Credit Suisse MultiFund (Lux)

Credit Suisse MultiFund (Lux) Auditovaná výroční zpráva k 30.09.2008

Podílový fond podle lucemburského práva

Credit Suisse MultiFund (Lux) • Auditovaná výroční zpráva k 30.09.2008

Obsah

Strana 2

Zpráva auditora

3

Představenstvo a administrativa

5

Konsolidovaná účetní závěrka

6

Zpráva manažera

10

Zprávy podfondů Credit Suisse MultiFund (Lux) Balanced Global

12

Credit Suisse MultiFund (Lux) Constellation Global

16

Credit Suisse MultiFund (Lux) Equity Europe

20

Credit Suisse MultiFund (Lux) Moderation

24


Report of the "Réviseur d'Entreprises"

An die Anteilinhaber des Credit Suisse MultiFund (Lux) 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg Wir haben den beigefügten Jahresabschluss des Credit Suisse MultiFund (Lux) und seiner jeweiligen Subfonds geprüft, der die Nettovermögensaufstellung, die Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen Nettovermögenswerte sowie die Fondsentwicklung zum 30. September 2008, die Ertrags- und Aufwandsrechnung und die Veränderungen des Nettovermögens für das an diesem Datum abgelaufene Geschäftsjahr sowie eine Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze und –methoden und die sonstigen Erläuterungen zu den Aufstellungen enthält. Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft für den Jahresabschluss Die Erstellung und die den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende Darstellung dieses Jahresabschlusses gemäss den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Erstellung und Darstellung des Jahresabschlusses liegen in der Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft. Diese Verantwortung umfasst die Entwicklung, Umsetzung und Aufrechterhaltung des internen Kontrollsystems hinsichtlich der Erstellung und der den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende Darstellung des Jahresabschlusses, so dass dieser frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstössen resultieren, sowie die Auswahl und Anwendung von angemessenen Rechnungslegungsgrundsätzen und -methoden und die Festlegung angemessener rechnungslegungsrelevanter Schätzungen. Verantwortung des Réviseur d’Entreprises In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung diesem Jahresabschluss ein Testat zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den vom Institut des Réviseurs d’Entreprises umgesetzten internationalen Prüfungsgrundsätzen (International Standards on Auditing) durch. Diese Grundsätze verlangen, dass wir die Berufspflichten und – grundsätze einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d’Entreprises ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstössen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d’Entreprises das für die Erstellung und die den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende Darstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um ein Testat über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung beinhaltet ebenfalls die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Angemessenheit der vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft vorgenommenen Schätzungen sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Nach unserer Auffassung sind die erlangten Prüfungsnachweise als Grundlage für die Erteilung unseres Testats ausreichend und angemessen. Testat Nach unserer Auffassung vermittelt der beigefügte Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Erstellung und Darstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Credit Suisse MultiFund (Lux) und seiner jeweiligen Subfonds zum 30. September 2008 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Nettovermögens für das an diesem Datum abgelaufene Geschäftsjahr.

Strana 3

Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Grundsätzen. Unser Testat bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Luxemburg, den 19. Januar 2008

KPMG Audit S.à r.l. Réviseurs d’Entreprises

Petra Schreiner

Die deutsche Version des Jahresberichts war Bestandteil der Prüfung durch den "Réviseur d'Entreprises". Daher bezieht sich auch der Bericht des "Réviseur d'Entreprises" nur auf die deutsche Version. Sämtliche anderssprachigen Versionen wurden unter Verantwortung des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft des FCP erstellt.


Zpráva auditora

Strana 4

Podílníkům Credit Suisse MultiFund (Lux) 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg Provedli jsme audit účetní závěrky, která se skládá z výkazu čistých aktiv, výkazu hospodaření, výkazu změn v čistých aktivech, výkazu investic v cenných papírech a jiných čistých aktivech a z přílohy k účetní uzávěrce fondu Credit Suisse MultiFund (Lux) a každého jeho subfondu za rok ukončený 30. září 2008. Zodpovědnost představenstva za finanční výkazy Představenstvo obhospodařovatele nese zodpovědnost za přípravu a prezentaci finančních výkazů v souladu s lucemburskou legislativou požadavky regulátora. Tato zodpovědnost zahrnuje: design, implementaci a podporu interní kontroly relevantní vůči přípravě a pravdivé prezentaci finančních výkazů tak, aby neobsahovaly materiální chyby ať už způsobené omyly či podvodným jednáním; výběru a aplikaci vhodných účetních procedur; a provádění účetních odhadů, které jsou za daných okolností rozumné. Zodpovědnost auditora Naší zodpovědností je vyjádření názoru na tyto finanční výkazy podle provedeného auditu. Audit jsme provedli na základě mezinárodních norem o auditu. Tyto normy požadují, abychom plánovali a provedli audit tak, abychom získali přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrové ověření podkladů prokazujících údaje a informace uvedené v účetní závěrce. Vybrané procedury závisejí na posudku auditora a zahrnují posouzení rizik materiálních chyb ať už způsobených omyly či podvodným jednáním. Při tomto posouzení rizika auditor bere v úvahu interní kontrolu relevantní vůči přípravě a pravdivé prezentaci finančních výkazů v souladu s tím, aby byl nastaven proces auditu, který je vhodný pro dané okolnosti, ale ne za účelem vyjádení názoru na efektivitu systému vnitřní kontroly. Audit také zahrnuje zhodnocení použitých účetních zásad a významných odhadů, které provedlo představenstvo společnosti při vypracování závěrky, jakož i zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vyjádření našeho výroku. Vyjádření auditora Podle našeho názoru účetní závěrka, v souladu s lucemburskými právními a předpisovými požadavky, ve všech významných ohledech věrně zobrazuje majetek, závazky a vlastní kapitál fondu Credit Suisse MultiFund (Lux) a každého jeho subfondu k 30. září 2008 a výsledky hospodaření a změn v čistých aktivech za ukončený rok. Dodatečné informace Dodatečné informace obsažené ve výroční zprávě byly zrevidovány v kontextu našeho mandátu, ale nebyly předmětem specifických procedur auditu, provedených v souladu s výše popsanými normami. Z toho důvodu nevyjadřujeme žádný názor na tyto informace. Nevyjadřujeme žádné poznámky, týkající se takových informací v kontextu s účetní závěrkou branou jako celek. Lucemburk, 19. ledna 2009

KPMG Audit S.à r.l. Réviseurs d’Entreprises

Petra Schreiner

Auditory byla posouzena německá verze výroční zprávy. Z toho vyplývá, že zpráva auditora se vztahuje pouze k německé verzi výroční zprávy, ostatní verze jsou výsledkem překladu, za který zodpovídá představenstvo společnosti obhospodařující fond.


Představenstvo a administrativa

Strana 5

Obhospodařovatel Credit Suisse Fund Management S.A. 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B 72 925 Představenstvo Lawrence D. Haber, Chairman of the Board (until 13.05.2008) Managing Director, Chief Operating Officer, Asset Management, Credit Suisse, Zurich Raymond Melchers, Vice-Chairman of the Board Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A., Luxembourg Luca Diener, Member of the Board Managing Director, Credit Suisse, Zurich Germain Trichies, Member of the Board (since 14.12.2007) Director, Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A., Luxembourg Guy Reiter, Member of the Board (since 14.12.2007) Director, Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A., Luxembourg Depozitář Credit Suisse (Luxembourg) S.A. 56, Grand-Rue, L-1660 Luxembourg Auditor (“Réviseur d’Entreprises”) KPMG Audit S.à r.l. 9, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg Zástupce ve Švýcarsku Credit Suisse Asset Management Funds AG Sihlcity – Kalandergasse 4, CH-8045 Zurich Platební agent ve Švýcarsku Credit Suisse Paradeplatz 8, CH-8001 Zurich Distribuční agenti Credit Suisse Paradeplatz 8, CH-8001 Zurich Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A. 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg Investiční poradce Credit Suisse Asset Management Ltd. One Cabot Square, GB-London E14 4QJ Hlavní správa Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A. 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg

Žádný úpis nemůže být přijat na základě finančních zpráv. Úpisy se přijímají pouze na základě současného prodejního prospektu, ke kterému je připojen zjednodušený prospekt, poslední výroční zpráva a poslední pololetní zpráva. Ceny pro prodej a zpětný odkup jsou publikovány v Lucembursku v sídle společnosti.Čisté obchodní jmění je publikováno denně na internetové adrese: www.credit-suisse.com a v tisku. Držitelé podílových listů mohou obdržet prodejní Prospekt, poslední výroční a pololetní zprávu a kopii regule správy fondu zdarma v sídle společnosti nebo u regionálních zástupců v zemích, kde je fond registrován.



Strana 6

Finanční výkaz čistých aktiv v EUR

30.09.2008 Aktiva Investice do cenných papírů v tržní hodnotě Hotovost v bankách Pohledávky z prodaných cenných papírů Pohledávky z úpisů Pohledávky z příjmů Zřizovací náklady

112,744,496.41 10,195,025.43 200,000.00 7,933,054.22 188,997.34 18,471.39 131,280,044.79

Pasiva Závazky za nakoupené cenné papíry

100,000.00

Závazky za odprodeje

268,668.94

Oprávky kapitalizovaných výdajů

186,595.07

Ostatní pasiva

58,823.05 614,087.06

Čistá aktiva

Přílohy jsou nedílnou součástí účetní závěrky.

130,665,957.73



Strana 7

Finanční výkaz hospodaření v EUR

Za období od 01.10.2007 do 30.09.2008 Příjmy Dividendy (čisté)

901,665.97

Bankovní úrok

297,741.25

Ostatní příjmy

498,145.77 1,697,552.99

Náklady Úplata za obhospodařování Poplatek depozitáři Administrativní náklady Výdaje na tiskovou a publikační činnost Výdaje na audit, dohled, právníky,zastupující banky a ostatní "Taxe d'abonnement" Odpisy zřizovacích nákladů

2,064,745.04 71,088.63 266,487.43 41,427.44 134,330.06 62,050.97 10,686.74 2,650,816.31

Čistý zisk (ztráta)

-953,263.32

Realizovaný zisk (ztráta) Čistý realizovaný výnos (ztráta) z prodeje investic Čistý realizovaný výnos (ztráta) z forwardů na cizí měnu

-6,726,497.41 -548,625.51 -7,275,122.92

Čistý realizovaný výnos (ztráta)

-8,228,386.24

Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) investic Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) z forwardů na cizí měnu

-48,420,151.61 -57,743.55 -48,477,895.16

Čistý nárůst (pokles) v aktivech v důsledku provozní činnosti

-56,706,281.40

Úpisy / Odprodeje Úpisy Odprodeje

37,817,372.43 -122,393,647.70 -84,576,275.27




Strana 8

Přílohy

General Credit Suisse MultiFund (Lux) ("the Fund") je podílový fond podle lucemburského práva se subfondy ("deštníkový fond") vydaný 10.02.2003. Fond je registrován v Lucembursku jako podnikatelský subjekt kolektivního investování do převoditelných cenných papírů dle Části I zákona z 20.12.2002.20.12.2002. K 30.09.2008 měl fond 4 subfundy. Změny: - CS Multifund (Lux) Constellation Global –R- CZK: První NAV bylo vypočítáno k 03.06.2008. K 04.02.2008 koresponduje den ocenění s datem, ke kterému bylo vypočítána také hodnota čistého vlastní kapitálu. Souhrn hlavních účetních postupů a) Celkový vlastní kapitál fondu je vypočítáván v EUR. b) Výpočet čistého vlastního kapitálu každého subfondu Čistý vlastní kapitál každého subfondu je stanovován denně na základě příjmů/výdajů uskutečněných ten samý den, transakcí v portfoliu provedených ke dni předešlému a ocenění čistého vlastního kapitálu na bázi posledních známých burzovních cen a měnových kurzů. K 04.02.2008 je čistý vlastní kapitál každého podfondu vypočítáván na bázi poledních kótovaných cen namísto kótovaných cen předchozího dne. Finanční výkazy odrážejí hodnotu vlastního kapitálu vypočítanou k 30.09.2008, založenou na poslední hodnotě vlastního kapitálu cílových fondů. Kdyby fond oceňoval všechny cílové fondy tržní cenou k 30. září 2008, nemělo by to významný dopad na výpočet. c) Valuace (ocenění) cenných papírů pro jednotlivé subfondy Cenné papíry zaregistrované na burze cenných papírů, nebo ty, se kterými je na burze pravidelně obchodováno, jsou ohodnoceny poslední známou kupní cenou. Pokud takováto cena není pro dané burzovní zasedání k dispozici, avšak je-li k dispozici závěrečná průměrná cena (průměr zaznamenané závěrečné ceny a ceny požadované prodávajícím) nebo závěrečná nabízená cena, pak může být pro základ ohodnocení použita závěrečná průměrná cena či eventuelně uzavírací nabízená cena. Pokud je cenný papír obchodován na více burzách cenných papírů, jeho ohodnocení je nejdříve prováděno s odkazem na burzu, na které byl tento cenný papír zakoupen, či na které je především obchodován. V případě cenných papírů, pro které není obchodování na burze důležité, ale které jsou nakupovány a prodávány na druhotném trhu s regulovaným obchodováním mezi makléři cenných papírů s účinkem, že je cena udána na základě trhu, se obhospodařovatel může rozhodnout založit ohodnocení na druhotném trhu. Cenné papíry obchodované na regulovaném trhu jsou oceňovány stejným způsobem jako cenné papíry zaznamenané na burze cenných papírů. Cenné papíry, které nejsou na burze zaznamenány a nejsou obchodovány na regulovaném trhu jsou oceňovány na základě své poslední dostupné tržní ceny; pokud takováto cena není k dispozici, obhospodařovatel má za úkol provést ohodnocení těchto cenných papírů v souladu s ostatními kritérii stanovenými vedením společnosti a také na základě prodejních cen, jejichž hodnota bude určena s náležitou péčí a s dobrou vírou. Jestliže je stanovení hodnoty akcií v souladu s výše uvedenými pravidly neproveditelné či nesprávné v důsledku zvláštních nebo změněných okolností, obhospodařovatel je oprávněn použít jiného obecně uznávaného způsobu ohodnocení ke stanovení stavu vlastního kapitálu fondu. Za výjimečných okolností může být uskutečněno v ten samý den další ocenění, takové ocenění je platné pro každou žádost o nákup a/nebo odkup následně přijatou. d) Čistý realizovaný zisk/ztráta na prodeji investic jednotlivých subfondů Realizované zisky nebo ztráty na prodeji cenných papírů jsou určovány na základě průměrných akvizičních nákladů. e) Konverze cizí měny Účty a finanční výkazy subfondů jsou vedeny v měně jednotlivých subfondů a konsolidované finanční výkazy jsou vedeny v referenční měně. Hotovost v bankách, ostatní čistá aktiva a hodnota cenných papírů v portfoliu fondu v jiné měně než je referenční měna fondu jsou přepočteny do referenční měny kurzem převažujícím v den valuace. Příjmy a výdaje v jiné měně než je referenční měna subfondu jsou přepočteny do referenční měny kurzem platným v den, kdy byly přijaty či vydány Realizovaný zisk nebo ztráta v cizí měně je doložen ve výkazu o hospodaření. Akviziční náklady cenných papírů v měně jiné než je referenční měna subfondu jsou přepočteny do referenční měny kurzem platným v den akvizice.

f) Transakce týkající se investic do cenných papírů jednotlivých subfondů Transakce týkající se investic do cenných papírů jsou zapisovány podle data přijetí transakce. g) Zřizovací náklady jednotlivých subfondů Náklady jsou odepsány za období pěti let. Úplata za obhospodařování (viz detaily na úrovni subfondů) Jako odměna a na krytí nákladů spojených s obhospodařováním fondů náleží Investiční společnosti každý měsíc úplata za obhospodařování splatná na konci každého měsíce vypočtená z průměrných denních hodnot čistých aktiv každého subfondu za příslušný měsíc ve výši max. 1.35% per annum. Kromě nákladů vzniklých Obhospodařovateli v souvislosti s řízením Subfondu je úplata za obhospodařování odečítána nepřímo z vlastního kapitálu každého Subfondu v závislosti na Podkladových fondech, které obsahuje. Kumulativní úplata za obhospodařování činí maximálně 4%. Tam, kde je Podkladový fond obhospodařován Obhospodařovatelem nebo jinou společností, která je s ním propojená prostřednictvím významného přímého nebo nepřímého majetkového vztahu nesmí Obhospodařovatel odečítat žádné vstupní či výstupní poplatky nebo úplatu za obhospodařování z příslušného subfondu. Toto omezení je také aplikovatelné na případy, kdy subfond nakoupí podílové listy investiční společnosti, se kterou je spojen podle definice z předchozí věty. Co se týče úplaty za obhospodařování, tato může být Obhospodařovatelem získána v každém případě snížením vlastní úplaty za obhospodařování o část náležející podílovým listům v takto spřízněném Podkladovém fondu o úplatu za obhospodařování vypočítávanou Podkladovým fondem, který byl získán; v některých případech toto zruší celkový objem úplaty. Poplatek odvozený z výkonnosti a poplatky za investiční poradenství jsou chápány také jako úplata za obhospodařování a musí být proto brány v úvahu. "Taxe d'abonnement" Podle obecných zákonů a t nařízení podléhá fond v Lucembursku tzv. "Taxe d'abonnement" při roční sazbě 0,05% splatné kvartálně a vypočítávané na základě stavu vlastního kapitálu jednotlivých subfondů na konci každého čtvrtletí. Total Expense Ratio (TER) (viz detaily na úrovni subfondů) TER odpovídá sumě: Poměrně rozděleným TER jednotlivých podkladových fondů včetně výkonnostní odměny, vážené podle podílu, který reprezentují v celkovém kapitálu fondu fondů ke dni závěrky, a TER fondu fondů mínus vrácené poplatky získané z podkladových fondů v průběhu vykazovacího období. . Portfolio Turnover Rate (PTR) (viz detaily na úrovni subfondů) PTR je využíváno jako indikátor obchodních aktivit fondu (vyjma úpisů a odprodejů) a je vyjádřen jako procento z průměrného vlastního kapitálu fondu za předchozí dvanáctiměsíční období. PTR je vypočítáváno podle metodiky SFA.

Změny ve složení portfolia cenných papírů Informace o změně ve složení portfolia cenných papírů během účetního období / roku jsou k dispozici podílníkům zdarma v sídle investiční společnosti nebo v místě zástupce v zemi, kde je fond registrován.



Strana 9

Přílohy

Výkonnost fondů (viz detaily na úrovni subfondů)

ISIN

Výkonnost za rok Y vychází z hodnoty čistých aktiv vypočítaných k prvnímu pracovnímu dni roku Y (resp. Y+1) Tato hodnota čistých aktiv odráží tržní ceny investic k poslednímu dni roku Y – 1 (resp. Y). Historická výkonnost není indikátorem výkonnosti současné ani budoucí. Do výpočtu výkonnosti nevstupují poplatky a náklady související s prodejem a zpětným odkupem podílových listů.

YTD (year-To-Date) výkonnost zahrnuje období od 01.01.2008 do 30.09.2008. Úplata za obhospodařování cílových fondů

Úplata za obhospodařování v% (ročně)

ISIN

Popis fondu

GB0006600844

ARTEMIS - EUROPEAN GROWTH FUND (accum. shares)

1.50

LU0225310266

BLUEBAY FUND SICAV - BLUEBAY INVESTMENT GRADE BOND FUND-IB-

0.50

IE0032722260

BNY MELLON GLOBAL - EUROLAND BOND FUND a

1.00

IE00B0189Z03

CAZENOVE INTERNATIONAL FUND EUROPEAN EQUITY (ex UK) -X-

0.75

GB0032310012

CF NEPTUNE INVESTMENT FUNDS EUROPEAN OPPORTUNITIES C. -B-

1.10

GB00B04H0X98

CF NEPTUNE INVESTMENT FUNDS - RUSSIA & GREATER RUSSIA FUND -B-

1.25

GB0031831570

CF ODEY INVESTMENT FUNDS - ODEY CONTINENTAL EUROPEAN TRUST FUND

1.50

GB00B19RV503

CF WALKER CRIPS UK HIGH ALPHA FUND

1.50

IE0004384180

CLOSE FINSBURY GLOBAL INVESTMENT PLC JAPANESE EQUITY FUND -A-

1.50

IE00B18TKN80

FINDLAY PARK FUNDS - LATIN AMERICAN FUND

1.25

IE0002458671

FINDLAY PARK FUNDS - U.S. SMALLER COMPANIES FUND

1.00

LU0260863534

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS TEMPLETON ASIAN BOND FUND -I-

0.55

LU0260865075

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN -I-

0.55

IE0033009121

INVESCO FUNDS SICAV - INVESCO EURO CORPORATE BOND FUND -AJ O HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT UMBRELLA FUND - EUROPEAN SELECT VALUES FUND J O HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT UMBRELLA FUND - CONTINENTAL EUROPEAN FUND (INSTIT.)

IE00B2B35Y04

JANUS CAPITAL FUNDS - US TWENTY FUND -I-

IE0034388805

JO HAMBRO - JAPAN FUND €

0.75

IE0034388797

JO HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT UMBRELLA FUND PLC - JAPAN FUND €

0.75

LU0289472085

JP MORGAN - HIGHBRIDGE INCOME OPPORT. c

0.55

LU0186677893

JULIUS BAER MULTIBOND SICAV - ABSOLUTE RETURN BOND FUND -A-

1.00

LU0262305609

JUPITER EMERGING EUROPE SELECT (CAPITALISATION) -L-

0.10

LU0262307480

THE JUPITER GLOBAL FUND - JUPITER GLOBAL FINANCIALS -L-

0.10

GB0031285561

M&G INVESTMENT FUNDS - UK SELECT FUND -A-

1.50

LU0187937684

MAINFIRST SICAV - AVANT-GARDE STOCK FUND -C-

0.80

GB0031560856

MARTIN CURRIE INVESTMENT FUNDS - NORTH AMERICA (accum. shares) -B-

0.75

GB00B28SV510

MARTIN CURRIE INVESTMENT FUNDS - NORTH AMERICAN ALPHA FUND -B-

0.75

GB00B036VS90

MELCHIOR - NORTH AMERICAN OPPORT b

1.65

LU0258103174

MELCHIOR SELECTED TRUST - JAPAN ADVANTAGE FUND -B1-

1.65

LU0273643493

RWC FUNDS - GLOBAL CONVERTIBLES FUND B-

0.80

GB00B18VGJ26

RENSBURG UK MANAGERS FOCUS TRUST

1.50

GB00B0LCH704

RESOLUTION ASSET MANAGEMENT ARGONAUT EUROPEAN ALPHA FUND -I-

1.75

IE00B1DS0309

RESOLUTION INTERNATIONAL FUNDS GLOBAL EMERGING MARKETS FUND -I-

0.75

GB0005711196

SARACEN GROWTH BETA ACCUMULATING FUND

1.00

LU0243957825 IE0032904330

1.00 0.75 0.75 1.25

Popis fondu

Úplata za obhospodařování v % (ročně)

SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND

LU0246035637

SICAV-EUROPEAN SPECIAL SITUATIONS- -A-

1.50

IE00B040HG05

TRADITIONAL FUNDS - THAMES RIVER EURO GLOBAL BOND

1.00

IE0008009874

TRADITIONAL FUNDS - THAMES RIVER HIGH INCOME FUND -D-

1.50

IE00B0BYXQ73

TRADITIONAL FUNDS - THAMES RIVER HIGH INCOME FUND (New Euro Distributing)

1.50

IE00B23Y5K77 IE00B02ZFR42

TRADITIONAL FUNDS - EMERGING ASIA FUND BVERITAS FUNDS - ASIAN FUND -A-

1.75 1.00


Manager's Report

Strana 10

Credit Suisse MultiFund (Lux) Balanced Global


Byl to složitý rok pro akciové investory a mnohé se událo v uplynulých 12 měsících. V březnu pád a následná záchrana Bear Stearns JP Morgan organizovaná FEDem vedla k ozdravení trhu, neboť investoři předpokládali, že příslušné orgány znovu získaly kontrolu nad situací, a tedy umožnily konec bankovní krize. Jak jsme se blížili ke konci září další dvě investiční banky se ubíraly stejnou cestou – Lehman Brothers naplnil Kapitolu 11 Ochrana (v případě bankrotu) a Merrill Lynch byl donucen rukou Bank of America k výrazné redukci své hodnoty. K tomu všemu pokračující odpisy bankovních špatných dluhů a faktické znárodňování amerického hypotéčního trhu prostřednictvím Fannie Mae a Freddie Mac – bylo jasné, že investoři a trh byly zavlečeni do hluboké krize. Jak si kreditní krach bral další oběti, vyvstávaly otázky, zda povstane fénix z takovýchto plamenů. Všechny oči byly upřeny k poslednímu čtvrtletí 2008 s otázkou, zda bude končit ve více pozitivním duchu než to předchozí. Za těchto volatilních tržních podmínek bylo důležité uplatňovat aktivní výběr fondů, rozložení aktiv a konstrukci portfolia tak, aby byl zajištěn vhodný, o riziko upravený, výnos.

Byl to složitý rok pro akciové investory a mnohé se událo v uplynulých 12 měsících. V březnu pád a následná záchrana Bear Stearns JP Morgan organizovaná FEDem vedla k ozdravení trhu, neboť investoři předpokládali, že příslušné orgány znovu získaly kontrolu nad situací, a tedy umožnily konec bankovní krize. Jak jsme se blížili ke konci září další dvě investiční banky se ubíraly stejnou cestou – Lehman Brothers naplnil Kapitolu 11 Ochrana (v případě bankrotu) a Merrill Lynch byl donucen rukou Bank of America k výrazné redukci své hodnoty. K tomu všemu pokračující odpisy bankovních špatných dluhů a faktické znárodňování amerického hypotéčního trhu prostřednictvím Fannie Mae a Freddie Mac – bylo jasné, že investoři a trh byly zavlečeni do hluboké krize. Jak si kreditní krach bral další oběti, vyvstávaly otázky, zda povstane fénix z takovýchto plamenů. Všechny oči byly upřeny k poslednímu čtvrtletí 2008 s otázkou, zda bude končit ve více pozitivním duchu než to předchozí. Za těchto volatilních tržních podmínek bylo důležité uplatňovat aktivní výběr fondů, rozložení aktiv a konstrukci portfolia tak, aby byl zajištěn vhodný, o riziko upravený, výnos.

Zatímco celkové rozložení aktiv zůstalo ve velkém rozsahu nezměněno, byly zde významné změny na úrovni podkladových fondů. Expozice na UK byla zredukována prostřednictvím prodeje Rensburg UK Managers Focus, a v rámci Evropy byl prodán Barings European Fund ve prospěch Resolution Argonaut European. V Japonsku jsme koncentrovali naši expozici na nový fond Melchior Select Japan Advantage a prodali Morant Wright Japan a Investec Japan. V rámci US jsme také nakoupili nový fond – Janus US Twenty – a získali krátkodobou taktickou pozici skrze Martin Currie North America. Napříč fixními úroky jsme se posunuli směrem k více absolutnímu stylu se zahrnutím Julius Baer Absolute Return Fund, zatímco jsme rozšířili diversifikaci prostřednictvím fondů Franklin Templeton Asian Bond, BlueBay Investment Grade Bond a RWC Global Convertibles. Abychom financovali tyto investice, prodali jsme Newton Global dynamic, Schroder Strategic, Aegon Global a Principal Strategic Bond.

V průběhu 12 měsíců do konce září 2008 jsme výrazně zredukovali váhu fondu v UK akciích, aby odrážela náš opatrnější postoj k UK ekonomice a trhu. Z top down perspektivy to byl výhodný krok, zejména uvážíme-li propad GBP versus Euro. Udělali jsme 4 celkové likvidace v rámci UK prostoru, jmenovitě W JOHCM UK Capital UK Growth, Melchior UK Opportunities, Neptune Income a Old Mutual UK Smaller Companies. Pozdější likvidace odrážejí vědomé rozhodnutí odejít ze společností s malou do společností s velkou tržní kapitalizací v rámci fondu Credit Suisse MultiFund (Lux) Equity Europe. Co se týče panevropských fondů, prodali jsme Threadneedle European Accelerando kvůli informacím o odchodu manažera fondu. Fond byl nahrazen JOHCM European Select Values. V rámci evropských fondů, které nezahrnují UK, jsme zredukovali několik fondů, které stále držíme, prodejem Baring Europe, Edinburgh European Opportunities, Collins Stewart Continental European a Mellon Continental European. Zvýšili jsme naši váhu do více přesvědčivých pozic, jmenovitě Neptune European Opportunities, Resolution Argonaut European, Cazenove European a JOHCM Continental European. Také jsme vstoupili do defensivně orientovaného Odey Continental European. Na poli rozvíjejících se trhů jsme změnili pozici v Jupiter Emerging Europe do Neptune Russia fondu. Byla to příhodná změna dokud ruský trh nezažil několik extrémních turbulencí v 3. čtvrtletí 2008. I když hotovostní pozice ve vykazovaném období oscilovala, je nyní stejná jako před 12 měsíci – 6%.

Credit Suisse MultiFund (Lux) Constellation Global Byl to složitý rok pro akciové investory a mnohé se událo v uplynulých 12 měsících. V březnu pád a následná záchrana Bear Stearns JP Morgan organizovaná FEDem vedla k ozdravení trhu, neboť investoři předpokládali, že příslušné orgány znovu získaly kontrolu nad situací, a tedy umožnily konec bankovní krize. Jak jsme se blížili ke konci září další dvě investiční banky se ubíraly stejnou cestou – Lehman Brothers naplnil Kapitolu 11 Ochrana (v případě bankrotu) a Merrill Lynch byl donucen rukou Bank of America k výrazné redukci své hodnoty. K tomu všemu pokračující odpisy bankovních špatných dluhů a faktické znárodňování amerického hypotéčního trhu prostřednictvím Fannie Mae a Freddie Mac – bylo jasné, že investoři a trh byly zavlečeni do hluboké krize. Jak si kreditní krach bral další oběti, vyvstávaly otázky, zda povstane fénix z takovýchto plamenů. Všechny oči byly upřeny k poslednímu čtvrtletí 2008 s otázkou, zda bude končit ve více pozitivním duchu než to předchozí. Za těchto volatilních tržních podmínek bylo důležité uplatňovat aktivní výběr fondů, rozložení aktiv a konstrukci portfolia tak, aby byl zajištěn vhodný, o riziko upravený, výnos. V průběhu vykazovacího období jsme zredukovaly expozici na UK a Evropu tím, že jsme vyprodali Rensburg UK Managers Focus, JOHCM UK Growth a Artemis European. V Japonsku jsme přidali novou pozici v Melchior Japan Advantage a zvýšili naši váhu v JOHCM Japan, neboť jsme začali cítit více optimizmu ve výhledu na japonské a akcie a jejich stávající ocenění. V Asii jsme vyměnili Melchior Asian Opportunity za fond orientovaný více na společnosti s větší tržní kapitalizací. Asie a Japonsko nyní čítá 30% fondu. V rozvíjejících se trzích zůstáváme převáženi a – což je dáno tržními korekcemi a relativně fundamentální silou podkladových ekonomik – zvyšujeme betu našich podkladových aktiv. Konzervativní JPM Emerging Market Alpha Fund byl prodán. Naše US expozice se velmi vyplatila později v daném období, neboť dolarové ozdravení se stalo skutečností. V průběhu období jsme zahrnuli do portfolia Janus US Twenty Fund spolu s Martin Currie North American Alpha. Oba fondy mají extrémně účelově zaměřená portfolia. Celkově jsme zvýšili svou US váhu, která je nyní přes 30%.

Credit Suisse MultiFund (Lux) Moderation Byl to složitý rok pro akciové investory a mnohé se událo v uplynulých 12 měsících. V březnu pád a následná záchrana Bear Stearns JP Morgan organizovaná FEDem vedla k ozdravení trhu, neboť investoři předpokládali, že příslušné orgány znovu získaly kontrolu nad situací, a tedy umožnily konec bankovní krize. Jak jsme se blížili ke konci září další dvě investiční banky se ubíraly stejnou cestou – Lehman Brothers naplnil Kapitolu 11 Ochrana (v případě bankrotu) a Merrill Lynch byl donucen rukou Bank of America k výrazné redukci své hodnoty. K tomu všemu pokračující odpisy bankovních špatných dluhů a faktické znárodňování amerického hypotéčního trhu prostřednictvím Fannie Mae a Freddie Mac – bylo jasné, že investoři a trh byly zavlečeni do hluboké krize. Jak si kreditní krach bral další oběti, vyvstávaly otázky, zda povstane fénix z takovýchto plamenů. Všechny oči byly upřeny k poslednímu čtvrtletí 2008 s otázkou, zda bude končit ve více pozitivním duchu než to předchozí. Za těchto volatilních tržních podmínek bylo důležité uplatňovat aktivní výběr fondů, rozložení aktiv a konstrukci portfolia tak, aby byl zajištěn vhodný, o riziko upravený, výnos.


Manager's Report

Zatímco celkové rozložení aktiv zůstalo ve velkém rozsahu nezměněno, byly zde významné změny na úrovni podkladových fondů. Evropská expozice byla zredukována a v Barings European Fund prodána ve prospěch Resolution Argonaut European. Japonská expozice zůstala prostřednictvím JOHambros Japan avšak Allianz Total Return Asia byl prodán. V US jsme také přidali krátkodobou taktickou pozici prostřednictvím Martin Currie North America a vystoupili z Jupiter Global Financials. Napříč fixními úroky jsme se posunuli směrem k více absolutnímu stylu se zahrnutím Julius Baer Absolute Return Fund, zatímco jsme rozšířili diversifikaci prostřednictvím fondů Franklin Templeton Asian Bond, BlueBay Investment Grade Bond a RWC Global Convertibles. Abychom financovali tyto investice, prodali jsme Newton Global dynamic, Schroder Strategic, Aegon Global a Principal Strategic Bond.

Uvedené informace se vztahují k vykazovanému období a nejsou indikací budoucích výnosů.

Strana 11



Strana 12

Technická data a přílohy

Technická data

B - reinvestiční

EUR

Valoren

ISIN

1548409

LU0161913024

Úplata za obhosp. 1.05%

Total Expense Ratio 2.36%

PTR byla 96.48% za období od 01.10.2007 do 30.09.2008. TER - výpočet s odměnou za výkonnost 2.73%. Výkonnost fondu YTD B - reinvestiční

EUR

-17.62%

Od založení /

2007

2006

2005

-2.30%

3.40%

19.38%



Strana 13

Finanční výkaz čistých aktiv v EUR a vývoj fondu

30.09.2008 Aktiva Investice do cenných papírů v tržní hodnotě

7,386,978.50

Hotovost v bankách

211,937.48

Pohledávky z prodaných cenných papírů

100,000.00

Pohledávky z příjmů

5,863.87 7,704,779.85


50,000.00


41,213.96


9,446.07 100,660.03

Čistá aktiva

7,604,119.82

Vývoj fondu

30.09.2008

30.09.2007

30.09.2006

Celkový kapitál

EUR

7,604,119.82

23,638,396.10

22,778,186.70

Vlastní kapitál na PL B - reinvestiční

EUR

12.25

15.51

14.78

Počet PL vydaných B - reinvestiční


na konci roku EUR

620,913.044

na začátku roku 1,524,144.790

Počet PL vydaných 179,045.763

Počet PL odprodaných 1,082,277.509



Strana 14

Výkaz hospodaření / Změny čistých aktiv v EUR

Za období od 01.10.2007 do 30.09.2008 Čistá aktiva na začátku roku

23,638,396.10

Příjmy Dividendy (čisté) Bankovní úrok Ostatní příjmy

206,778.20 18,101.55 48,151.94 273,031.69

Náklady Úplata za obhospodařování Poplatek depozitáři Administrativní náklady Výdaje na tiskovou a publikační činnost Výdaje na audit, dohled, právníky,zastupující banky a ostatní "Taxe d'abonnement"

147,744.56 5,769.75 21,630.45 2,993.71 11,285.26 4,308.01 193,731.74


79,299.95


-1,605,093.37 -76,152.82 -1,681,246.19


-1,601,946.24

Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) investic

-1,721,377.18 -1,721,377.18


-3,323,323.42


2,616,183.73 -15,327,136.59 -12,710,952.86

Čistá aktiva na konci roku


7,604,119.82



Strana 15

Rozdělení investic do cenných papírů podle země a ekonomického sektoru Výkaz investic do cenných papírů a ostatní čistá aktiva Rozdělení podle země

Výkaz investic do cenných papírů a ostatní čistá aktiva

Luxembourg

46.22

Ireland

28.70

United Kingdom

22.22

Celkem

97.14

Popis

EUR

GBP

97.14

Celkem

97.14

USD EUR EUR USD EUR

BLUEBAY FUND SICAV - BLUEBAY INVESTMENT GRADE BOND FUND CAZENOVE INTERNATIONAL FUND EUROPEAN EQUITY (ex UK) -XCF NEPTUNE INVESTMENT FUNDS EUROPEAN OPPORTUNITIES C. -BCF NEPTUNE INVESTMENT FUNDS - RUSSIA & GREATER RUSSIA FUND -BFINDLAY PARK FUNDS - U.S. SMALLER COMPANIES FUND FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS TEMPLETON ASIAN BOND FUND -IFRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN JANUS CAPITAL FUNDS - US TWENTY FUND -IJULIUS BAER MULTIBOND SICAV - ABSOLUTE RETURN BOND FUND -AMAINFIRST SICAV - AVANT-GARDE STOCK FUND -CMARTIN CURRIE INVESTMENT FUNDS - NORTH AMERICA (accum. shares) -BMARTIN CURRIE INVESTMENT FUNDS - NORTH AMERICAN ALPHA FUND -BMELCHIOR SELECTED TRUST - JAPAN ADVANTAGE FUND -B1M&G INVESTMENT FUNDS - UK SELECT FUND -ARESOLUTION ASSET MANAGEMENT ARGONAUT EUROPEAN ALPHA FUND -IRWC FUNDS - GLOBAL CONVERTIBLES FUND BTHE JUPITER GLOBAL FUND - JUPITER GLOBAL FINANCIALS TRADITIONAL FUNDS - EMERGING ASIA FUND BTRADITIONAL FUNDS - THAMES RIVER EURO GLOBAL BOND TRADITIONAL FUNDS - THAMES RIVER HIGH INCOME FUND -DTRADITIONAL FUNDS - THAMES RIVER HIGH INCOME FUND (New Euro Distributing)

4,774

487,950.54

6.42

189,564

406,937.12

5.35

89,825

328,979.73

4.33

50,002

138,520.65

1.82

13,805

344,086.15

4.52

64,782

511,130.75

6.72

36,404

301,785.59

3.97

68,444 4,879

399,072.71 509,877.13

5.25 6.71

7,681

314,077.81

4.13

88,024

156,276.68

2.06

315,815

360,301.51

4.74

6,283

478,890.33

6.30

27,126

469,604.77

6.18

167,808

235,208.59

3.09

600

553,851.76

7.27

51,298

357,544.21

4.70

8,143

47,801.30

0.63

37,239

413,725.93

5.44

32,572

411,389.72

5.41

17,369

159,965.52

2.10

Podílové listy (otevřené) CP registrované na burze a jiných org. trzích: Investiční fondy

7,386,978.50

97.14

7,386,978.50

97.14

Celkem v portfoliu

7,386,978.50

97.14%

Hotovost v bankách

211,937.48

2.79%

EUR GBP GBP EUR GBP GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Ostatní vlastní kapitál Celkový kapitál

Přílohy jsou nedílnou součástí účetní závěrky. Rozdíly v procentech čistých aktiv jsou způsobeny zaokrouhlováním.

v % vl. kapitálu

Podílové listy (otevřené)

GBP

Investiční trusty/fondy

Ocenění (v EUR)

CP registrované na burze a jiných org. trzích: Investiční fondy

EUR

Rozdělení dle ekonomického sektoru

Kvantita / Nominal

5,203.84

0.07%

7,604,119.82

100.00



Strana 16


Technická data Valoren

ISIN

Úplata za obhosp.

Total Expense Ratio

B - reinvestiční

EUR

1548395

LU0161911085

1.35%

2.64%

I - reinvestiční

EUR

1548400

LU0161911754

0.65%

1.93%

R - reinvestiční

CZK

4265893

LU0366682614

1.35%

2.66%

PTR byla 79.48% za období od 01.10.2007 do 30.09.2008. TER - výpočet s odměnou za výkonnost pro B - reinvestiční EUR:2.80%. TER - výpočet s odměna za výkonnost pro I - reinvestiční EUR: 2.09%. TER - výpočet s odměna za výkonnost pro R - reinvestiční CZK: 2.82%. CS Multifund (Lux) Constellation Global -R- CZK: První NAV bylo vypočítáno k 03.06.2008. Výkonnost fondu YTD

2007

2006

2005

/

-1.54%

8.31%

29.93%

-27.00%

/

-0.83%

9.07%

30.87%

-19.47%

/

/

/

/

B - reinvestiční

EUR

-27.35%

I - reinvestiční

EUR

R - reinvestiční

CZK

Od založení

Přílohy Forwardy na cizí měnu Nákupy

Prodeje

Maturita

Ocenění (v EUR)

CZK

98,737,795

EUR

-4,091,910

17.12.2008

-53,154.91

CZK

2,191,022

EUR

203,445

EUR

-91,500

17.12.2008

-1,879.14

CZK

-4,903,025

17.12.2008

CZK

2,885.32

4,176,301

EUR

-173,714

17.12.2008

-2,886.85

CZK

4,000,000

EUR

-166,174

17.12.2008

-2,558.31

CZK

3,020,376

EUR

-123,695

17.12.2008

Nerealizovaná ztráta z forwardů na cizí měnu

-149.66 -57,743.55



Strana 17



68,526,755.93

Hotovost v bankách

8,106,296.67

Pohledávky z úpisů

7,932,874.59


157,972.96 84,723,900.15

Pasiva Závazky za odprodeje

93,466.95


99,676.42

Ostatní pasiva

57,922.76 251,066.13

Čistá aktiva

84,472,834.02

Vývoj fondu

30.09.2008

30.09.2007

30.09.2006

Celkový kapitál

EUR

84,472,834.02

147,214,349.58

186,506,523.65


EUR

13.89

20.07

18.32

I - reinvestiční

EUR

1,087.89

1,561.26

1,415.15

R - reinvestiční

CZK

805.33

/

/

Počet PL vydaných

na konci roku

na začátku roku

Počet PL vydaných

Počet PL odprodaných

B - reinvestiční

EUR

3,494,855.827

5,577,660.297

578,255.120

2,661,059.590

I - reinvestiční

EUR

28,985.145

22,592.783

9,353.374

2,961.012

R - reinvestiční

CZK

134,187.954

0.000

136,778.518

2,590.564




Strana 18



147,214,349.58

Příjmy Dividendy (čisté)

145,906.05

Bankovní úrok

215,949.39

Ostatní příjmy

277,896.33 639,751.77

Náklady Úplata za obhospodařování Poplatek depozitáři Administrativní náklady

1,178,808.71 40,984.32 153,635.40

Výdaje na tiskovou a publikační činnost

24,993.85

Výdaje na audit, dohled, právníky,zastupující banky a ostatní

77,275.20

"Taxe d'abonnement"

39,211.03 1,514,908.51


-875,156.74

Realizovaný zisk (ztráta) Čistý realizovaný výnos (ztráta) z prodeje investic

-549,309.37

Čistý realizovaný výnos (ztráta) z forwardů na cizí měnu

-232,668.80 -781,978.17


-1,657,134.91

Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) investic Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) z forwardů na cizí měnu

-33,871,415.95 -57,743.55 -33,929,159.50


-35,586,294.41

Úpisy / Odprodeje Úpisy

25,940,066.48

Odprodeje

-53,095,287.63 -27,155,221.15



84,472,834.02



Strana 19



Ireland

38.79

United Kingdom

31.24

Luxembourg

11.09

Celkem

81.12

Popis

v % vl. kapitálu

Podílové listy (otevřené) GBP

GBP JPY


81.12

USD

Celkem

81.12

USD GBP USD EUR

CF NEPTUNE INVESTMENT FUNDS EUROPEAN OPPORTUNITIES C. -BCF NEPTUNE INVESTMENT FUNDS - RUSSIA & GREATER RUSSIA FUND -BCF WALKER CRIPS UK HIGH ALPHA FUND CLOSE FINSBURY GLOBAL INVESTMENT PLC JAPANESE EQUITY FUND FINDLAY PARK FUNDS - LATIN AMERICAN FUND FINDLAY PARK FUNDS - U.S. SMALLER COMPANIES FUND J O HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT UMBRELLA FUND - CONTINENTAL EUROPEAN FUND (INSTIT.) JANUS CAPITAL FUNDS - US TWENTY FUND -IJO HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT UMBRELLA FUND PLC - JAPAN FUND € MAINFIRST SICAV - AVANT-GARDE STOCK FUND -CMARTIN CURRIE INVESTMENT FUNDS - NORTH AMERICA (accum. shares) -BMARTIN CURRIE INVESTMENT FUNDS - NORTH AMERICAN ALPHA FUND -BMELCHIOR INVESTMENT FUNDS - NORTH AMERICAN OPPORTUNITIES -BMELCHIOR SELECTED TRUST - JAPAN ADVANTAGE FUND -B1RESOLUTION ASSET MANAGEMENT ARGONAUT EUROPEAN ALPHA FUND -IRESOLUTION INTERNATIONAL FUNDS GLOBAL EMERGING MARKETS FUND -ISARACEN GROWTH BETA ACCUMULATING FUND THE JUPITER GLOBAL FUND - JUPITER GLOBAL FINANCIALS TRADITIONAL FUNDS - EMERGING ASIA FUND BVERITAS FUNDS - ASIAN FUND -A-

787,508

2,884,198.11

1,137,507

3,151,240.05

3.41 3.73

2,971,031 2,531,242

3,158,794.26 3,322,300.20

3.74 3.93

348,796

2,108,193.85

2.50

217,815

5,428,893.19

6.42

1,233,837

2,946,804.10

3.49

719,668 3,691,641

4,196,118.66 3,263,410.21

4.97 3.86

89,400

3,655,557.99

4.33

1,222,492

2,170,389.43

2.57

4,335,505

4,946,216.60

5.86

3,063,628

4,797,999.62

5.68

51,990

3,962,484.44

4.69

2,150,574

3,014,351.37

3.57

4,134,152

3,534,699.94

4.18

582,846

2,262,595.48

2.68

250,277

1,744,427.27

2.07

606,505

3,560,186.78

4.21

31,277

4,417,894.38

5.23


68,526,755.93

81.12

68,526,755.93

81.12

Celkem v portfoliu

68,526,755.93

81.12%

Hotovost v bankách

8,106,296.67

9.60%

Ostatní vlastní kapitál

7,839,781.42

9.28%

84,472,834.02

100.00

EUR GBP GBP GBP EUR GBP EUR GBP EUR EUR EUR

Celkový kapitál


Ocenění (v EUR)


GBP


Kvantita / Nominal



Strana 20


Technická data

B - reinvestiční

EUR

Valoren

ISIN

1548401

LU0161912059




EUR

-29.66%

Od založení /

2007

2006

2005

-0.78%

21.38%

27.79%



Strana 21



23,680,404.69

Hotovost v bankách

1,585,398.70

Pohledávky z úpisů

179.63


18,427.66 25,284,410.68

Pasiva Závazky za odprodeje

44,708.03


37,569.23

Ostatní pasiva

900.29 83,177.55

Čistá aktiva

25,201,233.13

Vývoj fondu

30.09.2008

30.09.2007

30.09.2006

Celkový kapitál

EUR

25,201,233.13

73,164,372.07

21,702,632.30


EUR

16.13

23.90

21.23



na konci roku EUR

1,562,759.896






Strana 22



73,164,372.07

Příjmy Dividendy (čisté)

146,760.21

Bankovní úrok

52,748.38

Ostatní příjmy

131,026.05 330,534.64

Náklady Úplata za obhospodařování

565,402.74

Poplatek depozitáři

16,752.66

Administrativní náklady

62,790.94

Výdaje na tiskovou a publikační činnost Výdaje na audit, dohled, právníky,zastupující banky a ostatní "Taxe d'abonnement"

9,097.29 31,544.93 13,547.55 699,136.11


-368,601.47


-2,482,711.23 -152,504.94 -2,635,216.17


-3,003,817.64


-12,026,791.39 -12,026,791.39


-15,030,609.03


8,046,936.64 -40,979,466.55 -32,932,529.91



25,201,233.13



Strana 23



United Kingdom

49.78

Ireland

22.45

Luxembourg

21.74

Celkem

93.97

Popis

GBP

Celkem

93.97

ARTEMIS - EUROPEAN GROWTH FUND (accum. shares) CAZENOVE INTERNATIONAL FUND EUROPEAN EQUITY (ex UK) -XCF NEPTUNE INVESTMENT FUNDS EUROPEAN OPPORTUNITIES C. -BCF NEPTUNE INVESTMENT FUNDS - RUSSIA & GREATER RUSSIA FUND -BCF ODEY INVESTMENT FUNDS - ODEY CONTINENTAL EUROPEAN TRUST FUND CF WALKER CRIPS UK HIGH ALPHA FUND J O HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT UMBRELLA FUND - CONTINENTAL EUROPEAN FUND (INSTIT.) J O HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT UMBRELLA FUND - EUROPEAN SELECT VALUES FUND JUPITER EMERGING EUROPE SELECT (CAPITALISATION) -LMAINFIRST SICAV - AVANT-GARDE STOCK FUND -CM&G INVESTMENT FUNDS - UK SELECT FUND -ARENSBURG UK MANAGERS FOCUS TRUST RESOLUTION ASSET MANAGEMENT ARGONAUT EUROPEAN ALPHA FUND -ISARACEN GROWTH BETA ACCUMULATING FUND SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND SICAV-EUROPEAN SPECIAL SITUATIONS- -A-

1,037,658

2,139,973.01

8.49

1,103,248

2,368,342.63

9.41

626,084

2,292,992.59

9.11

232,857

645,084.66

2.56

275,151

1,590,710.65

6.31

853,402 791,832

907,335.29 1,891,151.31

3.60 7.50

910,219

1,397,186.59

5.54

128,872

985,058.61

3.91

55,539

2,270,972.21

9.01

64,680

1,119,722.39

4.44

241,481 1,461,398

254,995.38 2,048,368.71

1.01 8.13

398,010

1,545,068.64

6.13

27,238

2,223,442.02

8.82


23,680,404.69

93.97

23,680,404.69

93.97

Celkem v portfoliu

23,680,404.69

93.97%

Hotovost v bankách

1,585,398.70

6.29%

-64,570.26

-0.26%

25,201,233.13

100.00

GBP

93.97

GBP GBP GBP EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP EUR

Ostatní pasiva Celkový kapitál


v % vl. kapitálu


GBP


Ocenění (v EUR)


EUR


Kvantita / Nominal



Strana 24


Technická data

B - reinvestiční

EUR

Valoren

ISIN

2131870

LU0218133899




EUR

-10.78%

Od založení -7.30%

2007

2006

-2.81%

2.59%



Strana 25



13,150,357.29

Hotovost v bankách

291,392.58

Pohledávky z prodaných cenných papírů

100,000.00


6,732.85

Zřizovací náklady

18,471.39 13,566,954.11


50,000.00


89,280.00


39,903.35 179,183.35

Čistá aktiva

13,387,770.76

Vývoj fondu

30.09.2008

30.09.2007

30.09.2006

Celkový kapitál

EUR

13,387,770.76

27,931,396.65

9,145,378.39


EUR

9.27

10.72

10.51



na konci roku EUR

1,443,511.213






Strana 26



27,931,396.65

Příjmy Dividendy (čisté) Bankovní úrok Ostatní příjmy

402,221.51 10,941.93 41,071.45 454,234.89

Náklady Úplata za obhospodařování Poplatek depozitáři Administrativní náklady Výdaje na tiskovou a publikační činnost Výdaje na audit, dohled, právníky,zastupující banky a ostatní "Taxe d'abonnement" Odpisy zřizovacích nákladů

172,789.03 7,581.90 28,430.64 4,342.59 14,224.67 4,984.38 10,686.74 243,039.95


211,194.94


-2,089,383.44 -87,298.95 -2,176,682.39


-1,965,487.45


-800,567.09 -800,567.09


-2,766,054.54


1,214,185.58 -12,991,756.93 -11,777,571.35



13,387,770.76



Strana 27



Luxembourg

55.02

Ireland

35.09

United Kingdom Celkem

8.12 98.23

Popis

EUR

Celkem

98.23

BLUEBAY FUND SICAV - BLUEBAY INVESTMENT GRADE BOND FUND BNY MELLON GLOBAL - EUROLAND BOND FUND -ACAZENOVE INTERNATIONAL FUND EUROPEAN EQUITY (ex UK) -XCF NEPTUNE INVESTMENT FUNDS EUROPEAN OPPORTUNITIES C. -BFINDLAY PARK FUNDS - U.S. SMALLER COMPANIES FUND FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS TEMPLETON ASIAN BOND FUND -IFRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN INVESCO FUNDS SICAV - INVESCO EURO CORPORATE BOND FUND -AJO HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT UMBRELLA FUND- JOHCM JAPAN FUNDJP MORGAN INVESTMENT FUNDS HIGHBRIDGE INCOME OPPORTUNITY FUND -CJULIUS BAER MULTIBOND SICAV - ABSOLUTE RETURN BOND FUND -AMAINFIRST SICAV - AVANT-GARDE STOCK FUND -CMARTIN CURRIE INVESTMENT FUNDS - NORTH AMERICA (accum. shares) -BRENSBURG UK MANAGERS FOCUS TRUST RESOLUTION ASSET MANAGEMENT ARGONAUT EUROPEAN ALPHA FUND -IRWC FUNDS - GLOBAL CONVERTIBLES FUND BTRADITIONAL FUNDS - EMERGING ASIA FUND BTRADITIONAL FUNDS - THAMES RIVER EURO GLOBAL BOND TRADITIONAL FUNDS - THAMES RIVER HIGH INCOME FUND -DTRADITIONAL FUNDS - THAMES RIVER HIGH INCOME FUND (New Euro Distributing)

4,774

487,969.04

3.64

590,454

688,173.97

5.14

197,383

423,722.45

3.16

90,651

332,002.32

2.48

32,236

803,449.78

6.00

143,808

1,134,648.84

8.48

150,864

1,250,666.37

9.34

69,384

698,001.73

5.21

268,251

358,803.05

2.68

10,259

1,048,449.05

7.83

12,371

1,292,760.62

9.66

9,318

381,016.54

2.85

129,362

229,666.27

1.72

353,307 108,228

373,079.34 151,697.73

2.79 1.13

1,162

1,072,150.86

8.01

8,143

47,801.30

0.36

116,929

1,299,083.29

9.70

12,903

162,962.09

1.22

99,267

914,252.65

6.83


13,150,357.29

98.23

13,150,357.29

98.23

Celkem v portfoliu

13,150,357.29

98.23%

Hotovost v bankách

291,392.58

2.18%

Ostatní pasiva

-53,979.11

-0.41%

13,387,770.76

100.00

GBP

98.23

USD EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR GBP GBP GBP EUR EUR EUR EUR EUR

Celkový kapitál


v % vl. kapitálu


EUR


Ocenění (v EUR)


EUR


Kvantita / Nominal

CREDIT SUISSE FUND MANAGEMENT S.A. 5, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg www.credit-suisse.com

Credit Suisse MultiFund (Lux)

Recommend Documents