14.00 – 14.10
Daniela Písařovicová, Jiří Gavor Úvodní přivítaní moderátory
14.10 – 14.30 14.30 – 14.50 14.50 – 15.10
Pavel Šolc, náměstek ministra průmyslu a obchodu Jiří Feist, ředitel pro strategii skupiny EP ENERGY Zdeněk Kaplan, jednatel RWE Energo
15.10 – 15.30
Coffee Break
15.30 – 16.15
Panelová diskuze: Michal Šnobr, poradce skupiny J&T v energetice a oblasti kapitálových trhů Jan Rovenský, vedoucí energetické kampaně Greenpeace ČR Petr Paukner, jednatel skupiny Carbounion Pavel Svoreň, výkonný manažer pro oblast energetiky DRFG Stanislav Votruba, vedoucí oddělení Smart Grid, PREdistribuce, a.s.
16.15 – 16.30
Dotazy z auditoria
16.30
Diskuzní setkání uzavře ředitel divize Euro E15 vydavatelství Mladá fronta Tomáš Skřivánek
EP Group presentation May 2015
TODAY EP Group is a leading energy, industrial and media conglomerate with a combined EBITDA of 1.5bn EUR
EUR (bn)
2014
EUR (m)
2013
EUR (m)
2014
Revenues
4.6
Revenues
507
Revenues
91
PF EBITDA
1.4¹
EBITDA
79
EBITDA
18
Employees
c. 12,000
Employees
743
Leading energy group in CEE with over 40 portfolio companies active primarily in gas industry, mining, heat & electricity generation and distribution
Employees
c. 6,000
Important industrial group in the Czech Republic operating in power engineering, transport infrastructure, automotive industry and waste management
No. 1 print publishing house in the Czech Republic with 3 Dailies, 3 Sundays and over 20 magazines in the portfolio and 2 own printing plants
[1] Pro-forma figures, adjusted for Eggborough power plant performance for calendar year 2014; Forecast based on IFRS accounting policies, however, accounting of the purchase price allocation relating to Eggborough is not assumed
5
EPH has been created through series of strategic acquisitions and subsequent consolidations during the past years… 2001
Corporate Investments established within the J&T Group
2004
Acquisition of 34% of PRE, the Prague region electricity distribution company
2005
Acquisition of 85% in United Energy, a major electricity and heat producer in the northern Bohemian region
2006
Acquisition of first 50% of Plzenska energetika, a leading electricity and heat producer in the western Bohemian region
2008
Share in PRE increased to 41% Acquisition of remaining 50% of Plzenska energetika
2009
EPH established as JV of J&T and PPF based on former J&T’s Corporate Investments Acquisition of MIBRAG (50%), a brown coal mine in Germany with total annual production of almost 20 Mt Acquisition of Elektrarny Opatovice (100%), a leading energy suppliers in the Czech Republic, and Prazska teplarenska (minority share), a premier supplier of heat in Prague
2010
Share of Prazska teplarenska increased to 73% and consequent sale of 41% of PRE Acquisition of hard coal mine PG Silesia by EPH
2011
EP Energy established as a fully vertically integrated undertaking
2012
Share in MIBRAG increased to 100% with simultaneous sale of Energotrans, a 325 MW power plant near Prague Acquisition of the equivalent of 400MW in the 900MW Schkopau power plant in Germany
2013
Acquisition of 49% of SPP (incl. mgmt control), a key Slovak natural gas utility, incl. gas transmission, distribution, and underground storage Acquisition of 49% of SSE (incl. mgmt control), the second largest electricity distributor in Slovakia Acquisition of Helmstedter Revier (owner of Buschhaus lignite power plant and nearby active mine in the mining district Schöningen)
2014
Financial investor PPF sells its stake in EPH and the remaining shareholders led by Daniel Křetinský increase their ownership share
2015
Acquisition of Eggborough power plant Pending acquisition of Italian assets from E.ON 6
…and now includes over 40 firms in the energy sector Key subsidiaries MIBRAG
Description Lignite miner in Germany, operating 2 brown coal mines and 2 cogeneration sources
incl. wind turbines operating under MIBRAG Neue Energie
Ownership 100%
Pražská teplárenská
Heat generation and supply in Prague
United Energy
Power and heat generation in Northern Bohemia (Most – Komořany)
100%
Elektrárny Opatovice
Power and heat generation in Eastern Bohemia (Opatovice nad Labem)
100%
Stredoslovenská energetika
Power distribution and supply in Central Slovakia
Plzeňská energetika
Power and heat generation in Pilsen
100%
EP Renewables
Mother company for the renewable energy sources in Czech Republic and Slovakia
100%
EP ENERGY Trading
Natural gas and electricity trading and supply
100%
Energzet
Operator of a local distribution network in the Zetor industrial park in Brno-Líšní
100%
United Energy Coal Trading
Coal trading
100%
Buschhaus (Helmstedter Revier)
Lignite power plant Buschhaus and adjacent mines in Germany
100%
Saale Energie GmbH
Lignite power plant Schkopau in Germany
42%
AISE
Consulting company in the area of energy systems and audits
80%
SPP Infrastructure
Holding company of the gas infrastructure assets in Slovakia
49%
eustream
Owner and operator of 450 km transmission pipelines through Slovakia
49%
SPP – distribúcia
Owner and operator of distribution pipelines in Slovakia
49%
NAFTA
Owner and operator of gas storage capacities in Slovakia
70%
SPP Storage
Owner and operator of underground gas storage capacities in Czech Republic
49%
Pozagas
Owner and operator of gas storage capacities in Slovakia
41%
73%
49%
7
EPH is a leading Czech based energy group… Simplified Group structure
EPH Group KPIs (2014)
Energy pillar
Gas pillar
100%
#3 100% 49% + mgmt. control
Mining
#1
Transmission
Brown coal producer in Germany in 2014
21.2 Mt
Operator of the biggest pipeline in Europe
47.9 bcm
#1
Power & Heat
#1
Distribution
Hard coal assets
Heat Supplier in the Czech Republic in 2014
16.7 PJ & 2.6 TWh5
4.8 bcm Gas distributor in Slovakia in 2014
39%
+ OTHER
EBITDA ‘14PF: € 463m1 1
#2
Power distribution & Supply
Electricity distributor in Slovakia in 2014
5.1 TWh & 4.3 TWh6
#1 Gas storage player in Central Europe in 2014
Storage 3.1 bcm
+ OTHER
EBITDA ‘14PF: € 953m1
Fully consolidated figures
8
EP Energy is a leading vertically integrated utility with operations in the Czech Republic, Germany, and Slovakia Overview
Key subsidiaries
EP Energy (‘EPE’) is a vertically integrated energy utility generating the majority of its EBITDA through:
Long-term contracted brown coal mining business in Germany with stable customer base
Regulated heat generation, distribution & supply business in the Czech Republic serving primarily municipal and residential customers
Regulated electricity distribution business in Slovakia after EPE acquired a 49% interest plus management control of Stredoslovenská Energetika (SSE)
Power generation business in the Czech Republic and Germany operating in a highly-efficient cogeneration as well as traditional condensation mode
Total pro forma adjusted EBITDA of EUR 463m in 2014 (incl. 100% of SSE), with core markets being Germany, Czech Republic and Slovakia
High EBITDA cash conversion levels due to comparatively low maintenance capex intensity of our businesses
Focus on vertical integration – controlling the value chain from (1) mining brown coal through (2) heat and power generation & distribution to (3) trading and supply to end customers
Investment grade rating of EPE securities
Germany
Saale Energie
Czech Republic Slovakia
9
SPP Group is an important participant in the European gas market Simplified organizational structure
Key subsidiaries of SPP Group in 2014¹
100%
Owns and operates a 450 km long transit pipeline in Slovakia - Key element of the international transport of natural gas from Russia to Western Europe
Slovak Gas Holding (SGH)
49% + full management control
90 bcm of capacity with 47.9 bcm transported in 2014
EUR 750m notes issued in 2013
Revenues of € 642m and EBITDA of € 542m
Owns and operates gas pipelines that distribute 98% of gas in Slovakia, gas regulating stations and the central gas network control center
Its core business also includes sale of distribution capacities and development and maintenance of gas networks
Revenues of €374m and EBITDA of € 236m
Operates 2.5 bcm of natural gas storage capacities in Slovakia
Successful in oil and natural gas exploration and production
Revenues of €196m and EBITDA of € 149m
Operates an underground gas storage facility with 0.6 bcm of capacity
Revenues of €30m and EBITDA of € 26m
51% SPP Infrastructure
100%
Transmission
100%
Distribution
100%
35% 57% Storage
41%
35%
30%
2% Other
Slovakia
1
Czech Republic
Eustream and SPP-D are rated Baa1 and A- by Moody’s and Fitch, respectively Individual, unconsolidated results for 2014 (before intercompany eliminations), EBITDA = operating profit + D&A
10
EPH recently acquired Eggborough power plant in the UK Acquisition rationale
Strategic entry of EPH to UK market
Diversification of risks stemming from hard coal prices
Hard coal price increases – Eggborough reduces production, but all our continental assets increase Hard coal price drop – the plant increases production, continental assets reduce production
UK is attractive market as valuations are low and at the same time current market structure is not sustainable in the long term
Changes in market environment are likely to positively impact performance of the plant
Germany
Plant overview
Eggborough is a hard coal power producer located in North Yorkshire supplying c. 4% of the power in the UK
Equivalent to powering c. 3 million homes
It was built between 1962 and 1970 and has 4x c.500MW units
Netto efficiency of ca 35.5% under average achieved load (Units 1,3,4 – ca 36%, Unit 2 – ca 34%)
Maximum capacity of stockpile up to 1,450 kt, additional ca 250 kt as emergency reserve capacity
It employs c. 300 full time staff members
Unit 2 currently under large overhaul
11
The acquisition of E.ON Italian generation assets by EPH is expected to be completed in Q2 2015 Transaction perimeter
E.ON has decided to exit Italy and sell its Italian thermal generation operations
In Dec 2014, E.ON and EPH signed the transaction by which in Q2 2015, EPH will acquire:
Assets overview
2 1
3 4
Coal power plant in Sardinia with 598 MW net installed capacity Gas generation fleet comprising of 6 power plants with a total installed capacity of 4,239 MW (thereof 3,577 MW representing proportional ownership share) located mainly in Northern Italy
7
5 6
These assets represent over 9%1 of total thermal installed capacity in the Northern Zone and 7%1 of total thermal installed capacity in Italy Coal-fired power plant Fiume Santo with 25%1 of thermal installed capacity in Sardinia, is a key generation source remunerated by the must-run regime, which will however expire in 2015
Note: Data on installed capacity sourced from TERNA for generators > 100MW as at the end of 2014 [1] Calculated based on 100% ownership of capacity
CCGT Hard coal
Plant
Fuel
Net capacity (MW)
Built
Ownership
1
Livorno Ferraris
CCGT
805
2008
75%
2
Tavazzano Montanaso
CCGT
1,140
2005
100%
3
Ostiglia
CCGT
1,137
2005
100%
4
Centro Energia Ferrara
CCGT
142
1998
58%
5
Scandale
CCGT
802
2010
50%
6
Trapani
CCGT
213
2013
100%
7
Fiume Santo
Hard coal
598
2003
100%
Total
4,837
Total (E.ON share)
4,175 12
Témata dne…… 1. Jak motivuje ČR investory v oblasti energetiky?
2. Jak lze definovat současný stav energetiky v ČR a v EU z investorů? 3. Jaké investice do české energetiky vláda podporuje? 4. Je německá Energiewende dlouhodobě udržitelnou strategií? 5. Jsme připraveni na decentralizovanou energetiku? Je to budoucnost?
6. Jak rychle lze přizpůsobit infrastrukturu pro decentralizovanou energetiku?
VELKÝ HRÁČI V PODSTATĚ REZIGNOVALI NA SVÉ POZICE NA TRHU A PODŘIZUJÍ SE TRENDU – STRATEGICKÁ PRIORITA JE V DECENTRÁLNÍ ENERGETICE JE TO TAK OPRAVDU SPRÁVNĚ? 13
Vize energetiky po roce 2020 (2030…2050): moderní, efektivní, flexibilní, čistá Energetika v budoucnu: Síla, Chytrost, Předvídavost
Decentralizace výroby Efektivní výroba i spotřeba Moderní „Smart“ způsoby distribuce
Stabilita, ale zároveň flexibilita a rychlé přizpůsobení
Nové technologie nahrazující tradiční řešení
Prolínání výroby s výzkumem a vývojem
Bezemisní energetika
Chytrá řešení, energetika jako „organismus“
Pozitivní vnímání veřejností Ochrana životního prostředí Efektivní využívání přírodních zdrojů
Energetika „pohání“ ekonomiku, Větší odpovědnost za vlastní spotřebu
Konkurenceschopná cena 14
PŘESTOŽE NĚKTERÉ FUNDAMENTY ZŮSTÁVAJÍ, V ENERGETICE BUDE MUSET DOJÍT KE ZMĚNÁM
Stabilita, Velikost, Jistota
Síla, Chytrost, Předvídavost
Silné a zdravé portfolio zdrojů bude základem energetiky i nadále, ale do budoucna se rozšíří o další prvky, které musí dohromady tvořit dobře fungující a spolupracující celek. Ekonomická síla energetik je výhodou v době ekonomické krize, ale je zdrojem očekávání a musí hrát důležitou roli v transformaci jako garant bezpečnosti dodávek nesmí být brzdou při hledání nových řešení 15
…. Jaká bude reakce v rámci propojených trhů, pokud se s nimi ještě počítá?
Super grid
versus
regionally integrated markets
Principiální změny ve struktuře propojených soustav a propojenosti trhů musí být podpořeny i změnou pravidel pro jejich řízení a s tím spojených odpovědností. System Operator versus Market designer!!! 16
…. A kde je v tomto světě budoucnost ? 1. Energetika se mění stejně jako se změnil IT a TELKOM,…. průmysl – nemá cenu o tom polemizovat – zvyšující podíl decentralizace 2. Vyhraje ten kdo vsadí na správnou technologii a přístup k zákazníkovi – Co se prodává – elektřina a teplo s CAPEX řešením nebo obráceně? 3. Komodita přestává vydělávat – nutný přechod ke službám zákazníkovi nabídka produktů a řešení. 4. Požadavek na implementaci „smart technologií“ zvyšuje požadavek na bezpečnost v DS – klasické zdroje jsou kotvou bezpečnosti v daném regionu – každá služba musí být zpoplatněna 5. Cesta je přímo Integrace trhu s portfoliem technických služeb v regionu – kraje, města, domy, domky – lov na medvědy s kulovnicí skončil, musí se s brokovnicí na křepelky. Připravit se i na chaos/anarchii – doba dlouhodobé stability v energetice skončila 17
… Kde tedy jsou dnes příležitosti pro investory? Přístup populární: Investice do stabilizace profitabilních aktiv Rozvoj do nových trendů – smart technologie, decentrální energetika Přístup klasický : Diverzifikované investice do posílení vertikálně integrovaného řetězce se zvyšováním podílu regulovaných aktiv a primárně s cílem posilovat hodnotový řetězec Diversifikovat investiční prostředky do více zemí i mimo EU
Přístup oportunistický Rozvíjet projekty, kde získám nejvíce investičních dotací a provozních podpor – investice do OZE, energetických úspor,… Přístup hráčský
Sázka na budoucí trend a investice do dnes rizikových projektů, které dnes neposkytují kladné NPV, ale……………
Cílem je přeci hledat řešení pro každého…..
19
Budoucnost energetiky v ČR – Investiční priority RWE Energo
Zdeněk Kaplan, RWE Energo, s.r.o. Praha, 18.05.2015
RWE Energo, s.r.o.
Strana 20
Představení RWE Energo, s.r.o. RWE Česká republika RWE Energie • Obchod s energiemi
RWE Grid Holding • Distribuce plynu
RWE Energo • Výroba energií • CNG
RWE Gas Storage • Podzemní zásobníky plynu
> Dříve KA Contracting/RWE Plynoprojekt, > Výstavba, modernizace, optimalizace, provoz energetických zdrojů, > Výstavba a provoz CNG stanic Prodeje energií a tržby Teplo (GJ)
650 tis
Elektřina (MWh)
48 tis
Obrat celkem (CZK)
> > > >
2014
551 mil.
80 zaměstnanců 24 energetických zdrojů Instalovaný výkon: 24 MWe, 332 MWt Největší zdroj Teplárna Náchod (17 MWe, 115 MWt), RWE Energo, s.r.o.
Strana 21
Trh s teplem stále skýtá příležitost pro silné partnery v oblasti provozu a financování moderních řešení Výchozí podmínky ˃ Centrální zdroje dodávají více než 50% z celkových dodávek tepla v ČR ˃ Více než 70% zdrojů je starších 20 let (pouze ca 4% zdrojů uvedeno do provozu po roce 2000) ˃ Zhruba 2/3 rozvodů sestává z letitých převážně parovodních potrubí nezřídka dosahujících až 30% ztrát
Výzvy
Záměry
ProvozovateléCZT: CZT Provozovatelé > Snižování emisí škodlivin > Negativní vnímání cen tepla zákazníky > Pokles objemů prodaného tepla (nižší odběry, odpojování)
Udržet zákazníky, optimalizovat výrobu a distribuci
Průmysl Průmysl: > Snižování výrobních nákladů (vč. energií) – kontrola nákladů, optimalizace, hledání úspor > Nutnost soustředit se na vlastní obor podnikání
Domácnosti Domácnostiaamaloodběratelé maloodběratelé > Snaha o snížení výdajů na energie > Přetlak informací ohledně možností a nových technologií ˃ cca 80 % zdrojů je založeno na > Stupňující se požadavky na ekologičnost spalování uhlí (hnědé, černé) lokálních topenišť
Mít vlastní efektivní řešení, nezávislost
RWE Energo, s.r.o.
Strana 22
Decentralizovaná energetika bude zahrnovat celou řadu propojených řešení
1
Fotovoltaický panel
. . 4
Úsporné spotřebiče (třída A….)
5
Úložiště energie – baterie
6
Kogenerační jednotky (KGJ)
7
Inteligentní měření, reporting
8
Veřejná distr. síť
9
„Smarthome“ řídicí jednotka
10
Dobíječka pro elektromobil
RWE Energo, s.r.o.
Strana 23
Virtuální propojení centrální a decentrální výroby Řízená optimalizace pomocí efektivně řízené kogenerační výroby
Neřízený rozpad
Virtuální elektrárna
Teplárenský centrální zdroj
CHP
Sub-centrální úroveň např. městské části
CHP
CHP
X
CHP
CHP
Fragmentace na úrovni budov a komplexů
X Výroba s dodávkou do sítě vs. výroba v místě spotřeby
Parní síť
Teplený výměník
Teplo/horkovodní síť
Domácnosti, Bytové komplexy, Průmysl RWE Energo, s.r.o.
Strana 24
?
50
Electricity prices vary with delivery hours
EUR/MWh
Y-1
Forward expectation
Princip fungování virtuální elektrárny: centrálně řízený posun výroby elektřiny do nejdražších hodin Forward expectation
Break-even price
40 30 20 10 0 1
3
5
7
9
11
13
15
17
19
21
23
Hour
H-1
70
Cloudy day –> high prices
forward price curve
Same price level, changed shape
Sunny day –> low prices
50
50
50
40
40
40
30 20 10
EUR/MWh
EUR/MWh
60
EUR/MWh
Intraday market Balancing prices Portfolio position
D-1
OTE daily market Portfolio position
production
30 20
1
3
5
7
9
11
13
15
17
19
21
23
0
0 1
3
5
7
Hour production spot price curve
forward price curve
20 10
10
0
30
9
11
13
15
17
19
21
23
Hour production
forward price curve
spot price curve
Electricity prices change dayto-day, hour-to-hour CHP technology possibilities change with weather changes
1
3
5
7
9
production
11
13
Hour
15
17
19
21
23
forward price curve
spot price curve
RWE Energo, s.r.o.
Strana 25
Děkuji za pozornost!
RWE Energo, s.r.o.
Strana 26
15.10 – 15.30 Coffee Break 15.30 – 16.15 Panelová diskuze: Michal Šnobr, poradce skupiny J&T v energetice a oblasti kapitálových trhů Jan Rovenský, vedoucí energetické kampaně Greenpeace ČR Petr Paukner, jednatel skupiny Carbounion Pavel Svoreň, výkonný manažer pro oblast energetiky DRFG Stanislav Votruba, vedoucí oddělení Smart Grid, PREdistribuce, a.s. 16.15 – 16.30 Dotazy z auditoria 16.30
Diskuzní setkání uzavře ředitel divize Euro E15 vydavatelství Mladá fronta Tomáš Skřivánek
RWE Energo, s.r.o.
Strana 27
