529 EUR

2. Amennyiben a lejárat napján, az Árfolyam-figyelés időpontjában, azaz 12.00 órakor az EUR/HUF bankközi spot árfolyam 307,00 felett van, a befektető a lekötött tőkét a befektetés másik devizanemében, azaz HUF-ban kapja vissza a kötési árfolyamon (307,00) átváltva, a betéti kamatot és az opciós kötelezettségvállalásból származó prémiumot, pedig euróban írjuk jóvá. Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

61.400.000 HUF


25,56 EUR


2.529 EUR

Amennyiben ügyfelünk az forintot azonnal EUR-ra váltja vissza, az aktuális spot árfolyamon, akkor vesztesége keletkezik. Ezért a CIB Prémium Befektetés nem tőkegarantált. Az alábbi táblázat mutatja, hogy adott lejáratkori spot árfolyamnál mekkora veszteség keletkezhet a tőke azonnali euróra történő visszaváltása esetén.


Befektetett tőke


EUR összeg a lejáratkor azonnali visszaváltás esetén

Veszteség a tőkén

A befektetés eredménye

200.000 EUR

310

198.064,52 EUR

-1.935,48 EUR

619,08 EUR

200.000 EUR

315

194.920,63 EUR

-5.079,37 EUR

-2.524,81 EUR

200.000 EUR

320

191.875,- EUR

-8.125,- EUR

-5.570,44 EUR

CIB Prémium Befektetés barrier típusú opcióval A barrier típusú opciós ügyletek a vanília típusú opciós ügylet speciális változata.

Kétféle típust különböztetünk meg a knock-in és knock-out típusú barrier opciókat. Knock-in típusú opció esetén az üzletkötéskor előre definiálunk egy árfolyamszintet (KI) és az adott opcióból eredő kötelezettség/jogosultság csak akkor válik élővé, amennyiben a piaci árfolyam a futamidő során eléri, illetve átlépi ezt a KI szintet. Amennyiben az opció lejáratáig a piaci árfolyam nem éri el ezt az árfolyam-szintet, akkor az opció értéktelen, nem lehívható. Amennyiben az árfolyam eléri a KI szintet, az opció lehívhatóvá válik, azaz az abból eredő jogok és kötelezettségek is élővé válnak.

Knock-out típusú opció esetén az üzletkötéskor előre definiálunk egy árfolyamszintet (KO) és az adott opcióból eredő kötelezettség/jogosultság megszűnik, amennyiben a piaci árfolyam a futamidő során eléri, illetve átlépi ezt a KO szintet. Amennyiben az opció lejáratáig a piaci árfolyam nem éri el ezt az árfolyamszintet, akkor az opció lehívható az opció vásárlója élhet vételi vagy eladási jogával. Amennyiben az árfolyam eléri a KO szintet, az opció elértéktelenedik, azaz az abból eredő jogok és kötelezettségek is megszűnnek. A kockázatok mérlegelésekor a strike (kötési árfolyam) és knock-in árfolyam egymáshoz képest történő elhelyezkedése alapján két esetet kell elkülönítenünk. Knock-in opciónak nevezzük azt a call opciót, ahol Knock-in szint < Strike, és azt a put opciót, ahol Strike < Knock-in szint. A Knock-in opció vásárlója a Knock-in szint érintése / átlépése után – a vanilla opciók birtokosához hasonlóan – “korlátozott veszteség és korlátlan nyereség” profillal rendelkezik, míg a Knock-in opció eladója a Knock-in szint érintése / átlépése után “korlátozott nyereség és korlátlan veszteség” profillal. A Knock-in szint érintése / átlépése után tehát ennek az opciótípusnak a futamidő alatti és lejáratkori kockázatai megegyeznek a vanilla opciónál ismertetett kockázatokkal. 7 CIB Bank Zrt. CIB Bank Ltd. H-1027 Budapest, Medve utca 4–14. H-1995 Budapest Telefon: (06 1) 423 1000 Fax: (06 1) 489 6500 Nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Törvényszék Cégbírósága Cégjegyzékszám: Cg. 01-10-041004 Adószám: 10136915-4-44 CSASZ: 17781028-5-44 Csoport közösségi adószám: HU17781028 Tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde Zrt. Tevékenységi engedély száma: 957/1997/F, III/41. 044-10/2002. BIC (SWIFT) kód: CIBHHUHB

Reverese Knock-in opciónak nevezzük azt a call opciót, ahol Knock-in szint > Strike, és azt a put opciót, ahol Strike > Knock-in szint. A Knock-in opció vásárlója a Knock-in szint érintése / átlépése után – a vanilla opciók birtokosához hasonlóan – “korlátozott veszteség és korlátlan nyereség” profillal rendelkezik, míg a Knock-in opció eladója a Knock-in szint érintése / átlépése után “korlátozott nyereség és korlátlan veszteség” profillal. A Knock-in esemény bekövetkezése – tekintettel a strike és knock-in szint egymáshoz képest való helyzetére – az opció eladója számára különösen hátrányos árfolyamszinten történik, ezáltal a vanilla opciónál ismertetett kockázatok a Knock-in szint érintése / átlépése után hirtelen jelentkeznek. Knock-out opciónak nevezzük azt a call opciót, ahol Knock-out szint < Strike, és azt a put opciót, ahol Strike < Knock-out szint. A Knock-out opció vásárlója a Knock-out szint érintéséig / átlépéséig – a vanilla opciók birtokosához hasonlóan – “korlátozott veszteség és korlátlan nyereség” profillal rendelkezik, míg a Knockout opció eladója a Knock-out szint érintéséig / átlépéséig “korlátozott nyereség és korlátlan veszteség” profillal. A Knock-out szint érintésekor az opció megszűnik. A Knock-out szint érintéséig / átlépéséig tehát ennek az opciótípusnak a futamidő alatti és lejáratkori kockázatai is megegyeznek a vanilla opciónál ismertetett kockázatokkal. Reverese Knock-out opciónak nevezzük azt a call opciót, ahol Knock-out szint > Strike, és azt a put opciót, ahol Strike > Knock-out szint. A Knock-out opció vásárlója a Knock-out szint érintéséig / átlépéséig – a vanilla opciók birtokosához hasonlóan – “korlátozott veszteség és korlátlan nyereség” profillal rendelkezik, míg a Knock-out opció eladója a Knock-out szint érintéséig / átlépéséig “korlátozott nyereség és korlátlan veszteség” profillal. A Knock-out esemény bekövetkezése – tekintettel a strike és knock-out szint egymáshoz képest való helyzetére – az opció eladója számára különösen hátrányos árfolyamszinten történik, ezáltal segítve a veszteséges pozícióból való kiszállást – ellenben a Reverse Knock In opciókkal.


Példa HUF befektetésre CIB Prémium Befektetés keretében Knock-in opcióval Devizapár:

EUR/HUF

Befektetett összeg: Kötési árfolyam: Knock-in szint:

50.000.000 HUF 306.00 300,00

Prémium kamatláb:

6,05% p.a. (standard betéti kamatláb*: 1,75%, opciós prémium: 4,30%)

EUR/HUF piaci referencia árfolyam 305,50 az üzlet megkötésekor:

A vanilia opciót tartalmazó CIB Prémium Befektetéshez képest, ebben a konstrukcióban a befektetőnek csak abban az esetben keletkezik EUR vételi kötelezettsége, amennyiben a futamidő alatt az EUR/HUF azonnali árfolyam eléri vagy átlépi a 300,00-as Knock-in szintet. Mindaddig, amíg nem érinti az EUR/HUF árfolyam a Knock-in szintet a Bank nem élhet EUR eladási jogával a lejáratkor. Knock-in opcióval tehát a CIB Prémium Befektetés kockázata mérsékeltebb, mert mindaddig, amíg a piaci árfolyam nem érinti a knock-in szintet a befektetőnek nincs EUR vásárlási kötelezettsége. Amennyiben a bankközi spot árfolyam érinti vagy átlépi a Knock-in szintet, a kockázat megegyezik a vanilia opció kockázatával.

Lehetséges esetek: 1. Az EUR/HUF bankközi spot árfolyam a lejárat napján, az árfolyamfigyelés időpontjában, azaz 12:00órakor magasabb, mint 306 és a futamidő alatt nem érintette az árfolyam a Knock-in szintet (300) A befektető a lekötött tőkét, 50.000.000 forintot, a kamatot és az opciós prémiumot a lekötés devizanemében kapja vissza. Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

50.000.000 HUF


223.611 HUF


549.445 HUF


2. Az EUR/HUF bankközi spot árfolyam a lejárat napján, az árfolyamfigyelés időpontjában, azaz 12:00 órakor alacsonyabb, mint 306 és a futamidő alatt nem érintette az árfolyam a Knock-in szintet (300) A befektető a lekötött tőkét, 50.000.000 forintot, a kamatot és az opciós prémiumot a lekötés devizanemében kapja vissza. Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

50.000.000 HUF


223.611 HUF


549.445 HUF

3. Az EUR/HUF bankközi spot árfolyam a lejárat napján, az árfolyamfigyelés időpontjában, azaz 12:00 órakor magasabb, mint 306 és a futamidő alatt a bankközi árfolyam érintette vagy aláment a Knock-in szintnek (300) A befektető a lekötött tőkét, 50.000.000 forintot, a kamatot és az opciós prémiumot a lekötés devizanemében kapja vissza. Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

50.000.000 HUF


223.611 HUF


549.445 HUF

4. Amennyiben a lejárat napján, az Árfolyam-figyelés időpontjában, azaz 12.00 órakor az EUR/HUF bankközi spot árfolyam 306,00 alatt van és a futamidő alatt a bankközi árfolyam érintette vagy aláment a Knock-in szintnek (300) a befektető a lekötött tőkét a befektetés másik devizanemében, azaz EUR-ban kapja vissza a kötési árfolyamon (306,00) átváltva, a betéti kamatot és az opciós kötelezettségvállalásból származó prémiumot pedig forintban írjuk jóvá. Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

163.398,69 EUR


223.611 HUF


549.445 HUF 10

CIB Bank Zrt. CIB Bank Ltd. H-1027 Budapest, Medve utca 4–14. H-1995 Budapest Telefon: (06 1) 423 1000 Fax: (06 1) 489 6500 Nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Törvényszék Cégbírósága Cégjegyzékszám: Cg. 01-10-041004 Adószám: 10136915-4-44 CSASZ: 17781028-5-44 Csoport közösségi adószám: HU17781028 Tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde Zrt. Tevékenységi engedély száma: 957/1997/F, III/41. 044-10/2002. BIC (SWIFT) kód: CIBHHUHB

Példa HUF befektetésre CIB Prémium Befektetés keretében Knock-out opcióval Devizapár: Befektetett összeg: Kötési árfolyam: Knock-out szint: Prémium kamatláb:

EUR/HUF 50.000.000 HUF 306.00 315,00 5,42% p.a. (standard betéti kamatláb*: 1,75%, opciós prémium: 3,67%)

EUR/HUF piaci referencia árfolyam 305,50 az üzlet megkötésekor:

A vanília opciót tartalmazó CIB Prémium Befektetéshez képest, ebben a konstrukcióban a befektetőnek megszűnik EUR vételi kötelezettsége, amennyiben a futamidő alatt az EUR/HUF azonnali árfolyam eléri vagy meghaladja a Knock-out (315,00) szintet. Mindaddig, amíg nem érinti az EUR/HUF árfolyam a Knockout szintet az ügylet kockázata megegyezik a vanília opció kockázatával, azaz a Bank a lejárat napján, az árfolyamfigyelés időpontjában élhet EUR eladási jogával.

Lehetséges esetek: 1. Az EUR/HUF bankközi spot árfolyam a lejárat napján, az árfolyamfigyelés időpontjában, azaz 12:00 órakor magasabb, mint 306 és a futamidő alatt nem érintette az árfolyam a Knock-out szintet (315,00) A befektető a lekötött tőkét, 50.000.000 forintot, a kamatot és az opciós prémiumot a lekötés devizanemében kapja vissza. Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

50.000.000 HUF


223.611 HUF


468.945 HUF

2. Az EUR/HUF bankközi spot árfolyam a lejárat napján, az árfolyamfigyelés időpontjában, azaz 12:00 órakor alacsonyabb, mint 306 és a futamidő alatt nem érintette az árfolyam a Knock-out szintet (315,00) 11 CIB Bank Zrt. CIB Bank Ltd. H-1027 Budapest, Medve utca 4–14. H-1995 Budapest Telefon: (06 1) 423 1000 Fax: (06 1) 489 6500 Nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Törvényszék Cégbírósága Cégjegyzékszám: Cg. 01-10-041004 Adószám: 10136915-4-44 CSASZ: 17781028-5-44 Csoport közösségi adószám: HU17781028 Tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde Zrt. Tevékenységi engedély száma: 957/1997/F, III/41. 044-10/2002. BIC (SWIFT) kód: CIBHHUHB

A befektető a lekötött tőkét a befektetés másik devizanemében, azaz EUR-ban kapja vissza a kötési árfolyamon (306,00) átváltva, a betéti kamatot és az opciós kötelezettségvállalásból származó prémiumot, pedig forintban írjuk jóvá. Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

163.398,69 EUR


223.611 HUF


550.000 HUF

3. Az EUR/HUF bankközi spot árfolyam a lejárat napján, az árfolyamfigyelés időpontjában, azaz 12:00 órakor magasabb, mint 306 és a futamidő alatt a bankközi árfolyam érintette vagy meghaladta a Knock-out szintet (315,00) A befektető a lekötött tőkét, 50.000.000 forintot, a betéti kamatot és az opciós prémiumot a lekötés devizanemében kapja vissza. Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

50.000.000 HUF


223.611 HUF


468.945 HUF

4. Amennyiben a lejárat napján, az Árfolyam-figyelés időpontjában, azaz 12.00 órakor az EUR/HUF bankközi spot árfolyam 306,00 alatt van és a futamidő alatt a bankközi árfolyam érintette vagy meghaladta a Knock-out szintet (315,00) A befektető a lekötött tőkét, 50.000.000 forintot, a betéti kamatot és az opciós prémiumot a lekötés devizanemében kapja vissza. Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

50.000.000 HUF


223.611 HUF


468.945 HUF


CIB Prémium Befektetés Fedezeti opcióval

CIB Prémium Befektetés megkötésekor az ügyfélnek lehetősége van a befektetéshez kapcsolódó opciós ügylet kockázatának csökkentésére úgy, hogy a Banktól az üzlet megkötésekor az eladott opció mellett vásárol egy opciót (Fedezeti opciós ügylet), amelynek lejárata megegyezik a betéti ügylet és az eladott opciós ügylet lejáratával.

Példa EUR befektetésre

Egy befektető 200.000 eurót helyez el a Banknál CIB Prémium Befektetésben 3 hónapos lejáratra. A normál betéti kamatlábon felül szeretne magasabb hozamot, amelyért vállalja, annak kockázatát, hogy a befektetett tőkét egy előre meghatározott árfolyamon átváltva, forintban kapja vissza. Forintgyengüléstől tartva azonban fedezeti opciót is köt, hogy csökkentse a forintgyengülésből eredő kockázatát. CIB Prémium befektetés esetén az ügyfél a Bank részére elad egy EUR call/HUF put opciót melynek kötési összege EUR 200.000, Érvényesítési árfolyama: 307,00. Amennyiben fedezeti opciót is köt, akkor az üzlet megkötésekor vásárol egy EUR call/HUF put opciót a Banktól az eladott opcióval megegyező lejáratra. Kötési összege megegyezik az eladott opciónak az Érvényesítési árfolyamon számított HUF értékével (HUF 61.400.000). Kötési árfolyam az ügyfél által választható, de magasabb, azaz ügyfél számára kedvezőtlenebb, mint az eladott opció kötési árfolyama. A kockázat csökkenésével egyidejűleg csökken a befektetés hozama is. Az opció vásárlásából eredő prémium fizetési kötelezettség a betét lejáratakor esedékes.

EUR/HUF árfolyam a lekötés napján: 305,50 3 hónapos lekötésre standard éves kamatláb*: 0,05% Eladott opció Kötési árfolyama: 307,00 Vásárolt opció Kötési árfolyama: 315,00 CIB Prémium Befektetés hozama fedezeti opció nélkül: 5,00% p.a. CIB Prémium Befektetés hozama fedezeti opció vásárlásával: 1,62% p.a (EUR call/HUF put opció eladásáért kapott prémium EUR 2529,-, EUR call/HUF put opció vásárlásáért fizetendő prémium EUR 1700,-)


Lehetséges esetek a lejáratkor: 1. Amennyiben a lejárat napján az Árfolyam-figyelés időpontjában, azaz 12.00 órakor az EUR/HUF bankközi spot árfolyam 307,00 alatt van, a befektető a lekötött tőkét, 200.000 eurót és kamatokat a lekötés devizanemében kapja vissza. (A Bank nem él opciós jogával és a Befektető sem él opciós jogával.) Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

200.000 EUR


25,56 EUR


829 EUR

2. Amennyiben a lejárat napján, az Árfolyam-figyelés időpontjában, azaz 12.00 órakor az EUR/HUF bankközi spot árfolyam 307,00 felett, de 315,00 alatt van, a Bank él opciós jogával és a befektető a lekötött tőkét a befektetés másik devizanemében, azaz HUF-ban kapja vissza a kötési árfolyamon (307,00) átváltva, a betéti kamatot és az opciós kötelezettségvállalásból származó prémiumot, pedig euróban írjuk jóvá. Az ügyfél nem él vásárolt opciós jogával. Amennyiben a forintban jóváírt tőkeösszeget szeretné EUR-ra visszaváltani, azonnali piaci árfolyamon tudja megtenni. Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

61.400.000 HUF


25,56 EUR


829 EUR

3. Amennyiben a lejárat napján, az Árfolyam-figyelés időpontjában, azaz 12.00 órakor az EUR/HUF bankközi spot árfolyam 315,00 felett van, a Bank él opciós jogával és befektető a lekötött tőkét a befektetés másik devizanemében, azaz HUF-ban kapja vissza a kötési árfolyamon (307,00) átváltva, a betéti kamatot és az opciós kötelezettségvállalásból származó prémiumot, pedig euróban írjuk jóvá. A 2. ponthoz képest azonban ebben az esetben az ügyfél él vásárolt opciós jogával, azaz az általa vásárolt fedezeti opció kötési árfolyamán tudja visszaváltani EUR-ra a tőkeösszeget. Ezzel a konstrukcióval az opció eladásból származó korlátlan kockázatot tudta egy maximális szintre korlátozni. A tőkeveszteség ebben az esetben max. 4.458,60 EUR. 14 CIB Bank Zrt. CIB Bank Ltd. H-1027 Budapest, Medve utca 4–14. H-1995 Budapest Telefon: (06 1) 423 1000 Fax: (06 1) 489 6500 Nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Törvényszék Cégbírósága Cégjegyzékszám: Cg. 01-10-041004 Adószám: 10136915-4-44 CSASZ: 17781028-5-44 Csoport közösségi adószám: HU17781028 Tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde Zrt. Tevékenységi engedély száma: 957/1997/F, III/41. 044-10/2002. BIC (SWIFT) kód: CIBHHUHB

Kifizetés a lejáratkor: Tőke:

195.541,40 EUR


25,56 EUR


829 EUR

Alábbi táblázatban láthatja, hogy az aktuális spot árfolyamon, mekkora veszteség keletkezhet Fedezeti opció kötése nélkül, amennyiben ügyfelünk a forintot azonnal EUR-ra váltja vissza és mekkora lehet a veszteség fedezeti opció alkalmazásával.

Befektetett tőke


Eredmény fedezeti opció nélkül

Eredmény fedezeti opció alkalmazásával

200.000 EUR

305

2554,56 EUR

854,56 EUR

200.000 EUR

310

619,08 EUR

-1.080,92 EUR

200.000 EUR

315

-2.524,81 EUR

-4.224,80 EUR

200.000 EUR

320

-5.570,44 EUR

-4.224,80 EUR

200.000 EUR

325

-8.522,36 EUR

-4.224,80 EUR

*A jelen tájékoztatóban szereplő standard betéti kamatláb kifejezetten a termék sajátosságait bemutató példában alkalmazott példa kamatláb.

A fenti részletes terméktájékoztatót elolvastam. A szerződést a lehetséges kockázatok ismeretében kötöttem meg.

……………………….., ………… ……. ……….

………………………….. Ügyfél


(CIB Prémium befektetés)

Recommend Documents