De multi-asset oplossingen van J.P. Morgan Asset Management Blijf belegd, blijf in balans Houd controle in alle omstandigheden
In een onzekere wereld kunnen bankdeposito’s een veilige haven bieden voor spaargeld op lange termijn. Maar omdat de rente op zeer lage niveaus staat, leiden risicomijdende beleggers mogelijk verlies ten opzichte van de hogere potentiële rendementen van meer risicovolle beleggingen, zoals aandelen. Onder deze omstandigheden zouden beleggers kunnen kiezen voor gediversifieerde multiasset fondsen*, die de kans bieden op een mogelijk aantrekkelijk rendement en tegelijk de risico’s onder controle houden.
Trap niet in de cash-valkuil Cash-beleggers lopen het risico dat ze hun beleggingsdoelen op lange termijn niet halen
In een onzekere wereld kunnen bankdeposito’s een veilige haven bieden voor spaargeld op lange termijn. Maar omdat de rente op zeer lage niveaus staat, lijden risicomijdende beleggers mogelijk verlies ten opzichte van de hogere potentiële rendementen van meer risicovolle beleggingen, zoals aandelen. Onder deze omstandigheden zouden beleggers kunnen kiezen voor gediversifieerde multi-asset fondsen, die de kans bieden op een aantrekkelijk rendement en tegelijk de risico’s onder controle houden.
HOEVEEL KOST UW GELD U? Traditionele deposito’s bij een bank bieden veel zekerheid voor spaarders. In Europa wordt meer dan 40% van de totale spaargelden van huishoudens nu aangehouden op bankrekeningen1. Maar de lage rente en de aversie ten opzichte van de financiële markten kosten spaarders geld. In vergelijking met bijvoorbeeld Amerikaanse huishoudens, die doorgaans een groter deel van hun spaargeld beleggen op de aandelenmarkten en veel minder in de vorm van cash aanhouden, hebben Europese huishoudens een potentiële vermogensgroei van 900 miljard euro gemist in de afgelopen tien jaar, zo blijkt uit onderzoek van de onafhankelijke marktanalisten van MacKayWilliams2. Gezien de lage rente van spaardeposito's, is er een zeer reëel risico dat cash-beleggers hun doelstellingen op lange termijn niet zullen bereiken. Dit kan leiden tot het niet halen van gewenste inkomensniveaus of tot financiële tekorten bij specifieke investeringsdoelen, zoals pensioenen. RENTEOPBRENGST OVER EUR 100.000 OP EEN EENJARIG BANKDEPOSITO Interest generated by EUR 100,000 invested in a one-year bank deposit account
5.000
2007: EUR 4.580
Inkomen
5
Inflatie (j/j)
EUR
%
4.000
4
3.000
Dec 2014: EUR 365
3
2.000
2
1.000
1
0
0 '00
'02
'04
'06
'08
'10
'12
'14
Bronnen: J.P. Morgan, Bloomberg, Eurostat. Overgenomen uit “Guide to the Markets—Europa”. Blauwe markeringen hebben betrekking op inflatie jaar-op-jaar en illustreren hoe de waarde van inkomen aangetast zou zijn door inflatie. Inflatie is gerealiseerde inflatie in de periode 2000-2006 en daarna verwachte jaarlijkse inflatie. Cijfers per 31 december 2014.
1 Bron: MackayWilliams, “Beyond 10%: The Case for Enlarging the Pool of Retail Investors in Europe’s Investment Funds”. 2 J.P. Morgan, MackayWilliams, Morningstar Direct. Data gebaseerd op opbrengsten in EUR, van januari 2003 – december 2012, gebruikmakend van portfolioallocaties (exclusief pensioen- en verzekeringsvermogen) voor huishoudens in de VS en de eurozone naar aandelen (MSCI World NR EUR), cash (Euribor driemaandelijks EUR), obligaties (Barclays Global Aggregate TR EUR) en beleggingsfondsen (50/50 obligaties/aandelen). DE MULTI -ASSE T OPLOSSI N GE N VAN J.P. MORGAN ASSE T MA N A G E ME N T
1
Trap niet in de cash-valkuil (vervolg)
De sleutelfactor is om in balans te blijven, flexibel te blijven en – het belangrijkste – om belegd te blijven
EEN MULTI-ASSET BENADERING KAN DE WEG ZIJN OM UW BELEGGINGSDOELEN TE BEREIKEN Vandaag de dag is het niet nemen van risico misschien wel het grootste risico dat beleggers kunnen nemen. De algemene regel is dat hoe meer risico u bereid bent te nemen, hoe groter uw potentiële rendement kan zijn. Als u niet bereid bent om enig deel van uw geld aan risico bloot te stellen, dan is de kans klein dat u sterke rendementen behaalt. Het versterken van uw langetermijnrendementen en het beschermen van uw spaargeld tegen inflatie hoeft niet te betekenen dat u aanzienlijke risico’s moet nemen. Beleggingsfondsen die hun belangen kunnen onderbrengen in meerdere beleggingscategorieën, kunnen potentieel bijdragen aan het realiseren van uw vermogensgroei- of inkomstendoelen, en beheren tegelijk de volatiliteit.
Blijf in balans Een effectieve manier om toegang te krijgen tot het sterkere rendementspotentieel van de wereldwijde financiële markten is het kiezen voor een gebalanceerde beleggingsbenadering. Dat betekent beleggen in een uiteenlopende reeks van kansen (of beleggingscategorieën), die u samen kunnen helpen om uw beleggingsdoelen te bereiken, zonder risico’s te nemen waarbij u zich niet op uw gemak voelt.
DIVERSIFIËREN OM RISICO'S TE VERMINDEREN Het bekende gezegde dat je nooit op één paard moet wedden, geldt ook als het gaat om beleggen. Fondsen die beleggen in een brede reeks beleggingscategorieën kunnen bijdragen aan risicospreiding, met behoud van de kans op een aantrekkelijk rendement. Neem bijvoorbeeld een gemengd fonds met een belang van 50% in aandelen en 50% in obligaties. In deze 50/50-portefeuille biedt het aandelenbelang toegang tot het groei- en inkomstenpotentieel op lange termijn van de wereldwijde aandelenmarkten. Aandelen kunnen echter zeer volatiel zijn, vooral in tijden van economische stress. Het belang in obligaties is dan ook bedoeld om te zorgen voor een stabiliserend effect op het rendement. Obligaties zijn vaak minder volatiel dan aandelen, dit dankzij de periodieke rente-uitkeringen die ze bieden en vanwege de afspraak van de uitgevers van obligaties om de hoofdsom aan beleggers terug te betalen aan het einde van de looptijd. De resultaten van deze gebalanceerde benadering zijn overtuigend.
2
DE M U L T I- A S S ET O P L OS S INGEN VAN J . P. M O RGAN AS S ET M AN AGE ME N T
Blijf in balans (vervolg) VERWACHTE RENDEMENTEN EN VOLATILITEIT VOOR OBLIGATIE-, AANDELEN- EN GEBALANCEERDE FONDSEN
Gebalanceerde fondsen streven naar rendementen die vergelijkbaar zijn met die van aandelen, maar met een veel lagere volatiliteit.
Verwacht rendement %
12 Gebalanceerd fonds
8
Obligaties wereldwijd
4
0
Aandelen wereldwijd
Cash
0
Defensief
5
10
Agressief
20
15
25
Volatiliteit % Bron: J.P. Morgan Asset Management, alleen bedoeld ter illustratie 31 januari 2015. Up to 70% in equities Global Balanced Fund Up to 70% in bonds Benchmark
45% MSCI World (hedged) 5% MSCI EM
50% JPM GBI (hedged)
VERWACHT HET ONVERWACHTE: LAAGGECORRELEERDE BELEGGINGEN KUNNEN RISICO'S VERMINDEREN Vanwege hun verschillende risicokenmerken, kan het rendement van diverse beleggingscategorieën aanzienlijk variëren, vooral op de korte termijn. Als de aandelenmarkten bijvoorbeeld dalen door een scherpe economische vertraging, dan kan een 50/50-gebalanceerd fonds de verliezen beperkt houden als de staatsobligatiemarkten op hetzelfde moment stijgen.
Gebalanceerd blijven doe je niet alleen voor het verwachte, maar ook voor het onverwachte
Als de ene beleggingscategorie niet zo sterk stijgt of daalt als de andere, dan hebben deze beleggingscategorieën een lage correlatie met elkaar. Als ze in tegenovergestelde richting bewegen, dan is er sprake van een negatieve correlatie. Het combineren van beleggingscategorieën met lage of negatieve correlaties kan het beleggingsrisico potentieel verminderen in gemengde portefeuilles. Hoewel het vermogen nog steeds risico zal lopen en beleggers op korte termijn verliezen kunnen lijden, kan een gebalanceerde benadering helpen om de algemene volatiliteit van de portefeuille te verminderen en meer gelijkmatige rendementen te leveren in uiteenlopende economische en marktgerelateerde omstandigheden.
DE MULT I -ASSE T OPLOSSI N GE N VAN J.P. MORGAN ASSE T MA N A G E ME N T
3
Blijf flexibel Het combineren van obligaties en aandelen in een gebalanceerde portefeuille kan beleggers helpen om toegang te krijgen tot groei op de aandelenmarkt, terwijl het risico wordt gecontroleerd. Het rendement kan potentieel verder worden versterkt en het risico verder verminderd, door de mogelijkheden uit te breiden tot flexibele belangen in een breder scala van beleggingscategorieën.
MULTI-ASSET BELEGGEN VOOR STABIELE GROEI OP LANGE TERMIJN De rendementen van individuele beleggingscategorieën hebben vaak een lage onderlinge correlatie met elkaar. Als gevolg hiervan kan het beleggen in een fonds met de flexibiliteit om te beleggen in een breed scala van beleggingscategorieën potentieel zorgen voor aantrekkelijke jaarlijkse rendementen met een lage relatieve volatiliteit, zelfs tijdens periodes van ernstige marktstress. Goed gediversifieerde multi-asset portefeuilles hebben de afgelopen tien jaar, ondanks periodes van intense marktvolatiliteit, aantrekkelijke jaarlijkse rendementen geleverd bij een lagere volatiliteit dan die van aandelen. Onze multi-asset voorbeeldportefeuille heeft jaarlijkse rendementen geleverd die ruim boven die van obligaties liggen, terwijl de volatiliteit ruim minder was dan die van aandelen. Deze voorbeeldportefeuille gaat uit van een statische asset-allocatie. De rendementen kunnen potentieel verder worden versterkt en de volatiliteit kan mogelijk verder worden verlaagd, door de belangen qua beleggingscategorie aan te passen aan de heersende economische en marktgerelateerde omstandigheden. Echter, alleen fondsbeheerders met diepgaande macro-economische onderzoeksexpertise en ervaring met beleggingscategorieën hebben de juiste positie om fondsen te beheren met een flexibele asset-allocatie-benadering. De volgende grafiek toont de historische prestaties van verschillende beleggingscategorieën, evenals een jaarlijks geherbalanceerde asset-allocatie portefeuille. De multi-asset-allocatie portefeuille omvat de verschillende beleggingscategorieën zoals getoond in de grafiek, en onderstreept dat evenwicht en diversificatie kunnen bijdragen aan lagere volatiliteit en versterkte potentiële rendementen. Deze beleggingscategorieën zijn:
4
EME (Emerging Markets Equities)
Aandelen uit opkomende landen
HY bonds (High yield-obligaties)
Vastrentende waarden uitgegeven door bedrijven met een zwakke balans, weerspiegeld in een rating lager dan BBB
EMD (Emerging Market Debt)
Vastrentende waarden uitgegeven door opkomende landen
REITS
Real estate investment trusts zijn beleggingsvehikels die toegang geven tot beursgenoteerd vastgoed
World equities
Wereldaandelen: aandelen uit alle delen van de wereld
Portfolio (Portefeuille)
Samengesteld uit een mix van verschillende beleggingscategorieën, ook wel Multi-Asset Portefeuille genoemd
Hedge funds
Fondsen die zich richten op verschillende soorten alternatieve strategieën zonder verwijzing naar een bepaalde beursindex, en die vaak opereren in minder gereguleerde jurisdicties
IG bonds (Investment grade)
Investment grade-obligaties: vastrentende waarden uitgegeven door ondernemingen met een sterke balans, weerspiegeld in een credit rating van minimaal BBB
Govt bonds (Government)
Staatsobligaties – vastrentende waarden uitgegeven door overheden van ontwikkelde landen
Cash
Beschikbare liquide middelen
Commodities
Grondstoffen (goud, zink, ijzer...) inclusief ‘zachte’ grondstoffen (maïs, tarwe, suiker...)
DE M U L T I- A S S ET OP L OS S INGEN VAN J . P. M O RGAN AS S ET M AN AGE ME N T
Rendementen naar beleggingscategorie
RENDEMENTEN NAAR BELEGGINGSCATEGORIE EN DE PRESTATIE VAN EEN HYPOTHETISCHE MULTI-ASSET PORTEFEUILLE 2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
4e kw 2014
10 jr geann.
EME 35.8%
REITS 34.4%
EME 33.6%
Govt bonds 9.1%
EME 62.8%
REITS 27.6%
REITS 7.3%
REITS 20.1%
World equities 29.6%
REITS 27.1%
REITS 12.4%
EME 10.3%
Commodities 21.4%
EME 28.8%
Commodities 16.2%
Cash 5.7%
HY bonds 57.7%
Commodities 16.8%
EMD 7.0%
HY bonds 19.2%
Portfolio 9.7%
World equities 10.4%
World equities 3.4%
HY bonds 8.3%
World equities 16.3%
World equities 16.1%
Hedge funds 12.6%
IG bonds -5.1%
EMD 34.2%
HY bonds 15.1%
Govt bonds 5.5%
EMD 17.9%
Hedge funds 9.7%
Portfolio 12.6%
Hedge funds 13.9%
Portfolio 7.3%
EMD -14.7%
REITS 27.4%
EME 14.4%
IG bonds 4.8%
EME 17.4%
HY bonds 6.5%
IG bonds 7.6%
IG bonds 1.8%
REITS 7.5%
EMD 12.3%
Portfolio 12.7%
Govt bonds 5.6%
Hedge funds -19.1%
World equities 26.5%
EMD 12.8%
HY bonds 3.6%
World equities 16.4%
EME 3.8%
Portfolio 7.0%
Portfolio 1.5%
World equities 6.9%
REITS 8.3%
HY bonds 12.2%
World equities 5.2%
Portfolio -22.6%
Portfolio 26.3%
Hedge funds 10.9%
Cash 1.7%
Portfolio 12.6%
REITS 3.2%
EME 5.6%
Hedge funds 0.7%
Portfolio 6.8%
Hedge funds 7.6%
EMD 10.0%
EMD 5.2%
HY bonds -25.2%
Commodities 18.9%
Portfolio 10.7%
Portfolio -1.1%
IG bonds 10.9%
Cash 0.2%
EMD 4.8%
EME 0.1%
Hedge funds 5.8%
HY bonds 5.6%
IG bonds 3.6%
Cash 4.4%
Commodities -35.6%
Hedge funds 18.6%
World equities 10.6%
Hedge funds -2.5%
Hedge funds 7.7%
Govt bonds 0.1%
Hedge funds 4.1%
Cash 0.0%
IG bonds 5.1%
IG bonds 3.2%
REITS -37.3%
IG bonds 16.6%
IG bonds 7.2%
World equities -5.0%
Govt bonds 4.5%
IG bonds 0.1%
HY bonds 2.6%
HY bonds -1.6%
Govt bonds 4.6%
EME -12.5%
Cash 1.2%
EMD -4.1%
Cash 0.3%
EMD -1.7%
Cash 2.2%
Govt bonds Govt bonds 5.0% 3.3% IG bonds 3.5%
Cash 3.0%
HY bonds 2.0%
World equities -38.3%
Cash 2.3%
Govt bonds 3.6%
Cash 2.2%
Commodities 2.1%
REITS -17.8%
EME -45.7%
Govt bonds 1.0%
Cash 1.1%
Govt bonds Govt bonds 8.1% 2.7%
EMD 7.8%
Commodities Commodities Commodities Commodities Commodities Commodities -13.3% -1.1% -9.5% -17.0% -12.1% -1.9%
Bron: MSCI, Barclays Capital, Bloomberg/UBS, NAREIT, J.P. Morgan Economic Research, Credit Suisse/Tremont, FactSet, J.P. Morgan Asset Management. Rendementen in de basisvaluta van de index. Geannualiseerd rendement omvat de periode van 2005 tot 2014. EME: MSCI EM Emerging Market; Staatsobl.: Barclays Global Aggregate Government Treasuries; Hoogrentende obligaties: Barclays Global High Yield; Schuld opk. m.: Barclays Emerging Markets (USD); IG-obligaties: Barclays Global Aggregate – Corporates; Grondstoffen: Bloomberg/UBS Commodity; REIT's: FTSE NAREIT All REITS; Aandelen ontwikkelde markten: MSCI World; hedgefondsen: Credit Suisse/Tremont Hedge Fund; contanten: JP Morgan Cash Index ECU (3M). Hypothetische portefeuille (louter ter illustratie en niet te beschouwen als een aanbeveling): 15% staatsobligaties, 5% HY-obligaties, 15% IG-obligaties, 5% schuldpapier van opkomende markten (EMD), 5% grondstoffen, 5% cash, 5% REIT's, 5% hedgefondsen, 7,5% aandelen van opkomende markten (EME), 35,2% aandelen wereldwijd. Indices in meerdere valuta's zijn afgedekt. Guide to the Markets - Europa. Gegevens per 31 december 2014.
MULTI-ASSET BELEGGEN VOOR EEN STABIEL INKOMEN Inkomen is vooral belangrijk in het huidige klimaat van lage rentes. De haalbare inkomsten uit beleggingen die traditioneel worden beschouwd als relatief veilig, zoals staatsobligaties en bankdeposito’s, zijn gedaald tot een historisch dieptepunt. Een multi-asset benadering kan beleggers helpen om regelmatige, stabiele en aantrekkelijk inkomsten te verkrijgen. Fondsen die flexibel kunnen beleggen in verschillende inkomstengenererende beleggingen (zoals dividenduitkerende aandelen, high yield-obligaties, vastgoedeffecten en schuldpapier uit opkomende markten) kunnen interessant zijn voor degenen die streven naar inkomen. Deze fondsen kunnen hen gestaag een meer consistente inkomstenstroom bieden, terwijl ze ook bijdragen aan bescherming van het onderliggende kapitaal.
Een goed gediversifieerde multi-asset portefeuille heeft aantrekkelijke rendementen geleverd tegen een lager risico tijdens de volatiliteit in de voorbije tien jaar
DE MULTI -ASSE T OPLOSSI N GE N VAN J.P. MORGAN ASSE T MA N A G E ME N T
5
Blijf belegd Beleggers moeten bereid zijn om risico’s te nemen in de markten om hun beleggingsdoelen te bereiken. Het wegzetten van spaargeld op een bankrekening lijkt misschien een veilige optie, maar dit kan in een later stadium juist leiden tot het nemen van extra risico in een poging om een inhaalslag te maken. Belegd blijven met behulp van een gebalanceerd of flexibel multi-asset fonds gedurende een lange tijdshorizon, kan bijdragen aan het handhaven van deelname aan de aandelenmarkt en het beperken van volatiliteit.
Wie belegd blijft, bezorgt zichzelf meer tijd om turbulentie op korte termijn, veroorzaakt door periodes van marktvolatiliteit, te overwinnen. Naarmate de tijdshorizon langer wordt, zal de wisselvalligheid in potentiële resultaten afnemen
EEN LANGERE TIJDSHORIZON KAN HELPEN OM HET RISICO VERDER TE VERMINDEREN Het verminderen van het risico op vermogensverlies is voor veel beleggers cruciaal bij de beslissing om belegd te blijven. Diversificatie over beleggingscategorieën blijft daarom essentieel voor het handhaven van beleggingsbelangen. Een beleggingshorizon die zich uitstrekt over de lange termijn is echter ook belangrijk. Beleggen voor de lange termijn en het behouden van een gebalanceerde portefeuille, kunnen het risico/rendementsprofiel van een portefeuille beide aanzienlijk verbeteren. Neem bijvoorbeeld een portefeuille op basis van een benchmark bestaand uit 50% wereldwijde aandelen/50% wereldwijde obligaties. De grafiek toont de resultaten die vanaf 1990 aan het begin van elk jaar zouden zijn geleverd door een belegging in deze gebalanceerde index. De getoonde indexniveaus hebben betrekking op het eind van elk achtereenvolgend jaar na het doen van de belegging. Wanneer de index uitkomt boven de 100, dan zou het rendement van de belegger over de periode sinds het doen van de belegging positief zijn geweest (deze jaren zijn blauw gearceerd). Als de index onder de 100 ligt, dan zou het rendement sinds het doen van de belegging negatief zijn geweest (groen gearceerde jaren). Wat opvalt, is dat het rendement zelden negatief is over een periode, en nooit negatief nadat er vier jaar is verstreken na een gedane belegging.
31/12/14
31/12/13
31/12/12
30/12/11
31/12/10
31/12/09
31/12/08
31/12/07
29/12/06
30/12/05
31/12/04
31/12/03
31/12/02
31/12/01
29/12/00
31/12/99
31/12/98
31/12/97
31/12/96
29/12/95
30/12/94
31/12/93
31/12/92
31/12/91
31/12/90
GEBALANCEERDE PORTEFEUILLE, INDEXRENDEMENT SINDS 1990
31/12/90 100,0 31/12/91
117,7
31/12/92
117,2
99,5
31/12/93
139,3
118,3
118,9
100,0
30/12/94
141,6
120,3
120,9
101,7
29/12/95
166,8
141,7
142,3
119,7
117,7
31/12/96
179,5
152,5
153,3
128,9
126,8
107,7
100,0
31/12/97
191,1
162,3
163,1
137,2
134,9
114,6
106,4
31/12/98
222,6
189,1
190,0
159,9
157,2
133,5
124,0
116,5
31/12/99
247,7
210,4
211,4
177,9
174,9
148,5
137,9
129,6
111,2
100,0
29/12/00
231,0
196,2
197,2
165,9
163,1
138,5
128,6
120,9
103,7
93,3
100,0
31/12/01
211,0
179,2
180,1
151,5
148,9
126,5
117,5
110,4
94,8
85,2
91,3
31/12/02
210,6
178,9
179,7
151,2
148,7
126,3
117,3
110,2
94,6
85,0
91,2
99,8
31/12/03 260,5
221,3
222,3
187,0
183,9
156,2
145,1
136,3
117,0
105,2
112,8
123,5
123,7
31/12/04
291,6
247,7
248,9
209,4
205,9
174,9
162,4
152,6
131,0
117,7
126,2
138,2
138,5
111,9
30/12/05 296,4
251,8
253,0
212,9
209,3
177,8
165,1
155,2
133,1
119,7
128,3
140,5
140,8
113,8
101,7
29/12/06
333,5
283,3
284,7
239,5
235,4
200,0
185,7
174,6
149,8
134,6
144,4
158,1
158,4
128,0
114,4
112,5
100,0
31/12/07 368,2
312,8
314,3
264,4
260,0
220,8
205,1
192,7
165,4
148,7
159,4
174,6
174,9
141,4
126,3
124,2
110,4
100,0
31/12/08
310,6
263,8
265,1
223,0
219,3
186,2
173,0
162,6
139,5
125,4
134,5
147,2
147,5
119,2
106,5
104,8
93,1
84,3
31/12/09 362,8
308,2
309,7
260,5
256,1
217,6
202,1
189,9
163,0
146,5
157,1
172,0
172,3
139,3
124,4
122,4
108,8
98,5
116,8
100,0
31/12/10 393,0
333,8
335,5
282,2
277,5
235,7
218,9
205,7
176,5
158,7
170,2
186,3
186,6
150,9
134,8
132,6
117,8
106,7
126,5
108,3
30/12/11
389,7
331,1
332,7
279,9
275,1
233,7
217,1
204,0
175,1
157,4
168,7
184,7
185,1
149,6
133,7
131,5
116,9
105,8
125,5
107,4
99,2
100,0
31/12/12
418,3
355,4
357,1
300,4
295,3
250,9
233,0
219,0
187,9
168,9
181,1
198,3
198,7
160,6
143,5
141,1
125,4
113,6
134,7
115,3
106,4
107,3
100,0
31/12/13 453,2
385,0
386,9
325,5
320,0
271,8
252,4
237,2
203,6
183,0
196,2
214,8
215,3
174,0
155,4
152,9
135,9
123,1
145,9
124,9
115,3
116,3
108,3
100,0
31/12/14
390,5
392,4
330,1
324,5
275,7
256,0
240,6
206,5
185,6
199,0
217,9
218,3
176,5
157,6
155,1
137,8
124,8
148,0
126,7
117,0
117,9
109,9
101,4
459,7
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
100,0 100,0
Bron: J.P. Morgan, gebaseerd op 45% MSCI World Index USD total return, 5% MSCI EM Index USD total return, 50% JPMorgan GLBL Index; cijfers per 31 december 2014. Er is gebruik gemaakt van rendementen in USD, aangezien de euro pas in 2000 tot stand kwam. Een naar EUR afgedekte portefeuille zou hebben geleid tot vrijwel identieke rendementen sinds de komst van de euro. 6
DE MU L T I- A S S ET OP L OS S INGEN VAN J . P. M O RGAN AS S ET M AN AGE ME N T
100,0
Op ieder moment profiteren van gediversifieerde belangen Multi-asset portefeuilles kunnen worden gebruikt door beleggers bij het realiseren van diverse beleggingsdoelen, of het daarbij nu gaat om het opbouwen van een pensioenvoorziening, vermogen voor kinderen, inkomensaanvulling of gewoon een appeltje voor de dorst. Doel is in ieder geval om beleggers te helpen om in balans te blijven, flexibel te blijven en belegd te blijven, zodat ze de kans op het bereiken van hun beleggingsdoelen kunnen maximaliseren. Blijven deelnemen aan de financiële markten is essentieel. Nu de rente erg laag is, zal een conservatieve benadering en het aanhouden van spaargeld in de vorm van cash, waarschijnlijk leiden tot teleurstelling.
VERSCHILLENDE FONDSEN VOOR VERSCHILLENDE RESULTATEN
Door te beleggen in multiasset fondsen, krijgen beleggers toegang tot beleggingsstrategieën die hen kunnen helpen om hun beleggingsdoelen te bereiken, tegen een aanvaardbaar risiconiveau
Door hun gebalanceerde benadering van marktdeelname, kunnen multi-asset fondsen beleggers helpen om een hoge mate aan diversificatie te bereiken binnen een portefeuille. Multi-asset fondsen kunnen beleggen in een breed scala van beleggingscategorieën. Deze kunnen onder meer omvatten: aandelen, staatsobligaties, investment grade-obligaties, high yield-obligaties, schuldpapier van opkomende markten, Real Estate Investment Trusts (REITs), converteerbare obligaties, alternatieve beleggingen (waaronder vastgoed, hedge funds, private equity) en cash. Er zijn verschillende soorten multi-asset fondsen om uit te kiezen: Sommige fondsen richten zich op het verslaan van een vaste benchmark.
Andere fondsen streven naar het maximaliseren van het rendement voor het totaal genomen risico door het hanteren van een meer flexibele aanpak.
Beleggers kunnen ook kiezen voor fondsen die gericht zijn op specifieke rendementsuitkomsten, zoals het leveren van een stabiel inkomen.
DE MULT I -ASSE T OPLOSSI N GE N VAN J.P. MORGAN ASSE T MA N A G E ME N T
7
Beheerders met bewezen multi-asset expertise Multi-asset beleggen vraagt om een hoge mate aan specialisatie. Het is daarom belangrijk dat beleggers kiezen voor fondsbeheerders met wereldwijde middelen en expertise in het volledige scala aan markten en beleggingscategorieën. Daarbij gaat het niet alleen om obligaties en aandelen, maar ook om vastgoed, converteerbare obligaties, opkomende markten en alternatieve beleggingen. Beleggers doen er goed aan om zich te richten op multi-asset managers die beschikken over het vereiste inzicht en de expertise om kansen te analyseren in alle beleggingscategorieën en die de bewezen capaciteit hebben om risico’s te beoordelen in tal van beleggingscategorieën. Het is vooral belangrijk om een beheerder te kiezen die in staat is om beleggingscategorieën te beoordelen in verschillende marktomstandigheden en die portefeuilles op de juiste wijze kan positioneren, hetzij met behulp van een flexibele top-down asset-allocatie, hetzij door het vergroten of verkleinen van het risico binnen vaste allocaties.
8
DE M U L T I- A S S ET OP L OS S INGEN VAN J . P. M O RGAN AS S ET M AN AGE ME N T
Multi-asset oplossingen voor iedere belegger
J.P. Morgan Asset Management: multi-asset expertise Met USD 1.459,8 miljard* aan beheerd vermogen, verspreid over aandelen, obligaties, cash en alternatieve beleggingen, beschikt J.P. Morgan Asset Management over de wereldwijde middelen en de bewezen expertise om een volledig assortiment van multi-asset beleggingsoplossingen aan te bieden. Onze multi-asset fondsen kunnen beleggers helpen om: • In balans te blijven • Flexibel te blijven • Belegd te blijven
* Bron: J.P. Morgan Asset Management per 31 december 2014. Dit cijfer omvat zowel het geld dat direct is aangetrokken door J.P. Morgan Asset Management, als het vermogen dat is aangetrokken door de Private Bank maar dat wordt beheerd door de Asset Management-tak.
DE MULTI -ASSE T OPLOSSI N GE N VAN J.P. MORGAN ASSE T MA N A G E ME N T
9
Stay Invested BE_NL_DU March 2015
MEER INFORMATIE
Web: www.jpmam.be
Web: www.jpmam.nl
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. European Bank and Business Centre 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Luxembourg
[email protected]
JPMorgan Asset Management (Europe) SARL Netherlands Branch, World Trade Center B-toren 11e verdieping, Strawinskylaan 1135 NL-1077 XX Amsterdam, Nederland
[email protected]
4d03c02a800222c9
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met uw gebruikelijke financieel adviseur of bezoek onze website.
FSC Logo
Dit document is opgesteld voor informatieve doeleinden en de visies hierin moeten dan ook niet worden beschouwd als advies of aanbeveling om beleggingen of belangen te kopen of te verkopen. Het is volledig ter beoordeling van de belegger of hij vertrouwt op de informatie in dit document. Alle research in deze publicatie is verkregen door J.P. Morgan Asset Management, die op basis daarvan voor eigen doeleinden actie kan hebben ondernomen. De resultaten van dergelijke research worden als aanvullende informatie beschikbaar gesteld en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met de standpunten van J.P. Morgan Asset Management. Alle voorspellingen, cijfers, opinies, verklaringen van financiële marktontwikkelingen en beleggingstechnieken en -strategieën zijn, tenzij anders weergegeven, die van J.P. Morgan Asset Management per de datum van dit document. Ze worden geacht nauwkeurig te zijn op het moment van schrijven. Ze kunnen zonder verwijzing of kennisgeving aan u worden gewijzigd. In het verleden behaalde resultaten en inkomsten bieden geen garantie voor het toekomstige rendement en u dient er rekening mee te houden dat de waarde van beleggingen en het inkomen daaruit kan fluctueren al naar gelang de marktomstandigheden. Er is geen garantie dat voorspellingen ook daadwerkelijk uitkomen. J.P. Morgan Asset Management is de handelsnaam van de vermogensbeheeractiviteiten van JPMorgan Chase & Co en zijn filialen wereldwijd. Als u telefonisch contact opneemt met J.P. Morgan Asset Management dient u er rekening mee te houden dat de telefoongesprekken kunnen worden opgenomen en gevolgd voor juridische, veiligheids- en trainingsdoeleinden. Informatie en gegevens worden verzameld, opgeslagen en verwerkt door J.P. Morgan Asset Management, in overeenstemming met het privacybeleid van de Europese registratieautoriteit (EMEA). Uitgegeven in continentaal Europa door JPMorgan Asset Management (Europe) S.à.r.l., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Groothertogdom Luxemburg, R.C.S. Luxemburg B27900, maatschappelijk kapitaal EUR 10.000.000. LV–JPM23577 | 03/15
www.jpmam.be
www.jpmam.nl
