De informatie opgenomen in dit document is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en dient als naslagwerk voor beleggers in het in dit document beschreven product. Dit document is niet bedoeld om een uitputtende opsomming van alle karakteristieken van dit product te geven. Alle informatie die is opgenomen in dit document is opgesteld in het kader van het aanbieden en verkopen van financiële instrumenten en voldeed ten tijde van het aanbieden van het betreffende financiële instrument aan alle toepasselijke wettelijke eisen. Na het sluiten van de aanbiedingsperiode van dit product, is de informatie opgenomen in dit document niet meer aangevuld, bijgewerkt, verbeterd, herzien, gecorrigeerd en/of op enige andere wijze aangepast. Als gevolg daarvan is het mogelijk dat deze informatie niet juist, volledig en/of actueel is. Dit product wordt daarom niet meer op basis van deze informatie aangeboden en beleggers kunnen dit product niet kopen. Beleggers kunnen dit product uitsluitend verkopen. Het is ook niet toegestaan om enige informatie opgenomen in dit document te gebruiken voor de aankoop, introductie, aanbieding, plaatsing en/of de marketing van financiële instrumenten. De informatie in dit document is niet bedoeld om als basis te dienen voor enige beleggingsbeslissing en is geen beleggingsadvies. Raadpleeg uw bank of broker indien u meer informatie wenst over het product beschreven in dit document. RBS accepteert geen enkele verplichting om dit document of enige informatie opgenomen in dit document aan te vullen, bij te werken, te verbeteren, te herzien, te corrigeren en/of op enige andere wijze aan te passen. RBS accepteert geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims ontstaan uit, of in verband met een belegging in het product beschreven in dit document. De in dit document opgenomen informatie is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door enig persoon of entiteit in een jurisdictie of land (waaronder de Verenigde Staten) waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale wet- en regelgeving. The Royal Bank of Scotland N.V. staat in Nederland onder toezicht van De Nederlandsche Bank en de Autoriteit Financiële Markten. De relevante Index Sponsoren genoemd in dit document zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming van dit document, noch wordt door hen enig advies over financiële instrumenten gegeven. © The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm ook van de inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. **** Op 6 februari 2010 is de naam ABN AMRO Bank N.V. (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) gewijzigd in The Royal Bank of Scotland N.V. Op 1 april 2010 is de naam van ABN AMRO Holding N.V. gewijzigd in RBS Holdings N.V. Alle verwijzingen in het bijgevoegde document naar "ABN AMRO Bank N.V." moeten gelezen worden als verwijzingen naar "The Royal Bank of Scotland N.V." en alle verwijzingen naar "ABN AMRO Holding N.V." moeten worden gelezen als verwijzingen naar "RBS Holdings N.V.". Deze naamswijzigingen hebben geen wijziging tot gevolg van de juridische entiteit van de uitgevende instelling, van de juridische entiteit van de garantiegever of van de productvoorwaarden van uw effecten. Voor meer informatie over The Royal Bank of Scotland N.V., RBS Holdings N.V. of hun financiële status raadpleeg het Registratie Document van RBS Holdings N.V. en The Royal Bank of Scotland N.V. dat verkijgbaar is via http://markets.rbs.com/bparchive/ als ook de documenten gedeponeerd via http://www.sec.gov. Sinds 6 februari 2010 wordt de naam ABN AMRO Bank N.V. gebruikt door een andere juridische entiteit (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 34334259) die op 1 april 2010 eigendom wordt van de Nederlandse Staat. Deze nieuwe entiteit, ABN AMRO Bank N.V., noch de Nederlandse Staat zal, op enigerlei wijze, de verplichtingen ten aanzien van effecten uitgegeven door The Royal Bank of Scotlan N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V. genoemd en geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) garanderen of op een andere wijze ondersteunen.
The Royal Bank of Scotland N.V., established in Amsterdam, The Netherlands. Registered with the Chamber of Commerce in The Netherlands, no 33002587. Authorised by De Nederlandsche Bank N.V. and regulated by the Authority for the Financial Markets in The Netherlands. The Royal Bank of Scotland N.V. is an authorised agent of The Royal Bank of Scotland plc.
Sector Momentum Europa Certificaat Eén keer instappen en toch elke maand actief
Gericht beleggen in aandelensectoren Met een momentum-strategie inspelen op positief sentiment Dagelijks verhandelbaar
Bent u de belegger die graag het positieve sentiment op de beurs opzoekt? Maar ontbreekt het u aan tijd om zoveel met de beurs en uw portefeuille bezig te zijn? Dan heeft ABN AMRO met het Sector Momentum Europa Certificaat een oplossing voor u. Met slechts één keer instappen belegt u automatisch elke maand in de best presterende sector van de voorgaande maand.
Europees beleggen in sectoren.
Automobielindustrie Banken Chemie
De Europese economie trekt weer aan, wat volop kansen biedt voor de aandelenmarkt. Voor de economische en monetaire eenwording werd vaak naar Europa gekeken vanuit
Consumptiegoederen Gezondheidszorg Industriële goederen & diensten
een landenperspectief. Door de toenemende convergentie tussen de landen onderling,
Nutsbedrijven
ook al door het toenemende aantal grensoverschrijdende fusies, wint een
Olie & gas
sectorbenadering echter aan populariteit.
Technologie Telecom
Figuur 1. Overzicht van de geselecteerde
Het Sector Momentum Certificaat.
DJ
Euro
STOXX®
Sectorindices.
Bron:
ABN AMRO, 9 augustus 2006.
Door de opkomst van internet is de transparantie van de financiële markten behoorlijk toegenomen. Allerhande informatie is voor een breed publiek sneller beschikbaar. Het is hierdoor voor een belegger ook duidelijker te zien welke sector het beste rendement geeft. Om hier goed op in te kunnen spelen, is een actievere houding ten aanzien van uw beleggingsportefeuille gewenst. Dit is niet altijd mogelijk en daarom kan het Sector Momentum Europa Certicaat (het ‘Certificaat‘) uitkomst bieden. U hoeft slechts één keer in te stappen en belegt toch elke maand in de best presterende sector van de afgelopen maand. Het Certificaat heeft als onderliggende waarde een selectie uit de Dow Jones Euro STOXX® Sectorindices die nauw aansluit bij het Beleggingsbeleid van ABN AMRO voor particuliere beleggers. De geselecteerde sectorindices zijn automobielindustrie, banken, chemie, consumptiegoederen, gezondheidszorg, industriële goederen en diensten, nutsbedrijven, olie en gas, technologie en telecom (zie figuur 1). Figuur 2 geeft de huidige samenstelling van het sectoradviesbeleid van ABN AMRO weer. Met het Certificaat investeert u elke maand in dié sector die de maand ervoor als beste van de tien sectoren
Financiële instellingen
25,6%
naar voren is gekomen. Over een langere periode is het waarschijnlijk dat u in iedere
Industrie
12,4%
sector wel een keer belegd bent, maar per maand belegt u dus maar in één sector.
Informatietechnologie
11,1%
Energie
10,5%
Farmacie
9,5%
Luxe goederen & diensten
9,0%
energie. Is in augustus energie weer de beste sector, dan belegt u ook in september in
Consumptiegoederen
7,8%
energie. Maar blijkt bijvoorbeeld basismaterialen in augustus het hoogste rendement
Basismaterialen
7,5%
gescoord te hebben, dan belegt u in september in basismaterialen. Op deze manier belegt
Nutsbedrijven
4,0%
u dus met slechts één transactie in de Europese aandelenmarkt, terwijl uw belegging toch
Telecom
2,6%
Stel, energie is in juli de best presterende sector geweest, dan belegt u in augustus in
elke maand opnieuw actief wordt bekeken. Dit wordt gedaan op basis van een momentum-strategie die in de volgende paragraaf kort wordt toegelicht.
Figuur 2. Verdeling sectoren volgens beleggingsadvies
ABN AMRO.
9 augustus 2006.
Bron:
ABN
AMRO,
De momentum-strategie.
Voordelen van het Certificaat.
Een momentum-strategie volgt de trend op de beurs. Simpelweg gezegd, er wordt belegd
Gericht beleggen in aandelensec-
in de ‘winnaars van gisteren’. Een momentum-strategie is altijd gebaseerd op een vaste
toren;
periode, bijvoorbeeld dagelijks, wekelijks, maandelijks of per kwartaal. Het Certificaat
Met
maakt gebruik van een maandelijkse momentum-strategie. Op elke laatste beursdag van
inspelen op positief sentiment;
de maand wordt het rendement van de tien sectoren vastgesteld en wordt, indien nodig,
Dagelijks
de belegging herzien.
Euronext Amsterdam.
Historisch rendement. U vraagt zich misschien af of u met dit Certificaat niet continu achter de feiten aanloopt. Soms wel, dat is onvermijdelijk, maar de balans is positief. Figuur 3 laat u het historisch rendement sinds 1992 zien van de momentum-strategie op sectoren ten opzichte van een gelijkgewogen statische sectorbelegging. Over een lange historische periode blijkt de strategie van het Certificaat in al zijn eenvoud (‘beleggen in de winnaar van gisteren’) verbluffend goed te werken. Over een periode van veertien jaar en zes maanden zou met het Certificaat na afstrek van kosten een gemiddeld rendement van 20,7% zijn behaald tegenover 12,8% voor een statische belegging in dezelfde sectoren. Dit verschil is voor een groot gedeelte te verklaren uit het feit dat sterk stijgende trends met regelmaat langer dan één maand duren. Het Certificaat keert geen dividend uit. De ontvangen dividenden worden herbelegd in het Certficaat. 2500
2000
1500
1000
500
0 ‘92
‘94
‘96
‘98
Het Sector Momentum Europa Certificaat
‘00
‘02
‘04
‘06
Gelijkgewogen directe belegging in de tien indices
Figuur 3. Koersverloop na kosten van 1,5% per jaar, inclusief dividendrendement. Bron: Bloomberg, 9 augustus 2006. Dit figuur is gebaseerd op backtesting. Dit houdt in dat het figuur gebaseerd is op veronderstellingen en niet indicatief is voor de toekomst. Aangezien het dividendrendement van de jaren voor 1998 niet beschikbaar was, is de periode van 1992 tot 1998 gebaseerd op het gemiddelde dividendrendement van na 1998.
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
een
momentum-strategie verhandelbaar
op
Risico's.
ABN AMRO houdt u op de hoogte.
Het risico van een belegging in het Sector Momentum Europa Certificaat is groter dan een directe, gespreide belegging in Europese aandelen, omdat met het Certificaat telkens maar in één sector tegelijkertijd wordt belegd. Het risico is echter minder groot dan bij een belegging in een individueel aandeel. Als de koers van de onderliggende sectorindex stijgt, stijgt ook de waarde van het Certificaat. Als de koers van de onderliggende sectorindex daalt, dan daalt ook de waarde van het Certificaat.
Wilt u op de hoogte blijven van het laatste nieuws op het gebied van beleggen? Meldt u dan nu aan voor de gratis e-mail nieuwsbrief Stockwatch van ABN AMRO op de website www.abnamro.nl/stockwatch. Daar-
Er bestaat een kans dat de momentum-strategie niet werkt, waardoor een sector waarin u niet bent belegd een hoger rendement laat zien dan de sector waarin u wel bent belegd. U kunt uw gehele belegging verliezen. Lees voor een uitgebreidere beschrijving van de risico’s het basisprospectus en de definitieve voorwaarden.
naast verzorgt ABN AMRO kwartaalberichten met een toelichting op het rendement van diverse producten. Deze berichten worden gepubliceerd op www.abnamromarkets.nl. Tevens vindt u op deze site het dagelijkse koersverloop. Na introductie vindt u
Verhandelbaarheid.
het
Certificaat
in
de
categorie
Certificaten. Ook geeft ABN AMRO Het Certificaat wordt genoteerd op Euronext Amsterdam en wordt dagelijks
elke twee maanden het tijdschrift
verhandelbaar. ABN AMRO is voornemens een markt te onderhouden onder normale
‘Markets Update’ uit. U kunt zich hier
omstandigheden. De indicatieve spread bedraagt 1%. Deze is afhankelijk van de
kosteloos
marktwaarde van het Certificaat op het moment van handelen.
www.abnamromarkets.nl.
Kosten. De uitgifteprijs van het Certificaat bedraagt 10,10 euro. In deze prijs zijn de emissiekosten van 1% voor de belegger opgenomen. Naast deze kosten bedragen de kosten op jaarbasis 1,5%. Tijdens de inschrijvingsperiode brengt ABN AMRO geen transactiekosten in rekening, daarna gelden de reguliere tarieven. Een overzicht van deze tarieven vindt u op de website www.abnamro.nl/beleggen.
Zo schrijft u in. Wilt u meer informatie? Neem dan contact op met uw Preferred Banker of beleggingsadviseur. Deze kan u informeren over de karakteristieken van het Certificaat en adviseert u graag over de wijze waarop dit product in uw portefeuille past. Lees voor aankoop het basisprospectus en de definitieve voorwaarden, waarin de risico’s staan beschreven. U kunt het basisprospectus en de definitieve voorwaarden vinden op de websites www.abnamro.nl/sectormomentum en www.abnamromarkets.nl. Inschrijven voor het Sector Momentum Europa Certificaat kan van 4 september 2006 tot en met uiterlijk 29 september 2006 (15:00 uur Nederlandse tijd). U kunt inschrijven via uw kantoor, via het Preferred Banking Service Center (0900-9219, lokaal tarief) of via internetbankieren. Vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk.
op
abonneren
via
Sector Momentum Europa Certificaat
Kenmerken Sector Momentum Europa Certificaat. Uitgevende instelling:
ABN AMRO Bank N.V. (AA-/Aa3)
Looptijd:
Open end
Inschrijvingsperiode:
4 september tot en met uiterlijk 29 september 2006 (15:00 uur Nederlandse tijd of eerder)
Eerste notering:
5 oktober 2006
Onderliggende waarden:
Dow Jones Euro STOXX® Sectorindices: automobielindustrie, banken, chemie, consumptiegoederen, gezondheidszorg, industriële goederen en diensten, nutsbedrijven, olie en gas, technologie en telecom.
Samenstelling Certificaat:
Op 5 oktober 2006 wordt begonnen met te beleggen in de best presterende sectorindex van de maand september 2006.
Uitgifteprijs:
EUR 10,10
ISIN:
NL0000290799
Fondscode:
29079
Notering:
Eurolist van Euronext Amsterdam
Informatie op internet:
www.abnamromarkets.nl
Het basisprospectus en de definitieve voorwaarden ( het ‘Prospectus’) van het Sector Momentum Europa Certificaat (het `Certificaat') zijn verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ 7004), Postbus 283, 1000 EA Amsterdam. Tel: 0900-MARKETS (0900-6275387 lokaal tarief), Fax: (020) 383 4800, Web: www.abnamromarkets.nl, E-mailadres:
[email protected]. ABN AMRO Bank N.V. (`ABN AMRO') is de emittent en lead manager van het Certificaat. ABN AMRO is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten. Het aanbod van het Certificaat vindt uitsluitend plaats op basis van het Prospectus. De beslissing het Certificaat te kopen dient uitsluitend op basis van dit Prospectus te worden genomen. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico's verbonden aan deze producten en moeten alleen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot deze producten na voldoende consideratie, in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij ze in overweging moeten nemen of deze producten passen binnen hun eigen beleggingsbeleid. Elk voorbeeld gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden kunnen geen rechten worden ontleend. De waarde van dit product kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Niets uit deze brochure van ABN AMRO moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of een aanbieding tot het aangaan van enige transactie. ABN AMRO en/of aan haar gelieerde ondernemingen kunnen een long- of short-positie aanhouden, aan- of verkopen verrichten als agent of opdrachtgever, een markt onderhouden of betrokken zijn bij overige transacties, diensten verlenen op het gebied van investment banking, alsmede commerciële krediet- of overige bankactiviteiten met de aanbieder van enig waardepapier of financieel instrument van of gerelateerd aan de onderliggende waarde van dit product. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de VS en Canada of aan ingezetenen in de VS, Canada en het Verenigd Koninkrijk. Ook in andere jurisdicties kunnen verkooprestricties van toepassing zijn. Deze brochure is samengesteld door ABN AMRO. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen die als betrouwbaar gelden, maar ABN AMRO biedt geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de getoonde gegevens. Dow Jones EURO STOXX 50®, DJ EURO STOXX®, en DJ STOXX 50® zijn geregistreerde merknamen van STOXX Limited. Het gebruik van deze merknamen door ABN AMRO is voor bepaalde doeleinden toegestaan. STOXX Limited of een aan haar gelieerde onderneming is op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming of verkoop van dit product, noch wordt door haar enig advies tot aankoop van dit product gegeven. In Nederland is uitsluitend giraal effectenverkeer mogelijk. Deze brochure is geproduceerd op 16 augustus 2006.
