De informatie opgenomen in dit document is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en dient als naslagwerk voor beleggers in het in dit document beschreven product. Dit document is niet bedoeld om een uitputtende opsomming van alle karakteristieken van dit product te geven. Alle informatie die is opgenomen in dit document is opgesteld in het kader van het aanbieden en verkopen van financiële instrumenten en voldeed ten tijde van het aanbieden van het betreffende financiële instrument aan alle toepasselijke wettelijke eisen. Na het sluiten van de aanbiedingsperiode van dit product, is de informatie opgenomen in dit document niet meer aangevuld, bijgewerkt, verbeterd, herzien, gecorrigeerd en/of op enige andere wijze aangepast. Als gevolg daarvan is het mogelijk dat deze informatie niet juist, volledig en/of actueel is. Dit product wordt daarom niet meer op basis van deze informatie aangeboden en beleggers kunnen dit product niet kopen. Beleggers kunnen dit product uitsluitend verkopen. Het is ook niet toegestaan om enige informatie opgenomen in dit document te gebruiken voor de aankoop, introductie, aanbieding, plaatsing en/of de marketing van financiële instrumenten. De informatie in dit document is niet bedoeld om als basis te dienen voor enige beleggingsbeslissing en is geen beleggingsadvies. Raadpleeg uw bank of broker indien u meer informatie wenst over het product beschreven in dit document. RBS accepteert geen enkele verplichting om dit document of enige informatie opgenomen in dit document aan te vullen, bij te werken, te verbeteren, te herzien, te corrigeren en/of op enige andere wijze aan te passen. RBS accepteert geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims ontstaan uit, of in verband met een belegging in het product beschreven in dit document. De in dit document opgenomen informatie is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door enig persoon of entiteit in een jurisdictie of land (waaronder de Verenigde Staten) waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale wet- en regelgeving. The Royal Bank of Scotland N.V. staat in Nederland onder toezicht van De Nederlandsche Bank en de Autoriteit Financiële Markten. De relevante Index Sponsoren genoemd in dit document zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming van dit document, noch wordt door hen enig advies over financiële instrumenten gegeven. © The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm ook van de inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. **** Op 6 februari 2010 is de naam ABN AMRO Bank N.V. (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) gewijzigd in The Royal Bank of Scotland N.V. Op 1 april 2010 is de naam van ABN AMRO Holding N.V. gewijzigd in RBS Holdings N.V. Alle verwijzingen in het bijgevoegde document naar "ABN AMRO Bank N.V." moeten gelezen worden als verwijzingen naar "The Royal Bank of Scotland N.V." en alle verwijzingen naar "ABN AMRO Holding N.V." moeten worden gelezen als verwijzingen naar "RBS Holdings N.V.". Deze naamswijzigingen hebben geen wijziging tot gevolg van de juridische entiteit van de uitgevende instelling, van de juridische entiteit van de garantiegever of van de productvoorwaarden van uw effecten. Voor meer informatie over The Royal Bank of Scotland N.V., RBS Holdings N.V. of hun financiële status raadpleeg het Registratie Document van RBS Holdings N.V. en The Royal Bank of Scotland N.V. dat verkijgbaar is via http://markets.rbs.com/bparchive/ als ook de documenten gedeponeerd via http://www.sec.gov. Sinds 6 februari 2010 wordt de naam ABN AMRO Bank N.V. gebruikt door een andere juridische entiteit (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 34334259) die op 1 april 2010 eigendom wordt van de Nederlandse Staat. Deze nieuwe entiteit, ABN AMRO Bank N.V., noch de Nederlandse Staat zal, op enigerlei wijze, de verplichtingen ten aanzien van effecten uitgegeven door The Royal Bank of Scotlan N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V. genoemd en geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer 33002587) garanderen of op een andere wijze ondersteunen.
The Royal Bank of Scotland N.V., established in Amsterdam, The Netherlands. Registered with the Chamber of Commerce in The Netherlands, no 33002587. Authorised by De Nederlandsche Bank N.V. and regulated by the Authority for the Financial Markets in The Netherlands. The Royal Bank of Scotland N.V. is an authorised agent of The Royal Bank of Scotland plc.
De Bicicleta Note Beschermd beleggen met kans op een mooie coupon
Kans op een coupon van 6,5%1 voor elk jaar van de looptijd Dagelijks verhandelbaar op Euronext Op de afloopdatum gegarandeerd de nominale waarde retour
Bent u positief gestemd over Nederlandse en Spaanse aandelen? En wilt u mogelijk een mooie coupon kunnen ontvangen? Maar wilt u ook de zekerheid dat u aan het einde van de looptijd de nominale waarde retour krijgt? Dan biedt ABN AMRO u nu een interessante oplossing: De Bicicleta Note. Dit beleggingsproduct biedt mogelijk uitzicht op een jaarlijkse coupon van 6,5%1. Bovendien bent u met De Bicicleta Note beschermd tegen koersdalingen op de afloopdatum: u krijgt de nominale waarde van de Note (EUR 100,- per Note) altijd terug. De Note heeft een looptijd van vier jaar.
Beleggen in De Bicicleta Note. De Bicicleta Note (de ‘Note’) is een beleggingsproduct met een looptijd van vier jaar. Uw rendement is gekoppeld aan de ontwikkeling van de aandelen Koninklijke Philips Electronics N.V. (‘Philips’), Royal Dutch Shell PLC-A (‘Royal Dutch Shell’), Banco Santander SA (‘Santander’), Telefónica SA (‘Telefónica’) en certificaten van aandelen Unilever N.V. (‘Unilever’) (de ‘aandelen’). Zijn alle aandelen op één of meerdere peildata gelijk of gestegen ten opzichte van de startwaarden, dan ontvangt u een jaarlijkse coupon van 6,5%1. Daarnaast is uw inleg gegarandeerd op de afloopdatum. Ook als de aandelen op alle peildata slecht gepresteerd hebben, krijgt u op de afloopdatum de nominale waarde van de Note terug (100 euro per Note). Beleggen in de Note werkt als volgt. Aan het begin van de looptijd, op 18 september 2009, worden de startwaarden van de aandelen bepaald. Ieder jaar wordt op de peildatum gekeken hoe de aandelen gepresteerd hebben ten opzichte van de startwaarden. Noteren alle aandelen op enige peildatum gelijk aan of hoger dan de startwaarden, dan wordt de coupon van 6,5%1 uitgekeerd. U ontvangt dan een coupon voor alle jaren van de looptijd. Dus met terugwerkende kracht voor de jaren die al gepasseerd zijn en ook in de jaren van de looptijd die nog volgen. Noteren alle aandelen op geen enkele peildatum gelijk aan of hoger dan hun startwaarden, dan wordt geen coupon uitgekeerd. Aan het einde van de looptijd krijgt u in ieder geval de nominale waarde retour. De coupon van 6,5%1 op jaarbasis en de uitgiftekoers van 100,5%1 zijn indicatief en gebaseerd op marktomstandigheden op het moment van schrijven van deze brochure. De definitieve coupon en uitgiftekoers zullen uiterlijk worden vastgesteld op 18 september 2009. De coupon is in ieder geval 5,5% en de uitgiftekoers is maximaal 101%.
Voorbeeldberekening. Stel, u koopt één Note met een nominale waarde van 100 euro waarbij de uitgiftekoers is vastgesteld op 100,5% (u betaalt dus 100,50 euro). Op de afloopdatum is een aantal scenario’s mogelijk. In alle scenario’s is rekening gehouden met de emissiekosten en jaarlijkse kosten, welke reeds zijn opgenomen in de uitgiftekoers van de Note. Scenario 1. U ontvangt voor alle jaren een coupon. Indien alle aandelen op enige peildatum gelijk zijn aan of hoger zijn dan hun startwaarden, dan ontvangt u voor alle jaren van de looptijd een coupon van 6,5%1. Stel dat dit het geval is op de eerste peildatum. U ontvangt dan direct voor het eerste jaar een coupon van 6,5%1. Ook in de daarop volgende jaren wordt de coupon uitgekeerd. Uw rendement bedraagt op jaarbasis dan effectief 6,4%. Stel dat alle aandelen pas op de tweede peildatum gelijk aan of hoger dan hun startwaarden noteren. U heeft in het eerste jaar geen coupon ontvangen. U ontvangt nu wel een coupon voor het tweede jaar en met terugwerkende kracht ontvangt u ook voor het eerste jaar de coupon (= 2 X 6,5% = 13%). Ook in het derde en vierde jaar krijgt u dan de coupon van 6,5% en u ontvangt uw inleg weer terug op de afloopdatum. Het effectief rendement op jaarbasis komt in dit geval neer op 6,3%. Zijn alle aandelen pas in het derde jaar op de peildatum gelijk aan of hoger dan de startwaarden gesloten, dan komt uw effectief rendement neer op 6,1% op jaarbasis. Is dit pas in het vierde jaar het geval, dan is uw effectief rendement op jaarbasis 5,8%. Op de afloopdatum ontvangt u daarnaast de nominale waarde van 100 euro per Note retour. Scenario 2. U ontvangt in geen van de jaren een coupon. Indien één of meerdere aandelen op iedere peildatum lager is dan de startwaarde van het desbetreffende aandeel, dan ontvangt u in geen van de jaren een coupon. U ontvangt nu op de afloopdatum alleen de nominale waarde van 100 euro per Note retour. Uw rendement bedraagt op jaarbasis effectief -0,1%.
De onderliggende aandelen.
3535
Philips
3030 2525
Philips
2020 1515
Philips is wereldleider in de fabricage en distributie van producten en diensten
1010
bestemd voor de sectoren gezondheidszorg, verlichting en consumenten lifestyle.
55 Aug-04 aug. ‘04
Royal Dutch Shell
35 35
Royal Dutch Shell houdt zich bezig met de productie, raffinage, opslag, transport,
16 14
in Portugal. In Latijns-Amerika (met name Brazilië, Mexico en Chili) is Santander de
8
grootste financiële dienstverlener.
4
10
6
2 0
ook telefoongidsen uit. Unilever Unilever produceert voornamelijk verpakte merkartikelen, in hoofdzaak voedingsmiddelen en producten voor huishoudelijke en persoonlijke verzorging. Merken van Unilever zijn onder andere Calvé, Omo, Dove en Unox.
aug. ‘07
Aug-08
aug. ‘08
Aug-09 aug. ‘09
PHILIPS
15 15
12
heeft belangen in radio- en televisiestations en productiemaatschappijen en geeft
Aug-09 aug. ‘09
Royal Dutch Shell
Aug-04 aug. ‘04
kredieten, deposito‘s en beleggingsfondsen. Daarnaast is Santander de vierde bank
internet en datatransmissie voor zowel particuliere als zakelijke klanten. Telefónica
Aug-08 aug. ‘08
20 20
Santander
Amerika. Het producten- en dienstenpakket omvat vaste en mobiele telefonie,
aug. ‘07
25 25
liën en elektriciteitsopwekking.
Telefónica biedt telecommunicatiediensten aan in hoofdzakelijk Europa en Latijns-
Aug-07
PHIA NA Equity
groep zijn wereldwijd actief in onder meer aardgaswinning, productie van chemica-
Telefónica
Aug-06 aug. ‘06
30 30
levering en distributie van olie en olieproducten. De werkmaatschappijen van de
Santander is de grootste bank van Spanje en is er één van de grote spelers in
Aug-05 aug. ‘05
Aug-05 aug. ‘05
Santander 16 14 12 10 8 6 4 2 0 aug. aug. Aug-04 Aug-05 ‘04 ‘05 Telefónica 26 26 24 24 22 22 20 20 18 18 16 16 14 14 12 12 10 10 88 Aug-05 Aug-04 aug. aug. ‘04 ‘05 28 28
Unilever
Aug-06 aug. ‘06
Aug-07
RDSA NA Equity
aug. ‘06
Aug-06
aug. ‘06
Aug-06
aug. ‘07
Aug-07
aug. ‘07
Aug-07
aug. ‘08
Aug-08
aug. ‘08
Aug-08
aug. Aug-09 ‘09
aug. ‘09
Aug-09
TEF SM Equity
25
25
22 22 19 19 16 16 13 13
In figuur 1 ziet u het koersverloop van de onderliggende aandelen van deze Note over de afgelopen vijf jaar.
10 10 Aug-04 aug. ‘04
Aug-05
aug. ‘05
Aug-06
aug. ‘06
Aug-07
aug. ‘07
Aug-08
aug. ‘08
Aug-09
aug. ‘09
UNA NA Equity
Figuur 1. Koersverloop van de onderliggende aandelen van De Bicicleta Note gedurende de afgelopen vijf jaar, in euro, exclusief dividend. Bron: Bloomberg, 10 augustus 2009.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Koersverloop van de Note.
Verhandelbaarheid.
De Note is opgebouwd uit een obligatiecomponent en een optiecomponent.
De Note wordt genoteerd op Euronext
De obligatiecomponent zorgt op de afloopdatum voor de uitbetaling van de garantiewaarde.
Amsterdam
De optiecomponent zal zorgen voor de mogelijke uitbetaling van coupons op de vier
en
coupondata gedurende de looptijd. Gedurende de looptijd is het koersverloop afhankelijk
ABN AMRO Bank N.V. is voornemens
van een aantal variabelen. Deze variabelen zijn onder andere de koersontwikkeling
om onder normale omstandigheden
van de vijf onderliggende aandelen, de bewegelijkheid van deze vijf aandelen en de
een markt te onderhouden. De
renteontwikkeling.
indicatieve spread tussen de bied- en
is
van
dagelijks
NYSE
Euronext
verhandelbaar.
laatkoers is 1%. De koers is afhankelijk De renteontwikkeling is met name van invloed op de obligatiecomponent en beïnvloedt op
van de marktomstandigheden op het
deze wijze de waarde van de Note gedurende de looptijd. De invloed van een verandering
moment van handelen en kan boven of
van het renteniveau is hetzelfde als bij obligaties. De koers van de Note stijgt als de rente
beneden de uitgiftekoers zijn.
daalt. Dit geldt ook omgekeerd: wanneer de rente stijgt, daalt de koers van de Note, er van uitgaande dat de overige variabelen constant blijven. Door de optiecomponent hoeft de waarde van de Note tussentijds niet één-op-één mee te bewegen met een stijging van de vijf onderliggende aandelen. De koersontwikkeling van de optiecomponent is namelijk afhankelijk van meerdere factoren: naast de koersontwikkeling van de onderliggende aandelen bijvoorbeeld ook de beweeglijkheid van de onderliggende aandelen, de resterende looptijd van de Note en of de coupon wordt uitgekeerd. Zodra op enige peildatum alle vijf de aandelen gelijk gebleven of gestegen zijn wordt de coupon, eventueel met terugwerkende kracht, in het betreffende en alle volgende jaren uitbetaald. De Note verandert hiermee voor de resterende looptijd in een product met een vaste coupon van 6,5%1. Deze vaststelling van de couponbetaling zal de koers positief beïnvloeden. De eventueel opgelopen rente wordt opgenomen in de koers van de Note.
Kosten. De indicatieve uitgiftekoers van de Note bedraagt 100,5%1. In deze koers zijn de emissiekosten van 1% opgenomen. Daarnaast zijn de kosten op jaarbasis gemiddeld ongeveer 0,5% over de nominale waarde. Deze kosten zijn reeds in de uitgiftekoers verwerkt. Tijdens de inschrijvingsperiode brengt ABN AMRO geen transactiekosten in rekening, daarna gelden de reguliere tarieven. Een overzicht van deze tarieven vindt u op www.abnamro.nl/beleggen. Indien u uw effectenrekening niet bij ABN AMRO aanhoudt, zijn de kosten afhankelijk van uw bank of bemiddelaar. Tot slot kunnen over een belegging in de Note ook belastingen verschuldigd zijn die niet via ABN AMRO geïnd worden. De fiscale behandeling daarvan is afhankelijk van de hoogte van uw belegging in de Note, uw overige beleggingen en uw persoonlijke situatie. Raadpleeg hiervoor de belastingdienst of uw belastingadviseur.
Risico’s.
Voordelen van de Note. Kans op 6,5%1 voor elk jaar van de
De garantiewaarde geldt alleen op afloopdatum. Gedurende de looptijd kan de waarde van
looptijd;
De Bicicleta Note onder de garantiewaarde noteren. In geval van tussentijdse verkoop
Dagelijks verhandelbaar op
kan het daarom zijn dat u minder terugkrijgt dan de nominale waarde of garantiewaarde.
Euronext;
Als op de peildata in geen van de vier jaren alle vijf aandelen gelijk gebleven of gestegen
Op de afloopdatum gegarandeerd
zijn dan worden geen coupons uitgekeerd en ontvangt u alleen de garantiewaarde op
de nominale waarde retour.
de afloopdatum. Het slechtst presterende aandeel bepaalt dus of er coupons worden uitbetaald. Zoals staat beschreven in de paragraaf ‘Koersverloop van de Note’ volgt de koers van de Note niet één-op-één de koers van de vijf onderliggende aandelen. De koersontwikkeling van de Note is afhankelijk van de ontwikkeling van de rente gedurende de looptijd. Een stijging van de rente kan een negatief effect hebben op de koers van de Note. Bij een rechtstreekse belegging in de onderliggende aandelen ontvangt u het
Belangrijkste risico‘s van de Note.
eventuele dividend. De belegger in de Note ontvangt geen dividend, maar het verwachte
De garantiewaarde van 100%
dividend wordt gebruikt om de Note haar kenmerken te geven. ABN AMRO Bank N.V.
per Note geldt alleen op de
(‘ABN AMRO’) hanteert een dividendpercentage van gemiddeld 3,8% per jaar gedurende
afloopdatum;
de looptijd van de Note. Dit percentage is gebaseerd op wat er momenteel (d.d. 13 augustus
Gedurende de looptijd kan de
2009) in de financiële markt wordt verwacht voor de aankomende periode van vijf jaar.
waarde van de Note onder de
Het gehanteerde dividendpercentage kan afwijken van het historische dividend. U loopt
nominale waarde noteren;
kredietrisico op ABN AMRO als uitgever van de Note. Dit product maakt onderdeel uit van
U loopt kredietrisico op de
de bedrijfsactiviteiten die door RBS zijn overgenomen en zal na de definitieve opsplitsing
uitgevende instelling.
van ABN AMRO, in de RBS groep worden voortgezet. Alle productvoorwaarden (inclusief de kapitaalgarantie) zullen ongewijzigd blijven. Lees voor een uitgebreide beschrijving van de risico’s het basisprospectus en de definitieve voorwaarden.
Zo schrijft u in. Wilt u meer informatie? Neem dan contact op met uw Preferred Banker of beleggingsadviseur. Deze kan u informeren over de kenmerken van de Note en adviseert u graag over de wijze waarop dit product in uw portefeuille past. Lees voor aankoop het basisprospectus en de definitieve voorwaarden waarin de risico’s, de kosten en de voorwaarden staan beschreven. U kunt het basisprospectus en de definitieve voorwaarden vinden op de websites www.abnamro.nl/emissies en op www.abnamromarkets.nl. Inschrijven voor de Note kan van 24 augustus 2009 tot en met uiterlijk 18 september 2009 (15:00 uur Nederlandse tijd). U kunt inschrijven via uw kantoor, via het Preferred Banking Service Center (0900-9219, lokaal tarief) of via Internet Bankieren. Vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk. Meer informatie en de voorwaarden die van toepassing zijn op beleggingsdiensten verleend door ABN AMRO kunt u vinden in de Voorwaarden Effectendienstverlening ABN AMRO en het Informatieblad Effectendienstverlening ABN AMRO die verkrijgbaar zijn via www.abnamro.nl/beleggenvoorwaarden.
ABN AMRO houdt u op de hoogte. Op u
www.abnamromarkets.nl na
introductie
het
vindt
dagelijkse
koersverloop. Na introductie vindt u de Note bij de categorie ‘Garantie’. U vindt hier na de inschrijvingsperiode ook de definitieve condities van de Note evenals de startwaarden. Bovendien zullen alle couponbetalingen worden vermeld.
De Bicicleta Note
Kenmerken van De Bicicleta Note. Uitgevende instelling: ABN AMRO Bank N.V. (A+/Aa3) Looptijd: 4 jaar Inschrijvingsperiode: 24 augustus 2009 tot en met uiterlijk 18 september 2009 (15:00 uur Nederlandse tijd of eerder) ‘As, If and When’ handel: 21, 22 en 23 september 2009 Uitgifte- en stortingsdatum: 24 september 2009 Officiële notering: 24 september 2009 Peildata: Jaarlijks op 18 september Afloopdatum: 25 september 2013 Onderliggende waarde: De aandelen Koninklijke Philips Electronics N.V., Royal Dutch Shell PLC-A, Banco Santander SA en Telefónica SA en de certificaten van aandelen Unilever N.V. Startwaarden: De officiële slotkoersen van de onderliggende aandelen op 18 september 2009 Eindwaarden: De officiële slotkoersen van de onderliggende aandelen op 18 september 2013 Indicatieve uitgiftekoers: 100,5%1 Indicatieve coupon: 6,5%1 op jaarbasis. De coupon wordt uitgekeerd voor alle jaren indien alle vijf de aandelen op enige peildatum gelijk zijn aan of gestegen zijn ten opzichte van de startwaarden. Nominale waarde: EUR 100,- per Note Garantiewaarde: EUR 100,- per Note op de afloopdatum (100% van de nominale waarde) ISIN code: NL0009059088 ABN AMRO code: 37077 Notering: Euronext Amsterdam van NYSE Euronext Informatie op Internet: www.abnamromarkets.nl
1
e definitieve coupon en definitieve uitgiftekoers zijn afhankelijk van marktomstandigheden en zullen uiterlijk worden vastgesteld op 18 september 2009. De coupon zal in ieder geval 5,5% zijn en de D uitgiftekoers zal maximaal 101% zijn.
Het basisprospectus en de definitieve voorwaarden (het ‘prospectus’) van De Bicicleta Note (de ‘Note’) is verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ7180), Postbus 283, 1000 EA Amsterdam. Tel: 0900ABN1234 (0900-2261234), Web: www.abnamromarkets.nl, E-mailadres:
[email protected]. ABN AMRO Bank N.V. (‘ABN AMRO’) is de emittent en lead manager van de Note. De beslissing de Note te kopen dient uitsluitend op basis van dit prospectus te worden genomen. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico’s verbonden aan deze producten en moeten alleen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot deze producten na voldoende consideratie, in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij ze in overweging moeten nemen of deze producten passen binnen hun eigen beleggingsbeleid. Elk voorbeeld gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden kunnen geen rechten worden ontleend. Niets uit deze brochure van ABN AMRO moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of een aanbieding tot het aangaan van enige transactie. ABN AMRO en/of aan haar gelieerde ondernemingen kunnen een long- of short-positie aanhouden, aan- of verkopen verrichten als agent of opdrachtgever, een markt onderhouden of betrokken zijn bij overige transacties, diensten verlenen op het gebied van investment banking, alsmede commerciële krediet- of overige bankactiviteiten met de aanbieder van enig waardepapier of financieel instrument van of gerelateerd aan de onderliggende waarde van dit derivaat product. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de VS en Canada of aan ingezetenen in de VS, Canada en het Verenigd Koninkrijk. Ook in andere jurisdicties kunnen verkoop restricties van toepassing zijn. ABN AMRO is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1933 en de Amerikaanse Investment Advisors Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika. Tenzij zich op grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet, is de effectendienstverlening van ABN AMRO inclusief (maar niet beperkt tot) de hierin omschreven producten en diensten, alsmede de advisering daaromtrent niet bestemd voor Amerikaanse ingezetenen. Tot veertig dagen na aanvang van de aanbieding kan een aanbod of verkoop van het in dit document genoemde product binnen de Verenigde Staten door enige partij (al dan niet bij de aanbieding van dit product betrokken) een inbreuk vormen op de registratievereisten opgenomen in de Securities Act. Dit document of kopieën daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven diensten en/of producten te verkopen of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat ABN AMRO op grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/of het afnemen van de in dit document beschreven diensten en/of producten en zodanige beperkingen in acht te nemen. ABN AMRO is niet aansprakelijk voor schade als gevolg van diensten en/of producten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen die als betrouwbaar gelden, maar ABN AMRO biedt geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de getoonde gegevens. Deze brochure is samengesteld door ABN AMRO. In Nederland is uitsluitend giraal effectenverkeer mogelijk. Deze brochure is geproduceerd op 13 augustus 2009.