WP/14/2015 LHP/
/DKEM/2015
0
1
λ 2
2
3
4
5
6
7
8
Kandidat Indikator Utama
Analisis Noise to Signal Ratio
Analisis Ekonometrika
Penentuan Leading Indikator Fin_Imbalance = f[indikator utama(t)], t=1,2,3..
Batas Atas (H) = paling maksimal dlm memprediksi krisis dan NSR terendah
Batas Atas (H) à Metode Sarel (Dummy regression)
Batas Bawah (L) = dapat memprediksi minimal 2/3 krisis dan NSR terendah
Batas Bawah (L) = professional judgment berdasarkan rata2 indikator utama 1,2,3 thn sblm krisis
Penentuan Indikator Utama: - Mencapai maksimal buffer sblm krisis - Delta batas atas & bawah tdk terlalu sempit - Tidak terlalu agresif dalam menyarankan buffer
9
𝑓𝑖𝑛_𝑖𝑚𝑏𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑒_𝑖𝑛𝑑𝑖𝑐𝑎𝑡𝑜𝑟(𝑡) = 𝑓(𝑚𝑎𝑖𝑛_𝑖𝑛𝑑𝑖𝑐𝑎𝑡𝑜𝑟(−𝑡)),
𝑑𝑢𝑚𝑚𝑦 = {
0, 1,
𝑡 = 1,2,3, …
𝑔𝑎𝑝 kredit < 𝑡ℎ𝑟𝑒𝑠ℎ𝑜𝑙𝑑 𝑔𝑎𝑝 kredit ≥ 𝑡ℎ𝑟𝑒𝑠ℎ𝑜𝑙𝑑
𝑥 = 𝑑𝑢𝑚𝑚𝑦 × 𝑔𝑎𝑝 kredit 𝑁𝑃𝐿 = 𝑐 + 𝑏1. 𝑔𝑎𝑝 kredit + 𝑏2. 𝑥
4
5
10
λ
11
6
12
Dipilih gap yg memberikan sinyal terbaik thd krisis menggunakan NSR
Analisa Ekonometrika
Alternatif A (Threshold & Buffer)
Noise to Signal Ratio
Alternatif B (Threshold & Buffer)
Analisa Ekonometrika
Alternatif C (Threshold & Buffer)
Noise to Signal Ratio
Alternatif D (Threshold & Buffer)
Pembentukan Gap (data 2002Q1 – 2014Q4)
Kandidat Indikator Utama Dipilih gap yg memberikan sinyal terbaik thd krisis menggunakan NSR
Pembentukan Gap (data 1992Q1 – 2014Q4)
13
Analisa Ekonometrika
Alternatif A (Threshold & Buffer)
Noise to Signal Ratio
Alternatif B (Threshold & Buffer)
Kandidat Indikator Utama (yoy)
λ=1600 BC/GDP gap
λ=25000
(data 1992Q1 – 2014Q4)
λ=125000 λ=400000
λ=1600 BC/GDP gap
λ=25000
(data 2002Q4 – 2014Q4)
λ=125000 λ=400000
Dipilih BC/GDP gap memberikan sinyal terbaik thd krisis menggunakan NSR
Analisa Ekonometrika (data 2002Q4 – 2014Q4)
Threshold dan buffer CCB Terbaik
Noise to Signal Ratio
Dipilih BC/GDP gap memberikan sinyal terbaik thd krisis menggunakan NSR
Noise to Signal Ratio
Threshold dan buffer CCB Terbaik
Analisa Ekonometrika
Threshold dan buffer CCB Terbaik
Threshold dan buffer CCB Terbaik
9
14
λ)
15
λ
16
λ=1600 NC/GDP gap
λ=25000
(data 1992Q1 – 2014Q4)
λ=125000 λ=400000
λ=1600 NC/GDP gap
λ=25000
(data 2002Q4 – 2014Q4)
λ=125000 λ=400000
Dipilih NC/GDP gap memberikan sinyal terbaik thd krisis menggunakan NSR (data 1992Q1 – 2014Q4)
Analisa Ekonometrika (data 2002Q4 – 2014Q4)
Threshold dan buffer CCB Terbaik
Noise to Signal Ratio
Dipilih NC/GDP gap memberikan sinyal terbaik thd krisis menggunakan NSR
Noise to Signal Ratio
Threshold dan buffer CCB Terbaik
Analisa Ekonometrika
Threshold dan buffer CCB Terbaik
Threshold dan buffer CCB Terbaik
17
λ)
λ
n years before Y-3 Y-2 Y-1
mean of the credit gap 2.70 4.67 6.05
*) Y-1 = one yea r before cri s i s
18
λ
λ
19
λ λ à
λ à à
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
LAMPIRAN A: Keterbatasan Disagreagasi Data ULN Bank pada Data ULN Swasta
34
λ
35
LAMPIRAN B: Structural Break pada Data Credit Gap
F-Statistic
4.80
Prob. F(3,79)
Log likelihood ratio Wald Statistic
14.23
Prob. Square(3) Prob. Square(3)
14.40
0.00
F-Statistic
9.60
Prob. F(3,79)
Chi-
0.00
26.42
Chi-
0.00
Log likelihood ratio Wald Statistic
Prob. Square(3) Prob. Square(3)
28.80
0.00 Chi-
0.00
Chi-
0.00
36
LAMPIRAN C: Hasil Estimasi Kandidat Indikator Utama
ewi 2 tahun sblm krisis Lambda Threshold Predicted 0 82% 1600 0.25 68% 0 82% 25000 0.25 73% 0.5 68% 0 82% 125000 0.25 73% 0.5 68% 0 82% 400000 0.25 73% 0.5 68%
NSR 67% 66% 92% 89% 66% 92% 89% 73% 92% 89% 73%
ewi 3 tahun sblm krisis Lambda Threshold Predicted 1600 0 69% 25000 0 69% 125000 0 69% 400000 0 69%
NSR 81% 145% 145% 145%
37
ewi 2 tahun sblm krisis Lambda Threshold L 2.5 1600 H 2.75 L 0 25000 H 0.25 L 125000 H L 400000 H -
Variables dependent (Y) independent (x) Broad Credit Gap ROA (%) Broad Credit Gap GDP Real (yoy) Deposits (yoy) Broad Credit Gap DSR (%) Broad Credit Gap NPL (%) Broad Credit Gap IRS (%) Broad Credit Gap
Predicted 77% 68% 68% 64% -
NSR 40% 37% 110% 108% -
ewi 3 tahun sblm krisis Lambda Threshold L 1.5 1600 H 2.5 L 25000 H L 125000 H L 400000 H -
lag
Coef.
Std. Error
T-stat
3
3.84 0.05 0.31 -0.78
1.94 0.02 0.13 0.39
1.98 2.17 2.42 -2.03
12 9 9
Prob (t)
R-sqr
0.05 0.23 0.04 0.14 0.02 0.13 0.05 0.11 Tidak signifikan Tidak signifikan
Predicted 86% 72% -
NSR 39% 15% -
adj R-sqr
SE Reg
F-stat
Prob (F)
AIC
0.21 0.12 0.11 0.09
0.30 0.01 0.04 10.23
13.75 6.24 5.87 4.90
0.00 0.02 0.02 0.03
0.47 -7.53 -3.68 7.54
38
L H
EWI 2 tahun sebelum krisis treshold predicted NSR 3 100% 80% 7 91% 66%
L H
EWI 3 tahun sebelum krisis treshold predicted NSR 1 93% 107% 5 79% 112%
39
ewi 3 tahun sblm krisis
ewi 2 tahun sblm krisis Lambda Threshold Predicted
NSR
Lambda Threshold Predicted
NSR
1600 25000
0 0
55% 41%
83% 86%
1600 25000
0 0
41% 31%
134% 107%
125000
0 0
41% 41%
86% 86%
125000
0 0
31% 31%
107% 107%
Predicted 95% 68% 100% 95% 95% 91%
NSR 42% 15% 80% 84% 84% 88%
400000
ewi 2 tahun sblm krisis Lambda Threshold L 1600 H L 4 25000 H 6.25 L 0 125000 H 1.25 L 0.5 400000 H 2
400000
ewi 3 tahun sblm krisis Lambda Threshold L 1600 H L 4 25000 H 5.5 L 0 125000 H 1.25 L 0.5 400000 H 2
Predicted 83% 69% 86% 83% 83% 79%
NSR 13% 0% 116% 121% 121% 126%
40
Variables dependent (Y) independent (x) NPL (%) Bank Credit Gap ROA (%) Bank Credit Gap GDP Real (yoy) Bank Credit Gap Deposits (yoy) Bank Credit Gap IRS (%) Bank Credit Gap
T 0 0.5
1 1.5
2 2.5
3 3.5
4 4.5
5 5.5
6 6.5
7 7.5
8 8.5
9
b2 1.052 1.052 0.970 0.970 0.970 0.777 0.777 0.777 0.565 0.499 0.561 0.626 0.623 0.492 0.394 0.458 0.448 0.550 0.574
lag
Coef.
Std. Error
T-stat
15 1 16 14
-0.31 0.07 0.03 0.00
0.05 0.01 0.01 0.00
-5.81 7.31 2.78 2.27
Sig. of b2 0.044 0.044 0.060 0.060 0.060 0.112 0.112 0.112 0.200 0.002 0.000 0.000 0.000 0.001 0.020 0.001 0.000 0.000 0.000
R-sqr 0.595 0.595 0.585 0.585 0.585 0.558 0.558 0.558 0.526 0.591 0.714 0.796 0.798 0.675 0.588 0.582 0.544 0.552 0.517
Prob (t)
R-sqr
0.00 0.67 0.00 0.60 0.01 0.19 0.03 0.17 Tidak signifikan
adj. R-sqr 0.578 0.578 0.567 0.567 0.567 0.539 0.539 0.539 0.507 0.574 0.702 0.788 0.790 0.662 0.571 0.565 0.525 0.533 0.497
adj R-sqr
SE Reg
F-stat
Prob (F)
0.66 0.59 0.16 0.15
1.22 0.27 0.00 0.03
68.13 70.59 7.71 7.27
0.00 0.00 0.01 0.01
Fstat 35.249 35.249 33.764 33.764 33.764 30.257 30.257 30.257 26.666 34.703 60.009 93.710 94.803 49.867 34.319 33.439 28.669 29.566 25.665
Prob 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
AIC 4.358 4.358 4.383 4.383 4.383 4.446 4.446 4.446 4.514 4.367 4.009 3.672 3.662 4.137 4.374 4.389 4.476 4.459 4.534
41
L H
EWI 2 tahun sebelum krisis treshold predicted NSR 14 91% 88% 16 91% 88%
L H
EWI 3 tahun sebelum krisis treshold predicted NSR 11.5 90% 99% 16 83% 107%
42
