Devizapiac a gyakorlatban
Budapesti Értéktőzsde 2014. November 25.
Equilor
Az Equilor Befektetési Zrt. A Budapesti Értéktőzsde alapító tagja A befektetővédelmi Alap és a Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület tagja. 1990 óta áll a lakossági és intézményi ügyfelei rendelkezésére Ügyfélközpontú és személyre szabott szolgáltatások Equilor Alapkezelő (2012)
Alapvető kérdések
I. Mi a devizapiac? II. Miért a devizapiac? III. Miben különbözik más határidős piacoktól? IV. Hogyan kezdjünk hozzá?
A devizapiac Definíció: Egy ország fizetőeszközét egy másikra váltjuk át Belépés az intézményi (nagyker) piacra – min. 100 000 $ A világon mindenki számára „egy és oszthatatlan” (Bank, Nagyvállalat, Befektető) – ugyanaz az ár Lényegtelen, hogy befektetés, vagy konverzió Lényegtelen, hogy tőzsde, vagy OTC (Over the Counter) Lényegtelen, hogy tőkeáttételes, vagy cash tranzakció
A szereplők – a pozíció tartás időhorizontja alapján
Külkereskedők: Soha nem zárják a pozíciójukat Spekulánsok: Rövid, vagy hosszú távú befektetők, a végén mindig pozíciót zárnak Árjegyzők: Nagyon rövid ideig tartják a pozíciót Jegybankok Hosszú távú döntéseket hoznak
A szereplők – intézményforma alapján
Külkereskedelmi vállalatok, nemzetközi cégfelvásárlások résztvevői Befektetési alapok, magánbefektetők, devizahitel felvevők Bankok, pénzügyi szolgáltatók Jegybankok
A piac mérete
Napi forgalom:
5000 MRD $ 5-10% kereskedelmi 90-95% spekulatív
TOP 10 Trader a világpiacon (2014. május)
1. Citi
– 16,04%
2. Deutsche Bank
– 15,67%
3. Barclays
– 10,91%
4. UBS
– 10,88%
5. HSBC
– 7,12%
6. JPMorgan
– 5,55%
7. Bank of America
– 4,38%
8. Royal Bank of Scotland
– 3,25%
9. BNP Paribas
– 3,10%
10. Goldman Sachs
– 2,53%
Alapfogalmak - piac Long – EurHuf = Short Huf – bázis deviza / jegyzett deviza Short – EurHuf = Long Huf Pont (pip): A jegyzés ÖTÖDIK számjegye Big Figure: 100 pip Bid-Ask spread: Vételi és eladási ár közti különbség Carry (swap): kamatkülönbözet (százalékpontban, vagy pipben) Bika (Bull) vs. Medve (Bear) piac
Alapfogalmak - kereskedés
Order (megbízás) – Market, Take Profit, Stop-loss Tőkeáttétel: Pozíció méret / Letét Margin: Letét Margin call: letétfeltöltési kötelezettség Break even: Átlagos beszállási szint Fixing: Hivatalos napi árfolyam Rollover: Nyitott pozíció hosszabbítása Support: Alsó ellenállási pont (támasz) Resistance: Felső ellenállási pont (ellenállás)
Devizapiaci termékek Spot: Azonnali (T+2 munkanapos) devizakonverzió Forward: OTC piacon kötött, határidős árfolyammegállapodás Futures: Határidős tőzsdei ügylet, általában készpénzes elszámolású Opció: Jogügylet. Olyan derivatív ügylet, ahol a lejáratkor vevőnek joga, eladónak kötelezettsége áll(hat) fenn.
Miért a devizapiac? Tökéletes piac:
Nagyon sok szereplő Hatalmas likviditás Tökéletes információ-áramlás Az árfolyam alakulás folytonos
Miért a devizapiac? II. „Használható” piac:
A vevők és eladók egyensúlyban vannak A különböző termékek korrelálatlanság található
közt
Mindig található mozgó devizapár A megvásárolt termék is kamatot fizet
mind
korreláció,
mind
Miért a devizapiac? III. „Intellektuális” piac
A különböző országok és termékek összefüggéseinek követése során a befektetők „kénytelenek” megismerni és követni szinte az egész világ gazdasági és politikai folyamatait (Szubjektív vélemény)
Miben különbözik más határidős piacoktól?
A KAMAT
A kamat szerepe
Az egyetlen piac, ahol a megvásárolt befektetési termék is kamatozik, részben vagy akár túlkompenzálva a vásárlásra fordított pénz elveszített kamatát.
Hogyan kezdjünk hozzá? Döntések:
Mekkora összeget tudok/akarok kockáztatni (min. 1-3 M Ft) Mennyi időt szánok a piac követésére? Igényel-e szakmai segítséget? (Online vs. Offline) Magánszemélyként, vagy jogi személyként?
Befektetési stratégiák
Két alaptípus: Árfolyamnyereségre törekvő Kamatnyereségre törekvő
Stratégiák a devizapiacon
Fő stratégiák
Fundamentális elemzés – Pénzügyi, gazdasági adatok alapján Technikai elemzés – Trendek, sávok, ellenállások, a múlt statisztikai megfigyelése Automatizált (robot) kereskedés (Black box modell) Carry trade - kamat
Fő stratégiák
Pozíció méret Diverzifikáció Pozíció csökkentés
STOP LOSS
Korreláció EurSek, EurNok együttmozgás 2006-2014
Jó indikátor választás GbpUSD 2010-2014 – Vigyázat, 100%-os szabály nincs!
Kereskedés trend irányába De fontos, hogy felismerjük a trendet, befektetési időtávunknak megfelelően! EurUsd elmúlt 30 nap (órás)
EurUsd 5 év (heti)
EurUsd elmúlt 6 hónap (napos)
EurUsd elmúlt 30 év (negyedéves)
Amiről ma nem beszéltünk… Opciós ügyletek:
Ha extrém mozgásra számítunk Ha szűk sávban várjuk az árfolyam mozgását Ha beszállnánk, de nem itt Ha kiszállnánk, de nem itt Online kereskedés: Ha gyorsan akarunk reagálni Ha 24 órás piacon kereskedünk Ha sokféle termékkel üzletelünk Ha technikai elemzést használunk
