De informatie opgenomen in dit document is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en dient als naslagwerk voor beleggers in het in dit document beschreven product. Dit document is niet bedoeld om een uitputtende opsomming van alle karakteristieken van dit product te geven. Alle informatie die is opgenomen in dit document is opgesteld in het kader van het aanbieden en verkopen van financiële instrumenten en voldeed ten tijde van het aanbieden van het betreffende financiële instrument aan alle toepasselijke wettelijke eisen. Na het sluiten van de aanbiedingsperiode van dit product, is de informatie opgenomen in dit document niet meer aangevuld, bijgewerkt, verbeterd, herzien, gecorrigeerd en/of op enige andere wijze aangepast. Als gevolg daarvan is het mogelijk dat deze informatie niet juist, volledig en/of actueel is. Dit product wordt daarom niet meer op basis van deze informatie aangeboden en beleggers kunnen dit product niet kopen. Beleggers kunnen dit product uitsluitend verkopen. Het is ook niet toegestaan om enige informatie opgenomen in dit document te gebruiken voor de aankoop, introductie, aanbieding, plaatsing en/of de marketing van financiële instrumenten. De informatie in dit document is niet bedoeld om als basis te dienen voor enige beleggingsbeslissing en is geen beleggingsadvies. Raadpleeg uw bank of broker indien u meer informatie wenst over het product beschreven in dit document. RBS accepteert geen enkele verplichting om dit document of enige informatie opgenomen in dit document aan te vullen, bij te werken, te verbeteren, te herzien, te corrigeren en/of op enige andere wijze aan te passen. RBS accepteert geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims ontstaan uit, of in verband met een belegging in het product beschreven in dit document. De in dit document opgenomen informatie is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door enig persoon of entiteit in een jurisdictie of land (waaronder de Verenigde Staten) waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale wet- en regelgeving. The Royal Bank of Scotland N.V. staat in Nederland onder toezicht van De Nederlandsche Bank en de Autoriteit Financiële Markten. De relevante Index Sponsoren genoemd in dit document zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming van dit document, noch wordt door hen enig advies over financiële instrumenten gegeven. © The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm ook van de inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. **** Op 6 februari 2010 is de naam ABN AMRO Bank N.V. (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) gewijzigd in The Royal Bank of Scotland N.V. Op 1 april 2010 is de naam van ABN AMRO Holding N.V. gewijzigd in RBS Holdings N.V. Alle verwijzingen in het bijgevoegde document naar "ABN AMRO Bank N.V." moeten gelezen worden als verwijzingen naar "The Royal Bank of Scotland N.V." en alle verwijzingen naar "ABN AMRO Holding N.V." moeten worden gelezen als verwijzingen naar "RBS Holdings N.V.". Deze naamswijzigingen hebben geen wijziging tot gevolg van de juridische entiteit van de uitgevende instelling, van de juridische entiteit van de garantiegever of van de productvoorwaarden van uw effecten. Voor meer informatie over The Royal Bank of Scotland N.V., RBS Holdings N.V. of hun financiële status raadpleeg het Registratie Document van RBS Holdings N.V. en The Royal Bank of Scotland N.V. dat verkijgbaar is via http://markets.rbs.com/bparchive/ als ook de documenten gedeponeerd via http://www.sec.gov. Sinds 6 februari 2010 wordt de naam ABN AMRO Bank N.V. gebruikt door een andere juridische entiteit (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 34334259) die op 1 april 2010 eigendom wordt van de Nederlandse Staat. Deze nieuwe entiteit, ABN AMRO Bank N.V., noch de Nederlandse Staat zal, op enigerlei wijze, de verplichtingen ten aanzien van effecten uitgegeven door The Royal Bank of Scotlan N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V. genoemd en geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) garanderen of op een andere wijze ondersteunen.
The Royal Bank of Scotland N.V., established in Amsterdam, The Netherlands. Registered with the Chamber of Commerce in The Netherlands, no 33002587. Authorised by De Nederlandsche Bank N.V. and regulated by the Authority for the Financial Markets in The Netherlands. The Royal Bank of Scotland N.V. is an authorised agent of The Royal Bank of Scotland plc.
Hot Commodity Note II 2006-2010 Beschermd beleggen in grondstoffen
Beleggen in energie, edelmetalen en industriële metalen 100% hoofdsomgarantie op afloopdatum Hoge participatie (indicatief tussen 100% en 140%1)
De prijzen van grondstoffen, met name energie en metalen, zijn in de afgelopen jaren enorm gestegen. Dit kwam voornamelijk door het beperkte aanbod en door de toenemende vraag vanuit de opkomende economieën in Azië. Wilt u in de toekomst van eventuele verdere prijsstijgingen kunnen profiteren? Stap dan nu in de Hot Commodity Note II 2006-2010. Dit product biedt naast 100% hoofdsomgarantie een hoge participatie in de prijsstijging van energie, edelmetalen en industriële metalen.
250
Wat is de Hot Commodity Note II 2006-2010?
200 150
Met de Hot Commodity Note II 2006-2010 (de ‘Note’) belegt u in een mandje van acht
100
verschillende commodities (‘grondstoffen’). Aan het einde van de looptijd (op 29 december
50
2010) ontvangt u in ieder geval de nominale waarde (de garantiewaarde) terug. Naast
0
deze hoofdsomgarantie participeert u met een hoog percentage (indicatief tussen de
juli ‘02
jan. ‘03
juli ‘03
jan. ‘04
juli ‘04
jan. ‘05
juli ‘05
jan. ‘06
100% en de 140%1) in een eventuele koersstijging van het mandje op de einddatum. Het
Figuur 1. Koersverloop van het mandje vanaf juli
mandje is samengesteld uit energie (ruwe olie en Duitse elektriciteit), edelmetalen
2002, waarbij juli 2002 is geïndexeerd op 100
(goud en zilver) en industriële metalen (aluminium, koper, lood en zink).
(er zijn geen eerdere gegevens van Duitse elektriciteit beschikbaar). De grafiek is gebaseerd op backtesting. Dit betekent dat de gegeven grafiek gebaseerd is op veronderstellingen en niet
Waarom beleggen in grondstoffen? In de afgelopen jaren zijn grondstofprijzen enorm gestegen, met name door het beperkte aanbod van grondstoffen en de toenemende vraag vanuit bijvoorbeeld de opkomende economieën in Azië. De vraag naar grondstoffen is structureel verbonden met de grootte van de bevolking en het bruto nationaal product van een land. In China is bijvoorbeeld nog steeds sprake van een sterke groei van de bevolking en is een sterke industrialisatie gaande. Dit heeft dan ook gevolgen voor de vraag naar industrieel toegepaste grondstoffen als olie en metalen en de prijzen hiervan. Door te beleggen in grondstoffen kunt u niet alleen van eventuele verdere prijsstijgingen profiteren en zo een mooi rendement op uw belegging halen; het is ook een manier om het risico van uw beleggingsportefeuille te spreiden. Grondstofprijzen bewegen namelijk vaak anders dan, of zelfs tegengesteld aan, de koersen van obligaties en aandelen. Als onderdeel van uw portefeuille biedt dat een goede basis voor een stabieler rendement op de lange termijn. Daarnaast biedt de Note enigszins bescherming tegen inflatierisico, aangezien grondstofprijzen van invloed zijn op de inflatie.
indicatief is voor toekomstige resultaten van het product. Bron: ABN AMRO, d.d. 26 januari 2006. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Het mandje. Afgebeeld hiernaast ziet u de samenstelling van het onderliggende mandje van de Note op de startdatum (3 maart 2006). Het mandje bestaat uit ruwe olie, Duitse elektriciteit, zink, koper, aluminium, lood, goud en zilver. De waarde van het mandje is op de startdatum 100 euro. Deze startwaarde is gerelateerd aan de individuele grondstofprijzen op 3 maart 2006 en de hiernaast genoemde, initiële, wegingen. De derde kolom in figuur 2 geeft de stijging van de individuele grondstofprijzen weer
Grondstof
Initiële weging Olie 20% Duitse elektriciteit 20% Koper 15% Zink 15% Aluminium 10% Lood 10% Zilver 5% Goud 5% Totaal 100%
Stijging vanaf 2-7-’02 129,0% 107,2% 176,8% 139,1% 67,8% 146,6% 81,5% 63,1% 123,30%
vanaf 2 juli 2002. De stijging van het mandje in zijn geheel was over deze periode
Figuur 2. Samenstelling van het mandje. Om
123,30%.
de waarde van het mandje te berekenen wordt uitgegaan van die prijsreferentie die marktconform is voor de desbetreffende grondstof (spotprijs of termijncontract). Zie het prospectus voor meer
Wat ontvangt u op de einddatum?
informatie. Bron: Bloomberg, d.d. 26 januari 2006. De wegingen kunnen gedurende de looptijd
Op de einddatum (29 december 2010) ontvangt u in elk geval de garantiewaarde van de Note. Daarnaast krijgt u een extra uitkering indien de eindwaarde van het mandje is gestegen ten opzichte van de startwaarde. U participeert met een vooraf vastgesteld participatiepercentage van deze eventuele koersstijging van het mandje op einddatum. Dit participatiepercentage wordt uiterlijk op de startdatum (3 maart 2006) definitief vastgesteld en ligt indicatief tussen de 100% en de 140%1 (dit is afhankelijk van marktomstandigheden). Er zullen geen tussentijdse uitbetalingen plaatsvinden. De extra uitkering wordt als volgt berekend: Nominale waarde x koersstijging mandje x participatiepercentage1 Indien de waarde van het mandje op einddatum lager is dan of gelijk is aan de waarde op de startdatum, ontvangt u toch nog de garantiewaarde van 100 euro per Note. Voorbeeldberekening. Stel dat het participatiepercentage 110% is en dat de eindwaarde van het mandje op afloopdatum 50% hoger is dan de startwaarde. Op basis van deze koersstijging ontvangt u nu naast de garantiewaarde een extra bedrag. De som van beide noemen we de aflossingswaarde van de Note. Aflossingswaarde Note = nominale waarde + (nominale waarde x koersstijging mandje x participatiepercentage1) In dit voorbeeld zou, uitgaande van een participatie van 110%1 , de aflossingswaarde van de Note 155 euro bedragen (= 100 euro + (100 euro x 50% x 110%)).
veranderen als gevolg van prijsontwikkelingen.
Energie. Olie (‘Brent Crude’) is een toonaangevende maatstaf voor de prijs van ruwe olie. Olie is de belangrijkste brandstof en wordt daarnaast gebruikt in de productie van o.a. plastics, cosmetica en medicijnen. De oliemarkten worden sterk beïnvloed door vraag en aanbod, maar ook door politieke spanningen in de producerende landen. Elektriciteit (‘Duitse elektriciteit’) is van vitaal belang voor de moderne samenleving. Een constante levering hiervan is daarom cruciaal. Elektriciteit wordt tegenwoordig opgewekt via nucleaire bronnen, kolen, gas, olie, water en wind. Volgens EU-richtlijnen zal vanaf juli 2007 de elektriciteitsmarkt vrijgegeven worden en kunnen klanten hun eigen providers kiezen. Dit zal invloed hebben op de verdere ontwikkeling van de elektriciteitssector. In het mandje is gekozen voor Duitse elektriciteit, aangezien daar momenteel de meeste handel in plaatsvindt.
Edelmetalen. Goud wordt vooral verwerkt in sieraden. Daarnaast wordt het ook veelvuldig gebruikt in de ramen van moderne kantoorgebouwen, in helmen van astronauten, op cockpitramen van vliegtuigen en in telescopen. Ten slotte wordt goud gebruikt bij behandelingen van bepaalde ziekten. Goud wordt van oudsher gezien als een veilige belegging. Zilver heeft goede eigenschappen op het gebied van optische reflectie, thermischeen
elektrische
geleiding
en
fotosensitiviteit.
Het
kent
daardoor
vele
toepassings-mogelijkheden op o.a. industrieel, fotografisch en tandheelkundig gebied en in de mobiele telefonie.
Industriële metalen. Aluminium is een materiaal met hoogstaande technische, esthetische en duurzaamheidskwaliteiten en vormt veelal de basis voor productinnovaties. Aluminium biedt een hoge elektrische geleiding en is bestand tegen roest. Tevens geeft het geen giftige stoffen af, waardoor het veelvuldig wordt gebruikt voor verpakkingen van consumptie-artikelen. De vraag naar koper is in de afgelopen eeuw met 900% gestegen. Vanwege zijn goede elektrische geleiding wordt koper met name toegepast in de productie van kabels, draden en elektrotechnische zaken. Daarnaast wordt het gebruikt in de bouw voor o.a. plaatwerk, waterleidingen, verwarming- en airconditionsystemen. Zink biedt bescherming tegen corrosie en wordt verwerkt in messing, zilvernikkel en soldeertin. Ook wordt het gebruikt voor batterijen, in verf als kleurstof en bij de bewerking van rubber wordt het als katalysator gebruikt. Ten slotte is zink belangrijk in de geneeskunde, omdat zink een belangrijke rol speelt bij de werking van enzymen. Lood is goed bestand tegen corrosie en wordt veelvuldig gebruikt in metaalproducten, kabels en pijpleidingen, maar ook in verf, potloden, accu’s, dakbedekking en pesticiden. Bronnen: London Bullion Market Association/Silver Institute/Association for the Study of Peak Oil & Gas/European Energy Exchange.
De voordelen van de Hot Commodity Note II 2006-2010. Profiteren van de eventuele stijging van grondstofprijzen; Hoge participatie (indicatief tussen de 100% en 140%1); 100% hoofdsomgarantie op de afloopdatum; Diversificatie van de beleggingsportefeuille.
Verhandelbaarheid. De Note is genoteerd op Eurolist van Euronext Amsterdam en dagelijks verhandelbaar. ABN AMRO Bank N.V. is voornemens een markt te onderhouden onder normale omstandigheden. Deze is afhankelijk van de marktwaarde van de Note op het moment van handelen.
Kosten. De indicatieve uitgiftekoersvan de Note bedraagt 101,50%1. In deze koers zijn de kosten voor de belegger opgenomen: naast de emissiekosten van 1,50% zijn de kosten op jaarbasis ongeveer 0,80% over de nominale waarde. Tijdens de inschrijvingsperiode brengt ABN AMRO geen transactiekosten in rekening, daarna gelden de reguliere tarieven. Een overzicht van deze tarieven vindt u op www.abnamro.nl/beleggen.
Risico’s. De waarde van de Note kan tijdens de looptijd fluctueren en onder de garantiewaarde noteren. De garantiewaarde geldt alleen op de afloopdatum. U loopt kredietrisico op ABN AMRO Bank N.V. als uitgever van de Note. Ondanks het feit dat een aantal grondstoffen in Amerikaanse dollar noteren, heeft de euro/dollar-wisselkoers geen direct effect (positief noch negatief) op de waarde van de Note. U krijgt de koersstijging van het mandje namelijk in euro uitbetaald. Grondstofprijzen worden voornamelijk bepaald door vraag en aanbod. Gedurende de looptijd hoeft de waarde van de Note niet een-op-een te lopen met de waarde van het mandje. De koersontwikkeling van de Note is vooral afhankelijk van de rente, de resterende looptijd, de volatiliteit van het mandje en de verwachte waarde van het mandje op afloopdatum. Economische en politieke omstandigheden, verwachtingen
1 De
definitieve uitgiftekoers en participatie zijn
of veranderingen kunnen een negatieve invloed op de koersontwikkeling van de
afhankelijk van marktomstandigheden en zullen
Note hebben.
uiterlijk worden vastgesteld op 3 maart 2006.
ABN AMRO houdt u op de hoogte. Wilt u op de hoogte blijven van het laatste nieuws op het gebied van beleggen? Meldt u dan nu aan voor de gratis e-mail nieuwsbrief Stockwatch van ABN AMRO op de website www.abnamro.nl/stockwatch. ABN AMRO geeft elke twee maanden het tijdschrift ‘Markets Update’ uit. U kunt zich hier kosteloos op abonneren via www.abnamromarkets.nl. Daarnaast verzorgt ABN AMRO kwartaalberichten met een toelichting op het rendement van de diverse producten. Deze berichten zullen gepubliceerd worden op www.abnamromarkets.nl. Tevens vindt u op deze site het dagelijkse koersverloop van de Hot Commodity Note II 2006-2010. Na introductie vindt u de Note bij de Garantieproducten.
Zo schrijft u in. Wilt u meer informatie? Neem dan contact op met uw Preferred Banker. Deze kan u informeren over de karakteristieken van de Note en adviseert u graag over de wijze waarop dit product in uw portefeuille past. Lees voor aankoop deze brochure, het basis prospectus en de toepasselijke definitieve voorwaarden, waarin de risico's en kosten staan beschreven. Inschrijven voor de Note kan van 6 februari 2006 tot en met uiterlijk 3 maart 2006 (15:00 uur Nederlandse tijd). U kunt inschrijven via uw kantoor, via het Preferred Banking Service Center (0900-9219, lokaal tarief) of via Internet Bankieren. Vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk. U kunt de brochure, het basis prospectus en de toepasselijke definitieve voorwaarden vinden op de websites www.abnamro.nl/hcn en op www.abnamromarkets.nl.
Hot Commodity Note II 2006-2010.
Kenmerken Hot Commodity Note II 2006-2010. Uitgevende instelling:
ABN AMRO Bank N.V. (AA-/Aa3)
Inschrijvingsperiode:
6 februari 2006 tot en met uiterlijk 3 maart 2006 (15:00 uur Nederlandse tijd)
Onderliggende waarde:
Een mandje samengesteld uit de volgende grondstoffen 20% Ruwe olie 20% Duitse elektriciteit
15% Koper 15% Zink
10% Aluminium 10% Lood
5% Zilver 5% Goud
Zie het prospectus voor de exacte benaming en koers van de desbetreffende grondstoffen.
Startwaarde mandje:
EUR 100; gebaseerd op het gewogen gemiddelde van de grondstofprijzen op 3 maart 2006
Eindwaarde mandje:
De waarde van het mandje op basis van de grondstofprijzen op 24 december 2010
Uitgifte- en stortingsdatum:
9 maart 2006
Eerste notering:
9 maart 2006
Afloopdatum:
29 december 2010
Indicatieve uitgiftekoers:
101,5%1
Nominale waarde per Note:
EUR 100
Garantiewaarde:
EUR 100 per Note op afloopdatum
Indicatieve participatie:
Tussen de 100% en de 140%1
Notering:
Eurolist van Euronext Amsterdam
Fondscode:
11783
Informatie op Internet:
www.abnamromarkets.nl
1
De definitieve uitgiftekoers en participatie zijn afhankelijk van marktomstandigheden en zullen uiterlijk worden vastgesteld op 3 maart 2006.
Het basis prospectus van de Hot Commodity Note II 2006-2010 (de ‘Note') is verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ 7004), Postbus 283, 1000 EA Amsterdam. Tel: 0900-MARKETS (0900- 6275387 lokaal tarief), Fax: (020) 383 4800, Web: www.abnamromarkets.nl, E-mailadres:
[email protected]. ABN AMRO Bank N.V. (‘ABN AMRO’) is emittent en lead manager van de Note. ABN AMRO is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten. Het aanbod van de Note vindt uitsluitend plaats op basis van het prospectus. De beslissing de Note te kopen dient uitsluitend op basis van dit prospectus te worden genomen. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico's verbonden aan dit product en moeten alleen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot dit product na voldoende consideratie, in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij ze in overweging moeten nemen of dit product past binnen hun eigen beleggingsbeleid. Elk voorbeeld gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden kunnen geen rechten worden ontleend. Niets uit deze brochure van moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of een aanbieding tot het aangaan van enige transactie. ABN AMRO en/of aan ABN AMRO gelieerde ondernemingen kunnen een long- of short-positie aanhouden, aan- of verkopen verrichten als agent of opdrachtgever, een markt onderhouden of betrokken zijn bij overige transacties, diensten verlenen op het gebied van investment banking, alsmede commerciële krediet- of overige bankactiviteiten met de aanbieder van enig waardepapier of financieel instrument van of gerelateerd aan de onderliggende waarde van dit derivaat product. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de VS en Canada of aan ingezetenen in de VS, Canada en het Verenigd Koninkrijk. Ook in andere jurisdicties kunnen verkooprestricties van toepassing zijn. Deze brochure is samengesteld door ABN AMRO. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen die als betrouwbaar gelden, maar ABN AMRO biedt geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de getoonde gegevens. De brochure bevat voorbeelden welke gebaseerd zijn op scenarioanalyse en backtesting. Dit betekent dat de gegeven voorbeelden gebaseerd zijn op veronderstellingen en niet indicatief zijn voor toekomstige resultaten van het product. In Nederland is uitsluitend giraal effectenverkeer mogelijk. Deze brochure is geproduceerd op 28 januari 2006.
