De informatie opgenomen in dit document is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en dient als naslagwerk voor beleggers in het in dit document beschreven product. Dit document is niet bedoeld om een uitputtende opsomming van alle karakteristieken van dit product te geven. Alle informatie die is opgenomen in dit document is opgesteld in het kader van het aanbieden en verkopen van financiële instrumenten en voldeed ten tijde van het aanbieden van het betreffende financiële instrument aan alle toepasselijke wettelijke eisen. Na het sluiten van de aanbiedingsperiode van dit product, is de informatie opgenomen in dit document niet meer aangevuld, bijgewerkt, verbeterd, herzien, gecorrigeerd en/of op enige andere wijze aangepast. Als gevolg daarvan is het mogelijk dat deze informatie niet juist, volledig en/of actueel is. Dit product wordt daarom niet meer op basis van deze informatie aangeboden en beleggers kunnen dit product niet kopen. Beleggers kunnen dit product uitsluitend verkopen. Het is ook niet toegestaan om enige informatie opgenomen in dit document te gebruiken voor de aankoop, introductie, aanbieding, plaatsing en/of de marketing van financiële instrumenten. De informatie in dit document is niet bedoeld om als basis te dienen voor enige beleggingsbeslissing en is geen beleggingsadvies. Raadpleeg uw bank of broker indien u meer informatie wenst over het product beschreven in dit document. RBS accepteert geen enkele verplichting om dit document of enige informatie opgenomen in dit document aan te vullen, bij te werken, te verbeteren, te herzien, te corrigeren en/of op enige andere wijze aan te passen. RBS accepteert geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims ontstaan uit, of in verband met een belegging in het product beschreven in dit document. De in dit document opgenomen informatie is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door enig persoon of entiteit in een jurisdictie of land (waaronder de Verenigde Staten) waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale wet- en regelgeving. The Royal Bank of Scotland N.V. staat in Nederland onder toezicht van De Nederlandsche Bank en de Autoriteit Financiële Markten. De relevante Index Sponsoren genoemd in dit document zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming van dit document, noch wordt door hen enig advies over financiële instrumenten gegeven. © The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm ook van de inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. **** Op 6 februari 2010 is de naam ABN AMRO Bank N.V. (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) gewijzigd in The Royal Bank of Scotland N.V. Op 1 april 2010 is de naam van ABN AMRO Holding N.V. gewijzigd in RBS Holdings N.V. Alle verwijzingen in het bijgevoegde document naar "ABN AMRO Bank N.V." moeten gelezen worden als verwijzingen naar "The Royal Bank of Scotland N.V." en alle verwijzingen naar "ABN AMRO Holding N.V." moeten worden gelezen als verwijzingen naar "RBS Holdings N.V.". Deze naamswijzigingen hebben geen wijziging tot gevolg van de juridische entiteit van de uitgevende instelling, van de juridische entiteit van de garantiegever of van de productvoorwaarden van uw effecten. Voor meer informatie over The Royal Bank of Scotland N.V., RBS Holdings N.V. of hun financiële status raadpleeg het Registratie Document van RBS Holdings N.V. en The Royal Bank of Scotland N.V. dat verkijgbaar is via http://markets.rbs.com/bparchive/ als ook de documenten gedeponeerd via http://www.sec.gov. Sinds 6 februari 2010 wordt de naam ABN AMRO Bank N.V. gebruikt door een andere juridische entiteit (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 34334259) die op 1 april 2010 eigendom wordt van de Nederlandse Staat. Deze nieuwe entiteit, ABN AMRO Bank N.V., noch de Nederlandse Staat zal, op enigerlei wijze, de verplichtingen ten aanzien van effecten uitgegeven door The Royal Bank of Scotlan N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V. genoemd en geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) garanderen of op een andere wijze ondersteunen.
The Royal Bank of Scotland N.V., established in Amsterdam, The Netherlands. Registered with the Chamber of Commerce in The Netherlands, no 33002587. Authorised by De Nederlandsche Bank N.V. and regulated by the Authority for the Financial Markets in The Netherlands. The Royal Bank of Scotland N.V. is an authorised agent of The Royal Bank of Scotland plc.
ABN AMRO Merrill Lynch Momentum Certificaat Vier topfondsen in één Certificaat
Profiteren van ontwikkelingen op het gebied van grondstoffen en energie Inspelen op marktontwikkelingen door de momentum-strategie Valutaschommelingen zijn afgedekt
De juiste keuze maken in het aanbod van fondsen is niet altijd even gemakkelijk. Zeker niet als het gaat om fondsen die beleggen in grondstoffen en energie. Deze fondsen hebben in het verleden goede rendementen laten zien en staan momenteel volop in de belangstelling. Om u te laten profiteren van lange termijn trends in deze markten brengt ABN AMRO vier fondsen in één Certificaat. Hiermee kunt u gespreid beleggen binnen de grondstoffen- en energiesector.
Visie. Kiest u nu voor een fonds, hoe lang blijft u dan beleggen in dit fonds en wanneer zou u uw belegging aanpassen? Dit zijn wellicht vragen waar u als belegger mee zit. Grondstoffen- en energiefondsen zijn cyclisch en timing is daarom niet altijd gemakkelijk. Daarnaast hebt u vaak als belegger te maken met valutabewegingen, omdat de meeste grondstof- en energieprijzen in dollars noteren. ABN AMRO biedt u nu de mogelijkheid om op een gespreide manier te beleggen in deze fondsen waarbij valutabewegingen van de Amerikaanse dollar naar de euro voor u zijn afgedekt. Denkt u dat onze energiebronnen in de toekomst gaan veranderen, dan wel dat bedrijven die zich nu bezighouden met energie interessante mogelijkheden bieden in de toekomst? En vindt u het interessant om in grondstoffen te beleggen? Dan is het Merrill Lynch Momentum Certificaat (‘MLM Certificaat’ of ‘Certificaat’) wellicht iets voor u.
Uiteenlopende fondsen. Het MLM Certificaat belegt in vier Merrill Lynch Fondsen: Merrill Lynch New Energy Fund Merrill Lynch World Energy Fund Merrill Lynch World Gold Fund Merrill Lynch World Mining Fund Deze vier fondsen worden beheerd door het grondstoffen- en energieteam van Merrill Lynch Investment Managers.
Het grondstoffen- en energieteam van Merrill Lynch. In de afgelopen vijftien jaar heeft het Natural Resources team van Merrill Lynch zich ontwikkeld tot één van de meest gerenommeerde grondstoffen- en energieteams ter wereld. Het team bestaat uit gespecialiseerde fundmanagers met jarenlange ervaring in de sector en had per eind maart 2006 USD 22 miljard onder beheer. Deze omvang stelt hen in staat bedrijven op locatie te bezoeken en goed researchwerk te verrichten. Bovendien telt het team diverse leden met een geologische opleiding die verder kunnen kijken dan de cijfers alleen. Voor de grondstoffen- en energiefondsen hanteert het Natural Resources team een flexibele beleggingsstijl, gebaseerd op fundamentele aandelenanalyse. De doelstelling is bovenal een hoog positief rendement te behalen. Afwijkingen van de benchmark zijn toegestaan als hiervan een beter resultaat verwacht wordt. Deze afwijkingen zijn niet gelimiteerd.
MLIIF New Energy Fund. De voorraden fossiele brandstof in de wereld raken snel op. Bovendien komen bij de traditionele energieproductie vaak schadelijke gassen vrij die slecht zijn voor het milieu. Bedrijven die zich toeleggen op de ontwikkeling van nieuwe energietechnologieën zullen in de toekomst steeds belangrijker worden. Het MLIIF New Energy Fund belegt in bedrijven die zich voornamelijk bezighouden met alternatieve energie en energie-technologie.
MLIIF World Energy Fund. Het MLIIF World Energy Fund belegt in 40-50 aandelen van ondernemingen met aanzienlijke belangen in de exploratie, ontwikkeling, productie en distributie van energie, met name olie en gas. Het fonds is zodanig gepositioneerd dat het optimaal kan profiteren van de hoge energieprijzen. Het belegt namelijk ook in gespecialiseerde bedrijven met kleinere marktkapitalisaties, waarvan de winst sneller kan stijgen dan die van de grote oliemaatschappijen. De vraag naar olie uit landen als China en India houdt aan, terwijl de aanbodschaarste niet op korte termijn kan worden opgeheven. Daarom is de verwachting dat de olieprijs ook in 2006 hoog zal blijven.
MLIIF World Gold Fund. De vraag naar goud is in 2005 sterk gestegen, met name gedreven door India. China volgt op de voet en zal naar verwachting binnen drie jaar de grootste consument van goud ter wereld zijn. Met het MLIIF World Gold Fund kunt u van deze trend profiteren. Dit fonds belegt in een wereldwijde portefeuille van 40-60 mijnbouwondernemingen die zich bezighouden met de productie van goud.
MLIIF World Mining Fund. Het MLIIF World Mining Fund belegt in een wereldwijde portefeuille van 35-45 mijnbouwondernemingen die zich bezighouden met de productie van grondstoffen, zoals ijzererts, koper, nikkel etc. Dit fonds speelt in op de sterke vraag naar grondstoffen uit landen als China en India. Deze groeiende economieën zijn afhankelijk van de import van grondstoffen. Het aanbod is echter beperkt en kan niet op korte termijn aangevuld worden. De mijnbouwondernemingen profiteren daarvan. Bron: Merrill Lynch Investment Managers.
Momentum-strategie.
400 300
Om gebruik te maken van de beste, afzonderlijke prestaties van de fondsen, zal de verdeling van de fondsen in het mandje elke drie maanden worden herzien. Dit noemen
200 100
we ‘momentum-strategie’. Bij de momentum-strategie wordt de verdeling gebaseerd op de afzonderlijke prestaties van de fondsen, waarbij het fonds dat het best gepresteerd heeft, de zwaarste weging krijgt. Initieel heeft elk fonds een gewicht van 25% in het mandje. Elke drie maanden krijgt het fonds dat het hoogste rendement heeft behaald voor de volgende drie maanden een weging van 40%. Het op één na best presterende
0 april ‘01
april ‘02
april ‘03
april ‘04
april ‘05
april ‘06
Dynamisch mandje MLM Certificaat (EUR) Eenmalige investering (EUR)
fonds krijgt een weging van 30% en de overige fondsen 20% en 10%, respectievelijk. Figuur 1. Koersverloop MLM Certificaat, met de
Voor het MLM Certificaat betekent de momentum-strategie dat bij sterk stijgende koersen
momentum-strategie en het afdekken van valutaschommelingen en een gelijk gewogen
van bijvoorbeeld bedrijven die zich bezig houden met alternatieve energie, voor langere
directe investering in de fondsen zelf van 1 april
tijd ongeveer 40% van het belegde vermogen in het ML New Energy Fund belegd kan
2001 tot 6 april 2006. Bron: Bloomberg, 12 april
worden. Mochten de ontwikkelingen tegenvallen en de andere fondsen beter presteren,
2006. Inclusief constante Quanto fee1 van 3% en
dan is de wegingsfactor naar alle waarschijnlijkheid slechts 10%. Deze redenering geldt uiteraard ook voor de andere drie fondsen.
management fee van 1%. De grafiek is gebaseerd op backtesting. Dit betekent dat bovenstaand figuur is gebaseerd op veronderstellingen en is niet indicatief voor
Historisch fictief rendement. Figuur 1 laat een vergelijking zien tussen het MLM Certificaat, met de momentum-strategie en het afdekken van valutaschommelingen en een gelijk gewogen directe investering in de fondsen zelf. Hierbij is geen rekening gehouden met de eenmalige 1% emissiekosten van het Certificaat danwel de instapkosten van de individuele fondsen indien men deze rechtstreeks aanschaft. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
De voordelen van het Merrill Lynch Momentum Certificaat. Beleggen in vier top fondsen binnen één Certificaat; Profiteren van ontwikkelingen op het gebied van grondstoffen en energie; Inspelen op marktontwikkelingen door de momentum-strategie; Valutaschommelingen zijn afgedekt; Dagelijks verhandelbaar op Euronext Amsterdam.
de toekomstige resultaten van het product.
Verhandelbaarheid. Het Certificaat zal genoteerd worden op Euronext en is dagelijks verhandelbaar. ABN AMRO Bank N.V. is voornemens een markt te onderhouden onder normale omstandigheden. Deze is afhankelijk van de marktwaarde van dit Certificaat op het moment van handelen.
Kosten. De uitgifteprijs van het Certificaat bedraagt EUR 10,10. In deze prijs zijn de kosten voor de belegger opgenomen: naast emissiekosten van 1% bedragen de kosten op jaarbasis 1%. Dit is exclusief de management fee van de onderliggende fondsen. Het afdekken van valutaschommelingen kan afhankelijk van marktomstandigheden tot kosten of opbrengsten leiden. Onder de huidige marktomstandigheden brengt het afdekken van het euro/dollar-wisselkoersrisico kosten met zich mee. Dit kan in de toekomst uiteraard veranderen. De kosten dan wel opbrengsten worden verwerkt in de koers. Deze kosten worden ook wel Quanto fee genoemd.
Risico’s. Het risico van een belegging in het MLM Certificaat is te vergelijken met een directe belegging in de onderliggende fondsen. Als de koersen van de onderliggende fondsen stijgen, stijgt ook de waarde van het Certificaat. De stijging is echter afhankelijk van de toegepaste momentum-strategie. Als de koers van de onderliggende fondsen daalt, dan daalt ook de waarde van het Certificaat. Ook hier geldt dat dit afhankelijk is van de momentum-strategie. U kunt uw gehele belegging verliezen. Het MLM Certificaat is een Quanto Certificaat1. Door de aanwezigheid van kosten of opbrengsten voor het afdekken van het wisselkoersrisico zal dit Certificaat niet één-op-één de onderliggende fondsen volgen. Bij een belegging in Quanto Certificaat werkt het Quanto-element in het voordeel van de belegger wanneer de betreffende valuta daalt ten opzichte van de euro. Wanneer de valuta stijgt ten opzichte van de euro, dan werkt het Quanto-element echter in het nadeel van de belegger. ABN AMRO kan het Certificaat vroegtijdig beëindigen. Een specifiek risico voor een investering in alternatieve energie is de verhouding tussen vraag en aanbod op wereldwijde markten voor fossiele brandstoffen. Vondsten van bijvoorbeeld grote olie- of gasvelden kunnen een negatieve invloed hebben op de ontwikkeling van alternatieve energiebronnen. Ook kunnen deze invloed hebben op de prijsontwikkelingen van de huidige energiebronnen. De waarde van het Certificaat wordt onder andere beïnvloed door economische,
1
Bij het Quanto Certificaat worden de wisselkoersschommelingen dagelijks afgedekt. Voor meer informatie hierover verwijzen wij u naar de brochure ‘ABN AMRO Quanto Certificaten’, welke u kunt
financiële, politieke factoren en regelgeving. Lees voor een uitgebreidere beschrijving
vinden op de websites www.abnamromarkets.nl
van de risico’s het basisprospectus en de definitieve voorwaarden.
en op www.abnamro.nl/ beleggen.
Zo schrijft u in. Wilt u meer informatie? Neem dan contact op met uw Preferred Banker of beleggingsadviseur. Deze kan u informeren over de karakteristieken van het Certificaat en adviseert u graag over de wijze waarop dit product in uw portefeuille past. Lees voor aankoop het basisprospectus en de definitieve voorwaarden waarin de risico’s, de kosten en de voorwaarden staan beschreven. U kunt het basisprospectus en de definitieve voorwaarden vinden op de websites www.abnamro.nl/mlmomentum en op www.abnamromarkets.nl. Inschrijven voor het Certificaat kan van 1 mei 2006 tot en met uiterlijk 26 mei 2006 (15:00 uur Nederlandse tijd). U kunt inschrijven via uw kantoor, via het Preferred Banking Service Center (0900-9219, lokaal tarief) of via Internet Bankieren. Vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk.
ABN AMRO houdt u op de hoogte. Wilt u op de hoogte blijven van het laatste nieuws op het gebied van beleggen? Meldt u dan nu aan voor de gratis e-mail nieuwsbrief Stockwatch van ABN AMRO op de website www.abnamro.nl/stockwatch. Daarnaast verzorgt ABN AMRO kwartaalberichten met een toelichting op het rendement van diverse producten. Deze berichten worden gepubliceerd op www.abnamromarkets.nl. Tevens vindt u op deze site het dagelijkse koersverloop. Na introductie vindt u het MML Certificaat bij de Certificaten. ABN AMRO geeft elke twee maanden het tijdschrift ‘Markets Update’ uit. U kunt zich hier kosteloos op abonneren via www.abnamromarkets.nl.
ABN AMRO Merrill Lynch Momentum Certificaat
Kenmerken ABN AMRO Merrill Lynch Momentum Certificaat. Uitgevende instelling:
ABN AMRO Bank N.V. (AA-/Aa3)
Looptijd:
Open end (geen afloopdatum)
Inschrijvingsperiode:
1 mei 2006 t/m 26 mei 2006 (15.00 uur Nederlandse tijd)
Uitgiftedatum & Stortingsdatum:
2 juni 2006
Eerste notering:
2 juni 2006
Stortingsdatum:
2 juni 2006
Onderliggende waarde:
Merrill Lynch World Mining Fund , Merrill Lynch World Gold Fund, Merrill Lynch World Energy Fund, Merrill Lynch New Energy Fund
Samenstelling MLM Certificaat:
Initieel weegt elk fonds mee voor 25%. Daarna wordt de verdeling elke drie maanden herzien o.b.v. de afzonderlijke drie maandelijkse rendementen. De weging zal dan 40%, 30%, 20% en 10% zijn waarbij het best presterende fonds de hoogste weging krijgt.
Indicatieve uitgifteprijs:
EUR 10,10
Fondscode:
29052
Notering:
Eurolist van Euronext Amsterdam
Informatie op Internet:
www.abnamromarkets.nl
Het basisprospectus en de definitieve voorwaarden van het Merrill Lynch Momentum Certificaat (het ‘Certificaat’) zijn verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ 7004), Postbus 283, 1000 EA Amsterdam. Tel: 0900-MARKETS (0900- 6275387 lokaal tarief), Fax: (020) 383 4800, Web: www.abnamromarkets.nl, E-mailadres:
[email protected]. ABN AMRO Bank N.V. (‘ABN AMRO’) is emittent en lead manager van het Certificaat. ABN AMRO is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten. Het aanbod van het Certificaat vindt uitsluitend plaats op basis van het prospectus. De beslissing het Certificaat te kopen dient uitsluitend op basis van dit prospectus te worden genomen. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico’s verbonden aan dit product en moeten alleen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot dit product na voldoende consideratie, in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij ze in overweging moeten nemen of dit product past binnen hun eigen beleggingsbeleid. Elk voorbeeld gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden kunnen geen rechten worden ontleend. Niets uit deze brochure van moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of een aanbieding tot het aangaan van enige transactie. ABN AMRO en/of aan ABN AMRO gelieerde ondernemingen kunnen een long- of short-positie aanhouden, aan- of verkopen verrichten als agent of opdrachtgever, een markt onderhouden of betrokken zijn bij overige transacties, diensten verlenen op het gebied van investment banking, alsmede commerciële krediet- of overige bankactiviteiten met de aanbieder van enig waardepapier of financieel instrument van of gerelateerd aan de onderliggende waarde van dit derivaat product. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de VS en Canada of aan ingezetenen in de VS, Canada en het Verenigd Koninkrijk. Ook in andere jurisdicties kunnen verkooprestricties van toepassing zijn. Deze brochure is samengesteld door ABN AMRO. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen die als betrouwbaar gelden, maar ABN AMRO biedt geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de getoonde gegevens. De brochure bevat voorbeelden welke gebaseerd zijn op scenarioanalyse en backtesting. Dit betekent dat de gegeven voorbeelden gebaseerd zijn op veronderstellingen en niet indicatief zijn voor toekomstige resultaten van het product. Het World Mining Fund, World Gold Fund, World Energy Fund en het New Energy Fund behoren tot de fondsenreeks Merrill Lynch International Investment Funds (MLIIF) van Merrill Lynch Investment Managers. MLIIF is opgericht in Luxemburg als een open-eind beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal (SICAV). Het heeft een paraplustructuur die een aantal verschillende sub-fondsen omvat, met elk een aparte beleggingsportefeuille. Een prospectus van MLIIF kunt u opvragen bij de Nederlandse vestiging van Merrill Lynch Investment Managers Ltd en bij Merrill Lynch N.V., beide gevestigd op het Amstelplein 1, 1096 HA Amsterdam. MLIIF en haar subfondsen zijn ingeschreven in het register als bedoeld in art. 18 Wet toezicht beleggingsinstellingen. In Nederland is uitsluitend giraal effectenverkeer mogelijk. Deze brochure is geproduceerd op 19 april 2006.
