compagnie du bois sauvage jaarverslag 2001

jaarverslag 2001

compagnie du bois sauvage

JAARVERSLAG 2001

COMPAGNIE DU BOIS SAUVAGE

Beheersverslag van de Raad van Bestuur Boekjaar 2001 Statutaire en geconsolideerde rekeningen op 31 december 2001 voorgesteld op de algemene vergadering van 24 april 2002

Compagnie Du Bois Sauvage Naamloze vennootschap met maatschappelijk kapitaal van eur 68.520.602 Maatschappelijke zetel: Wildewoudstraat 17 te B-1000 Brussel Handelsregister Brussel: 273.326 BTW: BE 402.964.823

pagina 1

De Commissie voor het Bank- en Financiewezen heeft op 25 maart 2002 het gebruik van dit jaarverslag goedgekeurd als referentiedocument voor elke openbare oproep tot sparen die zou uitgaan van de Compagnie du Bois Sauvage n.v. tot de publicatie van haar volgend jaarverslag in het kader in Titel II van het Koninklijk Besluit nr. 185 van 9 juli 1935, door middel van de gedissocieerde informatieprocedure.

In het kader van deze procedure moet het referentiedocument vergezeld worden van een verrichtingsnota teneinde een prospectus op te maken in de zin van artikel 29 van het voornoemde Koninklijk Besluit. Deze prospectus moet ter goedkeuring voorgelegd worden aan de Commissie voor het Bank- en Financiewezen overeenkomstig artikel 29ter, §1, al. 1 van het Koninklijk besluit nr. 185 van 9 juli 1935.

Dit jaarverslag werd vertaald naar het nederlands en het engels. Ingeval van verschil, is de franse tekst geldig

Om deze brochure te ontvangen, verzoeken we u om contact op te nemen met Compagnie du Bois Sauvage n.v. Wildewoudstraat 17 B - 1000 Brussel Tel.: (32.2) 227.54.50 Fax : (32.2) 219.25.20 e-mail : [email protected] www.bois-sauvage.be

pagina 2

JAARVERSLAG 2001


Inhoudsopgave

Brief aan de aandeelhouders Belangrijkste cijfers

Ω Ω

4 5

Waar ligt onze oorsprong ?

Ω

6

Financiële kalender Raad van Bestuur

Ω Ω

7 7

Corporate Governance

Ω

8

Activiteiten van het boekjaar

Ω 12

Winstverdeling

Ω 22

Valorisatie van de portefeuille per 31 december 2001

Ω 23

Vooruitzichten voor 2002

Ω 24

Financiële bijlage

Ω 25

pagina 3

Brief aan de aandeelhouders

Gedurende het boekjaar dat op 31 december laatstleden ten einde liep, heeft de Compagnie zich versterkt in haar strategische polen. Ze heeft meerdere maatregelen genomen om de informatie naar de aandeelhouders te verbeteren en een grotere liquiditeit van het aandeel te verzekeren. Met dit doel is het aandeel van de Compagnie du Bois Sauvage sinds juni 2001 genoteerd op de continumarkt en de bank Puilaetco kreeg een mandaat als “liquidity provider” om de liquiditeit van het aandeel te verbeteren. De buitengewone algemene vergadering van september 2001 hecht haar goedkeuring aan een programma voor de aankoop van eigen aandelen. Tijdens het laatste trimester worden 7.200 aandelen teruggekocht voor een gemiddelde prijs van eur 141,56. Het aandeel werd begin 2002 op het segment “Next Prime” geïntroduceerd. De berekening van de intrinsieke waarde is maandelijks op de website (www.bois-sauvage.be) openbaar gemaakt, terwijl de gedetailleerde samenstelling van de portefeuille op pagina 21 van het jaarlijkse verslag wordt meegedeeld. De Compagnie, om haar strategische positie te versterken: nam een participatie van 12% in de Berenberg-Bank uit Hamburg (eur 30 miljoen). Deze investering versterkt en vervolledigt de financiële strategische pool van de portefeuille die eveneens een participatie bezit in de Bank Degroof verhoogde haar participatie in Rec-Hold en haar rechtstreekse participatie in Recticel (eur 4,3 miljoen) verhoogde haar participatie in de onderneming Neuhaus tot 44,59% op 31.12.2001. Op datum van opmaak van dit jaarverslag bereikt deze participatie meer dan 45% (eur 3 miljoen) verhoogde haar participatie in de onderneming Floridienne, niche-onderneming in de sector van de non-ferrometalen en de agro-voedingsindustrie (eur 2,9 miljoen) kocht waardepapieren van de Bank Degroof terug (eur 0,6 miljoen) en participeerde begin maart 2002 aan een kapitaalsverhoging zette haar rehabilitatiewerkzaamheden verder van vijf gebouwen gelegen Treurenbergstraat die de maatschappelijke zetel van de maatschappij vervolledigt en een meerwaarde geeft door bij te dragen tot de bescherming van het historisch architectorisch patrimonium van Brussel (eur 3,2 miljoen)

pagina 4

schreef in op achtergestelde obligaties van de onderneming Nomarorc in de Verenigde Staten (synthetische kurken, eur 3,2 miljoen) schreef in op obligaties uitgegeven door de groep Fauchon om deze de middelen te geven om zich verder te ontwikkelen (eur 1 miljoen)

Andere projecten werden tijdens het afgelopen boekjaar nog bekeken, maar werden niet concreet gemaakt omdat ze niet beantwoordden aan de rentabiliteitscriteria of aan de gewenste doelstellingen. De investeringen in de ondernemingen IRM, Chocolats de l’Iris en Chocolats du Sablon werden gerealiseerd. De andere activiteiten – het beheer van het vastgoedpatrimonium – thesauriebeleggingen – het handelen in afgeleide producten – zouden, net zoals in het verleden, moeten verdergezet worden teneinde meerwaarde te bieden aan de resultaten van de onderneming. Het Bestuur heeft beslist om de waardepapieren van Fortis en Electrabel van de rubriek financiële vaste activa over te brengen naar de rubriek thesauriebeleggingen teneinde de balansstructuur beter in overeenstemming te brengen met de gevolgde strategie. In een zeer moeilijke globale economische context van het afgelopen boekjaar, zijn de bedrijfsresultaten de weergave van een politiek van voorzichtigheid en een beheer op middellange en lange termijn die altijd kenmerkend zijn geweest voor de investeringen van de groep. Het aandeel Bois Sauvage mag beschouwd worden als een aandeel met een evenwichtig verdeelde portefeuille. De dividendpolitiek is niet veranderd en voor het 13de opeenvolgende jaar stellen we een nieuwe verhoging voor van het eenheidsdividend (+ 6,5%). De Compagnie du Bois Sauvage bedankt haar aandeelhouders voor het vertrouwen en hun steun gedurende het boekjaar. Haar woorden van dank gaan eveneens naar alle medewerkers van de groep, voor hun professionele inzet en voor hun oprechte medewerking. Het directiecomité

JAARVERSLAG 2001


Belangrijkste cijfers

In miljoen d’EUR op 31 december

Geconsolideerde financiële gegevens

2001

2000

1999

1998

1997

218.841

211.003

203.102

191.065

113.513

Geconsolideerde nettowinst (aandeel van de groep)

11.587

12.236

15.108

71.747

22.714

Gemiddeld dagelijks volume van behandelde effecten

165,47

183,65

125,54

455,09

260,58

1.105.171

1.059.373

1.029.408

1.018.222

894.305

159.697

155.728

156.470

164.321

104.195

2001

2000

1999

1998

1997

144,50 149,00 130,00

147,00 154,00 140,00

152,00 180,00 142,54

161,38 201,29 121,96

116,51 130,14 96,06

203,75

207,42

232,50

223,45

158,43

10,48

11,55

14,68

70,46

25,40

7,60

7,13

6,66

6,20

5,75

Eigen geconsolideerde groepsmiddelen

Aantal aandelen(*) *

waarvan 7.200 eigen aandelen

Beurskapitalisatie bij afsluiting boekjaar

Cijfers per aandeel Koers

bij afsluiting hoogste laagste

Intrinsieke waarde bij afsluiting Geconsolideerde nettowinst (aandeel van de groep) Brutodividend

Actief Ω historische evolutie (in miljoen eur)

Passief Ω historische evolutie (in miljoen eur)

400

400

350

350

300

300

250

250

200

200

150

150

100

100

50

50

0

0 90

91

92

93

94

95

96

97

98

99

00

01

90

91

92

93

94

95

96

97

98

99

00

01

Vlottende activa

Schulden op korte termijn

Provisies

Vaste activa

Schulden op lange termijn

Eigen kapitaal

pagina 5

Waar ligt onze oorsprong ?

De naam “Bois Sauvage” verwijst naar de plaats in Brussel waar de maatschappelijke zetel is gevestigd. De plaats “Wilde Wouter” vertaald naar “Bois Sauvage”, bevond zich ooit tussen de Sint-Michiels- en Sint-Goedelekathedraal en de eerste stadsomwalling van Brussel.

pende oorsprongen en activiteiten, zoals Fours Lecocq, Compagnie Financière Nagelmackers, les Charbonnages d’Hensies-Pommeroeul, Entrema en Somikin (mijnmaatschappij van Kindu). Een aantal van deze ondernemingen bestond al langer dan een eeuw.

Van deze 13de-eeuwse omwalling blijven nog slechts enkele muurfragmenten over, zoals de Wilde Woudarcaden die op advies van de Koninklijke Commissie voor Monumenten en Landschappen door de vennootschap werden gerenoveerd.

Van sommige was de omvang te klein om een belangrijke economische rol te spelen, van sommige was de activiteit voorbijgestreefd en anderen waren in vereffening en bedreigd met verdwijning.

De renovatie van deze site leverde de vennootschap in 1992 de Prijs van de Kunstwijk op, toen deze voor het eerst werd uitgereikt.

De groepering is de bevestiging van een feitelijke situatie en sluit perfect aan bij de strategie van stabiliteit en het streven naar economische en financiële dynamisering van de vennootschap.

De Compagnie du Bois Sauvage is het resultaat van een hergroepering van zestien ondernemingen met erg uiteenlo-

Ateliers de Trazegnies Réunis 30/04/57

Nagelinvest Waterloo 22/12/92

Fours Lecocq 30/04/57

Nagelinvest Charleroi 22/12/92 Ω

Ω

Ω

Ω Ω

Ω

Ω

Ω

Sefic 04/05/84

Ω

Ω

Immochim 22/12/92

Ω

Ω

Ω

Compagnie du Bois Sauvage 09/12/94 Ω

Ω

Ω Ω

Ω

Ω

Ω Ω

Ω

Ω

Ω

Compagnie Financière Nagelmackers 25/09/89

Surfinmo 28/08/85

Ω

Ω

Ganoss 11/05/87 Cofinep 05/05/87

pagina 6

Hensipar 04/05/84

Ω

Comptoir Général d'Approvisionnement 12/04/90

Ω

Ω

Ω

Entrema 27/05/91

Charbonnages Hensies Pommeroeul 05/05/87

Somikin 26/06/86

JAARVERSLAG 2001


Financiële Kalender

Raad van Bestuur Guy Paquot (1) (3)

Jaarresultaten Algemene vergadering Halfjaarresultaten

Ω Ω Richard Dawids (1) (3) Ω Ω Vincent Doumier (1) Ω Ω Robert Demilie (3) Ω Ω Gui de Vaucleroy (2) Ω Ω Donald Fallon (2) Ω Ω Monique Neven (3) Ω Ω Jean-Louis Raemdonck van Megrode (2) Ω Ω Solange Schwennicke (2) Ω Ω Luc Vansteenkiste (2) Ω Ω

Rue de l’Eglise 11 B-4140 Sprimont Rue Clément Delpierre 58 B-1310 La Hulpe Beeldhouwerslaan 127 B-1180 Brussel Lange Leemstraat 202 B-2018 Antwerpen Baron d’Huartlaan 137 B-1950 Kraainem Rue de Thébais 2 1495 Mellery Route du Comte, 1 B-4140 Sprimont Lommerlaan 33 B-1200 Brussel Kerkhofstraat 27 1600 Sint-Pieters-Leeuw Stationstraat 172 B-9260 Schellebelle

Ω 2de helft van maart Ω 4de woensdag van april Ω 1ste helft van september

Ω Voorzitter Ω Gedelegeerd bestuurder Ω Bestuurder

Ω 2006

Ω Gedelegeerd bestuurder

Ω 2004

Ω Bestuurder

Ω 2003

Ω Bestuurder

Ω 2004

Ω Bestuurder

Ω 2004

Ω Bestuurder

Ω 2003

Ω Bestuurder

Ω 2004

Ω Bestuurder

Ω 2006

Ω Bestuurder

Ω 2005

Directiecomite

Guy Paquot Richard Dawids Vincent Doumier

Algemeen Secretariaat

Bruno Spilliaert

Commissaris-Revisor

Deschamps, Godefroid, Verset & C° bvba vertegenwoordigd door André Deschamps Boulevard Georges Deryck 26 bte 15 te B-1480 Tubize

Ω 2003

Ω Voorzitter Ω Lid Ω Lid

Ω 2004

Hoofdfuncties uitgevoerd door de niet-uitvoerende Bestuurders, buiten de Compagnie du Bois Sauvage n.v.

Robert Demilie Gui de Vaucleroy Donald Fallon Monique Neven Jean-Louis Raemdonck van Megrode Solange Schwennicke Luc Vansteenkiste

Ω Bestuurder van Surongo n.v. Ω Voorzitter van de Raad van Bestuur van Delhaize “De Leeuw” n.v. Ω Bestuurder van C.B.R. n.v. Ω Bestuurder van Vermeulen-Raemdonck n.v. Ω Voorzitster van de groep Delvaux – Dujardin Ω Gedelegeerd bestuurder van Recticel n.v.

(1) Uitvoerend (2) Onafhankelijk (3) Vertegenwoordiger van de hoofdaandeelhouder

pagina 7

1

Corporate Governance

De Compagnie du Bois Sauvage verklaart zich te willen houden aan de regels van “corporate governance” overeenkomstig de aanbevelingen van de financiële en beursautoriteiten. De intrinsieke waarde van het aandeel wordt elke maand op onze website (www.bois-sauvage.be) openbaar gemaakt en bij alle communiqués aangaande onze halfjaarresultaten. De berekening wordt gemaakt door te veronderstellen dat de totaliteit van de warrants, die in omloop zijn, kunnen gevalideerd worden. De prijs voor de uitvoering van de warrants wordt toegevoegd aan het netto-actief.

Beheersverslag van de Raad van Bestuur van de Compagnie Du Bois Sauvage n.v.

Vermits de rekeningen reeds in eur gehouden worden sedert januari 1999, heeft de overgang naar de eenheidsmunt geen moeilijkheid veroorzaakt.

op de gewone algemene vergadering van 24 april 2002

In een permanente bekommernis tot transparantie geeft het jaarverslag op pagina 21 een gedetailleerd overzicht van de portefeuille en haar boekwaarde op 31 december 2001. De Raad van Bestuur is voor de helft samengesteld uit onafhankelijke beheerders. Gedurende het afgelopen boekjaar waren er 5.

1997

1998

11%

15%

Geconsolideerde portefeuille Marktwaarde op 31/12 14%

65%

71%

totaal 174.116.172 eur

Vastgoed Strategische participaties Beleggings- en schatkisteffecten

pagina 8

24%


RAPPORT ANNUEL 2001 JAARVERSLAG


De belangrijkste regels voor de benoeming en de leeftijdsgrens voor de Raad zijn de volgende: de niet-actieve bestuurders bezitten de meerderheid in de Raad; de niet-actieve bestuurders oefenen een mandaat van 6 jaar uit, hetwelk eventueel eenmaal kan worden hernieuwd; voor de actieve bestuurders geldt geen beperking inzake de herverkiezing in de duur van hun functie; de leeftijdsgrens om te worden verkozen bedraagt 65 jaar; elke verkozen bestuurder beëindigt zijn mandaat.

Deze functies werden bezoldigd door toekenning van een zitpenning. Werking van de Raad van Bestuur Ω De Raad van Bestuur bestaat dus uit uitvoerende bestuurders, bestuurders die de hoofdaandeelhouder vertegenwoordigen en onafhankelijke bestuurders, waarbij sommigen twee hoedanigheden cumuleren. Geen van deze categorieën heeft een meerderheid, zodat bij de besprekingen en de beslissingen rekening kan worden gehouden met de diverse aanwezige belangen, en dit met het oog op een betere valorisatie van het aandeel.

Drie gespecialiseerde comités zijn reeds actief sinds 1998: Het Auditcomité, bestaande uit Donald Fallon en Luc Vansteenkiste, kwam in 2001 2 keer samen. In maart 2001 onderzocht het comité de evaluatieregels en controleerde het de jaarrekeningen en de controleprocedures. In september 2001 onderzocht het de halfjaarrekeningen en bekeek het de interne administratieve organisatieprincipes. Er werd veel aandacht besteed aan de oplossing van een oud geschil (zie pagina 11). Het Bezoldigingscomité, bestaande uit Gui de Vaucleroy en Robert Demilie, kwam het afgelopen boekjaar één keer samen. Het dossier van de vergoeding van leden van het directiecomité werd er opgevolgd.

1999

Vermits er geen enkel mandaat ten einde liep, kwam het Benoemingscomité, bestaande uit Monique Neven en Jean-Louis Raemdonck, dit boekjaar niet samen.

In het jaar 2001, kwam de Raad 6 keer samen. Ter bespreking van: de investeringsprojecten; de halfjaar- en de jaarresultaten; het budget voor het volgende jaar; de analyse van de activa, zowel onroerend als roerend; de uitoefening van warrants; de terugkoop van eigen aandelen; de overgang van de maatschappij naar de continumarkt en de keuze van de liquidity provider.

2000

2001

17%

18%

19%

48% 19%

62%

24%

58%

35%




pagina 9

De werkzaamheden van de Raad worden georganiseerd en gedocumenteerd zodat hij de verrichte handelingen kan opvolgen en controleren in het kader van het dagelijks beheer evenals de resultaten, de risico’s en de waarde van de vennootschap.

Statutaire benoemingen Ω Dit jaar is geen enkel mandaat verlopen. Speciale bezoldigingen Ω Naast de bezoldigingen die gestort werden in het kader van zijn mandaat voor de controle van de rekeningen, werden speciale bezoldigingen ter waarde van eur 396,62 betaald aan de commissaris-revisor voor de opmaak van een rapport aangaande de uitoefening van warrants van juni 2001.

De maatschappij duidt vaak een vertegenwoordiger aan binnen de filialen en de participaties, teneinde de ontwikkeling ervan te volgen. De uitvoerende bestuurders genieten een vaste basisbezoldiging, aangevuld door een deel van de tantièmes, volgens een huishoudelijk reglement. De rest van de statutaire tantièmes wordt verdeeld onder alle bestuurders.

Beleid voor de bestemming van het resultaat Ω Al meer dan 10 jaar stelt de raad regelmatig voor om het rendement van het kapitaal te verhogen. Het doel is, voorzover de resultaten dit toelaten, het dividend jaarlijks te verhogen met een percentage dat ten minste gelijke tred houdt met de inflatie.

Geen enkele bestuurder, al dan niet uitvoerend, geniet opties op aandelen, noch voorschotten of krediet.

Voor 2001 wordt voorgesteld om het dividend met 6,5 % te verhogen.

Dagelijks beheer Ω Het directiecomité - benoemd door de Raad van Bestuur - kwam in 2001 19 keer samen. Dit comité zorgt voor de voorbereiding, de analyse en de bespreking van de dossiers met betrekking tot de investeringen, de desinvesteringen, de andere activiteiten van de vennootschap, de rekeningen en de budgetten. Het is eveneens belast met vragen omtrent het personeelsbeheer.

Liquidity provider Ω Zoals aangekondigd in het communiqué van 21 juni 2001, besliste de maatschappij om de Bank Puilaetco een mandaat te geven om de liquiditeit van het waardepapier op de Beurs te verbeteren. Daardoor wordt het aandeel Bois Sauvage nu genoteerd op het nieuwe beursplatform Euronext, waardoor beleggers in de mogelijkheid gesteld worden om op elk moment van de dag te handelen zonder liquiditeitsbeperking.

1997

Geconsolideerde strategische participaties

1998

5

4

Marktwaarde op 31/12

1

5

6

7

3

4

1

3

2 2

1 2 3 4 5

35% 35% 3% 7% 20%

Recticel Noël Group Simonis Plastic Nomafin Autres


1 2 3 4 5 6 7

50% 23% 13% 1% 4% 3% 6%

Degroof Recticel Noël Group Simonis Plastic Neuhaus Nomafin Autres


pagina 10

JAARVERSLAG 2001


De analyses uitgevoerd door de Bank Puilaetco zullen on line beschikbaar zijn op de website.

Beide vennootschappen hebben drie gemeenschappelijke beheerders: Guy Paquot, Robert Demilie en Richard Dawids.

Terugkoop van eigen aandelen Ω De Buitengewone Algemene Vergadering van 11 september 2001 heeft de Raad van Bestuur de toestemming gegeven om gedurende 18 maanden over te gaan tot de terugkoop van eigen aandelen tegen een eenheidsprijs die niet lager mag liggen dan 1 eur, en niet hoger mag zijn dan 20% boven de hoogste slotkoers van de laatste 20 noteringsdagen die aan de terugkoopactie voorafgaan, en voor maximum 110.000 aandelen. Op 31 december 2001 heeft de vennootschap op basis van de omstandigheden en in de mate waarin zij van oordeel was dat de koers interessant was, 7.200 aandelen teruggekocht. Een onbeschikbare reserve werd gevormd door een heffing op de beschikbare reserve.

Er bestaat geen enkele overeenkomst tussen de vennootschappen en geen enkele bezoldiging, voordeel of management fee werd door de Compagnie du Bois Sauvage n.v. of door een van haar dochterbedrijven betaald aan Surongo. De vennootschap heeft geen weet van afspraken tussen aandeelhouders of bestuurders. Oplossing van een geschil Ω Een oud geschil met een aandeelhouder is tijdens het afgelopen jaar tot een schikking gekomen. De oplossing is gebaseerd op herschikking van de respectieve aandeelhouders op hun belangrijkste interessepolen. In dit kader werd de positie in aandelen Defi verkocht tegen marktprijs, voor een globale waarde van eur 1,7 miljoen, wat een netto-opbrengst geeft van eur 0,2 miljoen. Wat de aandelen van de vennootschap betreft, zullen deze, onder beperkende voorwaarden aangaande het totaal, de blokkering van de aandelen, de termijn en de toekomstige noninterferentie, door Surongo eind juni 2003 teruggekocht worden tegen een eenheidsprijs per aandeel van 171 eur, buiten dividenden.

Relatie met de hoofdaandeelhouder Ω Op 31 december 2001 bezit de vennootschap Surongo 752.579 aandelen van de Compagnie du Bois Sauvage n.v. van het totaal van 1.105.171 aandelen die in omloop zijn. In de veronderstelling dat alle warrants in omloop uitgeoefend kunnen worden, zou Surongo 1.052.016 aandelen bezitten over een totaal van 2.086.407 aandelen, zijnde 50,42%. Sinds het programma voor de terugkoop van eigen aandelen en de liquidity provider-overeenkomst, heeft Surongo geen waardepapier meer aangekocht van de Compagnie du Bois Sauvage.

1999

2000

2001

Voeding 18% 9

10 8

8

9

9 10

10 8

7

7 6 5

7

1

1

1

6 6

5

5 4

4

3 2

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Financieel 51%

4

3

43% 20% 2% 6% 2% 4% 9% 3% 5% 6%

Industrie 30%

2

Degroof Recticel Nomacorc Noël Group Simonis Plastic Floridienne Neuhaus Waldo Serendip Autres


1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

41% 20% 1% 8% 2% 6% 11% 2% 4% 5%

Degroof Recticel Nomacorc Noël Group Simonis Plastic Floridienne Neuhaus Waldo Serendip Autres

2

3

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

26,7% 24,2% 16,9% 3,6% 5,4% 1,1% 6,6% 9,7% 2,2% 2,8% 0,8%

Degroof Berenberg Recticel Nomacorc Noël Group Simonis Plastic Floridienne Neuhaus Waldo Serendip Autres

totaal 81.651.340 eur totaal 124.145.314 eur

pagina 11

2

Activiteiten van het boekjaar

1. Vastgoed Ω De rol van het vastgoed in het patrimonium is bij te dragen tot een substantieel inkomen dat regelmatig stijgt. Het is een sleutelelement in de stabiliteit van de activa en de cashflow. Het vastgoedbeleid werd vastgelegd rond te volgende polen: beperkt aantal investeringen met een kritieke grootte directe investeringen, indien mogelijk met een gespecialiseerde vastgoedpartner verwachte return die groter is dan deze van staatsfondsen. De bepalende factor in onze vastgoedinvesteringen is onze participatie in het bedrijf Cofinimmo waarvan we op 31/12/2001 rechtstreeks en onrechtstreeks 5,22% bezitten. Het patrimonium omvat hoofdzakelijk: de gebouwen van de site van de maatschappelijke zetel een gedeelte van het Woluwe Shopping Center in partnership met het bedrijf Agridec. verscheidene andere handelsruimten en terreinen in de provincies Luik en Henegouwen. De 4 handelspanden verhuurd aan Aldi en de meerderheid van de appartementen in Knokke-Zoute werden verkocht. De meerwaarden die door deze verkoop vrijgekomen zijn, bedragen eur 2,14 miljoen.

pagina 12

Het totaal van de geïnde huurgelden in 2001 bedraagt eur 1,44 miljoen, tegen 1,63 miljoen in 2000. De werken aan de Treurenbergstraat vorderen volgens plan en, op datum van opmaak van dit rapport, is de terbeschikkingstelling van de lokalen voorzien in de lente van 2002. Ter herinnering vermelden we dat het project 5 appartementen omvat voor residentieel gebruik met een oppervlakte van 724 m2 en 1.244 m2 kantoorruimte waarvan een groot gedeelte gelegen aan de achterzijde van het gebouw. Deze ingewikkelde werken omvatten eveneens de restauratie en de herwaardering van een gedeelte van de eerste omwalling (13de eeuw) van de stad Brussel. Het totale investeringsbudget bedraagt eur 5 miljoen. De uitvoering van dit project zal de site van de maatschappelijke zetel vervolledigen en herwaarderen.

RAPPORT JAARVERSLAG ANNUEL 2001


2. Portefeuille - Participaties (niet geconsolideerd) Ω 2001

P1. Verbonden bedrijven Aandelen ENTREMA SERVICES FINPRO METROBEL NEUHAUS RUNLITE SIMONIS PLASTIC IMOLINA SURONGO AMERICA SURONGO DEUTSCHLAND SURONGO NEDERLAND Vorderingen SURONGO NEDERLAND Totaal P1

netto boekhoudkundige waarde in duizend euro

% in bezit

netto boekhoudkundige waarde in duizend euro

100 100 100 45 84 100 100 52 100 100

273,4 12.104,4 4.353,0 11.703,7 319,8 1.137,5 1.260,0 5.721,9 12.000,0 148,8

100 100 100 37 84 100 100 46 – 100

273,4 12.104,4 4.353,0 9.002,0 319,8 1.310,5 1.260,0 4.250,2

564,4 49.586,9

P2. Andere bedrijven met een participatieverhouding Aandelen ATC (Alpha Drain) 25 BANQUE DEGROOF 14 BEECKMANS VAN GAVER & CIE 25 CERAN 11 I.R.M. 20 CHOCOLATS DE L’IRIS – CHOCOLATS DU SABLON – REC-HOLD 13 SERENDIP 25 NOEL GROUP 12 WALDO 31 FLORIDIENNE 15 Vorderingen CHOCOLATS DE L’IRIS IRM NOEL GROUP NOMACORC WALDO Totaal P2 P3. Andere financiële vaste activa Aandelen ELECTRABEL FLORIDIENNE FORTIS (B) LEVIMMO RECTICEL Vorderingen Divers Totaal P3

2000

% in bezit

270,5 33.177,5 – 89,1 – – – 12.425,6 3.166,5 7.385,2 711,1 7.957,7

1.749,8 34.771,9

25 14 25 11 20 6 35 11 25 12 31

416,1 32.582,8 – 89,1 166,5 5,3 22,5 10.560,3 3.481,5 4.394,5 583,6 Transfer sinds P3

325,3 –

325,3 217,2

1.125,6 3.296,6 2.153,7 72.084,3

2.307,6 – 1.152,7 56.305,0

Transfer naar beleggingen

10

Transfer naar P2 Transfer naar beleggingen

5 3

148,8

452,9 7.857,4 – 8.310,3

5 2

33.901,2 5.274,2 71.089,0 500,0 6.102,7 11,5 116.878,6

pagina 13

Strategische participaties - Financiële pool

BANK DEGROOF N.V. Ω Belgische bank, gespecialiseerd in vier basisberoepen: beheer van activa - investment banking marktactiviteiten - beheer voor eigen rekening van beleggingsaandelen. Gedurende het boekjaar 2000 - 2001 breidde de groep Degroof voornamelijk haar activiteiten uit in het vermogensbeheer en de adviesverlening. Volgens de mededeling van de Raad van Bestuur van de bank zijn de markante feiten van het boekjaar afgesloten op 30 september 2001 de volgende: de fusie door absorptie van haar filiaal Degroof Securities de participatie in de beheersmaatschappij naar Frans recht Philippe Patrimoine, gevestigd in Parijs, Grenoble en Bordeaux. de oprichting van de holdingmaatschappij Degroof & Co waarin de bank voor 51% participeert naast privéinvesteerders. Dit bedrijf heeft als doel activiteiten van vermogensbeheer te ontplooien in Nederland. de oprichting van de beheersmaatschappij AXA & Degroof Funds Portfolio, voor 25,1% eigendom van de bank, AXA Bank Belgium bezit de rest van het kapitaal. Dit bedrijf heeft als doel het vermogensbeheer van SICAV’s. de oprichting van het filiaal Bank Degroof Genève. De daling van de geconsolideerde nettowinst ten gevolge van een neerwaartse conjuncteur heeft voornamelijk de volgende gevolgen gehad: waardeverminderingen in de beleggingsportefeuilles en de participaties, de plafonnering van de lopende ontvangsten, de impact van de niet-teruglopende technologische investeringen. Gedurende het afgelopen boekjaar, is de Compagnie erin geslaagd om 1.000 bijkomende aandelen te verwerven. Gecontroleerde geconsolideerde rekeningen (in miljoen EUR)

pagina 14

30/09/01

30/09/00

30/09/99

Financiële inkomsten 286,071 Nettowinst van de groep 15,086 Cash-flow 33,899 Eigen groepsmiddelen 93,978 Balanstotaal 2.708,048 Gestort dividend 14,692 % participatie 13,91 %

283,208 30,159 48,026 95,273 2.632,445 14,174 13,85 %

194,904 50,590 58,387 116,650 2.405,766 61,982 15,00 %

BERENBERG BANK Ω BERENBERG is de oudste bank van Duitsland en één van de oudste banken ter wereld. De bank werd opgericht in 1590 en bleef steeds onder de invloed van de familie die ze oprichtte, de familie von Berenberg. Het is een bank met een familietraditie. De participatie van 12% in Berenberg is uitsluitend in het bezit van Surongo Deutschland, het nieuwe filiaal van de Bois Sauvage speciaal opgericht voor deze investering. Deze kwalitatieve belegging versterkt de strategische pool van de vennootschap. Ze vervolledigt de financiële pool die reeds meer dan twee jaar vertegenwoordigd is door de bank Degroof. De maatschappelijke zetel van de Berenberg Bank is gevestigd in Hamburg en de bank is aanwezig in Berlijn, Bremen, Frankfurt, Luxemburg en Zurich. Haar belangrijkste beroepen zijn de volgende: Private Banking: deze afdeling heeft de laatste jaar een belangrijke stijging gekend Investment Banking: de bank geniet een sterke erkenning bij Duitse en internationale institutionele beleggers en van de Duitse small en midcap Corporate Banking: gespecialiseerd in de nationale en internationale handelsfinanciering (haven van Hambrug) en de bouwnijverheid. Gecontroleerde statutaire rekeningen (in miljoen EUR)

Financiële inkomsten Nettowinst Cashflow Eigen middelen Balanstotaal Gestort dividend % participatie

31/12/01

31/12/00

31/12/99

179,919 45,650 – 123,182 1.772,188 n.g. 12 %

175,581 39,060 – 110,648 1.623,478 21,526 0%

112,571 22,666 – 95,728 1.493,883 14,112 0%

JAARVERSLAG 2001


Strategische participaties - Industriële pool

ATC N.V. Ω Belgisch bedrijf met als doel de productie van goten in betonpolymeer, bestemd voor de sector van de openbare werken en de particulier. ATC kende in 2001 een moeilijk jaar ten gevolge van de hoge prijs van de grondstoffen en de druk op de verkoopprijs. Ondanks een hogere omzet werd het boekjaar met verlies afgesloten. Het bedrijf herstructureerde haar commerciële organisatie om opnieuw winstgevend te worden in 2002. Dit wil men bereiken door meer te gaan werken in groeimarkten en door nieuwe producten op de markt te brengen die ontwikkeld werden door de Research-afdeling.

NOEL GROUP LLC Ω Amerikaans bedrijf gespecialiseerd in de kunststofextrusie. Door de herstructurering van het aandeelhouderschap, aangekondigd in 2000 en beëindigd in april 2001, heeft de onderneming, in het kader van haar nieuwe activiteitenomvang, haar doelen geherdefinieerd: Isolatie dat een positief resultaat vrijgeeft. Nomafoam dat nog geen voldoende rentabiliteitsniveau bereikt heeft. Decoratie (Focal Point): deze divisie die vele jaren zwaar op de resultaten heeft gewogen, werd geherstructureerd.De vennootschap AWP heeft 25% verworven en heeft een optie op nog eens 25%. Deze vennootschap liet toe om contracten af te sluiten die de omzet minstens zullen verdubbelen. Voor het boekjaar 2002 wordt, als alles bij het oude blijft, een belastbare winst verwacht.

Gecontroleerde statutaire rekeningen (in miljoen EUR)

31/12/01

31/12/00

31/12/99

Omzet Nettowinst Cashflow Eigen middelen Balanstotaal Gestort dividend % participatie

8,036 -0,365 0,438 1,261 5,859 – 25 %

6,773 0,069 0,586 1,668 4,692 – 25 %

6,185 0,192 0,583 1,606 4,474 – 25 %

FLORIDIENNE N.V. Ω Belgisch bedrijf actief in de sectoren van de chemie, non-ferrometalen en de agro-voedingsnijverheid. In overleg met het management hebben we onze participatie in Floridienne opgetrokken tot 15,44%. Floridienne is een nichebedrijf waarvan de dynamische en de rendabele ontwikkeling jaar na jaar geconcretiseerd wordt. Verdere mogelijkheden tot samenwerking worden onderzocht. Gecontroleerde geconsolideerde rekeningen (in miljoen EUR)

31/12/01

31/12/00

31/12/99

Omzet 117,300 Nettowinst van de groep -0,800 Cashflow 6,390 Eigen groepsmiddelen 34,070 Balanstotaal 131,914 Gestort dividend 1,639 % participatie 15,47 %

115,164 7,604 10,859 39,898 161,885 1,495 10,24 %

91,872 5,195 7,740 32,756 120,269 1,361 6,00 %

Comptes consolidés (in miljoen USD)

31/12/01

31/12/00

31/12/99

Omzet Nettowinst van de groep Cashflow Eigen groepsmiddelen Balanstotaal Gestort dividend % participatie

52,428 -2,058 n.g. 18,594 43,037 – 12 %

153,626 0,593 n.g. 13,685 96,895 – 12 %

157,517 -1,270 n.g. 16,230 116,194 – 12 %

NOMACORC LLC Ω Een Amerikaans industrieel bedrijf dat synthetische kurken vervaardigt voor wijnflessen. Het lijkt erop dat de markt zeer positief reageert op het nieuw aangeboden product. Gezien het succes in Italië, Frankrijk, Oostenrijk en Bulgarije heeft Nomacorc een Belgisch filiaal opgericht dat de Europese markten zal bedienen. In 2001 gaf het bedrijf een converteerbare lening uit van usd 4,65 miljoen waarop we voor usd 3 miljoen hebben ingeschreven.

pagina 15

Het boekjaar 2001 gaf een winst na belastingen van usd 239.000, hoger dan begroot. Er werden 182 miljoen kurken verkocht tegen 83 miljoen in 2000. De begroting voor 2002 voorziet een verkoop van meer dan 350 miljoen stuks. Geconsolideerde rekeningen (geen consolidatie in 1999 en in 2000) (in miljoen USD)

31/12/01

31/12/00

31/12/99

Inkomsten Nettoresultaat Netto cashflow Eigen middelen Balanstotaal Gestort dividend % participatie

10,272 0,239 n.g. -0,029 15,832 – 20 %

4,981 -1,850 n.g. -0,613 8,924 – 20 %

0,880 -2,481 n.g. 0,790 7,941 – 18 %

RECTICEL N.V. Ω Recticel n.v. is een Belgische groep die sterk is uitgebouwd in Europa, maar die ook actief is in de rest van de wereld. De groep heeft 100 vestigingen in 20 landen. Recticel n.v. is actief in vier sectoren: de sector van soepelschuim omvat activiteiten in soepel polyurethaanschuim. De sector omvat drie deelactiviteiten: comfort, technische schuimen en composite foams. de sector slaapcomfort omvat matrassen en lattenbodems die onder verschillende bekende merknamen verkocht worden de isolatiesector produceert isolatiemateriaal voor de bouwsector, de industrie, geklimatiseerde gebouwen en het koeltransport de sector automobiel levert aan enkele van de grootste constructeurs te wereld. De belangrijkste activiteiten zijn de poductie van zetelkussens, het omschuimen van ruiten en de productie van onderdelen voor interieurafwerking (“spray”). Ondanks de moeilijke conjunctuur in 2001 stegen de winsten van Recticel. Onze economische participatie in Recticel bedraagt 11,53% waarvan: 8,47% op onrechtstreekse wijze, via Rec-Hold, een Belgische aandelenvennootschap die 64% van Recticel n.v. bezit en waarvan wij rechtstreeks 13,4% bezitten ten gevolge van een bijkomende investering in 2001 3,06% op directe wijze.

pagina 16

REC-HOLD - Statutaire rekeningen (in miljoen EUR)


31/12/01

31/12/00

31/12/99

5,244 1,604 1,604 96,722 173,650 – 13,46 %

4,540 0,983 0,983 95,118 162,778 – 11,41 %

5,628 1,622 1,622 88,384 151,573 – 10,72 %

RECTICEL - Geconsolideerde rekeningen (in miljoen EUR)

31/12/01

31/12/00

31/12/99

Omzet 1.155,020 Nettowinst van de groep 19,558 Operationele cashflow 93,700 Eigen groepsmiddelen 243,107 Balanstotaal 828,406 Gestort dividend 8,620 % participatie 3,06 %

1.069,611 18,354 80,700 229,134 751,856 7,894 2,43 %

1.023,232 15,259 76,700 215,126 679,293 6,992 1,67 %

SIMONIS PLASTIC N.V. Ω Belgisch bedrijf gespecialiseerd in precisie-kunststofinjectie. Gedurende het boekjaar 2001 vervolledigde en beëindigde het management de herpositionering van de vennootschap waardoor zij zich als referentiepartner kon opstellen in het beheer van volledige projecten voor de realisatie van technische stukken in plasticmateriaal. Meerdere grote projecten werden afgewerkt, waaronder de creatie van het Optim Test Center, een uitzonderlijk kenniscentrum voor het testen en ontwikkelen van injectiegereedschap. Ondanks een licht gestegen omzet (+ 6%) vertoont het resultaat van het boekjaar een verlies van eur 158.000, ten dele ten gevolge van een verlieslatende activiteit in de automobielsector. Voor 2002 is het belangrijkste doel de opsporing en verwerving van nieuwe projecten die ervoor moeten zorgen dat de beschikbare bedrijfsstructuur optimaal gebruikt kan worden. Statutaire rekeningen (in miljoen EUR)

31/12/01

31/12/00

31/12/99


4,451 -0,158 0,137 1,183 2,761 – 100 %

4,207 -0,068 0,208 1,342 2,591 – 100 %

3,428 0,074 0,269 1,409 2,013 – 100 %

JAARVERSLAG 2001


Strategische participaties - Voedingspool

SERENDIP - Statutaire rekeningen

NEUHAUS N.V. Ω Bekend Belgisch fabrikant van chocolade-, snoep- en koekjesproducten van topniveau. Het boekjaar afgesloten op 30.06.2001 bevestigde het herstel van een goede winstmarge voor het bedrijf, zoals vorig jaar reeds voorzien. Het lopende herstel werd brutaal onderbroken tijdens het eerste semester van het boekjaar 2001 - 2002 omwille van: de tragische gebeurtenissen van 11 september en de impact ervan op het luchtverkeer het faillissement van Sabena die de verkoop in de dutyfree-winkels in Brussel sterk heeft doen dalen de trager dan begrote stijging van de verkoop in de Verenigde Staten. We zijn van oordeel dat het lopende boekjaar slechts een tijdelijke pauze is in de beloftevolle verdere ontplooiing van het bedrijf. We hebben onze participatie verder aangevuld. Deze bereikte 44,59% op 31.12.2001 en 45,87% op 01.03.2002.

(in miljoen EUR)

31/12/01

31/12/00

31/12/99

Nettowinst Cashflow Eigen middelen Balanstotaal Gestort dividend % participatie

-0,003 -0,003 14,479 14,507 – 25 %

-0,651 -0,651 14,482 14,660 – 25 %

– – – – – 25 %

GALACTIC - Statutaire rekeningen (in miljoen EUR)

31/03/01

30/09/00

30/09/99


8,842 -0,071 0,752 12,968 22,064 – 11 %

15,640 0,226 2,363 13,233 22,361 – 11 %

9,371 -1,177 0,803 13,592 22,727 – 11 %

Gecontroleerde geconsolideerde rekeningen (in miljoen EUR)

31/06/01

31/06/00

31/06/99

Omzet 57,929 Nettowinst van de groep 1,775 Cashflow 6,283 Eigen groepsmiddelen 23,974 Balanstotaal 44,025 Gestort dividend 0,558 % participatie 44,59 %

53,142 1,524 5,781 22,654 39,083 0,465 36,61 %

48,862 -0,948 4,393 21,559 39,141 – 28,03 %

WALDO S.A. Ω Frans bedrijf dat de controle heeft over het bekende huis Fauchon in Parijs. De verdere ontplooiing van het bedrijf geschiedt hoofdzakelijk in de Verenigde Staten. De schommelingen in de wisselkoersen, de economische recessie en de opstartkosten van nieuwe vestigingen zullen in elk geval hun impact hebben op de resultaten van het volgende boekjaar. Gecontroleerde geconsolideerde rekeningen

SERENDIP N.V. Ω Belgisch bedrijf dat 45% bezit van Galactic n.v. Galactic n.v. produceert melkzuur. In 2001 richtte Galactic zich voornamelijk op de interne herstructurering van het bedrijf na 4 jaar van sterke groei. De omzet ligt in de buurt van de verwachting. De rentabiliteit heeft zwaar te lijden omder de hoge wereldmarktprijs voor suiker. Het bedrijf evolueert naar meer technologische producten, waardoor de rentabiliteit in 2002 zou moeten verhogen. Het onderzoek naar de PLA (biologisch afbreekbaar plastic) werd verdergezet. Samenwerkingsverbanden worden onderzocht. Galactic sloot op 31 maart 2001 (boekjaar van 6 maanden) af met een verlies van eur 71.308 tegen een winst van eur 225.906 het jaar voordien.

(in miljoen EUR)

31/03/01

31/03/00

31/03/99

Omzet

36,510

35,468

42,511

Nettowinst van de groep Cashflow Eigen groepsmiddelen Balanstotaal Gestort dividend % participatie

0,331 1,445 2,327 29,292 – 31 %

– 0,916 1,913 26,020 – 31 %

-0,764 -2,259 2,122 38,211 – 31 %

Op de vervaldag van de converteerbare obligaties zal dit percentage 47% bedragen.

pagina 17

Andere participaties

Gecontroleerde statutaire rekeningen

E.N.E. N.V. Ω Belgisch bedrijf dat fotovoltaïsche zonnecellen maakt voor satellieten. Tijdens het boekjaar 2001 verwierf het bedrijf een contract om 2 satellieten voor rampenmelding (aardbevingen, vulkaanuitbarstingen,…) uit te rusten. Over een gelijkaardig contract voor nog 3 satellieten wordt momenteel onderhandeld. Tegelijk met de productie lieten bijkomend onderzoek en ontwikkeling toe om het vermogen van de zonnecellen te verhogen, zowel voor toepassingen in de ruimte als voor toepassing op aarde in systemen voor lichtbundeling. Statutaire rekeningen (in miljoen EUR)

Marge Nettowinst Cashflow Eigen middelen Balanstotaal Gestort dividend % participatie

31/12/01

31/12/00

31/12/99

0,363 0,055 0,164 2,117 2,372 0,051 18 %

0,395 0,038 0,184 2,112 2,221 0,036 18 %

0,451 0,024 0,331 2,110 2,194 0,024 18 %

FINPRO N.V. Ω Belgisch bedrijf, voor 4,41% aandeelhouder van Cofinimmo, voornaamste sicafi genoteerd op Euronext Brussel. Door deze participatie vormt Finpro de kern van onze vastgoedinvesteringen. Voor het op 31 december 2001 afgesloten boekjaar noteerde Cofinimmo: een verhoging van de nettohuuropbrengsten met 18,8% tot eur 109,1 miljoen een verhoging van de lopende inkomsten met 22,0% tot eur 66,7 miljoen een verhoging van de nettowinst met 25,2% tot eur 73,4 miljoen. De nettowaarde van het actief voor verdeling steeg met 3,48% en bereikte eur 109,42 per effect tegen eur 105,74 een jaar eerder. De vennootschap zal een bruto-eenheidsdividend uitkeren van eur 6,25 voor het boekjaar 2001. Dit is een stijging ten opzichte van het boekjaar 2000 waar het dividend eur 6,05 was. Finpro n.v. heeft daarnaast een kleine participatie genomen in SN Brussels Airlines, de nieuwe Belgische luchtvaartmaatschappij.

pagina 18

(in miljoen EUR)

31/03/01

31/03/00

31/03/99


2,545 0,718 1,028 10,014 44,516 0,250 100 %

2,169 0,544 2,100 9,545 43,892 0,250 100 %

2,127 2,275 2,275 9,251 43,437 – 100 %

GROEP CERAN Ω Belgisch bedrijf gespecialiseerd in het talenonderwijs. De groep is gevestigd in Spa en is aanwezig in een aantal andere landen (Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk, Spanje, Japan). Het jaar 2001 werd gekenmerkt door een aantal gebeurtenissen die de groei van de groep vertraagd hebben. De aanslagen van 11 september en de maatregelen die naar aanleiding hiervan genomen werden door de bedrijven, hebben een onmiddellijk effect gehad op de verkoop. Ondanks dit alles heeft de groep deze strubbelingen goed doorstaan. Er zullen in 2002 twee nieuwe vestigingen geopend worden: in Nederland en in Ierland. Het centrum in België kende een belangrijke ontwikkeling van de jongerenstages. Uit pedagogisch oogpunt bleef de Groep haar didactische technieken, de opleiding van de lesgevers en haar materiaal (taallabo’s, multimedia,…) verbeteren. Het eerste semester van 2002 zal zwak zijn (gemiddeld 20%), maar positieve tekenen in de verkoop kondigen een herneming aan tijdens het tweede semester. Geconsolideerde rekeningen (in miljoen EUR)

31/12/01

31/12/00

9,218

8,274

8,360

Nettowinst van de groep 0,246 Cashflow 0,684 Eigen groepsmiddelen 0,960 Balanstotaal 7,291 Gestort dividend – % participatie 11,17 %

0,188 1,185 0,716 6,920 – 11,17 %

0,152 0,532 1,045 6,777 – 0%

Omzet

31/12/99

JAARVERSLAG 2001


IMOLINA S.A. Ω Luxemburgs vastgoedbedrijf. De huurgelden van de twee gebouwen werden regelmatig geïnd. Ze werden geïndexeerd overeenkomstig de geldende wetgeving. Gecontroleerde statutaire rekeningen (in miljoen EUR)

31/12/01

31/12/00

31/12/99

Huurinkomsten Nettowinst Cashflow Eigen middelen Balanstotaal Gestort dividend % participatie

0,079 0,004 0,031 1,666 1,671 – 100 %

0,075 -0,004 0,028 1,662 1,681 – 100 %

0,073 0,017 0,049 1,666 1,680 – 100 %

Statutaire rekeningen (in miljoen USD)

Inkomsten Nettowinst Cash-toestand Eigen middelen Balanstotaal Gestort dividend % participatie

31/12/01

31/12/00

31/12/99

0,677 0,060 2,037 20,997 22,752 – 56,60 %

0,812 4,836 2,682 20,937 23,526 – 56,60 %

0,540 0,319 6,894 16,102 18,509 – 56,60 %

ANDERE

METROBEL N.V. Ω Belgisch bedrijf, vroeger een vastgoedbedrijf, nu een portefeuillemaatschappij. Na het onderzoek dat in 2001 gevoerd werd, zal de Raad van Bestuur in 2002 een beslissing nemen over de definitieve missie van de vennootschap. Het grootste gedeelte van de winst in 2001 is toe te schrijven aan de meerwaarde die gerealiseerd werd door de participatie in effecten van Finoutremer n.v. Gecontroleerde statutaire rekeningen (in miljoen EUR)

31/12/01

31/12/00

31/12/00


0,455 1,226 1,373 7,666 7,997 0,170 100 %

0,270 1,004 0,280 6,610 11,414 2,500 100 %

0,517 1,592 1,617 8,105 10,050 0,124 100 %

SURONGO AMERICA INC. Ω Amerikaans vastgoedbedrijf, voornamelijk aanwezig aan de Oostkust (North-Carolina, Georgia, Florida). Het beheert een in de balans opgenomen vermogen van usd 11 miljoen. De schommelingen in de resultaten van deze vennootschap hebben te maken met de aard van haar activiteiten die erin bestaan om een promotie te realiseren die slechts op het einde van de looptijd verkocht wordt, hetgeen moeilijk te begroten is. De investering uitgevoerd in 1999 is klaar en heeft reeds een bezettingsgraad van 72%. Een nieuw, gelijkaardig project met dezelfde partners ligt ter studie.

De bedrijven die hieronder vermeld worden hebben een eigen vermogen van minder dan eur 1 miljoen. De evolutie van hun rekeningen worden bijgevolg niet vermeld omdat ze geen significatieve betekenis hebben. Entrema Services Ω Belgisch bedrijf dat boekhoudkundige en administratieve diensten levert aan de vennootschappen van de groep. Dit bedrijf concentreert de investeringen in informaticamateriaal en verzekert de kwaliteit van het onmisbare hulpmiddel voor de goede werking van de groep. We zijn voor 100% eigenaar. IRM Ω Belgisch bedrijf voor de ontwikkeling, de productie en de inwerkingstelling van meetapparatuur bestemd voor de staal- en de aluminiumindustrie. Deze participatie in een bedrijf in moeilijkheden werd begin 2002 verkocht. Les Chocolats de l’Iris Ω Belgisch ambachtelijk bedrijf (P. Marcolini) voor de vervaardiging en de commercialisering van chocoladeproducten van topniveau. De hoofdaandeelhouder heeft aangegeven dat hij een herschikking van het aandeelhouderschap wenste. Onze participatie (6%) werd verkocht tegen een aanvaardbare prijs. Onze participatie in de Chocolats du Sablon werd tegelijkertijd verkocht. Runlite Ω Belgisch bedrijf gespecialiseerd in de vervaardiging van orthopedische producten voor toepassingen bij mens en dier. Het bedrijf heeft in 2001 een klein verlies geleden ten gevolge aan de vertraging van de economische groei en wil in 2002 weer winst maken. 95% van de productie wordt geëxporteerd, waarvan 80% binnen Europa. Een gepatenteerde modernisering van de productieprocédés laat toe om een verhoging van de verkoop te verwachten in de komende jaren. Surongo Nederland Ω Nederlandse holdingmaatschappij, die momenteel haar activiteiten vermindert. Ze bezit vorderingen op Surongo America Inc. De Compagnie du Bois Sauvage heeft in december 2001 de participatie Surongo America overgenomen van dit filiaal waar zij voor 100% eigenaar van is. pagina 19

Andere financiële vaste activa - beleggingen

Het belang van de historische posten van aandelen Fortis en Electrabel is gelijkaardig gebleven in vergelijking met de vorige jaren. Om de balansstructuur meer te doen overeenstemmen met de strategie, besliste de Raad om de effecten Fortis en Electrabel over te boeken van de rubriek financiële vaste activa naar de rubriek beleggingen.

De handelingen binnen deze activiteiten, waarvan het resultaat in 2000 een vertraging onderging tot eur 1,63 miljoen, kwamen in 2001 opnieuw tot een aanvaardbaar resultaat van eur 2,66 miljoen. Met uitzondering van het boekjaar 2000 dekt deze activiteit sedert 1997 alle algemene onkosten en lonen en wedden van de Compagnie du Bois Sauvage n.v.

De post Levimmo werd in februari 2002 verwezenlijkt en de post Recticel dient beschouwd te worden als aanvulling van onze participatie via Rec-Hold. De posten van meer dan eur 1,5 miljoen die op 31 december 2001 in ons bezit waren, omvatten hoofdzakelijk: BBL, CMB, Delhaize, Electrabel, Fortis, Solvay, Ter Beke (converteerbare obligaties), Total-Fina-Elf, Tractebel en Umicore.

Deze portefeuille maakt onder meer de tradingactiviteit op afgeleide producten mogelijk die betrekking hebben op gedekte opties.

Ω Dekking van alle algemene onkosten en lonen door tradingactiviteit 3.000.000

2.500.000

2.000.000

1.500.000

1.000.000

500.000

100 1995

1996

1997

1998

Algemene kosten en lonen Resultaten van de tradingactiviteit

pagina 20

1999

2000

2001

JAARVERSLAG 2001


Samenstelling van de geconsolideerde portefeuille van de Compagnie du Bois Sauvage op 31.12.2001

1. Strategische participaties Degroof Berenberg Bank Rec-Hold Neuhaus Floridienne Recticel Noel Group LLC Nomacorc 2001-4/9/2009 6 % Serendip B Nomacorc Waldo conv99-14.1.2004 2 % Simonis Plastic NoelGroupOblCnv31-7-02 6_ Waldo 01-6.6.06 Euribor+2 Waldo Surongo NL 95-1.7.02 2 % ENE ATC aandeel C Andere (3 posten) 2. Vastgoed Cofinimmo Woluwé Shopping Center Site Bois Sauvage Surongo America Terreinen & diversen Luxembourg 3. Beleggings en schatkisteffecten Fortis Electrabel Delhaize Solvay Ter Beke OCS 99-2004 6 % Umicore Tractebel Liquidités CMB BBL Total Fina Elf Andere (46 posten)

Hoeveelheid

Netto boekhoudkundige waarde (EUR)

Gemiddelde koers van de boeken op 31/12/2001 (EUR)

% bezit

82.564

33.177.489,67 30.000.000,00 12.425.589,15 11.703.737,04 7.957.686,85 7.857.408,40 7.385.155,89 3.296.599,23 3.166.500,00 1.438.484,94 1.152.690,25 1.137.544,80 1.125.619,09 1.001.000,00 711.128,45 564.443,64 476.327,41 270.458,00 836.747,97

401,84 248,02 28,22 62,48 8,91 5,43

13,49 % 12,00 % 13,42 % 44,59 % 15,47 % 3,25 % 11,88 %

21,11 6,38

25,00 % 19,88 %

22,76

100,00 %

21,55

30,55 %

86,76 54,20

17,98 % 24,95 %

368.465

35.464.241,74 7.324.236,45 4.682.050,00 2.649.997,91 2.310.758,10 1.097.638,11

96,25

5,22 %

2.821.591 153.894 347.075

68.763.762,72 25.177.702,64 17.659.515,74

24,37 163,60 50,88

174.660 200 97.500 31.541

11.202.204,54 5.000.000,00 4.314.375,00 4.023.029,46 4.001.273,14 3.087.000,00 2.909.077,00 2.249.694,56 13.464.082,36

64,14 25.000,00 44,25 127,55

50.100 414.732 127.356 882.073 1.359.717 3.000.000 150.000 225.299 27.000 49.980 2.500.000 1.001.000 32.999 800 5.490 4.990

60.000 8.066 16.348

51,45 360,66 137,61

pagina 21

Winstverdeling

eur 9 922 564,66 93 308 279,23

De winst van de vennootschap bedraagt Te vermeerderen met de overgedragen winst van de vorige jaren Voor een te verdelen winst van

103 230 843,89

Wij stellen voor om de winst als volgt te verdelen (*): voor de uitkering van een brutodividend van eur 7,6 (*) voor de statutaire tantièmes

8 344 579,60 439 188,40

Overdracht naar het volgende boekjaar (*)

94 447 075,89

de bestemming van het resultaat zal aangepast worden afhankelijk van het aantal eigen aandelen die teruggekocht worden tussen 31.12.2001 en de dag van uitbetaling van het dividend.

Ω Totale return Compagnie du Bois Sauvage versus BEL 20 Indien u deze voorstellen goedkeurt, zal het brutodividend van eur 7,6 – tegen eur 7,13 bruto voor het vorige boekjaar – betaalbaar zijn vanaf 7 mei 2002 op de maatschappelijke zetel en aan de loketten van de Fortis Bank en de Bank Degroof, tegen overlegging van coupon nr. 10.

100

80

60

Dit dividend is 6,5% hoger dan het dividend van vorig jaar. 40

De eigen boekhoudmiddelen van de vennootschap zullen na verdeling eur 215.667.805,27 bedragen.

20

0

Ω Dividende versus inflatie

1996

350

1997

1998

1999

2000

2001

BEL 20

300

Compagnie du Bois Sauvage 250 200

Totale return van 31/12/96 tot 31/12/2001

150

Compagnie du Bois Sauvage BEL 20

100

Totale return

Jaarlijks

86,14% 67,68%

13,22% 10,88%

Bron: Bloomberg 50 0 88

89

90

91

92

93

Dividenden Basis 100 Inflatie Basis 100

pagina 22

94

95

96

97

98

99

00

01

JAARVERSLAG 2001


Valorisatie van de portefeuille op datum van 31 december 2001

De intrinsieke waarde na verdeling van het aandeel Compagnie du Bois Sauvage werd berekend op datum van 31 december 2001. De volgende hypotheses werden voor deze berekening weerhouden:

Ω Evolutie van de intrinsieke waarde 250

200

150

de onroerende goederen worden opgenomen volgens hun netto boekhoudkundige waarde alle in omloop zijnde warrants worden verondersteld uitgeoefend te zijn

er werd geen vereffeningsbelasting berekend

er werd geen rekening gehouden met een eventueel sociaal passief

100

50

0 1996

1998

1999

2000

2001

Intrinsieke waarde Hoogste koers

voor de valorisatie van de beursgenoteerde vennootschappen werd rekening gehouden met de beurskoers op 28 december 2001.

De niet-genoteerde bedrijven werden gevaloriseerd op basis van hun netto boekhoudkundig statutair of geconsolideerd actief volgens de beschikbare gegevens. De bedrijven Finpro, Metrobel en Rec-Hold werden gevaloriseerd op basis van hun gecorrigeerd nettoactief. De banken Degroof en Berenberg werd gevaloriseerd op basis van hun aankoopprijs.

1997

Laagste koers

Ω Compagnie du Bois Sauvage versus BEL 20 160

150

140

130

Deze waarde bedroeg eur 203,75 tegen eur 207,42 op 31 december 2000.

120

110

100 12/97

06/98

12/98

06/99

12/99

06/00 12/00

06/01

12/01

Compagnie du Bois Sauvage BEL 20

pagina 23

Vooruitzichten 2002

Liquiditeit van het effect Ω Het aantal aandelen ging van 1.059.373 naar 1.105.171 per uitoefening van warrants en zou in theorie moeten stijgen met 291.236 eenheden in 2002. De uitoefenprijs van warrants 2002 is lager dan de huidige beurskoers. Sedert juni 2001 is het bedrijf genoteerd op de continumarkt en heeft het een liquidity provider aangesteld. In september 2001 werd een programma voor de terugkoop van eigen aandelen goedgekeurd door een Buitengewone Algemene Vergadering. Begin 2002 heeft de marktautoriteit de kandidatuur van het bedrijf aanvaard naar het kwaliteitssegment NextPrime.

Projecten Ω Op het moment dat dit verslag opgesteld wordt, onderzoeken de Raden van Bestuur van de bedrijven Surongo en Compagnie du Bois Sauvage de mogelijkheid tot verdere samenwerking. Er is op dit moment geen specifiek investeringsdossier in uitvoering. De Raad blijft evenwel openstaan voor elk voorstel dat de bestaande pijlers zou kunnen versterken. Perspectieven Ω Op basis van de huidige kennis en rekening houdend met de dividenden die reeds werden aangekondigd door de bedrijven waarin wij een belang hebben, evenals met de bezettingsgraad van onze gebouwen, oordeelt de Raad dat behoudens onvoorziene omstandigheden, de lopende winst zou moeten toelaten om het dividend per aandeel te behouden, niettegenstaande de stijging van het aantal te vergoeden effecten.

pagina 24

Mecenaat Ω Doorgaand op zijn cultureel mecenaatsbeleid, kwam het bedrijf voor het derde jaar op rij tussen in de restauratie van werken uit het patrimonium van de SintMichiels- en Sint-Goedelekathedraal (eur 4.958). De Compagnie heeft ook verder haar steun verleend aan de vzw “SOURCE” (eur 3.718) De vzw werd in 1959 opgericht en was het eerste Brusselse opvangcentrum op mensenmaat. Vandaag nog biedt het een tijdelijk onderdak aan elke dakloze, koppel of gezin – varierende van een paar dagen tot enkele maanden – en een persoonlijke begeleiding met het oog op een duurzame sociale integratie. SOURCE is ook een sociaal restaurant, een ontmoetings- en animatieplaats die elke dag ‘s middags en ‘s avonds geopend is, voor iedereen die zich eenzaam voelt en zich wenst te integreren in een bloeiend relationele structuur. De Compagnie heeft besloten eveneens om activiteiten te steunen die specifiek gericht zijn op jongeren uit kansarme buurten in Brussel. Hiervoor heeft ze haar steun verleend aan de “FOYER des JEUNES de MONTSERRAT vzw” (eur 2.479), een jongerenhuis in de Marollenwijk dat al 40 jaar bestaat. Dit huis, erkend door de Franse Gemeenschap, vangt dagelijks zo’n 80 jongeren van minder dan 20 jaar van alle nationaliteiten op. Het doel is de jongeren te helpen zelfstandig te worden via allerhande preventieve acties.

JAARVERSLAG 2001


Financiële bijlage Boekjaar 2001 Statutaire rekeningen en geconsolideerde rekeningen op 31 december 2001 Voorgesteld op de algemene vergadering van 24 april 2002

Compagnie du Bois Sauvage Naamloze vennootschap met maatschappelijk kapitaal van eur 68.520.602 Maatschappelijke zetel: Wildewoudstraat 17 te B-1000 Brussel Handelsregister van Brussel: 273.326 BTW: BE 402.964.823

pagina 25

Inhoudsopgave

pagina 26

Geconsolideerde rekeningen Omvang van de consolidatie Geconsolideerde balans na verdeling Geconsolideerde resultaatrekening Financieringstabel Commentaar Bijlagen

Ω Ω Ω Ω Ω Ω Ω

27 27 28 30 32 33 37

Statutaire rekeningen Balans na verdeling Resultaatrekening Bijlagen

Ω Ω Ω Ω

47 48 50 52

Referentiedocument

Ω 53

Verslag van de Commissaris-Revisor

Ω 59

JAARVERSLAG 2001


Omvang van de consolidatie

1. Eerste integratie Ω Het bedrijf Surongo Deutschland GmbH werd in de rekeningen van het jaar 2001 geconsolideerd volgens de zgn. “globale” methode. Deze integratie heeft geen invloed op de vergelijkbaarheid van de cijfers tussen de boekjaren.

Het resultaat hiervan is een schommeling in de nettobelangen van de Groep in het betrokken bedrijf en, hiermee verbonden, een schommeling in de consolidatie-afwijkingen op dit filiaal. De afwijkingen op het actief werden in één keer afgeschreven.

2. Consolidatieregel Ω De methode door “gelijkstelling” werd sedert het boekjaar 1999 toegepast op de industriële bedrijven Neuhaus n.v. en Simonis Plastic n.v. in toepassing van artikel 14 § 2 van het Koninklijk Besluit van 6 maart 1990, teneinde rekening te houden met de specificiteit van portefeuillebedrijf met een voornamelijk financiële roeping van de Compagnie du Bois Sauvage n.v.

4. Methode Ω De consolidatie werd uitgevoerd door de zogenaamde “rechtstreekse” methode en niet “trapsgewijs”. De berekening van de nettobelangen in elk van de bedrijven werd uitgevoerd rekening houdend met de rechtstreekse participaties van het ene bedrijf in het andere en met eigen aandelen in bezit.

De consolidatiecriteria in bijlage werden in deze zin aangevuld. 3. Omvang Ω De omvang 2001 omvat de volgende bedrijven die geïntegreerd zijn:

door de zogenaamde “globale” methode: Compagnie du Bois Sauvage n.v.: consoliderend bedrijf Finpro n.v. Imolina n.v. Metrobel n.v. Surongo America inc. Surongo Deutschland GmbH Surongo Nederland b.v.

door de zogenaamde “gelijkstellingsmethode”: Neuhaus n.v. Serendip n.v. Simonis Plastic n.v. Waldo s.a.

Op 31 december 2001 had de Compagnie du Bois Sauvage n.v. 7.200 eigen aandelen in bezit. Geen enkele van haar filialen had eigen aandelen in bezit. 5. Euro Ω Zoals toegestaan door het Koninklijk Besluit van 15 december 1998, worden de statutaire en geconsolideerde rekeningen sedert 1 januari 1999 opgesteld in euro.

Zijn uitgesloten van de omvang van consolidatie, de bedrijven die niet voldoen aan de criteria van percentage, controle of grootte bepaald in de bijlagen. Het volgende element, dat opgenomen werd in de geconsolideerde rekeningen van het boekjaar 2001, dient te worden benadrukt: Compagnie du Bois Sauvage n.v.: verwerving op de markt van Neuhaus-aandelen die de participatie op 44,59 % van het kapitaal heeft gebracht

pagina 27

Geconsolideerde balans na verdeling

ACTIEF

pagina 28

Boekjaar 2001

Boekjaar 2001

Boekjaar 2001

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

Onroerende activa III. Consolidatie-afwijkingen IV. Materiële vaste activa A. Terreinen en gebouwen B. Installaties C. Roerende goederen E. Andere materiële vaste activa V. Financiële vaste activa A. Gelijkgestelde bedrijven 1. Participaties 2. Vorderingen B. Andere ondernemingen 1. Participaties, aandelen en deelbewijzen 2. Vorderingen

198.677 – 15.755 1.339 48 7 14.361 182.922 18.874 16.720 2.154 164.048 149.405 14.643

258.759 – 17.119 1.360 55 8 15.696 241.640 15.917 14.764 1.153 225.723 218.905 6.818

242.043 – 18.338 1.605 60 5 16.668 223.705 13.376 12.223 1.153 210.329 200.530 9.799

Activa in omloop VII. Voorraden en lopende bestellingen in uitvoering A. Voorraden 4. Goederen 5. Onroerend goed bestemd voor verkoop VIII. Vorderingen op maximaal één jaar A. Commerciële vorderingen B. Andere vorderingen IX. Beleggingen A. Eigen aandelen B. Andere beleggingen X. Beschikbare waarden XI. Regularisatierekeningen

185.607 571 571 14 557 20.655 4.815 15.840 160.271 1.018 159.253 4.001 109

88.380 687 687 8 679 6.246 160 6.086 76.406 – 76.406 4.945 96

76.485 800 800 8 792 7.989 1.169 6.820 58.432 – 58.432 9.157 107

Totaal van de activa

384 284

347 139

318 528

JAARVERSLAG 2001


PASSIEF

Eigen kapitalen I. Kapitaal A. Onderschreven kapitaal II. Uitgiftepremies IV. Reserves V. Consolidatie-afwijkingen VI. Afwijkingen van de muntomrekening (+) (-) Belangen van derden VIII. Belangen van derden Provisies en uitgestelde belastingen IX. A. Provisies 1. Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen 2. Fiscale lasten 3. Grote herstellingen, groot onderhoud 4. Andere risico’s en lasten Schulden X. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden 1. Achtergestelde leningen 2. Niet-achtergestelde leningen 4. Kredietinstellingen 5. Andere leningen D. Andere schulden XI. Schulden op maximaal één jaar A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen B. Financiële schulden 1. Kredietinstellingen 2. Andere leningen C. Commerciële schulden 1. Leveranciers E. Fiscale, loon- en sociale schulden

XII.

1. Belastingen 2. Bezoldigingen en sociale lasten F. Andere schulden Regularisatierekeningen

Totaal van de passiva

Boekjaar 2001

Boekjaar 2001

Boekjaar 2001

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

218.841 68.521 68.521 24.672 120.986 2.502 2.160

211.003 65.681 65.681 23.178 118.184 2.502 1 458

203.102 63.796 63.796 22.154 113.902 2.502 748

10.439 10.439

9.873 9.873

7.055 7.055

1.338 1.338 – 619 690 29

1.250 1.250 – 619 623 8

2.961 2.961 187 620 709 1.445

153.666 50.911 50.905 344 34.500 16.061 – 6 100.057 44.769 11.895 11.697 198 31.237 31.237 1.009

125.013 94.496 94.490 25 711 34.500 34.279 – 6 25.598 5.246 8.971 6.045 2.926 278 278 1.226

105.410 67.553 67.542 25.712 – 41.803 27 11 34.424 4.742 18.428 4.243 14 185 2.880 2.880 401

926 83 11.147 2.698

1.173 53 9.877 4.919

345 56 7.973 3.433

384.284

347.139

318.528

pagina 29

Resultaatrekening

LASTEN

A. B. Bbis. C. D. E. F. G.

H. I.

J. K. Kbis. L.

Schuldenlasten Andere financiële lasten Afschrijvingen op positieve consolideringsafwijkingen Diverse diensten en goederen Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Diverse lopende lasten Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, financiële en materiële vaste activa Waardeverminderingen 1. Op financiële vaste activa 2. Op activa in omloop Provisies voor risico’s en lasten Minderwaarden op realisaties 1. Van financiële en materiële vaste activa 2. Van financiële vaste activa 3. Van activa in omloop Uitzonderlijke lasten Belastingen Aandeel in het verliesresultaat van de gelijkgestelde bedrijven Winst van het boekjaar 1. Aandeel van derden in het resultaat 2. Aandeel van de groep in het resultaat

Totaal van de lasten

pagina 30

Boekjaar 2001

Boekjaar 2000

Boekjaar 1999

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

6.799 539 916 1.413 464 686

5.873 1.096 1.436 2.062 589 435

4.584 1.388 3.697 1.125 430 468

662 7.181 3.369 3.812 105 2.623 – 353 2.270 – 266

543 12.130 3.369 8.761 93 2.189 – 26 2 163 149 3.277

605 9.102 5.994 3.108 2.358 1.733 131 808 794 – 668

313 11.616 29 11.587

264 14.509 2 273 12.236

501 15.238 130 15.108

33.583

44.645

41.897

JAARVERSLAG 2001


OPBRENGSTEN

A.

B. C. D. E. F. G.

H. I.

K. Kbis.

Opbrengsten van de financiële vaste activa 1. Dividenden 2. Interesten Opbrengsten van de activa in omloop Andere financiële opbrengsten Opbrengsten van de geleverde diensten Andere courante opbrengsten Terugnames van afschrijvingen en waardeverminderingen op financiële en materiële vaste activa Terugnames van waardeverminderingen 1. Op financiële vaste activa 2. Op activa in omloop 3. Op vorderingen Terugnames van provisies voor risico’s en lasten Meerwaarden op realisaties 1. Van financiële en materiële vaste activa 2. Van financiële vaste activa 3. Van activa in omloop Regularisaties van belastingen en terugnames van fiscale provisies Aandeel in het winstresultaat van de gelijkgestelde bedrijven

Totaal van de opbrengsten

Boekjaar 2001

Boekjaar 2000

Boekjaar 1999

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

8.193 7.839 354 7.883 3.247 29 2.060

8.741 8.409 332 3.179 3.317 337 2.038

13.981 13.636 345 2.489 2.979 985 2.491

– 6.999 3.191 3.526 282 16 4.722 2.136 145 2.441

– 5.444 3.313 2.131 – 1.804 18.608 1.182 8.126 9.300

980 2.574 695 1.879 – – 15.344 101 4.447 10.796

– 434

271 906

– 74

33.583

44.645

41.897

pagina 31

Geconsolideerde financieringstabel

Activa Netto vaste activa Activa in omloop (uitgezonderd kasmiddelen) Actieve kasmiddelen

Passiva Vaste kapitalen Operationeel eisbaar Passieve kasmiddelen

Benodigd werkkapitaal Toestand kasmiddelen Netto werkkapitaal

2001

2000

1999

1998

198.677 21.335 164.272 384.284

258.759 7.029 81.351 347.139

242.043 8.896 67.589 318.528

193.066 23.060 64.172 280.298

2001

2000

1999

1998

281.529 46.091 56.664 384.284

316.622 16.300 14.217 347.139

280.671 14.687 23.170 318.528

231.432 16.590 32.276 280.298

2001

2000

1999

1998

-24.756 107.608 82.852

-9.271 67.134 57.863

-5.791 44.419 38.628

6.470 31.896 38.366

Op 31.12.2001 werden de participaties in Fortis en Electrabel, die historisch geboekt waren onder financiële vaste activa overgeboekt naar beleggingen, hetgeen hun positie in de portefeuille en hun liquiditeit beter weergeeft.

Activa

Passiva

100%

Passieve kasmiddelen 80%

Operationeel eisbaar

Active kasmiddelen Ω Ω

Nettofondsen in omloop Ω

Activa in omloop

Ω

60%

40%

Vaste kapitalen Netto vaste activa 20%

0%

pagina 32

JAARVERSLAG 2001


Commentaar bij de geconsolideerde rekeningen op 31 december 2001

GECONSOLIDEERDE BALANS Ω ACTIEF

VIII. Vorderingen op maximaal één jaar: eur 20,7 miljoen

III. Consolidatie-afwijkingen

Naast de roerende voorheffingen (eur 5,4 miljoen) door de bedrijven van de Groep te recupereren op de geïnde dividenden en de voorschotten op korte termijn (eur 10 miljoen), omvat deze rubriek eveneens de commerciële vorderingen (eur 4,8 miljoen) die het resultaat zijn van de overdracht van effecten.

De nieuwe afwijking die in 2001 berekend werd, namelijk eur 0,9 miljoen, werd volledig afgeschreven tijdens het boekjaar. Ze is afkomstig van de aankoop van Neuhaus-aandelen.

IX. Beleggingen: eur 160,3 miljoen IV. Materiële vaste activa: eur 15,8 miljoen De achteruitgang van eur 1,4 miljoen is toe te schrijven aan het gecombineerde effect: van de verkopen, uitgevoerd door de Compagnie du Bois Sauvage n.v., van de vier winkelcentra die verhuurd werden aan Aldi en van appartementen in de residentie Nelson in Knokke. investeringen die uitgevoerd werden in het gebouw Treurenberg in Brussel. afschrijvingen van het boekjaar. V.

Financiële vaste activa: eur 182,9 miljoen

De achteruitgang met eur 58,7 miljoen kan voornamelijk verklaard worden door het gecombineerde effect: van de aankoop van effecten Bank Degroof, Berenberg Bank, Neuhaus, Floridienne, Rec-Hold en Recticel op de markt en/of bij andere beleggers van de inschrijving op leningen uitgegeven door de bedrijven Waldo en Nomaroc van de overdracht van participaties van “Chocolats du Sablon” en van “Chocolats de l’Iris” van de overdracht van Cofinimmo-aandelen in de markt van de herboeking naar “Beleggingen” van de aandelen Fortis en Electrabel in eigendom van de toelagen - terugnames van waardeverminderingen op het einde van het jaar, hoofdzakelijk op aandelen en obligaties uitgegeven door het bedrijf Noël Group I.I.c. VII. Voorraden: eur 0,6 miljoen

Overeenkomstig de beslissingen die genomen werden door de buitengewone algemene vergadering van 11 september 2001, werden 7.200 aandelen van de Compagnie du Bois Sauvage in de markt verworven tijdens het boekjaar 2001. De trading werd hoofdzakelijk uitgevoerd op de portefeuille “effecten” van de Compagnie du Bois Sauvage n.v. De aandelen Fortis en Electrabel werden naar deze rubriek overgeboekt. De belangrijke posten van meer dan eur 1,5 miljoen met restwaarden die in handen zijn van de bedrijven van de Groep, hebben hoofdzakelijk betrekking op Bank Brussel Lambert, C.M.B., Delhaize, Electrabel, Fortis, Solvay, Ter Beke (onder de vorm van converteerbare obligaties), TotalFina-Elf, Tractebel en Umicore. De kortetermijndeposito’s van de bedrijven die begrepen zijn in de omvang van de consolidatie, bereiken eur 1,8 miljoen op het einde van het boekjaar tegen eur 9,1 miljoen het vorige boekjaar. X. Beschikbare waarden: eur 4 miljoen Waarvan bijna eur 2,3 miljoen in “cash and cash equivalents” afkomstig van rekeningen van het bedrijf Surongo America inc. XI. Regularisatie debiteuren: eur 0,1 miljoen

De vermindering van de rubriek “Gebouwen bestemd voor verkoop” van eur 0,1 miljoen is het resultaat van transacties uitgevoerd door de Compagnie du Bois Sauvage n.v. op de onroerende goederen afkomsting van verschillende kolenmijnen in vereffening.

pagina 33

GECONSOLIDEERDE BALANS Ω PASSIEF

X. Schulden op meer dan één jaar: eur 50,9 miljoen

De schommelingen in de rekeningen “kapitaal” en “uitgiftepremies” van eur 4,3 miljoen zijn afkomstig van de uitoefening van warrants van de Compagnie du Bois Sauvage n.v. in de loop van het jaar 2001.

De vermindering met eur 43,6 miljoen is toe te schrijven aan het gecombineerde effect: van de stijging van de dollar voor leningen uitgedrukt in deze munt van de terugbetalingsschijven van eur 44,8 miljoen uit te voeren in 2002 op de bankleningen en de obligatieleningen die omgezet worden in schulden op korte termijn.

IV. Reserves: eur 121 miljoen De vooruitgang met eur 2,8 miljoen wordt verklaard door de volgende bewegingen: de geconsolideerde winst van de Groep van eur + 11,6 millions de bestemming van de resultaten van het consoliderende bedrijf eur - 8,8 millions. V.

Afwijkingen van de consolidatie: eur 2,5 miljoen

Ongewijzigd ten opzichte van 31 december 2000. V.

Afwijkingen van de muntomrekening: eur 2,2 miljoen

Deze afwijking, die enerzijds berekend is op de eigen historische middelen van het bedrijf Surongo America inc. en anderzijds op het resultaat van dit buitenlandse filiaal, stijgt met eur 0,7 miljoen. Dit is het gevolg van de stijging van de dollarkoers op het einde van het jaar. In totaal stijgen de “eigen kapitalen” van de groep met eur 7,8 miljoen, na toekenning van het resultaat van het boekjaar.

XII. Schulden op maximaal één jaar: eur 100,1 miljoen Een verhoging van eur 74,5 miljoen ten gevolge van het gecombineerde effect: van de stijging van de dollar voor leningen uitgedrukt in deze munt van de transfer van schijven van schulden op meer dan één jaar, of eur 44,8 miljoen die in 2002 terugbetaald moeten worden van een lening op korte termijn ter waarde van eur 4,1 miljoen van de terugbetalingen die in 2001 gedaan werden voor vervallen bankleningen van de schommeling van de te betalen commerciële schulden (eur 31,2 miljoen op 31 december 2001), waarvan eur 30 miljoen komende van een participatie in de Bank Berenberg van de betaling van de Amerikaanse fiscale schuld voor een tegenwaarde van eur 0,5 miljoen. De andere schulden stijgen met eur 1,3 miljoen, onder andere door de voorgestelde verhoging van het brutodividend door de Compagnie du Bois Sauvage n.v. XII. Regularisaties crediteuren: eur 2,7 miljoen

VIII.Belangen van derden: eur 10,4 miljoen De stijging van eur 0,6 miljoen is het resultaat van het gecombineerde effect: van het minderheidsaandeel in het geconsolideerde resultaat van de geïntegreerde bedrijven in 2001 van de stijging van de dollar in het minderheidsaandeel op de eigen kapitalen van het bedrijf Surongo America inc. IX. Provisies en uitgestelde belastingen: eur 1,3 miljoen De provisies varieerden in hoofdzaak: wegens de jaarlijkse dotatie voor kosten voor groot onderhoud, gelijk aan 5% van de geïnde huurgelden wegens terugnames ten gevolge van kosten die gemaakt werden tijdens het boekjaar

pagina 34

Voornamelijk samengesteld uit lopende en op het einde van het jaar niet-vervallen interesten op uitgegeven obligaties en op verschillende onderschreven bankleningen.

Deze rubriek omvat eveneens de geïnde premies op uitgegeven en nog niet-uitgeoefende opties. Alle uitgegeven “call"opties zijn gedekt door bestaande effecten in portefeuille.

JAARVERSLAG 2001


GECONSOLIDEERDE RESULTATENOPBRENGSTEN

I.

A. Opbrengsten van financiële vaste activa: eur 8,2 miljoen

De verkoop van onroerend goed bracht eur 2,1 miljoen winst op tegen eur 1,2 miljoen vorig jaar.

Naast het dividend van het boekjaar 1999 - 2000 heeft de Bank Degroof op het einde van het jaar een uitzonderlijk dividend van eur 2 miljoen uitbetaald voor het boekjaar 2000 - 2001.

Opbrengsten van meerwaarden: eur 4,7 miljoen

De beursconjunctuur, die moeilijk blijft, geeft een verklaring voor de vermindering van overdrachten van effecten uit de portefeuille.

B. Opbrengsten van de activa in omloop: eur 7,9 miljoen De geïnde dividenden op de aandelen Fortis en Electrabel in eigendom werden sinds 2001 overgebracht naar deze rubriek in plaats van in de “opbrengsten van de financiële vaste activa”. Zonder rekening te houden met het bedrag dat door de Bank Degroof gestort werd, zijn deze inkomsten (rubrieken A en B) gestegen met 18%.

De nettomeerwaarde op afgeleide opbrengsten bedroeg eur 0,5 miljoen. Kbis. Winst van de gelijkgestelde bedrijven: eur 0,4 miljoen Deze rubriek bevat het aandeel van de groep in het resultaat van het bedrijf: Neuhaus n.v. eur 0,3 miljoen Waldo s.a. eur 0,1 miljoen

C. Andere financiële opbrengsten: eur 3,3 miljoen Ze omvatten hoofdzakelijk: een lastverschil van eur 0,7 miljoen komende van de terugbetaling van obligaties ingeschreven in dollars de geïnde premies op afgeleide opbrengsten ter waarde van eur 2,6 miljoen in 2001.

GECONSOLIDEERDE RESULTATEN Ω LASTEN A. Schuldenlasten: eur 6,8 miljoen Dit bedrag vertegenwoordigt in hoofdzaak uitbetaalde interesten op de bankleningen en op de uitgegeven obligaties.

E. Andere courante opbrengsten: eur 2 miljoen B. Andere financiële lasten: eur 0,5 miljoen Het grootste deel van deze opbrengsten bestaat uit huurgelden die door de Groep geïnd worden. Ze dalen licht, omdat bepaalde onroerende goederen gerealiseerd werden.

De kosten op “aankopen en verkopen van effecten” vertegenwoordigden eur 0,1 miljoen tegen eur 0,4 miljoen vorig jaar.

G. Terugnames van waardeverminderingen: eur 7 miljoen Deze werden enerzijds genomen op de overdrachten van effecten uitgevoerd in 2001 en anderzijds, overeenkomstig het beleid dat vaak op het einde van het jaar gevoerd wordt, op basis van criteria bepaald in de evaluatieregels. De belangrijkste posten zijn: Noël-groep, op basis van de expertisewaarde Solvay en Umicore, op basis van de respectieve koersen op de beurs.

Door de stijging van de dollar was er een afwijking van de muntomrekening van eur 0,4 miljoen op de monetaire schulden in deze munteenheid. Bbis.Afschrijvingen op positieve consolideringsafwijkingen: eur 0,9 miljoen Deze afwijking is afkomstig van een bijkomende participatie in: Neuhaus n.v. eur 0,9 miljoen en werd in één keer afgeschreven. C. Diverse diensten en goederen: eur 1,4 miljoen Een vermindering van eur 0,6 miljoen.

pagina 35

D. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen: eur 0,5 miljoen E. Diverse lopende lasten: eur 0,7 miljoen Deze rubriek omvat de schommelingen van de voorraden ten gevolge van bepaalde verkopen van onroerende goederen en de fiscale lasten voor de exploitatie. F. Afschrijvingen: eur 0,7 miljoen Dit bedrag is het resultaat van de toepassing van het afschrijvingsbeleid van de Groep op de materiële goederen. G. Waardevermindering: eur 7,2 miljoen Deze post omvat de waardeverminderingen die genoteerd werden volgens de evaluatieregels van de Groep op de effecten van de portefeuille, in hoofdzaak voor: obligaties van de Noël-groep, voor “participaties” voor de aandelen Atenor Group, Barco, CMB, Fineter, KBC en Mobistar voor “beleggingen”. De slechte beursconjunctuur in 2001 en meer bepaald de beurskoersen op het einde van het boekjaar verklaren deze belangrijke last. Voor de vennootschap Nomacorc, werd er rekening gehouden met de schatting van een deskundige. Daardoor werd geen waardevermindering vastgesteld. H. Provisies voor risico’s en lasten: eur 0,1 miljoen Het detail wordt gegeven in bovenstaande rubriek IX van het passief. I.

Vrijgemaakte waardeverliezen: eur 2,6 miljoen

De waardeverliezen hebben te maken met de verkoop van de effecten Mobistar en Umicore, voor het grootste gedeelte gecompenseerd door een terugname van waardeverminderingen op de betrokken posten. K. Belastingen op het resultaat: eur 0,3 miljoen

pagina 36

Kbis.Verlies van de gelijkgestelde bedrijven: eur 0,3 miljoen Deze rubriek bevat het aandeel van de Groep in het resultaat van de bedrijven: Serendip n.v. eur 0,1 miljoen Simonis Plastic n.v. eur 0,2 miljoen L.

Winst van het boekjaar: eur 11,6 miljoen

De geconsolideerde winst van de Groep, die eur 11,6 miljoen bedraagt, is afkomstig van het gewijzigde resultaat van de bedrijven: Compagnie du Bois Sauvage n.v. eur 9,9 miljoen Finpro n.v. eur 0,3 miljoen Imola n.v. – Metrobel n.v. eur 1,2 miljoen Neuhaus n.v. eur 0,3 miljoen Serendip n.v. eur - 0,1 miljoen Simonis Plastic n.v. eur - 0,2 miljoen Surongo America inc. eur 0,1 miljoen Surongo Nederland b.v. – Waldo s.a. eur 0,1 miljoen (*) (*)

de laatste beschikbare geconsolideerde rekeningen zijn deze die zijn opgesteld op 31 maart 2001

JAARVERSLAG 2001


Bijlagen

I.

CRITERIA VOOR DE CONSOLIDATIEMETHODES

A. Criteria die ten grondslag liggen aan de toepassing van de consolidatie door globale integratie 1. Werden geconsolideerd door globale integratie, de participaties in de portefeuillebedrijven in de brede zin en in de vastgoedbeheerbedrijven, zodra de Compagnie du Bois Sauvage n.v., rechtstreeks of onrechtstreeks, de controle erover houdt, voor zover het filiaal beantwoordt aan twee van de drie volgende criteria betreffende de grootte: aandeel van de Groep in de eigen middelen groter dan eur 1,250 miljoen omzetcijfer of financiële inkomsten groter dan eur 2,5 miljoen aantal tewerkgestelde personeelsleden: 25 of wanneer het directiecomité van mening is dat het moet geïntegreerd worden ondanks deze criteria. 2. Deze methode bestaat erin om elk element van het actief en het passief van het patrimonium van de geïntegreerde filialen in de rekeningen van het moederbedrijf in te brengen, ter vervanging van de inventariswaarde van deze participaties. Ze leidt tot de vaststelling van een “consolidatie-afwijking” en tot vrijmaking van “interesten van derden”. Op dezelfde manier worden de lasten en opbrengsten van deze filialen gevoegd bij deze van het moederbedrijf en worden hun resultaten van het boekjaar verdeeld over “deel van de groep” en “deel van derden”. De wederzijdse rekeningen en verrichtingen worden verwijderd. 3. De consolidatie gebeurt op basis van de geconsolideerde balansen van de filialen, voor zover deze bestaan en ze opgemaakt zijn volgens dezelfde principes of op gelijkaardige manier herzien kunnen worden om de verschillen in de consolidatieprincipes weg te werken. Wanneer deze herziening onmogelijk zou zijn - wat niet het geval is voor 2001 - gebeurt de consolidatie op basis van de statutaire balans.

B. Criteria die ten grondslag liggen aan de toepassing van de consolidatie door proportionele integratie Deze consolidatietechniek is niet van toepassing. C. Criteria die ten grondslag liggen aan de toepassing van de consolidatie door gelijkstelling 1. Werden gelijkgesteld, de participaties in de andere bedrijven op voorwaarde dat de Compagnie du Bois Sauvage n.v. rechtstreeks of onrechtstreeks tussen 20 en 50% van de stemrechten bezit en dat voldaan is aan de criteria betreffende de grootte vastgesteld in punt A1 supra. De industriële en commerciële bedrijven worden niet geconsolideerd via de methode van globale integratie, maar worden gelijkgesteld, ook al bedraagt het controlepercentage meer dan 50%, om het imago van het portefeuillebedrijf met voornamelijk financiële roeping niet te vervormen die kenmerkend is voor de Compagnie du Bois Sauvage n.v., in toepassing van artikel 14 § 2 van het Koninklijk Besluit van 6 maart 1990. 2. De activa en de passiva van het gelijkgestelde bedrijf worden niet geïntegreerd in elke rubriek van de geconsolideerde balans, maar de rekening “Gelijkgestelde bedrijven” van het consoliderende bedrijf wordt herberekend in de geconsolideerde financiële staten, teneinde rekening te houden met de schommelingen van het aandeel in het nettoactief van het filiaal. De geconsolideerde resultaatrekening registreert het aandeel van de groep in de resultaten die het gelijkgestelde bedrijf heeft gerealiseerd, in de plaats van de geïnde dividenden of de genoteerde waardeverminderingen. 3. De gelijkstelling gebeurt op basis van de geconsolideerde balansen van de betrokken bedrijven voor zover deze bestaan en ze opgemaakt zijn volgens dezelfde principes of op gelijkaardige manier herzien kunnen worden om de verschillen in de consolidatieprincipes weg te werken. Wanneer deze herziening onmogelijk zou zijn - wat niet het geval is voor 2001 - gebeurt de gelijkstelling op basis van de statutaire balans.

pagina 37

II. AANWIJZINGEN BETREFFENDE DE FILIALEN A. OPGENOMEN IN DE CONSOLIDATIE DOOR GLOBALE INTEGRATIE Naam en volledig adres van de zetel en voor de Belgische bedrijven, het btw-nummer of het nationaal nummer

Gedeelte van hun kapitaal in het bezit van bedrijven in de consolidatie, % in het bezit van

%

FINPRO N.V. Wildewoudstraat 17 1000 Brussel => N.N. 460.645.278 IMOLINA S.A. Bvd Joseph II L-1840 Luxembourg METROBEL N.V. Rue Bonne Fortune 102 4430 Ans => N.N. 421.134.111 SURONGO AMERICA Inc. Reno Nevada U.S.A. SURONGO DEUTSCHLAND GmbH Neuer Jungfernstieg 20 D-20354 Hamburg SURONGO NEDERLAND B.V. Fred Roeskenstraat 123 NL-1076 EE Amsterdam

Cie du Bois Sauvage

99,99 %

Cie du Bois Sauvage

99,99 %

Cie du Bois Sauvage

99,99 %

Imolina Cie du Bois Sauvage

4,15 % 52,45 %

Cie du Bois Sauvage

100 %

Cie du Bois Sauvage

100 %

B. UITGESLOTEN VAN DE CONSOLIDATIE DOOR GLOBALE INTEGRATIE Naam en volledig adres van de zetel en voor de Belgische bedrijven, het btw-nummer of het nationaal nummer


%

ENTREMA SERVICES N.V. Wildewoudstraat 17 1000 Bruxelles => N.N. 433.689.770 RUNLITE N.V. Av. de la Coopération 9 4630 Micheroux => N.N. 430.399.886

Cie du Bois Sauvage

99,66 %

te klein

Cie du Bois Sauvage

83,80 %

te klein

C. WAAROP DE METHODE VOOR GELIJKSTELLING WERD TOEGEPAST

pagina 38

Naam en volledig adres van de zetel en voor de Belgische bedrijven, het btw-nummer of het nationaal nummer


%

SIMONIS PLASTIC N.V.. Rue Bonne Fortune 102 4430 Ans => N.N. 406.810.278 NEUHAUS N.V. Postweg 2b 1602 Vlezenbeek => N.N. 406.774.844

Cie du Bois Sauvage

99,96 %

Cie du Bois Sauvage

44,59 %

Reden van de uitsluiting

JAARVERSLAG 2001


IV. AANWIJZIGINGEN BETREFFENDE DE VERBONDEN BEDRIJVEN A. WAAROP DE METHODE VOOR GELIJKSTELLING WERD TOEGEPAST Naam en volledig adres van de zetel en voor de Belgische bedrijven, het btw-nummer of het nationaal nummer


%

SERENDIP N.V. St. Jobsesteenweg 12 1180 Brussel => N.N. 466.354.026 WALDO S.A. 19 Bd Malesherbes F-75008 Paris

Cie du Bois Sauvage

25,00 %

Cie du Bois Sauvage

30,55 %

B. WAAROP DE METHODE VOOR GELIJKSTELLING NIET WERD TOEGEPAST Naam en volledig adres van de zetel en voor de Belgische bedrijven, het btw-nummer of het nationaal nummer


%

Reden van de uitsluiting

BEECKMANS, VAN GAVER ET CIE G.C.V. Sint-Goedeleplein 19 1000 Brussel => N.N. 436.010.644 ADVANCED TECHNICS COMPANY N.V. Pl. d’Escanaffles 23 7760 Escanaffles => N.N. 451.554.893

Cie du Bois Sauvage

25,00 %

te klein

Cie du Bois Sauvage

24,95 %

te klein

V. AANWIJZIGINGEN BETREFFENDE ANDERE BEDRIJVEN WAARIN HET BEDRIJF PARTICIPATIES HEEFT Naam en volledig adres van de zetel en voor de Belgische bedrijven, het btw-nummer of het nationaal nummer


%

Eigen middelen, statutair (s) geconsolideerd (c) in duizenden euro

Nettoresultaat, statutair (s) geconsolideerd (c) in duizenden euro

Datum

BANK DEGROOF N.V. Industrieweg 44 1040 Brussel => N.N. 403.212.172 BERENBERG BANK GmbH Neuer Jungfernstieg 20 D-20354 Hamburg CERAN Fondation Avenue du Château 16 4900 Spa E.N.E. N.V. van de Meerschenlaan 188 1150 Brussel => N.N. 415.892.547

Cie du Bois Sauvage

13,91 %

(c) 93.978

(c) 15.086

30/09/01

Surongo Deutschland

12,00 %

(s) 123.182

(s) 45.650

31/12/01

Cie du Bois Sauvage

11,17 %

(c) 960

(c) 246

31/12/01

Metrobel

17,32 %

(s) 2.117

(s) 55

31/12/01

FLORIDIENNE N.V. Chaussée de Tervuren 198 1410 Waterloo => N.N. 403.064.593 I.R.M. N.V. Avenue du Progrès 28 4432 Alleur => N.N. 433.711.447 NOEL GROUP LLC 10729 Trego Tr. Raleigh, North Carolina 27614 NOMACORC LLC 505 NMC Drive Zebulon NC 27597, USA REC HOLD N.V. Plejadenlaan 15 1200 Brussel

Cie du Bois Sauvage

15,47 %

(c) 34.070

(c) -800

31/12/01

Cie du Bois Sauvage

19,72 %

(s) 1.320

(s) -2.633

31/12/01

Cie du Bois Sauvage

11,91 %

(c$) 18.594

(c$) -2.058

31/12/01

Surongo America

19,88 %

(c$) -212

(c$) -260

31/12/01

Cie du Bois Sauvage

13,46 %

(s) 96.722

(s) 1.604

31/12/01

pagina 39

VI. CRITERIA DIE TEN GRONDSLAG LIGGEN AAN DE EVALUATIES IN DE GECONSOLIDEERDE REKENINGEN

Voor het geconsolideerde boekjaar 2001, werden volgende wisselkoersen in aanmerking genomen:

Consolidatie-afwijkingen Het eventuele verschil dat vastgesteld wordt tussen de aankoopprijs van een participatie in een bedrijf dat toetreedt tot de consolidatie en het overeenstemmende aandeel in de eigen middelen van dit bedrijf op datum van aankoop of op een datum in de nabijheid hiervan, geeft in de mate van het mogelijke aanleiding tot een herziening van de te consolideren rekeningen. Als de aankoopprijs hoger is dan het aandeel in de eventueel herbekend eigen middelen, geeft dit verschil aanleiding tot een afschrijving over 5 jaar indien deze aanzienlijk zijn (5% van de geconsolideerde winst van de Groep), behoudens afwijking die hierna wordt verklaard. De andere worden in één keer afgeschreven. Net zoals vorig jaar, en rekening houdend met de marktvoorwaarden en de wil om het aandeelhouderschap te stabiliseren, heeft de Raad van Bestuur beslist om de goodwill van 2001 op de verwervingen in het bedrijf Neuhaus n.v. (eur 0,9 miljoen) in één keer af te schrijven. De consolidatie-afwijkingen op het passief van de balans zijn ongewijzigd gebleven zolang de participatie waarvoor een dergelijke afwijking vastgesteld werd, geen enkele wijziging heeft ondergaan. Afwijkingen van de muntomrekening De omrekening in euro van de rekeningen van de buitenlandse bedrijven die in consolidatie genomen zijn, werd uitgevoerd door gebruik te maken van de slotkoers. Dit betekent voor de verschillende munteenheden: de slotkoers op 31 december voor de posten van actief en passief behalve bij gebruik van de historische koers voor de geconsolideerde participaties en de eigen fondsen de gemiddelde koers van het boekjaar voor de resultaatposten. De verschillen die voortvloeien uit het gebruik van wisselkoersen die van jaar tot jaar verschillen, zijn vermeld in de rubriek “Afwijkingen van de muntomrekening” op het passief van de balans.

pagina 40

munteenheid usd slotkoers op 31/12/2000: 1 eur = usd 0,9298 slotkoers op 31/12/2001: 1 eur = usd 0,8813 gemiddelde koers = gemiddelde maandkoers 2001: 1 eur = usd 0,8955

Materiële vaste activa Bij hun verwerving worden de materiële vaste activa gevaloriseerd tegen aankoopprijs, de bijkomende kosten worden ten laste genomen. Bij het afsluiten van de rekeningen werden afschrijvingen genoteerd ten belope van: 3% voor de onroerende goederen 20% voor het kantoormateriaal en voor het rollend materieel 10% voor het meubilair De uitzonderlijke afschrijvingen worden, in voorkomend geval, toegepast om de overblijvende boekhoudwaarde van een actief op zijn werkelijke economische waarde te brengen als deze lager zou blijken. Financiële vaste activa 1.

Bij de aankoop

De participaties en andere portefeuille-effecten worden in de boeken opgenomen tegen aankoopprijs, zonder rekening te houden met de bijkomende kosten die in de resultaatrekening zijn opgenomen. De vorderingen worden geregistreerd tegen hun nominale waarde. 2.

Bij het afsluiten van de rekeningen

Op het einde van elk boekjaar wordt een individuele evaluatie opgesteld van elke participatie en elk effect van de portefeuille teneinde de rentabiliteit en de vooruitzichten van het bedrijf, waarin de participatie of de aandelen genomen worden, zo goed mogelijk weer te geven.

JAARVERSLAG 2001


De evaluatiemethode die gebruikt wordt voor een bepaald effect wordt systematisch en zonder wijziging boekjaar na boekjaar opnieuw gebruikt, behalve als de evolutie van de omstandigheden belet dat ze verder wordt gebruikt. Dit wordt dan vermeld in de bijlage.

ondergaan hebben, worden terugnames van de waardeverminderingen geregistreerd.

In principe is de evaluatiemethode gebaseerd op de vermogensrechtelijke waarde van de bedrijven, dit is de waarde van het gecorrigeerde boekhoudkundige netto actief van de latente meer- en minderwaarden, voorzichtig geschat en duurzaam en significant geacht ten opzichte van de rentabiliteit of de gekende vooruitzichten van het bedrijf.

Ze worden geregistreerd tegen hun aankoopwaarde of tegen hun nominale waarde.

Ongeacht het voorgaande kan de Raad van Bestuur kiezen voor een van de hieronder vermelde waarden, of voor het aangepaste gemiddelde van meerdere hiervan, met inbegrip van de vermogensrechtelijke waarde: rendementswaarde beurswaarde in de mate waarin de markt van betekenis is conventionele terugkoopwaarde uitvoeringswaarde van de participatie inschrijvingswaarde in het geval van nieuwe effecten

Provisies voor risico’s en lasten

Blijvende minderwaarden hebben een waardevermindering tot gevolg. Als er meerwaarden vastgesteld worden op effecten die vroeger waardeverminderingen ondergaan hebben, worden terugnames van waardeverminderingen geregistreerd.

Andere vorderingen, andere beleggingen en beschikbare waarden

Waardeverminderingen en terugnames van waardeverminderingen worden genoteerd volgens de hierboven vermelde criteria voor de “vorderingen”.

Bij de afsluiting van elk boekjaar onderzoekt de Raad van Bestuur, die voorzichtig, eerlijk en te goeder trouw uitspraak doet, de samen te stellen provisies om de voorziene risico’s of eventuele lasten te dekken die ontstaan zijn tijdens het boekjaar en tijdens de vorige boekjaren. De provisies die verbonden zijn met de vroegere boekjaren, worden regelmatig herzien en teruggenomen indien ze niet langer nodig zijn. Schulden op meer dat een jaar en op maximaal een jaar Deze schulden worden geboekt tegen hun nominale waarde.

Wanneer men van mening is dat hun recupereerbaarheid in het gedrang komt, met name vanwege de financiële situatie van de debiteur, maken de vorderingen het voorwerp uit van een waardevermindering. Portefeuille beleggingseffecten De beursgenoteerde effecten of effecten die verhandeld werden tijdens een openbare verkoop worden in principe geëvalueerd tegen beurskoers voor zover ze een markt van betekenis vertegenwoordigen. Als deze effecten niet genoteerd zijn of als hun markt als niet van betekenis wordt geacht, worden ze beoordeeld ten opzichte van het boekhoudkundig nettoactief. Als er minderwaarden vastgesteld worden, worden waardeverminderingen toegepast. Als er meerwaarden vastgesteld worden op effecten die vroeger waardeverminderingen

Regularisatierekeningen Bij de afsluiting van elk boekjaar worden de over te dragen of toe te rekenen lasten en de verkregen of over te dragen opbrengsten berekend en geregistreerd in de regularisatierekeningen. Als algemene regel geldt dat alle schulden en vorderingen in de balans tegen de slotkoers van het boekjaar opgenomen worden. De afwijkingen ten opzichte van hun historische waarde worden per munt gegroepeerd. Als de netto-afwijking voor een bepaalde munt wijst op een latente minderwaarde, wordt dit verschil opgenomen in de resultaatrekening. In het tegengestelde geval wordt het overgedragen naar het credit van een regularisatierekening bij de passiva. Deze evaluatiecriteria werden tijdens de verschillende boekjaren op constante wijze toegepast.

pagina 41

IX.

STAAT VAN DE MATERIËLE VASTE ACTIVA (x 1.000 EUR)

Aankoopwaarde Op het einde van het voorgaande boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar – Verwervingen – Overdrachten (-) – Overschrijding van de omvang – Afwijkingen van de muntomrekening Op het einde van het boekjaar c. Afschrijvingen en waardeverminderingen Op het einde van het voorgaande boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar – Genoteerd – Geannuleerd ten gevolge van overdrachten (-) – Overschrijding van de omvang – Afwijkingen van de muntomrekening Op het einde van het boekjaar Netto boekhoudkundige waarde op het einde van het boekjaar (a) - (c)

Terreinen en gebouwen

Installaties, machines en gereedschap

1.673

99

a.

a.

c.

Aankoopwaarde Op het einde van het voorgaande boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar – Verwervingen – Overdrachten (-) – Overschrijding van de omvang Op het einde van het boekjaar Afschrijvingen en waardeverminderingen Op het einde van het voorgaande boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar – Genoteerd – Geannuleerd ten gevolge van overdrachten (-) – Overschrijding van de omvang Op het einde van het boekjaar

Netto boekhoudkundige waarde op het einde van het boekjaar (a) - (c)

pagina 42

1

21 1.694

100

313

44

39

8

3 355 1.339

52 48

Roerende goederen

Andere materiële vaste activa

106

20.153

5 -1

1.477 -2.772

110

18.858

98

4.457

6 -1

546 -506

103

4.497

7

14.361

JAARVERSLAG 2001


X.

STAAT VAN DE FINANCIËLE VASTE ACTIVA (x 1.000 EUR)

Participaties, aandelen en deelbewijzen a. Aankoopwaarde Op het einde van het voorgaande boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar – Verwervingen – Overdrachten (-) – Overdrachten van rubriek – Aandeel in het winstresultaat – Afwijkingen van de muntomrekening – Schommeling van de gelijkgestelde waarden – Diversen Op het einde van het boekjaar b. Meerwaarden Op het einde van het voorgaande boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar – Verkregen van derden – Geannuleerd Op het einde van het boekjaar c. Waardeverminderingen (-) Op het einde van het voorgaande boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar – Genoteerd – Teruggenomen – Geannuleerd ten gevolge van overdrachten (-) – Overdrachten van rubriek Op het einde van het boekjaar d. Niet-opgeëiste bedragen (-) Op het einde van het voorgaande boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Op het einde van het boekjaar Netto boekhoudkundige waarde op het einde van het boekjaar (a) + (b) - (c) - (d)

Gelijkgestelde bedrijven

Andere

14.764

230.876

1.835

37.823 -2.061 -109.663

1.

2.

Vorderingen Boekhoudkundige waarde op het einde van het voorgaande boekjaar

Mutaties tijdens het boekjaar – Toevoegingen – Terugbetalingen – Afwijkingen van de muntomrekening – Overdrachten van rubriek – Teruggenomen waardeverminderingen – Geannuleerde waardeverminderingen Op het einde van het boekjaar Gecumuleerde waardeverminderingen op vorderingen op het einde van het boekjaar

121 861

16.720

-934 156.902 2.854

-19 2.835 14.825 1.264 -2.991 -200 -2.566 10.332

16.720

149.405

1.153

6.818

1.001

3.463 -242 308 5.695 -1.399

2.154 0

14.643 1.399

pagina 43

XI. STAAT VAN DE RESERVES (x 1.000 EUR) Boekhoudkundige waarde Op het einde van het voorgaande boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar – Geconsolideerde winst van de Groep – Toewijzing van het resultaat Op het einde van het boekjaar

XII.

118.184 11.587 -8.785 120.986

CONSOLIDATIE-AFWIJKINGEN (x 1.000 EUR) Positief (actief) gelijkgeschakeld

Boekhoudkundige waarde Op het einde van het voorgaande boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar – schommelingen van het % houderschap – afschrijvingen Op het einde van het boekjaar

XIII.

A.

B.

pagina 44

Negatief (passief) geconsolideerd

2.502 900 -900 0

2.502

Minder dan één jaar

Tussen 1 en 5 jaar

Op meer dan 5 jaar

24.789 19.980

344 34.500 10.764

17.166

10.764

STAAT VAN DE SCHULDEN (x 1.000 EUR)

Schulden aanvankelijk op meer dan één jaar Financiële schulden 1. Achtergestelde leningen 2. Niet-achtergestelde leningen 4. Kredietinstellingen Andere schulden Financiële schulden gewaarborgd door reële zekerheden 4. Kredietinstellingen

5.297 5 5.297

JAARVERSLAG 2001


XIV.

RESULTAAT VAN DE EXPLOITATIE (x 1.000 EUR)

B. B1.

Personeelskosten Globaal geconsolideerde bedrijven Gemiddeld aantal personeelsleden Arbeiders Bedienden Directieleden Personeelskosten a. lonen en wedden b. pensioenen Uitzonderlijke resultaten Ventilatie van andere uitzonderlijke lasten – Vergoedingen Etienne Bonne Fortune – Diversen

C.

Boekjaar 2001

Boekjaar 2000

12 4 7 1

11 4 6 1

464

420 169

147 2

XV.

RECHTEN EN VERBINTENISSEN BUITEN BALANS (x 1.000 EUR)

A.2. A.5. D.

Reële waarborgen samengesteld of onherroepelijk beloofd in de consolidatie van hun eigen activa voor waarborg Rechten en verbintenissen ten gevolge van handelingen met betrekking tot opties Personeelsleden en management hebben een groepsverzekering

XVI.

RELATIES MET ONDERNEMINGEN DIE NIET OPGENOMEN ZIJN IN DE CONSOLIDATIE (x 1.000 EUR)

van de bedrijven opgenomen in de consolidatie

8.936 82.803

Verbonden bedrijven

1.

4. 7.

Financiële vaste activa – Participaties – Vorderingen Schulden – Op maximaal één jaar Financiële resultaten – Schuldenlasten

Boekjaar 2001

Boekjaar 2000

593

593

170

165

6

5

Bedrijven met participatieverhouding

1.

2.

Financiële vaste activa – Participaties – Vorderingen Vorderingen op maximaal één jaar

Boekjaar 2001

Boekjaar 2000

99.317 7.584

48.237 4.003

pagina 45

XVII.

FINANCIËLE RELATIES MET DE BESTUURDERS (x 1.000 EUR) Boekjaar 2001

Rechtstreekse vergoedingen uitgekeerd aan de bestuurders

352

XXVII. NIET-WEGGEWERKTE INTERNE RESULTATEN (x 1.000 EUR) Regel: de interne meer- en minderwaarden die herberekend worden tussen de bedrijven die opgenomen zijn in de consolidatie-omvang worden niet weggewerkt als: 1) ze uitgevoerd werden tegen de marktprijs, en 2) als ze individueel de drempel, vastgesteld op 0,5% van de statutaire eigen middelen van de moedermaatschappij, niet overschrijden. Doorberekening in 2001 Meerwaarden Minderwaarden Totaal

pagina 46

Statutair resultaat

geconsolideerd

néant néant 0

néant néant 0

JAARVERSLAG 2001


Waarschuwing Krachtens artikel 105 van het Wetboek der Vennootschappen zijn de hierna volgende bijlagen bij de statutaire rekeningen een verkorte versie van de jaarrekeningen, waarin niet alle bijlagen die door de wet geëist worden, noch het verslag van de Commissaris-Revisor die de jaarrekeningen zonder voorbehoud voor echt heeft verklaard, opgenomen zijn. De integrale versie zal worden neergelegd bij de Nationale Bank van België en is eveneens verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de vennootschap.

pagina 47

Balans na verdeling

ACTIEF

pagina 48

Boekjaar 2001

Boekjaar 2000

Boekjaar 1999

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

Onroerende activa III. Materiële vaste activa A. Terreinen en gebouwen B. Installaties C. Roerende goederen E. Andere materiële vaste activa IV. Financiële vaste activa A. Verbonden bedrijven 1. Participaties 2. Vorderingen B. Andere bedrijven met een participatieverhouding 1. Participaties 2. Vorderingen C. Andere vaste activa 1. Participaties en deelbewijzen 2. Vorderingen & waarborgen

143.574 13.584 998 48 8 12.530 129.990 49.587 49.023 564 72.084 65.183 6.901 8.319 8.310 9

222.863 14.907 1.024 55 8 13.820 207.956 34.772 33.022 1.750 56.305 52.302 4.003 116.879 116.867 12

226.201 15.855 1.049 60 5 14.741 210.346 33.037 30.850 2.187 51.651 47.648 4.003 125.658 122.548 3.110

Activa in omloop VI. Voorraden & lopende bestellingen A. Voorraden 4. Goederen 5. Onroerende goederen bestemd voor verkoop VII. Vorderingen op maximaal één jaar A. Commerciële vorderingen B. Andere vorderingen VIII. Beleggingen A. Eigen aandelen B. Andere beleggingen IX. Beschikbare waarden X. Regularisatierekeningen

185.643 571 571 14 557 19.369 4.897 14.472 164.277 1.018 163.259 1.300 126

80.771 688 688 8 680 7.090 146 6.944 70.947 – 70.947 1.949 97

66.777 800 800 8 792 6.709 1.128 5.581 58.288 – 58.288 847 133

Totaal van de activa

329.217

303.634

292.978

JAARVERSLAG 2001


PASSIEF

Eigen kapitalen I. Kapitaal A. Onderschreven kapitaal II. Uitgiftepremies IV. Reserves A. Wettelijke reserve B. Beschikbare reserves 1. Voor eigen aandelen C. Gevrijwaarde reserves D. Beschikbare reserves V. Overgedragen winst Provisies en uitgestelde belastingen VII. A. Provisies voor risico’s en lasten 2. Fiscale lasten 3. Grote herstellingen en onderhoud 4. Andere risico’s en lasten Schulden VIII. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden 1. Achtergestelde leningen 2. Niet-achtergestelde leningen 4. Kredietinstellingen D. Andere schulden IX. Schulden op maximaal één jaar A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen B. Financiële schulden 1. Kredietinstellingen 2. Andere leningen C. Commerciële schulden 1. Leveranciers E. Fiscale, loon- en sociale schulden 1. Belastingen

X.

2. Bezoldigingen en sociale lasten F. Andere schulden Regularisatierekeningen

Totaal van de passiva

Boekjaar 2001

Boekjaar 2000

Boekjaar 1999

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

221.139 68.521 68.521 24.671 33.500 8.700 1.018 1.018 – 23.782 94.447

215.667 65.681 65.681 23.178 33.500 8.700 – – – 24.800 93.308

219.437 63.796 63.796 22.154 33.601 8.700 – – 101 24.800 99.886

1.241 1.241 619 594 28

1.157 1.157 619 530 8

1.446 1.446 620 620 206

106.837 43.180 43.174 – 34.500 8.674 6 61.995 27.912 9.319 8.227 1.092 13.228 13.228 425 363

86.810 67.595 67.589 24.789 34.500 8.300 6 15;401 288 4.740 4.309 431 258 258 269 217

72.095 35.666 35.655 24.789 – 10.866 11 34.035 4.742 18.485 2.507 15.978 2.804 2.804 56 1

62 11.111 1.662

52 9.846 3.814

55 7.948 2.394

329.217

303.634

292.978

pagina 49

Resultaatrekening

LASTEN

A. B. C. D. E. F.

G.

H. I. 3. J. K. L.

Schuldenlasten Andere financiële lasten Diverse diensten en goederen Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Diverse lopende lasten Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, financiële en materiële vaste activa Waardeverminderingen 1. Op financiële vaste activa 2. Op activa in omloop Provisies voor risico’s en lasten Minderwaarden op realisaties 2. Van financiële vaste activa Van activa in omloop Uitzonderlijke lasten Belastingen Winst van het boekjaar

TOTAAL VAN DE LASTEN

M. N.

pagina 50

Overdracht naar gevrijwaarde reserves Toe te kennen winst van het boekjaar

Boekjaar 2001

Boekjaar 2000

Boekjaar 1999

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

5.035 497 1.115 429 674

4.275 1 032 1.721 385 433

3.361 1.154 731 412 419

375 8.401 4.059 4.342 100 2.268 0 2.268 – 47 9.923

500 20.240 11.969 8.271 89 2.172 10 2.162 149 48 1.276

393 11.806 8.960 2.846 1.055 1.516 728 788 – 297 26.385

28.864

32.320

47.529

– 9.923

– 1.377

101 26.284

JAARVERSLAG 2001


OPBRENGSTEN

A.

B. C. D. E. G.

H. I.

K.

Opbrengsten van de financiële vaste activa 1. Dividenden 2. Interesten Opbrengsten van de activa in omloop Andere financiële opbrengsten Opbrengsten van de geleverde diensten Andere courante opbrengsten Terugnames van waardeverminderingen 1. Op financiële vaste activa 2. Op activa in omloop Gebruik en terugnames van provisies voor risico’s en lasten Meerwaarden op realisaties 1. Van immateriële en materiële vaste activa 2. Van financiële vaste activa 3. Van activa in omloop Regularisaties belastingen

TOTAAL VAN DE OPBRENGSTEN

M.

Heffing op de gevrijwaarde reserves

Boekjaar 2001

Boekjaar 2000

Boekjaar 1999

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

( x 1.000 EUR)

5.360 4.950 410 7.342 3.247 29 1.870 7.245 3.927 3.318 15 3.756 2.136 24 1.596 –

9.378 9.008 370 2.101 3.317 9 2.137 4.687 2.693 1.994 379 10.183 825 527 8.831 129

11.921 11.518 403 1.906 2.977 9 3.006 2.499 633 1.866 25 25.186 101 16.210 8.875 –

28.864

32.320

47.529

–

101

–

103.231 9.923 93.308 – – – -94.447

101.263 1.377 99.886 – – – -93.308

107.144 26.284 80.860 -34 24 10 -99.886

94.447 -8.784 8.345 439

93.308 -7.955 7.557 398

99.886 -7.224 6.863 361

BESTEMMING EN VOORHEFFINGEN A.

C.

D. F.

Toe te kennen winst 1. Toe te kennen winst van het boekjaar 2. Overgedragen winst van het vorige boekjaar Toe te kennen aan eigen kapitalen 2. Aan de wettelijke reserve 3. Aan andere reserves Over te dragen resultaat 1. Over te dragen winst Te verdelen winst 1. Bezoldiging van het kapitaal 2. Bestuurders

pagina 51

Bijlagen

Bedrag

Aantal aandelen

( x 1.000 EUR)

VIII.

STAAT VAN HET KAPITAAL A. Maatschappelijk kapitaal 1. Onderschreven kapitaal Op het einde van het voorgaande boekjaar Wijzigingen tijdens het boekjaar – uitoefening van warrants Op het einde van het boekjaar 2. Vertegenwoordiging van het kapitaal – p.s. gewone niet-stemger. D. Verbintenis tot uitgifte van aandelen – uit te oefenen warrants

65.681

1.059.373

2.840 68.521

45.798 1.105.171

68.521

1.105.171

60.837

981.236

G. Structuur van het aandeelhouderschap a. Verklaringen van ontvangen participaties op 31/12/2001

Datum

Aantal aandelen

% geactualiseerd

Aantal de warrants

10/10/01 10/10/01

752.579

68,10 %

307.359 12.451

73.239 –

1.133.177 12.451

54,31 % 0,60 %

1 1

10/10/01 10/10/01 10/10/01 10/10/01

4.249 2.894

0,38 % 0,26 %

317 760.039 19.846 36.460 56.306

0,03 % 68,77 % 1,80 % 3,30 % 5,09 %

1.230 – 4 855 – 325.895 17.321 – 17.321

– – – – 73.239 – – –

5 479 2 894 4 855 317 1.159.173 37.167 36.460 73.627

0,26 % 0,14 % 0,23 % 0,02 % 55,56 % 1,78 % 1,75 % 3,53 %

1 1 1 1

(a)

1. SURONGO N.V. 2. CIE DU BOIS SAUVAGE N.V. 3. ENTREPRISES ET CHEMINS DE FER EN CHINE N.V. 4. FINGAREN S.C.A. 5. ANCHORAGE N.V. 6. Guy PAQUOT Totaal 1 7. SOCOFIN N.V. 8. SOCOPAR N.V. Totaal 2 N.B.:

01/07/99 01/07/99

(b)

Verbintenis ten gevolge van een contract (c)

Totaal

% verbonden potentieel met geactualiseerd

(a) + (b) + (c)

Guy Paquot controleert Fingaren c.v.a. dat Entreprises et Chemins de Fer en Chine n.v. controleert, dat Surongo n.v. controleert, dat de Compagnie du Bois Sauvage n.v. controleert

XX. SAMENVATTING VAN DE EVALUATIEREGELS De evaluatieregels van de statutaire rekeningen zijn vermeld in de regels bepaald in de geconsolideerde rekeningen.

pagina 52

2 2

JAARVERSLAG 2001


Referentiedocument

HOOFDSTUK I: INLICHTINGEN BETREFFENDE DE VERANTWOORDELIJKEN VAN DE PROSPECTUS EN DE CONTROLE VAN DE REKENINGEN 1.3. De statutaire en geconsolideerde rekeningen met betrekking tot de boekjaren 1999, 2000 en 2001 werden gecontroleerd door Deschamps, Godefroid, Verset & C° bvba, commissaris-revisor, gedomicilieerd in 1480 Tubize, boulevard Georges Deryck 26 bte 15, vertegenwoordigd door André Deschamps. Deze rekeningen werden zonder voorbehoud voor echt verklaard. HOOFDSTUK II: INLICHTINGEN BETREFFENDE DE INSCHRIJVING OP DE EERSTE MARKT EN DE EFFECTEN DIE HIERVAN HET VOORWERP UITMAKEN Niet van toepassing. HOOFDSTUK III: INLICHTINGEN VAN ALGEMENE AARD BETREFFENDE HET BEDRIJF EN ZIJN KAPITAAL 3.1. ALGEMENE INLICHTINGEN 3.1.1 Benaming (artikel 1 van de statuten) Het bedrijf werd opgericht onder de naam “Fours Lecocq et Ateliers de Trazegnies réunis” en heeft deze benaming gewijzigd in “Financière Lecocq” door wijziging van de statuten, en heeft het de huidige naam “Compagnie Mobilière & Foncerie du Bois Sauvage” aangenomen krachtens de akte van 9 december 1994. De afgekorte vorm is “Compagnie du Bois Sauvage". 3.1.2 Maatschappelijke zetel (artikel 2 van de statuten) De maatschappelijke zetel van het bedrijf bevindt zich in de Wildewoudstraat 17 in Brussel. Hij kan bij gewoon besluit van de Raad van Bestuur overgebracht worden naar elke andere plaats in België.

Het werd opgericht onder de vorm van een naamloze vennootschap naar Belgisch recht op 30 april 1957 voor notaris Albert Daerden, en de statuten werden herhaaldelijk gewijzigd, de laatste keer op 11 februari 2002 voor notaris Guy Sorgeloos in Brussel. 3.1.5. Raadpleging van de statutaire documenten Deze documenten kunnen worden geraadpleegd: bij de Nationale Bank van België voor wat betreft de jaarrekeningen en de geconsolideerde rekeningen, en bijbehorende verslagen, op de griffie van de Handelsrechtbank voor de statuten en de hierboven vermelde rekeningen en verslagen, en al deze documenten eveneens op de maatschappelijke zetel. Bovendien zijn deze documenten opgenomen in de website van het bedrijf (www.bois-sauvage.be). 3.1.6 Maatschappelijk doel (artikel 3 van de statuten) De vennootschap heeft, voor eigen rekening of voor rekening van derden, tot doel het nemen van participaties, onder gelijk welke vorm, in alle industriële, commerciële, burgerlijke, landbouwkundige of financiële bedrijven, zowel in België als in het buitenland; de verwerving, het beheer en de verkoop van alle Belgische of buitenlandse roerende waarden evenals alle onroerende goederen of gebouwen; de verwerving of de exploitatie van alle octrooien, licenties of fabrieksmerken voor eigen rekening of voor rekening van derden. Ze kan alle burgerlijke, commerciële, roerende, onroerende, industriële of financiële handelingen verrichten die rechtstreeks of onrechtstreeks, geheel of gedeeltelijk betrekking hebben op één of andere sector waarin zij actief is. De vennootschap kan eender welke andere vennootschap met hetzelfde of een gelijkaardig doel opnemen of ermee fuseren.

3.1.3 Handelsregister

3.2. AANDELENKAPITAAL

Het bedrijf is ingeschreven in het handelsregister van Brussel onder het nummer 273.326 en bij de BTW onder het nummer BE 402.964.823.

3.2.1 Onderschreven kapitaal (artikel 5 van de statuten)

3.1.4 Rechtsvorm - samenstelling - wettelijke publicaties (artikel 1 van de statuten) Het bedrijf is een naamloze vennootschap die openbaar oproept of heeft opgeroepen tot sparen.

Vóór de uitvoering van de in omloop zijnde warrants op 1 januari 2002, is het aandelenkapitaal vastgelegd op eur 68.520.602, vertegenwoordigd door 1.105.171 aandelen zonder omschrijving van nominale waarden die elk recht geven op 1.105.171ste van het vermogen van de vennootschap. Deze aandelen zijn volledig volgestort.

pagina 53

3.2.2 Toegestaan kapitaal (artikel 7 van de statuten)

3.2.4 Warrants in omloop

De Raad van Bestuur wenste niet haar bevoegdheid om het aandelenkapitaal te verhogen binnen het kader van het toegestaan kapitaal, die verviel op 23 oktober 2001, te hernieuwen.

Op de 300.000 warrants “Cie du Bois Sauvage 2002” die uitgegeven zijn in september 1996 blijven er op 1 januari 2002 nog 291.236 in omloop die kunnen uitgeoefend worden tussen de 1ste en de 20ste van de maanden januari en juni, tot en met 20 juni 2002, en die de mogelijkheid bieden om in te schrijven op een nieuw aandeel in de vennootschap met een couponblad “strip vvpr”-genot op 1 januari van het jaar van de inschrijving, tegen de eenheidsprijs van eur 123,95 (bef 5.000). Op 18 januari 2002 werden 3.490 warrants van dit type uitgeoefend. Er blijven bijgevolg 287.746 warrants in omloop.

3.2.3 Eigen aandelen (artikel 9 van de statuten) Het bedrijf heeft, binnen de voorwaarden en de beperkingen die de wet oplegt, het recht om eigen aandelen aan te kopen. De Buitengewone Algemene Vergadering van 11 september 2001 heeft de Raad van Bestuur de toestemming gegeven om gedurende 18 maanden over te gaan tot de terugkoop van eigen aandelen aan een eenheidsprijs die niet lager mag liggen dan 1 eur, en niet hoger mag zijn dan 20% boven de hoogste slotkoers van de laatste 20 noteringsdagen die aan de terugkoopactie voorafgaan, en voor maximum 110.000 aandelen. Op 31 december 2001, heeft de maatschappij, op basis van de omstandigheden en in de mate waarin zij van oordeel was dat de koers interessant was, 7.200 aandelen teruggekocht. Op 31 maart 2002 bedroeg dit aantal 16.802.

Op de 690.000 warrants “Cie du Bois Sauvage 2004” uitgegeven in mei 2000, blijven er op 1 januari 2002 690.000 warrants in omloop die uitgeoefend kunnen worden tussen de 2de en de 20de van de maand mei 2002 tot en met 2004, en die de mogelijkheid bieden om in te schrijven op een nieuw aandeel in de vennootschap voorzien van een couponblad strip vvpr-genot op 1 januari van het jaar van de inschrijving, tegen een progressieve eenheidsprijs van: eur 185 van 2 tot 20 mei 2002 eur 190 van 2 tot 20 mei 2003 eur 195 van 3 tot 20 mei 2004.

De Raad van Bestuur van 11 maart 2002 besliste dat de eigen aandelen geen recht geven op een dividend.

3.2.5 Historiek van het aandelenkapitaal Akten

Handelingen

kapitaal

aandelen

EUR

01/01/1997

Overdracht

55.334.172,87

892.870

16/01/1998 30/12/1998 31/12/1999 02/05/2000 15/05/2000 27/12/2000 20/06/2001

Uitoefening van warrants Uitoefening van warrantss Uitoefening van warrants Afhouding op de uitgiftepremie Uitoefening van warrants Uitoefening van warrants Uitoefening van warrants

18/01/2002

Uitoefening van warrants

88.931,80 7.679.555,48 693.234,24 27.401,61 640.460,00 1.217.370,00 2.839.476,00 68.520.602,00 216.380,00 68.736.982,00

1.435 123.917 11.186 – 10.330 19.635 45.798 1.105.171 3.490 1.108.661

De boekhoudkundige pariteit van het effect bedraagt eur 62.

pagina 54

JAARVERSLAG 2001


3.2.6 Potentieel kapitaal

Op 31.12.2001 bezat de Compagnie du Bois Sauvage 7.200 eigen aandelen.

Bij uitoefening van alle 977.746 warrants in omloop zou het aandelenkapitaal verhoogd worden met eur 60.620.252 en gebracht worden op eur 129.357.234.

3.2.8 Vereenvoudigde beschrijving van de groupe Entreprises et Chemins de Fer en Chine

3.2.7 Aandeelhouderschap

Het organigram van de groep op 31 december 2001, waarvan de Compagnie du Bois Sauvage n.v. deel uitmaakt, wordt hieronder in detail weergegeven.

Het aandeelhouderschap op 31 december 2001, volgens de laatst ontvangen participatieverklaring, is vermeld in bijlage VII van de statutaire rekeningen in deze brochure. Het bedrijf Surongo n.v. bezat op 31 december 2001 752.579 aandelen Compagnie du Bois Sauvage, of 68,1 % van het kapitaal van het bedrijf.

Entreprises et Chemins de Fer en Chine

ondernemungen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat

verbonden ondernemingen Ω

Ω Ω Ω

Surongo Nederland direct/100%

Ω

Surongo Deutschland direct/100%

Ω

Surongo America direct/52% indirect/4%

Ω

Simonis Plastic direct/100%

Compagnie du Bois Sauvage direct/68%

Ω

Runlite direct/84%

Ω

Neuhaus direct/45%

Ω

Metrobel direct/100%

Ω

Finpro direct/100%

Surongo direct/78%

Ω

Entrema Services direct/100%

Ω

Ω

Alfa Drain direct/25%

Ω

Bank Degroof direct/14%

Ω

Ceran direct/11%

Ω

E.N.E. direct/18%

Ω

I.R.M. direct/20% (**)

Ω

Noël Group direct/12%

Ω

Rec-Hold direct/13%

Ω

Serendip direct/25%

Ω

Waldo direct/31%

Ω andere aandelen Ω

Electrabel n.s.

Ω

Floridienne direct/15%

Ω

Fortis n.s.

Ω

Cofinimmo direct/5%

Ω

Levimmo direct/5%

Ω

Recticel direct/3%

Ω

Ter Beke direct/7% (*)

* Potentieel ** Verkocht in 2002

pagina 55

HOOFDSTUK IV: INLICHTINGEN BETREFFENDE DE ACTIVITEIT VAN DE VENNOOTSCHAP

4.2. GEMIDDELDE PERSONEELSBEZETTING Bij de Groep bedraagt de gemiddelde personeelsbezetting in 2001 11 personen, zonder rekening te houden met de gelijkgestelde bedrijven.

4.1. HOOFDACTIVITEITEN 4.1.1 Omschrijving De vennootschap Compagnie du Bois Sauvage n.v., momenteel ingeschreven in de continumarkt (groep A2) van Euronext Brussel, heeft als missie het nemen van participaties in al dan niet beursgenoteerde bedrijven. Ze biedt eveneens hulp bij het financieel beheer, de structuur en de stabiliteit van het kapitaal van deze laatste. Dankzij de verscheidenheid van haar huidige portefeuille kan ze bovendien actief zijn in de afgeleide producten. Gezien zij eveneens gronden bezit, beschikt zij over een vastgoedpatrimonium van hoge kwaliteit dat een bron is van stabiele en terugkerende inkomsten.

Het personeel is tewerkgesteld op de maatschappelijke zetel in Brussel, te Ans en te Luxemburg 4.3. GESCHILLEN Een oud geschil werd opgelost in 2001 (zie pagina 11). De hangende geschillen zijn het voorwerp van provisies voor risico’s en lasten en zijn bepaald in deze rubriek in de evolutie van de geconsolideerde rekeningen van het boekjaar 2001 in deze brochure. 4.4. INVESTERINGSBELEID Het investeringsbeleid van de Compagnie is beschreven in het beheersverslag van het boekjaar 2001.

4.1.2 Belangrijkste cijfers 4.4.1 Roerende participaties Deze informatie is beschikbaar in het beheersverslag van het boekjaar 2001.

De evolutie van de geconsolideerde participaties wordt weergegeven in het beheersverslag van het boekjaar 2001.

De portefeuille “participaties” van de Groep van de Compagnie du Bois Sauvage n.v. evolueerde de laatste drie jaren als volgt:

A. Gelijkgestelde bedrijven 2001 % in bezit

aandelen SERENDIP SIMONIS PLASTIC NEUHAUS WALDO vorderingen WALDO Totaal

pagina 56

25 100 45 31

netto boekhoudkundige waarde in duizenden euro

3.166,2 1.137,7 11.705,4 711,0 2.153,7 18.874,0

2000 % in bezit

25 100 37 31

1999


% in bezit

3.246,3 1.371,1 9.562,1 584,6

25 100 28 31

1.152,7 15.916,8


3.409,1 1.408,9 6.756,2 648,2 1.152,7 13.375,2

JAARVERSLAG 2001


B. Andere ondernemingen 2001 % in bezit

aandelen ENTREMA SERVICES RUNLITE ATC (Alfa Drain) BANQUE DEGROOF BEECKMANS VAN GAVER & Cie BERENBERG BANK CERAN E.N.E. I.R.M. LES CHOCOLATS DE L’IRIS LES CHOCOLATS DU SABLON NOEL GROUP REC-HOLD COFINIMMO ELECTRABEL FLORIDIENNE FORTIS (B) LEVIMMO RECTICEL Vastgoedpartners in de V.S. Diverse vorderingen IRM CHOCOLATS DE L’IRIS NOEL GROUP STATE STREET CITIHOMES NOMACORC + CORC BELGOLAISE Diverse Totaal

2000


% in bezit

1999


% in bezit


100 84

273,4 319,8

100 84

273,4 319,8

100 77

273,4 371,8

25 14 25 12 11 18 20 0 0 12 13

270,5 33.177,5 – 30.000,0 89,2 476,3 – – – 7.385,2 12.425,6

25 14 25 – 11 18 20 6 35 12 11

416,1 32.582,8 – – 89,2 476,3 166,5 5,4 22,5 4.394,5 10.560,3

25 15 25 – – 18 23 16 – 12 11

400,8 31.093,0 – – – 476,3 213,3 39,3 – 1.927,5 9.915,7

5

36.906,4

5

38.694,3 25.474,0 5.274,2 70.732,1 500,0 6.102,7

5

38.047,9 25.339,4 2.965,5 72.444,0 490,6 4.539,1


15

7.957,7

10

452,9 7.857,4

5 2


5 3

6 5 2

11.197,1 616,0

17.581,4 5.239,1

6.815,8 5.176,6

– 325,3 3.814,4 1.038,4 8.940,4

217,2 325,3 4.996,3 1.264,6 –

217,2 325,3 4.796,1 1.350,4 –

– 524,5 164.048,0

– 14,8 225.722,8

3.098,7 11,3 210.329,1

pagina 57

4.4.2 Participaties in onroerende goederen De portefeuille met onroerende goederen van de Groep is beschreven in het beheersverslag van het boekjaar 2001

De bezoldiging van de leden van het Directiecomité bestaat uit een aandeel van deze tantièmes. In 2001 werd presentiegeld uitgekeerd aan de leden van het Bezoldigingscomité en het Auditcomité die hebben vergaderd.

4.5 RECENTE EVOLUTIE VAN DE INVESTERINGEN Zoals begin 2001 aangekondigd, heeft de Compagnie du Bois Sauvage n.v. haar participatie in het kapitaal van het bedrijf Neuhaus op meer dan 45% gebracht. Daarnaast werden de posten Levimmo en IRM begin 2002 verkocht. Het grote renovatieproject van vijf woonhuizen in de Treurenbergstraat in woningen, kantoren en handelsruimten werd op het einde van 2000 opgestart en zou moeten klaar zijn in juni 2002. Het globale voorziene budget bedraagt eur 5 miljoen. HOOFDSTUK V: INLICHTINGEN BETREFFENDE HET PATRIMONIUM, DE FINANCIËLE SITUATIE EN DE RESULTATEN VAN DE VENNOOTSCHAP

Voor het boekjaar 2001, bedroeg het totaal van de bezoldigingen, vóór RSZ en belastingen, die toegekend werden aan de bestuurders van de consoliderende vennootschap wegens hun functie in deze laatste, in haar bedrijven, dochterondernemingen en geassocieerde bedrijven eur 791.672,38 waarvan eur 653.892,06 aan de executieve leden. De Commissaris-Revisor werd in 2001 bezoldigd volgens de uitvoering van zijn mandaat en voor de speciale prestaties die hij heeft geleverd in de loop van het boekjaar. Zijn facturaties, btw niet inbegrepen, bedroegen in totaal eur 5.354,5 (eur 9.816,6 indien rekening gehouden wordt met de sommen die betaald werden door de filialen). 6.2.1. Schema’s van winstdeling van het personeel in het kapitaal

Deze inlichtingen zijn beschikbaar in deze brochure. HOOFDSTUK VI: INLICHTINGEN BETREFFENDE DE ADMINISTRATIE, HET BESTUUR EN HET TOEZICHT VAN DE VENNOOTSCHAP

De vennootschap heeft geen schema voor winstdeling opgesteld. 6.2.2. Belangen van de leiders in de vennootschap

6.1 NAAM, ADRES EN FUNCTIES VAN DE VERSCHILLENDE LEDEN

De leden van de Raad van Bestuur bezitten samen 1.755 aandelen van de Compagnie du Bois Sauvage.

Deze informatie is beschikbaar in de brochure 2001 over het beheersverslag.

HOOFDSTUK VII: INLICHTINGEN BETREFFENDE DE RECENTE EVOLUTIE EN DE VOORUITZICHTEN VAN DE UITGEVER

6.2. BELANGEN VAN DE LEIDERS IN DE VENNOOTSCHAP 6.2.0. Bezoldigingen en voordelen in natura De bezoldiging van de leden van de Raad van Bestuur bestaat uit een aandeel van de tantièmes en de vaste emolumenten ten laste van de resultatenrekening. Volgens artikel 21 van de statuten kunnen de statutaire toelagen maximaal 1/19 bedragen van de sommen die verdeeld worden als dividend.

pagina 58

De inlichtingen die beschikbaar zijn bij het ter perse gaan van deze brochure, zijn opgenomen in het beheersverslag 2001. Als er een publieke uitgifte zou plaatshebben, worden deze inlichtingen opgenomen en bijgewerkt worden in de werkingsnota.

JAARVERSLAG 2001


Verslag van de commissaris-revisor

Verslag van de commissaris-revisor over de geconsolideerde rekeningen van het boekjaar afgesloten op 31 december 2001 voorgesteld aan de Algemene Aandeelhoudersvergadering van de naamloze vennootschap Compagnie du Bois Sauvage. In overeenstemming met de wettelijke en statutaire bepalingen hebben we de eer u verslag uit te brengen van de uitvoering van de revisie-opdracht die ons toevertrouwd werd. We hebben een revisie uitgevoerd van de geconsolideerde rekeningen die zijn onder de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van de vennootschap voor het boekjaar 2001 dat werd afgesloten op 31 december 2001 waarvan het balanstotaal (.000 eur) 384.284,14 bedraagt en waarvan de resultatenrekening wordt afgesloten met een geconsolideerde winst van het boekjaar van (.000 eur) 11.615,61 waarvan het aandeel van de groep (.000 eur) 11.586,62 bedraagt. De jaarrekeningen van de meeste Belgische en buitenlandse ondernemingen die opgenomen zijn in de consolidatie en die gecontroleerd werden door andere revisoren, waren het voorwerp, in de mate waarin deze documenten beschikbaar waren, van verslagen of attesten over de rekeningen van deze bedrijven opgemaakt op 31 december 2001 of op een datum die hier dichtbij lag; we hebben ons gebaseerd op hun verklaringen. We hebben eveneens een nazicht gedaan van het geconsolideerde beheersverslag.

als van de voorstelling van de geconsolideerde rekeningen in hun geheel. We zijn van mening dat onze werken en deze van onze collega’s die de rekeningen van de filialen hebben gecontroleerd, een redelijke basis vormen voor de uitdrukking van onze mening. Naar onze mening, gebaseerd op onze revisie en de verslagen van onze collega’s, geven de geconsolideerde rekeningen die zijn afgesloten op 31 december 2001 een betrouwbaar beeld van het patrimonium, de financiële situatie en de resultaten van het geconsolideerde geheel in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire bepalingen die van toepassing zijn in België en zijn de inlichtingen in deze bijlage adequaat. Bovendien bevat het geconsolideerde beheersverslag de wettelijke vereiste inlichtingen en stemt het overeen met de geconsolideerde rekeningen. Tubize, opgemaakt op 28 maart 2002 DESCHAMPS, GODEFROID, VERSET & C° bvba Vertegenwoordigd door André Deschamps Commissaris-revisor

Verklaring zonder voorbehoud van de geconsolideerde rekeningen Onze controles zijn uitgevoerd overeenkomstig de normen van het Instituut voor Bedrijfsrevisoren. Deze professionele normen vereisen dat onze revisie zodanig georganiseerd en uitgevoerd wordt dat een redelijke zekerheid kan worden verkregen dat de geconsolideerde rekeningen geen aanzienlijke onjuistheden bevatten rekening houdend met de wettelijke bepalingen en reglementeringen die in België van toepassing zijn. In overeenstemming met deze normen hebben we rekening gehouden met de organisatie van het geconsolideerde geheel inzake administratie en boekhouding en met de interne controlemiddelen. We hebben de verklaringen en inlichtingen die nodig waren voor onze controles verkregen. We hebben met steekproeven de rechtvaardiging van de bedragen in de geconsolideerde rekeningen onderzocht. We hebben een evaluatie gemaakt van de gegrondheid van de evaluatieregels, van de consolidatieregels en van de belangrijke boekhoudkundige schattigen die de vennootschap heeft gedaan, even-

pagina 59

compagnie du bois sauvage Rue du Bois Sauvage 17 • B-1000 Brussels • Belgium www.bois-sauvage.be

compagnie du bois sauvage jaarverslag 2001

Recommend Documents