Dampak kejadian, informasi atau fakta penting tersebut terhadap Perseroan sebagai berikut:

Nomor Surat

SB-082/CSL/LN/IDX/IX/14

Nama Emiten

PT Link Net Tbk.

Kode Emiten

LINK

Lampiran

4

Perihal

Keterbukaan Informasi Yang Perlu Diketahui Publik - Informasi Perkembangan Usaha Perseroan dan Industry Report

Perseroan / Emiten melaporkan hal-hal sebagai berikut: Pada tanggal 19 September 2014 Perseroan mengalami peristiwa/memperoleh informasi/fakta material yaitu: Penggabungan usaha atau Peleburan usaha Pembelian Saham Pembentukan Usaha Patungan Pemecahan Saham Pembagian Dividen Saham Pendapatan dari Dividen yang Luar Biasa Sifatnya Perolehan atau Kehilangan Kontrak Penting Produk atau Penemuan Baru yang Berarti Perubahan dalam Pengendalian atau Perubahan Penting dalam Manajemen Pengumuman Pembelian Kembali atau Pembayaran Efek yang Bersifat Utang Penjualan Tambahan Efek ke Masyarakat atau Secara Terbatas yang Material Jumlahnya Pembelian atau Kerugian Penjualan Aktiva Yang Material Perselisihan Tenaga Kerja yang Relatif Penting Pemogokan Karyawan Tuntutan Hukum yang Penting Terhadap Perusahaan, Dan Atau Direktur Dan Komisaris Perusahaan Pengajuan Penawaran Untuk Pembelian Efek Perusahaan Lain Penggantian Wali Amanat Perubahan Tahun Fiskal Perusahaan Perkembangan Restrukturisasi Hutang Kebakaran Fasilitas Produksi Bencana Alam Penghentian Sebagian atau Seluruh Aktivitas Operasi Perseroan dan/atau Anak Perusahaan dan/atau Segmen Usaha karena Pertimbangan Bisnis Dibekukannya Produk Utama atau Mengalami Kondisi yang Berpotensi Mengakibatkan Pembekuan Produk Utama Pernyataan Tidak Mampu Membayar Bunga Pinjaman dan/atau Pokok Pinjaman Menerima Pernyataan Default dari Kreditur Pencabutan Sebagian atau Seluruh Ijin Usaha Penambahan Unit Usaha Pembentukan Anak Perusahaan atau Perusahaan Asosiasi Baru Perubahan Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum dari yang telah Ditetapkan dalam Prospektus Libur Perusahaan Lainnya: - Informasi Perkembangan Usaha Perseroan dan Industry Report Dampak kejadian, informasi atau fakta penting tersebut terhadap Perseroan sebagai berikut:

1/2

Dampak terhadap Kegiatan Operasional: Dampak terhadap kondisi keuangan dan proyeksi keuangan: Dampak Hukum: Dampak terhadap kelangsungan usaha Perseroan: -

Nama Pengirim

Dicky Setiadi Moechtar

Jabatan

Corporate Secretary

Tanggal dan Jam

20 September 2014 18:24:06 LN_BEI - 20140919 - SB-082 - Informasi Perkembangan Usaha (Business Update).pdf Business Update LN - Bahasa.pdf

Lampiran Business Update LN - English.pdf Industry Report - Media Partners Asia - English.pdf

Dokumen ini merupakan dokumen resmi PT Link Net Tbk. yang tidak memerlukan tanda tangan karena dihasilkan secara elektronik. PT Link Net Tbk. bertanggung jawab penuh atas informasi tertera di dalam dokumen ini.

2/2

Lirtl< Net |akarta, 19 September 2074 No. SB-082

/

CSL / LN /

tDx/ tx/

1,4

Kepada Yth. PT Bursa Efek Indonesia

Gedung Bursa Efek Indonesia Tower I Lt.4 fl. fend. Sudirman Kav.52-53 |akarta 7219A

Perihal; Informasi Perkembangan Usaha PT Link Net Tbk. ("Perseroan"J fBusiness UpdateJ Dengan Hormat Dalam rangka untuk memenuhi ketentuan keterbukaan informasi sebagaimana diatur di dalam Keputusan Direksi PT Bursa Efek lakarta Nomor Kep-306/BEl/07-2AA4 tentang Peraturan

Nomor I-E tentang Kewajiban Penyampaian Informasi, Perseroan bermaksud untuk menyampaikan informasi terkini mengenai kegiatan operasional dan finansial Perseroan fterlampir dalam versi Bahasa Indonesia dan InggrisJ. Lebih lanjut, Perseroan juga bermaksud untuk menyampaikan informasi mengenai laporan industri (industry report) yang telah disiapkan oleh Media Partners Asia terkait dengan blaang usaha yang dijalankan oleh Perseroan (terlampir dalam versi Bahasa Inggris). Versi Bahasi Indonesia dari laporan industri ini sedang dipersiapkan oleh Perseroan dan akan diumumkan dalam jangka waktu lima hari sejak pengumuman informasi ini. Informasi yang disampaikan oleh Perseroan ini dimaksudkan untuk memberikan pengetahuan atau gambaran awal kepada investor publik sebelum Perseroan menerbitkan laporan tahunan Perseroan untuk tahun buku 2014. Demikian kami sampaikan. Atas kerjasaminya, kami ucapkan terima kasih.

w"y Dicky Setiadi Moechtar Corporate Secretary PT Link Net Tbk

Tembusan: KepadaYth: Kepala Divisi Pencatatan Sektor Jasa

PT Link Net Tbk Beritasatu Plaza 4th Fi., Jl. Jend Gatot subroto Kav. s5-s6, Jakarta 12gs0, lndonesia T : (62-21) 527 BB11 (Hunting) F : (62-21) S27 BB33

Tidak untuk diedarkan di atau ke Amerika Serikat

INFORMASI BISNIS Pembahasan

berikut

memuat

informasi

terkini

dan

diskusi

mengenai kinerja operasional dan keuangan PT Link Net Tbk. (“Perusahaan”). DOKUMEN INI BUKAN DAN TIDAK MERUPAKAN SUATU PENAWARAN UNTUK MENJUAL ATAU UPAYA-UPAYA DARI SUATU PENAWARAN UNTUK MEMBELI EFEK

(“EFEK”)

AMERIKA

DARI

SERIKAT

PERUSAHAAN ATAU

DI

REPUBLIK

DIMANAPUN.

INDONESIA,

PERUSAHAAN

BELUM

MENDAFTARKAN DAN TIDAK BERMAKSUD UNTUK MENDAFTARKAN EFEKNYA BERDASARKAN US SECURITIES ACT OF 1933, SEBAGAIMANA TELAH DIUBAH (“SECURITIES

ACT”) DAN EFEK TIDAK DAPAT DITAWARKAN

ATAU DIJUAL DI AMERIKA SERIKAT TANPA ADANYA PENDAFTARAN BERDASARKAN SUATU

SECURITIES

PENGECUALIAN

ACT

DARI

TERSEBUT

ATAU

PENDAFTARAN

ATAU

DENGAN

ADANYA

DALAM

SUATU

TRANSAKSI YANG TIDAK TUNDUK KEPADA PENDAFTARAN. PERUSAHAAN TIDAK BERMAKSUD UNTUK MELAKUKAN SUATU PENAWARAN UMUM ATAS EFEKNYA

DI

AMERIKA

SERIKAT

ATAU

DALAM

SUATU

YURISDIKSI

LAIN. Data-data

non-GAAP

yang

disajikan

dalam

dokumen

ini

merupakan data tambahan mengenai kinerja Perusahaan yang tidak dipersyaratkan oleh, atau disajikan sesuai dengan, IFAS

atau

IFRS

dan

tidak

dapat

dianggap

sebagai

suatu

alternatif dari data-data yang terkait dengan laba bersih, laba

usaha

dibuat

atau

sesuai

setiap

dengan

indikator

IFAS.

Data-data

Halaman 1 SNG92245/12 164137-0001

kinerja

lainnya

tersebut

yang

memiliki


keterbatasan sebaiknya

sebagai

tidak

alat

untuk

menganalisa,

mempertimbangkan

data-data

dan

ini

Anda

secara

terpisah dari, atau sebagai suatu pengganti dari, analisa Anda

sendiri

mengenai

kondisi

keuangan

atau

hasil-hasil

operasional Perusahaan sebagaimana dilaporkan berdasarkan IFAS.

Data-data

penyajian

non-GAAP

yang

ini

standar,

bukan

merupakan

sehingga

suatu

ketentuan

perbandingan

langsung di antara perusahaan-perusahaan yang menggunakan ketentuan-ketentuan tersebut tidak mungkin dilakukan. Data-data tertentu dalam dokumen ini, termasuk informasi keuangan,

statistik,

dan

informasi

operasional

telah

dibulatkan. Sebagai konsekuensi dari pembulatan tersebut, jumlah keselurahan data yang disajikan dalam dokumen ini dapat sedikit berbeda dari jumlah perhitungan sebenarnya dari data tersebut. Persentase-persentase dalam tabel telah dibulatkan dan karenanya mungkin tidak mencapai 100%. Dokumen

ini

mencakup

keterangan-keterangan

yang

berorientasi ke depan. Keterangan-keterangan berorientasi ke depan melibatkan risiko-risiko dan ketidakpastian yang diketahui

dan

tidak

diketahui,

dan

banyak

di

antaranya

berada di luar kendali Perusahaan dan seluruh informasiinformasi ekspektasi

tersebut saat

peristiwa-peristiwa yang

berorientasi

hanya ini di ke

didasarkan

dari masa depan

Manajemen depan.

keyakinan terkait

dan

dengan

Keterangan-keterangan

tersebut

Halaman 2 SNG92245/12 164137-0001

atas

terkadang

ditandai


dengan

penggunaan

istilah

yang

berorientasi

ke

depan

seperti “percaya”, “berharap”, “dapat”, “akan”, “mungkin “seharusnya”,

dapat”,

“akan”,

“risiko”,

“bermaksud”,

“memperkirakan”, “bertujuan”, “menargetkan”, “berrencana”, “memprediksi”,

“meneruskan”,

“mengantisipasi”

atau

variasi

lainnya

atau

atau

“menganggap”, makna

negatif

isitlah-istiah

lain

“tunduk

pada”

daripadanya, yang

serupa.

Keterangan-keterangan berorientasi ke depan ini mencakup segala

hal

yang

bukan

merupakan

fakta-fakta

historis.

Keterangan-keterangan tersebut terdapat di sejumlah tempat di

dalam

dokumen

ini

dan

meliputi

pernyataan-pernyataan

mengenai maksud, keyakinan atau ekspektasi yang ada saat ini dari Manajemen atau Perusahaan tentang, antara lain, rencana

perluasan

usaha,

hasil usaha,

kondisi

keuangan,

likuiditas, prospek usaha, pertumbuhan, strategi usaha, dan kebijakan

dividen

Perusahaan

dan

industri

di

mana

Perusahaan menjalankan usahanya. Keterangan-keterangan yang berorientasi ke depan ini dan keterangan-keternangan lain yang termuat dalam dokumen ini mengenai hal-hal yang bukan merupakan

fakta

historis

melibatkan

prediksi.

Tidak

ada

jaminan yang dapat diberikan bahwa hasil-hasil di masa yang akan

datang

atau

hasil-hasil

secara

tersebut

material

yang

akan

tercapai;

sebenarnya

sebagai

akibat

Halaman 3 SNG92245/12 164137-0001

peristiwa-peristiwa

dapat dari

berbeda

sebagai

risiko-risiko

dan


ketidakpastian-ketidakpastian

yang

dihadapi

Perusahaan,

termasuk: 

kemampuan Perusahaan untuk dengan sukses menerapkan strategi Perusahaan untuk dapat terus melangsungkan pertumbuhan dan perluasan usaha, termasuk kemampuannya untuk

mempertahankan

pelanggan

dan

mengelola

perputaran pelanggan; 

perubahan teknologi broadband yang dapat mengakibatkan usangnya teknologi tertentu atau dapat meningkatkan biaya dalam menjalankan bisnis;



kondisi-kondisi

ekonomi,

sosial

dan

politik

di

Indonesia; 

perubahan-perubahan terhadap lingkungan demografi;



perubahan-perubahan terhadap biaya sewa;



perubahan-perubahan dalam persaingan usaha;



tindakan dari para pelanggan dan para pemasok;



permasalahan perburuhan dan kesulitan-kesulitan lain;



peningkatan beban berdasarkan regulasi di Indonesia;



kinerja pasar keuangan global;



fluktuasi nilai tukar mata uang asing; dan



risiko,

ketidakpastian

dan

faktor-faktor

lainnya

sebagaimana diuraikan dalam dokumen ini. Risiko-risiko dapat

dan

menyebabkan

ketidakpastian-ketidakpastian hasil

aktual

Halaman 4 SNG92245/12 164137-0001

yang

tersebut

berbeda-beda

secara


material

terhadap

diindikasikan,

hasil-hasil

dinyatakan,

di

atau

masa

depan

diisyaratkan

yang dalam

keterangan-keterangan yang berorientasi ke depan tersebut di atas. Keterangan-keterangan berorientasi ke depan yang termuat dalam dokumen ini hanya ada sejak tanggal dokumen ini.

Perusahaan,

Komisaris,

Direksi,

Manajemen

dan

afiliasi-afiliasi serta perwakilan-perwakilan mereka secara tegas

menolak

memperbarui

setiap

kewajiban

atau

keterangan-keterangan

kesanggupan

berorientasi

ke

untuk depan

yang termuat dalam dokumen ini untuk mencerminkan setiap perubahan

dalam

peristiwa,

ekspektasi

kondisi,

atau

mereka

atau

situasi

di

setiap mana

perubahan

keterangan-

keterangan tersebut didasarkan, kecuali diwajibkan demikian oleh hukum atau peraturan yang berlaku.

PEMBARUAN Sejalan dengan visi dan misinya, Perusahaan telah berfokus untuk merintis Next Generation Broadband (“NGBB”) dan pasar TV

kabel

di

Indonesia,

dengan

memberikan

tawaran

yang

sangat menarik bagi konsumen Indonesia, yang sebagian besar hanya memiliki teknologi ADSL dan DTH sebagai penggantinya. Perusahaan

telah

secara

cepat

memperluas

Jaringannya

di

wilayah metropolitan yang terbesar dan yang paling menarik di

Indonesia

memenuhi

(berdasarkan

tingginya

MPA)

permintaan

yang

Halaman 5 SNG92245/12 164137-0001

sejak

Juni

terpendam

2011

untuk

dan

belum


terlayani atas layanan NGBB di Indonesia, dan pada saat yang

sama

memimpin

inovasi

dalam

industri

TV

berbayar

Indonesia melalui tawaran produk HD terbesar dan layanan nilai tambah lainnya, seperti TV Anywhere, video-on-demand, catch-up TV, paket konten add-on TV dan set-top box baru yang telah diperbarui.

Saat ini, Perusahaan menjadi yang terdepan dan satu-satunya operator skala besar di pasar NGBB Indonesia dengan 685.368 RGU pada 30 Juni 2014 dan sekitar 98% pangsa pasar NGBB, berdasarkan

jumlah

pelanggan

(berdasarkan

MPA).

Perusahaan

broadband

di

Indonesia

dan

NGBB

pada

adalah pasar

Desember

pemimpin TV

2013

teknologi

berbayar,

yang

mengoperasikan jaringan dua arah HFC terkini dengan sekitar 1,3

juta

Home

Passed

pada

30

Juni

2014.

Jaringan

ini

dirancang dan dibangun dengan spesifikasi yang, berdasarkan MPA, sesuai dengan standar internasional yang ditetapkan oleh operator terkemuka di Asia, Eropa dan Amerika Serikat. Jaringan

ini

dilengkapi

dengan

DOCSIS

3.0,

yang

memungkinkan Perusahaan untuk menawarkan kecepatan unduh broadband hingga 100 Mbps ke hampir seluruh homes passed di seluruh Jaringan. Jaringan ini diharapkan memiliki lebih dari 60% 1 GHz diaktifkan dengan sisa Jaringan sepenuhnya 870

MHz

pada

akhir

kwartal

pertama

tahun

2015,

yang

menegaskan kepemimpinan teknis Perusahaan di pasar NGBB dan

Halaman 6 SNG92245/12 164137-0001


memungkinkannya untuk memberikan tawaran yang lebih luas untuk saluran HD, 3D dan SD.

Perusahaan ini berfokus pada dan memperoleh sebagian besar pendapatan (79,0% dari total pendapatan pada tahun 2013) dari

menyediakan

layanan

NGBB

perumahan

dan

TV

Kabel,

dengan menyasar segmen kelas atas dan menengah yang besar dan

berkembang

pesat

di

wilayah

cakupan

inti

saat

ini

termasuk Jabodetabek, Surabaya dan Bandung, yang merupakan wilayah

metropolitan

Indonesia.

Inti

terbesar

basis

dan

pelanggan

paling

target

menarik

adalah

4,1

di juta

Rumah Tangga A dan Rumah Tangga B yang besar dan berkembang pesat dengan pengeluaran bulanan

di atas

Rp 2

juta di

daerah-daerah metropolitan ini, yang telah tumbuh dengan CAGR sekitar 17,6 % dari 2010 hingga 2013, berdasarkan Nielsen. Paket entry-level Perusahaan juga diberikan harga untuk

menarik

sejumlah

besar

Rumah

Tangga

C1

(dengan

pengeluaran bulanan di atas Rp 1,5 juta hingga Rp 2 juta di daerah yang sama, yang mencapai 2,6 juta rumah tangga pada 31 Desember 2013).

Perusahaan memasarkan layanan NGBB perumahan dengan merek “FastNet” dan Layanan TV Kabel dengan merek “HomeCable”. Memanfaatkan posisinya

Jaringan

sebagai

terkini

satu-satunya

Halaman 7 SNG92245/12 164137-0001

yang operator

dimilikinya skala

besar

dan di


pasar NGBB Indonesia, Perusahaan telah menerapkan strategi produk yang berhasil - layanan NGBB yang dikemas dengan berbagai tawaran TV Kabel - sehingga menghasilkan tawaran nilai menarik bagi konsumen. Layanan NGBB Perusahaan yang cepat dan handal menawarkan pilihan yang sangat menarik bagi

rumah

tangga

di

daerah

cakupan

Perusahaan,

yang

sebagian besar memiliki ADSL dengan kecepatan maksimum 3 Mbps sebagai satu-satunya teknologi alternatif. Pada saat yang sama, tawaran TV kabel Perusahaan memberikan layanan yang handal dan dengan kualitas gambar yang tinggi, yang membedakan dirinya dari operator DTH, dengan penawaran HD terbesar di Indonesia dengan, pada tanggal 31 Juli 2014, sekitar 60 saluran nasional dan internasional serta layanan nilai

tambah

berteknologi

lainnya

yang

canggih.

diaktifkan

Perusahaan

melalui

Jaringan

berkeyakinan

bahwa

kualitas NGBB dan Layanan TV Kabel Perusahaan dan fokus Perusahaan

pada

layanan

pelanggan,

penyediaan

antarmuka

pelanggan yang baik pada kedua layanan tersebut, merupakan faktor kuat yang berkontribusi terhadap keberhasilan dan tarif bundling yang tinggi, dengan 92% dari semua konsumen berlangganan pada NGBB dan Layanan TV Kabel pada 30 Juni 2014.

Selain

penyediaan

NGBB

perumahan

dan

Layanan

TV

Kabel,

Perusahaan telah memanfaatkan Jaringan dan berasal sebagian

Halaman 8 SNG92245/12 164137-0001


besar pendapatan yang tersisa (17,1% dari total pendapatan pada tahun 2013) terutama melalui (i) penyediaan komunikasi data

dan

layanan

dukungan

bagi

perusahaan

lokal

(“Enterprise Services”) dengan merek “DataComm” dan (ii) Iklan

Penjualan.

Perusahaan

Sehubungan

adalah

Enterprise

Services,

perusahaan-perusahaan

yang

target

membutuhkan

kecepatan tinggi dan koneksi data berkualitas tinggi, di mana

kehandalan

jaringan

“mission-critical”,

sering

termasuk

menjadi

Bursa

Efek

suatu

hal

Indonesia

yang dan

lembaga-lembaga keuangan seperti PT Bank Central Asia Tbk dan PT Bank CIMB Niaga Tbk. Sehubungan Iklan Penjualan, basis pelanggan inti Perusahaan (terdiri dari Rumah Tangga A dan Rumah Tangga B di Jabodetabek, Surabaya dan Bandung) memberikan

kesempatan

bagi

pengiklan

untuk

menerapkan

strategi pemasaran yang terfokus menargetkan konsumen yang berada di segmen kelas atas dan menengah dari beberapa wilayah metropolitan yang paling menarik di Indonesia.

Fokus Perusahaan pada perluasan Jaringan, memimpin inovasi, meningkatkan

layanan

pelanggan

dan

mencapai

keunggulan

operasional telah menyebabkan rekam jejak yang konsisten pertumbuhan dan profitabilitas. Pada 2013, total pendapatan Perusahaan dan EBITDA yang disesuaikan adalah sebesar Rp 1.664,6 kenaikan

milyar 28,0%

dan dan

Rp

900,6

28,3%,

milyar,

yang

mencerminkan

masing-masing,

dibandingkan

Halaman 9 SNG92245/12 164137-0001


dengan tahun sebelumnya. Untuk enam bulan yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2014, total pendapatan Perusahaan dan EBITDA yang disesuaikan adalah sebesar Rp 1.016,0 milyar dan Rp 581,0 milyar, yang mencerminkan kenaikan 29,1% dan 33,7%, masing-masing, dibandingkan dengan periode yang sama tahun 2013.

PENGUKURAN PERFORMA FINANSIAL Tabel

di

tertentu

bawah kinerja

ini

mencantumkan

keuangan

langkah-langkah

Perusahaan

untuk

pokok

periode

yang

dikaji. Perusahaan telah menyediakan data keuangan tambahan ini sehingga investor dapat diberikan dengan informasi yang Manajemen gunakan untuk mengukur kinerja bisnis. Manajemen berkeyakinan

bahwa

pengukuran

ini

adalah

tambahan

yang

berguna untuk data keuangan yang disajikan di bawah IFAS sebagai ukuran kinerja operasional historis Perusahaan dan kemampuannya untuk menghasilkan kas dari operasi.

Untuk tahun-tahun yang berakhir per 31 Desember 2011

2012

EBITDA ................................................................ 329,4 Marjin EBITDA (%)................................................................ 56,5% EBITDA yang disesuaikan ................................ 329,4 Marjin EBITDA yang disesuaikan (%) ................................ 56,5%

Halaman 10 SNG92245/12 164137-0001

Untuk 6 bulan yang berakhir per 30 Juni

2013 2013 (Rp milyar, kecuali dinyatakan lain) (tak diaudit)

701,8 54,0% 701,8 54,0%

874,2 52,5% 900,6 54,1%

432,4 54,9% 434,5 55,2%

2014

5810 57,2% 581,0 57,2%


EBITDA dan EBITDA yang disesuaikan dicocokan dengan akun terkait dalam laporan keuangan di bawah ini.

Penyesuaian dari laba tahu berjalan untuk EBITDA dan EBITDA yang Disesuaikan Tabel berikut ini menyatakan penyesuaian dari laba tahun berjalan, sesuai PSAK, EBITDA yang Disesuaikan yang bukan berdasarkan PSAK.

Untuk tahun yang berakhir per 31 Desember 2011

Laba pada tahun/semester ................................ 148,4 Penyesuaian tambah/(kurang) Beban pajak penghasilan ................................................................ 52,2 Laba sebelum pajak penghasilan ................................200,6 Penyesuaian tambah/(kurang) Besaran kerugian terkait ................................................................ (1) Pendapatan keuangan ................................................................ (17,5) Biaya keuangan ................................................................33,3 Laba usaha ................................................................ 216,4 Penyesuaian tambah/(kurang) Beban penyusutan ................................................................ 110,6 Beban amortisasi ................................................................ 2,4 EBITDA ................................................................ 329,4 Penyesuaian tambah/(kurang) Biaya perbaikan karena perubahan kebijakan ................................ Biaya terkait tindakan perusahaan EBITDA Suaian ................................................................329,4

2012

2013 (milyar Rp)

Untuk semester yang berakhir per 30 Juni 2013 2014

339,0

362,2

210,0

277,7

120,7 459,7

125,1 487,3

71,9 281,9

95,3 373,0

0,9 (1) (38,4) 72,1 494,3

10,0 (24,3) 120,8 593,8

0,1 (16,8) 41,4 306,6

15,1 (8,2) 20,2 400,1

203,4 4,1 701,8

271,2 9,2 874,2

122,1 3,7 432,4

174,0 6,9 581,0

701,8

13,1 13,3 900,6

2,1 434,5

581,0

Catatan: (1)

Telah dikelompokkan ulang. Beberapa akun dalam laporan posisi keuangan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2012 dan laporan laba rugi komprehensif untuk tahun yang berakhir

31

Desember

2011

dan

2012

telah

direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan

Halaman 11 SNG92245/12 164137-0001


posisi

keuangan

laporan

laba

pada

rugi

tanggal

31

komprehensif

Desember untuk

2013

tahun

dan yang

berakhir 31 Desember 2013

Beban tak berulang selama periode laporan terdiri dari: (1) biaya

kerusakan

yang

terkait

dengan

perubahan

kebijakan

satu waktu Rp 13,1 milyar yang mencerminkan biaya yang berkaitan diambil

dengan

penyisihan

sehubungan

dengan

piutang

yang

perubahan

meragukan

dalam

yang

perhitungan

pemutusan dan penghentian Paket Promosi Pilihan dan (2) biaya yang berkaitan dengan aksi perusahaan sebesar Rp 13,3 milyar.

INDIKATOR KINERJA UTAMA Tabel di bawah ini memperlihatkan indikator kinerja utama dari usaha Perusahaan selama periode yang dikaji.

Pada dan untuk tahun yang berakhir per 31 Desember 2011

(a)

(1)

Jumlah rumah tangga (dalam ribuan) ................................ 654,9 RGU (dalam ribuan) (2) (4) - Broadband ................................................................ 192,9 (3) - TV Kabel ................................................................ 165,4 Tingkat penetrasi (%) ................................................................ 29% (5) ARPU (Rp ribuan/bulan) - Broadband ................................................................ 231,3 (6) - TV Kabel ................................................................ 168,2 Pemutusan (%)

Halaman 12 SNG92245/12 164137-0001

2012

2013 (tak diaudit)

Pada dan untuk periode 6 bulan yang berakhir per 30 Juni 2014

932,8

1.194,3

1.313,0

289,8 (2) 265,8 31%

(1)

332,9 304,2 28%

357,1 328,3 27%

205,7 150,4

203,4 151,1

219,9 183,0


- Broadband ................................................................ 1,6% - TV Kabel ................................................................ 1,8%

1,3% 1,5%

2,4% 2,6%

2,4% 2,4%

Catatan: (1)

Jumlah rumah tangga pada 30 Juni 2013 adalah sekitar 1.046.000.

(2)

Termasuk

RGU

dari

Paket

Promosi

Pilihan

sekitar

RGU

dari

Paket

Promosi

Pilihan

sekitar

27.800. (3)

Termasuk 27.600.

(4)

Hanya RGU perumahan dan tidak termasuk RGU apartemen.

(5)

Sekitar

60%

dari

pendapatan

dari

paket

Combo

disebabkan pendapatan broadband dan sisanya sebesar 40% adalah disebabkan pendapatan TV kabel. Alokasi ini tidak termasuk biaya sewa untuk set-top box dan modem kabel. (6)

Termasuk perumahan unit tunggal yang tinggal saja dan tidak termasuk unit multi tinggal dan klien perusahaan lain seperti hotel. Dihitung berdasarkan penerimaan perumahan

(tidak

termasuk

unit

multi

tinggal

dan

pendapatan lainnya) dibagi dengan rata-rata RGU untuk periode tersebut. (a)

Informasi keuangan dan indikator kinerja utama untuk tahun hasil

yang

berakhir

pasca-akuisisi

tertentu,

kewajiban

31

Desember

yang dan

hak

Halaman 13 SNG92245/12 164137-0001

2011

dihasilkan yang

mencerminkan dari

aset

digunakan

dalam


kaitannya dengan Jaringan Bisnis, Bisnis Broadband dan bisnis TV kabel yang diperoleh dari First Media pada Juni 2011. Indikator

kinerja

utama

melibatkan

estimasi

manajemen,

bukan bagian dari laporan keuangan Perusahaan atau sistem pelaporan

keuangan

dan

belum

diaudit

atau

dikaji

oleh

auditor eksternal, konsultan atau ahli. Definisi dan metode perhitungan untuk masing-masing metrik ini diatur di bawah ini dalam “Definisi Tindakan Keuangan dan Indikator Kinerja Utama”.

ARPU

per

dengan

bulan

membagi

untuk

setiap

pendapatan

periode

yang

tertentu

dihasilkan

dihitung

untuk

periode

dengan jumlah rata-rata RGU untuk periode yang berlaku. Rata-rata jumlah RGU dihitung dengan menambahkan jumlah RGU pada awal periode dengan jumlah RGU pada akhir periode dan membaginya

dengan

dua.

Hasilnya

kemudian

dibagi

dengan

jumlah bulan dalam periode yang relevan untuk menurunkan angka per bulan. ARPU per bulan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2011 dihitung berdasarkan RGU dari Juli 2011 sampai Desember 2011, yang sepenuhnya mencerminkan hasil pasca-akuisisi

yang

dihasilkan

dari

aset

tertentu,

kewajiban dan hak yang digunakan dalam kaitannya dengan Jaringan

Bisnis,

Bisnis

Broadband

Halaman 14 SNG92245/12 164137-0001

dan

Bisnis

TV

kabel


setelah selesainya Pengambilbagian Saham oleh ALD pada Juni 2011. Manajemen untuk

berkeyakinan

memantau

bahwa

kinerja

ketika

diukur

selama

Namun,

karena

Perusahaan

ARPU

adalah

operasional

periode

waktu

tumbuh

metrik

berguna

Perusahaan

terutama

yang

singkat.

dan

lebih

meningkatkan

jumlah

pelanggan dengan cepat selama periode tertentu, angka ARPU ditentukan secara tahunan atau enam bulan akan terdistorsi dengan jumlah yang lebih rendah dari RGU pada awal periode.

Pada

kuartal

kedua

tahun

2012 Perusahaan

memperkenalkan

biaya broadband rendah dan paket promosi TV kabel kepada pelanggan dipilih (“Paket Promosi Pilihan”). Namun karena titik lain

harga

awal

Perusahaan,

negatif

pada

rendah Paket

ARPU

dibandingkan Promosi

keseluruhan

dengan

Pilihan

paket-paket

memiliki

Perusahaan.

dampak

Perusahaan

berhenti menjual Paket Promosi Pilihan pada akhir 2012 dan mengalihkan

sisa

konsumen

Paket

Promosi

Pilihan

untuk

bundel paket dengan tingkat yang lebih rendah di Februari 2013.

Jumlah RGU pada 31 Desember 2012 yang tertuang dalam tabel di atas termasuk sekitar 27.800 dan 27.600 RGU broadband dan

TV

pendapatan

kabel, secara

masing-masing. signifikan

lebih

Halaman 15 SNG92245/12 164137-0001

RGU

ini

rendah

menghasilkan sebagai

paket


memiliki poin harga lebih rendah dari titik harga normal Perusahaan. mengurangi

Angka ARPU,

RGU dan

tinggi

pada

penghentian

tahun Paket

2012 Promosi

dan

2013

Pilihan

meningkat pemutusan pada tahun 2013.

Manajemen

berkeyakinan

bahwa

peningkatan

kadar

RGU

dan

pendapatan yang lebih rendah yang dihasilkan dari mereka mendistorsi

kinerja

bisnis

yang

mendasari

termasuk

pertumbuhan pelanggan target utama penonton Perusahaan.

Data keuangan dan operasional pertengahan tahun Tabel berikut menyajikan data operasional keuangan tertentu Perusahaan untuk setiap periode enam bulan dari 1 Juli 2011 sampai dengan 30 Juni dengan tahun 2014. Data laporan laba rugi per enam bulan yang tidak diaudit ditetapkan di bawah telah disiapkan secara konsisten dengan laporan

keuangan

tahunan

Perusahaan.

Hasil

sejarah

Perusahaan belum tentu menjadi patokan hasil yang dapat diharapkan di masa depan.

31 Des. 2011 Pendapatan (milyar Rp) EBITDA Suaian (milyar Rp) RGU (dalam ribuan) - Broadband ................................192,9 - TV Kabel ................................ 165,4 (1) ARPU (Rp juta/bulan) - Broadband ................................231,3

Pada dan untuk semester yang berakhir per 30 Juni 31 Des. 30 Juni 31 Des. 2012 2012 2013 2013 (tak teraudit) 787,2 877,4

1.0160,0

-

-

434,5

466,1

581,0

226,4 200,8

289,8 265,8

293,9 264,0

332,9 304,2

357,1 328,3

228,0

199,6

206,5

211,9

219,9

Halaman 16 SNG92245/12 164137-0001

30 Juni 2014


- TV Kabel ................................ 168,2

170,0

144,5

150,9

162,4

Catatan: (1)

Sekitar

60%

dari

pendapatan

dari

paket

Combo

disebabkan pendapatan broadband dan sisanya sebesar 40% adalah disebabkan pendapatan TV kabel. Alokasi ini tidak

termasuk

biaya

sewa

untuk

kotak

set-top

dan

modem kabel.

DEFINISI PENGUKURAN FINANSIAL DAN INDIKATOR KINERJA UTAMA

EBITDA dan marjin EBITDA

EBITDA laba

adalah

ukuran

Perusahaan

pendapatan asosiasi,

non-PSAK

untuk

tahun

pembiayaan, beban

dan

sebelumnya

berbagi

pajak

didefinisikan biaya

kerugian

penghasilan,

sebagai

keuangan, perusahaan

penyusutan

dan

amortisasi.

Marjin EBITDA adalah EBITDA dibagi dengan pendapatan.

EBITDA yang Disesuaikan dan Marjin EBITDA yang Disesuaikan EBITDA

yang

didefinisikan

Disesuaikan sebagai

adalah

laba

ukuran

Perusahaan

non-PSAK untuk

dan tahun

sebelumnya biaya keuangan, pendapatan pembiayaan, berbagi

Halaman 17 SNG92245/12 164137-0001

183,0


kerugian

perusahaan

penyusutan dengan

dan

asosiasi,

amortisasi

menambahkan

biaya

beban

dan

pajak

penghasilan,

disesuaikan

yang

tidak

lebih

berulang

lanjut kembali

tertentu laba Perusahaan untuk tahun ini.

Home Passed Home

mengacu

Passed

lainnya,

seperti

pada

jumlah

apartemen,

rumah

yang

dan

unit

terhubung

hunian

atau

dapat

dihubungkan ke Jaringan. Langkah ini melibatkan estimasi manajemen

koneksi

potensi

untuk

Jaringan

dan

akurasi

perkiraan ini bisa beragam, tergantung sejumlah faktor.

ARPU (broadband dan TV Kabel) ARPU

mengacu

perumahan,

pada

yang

rata-rata

dihitung

pendapatan

secara

tahunan

per

pelanggan

atau

setengah

tertentu

dihitung

tahun. ARPU

per

dengan periode

bulan

membagi dengan

untuk

setiap

pendapatan jumlah

periode

yang

rata-rata

dihasilkan RGU

untuk

berlaku periode

untuk yang

berlaku. Rata-rata jumlah RGU dihitung dengan menambahkan jumlah RGU pada awal periode dengan jumlah RGU pada akhir periode dan membaginya dengan dua. Hasilnya kemudian dibagi dengan

jumlah

bulan

dalam

periode

yang

relevan

untuk

menurunkan angka per bulan. ARPU per bulan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2011 dihitung berdasarkan RGU dari

Halaman 18 SNG92245/12 164137-0001


Juli

2011

sampai

Desember

2011,

yang

sepenuhnya

mencerminkan hasil pasca-akuisisi yang dihasilkan dari aset tertentu, kewajiban dan hak yang digunakan dalam kaitannya dengan

Bisnis

Jaringan,

Bisnis

Broadband

dan

Bisnis

TV

Kabel setelah selesainya Saham Berlangganan oleh ALD pada Juni 2011. Dalam

dokumen

berdasarkan

ini,

Perusahaan

pendapatan

yang

menyajikan dihasilkan

ARPU

bulanan

dari

produk

broadband dan TV kabel, masing-masing. Dalam setiap kasus, rata-rata dibagi

pendapatan

dengan

jumlah

bulanan

yang

rata-rata

relevan

RGU

untuk

periode

masing-masing

untuk

periode tersebut. Untuk

menghindari

keraguan,

ARPU

Kabel

TV

hanya

untuk

perumahan Unit pelanggan tunggal yang tinggal, dan tidak termasuk

kontribusi

dari

unit

multi

tinggal

seperti

apartemen, serta klien perusahaan lain seperti hotel.

RGU (broadband dan TV Kabel) RGU

mengacu

pada

pendapatan

unit

pembangkit,

yang

berhubungan dengan sumber-sumber pendapatan, yang mungkin tidak

selalu

Perusahaan

sama

mengukur

dengan RGU

jumlah

sepanjang

rekening layanan

nasabah. TV

kabel

broadband dan untuk memantau kinerja tren bisnis dan ulasan pasarnya, terutama yang berkaitan dengan permintaan paket dibundel.

Halaman 19 SNG92245/12 164137-0001


Dalam dokumen ini, Perusahaan menyajikan RGU berdasarkan broadband dan pelanggan TV kabel. Sebagai contoh, seorang pelanggan yang berlangganan untuk paket paket yang dianggap baik RGU broadband dan RGU TV Kabel. Tingkat pemutusan mempengaruhi

perhitungan

jumlah

pelanggan

yang

pada

gilirannya mempengaruhi ARPU selama periode tersebut. Paket Promosi Pilihan juga berdampak pada jumlah pelanggan serta beberapa metrik operasi Perusahaan lainnya. Untuk

menghindari

keraguan,

RGU

TV

Kabel

hanya

untuk

perumahan Unit pelanggan tunggal yang tinggal, dan tidak termasuk unit multi tinggal seperti apartemen, serta klien perusahaan lain seperti hotel.

Tingkat penetrasi Tingkat penetrasi mengacu pada perkiraan jumlah pelanggan broadband potensial yang telah berhasil dikonversi menjadi pelanggan

broadband

sebenarnya

dari

Perusahaan.

Tingkat

penetrasi dihitung dengan membagi jumlah RGU broadband pada tanggal yang relevan dengan jumlah Home Passed pada tanggal tersebut. Dalam

dokumen

sebagai kami

metrik

di

pelanggan

pasar

ini,

Perusahaan

menyajikan

RGU

broadband

pelanggan

perwakilan

karena

kepemimpinan

NGBB

Indonesia.

Karena

tidak

di

berlangganan

paket

broadband

yang

semua

dibundel,

jumlah RGU broadband lebih rendah dari jumlah pelanggan

Halaman 20 SNG92245/12 164137-0001


yang

unik.

Tingkat

penetrasi

broadband

dengan

demikian

lebih rendah daripada jika Perusahaan menghitung tingkat ini berdasarkan pelanggan yang unik.

Pemutusan Tingkat

pemutusan

pelanggan

yang

mengacu

pada ukuran

memiliki,

secara

persentase

sukarela

jumlah

atau

tidak,

dihentikan layanan yang telah berlangganan selama periode yang

relevan

dibagi

dengan

jumlah

awal

pelanggan

untuk

memperkenalkan

Paket

periode tersebut. Pada

kuartal

II

2012,

Perusahaan

Promosi Pilihan. Namun, Perusahaan berhenti menjual Paket Promosi Pilihan pada akhir 2012 dan bermigrasi sisa Dipilih pelanggan Paket Promosi ke tingkat yang lebih rendah paket yang terbungkus Februari 2013 penghentian ini menyebabkan peningkatan tingkat pemutusan pada tahun 2013. Pada

bulan

menghitung industri,

Juni

2013

tingkat jangka

Perusahaan

pemutusan-nya.

waktu

yang

mengubah

cara

Sesuai

dengan

digunakan

di

mana

praktik

Perusahaan

untuk

menentukan apakah pelanggan telah hilang dan karena itu harus dimasukkan dalam perhitungan tingkat pemutusan akan tergantung pada apakah pemutusan adalah sukarela (misalnya, pelanggan sukarela

tidak

memperbarui

(misalnya,

karena

langganan pelanggan

kadaluarsa) pindah

rumah

atau atau

mengikuti non-pembayaran biaya berlangganan). Sebelum Juni

Halaman 21 SNG92245/12 164137-0001


2013,

pelanggan

pemutusan:

(i)

termasuk

di

mana

dalam

pemutusan

perhitungan adalah

tingkat

sukarela,

pada

akhir periode itu dua bulan setelah penghentian layanan yang relevan; dan (ii) di mana pemutusan adalah sukarela, pada

akhir

periode

yang

enam

bulan

setelah

penghentian

layanan yang relevan. Dari Juni 2013 dan seterusnya, jangka waktu

tersebut

disingkat

menjadi:

(i)

segera

untuk

pemutusan sukarela; dan (ii) tiga bulan untuk pemutusan sukarela. RGU untuk 2013 (dimulai dengan hasil operasi di paruh kedua 2013) dan enam bulan pertama 2014 telah disesuaikan untuk mencerminkan Perusahaan.

definisi Perubahan

baru ini

pemutusan mempengaruhi

digunakan

oleh

komparabilitas

indikator kinerja utama Perusahaan di tahun 2011 dan 2012 dengan 2013 dan periode berikutnya.

Halaman 22 SNG92245/12 164137-0001

FAKTOR-FAKTOR

PENTING

YANG

MEMPENGARUHI

HASIL

USAHA

tergantung

pada

PERUSAHAAN Jumlah RGU Hasil

Perusahaan

kemampuannya pertumbuhan Karena

operasi

untuk

melanjutkan

secara

Perusahaan

sangat

terus terus

perluasan

menerus aktif

dari

Jaringan

basis

meluncurkan

dan

pendapatan.

Jaringan

yang

dimilikinya, Perusahaan telah meningkatkan jumlah pelanggan broadband dan TV kabel selama periode kajian. Perusahaan memantau

penambahan

bersih

broadband

dan

RGU

TV

kabel.

Pertumbuhan RGU telah menjadi pendorong utama pertumbuhan pendapatan selama periode kajian.

Jumlah Home Passed Untuk meningkatkan jumlah pelanggan, yang pada gilirannya menimngkatkan pendapatan dan pertumbuhan laba, perusahaan bertujuan untuk mengidentifikasi wilayah baru yang menarik untuk efisien

ekspansi dan

Jaringan,

menyediakan

mengeksekusi pemasaran

yang

ekspansi

secara

terfokus

untuk

mendorong penetrasi dari layanannya. Dikarenakan Jaringan Perusahaan

telah

diperluas,

Perusahaan

mampu

mencapai

peningkatan jumlah pelanggan dalam target inti pasar Rumah Tangga A dan B. Bersama dengan peluncuran lanjutan dari Jaringan di Jakarta, Perusahaan memperluas Jaringan dari Surabaya ke juga mencakup Wilayah Surabaya yang lebih luas

Halaman 23 SNG92245/2

164137-0001

pada

tahun

2013

dan

memperluas

Jaringan

ke

Bandung

menjelang akhir tahun 2013. Perusahaan mengukur pertumbuhan yang Jaringan melalui metrik home passed yang memperkirakan jumlah rumah dan unit hunian lainnya, seperti apartemen, yang terhubung atau dapat dihubungkan ke Jaringan. Hal ini memungkinkan

Perusahaan

untuk

memperkirakan

pasar

yang

dituju dan memusatkan perhatian pada rencana peluncuran dan upaya pemasaran. Jumlah home passed telah berkembang dari sekitar

506.000

pada

tanggal

31

Desember

2010

menjadi

sekitar 1,3 juta pada 30 Juni 2014. Perusahaan bertujuan untuk meningkatkan jumlah home passed menjadi sekitar 1,8 juta

pada

tahun

2016

dalam

daerah

cakupan

inti

yakni

Jabodetabek, Surabaya dan Bandung.

Tingkat penetrasi Kemampuan

Perusahaan

untuk

menarik

pelanggan

baru

di

wilayah cakupan jaringan mempengaruhi RGU, dan karenanya mempengaruhi pendapatannya. Perusahaan mengukur

menggunakan persentase

metrik

tingkat

pelanggan

berhasil

penetrasi dikonversi

untuk dari

total jumlah home passed Jaringan. Manajemen menggunakan RGU broadband sebagai metrik pelanggan karena kepemimpinan Perusahaan di pasar NGBB di Indonesia. Sebagai sejumlah kecil

pelanggan

tidak

berlangganan

paket

broadband

yang

dibundel, jumlah RGU broadband sedikit lebih rendah dari


164137-0001

jumlah

pelanggan

dengan

demikian

Perusahaan

yang

unik.

lebih

menghitung

Tingkat

rendah tingkat

dari ini

penetrasi itu

broadband

akan

berdasarkan

membuat pelanggan

yang unik. Tingkat penetrasi broadband sedikit menurun dari 29% pada tanggal 31 Desember 2011 hingga 27% pada tanggal 30 Juni 2014 karena tingginya tingkat kenaikan di home passed selama periode itu. Pesatnya laju peningkatan telah menghasilkan Jaringan berada di tahap yang relatif awal dari cakupan. Sekitar 760.000 rumah dari saat ini 1,3 juta home

passed

disahkan

setelah

Juni

2011.

Vintages

yang

kurang matang dari home passed umumnya memiliki penetrasi yang lebih rendah dibandingkan dengan vintages yang lebih matang. Sebagai campuran vintages kurang matang dari home passed

meningkat

karena

ekspansi

jaringan

yang

cepat,

secara keseluruhan menurunkan tingkat penetrasi Perusahaan. Perusahaan ini memiliki rekam jejak untuk mencapai ekspansi yang

menguntungkan

karena

tingkat

penetrasi

yang

tinggi

dalam ekspansi Jaringan baru, yang merupakan hasil dari kerja sama yang efektif antara tim peluncuran Jaringan dan tim

penjualan

dan

pemasaran.

Perusahaan

telah

mampu

mencapai peningkatan yang konsisten pada tingkat penetrasi dalam wilayah ekspansi dan telah mampu menghasilkan arus kas yang signifikan yang mengarah ke periode pembayaran kembali yang cepat dan pengembalian tinggi pada modal.


164137-0001

Setelah

area

dalam

jangkauan

Perusahaan

jatuh

tempo

melampaui fase ekspansi awal, Perusahaan menggunakan upaya pemasaran

yang

ditargetkan

untuk

lebih

meningkatkan

penetrasi dan meningkatkan pengembalian belanja modal yang diinvestasikan selama ekspansi jaringan.

Demografi Target Kondisi demografi yang berlaku di Indonesia, dan khususnya di daerah di mana Perusahaan saat ini beroperasi, memiliki dampak

pada

kemampuan

Perusahaan

untuk

menghasilkan

pendapatan, baik dari segi jumlah RGU dan ARPU. Peningkatan permintaan

untuk

layanan

broadband

dan

TV

kabel

telah

mendukung perluasan jaringan Perusahaan sejak tahun 2011. Perusahaan

menargetkan

tingkatan

tinggi

yang

segmen

pendapatan

berkembang

pesat

dan

besar

dan

menengah

di

daerah cakupan inti yang saat ini termasuk Jabodetabek, Surabaya dan Bandung, yang merupakan daerah metropolitan terbesar

dan

paling

pelanggan

target

berkembang

dan

menarik

adalah dan

4,1

Rumah

di juta

Tangga

Indonesia. Rumah B

Inti

Tangga

dengan

basis

A

cepat

pengeluaran

bulanan lebih Rp 2,0 juta di wilayah-wilayah metropolitan ini.

Paket

untuk

level

menarik

awal

sejumlah

Perusahaan besar

juga

Rumah

menetapkan

Tangga

C1

harga

(dengan

pengeluaran bulanan lebih dari Rp 1,5 juta di wilayah yang


164137-0001

sama, yang mencapai 2,6 juta rumah tangga pada 31 Desember 2013). Perusahaan ini diharapkan untuk fokus pada daerah cakupan inti yakni Jabodetabek, Surabaya dan Bandung dalam jangka menengah. Namun, Perusahaan juga akan terus mengevaluasi kota-kota baru di Indonesia berdasarkan demografi kota dan potensi profil pulang keuangan. Dengan meningkatnya tingkat pendapatan, populasi pelanggan di

wilayah

sasaran

Perusahaan

diperkirakan

akan

tumbuh

lebih lanjut disaat orang-orang dari segmen berpenghasilan rendah

bertransisi

ke

dalam

kelompok

berpenghasilan

menengah dan transisi kelompok berpenghasilan menengah ke kelompok

berpenghasilan

tinggi

dan

permintaan

atas

kecepatan yang lebih tinggi dan kualitas layanan broadband dan TV kabel. Seiring dengan peningkatan disposable income pelanggan, Perusahaan berkeyakinan bahwa permintaan untuk produk dan layanan Perusahaan akan meningkat.

Mengelola tingkat pemutusan Kemampuan

Perusahaan

untuk

berhasil

mengelola

pemutusan

pelanggan mempengaruhi pendapatan dan profitabilitas. Pada

bulan

menghitung industri, menentukan

Juni

2013

tingkat jangka apakah

Perusahaan

pemutusan-nya.

waktu

yang

pelanggan

164137-0001

cara

Sesuai

dengan

digunakan telah


mengubah

di

praktik

Perusahaan

hilang

dan

mana

untuk

karenanya

harus dimasukkan dalam perhitungan tingkat pemutusan akan bergantung

pada

apakah

pemutusan

adalah

secara

sukarela

(misalnya, pelanggan tidak memperbarui langganan yang telah kadaluarsa) pelanggan

atau

pindah

pembayaran

tida rumah

biaya

secara atau

sukarela setelah

berlangganan).

(misalnya, tidak

karena

dilakukannya

Sebelum

Juni

2013,

pelanggan termasuk dalam perhitungan tingkat pemutusan: (i) di mana pemutusan adalah sukarela, pada akhir periode yang dua bulan setelah penghentian layanan yang relevan; dan (ii) di mana pemutusan adalah tidak secara sukarela, pada akhir periode yang enam bulan setelah penghentian layanan yang relevan. Dari Juni 2013 dan seterusnya, jangka waktu tersebut

disingkat

menjadi:

(i)

segera

untuk

pemutusan

sukarela; dan (ii) tiga bulan untuk pemutusan tidak secara sukarela.

Tidak

ada

penyesuaian

telah

dibuat

angka

pemutusan Perusahaan sebelum Juni 2013.

Produk dan penetapan harga Kemampuan Perusahaan untuk mengeksekusi strategi bundling layanan broadband dan layanan TV kabel pada harga menarik langsung Perusahaan.

mempengaruhi Perusahaan

pendapatan ini

dan

menawarkan

profitabilitas paket

berjenjang

berdasarkan tingkat NGBB bandwidth dan program TV kabel. Ketika pelanggan berlangganan untuk kedua broadband dan TV


164137-0001

kabel, Perusahaan mengalokasikan pendapatan antara dua lini produk. Perusahaan mengalokasikan pendapatan yang dihasilkan dari paket-paket antara broadband dan TV kabel dengan sekitar 60% akan biaya berlangganan untuk layanan broadband dan sekitar 40% akan biaya berlangganan untuk TV kabel. Alokasi ini tidak termasuk dekoder dan kabel modem biaya sewa yang dikenakan secara terpisah dan dialokasikan untuk pendapatan masing-masing TV Kabel dan Broadband.

Paket bundel Untuk

menarik

permintaan

pelanggan

dan

menyederhanakan

pilihan produk, Perusahaan menawarkan paket paket layanan broadband dan layanan TV kabel. Sebagian besar pelanggan berlangganan

paket

dibundel

dengan

paket

paket

yang

mewakili sekitar 89%, 91% dan 92% dari semua pelanggan (bukan RGU) pada tahun 2012,

2013 dan enam

bulan yang

berakhir 30 Juni 2014, masing-masing. Perusahaan percaya bahwa

kemampuannya

untuk

memberikan

paket-paket

menarik

dengan memberikan keunggulan kompetitif terhadap pesaing yang

hanya

menawarkan

layanan

internet

atau

layanan

TV

berbayar atau hanya mampu menawarkan pilihan terbatas untuk paket paket, seperti yang ditunjukkan proporsi yang tinggi dari

pelanggan

yang

berlangganan

tersebut.


164137-0001

paket

paket

bundle

Ketika bundling TV kabel dengan kecepatan broadband yang berbeda,

Perusahaan

profitabilitas

pada

telah

paketnya.

mampu

mempertahankan

Tergantung

pada

campuran

saluran pada lapis tertentu, biaya konten terkait dapat mempengaruhi

profitabilitas

setiap

tier.

Tingkatan

yang

lebih tinggi termasuk kecepatan broadband yang lebih tinggi dan lebih banyak saluran, yang menghasilkan biaya broadband yang lebih tinggi dan biaya lebih banyak konten, namun menghasilkan pendapatan yang lebih tinggi.

Penetapan Harga Strategi harga Perusahaan untuk produk dan layanan secara langsung mempengaruhi pendapatan dan profitabilitas. Perusahaan dikemas ulang produknya dengan peningkatan harga paket

yang

terbungkus

Juli

2013

dan

Februari

2014

peningkatan Produk biasanya meningkatkan pendapatan yang dihasilkan oleh masing-masing broadband dan TV kabel RGU, namun

pertumbuhan

pendapatan

sebagian

diimbangi

oleh

peningkatan pemutusan dari pelanggan yang sangat sensitif terhadap

harga

atau

yang

tidak

mengadopsi

layanan

Perusahaan yang dikemas ulang. Pada

kuartal

kedua

tahun

2012 Perusahaan

memperkenalkan

Paket Promosi Pilihan sebagai biaya broadband rendah dan paket promosi TV kabel kepada pelanggan terpilih. Paket Promosi

Pilihan

menyebabkan

peningkatan


164137-0001

yang

signifikan

dalam jumlah langganan Perusahaan. Namun karena titik harga awal

rendah

dibandingkan

dengan

paket-paket

lain

Perusahaan, Paket Promosi Pilihan memiliki dampak negatif pada

ARPU

menjual

keseluruhan

Paket

Perusahaan.

Promosi

Pilihan

Perusahaan

pada

akhir

berhenti 2012

dan

mengalihkan sisa pelanggan Paket Promosi Pilihan pada paket bundle dengan tingkat yang lebih rendah pada bulan Februari 2013.

Penghentian

produk

umum

ini

yang

dikombinasikan

meningkatkan

dengan

harga

peningkatan

pada

awal

2013

menyebabkan peningkatan tingkat pemutusan.

ARPU Hasil

Perusahaan

Perusahaan strategi premium

untuk

operasi

meningkatkan

Perusahaan dan

TV

untuk

kabel

Perusahaanberoperasi, memaksimalkan

dipengaruhi ARPU.

Sebagai

menawarkan di

pasar

yang

kemampuan

bagian

layanan

di

berupaya

dihasilkan

dari

broadband

Indonesia

Perusahaan

pendapatan

oleh

oleh

mana untuk setiap

pelanggan dengan upselling dan cross-selling. Perusahaan mampu mengenakan biaya yang lebih untuk paket dengan tingkat yang lebih tinggi dari kecepatan broadband yang

positif

dampak

ARPU.

Perusahaan

fokus

pada

upaya

pemasarannya untuk menggerakan pelanggan dari paket tingkat lebih rendah menjadi paket tingkat yang lebih tinggi untuk meningkatkan

pendapatan

dan

profitabilitas


164137-0001

dan

upaya

upselling yang umum, baik melalui layanan nilai tambah atau lebih

konten.

Pada

tanggal

30

Juni

2014,

81,4%

dari

pelanggan Perusahaan berlangganan paket tingkat yang lebih rendah dibandingkan dengan 86,6% pada tanggal 31 Desember 2013 127290, 133710 dan 69435 transaksi upselling terjadi di mana pelanggan Perusahaan upgrade ke paket tingkat yang lebih tinggi atau dibeli nilai tambah tambah produk pada tahun 2012 dan 2013 dan enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014,

masing-masing.

berfokus

pada

Strategi

penjualan

pemasaran

layanan

Perusahaan

nilai

tambah

juga

lainnya,

seperti TV mana saja, video-on-demand, add-on paket konten TV

dan

upgrade

memungkinkan

set-top

Perusahaan

boxes untuk

baru.

Penjualan

menghasilkan

ini

pendapatan

tambahan dan keuntungan. Manajemen mengukur kinerja operasi Perusahaan menggunakan ARPU

dari

layanan

yang

manajemen

dengan

pelanggan

berlangganan

peningkatan memodifikasi

disediakan.

indikator

untuk

pendapatan. campuran

untuk

mengukur

layanan

Perusahaan

produk

dan

ARPU

apakah

yang

ini

menyediakan setiap

menghasilkan

kemudian

strategi

harga

dapat untuk

mendorong peningkatan ARPU dan pendapatan keseluruhan.

Komposisi biaya Biaya

paling

signifikan

Perusahaan

meliputi

biaya

broadband, biaya konten, biaya staf, listrik, biaya sewa,


164137-0001

biaya untuk hak jalan dan lisensi biaya. Beberapa biaya Perusahaan, seperti sebagian dari operasi jaringan, layanan pelanggan, penagihan dan administrasi biaya yang relatif tetap, sementara sebagian biaya pemasaran dan isinya adalah variabel. Perusahaan secara berkala mengkaji peluang untuk mengurangi

biaya

dan

meningkatkan

keuntungan

secara

keseluruhan.

Biaya broadband Perusahaan

memerlukan

biaya

yang

signifikan

untuk

menyediakan pelanggan broadband bandwidth melalui jaringan serta

pemasok

bandwidth

yang

lain.

Perusahaan

memantau

kecepatan broadband yang ditawarkan kepada pelanggan untuk menyelaraskan kecepatan

biaya

broadband

broadband yang

dengan

permintaan

lebih tinggi

yang

untuk

menghasilkan

pendapatan yang lebih tinggi bagi Perusahaan. Biaya broadband Perusahaan terdiri biaya sehubungan dengan pembelian bandwidth tambahan. Biaya tersebut berkorelasi dengan:

(i)

pertumbuhan

RGU

broadband

Perusahaan;

(ii)

kecenderungan pelanggan untuk secara bertahap upgrade ke kecepatan broadband yang lebih tinggi; dan (iii) penciptaan konektivitas antarkota sebagai Perusahaan berekspansi ke daerah-daerah

baru.

dibuat

kedua

lokal,

untuk

tergantung

Pembayaran penyedia pada

untuk

bandwidth

jenis


164137-0001

bandwidth

tambahan

internasional

bandwidth

yang

dan

dibeli.

Perusahaan

berharap

bahwa

meningkat

sebagai

basis

menuntut

tingkat

yang

layanan

pelanggan lebih

broadband

akan

Perusahaan

tinggi

terus

tumbuh

dari

dan

kecepatan

broadband. Selain itu, biaya Broadband juga terdiri biaya sehubungan dengan pembelian kabel bawah laut tambahan. Perusahaan terutama menimbulkan biaya-biaya broadband dalam dolar

AS.

Biaya

ini

meningkatkan

eksposur

Perusahaan

terhadap fluktuasi antara dolar AS dan Rupiah, mata uang fungsional. Biaya yang

Broadband ditawarkan

memaksimalkan pelayanan

mempengaruhi Perusahaan.

keuntungan

pada

titik

profitabilitas Perusahaan

dengan

harga

bertujuan

menawarkan

yang

paket-paket

sesuai

set

untuk berbeda

dengan

biaya

broadband dengan pendapatan yang dihasilkan.

Biaya konten Perusahaan memerlukan biaya yang signifikan terkait untuk menyediakan

konten

TV

kabel.

Kemampuan

Perusahaan

untuk

terus memperoleh pelanggan baru dan Upsell paket harga yang lebih

tinggi

yang

meningkatkan

pendapatan

dan

profitabilitas kepada pelanggan yang ada tergantung pada produk

dan

layanan

yang

ditawarkan

kepada

pelanggan.

Perusahaan secara aktif mempertimbangkan biaya memperoleh pemrograman tambahan pendapatan yang berasal dari pelanggan baru dan paket tingkat yang lebih tinggi.


164137-0001

Perusahaan mendapatkan sumber konten TV kabel terutama dari penyedia

konten

internasional

dan

dengan

demikian,

menimbulkan sebagian besar dari biaya konten dalam dolar AS.

Biaya

ini

meningkatkan

eksposur

Perusahaan

terhadap

fluktuasi antara dolar AS dan Rupiah, mata uang fungsional. Kontrak ditandatangani untuk mendapatkan konten biasanya berkisar

dari

satu

sampai

tiga

tahun

dengan

mayoritas

kontrak berjalan selama dua tahun dengan batas eskalasi yang

telah

ditentukan.

Biaya

konten

Perusahaan

sebagian

besar berkorelasi dengan pertumbuhan jumlah TV kabel RGUs. Perusahaan meningkat

mengharapkan seiring

bahwa

dengan

biaya

Jaringan

isinya

mengembang

akan

terus

dan

basis

pelanggan Perusahaan tumbuh. Biaya isi yang berhubungan dengan layanan TV Perusahaan Kabel mempengaruhi profitabilitas paket yang menawarkan. Perusahaan

ini

bertujuan

untuk

memaksimalkan

keuntungan

dengan menawarkan set berbeda pelayanan pada titik harga yang sesuai biaya puas dengan pendapatan yang dihasilkan. Perusahaan juga berbagi kegiatan pembelian konten dengan perusahaan asosiasi, IMTV.

Program belanja modal Kegiatan

operasi

strategi

untuk

mempertahankan

Perusahaan

yang

memperluas Jaringan-nya,

dan dan


164137-0001

padat

modal

karena

kebutuhan

untuk

kemampuannya

untuk

berhasil melaksanakan rencana belanja modal memiliki dampak langsung pada pendapatan dan profitabilitas. Perusahaan

telah

membangun

jaringan

yang

luas

di

Jabodetabek. Perusahaan memperluas jaringan ke Surabaya dan pada

tahun

menjelang

2013

akhir

dan tahun

memperluas 2013

jaringan

Perusahaan

ke

Bandung

bermaksud

untuk

melanjutkan perluasan dan cakupan yang Jaringan di kotakota Indonesia. Perusahaan sedang dalam proses program perluasan jaringan yang signifikan, dengan tujuan mencapai sekitar 1,8 juta Home Passed 2016 Wilayah sasaran baru umumnya berdekatan dengan

daerah

Surabaya

dan

layanan

inti

Bandung,

yang

yang

ada

memiliki

di

Jabodetabek,

terbukti

menerima

produk dan layanan premium Perusahaan yang diukur dengan tingkat penetrasi dan ARPU. Perusahaan ini diharapkan untuk fokus pada daerah cakupan inti saat Jabodetabek, Surabaya dan Bandung dalam jangka menengah. Namun, Perusahaan juga akan terus mengevaluasi kota-kota baru di Indonesia berdasarkan demografi kota dan potensi keuangan pengembalian profil . Perusahaan

mengharapkan

untuk

berinvestasi

sekitar

Rp

1

triliun belanja modal pada 2014 saja, dengan belanja modal pemeliharaan yang tersisa di tingkat yang sama dengan tahun 2013

historis,

melalui

kas

kebutuhan

yang

modal

dihasilkan

dari


164137-0001

Perusahaan operasi

telah dan

didanai

pendanaan

pemegang

saham

awal

oleh

ALD

pada

Juni

2011

untuk

memperoleh Jaringan dan mendanai ekspansi awal. Ke depan, Perusahaan mengharapkan untuk mendanai belanja modal untuk ekspansi

organik

perusahaan

Jaringan

melalui

kas

yang

dihasilkan dari operasi. Perusahaan secara aktif memonitor kebutuhan

dana

untuk

mengoptimalkan

struktur

modal

dan

memastikan bahwa ia memiliki dana yang cukup dari sumber internal dan fasilitas pinjaman yang tersedia. Berdasarkan ARPU sejarah baru-baru ini Perusahaan dan perbaikan yang diharapkan dalam tingkat penetrasi karena upaya pemasaran, Perusahaan berharap dapat mencapai hasil yang kuat pada belanja

modal

pertumbuhan

dengan

periode

pengembalian

relatif pendek pada setiap pelanggan.

Kondisi ekonomi Indonesia dan kondisi ekonomi dunia Perusahaan mengoperasikan bisnis TV NGBB dan kabel yang sangat

tergantung

pada

keadaan

perekonomian

Indonesia.

Permintaan untuk layanan broadband dan TV kabel tergantung pada

tingkat

ukuran

dan

pendapatan

menengah

ke

gilirannya

tergantung

disposable atas

di

terutama

income

dari

Indonesia, pada

segmen

yang

keadaan

pada

ekonomi

Indonesia. Sebagai ekonomi tumbuh, lebih banyak konsumen memiliki disposable income yang cukup untuk mampu membayar layanan

broadband

premium

dan

pelanggan

yang

sudah

ada

permintaan membaik dan diversifikasi Kabel TV konten, yang


164137-0001

keduanya

berpotensi

konsumen

meningkatkan

Perusahaan

dan

ukuran

permintaan

target untuk

pasar layanan

Perusahaan. Berdasarkan MPA, pertumbuhan PDB riil Indonesia adalah 6,5%, 6,3% dan 5,8% pada tahun 2011, 2012 dan 2013, masing-masing, dan diperkirakan akan tumbuh pada tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata 5,8% antara tahun 2013 dan 2018.

Perubahan peraturan dan teknologi Hasil

operasional

perubahan diamanatkan

Perusahaan

peraturan di

telah

seperti

Indonesia.

dipengaruhi

kenaikan

Peningkatan

upah

upah

oleh

minimum

minimum

pada

tahun 2012, 2013 dan 2014 meningkat secara signifikan beban usaha

Perusahaan.

Misalnya,

pada

2013,

kenaikan

tingkat

upah minimum di Jakarta adalah sekitar 40%, dan pada tahun 2014, kenaikan itu sekitar 20%. Kenaikan lebih lanjut dalam upah

minimum

material

dapat

mempengaruhi

profitabilitas

Perusahaan jika tidak mampu menyampaikan biaya ini dalam bentuk

harga

yang

lebih

tinggi

untuk

layanan.

Hasil

Perusahaan operasi juga dapat dipengaruhi oleh perubahan lain

dalam

pemerintah

lingkungan bisa

peraturan

memerlukan

di

lisensi

Indonesia. Misalnya, tambahan

atau

bisa

memerlukan kabel jaringan di Jakarta atau kota-kota lain di mana perusahaan beroperasi untuk dimakamkan bawah tanah. Perubahan

peraturan

ini

bisa

mengakibatkan


164137-0001

peningkatan

biaya

kepatuhan

bagi

Perusahaan

atau

penundaan

yang

signifikan dalam rencana ekspansi Perusahaan. Penyediaan

layanan

broadband

dan

TV

di

Indonesia

telah

menjadi semakin beragam. Perusahaan saat ini menggunakan teknologi HFC, yang merupakan teknologi yang menggunakan serat optik dan kabel koaksial. Perusahaan bersaing dengan perusahaan lain berdasarkan berbagai teknologi, termasuk serat,

nirkabel

memperbarui tambahan.

dan

sistem, Sementara

DTH. yang

Perusahaan

menghasilkan

Perusahaan

tetap

terus-menerus belanja

modal

terbuka

untuk

mengadopsi teknologi baru, Perusahaan berkeyakinan bahwa penggunaan teknologi HFC menyediakan itu dengan keunggulan kompetitif di pasar Indonesia, khususnya terhadap pesaing hanya menggunakan kabel tembaga.

Inflasi Pendapatan Perusahaan dipengaruhi oleh inflasi, terutama melalui Inflasi

peningkatan yang

keseluruhan

biaya

karyawan

signifikan

untuk

produk

dapat dan

dan

biaya

menurunkan

layanan

lainnya. permintaan

Perusahaan

sebagai

pelanggan memiliki lebih sedikit pendapatan tambahan untuk dibelanjakan. Namun, inflasi pada tingkat yang terkendali, sambil

meningkatkan

biaya,

cenderung

untuk

benar-benar

menguntungkan bisnis, seperti kenaikan harga inflasi yang dipimpin memiliki dampak positif pada margin-nya. Pelanggan


164137-0001

sasaran Perusahaan umumnya memiliki lebih banyak pendapatan yang biasanya memungkinkan mereka untuk menyerap sebagian dari

kenaikan

inflasi

harga

tahunan

konsumen.

Indonesia,

Berdasarkan

yang

diukur

MPA,

dengan

tingkat

perubahan

indeks harga konsumen di Indonesia, adalah 5,4% pada tahun 2011, 4,4% pada 2012 dan 7,0% pada tahun 2013.

Dampak fluktuasi nilai tukar Mata

uang

Rupiah.

fungsional

Pada

tanggal

dan 30

pelaporan

Juni

2014,

Perusahaan Perusahaan

adalah memiliki

hampir tidak ada pendapatan yang dihasilkan dalam mata uang selain

Rupiah,

dan

menjadikan

biaya

tertentu

yang

dinyatakan dalam mata uang dolar Amerika Serikat, termasuk pembelian bandwidth broadband dan biaya konten. Perusahaan juga

memiliki

utang

dalam

mata

uang

dolar.

Ini

subyek

Perusahaan terhadap risiko nilai tukar. Pada 2013, hasil usaha Perusahaan terkena dampak signifikan melemahnya nilai tukar

mata

uang

mengakibatkan

Rupiah

peningkatan

terhadap biaya

dolar biaya

AS.

Hal

ini

pendapatan

dan

keuangan pada tahun 2013 jika dibandingkan dengan periodeperiode sebelumnya. Aktiva dan kewajiban moneter yang menimbulkan risiko valuta asing adalah kas dan setara kas, piutang usaha, hutang usaha dan utang jangka panjang dalam mata uang dolar AS. Manajemen

telah

menyiapkan

kebijakan


164137-0001

yang

mengharuskan

Perusahaan untuk mengelola risiko nilai tukar mata uang asing terhadap Rupiah yang timbul dari transaksi komersial di masa depan dan aset diakui dan kewajiban. Perusahaan mengelola

risiko

mata

uang

asing

dengan

terus

memantau

fluktuasi nilai tukar mata uang sehingga dapat menyesuaikan tingkat pembelian dalam dolar AS dan campuran dolar AS utang dalam mata uang. Secara historis, Perusahaan belum melakukan lindung nilai eksposur

nilai

tukar

asing

karena

belum

layak

secara

komersial untuk melakukannya. Namun, mungkin masuk ke dalam susunan lindung nilai di masa depan. Perusahaan juga dapat dikenakan tambahan utang dalam mata uang selain Rupiah, yang akan meningkatkan eksposur terhadap fluktuasi nilai tukar.

Hutang dan tingkat bunga Peningkatan utang dan fluktuasi suku bunga berdampak pada beban

keuangan

Perusahaan.

Perusahaan

secara

historis

didanai sebagian besar biaya operasional dan belanja modal melalui kas yang dihasilkan dari operasi. Untuk tahun 2011, 2012, 2013 dan enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 dan 2014, beban keuangan Perusahaan adalah Rp 33,3 milyar,

Rp

72,1

milyar,

Rp 120,8

milyar,

Rp 41,4

milyar dan Rp 20,2 milyar, mencerminkan peningkatan utang Perusahaan pada tahun 2012 dan fluktuasi nilai tukar pada


164137-0001

tahun

2013

dibahas

di

atas.

Pada

2013,

Perusahaan

menggunakan sebagian dari kas di tangan, serta hasil dari fasilitas kredit revolving baru, untuk melunasi utang pihak terkait dan untuk melunasi sebagian jumlah yang terhutang di bawah tertentu dari Pinjaman Penyedia. Pinjaman bank Perusahaan dan Penyedia Pinjaman dikenakan bunga.

Hasil

Perusahaan

operasi

dipengaruhi

oleh

beban

bunga yang timbul sehubungan dengan utang. Perusahaan akan terus memantau kondisi pasar dan kinerja Perusahaan

dalam

upaya

untuk

mengoptimalkan

struktur

permodalan Perusahaan.

Perpajakan Profitabilitas Perusahaan dipengaruhi oleh beban pajaknya. Tarif pajak yang berlaku di Perusahaan adalah 26,0%, 26,2%, 25,7% dan 25,5% untuk tahun 2011, 2012, 2013 dan enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014, masing-masing. Berdasarkan

peraturan

perpajakan

Indonesia,

perusahaan

berhak atas tarif pajak penghasilan badan yang lebih rendah dari 20% dengan ketentuan: (i) setidaknya 40% atau lebih dari total perusahaan modal disetor saham dimiliki oleh publik; (ii) perusahaan memiliki setidaknya 300 pemegang saham yang masing-masing memiliki kurang dari 5% dari total modal disetor saham perusahaan; dan (iii) kriteria (i) dan (ii) di atas terpenuhi untuk jangka waktu lebih dari enam


164137-0001

bulan

(183

hari

kalender)

selama

tahun

buku

yang

bersangkutan. Penurunan tarif pajak ini diharapkan berlaku efektif mulai 1 Januari 2015 dan dampak profitabilitas Perusahaan dari waktu itu.

Posisi hutang Pinjaman Vendor Baru Pada

bulan

Juli

2014,

Perusahaan

mengadakan

perjanjian

pinjaman penjual dengan jumlah pokok sebesar US$ 1,4 juta dan US$ 5.500.000 dengan Cisco dalam setiap kasus yang akan dilunasi

selama

periode

36-bulan

di

12

kali

cicilan

triwulanan sejak tanggal penarikan di bawah perjanjian yang relevan . Hasil ini Pinjaman Penyedia baru akan digunakan untuk

membeli

peralatan

elektronik

dari

Cisco.

Maskapai

Pinjaman Penyedia baru tingkat bunga tetap sebesar 2,35% per tahun. Acara

default

di

bawah

Pinjaman

Penyedia

baru

termasuk

peristiwa adat default. Selain itu, event of default akan dipicu

bawah

mengalami gagal

Pinjaman

perubahan

untuk

memberitahukan

Penyedia

pengendalian

memberitahu Cisco

dalam

Cisco

baru

jika

mayoritas atau

keadaan

sahamnya

jika

di

Perusahaan

mana

dan

Perusahaan perubahan

tersebut kontrol akan merugikan kemampuan Perusahaan untuk memenuhi kewajiban pembayaran kepada Cisco.


164137-0001

Perusahaan belum menggunakan fasilitas ini.

Garansi Pinjaman IMTV Pada

bulan

Juli

2014,

asosiasi

Perusahaan,

IMTV

menandatangani US$ 15 juta fasilitas jangka dijamin senior BNP Paribas (Cabang Singapura) untuk keperluan modal kerja. Fasilitas IMTV dijamin dengan tuduhan atas aset IMTV ini, pengalihan

pinjaman

antar

subordinasi

pinjaman

pemegang

saham dibuat untuk IMTV dan jaminan dari pemegang saham tertentu

IMTV.

Perusahaan

fasilitas

sehubungan

dengan

menjadi 15%

penjamin

dari

jumlah

parsial fasilitas

(sesuai dengan yang 15% kepemilikan saham).

KETERANGAN

AKUN

PILIHAN

DALAM

LAPORAN

PENDAPATAN

KOMPREHENSIF Pembahasan berikut memberikan gambaran tentang komposisi item

baris

tertentu

dalam

laporan

Perusahaan

rugi

komprehensif untuk periode yang disebutkan. Pendapatan Pendapatan Perusahaan terdiri dari nilai wajar imbalan yang diterima atau piutang untuk layanan yang disediakan dalam kegiatan

kegiatan

Perusahaan.

Pendapatan

ditampilkan

setelah dikurangi pajak pertambahan nilai. Perusahaan ini menghasilkan

sebagian

besar

pendapatan

Rupiah.


164137-0001

dalam

mata

uang

Pendapatan dari biaya berlangganan bulanan dan iklan diakui pada saat penyerahan layanan tersebut. Biaya ditagih di muka

ditangguhkan

dan

diakui

sebagai

biaya

berlangganan

ditangguhkan dalam laporan posisi keuangan sampai layanan diberikan. Pendapatan dari sewa jaringan diakui secara garis lurus selama masa sewa. Perusahaan mengalokasikan pendapatan yang dihasilkan dari paket paket antara broadband dan TV kabel dengan sekitar 60% akan biaya berlangganan untuk layanan broadband, yang disebut sebagai pendapatan broadband, dan sekitar 40% akan biaya berlangganan untuk kabel TV, yang disebut sebagai pendapatan TV kabel. Alokasi ini tidak termasuk dekoder dan kabel modem biaya sewa yang dikenakan secara terpisah dan dialokasikan

untuk

masing-masing.

pendapatan

Mengingat

TV

tingginya

Kabel

dan

Broadband,

persentase

pelanggan

berlangganan paket dibundel, alokasi ini memiliki dampak material terhadap pendapatan broadband dan pendapatan TV kabel. Alokasi ini dan tingginya persentase paket paket mengakibatkan

layanan

broadband

Perusahaan

biasanya

menghasilkan ARPU lebih tinggi dari layanan TV kabel-nya. Usaha

Perusahaan

akuntansi

-

terdiri

monetisasi

dari

Jaringan

satu

segmen

nya.

Tabel

memuat rincian pendapatan berdasarkan kategori:


164137-0001

dalam

hal

berikut

ini

Untuk semester Untuk tahun yang berakhir per yang berakhir per 31 Desember 30 Juni (1) 2011 2012 2013 2013 2014 (dalam milyar Rp,kecuali prosentasi) (tak teraudit)

Pendapatan

Biaya langganan internet broadband dan layanan jaringan (“Pendapatan Broadband”) (2) (3) ............................................................................. 353,8 Prosentase pendapatan total ................................ 60,7%

748,6 57,6%

953,1 57,3%

451,5 57,4%

564,7 55,6%

- Pendapatan Broadband – rumah tangga .............. 262,2 - Prosentase pendapatan total ................................ 45,0%

601,6 46,3%

762,6 45,8%

364,5 46,3%

455,0 44,8%

- Pendapatan Broadband – badan usaha ............... 91,6 - Prosentase pendapatan total ................................ 15,7%

147,0 11,3%

190,5 11,4%

87,0 11,1%

109,7 10,8%

Biaya langganan televisi berlangganan (3) (4) (“Pendapatan TV berlangganan”) ...................... 173,1 Prosentase pendapatan total ................................ 29,7%

409,8 31,5%

552,5 33,2%

251,1 31,9%

373,8 36,8%

Pendapatan Media (“Penjualan Iklan”) ...................... 29,8 Prosentase pendapatan total ................................ 5,1%

73,5 5,6%

94,3 5,7%

49,8 6,3%

47,8 4,7%

25,9 4,4%

68,7 5,3%

64,7 3,9%

34,8 4,4%

29,7 2,9%

PENDAPATAN TOTAL .............................................. 582,6

1.300,6

1.664,6

787,2

1.016,0

(5)

Lain-lain ................................................................ Prosentase pendapatan total ................................

Catatan: (1)

Perusahaan mengakuisisi aset tertentu, kewajiban dan hak penggunaan yang berkaitan dengan Jaringan Bisnis, Bisnis Broadband dan TV kabel bisnis pada Juni 2011 dari First Media dan memulai bisnis saat ini pada tahun 2011 Saham Berlangganan

oleh

ALD

selesai

pada

Juni

2011

dan

informasi keuangan Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31

Desember

2011

mencakup

hasil

pasca-akuisisi

yang

dihasilkan dari aset tertentu, kewajiban dan hak yang digunakan dalam kaitannya dengan Jaringan Bisnis, Bisnis Broadband

dan

TV

Kabel

Bisnis.

Hasil

bisnis

yang

diakuisisi sepenuhnya tercermin dari tanggal Penyertaan


164137-0001

Saham selesai. Akibatnya, informasi keuangan Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2011 adalah tidak secara

langsung

sebanding

dengan

hasil

tahun

penuh

Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012. (2)

Merupakan biaya berlangganan untuk layanan broadband dan jaringan

dan

termasuk

pendapatan

perumahan

dan

perusahaan. (3)

Sekitar 60% dari pendapatan dari paket Combo disebabkan pendapatan

broadband

dan

disebabkan

pendapatan

sisanya

sebesar

kabel.

Alokasi

TV

40%

adalah

ini

tidak

termasuk biaya sewa untuk kotak set-top dan modem kabel. (4)

Merupakan biaya berlangganan untuk TV kabel, termasuk setiap

biaya

sewa

dari

set-top

box.

Selain

biaya

tersebut dari perumahan unit tunggal yang tinggal, biaya berlangganan untuk TV kabel juga termasuk biaya dari unit multi tinggal dan klien perusahaan lain seperti hotel. (5)

“Lain-lain”

terutama

instalasi,

penjualan

meliputi modem

pendapatan

kabel

dan

dari

biaya

barang-barang

promosi.

Beban Pokok Pendapatan Beban

pokok

pendapatan

(tidak

termasuk

penyusutan

aset

tetap dan amortisasi biaya aktiva tidak berwujud) (“beban pokok

pendapatan”)

merupakan

terutama


164137-0001

biaya

distribusi

program

televisi

internet

kabel

broadband

dan

tersedia.

layanan Beban

teknis tersebut

dan

layanan

diakui

pada

saat terjadinya berdasarkan metode akrual. Biaya Broadband terutama terdiri dari biaya bandwidth dan biaya terkait bandwidth.

Perusahaan

menimbulkan

sebagian

besar

biaya

pendapatan - terutama biaya konten dan biaya broadband dalam dolar AS. Tabel di bawah ini menetapkan komponen biaya pendapatan untuk periode yang disebutkan.

Untuk tahun yang berakhir per 31 Desember 2011 2012 2013 (milyar Rp)

Untuk semester yang berakhir per 30 Juni 2013 2014 (tak teraudit)

Layanan distribusi pemrograman televise berlangganan dan layanan teknis (“Biaya konten TV berlangganan”) ......................................................... 57,5 Internet Broadband (“Biaya Broadband”) .............................................................. 44,5 (1) Lain-lain ................................................................ 12,7 TOTAL ................................................................ 114,7

136,8

188,1

84,3

121,1

85,9 38,1 260,8

116,1 49,1 353,3

45,5 29,2 159,0

60,4 39,7 221,2

Catatan: (1)

Lain-lain terutama merupakan tiang sewa dan lisensi

biaya.

Beban Penjualan Beban penjualan terutama terdiri dari biaya karyawan untuk staf

penjualan,

promosi,

komisi


164137-0001

dan

lain-lain.

Komisi

mencakup jumlah yang dibayarkan kepada karyawan dan pihak ketiga. Tabel di bawah ini menggambarkan komponen beban penjualan untuk periode yang disebutkan. Untuk semester yang berakhir per 30 Juni 2013 2014

Untuk tahun yang berakhir per 31 Desember 2011 2012 2013 (milyar Rp)

Biaya pegawai............................................................... 19,0 Promosi ................................................................ 8,3 Komisi ................................................................ 9,1 (1) Lain-lain ................................................................ 2,9 39,3 TOTAL ................................................................

45,6 23,2 23,3 10,6 102,7

(tak teraudit) 31,9 9,9 13,5 9,4 64,7

67,7 30,3 26,7 17,6 142,3

40,6 12,1 12,5 6,5 71,7

Catatan: (1)

Lainnya

pencetakan

terutama

faktur

dan

merupakan biaya

biaya

kurir,

biaya

perjalanan, lain-lain

dan

sewa.

Beban umum dan administrasi Beban umum dan administrasi terutama terdiri dari biaya karyawan untuk staf non-penjualan, biaya penyisihan piutang usaha,

biaya

kerusakan

peralatan

untuk

instalasi,

sewa,

listrik, air dan telepon dan lain-lain. Tabel di bawah ini menggambarkan komponen beban umum dan administrasi untuk periode yang disebutkan. Untuk tahun yang berakhir per 31 Desember 2011 2012 2013 (milyar Rp) Biaya pegawai .............................................................. 57,9 Kerugian piutang usaha ................................ 4,1 Kerugian instalasi peralatan ................................ Sewa................................................................ 9,2


164137-0001

126,8 34,5 23,0

160,7 40,2 2,4 21,3

Untuk semester yang berakhir per 30 Juni 2013 2014 (tak teraudit) 72,7 14,0 10,4

81,2 19,3 10,8

Untuk tahun yang berakhir per 31 Desember 2011 2012 2013 Listrik, air dan telepon................................ 8,3 20,8 27,4 (1) Lain-lain ................................................................ 14,9 29,8 42,2 94,4 234,9 294,2 TOTAL................................................................

Untuk semester yang berakhir per 30 Juni 2013 2014 12,0 15,7 21,6 15,5 130,7 142,5

Catatan: (1)

Lain-lain

terutama

terdiri

dari

biaya

perjalanan,

biaya profesional dan, pada tahun 2013, biaya-biaya lain yang terkait dengan aksi korporasi.

Beban Penyusutan Beban penyusutan terdiri penyusutan properti, pembangkit dan peralatan.

Beban Amortisasi Beban

amortisasi

terdiri

amortisasi

aset

terutama merupakan perangkat lunak komputer.


164137-0001

tidak

berwujud

Beban/pendapatan lain-lain Beban

lain-lain

terutama

mencakup

biaya

non-operasional

lainnya, seperti kerugian atas penjualan aset tetap dan pajak

pembelian

tanah.

Pendapatan

lainnya

termasuk

pendapatan non-operasional lainnya, seperti pendapatan dari penjualan scrap dan/atau aset tetap dan penggantian biaya konsultasi atau properti.

Laba operasional Laba operasional terdiri dari biaya pendapatan dikurangi dengan pendapatan, biaya-biaya penjualan, biaya-biaya umum dan administrasi, biaya-biaya penyusutan, amortisasi dan biaya-biaya lainnya.

Biaya keuangan Biaya keuangan terutama terdiri dari bunga atas pinjaman. Penyedia Kredit Perusahaan sebagian besar dalam mata uang dolar AS. Pinjaman Perusahaan berdasarkan fasilitas kredit bergulir sebagian besar dalam mata uang Rupiah.

Pendapatan keuangan Pendapatan keuangan terutama terdiri dari bunga deposito bank dan pendapatan bunga. Pendapatan bunga diperhitungkan


164137-0001

atas dasar proporsi waktu dengan menggunakan metode bunga efektif.

Bagian kerugian pada mitra Bagian rugi perusahaan asosiasi terutama merupakan kerugian bersama dari IMTV, perusahaan yang 15% sahamnya dimiliki oleh Perusahaan. Investasi ini dicatat dengan menggunakan metode ekuitas. Pada Januari 2013, Perusahaan menjual 5% dari kepemilikannya di IMTV, mengurangi kepemilikannya dari 20% menjadi 15%.

HASIL OPERASIONAL Perbandingan hasil usaha untuk enam bulan yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2013 (tidak diaudit) dan enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 Pendapatan Pendapatan Perusahaan meningkat sebesar Rp 228,8 milyar, atau 29,1%, dari

Rp 787,2

milyar

pada enam

bulan yang

berakhir 30 Juni 2013 hingga Rp 1.016,0 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh kenaikan bersih RGU dari broadband dan TV kabel dari 63.158 dan 64.257, masing-masing, dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 jika dibandingkan dengan periode yang sama pada 2013 jumlah pelanggan broadband dan pelanggan TV kabel tumbuh sejalan dengan satu sama lain


164137-0001

karena mayoritas besar pelanggan perusahaan berlangganan paket

paket.

Perusahaan

juga

mengemas

ulang

penawaran

produk di Februari 2014 yang mengakibatkan peningkatan ARPU yang, oleh karenanya, berdampak positif pada pendapatan. Mayoritas pendapatan Perusahaan dihasilkan di Jakarta dalam enam bulan pertama 2014, meskipun peningkatan dihasilkan di Surabaya dan Bandung setelah terjadinya ekspansi lanjutan dan peluncuran Jaringan di masing-masing kota tersebut. Pendapatan broadband Perusahaan dari pelanggan perumahan meningkat sebesar Rp 90,5 milyar, atau 24,8%, dari Rp 364,5 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 hingga Rp 455,0 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 terutama disebabkan oleh pertumbuhan pelanggan. Pendapatan broadband

tumbuh

sejalan

dengan

Perusahaan

memperdalam

penetrasi di Jakarta dan Surabaya pada tahun 2014 sementara memperluas

nya

Jaringan

ke

Bandung.

Perusahaan

berhenti

menjual Paket Promosi yang Dipilih pada akhir 2012 dan Promosi

Paket

pelanggan

Yang

Dipilih

dimigrasikan

untuk

paket bundle dengan tingkat yang lebih rendah pada Februari 2013, yang secara positif berdampak pada awal ARPU di paruh kedua 2013. Broadband ARPU Perusahaan adalah Rp 206,471 per bulan dalam enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2013 dan Rp 219,944 per bulan dalam enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2014.


164137-0001

Pendapatan

broadband

Perusahaan

dari

klien

perusahaan

meningkat sebesar Rp 22,7 milyar, atau 26,1%, dari Rp 87,0 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 hingga Rp 109,7 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014, terutama

disebabkan

oleh

pertumbuhan

dari

jumlah

klien

perusahaan sejalan dengan perluasan Jaringan Perusahaan. Pendapatan TV kabel Perusahaan meningkat sebesar Rp 122,7 milyar, atau 48,8%, dari Rp 251,1 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 untuk Rp 373,8 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 terutama disebabkan oleh kenaikan bersih jumlah pelanggan. Perusahaan TV kabel ARPU adalah Rp 150.896 per bulan dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 dan Rp 183.049 per bulan dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 Kabel TV ARPU meningkat pada tingkat yang lebih cepat dari ARPU broadband, terutama disebabkan oleh peningkatan pendapatan dari set-top box. Kabel TV ARPU dalam

enam

bulan

yang

berakhir

30

Juni

2013

juga

dipengaruhi oleh Paket Promosi yang Dipilih. Pendapatan Perusahaan dari Penjualan Iklan menurun Rp 2,0 milyar, atau 4,1%, dari Rp 49,8 milyar dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 untuk Rp 47,8 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014. Penurunan ini dikarenakan fluktuasi

permintaan

dan

tingkat

harga

relatif

karena

Perusahaan melakukan penyesuaian terhadap sebagian tarif iklannya di tahun 2014.


164137-0001

Biaya Pokok Pendapatan Biaya

Perusahaan

pendapatan

meningkat

sebesar

Rp

62,2

milyar, atau 39,2%, dari Rp 159,0 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 untuk Rp 221,2 milyar dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 Biaya pendapatan tumbuh lebih cepat daripada pendapatan karena meningkatnya biaya broadband dan biaya konten sejalan dengan ekspansi usaha Perusahaan.

Biaya

pendapatan

juga

tumbuh

lebih

cepat

daripada pendapatan karena efek valuta asing karena biaya Perusahaan pendapatan terutama berada dalam mata uang dolar AS dan Rupiah melemah secara signifikan terhadap dolar AS dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 dibandingkan dengan enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013. Biaya pendapatan tumbuh lebih cepat daripada pendapatan, terutama disebabkan oleh pertumbuhan yang lebih cepat dalam bisnis

TV

kabel,

pendapatan bulan

sebagai

yang

merupakan

yang

meningkatkan

persentase

berakhir

peningkatan

30 dari

Juni

dari 2014

20,2%

berakhir 30 Juni 2013.


164137-0001

biaya

konten.

pendapatan adalah

dalam

enam

Biaya

pada

enam

21,8%

yang

bulan

yang

Biaya penjualan Beban penjualan Perusahaan meningkat sebesar Rp 7,0 milyar, atau

10,8%,

dari

Rp

64,7

milyar

pada

enam

bulan

yang

berakhir 30 Juni 2013 untuk Rp 71,7 milyar pada enam bulan yang

berakhir

30

Juni

2014

Peningkatan

ini

terutama

disebabkan oleh kenaikan biaya karyawan dan biaya promosi. Biaya

penjualan

sebagai

persentase

dari

pendapatan

pada

enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 adalah 7,1% yang mewakili penurunan dari 8,2% dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 karena optimalisasi insentif penjualan dan komisi. Biaya

karyawan

meningkat

secara

signifikan

terutama

disebabkan oleh kenaikan gaji tahunan dan peningkatan yang diperlukan meskipun

dalam

upah

kenaikan

minimum

tersebut

pada

bulan

sebagian

Januari

2014,

diimbangi

oleh

perampingan penjualan Perusahaan dan operasional pemasaran.

Biaya umum dan administrasi Biaya umum dan administrasi Perusahaan meningkat sebesar Rp 11,8 milyar, atau 9,0%, dari Rp 130,7 milyar selama enam bulan yang berakhir selama 30 Juni 2013 hingga Rp 142,5 milyar selama enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2014. Kenaikan

ini

terutama

disebabkan

oleh:

(i)

peningkatan

biaya karyawan sebesar Rp 8,5 milyar, atau 11,6%, sebagai


164137-0001

akibat

dari

kenaikan

upah

minimum,

diimbangi

sebagian

dengan perampingan operasional umum dan administrasi; (ii) peningkatan biaya penyisihan piutang usaha dari 5,3 milyar, atau 37,9%; dan (iii) peningkatan listrik, air dan telepon Rp

3,7

milyar,

listrik

atau

serta

perluasan

31,0%,

dikarenakan

peningkatan

bisnis

Perusahaan.

kenaikan

kebutuhan

listrik

Peningkatan

beban

tarif karena

umum

dan

administrasi secara keseluruhan sebagian diimbangi dengan penurunan

beban

lain.

Beban

umum

dan

administrasi

juga

termasuk biaya profesional non-berulang terkait dengan aksi korporasi

dari

Rp

2,1

milyar

selama

enam

bulan

yang

berakhir pada 30 Juni 2013. Biaya umum dan administrasi sebagai persentase dari pendapatan selama enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2014 adalah 14,0%, yang mewakili penurunan dari 16,6% dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013

karena

sebagian

besar

beban

umum

dan

administrasi

Perusahaan yang secara sifatnya relatif tetap.

Biaya penyusutan Biaya

penyusutan

Perusahaan

meningkat

sebesar

Rp

51,9

milyar, atau 42,5%, dari Rp 122,1 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 untuk Rp 174,0 milyar pada enam bulan

yang

investasi

berakhir

dalam

30

Juni

properti

dan

2014

karena

peralatan

meningkatnya

pembangkit

yang

terdiri dari kabel jaringan, set-top boxes dan peralatan


164137-0001

terkait dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 sebagai hasil dari peluncuran lanjutan dari jaringan Perusahaan.

Biaya amortisasi Biaya

amortisasi

Perusahaan

meningkat

sebesar

Rp

3,2

milyar, atau 85,3%, dari Rp 3,7 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 hingga 6,9 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 karena amortisasi aset tidak berwujud

yang

komputer

terutama

yang

terdiri

dibutuhkan

dari

untuk

perangkat

mendukung

lunak

Jaringan

Perusahaan yang semakin luas serta sistem informasinya. Biaya lain-lain/pendapatan Perusahaan mengakui beban lain Rp 0,4 milyar selama enam bulan

yang

lainnya

berakhir

sejumlah

Rp

pada

30

Juni

0,4

milyar

2013

pada

dan

enam

pendapatan bulan

yang

berakhir 30 Juni 2014 laba bersih lainnya ini terutama mencerminkan tingkat yang lebih tinggi dari pendapatan nonoperasional.

Laba usaha Laba usaha Perusahaan meningkat sebesar Rp 93,5 milyar, atau 30,5%, dari

Rp 306,6

milyar

pada enam

bulan yang

berakhir 30 Juni 2013 untuk Rp 400,1 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 karena alasan yang dijelaskan di atas. Marjin laba usaha Perusahaan meningkat dari 38,9%


164137-0001

dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 menjadi 39,4% pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 terutama karena operating leverage Perusahaan.

Biaya keuangan Biaya atau

keuangan 51.1%,

Perseroan

dari

menurun

Rp41.4

miliar

sebesar pada

Rp21.2

enam

miliar,

bulan

yang

berakhir 30 Juni 2013 untuk Rp20.2 miliar pada enam bulan yang

berakhir

30

Juni

2014

Penurunan

ini

terutama

disebabkan oleh: (i) Perusahaan sepenuhnya membayar kembali pinjaman

pihak

terkait

dan

secara

sebagian

membayar

Pinjaman Vendor pada tahun 2013 dan (ii) biaya dimuka yang terkait dengan fasilitas kredit revolving yang terjadi pada tahun 2013 yang tidak muncul kembali pada tahun 2014.

Pendapatan keuangan Pendapatan

pembiayaan

Perusahaan

menurun

sebesar

Rp

8,6

milyar, atau 50,9%, dari Rp 16,8 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 untuk Rp 8,2 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 karena kas Perusahaan di tangan

memiliki

imbal

hasil

yang

lebih

rendah

Perusahaan memeliki lebih banyak dalam bentuk tunai.


164137-0001

karena

Bagian kerugian pada mitra Bagian

Perusahaan

atas

rugi

perusahaan

mitra

meningkat

sebesar Rp 15,0 milyar dari Rp 0,1 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 hingga Rp 15,1 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 karena investasinya di IMTV. IMTV mulai beroperasi secara komersial pada November 2013 dan mengakui kerugian lebih tinggi dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 seperti di tahap awal operasi yang mengakibatkan kerugian yang lebih besar pada tahun 2014 bila dibandingkan dengan 2013.

Laba sebelum pajak penghasilan Laba Perusahaan sebelum pajak penghasilan meningkat sebesar Rp 91,1 milyar, atau 32,3%, dari Rp 281,9 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 hingga Rp 373,0 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 karena alasan yang

dijelaskan

di

atas,

termasuk

kenaikan

29,1%

pada

pendapatan dan peningkatan laba operasi Rp 400,1 milyar, sebagian diimbangi oleh peningkatan biaya beban pendapatan dan penyusutan dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014.

Biaya pajak penghasilan Karena peningkatan laba, biaya pajak penghasilan Perusahaan meningkat sebesar Rp 23,4 milyar, atau 32,6%, dari Rp 71,9


164137-0001

milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 untuk Rp 95,3 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014.

Laba bersih Untuk alasan yang dijelaskan di atas, laba Perusahaan untuk periode meningkat sebesar Rp 67,7 milyar, atau 32,3%, dari Rp 210,0 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 untuk Rp 277,7 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014.

Perbandingan hasil usaha tahun 2012 dan 2013 Pendapatan Pendapatan Perusahaan meningkat sebesar Rp 364,0 milyar, atau 28,0%, dari Rp 1.300,6 milyar pada tahun 2012 menjadi Rp

1.664,6

milyar

pada

2013

Peningkatan

ini

terutama

disebabkan oleh kenaikan bersih broadband dan TV kabel RGU dari

43.064

dan

38.387,

masing-masing,

pada

tanggal

31

Desember 2013 jika dibandingkan dengan akhir tahun 2012, serta perubahan harga dari paket yang ditawarkan pada 2013. Jumlah broadband RGU dan TV kabel tumbuh sejalan dengan satu sama lain sebagai sebagian besar pelanggan Perusahaan berlangganan

ke

menghasilkan

sekitar

operasinya

di

dibundel 96%

wilayah

paket.

Pada

dari

total

Jakarta


164137-0001

tetapi

2013,

Perusahaan

pendapatan juga

dari

diperluas

Jaringan

ke

Surabaya,

yang

juga

memberikan

kontribusi

terhadap pendapatan meningkat. Pendapatan broadband Perusahaan dari pelanggan perumahan meningkat sebesar Rp 161,0 milyar, atau 26,8%, dari Rp 601,6 milyar pada tahun 2012 untuk Rp 762,6 milyar pada 2013. Pendapatan Broadband tumbuh sejalan dengan kenaikan pendapatan

secara

memperdalam

keseluruhan

penetrasi

di

sebagai

Jakarta

Perusahaan

sementara

ekspansi

ke

Surabaya dan pada 2013 ARPU broadband Perusahaan adalah Rp 205.683 per bulan pada tahun 2012 dan Rp 203.410 per bulan pada

2013.

Penurunan

disebabkan

efek

menghentikan bermigrasi

Paket

Perusahaan

sisa

ARPU

broadband

Dipilih

Promosi

sebagian

besar

Dipilih

yang

yang

menjual

pada

pelanggan

akhir

paket

2012

bundle

dan

Promosi

untuk paket dengan tingkat yang lebih rendah pada Februari 2013, yang menyebabkan lebih tinggi dari pemutusan biasa. Pendapatan

broadband

Perusahaan

dari

klien

perusahaan

meningkat sebesar Rp 43,5 milyar, atau 29,6%, dari Rp 147,0 milyar

pada

terutama

tahun

2012

disebabkan

menjadi

oleh

Rp

190,5

pertumbuhan

milyar jumlah

2013, klien

perusahaan sebagai Jaringan Perusahaan diperluas. Pendapatan TV kabel Perusahaan meningkat sebesar Rp 142,7 milyar, atau 34,8%, dari Rp 409,8 milyar pada tahun 2012 untuk

Rp

552,5

milyar

pada

2013

pendapatan

TV

kabel

meningkat pada tingkat yang lebih cepat daripada pendapatan


164137-0001

broadband karena peningkatan pendapatan sewa dari set- top box karena peningkatan pelanggan. Perusahaan TV kabel ARPU adalah Rp 150.357 per bulan pada tahun 2012 dan Rp 151.095 per bulan pada 2013 Kabel TV ARPU meningkat sedikit karena meningkatnya pendapatan dari set-top box diimbangi dengan efek Paket promosi yang Dipilih. Pendapatan

Perusahaan

dari

Iklan

Penjualan

meningkat

Rp

20,8 milyar, atau 28,4%, dari Rp 73,5 milyar pada tahun 2012

menjadi

sejalan

Rp

dengan

keseluruhan

94,3

milyar

pertumbuhan

dan

pada

2013

pendapatan

mencerminkan

ekspansi

Peningkatan

Perusahaan

ini

secara

Perusahaan

skala

pelanggan yang tertarik meningkatnya permintaan iklan.

Biaya pokok pendapatan Biaya

Perusahaan

pendapatan

meningkat

sebesar

Rp

92,5

milyar, atau 35,5%, dari Rp 260,8 milyar pada tahun 2012 menjadi

Rp

353,3

milyar

pada

2013

Peningkatan

ini

disebabkan oleh ekspansi usaha Perusahaan yang menyebabkan biaya

broadband

meningkat

(termasuk

biaya

yang

terkait

dengan ekspansi ke Surabaya dan Bandung pada tahun 2013) dan biaya konten. Biaya konten Perusahaan juga meningkat karena

memperoleh

lebih

banyak konten

untuk

menyertakan

dalam paket tingkat yang lebih tinggi. Biaya

pendapatan

karena

efek

SNG92245/2

164137-0001

tumbuh

valuta

lebih

asing

cepat sebagai

Halaman 63

daripada biaya

pendapatan Perusahaan

pendapatan terutama dalam mata uang dolar AS dan Rupiah melemah secara signifikan terhadap dolar AS pada 2013 Beban pokok penghasilan sebagai persentase dari pendapatan tahun 2013 adalah 21,2% yang merupakan peningkatan dari 20,1% pada tahun 2012.

Biaya penjualan Beban

penjualan

Perusahaan

meningkat

sebesar

Rp

39,6

milyar, atau 38,6%, dari Rp 102,7 milyar pada tahun 2012 menjadi Rp 142,3 milyar pada 2013 Kenaikan ini terutama disebabkan oleh kenaikan biaya karyawan dan biaya promosi. Biaya karyawan meningkat secara signifikan sebagai akibat dari kenaikan upah minimum tahun 2013, serta peningkatan jumlah staf karena perluasan jaringan Perusahaan, terutama di Surabaya. Beban promosi meningkat terutama karena upaya pemasaran

Perusahaan

di

Jakarta

serta

belanja

baru

di

Surabaya pada tahun 2013. Beban penjualan sebagai persentase dari pendapatan tahun 2013 adalah 8,5% yang merupakan peningkatan dari 7,9% pada tahun 2012 karena adanya kenaikan biaya karyawan dan biaya promosi dan komisi.

Biaya umum dan administrasi Biaya umum dan administrasi Perusahaan meningkat sebesar Rp 59,3 milyar, atau 25,2%, dari Rp 234,9 milyar pada tahun


164137-0001

2012 menjadi Rp 294,2 milyar pada 2013 Peningkatan ini terutama disebabkan oleh: (i) peningkatan biaya karyawan sebesar Rp 33. 9 milyar, atau 26,8%, yang merupakan hasil dari

peningkatan

karena

upah

perluasan

minimum

jaringan

dan

kenaikan

Perusahaan,

jumlah

staf

khususnya

di

Surabaya; (ii) peningkatan penurunan nilai piutang usaha dan peralatan untuk instalasi Rp 8,1 milyar, atau 23,5%; dan (iii) peningkatan listrik, air dan telepon dari Rp 6,6 milyar, tahun

atau 2013

31,5%, serta

karena

kenaikan

peningkatan

tarif

kebutuhan

listrik listrik

pada untuk

perluasan bisnis Perusahaan. Biaya umum dan administrasi juga

termasuk

biaya

tidak

berulang

profesional

terkait

dengan tindakan perusahaan sebesar Rp 13,3 milyar dan biaya kerusakan akibat perubahan kebijakan pemutusan dari Rp 13,1 milyar

pada

secara

keseluruhan

biaya

sewa

2013.

Kenaikan

biaya

sebagian

sebagai

umum

perusahaan

diimbangi

dan

administrasi

dengan

membutuhkan

penurunan

sedikit

ruang

untuk rumah peralatan jaringan lebih kompak. Biaya umum dan administrasi sebagai persentase dari pendapatan tahun 2013 adalah 17,7% yang merupakan penurunan dari 18,1% pada tahun 2012 karena adanya peningkatan biaya karyawan.

Biaya penyusutan Beban

penyusutan

Perusahaan

meningkat

sebesar

Rp

67,8

milyar, atau 33,4%, dari Rp 203,4 milyar pada tahun 2012


164137-0001

menjadi Rp 271,2 milyar pada tahun 2013 disebabkan oleh peningkatan investasi dalam aktiva tetap pada tahun 2013 terkait dengan perluasan jaringan.

Biaya amortisasi Biaya amortisasi Perusahaan meningkat sebesar 5,1 milyar, atau 123,3%, dari Rp 4,1 milyar pada tahun 2012 untuk Rp 9,2

milyar

pada

tahun

2013

disebabkan

oleh

amortisasi

aktiva tidak berwujud terutama terdiri dari perangkat lunak komputer yang dibutuhkan untuk mendukung perluasan Jaringan Perusahaan begitu pula dengan sistem informasinya.

Biaya lain-lain Beban lain Perusahaan meningkat sebesar Rp 0,2 milyar, atau 34,7%, dari Rp 0,4 milyar pada tahun 2012 untuk Rp 0,6 milyar

pada

tahun

2013

karena

tambahan

beban

non-

operasional yang dikeluarkan oleh Perusahaan.

Laba usaha Laba usaha Perusahaan meningkat sebesar Rp 99,5 milyar, atau 20,1%, dari Rp 494,3 milyar pada tahun 2012 untuk Rp 593,8 milyar pada tahun 2013 karena alasan yang dijelaskan di

atas,

diimbangi

termasuk oleh

kenaikan

peningkatan

28,0% biaya

pendapatan, pendapatan,

sebagian biaya

dan

beban umum dan administrasi penjualan. Marjin laba usaha


164137-0001

Perusahaan mengalami penurunan dari 38,0% pada tahun 2012 untuk 35,7% pada tahun 2013 terutama karena biaya one-off profesional terkait dengan tindakan korporasi dan penurunan biaya karena pemutusan perubahan kebijakan.

Biaya keuangan Biaya keuangan Perusahaan meningkat sebesar Rp 48,7 milyar, atau 67,5%, dari Rp 72,1 milyar pada tahun 2012 menjadi Rp 120,8 milyar pada 2013 Peningkatan ini terutama disebabkan oleh: (i) efek valuta asing sebagai hutang Perusahaan dalam mata uang dolar AS dan Rupiah melemah secara signifikan terhadap dolar AS pada tahun 2013; dan (ii) biaya dimuka dan beban bunga yang terkait dengan fasilitas kredit baru bergulir masuk ke tahun 2013.

Pendapatan pembiayaan Pendapatan pembiayaan Perusahaan menurun sebesar Rp 14,1 milyar, atau 36,7%, dari Rp 38,4 milyar pada tahun 2012 untuk Rp 24,3 milyar pada 2013 karena Perusahaan memiliki kas

kurang

dalam

bank

dan

deposito

berjangka

menyusul

pembayaran sebagian pinjaman Penyedia tertentu dan terkait utang

pihak,

serta

biaya

pendanaan

yang

terkait

perluasan jaringan dan kabel konten TV Perusahaan.


164137-0001

dengan

Bagian kerugian mitra Bagian

Perusahaan

atas

rugi

mitra

perusahaanmeningkat

sebesar Rp 9,1 milyar dari Rp 0,9 milyar pada tahun 2012 menjadi Rp 10,0 milyar pada tahun 2013 karena investasinya di

IMTV.

November

IMTV 2013

mulai tetapi

beroperasi tidak

secara

komersial

pada

menghasilkan

pendapatan

pada

tahun 2013.

Laba sebelum pajak penghasilan Laba Perusahaan sebelum pajak penghasilan meningkat sebesar Rp 27,6 milyar, atau 6,0% dari Rp 459,7 milyar pada tahun 2012 menjadi Rp 487,3 milyar pada tahun 2013 karena alasan yang dijelaskan di atas, termasuk kenaikan 28,0% pendapatan dan

peningkatan

laba

operasi

Rp

593,8

milyar,

sebagian

diimbangi oleh beban usaha meningkat dan beban keuangan pada tahun 2013.

Biaya pajak penghasilan Karena peningkatan laba sebelum pajak penghasilan, beban pajak

penghasilan

Perusahaan

meningkat

sebesar

Rp

4,4

milyar, atau 3,7%, dari Rp 120,7 milyar pada tahun 2012 menjadi Rp 125,1 milyar pada tahun 2013.


164137-0001

Laba bersih Untuk alasan yang dijelaskan di atas, laba Perusahaan untuk tahun ini meningkat Rp 23,2 milyar, atau 6,8%, dari Rp 339,0 milyar pada tahun 2012 menjadi Rp 362,2 milyar pada tahun 2013.

Perbandingan hasil usaha tahun 2011 dengan 2012 Perusahaan mengakuisisi aset tertentu, kewajiban dan hak penggunaan yang berkaitan dengan Jaringan Bisnis, Bisnis Broadband dan TV kabel bisnis pada Juni 2011 dari First Media dan memulai bisnis saat ini pada tahun 2011 Saham Berlangganan oleh ALD selesai pada Juni 2011 dan informasi keuangan Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2011

mencakup

aset

tertentu,

hasil

pasca-akuisisi

kewajiban

dan

hak

yang

dihasilkan

yang

digunakan

dari dalam

kaitannya dengan Jaringan Bisnis, Bisnis Broadband dan TV Kabel Bisnis. Di bawah IFAS, kombinasi bisnis antar entitas sepengendali dicatat sesuai dengan PSAK No 38 ‘Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali “. Sesuai dengan PSAK No

38,

aset

dan

kewajiban

dialihkan

dalam

transaksi

restrukturisasi entitas sepengendali diakui pada nilai buku dengan cara yang sama sebagai kombinasi bisnis yang dicatat dengan

menggunakan

demikian,

hasil

metode

dari

penyatuan

bisnis

yang


164137-0001

kepemilikan.

diakuisisi

Dengan

sepenuhnya

tercermin dari tanggal Penyertaan Saham selesai. Akibatnya, informasi keuangan Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2011 adalah tidak secara langsung sebanding dengan hasil tahun penuh Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012. Pendorong utama untuk perubahan item tertentu antara tahun 2011 dan 2012 adalah enam bulan pasca periode - akuisisi pada tahun 2011 dibandingkan dengan tahun penuh pada 2012 Uraian

di

bawah

ini

berfokus

pada

penyebab

yang

melatarbelakangi mempengaruhi hasil usaha Perusahaan selama periode tersebut.

Pendapatan Pendapatan Perusahaan meningkat sebesar Rp 718,0 milyar, atau 123,2%, dari Rp 582,6 milyar pada tahun 2011 menjadi Rp

1.300,6

milyar

pada

2012

Peningkatan

ini

terutama

disebabkan 2012 menjadi refleksi dari hasil setahun penuh pasca-akuisisi, sebagai akuisisi hanya selesai pada Juni 2011. Ada kenaikan bersih broadband dan TV kabel RGU dari 96.882 dan 100.430, masing-masing, pada tanggal 31 Desember 2012 jika dibandingkan dengan akhir 2011 jumlah RGU tahun 2012 mencerminkan dampak dari Terpilih Paket promosi yang menyebabkan negatif

peningkatan

ARPU.

RGU

Perusahaan

ini

Perusahaan menghasilkan


164137-0001

tetapi hampir

dampak semua

pendapatan dari operasi di wilayah Jakarta pada tahun 2011 dan 2012. Pendapatan broadband Perusahaan dari pelanggan perumahan meningkat sebesar Rp 339,4 milyar, atau 129,4%, dari Rp 262,2 milyar pada tahun 2011 menjadi Rp 601,6 milyar pada tahun

2012

pendapatan

peningkatan jaringan

RGU

di

Broadband

sebagai

Jakarta

tumbuh

Perusahaan

pada

tahun

sejalan

memperluas

2012

ARPU

dengan cakupan

broadband

Perusahaan adalah Rp 231.338 per bulan pada tahun 2011 dan Rp 205.683 per bulan pada tahun 2012 broadband ARPU menurun terutama

karena

dampak

Paket

Promosi

yang

Dipilih

pada

tahun 2012. Pendapatan

broadband

Perusahaan

dari

klien

perusahaan

meningkat sebesar Rp 55,4 milyar, atau 60,4%, dari Rp 91,6 milyar pada 2011 menjadi Rp 147,0 milyar 2012, terutama disebabkan oleh 2012 menjadi refleksi dari hasil setahun penuh pasca-akuisisi, sebagai akuisisi hanya selesai pada Juni 2011. Pendapatan TV kabel Perusahaan meningkat sebesar Rp 236,7 milyar, atau 136,8%, dari Rp 173,1 milyar pada 2011 menjadi Rp 409,8 milyar pada tahun 2012 Perusahaan Kabel TV ARPU adalah Rp 168.220 per bulan pada tahun 2011 dan Rp 150.357 per bulan pada tahun 2012 Kabel TV ARPU menurun terutama karena dampak Paket Promosi yang Dipilih pada tahun 2012.


164137-0001

Pendapatan 43,7

Perusahaan

milyar,

atau

dari

146,6%,

Iklan

Penjualan

dari

29,8

meningkat

milyar

pada

Rp

2011

menjadi Rp 73,5 milyar pada tahun 2012 Peningkatan ini sejalan

dengan

keseluruhan

pertumbuhan

dan

pendapatan

mencerminkan

Perusahaan

ekspansi

secara

Perusahaan

skala

pelanggan yang tertarik meningkatnya permintaan iklan.

Biaya pokok pendapatan Biaya

Perusahaan

pendapatan

meningkat

sebesar

Rp

146,1

milyar, atau 127,4%, dari Rp 114,7 milyar pada 2011 menjadi Rp 260,8 milyar pada tahun 2012. Peningkatan ini terutama disebabkan karena pada 2012 menjadi refleksi dari hasil setahun penuh pasca-akuisisi, sebagaimana akuisisiselesai pada Juni 2011. Biaya

pendapatan

pendapatan.

tumbuh

Biaya

sebagian

pendapatan

besar

sebagai

sejalan persentase

dengan dari

pendapatan tahun 2012 adalah 20,1% yang mewakili sedikit peningkatan dari 19,7% pada tahun 2011.

Biaya penjualan Biaya

penjualan

Perusahaan

meningkat

sebesar

Rp

63,4

milyar, atau 161,2%, dari Rp 39,3 milyar pada 2011 menjadi Rp 102,7 milyar pada tahun 2012 Peningkatan ini terutama disebabkan 2012 menjadi refleksi dari hasil setahun penuh


164137-0001

pasca-akuisisi, seperti akuisisi hanya selesai pada Juni 2011.

Biaya umum dan administrasi Biaya umum dan administrasi Perusahaan meningkat sebesar Rp 140,5 milyar, atau 148,8%, dari Rp 94,4 milyar pada 2011 menjadi Rp 234,9 milyar pada tahun 2012 Peningkatan ini tercermin: (i) peningkatan biaya karyawan Rp 68,9 milyar, atau 119,0%; (ii) peningkatan penurunan nilai piutang usaha dari Rp 30,4 milyar; (iii) peningkatan biaya sewa dari 13,8 milyar, atau 149,5%; dan (iv) peningkatan listrik, air dan telepon dari Rp 12,5 milyar, atau 149,5%. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh 2012 menjadi refleksi dari hasil pasca-akuisisi satu tahun penuh, karena akuisisi terkait hanya selesai pada Juni 2011.

Biaya penyusutan Beban

penyusutan

Perusahaan

meningkat

sebesar

Rp

92,8

milyar, atau 83,8%, dari Rp 110,6 milyar pada 2011 menjadi Rp 203,4 milyar pada tahun 2012 karena peningkatan jumlah asset, pembangkit dan peralatanpada tahun 2012.

Biaya amortisasi Biaya

amortisasi

Perusahaan

meningkat

sebesar

Rp

1,7

milyar, atau 74,7%, dari Rp 2,4 milyar pada 2011 menjadi Rp


164137-0001

4,1 milyar pada tahun 2012 terutama disebabkan oleh 2012 menjadi refleksi dari hasil setahun penuh pasca-akuisisi, seperti akuisisi hanya selesai pada Juni 2011.

Biaya lain-lain Biaya

lain-lain

Perusahaan

menurun

Rp

4,4

milyar,

atau

91,5%, dari Rp 4,8 milyar pada 2011 menjadi Rp 0,4 milyar pada 2012 karena reorganisasi Perusahaan pada tahun 2011.

Laba usaha Laba

usaha

Perusahaan

meningkat

Rp

277,9

milyar,

atau

128,4%, dari Rp 216,4 milyar pada tahun 2011 menjadi Rp 494,3 milyar pada tahun 2012 karena alasan yang dijelaskan di atas, termasuk peningkatan 123,2% pendapatan, sebagian diimbangi oleh peningkatan beban pokok pendapatan , biaya dan

beban

umum

dan

administrasi

penjualan.

Margin

laba

usaha Perusahaan meningkat dari 37,1% pada 2011 menjadi 38,0% pada tahun 2012.

Beban keuangan Biaya keuangan Perusahaan meningkat sebesar Rp 38,8 milyar, atau 116,5%, dari Rp 33,3 milyar pada 2011 menjadi Rp 72,1 milyar pada 2012. Peningkatan ini terutama disebabkan 2012 menjadi refleksi dari hasil setahun penuh pasca-akuisisi, seperti akuisisi baru saja selesai pada Juni 2011.


164137-0001

Pendapatan keuangan Pendapatan pembiayaan Perusahaan meningkat sebesar Rp 20,9 milyar, atau 119,6%, dari Rp 17,5 milyar pada 2011 menjadi Rp 38,4 milyar pada tahun 2012 terutama disebabkan oleh 2012

menjadi

refleksi

dari

hasil

setahun

penuh

pasca-

akuisisi, seperti akuisisi hanya selesai pada Juni 2011.

Bagian kerugian mitra Bagian Perusahaan atas rugi perusahaan mitra pada tahun 2012 adalah Rp 0,9 milyar yang disebabkan investasi di IMTV yang diakuisisi pada bulan Juli 2012 IMTV mulai beroperasi secara komersial pada November 2013. Laba sebelum pajak penghasilan Laba Perusahaan sebelum pajak penghasilan meningkat sebesar Rp 259,1 milyar, atau 129,2%, dari Rp 200,6 milyar pada 2011 menjadi Rp 459,7 milyar pada tahun 2012 karena alasan yang

diuraikan

di

atas

termasuk

peningkatan

123,2%

pendapatan dan peningkatan laba operasi Rp 494,3 milyar, sebagian diimbangi oleh beban usaha meningkat dan beban keuangan pada tahun 2012.

Beban pajak penghasilan Karena peningkatan laba sebelum pajak penghasilan, beban pajak penghasilan Perusahaan meningkat sebesar sebesar Rp


164137-0001

68,5 milyar, atau 131,4%, dari Rp 52,2 milyar pada 2011 menjadi Rp 120,7 milyar pada tahun 2012.

Laba bersih Untuk

alasan

sebagaimana

dijelaskan

di

atas,

laba

Perusahaan untuk tahun ini meningkat Rp 190,6 milyar, atau 128,4%, dari Rp 148,4 milyar pada tahun 2011 menjadi Rp 339,0 milyar pada tahun 2012.

LIKUIDITAS DAN SUMBER MODAL Arus kas Tabel

berikut

menyajikan

arus

kas

historis

aktual

Perusahaan untuk periode tertentu. Tahun yang berakhir per 31 Desember 2011 2012 2013 (milyar Rp)

Arus kas bersih dari kegiatan usaha ................................ 247,1 701,2 Arus kas bersih yang digunakan dalam kegiatan investasi ................................................................ (1.628,7) (612,8) Arus kas bersih dari/(digunakan dalam) 2.113,0 (14,2) kegiatan pembiayaan ................................................................ Kenaikan/(penurunan) kas dan setara kas bersih ................................................................................................ 731,4 74,2 Kas dan setara kas awal tahun ................................ 12,3 743,7 Dampak perubahan nilai tukar terhadap kas dan setara kas ................................................................ Kas dan setara kas dari anak perusahaan yang dibeli ................................................................................................ Kas dan setara kas akhir tahun/periode ................................ 743,7


164137-0001

817,9

Semester yang berakhir per 30 Juni 2013 2014

741,6

(tidak teraudit) 353,0

560,4

(864,5)

(465,1)

(460,2)

(325,1)

(321,3)

(91,0)

(448,0) 817,9

(433,4) 817,9

9,2 370,0

0,1

0,2

(0,4)

-

-

0,5

370,0

384,7

379,3

Arus kas bersih dari kegiatan usaha Arus

kas

bersih

yang

diperoleh

dari

aktivitas

operasi

meningkat sebesar Rp 207,4 milyar, atau 58,7%, dari Rp 353,0 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 untuk Rp 560,4 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014.

Kenaikan

ini

terutama

disebabkan

peningkatan

penerimaan dari pelanggan dari Rp 268,3 milyar, atau 35,0%, dari Rp 766,2 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 untuk Rp 1.034,5 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014. Peningkatan ini sebagian diimbangi sebagian oleh peningkatan Rp 58,9 milyar pembayaran kepada pemasok, terutama karena biaya konten, peningkatan milyar Rp 34,0 pembayaran

kepada

para

karyawan

karena

kenaikan

upah

minimum dan peningkatan gaji, penurunan bunga yang diterima dari Rp 8,6 milyar dari Rp 16,8 milyar dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 untuk Rp 8,2 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 (karena kas yang lebih rendah di tangan dan suku bunga yang lebih rendah) dan karena penurunan pembayaran pajak penghasilan perusahaan untuk Rp 77,5 milyar dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 dari Rp 118,1 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013. Arus

kas

bersih

yang

diperoleh

dari

aktivitas

operasi

meningkat sebesar Rp 40,4 milyar, atau 5,8%, dari Rp 701,2


164137-0001

milyar pada tahun 2012 untuk Rp 741,6 milyar pada 2013. Peningkatan

ini

terutama

disebabkan

oleh

peningkatan

penerimaan dari pelanggan dari Rp 417,8 milyar, atau 33,7%, dari Rp 1.239,7 milyar pada tahun 2012 untuk Rp 1.657,5 milyar pada 2013. Peningkatan ini sebagian diimbangi oleh peningkatan pemasok

Rp

konten,

239,0

milyar

peningkatan

pembayaran Rp

33,7

sebagian

milyar

besar

pembayaran

kepada karyawan karena kenaikan upah minimum, peningkatan gaji

dan

peningkatan

aktivitas

penjualan

penurunan

penerimaan pendapatan bunga dari Rp 14,1 milyar dari Rp 38,4 milyar pada tahun 2012 untuk Rp 24,3 milyar pada tahun 2013 dan karena peningkatan pembayaran pajak penghasilan perusahaan untuk Rp 179,1 milyar pada tahun 2013 dari Rp 88,5 milyar di 2012 Arus

kas

bersih

yang

diperoleh

dari

aktivitas

operasi

meningkat sebesar Rp 454,1 milyar, atau 183,8%, dari Rp 247,1 milyar pada tahun 2011 menjadi Rp 701,2 milyar pada tahun

2012

Peningkatan

ini

terutama

disebabkan

oleh

peningkatan penerimaan dari pelanggan dari Rp 677,6 milyar, atau 120,5%, dari Rp 562,1 milyar pada tahun 2011 menjadi Rp 1.239,7 milyar pada tahun 2012 peningkatan ini sebagian diimbangi oleh peningkatan milyar Rp 55,9 pembayaran untuk sebagian besar pemasok konten, peningkatan milyar Rp 108,1 pembayaran kepada karyawan karena kenaikan upah minimum dan peningkatan aktivitas penjualan, dan peningkatan pembayaran


164137-0001

pajak penghasilan badan untuk Rp 88,5 milyar pada 2012 dari Rp 4,5 milyar pada tahun 2011 kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi juga meningkat karena peningkatan penerimaan pendapatan bunga dari 24,5 milyar dari Rp 13,9 milyar pada 2011 menjadi Rp 38,4 milyar pada tahun 2012. Hari

perputaran

piutang

usaha

Perusahaan

mengalami

penurunan dari 29,8 hari pada tahun 2011 menjadi 23,5 hari pada tahun 2012, menjadi 22,7 hari pada tahun 2013 dan menjadi 21,8 hari dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014. Hari hutang usaha omset Perusahaan meningkat dari 63,2 hari di 2.011 sampai 89,3 hari pada tahun 2012, dan 138,9

hari

Perusahaan

di

tahun

turun

2013.

menjadi

Hari

118,5

hutang

hari

dalam

usaha

omset

enam

bulan

pertama yang berakhir 30 Juni 2014.

Arus kas bersih yang digunakan dalam kegiatan investasi Kas yang digunakan untuk aktivitas investasi menurun dari Rp 465,1 milyar kas keluar dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 untuk arus kas keluar Rp 460,2 milyar pada enam

bulan

yang

berakhir

30

Juni

2014.

Penurunan

ini

terutama disebabkan oleh penurunan arus kas keluar untuk akuisisi perluasan

aset

dan

jaringan

peralatan tahun

yang

2013,

berhubungan

khususnya

dengan

ekspansi

ke

Surabaya, dan sebagian diimbangi oleh peningkatan investasi tambahan pada mitra Perusahaan, IMTV.


164137-0001

Kas yang digunakan untuk aktivitas investasi meningkat dari Rp 612,8 milyar kas keluar pada tahun 2012 untuk arus kas keluar Rp 864,5 milyar pada 2013. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh meningkatnya arus kas keluar untuk akuisisi aset

tetap

karena

perluasan

Jaringan

pada

tahun

2013,

terutama ekspansi ke Surabaya, dan akuisisi kabel bawah laut antara Singapura dan Indonesia pada tahun 2013 sekitar Rp 248 milyar, serta peningkatan investasi tambahan pada perusahaan asosiasi Perusahaan, IMTV. Kas yang digunakan untuk aktivitas investasi menurun dari arus kas keluar dari Rp 1.628,7 milyar pada 2011 menjadi arus kas keluar dari Rp 612,8 milyar pada tahun 2012. Kas digunakan

untuk

terutama

terdiri

Jaringan

pada

aktivitas Rp

bulan

investasi

1.629,3 Juni

milyar

2011

pada

untuk

serta

tahun

akuisisi

akuisisi

aset

2011 aset dan

perluasan peralatan yang berhubungan Jaringan, yang turun menjadi Rp 604,3 milyar pada tahun 2012. Kas yang digunakan dalam kegiatan investasi pada tahun 2012 termasuk investasi awal pada mitra Perusahaan, IMTV, dari Rp 8,5 milyar.

Arus kas bersih dari dan yang digunakan dalam kegiatan pembiayaan Arus kas yang digunakan untuk aktivitas pendanaan adalah Rp 321,3 milyar pada enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 dibandingkan dengan Rp 91,0 milyar pada enam bulan yang


164137-0001

berakhir 30 Juni 2014. Dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni

2013,

milyar

Perusahaan

mewakili

memiliki

pembayaran

arus

utang

kas

dari

jangka

Rp

panjang

532,5 yang

sebagian diimbangi oleh Rp 213,3 milyar dana hasil utang jangka panjang baru. Dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014, Perusahaan memiliki arus kas dari Rp 40,5 milyar yang merupakan pembayaran utang jangka panjang dan Rp 8,5 milyar dalam pembayaran bunga. Perusahaan juga membayar dividen sebesar Rp 42,0 milyar dalam enam bulan pertama 2014. Arus kas yang digunakan untuk aktivitas pendanaan adalah Rp 14,2 milyar pada tahun 2012 dibandingkan dengan Rp 325,1 milyar pada 2013. Pada 2012, Perusahaan memiliki arus kas dari

Rp

13,1

milyar

mewakili

pembayaran

utang

jangka

panjang. Pada 2013, Perusahaan memiliki arus kas dari Rp 565,4 milyar mewakili pembayaran utang jangka panjang yang sebagian diimbangi oleh Rp 247,0 milyar dana hasil utang jangka panjang baru. Arus kas masuk yang dihasilkan dari aktivitas pendanaan adalah

Rp

2.113,0

milyar

pada

tahun

2011

dibandingkan

dengan arus kas yang digunakan untuk aktivitas pembiayaan Rp 14,2 milyar pada tahun 2012. Perubahan ini terutama disebabkan oleh arus kas masuk pada tahun 2011 yang terdiri dari dana hasil utang jangka panjang baru. Pada tahun 2012, Perusahaan memiliki arus kas dari Rp 13,1 milyar mewakili pembayaran utang jangka panjang.


164137-0001

Likuiditas Sumber utama Perusahaan likuiditas untuk operasi adalah kas yang dihasilkan dari aktivitas operasi. Perusahaan memiliki Rp 370,0 milyar di kas dan kas yang setara pada tanggal 31 Desember

2013.

Penggunaan

utama

Perusahaan

dari

kas

pendanaan operasi dan perluasan jaringan serta memperoleh konten

program

tambahan.

Selama

periode

track

record,

Perusahaan telah terutama memperluas Jaringannya di Jakarta dan pada tingkat lebih rendah di Wilayah Surabaya (tahun 2013). Ke depan, belanja modal meningkat akan digunakan untuk

memperluas

Surabaya

(dan

jaringan Wilayah

di

Jakarta

Surabaya),

(dan

Jabodetabek),

Bandung

dan

daerah

lainnya. Perusahaan

berkeyakinan

kas,

kas

yang

dihasilkan

dari

aktivitas operasi dan kredit revolving cukup untuk menutupi biaya kas yang diharapkan untuk perluasan Jaringannya dan memperdalam penetrasi pasar khususnya di Jakarta, dengan total nilai sekitar Rp 1 triliun untuk tahun 2014. HUTANG Pinjaman pihak terkait Selama

periode

laporan,

utang

jangka

panjang

Perusahaan

adalah dalam bentuk pinjaman pihak terkait dari pemegang saham. Pinjaman ini telah dilunasi pada tahun 2013.


164137-0001

Pinjaman Vendor Perusahaan lisensi

membeli

dan

peralatan

layanan

dari

jaringan,

Cisco

perangkat

berdasarkan

lunak

Perjanjian

Pinjaman Vendor: 

berdasarkan Oktober

perjanjian

2011,

pendanaan

Perusahaan

vendor

tanggal

menandatangani

31

perjanjian

yang mana ia berhak untuk meminjam US$ 4,1 juta dari Cisco, dengan tingkat bunga 5% per tahun; 

berdasarkan perjanjian pembiayaan vendor kedua tanggal 31 Oktober 2011, Perusahaan menandatangani perjanjian yang mana ia berhak untuk meminjam US$ 0,9 juta dari Cisco, dengan tingkat bunga 5% per tahun;



berdasarkan perjanjian pembiayaan vendor tanggal 22 Maret 2013, Perusahaan menandatangani perjanjian yang mana

ia

berhak

untuk

meminjam

US$

11,7

juta

dari

Cisco, dengan tingkat bunga 4,75% per tahun; 

berdasarkan

perjanjian

pendanaan

vendor

tanggal

22

Maret 2013, Perusahaan menandatangani perjanjian yang mana ia berhak untuk meminjam US$ 3,4 juta dari Cisco, dengan tingkat bunga 4,75% per tahun; 

berdasarkan

perjanjian

pendanaan

vendor

tanggal

21

Juli 2014, Perusahaan mengadakan perjanjian yang mana


164137-0001

ia berhak untuk meminjam US$ 5,5 juta dari Cisco, dengan tingkat bunga 2,35% per tahun; dan 

berdasarkan

perjanjian

pendanaan

vendor

tanggal

21

Juli 2014, Perusahaan mengadakan perjanjian yang mana ia berhak untuk meminjam US$ 1,4 juta dari Cisco, dengan tingkat bunga 2,35% per tahun, dengan

jumlah

yang

dipinjam

dalam

tiap-tiap

perjanjian

pendanaan akan dilunasi dalam periode 36-bulan dengan 12 kali

setara

dengan

triwiulan

cicilan

sejak

tanggal

penarikan berdasarkan perjanjian terkait. Dalam pengaturan ini, Cisco menyediakan pembiayaan kepada Perusahaan dalam jumlah yang sama dengan total harga produk yang dipesan oleh Perusahaan dari Cisco dan pemasok lainnya. Wanprestasi berdasarkan Pinjaman Vendor termasuk peristiwa wanprestasi dipicu

secara

umum.

berdasarkan

Selain

Pinjaman

itu,

Vendor

wanprestasi jika

dapat

Perusahaan

mengalami perubahan pengendalian mayoritas saham Perusahaan dan gagal untuk memberitahukan Cisco atau jika Perusahaan memberitahukan Cisco dan perubahan control tersebut akan mempengaruhi kemampuan Perusahaan untuk memenuhi kewajiban pembayaran kepada Cisco. Berdasarkan menyediakan

masing-masing Cisco

dengan

Pinjaman gadai

telekomunikasinya.


164137-0001

Vendor

tertentu

atas

Perusahaan peralatan

Agregat

jumlah

pokok

hutang

di

semua

Pinjaman

Vendor

sekitar US$ 11,1 juta dan Perusahaan belum ditarik setiap jumlah di bawah salah satu dari dua perjanjian pembiayaan vendor tanggal 21 Juli 2014.

Fasilitas pinjaman Revolving Citibank Perusahaan mengadakan Rp 300 milyar perjanjian fasilitas pinjaman revolving tanggal 4 Juni 2013 dengan Citibank, NA untuk tujuan belanja modal Perusahaan dan kebutuhan dana perusahaan

secara

umum.

Jumlah

yang

ditarik

di

bawah

fasilitas ini adalah sebesar Rp 100 milyar. Tingkat bunga yang dibayarkan untuk setiap pinjaman yang ditarik dari fasilitas ini adalah JIBOR ditambah margin baik 3,25% atau 3,75% per tahun, tergantung pada rasio Perusahaan atas total hutang terhadap EBITDA. Margin yang berlaku

adalah

3,25%.

Perusahaan

juga

diharuskan

untuk

membayar biaya komitmen Citibank tahunan antara 0,25% dan 1,25% dari komitmen yang tersedia. Perusahaan

harus

membayar

seluruh

saldo

terhutang

pada

tanggal jatuh tempo 4 Juni 2016. Penuh atau pembayaran secara

sukarela

untuk

sebagian

dapat

dilakukan

dengan

memberikan tiga hari kerja ‘pemberitahuan tertulis (atau periode

yang

lebih

pendek

sebagaimana

pemberi

pinjaman

mungkin setuju), tunduk pada jumlah minimum dan biaya break


164137-0001

(break

jika

cost)

pembayaran

tidak

dilakukan

pada

hari

terakhir periode bunga. Sejumlah

representasi

dan

jaminan

secara

umum

telah

diberikan di dalam perjanjian fasilitas, semua yang diulang pada setiap pemanfaatan fasilitas. Perjanjian fasilitas ini juga mengharuskan Perusahaan untuk mematuhi sejumlah usaha adat, termasuk jumlah apapun ditarik peringkat secara pari passu dengan kreditur konkuren dan kreditur non-subordinasi (unsubordinated)

lainnya,

hal-hal

yang

tidak

boleh

dilakukan, pemeliharaan bisnis dan larangan terbatas pada penggabungan, pelepasan atau dividen, tunduk pada ambang batas materialitas tertentu dan pengecualian. Perjanjian fasilitas

ini

juga

memuat

tertentu.

Pembatasan

ketentuan-ketentuan

keuangan

menetapkan

keuangan

total

hutang

terhadap EBITDA maksimum dengan rasio 2,75: 1 dan rasio minimum EBITDA terhadap beban bunga dari 3,25: 1. Peristiwa Wanprestasi termasuk peristiwa wanprestasi pada umumnya.

Terdapat

juga

Peristiwa

Wanprestasi

lainnya,

termasuk: (i) ketentuan khusus yang membutuhkan FMTV untuk mempertahankan peristiwa atau

wanprestasi

terdapat

kabel

Izin

yang

TV jika

perubahan

berakhir,

Kabel;

(ii)

Perjanjian

material

menunda

ketentuan TV

terhadap

atau

kabel

dalam

berakhir

Perjanjian

material

dan

TV

dampak

negatif penggunaan Izin TV kabel oleh Perusahaan; dan (iii)


164137-0001

kententuan

peristiwa

wanprestasi

jika

ada

perubahan

pengendali Perusahaan. Fasilitas kredit BNP Paribas Perusahaan mengadakan unsecured Perjanjian fasilitas kredit revolving sebesar Rp 300 milyar pada tanggal 18 Oktober 2013 dengan PT Bank BNP Paribas Indonesia untuk tujuan belanja umum.

modal

Anak

kebutuhan

Perusahaan

berkelanjutan Perusahaan

dan

material

(continuing

berdasarkan

pendanaan

perusahaan

memberikan

guarantee)

perjanjian

jaminan

terhadap

ini.

secara yang

kewajiban

Perusahaan

belum

menggunakan fasilitas ini. Tingkat

bunga

pada

ini

JIBOR

fasilitas

setiap

pinjaman

ditambah

margin

yang

ditarik

sebesar

dari

3,25%,

per

tahun. Perusahaan juga diharuskan untuk membayar PT Bank BNP Paribas Indonesia biaya komitmen, dihitung 1,2% per tahun dari komitmen yang tersedia, dibayarkan setiap tiga bulan. Perusahaan

harus

membayar

seluruh

saldo

terhutang

pada

tanggal jatuh tempo yaitu 18 Oktober 2016. Sejumlah

representasi

diberikan

di

dalam

dan

jaminan

perjanjian

secara

fasilitas,

umum

mayoritas

telah yang

diulang pada tanggal setiap permintaan pemanfaatan dan pada hari pertama setiap periode bunga. Perjanjian fasilitas ini juga

mengharuskan

Perusahaan

untuk

mematuhi

sejumlah

undertakings, termasuk usaha informasi undertakings, hal-


164137-0001

hal yang tidak boleh dilakukan, pemeliharaan bisnis dan pembatasan terhadap larangan pada penggabungan, pelepasan atau

dividen,

sesuai

dengan

ambang

batas

materialitas

tertentu dan pengecualian. Perjanjian fasilitas juga berisi perjanjian

keuangan,

yang

mana

total

hutang

Perusahaan

terhadap EBITDA tidak melebihi rasio 2,75: 1. Peristiwa wanprestasi termasuk peristiwa wanprestasi secara umum

yang

fasilitas, utang

berkaitan kepailitan,

lainnya,

dengan

pelanggaran

cross-default

litigasi,

perubahan

di

bawah

material,

perjanjian instrumen masuk

ke

proses kreditur, moratorium pemerintah sehubungan dengan pembayaran

hutang

keuangan,

penghentian

bisnis,

nasionalisasi aset kelompok atau saham, perbuatan melawan hukum

dan

repudiation.

Sebagai

tambahan,

jika

perubahan

pengendalian terjadi, Perusahaan harus memberitahukan BNP Paribas

atas

perubahan

tersebut

dan

BNP

Paribas

dapat

menolak fund untilisation, membatalkan komitmen dan/atau menyatakan seluruh saldo terhutang segera jatuh tempo dan dapat ditagih.

PERIKATAN DAN KEWAJIBAN BERSYARAT Perikatan Perusahaan memiliki berbagai kewajiban kontrak dan komitmen komersial termasuk

untuk hutang

melakukan usaha,

pembayaran

hutang

164137-0001

masa mendatang,

non-perdagangan


di

dan

utang

jangka panjang. Tabel di bawah ini menganalisa kewajiban keuangan

Perusahaan.

Jumlah

diungkapkan

dalam

tabel

dihitung mengacu pada kas terdiskonto arus jumlah. Kewajiban

Perusahaan

lainnya,

termasuk

hutang

usaha

dan

hutang non-trade, adalah karena dalam waktu kurang dari 12 bulan pada tanggal 30 Juni 2014.

Kurang dari satu tahun

Antara satu dan dua tahun

Antara dua dan tiga tahun

Lebih dari tiga tahun

Total

(milyar Rp) Hutang jangka panjang ................................ 86,7

176,8

3,7

-

267,2

Kewajiban Bersyarat Perusahaan

tidak

memiliki

kewajiban

bersyarat

yang

signifikan pada tanggal 31 Desember 2011, 2012, 2013, dan 30 Juni 2013 dan 2014.

Garansi Pinjaman IMTV Pada bulan Juli 2014, mitra Perusahaan, IMTV menandatangani berjangka Paribas

yang

(Cabang

dijamin

senilai

Singapura)

untuk

US$

15

juta

keperluan

dengan

modal

BNP

kerja.

Perusahaan menjadi penjamin parsial fasilitas sehubungan dengan 15% dari jumlah fasilitas (sesuai dengan yang 15% kepemilikan saham).


164137-0001

BELANJA MODAL Tabel

berikut

menyajikan

belanja

modal

Perusahaan

di

periode yang disebutkan:

Semester yang berakhir per 30 Juni 2014

Tahun yang berakhir per 31 Desember 2011 2012 2013 (milyar Rp)

(1)

Terkait jaringan ................................................................1.155,2 (2) CPE ................................................................................................ 65,7 (3) Lain-lain ................................................................ 18,4 (4)

Belanja modal total ................................................................ 1.239,3

428,0 116,3 26,7

776,7 173,2 45,3

230,2 73,1 18,5

571,0

995,2

321,8

Catatan: (1)

Belanja

modal

penambahan

terkait

jaringan

elektronik

head-end

dan

adalah

jumlah

titik

kontrol

layanan jaringan. (2)

Belanja modal CPE adalah jumlah penambahan konverter, decoder, kabel modem dan set-top box.

(3)

Belanja modal lainnya adalah jumlah penambahan tanah, bangunan,

prasarana,

perabot

dan

perlengkapan,

peralatan kantor dan kendaraan. (4)

Belanja

modal

merupakan

penambahan

aset

tetap.

Penambahan pada tahun 2011 lebih tinggi dibandingkan tahun-tahun berikutnya sebagai nilai dasar aset tetap nihil pada saat Penyertaan Saham pada Juni 2011. Kegiatan strategi

operasi untuk

Perusahaan

memperluas

yang

jaringan


164137-0001

padat serta

modal

karena

terkait

dengan

biaya

pemeliharaan.

Manajemen

memperkirakan

bahwa

biaya

pemeliharaan Perusahaan secara historis menyumbang sekitar 4-8% dari total pendapatan. Perusahaan

telah

membangun

jaringan

yang

luas

di

Jabodetabek, dan mulai berkembang di Surabaya pada tahun 2013 dan Bandung menjelang akhir tahun 2013. Perusahaan bermaksud

untuk

melanjutkan

perluasan

dan

cakupan

Jaringannya pada kota-kota Indonesia ini. Secara historis, kebutuhan modal Perusahaan telah didanai melalui kas yang dihasilkan dari operasi dan pendanaan pemegang saham.

Rencana belanja modal Perusahaan sedang dalam proses program perluasan jaringan yang signifikan, dengan tujuan mencapai sekitar 1,8 juta Home Passedpada tahun 2016. Perusahaan memperluas jaringan ke wilayah Surabaya pada tahun 2013 dan memperluas jaringan ke

Bandung

menjelang

mengharapkan

untuk

akhir

tahun

berinvestasi

2013.

sekitar

Rp

Perusahaan 1

triliun

belanja modal pada 2014 saja dengan tingkat yang sama dari belanja

modal

berdekatan

dengan

Jabodetabek, terbukti yang

pemeliharaan

Wilayah

menerima

diukur

daerah

wilayah

layanan

inti

Surabaya

produk

dengan

2013.

dan

premium

penetrasi

sasaran yang

Bandung,

Perusahaan

pasar

dan

yang

ada

yang

di

telah

dan

layanan

ARPU.

Setelah

mencapai cakupan layanan yang ditargetkan di wilayah ini,


164137-0001

Perusahaan akan mempertimbangkan memperluas jaringan untuk memasukkan kota-kota besar lainnya dalam jangka menengah. Ke depan, Perusahaan mengharapkan untuk mendanai belanja modal untuk ekspansi organik perusahaan Jaringan melalui kas yang dihasilkan dari operasi. Perusahaan secara aktif memonitor

kebutuhan

dana

untuk

mengoptimalkan

struktur

modal dan memastikan bahwa ia memiliki dana yang cukup dari sumber

internal

Berdasarkan

ARPU

dan

fasilitas

sejarah

pinjaman

baru-baru

ini

yang

tersedia.

Perusahaan

dan

perbaikan yang diharapkan dalam tingkat penetrasi karena upaya pemasaran, Perusahaan berharap dapat mencapai hasil yang kuat pada belanja modal pertumbuhan dengan periode pengembalian relatif pendek pada per pelanggan secara.

PERMODALAN DAN HUTANG Tabel di bawah

ini menunjukkan

kas dan

setara

kas dan

kapitalisasi Perusahaan pada tanggal 30 Juni 2014 secara aktual. Informasi ini telah diambil dari informasi keuangan yang telah diaudit Perusahaan pada tanggal 30 Juni 2014.

Pada 30 Juni 2014 (milyar Rp) Kas dan setara kas Batas waktu hutang jangka panjang saat ini – bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun ......................................................................... Hutnag jangka panjang – bagian yang jatuh tempo lebih dari satu tahun.......................................................................................................


164137-0001

(milyar dolar AS)

(1)

379,3

31,7

70,0

5,8

163,3

13,6

Pada 30 Juni 2014 (milyar Rp)

(milyar dolar AS)

(1)

Hutang Total .............................................................................................. Saham modal .............................................................................................. Tambahan modal disetor ............................................................................. Laba ditahan................................................................................................ Bunga pengendali .......................................................................................

233,3 304,3 1.431,1 1.019,5 (0,2)

19,4 25,4 119,6 85,2

Ekuitas Total ..............................................................................................

2.754,7

230,2

Permodalan Total (termasuk kas dan setara kas) ................................

2.988,0

249,7

Catatan: (1)

Semata-mata untuk kenyamanan pembaca, jumlah Rupiah

telah dikonversikan ke dalam dolar AS dengan menggunakan kurs US$ 1 = Rp 11.969 memberlakukan pembulatan, di mana berlaku. Terjemahan kenyamanan adalah tidak diaudit dan tidak

boleh

ditafsirkan

bahwa

jumlah

Rupiah

mewakili,

atau telah atau dapat dikonversi menjadi, dolar AS di atau kurs pertukaran lainnya.

KEBIJAKAN DIVIDEN Pembayaran dividen Perusahaan

tidak

melakukan

pembagian

dividen

pada

tahun

2011, 2012 dan 2013. Pada

tahun

2014,

Perusahaan

menyatakan

dan

membayarkan

dividen final sebesar Rp 42 milyar sehubungan dengan tahun buku 2013. Perusahaan

tidak

berniat

menyatakan

sementara dalam waktu dekat.


164137-0001

dividen

final

atau

USAHA VISI DAN MISI Perusahaan bertujuan menjadi pilihan pertama dalam layanan broadband,

televise

dan

media

serta

mengubah

kehidupan

konsumen Indonesia dengan menyediakan layanan dan solusi broadband dan media yang inovatif dan maju.

3

KEKUATAN

3.1

Perusahaan

beroperasi

di

pasar

yang

besar,

sangat

menarik dan minim penetrasi Berdasarkan MPA, Indonesia merupakan pasar broadband yang paling

minim

penetrasi

dan

dengan

pertumbuhan

tercepat

dalam 20 ekonomi global terbesar. Indonesia adalah negara dengan penduduk terpadat keempat di dunia, dengan populasi mencapai 248 juta orang, dan merupakan negara terbesar ke16 berdasarkan PDB sebesar US$ 870 milyar pada tahun 2013 (berdasarkan MPA).

Indonesia merupakan salah satu negara

dengan

perekonomian

dengan

PDB

nyata

yang

tumbuh

diperkirakan

paling

tumbuh

cepat

di

dunia

CAGR

5,8%

nasional

pada

dengan

antara tahun 2013 dan 2018, berdasarkan MPA. Belanja

konsumen

menyumbang

59%

dari

PDB

tahun 2013. Tingkat konsumsi yang tinggi ini didukung oleh kuatnya

keyakinan

Nielsen,

menduduki

konsumen

Indonesia

peringkat


164137-0001

yang,

tertinggi

berdasarkan kedua

dalam

keyakinan konsumen nasional secara global. Kelas affluent ini besar dan cepat tumbuh diperkirakan akan meningkat dari 45 juta orang pada 2010 menjadi 135 juta penduduknya pada tahun 2030, dengan asumsi pertumbuhan PDB per tahun 5-6%, berdasarkan

McKinsey.

Inti

Pasar

Pelanggan

Perusahaan

A

Rumah Tangga dan Rumah Tangga B berjumlah 4,1 juta pada tahun 2013 di daerah cakupan intinya, tumbuh pada CAGR sebesar 17,6% 2010-2013, dengan C1 Rumah Tangga berjumlah 2,6 juta pada tahun 2013, berdasarkan Nielsen. Indonesia memiliki salah satu populasi termuda di dunia, berdasarkan MPA. Pada 2013, 54% penduduk Indonesia berada di bawah usia 30 konsumen muda cenderung menggunakan lebih banyak

produk

digital

dan

jasa,

yang

menyebabkan

peningkatan volume data yang digunakan oleh konsumen dan meningkatnya permintaan untuk koneksi internet, terutama dengan kecepatan tinggi. Hal ini membuat Indonesia menjadi pasar yang penting bagi semua perusahaan yang menawarkan jasa-internet terkait, seperti Perusahaan. Di

antara

layanan

top

20

broadband

ekonomi tetap

di di

dunia,

tingkat

Indonesia

penetrasi

merupakan

yang

terendah kedua, yaitu sebesar 5,4% pada 2013, berdasarkan MPA. MPA memperkirakan bahwa tingkat penetrasi TV berbayar di Indonesia adalah 8,6% pada tahun 2013, secara signifikan di

belakang

yang

lain

top

20

ekonomi

di

dunia.

MPA

mengharapkan underpenetration ini di kedua broadband dan TV


164137-0001

berbayar

untuk

mendorong

peningkatan

tajam

dalam

jumlah

pelanggan. Ini mengharapkan pelanggan broadband meningkat pada CAGR sebesar 13,4% 2013-2018 dan membayar pelanggan TV pada CAGR sebesar 15,8% dari tahun 2013 sampai 2018 NGBB dan kabel pasar TV adalah subset dari broadband Indonesia dan

membayar

sektor

underpenetration

lebih

operator

skala

tunggal

mendapatkan

keuntungan

TV

tetap,

menyiratkan

bahkan

Perusahaan

adalah

signifikan. di

pasar

dari

ini

proyeksi

dan

langsung

kenaikan

akan

tingkat

penetrasi.

3.2

Perusahaan beroperasi di sejumlah wilayah metropolitan

yang paling menarik di Indonesia Semakin

berkembangnya

perekonomian

menyebabkan

kecenderungan

kelas

perkotaan,

berkonsentrasi

Indonesia

menengah

PDB

telah

yang

semakin

di

daerah

Indonesia

perkotaan. McKinsey memperkirakan bahwa proporsi penduduk Indonesia yang hidup di daerah perkotaan akan meningkat dari 53% pada tahun 2010 menjadi 71% pada tahun 2030 yang akan

meningkatkan

pangsa

keseluruhan

PDB

Indonesia

di

daerah perkotaan dari 74% pada tahun 2010 menjadi 86% pada tahun 2030. Meningkatnya urbanisasi dan PDB tren konsentrasi ini akan menguntungkan

broadband

tetap

dan

operator

TV

kabel,

seperti Perusahaan, karena jumlah rumah tangga beralamat


164137-0001

untuk produk-produknya, terutama inti Rumah Tangga A makmur Perusahaan

dan

konsentrasi

Rumah

rumah

meningkatkan

Tangga

tangga

penetrasi

B,

meningkat.

inti

dan

pelanggan

di

Peningkatan

beralamat wilayah

harus cakupan

jaringan yang ada, dan memberikan kesempatan untuk mencapai laba atas investasi untuk jaringan perluasan jaringan di daerah cakupan baru di daerah metropolitan. Daerah

cakupan

inti

Perusahaan

saat

ini

terdiri

dari

Jabodetabek, Surabaya dan Bandung. Daerah ini adalah di antara mereka dengan tertinggi kontribusi PDB dan kerapatan populasi

di

Indonesia

dan

merupakan

pusat

ekonomi

dan

komersial yang penting. Selain itu, berdasarkan McKinsey, kota dengan pertumbuhan tercepat di Indonesia akan menjadi kota

menengah

jumlah

besar

penduduk

menengah

kota

(didefinisikan

antara

5

sampai

(didefinisikan

sebagai

10

juta)

sebagai

kota

kota dan

dengan

menengah

dengan

jumlah

penduduk antara 2 sampai 5 juta) yang memperkirakan akan tumbuh pada CAGR PDB riil sebesar 9,1% dan 6,9%, masingmasing, 2010-2030, tunduk pada investasi yang cukup dalam infrastruktur perkotaan seperti perumahan, air, energi dan transportasi, Indonesia.

serta

Kota-kota

terus ini

membaiknya termasuk

produktivitas

beberapa

kota

di

dimana

Perusahaan beroperasi, seperti Jakarta, Bogor, Bekasi dan Tangerang di Jabodetabek, serta Surabaya dan Bandung.


164137-0001

3.3

Pemimpin

pasar

NGBB

di

Indonesia

yang

belum

tertandingi dengan keunggulan yang kuat sebagai pelopor Perusahaan memiliki pangsa pasar sekitar 98% dari pasar NGBB

di

Indonesia

(berdasarkan

MPA)

pada

dan

tanggal

merupakan

31

Desember

satu-satunya

2013

operator

skala, berdasarkan jumlah Home Passed, dalam pasar NGBB di negara ini. Dengan tidak ada operator lain skala di pasar NGBB,

layanan

kecepatan

broadband

maksimum

melalui

diiklankan

teknologi

dari

3

Mbps

ADSL

dengan

adalah

satu-

satunya alternatif bagi sebagian besar konsumen di daerah cakupan inti Perusahaan. Perusahaan secara aktif tumbuh pasar NGBB melalui program perluasan

jaringan

kepemimpinan menambahkan

dan

pasar lebih

berharap

yang

dari

dapat

signifikan.

250.000

rumah

mempertahankan Jaringan

baru

telah

disahkan

per

tahun di setiap 2012 dan 2013, dan berdasarkan MPA, ini tak tertandingi oleh operator lain berusaha untuk memperluas jaringan NGBB di Indonesia. Perusahaan berkeyakinan telah mencapai

keuntungan

penggerak

pertama,

membangun

posisi

pasar yang kuat di Jabodetabek dan Surabaya, dan pada saat yang sama ekspansi ke Bandung. Dengan

menjadi

menggunakan Perusahaan

operator

jaringan telah

mampu

pertama HFC

yang

menawarkan

berkualitas

menarik

target

layanan

tinggi

maju,

pelanggan

dalam

wilayah cakupan inti dan mencapai tingkat penetrasi yang


164137-0001

tinggi

sehingga

laba

atas

investasi

untuk

perluasan

jaringan. Perusahaan memiliki perusahaan Jaringan, termasuk kabel mil terakhir kepada pelanggan, kecuali dalam beberapa kasus di mana pengembang properti memiliki Jaringan sampai dengan mil terakhir. Penyedia layanan lainnya tidak dapat menggunakan

jaringan

Perusahaan

atau

kabel

tanpa

persetujuan Perusahaan dan agar dapat memberikan layanan kepada pelanggan di wilayah cakupan Perusahaan yang ada, penyedia layanan biasanya akan perlu menginstal jaringan sendiri dan mil terakhir dari kabel. Ada lebih rintangan alami bagi operator NGBB potensial lain (“Pengikut”)

untuk

Perusahaan

yang

pelanggan.

Di

memperluas

ada

di

tingkat

ke

tingkat

daerah-daerah masyarakat

masyarakat,

tokoh

dan

cakupan tingkat

masyarakat

dan

warga dapat mempertimbangkan manfaat menambahkan operator NGBB

lainnya,

yang

umumnya

memiliki

kurang

dari

track

record perluasan jaringan dan operasi, terhadap gangguan dan gangguan selama masa konstruksi. Pengikut juga harus meletakkan

kabel

mereka

sendiri

untuk

rumah

pelanggan.

Dalam konteks mayoritas kota di Indonesia, ini bisa menjadi mengganggu dan memakan waktu, karena sebagian besar rumah tangga

kaya

yang

rumah

keluarga

tunggal

(unit

hunian

tunggal). Ini bisa membuat pelanggan potensial enggan untuk beralih penyedia layanan, terutama jika mereka sudah puas dengan

layanan

yang

ada.

Dengan


164137-0001

demikian,

Perusahaan

berkeyakinan tingkat

faktor-faktor

penetrasi

berkeyakinan

ini

rendah

bahwa

cenderung

untuk

tinggi

mengarah

Followers.

kebutuhan

belanja

pada

Perusahaan modal

untuk

perluasan jaringan, instalasi last-mile dan investasi dalam peralatan dengan

premis

tingkat

pelanggan,

penetrasi

ketika

pasti,

diambil

secara

bersama-sama

signifikan

dapat

mengurangi return Follower atas investasi, yang mengarah ke payback

period

peluncuran

lebih

secepat

lama.

Bahkan

Perusahaan,

jika

Followers

Perusahaan

dapat

berkeyakinan

bahwa hal itu akan membawa mereka hingga enam tahun untuk mencapai dimana Perusahaan saat ini. Perusahaan berkeyakinan bahwa faktor-faktor ini berpotensi menciptakan ekonomi miskin Pengikut dan dapat dianggap oleh Pengikut

sebagai

penghalang

alami

untuk

masuk

ketika

merenungkan ekspansi atau masuk ke area layanan Perusahaan.

3.4

Jaringan NGBB canggih yang besar dan tahan banting,

yang mencerminkan investasi dan keahlian yang unggul Perusahaan memiliki dan mengoperasikan jaringan NGBB paling maju di Indonesia, dengan platform pengiriman yang unggul. Berdasarkan sejalan

MPA,

dengan

Jaringan jaringan

Perusahaan NGBB

lain

adalah dengan

maju

dan

standar

internasional yang ditetapkan oleh operator terkemuka di Asia,

Eropa

dan

Amerika

Serikat.

Jaringan

terdiri

dari

sekitar 17.300 kilometer kabel diletakkan di daerah kunci


164137-0001

dari

area

layanan

Perusahaan

(dengan

sekitar

15.400

kilometer di Jabodetabek, 1.600 kilometer di Surabaya, 200 kilometer

di

Bandung

dan

100

kilometer

di

Bali),

yang

terdiri dari sekitar 7.000 kilometer serat kabel optik yang menghubungkan tiga headends besar di Jakarta, Surabaya dan Bali dengan 17 hub distribusi dan 3.627 node, dan 10.300 kilometer kabel koaksial yang menghubungkan node ke rumah. Perusahaan

berkeyakinan

bahwa

jaringan

HFC

adalah

modus

yang paling cocok penyampaian layanan broadband di daerah layanan inti Perusahaan, yang terdiri dari daerah-daerah padat

penduduk

dan

paling

kaya

dari

Indonesia,

memaksimalkan kembali ekonomi Perusahaan. Jaringan adalah jaringan kabel terbesar skala di Indonesia, berdasarkan jumlah Home Passed dalam segmen residensial. Hal

ini

sudah

sepenuhnya

DOCSIS

3.0

compliant

yang

memungkinkan Perusahaan untuk menawarkan kecepatan download broadband hingga 100 Mbps ke hampir seluruh rumah melewati seluruh jaringan, dan memiliki kapasitas teknologi untuk menawarkan kecepatan yang lebih tinggi. Manajemen berharap bahwa jaringan akan lebih dari 60% 1 GHz diaktifkan dengan sisa jaringan menjadi 870 MHz sesuai pada akhir kuartal pertama 2015, lebih lanjut menegaskan kepemimpinan teknis Perusahaan di pasar NGBB dan memungkinkan untuk memberikan penawaran yang lebih luas HD, 3D dan saluran SD. Kapasitas bandwidth spektrum yang tinggi ini memungkinkan pengiriman


164137-0001

sejumlah besar saluran, terutama bandwidth yang intensif saluran HD, yang meningkatkan daya tarik nya Layanan TV kabel bagi pelanggan TV kabel yang. Selain itu, Jaringan Perusahaan sepenuhnya dua arah diaktifkan yang memungkinkan Perusahaan

untuk

interaktif,

seperti

menawarkan

layanan

video-on-demand,

nilai

TV

mana

tambah saja

dan

catch-up TV kepada pelanggannya. Perusahaan

percaya

bahwa

mendukung

pertumbuhan

perusahaan

permintaan

jaringan

pelanggan

mampu

dalam

jangka

menengah. Perusahaan berkeyakinan bahwa dengan persyaratan belanja modal yang wajar Jaringan bisa upgrade ke DOCSIS 3.1 dan bersama dengan perbaikan dalam peralatan pelanggan premis,

ini

berpotensi.

bisa

memberikan

Jaringan

juga

kecepatan

telah

sengaja

hingga

4

dirancang

Gbps untuk

memiliki rendah rumah-ke-node rasio sekitar 360 rumah per node rata-rata per Juni 2014, salah satu yang terendah di seluruh

dunia

(berdasarkan

MPA).

Oleh

karena

itu,

Perusahaan berkeyakinan bahwa jaringan sangat upgradeable dan

mampu

mencapai

bandwidth

yang

gigabit

dengan

persyaratan belanja modal yang wajar dalam jangka menengah, jika

dan

ketika

masuk

akal

melakukannya.


164137-0001

secara

komersial

untuk

3.5

Beragam

paket

produk

yang

memberikan

nilai

unggul

pelanggan Dengan

memanfaatkan

Jaringan

canggih,

Perusahaan

mampu

menawarkan cepat, baik nilai, layanan internet terpercaya, berbagai pilihan dalam konten TV premium, kualitas terbaik di kelasnya pelayanan dan paket paket menarik. Perusahaan berkeyakinan

bahwa

kombinasi

dari

karakteristik

ini

memungkinkan Perusahaan untuk mempertahankan kepemimpinan pasar. Untuk

pelanggan

NGBB,

Perusahaan

menawarkan

kecepatan

download yang tinggi hingga 100 Mbps ke hampir seluruh rumah

melewati

nya

“FastNet”

persembahan.

Tidak

ada

penyedia jasa lainnya NGBB di Indonesia skala, berdasarkan jumlah

Home

Passed,

yang

dapat

memberikan

kecepatan

download yang tinggi. Untuk

pelanggan

TV

kabel

yang,

Perusahaan

menawarkan

berbagai pilihan saluran HD dan SD melalui nya “HomeCable” persembahan. Pada tanggal 31 Juli 2014, itu menawarkan 60 saluran

HD

nasional

dan

internasional,

yang

berdasarkan

MPA, adalah jauh pilihan terluas saluran HD yang ditawarkan oleh salah satu operator di Indonesia. Terluas kedua HD menawarkan adalah melalui Biznet Max3 dengan 29 saluran HD, diikuti

oleh

MNC

Skyvision

dengan

5

saluran

HD

(yang

dibatasi oleh teknologi DTH) berdasarkan MPA. Selain itu,


164137-0001

Jaringan Perusahaan memungkinkan untuk memberikan layanan hiburan canggih seperti video-on-demand, TV mana saja dan layanan

TV,

yang

tidak

dapat

ditawarkan

oleh

beberapa

teknologi saat ini bersaing dengan TV kabel, seperti DTH catch-up. Perusahaan

telah

menerapkan

strategi

bundling

sukses.

Penawaran produk dipimpin oleh seorang cepat dan handal NGBB korban, dibundel dengan layanan TV kabel yang kaya dan berbeda

yang

menciptakan Pelanggan Combo,

bersaing

nilai

proposisi

Perusahaan

seperti

pada

yang

menemukan

kualitas menarik nilai

ditunjukkan

dan bagi

nyata

oleh

inovasi, konsumen.

dalam

tingkat

paket

bundling

tinggi dimana sekitar 89%, 91% dan 92% dari semua pelanggan pada tahun 2012, 2013 dan dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 berlangganan paket Combo. Perusahaan berkeyakinan bahwa hasil strategi bundling ini peningkatan penetrasi, loyalitas

pelanggan

yang

lebih

tinggi

dan

peningkatan

pendapatan dari pelanggan. Perusahaan saat ini satu-satunya operator skala di Indonesia yang mampu menawarkan baik NGBB dan TV kabel dengan satu baris kabel ke rumah pelanggan, yang

menawarkan

sangat

menarik

proposisi.


164137-0001

one-stop

kenyamanan

3.6

Rekam jejak pertumbuhan dan keterlabaan yang konsisten

Sejak

bulan

pertumbuhan didorong

Juni

2011,

pendapatan

oleh

operasional.

Perusahaan

yang

kepemimpinan Perusahaan

konsisten pasar

terus

telah dan

mencapai

berkelanjutan

Perusahaan

dan

meningkatkan

kinerja

pendapatan

dengan 28,0% pada tahun 2013 dari tahun sebelumnya dan 29,1% dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 dari periode yang sama sebelumnya pada tahun 2013.

Pertumbuhan Residensial Pertumbuhan didorong jaringan,

NGBB

oleh (ii)

perumahan (i)

dan

cepat

TV

dan

meningkatkan

kabel

Layanan

menguntungkan

penetrasi

daerah

telah

ekspansi cakupan

jaringan yang ada, dan (iii) peningkatan strategi produk. Selain strategi khusus untuk mendorong pertumbuhan di masa depan

di

NGBB

perumahan

dan

kabel

TV

Services,

yang

selanjutnya dijelaskan di bawah “- Strategi” di bawah ini, ada faktor-faktor yang mendasari bahwa Perusahaan berharap dapat memberikan pertumbuhan tambahan sebagai berikut: (i) Luasnya kesempatan ekspansi di wilayah jangkauan utama saat ini Berdasarkan jumlah Rumah Tangga inti A dan B Rumah Tangga, dan

setelah

mempertimbangkan

berbagai

faktor

termasuk

kelayakan Jaringan membangun-out dan pertimbangan geografis


164137-0001

tertentu,

Perusahaan

memperkirakan

bahwa

yang

Jaringan

mencakup 45% dari daerah bahwa Perusahaan saat ini percaya adalah beralamat dan layak secara komersial untuk membangun Jaringan-out (dengan “Perkiraan Cakupan Ratio”) di wilayah Jabodetabek

pada

memperkirakan

tanggal

Perkiraan

30

Juni

Cakupan

2014

Ratio

Perusahaan

untuk

wilayah

Surabaya dan Bandung adalah 45% dan 10%, masing-masing. Dengan demikian, ada ruang yang signifikan bagi Perusahaan untuk

memperluas

Estimasi

Rasio

dalam

Cakupan

daerah

cakupan

diperkirakan

inti

saat

berdasarkan

A

ini. Rumah

Tangga dan B Data Rumah Tangga pada tanggal 31 Desember 2013 dan tidak memperhitungkan pertumbuhan dan migrasi ke A Rumah Tangga dan Rumah Tangga B di masa depan. (ii)

Luasnya

kesempatan

kenaikan

penetrasi

wilayah

jangkauan Jaringan yang ada Perusahaan

percaya

ada

ruang

yang

signifikan

bagi

peningkatan lebih lanjut dalam tingkat penetrasi di daerah cakupan jaringan yang ada. Keseluruhan penetrasi pelanggan broadband Perusahaan adalah 27,2% Home Passed, pada tanggal 30

Juni

2014

secara

keseluruhan

penetrasi

yang

relatif

rendah dibandingkan dengan operator TV terkemuka NGBB dan kabel global, termasuk di Belgia, Prancis, Belanda, Inggris dan Amerika Serikat, yang penetrasi berkisar antara sekitar 35% dan 72% pada tanggal 31 Desember 2013, berdasarkan MPA. Penetrasi

yang

relatif

rendah


164137-0001

Perusahaan

disebabkan

ekspansi jaringan yang signifikan dan cepat. Pada tanggal 30 Juni 2014, sekitar 50% dari total rumah yang disahkan oleh Perusahaan berusia kurang dari 2,5 tahun. Berdasarkan profil

penetrasi

mengharapkan

jatuh

penetrasi

tempo

rumah

sejarah,

saat

ini

Perusahaan

kurang

matang

melewati meningkat seiring waktu dan dampak positif tingkat penetrasi keseluruhan dicapai oleh Perusahaan. Selain itu, tingkat penetrasi yang lebih tinggi dari operator TV kabel NGBB dan lainnya di negara-negara lain dibandingkan dengan Perusahaan juga mungkin disebabkan oleh disposable income yang relatif tinggi di negara-negara dibandingkan dengan Indonesia. Perusahaan mengharapkan pertumbuhan pendapatan disposable lanjut

di

untuk

Indonesia

untuk

peningkatan

memberikan

penetrasi

di

dukungan daerah

lebih

cakupan

jaringan yang ada. (iii) Strategi produk Paket Perusahaan telah dirancang untuk berada di berbagai titik harga. Paket masuk ditargetkan pada C1 Rumah Tangga, sedangkan paket yang lebih tinggi dari memberikan pilihan yang signifikan dan diferensiasi untuk Rumah Tangga Sebuah inti

dan

Rumah

Tangga

B.

Perusahaan

berkeyakinan

bahwa

pertumbuhan dan migrasi ke A Rumah Tangga dan Rumah Tangga B

di

daerah

cakupan

inti

Perusahaan

harus

memberikan

dukungan tambahan untuk upaya pemasaran terfokus Perusahaan di tempat untuk Upsell paket tingkat yang lebih tinggi,


164137-0001

menjual add-on paket dan tambahan nilai tambah produk, yang diharapkan untuk menyebabkan ARPU yang lebih tinggi.

Pertumbuhan Badan Usaha DataComm

telah

menjadi

pendorong

utama

bagi

pertumbuhan

bisnis Enterprise Services Perusahaan, lebih dari dua kali lipat jumlah klien perusahaan sejak 2011, meningkat dari 495 pada 31 Desember 2011, untuk 1332 pada 30 Juni 2014 pendapatan DataComm tumbuh pada CAGR 43,9% antara tahun 2011

dan

2013,

dengan

pendapatan

meningkat

dari

Rp91.6

miliar menjadi Rp147 miliar menjadi Rp190.5 miliar untuk tahun

yang

berakhir

31

Desember

2011,

2012

dan

2013,

masing-masing. Pendapatan dalam enam bulan pertama 30 Juni 2014 adalah Rp109.7 miliar, yang mencerminkan pertumbuhan 26,1%

dibandingkan

periode

yang

sama

tahun

sebelumnya.

Pertumbuhan yang kuat di klien perusahaan sesuai dengan pertumbuhan

pendapatan

dan

dapat

memberikan

kontribusi

terhadap tiga faktor berikut: (i) perluasan jaringan di wilayah

Jabodetabek

telah

memberikan

kesempatan

untuk

DataComm untuk menangkap sejumlah besar klien perusahaan; (ii) pola penggunaan komplementer di mana klien perusahaan memanfaatkan kelebihan bandwidth pelanggan perumahan selama jam kerja telah mengakibatkan beban operasional yang rendah untuk

DataComm,

sehingga

harga

bisnis

DataComm

untuk

menjadi kompetitif dan untuk menarik klien perusahaan baru;


164137-0001

(iii) kualitas broadband unggul yang telah membantu dalam DataComm data

menjadi

yang

salah

mengarah

satu

ke

layanan

komunitas

penyedia

bisnis

di

komunikasi Indonesia,

menarik klien baru perusahaan. Perusahaan juga diharapkan dapat memberikan manfaat segmen iklan

pay

TV

Periklanan

cepat

tumbuh,

Penjualan

lanjut

nya.

mengemudi

Kontributor

pendapatan

lain

untuk

pertumbuhan ini telah menjadi produk iklan digital yang inovatif Perusahaan telah ditawarkan seperti iklan di kami panduan program elektronik dan aplikasi TV interaktif, yang telah

terbukti

berhasil

dalam

menumbuhkan

pendapatan

Periklanan Penjualan.

Keterlabaan dan Penghasilan secara Keseluruhan Perusahaan

telah

profitabilitas yang

kuat

keuangan.

dipertahankan

sementara

melalui Margin

mencapai

keunggulan EBITDA

dan

ditingkatkan

pertumbuhan

operasional

Disesuaikan

pendapatan

dan

disiplin

Perusahaan

secara

konsisten termasuk yang tertinggi di industri, berdasarkan MPA, di 54,0%, 54,1% dan 57,2% pada tahun 2012, 2013 dan enam bulan pertama 2014, masing-masing. Perusahaan memungkinkan

arus

kas

yang

Perusahaan

kuat

untuk

dari

terus

operasi memperluas

yang

ada

jaringan

dengan cepat. Perusahaan berharap bahwa belanja modal untuk ekspansi jaringan akan terutama didukung oleh arus kas dari


164137-0001

operasi.

Ekspansi

Jaringan

ini

memungkinkan

perusahaan

untuk menghasilkan pendapatan tambahan, laba dan arus kas, yang

pada

gilirannya

dapat

diinvestasikan

kembali

untuk

pertumbuhan lanjutan dari Jaringan. Perusahaan

memiliki

neraca

keyakinan

Perusahaan

akan

yang

kuat,

yang

memungkinkan

berdasarkan

untuk

kapasitas

pendanaan yang cukup besar diperlukan untuk pertumbuhan di masa depan.

3.7

Tim manajemen berpengalaman dengan rekam jejak yang

jelas Perusahaan

ini

dipimpin

oleh

tim

manajemen

yang

berpengalaman yang terdiri terkemuka profesional Indonesia dan veteran industri internasional. Tim ini memiliki lebih dari 150 tahun pengalaman gabungan (rata-rata lebih dari 22 tahun per anggota) di sektor TV NGBB dan kabel, sektor teknologi, keuangan dan bisnis konsumen. Pengalaman seperti

tim

manajemen

StarHub,

internasional

dengan

Microsoft

NGBB,

Cable

dan TV

organisasi Motorola dan

terkemuka signifikan

teknologi

telah

menyebabkan jaringan terbaik di kelasnya dan produk dan layanan

yang

inovatif

menawarkan

dengan

standar

global,

didukung oleh teknologi canggih Perusahaan. Melengkapi

keahlian

teknis

internasional,

tim

memiliki

pengalaman yang signifikan dalam sektor konsumen terkait


164137-0001

dan

layanan

Pemahaman

pelanggan

yang

memungkinkan

kuat

dengan

dari

Perusahaan

lembaga-lembaga

pasar

untuk

dan

terkemuka.

konsumen

menangkap

Indonesia

peluang

tumbuh

besar dan cepat di pasar TV NGBB dan kabel dan berkembang dengan

cepat

dan

pesat

ke

daerah-daerah

cakupan

yang

menarik. Pengalaman tim manajemen yang kuat di bidang keuangan dan operasi juga merupakan pendorong utama disiplin keuangan Perusahaan,

yang

memungkinkan

eksekusi

mulus

strategi

ekspansi dipercepat tanpa mengorbankan hasil operasional dan keuangan. Hal ini telah menyebabkan Perusahaan untuk mencapai margin

salah di

satu

sektor

yang ini

tertinggi

(berdasarkan

Disesuaikan MPA),

dan

EBITDA untuk

menghasilkan arus kas yang kuat untuk mendanai ekspansi jaringan yang cepat. Tim Manajemen Perusahaan telah berhasil diawasi beberapa tonggak penting dalam pengembangan Perusahaan sejak tahun 2011, termasuk mencapai 1 juta rumah disahkan pada 2013, lebih dari dua kali lipat jumlah Home Passed antara Juni 2011 dan Juni 2014 dan memperluas wilayah cakupan intinya dari Jabodetabek ke Wilayah Surabaya dan Bandung.


164137-0001

4

STRATEGI

4.1

Memperluas jangkauan jaringan kabel ke wilayah yang

potensial Pasar

broadband

Berdasarkan

Indonesia

perkiraan

masih

MPA,

sangat

broadband

underpenetrated. dan

TV

berbayar

penetrasi rumah tangga di Indonesia hanya 5,4% dan 8,6% pada akhir tahun 2013, masing-masing. NGBB dan kabel pasar TV

adalah

sektor

subset

TV,

Perusahaan

dari

yang sebagai

broadband

bahkan

lebih

Indonesia

dan

underpenetrated,

satu-satunya

operator

skala

membayar dengan baik

di

pasar. Manajemen memandang ini sebagai peluang yang sangat besar

untuk

memperluas

pendapatan

Jaringan

sebagai

permintaan NGBB di Indonesia meningkat. Perusahaan telah berhasil meningkatkan rumah dilalui lebih dari

250.000

pertumbuhan

rumah

di

kedua

2012

pendapatan

yang

kuat

dan

2013

dan

menyebabkan

profitabilitas.

Perusahaan atribut keberhasilannya dalam seperti ekspansi jaringan yang cepat dan menguntungkan kemampuannya untuk mengidentifikasi daerah-daerah baru yang menarik ekspansi, serta keahlian akumulasi dan pendekatan terstruktur untuk peluncuran baru, yang mempromosikan koordinasi yang efektif dan

efisien

antara

Jaringan

ekspansi

dan

kegiatan

pemasaran. Perusahaan

ini

Passed

sekitar

SNG92245/2

164137-0001

bertujuan

untuk

1,8

pada

juta

meningkatkan tahun

Halaman 112

2016

jumlah

Home

berfokus

pada

daerah cakupan inti saat Jabodetabek, Surabaya dan Bandung dan menargetkan Rumah Tangga A inti besar, menarik dan cepat tumbuh dan Rumah Tangga B, serta menargetkan C1 Rumah Tangga

sebagai

potensi

upside.

Kehadiran

Perusahaan

dan

fokus pada tiga bidang metropolitan yang paling menarik di Indonesia

memberikan

Perusahaan

untuk

fleksibilitas

mempertahankan

yang

signifikan

ekspansi

bagi

yang cepat

dan

menguntungkan dari Jaringan. Sementara fokus Perusahaan akan tetap pada daerah cakupan inti

saat

dalam

mengevaluasi

jangka

kota-kota

menengah,

baru

di

Manajemen

Indonesia

terus

berdasarkan

demografi kota dan potensi profil keuntungan finansial.

4.2

Kenaikan

penetrasi

di

wilayah

jangkauan

yang

ada

melalui pemasaran ulang Perusahaan

memonitor

penetrasi

rumah

yang

berlalu,

pengelompokan rumah melewati bulan dimana mereka menjadi operasional.

Setiap

kelompok

seperti

rumah

adalah

“vintage”. Pada 31 Mei 2014, ada 41 vintages Home Passed sejak

Januari

penetrasi setiap

sebagai

rata-rata

vintage

vintages

2011

41

Home

dimasukkan jumlah

Kurva

penetrasi

vintages

Passed dalam

bulan

di

bawah setiap

menjadi

vintage

merupakan

bulan

karena

operasional.

Jumlah

perhitungan

sejak

ini

rata-rata menjadi

menurun

meningkat

operasional. Misalnya, penetrasi rata-rata untuk bulan 1


164137-0001

dihitung berdasarkan semua 41 vintages, sedangkan penetrasi median rata-rata untuk bulan 36 berdasarkan 6 vintages yang telah beroperasi selama setidaknya 36 bulan: Month 36

40.0%

37.6%

35.0% Month 20

30.0%

27.0%

% take up rate (a)

Month 10 21.1%

25.0%

20.0%

15.0%

10.0%

Month 1

5.0%

(a)

Tingkat

penetrasi%

dihitung

berdasarkan

rata-rata

tingkat penetrasi bulanan historis setiap vintage yang bulanan digulirkan dari Januari 2011 sampai Mei 2014 Sebagai hasil dari ekspansi yang cepat, Jaringan relatif muda, dengan sekitar 760.000 rumah yang berlalu setelah Juni 2011 dari PERMODALAN DAN HUTANG Tabel di bawah

ini menunjukkan

kas dan

setara

kas dan

kapitalisasi Perusahaan pada tanggal 30 Juni 2014 secara aktual. Informasi ini telah diambil dari informasi keuangan yang telah diaudit Perusahaan pada tanggal 30 Juni 2014.


164137-0001

Month 36

Month 35

Month 34

Month 33

Month 32

Month 31

Month 30

Month 29

Month 28

Month 27

Month 26

Month 25

Month 24

Month 23

Month 22

Month 21

Month 20

Month 19

Month 18

Month 17

Month 16

Month 15

Month 14

Month 13

Month 12

Month 11

Month 9

Month 10

Month 8

Month 7

Month 6

Month 5

Month 4

Month 3

Month 1

0.0%

Month 2

4.3%

Pada 30 Juni 2014 (milyar Rp) Kas dan setara kas

(milyar dolar AS)

(1)

379,3

31,7

Batas waktu hutang jangka panjang saat ini – bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun ......................................................................... Hutnag jangka panjang – bagian yang jatuh tempo lebih dari satu tahun.......................................................................................................

70,0

5,8

163,3

13,6

Hutang Total .............................................................................................. Saham modal .............................................................................................. Tambahan modal disetor ............................................................................. Laba ditahan................................................................................................ Bunga pengendali .......................................................................................

233,3 304,3 1.431,1 1.019,5 (0,2)

19,4 25,4 119,6 85,2

Ekuitas Total ..............................................................................................

2.754,7

230,2

Permodalan Total (termasuk kas dan setara kas) ................................

2.988,0

249,7

Catatan: (1)

Semata-mata untuk kenyamanan pembaca, jumlah Rupiah

telah dikonversikan ke dalam dolar AS dengan menggunakan kurs US$ 1 = Rp 11.969 memberlakukan pembulatan, di mana berlaku. Terjemahan kenyamanan adalah tidak diaudit dan tidak

boleh

ditafsirkan

bahwa

jumlah

Rupiah

mewakili,

atau telah atau dapat dikonversi menjadi, dolar AS di atau kurs pertukaran lainnya.

KEBIJAKAN DIVIDEN Pembayaran dividen Perusahaan

tidak

melakukan

pembagian

dividen

pada

tahun

2011, 2012 dan 2013. Pada

tahun

2014,

Perusahaan

menyatakan

dan

membayarkan

dividen final sebesar Rp 42 milyar sehubungan dengan tahun buku 2013.


164137-0001

Perusahaan

tidak

berniat

untuk

menyatakan

dividen

final

atau sementara dalam waktu dekat.

USAHA VISI DAN MISI Perusahaan bertujuan menjadi pilihan pertama dalam layanan broadband,

televisi

dan

media

serta

mengubah

kehidupan

konsumen Indonesia dengan menyediakan layanan dan solusi broadband dan media yang inovatif dan maju.

3

KEKUATAN

3.1

Perusahaan

beroperasi

di

pasar

yang

besar,

sangat

menarik dan minim penetrasi Berdasarkan MPA, Indonesia merupakan pasar broadband yang paling

minim

penetrasi

dan

dengan

pertumbuhan

tercepat

dalam 20 ekonomi global terbesar. Indonesia adalah negara dengan penduduk terpadat keempat di dunia, dengan populasi mencapai 248 juta orang, dan merupakan negara terbesar ke16 berdasarkan PDB sebesar US$ 870 milyar pada tahun 2013 (berdasarkan MPA). Indonesia merupakan salah satu negara dengan

perekonomian

dengan

PDB

nyata

yang

tumbuh

diperkirakan

paling

tumbuh

cepat

dengan

di

dunia

CAGR

5,8%

nasional

pada

antara tahun 2013 dan 2018, berdasarkan MPA. Belanja

konsumen

menyumbang

59%

dari

PDB

tahun 2013. Tingkat konsumsi yang tinggi ini didukung oleh


164137-0001

kuatnya

keyakinan

Nielsen,

menduduki

konsumen

Indonesia

peringkat

yang,

tertinggi

berdasarkan kedua

dalam

keyakinan konsumen nasional secara global. Kelas besar dan pertumbuhan konsumen yang cepat diperkirakan akan meningkat dari 45 juta orang pada 2010 menjadi 135 juta penduduk pada tahun 2030, dengan asumsi pertumbuhan PDB per tahun 5-6%, berdasarkan McKinsey. Inti Pasar Pelanggan Perusahaan Rumah Tangga A dan Rumah Tangga B berjumlah 4,1 juta pada tahun 2013 di daerah cakupan intinya, tumbuh pada CAGR sebesar 17,6% 2010-2013, dengan C1 Rumah Tangga berjumlah 2,6 juta pada tahun 2013, berdasarkan Nielsen. Indonesia memiliki salah satu populasi termuda di dunia, berdasarkan MPA. Pada 2013, 54% penduduk Indonesia berada di bawah usia 30. Konsumen muda cenderung menggunakan lebih banyak

produk

digital

dan

jasa,

yang

menyebabkan

peningkatan volume data yang digunakan oleh konsumen dan meningkatnya permintaan untuk koneksi internet, terutama dengan kecepatan tinggi. Hal ini membuat Indonesia menjadi pasar yang penting bagi semua perusahaan yang menawarkan jasa-internet terkait, seperti Perusahaan. Di

antara

layanan

top

20

broadband

ekonomi di

di

dunia,

Indonesia

tingkat

tetap

penetrasi

merupakan

yang

terendah kedua, yaitu sebesar 5,4% pada 2013, berdasarkan MPA. MPA memperkirakan bahwa tingkat penetrasi TV berbayar di Indonesia adalah 8,6% pada tahun 2013, secara signifikan


164137-0001

di

belakang

yang

lain

top

20

ekonomi

di

dunia.

MPA

mengharapkan tingkat penetrasi dibawah di kedua broadband dan TV berbayar dapat mendorong peningkatan tajam dalam jumlah pelanggan. MPa juga mengharapkan pelanggan broadband meningkat pada CAGR sebesar 13,4% dari 2013 sampai 2018 dan membayar pelanggan TV pada CAGR sebesar 15,8% dari tahun 2013 sampai 2018. NGBB dan Pasar TV kabel adalah bagian dari

broadband

menyiratkan

Indonesia

tingkat

dan

penetrasi

sektor

dibawah

TV

lebih

berbayar, signifikan.

Perusahaan adalah operator tunggal skala di pasar ini dan langsung akan mendapatkan keuntungan dari proyeksi kenaikan tingkat penetrasi.

3.2

Perusahaan beroperasi di sejumlah wilayah metropolitan

yang paling menarik di Indonesia Semakin

berkembangnya

perekonomian

Indonesia

telah

menyebabkan bertambahnya kelas menengah yang semakin urban, berkonsentrasi pada PDB Indonesia di daerah urban. McKinsey memperkirakan bahwa proporsi penduduk Indonesia yang hidup di daerah perkotaan akan meningkat dari 53% pada tahun 2010 menjadi 71% pada tahun 2030 yang akan meningkatkan pangsa keseluruhan PDB Indonesia di daerah perkotaan dari 74% pada tahun 2010 menjadi 86% pada tahun 2030. Meningkatnya urbanisasi dan PDB tren konsentrasi ini akan menguntungkan

broadband

tetap

dan


164137-0001

operator

TV

kabel,

seperti Perusahaan, karena jumlah rumah tangga yang dapat ditujukan

untuk

produk-produknya,

terutama

inti

Rumah

Tangga A makmur Perusahaan dan Rumah Tangga B, meningkat. Peningkatan konsentrasi rumah tangga inti dan yang dapat ditujukan harus meningkatkan penetrasi pelanggan di wilayah cakupan jaringan yang ada, dan memberikan kesempatan untuk mencapai

laba

atas

investasi

untuk

jaringan

perluasan

jaringan di daerah cakupan baru di daerah metropolitan. Daerah

cakupan

inti

Perusahaan

saat

ini

terdiri

dari

Jabodetabek, Surabaya dan Bandung. Daerah ini adalah di antara mereka dengan tertinggi kontribusi PDB dan kerapatan populasi

di

Indonesia

dan

merupakan

pusat

ekonomi

dan

komersial yang penting. Selain itu, berdasarkan McKinsey, kota dengan pertumbuhan tercepat di Indonesia akan menjadi kota

menengah

jumlah

besar

penduduk

menengah

kota

(didefinisikan

antara

5

sampai

(didefinisikan

sebagai

10

sebagai

juta) kota

kota dan

dengan

menengah

dengan

jumlah

penduduk antara 2 sampai 5 juta) yang diperkirakan akan tumbuh pada CAGR PDB riil sebesar 9,1% dan 6,9%, masingmasing, 2010-2030, tunduk pada investasi yang cukup dalam infrastruktur perkotaan seperti perumahan, air, energi dan transportasi, serta terus semakin baiknya produktivitas di Indonesia.

Kota-kota

ini

termasuk

beberapa

kota

dimana

Perusahaan beroperasi, seperti Jakarta, Bogor, Bekasi dan Tangerang di Jabodetabek, serta Surabaya dan Bandung.


164137-0001

3.3

Pemimpin

pasar

NGBB

di

Indonesia

yang

belum

tertandingi dengan keunggulan yang kuat sebagai pelopor Perusahaan memiliki pangsa pasar sekitar 98% dari pasar NGBB

di

Indonesia

(berdasarkan

MPA)

pada

dan

tanggal

merupakan

31

Desember

satu-satunya

2013

operator

skala, berdasarkan jumlah Home Passed, dalam pasar NGBB di negara ini. Dengan tidak ada operator lain skala di pasar NGBB,

layanan

kecepatan

melalui

broadband

maksimum

diiklankan

teknologi

dari

3

Mbps

ADSL

dengan

adalah

satu-

satunya alternatif bagi sebagian besar konsumen di daerah cakupan inti Perusahaan. Perusahaan secara aktif tumbuh pasar NGBB melalui program perluasan

jaringan

kepemimpinan menambahkan

dan

pasar lebih

berharap

yang

dari

dapat

signifikan.

250.000

rumah

mempertahankan Jaringan

baru

telah

disahkan

per

tahun di setiap 2012 dan 2013, dan berdasarkan MPA, ini tak tertandingi oleh operator lain berusaha untuk memperluas jaringan NGBB di Indonesia. Perusahaan berkeyakinan telah mencapai

keuntungan

penggerak

pertama,

membangun

posisi

pasar yang kuat di Jabodetabek dan Surabaya, dan pada saat yang sama ekspansi ke Bandung. Dengan

menjadi

menggunakan

operator

jaringan

pertama

HFC

yang

berkualitas

menawarkan tinggi,

layanan

Perusahaan

telah mampu menarik target pelanggan dalam wilayah cakupan


164137-0001

inti dan mencapai tingkat penetrasi yang tinggi sehingga laba atas investasi untuk perluasan jaringan. Perusahaan memiliki

perusahaan

Jaringan,

termasuk

last

kabel

mile

kepada pelanggan, kecuali dalam jumlah kasus yang terbatas di

mana

pengembang

properti

memiliki

mil

terakhir

dari

Jaringan. Penyedia layanan lainnya tidak dapat menggunakan jaringan Perusahaan atau kabel tanpa persetujuan Perusahaan dan

agar

wilayah

dapat

memberikan

cakupan

Perusahaan

layanan yang

kepada

ada,

pelanggan

penyedia

di

layanan

biasanya akan perlu menginstal jaringan sendiri dan kabel sampai mil terakhir. Terdapat rintangan alami yang signifikan lebih lanjut bagi operator NGBB potensial lain (“Pengikut”) untuk memperluas ke daerah-daerah cakupan Perusahaan yang ada di tingkat masyarakat dan tingkat pelanggan. Di tingkat masyarakat, tokoh masyarakat dan warga dapat mempertimbangkan manfaat menambahkan operator NGBB lainnya, yang umumnya memiliki kurang dari track record perluasan jaringan dan operasi, terhadap

gangguan

dan

gangguan

selama

masa

konstruksi.

Pengikut juga harus meletakkan kabel mereka sendiri untuk rumah pelanggan. Dalam konteks mayoritas kota di Indonesia, ini

bisa

sebagian tunggal

menjadi besar (unit

mengganggu

rumah hunian

tangga

dan

memakan

kaya

tunggal).

yang

Hal

ini

waktu, rumah dapat

karena

keluarga membuat

pelanggan potensial enggan untuk beralih terhadap penyedia


164137-0001

layanannya, terutama jika mereka sudah puas dengan layanan yang ada. Dengan demikian, Perusahaan berkeyakinan bahwa faktor-faktor ini cenderung mengarah pada tingkat penetrasi rendah untuk para pengikut. Perusahaan berkeyakinan bahwa tinggi kebutuhan belanja modal untuk perluasan jaringan, instalasi last-mile dan investasi dalam peralatan premis pelanggan,

ketika

diambil

bersama-sama

dengan

tingkat

penetrasi pasti, secara signifikan dapat mengurangi return Para

pengikut

atas

investasi,

yang

mengarah

ke

payback

period lebih lama. Bahkan jika para pengikut dapat berjalan secepat Perusahaan, Perusahaan berkeyakinan bahwa hal itu akan membawa mereka hingga enam tahun untuk mencapai dimana Perusahaan saat ini. Perusahaan berkeyakinan bahwa faktor-faktor ini berpotensi menciptakan Pengikut

persaingan

dan

penghalang

dapat

alami

ekonomi dianggap

untuk

masuk

yang

buruk

oleh

Pengikut

ketika

bagi

Para

sebagai

berpikiran

untuk

melakukan ekspansi atau masuk ke area layanan Perusahaan.

3.4

Jaringan NGBB canggih yang besar dan tahan banting,

yang mencerminkan investasi dan keahlian yang unggul Perusahaan memiliki dan mengoperasikan jaringan NGBB paling maju di Indonesia, dengan platform pengiriman yang unggul. Berdasarkan sejalan

MPA,

dengan

Jaringan jaringan

Perusahaan NGBB


164137-0001

lain

adalah dengan

maju

dan

standar

internasional yang ditetapkan oleh operator terkemuka di Asia,

Eropa

dan

Amerika

Serikat.

Jaringan

terdiri

dari

sekitar 17.300 kilometer kabel diletakkan di daerah utama dari

area

kilometer

layanan di

Perusahaan

Jabodetabek,

(dengan

1.600

sekitar

kilometer

di

15.400 Wilayah

Surabaya, 200 kilometer di Bandung dan 100 kilometer di Bali), kabel

yang optik

terdiri yang

dari

sekitar

menghubungkan

7.000

tiga

kilometer

headends

serat

besar

di

Jakarta, Surabaya dan Bali dengan 17 hub distribusi dan 3.627

node,

dan

10.300

kilometer

kabel

koaksial

yang

menghubungkan node ke rumah. Perusahaan berkeyakinan bahwa jaringan HFC adalah model yang paling cocok penyampaian layanan broadband di daerah layanan inti Perusahaan, yang terdiri dari daerah-daerah padat penduduk dan paling kaya dari Indonesia, memaksimalkan kembali ekonomi Perusahaan. Jaringan adalah jaringan kabel terbesar skala di Indonesia, berdasarkan jumlah Home Passed dalam segmen residensial. Hal

ini

sudah

memungkinkan

sepenuhnya

Perusahaan

DOCSIS untuk

3.0

compliant

menawarkan

yang

kecepatan

mengunduh broadband hingga 100 Mbps ke hampir seluruh rumah melewati seluruh jaringan, dan memiliki kapasitas teknologi untuk

menawarkan

berharap

bahwa

kecepatan jaringan

yang akan

lebih lebih

tinggi. Manajemen dari

60%

1

GHz

diaktifkan dengan sisa jaringan menjadi 870 MHz sesuai pada akhir

kuartal

SNG92245/2

164137-0001

pertama

2015,

lebih

Halaman 123

lanjut

menegaskan

kepemimpinan

teknis

Perusahaan

di

pasar

NGBB

dan

memungkinkan untuk memberikan penawaran yang lebih luas HD, 3D dan saluran SD. Kapasitas bandwidth spektrum yang tinggi ini

memungkinkan

terutama

pengiriman yang

bandwidth

sejumlah

intensif

besar

saluran

saluran, HD,

yang

meningkatkan daya tarik nya Layanan TV kabel bagi pelanggan TV kabel. Selain itu, Jaringan Perusahaan sepenuhnya dua arah diaktifkan memungkinkan Perusahaan untuk menawarkan layanan nilai tambah interaktif, seperti video-on-demand, Anywhere TV dan catch-up TV kepada pelanggannya. Perusahaan mendukung

percaya

bahwa

pertumbuhan

perusahaan

permintaan

jaringan

pelanggan

dalam

mampu jangka

menengah. Perusahaan berkeyakinan bahwa dengan persyaratan belanja modal yang wajar Jaringan bisa upgrade ke DOCSIS 3.1 dan bersama dengan perbaikan dalam peralatan pelanggan premis, ini berpotensi untuk memberikan kecepatan hingga 4 Gbps. Jaringan juga telah sengaja dirancang untuk memiliki rendah rumah-ke-node rasio untuk sekitar 360 rumah per node rata-rata seluruh

per dunia

Juni

2014,

salah

(berdasarkan

satu

MPA).

yang Oleh

terendah karena

di

itu,

Perusahaan berkeyakinan bahwa jaringan sangat mampu untuk ditingkatkan dan mampu mencapai gigabit bandwidth dengan persyaratan belanja modal yang wajar dalam jangka menengah, jika

dan

ketika

masuk

akal

melakukannya.


164137-0001

secara

komersial

untuk

3.5

Beragam

paket

produk

yang

memberikan

nilai

unggul

pelanggan Dengan

memanfaatkan

Jaringan

canggih,

Perusahaan

mampu

menawarkan secara cepat, nilai yang baik, layanan internet terpercaya,

berbagai

kualitas

terbaik

menarik.

Perusahaan

karakteristik

di

pilihan kelasnya

dalam

pelayanan

berkeyakinan

ini

konten dan

bahwa

memungkinkan

TV

premium,

paket

paket

kombinasi

dari

Perusahaan

untuk

mempertahankan kepemimpinan pasar. Untuk

pelanggan

NGBB,

Perusahaan

menawarkan

kecepatan

mengunduh yang tinggi hingga 100 Mbps ke hampir seluruh rumah melalui penawaran “FastNet”. Tidak ada penyedia jasa NGBB lainnya di skala Indonesia, berdasarkan jumlah rumah yang

dilalui,

yang

dapat

memberikan

kecepatan

mengunduh

yang tinggi. Untuk

pelanggan

berbagai

pilihan

TV

kabel

saluran

yang, HD

dan

Perusahaan SD

menawarkan

melalui

penawaran

“HomeCable”. Pada tanggal 31 Juli 2014, itu menawarkan 60 saluran

HD

nasional

dan

internasional,

yang

berdasarkan

MPA, adalah jauh pilihan terluas saluran HD yang ditawarkan oleh salah satu operator di Indonesia. Terluas kedua HD menawarkan adalah melalui Biznet Max3 dengan 29 saluran HD, diikuti

oleh

MNC

Skyvision

dengan

5

saluran

HD

(yang

dibatasi oleh teknologi DTH) berdasarkan MPA. Selain itu,


164137-0001

Jaringan Perusahaan memungkinkan untuk memberikan layanan hiburan canggih seperti jasa video-on-demand, Anywhere TV dan catch-up TV, yang tidak dapat ditawarkan oleh beberapa teknologi saat ini bersaing dengan TV kabel, seperti DTH catch-up. Perusahaan

telah

menerapkan

strategi

paket

yang

sukses.

Penawaran produk dipimpin oleh seorang cepat dan handal pada penawaran NGBB, dikemas dengan layanan TV kabel yang kaya dan berbeda yang bersaing pada kualitas dan inovasi, menciptakan Pelanggan Combo,

nilai

proposisi

Perusahaan

seperti

yang

menemukan

menarik nilai

ditunjukkan

bagi

nyata

oleh

konsumen.

dalam

tingkat

paket

bundling

tinggi dimana sekitar 89%, 91% dan 92% dari semua pelanggan pada tahun 2012, 2013 dan dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 berlangganan paket Combo. Perusahaan berkeyakinan bahwa hasil strategi bundling ini peningkatan penetrasi, loyalitas

pelanggan

yang

lebih

tinggi

dan

peningkatan

pendapatan dari pelanggan. Perusahaan saat ini satu-satunya operator skala di Indonesia yang mampu menawarkan baik NGBB dan TV kabel dengan satu baris kabel ke rumah pelanggan, yang

menawarkan

sangat

menarik

proposisi.


164137-0001

one-stop

kenyamanan

3.6

Rekam jejak pertumbuhan dan keterlabaan yang konsisten

Sejak

bulan

pertumbuhan didorong

Juni

2011,

pendapatan

oleh

operasional.

Perusahaan

yang

kepemimpinan Perusahaan

konsisten pasar

terus

telah dan

mencapai

berkelanjutan

Perusahaan

dan

meningkatkan

kinerja

pendapatan

dengan 28,0% pada tahun 2013 dari tahun sebelumnya dan 29,1% dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 dari periode yang sama sebelumnya pada tahun 2013.

Pertumbuhan Residensial Pertumbuhan didorong jaringan,

NGBB

oleh (ii)

perumahan (i)

dan

cepat

TV

dan

meningkatkan

kabel

Layanan

menguntungkan

penetrasi

daerah

telah

ekspansi cakupan

jaringan yang ada, dan (iii) peningkatan strategi produk. Selain strategi khusus untuk mendorong pertumbuhan di masa depan

di

NGBB

perumahan

dan

kabel

TV

Services,

yang

selanjutnya dijelaskan di bawah “- Strategi” di bawah ini, ada faktor-faktor yang mendasari bahwa Perusahaan berharap dapat memberikan pertumbuhan tambahan sebagai berikut: (i) Luasnya kesempatan ekspansi di wilayah jangkauan utama saat ini Berdasarkan jumlah Rumah Tangga inti A dan Rumah Tangga inti

B,

termasuk

dan

setelah

kelayakan

mempertimbangkan

Jaringan

yang


164137-0001

berbagai

dibangun

faktor

keluar

dan

pertimbangan geografis tertentu, Perusahaan memperkirakan bahwa

yang

Jaringan

mencakup

45%

dari

daerah

bahwa

Perusahaan saat ini mempercayai bahwa hal tersebut dapat dijawab

dan

mungkin

secara

komersial

untuk

membangun

Jaringan yang dibangun keluar (dengan “Perkiraan Cakupan Ratio”) di wilayah Jabodetabek pada tanggal 30 Juni 2014 Perusahaan

memperkirakan

Perkiraan

Cakupan

Ratio

untuk

wilayah Surabaya dan Bandung adalah 45% dan 10%, masingmasing. Dengan demikian, ada ruang yang signifikan bagi Perusahaan untuk memperluas dalam daerah cakupan inti saat ini. Estimasi Rasio Cakupan diperkirakan berdasarkan Rumah Tangga A dan Data Rumah Tangga B pada tanggal 31 Desember 2013 dan tidak memperhitungkan pertumbuhan dan migrasi ke Rumah Tangga A dan Rumah Tangga B di masa depan. (ii)

Luasnya

kesempatan

kenaikan

penetrasi

wilayah

jangkauan Jaringan yang ada Perusahaan

percaya

ada

ruang

yang

signifikan

bagi

peningkatan lebih lanjut dalam tingkat penetrasi di daerah cakupan jaringan yang ada. Keseluruhan penetrasi pelanggan broadband Perusahaan adalah 27,2% home passed, pada tanggal 30

Juni

2014

secara

keseluruhan

penetrasi

yang

relatif

rendah dibandingkan dengan operator TV terkemuka NGBB dan Operasional TV kabel global, termasuk di Belgia, Perancis, Belanda,

Inggris

berkisar

antara

dan

Amerika

sekitar

35%

Serikat, dan


164137-0001

72%

yang pada

penetrasi tanggal

31

Desember rendah

2013,

berdasarkan

Perusahaan

MPA.

disebabkan

Penetrasi ekspansi

yang

relatif

jaringan

yang

signifikan dan cepat. Pada tanggal 30 Juni 2014, sekitar 50% dari total home passed oleh Perusahaan berusia kurang dari 2,5 tahun. Berdasarkan profil penetrasi jatuh tempo sejarah, Perusahaan mengharapkan penetrasi home passed saat ini

kurang

matang

melewati

meningkat

seiring

waktu

dan

dampak positif tingkat penetrasi keseluruhan dicapai oleh Perusahaan. Sebagai tambahan, tingkat penetrasi yang lebih tinggi dari NGBB lainnya dan operator TV kabel di negaranegara

lain

dibandingkan

dengan

Perusahaan

juga

mungkin

disebabkan oleh disposable income yang relatif tinggi di negara-negara

dibandingkan

dengan

Indonesia.

Perusahaan

mengharapkan pertumbuhan pendapatan disposable di Indonesia untuk memberikan dukungan lebih lanjut untuk peningkatan penetrasi di daerah cakupan jaringan yang ada. (iii) Strategi produk Paket Perusahaan telah dirancang untuk berada di berbagai titik harga. Paket masuk ditargetkan pada C1 Rumah Tangga, sedangkan paket yang lebih tinggi dari memberikan pilihan yang signifikan dan diferensiasi untuk Rumah Tangga inti A dan

Rumah

Tangga

inti

B.

Perusahaan

berkeyakinan

bahwa

pertumbuhan dan migrasi ke Rumah Tangga A dan Rumah Tangga B

di

daerah

cakupan

inti

Perusahaan

harus

memberikan

dukungan tambahan untuk upaya pemasaran terfokus Perusahaan


164137-0001

di tempat untuk Upsell paket tingkat yang lebih tinggi, menjual add-on paket dan tambahan nilai tambah produk, yang diharapkan untuk menyebabkan ARPU yang lebih tinggi.

Pertumbuhan Badan Usaha DataComm

telah

menjadi

pendorong

utama

bagi

pertumbuhan

bisnis Enterprise Services Perusahaan, lebih dari dua kali lipat jumlah klien perusahaan sejak 2011, meningkat dari 495 pada 31 Desember 2011, menjadi 1332 pada 30 Juni 2014 pendapatan DataComm tumbuh pada CAGR 43,9% antara tahun 2011

dan

2013,

dengan

pendapatan

meningkat

dari

Rp91,6

miliar menjadi Rp 147 miliar menjadi Rp 190,5 miliar untuk tahun

yang

berakhir

31

Desember

2011,

2012

dan

2013,

masing-masing. Pendapatan dalam enam bulan pertama 30 Juni 2014 adalah Rp109,7 miliar, yang mencerminkan pertumbuhan 26,1%

dibandingkan

periode

yang

sama

tahun

sebelumnya.

Pertumbuhan yang kuat di klien perusahaan sesuai dengan pertumbuhan

pendapatan

dan

dapat

memberikan

kontribusi

terhadap tiga faktor berikut: (i) perluasan jaringan di wilayah

Jabodetabek

telah

memberikan

kesempatan

untuk

DataComm untuk menjaring sejumlah klien perusahaan; (ii) pola

penggunaan

komplementer

di

mana

klien

perusahaan

memanfaatkan kelebihan bandwidth pelanggan perumahan selama jam kerja telah mengakibatkan beban operasional yang rendah untuk

DataComm,

sehingga

harga


164137-0001

bisnis

DataComm

untuk

menjadi kompetitif dan untuk menarik klien perusahaan baru; (iii) kualitas broadband unggul yang telah membantu dalam DataComm data

menjadi

yang

salah

mengarah

satu

ke

layanan

komunitas

penyedia

bisnis

komunikasi

di

Indonesia,

menarik klien baru perusahaan. Perusahaan juga diharapkan dapat memberikan manfaat segmen iklan

pay

TV

Periklanan

cepat

tumbuh,

Penjualan

lanjut

nya.

mengemudi

Kontributor

pendapatan

lain

untuk

pertumbuhan ini telah menjadi produk iklan digital yang inovatif Perusahaan telah ditawarkan seperti iklan di kami panduan program elektronik dan aplikasi TV interaktif, yang telah

terbukti

berhasil

dalam

menumbuhkan

pendapatan

Periklanan Penjualan.

Keterlabaan dan Penghasilan secara Keseluruhan Perusahaan

telah

mempertahankan

profitabilitas

sementara

pendapatan

kuat

disiplin secara

yang

keuangan. konsisten

itu,

melalui

Margin termasuk

dan mencapai

keunggulan

EBITDA yang

meningkatkan pertumbuhan

operasional

Disesuaikan tertinggi

dan

Perusahaan

di

industri,

berdasarkan MPA, di 54,0%, 54,1% dan 57,2% pada tahun 2012, 2013 dan enam bulan pertama 2014, masing-masing. Perusahaan memungkinkan

arus

kas

yang

Perusahaan

kuat

untuk

dari

terus

operasi memperluas

yang

ada

jaringan

dengan cepat. Perusahaan berharap bahwa belanja modal untuk


164137-0001

ekspansi jaringan akan terutama didukung oleh arus kas dari operasi.

Ekspansi

Jaringan

ini

memungkinkan

perusahaan

untuk menghasilkan pendapatan tambahan, laba dan arus kas, yang

pada

gilirannya

dapat

diinvestasikan

kembali

untuk

pertumbuhan lanjutan dari Jaringan. Perusahaan keyakinan

memiliki

neraca

Perusahaan

akan

yang

kuat,

yang

memungkinkan

untuk

berdasarkan kapasitas

pendanaan yang cukup besar diperlukan untuk pertumbuhan di masa depan.

3.7

Tim manajemen berpengalaman dengan rekam jejak yang

jelas Perusahaan

ini

dipimpin

oleh

tim

manajemen

yang

berpengalaman yang terdiri terkemuka profesional Indonesia dan veteran industri internasional. Tim ini memiliki lebih dari 150 tahun pengalaman gabungan (rata-rata lebih dari 22 tahun per anggota) di NGBB dan sektor kabel TV, sektor teknologi, keuangan dan bisnis konsumen. Pengalaman seperti

tim

manajemen

StarHub,

internasional

dengan

Microsoft

NGBB,

TV

dan

Kabel

organisasi

terkemuka

Motorola

signifikan

dan

teknologi

telah

menyebabkan jaringan terbaik di kelasnya dan produk dan layanan

yang

inovatif

menawarkan

dengan

standar

global,

didukung oleh teknologi canggih Perusahaan. Sebagai pelengkap dari keahlian teknis internasional, tim


164137-0001

memiliki pengalaman yang signifikan dalam sektor konsumen terkait

dan

terkemuka.

layanan

Pemahaman

pelanggan yang

kuat

dengan dari

lembaga-lembaga

pasar

dan

konsumen

Indonesia memungkinkan Perusahaan untuk menangkap peluang tumbuh besar dan cepat di pasar TV NGBB dan kabel dan berkembang dengan cepat dan pesat ke daerah-daerah cakupan yang menarik. Pengalaman tim manajemen yang kuat di bidang keuangan dan operasi juga merupakan pendorong utama disiplin keuangan Perusahaan,

yang

memungkinkan

eksekusi

mulus

strategi

ekspansi dipercepat tanpa mengorbankan hasil operasional dan keuangan. Hal ini telah menyebabkan Perusahaan untuk mencapai margin

salah di

satu

sektor

yang ini

tertinggi

(berdasarkan

Disesuaikan MPA),

dan

EBITDA untuk

menghasilkan arus kas yang kuat untuk mendanai ekspansi jaringan yang cepat. Tim Manajemen Perusahaan telah berhasil diawasi beberapa tonggak penting dalam pengembangan Perusahaan sejak tahun 2011, termasuk mencapai 1 juta rumah disahkan pada 2013, lebih dari dua kali lipat jumlah Home Passed antara Juni 2011 dan Juni 2014 dan memperluas wilayah cakupan intinya dari Jabodetabek ke Wilayah Surabaya dan Bandung.


164137-0001

4

STRATEGI

4.1

Memperluas jangkauan jaringan kabel ke wilayah yang

potensial Pasar

broadband

Berdasarkan

Indonesia

perkiraan

masih

MPA,

sangat

underpenetrated.

broadband

dan

TV

berbayar

penetrasi rumah tangga di Indonesia hanya 5,4% dan 8,6% pada akhir tahun 2013, masing-masing. NGBB dan kabel pasar TV

adalah

sektor

subset

TV,

Perusahaan

dari

yang sebagai

broadband

bahkan

lebih

Indonesia

dan

underpenetrated,

satu-satunya

operator

skala

membayar dengan baik

di

pasar. Manajemen memandang ini sebagai peluang yang sangat besar

untuk

memperluas

pendapatan

Jaringan

sebagai

permintaan NGBB di Indonesia meningkat. Perusahaan telah berhasil meningkatkan rumah dilalui lebih dari

250.000

pertumbuhan

rumah

di

kedua

2012

pendapatan

yang

kuat

dan

2013

dan

menyebabkan

provitabilitas.

Perusahaan atribut keberhasilannya dalam seperti ekspansi jaringan yang cepat dan menguntungkan kemampuannya untuk mengidentifikasi daerah-daerah baru yang menarik ekspansi, serta keahlian akumulasi dan pendekatan terstruktur untuk peluncuran baru, yang mempromosikan koordinasi yang efektif dan

efisien

antara

Jaringan

ekspansi

dan

kegiatan

pemasaran. Perusahaan

ini

Passed

sekitar

SNG92245/2

164137-0001

bertujuan

untuk

1,8

pada

juta

meningkatkan tahun

Halaman 134

2016

jumlah

Home

berfokus

pada

daerah cakupan inti saat Jabodetabek, Surabaya dan Bandung dan menargetkan Rumah Tangga A inti besar, menarik dan cepat tumbuh dan Rumah Tangga B, serta menargetkan C1 Rumah Tangga

sebagai

potensi

Kehadiran

upside.

Perusahaan

dan

fokus pada tiga bidang metropolitan yang paling menarik di Indonesia

memberikan

Perusahaan

untuk

fleksibilitas

mempertahankan

yang

signifikan

ekspansi

bagi

yang cepat

dan

menguntungkan dari Jaringan. Sementara fokus Perusahaan akan tetap pada daerah cakupan inti

saat

dalam

mengevaluasi

jangka

kota-kota

menengah,

baru

di

Manajemen

Indonesia

terus

berdasarkan

demografi kota dan potensi profil keuntungan finansial.

4.2

Kenaikan

penetrasi

di

wilayah

jangkauan

yang

ada

melalui pemasaran ulang Perusahaan

memonitor

penetrasi

rumah

yang

berlalu,

pengelompokan rumah melewati bulan dimana mereka menjadi operasional.

Setiap

kelompok

seperti

rumah

adalah

“vintage”. Pada 31 Mei 2014, ada 41 vintages Home Passed sejak

Januari

penetrasi setiap

sebagai

rata-rata

vintage

vintages

2011

41

Home

dimasukkan jumlah

Kurva

penetrasi

vintages

Passed dalam

bulan

di

bawah setiap

menjadi

vintage

merupakan

bulan

karena

operasional.

Jumlah

perhitungan

sejak

ini

rata-rata menjadi

menurun

meningkat

operasional. Misalnya, penetrasi rata-rata untuk bulan 1


164137-0001

dihitung berdasarkan semua 41 vintages, sedangkan penetrasi median rata-rata untuk bulan 36 berdasarkan 6 vintages yang telah beroperasi selama setidaknya 36 bulan: Month 36

40.0%

37.6%

35.0% Month 20

30.0%

27.0%

% take up rate (a)

Month 10 21.1%

25.0%

20.0%

15.0%

10.0%

Month 1

5.0%

(a)

Tingkat % (persentase) penetrasi dihitung berdasarkan rata-rata tingkat penetrasi bulanan historikal pada setiap

vintage

bulanan

yang

diperhitungkan

dari

Januari 2011 sampai Mei 2014 Sebagai hasil dari ekspansi yang pesat, dengan Jaringan yang relatif muda, dengan sekitar 760.000 rumah telah diserahkan sejak Juni 2011 dari total 1,3 juta rumah yang telah diserahkan oleh Jaringan. Untuk mempercepat penetrasi di daerah ekspansi yang relatif baru dan mengambil keuntungan dari meningkatnya urbanisasi dan kemakmuran konsumen Indonesia, Perusahaan secara aktif memonitor

penetrasi

Jaringan

dan

secara

aktif

terlibat

dalam program pemasaran. Program-program pemasaran ulang


164137-0001

Month 36

Month 35

Month 34

Month 33

Month 32

Month 31

Month 30

Month 29

Month 28

Month 27

Month 26

Month 25

Month 24

Month 23

Month 22

Month 21

Month 20

Month 19

Month 18

Month 17

Month 16

Month 15

Month 14

Month 13

Month 12

Month 11

Month 9

Month 10

Month 8

Month 7

Month 6

Month 5

Month 4

Month 3

Month 1

0.0%

Month 2

4.3%

memungkinkan Perusahaan untuk menggunakan inisiatif lokal untuk menargetkan pelanggan baru di daerah layanan yang ada.

4.3

Mendorong pertumbuhan ARPU melalui penawaran produk

unggulan dan inisiatif penjualan terfokus Jaringan canggih Perusahaan memungkinkan pengiriman unggul berkualitas

tinggi

NGBB

berdasarkan

kecepatan

dan

kehandalan, selain TV kabel yang memiliki berbagai macam konten pemrograman premium. Bundling kedua produk melalui paket

Combo

memberikan

Perusahaan

lebih

banyak

fleksibilitas untuk mengemas ulang layanannya dalam rangka mencapai nilai

pertumbuhan

yang

keseluruhan dari

hal

menarik pada

ini

ARPU,

sehingga

hasil

adalah

dengan

tetap

berdampak

operasional

keberhasilan

dan

mempertahankan positif

secara

keuangan.

Contoh

pelaksanaan

Perusahaan

program peningkatan produk pada bulan Februari 2014 dan Juli

2013.

Sebagai

bagian

dari

program

ini,

Perusahaan

meningkatkan layanan yang ditawarkan oleh paket Combo nya, sementara meningkatkan harga per bulan yang harus dibayar oleh pelanggan untuk mencerminkan perangkat tambahan ini. Misalnya di Juli 2013 kecepatan broadband yang ditawarkan oleh paket D’Lite Combo HD meningkat dari 2 Mbps sampai 3 Mbps dengan demikian harga ikut meningkat dari Rp280,000 per bulan untuk Rp309,000 per bulan dan pada bulan Februari


164137-0001

2014 mengadakan penawaran peningkatan kecepatan broadband lebih lanjut dari 6 Mbps dan tambahan 19 saluran TV kabel dengan

kenaikan

harga

Rp339,000

per

bulan.

Paket

Elite

Combo HD juga mengalami peningkatan. Pada bulan Juli 2013 kecepatan broadband meningkat dari 3 Mbps sampai 5 Mbps dan pelanggan memiliki akses ke 101 saluran TV kabel, daripada 93

dan

pada

bulan

Februari

2014

kecepatan

broadband

meningkat menjadi 10 Mbps dan pelanggan memiliki akses ke 110

saluran

TV

kabel.

Untuk

mencerminkan

peningkatan

layanan yang diterima oleh pelanggan Elite Combo HD, harga per bulan untuk paket meningkat dari Rp390,000 per bulan pada

akhir

tahun

2012

untuk

Rp429,000

per

bulan

dan

Rp469,000 per bulan di Juli 2013 dan Februari 2014, masingmasing. Pada saat yang sama dengan D’Lite paket Combo HD dan Elite Combo HD yang dikemas ulang, harga untuk paket Family Combo HD meningkat dari Rp150.000 per bulan pada akhir tahun 2012 untuk Rp159,000 per bulan di Juli 2013 dan Rp169,000 di Februari 2014. Strategi pemasaran aktif Perusahaan memungkinkan Perusahaan untuk Upsell produk secara efektif. Ada 127.290, 133.710 dan 69.435 transaksi upgrade yang mencakup upgrade ke paket tingkat lebih tinggi atau pembelian add-on tambahan paket dan

nilai

tambah

produk

dalam

tahun

yang

berakhir

31

Desember 2012 dan 2013 dan enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014, masing-masing.


164137-0001

Perusahaan kabel

terus

dengan

berinovasi

berinvestasi

dalam

menawarkan

dalam

teknologi

produk baru

TV dan

memperluas kepemimpinannya dalam penawaran HD dan pilihan saluran.

Perusahaan

mengharapkan

hal

tersebut

dapat

memberikan dukungan jangka panjang untuk meningkatkan ARPU dan

mengurangi

gangguan

sebagai

pengalaman

pelanggan,

kepuasan, loyalitas dan persepsi nilai ditingkatkan. Contoh dari hal ini adalah peluncuran menjelang akhir 2014 dari generasi baru set-top box HD milik Perusahaan, yaitu settop box hybrid dua arah interaktif dengan fungsi Android yang menawarkan fitur baru yang menarik bagi pelanggan, termasuk

televisi

catch-up,

video-on-demand,

integrasi

media sosial, fungsi pencarian suara dan akses ke aplikasi melalui toko aplikasi Android.

4.4

Mendorong

pendapatan

dari

klien

badan

usaha

yang

membebani platform canggih Perusahaan Jangkauan Jaringan Perusahaan yang telah ada di kota-kota Jabodetabek, dengan

Surabaya

kalangan

berdasarkan

MPA.

dan

kontribusi Pada

Bandung, PDRB

tanggal

daerah

tertinggi

30

Juni

metropolitan di Indonesia,

2014,

Perusahaan

memiliki sekitar 1.332 klien dalam bisnis DataComm, naik dari 495 klien per 31 Desember 2011. Selain belanja modal tambahan yang relatif rendah diperlukan untuk menyediakan layanan

kepada

klien

perusahaan,


164137-0001

Perusahaan

juga

memanfaatkan jaringan yang melalui penggunaan komplementer antara pelanggan perumahan dan klien perusahaan. Hal ini mengakibatkan klien perusahaan mengkonsumsi sebagian besar data

mereka

pelanggan

sepanjang

perumahan

hari

berada

ketika pada

konsumsi

titik

di

antara

terendah.

Dengan

demikian, biaya operasional sehubungan dengan penggunaan kelebihan

kapasitas

Jaringan

bandwidth

pada

siang

hari

rendah. Perusahaan juga bermaksud untuk menerapkan strategi tambahan pasar

yang

meliputi:

perusahaan

keyakinan

besar

Perusahaan

meningkatkan

peningkatan di

untuk

meningkatkan

ada;

dan

Jabodetabek,

sebagian

penjualan

besar

produk dan

pendapatan

memberikan

target

dari

kualitas

klien

yang

belum

berdasarkan

dimanfaatkan;

memperluas pelanggan

layanan

pada

bandwidth yang

yang

sudah unggul

dibandingkan dengan pesaing sehingga mendapatkan loyalitas pelanggan. Perusahaan yakin strategi ini akan memberikan kontribusi

untuk

mempertahankan

rekam

jejak

yang

sangat

menguntungkan bagi DataComm yang akan terus didukung oleh Sales Team dan layanan komunikasi yang fokus. Perusahaan melalui

juga

Penjualan

berusaha Iklan

untuk nya.

memanfaatkan

Melalui

kemitraan

Jaringan dengan

penyedia konten TV, Perusahaan mampu menawarkan slot iklan untuk pengiklan baik di saluran internasional dan lokal untuk menghasilkan pendapatan. Selain itu, Perusahaan juga telah mengembangkan solusi periklanan digital yang inovatif


164137-0001

pada panduan program elektronik dan aplikasi TV interaktif. Pendapatan dari Penjualan Iklan tumbuh 28,4% dari Rp73.5 miliar untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012 menjadi Rp94.3 miliar untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2013. Perusahaan berkeyakinan bahwa tren secara keseluruhan dari pertumbuhan pendapatan dari Penjualan Iklan telah dicapai melalui solusi inovatif periklanan, slot iklan tambahan dan basis

pelanggan

yang

tumbuh

dengan

cepat,

semua

yang

membuat Jaringan sarana menarik iklan. Ke depan, Perusahaan bermaksud untuk terus meningkatkan Penjualan Iklan dengan berbasis pada peningkatan pelanggan dan kemampuannya untuk menawarkan solusi iklan bertarget.

4.5

Terus memusatkan perhatian pada efesiensi kerja guna

memaksimalkan keuntungan melalui skala Basis

pelanggan

besar

di

seluruh

Jaringan

meliputi

Jabodetabek, Surabaya dan Bandung, memberikan kesempatan kepada Perusahaan untuk mendapatkan keuntungan dari skala ekonomi

ketika

membuat

pembelian

dari

Jaringan

dan

peralatan konsumen pemasok. Hal ini memungkinkan Perusahaan untuk

membeli

meningkatkan

peralatan efisiensi

dengan belanja

biaya modal.

lebih

rendah,

Selain

itu,

Perusahaan telah melakukan investasi modal yang signifikan dalam

perolehan

kapasitas

bandwidth

internasional

yang

besar dari 180 Gbps, yang memungkinkan untuk memberikan


164137-0001

layanan internet yang cepat dan handal sehingga memberikan keuntungan dan manfaat dari skala ekonomi. Biaya konten TV biasanya tergantung pada jumlah pelanggan Perusahaan umumnya,

yang

unsur

paketnya biaya

mencakup

akan

konten

berkurang

tersebut.

dengan

Pada

meningkatnya

jumlah pelanggan yang paketnya mencakup konten TV tersebut. Besarnya

jumlah

pelanggan

Perusahaan

memungkinkan

Perusahaan untuk mendapatkan keuntungan dari skala ekonomi, yang

secara

kecil

efektif

untuk

Perusahaan

membayar

setiap juga

biaya

pelanggan. berarti

konten

yang

Pertumbuhan

bahwa

semakin

pelanggan

Perusahaan

telah

mengembangkan suatu hubungan erat antara penyedia konten TV lokal dan internasional, memperkuat posisi negosiasi ketika mengadakan kontrak dengan pihak penyedia konten. Hal ini memungkinkan Perusahaan untuk menegosiasikan biaya konten yang lebih rendah dan manfaat tambahan, seperti peningkatan slot waktu yang dapat menjual kepada pengiklan pihak ketiga atau digunakan untuk iklan sendiri.

5

TENTANG PERUSAHAAN

5.1

Riwayat singkat

Perusahaan ini awalnya didirikan dengan nama PT Seruling Indah Permai pada tahun 1996 dan pada 20 April 2000 merubah namanya menjadi PT Link Net. Pada Juni 2011, Perusahaan mengakuisisi Jaringan dari First Media dan menjadi satu-


164137-0001

satunya NGBB dan operator TV kabel berskala di Indonesia. Sebagai

bagian

dari

akuisisi

Jaringan,

Perusahaan

menandatangani Perjanjian Jangka Panjang tertentu dengan First

Media

meliputi,

antara

lain,

penggunaan

kekayaan

intelektual, kerjasama dengan FMTV untuk TV kabel Bisnis dan hal-hal operasional lainnya. Perusahaan sehubungan perdana

mengubah dengan

pada

status

menjadi

pencatatan

tahun

2014.

di

BEI

perusahaan dan

Perusahaan

ini

terbuka

penawaran

umum

secara

resmi

tercatat di BEI pada 2 Juni 2014 dengan kode saham “LINK”.

6

RANCANGAN DAN PERLUASAN JARINGAN

Perusahaan

ini

memberikan

layanan

broadband,

layanan

TV

Kabel dan komunikasi data melalui Jaringan canggih HFC, yang merupakan skala jaringan paling canggih di Indonesia. Jaringan rumah

memiliki

melintas

sekitar

di

1,1

juta,

Jabodetabek,

185.000

Surabaya,

dan

dan

21.000

Bandung,

masing-masing, pada 30 Juni 2014. Jaringan telah dirancang dan

dibangun

dengan

spesifikasi

yang,

berdasarkan

MPA,

sejalan dengan standar internasional yang ditetapkan oleh operator

terkemuka

di

Asia,

Eropa

dan

Amerika

Serikat.

Jaringan terdiri dari 7.000 kilometer kabel serat optik yang menghubungkan tiga headends besar di Jakarta, Surabaya dan Bali dengan 17 hub distribusi dan sekitar 3.600 nodes, dan 10.300 kilometer kabel koaksial yang menghubungkan node


164137-0001

ke

rumah.

Jaringan

rasio

rendah

rumah

per

juga

telah

rumah-ke-node

node,

yang

dirancang

yaitu

merupakan

sekitar salah

untuk

memiliki

rata-rata

satu

360

terendah

di

dunia, berdasarkan MPA, memastikan layanan broadband yang konsisten, cepat dan handal di seluruh Jaringan. Perusahaan berkeyakinan

bahwa

rasio

rendah

rumah

ke

node

juga

memberikan fleksibilitas yang signifikan bagi Perusahaan untuk

meng-upgrade

ke

teknologi

FTTH,

yang

menurut

keyakinan Perusahaan dapat dicapai dengan kebutuhan belanja modal yang wajar, jika dan ketika komersial masuk akal untuk

melakukannya

dalam

jangka

menengah.

Inti

Jaringan

telah dirancang dengan cincin serat DWDM di tempat untuk secara otomatis dan cepat beralih rute dalam hal sebagian dari Jaringan inti rusak atau terputus, sehingga kehandalan jaringan yang tinggi dan rasio ketersediaan minimal 99,74% di semua layanan pada tahun 2013.


164137-0001

Perluasan Jaringan Jaringan menyediakan layanan TV kabel pertama kali pada tahun 1999, layanan internet pada tahun 2000 dan layanan broadband

di

tahun

2007

sampai

2008.

Sejak

Juni

2011,

Perusahaan telah memulai program perluasan jaringan yang pesat dengan meningkatkan jumlah rumah dari 553.080 pada tanggal 30 Juni 2011 hingga 1,3 juta rumah pada 30 Juni 2014.

Pada

awalnya

Perusahaan

memfokuskan

diri

pada

pengembangan dan membangun benteng di Jabodetabek, namun mulai memperluas operasinya di Surabaya pada tahun 2012 dan Bandung (sehubungan dengan jasa broadband saja) menjelang akhir tahun 2013, mengenali peluang yang signifikan di dua


164137-0001

wilayah metropolitan yang menarik. Perusahaan berkeyakinan bahwa

terdapat

permintaan

yang

permintaan kurang

laten

terlayani

yang

signifikan

yangmemberikan

dan

peluang

signifikan bagi Perusahaan untuk melanjutkan ekspansi yang cepat dan menguntungkan bagi Jaringan nya. Perusahaan akan menawarkan Layanan TV Kabel di Bandung setelah menerima persetujuan untuk melakukannya dari Menkominfo. Perusahaan mengharapkan untuk mendapatkan persetujuan ini pada akhir tahun

2014.

Perusahaan

menargetkan

untuk

meningkatkan

jumlah Home Passedsekitar 1,8 juta pada tahun 2016 yang berfokuskan

pada

daerah

cakupan

inti

di

Jabodetabek,

Surabaya dan Bandung. Perusahaan memiliki catatan signifikan atas rekam jejak, keterampilan,

keahlian,

karyawan

yang

berdedikasi

dan

sumber daya keuangan untuk melaksanakan rencana ekspansi pesat ini. Jaringan Peluncuran Tim Perusahaan, yang terdiri dari

sekitar

140

personil,

berfokus

pada

identifikasi

daerah yang menarik untuk ekspansi jaringan, mendapatkan izin

yang

diperlukan

dan

lisensi,

dan

merancang

dan

mengawasi pelaksanaan peluncuran Jaringan. Hal ini dipimpin oleh tim inti yang memiliki pengalaman yang signifikan dan rekam jejak, menggelar dan memperluas jaringan dengan lebih dari 250.000 rumah lewat di kedua 2012 dan 2013 Pekerjaan konstruksi dikontrakkan kepada kontraktor eksternal, dengan Jaringan Rollout Tim mengawasi semua aspek konstruksi dan


164137-0001

membangun.

Mengingat

Perusahaan

peluang

mengharapkan

pasar

untuk

yang

berinvestasi

signifikan, sekitar

Rp1

triliun dalam program perluasan jaringan di tahun 2014, dan mempertahankan kecepatan investasi hakekatnya sama untuk mencapai tujuan yaitu sekitar 1,8 juta rumah melewati 2.016 (rata-rata

meningkat

sekitar

200.000

rumah

per

berlalu

tahun). Perusahaan arus kas yang kuat dari operasi yang ada memungkinkan dengan

Perusahaan

cepat.

untuk

Berdasarkan

terus

rencana

memperluas

dan

jaringan

pertumbuhan

saat

lintasan Perusahaan, Perusahaan mengharapkan bahwa belanja modal untuk ekspansi jaringan akan terutama didukung oleh arus kas dari operasi, dengan dana tambahan yang terbatas yang

dapat

ditarik

dari

fasilitas

pinjaman

yang

ada.

Ekspansi jaringan ini juga memungkinkan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan tambahan, laba dan arus kas, yang pada

gilirannya

dapat

diinvestasikan

kembali

untuk

pertumbuhan lanjutan dari Jaringan.

Pendekatan peluncuran Jaringan Perusahaan

telah

mengembangkan

sebuah

model

yang

telah

terbukti dan terstruktur, dengan koordinasi yang signifikan antara Jaringan Tim Peluncuran, Tim Pemasaran, Tim Keuangan dan Tim Teknologi dan Teknis, untuk mencapai biaya efektif dan

peluncuran

yang

pesat.

Kemampuan

untuk

mengelola,

proses peluncuran berlapis yang memakan waktu memberikan


164137-0001

Perusahaan keuntungan strategis yang sulit untuk ditiru. Sejak

perencanaan

Jaringan bulan

awal

lingkungan

sampai

sampai

tertentu

dua

belas

operasi

bisa

penuh,

peluncuran

berlangsung

bulan,

tergantung

dari

satu

dari

waktu

persetujuan eksternal dan izin. Untuk

mencapai

cepat

peluncuran

Jaringan

tetap

menjaga

disiplin keuangan, Jaringan Tim Peluncuran, Tim Pemasaran dan

Tim

Keuangan

memberikan

secara

kriteria

Jaringan

Tim

mencari

persetujuan

berkala

persetujuan

Peluncuran

untuk

internal

mengkoordinasikan

yang

akan

memperluas

memungkinkan

jaringan

tambahan.

dan

Kriteria

tanpa utama

meliputi (i) biaya per Home Passed adalah dalam jumlah maksimum yang disetujui dan (ii) wilayah ekspansi target memiliki campuran cukup menarik klasifikasi rumah tangga berdasarkan kriteria

sistem

tersebut

tertentu,

Jaringan

klasifikasi

milik

tidak

terpenuhi

Tim

Peluncuran

di

Perusahaan. daerah

lebih

Jika

ekspansi

lanjut

dapat

berkoordinasi dengan Tim Pemasaran dan Tim Keuangan untuk melakukan analisis yang lebih mendalam sebelum memutuskan dan melanjutkan ekspansi. Berikut ini adalah tahapan kunci dalam proses Jaringan peluncuran: a) Identifikasi Wilayah dan Survei Pasar Jaringan proses peluncuran biasanya dimulai dengan survei pasar

yang

mengidentifikasi

mendalam

dan

daerah

perencanaan,

yang


164137-0001

paling

menarik

dengan untuk

memperluas jaringan tersebut. Selain informasi publik dan survei

lainnya,

Jaringan

Tim

Peluncuran

Perusahaan

menggunakan teknik survei miliknya, indikator kemakmuran rumah tangga dan kriteria seleksi yang telah dioptimalkan dari menganalisis informasi dan data dari ekspansi jaringan sebelumnya. Indikator kemakmuran rumah tangga eksklusif dan kriteria

seleksi

misalnya,

terdiri

ukuran

sekitarnya

dan

dari

rumah,

berbagai

penampilan

kepemilikan

faktor

termasuk,

lingkungan

kendaraan.

dan

Manajemen

berkeyakinan bahwa pengetahuan milik Perusahaan Jaringan peluncuran dan pemahaman yang kuat dari konsumen Indonesia merupakan pendorong utama keberhasilan, memungkinkan untuk ekspansi jaringan yang cepat dan menguntungkan sejak 2011. b) Permohonan Persetujuan dan Perizinan Setelah Perusahaan menyelesaikan proses identifikasi dan survei, itu berlaku untuk hak yang diperlukan dari cara, izin

lokal

masyarakat. biasanya

dan

persetujuan

Untuk

menjaga

mengidentifikasi

dari

pemerintah

laju

ekspansi,

beberapa

daerah

dan

Perusahaan

lingkungan

untuk

ekspansi dan berlaku untuk persetujuan yang diperlukan dan memungkinkan untuk beberapa lingkungan pada saat yang sama. Mendapatkan persetujuan dan izin yang diperlukan merupakan proses yang kompleks mengingat kebutuhan biasanya berurusan dengan beberapa lembaga dengan kepentingan yang berbeda dan reseptif terhadap membangun keluar. Kemampuan Perusahaan


164137-0001

untuk

terlibat

kepentingan

dengan

beberapa

instansi,

pemerintah

daerah,

masyarakat

menyeimbangkan dan

pemangku

kepentingan lainnya merupakan faktor penting dalam mencapai perluasan jaringan yang berkelanjutan dan cepat. Kemampuan

konsisten

masyarakat

dan

Perusahaan

Perusahaan

membangkitkan

adalah

faktor

untuk

minat

lain

terlibat

besar

dalam

berkontribusi

dengan layanan terhadap

kemampuannya untuk mendapatkan persetujuan dan izin yang diperlukan dari komunitas tersebut. Perusahaan berinteraksi dengan

masyarakat

untuk

membangun

kesadaran

kedatangan

tertunda layanan Perusahaan ke daerah, melalui selebaran yang ditargetkan dan penggunaan kegiatan promosi, seperti dengan

mengemudi

mendirikan

stasiun

kendaraan

promosi

demonstrasi

dan

melalui

pementasan

area

dan

musik

dan

pertujukan magis. Anggota masyarakat juga didorong untuk menunjukkan minat mereka sebagai pelanggan potensial dan kemudian

dapat

dihubungi

ketika

jaringan

beroperasi

di

daerah itu. c) Rancangan dan Pembangunan Setelah

menerima

diperlukan,

Perusahaan

melaksanakan teknis

semua

peluncuran

Perusahaan

dan

persetujuan

dan

kemudian

mulai

Jaringan

melalui

kontraktor

pihak

izin

yang

merancang

dan

aanggota

tim

ketiga.

Setelah

menyelesaikan konstruksi dan aktivasi, tangan Jaringan Tim Peluncuran atas infrastruktur jaringan baru untuk Teknologi


164137-0001

Perusahaan dan Tim Teknik untuk operasi dan pemeliharaan. Perusahaan percaya bahwa pengalaman yang signifikan dalam manajemen proyek untuk Jaringan peluncuran memastikan bahwa ekspansi sesuai

jaringan anggaran,

mencapai

ditargetkan yang

pertumbuhan

selesai

memungkinkan yang

konsisten

tepat

waktu

Perusahaan dan

dan untuk

laba

atas

investasi. Tim Pemasaran berkoordinasi erat dengan Jaringan Rollout Tim melalui proses peluncuran Jaringan, yang diawali dengan keterlibatan

masyarakat

selama

tahap

permohonan

sampai

mikro-pemasaran yang mengarah ke aktivasi. Menggambar pada pengalaman yang signifikan dan rekam jejak panjang ekspansi jaringan,

Perusahaan

telah

mampu

mencapai

cepat

ramp-up

penetrasi pelanggan seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah “Strategi” ayat 4.2 di bagian saat ini.

7

PRODUK

Usaha Perusahaan meliputi: (i) layanan NGBB bawah merek FastNet, diarahkan pada pelanggan perumahan; (ii) Layanan TV kabel dengan merek HomeCable, diarahkan pada pelanggan perumahan;

(iii)

perusahaan

dengan

perusahaan;

dan

komunikasi merek

(iv)

data

DataComm,

Iklan

dan

layanan

diarahkan

Penjualan

pada

dukungan

pada

klien

platform

TV

Perusahaan kabel. Perusahaan ini berfokus pada pelanggan residensial. Berlangganan, penggunaan dan penerimaan lain


164137-0001

dari rekening nasabah perumahan Perusahaan membuat sebagian besar pendapatan Perusahaan dengan sekitar 79% dan 82% dari pendapatan

Perusahaan

berasal

dari

pelanggan

ini

selama

tahun 2013 dan paruh pertama 2014, masing-masing. Salah satu strategi bisnis inti Perusahaan adalah untuk menawarkan

layanan

broadband

dan

layanan

TV

kabel

ke

pelanggan perumahan dalam bundel, sebagai “Combo” paket. Perusahaan

berkeyakinan

bahwa

paket

Combo

ini

mewakili

proposisi nilai yang jelas kepada pelanggan, karena mereka menawarkan

kenyamanan

yang

menerima

NGBB

dan

TV

kabel

berkualitas tinggi dari penyedia layanan tunggal, dan pada harga

yang

lebih

berlangganan

rendah

terpisah.

dibandingkan

Berdasarkan

dengan

MPA,

layanan

tingkat

churn

Perusahaan adalah salah satu yang terendah di broadband Indonesia dan membayar pasar TV, yang menurut keyakinan Perusahaan adalah fungsi dari bundling paket Combo, serta NGBB

korban

superior

dan

dibedakan

TV

menawarkan

kabel

dengan inovasi yang signifikan dan pilihan terluas saluran HD.

7.1

Pelanggan rumah tangga

Mayoritas pelanggan perumahan Perusahaan tinggal di unit hunian tunggal, yaitu sebuah bangunan yang ditempati oleh hanya

satu

prevalensi

rumah

tangga

bangunan

atau

seperti

keluarga,

di


164137-0001

sejalan

lingkungan

makmur

dengan dalam

wilayah

cakupan

perumahan

inti

Perusahaan

Perusahaan. berada

Sisa

dalam

dari

pelanggan

multi-unit

hunian,

seperti apartemen. Dalam kasus unit tunggal yang tinggal, Perusahaan memiliki mil terakhir dari kabel dari node ke rumah pelanggan. Adapun pelanggan dalam unit multi tinggal, Perusahaan

biasanya

melakukan

kontrak

dengan

perusahaan

manajemen unit multi-hunian untuk memungkinkan Perusahaan untuk memasang peralatan dan menyediakan akses ke layanan. Pelanggan perumahan berlangganan secara bulanan, membayar untuk layanan satu bulan di muka. Mereka membayar tagihan bulanan yang terdiri dari tiga unsur: (i) harga paket; (ii) biaya set-top box sewa; dan (iii) untuk broadband saja atau Combo pelanggan paket, biaya sewa modem kabel. Pelanggan perumahan cara,

dapat

termasuk

membayar dengan

tagihan

kartu

mereka

kredit,

dengan

dengan

berbagai

menggunakan

internet atau layanan perbankan mobile dan melalui anjungan tunai mandiri. Metode pembayaran memiliki dampak pada churn pelanggan, dengan pelanggan perumahan membayar dengan kartu kredit memiliki tingkat churn terendah. Proporsi pembayaran dengan seiring

kartu dengan

kredit

telah

meningkatnya

di

kecenderungan

penetrasi

Indonesia.


164137-0001

kartu

meningkat, kredit

di

FastNet Perusahaan perumahan

menawarkan tetapnya

layanan

melalui

NGBB

Jaringan

untuk

pelanggan

canggih.

Wilayah

layanan inti dari jaringan adalah Jabodetabek, Surabaya dan Bandung. Jaringan hampir sepenuhnya DOCSIS 3.0 diaktifkan, yang

memungkinkan

Perusahaan

untuk

menawarkan

kecepatan

download broadband hingga 100 Mbps ke hampir seluruh rumah melewati seluruh jaringan. Akibatnya, Perusahaan menjadi operator

pertama

di

Indonesia

yang

menawarkan

100

Mbps

kecepatan broadband untuk pelanggan perumahan pada tahun 2013. Saat

ini,

layanan

Perusahaan

broadband

menawarkan

(“FastNet

empat

tingkatan

Ultimate”,

mandiri

“FastNet

Tak

Terbatas”, “FastNet Commerce” dan “FastNet SOHO”), salah satu

standalone

tingkat

layanan

TV

kabel

(“HomeCable

Ultimate HD”) dan lima tingkatan layanan broadband dalam paket Combo nya (“Family HD”, “D’Lite HD”, “Elite HD”, “Maha

HD”

broadband

dan

“Maxima

mulai

dari

HD”), 1

Mbps

dengan

kecepatan

(“Keluarga

HD”)

download 100

Mbps

(“FastNet Tak Terbatas”). Pengguna broadband telah menjadi semakin canggih dan sekarang menuntut bandwidth yang lebih tinggi dan kecepatan untuk mengakses website dengan grafis berat

dan/atau

berkecepatan

konten

tinggi,

video. FastNet

Sejak

meluncurkan

telah

berhasil


164137-0001

layanan

dikonversi

sebagian besar pelanggan baru dan yang sudah ada broadband untuk tingkatan kecepatan yang lebih tinggi. Pelanggan

perumahan

dikenakan

biaya

bulanan

flat

yang

bervariasi dengan kecepatan berlangganan untuk, dan semua paket layanan broadband menawarkan penggunaan tak terbatas. Perusahaan

ini

bertujuan

untuk

membedakan

dirinya

baik

melalui kecepatan broadband cepat dan keandalan layanan. Kecepatan broadband yang cepat dibandingkan dengan pilihan alternatif

yang

terbatas

di

pasar

broadband

menyebabkan

penetrasi yang kuat dan pertumbuhan basis pelanggan FastNet ini. Pada

tanggal

30

Juni

2014,

FastNet

tersedia

layanan

broadband kepada lebih dari 357.000 pelanggan atau 27% dari Home Passed dan dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014 dihasilkan

sebuah

ARPU

Rp219,944,

dibandingkan

dengan

Rp206,471 untuk enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013. HomeCable Perusahaan ini menawarkan Layanan kabel TV, yang mencakup program berlangganan dan konten dari penyedia pihak ketiga video-on-demand

di

bawah

merek HomeCable

nya.

HomeCable

adalah satu-satunya operator TV kabel berskala di Indonesia dengan sekitar 328.000 pelanggan per 30 Juni 2014 basis pelanggan HomeCable telah berkembang terus sejak Juni 2011. Dalam enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014, HomeCable dihasilkan

sebuah

ARPU

Rp183,049,


164137-0001

dibandingkan

dengan

Rp150,896 untuk enam bulan yang berakhir 30 Juni 2013 dan untuk

tahun

dihasilkan

yang

berakhir

sebuah

ARPU

31

Desember

Rp151,095,

2013,

HomeCable

dibandingkan

dengan

Rp150,357 untuk tahun sebelumnya. Berkelanjutan sistem upgrade Perusahaan untuk sepenuhnya mengaktifkan

870

MHz

spektrum

bandwidth

yang

terus

meningkatkan kapasitas saluran yang tersedia. Pada tanggal 31 Juli 2014, HomeCable menawarkan 120 saluran SD nasional dan internasional, 60 saluran HD nasional dan internasional dan

1

channel

3D.

Paket

yang

dirancang

untuk

menarik

keluarga menyediakan campuran berkualitas tinggi anak-anak, pendidikan, hiburan, berita, musik, gaya hidup, film dan program olahraga. Konten program Sumber Perusahaan dan menyiarkan berbagai saluran TV lokal dan

internasional,

seperti

Discovery

Channel,

Disney

Channel, HBO, FOX, Star World, NBA TV, CNN International, Berita Satu, Indosiar dan ANTV dan sejumlah kecil saluran radio

dan

juga

telah

disiarkan

hak

Liga

Inggris

yang

populer. Sebagai

pemilik

canggih

dari

dan

skala

operator di

dari

Indonesia,

jaringan Perusahaan

yang

paling

diposisikan

secara unik untuk memimpin inovasi di sektor TV berbayar, menawarkan pilihan yang luas dari saluran HD dan layanan nilai

tambah

lainnya.

Perusahaan


164137-0001

menyediakan

penyedia

konten

kesempatan

untuk

menampilkan

program

mereka

pada

platform yang paling maju dan inovatif di Indonesia, secara signifikan

menarik

minat

mereka

dalam

bekerja

dengan

kabel

melalui

Perusahaan. Perusahaan perjanjian berbagai

sumber-sumber distribusi penyedia

TV

nya

konten

dan

layanan

Program

konten

TV

lokal

teknis

dan

dengan

internasional.

Perjanjian ini terbarukan dan berlaku untuk jangka waktu tertentu, biasanya berkisar antara satu sampai tiga tahun. Perjanjian tertentu memungkinkan Perusahaan untuk berbagi waktu

komersial

dan

beberapa

memerlukan

penempatan

uang

jaminan kepada pemasok program. Perusahaan membayar biaya bulanan untuk penyedia konten. Biasanya biaya tersebut dihitung dalam satu dari tiga cara: (i) Perusahaan membayar biaya dasar ditambah biaya tambahan per pelanggan yang memiliki hak untuk menerima konten; (ii) Perusahaan membayar biaya per pelanggan yang memiliki hak untuk menerima konten, dikenakan biaya minimum; atau (iii) Perusahaan membayar biaya tetap. Sesuai dengan kontrak tersebut penyedia konten menyediakan Perusahaan dengan jumlah tertentu menit per jam airtime. Perusahaan dapat menggunakan menit ini untuk mempromosikan saluran kasus,

lain

atau

Perusahaan

produk dapat

broadband

menjual

dan,

menit

dalam

ini

kepada

ketiga sebagai bagian dari Iklan Penjualan nya.


164137-0001

beberapa pihak

Perusahaan memiliki perjanjian dengan sekitar 44 penyedia konten, termasuk: HBO Pacific Partners, vof, Walt Disney Company

(Southeast

Channel,

ESPN

Star

Asia)

Pte.

Sports

and

Ltd,

Fox

Discovery

International Networks

Asia-

Pacific Pte. Ltd Interactive TV Perusahaan ini menawarkan pelanggan dilengkapi dengan kotak set-top

interaktif

pilihan

untuk

menggunakan

beberapa

layanan interaktif. Selain layanan seperti catatan Program dan catch-up TV, Perusahaan menawarkan transaksional videoon-demand, yang memungkinkan pelanggan untuk memesan film terbaru dan acara televisi, membayar per transaksi. Selain itu,

Perusahaan

telah

mengembangkan

sebuah

aplikasi

interaktif yang disebut Multimedia Rumah Platform (“MHP”) dengan

pemrograman

berbasis

Java

tertanam

dalam

set-top

box. MHP adalah dasar untuk mengembangkan aplikasi lain untuk

memberikan

seperti

informasi

nilai

tambah

cuaca,

bagi

update

pelanggan bursa,

HomeCable,

permainan

dan

pemantauan lalu lintas. Pada 2013 Perusahaan meluncurkan sebuah aplikasi interaktif untuk saluran sepak bola yang disebut “Sepakbola Liga Super Application”.

Aplikasi

ini

dirancang

untuk

mendukung

promosi saluran sepak bola baru HomeCable ini, Bein Sport 1 dan Bein Sport 2 Aplikasi terbuka bila pelanggan menekan tombol merah pada remote control saat menonton dua saluran


164137-0001

olahraga ini dan memberikan informasi sepak bola seperti tabel liga, jadwal pertandingan, hasil terakhir dan garis tim

up.

Aplikasi

ini

juga

memiliki

kuis

sepak

bola

interaktif setiap hari, yang pelanggan dapat berpartisipasi dalam melalui akun Twitter HomeCable ini. Menjelang

akhir

2014

Perusahaan

diharapkan

dapat

meluncurkan generasi berikutnya HD set-top box, dua arah hibrida interaktif set-top box dengan fungsi Android yang menawarkan fitur baru yang sangat menarik bagi pelanggan, termasuk

televisi

catch-up/video

on

demand

,

integrasi

media sosial, fungsi pencarian suara dan akses ke aplikasi melalui toko aplikasi Android. TV Anywhere Pada bulan Februari 2014 Perusahaan adalah penyedia layanan TV berbasis langganan pertama di Indonesia yang menawarkan pelanggannya melalui hingga

layanan

perangkat 50

saluran

dengan

pribadi, TV

mana

mereka

seperti

berdasarkan

dapat mengakses

ponsel paket

atau

tablet,

HomeCable

yang

mereka pilih untuk berlangganan. Ini adalah layanan nilai tambah

dimana

Perusahaan

menawarkan

kepada

para

pelanggannya.

Layanan bundling Perusahaan saat ini menawarkan lima jenis layanan paket dalam paket Combo nya: “Maxima HD”, “Maha HD”, “Elite HD”,


164137-0001

“D’Lite HD” dan “Family HD”, dalam rangka penurunan tingkat layanan dan harga. Harga per bulan (per Nama Paket

Uraian

30 Juni 2014)(Rp)

Maxima

Menargetkan

Combo HD

yang lebih memilih paket

pelanggan 1,479,000

hiburan penuh dan adalah pengguna

berat

hiburan

layanan digital,

khususnya

broadband.

Muncul dengan kecepatan hingga 32 Mbps, 101 SD dan 51 saluran HD. Supreme

Target

pelanggan

Combo HD

mencari

akses

NGBB

dan

yang 689,000

penuh

ke

berbagai

saluran TV kabel. Muncul dengan kecepatan hingga 16 Mbps, dengan 100 SD dan 51 saluran HD.


164137-0001

Harga per bulan (per Nama Paket

Uraian

Elite

Target

Combo HD

biasa

30 Juni 2014)(Rp) pelanggan pengguna

yang 469,000

layanan

broadband dan TV kabel. Muncul dengan kecepatan hingga

10

Mbps,

dengan

85 SD dan 39 saluran HD. D’Lite

Target

Combo HD

baru

pelanggan untuk

hiburan

layanan

digital

mencakup

dan

berbagai

saluran populer.

yang 339,000

dan Muncul

layanan dengan

kecepatan hingga 6 Mbps, dengan

73

SD

dan

29

saluran HD.


164137-0001

Harga per bulan (per Nama Paket

Uraian

Family

Menargetkan

Combo HD

yang lebih memilih paket dasar,

30 Juni 2014)(Rp) pelanggan 169,000

yang

dirancang

untuk memenuhi kebutuhan layanan hiburan digital sehari-hari.

Muncul

dengan kecepatan hingga 1 Mbps, dengan 63 SD dan 19 saluran HD.

7.2

Klien badan usaha

DataComm Perusahaan

difokuskan

pada

pengembangan

penawaran

untuk

klien perusahaan, yang saat ini terdiri dari komunikasi data dan layanan dukungan perusahaan lain di bawah merek DataComm nya. Perusahaan merupakan salah satu layanan penyedia komunikasi data

yang

Layanan

mengarah

menawarkan

tambahan

bagi

bandwidth penggunaan menggunakan

yang

ke

komunitas

kepada

Perusahaan ada

klien dan

bandwidth

kecil

164137-0001

Perusahaan

pelanggan selama


di

perusahaan

memanfaatkan

kapasitas

komplementer

bisnis

jam

Indonesia. drive

tarif

jaringan

dan

karena

pola

perumahan, kerja

dan

yang klien

perusahaan yang menggunakan sebagian besar bandwidth mereka selama jam kerja. Untuk klien perusahaan yang membutuhkan kecepatan seperti

tinggi

BEI,

dan

koneksi

Perusahaan

data

berkualitas

berkeyakinan

memiliki

tinggi, kemampuan

untuk menyediakan lebih dari 99,95% dalam hal ketersediaan jaringan

secara

keseluruhan

dan

kehandalan.

DataComm

memiliki sekitar 40 staf yang berdedikasi penjualan dan menyediakan

pelanggan

dengan

akses

ke

berbagai

layanan

konektivitas termasuk internet untuk cabang kota, arahkan ke protokol point untuk koneksi node, kapasitas backhaul telekomunikasi, perusahaan TV untuk industri perhotelan dan sirkuit leased swasta internasional. Layanan DataComm sebagian besar terfokus pada Jabodetabek, Surabaya dan Bandung, dan, pada tingkat lebih rendah, di Bali, di mana ia menargetkan hotel dan restoran industri. DataComm

akan

terus

memperluas

jaringan

Multi-Protocol

Layer Switching (“MPLS”) di kawasan pusat bisnis Jakarta untuk mendorong penetrasi dan dukungan ARPU yang 14,7 juta per bulan per 30 Juni 2014 Medium untuk perusahaan besar Target pelanggan inti, termasuk lembaga keuangan, sekolah dan hotel - mayoritas hotel berbintang 5 di Jabodetabek yang terhubung ke Jaringan. Pada tanggal 30 Juni 2014, DataComm memiliki 1.332 perusahaan klien dan 2027 koneksi di

Jabodetabek,

Surabaya,

Bandung

dan

Bali,

dengan

95

gedung perkantoran yang terhubung dengan serat langsung ke


164137-0001

Jaringan nya. Perusahaan telah lebih dari dua kali lipat jumlah klien perusahaan sejak 2011, meningkat dari 495 pada 31 Desember 2011, untuk 794 pada tanggal 31 Desember 2012, untuk 1160 pada tanggal 31 Desember 2013 dan 1332 pada 30 Juni

2014

berdasarkan dengan

DataComm

ketersediaan

menyediakan

perusahaan meningkatkan

telah

mil

sebagai

memenangkan bandwidth

terakhir

koneksi

kecepatan

dan

klien

kehandalan

Perusahaan

serat,

keseluruhan

perusahaan

untuk

dengan

layanan.

dan klien

demikian

Selain

itu,

pelanggan yang didukung oleh 24 jam NOC dan perusahaan dukungan khusus. Perusahaan klien DataComm ini membeli layanan komunikasi broadband dan data lain dalam paket yang telah disesuaikan untuk memenuhi kebutuhan mereka dan harga sesuai. Kontrak ini biasanya untuk periode awal dari satu sampai dua tahun dan akan diperpanjang secara otomatis setelah berakhirnya masa

awal,

atau

dapat

dibatalkan

dengan

pemberitahuan

sebelum berakhirnya kontrak satu bulan. Pelanggan membayar pembayaran instalasi dan pembayaran berlangganan bulanan. Kedua

pembayaran

setelah

jatuh

penerimaan

tempo

tagihan.

pada

dua

Meskipun

minggu kontrak

terakhir secara

individual disesuaikan, klien perusahaan biasanya membayar biaya instalasi untuk biaya pemasangan peralatan dan biaya bulanan

di

muka

untuk

menggunakan

layanan

Perusahaan.

Perusahaan ini biasanya di bawah kewajiban untuk menjaga


164137-0001

layanan

komunikasi

dan

membuat

perbaikan

yang

tepat,

meskipun klien perusahaan membayar biaya perbaikan untuk gangguan

pada

peralatan

yang

disebabkan

oleh

kelalaian

mereka sendiri. Pelanggan

DataComm

dibebankan

pasar

tingkat

kompetitif

untuk layanan broadband, dengan harga berdasarkan kapasitas bandwidth

berlangganan

untuk.

DataComm

menawarkan

klien

enterprise empat pilihan paket layanan: Nama Paket HDIPA

Uraian (High Target klien perusahaan yang membutuhkan

Dedicated

data

yang

cepat

dan

pertukaran

Internet Protocol komunikasi dalam proses bisnis mereka. Access)

Fitur

seperti

pemanfaatan,

bandwidth

pelaporan

bandwidth-on-demand,

delapan alamat IP statis gratis, serta konversi dari serat untuk konektor RJ-45 Ethernet. Leased

Line Target klien perusahaan yang membutuhkan

Services

(FO- pertukaran data terpadu dan komunikasi

LINK)

hubungan antara beberapa kantor.


164137-0001

Nama Paket CIS

Uraian

(Corporate Target klien perusahaan yang membutuhkan

Internet Sharing) kecepatan data yang disesuaikan dengan kebutuhan

bisnis

mereka.

Layanan

ini

sangat cocok untuk bisnis skala menengah dengan anggaran terbatas. International

Target klien perusahaan yang membutuhkan

MPLS

koneksi

internasional

antara

kantor

regional mereka. Persentase dari total pendapatan disebabkan sepuluh klien perusahaan

terbesar

Perusahaan

gabungan

kurang

dari

5%

untuk tahun 2013 Perusahaan memiliki atas klien perusahaan kualitas di berbagai industri, termasuk Kompas Gramedia, Unilever,

Lippo

Group,

WPP,

PT

Bank

Central

Asia

Tbk,

Antam, PT Bank CIMB Niaga Tbk, NSIAPay, dan juga Bursa Efek Indonesia (Indonesian Stoc Exchange) yang DataComm adalah satu-satunya penyedia layanan internet untuk pasar modal terintegrasi jaringan perdagangan dan yang telah menerima layanan

internet

untuk

modal

pasar

jaringan

perdagangan

yang terintegrasi melalui jaringan sejak tahun 2002. Pendapatan

Perusahaan

dari

DataComm

tumbuh

pada

CAGR

sebesar 43,9% antara tahun 2011 dan 2013, dengan pendapatan meningkat dari Rp91.6 miliar menjadi Rp147.0 miliar menjadi Rp190.5 miliar untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2011, 2012 dan 2013, masing-masing. Dalam enam bulan pertama 2014


164137-0001

Perusahaan mencatat Rp109.7 miliar dalam pendapatan, yang mencerminkan pertumbuhan 26,1% dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya. Dalam beberapa tahun ke depan, Perusahaan

berkeyakinan

akan

ada

pertumbuhan

yang

signifikan dalam bisnis DataComm sebagai bisnis yang lebih Indonesia mulai menuntut komunikasi data semakin canggih dan layanan manajemen informasi. Saat

ini,

pasar

DataComm

yang

ada

dimanfaatkan Perusahaan

hanya

mencerminkan

besar

ini

menangkap

yang

komunitas

bisa

bertujuan

sebagian

dilayani

untuk

kecil

bisnis oleh

memperkuat

dari belum

DataComm.

posisi

pasar

DataComm untuk, dan menjadi bisnis penyedia komunikasi data terkemuka

di,

Jabodetabek,

Surabaya

dan

Bandung

melalui

rencana berikut: 

meningkatkan layanan DataComm dan penawaran produk untuk bersaing

dengan

kebutuhan

kemajuan

manajemen

data

teknologi dan

dan

perubahan

telekomunikasi

klien

enterprise; 

terus

peluncuran

bisnis

Jakarta

jangkauan

dan

jaringan

kota-kota

lain

MPLS

di

termasuk

kawasan

Surabaya,

Bandung dan Bali; dan 

bermitra dengan operator internasional untuk menyediakan layanan koneksi global leverage pada koneksi kabel bawah laut Perusahaan.


164137-0001

Penjualan Iklan Perusahaan tertentu

menjual

waktu

iklan

Iklan”)

(“Penjualan

pada ke

saluran

HomeCable

berbagai

perusahaan

nasional, regional dan lokal serta ruang iklan digital pada panduan

program

Perusahaan. klien.

Ini

elektronik memiliki

Perusahaan

dan

enam

TV

interaktif

biro

berkeyakinan

iklan

bahwa

aplikasi

besar

sebagai

pengiklan

bisnis

menemukan berbagai saluran HomeCable yang menarik karena memungkinkan bisnis untuk mencapai Rumah Tangga A dan Rumah Tangga B di Jabodetabek, Surabaya dan Bandung dengan iklan terfokus. Berdasarkan MPA, industri periklanan di Indonesia telah

menyaksikan

tahun

terakhir

pertumbuhan

dan,

yang

khususnya,

cepat

dalam

industri

beberapa

periklanan

TV

dihasilkan Rp16,625 miliar dari pendapatan tahun 2013 dan diperkirakan

akan

tumbuh

ke

Rp21,618

miliar

pada

tahun

2015, pada CAGR suatu dari 14%. Meskipun FTA TV diharapkan dapat menangkap sebagian besar kolam renang pendapatan ini, Perusahaan berkeyakinan HomeCable menyediakan jalan yang kredibel

untuk

pengiklan

yang

ingin

menargetkan

segmen

tertentu dari pasar, terutama konsumen yang lebih makmur yang pelanggan TV kabel. Perusahaan

telah

mengalokasikan

sebagian

dari iklan

air

time untuk setiap jam waktu siaran, di mana ia menempatkan iklan

pelanggan

penjualan.

‘untuk

Perusahaan

menghasilkan

saat

ini

menjalankan


164137-0001

pendapatan iklan

iklan di

27

saluran

internasional

berbeda

dan

menyertakan seperti

selama

produk. nama

Its

domestik

Unilever,

lebih

pelanggan dan

Procter

dari

&

200

merek

yang

Iklan

Penjualan

internasional

terkemuka

Gamble,

Honda,

Samsung,

Nutrifood, Japfa dan Optik Tunggal. Berbagai saluran yang ditawarkan oleh Perusahaan memungkinkan untuk menawarkan segmen

pelanggan

yang

berbeda

sehingga

pengiklan

dapat

menargetkan iklan tepat. Iklan Penjualan tumbuh pada tingkat 28,4% antara tahun 2012 dan 2013, menghasilkan Rp94.3 miliar atau 5,7% dari total pendapatan Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2013.

8

PENJUALAN DAN PEMASARAN

8.1

Strategi pemerekan

Keinginan perusahaan adalah untuk menjadi pilihan pertama untuk

layanan

broadband,

televisi

dan

media

dan

untuk

mengubah kehidupan konsumen Indonesia dengan menyediakan layanan yang inovatif dan luar biasa, memenuhi kebutuhan dan

gaya

hidup

mereka.

Untuk

mencapai

tujuan

ini,

Perusahaan merek strategi berfokus pada: 

terus memimpin dalam inovasi produk: di pasar broadband, Perusahaan

bermaksud

kepemimpinannya dengan

kecepatan

dengan

untuk menyediakan

tertinggi

di


164137-0001

mempertahankan jaringan

pasar

berskala

Indonesia

untuk

memenuhi tuntutan pertumbuhan data konsumen tech savvy. Dengan

memberikan

penawaran

lebih

sebagai

sebuah

industri terkemuka saluran HD, saluran 60 HD Perusahaan (pada

tanggal

31

Juli

2014)

dibandingkan

dengan

kompetitor lain dan yang paling pernah ditawarkan di TV mana

saja

pada

layanan

multi-screen.

Konten

yang

memimpin pasar tersebut dapat dikaitkan dengan Jaringan Perusahaan

berkapasitas

tinggi

870

MHz

yang

canggih

(sepenuhnya 870 MHz sesuai pada akhir kuartal pertama 2015) dan saluran hubungan yang

kuat terhadap

sumber.

yang

Paket

bundle

Perusahaan

konten

bervariasi

yang

mengkombinasikan produk layanan broadband dan TV kabel juga menawarkan nilai yang signifikan bagi pelanggan dan terus menerus diperbarui untuk meningkatkan pengalaman pelanggan; 

kemitraan strategis dengan merek terkemuka: Perusahaan telah menandatangani sejumlah kemitraan strategis dengan industri

terkemuka

konsumen,

elektronik,

lembaga

keuangan rumah dan merek peritel lokal. Dengan melakukan berbagai inisiatif co-branding dengan perusahaan seperti Samsung,

LG,

Nescafe,

VISA,

Citibank

dan

Hartono

Elektronika, Perusahaan telah memperkuat merek dan akan terus

melakukannya

dengan

kemitraan

saling menguntungkan di masa depan; dan


164137-0001

strategis

yang



manajemen

segmen

Perusahaan berdasarkan yang

dan

wawasan

melakukan

analisis

(berdasarkan

pelanggan)

segmen

untuk

loyalitas

pelanggan

Perusahaan

ini

berbasis

penjualan

konsumen

mendorong

dan

menawarkan

pelanggan: segmen

atau

vintage

ARPU,

membangun

mengembangkan

branding.

identifikasi

pengguna

unik

yang disebut “ID Pertama” sebagai single sign-on untuk pengalaman untuk

pelanggan

secara

mulus

efisien

-

memungkinkan

mengelola

akun

pelanggan

mereka

melalui

“MyFirstMedia” layanan online dan juga mengakses laman layanan konten video online streaming milik First Media, “Firstmedia dipimpin

Live”.

oleh

Pendekatan-segmen

paket

Perusahaan

yang

berbasis dibundel

juga dengan

layanan NGBB dan Jasa TV Kabel, mewakili nilai proposisi yang menarik dan berbeda bagipelanggan. Hal ini dapat terlihat dari NGBB yang berkualitas tinggi dan layanan TV kabel premium, yang ditawarkan bersama-sama melalui penyedia tunggal, yang mendukung pertumbuhan pelanggan, loyalitas pelanggan dan potensi peningkatan penjualan. Inisiatif istilah

merek

“layanan

baru yang

Perusahaan luar

dapat

biasa”

dirumuskan

yang

menjadi

dengan slogan

pemasaran kunci bagi Perusahaan pada tahun 2013. Slogan ini bukan hanya slogan pemasaran, namun juga standar Perusahaan yang telah ditetapkan dalam melaksanakan layanan layanan dan memberikan kepuasan pelanggan. Kata “layanan” adalah


164137-0001

kata kunci yang mengingatkan Perusahaan untuk tidak hanya fokus pada pengembangan produk-produk inovatif baru untuk membawa ke pasar, tetapi juga untuk memperhatikan daerah layanan lain seperti keunggulan operasional dan membangun hubungan

pelanggan

yang

kuat

melalui

kualitas

layanan

pelanggan. Perusahaan

ingin menciptakan merek Total gaya hidup bagi

pelanggan

residensial,

broadband

Perusahaan

yang dan

mewakili

pendapatan

sekitar

88%

dari

berbasis

TV

Kabel

(untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2014), dengan

menyediakan

“luar

biasa”

komunikasi

dan

hiburan

jasa. Strategi merek Perusahaan adalah untuk menciptakan merek gaya hidup yang kuat yang identik dengan kebutuhan pelanggan. menjadi

Merek

bagian

FastNet

integral

dan dari

HomeCable kehidupan

bertujuan

untuk

sehari-hari

bagi

pelanggan dan mencerminkan kehandalan layanan, kenyamanan dan akses cepat ke informasi. Secara khusus, strategi merek untuk

FastNet

adalah

untuk

mengasosiasikannya

dengan

layanan broadband cepat, terjangkau dan sederhana. Fitur inti

ini

diperkuat

oleh

citra

dan

slogan-slogan

yang

digunakan dalam bahan iklan perusahaan. Perusahaan menyediakan semua produk di bawah “First Media” merek/nama

sesuai

dengan

haknya

berdasarkan

Perjanjian

Merek Pemanfaatan. Perusahaan memiliki hubungan panjang dan didirikan

dengan

First

Media;

Nama


164137-0001

merek

ini

mapan

di

Indonesia dan, sebagai hasilnya, Perusahaan tidak memiliki rencana

untuk

phase

out

produk

ini

atau

berhenti

menggunakan First Media merek/nama dalam jangka pendek dan menengah.

Namun

memperbaharui

demikian,

Perjanjian

jika

Perusahaan

Pemanfaatan

Merek

tidak

dapat

pada

2031,

ketika sudah diatur untuk berakhir, Perusahaan berkeyakinan akan memiliki lead time yang cukup untuk transisi ke merek baru. Hubungan

Perusahaan

memungkinkan

untuk

dengan melakukan

mitra co-brand

strategis dengan

juga

industri

terkemuka dan merek-merek elektronik rumah tangga, seperti Samsung, LG dan Nescafé dan untuk menawarkan produk promosi khusus melalui kemitraan dengan lembaga keuangan, penyedia kartu kredit dan pengecer lokal, seperti Visa, ANZ Bank, Citibank,

Bank

Central

Asia,

Hartono

Elektronika

dan

Dukomsel. DataComm

bertujuan

untuk

memungkinkan

perusahaan

untuk

mengakses, bergerak, proses dan mengelola data dalam jumlah besar dengan cepat dan aman. Merek DataComm diposisikan sebagai merek premium untuk menarik klien perusahaan cerdas yang memerlukan layanan premium dan kualitas produk layanan bisnis mereka.


164137-0001

8.2

Strategi pemasaran

Target utama basis konsumen Perusahaan terdiri dari

Rumah

Tangga A dan Rumah Tangga B dengan kenaikan tambahan dari penjualan ke Rumah Tangga C1. Strategi pemasaran Perusahaan difokuskan pada promosi, kecanggihan superior dari jaringan NGBB yang unggul pada segmen ini, dalam konteks di mana jaringan

ADSL

bersaing

mengiklankan

kecepatan

maksimum

hingga 3 Mbps, dibandingkan dengan penawaran paket saat ini Perusahaan hingga 100 Mbps. Perusahaan berkeyakinan bahwa Jaringan

adalah

yang

pertama

yang

menawarkan

kecepatan

kepada pelanggan di Indonesia dari 3 Mbps pada tahun 2007, 10 Mbps pada tahun 2009, 20 Mbps pada tahun 2010, 30 Mbps pada tahun 2012 dan 100 Mbps pada tahun 2013. Selain itu, Perusahaan menjangkau baru dan pelanggan yang sudah ada dan membangun, mengembangkan dan meningkatkan loyalitas merek. Mengingat permintaan pasar laten dan terlayani akses NGBB, layanan

broadband

Perusahaan.

telah

Strategi

menjadi

bundling

sopir

Perusahaan

pemasaran adalah

utama faktor

pembeda yang kuat dalam broadband Indonesia dan membayar sektor TV, di mana ada alternatif paket penawaran terbatas. Perusahaan ini berfokus pada inovasi produk sesuai dengan tren konsumen sebagai sarana utama meningkatkan pendapatan dan

untuk

digunakan

meningkatkan untuk

membeli

proporsi produk


164137-0001

pendapatan

Perusahaan.

nasabah

Contoh

tren

konsumen yang Perusahaan telah diidentifikasi dan ditangani adalah sebagai berikut: 

perbedaan

produk

harapan:

sejak

menawarkan

kebutuhan, 2007-2008

berbagai

preferensi pelanggan

pilihan

melalui

pelanggan

dan

Jaringan

telah

berbagai

paket

Combo, bukan satu ukuran cocok untuk semua pendekatan; 

permintaan

untuk

Perusahaan

dari

pengalaman 60

saluran

hiburan HD

(pada

korban

premium: tanggal

31

Juli

2014) lebih dibandingkan dengan kompetitor lain dan yang paling pernah ditawarkan pada TV multi-screen mana saja layanan. Perusahaan juga telah menawarkan pelanggan satu saluran 3D sejak awal tahun 2012 mendatang saluran HD pertama kali diperkenalkan melalui Jaringan pada kuartal terakhir tahun 2010; 

konsumsi TV kabel tidak lagi terbatas pada satu ruangan: sebagai konsumsi media TV kabel tidak lagi terbatas pada satu ruangan, produk Perusahaan sedemikian rupa sehingga dengan

tambahan

set-top

pelanggan

box

dapat

menonton

saluran TV kabel yang berbeda di ruangan yang berbeda dari rumah; 

preferensi untuk hiburan yang diminta: keinginan alamat pelanggan

untuk

layanan

lebih

nyaman

tersedia

waktu

mereka pilihan, Perusahaan memperkenalkan layanan videoon-demand untuk pelanggan di Oktober 2011 dan layanan


164137-0001

perekaman video pribadi untuk pelanggan di akhir 2012 ; dan 

keinginan untuk konektivitas yang lebih besar di luar rumah: pelanggan ingin mengkonsumsi media luar rumah, sehingga Perusahaan memperkenalkan layanan TV Anywhere di

Februari

2014

sehingga

pelanggan

dapat

mengakses

produk Perusahaan saat berada di luar rumah. Perusahaan paket

percaya

paket

bahwa

menarik

konsumen,

layanan

penjualan

dan

dan

kemampuannya harga

konsumen

saluran

yang

pemasaran

yang

untuk

menawarkan

kompetitif

kuat

dan

kepada

ketersediaan

berkontribusi

terhadap

peningkatan daya saing dan pangsa pasar Perusahaan.

8.3

Strategi penjualan

Strategi penjualan Perusahaan bertujuan untuk membangun dan mengeksploitasi keunggulan kompetitif sebagai berikut: 

strategi

perluasan

membangun-out

di

jaringan daerah

untuk

perumahan

merancang bernilai

dan

tinggi

lainnya yang berjarak area layanan yang ada dan baru; 

kekuatan

penjualan

didedikasikan

untuk

yang

efektif

wilayah

dan

geografis

efisien yang

yang

ditugaskan

untuk menembus, meningkatkan dan melindungi pangsa pasar dan untuk memberikan standar yang tinggi dari layanan purna jual;


164137-0001



pusat penjualan taktis terletak di komunitas perumahan yang

ditargetkan,

yang

berfungsi

sebagai

point

of

presence untuk mempromosikan penjualan dan memfasilitasi instalasi, perbaikan dan waktu lain layanan sensitif; 

saluran penjualan yang inovatif terlihat di gerai ritel yang terletak di posisi strategis dalam bidang layanan;



aliansi strategis dengan bank, vendor dan mitra utama lainnya; dan



efektif

menggunakan

informasi

pelanggan

yang

dikumpulkan.

Tenaga penjualan Perusahaan

Koordinat

tenaga

penjualan

dengan

saluran

individu yang ditujukan untuk berbagai kategori pelanggan. Saluran terdiri dari “push” saluran, menjadi saluran yang menjangkau pelanggan potensial dengan tujuan membuat satusatu penjualan, dan “menarik” saluran, menjadi saluran yang dihubungi oleh pelanggan baru atau yang sudah ada. Jalur “push” terdiri dari: 

rumah hunian: 600 agen penjualan langsung yang melakukan penjualan door-to-door dan di jalan, dan 60 agen outbond yang

melakukan

penjualan

melalui

telesales platform;


164137-0001

telemarketing

dan



kondominium

dan

bisnis

sembilan

dan

operator

unit

apartemen:

multi

empat

manajer

manajer

account

tinggal

yang

pengembangan

yang

menghubungi

Perusahaan

sedang

mempertimbangkan memperluas jaringannya; dan 

ruko

(rumah

toko),

warnet

(warung

internet),

penyewa

pusat perbelanjaan dan klien perusahaan: sembilan agen penjualan

komersial

yang

mengatur

hubungan

Perusahaan

dengan klien perusahaan. Jalur “tarik” saluran terdiri dari 30 agen penjualan masuk, 25 agen tele-retensi dan pusat kontak pelanggan beberapa yang ada dan pelanggan perumahan baru dapat menghubungi.

Pelatihan dan retensi tenaga para penjualan Perusahaan memastikan bahwa ia memiliki tenaga penjualan yang produktif dan berdedikasi melalui perekrutan tenaga penjualan

dan

retensi

staf

yang

efektif.

Perusahaan

berusaha untuk menarik dan merekrut staf penjualan terbaik dengan menyaring pelamar melalui agen rekrutmen profesional dan

berinvestasi

besar

dalam

memberikan

pelatihan

untuk

staf. Staf penjualan juga diberikan pelatihan berkelanjutan seiring dengan pengeluaran produk baru dari waktu ke waktu oleh Perusahaan. Perusahaan berusaha untuk mempertahankan staf yang memiliki prestasi sangat baik dengan memberikan komisi

individu

berdasarkan

kepada

jumlah

anggota

pelanggan

staf

baru


164137-0001

tenaga yang

penjualan

diperoleh

,

oleh

masing-masing staf yang berprestasi tersebut. Perusahaan juga memiliki langkah-langkah lain untuk mengetahui staf penjualan

yang

berprestasi

terbaik,

jenjang/peringkat

yang

lebih

promosi

dan

kenaikan

jabatan

tinggi

seperti yang

memberikan

mengarah

gaji/remunerasi,

pada serta

pengembangan dan kemajuan karir staf.

Siklus hidup pelanggan Perusahaan

memiliki

strategi

penjualan

yang

dirancang

secara khusus yang memuat tahapan siklus hidup pelanggan. Tahap Satu: Akuisisi Pada

tahap

membuat

pertama

kontak

siklus

awal

hidup

dengan

pelanggan,

calon

Perusahaan

pelanggan

melalui

inisiatif berikut: •

strategi

peluncuran

baru:

sebagai

peluncuran

Jaringannya

ke

Perusahaan

menjalankan

kegiatan

(pemasaran

mikro)

dengan

bagian

daerah-daerah

tujuan

dari baru,

mikro-marketing

untuk

meningkatkan

pengenalan merek Link Net dan bagi Perusahaan sendiri untuk

mendapatkan

pengetahuan

awal

mengenai

masyarakat. Langkah-langkah awal meliputi persetujuan izin untuk mengedarkan materi pemasaran di daerah baru yang

menjadi

target,

sosialisasi

dengan

anggota

masyarakat mengenai preferensi broadband dan TV kabel di

area

tersebut,

dan

menyebarkan


164137-0001

brosur

yang

memperkenalkan

Perusahaan

dan

penawarannya.

Setelah

komunitas masyarakat tersebut telah mengetahui latar belakang Perusahaan dan kehadirannya di daerah mereka, Perusahaan secara aktif mulai menjual produknya dengan mengeluarkan barang-barang promosi seperti mail drop dan door hanger dan memiliki tim penjualan langsung yang

menawarkan

Perusahaan

produk

kemudian

kepada

anggota

mengembangkan

masyarakat.

tahap

akuisisi

pelanggan lebih lanjut dengan melibatkan masyarakat dengan

mengadakan

santai,

acara-acara

pusat-pusat

permainan

seperti dan

bersepeda demo,

dan

pertunjukan musik dan sulap. Acara-acara pemasaran ini mampu

meningkatkan

citra

Perusahaan

di

antara

masyarakat luas; •

upaya

pemasaran

di

daerah

baru:

setelah

strategi

peluncuran baru Perusahaan berlangsung dan layanannya telah tersedia di daerah baru, Perusahaan menggunakan berbagai platform media untuk memasarkan produknya dan melakukan branding. Ini termasuk iklan cetak, brosur, buletin, papan iklan, iklan digital, dan roadshow dan aktivitas

pemasaran

dengan

mitra

strategis

seperti

merek elektronik rumah tangga yang dapat menampilkan produk peralatan mereka bersama-sama dengan layanan broadband Perusahaan; dan


164137-0001

•

pemasaran ulang: dalam upaya pemasaran ulang, daerah yang

diidentifikasi

daerah

terpisah.

akan

dibagi

Masing-masing

menjadi

tim

beberapa

pemasaran

ulang

yang dipimpin oleh general manager yang ditempatkan di satu daerah, akan mengunjungi kembali daerah-daerah tersebut

dengan

sasaran

calon

pelanggan

baru

yang

tinggal di rumah-rumah yang dikunjungi tetapi belum menjadi pelanggan Perusahaan. General manager berfokus pada

sales

one-on-one

penawaran

khusus

dengan

kepada

menawarkan

calon

diskon

pelanggan

dan

tersebut.

Proses pemasaran ulang ini dilakukan dalam dua tahap. Tahap pertama berlangsung dalam waktu 7 sampai dengan 24 bulan setelah produk Perusahaan telah beroperasi di daerah layanan dengan pemasaran ulang melalui surat iklan secara langsung dan roadshow di daerah-daerah ramai. Tahap kedua berlangsung selama 24 sampai dengan 36 bulan setelah produk Perusahaan telah beroperasi di daerah yang

layanan

didukung

instalasi

dengan oleh

yang

penawaran

pemasaran

bisa

yang

mikro

selesai

lebih dan

dalam

agresif

menawarkan satu

hari.

Perusahaan ingin mencapai tingkat penetrasi 20% pada akhir

enam

telah

beroperasi

pemasaran

bulan

pertama di

ulangnya

satu

setelah daerah

Perusahaan


164137-0001

produk

Perusahaan

layanan.

Melalui

kemudian

ingin

meningkatkan tingkat penetrasi antara 30% dan 38% pada masing-masing akhir fase pertama dan fase kedua.

Tahap Dua: Membangun Loyalitas Pada tahap kedua dari siklus hidup pelanggan, Perusahaan berupaya untuk membangun loyalitas terutama melalui edukasi terhadap

pelanggan

memberikan

dan

pengetahuan

kualitas

kepada

layanan.

pelanggan

Perusahaan

mengenai

produk

yang mereka beli atau produk yang berpotensi akan dibeli oleh pelanggan melalui demonstrasi langsung, video panduan dan

pedoman

interaktif

yang

membantu

pelanggan

untuk

memahami fungsi dan fitur produk. Pedoman ini menciptakan loyalitas pelanggan melalui pengalaman atas penggunaan yang baik

dan

berfokus

lebih pada

mudah

terhadap

peningkatan

produk.

kualitas

Perusahaan

layanan

juga

pelanggan

melalui pendekatan-pendekatan berikut: •

beberapa titik kontak: hal ini terdiri dari layanan pelanggan kusus di seluruh penjualan, bantuan umum dan bantuan

teknis

sehingga

dapat

membangun

loyalitas

pelanggan. Sering berinteraksi dengan pelanggan lama sesuai

dengan

strategi

penjualan

“push

and

pull”,

melalui penjualan langsung dan tim penjualan melalui telepon Perusahaan serta melalui kehadiran mereka di gerai ritel dan di acara-acara promosi penjualan. NOC dan enterprise client helpdesk Perusahaan memungkinkan


164137-0001

Perusahaan untuk secara aktif membantu pelanggan dalam menyelesaikan

pertanyaan

atau

masalah,

di

samping

membangun hubungan yang diciptakan oleh bantuan teknis Perusahaan; dan •

kualitas

layanan:

Perusahaan melalui

Perusahaan

memberikan

karyawan

kualitas

penjualan

memastikan layanan

yang

bahwa

yang

diberi

unggul

pelatihan

formal minimal tiga sampai empat minggu setiap tahun tahun

di

wilayah

penjualan

masing-masing.

Prosedur

penyampaian masalah tiga tahap juga memberikan cara praktis

untuk

contact

center

menyelesaikan sebagai

masalah

tempat

pelanggan:

kontak

pertama

(i) bagi

pelanggan untuk mengajukan pertanyaan umum; jika tidak diselesaikan, panggilan dialihkan ke (ii) spesialis solusi teknis yang memiliki pengetahuan lebih luas; dan jika masih belum teratasi, kemudian diteruskan ke (iii) agen lapangan teknis yang akan mengunjungi rumah rumah

atau

lokasi

menyelesaikan kekuatan

pelanggan

masalah.

layanan

untuk

Perusahaan

pelanggan

milik

mendiagnosa bangga

dan

terhadap

Perusahaan

dan

kepuasan pelanggan yang membangun loyalitas pelanggan. Inisiatif ini mencakup survei umpan balik pelanggan pasca-instalasi

dan

welcome

call

kepada

pelanggan

baru. Survei pelanggan yang dilakukan oleh Perusahaan telah membuahkan hasil dimana sekitar 98% pelanggan


164137-0001

merasa puas setelah satu bulan menerima layanan dari Perusahaan. layanan

Sebagai

yang

bukti

unggul,

telah

memiliki

Perusahaan

telah

kualitas

memenangkan

berbagai penghargaan di daerah ini. Tahap Tiga: Optimalisasi Pada tahap ketiga dari siklus hidup pelanggan, Perusahaan berupaya

untuk

diperoleh

dari

portofolio penjualan

yang

mengoptimalkan pelanggan

melalui

melibatkan

menghubungi

pendapatannya

semua

strategi

inisiatif pelanggan

yang

dapat

pertumbuhan

upselling. setidaknya

Tim

sekali

setahun, menerapkan kombinasi strategi push & pull untuk mengarahkan

konversi

dengan

tujuan

untuk

mengalihkan

pelanggan ke tingkatan paket yang lebih tinggi dan menjual produk tambahan. Ini merupakan strategi optimasi saluran yang didorong ARPU yang dipasarkan melalui telepon, email, pesan SMS, dan iklan umum di televisi, internet dan media cetak. Perusahaan mengakui bahwa ARPU dan pelanggan segmen yang lebih tinggi memiliki kecenderungan lebih besar untuk mengambil pelayanan yang lebih baik, membeli tambahan settop box dan mengaktifkan produk tambahan, dan karena itu memperhitungkan

hal

ini

ketika

untuk meningkatkan penjualan.


164137-0001

berfokus

pada

pelanggan

Tahap Empat: Retensi Pada tahap keempat dari siklus hidup pelanggan, Perusahaan bertujuan

untuk

meminimalkan manajemen

mempertahankan

churn

churn

melakui

pelanggan

lama

kategorisasi

didefinisikan

dan

untuk

pelanggan,

manajemen

retensi.

Perusahaan memprioritaskan retensi segmen pelanggan ARPU tingkat sangat tinggi dan menengah karena pelanggan ini memberikan kontribusi yang lebih besar terhadap pendapatan Perusahaan dan memiliki churn yang lebih rendah. Perusahaan

mengidentifikasi

pelanggan

inti

dengan

mengelompokkan mereka ke dalam empat kategori tergantung pada tingkat potensi keuntungan yang dapat diperoleh dari pelanggan dan kemungkinan pelanggan untuk pindah langganan. Misalnya, untuk pelanggan dengan potensi keuntungan yang tinggi

tetapi

dengan

potensi

churn

yang

tinggi

pula,

Perusahaan dapat memilih untuk membela dan mempertahankan pelanggan

ini

melalui

optimasi

rencana.

Namun,

untuk

pelanggan dengan potensi keuntungan yang rendah dan potensi churn

tinggi,

Perusahaan

dapat

memilih

pelanggan ini.


164137-0001

untuk kehilangan

Dalam hal strategi untuk mempertahankan dan meminimalkan churn

pada

pelanggan

ARPU

golongan

sangat

tinggi

dan

menegah, Perusahaan menerapkan strategi berikut: •

mempertahankan

pelanggan:

antara

lain

centre

service

welcome

tindakan

dilakukan

memprioritaskan

call,

hotline,

yang

pemberian

contact

manajemen

akun

online, dan fleksibilitas dalam metode dan ketentuan pembayaran.

Selain

itu,

Perusahaan

juga

secara

proaktif upsell pelanggan lama dalam bentuk layanan nilai

tambah,

paket

konten

tambahan,

set-top-box

tambahan, dll; •

analisis

dan

melakukan

survei

bulan

itu

penelitihan

dan

mengidentifikasi

bulanan

data

aktif:

pelanggan

menggunakan penyebab

hasil churn.

yang

Perusahaan churn pada

survei

ini

untuk

Data

ini

juga

diperkaya dengan informasi yang diperoleh Perusahaan dari

sumber

miliknya

sendiri,

seperti

panggilan

ke

contact center Perusahaan, dan sumber data eksternal lainnya.

Hal

ini

memungkinkan

sarana

pemodelan

prediktif Perusahaan untuk menghasilkan prediksi yang


164137-0001

lebih

akurat

mencerminkan

untuk

berbagai

ukuran

yang

skenario

diperkirakan

yang dan

dapat

penyebab

potensi churn di masa mendatang. Data dan alat-alat analisis

tersebut

memberdayakan

Perusahaan

dengan

meminimalkan churn sesuai dengan strategi dan segmen pelanggannya masing-masing. Perusahaan memperkaya data dengan

data

milik

sendiri

dan

data

dari

eksternal

secara berkelanjutan untuk dapat memehami lebih dalam mengenai terjadinya churn pada pelanggan; dan •

manajemen siklus hidup: Perusahaan sangat menekankan pada pencapaian pengalaman positif dengan pelanggan dalam

tahun

pelanggan

pertama

dan

mereka

tetap

dengan

menghubungi

memonitor

pelanggan

akun secara

berkala. Dalam tiga bulan pertama mendaftar paket, Tim Layanan

Pelanggan

Perusahaan

lebih

sering

berkomunikasi dengan pelanggan melalui Welcome Call, surat

email,

pengenalan

paket

tambahan

dan

bantuan

dengan formulir aplikasi, dan pesan SMS yang ramah pada bulan pertama pembayaran. Perusahaan yakin bahwa interaksi pelanggan

tersebut yang

mampu

positif,

yang

menciptakan merupakan

kepuasan kontributor

yang signifikan untuk meningkatkan retensi masa depan dan

mengurangi

tingkat

manajemen

pelanggan

seiring

dengan usia pelanggan melalui siklus hidup pelanggan.


164137-0001

8.4

Kemitraan strategis

Perusahaan

telah

menjalin

kemitraan

strategis

dengan

beberapa perusahaan multinasional dan lokal terkemuka untuk meningkatkan penjualan dan pengetahuan masyarakat tentang produk-produknya. Hubungan asosiasi Perusahaan dengan merek premium tersebut memungkinkan Perusahaan untuk mengambil keuntungan dari platform pemasaran luas mitranya, saluran distribusi

yang

luas

dan

database

pelanggan

sasaran.

Kemitraan tersebut memberikan cara lain untuk menawarkan produk promosi dan tarif khusus kepada pelanggan sehubungan dengan mitra strategis. Mitra strategis Perusahaan meliputi: •

konsumer

dan

peralatan

elektronik

rumah

tangga:

kemitraan dengan produsen peralatan elektronik rumah tangga seperti Samsung dan LG memungkinkan Perusahaan untuk

menampilkan

keunggulan

demonstrasi

peralatan

television,

laptop

mitra

dan

broadband mereka,

tablet,

di

pada

waktu

seperti

smart

forum

seperti

peluncuran produk, roadshow dan pameran. Perusahaan juga melakukan pemasaran bersama dengan merek makanan seperti

Nescafé,

memberikan pelanggan

hadiah yang

dimana

misalnya,

gratis

mendaftar

dari

untuk

Perusahaan mitranya

berlangganan

akan kepada paket.

Pemasaran bersama ini sekaligus mempromosikan produkproduk

merek

makanan

dan

proposisi


164137-0001

penjualan

dari

penawaran

Perusahaan.

keuntungan

dengan

Perusahaan

berbagi

juga

biaya

iklan

memperoleh dan

dapat

mengambil keuntungan dari pengakuan pelanggan melalui merek mitranya; •

lembaga keuangan dan penyedia kartu kredit: Perusahaan bekerja sama dengan para mitra strategis ini untuk mengembangkan proposisi nilai keluarga dan gaya hidup. Perusahaan biasanya akan menggunakan eksposur mitra untuk

demografi

pelanggan

tertentu

dan

menawarkan

promosi seperti penawaran cash back oleh mitra atau berlangganan gratis dalam jangka waktu terbatas dengan salah

satu

paket

Perusahaan.

Hal

ini

membantu

Perusahaan dalam melakukan promosi produk yang menarik untuk ditawarkan kepada basis pelanggan sasaran guna mendorong pengalihan pelanggan ke Perusahaan. Mitra tersebut antara lain Visa, ANZ Bank, Citibank dan Bank Central Asia; dan •

pengecer lokal: mitra strategis ini bertindak sebagai tempat penjualan tambahan dan memberikan kesempatan kepada

pelanggan

untuk

mencoba

layanan

Perusahaan

pertama kali di took ritel mitra dan mempermudah untuk mendapatkan antara

lain

pelanggan Hartono

baru.

Elektronika

Dukomsel di Bandung.


164137-0001

Mitra

ritel di

lokal

ini

Surabaya

dan

8.5

Strategi Periklanan

Perusahaan berkomitmen untuk mempromosikan dan memasarkan merek,

produk

dan

jasanya

melalui:

(i)

berbagai

media

seperti TV nasional, koran lokal, radio, internet dan media luar ruang lokal; (ii) berbagai media internal, seperti saluran

TV

komunitas,

tagihan

lokal

website,

Perusahaan;

dan

newsletter (iii)

dan

amplop

sponsor

acara

masyarakat setempat. Perusahaan yakin bahwa berpartisipasi aktif dalam kegiatan masyarakat setempat akan meningkatkan visibilitas Perusahaan dan kesadaran masyarakat terhadap produk Perusahaan. Perusahaan juga mengiklankan dirinya di acara-acara musik seperti Java Jazz, Java Rockinland dan Java Soulnation, yang merupakan peristiwa yang efektif bagi Perusahaan untuk memasarkan layanannya kepada demografis pelanggan sasaran yang lebih muda. Produk Perusahaan, seperti HomeCable dan FastNet, sering digunakan pada acara-acara dan ditampilkan secara jelas oleh event organizer untuk membantu inisiatif iklan. Perusahaan biasanya menyesuaikan kampanye iklanya dengan tema acara musik. Perusahaan

menggunakan

beberapa

platform

media

sosial,

seperti Facebook dan Twitter untuk mempromosikan produk dan jasanya. Twitter telah menjadi alat utama Perusahaan untuk mengevaluasi umpan balik dan kepuasan pelanggan dan pada 30 Juni

2014

Perusahaan

telah

mencatat


164137-0001

lebih

dari

35.000

pengikut Twitter. Ini menyediakan Perusahaan suatu jalur komunikasi langsung dengan pelanggan untuk pemasaran produk baru dan produk lama, dan untuk terlibat dalam berbagai topik pembicaraan yang berkaitan dengan produk dan layanan Perusahaan.

8.6

Layanan Pelanggan

Tujuan utama dari Tim Layanan Pelanggan Perusahaan adalah untuk

menawarkan

layanan

berkualitas

tinggi

kepada

pelanggan dengan tetap menjaga efisiensi efektivitas biaya operasional. Perusahaan berusaha untuk meningkatkan sumbersumber pendapatan dengan upselling paket tingkat yang lebih tinggi dan menjual produk add-on dengan mengubah interaksi pelanggan

menjadi

mempertahankan

peluang

mereka.

untuk

Perusahaan

penjualan

berkeyakinan

dan bahwa

melalui upaya ini ia mampu memaksimalkan sumber daya untuk mencapai

target

penjualan

yang

tinggi

atas

produk

yang

dipaket dan menjaga loyalitas pelanggan. Perusahaan menyediakan bantuan contact center 24 jam sehari 7 hari seminggu kepada pelanggan dan menyelesaikan semua masalah, produk

permintaan Perusahaan.

dan

pertanyaan

Pelanggan

mengenai

juga

bisa

layanan

dan

menghubungi

Perusahaan melalui email, website atau media sosial seperti Twitter dan Facebook. Pemantauan tingkat layanan dilakukan


164137-0001

setiap

hari

untuk

memastikan

ketepatan

waktu

merespon

pelanggan. Sebagian besar panggilan ke contact centre Perusahaan dapat diselesaikan masalah

oleh

teknis

petugas

yang

contact

membutuhkan

centre,

tetapi

penyelesaian

yang

untuk lebih

rumit, panggilan akan diteruskan ke Tim Dukungan Teknis yang

akan

pada

tahap

melalui

menghubungi ini

pelanggan

masalah

telepon,

agen

yang

teknis

bersangkutan.

tidak

lapangan

bisa

teknik

Jika

diselesaikan

akan

mengunjungi

lokasi pelanggan. Untuk memastikan layanan pelanggan berkualitas tinggi dan konsisten,

Perusahaan

melakukan

langkah-langkah

sebagai

berikut: •

melakukan welcome call pelanggan sedang

baru

untuk

disampaikan

dan mengirimkan email kepada memastikan

mulai

dari

standar

kualitas

menawarkan

layanan

sampai selesai instalasi di tempat pelanggan; •

melakukan panggilan pasca kunjungan secara acak kepada pelanggan

yang

dijadwalkan

akan

dikunjungi

untuk

memastikan bahwa kebutuhan pelanggan telah terpenuhi dan setiap gangguan layanan sepenuhnya diselesaikan; dan •

melakukan

penelaahan

secara

berkala

atas

kontrak

pelanggan dan kecenderungan di dalam keluhan pelanggan


164137-0001

yang memungkinkan Perusahaan untuk menyusun inisiatif layanan untuk perbaikan di masa mendatang. Perusahaan mengoperasikan dua pusat kontak pelanggan yang berada

di

kota

Tangerang

dan

Surabaya

yang

dilengkapi

dengan sistem respon suara interaktif berbahasa Inggris dan Indonesia. Semua agen layanan pelanggan Perusahaan secara teratur dilatih dalam soft skill dan mengenai penawaran dan promosi produk baru. Perusahaan menawarkan nomor telepon gratis kepada pelanggan ARPU berkelas tinggi yang dipilih, yang

menawarkan

pelayanan

satu

atap,

prioritas

terjamin

untuk kunjungan lapngan dan pemantauan penyelesaian masalah layanan. Perusahaan menugaskan tim yang khusus bertanggung jawab untuk semua menangani pertanyaan DataComm dari klien Perusahaan. Sampai

dengan

tanggal

30

Juni

2014,

Perusahaan

mempekerjakan total 210 petugas layanan pelanggan. Berdasarkan Call Centre Agreement, Perusahaan diharuskan untuk

mengalokasikan

Khusus”)

dalam

hingga

14

pengoperasian

lokasi customer

kerja

(“Karyawan

contact

centre

Perusahaan yang secara khusus diawaki oleh karyawan yang berdedikasi

tinggi

untuk

menangani

pertanyaan

dan

memberikan dukungan kepada pelanggan Bisnis Wireless First Media.

Perusahaan

dapat

mempekerjakan

Karyawan

Khusus

secara langsung atau menyerahkan penyediaan layanan kepada pihak ketiga berdasarkan Call Centre Agreement. First Media


164137-0001

membayar lokasi

biaya

kerja

yang

khusus

telah yang

ditentukan diminta

berdasarkan

oleh

First

jumlah

Media

dan

dipekerjakan oleh Perusahaan. Perusahaan menerapkan praktik internasional terbaik dalam penyelesaian keluhan pelanggan dan perselisihan. Pada bulan Juni

2014,

waktu

penanganan

rata-rata

setiap

panggilan

adalah 245 detik. Perusahaan juga menyediakan pelayanan instalasi dan bantuan layanan

teknis

bertanggung Jaringan

kepada

jawab

kepada

instalasi,

pelanggan.

untuk

Instalasi

menyediakan

pelanggan.

panggilan

Tim

Bantuan

servis

dan

bantuan ini

Jaringan

last

mile

mencakup

jasa

kunjungan

penyelesaian

masalah. Tabel di bawah ini menetapkan jumlah kunjungan per bulan ke pelanggan untuk semua jenis layanan yang dilakukan oleh Tim Instalasi Jaringan pada bulan Juni 2014. Area layanan

Instalasi

Servis

Inbound agent Jabodetabek Surabaya, Bandung dan Bali

15,195 3,412

% of total contacts ‐ 30,218 21,265 2,145 1,662

8.7

Troubleshooting

Penghargaan

Pada

tahun

merek

2014,

First

produk

Media,

telah

broadband meraih

Perusahaan, penghargaan

di

bawah

TOP

Fixed

Internet 2014 pada pemberian penghargaan TOP IT & TOP TELCO 2014

oleh

Informasi

Itech

Magazine,

Indonesia

(IKTII),

Ikatan

ASOSIASI


164137-0001

Konsultan

Teknologi

PERGURUAN

TINGGI

INFORMATIKA DAN ILMU KOMPUTER (APTIKOM), Forum Teknologi Informasi

SOE

Informatika

(FORTI),

(Kominfo),

Departemen

Masyarakat

(MASTEL), Alvara Strategic Indonesia,

Komunikasi

Telematika

dan

Indonesia

sebuah lembaga riset

pemasaran dan beberapa asosiasi TI lainnya. Penghargaan ini berdasarkan survei persepsi pelanggan dengan menggunakan sampel 1.550 responden, berusia antara 15 s/d 54 tahun yang menggunakan internet atau internet HP dan yang merupakan bagian dari rumah tangga dengan penghasilan lebih dari Rp 1,5

juta

per

bulan,

berasal

dari

enam

kota

besar

di

Indonesia: Jabodetabek (Jakarta, Bogor, Depok, Tangerang dan

Bekasi);

Surabaya;

Medan;

Bandung;

Makassar;

dan

Balikpapan, serta kuesioner, wawancara dan rekomendasi dari perusahaan pengguna TI. Satu dan lain hal, survei persepsi pelanggan telah mengukur “TOP

IT

index”

dari

produk

broadband

Perusahaan

dengan

merek First Media terhadap “TOP TI index” dari perusahaan pesaing Speedy. “TOP IT index” dihitung dengan menggunakan tiga ukuran: kesadaran merek; citra merek; dan keterlibatan merek. Hasil perbandingan ini ditampilkan di dalam grafik dan tabel di bawah ini:


164137-0001

Selain

itu,

Perusahaan berikut

kekuatan

telah

yang

kepuasan

terbukti

telah

pelanggan

berdasarkan

diterima

oleh

dan

penghargaan

Perusahaan

merek utama

sejak

2011

sampai saat ini: Tahun

Penghargaan

2014 s/d

Corporate Image Award 2014 for PT Link Net, Category : Internet Provider (Tempo

sekarang

Media Group and Frontier Consulting Group) Corporate Image Award 2014 for PT Link Net, Category : Pay TV (Tempo Media Group and Frontier Consulting Group) Top Brand Award for First Media/FastNet (Frontier Consulting Group and Marketing Magazine)

2013

Consumer Loyalty Award Net Promoter Leader 2013 for PT Link Net, Brand : Pay TV (Net Promoter Loyalty Partner and Hachiko) Consumer Loyalty Award Net Promoter Leader 2013 for PT Link Net, Brand : FastNet (Net Promoter Loyalty Partner and Hachiko) Certificate of Performance 5-Star Quality Product in 2013 for Brand First Media,


164137-0001

Tahun

Penghargaan Category : Pay TV (CSS and ACSI) Word of Mouth Marketing 2013 for PT Link Net, Brand : Fast Net (SWA Magazine) 2013 The Best Contact Center Indonesia for PT Link Net (ICCA) Top Brand Award for First Media/FastNet (Frontier Consulting Group and Marketing Magazine) World Class Quality Achievement 2013 5-Star Quality Product 2013 for PT Link Net, Brand: First Media, Category : Pay TV (GCSS, ACSI and Swa Magazine)

2012

Consumer Loyalty Award Net Promoter Leader 2012 for PT Link Net, Brand : FastNet (Net Promoter Loyalty Partner and Hachiko) Consumer Loyalty Award Net Promoter Leader 2012 for PT Link Net, Brand : Pay TV (Net Promoter Loyalty Partner and Hachiko) Corporate Image Award 2012 for PT Link Net, Category : Pay TV (Bloomberg Businessweek and Frontier Consulting Group) Certificate of Performance 5-Star Quality Product in 2012 for Brand First Media, Category : Pay TV (GCSS and ACSI) Indonesia Brand Champion 2012 for FastNet (Marketeers and Markplusinsight) Word of Mouth Marketing 2012 for PT Link Net, Brand : Fast Net (SWA Magazine) Social Media Award 2012 for FastNet (Frontier Consulting Group and Marketing Magazine) Top Brand Award for First Media, Category: Internet Service Provider Fixed (Frontier Consulting Group and Marketing Magazine)

2011

Consumer Loyalty Award Net Promoter Leader 2011 for PT Link Net, Brand : FastNet (Net Promoter Loyalty Partner and Hachiko) Consumer Loyalty Award Net Promoter Leader 2011 for PT Link Net, Brand : Pay TV (Net Promoter Loyalty Partner and Hachiko) The Best Contact Centre Indonesia 2011 for PT First Media Tbk (ICCA)


164137-0001

Tahun

Penghargaan Indonesia Brand Champion 2011 for FastNet (Mark Plus Insight and Marketeers) Word of Mouth Marketing 2011 for PT First Media Tbk, Brand : Fast Net (SWA Magazine) Corporate Image Award 2011 for PT First Media Tbk, Category Pay TV (Bloomberg Businessweek and Frontier Consulting Group)

9.

INFRASTRUKTUR DAN TEKNOLOGI JARINGAN HFC

9.1

Jaringan

Perusahaan memiliki jaringan skala NGBB yang paling canggih di

Indonesia.

sepenuhnya

Jaringan

HFC

menggunakan

dua

arah

teknologi

Perusahaan DOCSIS

sudah

3.0

dan

diperkirakan akan lebih dari 60% 1 GHz diaktifkan, dengan sisa jaringan 870MHz diaktifkan, pada akhir kuartal pertama 2015,

yang

memungkinkan

untuk

interaktivitas

lancar,

kecepatan dan kapasitas yang cukup. Pada tanggal 30 Juni 2014, Jaringan telah menjangkau lebih dari 17.300 kilometer (15.400 kilometer di wilayah Jakarta, 1.600 kilometer di wilayah Surabaya, 200 kilometer di wilayah Bandung dan 100 kilometer di Bali) dan melewati lebih dari 1,3 juta rumah, dengan

cakupan

luas

daerah

pemukiman

utama

di

Jakarta,

Surabaya dan Bandung. Per 31 Desember

Per 30 Juni

2011

2012

2013

2014

Kumulatif rumah yang dilalui

654,921

932,834

1,194,346

1,312,970

Kumulatif kilometer

10,226

12,805

16,309

17,367


164137-0001

9.2

Arsitektur Jaringan

Diagram dibawah menggambarkan arsitektur end-to-end dari jaringan HFC Perusahaan.

Jaringan terbuat dari serat optik dan kabel koaksial untuk membuat

jaringan

broadband.

Jaringan

membentang

dari

headend utama ke pusat distribusi lingkungan, dan terakhir ke

salah

satu

dari

3.627

fiber

optic

node

Jaringan yang masing-masing melayani sekitar 360 rumah pada tanggal

30

Juni

menjadi

kuadran

2014. dari

Setiap

mana

fiber

jasa

node

diangkut

dapat dalam

dibagi

beberapa

ratus meter terakhir atau “last mile” dengan kabel koaksial ke

set-top

box

pelanggan.

Penggunaan

fiber

optik

untuk

headend menjamin kualitas sinyal yang baik, karena serat memiliki

tingkat

dibandingkan (analog

kehilangan

dengan

dan

TV

media

digital),

transmisi

listrik. headend


164137-0001

yang

Untuk

lebih

kecil

layanan

video

mencakup

satellite

downlink

untuk

menerima

berbagai

pemasok.

diberikan

dengan

konten

Demikian

video

pula,

menggunakan

yang

masuk

layanan

switch

dari

broadband

internet

protocol

(“IP”), router dan sistem terminasi kabel modem (“CMTS”) seperti yang ditentukan oleh standar DOCSIS. Kawat jaringan yang terbuat dari serat memanjang pada rata-rata dalam 500 meter dari rumah dan kantor pelanggan yang memungkinkan Perusahaan untuk memberikan akses broadband berkecepatan tinggi dan layanan canggih kepada pelanggan. Ketersediaan tahunan rata-rata Jaringan dan platform produk Perusahaan adalah

sekitar

99,74%

selama

tahun

yang

berakhir

31

Desember 2013. Kabel diikat

Jaringan ke

ini

tiang

ditanam

di

utilitas.

saluran

Ketika

bawah

saluran

tanah

bawah

dan

tanah

digunakan, Perusahaan bertanggung jawab untuk memperoleh izin dari pemilik tanah dan pihak berwenang Indonesia dan menanggung

biaya

penggalian

saluran

bawah

tanah

dan

pemasangan kabel. Biaya pemasangan kabel bawah tanah secara signifikan dihubungkan namun

lebih ke

mahal

tiang.

Perusahaan

daripada Meskipun

mungkin

di

izin

harus

atas

tanah

pemerintah

membayar

untuk gratis,

biaya

kepada

pengembang atau pemilik tanah di mana kabel dipasang. Jika kabel adalah kabel udara, maka akan diikatkan ke tiang. Jika

Perusahaan

menyediakan

tiang

sendiri,

ia

akan

bertanggung jawab untuk mendapatkan izin dari pemerintah


164137-0001

sehubungan

dengan

pemasangan

tiang

tersebut.

Perusahaan

tidak perlu mendapatkan izin pemerintah untuk menggunaan tiang listrik yang bukan miliknya untuk pemasangan kabel udara,

tetapi

harus

mendapatkan

hak

untuk

menggunakan

tiang-tiang tersebut dari pemilik yang bersangkutan. Bila memungkinkan,

Perusahaan

lebih

memilih

untuk

tidak

dikenakan biaya pemasangan tiang utilitasnya sendiri. Perusahaan

memiliki

tiga

headend

yang

ada

di

Jakarta,

Surabaya dan Bali. Untuk pengiriman konten secara efisien, jaringan

telah

dirancang

dengan

headend

utama

dengan

beberapa pusat distribusi yang terhubung melalui ring kabel serat optik untuk mengurangi frekuensi dan ukuran gangguan layanan. Perusahaan memiliki total 17 hub distribusi dengan 12 hub distribusi di Jabodetabek, empat di Surabaya dan satu di Bandung. Masa operasional desain Jaringan berkisar antara delapan s/d sepuluh tahun, sedangkan umur desain peralatan terkait berkisar

antara

memperbaiki,

lima

mengganti

sampai dan

tujuh

tahun.

meng-upgrade

Perusahaan

jaringan

dan

peralatan terkait selama proses pemantauan dan pemeliharaan Jaringan.

9.3

Gambaran spectrum frekuensi HFC

Jaringan HFC dua arah Perusahaan memungkinkan Perusahaan untuk menawarkan produk digital canggih kepada pelanggan,


164137-0001

termasuk

layanan

HD

dan

TV

interaktif

dan

broadband.

Diharapkan lebih dari 60% 1 GHz Jaringan ini diaktifkan dan sisanya 870 MHz diaktifkan pada akhir kuartal pertama 2015. Bandwidth spektrum tambahan memberikan kapasitas yang cukup bagi Perusahaan untuk menawarkan peningkatan layanan data intensif kepada pelanggan tanpa perlu memperpanjang kabel jaringan ke dekat rumah pelanggan. Diagram di bawah menunjukkan spektrum HFC Jaringan dimana 870 MHz diaktifkan: Filter

870 MHz

Digital TV (SD + HD Channel)

342 MHz

118 MHz

23 MHz

5 MHz

DOCSIS + VOD

62 MHz

DOCSIS

Not Useable

Downstream

Upstream

• DOCSIS Upstream

: 12 Channel per Fiber Node

• Downlink uses 122 – 870 MHz

• DOCSIS Downstream + VOD


• Uplink uses 5 – 62 MHz

• Digital TV Channel (SD + HD)

: 64 RF Channel

Fully interactive 2-way network

Jaringan

ditingkatkan

pada

tahun

2013

menjadi teknologi

DOCSIS 3.0 sepenuhnya dan Perusahaan saat ini menawarkan layanan hingga

broadband 100

Mbps

dengan ke

hampir

kecepatan seluruh

download rumah

tertinggi

yang

dilalui

jaringan. Perusahaan terus memonitor kapasitas jaringan dan penggunaan pelanggan. Jika diperlukan, dapat meningkatkan kapasitas jaringan secara bertahap, misalnya dengan membagi node

atau

mengalokasikan

spektrum


164137-0001

frekuensi

tambahan.

Perusahaan

percaya

bahwa

Jaringan

miliknya

memungkinkan

Perusahaan untuk menawarkan broadband dengan kecepatan dan tingkat

pelayanan

yang

lebih

tinggi

dari

pada

yang

ditawarkan oleh pesaingnya di setiap wilayah layanan. Jaringan yang ada memiliki kapasitas untuk pertumbuhan di masa mendatang, sebagai berikut: •

pada

tanggal

31

Juli

2014,

Perusahaan

menawarkan

saluran 60 HD, 1 3D dan 120 SD. Spektrum frekuensi Perusahaan pada saat ini untuk TV digital ternyata dapat mengakomodasi lebih dari 350 saluran HD atau 800 saluran SD; dan •

saat ini Perusahaan menggunakan 10 frekuensi pada 6 MHz per channel DOCSIS untuk layanan broadband. Ini dapat ditingkatkan dengan mengalokasikan lebih banyak saluran

dan

(channel

menerapkan

bonding

teknologi

technology)

bonding untuk

saluran

memperluas

kapasitas data lebih lanjut.

9.4

Set-top boxes

Pelanggan Perusahaan menggunakan set-top box untuk menerima konten untuk layanan TV kabel mereka. Perusahaan menyewakan set-top box kepada masing-masing pelanggan TV kabel dan mengenakan

biaya

sewa

TV

kabel,

berlangganan

kepada

mereka.

set-top

box

Setelah harus

berhenti

dikembalikan

kepada Perusahaan. Berdasarkan track record-nya baru-baru


164137-0001

ini, Perusahaan memperkirakan bahwa ada 1,3-1,4 set-top box setiap RGU. Sebagian besar set-top box yang digunakan pada saat ini dipasok

oleh

Samsung

dan

mampu

mendukung

fitur-fitur

canggih seperti definisi tinggi, perekaman video pribadi, serta

layanan

2014,

interaktif

Perusahaan

berbasis

meluncurkan

Java.

Menjelang

generasi

akhir

set-top

box

berikutnya dengan prosesor yang lebih kuat, built-in cable modem, dual tuner, wifi dan remote control canggih. Hal ini mampu menawarkan fitur tambahan, seperti video-on-demand, catch-up

TV,

aplikasi

Android,

pencarian

suara

dan

konektivitas media sosial.

9.5 Sistem manajemen konten Perusahaan mengoperasikan sistem manajemen konten (“CMS”) sehubungan dengan pelayanan TV Anywhere dan video-on-demand pada set-top box interaktif yang Perusahaan tawarkan kepada pelanggan TV kabel. CMS mendukung intake dan kemasan konten digital,

pendaftaran

pelanggan

dan

manajemen

langganan,

serta interaksi pelanggan secara langsung. Hal ini juga digunakan

dengan

manajemen

hak

digital

dan

jaringan

distribusi konten untuk mengenkripsi dan streaming konten untuk

pelanggan

penagihan

TV

Perusahaan

Kabel

dan

dan

sistem

terhubung sign-on

dengan tunggal

otentikasi pelanggan dan pembayaran pelanggan.


164137-0001

sistem untuk

10

INFRASTRUKTUR IT

10.1

Platform IT

Platform IT Perusahaan dipilih karena kinerja, keandalan dan

skalabilitasnya.

Sistem

TI

mencakup

bidang-bidang

fungsional berikut: •

sistem

pendukung

interaksi:

kontak

dan

interaksi

pelanggan, termasuk sistem pendukung contact centre pelanggan, interactive voice response unit, berbagai situs dan portal; •

sistem pendukung bisnis: manajemen hubungan pelanggan, manajemen

pesanan,

penanganan

trouble

penipuan,

interkoneksi

dan

ticketing,

jaminan

pendapatan,

rekonsiliasi,

penagihan, penagihan

commissioning

dan

manajemen SLA; •

sistem

pendukung

jaringan, lintas

operasi:

jaminan

dan

provisioning,

layanan,

sistem

mediasi

pengumpulan jaringan,

persediaan data

lalu

perencanaan

jaringan, manajemen tenaga kerja dan manajemen proyek; •

sistem pendukung keputusan: gudang data, data mining dan pelaporan sistem bisnis;

•

sistem perencanaan sumber daya perusahaan: mendukung proses

internal

seperti

manajemen

buku

perbendaharaan dan sumber daya manusia; dan


164137-0001

besar,

•

layanan

infrastruktur

IT:

otomatisasi

kantor,

komunikasi, intranet, jaringan IP internal, hosting dan penyimpanan aplikasi dan database. Perusahaan

menggunakan

Enterprise

Resource

memungkinkan siklus

Oracle Planning

Perusahaan

pengadaan

yang

Financials (“ERP”).

untuk

harus

sebagai Sistem

mengotomatisasi

dibayar

sistem ini

seluruh

(procurement-to-pay

cycle) dengan menangani semua kebutuhan pembelian seraya beradaptasi dengan bisnis dan persyaratan kepatuhan pada setiap

langkah

dari

proses

pengadaan,

mulai

dari

permintaan, sourcing, pembelian dan pembayaran. Aplikasi inti lain yang digunakan oleh Perusahaan termasuk Amdocs

(untuk

sistem

layanan

bisnis,

yang

meliputi

manajemen pelanggan, manajemen penagihan, manajemen order, manajemen penagihan, manajemen rumah-rumhan yang dilalui jaringan, provisioning, manajemen produk, manajemen tenaga kerja) dan Cisco CNR (untuk provisioning). Perusahaan

telah

mendukung

beberapa

mengembangkan proses

dan

aplikasi sistem

in-house

operasional

untuk utama,

termasuk pelacakan pelanggan, manajemen informasi sumber daya manusia dan penggajian. Infrastruktur dan sistem IT Perusahaan akan ditingkatkan dari waktu ke waktu untuk mendukung layanan dan produk yang disediakan,

untuk

meningkatkan

fungsi


164137-0001

dan

proses

kerja

(baik

pelanggan

dan

internal)

dan

untuk

memperkenalkan

kemampuan teknis baru.

10.2 Perlindungan data Undang-undang perlindungan data mengatur penggunaan data oleh

Perusahaan

undang

ini

yang

mengatur

keamanan

data

“pengguna

data”

diperoleh cara

pribadi. ketika

dari

pelanggan.

pengumpulan, Perusahaan

mengumpulkan

Undang-

penggunaan

dan

dianggap

sebagai

informasi

tentang

pelanggan dan tidak dapat menggunakan data pribadi untuk tujuan telah

pemasaran dipenuhi,

langsung

kecuali

termasuk

persyaratan

persetujuan

tertentu

pelanggan

kepada

Perusahaan untuk menggunakan data pribadi untuk tujuan ini. Perusahaan memiliki sistem untuk meminta pihak manapun yang mengendalikan

pengumpulan,

penanganan,

pengolahan

atau

penggunaan data sesuai dengan kewajiban hukum Perusahaan sehubungan dengan perlindungan data.

10.3 Perbaikan Akibat Bencana Pusat pemulihan bencana Perusahaan berfungsi penuh secara mandiri, dan memiliki duplikat mengatur perangkat keras dan perangkat

lunak

Perusahaan.

Hal

ini

akan

memungkinkan

Perusahaan untuk beralih ke pusat pemulihan bencana dan terus beroperasi jika terjadi gangguan signifikan terhadap infrastruktur

Jaringan

yang

ada.


164137-0001

Mengingat

lokasi

geografisnya,

Indonesia

rentan

terhadap

gempa

bumi,

dan

strategi manajemen pemulihan bencana yang memadai dipandang oleh

Perusahaan

sebagai

komponen

kunci

dari

manajemen

risiko secara keseluruhan. Persediaan

jaringan

inti

IP

tersebut

berlebih,

dengan

duplikat penuh mengatur perangkat keras dan perangkat lunak Perusahaan bencana

melalui

TV

headend

jaringan mampu

DWDM

dan

menyediakan

pusat sekitar

pemulihan 80%

dari

saluran siaran keseluruhan. Walaupun Perusahaan memiliki beberapa hub distribusi, namun saat

ini

tersebut untuk

Perusahaan gagal

membuat

hanya

berfungsi, cadangan

memiliki

satu

Perusahaan data,

NOC.

memiliki

tetapi

Jika

NOC

peraturan

tidak

memiliki

secara

internal.

fasilitas NOC alternatif.

10.4

Penagihan dan manajemen kredit

Perusahaan

mengelola

operasi

penagihan

Perusahaan menggunakan sistem manajemen pelanggan Amdocs untuk

mengelola

basis

pelanggan

perumahan.

Saat

ini

Perusahaan memiliki empat siklus penagihan yang jatuh pada tanggal 7, 15, 23 dan 27 pada setiap bulannya. Berbagai siklus memungkinkan Perusahaan untuk mendistribusikan beban kerja per bulan, memastikan penagihan yang benar dan tepat waktu dan memfasilitasi distribusi arus kas.


164137-0001

Perusahaan menagih pelanggannya melalui penagihan secara elektronik

dan

tradisional.

/

atau

Setiap

tagihan

bulan

tercetak

tagihan

dikirim

yang ke

lebih

pelanggan

melalui email bagi pelanggan yang memilih penagihan secara elektronik dan melalui pengiriman lewat kantor pos bagi pelanggan yang memilih penagihan secara penagihan tercetak. Pelanggan yang memilih cara penagihan tradisional dengan tagihan

cetak

pemrosesan

dan

pengiriman

nominal.

pos

akan

Penagihan

dikenakan

secara

biaya

elektronik

menghasilkan sistem operasi penagihan lebih efisien serta penghematan

biaya

bagi

Perusahaan.

Pelanggan

memiliki

pilihan untuk membayar tagihan mereka melalui transfer bank atau

kartu

penerimaan

kredit.

Untuk

pembayaran

mempermudah

dari

pelanggan,

dan

mempercepat

Perusahaan

telah

menandatangani perjanjian penagihan dengan beberapa lembaga perbankan terkemuka di Indonesia termasuk PT Bank Central Asia Tbk, PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Mandiri (Persero ) Tbk dan bank-bank lain. Perusahaan memiliki departemen penagihan yang bertanggung jawab waktu.

untuk Tim

pelanggan

memastikan ini

untuk

penagihan

bertanggung membayar

piutang

jawab

tagihan

untuk

yang

secara

tepat

mengingatkan

terhutang

melalui

panggilan langsung, pesan teks dan pemberitahuan dan surat permintaan

pembayaran.

Pelanggan


164137-0001

yang

gagal

untuk

menyelesaikan

tagihannya

setelah

menerima

peringatan

beberapa kali dari Perusahaan akan dikenakan sanksi berupa pemutusan sementara akun mereka. Meskipun layanan kepada pelanggan

telah

menghubungi

diputus,

pelanggan

Tim

yang

Retensi

Perusahaan

bersangkutan

untuk

akan

mencoba

membujuk mereka untuk mengadakan kontrak langganan baru. Pelanggan DataComm ditagih sesuai dengan ketentuan dalam perjanjian secara

layanan

bulanan,

mereka

-

triwulanan

pelanggan

atau,

ditagih

dalam

di

beberapa

muka

kasus,

secara tahunan. Tanggal jatuh tempo pembayaran biasanya 15 hari setelah faktur dikirim. Departemen penagihan bekerja sama dengan account executives dari divisi penjualan untuk memastikan

kepuasan

pelanggan

mendapatkan

pembayaran

secara

dan tepat

berupaya waktu

untuk

oleh

para

pelanggan yang bernilai tinggi ini. Untuk

Advertising

Sales

(Penjualan

Iklan),

penagihan

dilakukan setelah iklan ditayangkan dan biasanya pada akhir setiap

bulan.

penerimaan

Sesuai

Iklan

dengan

Penjualan

praktik

industri,

biasanya

terjadi

penagihan 3-6

bulan

setelah faktur dikirim ke klien. Perusahaan menelaah penyisihan untuk piutang tak tertagih yang

timbul

dari

pelanggan

perumahan

yang

diputus

dan

pelanggan perusahaan yang tidak membayar secara teratur. Perusahaan menyediakan penyisihan tambahan atau menghapus kredit macet jika dianggap perlu.


164137-0001

10.5 Penanganan Penipuan Potensi adanya penipuan eksternal adalah terbatas karena sifat infrastruktur Jaringan Perusahaan - Jaringan terdiri dari infrastruktur fixed fibre (serat tetap) dan kabel dan Perusahaan

menyimpan

catatan

semua

rumah

yang

dilalui.

Namun demikian, Perusahaan telah membuat suatu mekanisme penanganan penipuan yang kuat untuk mendeteksi dan mencegah potensi penipuan, sebagai berikut: •

keamanan Perusahaan

sistem

IT

menerapkan

dan

keamanan

manajemen

user

akses ID

sistem:

dan

jejak

audit standar, serta sistem keamanan firewall untuk mencegah akses tanpa wewenang ke sistem Perusahaan; dan •

pengendalian internal: Perusahaan menerapkan mekanisme pengendalian internal dalam semua proses Perusahaan dan menyimpannya selama jangka waktu kontrak dengan setiap pelanggan. Ini termasuk pemeriksaan secara acak terhadap semua pelanggan baru, pemeriksaan pada saat instalasi

untuk

menilai

apakah

seorang

pelanggan

perumahan mungkin untuk menggunakan produk dan layanan Perusahaan

untuk

tujuan

komersial

(bukan

untuk

penggunaan pribadi) dan pemeriksaan pasca-pemasangan untuk memastikan apakah sudah atau belum ada tawaran layanan non-standar oleh staf penjualan atau hadiah uang tunai yang diberikan kepada teknisi pada saat


164137-0001

instalasi. Perusahaan juga mengkaji rekaman panggilan layanan pelanggan untuk memastikan tidak ada informasi yang menyesatkan yang diberikan kepada pelanggan oleh petugas

layanan

dan

bahwa

semua

masalah

layanan

pelanggan diselesaikan secara memuaskan. Perusahaan

juga

mengawasi

tingkat

penggunaan

pelanggan

layanan FastNet dan mengumpulkan data dengan menggunakan sistem

manajemen

Sandvine

Jika

bandwidth.

pelanggan

terbukti menunjukkan gejala dan kecenderungan penggunaan broadband

yang

sesuai

untuk

penggunaan

untuk

keperluan

komersial dan bukan penggunaan perumahan, Perusahaan akan mengambil

tindakan

yang

diperlukan

untuk

memvalidasi

kesimpulan ini sebelum mengakhiri sambungan pelanggan dan mengambil tindakan penegakan aturan lainnya.

11.

KARYAWAN

11.1 Staf Pada tanggal 30 Juni 2014, Perusahaan memiliki 677 karyawan yang

semuanya

memiliki

bekerja

serikat

di

pekerja

Indonesia.

dan,

Perusahaan

sepengetahuan

tidak

Perusahaan,

tidak ada karyawan yang menjadi anggota serikat pekerja. Perusahaan menganggap hubungan dengan karyawannya berjalan baik.

Perusahaan

berusaha

untuk

menjaga

hubungan

baik

dengan semua karyawan dengan mengelola masalah dan setiap keluhan

melalui

komunikasi

yang


164137-0001

terbuka

dan

jelas.

Departemen

sumber

mendukung

beberapa

misalnya

mengatur

seluruh

daya

manusia

kegiatan perayaan

karyawan

juga

karyawan Hari

Perusahaan

berkoordinasi dalam

Kartini dan

dan

perusahaan,

yang

mengundang

mengadakan

forum

kepemimpinan minimal sekali setahun untuk kepala divisi dan departemen

dimana

Manajemen

menyampaikan

apresiasinya

kepada karyawan atas kerja keras mereka dan berbagi hasil kinerja, target dan harapan Perusahaan. Tabel di bawah ini menunjukkan jumlah karyawan Perusahaan per 30 Juni 2014 dan 31 Desember 2011, 2012 dan 2013: Per 31

Per 31

Per 31

Per 30 Juni

Desember 2011

Desember 2012

Desember 2013

2014

Senior manajer

7

8

13

13

Technical

47

55

68

63

Operations

242

335

321

313

Sales and marketing

101

123

140

113

General

96 115

107

92

administration Regional

47

56

80

83

Total karyawan

540

692

729

677

Pada

tahun

penjualan

dan

2014

Perusahaan

pemasaran

dan

merasionalisasi sebagai

akibatnya

operasi terjadi

pengurangan jumlah karyawan pada tanggal 31 Desember 2013.


164137-0001

11.2 Pelatihan Karyawan Perusahaan memberikan pelatihan kepada karyawan di semua tingkatan

dan

Fungsional

telah

&

“Program

menetapkan

Kepemimpinan”

yang

Pengembangan

komprehensif

dan

terstruktur yang bertujuan untuk mengembangkan kompetensi keterampilan teknis dan soft skill bagi para karyawannya. Program

pelatihan

umum

meliputi

pelatihan

induksi

bagi

karyawan baru mengenai kebijakan dan prosedur Perusahaan. Staf

Penjualan

diberikan

pelatihan

mengenai

layanan

pelanggan dan supervisor dan manajer diberi pelatihan yang berkaitan dengan keterampilan khusus yang diperlukan untuk memenuhi

peran

dan

tanggung

jawab

mereka.

Sejak

2011

Perusahaan memiliki program pelatihan bahasa Inggris untuk karyawan.

11.3 Manajemen Kinerja Evaluasi

kinerja

karyawan

dilakukan

dengan

menggunakan

Electronic Performance Management System yang terbaik di kelasnya (“E-PMS”).

Pengembangan E-PMS terinspirasi oleh

prinsip “Manajemen berdasarkan Tujuan” Perusahaan. Bonus, kenaikan

gaji

dan

promosi

jabatan

karyawan

disesuaikan

dengan kinerja pekerjaan. E-PMS digunakan oleh departemen sumber daya manusia Perusahaan untuk menghitung insentif karyawan tahunan.


164137-0001

11.4

Tunjangan karyawan

Sesuai

dengan

peraturan

di

Indonesia,

seluruh

karyawan

Perusahaan berhak atas manfaat pensiun berdasarkan Program Jaminan

Sosial

memerlukan

iuran

Tenaga

Kerja

bulanan

(Jamsostek).

sebesar

6,24%

Program

dari

gaji

ini kotor

karyawan, dimana 2% dipotong langsung dari gaji karyawan. Selain membayar iuran bulanan sebesar 4,24% dari gaji kotor karyawan, Perusahaan tidak memiliki kewajiban lebih lanjut untuk

memberikan

pembayaran

kepada

karyawan

di

dalam

program ini.

12.

IZIN BEROPERASI

Untuk dapat menjalankan bisnisnya secara sah, Perusahaan telah memperoleh atau memiliki perijinan berikut ini: •

Izin Penyelenggaraan Jasa Akses Internet (“Ijin ISP”);

•

Izin

Penyelenggaraan

Jaringan

Tetap

Lokal

Berbasis

Packet Switched (“Ijin Jaringan Tetap Lokal”); •

Izin Penyelenggaraan Jaringan Tetap Tertutup; dan

•

Izin

Penyelenggaraan

Penyiaran

Lembaga

Penyiaran

Berlangganan Jasa Penyiaran Televisi (“IPP”) – ijin ini

berlaku

selama

sepuluh

tahun

sejak

tanggal

dikeluarkan dan dapat diperpanjang dengan mengajukan permohonan kepada Menkominfo. Izin ini dipegang oleh oleh

FMTV

dan

Perusahaan


164137-0001

memiliki

hak

untuk

mengoperasikan Bisnis TV Kabel dengan ijin ini sesuai dengan Perjanjian TV Kabel. Ijin

ISP,

Ijin

Penyelenggaraan

Jaringan

Jaringan

Tetap

Tetap

Lokal

Tertutup

dan

berlaku

Ijin selama

Perusahaan mematuhi ketentuan-ketententuan yang disebutkan di dalamnya, yang dapat dilakukan evaluasi setiap tahun dan evaluasi

lebih mendalam setiap lima tahun sekali.

Perusahaan percaya bahwa Perusahaan telah memiliki semua izin usaha yang diperlukan untuk mengoperasikan bisnisnya.

13.

PERSAINGAN

Perusahaan menghadapi persaingan dari perusahaan lain di setiap bisnisnya. Layanan NGBB Perusahaan bersaing dengan penyedia layanan broadband nasional dan regional seperti Speedy (PT Telkom) dan Max3 (Biznet); layanan TV Kabel Perusahaan

bersaing

dengan

penyedia

satelit

DTH

seperti

Indovision (PT MNC Sky Vision Tbk); dan layanan komunikasi data bersaing dengan penyedia Enterprise Services lainnya seperti PT Telkom dan PT Indosat. Perusahaan percaya bahwa, meskipun pasar TV broadband dan TV berbayar di Indonesia kompetitif, Perusahaan memiliki keuntungan yang signifikan, seperti

yang

tertuang

dalam

“Kekuatan

dan

Strategi”

tersebut di atas, baik terhadap pesaing lama maupun calon pesaing baru.


164137-0001

13.1 Broadband Layanan

di

broadband

Indonesia

tersedia

melalui

dua

teknologi utama: (i) layanan fixed broadband seperti ADSL, kabel

broadband

dan

serat;

dan

(ii)

broadband

nirkabel

melalui teknologi mobile, seperti LTE dan 3G. Mengingat topografi yang khas di Indonesia, yang terdiri dari 17.000 pulau, dan penduduknya tersebar luas, broadband nirkabel

merupakan

teknologi

yang

lebih

ekonomis

untuk

penyediaan layanan broadband di luar kota-kota besar di Indonesia, khususnya bagi pelanggan dalam kategori sosial ekonomi rendah dan untuk rumah tangga di luar area cakupan broadband tetap. Namun, berdasarkan MPA, meskipun layanan broadband nirkabel tumbuh lebih cepat, broadband nirkabel diperkirakan

tidak

bersaing

sebagai

pengganti

teknologi

broadband tetap karena konektivitas broadband nirkabel yang kurang

dapat

broadband

diandalkan

nirkabel

dan

stabil.

diperkirakan

akan

Berdasarkan menjadi

MPA,

pelengkap

broadband tetap. Berdasarkan adalah

MPA,

ADSL,

pasar

yang

broadband

mewakili

tetap

89,9%

dari

sebagian total

besar jumlah

pelanggan broadband tetap, sedangkan teknologi broadband tetap generasi berikutnya, seperti kabel, menempati sisanya sebesar 10,1% dari total pelanggan. Namun, berdasarkan MPA, kompetisi untuk broadband di Indonesia masih belum agresif pada tahap ini, dengan terbatasnya sejumlah pemain yang


164137-0001

menawarkan layanan koneksi kecepatan tinggi terkait dengan hambatan yang besar yang antara lain belanja modal yang cukup besar untuk membangun network build-out dan kesulitan dalam

mendapatkan

persetujuan

dan

ijin

dari

pemerintah

daerah dan masyarakat untuk menggunakan jaringan last mile. Pasar

broadband

tetap

diperkirakan

akan

tetap

sangat

terbatas dan supply driven selama lima tahun ke depan. Dalam pasar NGBB di Indonesia, Perusahaan adalah pemimpin pasar dengan pangsa pasar sekitar 98% berdasarkan jumlah pelanggan per 31 Desember 2013, berdasarkan MPA. Perusahaan merupakan

satu-satunya

pemain

dengan

track

yang

record

terbukti memperluas jaringan broadband generasi berikutnya dengan lebih dari 250.000 rumah yang dicapai pada tahun 2012 dan 2013. MPA percaya kekuatan dan kemampuan untuk peluncuran perluasan jaringan Perusahaan merupakan faktor kunci Perusahaan dalam mempertahankan kepemimpinan pasar dan keunggulan first mover nya. Jaringan

NGBB

cepat

dan

Mbps,

yang

Perusahaan

handal,

menyediakan

dengan

menawarkan

kecepatan

pilihan

layanan

download

menarik

kepada

broadband hingga

100

pelanggan

rumahan di daerah cakupan. Berdasarkan MPA, di beberapa daerah cakupan, satu-satunya alternatif yang tersedia bagi rumah

tangga

maksimum Telkom,

3

adalah

Mbps

yang

yang

merupakan

broadband disediakan pesaing


164137-0001

ADSL oleh utama

dengan Speedy

kecepatan milik

Perusahaan

PT

dalam

tetap.

broadband

Selain

itu,

PT

Telkom,

yang

merupakan

badan usaha milik negara, mendorong tujuan MP3EI pemerintah Indonesia untuk menyediakan akses nasional yang luas bagi broadband, sementara Perusahaan terutama menargetkan pasar pelanggan inti yang relatif lebih makmur yakni Rumah Tangga A dan Rumah Tangga B di Jabodetabek, Surabaya dan Bandung. Mengingat keunggulan teknologi dan skala yang dimiliki oleh Perusahaan, berdasarkan MPA, intensitas kompetitif dalam ruang broadband tetap relatif belum agresif. Sejauh ini potensi persaingan baru dalam teknologi FTTH memiliki

dampak

jaringan

FTTH

jaringan lama.

ini

terbatas. mengalami

sehingga

Misalnya,

Berdasarkan kesulitan

menyebabkan

meskipun

PT

MPA,

dalam

meluncurkan

penundaan

Telkom

telah

operator

yang

cukup

mengumumkan

rencananya pada tahun 2011 untuk meluncurkan jaringan FTTH secara

agresif,

mengindikasikan

namun

peluncuran

ia

belum

jaringan

mengumumkan skala

FTTH

atau rumahan

sampai saat ini. Berdasarkan MPA, peluncuran FTTH MQM ini kemungkinan akan terbatas dan dibatasi oleh properti milik Sinarmas, perusahaan induknya. Berdasarkan MPA, MNC Play baru-baru ini diluncurkan pada bulan Januari 2014 untuk meluncurkan

jaringan

FTTH

dan

peluncuran

tersebut

masih

dalam tahap uji coba dengan tidak ada indikasi kapan bisa sepenuhnya mengingat

digunakan keunggulan

secara Perusahaan

komersial. sebagai


164137-0001

Selain

first mover

itu, dan

tingkat

penetrasi

diperkirakan cakupan

yang

tinggi, peluncuran

tidak

akan

tumpang

Perusahaan

yang

ada

tindih

dan

jaringan

FTTH

dengan

wilayah

mengakibatkan

tekanan

persaingan yang signifikan karena Perusahaan yakin bahwa pesaing mungkin mempertimbangkan potensi kerugian ekonomi bagi operator kedua untuk masuk karena kendala alami yang tinggi.

13.2 TV Kabel Mirip dengan teknologi broadband nirkabel, karena kondisi topografi satelit

Indonesia DTH

Berbayar

telah

karena

dan

populasinya

menjadi

memberikan

yang

platform platform

tersebar

inkumben yang

luas,

untuk

secara

TV

ekonomi

layak untuk pengiriman konten TV secara nasional. PT MNC Sky Vision Tbk merupakan pelaku awal dan merupakan pemimpin pasar saat ini, tetapi rendahnya hambatan terkait dengan bisnis satelit DTH terus menarik minat pemain baru seperti

TransVision,

K-Vision

dan

IMTV,

sehingga

menimbulkan tekanan persaingan langsung di TV berbayar DTH dalam hal tarif, konten dan kemasan. TV Kabel, yang merupakan pilihan alternatif bagi pelanggan TV

berbayar

Indonesia,

telah

dirintis

oleh

Perusahaan

dengan memanfaatkan kemampuan jaringan tersebut. Layanan TV Kabel Perusahaan telah menjadi platform TB berbayar yang menarik

di

area

layanan

Perusahaan


164137-0001

seperti

Jabodetabek,

Surabaya dan Bandung, karena Perusahaan memiliki Jaringan yang sangat canggih, penawaran produk unggulan dan hubungan yang baik dengan pelanggan. Sehubungan dengan pesaing TV berbayar

DTH

Perusahaan

dapat

memanfaatkan

keunggulan

kompetitif Jaringannya untuk membedakan dirinya dari para pemain DTH lain dengan menyediakan kepada pelanggan layanan kualitas gambar yang lebih cerah, pilihan saluran HD yang lebih luas dan layanan interaktif dua arah, seperti videoSelain

itu,

Perusahaan

strategi

bundling

yang

berbeda dengan

layanan

broadband

yang

berkualitas

on-demand.

juga

mampu

menerapkan

menyediakan

dan

TV

kabel

paket dengan

harga yang menarik. Strategi bundling tersebut memungkinkan Perusahaan untuk menjadi kurang bergantung pada harga dan konten dan untuk mengurangi tingkat churn. Dalam ruang NGBB, operator lain, termasuk Biznet dan UseeTV milik PT Telkom (yang menggunakan teknologi IPTV), saat ini hanya menawarkan sejumlah saluran TV dan merupakan pemain skala lebih kecil di pasar TV berbayar, berdasarkan MPA. Televisi terrestrial digital adalah potensi pesaing lain di pasar.

Pemerintah

Indonesia

telah

mencanangkan

untuk

melakukan digitalisasi jaringan terrestrial analog nasional dan meluncurkan televisi terestrial digital (DTT). Dua fase pertama

alokasi

lisensi

untuk

menjalankan

jaringan

multipleks / antena sudah diselesaikan, dengan para pemain FTA

utama

diberikan

minimal

satu


164137-0001

lisensi.

Meningkatnya

ketersediaan saluran FTA tambahan - baik SD maupun HD bisa mengakibatkan berkurangnya pangsa pemirsa saluran TV berbayar dan potensi penurunan pendapatan iklan bagi TV berbayar.

Perusahaan

broadband

yang

percaya

dipimpin

bahwa

dan

bundling

keunggulan

strategy teknologi

Jaringannya seharusnya mengurangi potensi dampak tersebut akibat dari adanya televisi terestrial digital.

13.3

Komunikasi data

Dalam memberikan bisnis DataComm kepada klien perusahaan, Perusahaan terutama bersaing dengan operator telekomunikasi lama seperti PT Telkom dan PT Indosat di wilayah cakupan inti dan dengan Biznet di Jakarta. Perusahaan memfokuskan pemasarannya yang

pada

memerlukan

berkualitas

perusahaan-perusahaan koneksi

tinggi,

di

data mana

besar

berkecepatan keandalan

terkemuka

tinggi

jaringan

dan

sering

menjadi “mission-critical”, termasuk Bursa Efek Indonesia dan lembaga-lembaga keuangan seperti PT Bank Central Asia Tbk dan PT Bank CIMB Niaga Tbk. Perusahaan percaya bahwa keunggulan kompetitif kunci di bidang ini adalah kualitas layanan, yang didukung oleh backbone jaringan serat yang canggih yang menjamin Perusahaan dapat menawarkan kapasitas bandwidth

yang

signifikan

dan

handal

perusahaan.


164137-0001

kepada

para

klien

14

MANAJEMEN DAN OPERASI/PELAKSANAAN

14.1 Organisasi dan fungsi Manajemen Manajemen

Perusahaan

manajemen

pusat

disusun

yang

dalam

terletak

di

tiga

tingkatan:

kantor

pusatnya

(i) di

Jakarta, (ii) manajemen regional di area layanan Jakarta, Surabaya dan Bandung dan (iii) manajemen tingkat bisnis untuk masing-masing bisnis perumahan dan perusahaan.

Saat

ini manajemen regional di Surabaya juga bertanggung jawab untuk area layanan Bali. Manajemen pusat Kantor pusat Perusahaan terletak di Jakarta, di mana fungsi inti seperti jaringan dan teknologi, pemasaran, ekspansi infrastruktur

dan

sumber

manusia,

daya

pemeliharaan,

keuangan

pengadaan,

dan

Manajemen

akuntansi, tempat

dan

persediaan, fungsi sekretaris hukum dan korporasi dikelola. Bagan

di

bawah

ini

menunjukkan

pusat Perusahaan.


164137-0001

struktur

dari

manajemen

CEO

Headquarters (Jakarta)

Regional

Technology & Network

Direct Sales Jakarta

Residential

Operations

Direct Sales Surabaya & Bali

Enterprise

Marketing & Content

Business

Direct Sales Bandung

Finance & Accounting Procurement, Workplace H&S & HR Legal & Corporate Secretary

Manajemen regional Setiap

kantor

cabang.

regional

Fungsi

inti

dipimpin seperti

oleh

seorang

perluasan

manajer

jaringan

dan

infrastruktur, pengelolaan gudang, manajemen keuangan dan akuntansi dan tempat ditetapkan dalam skala kecil untuk mengoptimalkan

pengalaman

Surabaya

memiliki

sendiri,

dan

operasi

Bandung

pelanggan pusat

memanfaatkan

di

kontak

wilayah dan

ini.

telesales

infrastruktur

pusat

kontak Jakarta. Bagan di bawah ini menunjukkan struktur dari manajemen daerah Perusahaan.


164137-0001

DIRECTOR

Branch Manager


Operations

Residential (single dwelling unit)

Marketing

Enterprise (Datacomms & TV)

Headquarters

Headquarters

Finance & Accounting Procurement, Workplace H&S & HR

Manajemen tingkat bisnis Manajemen di tingkat bisnis dibagi menjadi perumahan dan perusahaan.

Manajemen

perumahan

bertanggung

jawab

atas

penyediaan produk broadband utama FastNet dan HomeCable di wilayah pemukiman. Manajemen perusahaan bertanggung jawab atas bisnis DataComm, bersama dengan Penjualan Iklan.

15

SUPPLIERS

Perusahaan menerapkan kebijakan pengadaan disiplin untuk memastikan

proses

yang

tepat

waktu

dan

efisien

serta

memaksimalkan pengaruh ekonomi Perusahaan. Hal ini dicapai melalui praktek pemasok yang telah menyetujui sebelumnya


164137-0001

dan sistem Perusahaan yang mengharuskan persetujuan untuk setiap pesanan pembelian. Perusahaan menyimpan daftar pemasok yang telah disetujui yang

memungkinkannya

untuk

mengembangkan

suatu

database

yang solid tentang pemasok terdaftar sebagai sumber barang dan jasa, konsultan dan kontraktor. Perusahaan melakukan uji tuntas terhadap satu

pemasok sebelum menambahkannya ke

daftar tersebut, berkenaan dengan posisi keuangan pemasok dan persyaratan pasokan dan harga dan melakukan kunjungan fisik yang

(jika

perlu).

diharapkan

Pemasok

oleh

yang

Perusahaan

mempertahankan ditambahkan

standar

ke

daftar

pemasok yang disetujui Perusahaan. Pemasok yang termasuk dalam daftar atau pemasok yang disetujui akan dievaluasi setiap

tahun

berdasarkan

harga

mereka,

kemampuan

mereka

untuk mengirim dan kualitas yang mereka tawarkan. Permintaan pembelian harus diserahkan atas setiap pembelian barang atau jasa. Persyaratan permintaan pembelian berbeda sesuai dengan nilai pembelian yang relevan tetapi setiap permintaan

pembelian

minimal

harus,

diserahkan

kepada

kepala divisi yang relevan dan direktur yang bertanggung jawab

dan

disertai

dengan

setidaknya

kompetitif

dari

vendor

terkemuka

sebelumnya

oleh

Perusahaan.

Para

dua

yang

kutipan

telah

penandatangan

resmi

disetujui pesanan

pembelian akan tergantung pada nilai barang yang dibeli,


164137-0001

tetapi setiap pesanan pembelian akan ditandatangani oleh setidaknya Kepala Departemen Pengadaan dan Kepala Divisi ManajemenSupply Chain. Lima

pemasok

utama

Perusahaan

(kecuali

penyedia

konten)

adalah: PT Samsung Electronics Indonesia (box set-top); PT Multipolar Technology Tbk (sistem terminasi modem kabel); PT Catur Mitra Adhikara (kabel koaksial, konektor dan bahan pendukung lainnya); PT Konexindo Unitama (kabel koaksial, konektor dan materi hub lainnya); dan PT Furukawa Optical Solutions

Indonesia

(kabel

serat

optik).

Persentase

pembelian ke pemasok terbesar Perusahaan (tidak termasuk penyedia konten) kurang dari 13% dari total pengeluaran Perseroan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2013. Perusahaan

membeli

sebagian

besar

peralatan

Jaringan

komputer nya dari Cisco, sesuai dengan Kredit Vendor. Dalam pengaturan ini Cisco mengirimkan peralatan dimuka kepada Perusahaan dalam nilai yang sama dengan total harga produk yang dipesan oleh Perusahaan dari Cisco untuk jangka waktu tiga tahun. Perusahaan melunasi pengiriman dimuka tersebut dengan cicilan per triwulan. Kredit Vendor ini memungkinkan Perseroan

untuk

mengakses

pembiayaan

untuk

peralatan

jaringan pada tingkat bunga yang lebih rendah. Perusahaan membeli bandwith dari operator lapis pertama, baik nasional maupun internasional dan memiliki kapasitas


164137-0001

internasional

bandwidth

180

Gbps.

Perusahaan

bergantung

pada bandwidth ini untuk menghubungkan jaringan fisik di setiap wilayah layanan. First Media dan Perusahaan berada di

bawah

pengaturan

dimana

setiap

pihak

setuju

untuk

mengatur penyediaan bandwidth untuk yang lain jika memiliki kelebihan bandwidth yang tersedia. Dengan cara ini, masingmasing pihak memanfaatkan posisi tawar yang lain ketika membeli bandwith dari pemasok pihak ketiga.

Perusahaan

memiliki hak untuk menggunakan 10 Gbps kapasitas transmisi kabel laut Nap Info ini dari Jakarta ke Singapura untuk jangka waktu 15 tahun, mulai 1 Januari 2011. Perusahaan dapat

memperpanjang

perjanjian

ini

pada

akhir

masa

berlakunya untuk jangka waktu lima tahun, dengan ketentuan bahwa

izin

Perusahaan

operasional memiliki

Nap

opsi

Info untuk

ini

masih

membeli

berlaku.

hak

untuk

menggunakan 20 Gbps tambahan kapasitas transmisi yang dapat dilaksanakan sampai 1 Oktober 2015 dengan harga US $ 15 juta. Perusahaan memiliki hak untuk menggunakan satu pasang kabel serat optik komunikasi laut PT Indosat dari Jakarta ke Singapura untuk periode 1 Januari 2013 sampai dengan 31 Desember 2024 Perusahaan mengadakan perjanjian dengan PT Indosat

pada

28

Januari

2013

dimana

Indosat

akan

menyediakan jasa operasional dan pemeliharaan sehubungan


164137-0001

dengan

kabel

serat

optik

tersebut

dan

Perusahaan

akan

membayar US $ 675.000 per tahun untuk layanan operasional dan pemeliharaan tersebut. Biaya

yang

dibayarkan

kepada

penyedia

konten

TV

kabel

adalah biaya operasi tertinggi untuk Perusahaan Bisnis TV Kabel. Bila memungkinkan, Perusahaan melakukan perjanjian tripartit (misalnya dengan IMTV) dan penyedia konten untuk memaksimalkan posisi tawar.

16

KEKAYAAN INTELEKTUAL

Perusahaan bergantung pada kombinasi merek dagang, merek layanan, pendaftaran nama domain, perlindungan hak cipta dan pembatasan kontrak untuk membangun dan melindungi nama merek dan logo, desain pemasaran dan nama domain internet. Perusahaan tidak sangat tergantung pada paten milik pihak ketiga atau lisensi selain lisensi untuk menggunakan First Media (HomeCable) dan First Media (FastNet) dan FiRST Media (FastNet HomeCable DataComm) dari First Media.

16.1 Merek dan hak kekayaan intelektual berlisensi Perusahaan menawarkan produk dibawah merek First Media dan dibawah

sub-merek

FastNet,

HomeCable


164137-0001

dan

DataComm.

Perusahaan telah menandatangani perjanjian lisensi dengan First Media untuk menggunakan merek berikut yang meliputi "First Media" Nama: FiRST Media (HomeCable); FiRST Media (FastNet); dan FiRST Media (FastNet HomeCable DataComm), dan hak kekayaan intelektual terkait, yang mengikuti suatu perjanjian amandemen, dan akan berakhir pada 26 Juni 2031.

16.2 Merek dagang Perusahaan menggunakan merek dagang tertentu dalam operasinya sehari-hari, termasuk semua merek dagang yang berkaitan dengan merek FastNet, HomeCable dan DataComm, dan melindungi hak kekayaan intelektual melalui pendaftaran dengan Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia, Direktorat Hak Kekayaan Intelektual. Tabel di bawah ini mencantumkan semua merek dagang di mana Perusahaan memiliki kepentingan terdaftar. Merek Dagang Terdaftar Sertifikat

Merek Dagang

Merek Dagang

IDM000050752 tertanggal 14 September 2005 MyNet IDM0000116830 tertanggal 4 Mei 2012

DIGITAL CABLEVISION

IDM000118254 tertanggal 7 Mei 2012

DIGITAL CABLEVISION


FASTNET 1500


HOMECABLE 88 PREMIUM


FASTNET 768


164137-0001


FASTNET


FASTNET 384


HOMECABLE 17+


FASTNET 64


HOMECABLE 88


FASTNET 3000


FASTNET 512

IDM000184109 tertanggal 4 Mei

2012

HOMECABLE

IDM000187171 tertanggal 4 Mei

2012

HOMECABLE SWEET 15


3 TRIPLE PLAY FASTNET HOMECABLE DATACOMM







481584 tertanggal 29 Juni 2001

Link Net


Link Net


Link Net

479738 tertanggal 4 Mei 2012

K@BELNET

480362 tertanggal 4 Mei 2012

K@BELNET


KABELNET


KABELVISION

Perusahaan saat ini sedang dalam proses pendaftaran hak atas merek dan merek dagang berikut: Nomor Permohonan Merek Dagang

Etiket

J00 2011 047442 tertanggal 22 November 2011

HomeCable Showtime

J00 2011 0 47444 tertanggal 22 November 2011

Showtime


164137-0001

16.3 Nama domain Perusahaan

memiliki

sejumlah

nama

domain

internet.

Ini

termasuk nama domain aktif, yaitu: (i) Linknet.co.id; (ii) Linknet.id; dan (iii) Link.net.id.

17

INVESTASI LAIN DAN AKUISISI POTENSIAL

IMTV Perusahaan

memiliki

kepemilikan

ekuitas

sebesar

15%

di

IMTV, penyedia layanan TV berbayar melalui satelit dibawah merek "BIGTV". IMTV

meluncurkan

layanannya

pada

September

2013

dan

mencapai cakupan nasional pada bulan November 2013. IMTV menggunakan

kapasitas

tujuh

transponder

untuk

membawa

hingga 153 saluran SD dan 24 saluran HD. Basis sasaran pelanggan inti adalah Rumah Tangga kelas B, C dan D. Perusahaan saat ini tidak menganggap IMTV sebagai pesaing utama bagi HomeCable, terutama karena IMTV baru memasuki pasar

pada

tahun

2013

dan

menawarkan

layanan

TV,

yang

dilakukannya melalui satelit. IMTV tidak menawarkan layanan broadband.

Perusahaan

menawarkan

layanan

TV

juga

melihat

paket

broadband


164137-0001

kemampuannya dan

dalam

berbasis

langganan

sebagai

keunggulan

kompetitif

yang

signifikan

terhadap IMTV dan operator DTH lainnya. Perusahaan percaya bahwa investasi di IMTV adalah sebagai pelengkap untuk memberikan

Bisnis TV kabel yang sudah ada karena

kepada

Perusahaan

eksposur

tidak

langsung

ke

pasar yang saat ini tidak dilayani, dan dengan demikian memberikan

Perusahaan

menyuplai

informasi

intelijen untuk

pasar

strategi

yang

berguna

perluasan

yang

jaringan

jangka menengah hingga jangka panjang Perusahaan. IMTV juga memberikan

Perusahaan

visibilitas

tentang

driver

dan

tantangan komersial yang dihadapi oleh para operator DTH. Perusahaan

dan

IMTV

memanfaatkan

sinergi

dalam

bisnis

mereka dengan menggunakan daya beli gabungan mereka untuk membuat dalam perjanjian tripartit dengan berbagai penyedia konten televisi untuk mengamankan posisi terbaik.

FMTV dan Lynx Perusahaan

mungkin

mempertimbangkan

untuk

mengakuisisi

secara substansial seluruh saham di FMTV yang dimiliki oleh First Media ("Akuisisi FMTV")

dan / atau

di

Lynx yang

dimiliki oleh PT Graha Investama Andalan Terpadu ("Akuisisi Lynx"

dan

bersama-sama

dengan

Akuisisi

FMTV,

disebut

sebagai "Akuisisi Usulan"). Diskusi dengan para pemegang


164137-0001

saham masing-masing berada pada tahap awal dan belum ada perjanjian formal telah dilakukan. Pertimbangan pembayaran oleh

Perusahaan

Penyempurnaan

tidak

Akuisisi

diharapkan Usulan

dalam

akan

bentuk

tunduk

pada

materi. berbagai

kondisi, termasuk, antara lain, persetujuan Menkominfo dan kepatuhan

terhadap

transaksi

afiliasi.

Akuisisi

Usulan

peraturan Dengan

(atau

OJK

yang

demikian

salah

satu

berlaku

waktu dari

tentang

dan mereka)

apakah akan

dilanjutkan sama sekali masih belum pasti. Perusahaan tidak lagi mengharapkan adanya perubahan material pada usahanya sebagai akibat dari Akuisisi Usulan, terlepas dari apakah transaksi tersebut selesai atau tidak.

18

PROPERTI, MESIN INDUSTRI DAN PERALATAN

Aset utama Perusahaan adalah Jaringannya

yang terdiri dari

banyak kabel, instalasi telekomunikasi, pertukaran berbagai ukuran dan peralatan transmisi, yang semuanya terletak di Indonesia. memiliki

Dalam

menjalankan

keuntungan

hak

usahanya,

penggunaan

lahan

Perusahaan

juga

tertentu

dalam

bentuk HGB , yang diberikan oleh badan pertanahan nasional Indonesia dan yang akan jatuh tempo antara 2018 dan 2043, tunduk

pada

hak

yang

berpihak

pada

perusahaan

untuk

memperbarui. HGB diberikan untuk jangka waktu maksimum 30 tahun. Sebuah HGB dapat diperpanjang untuk jangka waktu


164137-0001

tambahan tidak melebihi 20 tahun oleh pemegang HGB yang mengajukan terkait

permohonan

sebelum

perpanjangan

berakhirnya

ke

jangka

kantor

pertanahan

waktu.

Sebelum

berakhirnya setiap jangka tambahan tersebut pemegang HGB dapat mengajukan permohonan untuk perpanjangan HGB tersebut pada sebidang lahan yang sama ke kantor pertanahan relevan. Aplikasi

untuk

pembaharuan

dan

perpanjangan

HGB

harus

dilakukan selambat-lambatnya dua tahun sebelum berakhirnya jangka

waktu

HGB

terkait.

Meskipun

badan

pertanahan

nasional memiliki kebijaksanaan berkaitan dengan pemberian berbagai perpanjangan cenderung memberikan perpanjangan dan perbaruan

HGB

hanya

jika:

(a)

tanah

masih

sepatutnya

digunakan sesuai dengan kondisi, sifat dan tujuan pemberian HGB tersebut ; (b) semua syarat dan ketentuan pemberian perpanjangan seperti HGB telah dipenuhi oleh pemegang HGB ; (c) pemegang HGB masih layak untuk memegang HGB; dan (d) belum ada perubahan dalam kebijakan zonasi oleh pemerintah, pengabaian tanah, kerusakan tanah (melalui misalnya bencana alam

atau

tindakan

tuhan)

atau

pencabutan

HGB

karena

pertimbangan kepentingan umum. Perseroan berkeyakinan bahwa mereka telah menerima semua lisensi dan izin yang diperlukan dari pemerintah setempat dan pemilik lahan untuk penempatan infrastruktur Jaringan Perusahaan

atas

tiang-tiang

yang


164137-0001

dimiliki

oleh

pihak

ketiga, saluran bawah tanah yang dimiliki oleh otoritas lokal dan pemilik tanah lainnya dan lokasi kabel di wilayah udara pihak ketiga. Perusahaan juga mengadakan perjanjian sewa standar untuk menyewa ruang untuk menempatkan kabel serat optik pendukung di unit multi-hunian. Persyaratan perjanjian sewa standar tersebut

antara

tiga

sampai

lima

tahun

dan

dapat

diperpanjang dengan pemberitahuan tertulis sebelumnya oleh Perusahaan. Perseroan berkeyakinan bahwa properti, mesin-mesin dan peralatannya, tetap berada dalam kondisi baik dan cocok dan memadai untuk kegiatan usahanya. Tak satu pun dari properti materialnya yang tunduk pada easements materi yang mencegah atau membatasi kegiatan usaha Perusahaan saat ini atau yang diyakini memerlukan investasi atau biaya besar kedepannya. Pada tanggal 30 Juni 2014, Perseroan memiliki 16 bangunan dan sewa pada sewa jangka tetap (tidak termasuk tempat bersama di bawah perjanjian tempat bersama, lisensi jangka pendek dan sewa tiang-tiang yang melayani Jaringan) sekitar 21 bangunan dan bidang tanah, yang mencakup kantor-kantor , situs

operasional

dan

gudang.

Kantor

pusat

Perusahaan

berlokasi di Gedung BeritaSatu Plaza, Jalan Jenderal Gatot Subroto Kav 35-36, Jakarta Selatan, dan ditempati secara sewa. Sewa ini berakhir pada 31 Mei 2017.


164137-0001

Beberapa aset tetap Perusahaan digunakan sebagai jaminan untuk Cisco untuk Kredit Vendor.

18

PROSES HUKUM

Dari

waktu

proses

ke

hukum

waktu,

Perseroan

menyangkut

hal-hal

mungkin yang

terlibat

timbul

dalam

sehubungan

dengan pelaksanaan usahanya. Saat ini, tidak ada materi klaim

atau

proses

hukum

yang

tertunda,

juga

tidak

ada

proses hukum yang melibatkan Perusahaan yang tidak dalam kegiatan usaha normal. Meskipun kepada

Perusahaan proses

tidak

perkara

terlibat

terkait,

atau

menjadi

Perusahaan

pihak

memahami,

berdasarkan laporan tahunan dan informasi publik lainnya, bahwa pemegang saham First Media, yang memiliki 41% dari saham yang diterbitkan, terlibat dalam proses arbitrase di Singapore dengan

International

sengketa

atas

Arbitration

joint

venture,

Centre

sehubungan

sehubungan

dimana

Pengadilan Banding Singapura telah memutuskan bahwa sekitar USD700.000

dari

kewajiban

pembayaran

di

bawah

putusan

arbitrase awal dilaksanakan terhadap First Media. Jumlah ini adalah di bawah 1% dari kewajiban pembayaran total di bawah

putusan

Singapura,

arbitrase

First

Media

awal. dan

Terkait pemegang


164137-0001

dengan

proses

di

saham

AcrossAsia

Limited

("AcrossAsia"),

yang

memiliki

55,1%

dari

First

Media, terlibat dalam proses penegakan hukum di pengadilan Hong Kong. Selain itu, AcrossAsia telah dikenakan proses arbitrase dengan tidak

dan

kebangkrutan

sengketa percaya

berdampak,

pinjaman

bahwa

atau

Indonesia

dengan

salah

akan

di

First

satu

dalam

kaitannya

Media.

Manajemen

tuntutan

berdampak,

pada

hukum

tersebut

Perusahaan

atau

Penawaran ini.

19

PERJANJIAN YANG TERKAIT DENGAN AKUISISI JARINGAN PADA JUNI 2011

Pada tanggal 21 Maret 2011 Perusahaan mengadakan perjanjian dengan First Media menurut yang mana Perusahaan membeli aset , kewajiban dan hak penggunaan tertentu yang berkaitan dengan

Jaringan

Bisnis,

Bisnis

Broadband

dan

bisnis

TV

kabel dari First Media ("Perjanjian Master"). Para pihak tersebut

selanjutnya

implementasi

sepakat

untuk

kesepakatan-kesepakatan

melaksanakan berikut

untuk

memberikan pengaruh terhadap akuisisi: 

Hak kekayaan intelektual: dua Perjanjian Pengalihan Hak Kekayaan

Intelektual

("Perjanjian

Kekayaan

Intelektual")

mengakibatkan


164137-0001

Pengalihan pengalihan

Hak hak

kekayaan

intelektual

tertentu

kepada

Perusahaan,

termasuk merek "FastNet", "HomeCable" dan "DataComm"; 

Bisnis TV Kabel: Perusahaan tersebut tidak memiliki izin siaran

televisi,

Layanan

TV

Perjanjian

agar

Kabel, TV

Perusahaan

Perusahaan

kabel

dimana

dan FMTV

dapat FMTV

menyediakan

menandatangani

secara

tidak

dapat

dibatalkan dan tanpa syarat memberikan Perusahaan hak eksklusif untuk mengelola bisnis TV kabel di Indonesia untuk jangka waktu yang berakhir pada 10 November 2020. Perusahaan memiliki hak untuk memperbaharui perjanjian untuk

maksimal

10

tahun.

Berdasarkan

perjanjian

ini,

sebagaimana telah diubah, Perusahaan membayar FMTV biaya berlangganan Rp3.000 (tidak termasuk PPN) per pelanggan per bulan. FMTV juga membayar Perusahaan untuk berbagai layanan dan biaya; 

Lisensi merek: berdasarkan Perjanjian Pemanfaatan Merek antara

First

memberikan

Media

kepada

dipindahtangankan

dan

Perusahaan,

Perusahaan dan

bebas

izin

First

yang

royalti

tidak

untuk

Media dapat

menggunakan

dan melakukan sampai 2031 dengan "Izin HKI", merek merek FiRST Media (HomeCable), FiRST Media (FastNet) dan FiRST Media

(FastNet

Perusahaan Media").

HomeCable

sendiri First

DataComm)

dikombinasikan

Media

saat


164137-0001

ini

(yaitu

dengan

nama

menawarkan

merek "First layanan

broadband sebagai bagian dari Bisnis Wireless di bawah merek

First

Media.

Namun

demikian,

Perusahaan

tidak

menganggap First Media sebagai pesaing yang signifikan untuk Bisnis Broadband perusahaan karena Bisnis Wireless yang sangat kecil dalam hal jumlah pelanggan dan hanya tersedia di Jabodetabek dan Medan; 

Perjanjian

Pemanfaatan

Jaringan:

setelah

mendapatkan

kepemilikan aset Jaringan dari First Media, Perusahaan menandatangani

Perjanjian

Pemanfaatan

Jaringan

dimana

First

diberikan

akses

jaringan

untuk

Media

menyampaikan

Bisnis

Wireless

ke

nya

(dan

jasa-jasa

lain

yang disepakati oleh Perusahaan dan First Media) kepada para

pelanggan

Perusahaan

dengan

berdasarkan

bayaran

konsumsi

terhutang

First

Media.

kepada Jaringan

Pemanfaatan Perjanjian juga mengharuskan, antara lain, Perusahaan

untuk:

(i)

Bandwidth

Internet

memberikan

alokasi

kepada

tertentu,

First

bersama

Media dengan

layanan nama domain atau DNS, sejauh diperlukan, dan satu protokol internet publik atau alamat IP kelas B ; dan (ii) membangun kabel tambahan dalam kaitannya dengan base

transceiver

dengan

First

dikeluarkan

station

Media

oleh

("BTS")

membayar

Perusahaan.


164137-0001

50%

dari dari

Perjanjian

First

Media,

biaya ini

yang

berakhir

pada

21

Juni

2026,

meskipun

salah

satu

pihak

dapat

memperpanjang untuk periode lima tahun; dan 

Layanan transisional dan pendukung: Perusahaan dan First Media telah menandatangani beberapa perjanjian lainnya dimana mereka setuju untuk menyediakan layanan transisi dan dukungan tertentu kepada satu sama lain, seperti dukungan layanan pelanggan, penyewaan ruang kantor dan lokasi bersama untuk peralatan jaringan, untuk mendukung usaha masing-masing.


164137-0001

Not for distribution in or into the United States

BUSINESS UPDATE The following discussion contains an update and discussion on the operating and financial performance of PT Link Net Tbk. (the “Company”). THIS DOCUMENT DOES NOT CONSTITUTE AND IS NOT AN OFFER TO SELL OR THE SOLICITATION OF AN OFFER TO BUY SECURITIES (THE “SECURITIES”) OF THE COMPANY IN THE REPUBLIC OF INDONESIA, THE UNITED STATES OR ELSEWHERE. THE COMPANY HAS NOT REGISTERED AND DOES NOT INTEND TO REGISTER THE SECURITIES UNDER THE US SECURITIES ACT OF 1933, AS AMENDED (THE “SECURITIES ACT”) AND THE SECURITIES MAY NOT BE OFFERED OR SOLD IN THE UNITED STATES ABSENT REGISTRATION UNDER THE SECURITIES ACT OR PURSUANT TO AN EXEMPTION FROM, OR IN A TRANSACTION NOT SUBJECT TO, REGISTRATION. THE COMPANY DOES NOT INTEND TO MAKE ANY PUBLIC OFFERING OF THE SECURITIES IN THE UNITED STATES OR IN ANY OTHER JURISDICTION. The non-GAAP measures presented in this document are supplemental measures of the Company’s performance that are not required by, or presented in accordance with, IFAS or IFRS and should not be considered as an alternative to net profit, operating profit or any other performance measures derived in accordance with IFAS. They have limitations as analytical tools, and you should not consider it in isolation from, or as a substitute for, your own analysis of the Company’s financial condition or results of operations, as reported under IFAS. These non-GAAP measures are not standardised terms, hence a direct comparison between companies using such terms may not be possible. Certain data in this document, including financial, statistical, and operating information has been rounded. As a result of the rounding, the totals of data presented in this document may vary slightly from the actual arithmetic totals of such data. Percentages in tables have been rounded and accordingly may not add up to 100%. This document includes forward-looking statements. These forward-looking statements involve known and unknown risks and uncertainties, many of which are beyond the Company’s control and all of which are based on Management’s current beliefs and expectations about future events. Forward-looking statements are sometimes identified by the use of forward-looking terminology such as “believe”, “expects”, “may”, “will”, “could”, “should”, “shall”, “risk”, “intends”, “estimates”, “aims”, “targets”, “plans”, “predicts”, “continues”, “assumes”, “positioned” or “anticipates” or the negative thereof, other variations thereon or comparable terminology. These forward-looking statements include all matters that are not historical facts. They appear in a number of places throughout this document and include statements regarding the intentions, beliefs or current expectations of the Management or the Company concerning, among other things, expansion plans, the results of operations, financial condition, liquidity, prospects, growth, strategies, and dividend policy of the Company and the industry in which it operates. These forwardlooking statements and other statements contained in this document regarding matters that are not historical facts involve predictions. No assurance can be given that such future results will be achieved; actual events or results may differ materially as a result of risks and uncertainties facing the Company, including: 

the Company’s ability to successfully implement its strategy for growth and expansion, including its ability to retain customers and manage customer churn;



changes in broadband technologies that could render certain technologies obsolete or could increase the cost of doing business;



economic, social and political conditions in Indonesia;



changes in the demographic environment;



changes in rent costs;



changes in the competitive landscape;



actions by customers and suppliers;



labour unrest and other difficulties;



increases in regulatory burdens in Indonesia;



performance of global financial markets;



fluctuations in foreign currency exchange rates; and Page 1

SNG88987/16 164137-0001

Not for distribution in or into the United States 

other risks, uncertainties and factors set forth in this document.

Such risks and uncertainties could cause actual results to vary materially from the future results indicated, expressed, or implied in such forward-looking statements. Such forward-looking statements contained in this document speak only as of the date of this document. The Company, the Commissioners, the Directors, Management and their respective affiliates and representatives expressly disclaim any obligation or undertaking to update these forward-looking statements contained in the document to reflect any change in their expectations or any change in events, conditions, or circumstances on which such statements are based unless required to do so by applicable law or regulation.

UPDATE In line with its vision and mission, the Company has focused on pioneering the Next Generation Broadband (“NGBB”) and Cable TV markets in Indonesia, providing a highly attractive proposition to the Indonesian consumer, who in the vast majority of cases has only ADSL and DTH technologies as alternatives. The Company has rapidly expanded its Network in the largest and the most attractive metropolitan areas of Indonesia (according to MPA) since June 2011 to meet latent and underserved demand for NGBB services in Indonesia, while at the same time leading innovation in the Indonesian pay TV industry through the largest HD product offering and other value-added services, such as TV Anywhere, video-on-demand, catch-up TV, add-on TV content packages and new upgraded set-top boxes. Today, the Company is the undisputed leader and the only operator of scale in the NGBB market in Indonesia with 685,368 RGUs as at 30 June 2014 and an approximately 98% share of the NGBB market, based on number of NGBB customers as at December 2013 (according to MPA). The Company is the technology leader in Indonesia’s broadband and pay TV markets, operating an advanced fully bi-directional HFC network with approximately 1.3 million homes passed as at 30 June 2014. The Network has been designed and built out with specifications that are, according to MPA, in line with international standards set by leading operators in Asia, Europe and the United States. The Network is completely DOCSIS 3.0 enabled, allowing the Company to offer broadband download speeds of up to 100 Mbps to substantially all homes passed throughout the Network. The Network is expected to be over 60% 1 GHz enabled with the remaining Network to be fully 870 MHz compliant by the end of the first quarter of 2015, further affirming the Company’s technical leadership in the NGBB market and enabling it to provide a wider offering of HD, 3D and SD channels. The Company focuses on and derives the majority of its revenue (79.0% of total revenue in 2013) from providing residential NGBB and Cable TV Services, targeting the large and fast-growing upper- and middle-income segments in the core coverage areas that currently include Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung, which are among the largest and most attractive metropolitan areas of Indonesia. Its core target customer base is the large and fast–growing 4.1 million A Households and B Households with monthly expenditure of over Rp2.0 million in these metropolitan areas, which has been growing at a CAGR of approximately 17.6% from 2010 to 2013, according to Nielsen. The Company’s entry-level package is also priced to attract the large number of C1 Households (with monthly expenditure of over Rp1.5 million to Rp2.0 million in the same areas, which totalled 2.6 million households as at 31 December 2013. The Company markets its residential NGBB services under the “FastNet” brand and its Cable TV Services under the “HomeCable” brand. Leveraging its advanced Network and its position as the only operator of scale in the NGBB market in Indonesia, the Company has implemented a successful product strategy – NGBB services bundled with a differentiated Cable TV offering – resulting in an attractive value proposition to the consumer. The Company’s fast and reliable NGBB service offers a highly attractive option to households in the Company’s coverage areas, which in the majority of cases have ADSL with maximum advertised speeds of 3 Mbps as the only alternative technology. At the same time, the Company's Cable TV proposition offers reliable service and high picture quality, differentiating itself from DTH operators, with the largest HD offering in Indonesia with, as at 31 July 2014, approximately 60 national and international channels and other value-added services that are enabled through its technologically advanced Network. The Company believes that the quality of the Company’s NGBB and Cable TV Services and its focus on customer service, providing a seamless customer interface for both services, are strong factors contributing to its success and high bundling rates, with 92% of all customers subscribing to both NGBB and Cable TV Services as at 30 June 2014. In addition to the provision of residential NGBB and Cable TV Services, the Company further leverages its Network and derives most of its remaining revenue (17.1% of total revenue in 2013) primarily through (i) the provision of data communications and support services to enterprise clients (“Enterprise Services”) under the “DataComm” brand and (ii) Advertising Sales. In respect of Enterprise Services, the Company targets leading corporations that require high-speed and high-quality data connections, where network reliability is often “mission-critical”, including the Indonesian Stock Exchange and financial institutions such as PT Bank Central Asia Tbk and PT Bank CIMB Niaga Tbk. In respect of Advertising Sales, the Company’s core customer base (comprising A Households and B Households in Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung) provides advertisers with an opportunity to implement focused marketing strategies targeting affluent consumers in the upper- and middle-class segments of some of the most attractive metropolitan areas in Indonesia. Page 2 SNG88987/16 164137-0001

Not for distribution in or into the United States The Company’s focus on expanding the Network, leading innovation, enhancing customer service and achieving operational excellence has led to a consistent track record of growth and profitability. In 2013, the Company’s total revenue and adjusted EBITDA were Rp1,664.6 billion and Rp900.6 billion, respectively, representing increases of 28.0% and 28.3%, respectively, compared to the previous year. For the six months ended on 30 June 2014, the Company’s total revenue and adjusted EBITDA were Rp1,016.0 billion and Rp581.0 billion, respectively, representing increases of 29.1 % and 33.7%, respectively, compared to the same period in 2013. MEASURES OF FINANCIAL PERFORMANCE The table below sets out certain principal measures of the Company’s financial performance for the periods under review. The Company has provided this supplemental financial data so investors can be provided with the information that Management uses to measure the performance of the business. Management believes that these measures are useful supplements to the financial data presented under IFAS as a measure of the Company’s historical operating performance and its ability to generate cash from operations. For the six months ended 30 June 2012 2013 2013 2014 (Rp billions, unless otherwise stated) (unaudited)

For the years ended 31 December 2011

EBITDA ................................................................ 329.4 EBITDA Margin (%) ................................................................ 56.5% Adjusted EBITDA ................................................................ 329.4 Adjusted EBITDA Margin (%) ................................ 56.5%

701.8 54.0% 701.8 54.0%

874.2 52.5% 900.6 54.1%

432.4 54.9% 434.5 55.2%

581.0 57.2% 581.0 57.2%

EBITDA and Adjusted EBITDA are reconciled to the relevant line items in the financial statements below. Reconciliation from profit for the year to EBITDA and Adjusted EBITDA The following table sets out the reconciliation from profit for the year, a GAAP measure, to Adjusted EBITDA which is a nonGAAP measure.


2012

148.4 Profit for the year/period ................................ Plus/(minus) adjustments Income tax expenses ................................................................ 52.2 200.6 Profit before income tax ................................ Plus/(minus) adjustments Share of loss in associate ................................................................ Finance income................................................................ (17.5)(1) Finance costs ................................................................ 33.3 216.4 Operating profit ................................................................ Plus/(minus) adjustments Depreciation expenses ................................................................ 110.6 Amortisation expense ................................................................ 2.4 329.4 EBITDA................................................................ Plus/(minus) adjustments Impairment charges due to policy change ................................Fees related to corporate action 329.4 Adjusted EBITDA ................................................................

2013 (Rp billions)

For the six months ended 30 June 2013 2014

339.0

362.2

210.0

277.7

120.7 459.7

125.1 487.3

71.9 281.9

95.3 373.0

0.9 (38.4)(1) 72.1 494.3

10.0 (24.3) 120.8 593.8

0.1 (16.8) 41.4 306.6

15.1 (8.2) 20.2 400.1

203.4 4.1 701.8

271.2 9.2 874.2

122.1 3.7 432.4

174.0 6.9 581.0

701.8

13.1 13.3 900.6

2.1 434.5

581.0

Note: (1)

As reclassified. Certain accounts in the statements of financial position as at 31 December 2011 and 2012 and statements of comprehensive income for the years ended 31 December 2011 and 2012 have been reclassified to conform with the presentation of the statement of financial position as at 31 December 2013 and the statement of comprehensive income for the year ended 31 December 2013

Page 3 SNG88987/16 164137-0001


The non-recurring expenses during the periods under review comprise: (1) impairment charges related to a one time policy change of Rp13.1 billion which reflected charges relating to allowances for doubtful receivables taken in connection with the change in the calculation of churn and the discontinuation of the Selected Promotional Package and (2) fees related to corporate action of Rp13.3 billion. KEY PERFORMANCE INDICATORS The table below sets out the key performance indicators of the Company’s operations for the period under review.

As at and for the years ended 31 December 2011(a) Number of homes passed (in thousands)(1)................................ 654.9 RGU (in thousands) - Broadband ................................................................ 192.9 - Cable TV(4) ................................................................ 165.4 Penetration rate (%) ................................................................ 29% ARPU (Rp thousands/month)(5) - Broadband ................................................................ 231.3 - Cable TV(6) ................................................................ 168.2 Churn (%) - Broadband ................................................................ 1.6% - Cable TV ................................................................ 1.8%

2012

2013 (unaudited)

As at and for the six months ended 30 June 2014

932.8

1,194.3

1,313.0

289.8(2) 265.8(3) 31%

332.9 304.2 28%

357.1 328.3 27%

205.7 150.4

203.4 151.1

219.9 183.0

1.3% 1.5%

2.4% 2.6%

2.4% 2.4%

Note: (1) (2) (3) (4) (5)

(6)

(a)

The number of homes passed as at 30 June 2013 was approximately 1,046,000. Includes RGUs from the Selected Promotional Package of approximately 27,800. Includes RGUs from the Selected Promotional Package of approximately 27,600. Only accounts for residential RGUs and excludes multi-dwelling unit RGUs. Around 60% of revenue from Combo packages is attributed to broadband revenue and the remaining amount of around 40% is attributed to Cable TV revenue. This allocation excludes rental fees for set-top boxes and cable modems. Includes residential single-dwelling units only and excludes multi-dwelling units and other enterprise clients such as hotels. Calculated based on residential revenues (excluding multi-dwelling units and other revenues) divided by the average RGUs for the period. The financial information and key performance indicators for the year ended 31 December 2011 reflects the post-acquisition results generated from certain assets, liabilities and rights used in connection with the Network Business, the Broadband Business and the Cable TV Business which were acquired from First Media in June 2011.

These key performance indicators involve management estimates, are not part of the Company’s financial statements or financial reporting systems and have not been audited or otherwise reviewed by an external auditor, consultant or expert. The definitions and method of calculation for each of these metrics is set out below in “Definitions of Financial Measures and Key Performance Indicators”. ARPU per month for any given period is calculated by dividing the revenue generated for that period by the average number of RGUs for the applicable period. The average number of RGUs is calculated by adding the number of RGUs at the beginning of the period to the number of RGUs at the end of the period and dividing by two. The result is then divided by the number of months in the relevant period to derive the per month figure. The ARPU per month for the year ended 31 December 2011 is calculated based on RGUs from July 2011 to December 2011, which fully reflect the post-acquisition results generated from certain assets, liabilities and rights used in connection with the Network Business, the Broadband Business and the Cable TV Business upon completion of the Shares Subscription by ALD in June 2011. Management believes that ARPU is a useful metric for monitoring the operational performance of the Company particularly when measured over shorter periods of time. However, as the Company is growing and increasing the number of subscribers rapidly during the indicated periods, the ARPU figures determined on an annual or six-month basis will be distorted by the lower number of RGUs at the beginning of the period. In the second quarter of 2012 the Company introduced a low cost broadband and Cable TV promotional package to selected customers (the “Selected Promotional Package”). However due to its low entry price point compared to the Company’s other Page 4 SNG88987/16 164137-0001

Not for distribution in or into the United States packages, the Selected Promotional Package had a negative impact on the Company’s overall ARPU. The Company stopped selling the Selected Promotional Package at the end of 2012 and migrated the remaining Selected Promotional Package customers to its lower tier bundled packages in February 2013. The number of RGUs as at 31 December 2012 set out in the table above includes approximately 27,800 and 27,600 broadband and Cable TV RGUs, respectively. These RGUs generated significantly lower revenue as the packages had lower price points than the Company’s normal price points. The higher RGU numbers in 2012 and 2013 reduced ARPU, and discontinuation of the Selected Promotional Package increased the churn in 2013. Management believes that these elevated levels of RGUs and the lower revenue generated from them distort the performance of the underlying business including the subscriber growth of the Company’s core target audience. Half year financial and operating data The following table sets out certain financial operating data of the Company for each of the six month periods from 1 July 2011 to 30 June 2014. The unaudited six-month income statement data set forth below has been prepared on a basis consistent with the Company’s annual financial statements. The Company’s historical results are not necessarily indicative of the results that may be expected in the future.

As at and for the six months ended 31 Dec. 2011

30 June 2012

31 Dec. 2012

30 June 2013

31 Dec. 2013

30 June 2014

(unaudited) Revenue (Rp billions)

-

-

-

787.2

877.4

1,016.0

-

-

-

434.5

466.1

581.0

- Broadband................................ 192.9

226.4

289.8

293.9

332.9

357.1

- Cable TV ................................ 165.4

200.8

265.8

264.0

304.2

328.3

ARPU (Rp thousands/month)(1) - Broadband................................ 231.3

228.0

199.6

206.5

211.9

219.9

170.0

144.5

150.9

162.4

183.0

Adjusted EBITDA (Rp billions) RGU (in thousands)

- Cable TV ................................

168.2

Note: (1)

Around 60% of revenue from Combo packages is attributed to broadband revenue and the remaining amount of around 40% is attributed to Cable TV revenue. This allocation excludes rental fees for set-top boxes and cable modems.

DEFINITIONS OF FINANCIAL MEASURES AND KEY PERFORMANCE INDICATORS EBITDA and EBITDA margin EBITDA is a non-GAAP measure and is defined as the Company’s profit for the year before finance costs, finance income, share of loss in associate, income tax expenses, depreciation and amortisation. EBITDA Margin is EBITDA divided by revenue. Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin Adjusted EBITDA is a non-GAAP measure and is defined as the Company’s profit for the year before finance costs, finance income, share of loss in associate, income tax expenses, depreciation and amortisation and is further adjusted by adding back certain non-recurring expenses to the Company’s profit for the year. Homes passed Homes passed refers to the number of homes and other residential units, such as apartments, that are connected or can be connected to the Network. This measure involves management estimates of potential connections to the Network and accuracy of these estimates may vary due to a number of factors. Page 5 SNG88987/16 164137-0001


ARPU (broadband and Cable TV) ARPU refers to average revenue per residential customer, calculated on a yearly or half-year basis. ARPU per month for any given period is calculated by dividing the applicable revenue generated for that period by the average number of RGUs for the applicable period. The average number of RGUs is calculated by adding the number of RGUs at the beginning of the period to the number of RGUs at the end of the period and dividing by two. The result is then divided by the number of months in the relevant period to derive the per month figure. The ARPU per month for the year ended 31 December 2011 is calculated based on RGUs from July 2011 to December 2011, which fully reflect the post-acquisition results generated from certain assets, liabilities and rights used in connection with the Network Business, the Broadband Business and the Cable TV Business upon completion of the Shares Subscription by ALD in June 2011. In this document, the Company presents monthly ARPU based on its revenue generated from broadband and Cable TV products, respectively. In each case, the relevant monthly average revenue for the period is divided by the average number of respective RGUs for the period. For the avoidance of doubt, the Cable TV ARPU is only for residential single-dwelling unit customers, and excludes contribution from multi-dwelling units such as serviced apartments, as well as other enterprise clients such as hotels. RGUs (broadband and Cable TV) RGUs refer to revenue generating units, which relate to sources of revenue, which may not always be the same as the number of customer accounts. The Company measures RGUs along its broadband and Cable TV services to monitor the performance of its business and review market trends, particularly relating to demand for bundled packages. In this document, the Company presents RGUs based on its broadband and Cable TV customers. For example, a customer who subscribes for a bundled package is considered both a broadband RGU and a Cable TV RGU. The churn rate affects the calculation of the number of subscribers which in turn affects ARPU during the period. The Selected Promotional Package also had an impact on the number of customers as well as some of the Company’s other operating metrics. For the avoidance of doubt, the Cable TV RGUs are only for residential single-dwelling unit customers, and excludes multidwelling units such as serviced apartments, as well as other enterprise clients such as hotels. Penetration rate Penetration rate refers to the estimated amount of potential broadband customers who have been successfully converted to actual broadband customers of the Company. The penetration rate is calculated by dividing the number of broadband RGUs as at the relevant date by the number of homes passed as at that date. In this document, the Company presents broadband RGUs as the representative customer metric due to our leadership in the NGBB market in Indonesia. As not all customers subscribe for broadband-inclusive bundled packages, the number of broadband RGUs is lower than the total number of unique customers. The broadband penetration rate is thus lower than if the Company calculated this rate based on unique customers. Churn Churn rate refers to the percentage measure of the number of customers who have, voluntarily or involuntarily, discontinued a service for which it had subscribed during the relevant period divided by the beginning number of customers for that period. In the second quarter of 2012, the Company introduced the Selected Promotional Package. However, the Company stopped selling the Selected Promotional Package at the end of 2012 and migrated the remaining Selected Promotional Package customers to its lower tier bundled packages in February 2013. This discontinuation led to an increase in the churn rate in 2013. In June 2013 the Company changed the manner in which it calculates its churn rate. In keeping with industry practice, the time period the Company uses to determine whether a customer has been lost and therefore to be included in the churn rate calculations will depend on whether the churn was voluntary (for example, the customer not renewing an expired subscription) or involuntary (for example, due to a customer moving residence or following non-payment of subscription fees). Prior to June 2013, a customer was included in the churn rate calculations: (i) where the churn was voluntary, at the end of the period that was two months following the discontinuation of the relevant service; and (ii) where the churn was involuntary, at the end of the period that was six months following the discontinuation of the relevant service. From June 2013 onwards, these time periods were shortened to: (i) immediately for voluntary churn; and (ii) three months for involuntary churn. The RGUs for 2013 (beginning with the operating results in the second half of 2013) and the first six months of 2014 have been adjusted to reflect the new definition of churn used by the Company. This change affects the comparability of the Company’s key performance indicators in 2011 and 2012 with 2013 and subsequent periods. Page 6 SNG88987/16 164137-0001


Page 7 SNG88987/16 164137-0001

SIGNIFICANT FACTORS AFFECTING THE COMPANY’S RESULTS OF OPERATIONS Number of RGUs The Company’s results of operations are highly dependent on its ability to continue the expansion of its Network and the continued growth of its revenue generating base. As the Company continues to actively rollout its Network, the Company has increased the number of broadband and Cable TV customers during the periods under review. The Company monitors the net additions of broadband and Cable TV RGUs. The growth in RGUs has been the primary driver of revenue growth during the periods under review. Number of homes passed To increase the number of customers, which in turn drive revenue and profit growth, the Company aims to identify new attractive areas for Network expansion, execute the expansion efficiently and provide focused marketing to drive early penetration of its services. As the Company’s Network reach broadens, the Company is able to reach an increasing number of customers in its core target market of A and B Households. Along with the continued rollout of the Network in Jakarta, the Company expanded the Network from Surabaya to also include Greater Surabaya in 2013 and expanded the Network into Bandung towards the end of 2013. The Company measures the growth of its Network through a homes passed metric which estimates the number of homes and other residential units, such as apartments, that are connected or can be connected to the Network. This allows the Company to estimate the addressable market and focus its rollout plans and marketing efforts. Total homes passed has grown from approximately 506,000 as at 31 December 2010 to approximately 1.3 million as at 30 June 2014. The Company aims to increase the number of homes passed to approximately 1.8 million by 2016 within the current core coverage areas of Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung. Penetration rates The Company’s ability to attract new customers within its network coverage area affects its RGUs, and hence its revenues. The Company uses the penetration rate metric to measure the percentage of customers successfully converted from the total number of homes passed by the Network. Management uses broadband RGUs as the customer metric due to the Company’s leadership in the NGBB market in Indonesia. As a small number of customers do not subscribe for broadband-inclusive bundled packages, the number of broadband RGUs is slightly lower than the total number of unique customers. The broadband penetration rate is thus lower than it would be had the Company calculated this rate based on unique customers. The broadband penetration rate decreased slightly from 29% as at 31 December 2011 to 27% as at 30 June 2014 due to the high rate of increase in homes passed during that period. The rapid rate of increase has resulted in the Network being in a relatively early stage of coverage. Approximately 760,000 homes out of the current 1.3 million homes passed were passed after June 2011. The relatively less mature vintages of homes passed generally have lower penetration than those with more mature vintages. As the mix of less mature vintages of homes passed increases due to the rapid Network expansion, the Company's overall penetration rate decreases. The Company has an established track record of achieving profitable expansion due to the high penetration rates in new Network expansion, which are the result of effective cooperation between the Network rollout team and the sales and marketing team. The Company has been able to achieve consistent increases in penetration rates within the expansion areas and has been able to generate significant cash flow leading to a fast payback period and high returns on capital. Once an area within the Company's coverage matures beyond the initial expansion phase, the Company uses targeted remarketing efforts to further improve penetration rates and enhance returns on capital expenditure invested during the Network expansion. Target demographics The prevailing demographic conditions in Indonesia, and particularly in the areas where the Company currently operates, have an impact on the Company’s ability to generate revenues, both in terms of the number of RGUs and ARPU. Increased demand for broadband and Cable TV services has supported the expansion of the Company’s network since 2011. The Company targets the large and fast-growing upper- and middle-income segments in the core coverage areas that currently include Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung, which are the largest and most attractive metropolitan areas of Indonesia. Its core target customer base is the large and fast–growing 4.1 million A Households and B Households with monthly expenditures of over Rp2.0 million in these metropolitan areas. The Company’s entry-level package is also priced to attract a large number of C1 Households (with monthly expenditures of over Rp1.5 million in the same areas, which totaled 2.6 million households as at 31 December 2013). The Company is expected to focus on the current core coverage areas of Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung over the medium term. However, the Company will also continue to evaluate new cities in Indonesia based on the demographics of the city and the potential financial return profile. With increasing income levels, the customer population in the Company’s target areas is expected to grow further as people from the large lower-income segment transition into the middle-income group and the middle-income group transitions into the upperPage 8 SNG88987/16 164137-0001

income group and demand higher speed and quality of broadband and cable TV services. As customers’ disposable income increases, the Company believes that the demand for the Company's products and services will increase. Managing churn rate The Company’s ability to successfully manage the churn of customers affects its revenue and profitability. In June 2013 the Company changed the manner in which it calculates its churn rate. In keeping with industry practice, the time period the Company uses to determine whether a customer has been lost and therefore should be included in the churn rate calculations will depend on whether the churn was voluntary (for example, the subscriber not renewing an expired subscription) or involuntary (for example, due to a customer moving residence or following non-payment of subscription fees). Prior to June 2013, a customer was included in the churn rate calculations: (i) where the churn was voluntary, at the end of the period that was two months following the discontinuation of the relevant service; and (ii) where the churn was involuntary, at the end of the period that was six months following the discontinuation of the relevant service. From June 2013 onwards, these time periods were shortened to: (i) immediately for voluntary churn; and (ii) three months for involuntary churn. No adjustment has been made to the Company’s churn figures prior to June 2013. Products and pricing The Company’s ability to execute its strategy of bundling its broadband services and Cable TV services at an attractive pricing directly affects the Company’s revenue and profitability. The Company offers tiered packages based on levels of NGBB bandwidth and Cable TV programming. When the customer subscribes for both broadband and Cable TV, the Company allocates revenue among the two product lines. The Company allocates the revenue generated from bundled packages between broadband and Cable TV with around 60% going to subscription fees for broadband services and around 40% going to subscription fees for Cable TV. This allocation does not include the set-top box and cable modem rental fees which are charged separately and allocated to Cable TV and Broadband revenue, respectively. Bundled packages To appeal to customer demand and simplify the choice of products, the Company offers bundled packages of broadband services and Cable TV services. The large majority of its customers subscribe for bundled packages, with bundled packages representing approximately 89%, 91% and 92% of all customers (rather than RGUs) in 2012, 2013 and the six months ended 30 June 2014, respectively. The Company believes that its ability to deliver attractive bundled packages provides it with a competitive advantage against competitors who offer only internet service or Pay TV services or are only able to offer limited options for bundled packages, as demonstrated the high proportion of customers subscribing for its bundled packages. When bundling Cable TV with differing broadband speeds, the Company has been able to maintain profitability across its packages. Depending on the mix of channels in a given tier, the associated content costs can affect the profitability of each tier. Higher tiers include higher broadband speeds and more channels, which results in higher broadband costs and more content costs, but generates higher revenue. Pricing The Company’s pricing strategy for its products and services directly affects its revenue and profitability. The Company repackaged its products with increased prices for its bundled packages in July 2013 and February 2014. Product enhancement typically increases the revenue generated by each broadband and Cable TV RGU, but revenue growth is partially offset by increased churn from customers who are particularly price sensitive or who do not adopt the Company’s repackaged services. In the second quarter of 2012 the Company introduced the Selected Promotional Package as a low cost broadband and Cable TV promotional package to selected customers. The Selected Promotional Package led to a significant increase in the Company’s subscription numbers. However due to its low entry price point compared to the Company’s other packages, the Selected Promotional Package had a negative impact on the Company’s overall ARPU. The Company stopped selling the Selected Promotional Package at the end of 2012 and migrated the remaining Selected Promotional Package customers to its lower tier bundled packages in February 2013. This discontinuation combined with the general product enhancement which increased prices in early 2013 led to an increase in the churn rate. ARPU The Company’s results of operations are affected by the Company’s ability to increase ARPU. As part of the Company’s strategy to offer premium broadband and Cable TV services in the Indonesian markets in which it operates, the Company attempts to maximise the revenue generated by each customer by upselling and cross-selling.

Page 9 SNG88987/16 164137-0001

The Company is able to charge more for packages with higher levels of broadband speeds which positively impacts ARPU. The Company focuses its marketing efforts on moving customers from lower tier packages to higher tier packages to increase revenue and profitability and on general upselling efforts, whether through value added services or more content. As at 30 June 2014, 81.4% of the Company’s customers subscribed for lower tier packages compared to 86.6% as at 31 December 2013. 127,290, 133,710 and 69,435 upselling transactions occurred in which the Company’s customers upgraded to a higher tier package or purchased additional value added products in 2012 and 2013 and the six months ended 30 June 2014, respectively. The Company’s marketing strategy also focuses on selling other value added services, such as TV Anywhere, video-on-demand, addon TV content packages and new upgraded set-top boxes. These sales enable the Company to generate additional revenue and profit. Management measures the Company’s operating performance using the ARPU of the services it provides. ARPU provides management with an indicator to measure whether each customer is subscribing for services that generate increased revenue. The Company is then able to modify its product mix and pricing strategy to drive increases in ARPU and revenue overall. Cost structure The Company’s most significant costs include broadband costs, content costs, staff costs, electricity, rental expenses, fees for rights of way and licence fees. Some of the Company’s costs, such as a portion of its network operations, customer care, billing and administration costs are relatively fixed, while a portion of its marketing and content costs are variable. The Company regularly reviews opportunities to decrease its costs and improve its overall profitability. Broadband costs The Company incurs significant costs in order to provide customers broadband bandwidth through its Network as well as other bandwidth suppliers. The Company actively manages the broadband speeds offered to customers to align its broadband costs with the demand for higher broadband speeds which generate higher revenue for the Company. The Company’s broadband costs comprise costs in connection with the purchase of additional bandwidth. Such costs correlate with: (i) the growth in the Company’s broadband RGUs; (ii) the trend of customers to gradually upgrade to higher broadband speeds; and (iii) the creation of intercity connectivity as the Company expands into new areas. Payment for additional bandwidth is made to both international and local bandwidth providers, depending on the type of bandwidth purchased. The Company expects that its broadband services will continue to increase as the Company’s customer base grows and demands higher levels of broadband speed. In addition, Broadband costs also comprise costs in connection with the purchase of additional subsea cables. The Company primarily incurs broadband costs in US dollars. These costs increase the Company’s exposure to fluctuations between US dollars and the Rupiah, its functional currency. Broadband costs affect the profitability of the bundled packages that the Company offers. The Company aims to maximise profitability by offering distinct sets of services at price points that match broadband costs with the revenue generated. Content costs The Company incurs significant costs related to providing Cable TV content. The Company’s ability to continue to acquire new customers and upsell higher priced packages that increase revenue and profitability to existing customers is dependent on the products and services offered to customers. The Company actively considers the cost of acquiring additional programming with the revenue derived from new customers and higher tier packages. The Company sources its Cable TV content primarily from international content providers and as such, incurs substantial portion of content costs in US dollars. These costs increase the Company’s exposure to fluctuations between US dollars and the Rupiah, its functional currency. The contracts entered into to procure content typically range from one to three years with the majority of contracts running for two years with pre-determined escalation thresholds. The Company’s content costs are largely correlated with the growth in the number of Cable TV RGUs. The Company expects that its content costs will continue to increase as the Network expands and the Company’s customer base grows. The content costs associated with the Company’s Cable TV services affect the profitability of the packages that it offers. The Company aims to maximise profitability by offering distinct sets of services at price points that match content costs with the revenue generated. The Company also shares content purchasing activities with its associate, IMTV.

Page 10 SNG88987/16 164137-0001

Capital expenditure programme The Company’s operations are capital intensive due to its strategy to expand and the need to maintain its Network, and its ability to successfully execute its capital expenditure plan has a direct impact on its revenues and profitability. The Company has built an extensive Network in Greater Jakarta. The Company expanded the Network to Greater Surabaya in 2013 and expanded the Network into Bandung towards the end of 2013. The Company intends to continue the expansion and coverage of its Network in these Indonesian cities. The Company is in the process of a significant network expansion programme, with the aim of achieving approximately 1.8 million homes passed by 2016. The new target areas are generally adjacent to the existing core service areas in Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung, which have proven receptive to the Company’s premium products and services as measured by penetration rates and ARPU. The Company is expected to focus on the current core coverage areas of Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung over the medium term. However, the Company will also continue to evaluate new cities in Indonesia based on the demographics of the city and the potential financial return profile. The Company expects to invest approximately Rp1 trillion in capital expenditure in 2014 alone, with maintenance capital expenditure remaining at similar levels to 2013. Historically, the Company’s capital needs have been primarily funded through cash generated from operations and initial shareholder funding by ALD in June 2011 to acquire the Network and fund initial expansion. Going forward, the Company expect to fund the capital expenditure for the organic expansion of its Network through cash generated from operations. The Company actively monitors its funding requirements to optimise its capital structure and ensure that it has sufficient funds from internal sources and available debt facilities. Based on the Company’s recent historical ARPU and the expected improvement in its penetration rates due to marketing efforts, the Company expects to achieve strong returns on its growth capital expenditure with comparatively short payback periods on a per customer basis. The state of the Indonesian economy and general economic conditions The Company operates a NGBB and Cable TV business that is highly dependent on the state of the Indonesian economy. Demand for broadband and cable TV services depends upon the size and disposable income levels of Indonesia’s upper and middle income segments, which in turn depends primarily upon the state of the Indonesian economy. As the economy grows, more consumers have sufficient disposable income to be able to afford premium broadband services and existing customers demand improved and diversified Cable TV content, both of which potentially increase the size of the Company’s target consumer market and demand for the Company’s services. According to MPA, Indonesia’s real GDP growth was 6.5%, 6.3% and 5.8% in 2011, 2012 and 2013, respectively, and is forecasted to grow at an annual average growth rate of 5.8% between 2013 and 2018. Regulatory and technology changes The Company’s results of operations have been impacted by regulatory changes such as increases in the minimum wage mandated in Indonesia. Increases in the minimum wage in 2012, 2013 and 2014 significantly increased the Company’s operating expenses. For example, in 2013, the increase in the minimum wage rate in Jakarta was approximately 40%, and in 2014, the increase was approximately 20%. Further increases in the minimum wage could materially affect the Company’s profitability if it is not able to pass on these costs in the form of higher prices for its services. The Company’s results of operations may also be affected by other changes in the regulatory environment in Indonesia. For example, the government could require additional licences or could require the network cables in Jakarta or other cities in which the Company operates to be buried underground. These regulatory changes could result in increased compliance costs for the Company or significant delays in the Company’s expansion plans. The provision of broadband and TV services in Indonesia has become increasingly diversified. The Company is currently using HFC technology, which is a technology that uses fibre-optic and coaxial cable. The Company competes with other companies based on various technologies, including fibre, wireless and DTH. The Company is constantly updating its systems, which results in additional capital expenditure. While the Company remains open to adopting new technology, the Company believes that the use of HFC technology provides it with a competitive advantage in its Indonesian markets, particularly against competitors using only copper cable. Inflation The Company’s results are affected by inflation, primarily through increases in staff costs and other costs. Significant inflation can decrease the overall demand for the Company’s products and services as customers have less discretionary income to spend. However, inflation at manageable levels, while increasing its costs, tends to actually benefit its business, as inflation-led price increases have a positive impact on its margins. The Company’s targeted customers generally have more disposable income which typically allows them to absorb a portion of customer price increases. According to MPA, Indonesia’s annual inflation rate, as measured by changes in Indonesia’s consumer price index, was 5.4% in 2011, 4.4% in 2012 and 7.0% in 2013.

Page 11 SNG88987/16 164137-0001

Impact of exchange rate fluctuations The Company’s functional and reporting currency is the Rupiah. As at 30 June 2014, the Company had almost no revenue generated in currencies other than the Rupiah, and incurs certain expenses that are primarily denominated in US dollars, including purchases of broadband bandwidth and content costs. The Company also has US dollar-denominated indebtedness. This subjects the Company to exchange rate risk. In 2013, the Company’s results of operations were impacted by the significant weakening of the Rupiah against the US dollar. This resulted in increased cost of revenue and finance costs in 2013 when compared to prior periods. Monetary assets and liabilities that give rise to foreign exchange risk are cash and cash equivalents, trade receivables, trade payables and long-term debt denominated in US dollars. Management has set up a policy requiring the Company to manage foreign exchange rate risk against the Rupiah arising from future commercial transactions and recognised assets and liabilities. The Company manages its foreign currency risk by continuously monitoring the fluctuation in currency rates so that it can adjust the levels of purchases in US dollars and the mix of US dollar denominated debt. Historically, the Company has not hedged its foreign exchange rate exposure as it has not been commercially viable to do so. However, it may enter into a hedging arrangement in the future. The Company may also incur additional debt denominated in currencies other than the Rupiah, which would increase its exposure to exchange rate fluctuations. Debt and interest rates Increases in debt and fluctuations in interest rates impact the Company’s finance costs. The Company has historically funded the majority of its operating expenses and capital expenditure through cash generated from operations. For 2011, 2012, 2013 and the six months ended 30 June 2013 and 2014, the Company’s finance costs were Rp33.3 billion, Rp72.1 billion, Rp120.8 billion, Rp41.4 billion and Rp20.2 billion, respectively, reflecting an increase in the Company’s debt in 2012 and the exchange rate fluctuations in 2013 discussed above. In 2013, the Company used a portion of its cash on hand, as well as proceeds from new revolving credit facilities, to pay off related party debt and to partially repay amounts owed under certain of the Vendor Loans. The Company’s bank borrowings and Vendor Loans are interest bearing. The Company’s results of operations are affected by the interest expense incurred in relation to its debt. The Company will continue to monitor market conditions and the performance of the Company in an effort to optimise the Company’s capital structure. Taxation The Company’s profitability is affected by its tax expenses. The Company’s effective tax rates were 26.0%, 26.2%, 25.7% and 25.5% for 2011, 2012, 2013 and the six months ended 30 June 2014, respectively. Under Indonesian tax rules and regulations, companies are entitled to a lower corporate tax rate of 20% provided that: (i) at least 40% or more of the company’s total paid up share capital is owned by the public; (ii) the company has at least 300 shareholders who each own less than 5% of the company’s total paid up share capital; and (iii) criteria (i) and (ii) above are met for a period of more than six months (183 calendar days) during the relevant fiscal year. This reduction in tax rate is expected to apply with effect from 1 January 2015 and to impact the Company’s profitability from that time. Debt position New Vendor Loans In July 2014, the Company entered into vendor loan agreements with principal amounts of US$1.4 million and US$5.5 million with Cisco in each case to be repaid over a 36-month period in 12 equal quarterly instalments from the date of drawdown under the relevant agreement. The proceeds of these new Vendor Loans will be used to purchase electronic equipment from Cisco. These new Vendor Loans bear fixed interest at 2.35% per annum. Events of default under the new Vendor Loans include customary events of default. In addition, an event of default would be triggered under the new Vendor Loans if the Company undergoes a change of control of the majority of its shares and fails to notify Cisco or if the Company notifies Cisco in circumstances where such change of control would adversely affect the Company’s ability to meet its payment obligations to Cisco. The Company has not used these facilities. IMTV Loan Guarantee In July 2014, the Company’s associate, IMTV entered into a US$15 million senior secured term facility with BNP Paribas (Singapore Branch) for general working capital purposes. The IMTV facility is secured by charges over IMTV’s assets, Page 12 SNG88987/16 164137-0001

assignment of intercompany loans, subordination of shareholder loans made to IMTV and guarantees from certain shareholders of IMTV. The Company is a partial guarantor of the facility with respect to 15% of the facility amount (in accordance with its 15% shareholding interest). DESCRIPTION OF SELECTED LINE ITEMS IN THE STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME The following discussion provides a description of the composition of certain line items in the Company’s statement of comprehensive income for the periods indicated. Revenue The Company’s revenue comprises the fair value of the consideration received or receivable for the services provided in the ordinary course of the Company’s activities. Revenue is shown net of value-added tax. The Company generates the majority of its revenue in Rupiah. Revenue from monthly subscription charges and advertising are recognised when the services are rendered. Fees billed in advance are deferred and recognised as unearned subscription fees in the statements of financial position until the services are rendered. Revenue from network leases is recognised on a straight-line basis over the lease term. The Company allocates the revenue generated from bundled packages between broadband and Cable TV with around 60% going to subscription fees for broadband services, which is referred to as broadband revenue, and around 40% going to subscription fees for Cable TV, which is referred to as Cable TV revenue. This allocation does not include the set-top box and cable modem rental fees which are charged separately and allocated to Cable TV and Broadband revenue, respectively. Given the high percentage of customers subscribing for bundled packages, this allocation has a material impact on broadband revenue and Cable TV revenue. This allocation and the high percentage of bundled packages result in the Company’s broadband services typically generating higher ARPU than its Cable TV services. The Company’s business is comprised of one segment in accounting terms – monetisation of its Network. The following table sets out a breakdown of its revenue by category:

Revenue

For the six months ended 30 June

For the years ended 31 December 2011(1)

2012

2013

2013

2014

(Rp in billions, except percentages) (unaudited) Subscription fees for broadband internet and network services (“Broadband revenue”) (2) (3) ............................................. Percentage of total revenue .................................................

353.8 60.7%

748.6 57.6%

953.1 57.3%

451.5 57.4%

564.7 55.6%

- Broadband revenue – residential revenue only .............. - Percentage of total revenue ...........................................

262.2 45.0%

601.6 46.3%

762.6 45.8%

364.5 46.3%

455.0 44.8%

- Broadband revenue – enterprise revenue only ............... - Percentage of total revenue ...........................................

91.6 15.7%

147.0 11.3%

190.5 11.4%

87.0 11.1%

109.7 10.8%

173.1 29.7%

409.8 31.5%

552.5 33.2%

251.1 31.9%

373.8 36.8%

Media revenue (“Advertising Sales”) ................................. Percentage of total revenue .................................................

29.8 5.1%

73.5 5.6%

94.3 5.7%

49.8 6.3%

47.8 4.7%

Others(5) ............................................................................... Percentage of total revenue .................................................

25.9 4.4%

68.7 5.3%

64.7 3.9%

34.8 4.4%

29.7 2.9%

TOTAL REVENUE ...........................................................

582.6

1,300.6

1,664.6

787.2

1,016.0

Subscription fees for cable television (“Cable TV revenue”)(3) (4)...................................................................... Percentage of total revenue .................................................

Notes: (1) The Company acquired certain assets, liabilities and rights of use relating to the Network Business, the Broadband Business and the Cable TV Business in June 2011 from First Media and commenced its current business in 2011. The Shares Subscription by ALD was completed in June 2011 and the financial information of the Company for the year ended 31 December 2011 includes the post-acquisition results generated from certain assets, liabilities and rights used in connection with the Network Business, the Broadband Business and the Cable TV Business. The results of the acquired businesses were fully reflected from the date on which the Shares Subscription was completed. As a result, the financial information of the Company for the year ended 31 December 2011 is not directly comparable to the full year results of the Company for the year ended 31 December 2012.

Page 13 SNG88987/16 164137-0001

(2) (3)

(4)

(5)

Represents subscription fees for broadband and network services and includes residential and enterprise revenue. Around 60% of revenue from Combo packages is attributed to broadband revenue and the remaining amount of around 40% is attributed to Cable TV revenue. This allocation excludes rental fees for set-top boxes and cable modems. Represents subscription fees for Cable TV, inclusive of any rental fees from set-top boxes. In addition to such fees from residential single-dwelling units, subscription fees for Cable TV also includes fees from multi-dwelling units and other enterprise clients such as hotels. “Others” principally include revenue from installation charges, sales of cable modems and promotional items.

Cost of revenue Cost of revenue (excluding depreciation of property, plant and equipment and amortisation of intangible assets expenses) (“cost of revenue”) represents primarily the costs of cable television programming distribution and technical services and broadband internet services provided. These expenses are recognised when incurred on an accrual basis. Broadband costs primarily represent bandwidth and bandwidth-related costs. The Company incurs most of its cost of revenue – particularly content costs and broadband costs – in US dollars. The table below sets out the components of cost of revenue for the periods indicated. For the six months ended 30 June


2012

2013

2013

2014

(Rp billions) (unaudited)

Cable television programming distribution and technical services (“Cable TV content costs”) ....... Broadband internet (“Broadband costs”) ................... Others(1) ........................................................................ TOTAL ........................................................................

57.5 44.5 12.7

136.8 85.9 38.1

188.1 116.1 49.1

84.3 45.5 29.2

121.1 60.4 39.7

114.7

260.8

353.3

159.0

221.2

Note: (1)

Others primarily represent pole rent and licence fees.

Selling expenses Selling expenses primarily comprise employee costs for sales staff, promotion, commission and others. Commission includes amounts paid to employees and third parties. The table below sets out the components of selling expenses for the periods indicated. For the six months ended 30 June


2012

2013

2013

2014

(Rp billions) Employee costs ............................................................ Promotion .................................................................... Commission ................................................................. Others(1) ........................................................................

19.0

45.6

67.7

(unaudited) 31.9

8.3 9.1 2.9

23.2 23.3 10.6

30.3 26.7 17.6

9.9 13.5 9.4

12.1 12.5 6.5

TOTAL .................................................................................

39.3

102.7

142.3

64.7

71.7

40.6

Note: (1)

Others primarily represent travel expenses, invoice printing and courier expenses, miscellaneous expenses and rent.

General and administrative expenses General and administrative expenses primarily comprise employee costs for non-sales staff, impairment charges of trade receivables, impairment charges of equipment for installation, rent, electricity, water and telephone and others.

Page 14 SNG88987/16 164137-0001

The table below sets out the components of general and administrative expenses for the periods indicated. For the six months ended 30 June


2012

2013

2013

2014

(Rp billions) Employee costs ............................................................. Impairment charges of trade receivables ...................... Impairment charges of equipment for installation ........ Rent .............................................................................. Electricity, water and telephone ................................... Others(1) ........................................................................

57.9

126.8

160.7

(unaudited) 72.7

81.2

4.1 -

34.5 -

40.2 2.4

14.0 -

19.3 -

9.2 8.3 14.9

23.0 20.8 29.8

21.3 27.4 42.2

10.4 12.0 21.6

10.8 15.7 15.5

TOTAL .................................................................................

94.4

234.9

294.2

130.7

142.5

Note: (1)

Others primarily represent travel costs, professional fees and, in 2013, other expenses related to corporate action.

Depreciation expenses Depreciation expenses comprise depreciation of property, plant and equipment. Amortisation expense Amortisation expense comprises amortisation of intangible assets mainly representing computer software. Other expenses/income Other expenses primarily include other non-operating expenses, such as losses on the sale of fixed assets and land purchase taxes. Other income includes other non-operating income, such as revenue from the sale of scrap and/or fixed assets and the reimbursement of consulting or property fees. Operating profit Operating profit comprises revenue less cost of revenue, selling expenses, general and administrative expenses, depreciation expenses, amortisation expenses and other expenses. Finance costs Finance costs primarily comprise interest on borrowings. The Company’s Vendor Loans are largely denominated in US dollars. The Company’s borrowings under its revolving credit facilities are largely denominated in Rupiah. Finance income Finance income primarily comprises interest from bank deposits and interest income. Interest income is recognised on a time proportion basis using the effective interest method. Share of loss in associate Share of loss in associate primarily represents the loss shared from IMTV, a company that is 15% owned by the Company. This investment is accounted for using the equity method. In January 2013, the Company sold 5% of its ownership interest in IMTV, reducing its stake from 20% to 15%. RESULTS OF OPERATIONS Comparison of the results of operations for the six months ended 30 June 2013 (unaudited) and the six months ended 30 June 2014 Revenue The Company’s revenue increased by Rp228.8 billion, or 29.1%, from Rp787.2 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp1,016.0 billion in the six months ended 30 June 2014. This increase was primarily due to net increases of broadband and Cable TV RGUs of 63,158 and 64,257, respectively, in the six months ended 30 June 2014 when compared to the same period in 2013. The number of broadband customers and Cable TV customers grew in line with each other as the large majority of the Company’s customers subscribe to bundled packages. The Company also repackaged its product offerings in February 2014 which resulted in Page 15 SNG88987/16 164137-0001

increased ARPU which, in turn, positively impacted revenue. The majority of the Company’s revenue was generated in Jakarta in the first six months of 2014, although an increasing amount was generated in Surabaya and Bandung following the continued expansion and rollout of the Network in those cities, respectively. The Company’s broadband revenue from residential customers increased by Rp90.5 billion, or 24.8%, from Rp364.5 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp455.0 billion in the six months ended 30 June 2014 primarily due to customer growth. Broadband revenue grew as the Company deepened penetration in Jakarta and Surabaya in 2014 while expanding its Network into Bandung. The Company stopped selling the Selected Promotional Package at the end of 2012 and migrated the remaining Selected Promotional Package customers to its lower tier bundled packages in February 2013, which positively impacted ARPU beginning in the second half of 2013. The Company’s broadband ARPU was Rp206,471 per month in the six months ended 30 June 2013 and Rp219,944 per month in the six months ended 30 June 2014. The Company’s broadband revenue from enterprise clients increased by Rp22.7 billion, or 26.1%, from Rp87.0 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp109.7 billion in the six months ended 30 June 2014, primarily due to the growth of the number of enterprise clients as the Company’s Network expanded. The Company’s Cable TV revenue increased by Rp122.7 billion, or 48.8%, from Rp251.1 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp373.8 billion in the six months ended 30 June 2014 primarily due to the net increase in customers. The Company’s Cable TV ARPU was Rp150,896 per month in the six months ended 30 June 2013 and Rp183,049 per month in the six months ended 30 June 2014. Cable TV ARPU increased at a faster rate than broadband ARPU, primarily due to increased revenue from set-top boxes. Cable TV ARPU in the six months ended 30 June 2013 was also affected by the Selected Promotional Package. The Company’s revenue from Advertising Sales decreased by Rp2.0 billion, or 4.1%, from Rp49.8 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp47.8 billion in the six months ended 30 June 2014. This decrease was due to fluctuations in demand and relative pricing rates as the Company adjusted a portion of its advertising rates in 2014. Cost of revenue The Company’s cost of revenue increased by Rp62.2 billion, or 39.2%, from Rp159.0 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp221.2 billion in the six months ended 30 June 2014. Cost of revenue grew more quickly than revenue due to increased broadband costs and content costs in line with the expansion of the Company’s business. Cost of revenue also grew more quickly than revenue due to foreign exchange effects as the Company’s costs of revenue are primarily denominated in US dollars and the Rupiah weakened significantly against the US dollar in the six months ended 30 June 2014 as compared to the six months ended 30 June 2013. Cost of revenue grew more quickly than revenue, mainly due to the faster growth in the Cable TV business, which increased content costs. Cost of revenue as a percentage of revenue in the six months ended 30 June 2014 was 21.8% which represented an increase from 20.2% in the six months ended 30 June 2013. Selling expenses The Company’s selling expenses increased by Rp7.0 billion, or 10.8%, from Rp64.7 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp71.7 billion in the six months ended 30 June 2014. This increase was primarily due to increases in employee costs and promotion expenses. Selling expenses as a percentage of revenue in the six months ended 30 June 2014 was 7.1% which represented a decline from 8.2% in the six months ended 30 June 2013 due to the optimisation of sales incentives and commissions. Employee costs increased significantly primarily due to annual salary increases and a required increase in the minimum wage in January 2014, although such increases were partially offset by a streamlining of the Company’s sales and marketing operations. General and administrative expenses The Company’s general and administrative expenses increased by Rp11.8 billion, or 9.0%, from Rp130.7 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp142.5 billion in the six months ended 30 June 2014. This increase was primarily due to: (i) an increase in employee costs of Rp8.5 billion, or 11.6%, as a result of increases in the minimum wage, offset partially by a streamlining of the general and administrative operations; (ii) increases in impairment charges of trade receivables of Rp5.3 billion, or 37.9%; and (iii) increases in electricity, water and telephone of Rp3.7 billion, or 31.0%, due to rate increases for electricity as well as increased electricity requirements as the Company’s business expanded. Increases in overall general and administrative expenses were partially offset by decreases in other expenses. General and administrative expenses also included non-recurring professional fees in relation to corporate action of Rp2.1 billion in the six months ended 30 June 2013. General and administrative expenses as a percentage of revenue in the six months ended 30 June 2014 was 14.0% which represented a decline from 16.6% in the six months ended 30 June 2013 due to large portion of the Company’s general and administrative expenses being relatively fixed in nature.

Page 16 SNG88987/16 164137-0001

Depreciation expenses The Company’s depreciation expenses increased by Rp51.9 billion, or 42.5%, from Rp122.1 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp174.0 billion in the six months ended 30 June 2014 due to the increased investment in property, plant and equipment consisting of network cables, set-top boxes and related equipment in the six months ended 30 June 2014 as a result of the continued rollout of the Company’s Network. Amortisation expense The Company’s amortisation expense increased by Rp3.2 billion, or 85.3%, from Rp3.7 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp6.9 billion in the six months ended 30 June 2014 due to the amortisation of intangible assets consisting mainly of computer software needed to support the Company’s expanding Network as well as its information systems. Other expenses/income The Company recognised other expenses of Rp0.4 billion in the six months ended 30 June 2013 and other income of Rp0.4 billion in the six months ended 30 June 2014. This net other income primarily reflected higher levels of non-operating income. Operating profit The Company’s operating profit increased by Rp93.5 billion, or 30.5%, from Rp306.6 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp400.1 billion in the six months ended 30 June 2014 due to the reasons described above. The Company’s operating profit margin increased from 38.9% in the six months ended 30 June 2013 to 39.4% in the six months ended 30 June 2014 primarily due to operating leverage of the Company. Finance costs The Company’s finance costs decreased by Rp21.2 billion, or 51.1%, from Rp41.4 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp20.2 billion in the six months ended 30 June 2014. This decrease was primarily due to: (i) the Company fully repaying its related party loan and partially repaying Vendor Loans in 2013 and (ii) upfront costs associated with the revolving credit facilities incurred in 2013 which did not recur in 2014. Finance income The Company’s finance income decreased by Rp8.6 billion, or 50.9%, from Rp16.8 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp8.2 billion in the six months ended 30 June 2014 because the Company’s cash on hand generated lower returns as the Company held more cash in current accounts. Share of loss in associate The Company’s share of loss in associate increased by Rp15.0 billion from Rp0.1 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp15.1 billion in the six months ended 30 June 2014 due to its investment in IMTV. IMTV began commercial operation in November 2013 and recognised higher losses in the six months ended 30 June 2014 as it was in the initial phase of operations which resulted in greater losses in 2014 when compared to 2013. Profit before income tax The Company’s profit before income tax increased by Rp91.1 billion, or 32.3%, from Rp281.9 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp373.0 billion in the six months ended 30 June 2014 due to reasons described above, including the 29.1% increase in revenue and the increase of operating profit to Rp400.1 billion, partially offset by the increased cost of revenue and depreciation expenses in the six months ended 30 June 2014. Income tax expense Due to the increase in profit, the Company’s income tax expenses increased by Rp23.4 billion, or 32.6%, from Rp71.9 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp95.3 billion in the six months ended 30 June 2014. Net profit For the reasons described above, the Company’s profit for the period increased by Rp67.7 billion, or 32.3%, from Rp210.0 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp277.7 billion in the six months ended 30 June 2014. Comparison of the results of operations for 2012 and 2013 Revenue The Company’s revenue increased by Rp364.0 billion, or 28.0%, from Rp1,300.6 billion in 2012 to Rp1,664.6 billion in 2013. This increase was primarily due to net increases in broadband and Cable TV RGUs of 43,064 and 38,387, respectively, as at 31 December 2013 when compared to the end of 2012, as well as changes in prices of packages offered in 2013. The number of Page 17 SNG88987/16 164137-0001

broadband and Cable TV RGUs grew in line with each other as a large majority of the Company’s customers subscribe to bundled packages. In 2013, the Company generated approximately 96% of its revenue from its operations in the Jakarta area but also expanded its Network to Surabaya, which also contributed to revenue increases. The Company’s broadband revenue from residential customers increased by Rp161.0 billion, or 26.8%, from Rp601.6 billion in 2012 to Rp762.6 billion in 2013. Broadband revenue grew in line with the overall revenue increase as the Company deepened penetration in Jakarta while expanding into Greater Surabaya in 2013. The Company’s broadband ARPU was Rp205,683 per month in 2012 and Rp203,410 per month in 2013. The slight decrease in Broadband ARPU is largely due to the effects of the Selected Promotional Package which the Company stopped selling at the end of 2012 and migrated the remaining Selected Promotional Package customers to its lower tier bundled packages in February 2013, which led to a higher than usual churn. The Company’s broadband revenue from enterprise clients increased by Rp43.5 billion, or 29.6%, from Rp147.0 billion in 2012 to Rp190.5 billion 2013, primarily due to the growth of the number of enterprise clients as the Company’s Network expanded. The Company’s Cable TV revenue increased by Rp142.7 billion, or 34.8%, from Rp409.8 billion in 2012 to Rp552.5 billion in 2013. Cable TV revenue increased at a faster rate than broadband revenue due to increased rental revenue from set-top boxes due to the increase in customers. The Company’s Cable TV ARPU was Rp150,357 per month in 2012 and Rp151,095 per month in 2013. Cable TV ARPU increased slightly due to the increased revenue from set-top boxes offset by the effects of the Selected Promotional Package. The Company’s revenue from Advertising Sales increased by Rp20.8 billion, or 28.4%, from Rp73.5 billion in 2012 to Rp94.3 billion in 2013. This increase is in line with the Company’s overall revenue growth and reflects the expansion of the Company’s subscriber scale which attracted increased advertising demand. Cost of revenue The Company’s cost of revenue increased by Rp92.5 billion, or 35.5%, from Rp260.8 billion in 2012 to Rp353.3 billion in 2013. This increase was due to the expansion of the Company’s business which resulted in increased broadband costs (including costs associated with the expansion into Surabaya and Bandung in 2013) and content costs. The Company’s content costs also increased as it acquired more content to include in its higher tier packages. Cost of revenue grew more quickly than revenue due to foreign exchange effects as the Company’s costs of revenue are primarily denominated in US dollars and the Rupiah weakened significantly against the US dollar in 2013. Cost of revenue as a percentage of revenue in 2013 was 21.2% which represented an increase from 20.1% in 2012. Selling expenses The Company’s selling expenses increased by Rp39.6 billion, or 38.6%, from Rp102.7 billion in 2012 to Rp142.3 billion in 2013. This increase was primarily due to increases in employee costs and promotion expenses. Employee costs increased significantly as a result of the increase in the minimum wage in 2013, as well as an increase in the number of staff due to the expansion of the Company’s Network, particularly in Greater Surabaya. Promotion expenses increased primarily due to the Company’s marketing efforts in Jakarta as well as new spending in Greater Surabaya in 2013. Selling expenses as a percentage of revenue in 2013 was 8.5% which represented an increase from 7.9% in 2012 due to increases in employee costs and promotion and commission expenses. General and administrative expenses The Company’s general and administrative expenses increased by Rp59.3 billion, or 25.2%, from Rp234.9 billion in 2012 to Rp294.2 billion in 2013. This increase was primarily due to: (i) an increase in employee costs of Rp33.9 billion, or 26.8%, which was the result of increases in the minimum wage and increases in the number of staff due to the expansion of the Company’s Network, particularly in Surabaya; (ii) increases in impairment of trade receivables and equipment for installation of Rp8.1 billion, or 23.5%; and (iii) increases in electricity, water and telephone of Rp6.6 billion, or 31.5%, due to electricity rate increases in 2013 as well as increased electricity requirements as the Company’s business expanded. General and administrative expenses also included non-recurring professional fees in relation to corporate actions of Rp13.3 billion and impairment charges due to changes in churn policy of Rp13.1 billion in 2013. Increases in overall general and administrative expenses were partially offset by decreases in rent expenses as the Company needed less space to house more compact Network equipment. General and administrative expenses as a percentage of revenue in 2013 was 17.7% which represented a decrease from 18.1% in 2012 due to an increase in employee costs. Depreciation expenses The Company’s depreciation expenses increased by Rp67.8 billion, or 33.4%, from Rp203.4 billion in 2012 to Rp271.2 billion in 2013 due to the increased investment in property, plant and equipment in 2013 related to the Network expansion.

Page 18 SNG88987/16 164137-0001

Amortisation expense The Company’s amortisation expense increased by Rp5.1 billion, or 123.3%, from Rp4.1 billion in 2012 to Rp9.2 billion in 2013 due to the amortisation of intangible assets consisting mainly of computer software needed to support the Company’s expanding Network as well as its information systems. Other expenses The Company’s other expenses increased by Rp0.2 billion, or 34.7%, from Rp0.4 billion in 2012 to Rp0.6 billion in 2013 due to additional non-operating expenses incurred by the Company. Operating profit The Company’s operating profit increased by Rp99.5 billion, or 20.1%, from Rp494.3 billion in 2012 to Rp593.8 billion in 2013 due to the reasons described above, including the 28.0% increase in revenue, partially offset by increased cost of revenue, selling expenses and general and administrative expenses. The Company’s operating profit margin decreased from 38.0% in 2012 to 35.7% in 2013 primarily due to one-off professional fees in relation to corporate action and impairment charges due to churn policy change. Finance costs The Company’s finance costs increased by Rp48.7 billion, or 67.5%, from Rp72.1 billion in 2012 to Rp120.8 billion in 2013. This increase was primarily due to: (i) foreign exchange effects as the Company’s indebtedness is denominated in US dollars and the Rupiah weakened significantly against the US dollar in 2013; and (ii) upfront costs and interest charges associated with the new revolving credit facilities entered into in 2013. Finance income The Company’s finance income decreased by Rp14.1 billion, or 36.7%, from Rp38.4 billion in 2012 to Rp24.3 billion in 2013 because the Company had less cash in banks and time deposits following the partial repayment of certain Vendor Loans and related party debt, as well as funding costs associated with the expansion of the Company’s Network and Cable TV content. Share of loss in associate The Company’s share of loss in associate increased by Rp9.1 billion from Rp0.9 billion in 2012 to Rp10.0 billion in 2013 due to its investment in IMTV. IMTV began commercial operation in November 2013 but did not generate revenue in 2013. Profit before income tax The Company’s profit before income tax increased by Rp27.6 billion, or 6.0% from Rp459.7 billion in 2012 to Rp487.3 billion in 2013 due to reasons described above, including the 28.0% increase in revenue and the increase of operating profit to Rp593.8 billion, partially offset by the increased operating expenses and finance costs in 2013. Income tax expense Due to the increase in profit before income tax, the Company’s income tax expenses increased by Rp4.4 billion, or 3.7%, from Rp120.7 billion in 2012 to Rp125.1 billion in 2013. Net profit For the reasons described above, the Company’s profit for the year increased by Rp23.2 billion, or 6.8%, from Rp339.0 billion in 2012 to Rp362.2 billion in 2013. Comparison of the results of operations for 2011 and 2012 The Company acquired certain assets, liabilities and rights of use relating to the Network Business, the Broadband Business and the Cable TV Business in June 2011 from First Media and commenced its current business in 2011. The Shares Subscription by ALD was completed in June 2011 and the financial information of the Company for the year ended 31 December 2011 includes the post-acquisition results generated from certain assets, liabilities and rights used in connection with the Network Business, the Broadband Business and the Cable TV Business. Under IFAS, business combinations among entities under common control are accounted for in accordance with PSAK No. 38 ‘Accounting for Restructuring Transactions of Entities Under Common Control’. In accordance with PSAK No. 38, assets and liabilities transferred in the restructuring transaction of entities under common control are recognised at book value in the same manner as a business combination that is accounted for using the pooling of interest method. Accordingly, the results of the acquired businesses were fully reflected from the date on which the Shares Subscription was completed. As a result, the financial information of the Company for the year ended 31 December 2011 is not directly comparable to the full year results of the Company for the year ended 31 December 2012.

Page 19 SNG88987/16 164137-0001

The primary driver for changes in specific line items between 2011 and 2012 is the six month period post - acquisition in 2011 compared to the full year in 2012. The discussion below focuses on the underlying drivers affecting the Company’s results of operations during those periods. Revenue The Company’s revenue increased by Rp718.0 billion, or 123.2%, from Rp582.6 billion in 2011 to Rp1,300.6 billion in 2012. This increase was primarily due to 2012 being a reflection of a full year’s results post-acquisition, as the acquisition was only completed in June 2011. There were net increases in broadband and Cable TV RGUs of 96,882 and 100,430, respectively, as at 31 December 2012 when compared to the end of 2011. The number of RGUs in 2012 reflects the impact of the Selected Promotional Package which led to an increase in the Company’s RGUs but negatively impacted ARPU. The Company generated almost all of its revenue from its operations in the Jakarta area in 2011 and 2012. The Company’s broadband revenue from residential customers increased by Rp339.4 billion, or 129.4%, from Rp262.2 billion in 2011 to Rp601.6 billion in 2012. Broadband revenue grew in line with the RGU increase as the Company expanded its Network coverage in Jakarta in 2012. The Company’s broadband ARPU was Rp231,338 per month in 2011 and Rp205,683 per month in 2012. Broadband ARPU decreased primarily due to the impact of the Selected Promotional Package in 2012. The Company’s broadband revenue from enterprise clients increased by Rp55.4 billion, or 60.4%, from Rp91.6 billion in 2011 to Rp147.0 billion 2012, primarily due to 2012 being a reflection of a full year’s results post-acquisition, as the acquisition was only completed in June 2011. The Company’s Cable TV revenue increased by Rp236.7 billion, or 136.8%, from Rp173.1 billion in 2011 to Rp409.8 billion in 2012. The Company’s Cable TV ARPU was Rp168,220 per month in 2011 and Rp150,357 per month in 2012. Cable TV ARPU decreased primarily due to the impact of the Selected Promotional Package in 2012. The Company’s revenue from Advertising Sales increased by Rp43.7 billion, or 146.6%, from Rp29.8 billion in 2011 to Rp73.5 billion in 2012. This increase is in line with the Company’s overall revenue growth and reflects the expansion of the Company’s subscriber scale which attracted increased advertising demand. Cost of revenue The Company’s cost of revenue increased by Rp146.1 billion, or 127.4%, from Rp114.7 billion in 2011 to Rp260.8 billion in 2012. This increase was primarily due to 2012 being a reflection of a full year’s results post-acquisition, as the acquisition was only completed in June 2011. Cost of revenue grew largely in line with revenue. Cost of revenue as a percentage of revenue in 2012 was 20.1% which represented a slight increase from 19.7% in 2011. Selling expenses The Company’s selling expenses increased by Rp63.4 billion, or 161.2%, from Rp39.3 billion in 2011 to Rp102.7 billion in 2012. This increase was primarily due to 2012 being a reflection of a full year’s results post-acquisition, as the acquisition was only completed in June 2011. General and administrative expenses The Company’s general and administrative expenses increased by Rp140.5 billion, or 148.8%, from Rp94.4 billion in 2011 to Rp234.9 billion in 2012. This increase reflected: (i) an increase in employee costs of Rp68.9 billion, or 119.0%; (ii) increases in impairment of trade receivables of Rp30.4 billion; (iii) increases in rent expenses of Rp13.8 billion, or 149.5%; and (iv) increases in electricity, water and telephone of Rp12.5 billion, or 149.5%. These increases were primarily due to 2012 being a reflection of a full year’s results post-acquisition, as the acquisition was only completed in June 2011. Depreciation expenses The Company’s depreciation expenses increased by Rp92.8 billion, or 83.8%, from Rp110.6 billion in 2011 to Rp203.4 billion in 2012 due to the increased amount of property, plant and equipment in 2012. Amortisation expense The Company’s amortisation expense increased by Rp1.7 billion, or 74.7%, from Rp2.4 billion in 2011 to Rp4.1 billion in 2012 primarily due to 2012 being a reflection of a full year’s results post-acquisition, as the acquisition was only completed in June 2011. Other expenses The Company’s other expenses decreased Rp4.4 billion, or 91.5%, from Rp4.8 billion in 2011 to Rp0.4 billion in 2012 due to the Company’s reorganisation in 2011. Page 20 SNG88987/16 164137-0001

Operating profit The Company’s operating profit increased Rp277.9 billion, or 128.4%, from Rp216.4 billion in 2011 to Rp494.3 billion in 2012 due to the reasons described above, including the 123.2% increase in revenue, partially offset by increased cost of revenue, selling expenses and general and administrative expenses. The Company’s operating profit margin increased from 37.1% in 2011 to 38.0% in 2012. Finance costs The Company’s finance costs increased by Rp38.8 billion, or 116.5%, from Rp33.3 billion in 2011 to Rp72.1 billion in 2012. This increase was primarily due to 2012 being a reflection of a full year’s results post-acquisition, as the acquisition was only completed in June 2011. Finance income The Company’s finance income increased by Rp20.9 billion, or 119.6%, from Rp17.5 billion in 2011 to Rp38.4 billion in 2012 primarily due to 2012 being a reflection of a full year’s results post-acquisition, as the acquisition was only completed in June 2011. Share of loss in associate The Company’s share of loss in associate in 2012 was Rp0.9 billion which was attributable to its investment in IMTV that was acquired in July 2012. IMTV began commercial operation in November 2013. Profit before income tax The Company’s profit before income tax increased by Rp259.1 billion, or 129.2%, from Rp200.6 billion in 2011 to Rp459.7 billion in 2012 due to reasons described above including the 123.2% increase in revenue and the increase in operating profit to Rp494.3 billion, partially offset by the increased operating expenses and finance costs in 2012. Income tax expense Due to the increase in profit before income tax, the Company’s income tax expenses increased by Rp68.5 billion, or 131.4%, from Rp52.2 billion in 2011 to Rp120.7 billion in 2012. Net profit For the reasons described above, the Company’s profit for the year increased by Rp190.6 billion, or 128.4%, from Rp148.4 billion in 2011 to Rp339.0 billion in 2012. LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES Cash flows The following table summarises the Company’s actual historical cash flows for the periods indicated. Six months ended 30 June

Years ended 31 December 2011

2012

2013 (Rp billions)

2013

2014

(unaudited)

247.1 Net cash flows provided from operating activities ............................... Net cash flows used in investing activities ................................(1,628.7) Net cash flows provided from/(used in) financing 2,113.0 activities ................................................................................................

701.2 (612.8)

741.6 (864.5)

353.0 (465.1)

560.4 (460.2)

(14.2)

(325.1)

(321.3)

(91.0)

Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents ............................... 731.4 Cash and cash equivalents at the beginning of the year ............................ 12.3 Effects in foreign exchange changes in cash and cash equivalents ...............................................................................................Cash and cash equivalents from acquired subsidiary ...............................-

74.2 743.7

(448.0) 817.9

(433.4) 817.9

9.2 370.0

-

0.1 -

0.2 -

743.7 Cash and cash equivalents at end of year/period ................................

817.9

370.0

384.7

Page 21 SNG88987/16 164137-0001

(0.4) 0.5 379.3

Net cash flows provided from operating activities Net cash flows provided from operating activities increased by Rp207.4 billion, or 58.7%, from Rp353.0 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp560.4 billion in the six months ended 30 June 2014. This increase was primarily due to increased receipts from customers of Rp268.3 billion, or 35.0%, from Rp766.2 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp1,034.5 billion in the six months ended 30 June 2014. This increase was partially offset in part by a Rp58.9 billion increase in payments to suppliers, primarily due to content costs, a Rp34.0 billion increase in payments to employees due to increases in the minimum wage and increased salaries, a decrease in interest received of Rp8.6 billion from Rp16.8 billion in the six months ended 30 June 2013 to Rp8.2 billion in the six months ended 30 June 2014 (due to lower cash on hand and lower interest rates) and due to a decrease in corporate tax payments to Rp77.5 billion in the six months ended 30 June 2014 from Rp118.1 billion in the six months ended 30 June 2013. Net cash flows provided from operating activities increased by Rp40.4 billion, or 5.8%, from Rp701.2 billion in 2012 to Rp741.6 billion in 2013. This increase was primarily due to increased receipts from customers of Rp417.8 billion, or 33.7%, from Rp1,239.7 billion in 2012 to Rp1,657.5 billion in 2013. This increase was offset in part by a Rp239.0 billion increase in payments largely to content suppliers, a Rp33.7 billion increase in payments to employees due to increases in the minimum wage, increased salaries and increased sales activity a decrease in receipts of interest income of Rp14.1 billion from Rp38.4 billion in 2012 to Rp24.3 billion in 2013 and due to an increase in corporate tax payments to Rp179.1 billion in 2013 from Rp88.5 billion in 2012 Net cash flows provided from operating activities increased by Rp454.1 billion, or 183.8%, from Rp247.1 billion in 2011 to Rp701.2 billion in 2012. This increase was primarily due to increased receipts from customers of Rp677.6 billion, or 120.5%, from Rp562.1 billion in 2011 to Rp1,239.7 billion in 2012. This increase was offset in part by a Rp55.9 billion increase in payments to largely to content suppliers, a Rp108.1 billion increase in payments to employees due to increases in the minimum wage and increased sales activity, and an increase in corporate income tax payments to Rp88.5 billion in 2012 from Rp4.5 billion in 2011. Net cash flows provided from operating activities also increased due to an increase in receipts of interest income of Rp24.5 billion from Rp13.9 billion in 2011 to Rp38.4 billion in 2012. The Company’s trade receivables turnover days decreased from 29.8 days in 2011 to 23.5 days in 2012, to 22.7 days in 2013 and to 21.8 days in the six months ended 30 June 2014. The Company’s trade payables turnover days increased from 63.2 days in 2011 to 89.3 days in 2012, and to 138.9 days in 2013. The Company’s trade payables turnover days decreased to 118.5 days in the first six months ended 30 June 2014. Net cash flows used in investing activities Cash used in investing activities decreased from Rp465.1 billion cash outflow in the six months ended 30 June 2013 to a Rp460.2 billion cash outflow in the six months ended 30 June 2014. This decrease was primarily due to decreased cash outflows for the acquisition of property, plant and equipment related to the expansion of the Network in 2013, particularly the expansion into Surabaya, and was partially offset by an increase in the additional investment in the Company’s associate, IMTV. Cash used in investing activities increased from Rp612.8 billion cash outflow in 2012 to a Rp864.5 billion cash outflow in 2013. This increase was primarily due to increased cash outflows for the acquisition of property, plant and equipment due to expansion of the Network in 2013, particularly the expansion into Surabaya, and acquisition of subsea cables between Singapore and Indonesia in 2013 for approximately Rp248 billion, as well as an increase in the additional investment in the Company’s associate, IMTV. Cash used in investing activities decreased from a cash outflow of Rp1,628.7 billion in 2011 to a cash outflow of Rp612.8 billion in 2012. Cash used in investing activities in 2011 primarily comprised Rp1,629.3 billion for the acquisition of the Network assets in June 2011 as well as acquisition of property, plant and equipment related expansion of the Network, which decreased to Rp604.3 billion in 2012. Cash used in investing activities in 2012 included an initial investment in the Company’s associate, IMTV, of Rp8.5 billion. Net cash flows provided from and used in financing activities Cash outflows used in financing activities were Rp321.3 billion in the six months ended 30 June 2013 as compared to Rp91.0 billion in the six months ended 30 June 2014. In the six months ended 30 June 2013, the Company had cash outflows of Rp532.5 billion representing the repayment of long-term debt which was partially offset by Rp213.3 billion in proceeds from new longterm debt. In the six months ended 30 June 2014, the Company had cash outflows of Rp40.5 billion representing the repayment of long-term debt and Rp8.5 billion in interest payments. The Company also paid a dividend of Rp42.0 billion in the first six months of 2014. Cash outflows used in financing activities were Rp14.2 billion in 2012 as compared to Rp325.1 billion in 2013. In 2012, the Company had cash outflows of Rp13.1 billion representing the repayment of long-term debt. In 2013, the Company had cash outflows of Rp565.4 billion representing the repayment of long-term debt which was partially offset by Rp247.0 billion in proceeds from new long-term debt.

Page 22 SNG88987/16 164137-0001

Cash inflows generated from financing activities were Rp2,113.0 billion in 2011 as compared to cash outflows used in financing activities of Rp14.2 billion in 2012. This change was primarily due to cash inflows in 2011 comprising proceeds from new longterm debt. In 2012, the Company had cash outflows of Rp13.1 billion representing the repayment of long-term debt. Liquidity The Company’s primary source of liquidity for its operations is cash generated from its operating activities. The Company had Rp370.0 billion in cash and cash equivalents as at 31 December 2013. The Company’s primary uses of cash are funding its operations and the expansion of its Network as well as acquiring additional programming content. During the track record period, the Company has primarily expanded its Network in Jakarta and to a lesser extent Greater Surabaya (in 2013). Going forward, increased capital expenditure will be used to expand its Network in Jakarta (and Greater Jakarta), Surabaya (and Greater Surabaya), Bandung and other areas. The Company believes its cash on hand, cash generated from operating activities and revolving credit facilities are sufficient to cover its expected cash requirements for the expansion of its Network and deepening of its market penetration particularly in Jakarta, totalling approximately Rp1 trillion for 2014. INDEBTEDNESS Related party loans During the period under review, the Company’s long-term debt was in the form of related party loans from shareholders. These loans were fully repaid in 2013. Vendor Loans The Company purchases network equipment, licensing software and services from Cisco pursuant to the Vendor Loans: 

under a vendor financing agreement dated 31 October 2011, the Company entered into an agreement under which it is entitled to borrow US$4.1 million from Cisco, at an interest rate of 5% per annum;



under a second vendor financing agreement dated 31 October 2011, the Company entered into an agreement under which it is entitled to borrow US$0.9 million from Cisco, at an interest rate of 5% per annum;



under a vendor financing agreement dated 22 March 2013, the Company entered into an agreement under which it is entitled to borrow US$11.7 million from Cisco, at an interest rate of 4.75% per annum;



under a vendor financing agreement dated 22 March 2013, the Company entered into an agreement under which it is entitled to borrow US$3.4 million from Cisco, at an interest rate of 4.75% per annum;



under a vendor financing agreement dated 21 July 2014, the Company entered into an agreement under which it is entitled to borrow US$5.5 million from Cisco, at an interest rate of 2.35% per annum; and



under a vendor financing agreement dated 21 July 2014, the Company entered into an agreement under which it is entitled to borrow US$1.4 million from Cisco, at an interest rate of 2.35% per annum,

with the amount to be borrowed in each case to be repaid over a 36-month period in 12 equal quarterly instalments from the date of drawdown under the relevant agreement. Under these arrangements, Cisco provides financing to the Company in an amount equal to the total price of products ordered by the Company from Cisco and other suppliers. Events of default under the Vendor Loans include customary events of default. In addition, an event of default would be triggered under the Vendor Loans if the Company undergoes a change of control of the majority of the Company’s shares and fails to notify Cisco or if the Company notifies Cisco and such change of control would adversely affect the Company’s ability to meet its payment obligations to Cisco. Under each of the Vendor Loans the Company provides Cisco with a pledge over certain of its telecommunication equipment. The aggregate principal amount outstanding across all Vendor Loans is approximately US$11.1 million and the Company has not drawn down any amount under either of the two vendor financing agreements dated 21 July 2014. Revolving credit facility with Citibank The Company entered into a Rp300 billion revolving credit facility agreement dated 4 June 2013 with Citibank, N.A for the purpose of the Company’s capital expenditure and general corporate funding requirements. The outstanding amount drawn down under this facility is Rp100 billion.

Page 23 SNG88987/16 164137-0001

The interest rate payable for each loan drawn under this facility is JIBOR plus a margin of either 3.25% or 3.75% per annum, depending on the Company’s ratio of total debt to EBITDA. The applicable margin is 3.25%. The Company is also required to pay Citibank an annual commitment fee of between 0.25% and 1.25% of the available commitment. The Company must repay all outstanding loans on the final maturity date of 4 June 2016. Full or partial voluntary prepayment may be made by giving three business days’ prior written notice (or such shorter period as the lender may agree), subject to minimum amounts and break costs if the prepayment does not take place on the last day of an interest period. A number of customary representations and warranties have been given in the facility agreement, all of which are repeated on each utilisation of the facility. The facility agreement also requires the Company to comply with a number of customary undertakings, including that any amounts drawn down rank pari passu with other unsecured and unsubordinated creditors, a negative pledge, maintenance of business and a limited prohibition on mergers, disposals or dividends, subject to certain materiality thresholds and exceptions. The facility agreement also contains certain financial covenants. The financial covenants set a maximum total debt to EBITDA ratio of 2.75:1 and a minimum ratio of EBITDA to interest expenses of 3.25:1. The events of default include customary events of default. There are also certain other events of default, including: (i) a specific provision requiring FMTV to maintain its Cable TV Licence; (ii) provision for event of default if the Cable TV Agreement terminates or there is a material change to the Cable TV Agreement which terminates, suspends or materially and adversely impacts the use of the Cable TV Licence by the Company; and (iii) provision for event of default if there is a change of control of the Company. Credit facility with BNP Paribas The Company entered into a Rp300 billion unsecured revolving credit facility agreement dated 18 October 2013 with PT Bank BNP Paribas Indonesia for the purpose of its capital expenditure and general corporate funding requirements. The Company’s material subsidiaries provide a continuing guarantee of the Company’s obligations under this agreement. The Company has not utilised this facility. The interest rate payable on each loan drawn under the facility is JIBOR plus a margin of 3.25%, per annum. The Company is also required to pay PT Bank BNP Paribas Indonesia a commitment fee, calculated as 1.2% per annum of the available commitment, payable quarterly. The Company must repay all outstanding loans on the final maturity date of 18 October 2016. A number of customary representations and warranties have been given in the facility agreement, the majority of which are repeated on the date of each utilisation request and on the first day of each interest period. The facility agreement also requires the Company to comply with a number of customary undertakings, including information undertakings, a negative pledge, maintenance of business and a limited prohibition on mergers, disposals or dividends, subject to certain materiality thresholds and exceptions. The facility agreement also contains a financial covenant, under which the Company’s total debt to EBITDA ratio may not exceed 2.75:1. The events of default include customary events of default relating to breach of the facility agreement, insolvency, cross-default under other debt instruments, litigation, material adverse change, entry into creditors’ process, government moratorium in respect of any payment of financial indebtedness, cessation of business, nationalisation of the group’s assets or shares, unlawfulness and repudiation. In addition, if a change of control occurs, the Company must notify BNP Paribas of such change and BNP Paribas may refuse to fund utilisations, cancel the commitment and/or declare all outstanding loans immediately due and payable. COMMITMENTS AND CONTINGENT LIABILITIES Commitments The Company has various contractual obligations and commercial commitments to make future payments, including trade payables, non-trade payables and long-term debt. The table below analyses the Company’s financial liabilities. The amounts disclosed in the table are calculated in reference to undiscounted cash flows amounts. The Company’s other liabilities, including trade payables and non-trade payables, are due in less than 12 months as at 30 June 2014. Less than one year

Between one and two years

Between two and three years

Beyond three years

Total

(Rp billions) Long-term debt ...............................................

86.7

176.8

Page 24 SNG88987/16 164137-0001

3.7

-

267.2

Contingent Liabilities The Company had no significant contingent liabilities as at 31 December 2011, 2012, 2013, and 30 June 2013 and 2014. IMTV Loan Guarantee In July 2014, the Company’s associate, IMTV entered into a US$15 million senior secured term facility with BNP Paribas (Singapore Branch) for general working capital purposes. The Company is a partial guarantor of the facility with respect to 15% of the facility amount (in accordance with its 15% shareholding interest). CAPITAL EXPENDITURE The following table sets forth the Company’s capital expenditure in the periods indicated:

Years ended 31 December 2011

2012 2013 (Rp billions)

Six months ended 30 June 2014

Network-related(1) ..................................................................................... CPE (2) ................................................................................................ Other(3) ................................................................................................

1,155.2 65.7 18.4

428.0 116.3 26.7

776.7 173.2 45.3

230.2 73.1 18.5

Total capital expenditure(4) ................................................................

1,239.3

571.0

995.2

321.8

Notes: (1)

Network-related capital expenditure is the sum of additions to head-end electronics and network service control points.

(2)

CPE capital expenditure is the sum of additions to converters, decoders, cable modem and set-top boxes.

(3)

Other capital expenditure is the sum of additions to land, buildings, leasehold improvements, furniture and fixtures, office equipment and vehicles

(4)

Capital expenditure represents additions to property, plant and equipment. The additions in 2011 are higher than in subsequent years as the base value of property, plant and equipment was nil at the time of the Shares Subscription in June 2011.

The Company’s operations are capital intensive due to its strategy to expand its Network as well as the associated maintenance costs. Management estimates that the Company’s maintenance costs have historically accounted for approximately 4-8% of total revenue. The Company has built an extensive Network in Greater Jakarta, and began expanding in Greater Surabaya in 2013 and Bandung towards the end of 2013. The Company intends to continue the expansion and coverage of its Network in these Indonesian cities. Historically, the Company’s capital needs have been primarily funded through cash generated from operations and shareholder funding. Planned capital expenditure The Company is in the process of a significant network expansion programme, with the aim of achieving approximately 1.8 million homes passed by 2016. The Company expanded the Network to Greater Surabaya in 2013 and expanded the Network into Bandung towards the end of 2013. The Company expects to invest approximately Rp1 trillion in capital expenditure in 2014 alone with similar levels of maintenance capital expenditure as 2013. The target areas are adjacent to existing core service areas in Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung, which have proven receptive to the Company’s premium products and services as measured by market penetration and ARPU. After achieving its targeted service coverage in these regions, the Company will consider expanding the Network to include other major cities in the medium term. Going forward, the Company expect to fund the capital expenditure for the organic expansion of its Network through cash generated from operations. The Company actively monitors its funding requirements to optimise its capital structure and ensure that it has sufficient funds from internal sources and available debt facilities. Based on the Company’s recent historical ARPU and the expected improvement in its penetration rates due to marketing efforts, the Company expects to achieve strong returns on its growth capital expenditure with comparatively short payback periods on a per customer basis.

Page 25 SNG88987/16 164137-0001

CAPITALISATION AND INDEBTEDNESS The table below shows the cash and cash equivalents and capitalisation of the Company as at 30 June 2014 on an actual basis. This information has been extracted from the Company’s audited financial information as at 30 June 2014. As at 30 June 2014 (Rp billions) (US dollars millions)(1) Cash and cash equivalents

379.3

31.7

Current maturities of long-term debt – portion due within one year ........... Long-term debt – portion due over one year ...............................................

70.0 163.3

5.8 13.6

Total debt ................................................................................................ Capital stock ............................................................................................... Additional paid in capital ............................................................................ Retained earnings ........................................................................................ Controlling interest .....................................................................................

233.3 304.3 1,431.1 1,019.5 (0.2) -

19.4 25.4 119.6 85.2

Total equity ................................................................................................

2,754.7

230.2

Total capitalisation (excluding cash and cash equivalents) ...................

2,988.0

249.7

Note: (1)

Solely for the convenience of the reader, the Rupiah amounts have been translated into US dollars using the exchange rate of US$1 = Rp11,969 giving effect to rounding, where applicable. The convenience translation is unaudited and should not be construed as a representation that the Rupiah amounts represent, or have been or could be converted into, US dollars at this or at any other exchange rate.

DIVIDEND POLICY Dividend payments The Company did not make any dividend payments in 2011, 2012 and 2013. In 2014, the Company declared and paid a final dividend of Rp 42.0 billion in respect of the 2013 financial year. The Company does not intend to declare a final or interim dividend in the short to medium term. BUSINESS VISION AND MISSION The Company aims to be the first choice for broadband, television and media services and to transform the lives of Indonesian consumers by providing innovative and exceptional broadband and media services and solutions. 3

STRENGTHS

3.1

The Company operates in a large and highly attractive underpenetrated market

According to MPA, Indonesia is the most underpenetrated and fastest growing broadband market in the top 20 largest global economies. It is the fourth most populous country in the world, with a population of 248 million people, and is the 16th largest country by nominal GDP, with US$870 billion in 2013 (according to MPA). Indonesia is one of the fastest growing economies in the world with real GDP expected to grow at a CAGR of 5.8% between 2013 and 2018, according to MPA. Consumer expenditure contributed to 59% of national Indonesian GDP in 2013. This high level of consumer consumption is underpinned by strong Indonesian consumer confidence, which, according to Nielsen, is the second highest level of national consumer confidence globally. This large and fast-growing affluent consumer class is expected to increase from 45 million people in 2010 to 135 million people in 2030, assuming 5-6% GDP growth per annum, according to McKinsey. The Company’s core customer market of A Households and B Households numbered 4.1 million in 2013 in its core coverage areas, growing at a CAGR of 17.6% from 2010 to 2013, with C1 Households numbering 2.6 million in 2013, according to Nielsen. Indonesia has one of the youngest populations in the world, according to MPA. In 2013, 54% of the Indonesian population was under the age of 30. Younger consumers tend to use a greater number of digital products and services, leading to an increase in the data volume used by consumers and growing demand for internet connections, especially with high speeds. This makes Indonesia an important market for all companies offering internet-related services, such as the Company. Among the top 20 economies in the world, the penetration rate of fixed broadband services in Indonesia is the second lowest, at 5.4% in 2013, according to MPA. MPA estimates that the pay TV penetration rate in Indonesia was 8.6% in 2013, significantly behind the other top 20 economies in the world. MPA expects this underpenetration in both broadband and pay TV to drive a Page 26 SNG88987/16 164137-0001

strong increase in the number of customers. It expects fixed broadband customers to increase at a CAGR of 13.4% from 2013 to 2018 and pay TV customers at a CAGR of 15.8% from 2013 to 2018. The NGBB and Cable TV markets are subsets of the Indonesian broadband and pay TV sectors, implying even more significant underpenetration. The Company is the sole operator of scale in both these markets and will directly benefit from the projected increase in penetration rates. 3.2

The Company operates in some of the most attractive metropolitan areas of Indonesia

The continued development of the Indonesian economy has led to a trend of an increasingly urbanised middle class, concentrating Indonesia’s GDP in urban areas. McKinsey forecasts that the proportion of Indonesians living in urban areas will increase from 53% in 2010 to 71% in 2030 which would increase the overall share of Indonesian GDP in urban areas from 74% in 2010 to 86% in 2030. These increasing urbanisation and GDP concentration trends will benefit fixed broadband and Cable TV operators, such as the Company, as the number of addressable households for its products, particularly the Company’s core affluent A Households and B Households, increases. The increased concentration of core and addressable households should increase customer penetration in existing Network coverage areas, and provide opportunities to achieve a strong return on investment for Network expansion into new coverage areas in metropolitan areas. The Company’s core coverage areas currently comprise Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung. These regions are among those with the highest GDP contribution and population densities in Indonesia and are important economic and commercial centres. In addition, according to McKinsey, the fastest growing cities in Indonesia will be the large middleweight cities (defined as cities with a population of between 5 to 10 million) and mid-size middleweight cities (defined as cities with a population of between 2 to 5 million) which it forecasts will grow at a real GDP CAGR of 9.1% and 6.9%, respectively, from 2010 to 2030, subject to sufficient investment in urban infrastructure such as housing, water, energy and transportation, as well as continued improvement in productivity in Indonesia. These cities include several of the cities in which the Company operates, such as Jakarta, Bogor, Bekasi and Tangerang in Greater Jakarta, as well as Surabaya and Bandung. 3.3

Undisputed market leader of NGBB in Indonesia with strong first mover advantages

The Company has an approximately 98% share of the NGBB market in Indonesia as at 31 December 2013 (according to MPA) and is the only operator of scale, by number of homes passed, within the NGBB market in the country. With no other operator of scale in the NGBB market, broadband services via ADSL technology with maximum advertised speeds of 3 Mbps are the only alternative for most consumers in the Company’s core coverage areas. The Company is actively growing the NGBB market through its Network expansion programme and expects to maintain its significant market leadership. The Network has added over 250,000 new homes passed per year in each of 2012 and 2013, and according to MPA, this is unmatched by any other operator seeking to expand a NGBB network in Indonesia. The Company believes it has achieved first mover advantage, establishing a strong market position in Greater Jakarta and Greater Surabaya, and at the same time expanding into Bandung. By being the first operator to offer services using an advanced high-quality HFC network, the Company has been able to attract its target customers within its core coverage areas and achieve high penetration rates resulting in a strong return on investment for the Network expansion. The Company owns its Network, including the last mile of cable to the customer, except in a limited number of cases where a property developer owns the last mile of the Network. Other service providers cannot use the Company’s Network or cable without the Company’s consent and so in order to provide services to customers in the Company’s existing coverage areas, a service provider would typically need to install its own network and last mile of cable. There are further significant natural hurdles for other potential NGBB operators (the “Followers”) to expand into the Company’s existing coverage areas at the community level and customer level. At the community level, community leaders and residents may weigh the benefit of adding other NGBB operators, who generally have less of a track record of network expansion and operations, against disruptions and nuisance during the construction period. Followers would also have to lay their own cable to the customer’s home. In the context of the majority of Indonesian cities, this could be disruptive and time-consuming, as most affluent households are single family homes (single dwelling units). This could make potential customers reluctant to switch service providers, especially if they are already satisfied with existing services. As such, the Company believes these factors are likely to lead to a lower penetration rate for Followers. The Company believes that the high capital expenditure requirement for network expansion, last-mile installation and investment in customer premise equipment, when taken together with uncertain penetration rates, could significantly diminish a Follower’s return on investment, leading to a longer payback period. Even if the Followers can rollout as fast as the Company, the Company believes that it would take them up to six years to reach where the Company is today. The Company believes that these factors could potentially create poor economics for Followers and could be considered by Followers as natural barriers to entry when contemplating expansion or entry into the Company’s service areas.

Page 27 SNG88987/16 164137-0001

3.4

Large and technologically resilient state-of-the-art NGBB network, reflecting significant investment and expertise

The Company owns and operates the most advanced NGBB network in Indonesia, with a superior delivery platform. According to MPA, the Company’s Network is advanced and is in line with other NGBB networks by international standards set by leading operators in Asia, Europe and the United States. The Network consists of approximately 17,300 kilometres of cable laid out in the key regions of the Company’s service areas (with approximately 15,400 kilometres in Greater Jakarta, 1,600 kilometres in Greater Surabaya, 200 kilometres in Bandung and 100 kilometres in Bali), comprising approximately 7,000 kilometres of fibre optic cable connecting three major headends in Jakarta, Surabaya and Bali with 17 distribution hubs and 3,627 nodes, and 10,300 kilometres of coaxial cable connecting nodes to homes. The Company believes that a HFC network is the most suitable mode of delivery of broadband services in the Company’s core service areas, which comprise the densely populated and most affluent areas of Indonesia, maximising the Company’s economic return. The Network is the largest cable network of scale in Indonesia, by number of homes passed in the residential segment. It is already fully DOCSIS 3.0 compliant which allows the Company to offer broadband download speeds of up to 100 Mbps to substantially all homes passed throughout the Network, and has the technological capacity to offer even higher speeds. Management expects that the Network will be over 60% 1 GHz enabled with the remaining Network to be 870 MHz compliant by the end of the first quarter of 2015, further confirming the Company’s technical leadership in the NGBB market and enabling it to provide a wider offering of HD, 3D and SD channels. This high-spectrum bandwidth capacity allows delivery of a large number of channels, particularly bandwidth intensive HD channels, which increases the attractiveness of its Cable TV Services for its Cable TV customers. In addition, the Company’s Network is fully two-way enabled which allows the Company to offer interactive value-added services, such as video-on-demand, TV Anywhere and catch-up TV to its customers. The Company believes that its Network is capable of supporting growing customer demands in the medium term. The Company believes that with a reasonable capital expenditure requirement the Network could be upgraded to DOCSIS 3.1 and along with improvements in customer premise equipment, this could provide for speeds up to potentially 4 Gbps. The Network has also been intentionally designed to have a low homes-to-nodes ratio of approximately 360 homes per node on average as at June 2014, among the lowest globally (according to MPA). Therefore, the Company believes that the Network is highly upgradeable and is capable of achieving gigabit bandwidth with a reasonable capital expenditure requirement in the medium term, if and when commercially sensible to do so. 3.5

Differentiated product packages offering significant customer value

By leveraging its state-of-the-art Network, the Company is able to offer fast, good value, reliable internet services, a wide choice in premium TV content, best-in-class quality of service and attractive bundled packages. The Company believes that the combination of these characteristics allows the Company to sustain its market leadership. For its NGBB customers, the Company offers high download speeds of up to 100 Mbps to substantially all homes passed through its “FastNet” offerings. There is no other provider of NGBB services in Indonesia of scale, by number of homes passed, who can provide such a high download speed. For its Cable TV customers, the Company offers an extensive range of HD and SD channels via its “HomeCable” offerings. As at 31 July 2014, it offered 60 national and international HD channels, which according to MPA, was by far the widest selection of HD channels offered by one operator in Indonesia. The second widest HD offering is through Biznet’s Max3 with 29 HD channels, followed by MNC Skyvision with 5 HD channels (which is limited by DTH technology) according to MPA. In addition, the Company’s Network enables it to deliver advanced entertainment services such as video-on-demand, TV Anywhere and catchup TV services, which cannot be offered by some of the current technologies competing with Cable TV, such as DTH. The Company has implemented a successful bundling strategy. Its product offerings are led by a fast and reliable NGBB offering, bundled with a rich and differentiated Cable TV Service that competes on quality and innovation, creating an attractive value proposition for consumers. The Company’s customers find real value in the Combo packages, as demonstrated by the high bundling rate where approximately 89%, 91% and 92% of all customers in 2012, 2013 and in the six months ended 30 June 2014 are subscribing for Combo packages. The Company believes that this bundling strategy results in increased penetration, higher customer loyalty and increased revenues from customers. The Company is currently the only operator of scale in Indonesia who is able to offer both NGBB and Cable TV with one wired line into the customer’s home, which offers a highly attractive one-stop convenience proposition. 3.6

Consistent track record of growth and profitability

Since June 2011, the Company has achieved consistent and sustainable revenue growth driven by the Company’s market leadership and operational performance. The Company continued to increase revenue by 28.0% in 2013 from the previous year and 29.1% in the six months ended 30 June 2014 from the previous corresponding period in 2013. Residential Growth The growth in residential NGBB and Cable TV Services has been driven by (i) fast and profitable Network expansion, (ii) increasing penetration of existing network coverage areas, and (iii) improvements in product strategy. In addition to the specific Page 28 SNG88987/16 164137-0001

strategies to drive future growth in residential NGBB and Cable TV Services, which are further described under “– Strategies” below, there are underlying factors that the Company expects to provide additional growth as follows: (i) Significant room for expansion in current core coverage areas Based on the number of the core A Households and B Households, and after taking into account various factors including feasibility of Network build-out and specific geographical considerations, the Company estimates that its Network covers 45% of areas that the Company currently believes are addressable and commercially feasible for Network build-out (the “Estimated Coverage Ratio”) in the Greater Jakarta area as at 30 June 2014. The Company estimates that its Estimated Coverage Ratio for Greater Surabaya and Bandung are 45% and 10%, respectively. Accordingly, there is significant room for the Company to expand within the current core coverage areas. The Estimated Coverage Ratios are estimated based on A Households and B Households data as at 31 December 2013, and do not take into account the growth and migration into A Households and B Households in the future. (ii) Significant room for increased penetration of existing Network coverage areas The Company believes there is significant room for further increase in penetration rates in the existing Network coverage areas. The Company’s overall broadband customer penetration is 27.2% of homes passed, as at 30 June 2014. The overall penetration is relatively low compared to other leading NGBB and Cable TV operators globally, including in Belgium, France, the Netherlands, the United Kingdom and the United States, whose penetration ranges between approximately 35% and 72% as at 31 December 2013, according to MPA. The Company's relatively low penetration is attributable to significant and rapid Network expansion. As at 30 June 2014, approximately 50% of the total homes passed by the Company are less than 2.5 years old. Based on its historical penetration maturity profile, the Company expects the penetration of currently less mature homes passed to increase over time and positively impact the overall penetration rate achieved by the Company. In addition, the higher penetration rate of other NGBB and Cable TV operators in other countries as compared to the Company’s may also be attributable to the relatively high disposable income in those countries as compared to Indonesia. The Company expects disposable income growth in Indonesia to provide further support for an increase in penetration in existing Network coverage areas. (iii) Product strategy The Company’s packages have been designed to be at a variety of price points. The entry package is targeted at C1 Households, while higher priced packages provide significant choice and differentiation to the core A Households and B Households. The Company believes that growth and migration into A Households and B Households in the Company’s core coverage areas should provide additional support to the Company’s focused marketing efforts in place to upsell higher tier packages, sell add-on packages and additional value-added products, which are expected to lead to higher ARPUs. Enterprise Growth DataComm has been the key driver to the growth in the Company’s Enterprise Services business, more than doubling the number of its enterprise clients since 2011, increasing from 495 as at 31 December 2011, to 1,332 as at 30 June 2014. DataComm revenue grew at a CAGR of 43.9% between 2011 and 2013, with revenues increasing from Rp91.6 billion to Rp147 billion to Rp190.5 billion for the years ending 31 December 2011, 2012 and 2013, respectively. Revenue in the first six months to 30 June 2014 was Rp109.7 billion, reflecting growth of 26.1% versus the previous corresponding period. Strong growth in enterprise clients corresponds with revenue growth and can be contributed to the following three factors: (i) Network expansion across the Greater Jakarta region has provided the opportunity for DataComm to capture a larger number of enterprise clients; (ii) complementary usage patterns where enterprise clients utilise residential customers’ excess bandwidth during business hours has resulted in low operating expense for DataComm, allowing DataComm’s business pricing to be competitive and to attract new enterprise clients; (iii) superior broadband quality that has assisted in DataComm becoming one of the leading data communications services providers to the business community in Indonesia, attracting new enterprise clients. The Company is also expected to benefit from the fast growing pay TV advertising segment, further driving its Advertising Sales revenue. Another contributor to this growth has been the innovative digital advertising products the Company has offered such as advertisements on our electronic programme guides and interactive TV applications, which have proved successful in growing Advertising Sales revenue. Overall Profitability and Cash Generation The Company has maintained and improved profitability while achieving strong revenue growth through operational excellence and financial discipline. The Company’s Adjusted EBITDA margins are consistently among the highest in the industry, according to MPA, at 54.0%, 54.1% and 57.2% in 2012, 2013 and the first six months of 2014, respectively. The Company’s strong cash generation from its existing operations allows the Company to continue to expand the Network rapidly. The Company expects that the capital expenditure for Network expansion will be primarily supported by cash flow from operations. This Network expansion enables the Company to generate additional revenue, profits and cash flow, which in turn can be reinvested for continued growth of the Network.

Page 29 SNG88987/16 164137-0001

The Company maintains a strong balance sheet, which the Company believes will allow for substantial funding capacity is required for future growth. 3.7

Experienced management team with a strong track record

The Company is led by an experienced management team comprising of leading Indonesian professionals and international industry veterans. The team has over 150 years combined experience (an average of over 22 years per member) in the NGBB and Cable TV sectors, technology sector, finance and consumer businesses. The significant international NGBB, Cable TV and technology experience of the management team with leading organisations such as StarHub, Microsoft and Motorola has led to a best-in-class network and innovative product and service offering by global standards, underpinned by the Company’s state-of-the-art-technology. Complementary to the international technical expertise, the team has significant experience in consumer related sectors and customer service with leading institutions. The strong understanding of the Indonesian market and consumers allows the Company to capture the large and fast growing opportunities in the NGBB and Cable TV markets and to expand quickly and rapidly into attractive coverage areas. The management team’s strong experience in finance and operations is also a key driver of the Company’s financial discipline, which allows seamless execution of the accelerated expansion strategy without compromising operational and financial results. This has led the Company to achieve one of the highest Adjusted EBITDA margins in the sector (according to MPA), and to generate strong cash flows to fund the rapid Network expansion. The Company’s management team has successfully overseen several significant milestones in the Company’s development since 2011, including reaching 1 million homes passed in 2013, more than doubling the number of homes passed between June 2011 and June 2014 and expanding its core coverage areas from Greater Jakarta into Greater Surabaya and Bandung. 4

STRATEGIES

4.1

Expand cable network coverage into areas with attractive penetration potential

The Indonesian broadband market remains highly underpenetrated. According to MPA’s estimates, the broadband and pay TV penetration of households in Indonesia was just 5.4% and 8.6% as at the end of 2013, respectively. The NGBB and Cable TV markets are subsets of the Indonesian broadband and pay TV sectors, which are even more underpenetrated, with the Company as the sole operator of scale in both markets. Management views this as a significant opportunity to expand the Network’s revenues as the demand for NGBB in Indonesia increases. The Company has successfully increased its homes passed by over 250,000 homes in both 2012 and 2013 leading to strong revenue growth and profitability. The Company attributes its success in such a rapid and profitable Network expansion to its ability to identify attractive new expansion areas, as well as its accumulated expertise and structured approach to new rollout, which promotes effective and efficient coordination between Network expansion and marketing activities. The Company aims to increase the number of homes passed to approximately 1.8 million by 2016 focusing on the current core coverage areas of Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung and targeting the large, attractive and fast growing core A Households and B Households, as well as targeting C1 Households as potential upside. The Company’s presence in and focus on the three most attractive metropolitan areas in Indonesia provides significant flexibility for the Company to maintain a rapid and profitable expansion of the Network. Whilst the Company’s focus will remain on the current core coverage areas over the medium term, Management continues to evaluate new cities in Indonesia based on the demographics of the city and potential financial return profile. 4.2

Increase penetration in existing coverage areas through remarketing

The Company monitors the penetration of its homes passed, grouping homes passed by the month in which they became operational. Each such group of homes is a “vintage”. As at 31 May 2014, there were 41 vintages of homes passed since January 2011. The penetration curve below summarises the average penetration of the 41 vintages at each month since each vintage of homes passed became operational. The number of vintages included in the average calculation decreases as the number of months since the vintage became operational increases. For example, the average penetration for month 1 is calculated based on all 41 vintages, while the average median penetration for month 36 is based on 6 vintages that have been operational for at least 36 months:

Page 30 SNG88987/16 164137-0001

Month 36

40.0%

37.6%

35.0% Month 20

30.0%

27.0%

% take up rate (a)

Month 10 21.1%

25.0%

20.0%

15.0%

10.0%

Month 1

5.0%

(a)

Month 36

Month 35

Month 34

Month 33

Month 32

Month 31

Month 30

Month 29

Month 28

Month 27

Month 26

Month 25

Month 24

Month 23

Month 22

Month 21

Month 20

Month 19

Month 18

Month 17

Month 16

Month 15

Month 14

Month 13

Month 12

Month 11

Month 9

Month 10

Month 8

Month 7

Month 6

Month 5

Month 4

Month 3

Month 2

Month 1

4.3% 0.0%

% penetration rates are calculated based on the average of the historical monthly penetration rate of each monthly vintage rolled out from January 2011 to May 2014

As a result of rapid expansion, the Network is relatively young, with approximately 760,000 homes being passed after June 2011 out of the current 1.3 million homes passed by the Network. In order to accelerate penetration in relatively new expansion areas and take advantage of the increasing urbanisation and affluence of Indonesian consumers, the Company actively monitors the penetration of its Network and actively engages in remarketing programmes. These remarketing programmes allow the Company to use local initiatives to target new customers in existing service areas. 4.3

Drive ARPU accretion via superior product proposition and focused upselling initiatives

The Company’s state-of-the-art Network enables the superior delivery of high-quality NGBB based on speed and reliability, in addition to Cable TV that features a wide range of premium programming content. Bundling both products through Combo packages provides the Company with more flexibility to repackage its services in order to achieve ARPU growth, while maintaining a compelling value proposition resulting in overall positive impact on operational and financial results. An example of this is the Company’s successful implementation of product enhancement programmes in February 2014 and July 2013. As part of these programmes the Company enhanced the services offered by its Combo packages, whilst increasing the price per month payable by customers to reflect this enhancement. For example in July 2013 the broadband speed offered by the D’Lite Combo HD package increased from 2 Mbps to 3 Mbps and the price consequently increased from Rp280,000 per month to Rp309,000 per month and in February 2014 it offered a further increased broadband speed of 6 Mbps and an additional 19 Cable TV channels with a consequent price increase to Rp339,000 per month. The Elite Combo HD package was similarly enhanced. In July 2013 the broadband speed increased from 3 Mbps to 5 Mbps and customers had access to 101 Cable TV channels, rather than 93 and in February 2014 the broadband speed increased to 10 Mbps and customers had access to 110 Cable TV channels. To reflect the enhanced services received by Elite Combo HD customers, the price per month for the package increased from Rp390,000 per month at the end of 2012 to Rp429,000 per month and Rp469,000 per month in July 2013 and February 2014, respectively. At the same time as the D’Lite Combo HD and Elite Combo HD packages were repackaged, the price for the Family Combo HD package increased from Rp150,000 per month at the end of 2012 to Rp159,000 per month in July 2013 and to Rp169,000 in February 2014. The Company’s active marketing strategies enable the Company to upsell its products effectively. There were 127,290, 133,710 and 69,435 upgrade transactions that include upgrading to a higher tier package or the purchase of additional add-on packages and value added products in the years ended 31 December 2012 and 2013 and the six months ended 30 June 2014, respectively. The Company continues to innovate its Cable TV product offerings by investing in new technology and extending its leadership in HD offerings and channel selection. The Company expects this to provide long-term support for increased ARPU and reduced churn as customer experience, satisfaction, loyalty and value perception is enhanced. An example of this is the launch towards the end of 2014 of the Company’s next generation HD set-top box, a two-way hybrid interactive set-top box with Android functionalities that offers new features that appeal to customers, including catch-up television, video-on-demand, social media integration, voice search functions and access to applications through the Android applications store. 4.4

Grow revenues from enterprise clients leveraging the Company’s state-of-the-art platform

The Company’s existing Network coverage is in the cities of Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung, metropolitan areas with among the highest regional GDP contribution in Indonesia, according to MPA. As at 30 June 2014, the Company had Page 31 SNG88987/16 164137-0001

approximately 1,332 clients in its DataComm business, up from 495 clients as at 31 December 2011. In addition to the relatively low incremental capital expenditure required to provide services to enterprise clients, the Company also leverages its Network through the complementary usage between residential customers and enterprise clients. This involves enterprise clients consuming the vast majority of their data during the day which is when consumption amongst residential customers is at its lowest. The operating costs associated with utilising the Network’s excess bandwidth capacity during the day is therefore low. The Company also intends to employ additional strategies that include: increasing target clients in Greater Jakarta’s large enterprise market, which the Company believes to be mostly untapped; upselling products and expanding bandwidth to increase revenues from existing customers; and delivering superior service quality compared to competitors so as to achieve customer retention. The Company believes these strategies will contribute to maintaining the highly profitable track record of DataComm which will continue to be supported by a focused Sales Team and contact centre. The Company also seeks to leverage its Network through its Advertising Sales. Through partnerships with its TV content providers, the Company is able to offer advertising slots to advertisers on both international and local channels to generate revenues. In addition, the Company has also developed innovative digital advertising solutions on its electronic programme guide and interactive TV applications. Revenue from Advertising Sales grew 28.4% from Rp73.5 billion for the year ended 31 December 2012 to Rp94.3 billion for the year ended 31 December 2013. The Company believes that the overall trend of revenue growth from Advertising Sales has been achieved through its innovative advertising solutions, its additional advertising slots and its fast-growing customer base, all of which make the Network an attractive means of advertising. Going forward, the Company intends to continue to grow its Advertising Sales given its increasing customer base and its ability to offer targeted advertising solutions. 4.5

Continue to focus on operational efficiency to maximise profitability through scale

The large customer base across the Network covering Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung, enables the Company to benefit from economies of scale when making purchases from its Network and consumer equipment suppliers. This allows the Company to purchase equipment at a lower cost, enhancing its capital expenditure efficiency. In addition, the Company has made significant capital investment in the acquisition of a large international bandwidth capacity of 180 Gbps, allowing it to deliver fast and reliable internet services profitably and to benefit from economies of scale. The cost of TV content typically depends on the number of the Company’s customers whose packages will include that content. In the vast majority of cases an element of that cost will decrease as the number of customers whose packages include that TV content increase. The Company’s large number of customers enables the Company to benefit from this economy of scale, effectively paying a reduced content cost per customer. The Company’s growing customer base has also meant that the Company has developed key relationships with international and local TV content providers, strengthening its negotiating position when contracting with the content providers. This enables the Company to negotiate lower content costs and additional benefits, such as increased time slots which it can sell to third party advertisers or use for its own advertising. 5

THE COMPANY

5.1

Brief history

The Company was originally established under the name of PT Seruling Indah Permai in 1996 and on 20 April 2000 changed its name to PT Link Net. In June 2011, the Company acquired the Network from First Media and became the only NGBB and cable TV operator of scale in Indonesia. As part of the acquisition of the Network, the Company entered into certain Long Term Agreements with First Media covering, amongst other things, the use of intellectual property, cooperation with FMTV for the Cable TV Business and other operational matters. The Company changed its status to a public company in connection with its listing on the IDX and initial public offering in 2014. The Company was formally listed on IDX on 2 June 2014 under the stock code “LINK”. 6

NETWORK DESIGN AND EXPANSION

The Company delivers its broadband services, Cable TV Services and data communications services through its state-of-the art HFC Network, which is the most advanced network of scale in Indonesia. The Network has approximately 1.1 million, 185,000 and 21,000 homes passed across Greater Jakarta, Greater Surabaya, and Bandung, respectively, as at 30 June 2014. The Network has been designed and built out with specifications that are, according to MPA, in line with international standards set by leading operators in Asia, Europe and the United States. The Network consists of 7,000 kilometres of fibre optic cable connecting three major headends in Jakarta, Surabaya and Bali with 17 distribution hubs and approximately 3,600 nodes, and 10,300 kilometres of coaxial cable connecting nodes to homes. The Network has also been intentionally designed to have a low homes-to-nodes ratio of approximately 360 homes per node on average, among the lowest globally, according to MPA, ensuring consistent, fast and reliable broadband services across the Network. The Company believes that the low homes to nodes ratio also provides significant flexibility for the Company to upgrade to FTTH technology, which the Company believes can be achieved with reasonable capital expenditure requirement, if and when commercially sensible to do so in the medium term. The core Network has been designed with a DWDM fibre ring in place to automatically and quickly switch routes in the event a portion of the core Network is

Page 32 SNG88987/16 164137-0001

damaged or disconnected, resulting in high network reliability and an availability ratio of at least 99.74% across all services in 2013.

Network Expansion The Network first provided Cable TV services in 1999, internet services in 2000 and broadband services in 2007 to 2008. Since June 2011, the Company has embarked on a rapid Network expansion programme increasing the number of homes passed from 553,080 as at 30 June 2011 to 1.3 million homes as at 30 June 2014. The Company first focused on expanding and establishing a stronghold in Greater Jakarta, but began to expand its operations in Greater Surabaya in 2012 and Bandung (in respect of broadband services only) towards the end of 2013, recognising significant opportunities across the two attractive metropolitan areas. The Company believes that there is significant latent and underserved demand, providing significant opportunities for the Company to continue the rapid and profitable expansion of its Network. The Company will offer Cable TV Services in Bandung once it has received approval to do so from MOCI. The Company expects to receive this approval by the end of 2014. The Company aims to increase the number of homes passed to approximately 1.8 million by 2016 focusing on the current core coverage areas of Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung. The Company has significant track record, skills, expertise, dedicated employees and financial resources to execute this rapid expansion plan. The Company’s Network Rollout Team, consisting of approximately 140 personnel, focuses on identifying attractive areas for Network expansion, obtaining the necessary permits and licences, and designing and overseeing the execution of the Network rollout. It is led by a core team who have significant experience and track record, rolling out and expanding the Network by over 250,000 homes passed in both 2012 and 2013. The construction work is contracted out to external contractors, with the Network Rollout Team overseeing all aspects of the construction and build out. Given the significant market opportunities, the Company expects to invest approximately Rp1 trillion in its Network expansion programme in 2014, and maintain substantially similar investment pace to achieve its goal of approximately 1.8 million homes passed by 2016 (averaging an increase of approximately 200,000 homes passed per year). The Company’s strong cash generation from its existing operations allows the Company to continue to expand the Network rapidly. Based on the Company’s current plan and growth trajectory, the Company expects that the capital expenditure for Network expansion will be primarily supported by cash flow from operations, with limited additional funding to be drawn from existing debt facilities. This Network expansion also enables the Company to generate additional revenue, profits and cash flow, which in turn can be reinvested for continued growth of the Network. Network rollout approach The Company has developed a proven and structured model, with significant coordination between the Network Rollout Team, Marketing Team, Finance Team and Technology and Engineering Team, to achieve a cost effective and rapid rollout. The ability Page 33 SNG88987/16 164137-0001

to manage a time-consuming, multi-layered rollout process provides the Company a strategic advantage that is difficult to replicate. From initial planning to full operation, the Network rollout for a particular neighbourhood can take anywhere from one month to twelve months, depending of the timing of external approvals and permits. To achieve rapid Network rollout while maintaining financial discipline, the Network Rollout Team, the Marketing Team and the Finance Team periodically coordinate and pre-approve criteria that would allow the Network Rollout Team to expand the Network without seeking additional internal approvals. The key criteria include (i) cost per homes passed is within a maximum approved amount and (ii) the target expansion area has a sufficiently attractive mix of household classifications based on the Company’s proprietary classification system. If the criteria are not met in a particular expansion area, the Network Rollout Team may further coordinate with the Marketing Team and the Finance Team to conduct a more in-depth feasibility analysis before deciding and proceeding with the expansion. The following are key stages in a typical Network rollout process: a) Area Identification and Market Survey The Network rollout process typically begins with in-depth market survey and planning, identifying the most attractive areas in which to expand the Network. In addition to public information and other surveys, the Company’s Network Rollout Team employs its proprietary survey technique, household affluence indicators and selection criteria that have been optimised from analysing information and data from prior Network expansions. The proprietary household affluence indicators and selection criteria comprise a wide variety of factors including, for example, home size, appearance of neighbourhoods and surrounding areas and vehicle ownership. Management believes that the Company’s proprietary knowledge of Network rollout and its strong understanding of the Indonesian consumer is a key driver of success, allowing for its rapid and profitable Network expansion since 2011. b) Solicitation of Approvals and Permits Once the Company completes the identification and survey process, it applies for the necessary rights of way, local permits and approvals from local governments and communities. To maintain rapid pace of expansion, the Company typically identifies multiple neighbourhoods for expansion and applies for the necessary approvals and permits for multiple neighbourhoods at the same time. Obtaining the necessary approvals and permits is a complex process given the need typically to deal with multiple agencies with different interests and receptiveness towards the build out. The Company’s ability to engage with multiple agencies, balancing the interests of local governments, communities and other stakeholders is a critical factor in achieving sustainable and rapid Network expansion. The Company’s consistent ability to engage with the communities and generate significant interest in the Company’s services is another factor contributing towards its ability to obtain the necessary approvals and permits from those communities. The Company interacts with the community to build awareness of the pending arrival of the Company’s services to the area, through targeted flyers and the use of promotional activities, such as by driving promotional vehicles through the area and setting up demonstration stations and staging music and magic performances. Members of the community are also encouraged to indicate their interest as potential customers and can then be contacted when the Network is operational in that area. c) Design and Construction Upon receiving all the necessary approvals and permits, the Company then proceeds to design and implement the Network rollout through a team of in-house technical personnel and third party contractors. Upon completion of the construction and activation, the Network Rollout Team hands over the new Network infrastructure to the Company’s Technology and Engineering Team for operations and maintenance. The Company believes that its significant experience in project management for Network rollout ensures that the targeted Network expansion is completed on time and on budget, allowing the Company to achieve consistent growth and return on investment. The Marketing Team coordinates closely with the Network Rollout Team through the Network rollout process, beginning with community engagement during the solicitation phase through to micro-marketing leading up to activation. Drawing on significant experience and its long track record of Network expansion, the Company has been able to achieve rapid ramp-up in customer penetration as shown in the chart under “Strategies” paragraph 4.2 in the current section. 7

PRODUCTS

The Company’s business includes: (i) NGBB services under the FastNet brand, directed at residential customers; (ii) Cable TV Services under the HomeCable brand, directed at residential customers; (iii) data communications and corporate support services under the DataComm brand, directed at enterprise clients; and (iv) Advertising Sales on the Company’s Cable TV platform. The Company focuses on its residential customers. Subscription, usage and other revenues from the Company’s residential customer accounts make up most of the Company’s revenues with approximately 79% and 82% of the Company’s revenues coming from these customers during 2013 and the first half of 2014, respectively. One of the Company’s core business strategies is to offer its broadband services and Cable TV Services to its residential customers in bundles, as “Combo” packages. The Company believes that these Combo packages represent a clear value proposition to customers, as they offer the convenience of receiving both NGBB and high-quality Cable TV from a single service Page 34 SNG88987/16 164137-0001

provider, and at a lower price than if the services had been separately subscribed for. According to MPA, the Company’s churn rates are amongst the lowest in the Indonesia broadband and pay TV markets, which the Company believes is a function of the bundling of Combo packages, as well as the superior NGBB offering and differentiated Cable TV offering with significant innovation and the widest selection of HD channels. 7.1

Residential customers

The majority of the Company’s residential customers live in single dwelling units, i.e. a building occupied by just one household or family, in line with the prevalence of such buildings in affluent neighbourhoods within the Company’s core coverage areas. The remainder of the Company’s residential customers reside in multi-dwelling units, such as apartment buildings. In the case of single-dwelling units, the Company owns the last mile of cable from nodes to the customers’ homes. As for customers in multidwelling units, the Company typically enters into a contract with the management company of the multi-dwelling unit to allow the Company to install equipment and provide access to its services. Residential customers subscribe on a monthly basis, paying for services one month in advance. They pay a monthly bill comprising three elements: (i) price of package; (ii) set-top box rental charge; and (iii) for broadband only or Combo package customers, a cable modem rental charge. Residential customers can pay their bills by a variety of means, including by credit card, using internet or mobile banking and via automatic teller machines. The method of payment has an impact on customer churn, with residential customers paying by credit card having the lowest churn rate. The proportion of payment by credit card has been on an increasing trend, in line with increasing credit card penetration in Indonesia. FastNet The Company offers fixed NGBB services to its residential customers through its state-of-the-art Network. The core service areas of the Network are Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung. The Network is almost completely DOCSIS 3.0 enabled, allowing the Company to offer broadband download speeds of up to 100 Mbps to substantially all homes passed throughout the Network. As a result, the Company became the first operator in Indonesia to offer 100 Mbps broadband speeds to residential customers in 2013. Today, the Company offers four standalone tiers of broadband service (“FastNet Ultimate”, “FastNet Infinite”, “FastNet Commerce” and “FastNet SOHO”), one standalone tier of Cable TV service (“HomeCable Ultimate HD”) and five tiers of broadband service within its Combo packages (“Family HD”, “D’Lite HD”, “Elite HD”, “Supreme HD” and “Maxima HD”), with broadband download speeds ranging from 1 Mbps (“Family HD”) to 100 Mbps (“FastNet Infinite”). Broadband users have become increasingly sophisticated and now demand higher bandwidth and speed to access websites with heavy graphic and/or video content. Since launching its high-speed services, FastNet has successfully converted a significant portion of its new and existing broadband customers to higher speed tiers. Residential customers are charged a flat monthly fee that varies with the speed subscribed for, and all broadband service packages offer unlimited usage. The Company aims to differentiate itself through both fast broadband speeds and the reliability of its service. The fast broadband speeds compared to the limited alternate choices in the broadband market led to strong penetration and growth in FastNet’s customer base. As at 30 June 2014, FastNet provided broadband services to more than 357,000 customers or 27% of homes passed and in the six months ended 30 June 2014 generated an ARPU of Rp219,944, compared with Rp206,471 for the six months ended 30 June 2013. HomeCable The Company offers Cable TV Services, which include both subscription programming and video-on-demand content from third party providers under its HomeCable brand. HomeCable is the only Cable TV operator of scale in Indonesia with approximately 328,000 customers as at 30 June 2014. HomeCable’s customer base has grown steadily since June 2011. In the six months ended 30 June 2014, HomeCable generated an ARPU of Rp183,049, compared with Rp150,896 for the six months ended 30 June 2013 and for the year ended 31 December 2013, HomeCable generated an ARPU of Rp151,095, compared with Rp150,357 for the previous year. The Company’s ongoing systems upgrades to fully enable 870 MHz spectrum bandwidth continue to increase the available channel capacity. As at 31 July 2014, HomeCable offered 120 national and international SD channels, 60 national and international HD channels and 1 3D channel. Its packages are designed to appeal to families providing a mix of high-quality children’s, education, entertainment, news, music, lifestyle, film and sports programming. Programme content The Company sources and broadcasts a wide range of local and international TV channels, including Discovery Channel, Disney Channel, HBO, FOX, Star World, NBA TV, CNN International, Berita Satu, Indosiar and AnTV and a small number of radio channels and also has broadcast rights to the popular English Premier League.

Page 35 SNG88987/16 164137-0001

As the owner and operator of the most advanced network of scale in Indonesia, the Company is uniquely positioned to lead innovation in the pay TV sector, offering the widest selection of HD channels and other value-added services. The Company provides content providers an opportunity to showcase their programming on the most advanced and innovative platform in Indonesia, significantly attracting their interest in working with the Company. The Company sources its Cable TV content through programme distribution and technical services agreements with various providers of local and international TV content. The agreements are renewable and valid for a fixed term, usually ranging from one to three years. Certain agreements allow the Company to share commercial time and some require placement of security deposits with programme providers. The Company pays a monthly fee to the content provider. Typically such fees are calculated in one of three ways: (i) the Company pays a base fee plus an additional fee per customer who has a right to receive the content; (ii) the Company pays a fee per customer who has a right to receive the content, subject to a minimum fee; or (iii) the Company pays a fixed fee. Under these contracts the content providers provide the Company with a specified number of minutes per airtime hour. The Company may use these minutes to promote other channels or its broadband products and, in some cases, the Company can sell these minutes to third parties as part of its Advertising Sales. The Company has agreements with approximately 44 content providers, including: HBO Pacific Partners, v.o.f., The Walt Disney Company (Southeast Asia) Pte. Ltd., Fox International Channel, ESPN Star Sports and Discovery Networks Asia-Pacific Pte. Ltd. Interactive TV The Company offers customers equipped with interactive set-top boxes the option to use several interactive services. In addition to services such as programme record and catch-up TV, the Company offers transactional video-on-demand, which allows customers to order recent movies and television shows, paying per transaction. In addition, the Company has developed an interactive application called Multimedia Home Platform (“MHP”) with Java-based programming embedded in the set-top box. MHP is a foundation for developing other applications to provide added value for HomeCable customers, such as weather information, stock exchange updates, games and traffic monitoring. In 2013 the Company launched an interactive application for its football channels called “Football Super League Application”. This application was designed to support the promotion of HomeCable’s new football channels, beIN Sport 1 and beIN Sport 2. The application opens when customers press the red button on the remote control while watching these two sport channels and provides football information such as league tables, match schedules, recent results and team line ups. The application also has a daily interactive football quiz, which customers can participate in via HomeCable’s Twitter account. Towards the end of 2014 the Company expects to introduce its next generation HD set-top box, a two-way hybrid interactive settop box with Android functionalities that offers new features which are very appealing to customers, including catch-up television / video on demand, social media integration, voice search functions and access to applications through the Android applications store. TV Anywhere In February 2014 the Company was the first subscription based TV services provider in Indonesia to offer its customers a service by which they can access via personal devices, such as mobile phones or tablets, up to 50 TV channels based on the HomeCable package for which they subscribe. This is a value added service which the Company offers to its customers. Bundled services The Company currently offers five types of bundled services in its Combo packages: “Maxima HD”, “Supreme HD”, “Elite HD”, “D’Lite HD” and “Family HD”, in order of decreasing service level and price. Package Name

Description

Price per month (as at 30 June 2014) (Rp)

Maxima Combo HD

Targeting customers who prefer a full entertainment package and are heavy users of digital entertainment services, especially broadband. It comes with speeds of up to 32 Mbps,101 SD and 51 HD channels.

1,479,000

Supreme Combo HD

Targeting customers who are looking for full access to NGBB and a full range of Cable TV channels. It comes with speeds of up to 16 Mbps, with 100 SD and 51 HD channels.

689,000

Page 36 SNG88987/16 164137-0001

Package Name

Description

Price per month (as at 30 June 2014) (Rp)

Elite Combo HD

Targeting customers who are regular users of broadband services and Cable TV. It comes with speeds of up to 10 Mbps, with 85 SD and 39 HD channels.

469,000

D’Lite Combo HD

Targeting customers who are new to digital entertainment services and includes a variety of popular channels and services. It comes with speeds of up to 6 Mbps, with 73 SD and 29 HD channels.

339,000

Family Combo HD

Targeting customers who prefer a basic package, designed to meet the needs of everyday digital entertainment services. It comes with speeds of up to 1 Mbps, with 63 SD and 19 HD channels.

169,000

7.2

Enterprise clients

DataComm The Company is focused on developing its offerings to enterprise clients, which are currently comprised of data communications and other corporate support services under its DataComm brand. The Company is one of the leading data communications services providers to the business community in Indonesia. The service offering to enterprise clients drives incremental rates for the Company and leverages the Company’s existing network and bandwidth capacity due to complementary usage patterns of residential customers, who use little bandwidth during office hours and enterprise clients who use most of their bandwidth during business hours. For enterprise clients that require high speed and high quality data connections, such as the Indonesia Stock Exchange, the Company believes it has the capability to provide over 99.95% in terms of overall network availability and reliability. DataComm has approximately 40 dedicated sales staff and provides its customers with access to a wide range of connectivity services including internet for city branches, point to point protocol for node connection, telecommunications backhaul capacity, enterprise TV for the hospitality industry and international private leased circuits. DataComm services are largely focused on Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung, and, to a lesser extent, in Bali, where it targets the hotel and restaurant industry. DataComm will continue to expand its network of Multi-Protocol Layer Switching (“MPLS”) in the central business district of Jakarta to drive penetration and support ARPU that was Rp14.7 million per month as at 30 June 2014. Medium to large enterprises are core target customers, including financial institutions, schools and hotels - a majority of 5-star hotels in Greater Jakarta are connected to the Network. As at 30 June 2014, DataComm had 1,332 enterprise clients and 2,027 connections across Greater Jakarta, Greater Surabaya, Bandung and Bali, with 95 office buildings connected by direct fibre to its Network. The Company has more than doubled the number of its enterprise clients since 2011, increasing from 495 as at 31 December 2011, to 794 as at 31 December 2012, to 1,160 as at 31 December 2013, and to 1,332 as at 30 June 2014. DataComm has been winning enterprise clients based on its bandwidth availability and reliability and by providing the Company’s last mile to enterprise clients as a fibre connection, thereby improving the overall speed of service. In addition, customers are supported by the 24 hour NOC and a dedicated enterprise helpdesk. DataComm’s enterprise clients purchase broadband and other data communications services in packages which have been tailored to meet their requirements and are priced accordingly. These contracts are typically for an initial period of one to two years and will be automatically renewed after the expiry of the initial term, or can be cancelled with one month’s notice prior to the contract expiry. The customer pays an installation payment and a monthly subscription payment. Both payments are due at the latest two weeks after the receipt of the invoice. Although contracts are individually tailored, enterprise clients typically pay an installation fee for the cost of installing the equipment and a monthly fee in advance to use the Company’s services. The Company is typically under an obligation to maintain the communications services and make appropriate repairs, although enterprise clients pay repair fees for disturbance to equipment caused by their own negligence. DataComm customers are charged a market competitive rate for broadband services, with prices based on the bandwidth capacity subscribed for. DataComm offers its enterprise clients a choice of four service packages: Package Name HDIPA (High Dedicated Internet Protocol Access)

Description Targeting enterprise clients who require rapid data and communications exchange in their business processes. Features such as bandwidth utilisation reporting, bandwidth-ondemand, eight free static IP addresses, as well as the conversion of fibre to Ethernet RJ45 connector. Page 37

SNG88987/16 164137-0001

Package Name

Description

Leased Line Services (FO-LINK)

Targeting enterprise clients who require an integrated data exchange and communications connection between multiple offices.

CIS (Corporate Internet Sharing)

Targeting enterprise clients who require data rates to be tailored to their business needs. This service is suitable for medium sized businesses with limited budgets.

International MPLS

Targeting enterprise clients who require international connections between their regional offices.

The percentage of total revenue attributable to the Company’s ten largest enterprise clients combined was less than 5% for 2013. The Company has top quality enterprise clients across a range of industries, including Kompas Gramedia, Unilever, Lippo Group, WPP, PT Bank Central Asia Tbk, Antam, PT Bank CIMB Niaga Tbk, NSIApay, and also Bursa Efek Indonesia (the Indonesian Stock Exchange) to which DataComm is the sole provider of internet service to its capital markets integrated trading network and which has received its internet service for its capital markets integrated trading network through the Network since 2002. The Company’s revenue from DataComm grew at a CAGR of 43.9% between 2011 and 2013, with revenues increasing from Rp91.6 billion to Rp147.0 billion to Rp190.5 billion for the years ending 31 December 2011, 2012 and 2013, respectively. In the first six months of 2014 the Company recorded Rp109.7 billion in revenue, reflecting growth of 26.1% compared to the previous corresponding period. In the next few years, the Company believes there will be significant growth in the DataComm business as more Indonesian businesses begin to demand increasingly sophisticated data communications and information management services. Currently, DataComm captures only a small portion of the existing market reflecting a large untapped business community that could be serviced by DataComm. The Company aims to strengthen DataComm’s market position to, and be the leading business data communications provider in, Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung through the following plans: 

enhance DataComm’s services and product offerings to keep up with technological advances and the changing data management and telecommunications needs of its enterprise clients;



continue to rollout its MPLS network coverage in the business district of Jakarta and other cities including Surabaya, Bandung and Bali; and



partner with international carriers to provide connection services globally to leverage on the Company’s submarine cable connections.

Advertising Sales The Company sells advertising time on certain HomeCable channels (“Advertising Sales”) to a variety of national, regional and local businesses as well as digital advertisement space on the Company’s electronic programme guide and interactive TV applications. It has six large advertising agencies as clients. The Company believes that business advertisers find the variety of HomeCable’s channels appealing as they enable the businesses to reach the affluent A Households and B Households in Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung with focused advertisements. According to MPA, the advertising industry in Indonesia has witnessed rapid growth in recent years and, in particular, the TV advertising industry generated Rp16,625 billion of revenue in 2013 and is expected to grow to Rp21,618 billion by 2015, at a CAGR of 14%. Although FTA TV is expected to capture the bulk of this revenue pool, the Company believes HomeCable provides a credible avenue for advertisers who are looking to target specific segments of the market, particularly the more affluent consumers who are Cable TV customers. The Company has allocated a portion of advertising air time for each hour of broadcast time, into which it places its customers’ commercials to generate Advertising Sales revenue. The Company currently runs advertisements on 27 international channels for over 200 different brands and products. Its Advertising Sales customers include leading domestic and international names such as Unilever, Procter & Gamble, Honda, Samsung, Nutrifood, Japfa and Optic Tunggal. The variety of channels offered by the Company enables it to offer different customer segments so that advertisers can target advertisements appropriately. Advertising Sales grew at a rate of 28.4% between 2012 and 2013, generating Rp94.3 billion or 5.7% of the Company’s total revenues for the year ended 31 December 2013. 8

SALES AND MARKETING

8.1

Branding strategy

The Company’s desire is to be first choice for broadband, television and media services and to transform the lives of Indonesian consumers by providing innovative and exceptional services, catering to their needs and lifestyle. To achieve this goal, the Company branding strategy focuses on: Page 38 SNG88987/16 164137-0001



continuing to lead in product innovation: in the broadband market, the Company intends to maintain its leadership by providing a network of scale with the highest speeds in the Indonesian market in order to satisfy the growing data demands of tech savvy consumers. With an industry leading HD channel offering, the Company’s 60 HD channels (as at 31 July 2014) is more than any other competitor and the most ever offered on multi-screen TV Anywhere services. Such market-leading content can be attributed to the Company’s state-of-the-art 870MHz high capacity Network (to be fully 870 MHz compliant by the end of the first quarter of 2015) and strong relationship channels to content sourcing. The Company’s differentiated bundled product packages combining broadband and Cable TV services also offer significant value to customers and are continually refreshed to improve customer experience;



strategic partnerships with leading brands: the Company has entered into a number of strategic partnerships with industry leading consumer, home electronic, financial institution and local retailer brands. By conducting numerous co-branding initiatives with companies such as Samsung, LG, Nescafe, VISA, Citibank and Hartono Elektronika, the Company has strengthened its brand and will continue to do so with mutually beneficial strategic partnerships in the future; and



segment and insight-driven customer management: the Company undertakes a segment-based sales analysis (based on consumer segments or customer vintage) to drive ARPU, build customer loyalty and develop branding. The Company offers a unique user identification called “First ID” as a single sign-on for a seamless customer experience – allowing customers to efficiently manage their account via “MyFirstMedia” online services and also access First Media’s proprietary online video streaming content services page, “FirstMedia Live”. The segment-based approach is also led by the Company’s bundled packages of NGBB services and Cable TV Services, representing an attractive and differentiated value proposition for customers. This is implied by both high-quality NGBB and premium Cable TV services, offered together through a single provider, and supports customer growth, customer loyalty and upselling potential.

The Company’s recent branding initiatives can be encapsulated by the term “Superb services” which became a key marketing slogan for the Company in 2013. This slogan is not just a marketing catchphrase, it is also the standard the Company has set itself for service delivery and customer satisfaction. The word “service” is a keyword that reminds the Company to focus not only on developing new innovative products to bring to market, but also to pay attention to other service areas such as operational excellence and building strong customer relationships through quality customer service. The Company aims to create a total brand lifestyle for its residential customers, who represent approximately 88% of the Company’s broadband and Cable TV based revenue (for the six month period ended 30 June 2014), by providing them with “superb” communication and entertainment services. The Company’s brand strategy is to create strong lifestyle brands which are synonymous with its customers’ needs. The FastNet and HomeCable brands aim to become an integral part of everyday living for customers and reflect service reliability, convenience and speedy access to information. In particular, the brand strategy for FastNet is to associate it with fast, affordable and simple broadband services. These core features are reinforced by the imagery and slogans used in the Company’s advertising material. The Company provides all of its products under the “First Media” brand/name pursuant to its rights under the Brand Utilisation Agreement. The Company has a long and established relationship with First Media; this brand name is well established in Indonesia and, as a result, the Company has no immediate plans to phase out these products or cease using the First Media brand/name in the short to medium term. Nevertheless, if the Company is unable to renew the Brand Utilisation Agreement in 2031, when it is set to lapse, the Company believes it will have sufficient lead time to transition to a new brand. The Company’s relationship with its strategic partners also enables it to co-brand with industry leading consumer and home electronic brands, such as Samsung, LG and Nescafé and to offer special promotional products through its partnerships with financial institutions, credit card providers and local retailers, such as Visa, ANZ Bank, Citibank, Bank Central Asia, Hartono Elektronika and Dukomsel. DataComm aims to enable businesses to access, move, process and manage vast amounts of data quickly and securely. The DataComm brand is positioned as a premium brand to appeal to discerning enterprise clients who require premium service and product quality to service their businesses. 8.2

Marketing strategy

The Company’s core target consumer base comprises A Households and B Households with additional upside from sales to C1 Households. The Company’s marketing strategy is focused on promoting its superior, state-of-the-art NGBB network to these segments, in a context where the competing legacy ADSL network advertises maximum speeds of up to 3 Mbps, compared to the Company’s current package offerings of up to 100 Mbps. The Company believes that the Network was the first to offer Indonesian customers speeds of 3 Mbps in 2007, 10 Mbps in 2009, 20 Mbps in 2010, 30 Mbps in 2012 and 100 Mbps in 2013. In addition, the Company reaches out to new and existing customers and establish, develop and enhance brand loyalty. Given the latent and underserved market demand for NGBB access, broadband services have become the Company’s principal marketing driver. The Company’s bundling strategy is a strong differentiating factor in the Indonesian broadband and pay TV sector, where there are limited alternative bundled offerings.

Page 39 SNG88987/16 164137-0001

The Company focuses on product innovation in line with consumer trends as a key means of increasing its revenue and to increase the proportion of customers’ incomes spent on the Company’s products. Examples of the consumer trends which the Company has identified and addressed are as follows: 

divergence of customers’ product needs, preferences and expectations: since 2007 to 2008 Network customers have been offered a range of options through various Combo packages, rather than a one size fits all approach;



demand for premium entertainment experiences: the Company’s offering of 60 HD channels (as at 31 July 2014) is more than any other competitor and the most ever offered on multi-screen TV Anywhere services. The Company has also offered customers one 3D channel since the beginning of 2012. HD channels were first introduced through the Network in the last quarter of 2010;



Cable TV consumption no longer being restricted to one room: as Cable TV media consumption is no longer restricted to one room, the Company’s products are such that with an additional set-top box customers can watch different Cable TV channels in different rooms of a house;



preference for on-demand entertainment: to address customers’ desires for more convenient services available at their time of choice, the Company introduced video-on-demand services to customers in October 2011 and personal video recording services for customers at the end of 2012; and



desire for greater connectivity beyond the home: customers want to consume media beyond the home, so the Company introduced its TV Anywhere services in February 2014 so that customers can access the Company’s products when outside of the home.

The Company believes that its ability to offer attractive and competitively priced bundled packages to consumers, strong consumer service and availability of sales and marketing channels contribute towards increasing the Company’s competitiveness and market share. 8.3

Sales strategy

The Company’s sales strategy aims to build on and exploit the following competitive advantages: 

a network expansion strategy to design and build-out in more high-value residential areas within existing and new service areas;



an effective and efficient sales force dedicated to assigned geographic territories to penetrate, increase and protect market share and to provide high standards of after-sales services;



tactical sales centres located in targeted residential communities, which serve as points of presence to promote sales and facilitate installation, repair and other time sensitive services;



innovative sales channels visible in retail outlets located in strategic positions within service areas;



strategic alliances with banks, vendors and other key partners; and



effective use of aggregated customer information.

Sales force The Company coordinates its sales force with individual channels devoted to different categories of customers. The channels comprise of “push” channels, being the channels which reach out to potential customers with the aim of making one-on-one sales, and of “pull” channels, being the channels which are contacted by new or existing customers. The “push” channels comprise: 

residential homes: 600 direct sales agents who conduct sales door-to-door and on the road, and 60 outbound agents who conduct sales through telemarketing and telesales platforms;



condos and apartments: four business development managers and nine account managers who contact operators of multidwelling units to which the Company is considering extending its Network; and



rukos (shophouses), warnets (internet cafes), shopping mall tenants and enterprise clients: nine commercial sales agents who manage the Company’s relationships with enterprise clients.

The “pull” channels comprise 30 inbound sales agents, 25 tele-retention agents and multiple customer contact centres whom existing and new residential customers may contact.

Page 40 SNG88987/16 164137-0001

Training and retention of sales force The Company ensures it has a productive and dedicated sales force through effective sales force recruitment and retention of staff. It seeks to attract and recruit the best sales force staff by screening applicants through professional recruiting agencies and heavily investing in staff training. Sales forces are also given ongoing training as the Company releases new products over time. The Company seeks to retain its top performing staff by paying individual commissions to members of the sales force staff, based on the number of new customers acquired by the respective staff member. The Company also has other measures in place to recognise its top-performing sales force staff, such as higher gradings that lead to promotions and improved remuneration, as well as staff development and career advancement. Customer lifecycle The Company has a tailored sales strategy that addresses each stage of the customer lifecycle. Phase One: Acquisition In the first phase of the customer lifecycle, the Company makes initial contact with potential customers through the following initiatives: 

new rollout strategy: as part of its Network rollout into new areas, the Company engages in micro-marketing with the aim of growing awareness of the Link Net brand and for the Company to gain initial insight on the community. Preliminary steps include permit approval to circulate marketing materials in the newly targeted area, socialisation with community members on broadband and Cable TV preferences in the area, and flyers introducing the Company and its offerings. As the respective community becomes aware of the Company’s background and presence in their area, the Company actively begins to sell its products by issuing promotional items such as mail drops and door hangers and having direct sales teams engage members of the community. The Company further develops this customer acquisition phase by engaging the community through events such as fun bike rides, games and demo stations, and music and magic performances. These marketing events raise the Company’s brand image amongst the wider community;



dedicated marketing efforts in new areas: once the Company’s new rollout strategy is underway and its services become available in a new area, the Company uses various media platforms to market its products and project its branding. These include printed advertisements, flyers, newsletters, billboards, digital advertisements, and roadshows and marketing events with strategic partners such as home electronic brands who can showcase their devices alongside the Company’s broadband services; and



remarketing: in a remarketing effort, the areas identified are typically sub-divided into separate regions. Individual remarketing teams, each led by a general manager dedicated to a region, would revisit those areas to target potential new customers who reside in homes passed but are not current customers. The general manager focuses on one-on-one sales by offering discounts and special offers to such potential customers. This remarketing process is carried out in two phases. The first phase takes place in the 7 to 24 months after the Company’s products have been operational in a service area and involves remarketing offers through direct mail advertising and roadshows in high traffic areas. The second phase takes place in the 24 to 36 months after the Company’s products have been operational in a service area and involves a more aggressive offer supported by micro marketing and offers of same-day installation. The Company aims to achieve a penetration rate of 20% by the end of the first six months after the Company’s products have been operational in a service area. Through its remarketing the Company then aims to increase this to a penetration rate of 30% and 38% by the end of the first phase and second phase, respectively.

Phase Two: Build Loyalty During the second phase of the customer lifecycle, the Company seeks to build loyalty primarily through customer education and service quality. The Company educates customers on products they purchase or may potentially purchase through providing live demonstrations, video guides and interactive manuals that assist customers to understand the functionality and features of products. This guidance builds loyalty through a more user-friendly and wholesome experience. The Company also focuses on enhancing customer service quality through the following approaches: 

multiple contact points: this comprises dedicated customer service across sales, general support and technical assistance so as to build customer loyalty. There is frequent interaction with existing customers on a “push and pull” selling strategy basis, through the Company’s direct sales and telesales teams as well as through its presence at retail outlets and at sales promotion events. The Company’s NOC and dedicated enterprise client helpdesk allow the Company to actively assist customers in resolving any questions or issues, in addition to the relationships built by the Company’s technical support; and



service quality: the Company believes it provides superior service quality through its dedicated full-time sales employees who receive no less than three to four weeks of formal training per year in their respective sales area. A three-step troubleshoot escalation procedure also delivers practical resolution to customer issues: (i) contact centre as first point of customer contact for general enquiries; if not resolved, a call is transferred to (ii) a technical solutions specialist with more in-depth knowledge; and if still not resolved, further escalated to (iii) a technical field agent who will visit the customer’s home or premises to Page 41

SNG88987/16 164137-0001

diagnose and resolve the issue. The Company prides itself on the strength of its customer service and customer satisfaction which builds customer loyalty. Such initiatives have included customer feedback surveys post-installation and welcome calls to new customers. Customer surveys conducted by the Company have yielded results of approximately 98% of customers being satisfied after one month of receiving their services. As a testament to the Company’s superior service quality, it has won numerous awards in this area. Phase Three: Optimisation In the third phase of the customer lifecycle, the Company seeks to optimise revenue it can achieve from customers through a portfolio growth strategy involving upselling initiatives. Sales teams call all customers at least once a year, employing a combination of push and pull strategies to drive conversions in the aim of moving customers up the package tiers and selling addon products. This is an ARPU driven channel optimisation strategy which is marketed via outbound calls, emails, SMS messages, and general advertising across television, internet and print media. The Company recognises that higher ARPU and consumer segment customers have a greater propensity to take up better services, purchase additional set-top boxes and activate add-on products, and therefore take this into account when focusing on customers to upsell to. Phase Four: Retention In the fourth phase of the customer lifecycle, the Company aims to retain its existing customers to minimise churn through customer categorisation, defined churn management and retention management. The Company prioritises the retention of its very high- and mid-ARPU customer segments as these customers contribute more to revenues and have lower churn. The Company identifies its core customers by categorising them into four categories depending on the level of potential profit that can be earned from that customer and the likelihood of a customer to churn. For example, for a customer with high potential profit but with high potential to churn, the Company may choose to defend and retain this customer through plan optimisation. However, for a customer with low potential profit and high potential to churn, the Company may choose to lose this customer.

In terms of strategies to retain and minimise churn for the Company’s very high- to mid-ARPU customers, the Company adopts the following strategies: 

customer retention: actions include welcome calls, prioritising contact centre service hotline, provision of online account management, and flexibility in payment methods and terms. In addition, the Company proactively upsells existing customers in the form of value-add services, add-on content packages, additional set-top-boxes, etc;



active data analytics and research: the Company conducts a monthly survey of customers who churn for that month and uses these results to identify the causes of churn. This data is also enriched with information the Company holds from its own proprietary sources, such as calls to its contact centres, and other external data sources. This enables the Company’s predictive modelling tools to produce more accurate predictions for various scenarios that can reflect expected size and causes of potential future churn. Such data and analytical tools empower the Company by minimising churn according to its respective strategies and customer segments. The Company enriches its data with proprietary and externally sourced data on an ongoing basis for greater insight with respect to churn; and



life cycle management: the Company places significant emphasis on achieving a positive experience with customers within their first year by closely monitoring their account and maintaining periodic contact. In the first three months of signing up to a package, the Company’s Customer Service Team provides its highest frequency of communication through a welcome call, welcome email, introduction of add-on packages and assistance with application forms, and a friendly SMS message on the first month of payment. The Company believes that such interaction creates positive customer satisfaction, which is a significant contributor to improving future retention and reduces the required levels of customer management as the customer ages through the customer lifecycle.

8.4

Strategic partnerships

The Company has entered into strategic partnership with several leading multinational and local companies to increase sales and awareness of its products. The Company’s association with such premium brands enables the Company to take advantage of its Page 42 SNG88987/16 164137-0001

partners’ extensive marketing platforms, broad distribution channels and targeted customer databases. Such partnerships provide an additional avenue to offer customers special promotional products and rates in conjunction with its strategic partners. The Company’s strategic partners include: 

consumer and home electronic brands: partnerships with home electronic brands such as Samsung and LG allows the Company to showcase its broadband superiority at their partners’ demonstrations of devices, such as smart televisions, laptops and tablets, at forums such as product launches, roadshows and showrooms. The Company also markets alongside consumer brands such as Nescafé, where for example, the Company would provide a free gift from the partner in conjunction to a customer signing up to a package. This form of co-marketing concurrently promotes the products of the consumer brand and the selling proposition of the Company’s offering. The Company also benefits by sharing advertising costs and can take advantage of customer recognition through its partner’s brand;



financial institutions and credit card providers: the Company works with these strategic partners to develop family and lifestyle value propositions. The Company would typically utilise the partners’ exposure to certain customer demographics and offer promotions such as cash back offers by the partner or a free limited period of subscription with one of the Company’s packages. This assists in the promotion for an attractive product offering to a targeted customer base in order to drive customer conversion for the Company. Such partners include Visa, ANZ Bank, Citibank and Bank Central Asia; and



local retailers: these strategic partners act as additional points of sales and provide customers the opportunity to experience the Company’s services first hand at the partners’ retail shopfronts and facilitate any new customer acquisitions. Local retail partners include Hartono Elektronika in Surabaya and Dukomsel in Bandung.

8.5

Advertising strategies

The Company is committed to promoting and marketing the Company’s brands, products and services through: (i) a wide range of media outlets such as national TV, regional print, radio, internet and local outdoor media; (ii) a wide range of internal media, such as the Company’s local community TV channels, website, newsletter and invoice envelopes; and (iii) sponsorship of local community events. The Company believes that taking an active participation in local community activities increases its visibility and product awareness. The Company also advertises itself at music events such as Java Jazz, Java Rockinland and Java SoulNation, which are effective events for the Company to market its service offerings to its younger target customer demographic. The Company’s products, such as HomeCable and FastNet, are often used at the events and prominently displayed by event organisers to assist advertising initiatives. The Company typically tailors its advertising campaigns to the theme of the music event. The Company uses several social media platforms, such as Facebook and Twitter to promote its products and services. Twitter has become the Company’s main tool to evaluate customer feedback and satisfaction and as at 30 June 2014, the Company had recorded over 35,000 Twitter followers. This provides the Company with a direct line of communication to customers for marketing new and existing products, and to engage in various conversation topics related to the Company’s product and service offerings. 8.6

Customer service

The primary goal of the Company’s Customer Service Team is to offer customers high quality service while maintaining operational efficiency and cost effectiveness. The Company seeks to enhance its sources of revenue by upselling higher tier packages and selling add-on products by turning customer interactions into opportunities for sales and retention. The Company believes that through these efforts it is able to maximise resources to achieve high sales of bundled products and maintain low churn rates. The Company provides 24 hour, 7 day a week contact centre support to its customers and addresses all enquiries, requests and queries regarding the Company’s services and products. Customers can also reach the Company through email, its website or through social media such as Twitter and Facebook. Monitoring of service levels is performed daily to ensure the utmost timeliness of customer response. Most calls to the Company’s contact centres can be resolved by the contact centres, but where a technical problem requires more complex troubleshooting, the call will be escalated to the Technical Support Team who will perform an outbound call to the customer. If at this stage the technical problem cannot be resolved over the phone, technical field agents will visit the customer’s premises. To ensure consistent and high quality customer care, the Company employs the following processes: 

welcome calls and emails to new customers to ensure quality standards are being delivered from the point of service offer until completion of onsite installation at the customer’s premises;



post visit calls conducted on a sampling basis to customers scheduled for onsite service site visits to ensure that the customer’s needs had been met and any service disruptions were fully resolved; and Page 43

SNG88987/16 164137-0001



periodic review of customer contracts and trends in customer complaints, which enable the Company to devise service initiatives for future improvements.

The Company operates two customer contact centres, each within Tangerang and Surabaya that are equipped with an interactive voice response system with both English and Bahasa capabilities. All of the Company’s customer service agents are regularly trained in soft skills and on new product offerings and campaigns. The Company offers a premium service line for selected highARPU customers, which offers one-stop service delivery, guaranteed priority for onsite visits and a high level of post resolution monitoring of any service issues. A dedicated and specialised team is responsible for all DataComm enquiries from enterprise clients. As at 30 June 2014, the Company employed a total of 210 customer service representatives. Pursuant to the Call Centre Agreement, the Company is required to allocate up to 14 dedicated workstations (“Dedicated Employees”) in its customer contact centre operations that are exclusively manned by dedicated employees to handle enquiries and provide support to customers of First Media’s Wireless Business. The Company may employ the Dedicated Employees directly or outsource the provision of the services under the Call Centre Agreement to a third party. First Media pays a prescribed fee based on the number of dedicated workstations requested by First Media and engaged by the Company. The Company follows best international practices in the resolution of customer complaints and disputes. In June 2014, the average handling time per call was 245 seconds. The Company also provides installation and technical service support to customers. The Network Installation Team is responsible for providing the last mile Network support to customers. This support includes installation services, servicing calls and troubleshooting visits. The table below sets out the number of visits per month to customers in respect of all of the types of services which the Network Installation Team made in June 2014.

Service area

Installation

Servicing

Greater Jakarta Greater Surabaya, Bandung and Bali

15,195 3,412

30,218 2,145

8.7

Awards

Troubleshooting ‐21,265 1,662

In 2014, the Company’s broadband products, under the First Media brand, were awarded the TOP Fixed Internet 2014 award at the TOP IT & TOP TELCO 2014 awards by Itech Magazine, the Indonesian IT Consultant Association (IKTII), the Informatics and Computer Science University Association (APTIKOM), the IT Forum of SOE (FORTI), the Communication and Informatics Ministry (Kominfo), the Society of Telematics (MASTEL), Alvara Strategic Indonesia, a marketing research agency and some other IT associations. The award was based on a customer perception survey using a sample of 1,550 respondents, aged between 15 and 54 years old who are internet or mobile internet users and who are part of households with a monthly income which is over Rp1.5 million per month, from six major Indonesia cities: Jabodetabek (Jakarta and its surrounding urban area); Surabaya; Medan; Bandung; Makassar; and Balikpapan, as well as a questionnaire, judging interviews and recommendations of IT user companies. Among other things, the customer perception survey measured the “TOP IT index” of the Company’s broadband products under the First Media brand against the “TOP IT index” of its competitor Speedy. The “TOP IT index” is calculated using three measures: brand awareness; brand image; and brand engagement. The results of this comparison are set out in the chart and table below:

Page 44 SNG88987/16 164137-0001

In addition, the strength of customers’ satisfaction and the Company’s brands is evident in the following key awards that it has received since 2011 to date:

Year

Awards

2014 to date

Corporate Image Award 2014 for PT Link Net, Category : Internet Provider (Tempo Media Group and Frontier Consulting Group) Corporate Image Award 2014 for PT Link Net, Category : Pay TV (Tempo Media Group and Frontier Consulting Group) Top Brand Award for First Media/FastNet (Frontier Consulting Group and Marketing Magazine)

2013

Consumer Loyalty Award Net Promoter Leader 2013 for PT Link Net, Brand : Pay TV (Net Promoter Loyalty Partner and Hachiko) Consumer Loyalty Award Net Promoter Leader 2013 for PT Link Net, Brand : FastNet (Net Promoter Loyalty Partner and Hachiko) Certificate of Performance 5-Star Quality Product in 2013 for Brand First Media, Category : Pay TV (CSS and ACSI) Word of Mouth Marketing 2013 for PT Link Net, Brand : Fast Net (SWA Magazine) 2013 The Best Contact Center Indonesia for PT Link Net (ICCA) Top Brand Award for First Media/FastNet (Frontier Consulting Group and Marketing Magazine) World Class Quality Achievement 2013 5-Star Quality Product 2013 for PT Link Net, Brand: First Media, Category : Pay TV (GCSS, ACSI and Swa Magazine)

2012

Consumer Loyalty Award Net Promoter Leader 2012 for PT Link Net, Brand : FastNet (Net Promoter Loyalty Partner and Hachiko) Consumer Loyalty Award Net Promoter Leader 2012 for PT Link Net, Brand : Pay TV (Net Promoter Loyalty Partner and Hachiko) Corporate Image Award 2012 for PT Link Net, Category : Pay TV (Bloomberg Businessweek and Frontier Consulting Group) Certificate of Performance 5-Star Quality Product in 2012 for Brand First Media, Category : Pay TV (GCSS and ACSI) Indonesia Brand Champion 2012 for FastNet (Marketeers and Markplusinsight) Word of Mouth Marketing 2012 for PT Link Net, Brand : Fast Net (SWA Magazine) Social Media Award 2012 for FastNet (Frontier Consulting Group and Marketing Magazine) Top Brand Award for First Media, Category: Internet Service Provider Fixed (Frontier Consulting Group and Page 45

SNG88987/16 164137-0001

Year

Awards Marketing Magazine)

2011

Consumer Loyalty Award Net Promoter Leader 2011 for PT Link Net, Brand : FastNet (Net Promoter Loyalty Partner and Hachiko) Consumer Loyalty Award Net Promoter Leader 2011 for PT Link Net, Brand : Pay TV (Net Promoter Loyalty Partner and Hachiko) The Best Contact Centre Indonesia 2011 for PT First Media Tbk (ICCA) Indonesia Brand Champion 2011 for FastNet (Mark Plus Insight and Marketeers) Word of Mouth Marketing 2011 for PT First Media Tbk, Brand : Fast Net (SWA Magazine) Corporate Image Award 2011 for PT First Media Tbk, Category Pay TV (Bloomberg Businessweek and Frontier Consulting Group)

9

HFC NETWORK INFRASTRUCTURE AND TECHNOLOGY

9.1

Network overview

The Company has the most advanced NGBB network of scale in Indonesia. The Company’s two-way HFC network is already fully DOCSIS 3.0 compliant and is expected to be over 60% 1 GHz enabled, with the remainder of the Network to be 870MHz enabled, by the end of the first quarter of 2015, allowing for smooth interactivity, fast speed and ample capacity. As at 30 June 2014, the Network was over 17,300 kilometres (with approximately 15,400 kilometres in Greater Jakarta, 1,600 kilometres in Greater Surabaya, 200 kilometres in Bandung and 100 kilometres in Bali) and passed more than 1.3 million homes, with widespread coverage of the major residential areas in Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung.

As at 31 December

As at 30 June

2011

2012

2013

2014

Cumulative homes passed

654,921

932,834

1,194,346

1,312,970

Cumulative kilometres

10,226

12,805

16,309

17,367

9.2

Network architecture

The diagram below illustrates the end-to-end architecture of the Company’s HFC Network.

Page 46 SNG88987/16 164137-0001

The Network incorporates optical fibres and coaxial cables to create a broadband network. The Network extends from the master headend out to a neighbourhood distribution hub, and finally to any one of the Network’s 3,627 fibre optic nodes, each of which serves an average of 360 homes as at 30 June 2014. Each fibre node can be split into quadrants from which services are transported over the last few hundred metres or “last mile” by coaxial cable to customers’ set-top boxes. The use of optical fibre from the headend ensures a good signal quality, as fibre has fewer transmission losses as compared to electrical mediums. For video services (analogue and digital TV), the headend includes a satellite downlink to receive incoming video content from various suppliers. Similarly, broadband services are delivered using internet protocol (“IP”) switches, routers and cable modem termination system (“CMTS”) as defined by the DOCSIS standard. The fibre-based backbone extends on average to within 500 metres of customers’ homes and offices, which allows the Company to provide high broadband access speeds and advanced services to its customers. Average annual availability of the Company’s Network and product platforms was approximately 99.74% during the year ended 31 December 2013. The Network’s cables are laid in underground conduits and fixed to utility poles. Where underground conduits are used, the Company is responsible for obtaining the relevant permits from the land owners and Indonesian authorities and incurs the costs of digging the underground conduits and installing the cable. The cost of laying cables underground is significantly more expensive than affixing aerial cables to poles. Although no fee is paid for governmental permits, the Company may need to pay a fee to the developer or owner of the land where the cable is being laid. If the cable is an aerial cable, it will be affixed to poles. Where the Company constructs its own pole it will be responsible for obtaining government permits in respect of that pole. The Company is not required to obtain any government permits in respect of utility poles it does not construct to which it affixes aerial cables, but it will need to obtain the right to use such utility poles from the relevant owner. Where possible, the Company prefers not to incur the costs of installing its own utility poles. The Company has three headends located in Jakarta, Surabaya and Bali. For efficient delivery of content, the Network has been designed with a master headend with multiple distribution hubs that is connected via redundant fibre optic cable rings to reduce frequency and size of service disruptions. The Company has a total of 17 distribution hubs with 12 distribution hubs located in Greater Jakarta, four in Surabaya and one in Bandung. The Network’s design life ranges between eight and ten years, while related equipment design life ranges between five and seven years. The Company repairs, replaces and upgrades the Network and related equipment during its ongoing monitoring and maintenance of the Network. 9.3

HFC frequency spectrum overview

The Company’s two-way HFC network enables it to offer to its customers advanced digital products, including HD and interactive TV and broadband services. The Network is expected to be over 60% 1 GHz enabled with the remainder of the Network to be 870 MHz enabled by the end of the first quarter of 2015. The additional spectrum bandwidth provides the Company with sufficient capacity to offer customers increased data intensive services without the need to extend the fibre-based network backbone closer to customers’ homes. The diagram below shows the HFC spectrum of the Network where it is 870 MHz enabled: Filter

870 MHz

Digital TV (SD + HD Channel)

342 MHz

118 MHz

23 MHz

5 MHz

DOCSIS + VOD

62 MHz

DOCSIS

Not Useable

Downstream

Upstream

• DOCSIS Upstream


• Downlink uses 122 – 870 MHz

• DOCSIS Downstream + VOD


• Uplink uses 5 – 62 MHz

• Digital TV Channel (SD + HD)

: 64 RF Channel

Fully interactive 2-way network

The Network was upgraded in 2013 to be fully DOCSIS 3.0 compliant and the Company currently offers broadband services with top download speeds of up to 100 Mbps to substantially all homes passed throughout the Network. The Company continues to Page 47 SNG88987/16 164137-0001

monitor closely its Network capacity and customer usage. Where necessary, it can increase Network capacity incrementally, for instance by splitting nodes or allocating additional frequency spectrum. The Company believes that its Network allows it to offer broadband at speeds and service levels that exceed those offered by its competitors in each of its service areas. The existing Network has capacity for future growth, as follows: 

as at 31 July 2014, the Company offered 60 HD, 1 3D and 120 SD channels. The Company’s current frequency spectrum for digital TV can, in fact, accommodate more than 350 HD channels or 800 SD channels; and



the Company is currently using 10 frequencies at 6 MHz per DOCSIS channel for its broadband services. This can be upgraded by allocating more channels and applying channel bonding technology to expand the data capacity further.

9.4

Set-top boxes

The Company’s customers use set-top boxes to receive the content for their Cable TV Services. The Company rents the set-top boxes to each Cable TV customer and charges a rental fee. Upon termination of a Cable TV subscription, the set-top box is returned to the Company. Based on its recent track record, the Company estimates that there are 1.3 to 1.4 set-top boxes per RGU. The majority of the deployed set-top boxes are currently supplied by Samsung and are capable of supporting advanced features such as high definition, personal video recording, as well as Java-based interactive services. Towards the end of 2014 the Company launched the next generation set-top box with a more powerful processor, a built-in cable modem, dual tuner, wifi and advanced remote control. It is capable of offering additional features, such as video-on-demand, catch-up TV, Android applications, voice search and social media connectivity. 9.5

Content management system

The Company operates a content management system (“CMS”) in connection with the TV Anywhere and video-on-demand services on its interactive set-top boxes it offers to Cable TV customers. The CMS supports the intake and packaging of digital content, customer registration and subscription management, as well as live customer interaction. It is also used with the digital rights management and content distribution network to encrypt and stream content to Cable TV customers and interfaces with the Company’s billing system and single sign-on system for customer authentication and customer payments. 10

IT INFRASTRUCTURE

10.1

IT platforms

The Company’s IT platforms were selected for their performance, reliability and scalability. The IT systems cover the following functional areas: 

interaction support systems: customer contact and interaction, including customer contact centre support systems, interactive voice response units, various websites and portals;



business support systems: customer relationship management, order management, trouble ticketing, billing, fraud management, revenue assurance, interconnection billing and reconciliation, commissioning and SLA management;



operations support systems: provisioning, network inventory, service assurance, traffic data collection and network mediation systems, network planning, workforce management and project management;



decision support systems: data warehousing, data mining and business reporting systems;



enterprise resource planning systems: supporting internal processes such as general ledger, treasury and human resource management; and



IT infrastructure services: office automation, communications, intranet, internal IP networking, application and database hosting and storage.

The Company uses Oracle Financials as its Enterprise Resource Planning (“ERP”) system. This system enables the Company to automate the entire procurement-to-pay cycle by handling all of its purchasing needs while adapting to business and compliance requirements at every step of the procurement process, from requesting to sourcing, purchase and payment. The other core applications used by the Company include Amdocs (for business service systems, covering customer management, billing management, order management, collection management, homes passed management, provisioning, product management, workforce management) and Cisco CNR (for provisioning). The Company has developed in-house applications to support several key operational processes and systems, including customer tracking, human resources information management and payroll.

Page 48 SNG88987/16 164137-0001

The Company’s IT infrastructure and systems will undergo enhancements from time to time to support the services and products it provides, to improve functionality and working processes (both customer-facing and internal) and to introduce new technical capabilities. 10.2

Data protection

Data protection laws govern the Company’s use of data that it gathers from customers. These laws govern the manner of collection, use and security of personal data. The Company is considered to be a “data user” when it collects information on its customers and it cannot use this personal data for direct marketing purposes unless certain requirements have been complied with, including the customer giving its consent for the Company to use its data for these purposes. The Company has systems in place to require any person who controls the collection, holding, processing or use of data complies with the Company’s statutory obligations in respect of data protection. 10.3

Disaster recovery

The Company’s disaster recovery centre is fully functional on a standalone basis, and has a duplicate set up of the Company’s hardware and software. This would allow the Company to switch over to the disaster recovery centre and continue to operate in the event of any significant disruption to its existing Network infrastructure. Given its geographic location, Indonesia is prone to earthquakes, and adequate disaster recovery management strategies are viewed by the Company as a key component of overall risk management. The IP core network is fully redundant, with a full duplicate set up of the Company’s hardware and software via a DWDM network and the TV headend disaster recovery centre is able to provide approximately 80% of the total broadcast channels. Although the Company has several distribution hubs, it currently has only one NOC. If the NOC fails, the Company has made provision to back-up the data, but has no alternative NOC facilities. 10.4

Billing and credit management

The Company manages its billing operations internally. It uses the Amdocs customer management system to manage its residential customer base. It currently has four billing cycles that fall on the 7th, 15th, 23rd and 27th days of the month. The multiple cycles enable the Company to distribute the workload through the month, ensure proper and timely billing of accounts and facilitate cash flow distribution. The Company bills its customers by means of electronic billing and/or more traditional paper billing. Each month a bill is sent to customers, by email to customers who have opted into electronic billing and otherwise by post. Customers who have opted for traditional billing by printed copy and postal delivery are charged a nominal processing fee. Electronic billing has resulted in more efficient billing operations as well as cost savings for the Company. Customers have the option of paying their bills via bank transfer or credit card. To facilitate fast receipt of customers’ payments, the Company has entered into collection agreements with several of Indonesia’s leading banking institutions including PT Bank Central Asia Tbk, PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk and others. The Company has a collection department which is responsible for ensuring timely collection of its receivables. This team is responsible for sending out reminders to customers to pay their outstanding bills through direct calling, text messaging and issuing notices and letters of demand. Customers who fail to settle their outstanding bills after several reminders will have their accounts temporarily disconnected. Even after service to a customer has been disconnected, the Company’s Retention Team will contact the former customer to try to persuade him or her to enter into a new subscription contract. Customers of the DataComm business are billed in accordance with the terms of their service agreement – customers are billed in advance on a monthly, quarterly or, in some cases, annual basis. The due date for payment is usually 15 days after the invoice is sent. The collection department works closely with account executives from the sales division to ensure customer satisfaction and to procure timely payment by these high-value customers. For Advertising Sales, billing takes place after the advertisement is aired and usually at the end of every month. Following industry practice, collection for Advertising Sales receipts usually happens three to six months after the invoice is sent to the client. The Company reviews its allowance for bad debts arising from disconnected individual residential customers and non-paying enterprise clients on a regular basis. It provides for an additional allowance or write off for bad debts when deemed necessary. 10.5

Fraud management

The potential for external fraud is limited due to the nature of the Company’s Network infrastructure – the Network consists of fixed fibre and cable infrastructure and the Company keeps a record of all homes passed. Nevertheless, the Company has developed the following robust fraud management mechanisms to detect and prevent potential frauds:

Page 49 SNG88987/16 164137-0001



IT system security and systems access security: standard user ID management and audit trails, as well as a firewall security system, are implemented to prevent unauthorised access to the Company’s systems; and



internal control: internal control mechanisms are implemented in all of the Company’s processes and are maintained throughout the term of each customer’s contract. These include random screening of all new customers, checks at the time of installation to assess whether a residential customer is likely to use the Company’s products and services for commercial purposes (and not for domestic personal use) and post-installation checks to confirm that there have not been any offers of non-standard services by sales staff or cash gifts given to technicians at the time of installation. The Company also reviews recordings of customer service calls to check that misleading information is not given to customers by its service representatives and that all customer service issues are resolved in a satisfactory manner.

The Company also monitors residential customers’ usage levels of its FastNet services and gathers data using the Sandvine bandwidth management system. If a customer is found to display symptoms and trends of broadband usage that are consistent with commercial rather than domestic use, the Company will take the necessary actions to validate this conclusion before terminating the customer’s connection and taking other enforcement actions. 11

EMPLOYEES

11.1

Staffing

As at 30 June 2014, the Company had 677 employees, all of whom are employed in Indonesia. The Company does not have a labour union and, to the best of the Company’s knowledge, none of its employees are members of any labour union. The Company considers its relations with its employees to be good. The Company strives to maintain good relationships with all employees by managing issues and any grievances through open and clear communication. The human resources department also coordinates and supports several employee activities within the Company, for example arranging Kartini Day celebrations to which all Company employees are invited and holding leadership forums at least once a year for heads of divisions and departments at which Management expressed its appreciation for the employees’ hard work and shares the Company’s performance results, targets and expectations. The table below sets out the number of the Company’s employees as at 30 June 2014 and 31 December 2011, 2012 and 2013:

Senior managers Technical Operations Sales and marketing General administration Regional Total employees

As at 31 December 2011 7 47 242 101 96 47 540

As at 31 December 2012 8 55 335 123 115 56 692

As at 31 December 2013 13 68 321 140 107 80 729

As at 30 June 2014 13 63 313 113 92 83 677

In 2014 the Company rationalised its sales and marketing operations and, as a result, the number of employees has decreased since as at 31 December 2013. 11.2

Employee training

The Company implements training at all levels and has developed a comprehensive and structured “Functional & Leadership Development Programme”, which is catered to develop technical skill competencies and soft skills for its employees. General training programmes include induction training for new employees on the Company’s policies and procedures. Sales staff are provided with training on customer services and supervisors and managers are provided with training related to the specific skills required to fulfil their roles and responsibilities. Since 2011 the Company has an established English training programme for employees. 11.3

Performance management

Evaluation of employees’ performance is conducted using the best-in-class Electronic Performance Management System (“EPMS”). The development of E-PMS was inspired by the Company’s “Management by Objectives” principles. Employee bonuses, salary increments and promotions are tied to job performance. E-PMS is used by the Company’s human resources department to develop annual employee incentives. 11.4

Employee benefits

In accordance with regulations in Indonesia, all of the Company’s employees are entitled to pension benefits under the Man Power Social Security Programme (Jaminan Sosial Tenaga Kerja – Jamsostek). The programme requires a contribution of 6.24% of

Page 50 SNG88987/16 164137-0001

employees’ gross salary, of which 2% comes directly from the employees. Other than a contribution of 4.24% of employees’ gross salary, the Company has no further obligations to provide payments to its employees under this programme. 12

LICENCES TO OPERATE

In order to operate its business, the Company has obtained or has the benefit of the following licences: 

Internet Service Provider Licence (Izin Penyelenggaraan Jasa Akses Internet) (“ISP Licence”);



Local Fixed Network Packet-Switched Based Provider Licence (Izin Penyelenggaraan Jaringan Tetap Lokal Berbasis Packet Switched) (“Local Fixed Network Licence”);



Closed Fixed Network Provider Licence (Izin Penyelenggaraan Jaringan Tetap Tertutup) (“Closed Fixed Network Licence”); and



Broadcasting Licence (Ijin Penyelenggaraan Penyiaran Lembaga Penyiaran Berlangganan Jasa Penyiaran Televisi) (“IPP”) – this licence is valid for ten years from the date of its issue and may be extended by making an application to MOCI. It is held by FMTV and the Company has the right to operate its Cable TV Business under this licence pursuant to the Cable TV Agreement.

The ISP Licence, Local Fixed Network Licence and Closed Fixed Network Licence are valid for as long as the Company complies with the terms stipulated therein, subject to annual evaluation and a more extensive evaluation every five years. The Company believes that it holds or has the benefit of all business licences necessary to operate its business. 13

COMPETITION

The Company faces competition from other companies in each of its businesses. The Company’s NGBB services compete with national and regional providers of broadband such as Speedy (PT Telkom) and Max3 (Biznet); its Cable TV services compete with DTH satellite providers such as Indovision (PT MNC Sky Vision Tbk); and its data communication services compete with other Enterprise Services providers such as PT Telkom and PT Indosat. The Company believes that, although the broadband and pay TV markets in Indonesia are competitive, the Company has significant advantages, as set out in “Strengths and Strategies” above, over both existing and potential new competitors. 13.1

Broadband

Broadband services in Indonesia are available through two main technologies: (i) fixed broadband services such as ADSL, cable broadband and fibre; and (ii) wireless broadband via mobile technologies, such as LTE and 3G. Given Indonesia’s unique topography, which comprises 17,000 islands, and its widely spread population, wireless broadband is a more economically feasible technology for the provision of broadband services outside of the major metropolitan cities of Indonesia, particularly for customers in the lower socio-economic categories and for households outside of fixed broadband coverage areas. However, according to MPA, despite the faster growth in wireless broadband services, wireless broadband is not expected to compete as a substitute for fixed broadband technology due to the lack of reliable and stable wireless broadband connectivity. According to MPA, wireless broadband is expected to be complementary to fixed broadband. The fixed broadband market is largely composed of ADSL, which represents 89.9% of the total number of fixed broadband customers, according to MPA, while next-generation fixed broadband technologies, such as cable, represent the remaining 10.1% of customers. However, according to MPA, the competitive environment for broadband in Indonesia remains benign at this stage, with a limited number of players offering high speed services on account of the high entry barriers which include high capital expenditure required for network build-out and difficulty in obtaining approvals and permits from local governments and communities for deploying last mile networks. The fixed broadband market is expected to continue being significantly underpenetrated and supply-driven over the next five years. Within the emerging NGBB market in Indonesia, the Company is the market leader with a market share of approximately 98% based on number of customers as of 31 December 2013, according to MPA. The Company is the only player with a proven track record of expanding next-generation broadband networks with over 250,000 homes passed achieved in 2012 and 2013. MPA believes the Company’s strength and ability to rollout network expansion is a key factor in maintaining its market leadership and first mover advantages. The Company’s NGBB Network provides fast and reliable broadband services, with download speeds up to 100 Mbps, offering a compelling option to households in its coverage areas. According to MPA, in many of its coverage areas, the only alternative available to households is ADSL broadband with maximum offered speed of 3 Mbps provided by PT Telkom’s Speedy, which is the Company’s main competitor in fixed broadband. In addition, PT Telkom, being a state-owned enterprise, is driving Indonesian government’s MP3EI goal of providing extensive nationwide access to broadband, while the Company mainly targets the relatively more affluent core customer market of A Households and B Households in Greater Jakarta, Greater Surabaya and

Page 51 SNG88987/16 164137-0001

Bandung. Given the technological and scale advantages that the Company has, according to MPA, the competitive intensity within the fixed broadband space has been relatively benign. Potential new competition through FTTH technology has had limited impact so far. According to MPA, operators of FTTH networks have experienced difficulties in rolling out these networks, which has caused considerable delays. For example, whilst PT Telkom had announced a plan in 2011 to aggressively rollout FTTH network, it has not announced or indicated any residential FTTH network of scale to date. According to MPA, MQM’s FTTH rollout is likely to be limited and restricted to the properties owned by Sinarmas, its parent company. According to MPA, MNC Play was only recently launched in January 2014 to rollout FTTH network and the rollout is still in its test phase with no indication of when it might be fully commercially deployed. In addition, given the Company’s first mover advantages and high penetration rates such FTTH network rollout is not expected to significantly overlap with the Company’s existing coverage areas and result in significant competitive pressures as the Company believes that they may consider the potentially poor economics for a second operator to be a high natural barrier to entry. 13.2

Cable TV

Similar to wireless broadband technologies, due to Indonesia’s unique topography and its widely spread population, DTH satellite has been the incumbent platform for pay TV because it provides an economically feasible platform for delivery of TV content nationwide. PT MNC Sky Vision Tbk is an early mover and is the current market leader, but the lower entry barriers associated with the DTH satellite business continues to attract new players such as TransVision, K-Vision and IMTV, resulting in direct competitive pressures in the DTH pay TV space in terms of pricing, content and packaging. Cable TV, which is an alternative option for Indonesian pay TV customers, has been pioneered by the Company by leveraging its Network capabilities. The Company’s Cable TV Services have been an attractive pay TV platform in the Company’s service areas such as Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung, because of the Company’s state-of-the-art Network, superior product offerings and existing relationships with customers. Relative to DTH pay TV competitors the Company is able to leverage its Network competitive advantage to differentiate itself from DTH players by providing customers with enhanced viewing quality, a wider choice of HD channels and two-way interactive services, such as video-on-demand. In addition, the Company is able to implement a differentiated bundled strategy by packaging both quality broadband services and Cable TV at attractive pricing. The bundling strategy enables the Company to be less dependent on price and content and to reduce churn rates Within the NGBB space, other operators, which include Biznet and PT Telkom’s UseeTV (which uses IPTV technology), currently only offer a limited number of TV channels and are meaningfully smaller scale players in the pay TV market, according to MPA. Digital terrestrial television is another potential competitor in the market. The Indonesian government has already put in place plans for digitising the nation’s analogue terrestrial networks and launching digital terrestrial television (DTT). The first two phases of licence allocations to run the multiplex/antenna networks have already concluded, with major FTA players being awarded at least one licence. The increased availability of additional FTA channels – in both SD and HD – could result in reduced viewership share for pay TV channels and a potential decline in advertising revenue for pay TV. The Company believes that its broadband-led bundling strategy and Network technology advantage should mitigate such potential impact from digital terrestrial television. 13.3

Data communications

In providing the DataComm business to its enterprise clients, the Company mainly competes with existing telecommunication operators such as PT Telkom and PT Indosat in its core coverage areas and with Biznet in Jakarta. The Company focusses on large leading corporations that require high-speed and high-quality data connections, where network reliability is often “missioncritical”, including the Indonesia Stock Exchange and financial institutions such as PT Bank Central Asia Tbk and PT Bank CIMB Niaga Tbk. The Company believes its key competitive advantage in this area is the quality of its services, which is supported by its state-of-the-art fibre network backbone that ensures the Company can offer significant and reliable bandwidth capacity to its enterprise clients. 14

MANAGEMENT AND OPERATIONS

14.1

Management organisation and functions

The Company’s management is structured in three tiers: (i) central management is located at its headquarters in Jakarta, (ii) regional management in the Jakarta, Surabaya and Bandung service areas and (iii) business level management for each of the residential and enterprise businesses. Currently the regional management in Surabaya is also responsible for the Bali service area. Central management The Company’s headquarters are located in Jakarta, in which core functions such as network and technology, marketing, infrastructure expansion and maintenance, finance and accounting, human resources, procurement, premises and inventory Page 52 SNG88987/16 164137-0001

management, legal and corporate secretarial functions are managed. The chart below shows the structure of the Company’s central management. CEO

Headquarters (Jakarta)

Regional


Direct Sales Jakarta

Residential

Operations

Direct Sales Surabaya & Bali

Enterprise

Marketing & Content

Business

Direct Sales Bandung

Finance & Accounting Procurement, Workplace H&S & HR Legal & Corporate Secretary

Regional management Each regional office is led by a branch manager. Core functions such as network and infrastructure expansion, warehouse operation, finance and accounting and premises management are established on a small scale in order to optimise customer experiences in the region. Surabaya has its own contact centre and telesales operations, and Bandung leverages Jakarta’s contact centre infrastructure. The chart below shows the structure of the Company’s regional management. DIRECTOR

Branch Manager


Operations

Residential (single dwelling unit)

Marketing

Enterprise (Datacomms & TV)

Headquarters

Headquarters

Finance & Accounting Procurement, Workplace H&S & HR

Business level management Management at the business level is divided into residential and enterprise. Management of residential are responsible for the provision of the main broadband products of FastNet and HomeCable in residential areas. Management of enterprise are responsible for the DataComm business, together with Advertising Sales. 15

SUPPLIERS

The Company operates a disciplined procurement policy to ensure a timely and efficient process as well as to maximise the Company’s economic leverage. This is achieved through its practice of pre-approving suppliers and its system of requiring approvals for each purchase order.

Page 53 SNG88987/16 164137-0001

The Company keeps a register of its approved suppliers which has enabled it to develop a solid database of registered suppliers from which to source goods and services, consultants and contractors. The Company conducts due diligence in respect of a supplier before it is added to the register, considering the supplier’s financial position and its terms of supply and prices and conducting a physical site visit (if necessary). Suppliers who maintain the standards expected by the Company are added to the Company’s approved supplier list. Suppliers who are included in the register or are approved suppliers will be evaluated annually on the basis of their prices, their ability to deliver and the quality that they offer. A purchase request must be submitted in respect of each purchase of goods or services. The requirements of a purchase request differ according to the value of the relevant purchase but each purchase request must at least, be submitted to the relevant division head and director in charge and be accompanied by at least two competitive formal quotes from reputable vendors who have been pre-approved by the Company. The signatories of the purchase order will depend on the value of the goods being purchased, but each purchase order will be signed by at least the Procurement Department Head and the Supply Chain Management Division Head. The Company’s top five suppliers (excluding content providers) are: PT Samsung Electronics Indonesia (set-top boxes); PT Multipolar Technology Tbk (cable modem termination system); PT Catur Mitra Adhikara (coaxial cable, connectors and other supporting materials); PT Konexindo Unitama (coaxial cable, connectors and other hub materials); and PT Furukawa Optical Solutions Indonesia (fibre optic cable). The percentage of purchases to the Company’s largest supplier (excluding content providers) was less than 13% of the Company’s total spending for the year ended 31 December 2013. The Company purchases the majority of its Network equipment from Cisco, pursuant to the Vendor Loans. Under these arrangements Cisco advances the Company an amount equal to the total price of products ordered by the Company from Cisco for a term of three years. The Company repays the advances quarterly in arrears. These Vendor Loans enable the Company to access financing for its network equipment at lower interest rates. The Company purchases bandwidth from first tier operators, both nationally and internationally and has an international bandwidth capacity of 180 Gbps. The Company depends on this bandwidth to link its physical networks in each of its service areas. First Media and the Company are under a standing arrangement whereby each party agrees to arrange the provision of bandwidth to the other if it has excess bandwidth available. This way, each party leverages off the other’s bargaining position when purchasing bandwidth from third party suppliers. The Company has the right to use 10 Gbps transmission capacity of Nap Info’s marine cable from Jakarta to Singapore for a period of 15 years, from 1 January 2011. The Company may extend this agreement on its expiry for another period of five years, provided that Nap Info’s operational licence is still valid. The Company has an option to purchase the right to use an additional 20 Gbps transmission capacity which is exercisable until 1 October 2015 for a price of US$15 million. The Company has the right to use PT Indosat’s one pair fibre optic marine communication cable from Jakarta to Singapore for the period 1 January 2013 to 31 December 2024. The Company entered into agreement with PT Indosat on 28 January 2013 whereby Indosat will provide operational and maintenance services in respect of such fibre optic cable and the Company will pay US$675,000 annually for such operational and maintenance services. The fees paid to Cable TV content providers are the highest operating costs for the Company’s Cable TV Business. Where practicable, the Company enters into tripartite agreements (for example with IMTV) and the content provider to maximise its bargaining position. 16

INTELLECTUAL PROPERTY

The Company relies on a combination of trademarks, service marks, domain name registrations, copyright protection and contractual restrictions to establish and protect its brand name and logos, marketing designs and internet domain names. The Company is not critically dependent upon any third party patents or licences other than the licence to use the First Media (HomeCable) and FiRST Media (FastNet) and FiRST Media (FastNet HomeCable DataComm) brands from First Media. 16.1

Brands and licensed intellectual property rights

The Company offers its products under the First Media brands and under the FastNet, HomeCable and DataComm sub-brands. The Company has entered into a licence agreement with First Media to use the following brands which include the “First Media” name: FiRST Media (HomeCable); FiRST Media (FastNet); and FiRST Media (FastNet HomeCable DataComm), and related intellectual property rights, which following an amendment agreement, expires on 26 June 2031. 16.2

Trademarks

The Company uses certain trademarks in its day-to-day operations, including all trademarks relating to the FastNet, HomeCable and DataComm brands, and protects its intellectual property rights through registration with the Department of Law and Human Rights, Directorate of Intellectual Property Rights. The table below lists all trademarks in which the Company has a registered interest. Registered Trademarks Page 54 SNG88987/16 164137-0001

Trademark Certificate IDM000050752 dated 14 September 2005 IDM0000116830 dated 4 May 2012 IDM000118254 dated 7 May 2012 IDM000184099 dated 4 May 2012 IDM000184100 dated 4 May 2012 IDM000184101 dated 4 May 2012 IDM000184102 dated 4 May 2012 IDM000184103 dated 4 May 2012 IDM000184104 dated 4 May 2012 IDM000184105 dated 4 May 2012 IDM000184106 dated 4 May 2012 IDM000184107 dated 4 May 2012 IDM000184108 dated 4 May 2012 IDM000184109 dated 4 May 2012 IDM000187171 dated 4 May 2012 IDM000188868 dated 4 May 2012 IDM000188869 dated 4 May 2012 IDM000188871 dated 4 May 2012 IDM000188873 dated 4 May 2012 481584 dated 29 June 2001 481585 dated 29 June 2001 481586 dated 29 June 2001 479738 dated 4 May 2012 480362 dated 4 May 2012 IDM000032392 dated 4 May 2012 IDM000032393 dated 4 May 2012

Trademark MyNet DIGITAL CABLEVISION DIGITAL CABLEVISION FASTNET 1500 HOMECABLE 88 PREMIUM FASTNET 768 FASTNET FASTNET 384 HOMECABLE 17+ FASTNET 64 HOMECABLE 88 FASTNET 3000 FASTNET 512 HOMECABLE HOMECABLE SWEET 15 3 TRIPLE PLAY FASTNET HOMECABLE DATACOMM 3 TRIPLE PLAY FASTNET HOMECABLE DATACOMM 3 TRIPLE PLAY FASTNET HOMECABLE DATACOMM 3 TRIPLE PLAY FASTNET HOMECABLE DATACOMM Link Net Link Net Link Net K@BELNET K@BELNET KABELNET KABELVISION

The Company is currently in the process of registering its rights over the following brands and trademarks: Trademark Application Number J00 2011 047442 dated 22 November 2011 J00 2011 0 47444 dated 22 November 2011 16.3

Etiquette HomeCable Showtime Showtime

Domain names

The Company owns a number of internet domain names. These include its active domain names which are: (i) Linknet.co.id; (ii) Linknet.id; and (iii) Link.net.id. 17

OTHER INVESTMENTS AND POTENTIAL ACQUISITIONS

IMTV The Company has a 15% equity interest in IMTV, a provider of pay TV services via satellite under the “BIGTV” brand. IMTV launched its services in September 2013 and reached national coverage in November 2013. It utilises the capacity of seven transponders to carry up to 153 SD and 24 HD channels. Its core target customer base is B Households, C Households and D Households.

Page 55 SNG88987/16 164137-0001

The Company does not currently consider IMTV a major competitor to HomeCable, primarily because IMTV only entered the market in 2013 and offers TV services, which it does via satellite. IMTV does not offer broadband services. The Company also sees its ability to offer bundled broadband and subscription based TV services as a significant competitive advantage over IMTV and other DTH operators. The Company believes its investment in IMTV is complementary to its existing Cable TV Business because it gives the Company indirect exposure to markets that it currently does not service, and thereby provides the Company with useful market intelligence which informs its medium to long term network expansion strategy. IMTV also gives the Company visibility of the commercial drivers and challenges faced by DTH operators. The Company and IMTV leverage the synergies in their businesses by using their combined buying power to enter into tripartite agreements with various television content providers to secure the best possible terms. FMTV and Lynx The Company may consider acquiring substantially all of the shares in FMTV held by First Media (the “FMTV Acquisition”) and/or in Lynx held by PT Graha Investama Andalan Terpadu (the “Lynx Acquisition” and together with the FMTV Acquisition, the “Proposed Acquisitions”). Discussions with the respective shareholders are at a preliminary stage and no formal agreements have been executed. The consideration payable by the Company is not expected to be material. Completion of the Proposed Acquisitions would be subject to various conditions, including, among others, the approval of MOCI and compliance with applicable OJK regulations concerning affiliated transactions. Accordingly the timing and whether the Proposed Acquisitions (or either of them) will proceed at all remain uncertain. The Company does not expect any material change to its business as a result of the Proposed Acquisitions, regardless of whether any such transactions are completed or not. 18

PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

The Company’s principal asset is its Network, which consists of numerous cables, telecommunications installations, exchanges of various sizes and transmission equipment, all of which are located in Indonesia. In conducting its business, the Company also has the benefit of certain land use rights in the form of HGB Title, which were granted by the national land agency of Indonesia and which will expire between 2018 and 2043, subject to a right in favour of the Company to renew. HGB Titles are granted for a maximum initial term of 30 years. A HGB Title may be extended for an additional term not exceeding 20 years by the HGB Title holder submitting an extension application to the relevant land office prior to the expiry of the initial term. Prior to the expiry of any such additional term the HGB Title holder may submit an application for the renewal of such HGB Title upon the same parcel of land to the relevant land office. The application for the renewal and extension of a HGB Title must be made no later than two years prior to the expiry of the term of the relevant HGB Title. Although the national land agency has discretion with regard to granting the various extensions it tends to grant extensions and renewals of HGB Titles only if: (a) the land is still duly used in accordance with the conditions, nature and objective of the granting of such HGB Title; (b) all terms and conditions of the granting of such HGB Title have been fulfilled by the HGB Title holder; (c) the HGB Title holder is still eligible to hold a HGB Title; and (d) there have not been any changes in zoning policies by the government, abandonment of the land, destruction of land (through for example natural disasters or act of god) or revocation of the HGB Title due to public interest considerations. The Company believes that it has received all the necessary licences and permits from local authorities and landowners for the placement of the Company’s Network infrastructures on utility poles that are owned by third parties, underground conduits owned by local authorities and other landowners and the location of cables in the airspace of third parties. The Company has also entered into standard lease agreements in order to lease spaces to place its backbone fibre optic cable in multi dwelling units. Terms of such standard lease agreements are ranging from three to five years and are extendable with prior written notification by the Company. The Company believes that its properties, plant and equipment are in good condition and are suitable and adequate for its business operations. None of its significant properties are subject to material easements that prevent or restrict the Company’s current business activities or that are believed to require major investments or costs going forward. As of 30 June 2014, the Company owns 16 buildings and leases on fixed term leases (excluding shared premises under co-location agreements, short term licences and leases of utility poles serving the Network) approximately 21 buildings and plots of land, which include offices, operational sites and warehouses. The Company’s headquarters are located at BeritaSatu Plaza Building, Jalan Jenderal Gatot Subroto Kav 35-36, Southern Jakarta, and is occupied on a leasehold basis. This lease expires on 31 May 2017. Some of the Company’s fixed assets are used as collateral to Cisco for the Vendor Loans. 18

LEGAL PROCEEDINGS

From time to time, the Company may be involved in legal proceedings concerning matters arising in connection with the conduct of its business. Currently, there are no material pending claims or legal proceedings, nor are there any legal proceedings involving the Company that are not in the ordinary course of business.

Page 56 SNG88987/16 164137-0001

Although the Company is not involved or a party to any related proceedings, the Company understands, based on annual reports and other publicly available information, that its shareholder First Media, which owns 41% of the issued Shares, was involved in arbitration proceedings at the Singapore International Arbitration Centre in relation to a dispute in respect of a joint venture, in respect of which the Singapore Court of Appeal has decided that approximately USD700,000 of the payment obligation under the original arbitration award is enforceable against First Media. This amount consists of less than 1% of the total payment obligation under the original arbitration award. Related to the proceedings in Singapore, First Media and its shareholder AcrossAsia Limited (“AcrossAsia”), which owns 55.1% of First Media, were involved in enforcement proceedings in the Hong Kong courts. In addition, AcrossAsia has been subject to Indonesian arbitration and bankruptcy proceedings in relation to a loan dispute with First Media. Management do not believe that any of these proceedings impact, or will impact, the Company or this Offering. 19

AGREEMENTS RELATED TO THE ACQUISITION OF THE NETWORK IN JUNE 2011

On 21 March 2011 the Company entered into an agreement with First Media pursuant to which the Company acquired certain assets, liabilities and rights of use relating to the Network Business, the Broadband Business and the Cable TV Business from First Media (the “Master Agreement”). The parties further agreed to enter into the following implementation agreements to give effect to the acquisition: 

Intellectual property rights: the two Intellectual Property Rights Transfer Agreements (the “Intellectual Property Rights Transfer Agreements”) effected the transfer of certain intellectual property rights to the Company, including the “FastNet”, “HomeCable” and “DataComm” brands;



Cable TV Business: the Company does not hold a television broadcast licence, in order for the Company to provide the Cable TV Services, the Company and FMTV entered into the Cable TV Agreement whereby FMTV irrevocably and unconditionally granted the Company an exclusive right to manage the Cable TV Business in Indonesia for a term expiring on 10 November 2020. The Company has the right to renew the agreement for a maximum of 10 years. Under this agreement, as amended, the Company pays FMTV a subscription fee of Rp3,000 (exclusive of VAT) per customer per month. FMTV also pays the Company for various services and expenses;



Brand licence: under the Brand Utilisation Agreement between First Media and the Company, First Media granted to the Company a non-transferable, royalty free licence to use and deal until 2031 with the “Licensed IPR”, being the FiRST Media (HomeCable), FiRST Media (FastNet) and FiRST Media (FastNet HomeCable DataComm) brands (i.e. the Company’s own brands combined with the name “First Media”). First Media currently offers broadband services as part of its Wireless Business under the First Media brand. However, the Company does not consider First Media a significant competitor to its Broadband Business due to the Wireless Business being very small in terms of customer numbers and is only available in Greater Jakarta and Medan;



Network Utilisation Agreement: upon acquiring the ownership of the Network assets from First Media, the Company entered into the Network Utilisation Agreement under which First Media is given access to the Network to deliver its Wireless Businesses (and any other services agreed by the Company and First Media) to its customers for a fee payable to the Company based on First Media’s consumption. The Network Utilisation Agreement also requires, among other things, the Company to: (i) provide to First Media certain allocated Internet Bandwidth, together with a domain name service or DNS, to the extent required, and one class B public internet protocol or IP address; and (ii) construct the additional cable in relation to any base transceiver station (“BTS”) of First Media, with First Media paying for 50% of the costs incurred by the Company. This agreement expires on 21 June 2026, although either party may extend the term for a further period of five years; and



Transitional and support services: the Company and First Media have entered into several other agreements wherein they agree to provide certain transitional and support services to each other, such as customer service support, lease of office space and co-location of network equipment, to support their respective businesses.

Page 57 SNG88987/16 164137-0001


INDUSTRY REPORT This document is a report on the industry in which PT Link Net Tbk. (the “Company”) operates and has been prepared by Media Partners Asia (“MPA”). A Bahasa Indonesia version of this document is being prepared and will be published within five business days after publication of this information.

THIS DOCUMENT DOES NOT CONSTITUTE AND IS NOT AN OFFER TO SELL OR THE SOLICITATION OF AN OFFER TO BUY SECURITIES (THE “SECURITIES”) OF THE COMPANY IN THE REPUBLIC OF INDONESIA, THE UNITED STATES OR ELSEWHERE. THE COMPANY HAS NOT REGISTERED AND DOES NOT INTEND TO REGISTER THE SECURITIES UNDER THE US SECURITIES ACT OF 1933, AS AMENDED (THE “SECURITIES ACT”) AND THE SECURITIES MAY NOT BE OFFERED OR SOLD IN THE UNITED STATES ABSENT REGISTRATION UNDER THE SECURITIES ACT OR PURSUANT TO AN EXEMPTION FROM, OR IN A TRANSACTION NOT SUBJECT TO, REGISTRATION. THE COMPANY DOES NOT INTEND TO MAKE ANY PUBLIC OFFERING OF THE SECURITIES IN THE UNITED STATES OR IN ANY OTHER JURISDICTION. This document, including all data (actual, estimated and forecast, and unless stated otherwise) relating to, among other things, demand and market share information, has been prepared by MPA, a leading provider of information services on the media industry in Asia. The information presented in this document has been derived from publicly available documents, government publications as well as industry sources. Neither the Company nor its affiliates, directors, officers, representatives or advisors make any representation as to the accuracy, correctness and/or completion of the information provided or presented in this document. These sources are based on economic and other assumptions that may prove to be incorrect and the information has not been independently verified by the Company, any of its affiliates, directors, officers or representatives, nor any of its advisors and none of the parties can guarantee its validity. You should recognise that certain industry data contained in this document is estimated in the absence of official company confirmation or reliable country source information, and you should not place undue reliance on such data. Some amounts in this document are rounded.

In making any investment decision, any party must rely upon its own examination of the Company including the risks involved. The information provided in this document is not to be construed as legal or business advice. Each party should consult its own lawyer or financial adviser for legal or financial advice. This document includes forecasts (including where indicated by the letter “F”), estimates and other forward-looking statements. These forecasts, estimates and other forward-looking statements are necessarily based on various assumptions and estimates that are inherently subject to various risks and uncertainties relating to possible invalidity of the underlying assumptions and estimates and possible changes or development of social, economic, business, industry, market, legal, government, and regulatory circumstances and conditions and actions taken or omitted to be taken by others. Assumptions relating to the foregoing involve judgments with respect to, among other things, future economic and competitive market conditions and future government and business decisions, all of which are difficult or impossible to predict accurately. Actual results and future events could differ materially from such projections. You should not place undue reliance on such statements, or on the ability of MPA, publicly available documents, government publications, industry sources or any other third party to accurately predict future industry trends or performance. All figures in this document shown in USD are based on a constant exchange rate of USD1=Rp12,000 for comparative purposes.

SNG92358/2 164137-0001


INDUSTRY REPORT PREPARED BY MEDIA PARTNERS ASIA 1.

OVERVIEW

The subscriber base for the overall Indonesia broadband and pay TV markets comprise of 38.4 million and 3.2 million subscribers as at 31 December 2013, respectively. The broadband industry is made up of the wireless broadband and fixed broadband segments. Within the fixed broadband segment, ADSL represents 89.9% of total subscribers, while the Next Generation broadband market ("NGBB") represents the remaining 10.1% of the fixed broadband subscriber base. NGBB is defined as fixed networks capable of providing high speed broadband such as cable broadband and FTTH. As there has been limited rollout and subscriber acquisition by operators using FTTH technology, the NGBB market in Indonesia is primarily driven by cable broadband currently. Exhibit 1: Broadband subscriber share by technology and ARPU, 2013

Source: MPA

The Company operates in the NGBB market, owning and operating the only next generation network of scale in Indonesia, resulting in 97.9% market share in the market for 2013 based on number of NGBB subscribers. The growth of the NGBB market since 2011 has been driven by the Company’s rapid Network rollout ("NRO"), increasing the number of the Company’s homes passed from 553,080 to 1.31 million between the end of June 2011 to the end of June 2014, with limited rollout from other players. The NGBB market is expected to continue being significantly underpenetrated and supply-driven over the next five years. Demand for high speed broadband services are mainly driven by pent-up demand for faster and more reliable services currently offered by ADSL, which has a wider network coverage currently. The Indonesia pay TV industry had 3.2 million subscribers comprising of DTH, Cable TV and a very small and nascent IPTV / digital terrestrial television (“DTT”) segments at the end of 2013. DTH

SNG92358/2 164137-0001

Page 2


represents 87.0% of the overall pay TV subscriber base as at 31 December 2013, with Cable TV representing 10.2%. DTT and IPTV represent 2.9% of the pay TV subscriber base combined. Exhibit 2: pay TV subscriber share by technology and ARPU, 2013 Indonesia Pay TV Subs 3,160k

87.0%

10.2%

DTH Subs 2,749k

0.3%

Cable TV ARPU Rp108,784

Subs 321k

2.6%

IPTV ARPU Rp150,685

Subs 8k

DTT ARPU Rp50,000

Subs 82k

ARPU Rp82,000

Source: MPA

As the owner and operator of the only next generation network of scale in Indonesia, the Company is the only operator of scale in the Cable TV market and has been the driver of the overall cable market growth, offering pay TV services bundled with its next generation broadband offering. 2.

KEY HIGHLIGHTS 

Macro momentum. Indonesia is a large and attractive market for broadband and pay television services, and has the lowest broadband and Pay TV penetration among the 20 largest economies globally. Fixed broadband penetration in India, China and US in 2013 were 5.7%, 45.6% and 81.1% respectively, compared to 5.4% in Indonesia. Pay TV penetration in 2013 for China, India and US was 51.8%, 79.9% and 85.0% respectively, compared to Indonesia’s 8.6% as of 2013. According to the International Monetary Fund (the “IMF”), the country is the fourth largest in the world with a population of 248 million, and ranks 16th largest by nominal GDP. The Indonesian political landscape is stable and its economy is expected to grow rapidly with real GDP set to expand at 5.8% CAGR over the next five years, according to the IMF. The population is one of the youngest in the world, with 54% under 30-years of age as of end 2013, and is increasingly online savvy. This, combined with increasing urbanisation, income growth and consumption, will ensure that consumer households will increasingly adopt and spend more on broadband and pay TV services.



Significantly under penetrated and fastest growing broadband market. MPA forecasts that fixed broadband subscribers will grow at 13.4% CAGR to reach 6.3 million by 2018 with household penetration increasing from 5.4% to 9.8% between 2013 and 2018. The projected penetration rate of 9.8% in 2018 is still significantly below current penetration levels of broadband markets in neighbouring countries including Thailand (22.1% for 2013). MPA also forecasts that cable broadband subscribers will grow at a CAGR of 20.4% between 2013 and 2018 to reach 860,000 by 2018, with monthly ARPU rising 7.0% CAGR to Rp280,569. The growth of fixed broadband penetration, subscribers and ARPUs is attributable to a number of key drivers including: (i) urbanisation, the growth of an affluent consumer class, and a thriving youth population; (ii) rising demand for online content including video-based entertainment, social networking and online news; and (iii) strong execution by incumbent operators (Telekom for ADSL and the Company for cable broadband representing the majority of the NGBB market). Complementing fixed broadband growth is the market for mobile broadband, which enables subscribers to access broadband outside of their homes and outside of current fixed broadband coverage areas, albeit at higher cost per bandwidth. MPA forecasts that the market for mobile broadband will grow at 33.2% CAGR between 2013 and 2018, reaching 146.8 million subscribers

SNG92358/2 164137-0001

Page 3


by 2018. MPA forecasts that mobile broadband per capita penetration will rise from 14.1% in 2013 to 56.0% by 2018. 

Large and fast-growing addressable market. The Company’s core target customers are A Households and B Households, which are households comprising of four persons and having a monthly household income in excess of Rp2.0 million. The Company also targets to attract customers in the C1 Households (defined as households with monthly household income of Rp1.5 million to Rp2.0 million) through its entry level package priced at Rp169,000 per month. In the Company’s current coverage area in Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung, the number of core A Households and B Households has grown at a CAGR of 17.6% between 2010 and 2013, reaching 4.1 million. As at 31 December 2013, including C1 Households, there are 6.6 million addressable A Households, B Households and C1 Households in the Company’s coverage area. The large addressable households should provide significant room for growth to the Company.



The role of the Company and HFC cable. The Company has capitalised on its first mover advantage position in the provision of bundled broadband and digital pay TV services. The Company’s state-of-the-art HFC cable Network, which passes more than 1.3 million households in three urban centres, including Greater Jakarta, has captured a significant portion of the attractive consumer demographic addressable market, and is currently the only next generation network of scale in Indonesia. The Company's churn rates are amongst the lowest in Indonesia broadband and pay TV markets primarily due to the function of the bundling of superior broadband offering and differentiated Cable TV offering with significant innovation and the widest selection of HD channels. The Company’s Adjusted EBITDA margins are consistently among the highest in the industry at 54.0%, 54.1% and 57.2% in 2012, 2013 and the first six months of 2014, respectively. The following table summarises the current state of competitors' next generation networks as at December 31, 2013. Exhibit 3: Comparison of competitor networks Telkom Biznet MNC Play Media MQM (Sinarmas)

Announced a significant investment plan. Details have been limited with no report of any significant completed FTTH residential network rollout. 0.17 million homes passed. Began FTTH rollout in January 2014. Currently in a test phase with limited home passes. Focus on FTTH rollout in properties constructed by Sinarmas, its parent group, with no available public information on rollout and very limited track record outside of Sinarmas properties

Source: MPA

HFC cable networks are one of the most suitable and cost effective delivery methods to serve the densest and most affluent regions of Indonesia. Competition in bundled services and in the broadband market itself is relatively benign, driven by technological and scale advantages that the Company has derived from its Network, allowing the Company to offer compelling and attractive bundled packages. The Company’s Network is expected to be over 60% 1 GHz compliant with the remaining 40% 870 MHz compliant by the end of the first quarter of 2015. The Network has been designed and built out with specifications that are in line with international standards set by leading operators in Asia, Europe and the United States. The Network, combined with its deployment of DOCSIS 3.0 technologies and high definition premium pay TV channels, has enabled the Company to maintain its market leadership in terms of product innovation. The Company has rapidly

SNG92358/2 164137-0001

Page 4


expanded its Network in the largest and most attractive metropolitan areas of Indonesia since June 2011 to meet latent and underserved demand for NGBB services in Indonesia, while at the same time leading innovation in the Indonesian pay TV industry through the largest HD product offering and other value-added services, such as TV Anywhere (“TVA”), video-on-demand (“VoD”), catch-up TV, add-on TV content packages and new upgraded set-top boxes. As a result, the Company offers consumers the most reliable and the fastest broadband download speeds amongst Indonesian broadband providers. 

Pay TV upside. The market for pay TV continues to grow at a significant pace, driven largely by DTH satellite which can cover the expansive Indonesian archipelago, compared to local coverage areas of Cable TV. The growth of Cable TV is driven by network expansion of key players (currently only the Company offers Cable TV services of scale), offering higher quality TV services including HD channels and 2-way capabilities and good value proposition in bundled offerings. 94.4% of total cable broadband customers subscribed to Cable TV in 2013. According to MPA forecasts, total pay TV penetration is expected to grow from 8.6% in 2013 to 16.2% by 2018 while Cable TV is expected to expand at a CAGR of 20.2% over the same period, reaching 808,000 by 2018. According to MPA forecasts, monthly Cable TV ARPU is expected to expand at a CAGR of 3.5% between 2013 and 2018 to reach Rp179,046 by 2018.

Exhibit 4: Indonesia key broadband and pay TV indicators

Broadband (thousands Wireless broadband ) (thousands Fixed broadband ) (thousands ADSL ) (thousands Cable ) Total broadband (thousand subscribers s) % Penetration % Wireless broadband (%) penetration per capita % Fixed broadband penetration/househo (%) ld ARPU Monthly cable (Rp) broadband ARPU Pay TV Pay TV (thousand subscribers s) (thousands DTH ) (thousands Cable TV ) (thousands IPTV )

SNG92358/2 164137-0001

% CAGR 2018 2013-18 146,765 33.2

2013 35,000

2014 56,000

2015 78,400

2016 101,920

2017 122,304

3,353

4,115

4,963

5,588

6,009

6,297

13.4

3,013

3,703

4,423

4,923

5,224

5,437

12.5

340

412

540

665

785

860

20.4

38,353

60,115

83,363

107,508

128,313

153,062

31.9

14.1%

22.3%

30.8%

39.6%

47.1%

56.0%

5.4%

6.6%

7.9%

8.8%

9.4%

9.8%

200,481

216,708

235,553

251,256

268,006

280,569

7.0

3,160

4,016

4,765

5,430

6,052

6,578

15.8

2,749

3,511

4,139

4,684

5,169

5,611

15.3

321

390

490

602

733

808

20.2

8

10

12

14

18

25

25.6

Page 5


(thousands )

DTT % Penetration % Pay TV per TV household % Cable TV subscribers / Cable broadband subscribers ARPU Monthly Cable TV ARPU Source: MPA

(%)

82

105

125

130

132

135

8.6

10.7

12.5

13.9

15.2

16.2

94.5

94.7

90.7

90.6

93.4

93.9

8.6% 150,685

10.7% 163,260

12.5% 170,382

13.9% 173,375

15.2% 176,239

16.2% 179,046

10.5

(%)

(Rp)

3.

MACROECONOMIC OVERVIEW OF INDONESIA

3.1

INDONESIA

3.5

Indonesia’s economy has experienced strong growth in recent years, with real GDP expanding at a CAGR of 5.8% between 2008 and 2013 driven by a combination of growing domestic consumption and robust commodity exports. Inflation has been relatively stable at an average of 6.0% during the same period according to the IMF. Indonesia experienced some macro-economic headwinds in 2013. These included continued impact from Eurozone economies and a slow-down of the Chinese economy, which is one of Indonesia’s larger commodity importers. This has resulted in Indonesia’s GDP growth falling below the 6% mark to 5.8% in 2013 according to the IMF, driven mainly by the fall in exports. Inflation rates have also been high at 7.7% for the full year in 2013 according to the IMF, brought about by government reducing fuel subsidies in order to combat a rising current account deficit. Despite these factors, Indonesia’s GDP is forecasted by the IMF to grow at a higher CAGR (2013-2018) of 5.8%, compared to other Asian countries (Singapore: 3.6%, Korea: 3.8%, Malaysia: 5.0%, Thailand: 4.1%), as well as those seen in both the US (2.9%) and UK (2.5%). The only three Asian markets that are expected to grow at rates marginally higher than Indonesia are China (7.7%), India (6.3%) and Philippines (6.2%). Furthermore, domestic consumption (59% of 2013 GDP according to Badan Pusat Statistik) has not been significantly dampened by these factors and Indonesia ranks second most optimistic market globally according to the Nielsen's Global Consumer Confidence Index For 2Q 2014. The political situation in Indonesia is stable and positive, following the election of new president Joko Widodo, who ran on a campaign pledging national reforms and anti-corruption. The new government is expected to initiate steps to reign in both inflation and a current account deficit, which could bolster the economy and improve future GDP growth rates. This will help bolster consumer expenditure on bundles of pay TV and broadband services.

SNG92358/2 164137-0001

Page 6


Exhibit 5: Nominal GDP and Real GDP growth across key global markets in 2013

2.9%

Nominal GDP (USD billions)

18.000

16.800

16.000 14.000 12.000

7.0%

10.000

9.181

% Real GDP, CAGR 2013-18

1.0%

8.000

4.902 2.5%

6.000 4.000

2.536

6.3% 3.8% 1.871

2.000

5.8% 4.0% 4.1% 5.0% 3.6% 3.9% 6.2%

1.222 870

489

387

312

296

274

272

0

Source: MPA based on IMF data Exhibit 6: Nominal and real GDP growth projections by key global markets Nominal GDP (USD billions) US

2013

Nominal GDP, % CAGR 2013-18

2018

Real GDP, % CAGR 2013-18

16,800

21,180

4.7

2.9

China

9,181

13,997

9.8

7.0%

Japan

4,902

5,540

2.3

1.0

UK

2,536

3,543

4.5

2.5

India

1,871

2,826

12.9

6.3

Korea

1,222

1,739

5.7

3.8

Indonesia

870

1,156

11.6%

5.8

Taiwan

489

651

4.4

4.0

Malaysia

312

491

8.5

5.0

Philippines

272

466

10.2

6.2

Thailand

387

464

6.1

4.1

HK

274

386

7.1

3.9

Singapore

296

361

4.9

3.6

Source: MPA based on IMF data

In addition, broad macro trends support higher consumption and spend in pay TV and broadband. Key trends include: 

Young demographics and growing population. Indonesia’s growth trajectory is anchored to its growing middle class and young working population. The IMF estimates that Indonesia’s population, currently at 248 million in 2013, will grow by 1.4% CAGR over the next five years.

SNG92358/2 164137-0001

Page 7


This closely mirrors trends seen in India, Philippines and Malaysia, and is significantly faster than mature markets with an ageing population including Korea, Japan and Taiwan. According to the World Bank, 66% of Indonesia’s population is in the working age group of 15-65 years, while CEIC Data estimates that 34.6% fall within the 15-34 age group, indicating a healthy working population now and in the future. Exhibit 7: Population by key global markets, 2013

Population (millions.)

1.600 1.400

0.5% 1.361

1.3%

% CAGR 2013-18

1.243

1.200 1.000 800 600

0.8%

400

316

200

1.4% 248

-0.3% 127

2.0% 0.4% 0.7% 97

68

64

0.4% 1.7% 0.2% 1.1% 50 30 23 0.9% 7

5

0

Source: IMF Exhibit 8: Population aged 15-34 by key global markets, 2013 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%

% Population aged 15-34 / total population Source: CEIC Data, MPA



Strong domestic consumption. Domestic consumption is stable contributing to 59.0% of GDP. Despite a slowdown in GDP growth and relatively high inflation in 2013 of 7.7%, consumer sentiment remains positive.



Increasing urbanisation. In line with other developing economies in Asia, Indonesia’s rural population continues to migrate towards urban areas. Between 2006 and 2013, the proportion of population living in urban areas has increased from 47% to 52% according to the World Bank. Crucially, this continuing transition to urbanisation is likely to bring with it increasing household incomes and drive gains in disposable income, as well as increase consumer spend on broadband and pay TV services. McKinsey, in its report titled “The Archipelago Economy: Unleashing Indonesia’s Potential”, estimates that approximately 70% of the Indonesian population will be

SNG92358/2 164137-0001

Page 8


living in urban areas by 2030. McKinsey further estimates that the contribution to Indonesia’s GDP from urban areas will increase from 74% in 2010, to 85% in 2030. Exhibit 9: Indonesia urbanisation trends, 2006-2013 300

Population (mil.)

250

47%

48%

48%

49%

102

106

110

113

50%

51%

51%

50%

200 150

60%

52%

117

121

125

40%

129

30% 20%

100 50

119

119

119

119

119

119

119

119

10% 0%

0 2006 2007 2008 Urban population

2009 2010 2011 Rural population

2012 2013 % Urbanization

Source: World Bank, MPA



Fast growing middle and upper class. Indonesia's GDP per capita has grown rapidly from 2010 to 2013 at CAGR of 5.6% according to the IMF. The middle and upper classes defined as A Households and B Households is expected to experience the fastest growth among all social economic segments. In the Company’s current core coverage area, there were 4.1 million A Households and B Households in 2013, representing 53.6% of total households and growing at a CAGR of 17.6% between 2010 and 2013.

In conclusion, such macro momentum will encourage: (i) higher demand for communication and entertainment services such as pay TV and broadband; (ii) greater consumer expenditure on pay TV and broadband services as well as premium and value added services including HD channels, VoD and digital video recordings (“DVRs”) and (iii) increased advertising expenditure across the pay TV sector. 3.2.

MACROECONOMIC ADVANTAGES OF THE COMPANY 

High per capita income and favourable demographics. The favourable economic outlook bodes well for the Company, which operates in the most attractive metropolitan areas in Indonesia comprising Greater Jakarta (JaBoDeTaBek), Greater Surabaya (largest city in East Java) and Bandung (largest city in West Java) which comprise the most densely populated and most affluent areas of Indonesia. This is because these metropolitan areas (Greater Jakarta, Bandung and Surabaya) are situated in the top three provinces (Jakarta, East Java, West Java) that represent the top three provinces in terms of GDP contribution to Indonesia representing 37% of total GDP in 2013 according to Badan Pusat Statistik. Jakarta has a population density of 15,211 per square kilometre, Surabaya has population density of 9,425 per square kilometre and Bandung has population density of 14,386 per square kilometre. Exhibit 10: Population density by top three metropolitan areas, Indonesia 2013 Population (millions)

Land area (square kilometre)

2013 Population density per square kilometer

Jakarta -

10.1

664.0

15,210.6

Surabaya

3.1

330.0

9,424.8

SNG92358/2 164137-0001

Page 9


Bandung

2.5

Source: Badan Pusat Statistik, www.regionalinvestment.bkpm.go.id

172.7

14,386.3

www.surabaya.go.id,

www.bandungkota.bps.go.id,

Exhibit 11: Top 12 provinces by GDP Provinces

2013 GDP (USD millions)

% of Indonesia

% CAGR 2010-13

2013 Population (millions)

Jakarta

117,000

13.4

7.4%

10.1

East Java

106,874

12.3

7.8%

38.0

West Java

98,641

11.3

5.3%

45.2

Central Java

58,664

6.7

6.4%

32.5

Riau

50,091

5.8

9.7%

6.1

East Kalimantan

42,675

4.9

6.6%

3.9

North Sumatera

37,046

4.3

7.1%

13.3

Banten

22,301

2.6

5.8%

11.4

South Sumatera

21,994

2.5

8.4%

7.8

South Sulawesi

17,332

2.0

10.3%

8.2

Lampung

15,398

1.8

9.0%

7.8

West Sumatera

11,581

1.3

6.6%

5.0

Source: Badan Pusat Statistik

Consumer demographics are advantageous and favourable across the Company’s coverage areas. According to Nielsen, in the Greater Jakarta region in 2013, 49.3% of the population falls within the top A Households and B Households (defined as households having monthly household income in excess of Rp2.0 million), which is the core target demographic of the Company. This figure has increased from 31.7% as at 31 December 2010. When including C1 Households (defined as households having household income between Rp1.5 million to Rp2.0 million), this figure reaches 75.8% in 2013 from 55.7% as at 31 31 December 2010. In other areas such as Greater Surabaya and Bandung, where the Company has operations and plans to expand in the future, 58.8% and 69.7% of the population are in the key A Households, B Households and C1 Households as at 31 December 2013, respectively, according to Nielsen. These figures have increased from 31.2% and 59.7% as at 31 December 2010 in Greater Surabaya and Bandung, respectively, indicating the regions’ current and future prospects for adopting pay TV and broadband services. Exhibit 12: Household distribution by monthly household expenditure 2013 (thousands)

2010-2013 % CAGR

2,496

4,059

17.6

2,105

3,347

16.7

Greater Surabaya

243

474

25.0

Bandung

149

238

16.9

2,153

2,570

6.1

Household Category By Region AB Greater Jakarta

C1

SNG92358/2 164137-0001

2010 (thousands)

Page 10


Greater Jakarta

1,592

1,795

4.1

Greater Surabaya

434

654

14.7

Bandung

127

121

-1.7

C2

2,371

1,762

-9.4

DE

2,245

828

-28.3

% contribution of total households

2010

2013

A1

2.9

6.4

A2

6.3

9.1

B

17.8

28.6

C1

23.2

27.9

C2

25.6

19.1

D

16.9

6.8

E

7.3

2.2

Source: Nielsen Note: AB Households defined as households with monthly expenditure of over Rp2.0 million; A1 – >Rp4.5 million, A2 – Rp3.0-4.5 million, B – Rp2.0-3.0 million, C1 – Rp1.5-2.0 million; C2 – Rp1.0-1.5 million; D – Rp700,000-1.0 million; E –Rp700,000 and below



3.3

Larger inflows of Foreign Direct Investment (“FDI”). According to Badan Pusat Statistik, Indonesia garnered approximately USD30 billion in FDI in 2013, of which 60.0% was directed towards the Java island, followed by Sumatera (11%) and Kalimantan (9%) – underlying Java island’s position as the nation’s economic backbone and engine. KEY CONCERNS

Despite a positive long-term outlook for the Indonesian economy, short-term pressure exists which could impact consumption in pay TV and broadband markets. These include: 

Increase in inflation. A second round of fuel subsidy cuts could follow once the new president is sworn in and government takes charge. The new government’s priority will be reigning in of the current account deficit – which is close to 3% of GDP. Although consumer sentiment remained strong after the first round of subsidy cuts and subsequent rise in inflation, a second round of subsidy cuts will likely prolong inflationary pressure, and may weaken consumer sentiment and may reduce discretionary household spend.



Increase in unemployment and slowing household formation related to commodities export. A ban on the export of unprocessed minerals, which has impacted GDP growth, has also resulted in growing unemployment in the mining sector. Similarly, there has also been a weakening in the pricing power of commodity export due to slowdown in Chinese demand. This could further exacerbate if the Chinese economy continues to face headwinds and place further pressure on unemployment. Increasing unemployment could also place pressures on household formation, which has already been slow, growing at a CAGR of 0.6% between 2010 and 2013, and marginally faster than developed economies such as Japan. Between 2013 and 2018, household formation is expected to see a further slowdown to a CAGR of 0.3%, but faster than economies such as Japan, Taiwan and Korea according to MPA. The trend is mitigated by the Company’s focus on large cities in Java which have less economic exposure to commodities exports. At the same time, slow household formation at a national level should be mitigated by urbanisation trend increasing population and households at large cities where the Company operates.

SNG92358/2 164137-0001

Page 11




4.

Further currency depreciation. The Indonesian rupiah has remained weak against the US dollar throughout 2013, reaching the Rp11,000-11,500 mark. For the pay TV and broadband industries, including the Company, a weakening rupiah will place further pressure on margins as content deals and consumer premises equipment are pegged to the US dollar. These risks will likely be well managed by better capitalised players in the market, including the Company. INDONESIA’S BROADBAND SECTOR

Availability of high-speed broadband services and its uptake – both via fixed and mobile - remain nascent in Indonesia. As of 2013, the country’s lower fixed broadband penetration levels (5.4%) versus markets like Korea (99.5%), Hong Kong (96.0%), Singapore (99.6%) and Thailand (22.1%) suggest room for growth, especially in urban areas where fixed networks are being rapidly deployed, and upgraded. Fixed network growth has been relatively fast in countries such as Singapore and Hong Kong due to small size (limited area to cover) and density of population. However, due to Indonesia’s unique topography (consisting of 17,000 islands), large scale deployments of fixed networks have been uneconomical in areas outside of the main cities and towns, and subsequently, broadband access remains limited. MPA estimates that Indonesia is the most underpenetrated and fastest growing broadband market globally of the top 20 largest global economies. Exhibit 13: Fixed broadband penetration comparison by market, 2013 % Fixed broadband penetration / household

2013

2018

Subscriber growth, % CAGR, 2013-18

Singapore

99.6

99.9

1.0

Korea

99.5

100.2

0.7

Hong Kong

96.0

97.3

1.5

US

81.1

91.0

4.5

UK

79.0

89.0

3.8

Japan

70.3

72.9

0.7

Taiwan

69.4

77.3

2.7

Australia

67.2

75.2

3.1

China

45.6

57.0

5.7

Malaysia

33.8

34.7

2.0

Thailand

22.1

36.3

11.1

Philippines

6.6

9.7

9.2

India

5.7

6.3

4.6

Indonesia

5.4

9.8

13.4

Source: MPA

The increasing presence of international players such as Google, Yahoo and Facebook in Indonesia, as well as the establishment of home grown firms such as Okezone, Liputan and Kompas signify the importance and growth potential of the Indonesian broadband and internet sectors. International web analytics firm Alexa estimated that Facebook was the second most accessed website in Indonesia in 2013, while Facebook itself claims to have a user base of 65 million active users in Indonesia. This equates to approximately 90% of all internet users in the country, and accounts for nearly

SNG92358/2 164137-0001

Page 12


16% of Facebook’s user base in the Asia Pacific region. Similarly, Google’s YouTube is estimated by Alexa as being the fourth most popular website in the country, up from seventh place in 2011, indicating the increasing popularity and growing consumption of online video in Indonesia, and consequently increasing demand for higher speeds and bandwidth. Providing an added impetus to the growth of the Internet sector is the improvement in online advertising measurement systems and metrics. Media buyers and planners in Indonesia are now placing an increasingly large portion of their advertising budgets on online, improving monetisation opportunities for online players, and encouraging new players to enter the market. MPA estimates that the online advertising market generated Rp1 trillion in net revenues in 2013, up 50% year-on-year, and growing at a CAGR of 58%. Of this, it is estimated that the top three players – Facebook, Yahoo and Google (including YouTube) accounted for approximately 71% or, Rp$715.7 billion. Between 2013 and 2018, MPA estimates that the sector will grow at a CAGR of 31% to reach Rp2.6 trillion. Exhibit 14: Top 10 websites in Indonesia (2011 vs. 2014) Website Google.co.id Facebook Google.com Youtube Blogspot Yahoo Kaskus Detik Kompas Wordpress Source: Alexa

4.1.

Ranking (End 2011) 2 1 3 7 4 8 9 12 6

Ranking (July 2014) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

KEY BROADBAND TECHNOLOGIES

Broadband internet services in Indonesia are available through fixed/wired broadband services such as copper/telephone lines (for ADSL), fibre (for fibre-to-the-x) and HFC cable (for cable broadband); and wireless via mobile devices like smartphones and dongles. As at 31 December 2013, there were 38.4 million broadband subscribers across Indonesia, comprising both wireless and fixed broadband. Indonesia’s broadband market continues to grow at a rapid pace, adding 15.7 million net new subscribers in 2013. MPA forecasts that the market will continue to grow at a CAGR of 31.9% between 2013 and 2018, to reach 153.1 million subscribers. The two main technologies through which broadband is available are: 1.

Mobile broadband. With 35 million subscribers and 14.1% penetration of population at the end of 2013, mobile broadband was driven primarily by the deployment of 3G networks and the availability of low cost smartphones in the market. Given fixed broadband rollout’s limited reach outside of the big cities/towns, relatively high pricing (on an absolute basis, not in terms of per megabyte of bandwidth) as well as on-the-go internet connectivity, wireless broadband has become the platform of choice for the households/population in the lower socio economic categories and households outside of fixed broadband's coverage areas. Operators such as Lippo and Telkom have also begun to deploy 4G networks, though their availability is limited to

SNG92358/2 164137-0001

Page 13


Jakarta, in the case of Lippo, and still in planning/construction phase in the case of Telkom. With the current technology and equipment costs, 4G mobile broadband is still significantly more expensive on a per megabyte of bandwidth basis, and is expected to remain a complementary service to fixed broadband. Furthermore, reliability of mobile broadband connections in Indonesia remains low on account of the low number of 3G base stations, and unavailability of fibre backhaul to support high levels of data usage. While telecom operators are upgrading their networks to allow greater data usage, networks will continue to remain inferior to the speeds and reliability offered by fixed networks. 2.

Fixed broadband. With approximately 3.4 million subscribers at end 2013, it is estimated that fixed broadband penetration of households was just 5.4%. Fixed broadband in Indonesia is delivered largely through copper-based ADSL services (from incumbent telecommunications company Telkom Indonesia), and via HFC cable (from the Company). On account of its legacy copper infrastructure, Telkom offers fixed line services nationwide, while the Company has a more focused service area in Greater Jakarta, Greater Surabaya, Bandung and Bali (predominantly for hotels and enterprise clients). In addition, in areas in which the Company’s cable broadband services are currently not available, consumers are often restricted in their choice of broadband platform/technology, mostly with ADSL as their only option, with a maximum advertised speed of 3Mbps. Fixed broadband, which accounts for 8.7% of total broadband subscribers, added 717,000 net new subscribers in 2013 to grow at approximately 27.2% year on year.

The increasing demand for data and bandwidth, illustrated by the growth in e-commerce websites, news portals, social media services and online video delivery platforms, highlight the market potential for fixed broadband operators, especially in the NGBB market, such as the Company. The Company is in a good position to capture such a market potential providing stable and reliable high-speed broadband connectivity. Similarly, despite the faster growth in wireless broadband services, the lack of reliable & stable wireless broadband connectivity and limited coverage area for 3G services all point to the fact that wireless broadband will continue to remain as a complimentary service to fixed broadband networks, rather than emerging as a substitute technology. Exhibit 15: Broadband subscribers and market share by technology, 2011-13 Fixed broadband subscribers

2011

2012

2013

2014

Total

1,982

2,636

3,353

4,115

Cable

193

295

340

ADSL

1,789

2,341

Market share

2011

2012

2016

2017

2018

CAGR 2013-18

4,963

5,588

6,009

6,297

13.4

412

540

665

785

860

20.4

3,013

3,703

4,423

4,923

5,224

5,437

12.5

2013

2014

2015

2016

2017

2018

11.9

13.1

13.7

88.1

86.9

86.3

2015

(thousands)

Cable

9.7

11.2

10.1

(%) 10.0 10.9

ADSL

90.3

88.8

89.9

90.0

89.1

(%)

Source: MPA

The two key players that deliver fixed broadband services in Indonesia are:

SNG92358/2 164137-0001

Page 14


1.

Telkom Indonesia. Indonesia’s incumbent state-owned telecommunications company, which provides copper-based ADSL services under the ‘Speedy’ brand. Speedy had 3 million subscribers, or 90% market share of fixed broadband at the end of 2013. Telkom has announced an ambitious nationwide upgrade plans in recent years. The upgrade plans have faced some execution issues and delays. So far, Telkom has publicly stated that as of first half of 2014, 8.5 million home passed have been upgraded to a combination of FTTH, fibre to the kerb (“FTTK”) and ADSL in the last mile. The breakdown of FTTH, FTTK and ADSL are not disclosed, but the vast majority of its 3 million customers are on an ADSL platform and there has been no announcement or indication of any residential FTTH network of scale to date.

2.

The Company. Cable broadband services provided by the Company had 10% market share of fixed broadband, but has 98% of the NGBB market, with 332,886 broadband subscribers as of 31 December 2013. The Company provides the fastest broadband speeds in the residential segment of up to 100Mbps, compared to Telkom's highest offering of 3Mbps via ADSL, based on information available from its website, or Biznet’s highest speeds of 50Mbps. The Company’s fast and reliable NGBB service offers a highly attractive option to households in its coverage areas, who in the vast majority of cases have as the only alternative ADSL with maximum advertised speed of 3 Mbps. In addition, unlike Telkom, the Company does not have a nationwide mandate and goals for broad access to broadband nationwide, and therefore mainly focuses on its core customer demographic, expanding its HFC Network in Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung.

MPA believes that HFC technology adopted by the Company has an advantage over ADSL and FTTH in the Indonesia broadband context in several key aspects: 

Current capacity vs. ADSL. The Company’s Network is upgraded to support 870MHz capacity, and is capable of offering residential speeds of up to 100Mbps. Furthermore, in other global markets where DOCSIS 3.0 technology has been used by cable operators, it has been proven to be able to offer download speeds of up to 250Mbps through network upgrades, providing the Company with additional capacity in the future. However, the majority of the residential broadband market are still subscribing to substantially lower broadband speeds. Incumbent Telkom, despite having a significant lead in both home passed and subscribers, is currently unable to provide such speeds on account of its legacy copper infrastructure. While copper networks in other markets have been upgraded to ADSL2+ and VDSL to offer speeds of up to 50 and 100Mbps, this is entirely dependent on the age and quality of the copper network and distance of the home from the cabinet.



Technologically Resilient: The Company's Network is advanced in comparison to global standards for broadband networks and is virtually fully DOCSIS 3.0 compliant. The Network is designed to have a low homes-to-nodes ratio of approximately 360 homes per node on average as at June 2014, among the lowest globally. The Company has a clear path towards speeds up to 860 Mbps with reasonable capital expenditure requirements, allowing the Company to further increase its current industry leading NGBB speeds. However, the majority of the residential broadband market are still subscribing to substantially lower broadband speeds today. HFC technology is also capable of offering a large number of HD channels and value added services which means that there is no real advantage in product offering for FTTH technology.



Consumer Premises Equipment (“CPE”) costs lower for HFC vs. FTTH: CPE costs are significantly higher for a FTTH delivered broadband service than HFC. Deploying FTTH broadband requires not only a modem/router, as is the case with cable broadband, but also additional in-home wiring given that few buildings in Indonesia are constructed with fibre built in. Additionally, it also requires the installation of an optical network terminal) – a device that converts the signals carried by the optic fibre into electronic signals that a router/modem can

SNG92358/2 164137-0001

Page 15


read. With HFC networks, CPE is limited to the deployment of a cable modem and signal splitter. Subsequently, CPE-related capital expenditure for FTTH services is significantly higher than HFC. 

Higher technical requirement for workforce servicing FTTH Networks: A key advantage of HFC over fibre is the availability of qualified technicians for network expansion and in-home installation. HFC network, due to its maturity as a platform and sturdiness, is relatively easy to install and maintain within households. On the other hand, fibre network installation requires highly trained experts as fibre strands are more prone to breakages/damages when compared to HFC. Even in advanced markets like Singapore, the availability of installation crews trained to deploy fibre remains limited, resulting in delays in network expansion and in-home installations. Exhibit 16: Comparison of key fixed broadband technologies Operator Platform Digital Telkom Subscriber Line (“DSL”)

Network technology Copper telephone lines

Maximum advertised speeds (D/L)

Possibility of capacity expansion

10Mbps(ADSL) 20Mbps(ADSL2+) 100Mbps(veryhigh-bit-rate digital subscriber line (“VDSL”))

Low – depending on quality of copper wiring, upgrades to ADSL/VDSL

Cost per home passed

Pros And Cons Pros: Legacy network, widely deployed in most markets, cost effective deployment when copper network exists

NA

Maximum speed offered by Telkom in most areas as at August 2014 is 3Mbps

Cons: Outdated technology, high upfront capital expenditure for fibre upgrades, bandwidth lower than HFC/FTTH and depends on distance from local exchange HFC

SNG92358/2 164137-0001

the Mix of Company, fibre to the Biznet node, and coaxial cable in the last mile

250Mbps (DOCSIS 3.0) Maximum speed offered by the Company as at August 2014 is 100Mbps

Capacity increases significantly via upgrading to DOCSIS 3, 3.1

- USD150200 for new HP of existing HFC network in Asia. Figures possibly exclude

Page 16

Pros: Can compete with FTTH in the nearmedium term (cheaper to upgrade for faster speeds,


need for new headend, fibre backhaul etc.

- USD70120 if upgrading existing network from DOCSIS 1 to 2 or 3.0. Company already upgraded to DOCSIS 3.0.

FTTH

MNC Play Media, Telkom, MQM

Fibre throughout network

1Gpbs+

Very high – either via splitting nodes in last mile, or adding new fibre strands

USD180250 – figures vary by country for a greenfield layout, and for urban and rural areas. Cost of labour is ~7080% in developed nations, but is ~2025% in developing nations

compared to fibre), high bandwidth capacity, most suitable for delivery in technically dense urban areas, flexibility to upgrade to FTTH Cons: -Some speed limitations compared to FTTH, large upfront capital expenditure, higher maintenance cost relative to ADSL Pros: FTTH has maximum bandwidth and expansion capability, limited signal degradation Cons: Greenfield deployments are highly capital intensive, rollout cost higher than HFC and ADSL

Source: MPA

4.2

BROADBAND INDUSTRY ECONOMICS

Average monthly fixed broadband ARPUs reached Rp152,005 at the end of 2013, declining from Rp201,523 in 2011, representing a CAGR of -13.2%. Much of this decline is attributable to heavy discounting of ADSL services by incumbent Telkom. Telkom experienced a 14.2% decline in its Speedy

SNG92358/2 164137-0001

Page 17


fixed broadband ARPUs between 2011 and 2013 on account of introducing a new prepaid broadband service, targeting the lower socio-economic demographics. During 2011 - 2013, the Company’s broadband ARPUs contracted at a CAGR of -6.2%, as it introduced a low-priced special promotion (the "Selected Promotional Package") to attract customers outside of the A Households, B Households andC1 Households at select nodes in 2012, which were subsequently discontinued by February 2013 through a mandatory price increase back to the entry package levels. Following the discontinuation, the Company's ARPU have increased substantially to Rp219,944 achieved in the six months ended 30 June 2014. Going forward, MPA estimates that fixed broadband ARPUs will stay flat between 2013 and 2018. MPA estimates that ADSL is expected to remain under pressure on account of retail level discounting, declining at a CAGR of -1.4%. Between 2013 and 2018, MPA forecasts cable broadband ARPUs to increase by a 7.0% CAGR, driven by: 1.

Steady upselling and repackaging by the Company (the leader in cable broadband / NGBB), as it continues to target the A Households, B Households and C1 Households, and differentiates itself based on quality and perceived value proposition, rather than one price.

2.

Targeted upselling of customers to higher speed tiers, as consumer demand for bandwidth/download speeds increase on account of growing consumption of data-intensive applications and services such as online video.

Exhibit 17: Fixed broadband ARPUs by technology 2011-2018 Rp

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Cable

226,130

201,005

200,481

216,708

235,553

251,256

268,006

280,569

ADSL

198,911

188,442

146,566

142,378

140,955

139,545

138,150

136,768

Source: MPA

Broadband industry revenues remain robust, generating Rp15.2 trillion at the end of 2013. Fixed broadband contributed Rp5.5 trillion, while the remaining was generated from wireless broadband. ADSL networks generated approximately Rp4.7 trillion in subscription revenues, while cable generated Rp763.8 billion, approximately 14% of total fixed network revenues, despite having only 10.1% market share of fixed broadband subscribers. Cable revenues also grew faster from 2011 to 2013 when compared to ADSL, growing at a CAGR of 24.2%, compared to ADSL’s 7%, indicating its ability to secure higher paying subscribers via the provision of faster, more reliable networks. MPA estimates that by 2018, broadband revenues are forecast to grow by a CAGR of 28.0% to Rp52.1 trillion, of which Rp11.5 trillion will come from fixed networks. MPA estimates that Cable’s contribution during the same period is expected to grow from Rp763.8 billion (2013) to Rp2.8 trillion (2018), a CAGR of 29.4%.

SNG92358/2 164137-0001

Page 18


Exhibit 18: Fixed broadband revenues by technology 2010-2018 14.000 12.000

Rp (billions).

10.000 8.000 ADSL 6.000

Cable

4.000 2.000 0 2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Source: MPA

4.3

KEY BROADBAND OPERATORS IN INDONESIA

1.

The Company (homes passed: 1.3 million; subscribers December 2013: approximately 333,000). Indonesia’s largest NGBB player and second largest fixed broadband provider by home passed, with 1.3 million homes passed and approximately 7,000 kilometres of fibre backbone network. Management targets expansion of homes passed to reach approximately 1.8 million by 2016. Management expects the Company’s Network to be over 60% 1 GHz compliant with the remaining 40% 870 MHz compliant by the end of the first quarter of 2015. Management targets to upgrade this remaining portion of the Network to 870MHz by the end of the first quarter of 2015. The Company currently remains the only player in Indonesia that commercially offers speeds of up to 100 Mbps to residential subscribers. Enterprise subscribers are served via Metro Ethernet, an alternate fixed broadband technology to HFC. Enterprise customers are largely located in the Greater Jakarta area. The Company has ramped up its presence in the enterprise segment, growing from approximately 500 clients in 2011, to approximately 1,300 at 30 June 2014. As at June 2014, the Company had approximately 357,000 residential broadband customers – adding approximately 24,000 net new customers over six months. Between 2011 and first half of 2014, the Company’s customer growth registered a CAGR of 22.8%. The Company currently offers five different bundled propositions, which combine pay TV and broadband. With speeds ranging from 1 to 32 Mbps, a vast majority of customers currently take packages that offer between 1 to3 Mbps – indicating the room for ARPU growth as subscribers move from lower speed tiers to higher speeds over time. The Company’s residential broadband bundles have also experienced a speed upgrade in recent months, with entry level subscribers now having access to 6Mbps download speeds (up from 1Mbps earlier, at Rp 279,000). These remain substantially faster than the speeds offered by rivals Biznet (4Mbps, Rp 300,000 per month) and Telkom’s (512Kbps, Rp 99,000 per month). The following diagram summarises the packages offered by the Company compared to packages offered by its competitors as first half of 2014.

SNG92358/2 164137-0001

Page 19


Availability of MNC Play and Biznet's packages are limited due to the current small scale of their networks and coverage areas. Exhibit 19: Comparison of broadband/bundled offering by operator

Package Price (Rp thousands/month)

450

415

400 339

350

339

330

300 275

300 250 200

169

150 100 50 0 Innovate Max3 LinkNet LinkNet (6 MNC Play Speedy + Speedy + Biznet (4 (10 Mbps UTV (3 UTV (1 (7 Mbps + Mbps + (1Mbps + +58 Mbps + 25 Mbps + 25 Mbps + 45 54 102 82 channels) channels) channels) channels) channels) channels) channels)

1.3 mil.

Homes passed:

Launched in Jan 14

8.5 mil. (ADSL only)

0.2 mil.

Largely limited to Sinarmas properties

Source: Corporate websites of service providers and as of Aug 2014, Company data, MPA

2.

Telkom Indonesia (estimated ADSL homes passed: 8.5 million; subscribers December 2013: 3 million). Indonesia’s incumbent telecom operator has a broadband network with 8.5 million homes passed as at the end of 2013. These 8.5 million home passes have been upgraded to a combination of FTTH, FTTK and ADSL in the last mile. The breakdown of FTTH, FTTK and ADSL are not disclosed, but the vast majority of its 3 million customers are on an ADSL platform and there has been no announcement or indication of any residential FTTH network of scale to date. Telkom’s ‘Speedy’ ADSL service had 3 million broadband subscribers at end 2013, adding 672,000 net new customers during the year. However, subscriber growth has been slowing down to 100,000 to 150,000 net additions per quarter on account of increasing competition as well as the inability of Telekom’s legacy network to provide broadband services to all homes on its fixed line network. Management is targeting acceleration in fixed broadband growth to 5 million subscribers by the end of 2014, and 15 million by the end of 2015. However, these targets are unlikely and unrealistic given the difficulties Telekom faces in obtaining last mile permits for upgrading its copper network, as well as lack of availability of skilled labour for carrying out fibre upgrades. In addition, Telkom will need to balance financial returns of any new FTTH network rollout versus cannibalisation of existing ADSL business. Budgeted capital expenditure for Telkom will reach Rp20.5 trillion in 2014, of which 40% will be devoted to network infrastructure enhancement, including switching copper wire to fibre optics and building a national backbone. The Indonesian government’s ‘Master Plan for Acceleration

SNG92358/2 164137-0001

Page 20


and Expansion of Economic Development’ has stated that it is targeting 30% household coverage by a national broadband network, a project largely driven by incumbent Telkom Indonesia. However, previous attempts at this project, such as the Palapa Ring project – a consortium formed to build and operate a national fibre backbone network - had faced significant delays on account of execution issues. The large and broad nationwide project and mandate as a state-owned enterprise differentiates Telkom's focus from that of the Company's, which mainly targets the A Households, B Households and C1 Households in Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung. Telkom has changed its pay TV strategies over the last few years, and sold its DTH platform Telkom Vision to CT Corp in 2013. Following the sale, Telkom has instead focused on expanding its IPTV services under the Useetv brand, and offers a bundled proposition along with its fixed broadband services. Useetv has approximately 700,000 registered users but the paying base is estimated to be small at less than 40,000 to 50,000 in 2013. Useetv offers a limited selection of up to 50 channels only. 3.

Biznet (estimated HFC homes passed: 170,000; subscribers December 2013: 7,000): Biznet, part of the MidPlaza group, is an enterprise broadband-focused player which launched residential cable TV and broadband services in 2012. Biznet’s core focus remains on its sale of wholesale capacity via its own intercity fibre backbone network, enterprise broadband services via metro ethernet and provision of datacenter and webhosting services to enterprises, especially banks. At the end of 2013, Biznet had approximately 9,000 kilometres of fibre backbone network, and is targeting an expansion to 11,000 kilometres by the end of 2014 – expanding the network to 65 cities nationwide, including Bali. Its residential network, delivered via HFC, has 170,000 homes passed, though the residential broadband subscriber base remains low at approximately 7,000 due to limited TV channel offerings as compared to the competition, as well as issues in obtaining last mile permits for network build out. Biznet’s residential cable network is currently supplying speeds of up to 50Mbps.

4.

Sinarmas (estimated homes passed: not available but largely limited to properties of Sinarmas Group): A leading multi-sector conglomerate in Indonesia, the Sinarmas group’s subsidiary Mora Quatro Multimedia, under the brand – “Innovate”, has been deploying FTTH broadband services within its own real estate developments in Jakarta. The group is targeting a homes passed network of 500,000 by end 2014 and will look to launch a quadruple play service consisting of high speed broadband, TV, over the top (“OTT”) video and IP telephony. There is no public information in relation to the current size of the network, but the network area is likely to be limited and restricted to Sinarmas's properties. The target 500,000 expansion is high given that Sinarmas has limited track record in rollout of next-generation broadband network and the Company, which has a longer track record of network expansion, has never expanded its network by more than 300,000 in any given year. Subsequently, there could be delays in Sinarmas’ network rollout.

5.

MNC Play (estimated homes passed: not available): Leveraging the MNC Group's strong media and pay TV experience, MNC play is an effort launched by the MNC Group in January 2014 to rollout FTTH network and offer bundled product offering. MPA's understanding is that the rollout is still in its test phase and MNC Group has limited track record in rollout of nextgeneration broadband network. Subsequently, there could be potential delays in MNC Play Media’s network rollout. There could also be potential cannibalisation of MNC Sky Vision’s DTH pay TV business.

SNG92358/2 164137-0001

Page 21


4.4.

KEY DRIVERS OF THE COMPANY IN THE BROADBAND SECTOR

There are significant opportunities for the Company to both bolster its presence in the market, and continue to gain market share. These include: 1.

Network rollout. The Company currently owns the only next generation network of scale in Indonesia with 1.3 million homes passed. The Network has added over 250,000 new homes passed per year in each of 2012 and 2013, and this is unmatched by any other operator seeking to expand a next generation network in Indonesia. Its strength and ability to rollout network expansion is a key factor in maintaining its market leadership and first mover advantages. There are also significant natural hurdles for other NGBB operators to expand into the Company’s existing coverage areas at the community level and customer level, which could lead to lower penetration, profitability and returns on investment for the new entrants.

2.

Increasing penetration at existing homes passed. The Company's customer penetration is 27.2% as at June 2014. Approximately a half of its homes passed are less than 2.5 years old, which should mean significant upside in existing homes passed. The overall penetration is relatively low compared to other best-in-class NGBB and Cable TV operators globally, whose penetration ranges between approximately 35% and 72% as of 31 December 2013. Furthermore, the Company has an active re-marketing program allowing further penetration of more mature homes passed. Exhibit 20: % Subscribers per home passed by key global players, 2013 Operator

Market

% subscribers/homes passed

Telenet

Belgium

72.3

US

63.3

Netherlands

62.7

US

50.2

Canada

49.9

Comcast

US

49.6

StarHub

Singapore

41.1

Virgin Media

UK

39.2

Charter

US

37.2

Cablevision Ziggo Time Warner Cable Shaw Communications

France Numericable Source: Public corporate filings of global cable players, MPA

3.

34.8

Upselling broadband services to TV-only homes. The Company currently has one of the highest proportions of double play bundle subscribers amongst Asian NGBB operators. Approximately 92% of the Company’s subscribers take both Cable TV and broadband services. However, MPA believes there remains further opportunity for broadband growth, especially to homes that take only take a single service, i.e. pay TV, from competitors either due to the unavailability of reliable fixed broadband networks in their area, or due to lack of education about Next Generation broadband networks and its benefits. The Company’s expansion of its products/services portfolio to include set-top boxes with built-in cable modems will enable it to not only sell TV services to competitor subscribers, but also to introduce cable broadband

SNG92358/2 164137-0001

Page 22


services to the same customer at a later stage, but without the added costs/logistics of CPE deployment. 4.

Upgrading subscribers to higher speeds. As availability and consumption of online video services increase, subscribers are increasingly moving to higher speed and greater bandwidth plans in order to support browsing habits. The Company’s DOCSIS 3.0 Network is currently one of the only networks in Indonesia capable of offering speeds of up to 100Mbps, providing customers with access to reliable broadband connections. This enables the Company to provide customers with higher broadband speeds than the competitors, but at comparable price levels, enabling: (i) customers to get accustomed to higher speeds and reliable networks; and (ii) allowing the Company to remain competitive without having to resort to price cuts and weakening ARPUs.

5.

Introduction of broadband-delivered Value Added Services (“VAS”). Operators in advanced markets have often resorted to bundling broadband with value-added services (i.e. Multiscreen/OTT). These strategies have had some success in boosting ARPUs in highly competitive broadband markets, where they have enabled operators to upsell subscribers to higher-speed tiers in exchange for providing free/discounted access to OTT and multiscreen services. In addition, high-speed broadband customers and double play subscribers who take both TV and broadband services are less likely to churn away, providing operators with an additional tool to combat churn. However, the deployment of these strategies and services continue to be nascent in Indonesia, indicating the room for growth for the Company to further differentiate itself from Telkom and cement its position as the leading operator for high-speed broadband access.

6.

Benign competitive environment. The competitive environment for broadband in Indonesia remains benign at this stage, with limited number of players offering high-speed services on account of high barriers to entry. These include: (i) high capital expenditure required for network build-out; and (ii) difficulty in obtaining approvals and permits from local governments and communities for deploying last mile networks. Although Telkom Indonesia has launched FTTH services, actual fibre homes passed is estimated to be low, reducing the availability of speeds beyond 3 Mbps. Additionally, following its sale of TelkomVision to CT Corp, Telkom does not possess a strong pay TV service which it can leverage to deliver a double play offering comprising of pay TV and broadband. It does offer content via the Useetv IPTV service, though content availability via this service is limited when compared to other pay TV operators. Subsequently, Telkom’s ability to compete with the Company on double play services remains limited. Similarly, although Biznet offers high speed broadband bundled with pay TV, its lack of a compelling pay TV channel offering and limited homes passed (140,000 as opposed to the Company’s 1.3 million) ensure that the current competitive situation is skewed in favour of the Company.

5.

OVERVIEW OF THE INDONESIA PAY-TV SECTOR

The market for pay TV in Indonesia continues to grow from a low base, reaching subscriber base of approximately 3.2 million in 2013, which represents 8.6% penetration of total TV homes. Total pay TV industry turnover reached approximately Rp4.2 trillion at the end of 2013. Pay TV operators added a combined 712,000 net new subscribers in 2013, compared to 824,000 in 2012. Between 2014 and 2018, MPA forecasts indicate that pay TV operators will further add a combined 3.4 million subscribers, taking

SNG92358/2 164137-0001

Page 23


the overall base to 6.6 million subscribers and 16.2% penetration of TV homes. By the end of 2018, the pay TV industry is expected to generate annual revenues of Rp10 trillion according to MPA forecasts. Pay TV penetration in Indonesia is relatively low when compared to other markets in Asia, including South East Asia. Unlike other markets in Southeast Asia, sports content is not a key driver of pay TV in Indonesia. pay TV penetration in Indonesia, which is expected to increase by 7%, is driven by the increasing availability of local content, both basic and premium, on pay TV, in particular on DTH platforms, and the greater affordability of services as household incomes increase. Exhibit 21: Pay TV penetration by key Asian markets, 2013 against 2018 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

2013 2018

Source: MPA

The two main modes of pay TV distribution in the country are DTH satellite and cable. Given Indonesia’s unique topography (comprising of 17,000 islands, of which approximately 6000 are inhabited), DTH satellite is the more popular platform because of national reach. DTH had 87.0% of total pay TV subscribers at the end of 2013. However, in the larger cities such as Greater Jakarta, Cable TV services offered by the Company continue to gain significant traction given its double play bundles offering pay TV and broadband via DOCSIS 3.0 and extensive HD channel lineup. Cable TV had 10.2% share of the pay TV market at the end of 2013. IPTV services are currently offered only by incumbent telecommunications company Telkom, and have faced significant headwinds in ramping up coverage and subscriber numbers due to low number of home passed that are capable of receiving TV services over ADSL networks. Exhibit 22: Pros and cons of various pay TV technologies Platform DTH

Pros National reach Low costs for expanding reach/homes passed

Cable TV

Full two way network HFC network is not impacted by rain fade Easy to install last mile – availability of qualified install teams

Cons Not a two way network Inconsistent signal quality affected by weather Channel capacity constraints

Expansion of reach/homes passed is expensive compared to DTH Maintenance of network more expensive, and possibility of last mile disruptions higher, than DTH

Low CPE costs compared to FTTHdelivered IPTV Ability to provide bundled packages

SNG92358/2 164137-0001

Page 24


IPTV

DTT Source: MPA

of broadband and pay TV on the same network infrastructure Full two way network Significantly higher symmetrical bandwidth available via FTTH deployment Low capital expenditure due to ability to launch using existing terrestrial network, free for customers

High costs for expanding of last mile reach Limited availability of work force/technicians skilled in fibre deployments Low channel carrying capacity, limited by spectrum availability, not a two way network, inconsistent signal quality affected by weather

Exhibit 23: Pay TV market share by platform, 2013 IPTV ; 0,3%

DTT ; 2,6%

Cable ; 10,2%

DTH ; 87,0%

Source: MPA

MPA forecasts cable to steadily increase market share of pay TV subscribers from 10.2% at the end of 2013, to 12.3% by the end of 2018, largely driven by the increase in the Company’s share of subscribers. This is attributable to its bundling proposition (i.e. pay TV and broadband), strong tiering capabilities in terms of pricing and package bundling, and the highest number of HD channels available in the market. The second widest HD offering is through Biznet’s Max3 with 29 HD channels, followed by MNC Sky Vision with only 5 HD channels, limited by DTH technology. In addition, there is likely to be a consolidation in the DTH space as weaker players either cease their operations, or merge with competitors due to strong competition with low natural barriers to entry. Despite this, cable’s presence and performance in the market is unlikely to be affected given its focus on the higher socio economic demographics, and ability to provide these households with a double play bundle comprising of TV and broadband, decreasing reliance on pricing and costly content to attract subscribers, higher video quality with greater range of HD channels, two-way communication and services. Exhibit 24: Pay TV market share by platform comparison, 2013-2018 2013 Cable TV subscribers (millions) Cable TV market share DTH subscribers (millions) DTH market share

SNG92358/2 164137-0001

2014

2015

0.32 0.39 0.49 10.2% 9.7% 10.3% 2.75 3.51 4.14 87.0% 87.4% 86.8%

2016 0.60 11.1% 4.68 86.3%

2017 0.73 12.1% 5.17 85.4%

CAGR 201318 0.81 20.2% 12.3% 5.61 15.3% 85.3%

2018

Page 25


IPTV subscribers (millions) IPTV market share DTT subscribers (millions) DTT market share Source: MPA

0.01 0.3% 0.08 2.6%

0.01 0.2% 0.11 2.6%

0.01 0.3% 0.13 2.6%

0.01 0.3% 0.13 2.4%

0.02 0.3% 0.13 2.2%

0.03 0.4% 0.14 2.1%

25.6% 10.5%

Key drivers of growth in the pay TV marketplace include:  Macro factors. An improving economy, income growth and ex-Jakarta consumption, backed by a new pro-reform government.

5.1



Competition and execution. MPA forecasts assume competition will ease and execution will improve across the market as the industry consolidates and pricing rationalises. The most meaningful platforms with strong execution capabilities will include: (i) MNC Sky Vision (“MNCSV”), which operates three DTH brands that had a combined 72.8% market share in 2013; (ii) the Company, which operates a compelling bundle of pay TV and broadband services; (iii) the Lippo-owned Big TV, a DTH service; (iv) Trans Vision, a DTH platform owned by CT Corp; and (v) K Vision, linked to the Kompas group.



Content dynamics. The significance of local content and exclusive content will increase, especially in the DTH segment where content and price are key drivers. This is already occurring as operators increase their exclusive agreements with turnaround channels and enter into exclusive licensing agreements for local offerings. MPA believes that local content to a certain extent plays a smaller role in the overall Cable TV industry as the Company in particular provides a compelling broadband bundled offering, higher video quality / HD and other value added services. The market for local pay TV will also grow as operators increase their in-house channel offerings, while global channel begin to offer local programming across selected genres. INDONESIA PAY-TV LANDSCAPE

While there are 13 operators in the market, the landscape is consolidating with only a handful of players delivering sustainable subscriber growth to fund future capital expenditure and content costs. At the end of 2013, the top players, –MNCSV, the Company and Trans Vision, had more than 90% share of subscribers with MNCSV firmly established as the market leader with 72.8% market share. Exhibit 25: Pay TV market share by operator, 2013 NexMedia; 2,6%

Orange; 3,2%

Others; 0,5%

Aora; 2,8% First Media; 9,6% Telekom Vision; 8,5% MNC Sky Vision; 72,8%

Source: MPA

SNG92358/2 164137-0001

Page 26


Pay TV ARPU fell by a CAGR of -3.8% between 2011 and 2013, from a monthly Rp121,734 to Rp112,608. This was due to competition for subscribers and market share, resulting in price-based competition. In 2013 and in the three month period ending 31 March 2014, key operators have started to rationalise pricing and packaging and implement rate increases. The Lippo group-owned IMTV, which launched Big TV services on a DTH satellite platform in the three month period ending 31 December 2013 and is focused on non-metro areas, was disruptive to this trend, with aggressive discounts. Big TV has started to reduce the discounts towards the end of the three month period ending 31 March 2014. Cable TV and the Company were relatively less impacted due to its broadband-led bundling strategy with less dependence on price and content compared to DTH operators. Exhibit 26: Indonesia pay TV and ARPU trends, 2013-18

Pay TV subsribers (thousands)

112.608

117.914

119.490

121.238

123.565

5.430

6.052

6.578

4.765

2014 2015 Pay-TV Subs

2016

116.121

4.016

3.160 2013

140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0

Pay TV ARPU (IDR)

7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0

2017 2018 Pay-TV ARPU

Source: MPA Exhibit 27: pay TV ARPU by platform, 2011-2018

Rp

pay TV ARPU/Month Cable DTH IPTV DTT Source: MPA

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

121,73 4 133,27 1 114,71 6 50,000

118,40 8 147,14 8 115,14 1 50,000

112,60 8 150,68 5 108,50 0 50,000

116,12 1 163,26 0 113,54 1 50,000

117,91 4 170,38 2 115,71 5 50,000

119,49 0 173,09 0 117,15 7 50,000

121,23 8 176,00 2 118,40 1 50,000

123,56 5 179,04 6 119,58 9 50,000

99,000

85,000

82,000

80,000

81,600

83,232

84,897

86,595

% CAG R 201318 1.9 3.5 2.0 1.1

The main pay TV operators in Indonesia are: 1.

MNCSV – DTH; December 2013 subscribers: 2.3 million): MNCSV ended 2013 with 2.3 million subscribers. MNCSV is the leading pay TV operator in Indonesia, benefiting from parent Global Mediacom, which owns leading FTA TV stations and content group, MNC. During 2013, MNCSV added 579,000 net new subscribers via its three brands, Indovision, Top TV and Oke Vision, compared to 538,000 in 2012.

SNG92358/2 164137-0001

Page 27


MNCSV is targeting approximately 2.9 million subscribers at the end of 2014, nationwide. MNCSV is expanding its sales operations in 2014, in order to capitalise on growth outside Jakarta, and to tap into the growing affluence outside of the capital. MNCSV’s key focus areas going forward include: (i) developing and acquiring more exclusive content; and (ii) developing TVE Everywhere (“TVE”) and OTT video services to increase customer retention. In June 2014, TVE services were launched. MNCSV will also likely to leverage sister concern MNC Play Media’s plans to build a fibre network in Jakarta and launch a bundle of broadband and IPTV services. As at June 2014, MNCSV offered its customers 118 pay TV channels with 31 exclusive channels. Transition to MPEG-4 is targeted for the end of 2014, giving it additional capacity to add more than 30 new channels. MNCSV leverages the content capabilities of MNC Group (its parent) to program more than 20 in-house channels, a number of which perform well in ratings across its pay TV platforms. MNCSV provides DTH services via both the Protostar and SES-7 satellites. It offers DTH services on S-band frequencies, which are more resilient to rain fade, on the Protostar, while Ku band capacity on SES 7 has been acquired for providing Chinese language channels and DTH package. On account of capacity limitations on the Protostar satellite, MNCSV has chosen to limit the number of HD channels it carries to five, and has been transitioning to an MPEG4 system to accommodate more SD channels. 2.

The Company (Cable TV; December 2013 subscribers: approximately 304,000): The Company is Indonesia’s leading provider of bundled broadband and digital Cable TV services. As at June 2014, the Company had approximately 328,000 Cable TV customers. More than 90% of customers subscribe to bundled packages, which include broadband services. Bundled service offering are the Company’s unique selling proposition with no other pay TV and broadband operator offering such a wide range of bundled services. More than 90% of the Company’s customers in the core Jakarta region are derived from single home households. This underlines its ability to acquire subscribers from the affluent demographics (A Households, B Households and C1 Households) because of its premium service offerings, which includes a bundled offering of pay TV and next generation broadband. The Company owns and operates a state of the art HFC Network which runs on the latest DOCSIS 3.0 standard. Over 70% of the HFC Network has been upgraded to 870 MHz or higher, and is scheduled to be fully upgraded to at least 870 MHz by the end of the first quarter of 2015. Significantly, given that a vast majority of the Company cable Network is already upgraded up to the CMTS level, provisioning advanced cable TV and broadband services require minimal upgrade. The Network’s high capacity allows the Company to provide up to 350 HD channels or 800 SD channels. The Company provides 120 SD channels, 60 HD channels and 1 3D channel as at 31 July 2014. The Company has also developed 10 in-house channels, leveraging parent First Media’s in house production capability. As at June 2014, the Company’s Network passed approximately 1.3 million homes, predominantly in Jakarta (approximately 1.1 million), as well as in Surabaya and Bandung. Plans are in place to expand its Network to Medan, Semarang and Jogjakarta in the future, and the Company is expected to expand its Network to approximately 1.8 million homes passed by 2016.

SNG92358/2 164137-0001

Page 28


The Company debuted TVA and OTT Services with subscription VoD packs in February 2014, which include access to over 50 live streaming channels, giving subscribers access to content both within and outside the home. The Company aims to increase this offering to 100 live streaming channels over the course of the second half of 2014. A new HD box developed in tandem with Samsung was introduced in the market in April 2014. Further developments include the launch of a new Android based set-top box in the third quarter of 2014, which will support DVR via an external hard disk and other interactive services. 3.

TransVision (DTH; December 2013 subscribers: 268,000): Previously owned by Telkom and branded as TelkomVision, the DTH platform was sold to CT Corp (80% stake) in 2013, and rebranded to TransVision in May 2014. CT Corp is a major conglomerate in Indonesia with ownership of key media and lifestyle assets, including two of the top five free TV stations (Trans and Trans TV) in the market. The operator ended 2013 with 268,000 pay TV customers, and the company is looking to accelerate an MPEG-4 upgrade in order to increase its channel carrying capacity. The company is offering customers 116 TV channels, including 12 pay channels produced by Trans. TransVision is targeting customers in the ABC categories, with entry level monthly pricing of Rp169,000 – in line with that offered by Indovision.

Smaller operators adding up to 8.2% of market 4.

Big TV (DTH; December 2013 subscribers: 50,000): IMTV, a company majority-owned by the Lippo group launched DTH services under the Big TV brand in Q4 2013. The company launched with aggressive discounts, bundling its services with Bolt, a 4G mobile service owned by Lippo. By the end of 2013, Big TV had installed approximately 100,000 boxes installed, with 50,000 paying subscribers. Its service offered 177 channels and the core focus is on the non-metro areas, and specifically areas where the Company currently does not have a footprint. The pricing of the service has been designed to target the BCD segment of the market, with entry-level package priced at Rp89,000 per month.

5.

K Vision (DTH; December 2013 subscribers: Not available): Owned by the print focused Kompas group, K Vision launched DTH services on C and Ku-band in 2014. By the end of May 2014, the company had installed 200,000 set-top boxes on C-band with 80,000 paying subscribers. Kompas’ diversification into pay TV is part of its strategy to move into TV and multimedia industries. The company launched a regional free-to-air (“FTA”) offering in September 2011 called Kompas TV, which now covers the top 10 cities in Indonesia covered by Nielsen for its FTA TV ratings. The company has 40 channels on C-band, including a pay TV sports channel called Bola Channel Indonesia.

6.

Other players (DTH, DTT): Orange continues to grow its service but subscriber acquisition and ARPU is not trending at a level comfortable for its shareholders, despite its sport-focused strategy starting with Barclays Premier League football rights. Aora has lost customers over 2013 and 2014. NexMedia, a pay TV operator using DTT technology in Jakarta, is funded by the wellcapitalised media group Emtek, which owns FTA networks SCTV and Indosiar. NexMedia had 100,000 subscribers at the end of 2013 but there is no long-term strategic vision on its future.

SNG92358/2 164137-0001

Page 29


Exhibit 28: Top three operator comparison, 2013 MNCSV

Company

TransVision

Pay TV subscribers (2013)

2,300,000

304,190

268,000

Pay TV ARPU (Rp- 2013)

132,000

151,095

90,000

Target demographic

ABCD

ABC1

BCD

SD channels

99

120

110

HD channels

5

60

6

Total number of channels

104

DVR

Yes

Yes

No

TVE

Yes

Yes

No

Two-way boxes Source: MPA

Yes

Yes

Yes

Note: (a)

181

(a)

116

As at 31 July 2014; includes 1 3D channel

5.2 DRIVERS OF THE COMPANY’S PERFORMANCE IN THE PAY-TV SEGMENT Despite the low penetration of pay TV in Indonesia, MPA remains confident that the market holds significant potential for growth, provided that operators are able to effectively execute. In particular, MPA identifies the following key drivers of the Company’s growth in the pay TV sector: 1.

Growing A Households, B Households and C1 Households: Indonesian pay TV’s growth story is strongly anchored to that of its growing population, and their movement across socio economic categories. Based on Nielsen’s data, MPA estimates that the addressable household base for the Company’s services, defined as A Households and B Households, in Greater Jakarta alone reached 3.3 million at the end of 2013, a CAGR of 16.7% since 2010. When combined to add Greater Surabaya and Bandung, the addressable household base increased to 4.1 million, growing at a CAGR of 17.6% between 2010-2013. The Company also targets to attract customers in the C1 Households through its entry level package priced at Rp169,000 per month. As at 31 December 2013, including C1 Households, there are 6.6 million addressable A Households, B Households and C1 Households in Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung, which grew at 12.6% CAGR between 2010-2013. The large addressable households should provide significant room for growth to the Company.

2.

Bundled proposition: The Company has significant competitive advantage in that its return path capability allows the Company to offer bundled digital pay TV and broadband services. Globally, operators in the US, UK, Japan, Korea, Taiwan, Thailand, Singapore and Hong Kong, have built a stronger consumer proposition from multiple services. These services provide stickiness and reduce churn while also helping to drive yields or ARPUs. In Indonesia, the Company is the only major pay TV operator in Indonesia that has both a strong pay TV and next generation broadband product bundled into one package.

3.

Larger selection of HD channels and VAS: Despite the increase in flat screen HD-capable television sets, the availability of HD channels remains low in Indonesia. HD channels are nonexistent on FTA terrestrial, and Indonesia’s largest pay TV operator MNC Sky Vision offers a very limited selection of HD channels on account of bandwidth constraints. With 60 HD channels

SNG92358/2 164137-0001

Page 30


in its lineup as of July 31, 2014, the Company possesses a clear lead in this space, and has established itself as a clear choice for premium customers seeking access to HD channels. HD further serves as a key differentiator in the market, especially amongst quality conscious customers in the AB demographic. The Company is also the first operator in the market to provide return-path enabled VAS such as TVA and VoD, features that have been adopted by leading operators in other advanced markets to drive incremental ARPU and reduce churn. The Company will also be launching a new Androidbased set top box in the second half of 2014, which will enable it to provide customers access to both pay TV and online content, in addition to deploying features like recommendation engines. 4.

Increase in local premium content: A future driver of the pay TV sector is the development of premium local language content. Local content is currently available only via FTA terrestrial, although most of these channels are also distributed via pay TV platforms. However, the creation and programming of local language premium channels with content unavailable on terrestrial FTA, MPA believes, will be a key future driver for increasing pay TV penetration. Currently, a number of top pay TV operators such as MNCSV and TransVision are expanding their channel lineup with locally produced premium channels, in a bid to differentiate themselves from the competition, especially in the DTH segment. MPA believes that local content to a certain extent could play a smaller role in the overall cable TV industry and the Company in particular given its next generation broadband network and wide offering of double play bundles that include TV and broadband.

6.

OVERVIEW OF THE INDONESIA TV SECTOR

Indonesia’s media sector continues to grow at a robust pace, with the media sector generating total advertising revenues of approximately USD2.3 billion (net of discounts), according to MPA. This represented 15% year-on-year growth in 2013 and TV retained its dominance with more than 69% of the total advertising revenue. In line with a number of South East Asian countries, the Indonesian media sector is dominated by the FTA terrestrial television industry, which accounted for 68% of the media advertising pie in 2013. The FTA terrestrial market has ten national broadcasters, of which three (MNCTV, RCTI, Global TV) belong to the MNC group, and two each to the Emtek group (SCTV, Indosiar), Viva (Antv, TVOne) and CT Corp (Trans, Trans7). As pay TV penetration is growing from a low base, its share of the advertising market is small but growing at a significant rate in terms of volume, driven by two players, the Company and national DTH satellite platforms offered by MNCSV. Exhibit 29: Indonesia net advertising, 2010-2013 Net advertising market (Rp trillions)

2011

2012

2013

TV

14.5

16.6

19.1

FTA

14.3

16.3

18.6

Pay

0.2

0.3

0.5

Print

5.2

5.8

6.5

Others

1.2

1.5

1.9

Total net advertising

20.9

23.9

27.5

% year on year growth Source: MPA

17.6

14.8

14.7

SNG92358/2 164137-0001

Page 31


Exhibit 30: Indonesia net advertising market share, 2010-13 % Market share

2011

2012

2013

TV

69.5

69.3

69.2

FTA

68.4

68.0

67.6

Pay

1.2

1.4

1.6

Print

24.8

24.2

23.6

Others Total Source: MPA

5.7 100.0

6.5 100.0

7.2 100.0

7.

KEY RISKS FOR THE COMPANY IN THE PAY-TV AND BROADBAND SECTORS

Despite the existence of significant upside for the pay TV and broadband sectors in general, and the Company in particular, MPA acknowledges the existence of threats, which include: 1.

Increased competition in pay TV segment. In the pay TV segment, TransVision (previously Telkom Vision - 8.5% market share) has recently completed its transition to MPEG-4, and is expected to commercially launch services in the six month period ending 31 December 2014. TransVision also has plans to ramp up its HD and in-house channel count, and could dilute some of the Company’s current advantages. A second threat comes from the MNC group, whose parent Global Mediacom plans to build out a fibre network in Jakarta and elsewhere to launch bundled broadband and IPTV services (branded MNC Play Media) by the end of 2014, capitalising on content, packaging and sales at pay TV operator MNCSV. However, as at the date of the current report, MNC Play Media is still in its test phase.

2.

Digitalisation of analogue FTA terrestrial systems. The Indonesian government has already put in place plans for digitizing the nation’s analogue terrestrial networks and launching DTT. The first two phases of licence allocations to run the multiplex antenna networks have already concluded, with each of the major FTA players (MNC, Lippo, Emtek, Viva) winning at least one licence. Per the plan, each MUX will be capable of supporting up to 12 SD channels, or a combination of SD and HD channels, with a total of 5 MUX in each region. Although the DTT plans have faced regulatory headwinds, with Indonesia’s Supreme Court asking the ministry to review and revise the regulations governing the licence auction and allotment, the launch of the network is expected to be approved and see commercial activation in 2016-2017. For pay TV operators, the key threat would be via the increased availability of additional FTA channels – in both SD and HD – which could result in: (i) reduced viewership/audience share for pay TV channels; and (ii) subsequent decline in advertising revenue for pay TV.

3.

Increased competition from Telkom in the broadband segment. Telkom’s management has put in place a target of 15 million fibre homes passed by 2015, and have stated that they have already reached 8.5 million homes passed via a mixture of FTTH, FTTK and ADSL. The breakdown of FTTH, FTTK and ADSL are not disclosed, but the vast majority of its 3 million customers are on an ADSL platform and there has been no announcement or indication of any residential FTTH network of scale to date. We note that ADSL ARPUs have been in decline at Telkom, and fibre build out remains slow and unproven in scale.

SNG92358/2 164137-0001

Page 32


Telkom's focus on large and broad nationwide broadband rollout mandate as a state-owned enterprise differentiates Telkom's focus from that of the Company's, which mainly targets the ABC1 SES segments in Greater Jakarta, Greater Surabaya and Bandung. This further mitigates potential increase in competition from Telkom.

SNG92358/2 164137-0001

Page 33

Dampak kejadian, informasi atau fakta penting tersebut terhadap Perseroan sebagai berikut:

Recommend Documents