CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. CIB Investment Fund Management Ltd.
CIB RÉSZVÉNY ALAP Féléves jelentés
CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Főforgalmazó, Letétkezelő: CIB Közép-európai Nemzetközi Bank Zrt.
2007
1/6
CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. CIB Investment Fund Management Ltd.
1. Alapadatok 1.1. A CIB Részvény Alap Megnevezése: Az Alap típusa:
Az Alap fajtája: Az Alap futamideje: Besorolása:
1.2. Az alapkezelő Neve:
Székhelye:
1.3. A forgalmazó Neve:
Székhelye: Neve: Székhelye: Neve: Székhelye: Neve: Székhelye:
1.4. A letétkezelő Neve:
Székhelye:
1.5. Forgalmazási helyek Neve:
Székhelye: Neve: Székhelye: Neve: Székhelye: Neve: Székhelye:
1.6. A könyvvizsgáló Neve:
CIB Részvény Alap (a továbbiakban: Alap) nyilvános, azaz nyilvános forgalombahozatal útján létrehozott nyíltvégű, azaz a futamidő alatt bármikor visszaváltható az Alap határozatlan futamidőre jött létre, azaz nincs lejárata Részvénytúlsúlyos alap CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Alapkezelő) H-1027 Budapest, Medve u. 4-14.
(a
továbbiakban:
CIB Közép-európai Nemzetközi Bank továbbiakban: Forgalmazó) H-1027 Budapest, Medve u. 4-14. Equilor Befektetési Zrt. H-1023 Budapest, Bécsi út 3-5. Concorde Értékpapír Zrt. H-1123 Budapest, Alkotás u. 50. ERSTE Bank Befektetési Zrt. H-1075 Budapest, Madách I. út 13-15.
Zrt.
(a
CIB Közép-európai Nemzetközi továbbiakban: Letétkezelő) H-1027 Budapest, Medve u. 4-14.
Zrt.
(a
Bank
CIB Közép-európai Nemzetközi Bank Zrt. központja és PSZÁF engedéllyel rendelkező fiókjai H-1027 Budapest, Medve u. 4-14. Equilor Befektetési Zrt. H-1023 Budapest, Bécsi út 3-5. Concorde Értékpapír Zrt. H-1123 Budapest, Alkotás u. 50. ERSTE Bank Befektetési Zrt. internetes kereskedési rendszere H-1075 Budapest, Madách I. út 13-15. Pótz Nagy Lászlóné (Kamarai tagsági szám: MKVK004096) Ernst & Young Könyvvizsgáló Kft.
Székhelye:
H-1163 Budapest, Szolnoki út 14/A.
2/6
CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. CIB Investment Fund Management Ltd.
2. A befektetési eszközállomány összetétele
Portfolió jelentés értékpapíralapra Tárgynap (T nap) Saját tőke Egy jegyre jutó NEÉ Darabszám Adóhitelkorrekciós tényező I. Kötelezettségek I/1. Hitelállomány (összes) I/2. Költségek (összes) Alapkezeloi díj Felügyeleti díj Könyvvizsgálói díj Letétkezeloi díj I/3. Egyéb kötelezettségek (összes) II. Eszközök II/1. Folyószámla, készpénz (összes) II/2. Egyéb követelés (összes) II/3. Lekötött bankbetétek II/3.1. Max 3 hó lekötésu (összes) II/3.2. 3 hónapnál hosszabb lekötésu (összes) II/4. Értékpapírok II/4.1. Állampapírok (összes) II/4.1.1. Kötvények (összes) II/4.1.2. Kincstárjegyek (összes) II/4.1.3. Egyéb jegybankképes ép. (összes) II/4.1.4. Külföldi állampapírok (összes) II/4.2. Gazdálkodó és egyéb hitelviszonyt megtestesíto ép. II/4.2.1. Tozsdére bevezetett (összes) II/4.2.2. Külföldi kötvények (összes) II/4.2.3. Tozsdén kívüli (összes) II/4.3. Részvények II/4.3.1. Tozsdére bevezetett (összes) II/4.3.2. Külföldi részvények (összes) II/4.3.3. Tozsdén kívüli (összes) II/4.4. Jelzáloglevelek (összes) II/4.4.1. Tozsdére bevezetett (összes) II/4.4.2. Tozsdén kívüli (összes) II/4.5. Befektetési jegyek (összes) II/4.5.1. Tozsdére bevezetett (összes) II/4.5.2. Tozsdén kívüli (összes) II/4.6. Kárpótlási jegy (összes) II/5. Származékos ügyletek II/5.1. Határidos II/5.1.1. Futures (összes) II/5.1.2. Forward (összes) II/5.2. Opciós II/5.2.1. Tozsdei opciós (összes) II/5.2.2. OTC ill. OTC típusú (összes) Eszközök összesen:
2007.01.02 2 061 766 337 2,3265 886 200 313 1 8 064 743 0 5 235 728 3 663 867 159 652 347 846 1 064 363 2 829 015 2 069 831 080 403 048 529 11 262 779 0 0 0 1 655 519 772 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 655 519 772 565 599 780 1 089 919 992 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 069 831 080
2007.06.29 2 228 844 627 2,4876 895 996 731 1 12 298 227 0 5 187 553 3 511 602 163 728 420 700 1 091 523 7 110 674 2 241 142 854 296 422 990 14 739 935 0 0 0 1 929 979 929 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 929 979 929 527 741 855 1 402 238 074 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 241 142 854
3/6
CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. CIB Investment Fund Management Ltd.
3. Az Alap forgalmi adatai 3.1. A tájékoztatási időszakban az Alap befektetési jegyeinek forgalmi adatai Tájékoztatási időszak elején (2007. január 2.) forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma
Tájékoztatási időszakban
886 200 313
895 996 731
eladott befektetési jegyek darabszáma
250 193 007
visszaváltott befektetési jegyek darabszáma
240 396 589
a portfólió összesített nettó eszközértéke az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték
Tájékoztatási időszak végén (2007. június 29.)
2 061 766 337 HUF
2 228 844 627 HUF
2,3265
2,4876
3.2. A tájékoztatási időszakban az Alap saját tőkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének a változása havi bontásban az Alap saját tőkéje 2007.01.02 2007.01.31 2007.02.28 2007.03.30 2007.04.27 2007.05.31 2007.06.29
2 061 766 337 HUF 2 035 599 885 HUF 1 953 412 433 HUF 2 226 535 586 HUF 2 156 681 570 HUF 2 172 623 219 HUF 2 228 844 627 HUF
az egy jegyre jutó nettó eszközérték 2,3265 2,3286 2,2129 2,2829 2,3387 2,3873 2,4876
4. Az Alap további adatai
az Alap részére igénybe vett hitel feltételei
az Alap nem vett igénybe hitelt
az Alap hozamfizetésére vonatkozó adatok
az Alap nem fizetett hozamot
4/6
CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. CIB Investment Fund Management Ltd.
5. Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások Az Alapkezelő működésében 2007. első félévében nem következett be változás.
6. A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők Az egyes régiókat tekintve Európa, azon belül is a német börze teljesített a legjobban. A DAX közel 5%-kal emelkedett, míg a britek 1,4%-ot, a franciák pedig 1,7%-ot erősödtek. Emellett a japán tőzsde is közel 2%-kal magasabban zárt a decemberi utolsó értékénél, míg az S&P 500 gyakorlatilag stagnált. A fejlődő piacok dollárban számítva átlagosan 1,8%kal emelkedtek, ami megfelelt a nemzetközi trendnek. A forintban mért teljesítmények már nem mutatnak ilyen rózsás képet, hiszen devizánk 4-4%-ot erősödött az euróval és a jennel szemben, míg egy dollárért 6,7%-kal kellett kevesebb forintot adni az időszak végén. 2007 első negyedévében tehát azok jártak jobban, akik a hazai helyett külföldi részvénypiacokba fektettek és a devizakitettséget lefedezték. Akik azonban nem éltek a devizafedezés lehetőségével, azok az USA piacon 2,4%-os veszteséget voltak kénytelenek elkönyvelni, de az európai befektetéseik jelentős része is negatív hozamot fialt az első negyedévben. Fenti teljesítmények lefolyását tekintve a január és a február az egyhangú kereskedés jegyében zajlott; mindenki a tavaszi korrekcióra várt, a lassú de egyenletes emelkedést figyelve. A korrekció meg is érkezett, kicsit talán korábban is mint arra sokan számítottak. Rövid idő alatt viszonylag nagy esést figyelhettünk meg, ami azonban tiszavirág életűnek bizonyult. Miközben az elmúlt évi korrekciók átlagosan 1 hónapig okoztak negatív hangulatot, majd kb. 3 hónapra volt szükség a korrekció előtti szintek eléréséhez, addig a február végi „pánik” csupán 1 hétig tartott, és március végére már gyakorlatilag el is értük a korábbi csúcsot. A részvénypiacok tekintetében 2007 második negyedéve nagyon jól alakult. Az első negyedévben kezdődött korrekció mindössze két hétig tartott, a piacok azóta újabb lendületet vettek. Az MSCI World Index dollárban számolva közel 4%ot teljesített a korrekció előtti szinthez képest, éves nominális hozama 8%. Ez a hozam időarányosan valamivel magasabb az éves várakozásunknál, a piacokat azonban nem tartjuk túlárazottnak. A fejlődő piacok felülmúlták a fejlett piacok teljesítményét, az MSCI GEM Index dollárban számolt teljesítménye 16%, melyet a hazai piac 0,3%-al múlt felül. A régió piacait reprezentáló CETOP20 Index közel 14%-os hozamot produkált az elmúlt fél évben. Amennyiben a fenti teljesítményeket forintra számítjuk át, a hozamok egy része elolvad, mivel az elmúlt fél évben a forint közel 2%-ot erősödött az euróhoz képest. A dollárhoz képest ez a szám 4,2%, mely annak köszönhető, hogy a zöldhasú 2,5%-ot gyengült az euróhoz képest. Az elmúlt fél év nagy vesztese a japán jen volt, mely az euróhoz képest közel 6%-ot gyengült. Mindezek fényében az MSCI World hozama 3,2%, az S&P Indexé 1,2%, a DJ Euro Stoxx Indexé 4,7%, a német DAX Index hozama pedig 19% lett. A japán jen gyengülése miatt a Topix Index fél éves hozama negatívba vált, forintban mérve az Index 2,6%-al zárt alacsonyabban a 2006 év végi értékéhez képest. Tehát ebben a félévben azok a befektetők jártak jól, akik részvénypozíciójuk mellett fedezték a devizaárfolyam kockázatukat. Az elmúlt fél évet tekintve, a közép-kelet európai régióban az olajszektor teljesített kiemelkedően. A CETOP20 Index tagjait szemlélve a PGNiG közel 41%-os, az INA 29%-os, MOL 28%-os, a Unipetrol 22%-os hozamai messze felülmúlják az Index 14%-os teljesítményét. Mindez a kedvező olajipari környezetnek tudható be. Az olajár az év eleji 52 dollár/hordó mélypontról ismét 70 dollár/hordó szint fölé emelkedett és ezzel egy időben a finomítói marginok is szárnyalni kezdtek. A szokásos tavaszi benzinfogyasztás növekedés, az amerikai benzinkészlet adatok folyamatos átlagszint alatti volta, a szokásosnál erősebbnek ígérkező hurrikánszezon felfelé mozdította a marginokat. Ebben a kedvező környezetben a nagy európai olajcégek is emelkedni tudtak, az elmúlt két hónap nyertesei ők voltak. A Repsol 20%-os, a Shell 17%-os, a BG Group 13%-os, a Total 10%-os, az ENI 10%-os, a BP 6,6%-os, az OMV 5,8%-os nominális teljesítményt nyújtott május és június folyamán. Amint az olajipari környezet kedvezővé vált, egy esetleges iráni válság esélye csökkent, az olajpapírok szárnyra kaptak. A magyar piac fél éves 16,4%-os hozama is kiemelkedőnek mondható. Az elmúlt fél év a kisebb piaci kapitalizációval rendelkező cégek időszaka volt. A négy új BUX papír szerepel az első öt legjobban szereplő vállalat között, az Econet hozama három számjegyűvé hízott. A blue-chipek közül a MOL és az OTP teljesített kiemelkedően. Az OTP esetében a piac elkezdte beárazni a menedzsment által felvázolt dinamikus eredménybővülést, így a jelenlegi 10.500 forintos árfolyam mellett az OTP nem mondható túlárazottnak. A MOL esetében az elmúlt két hét egy esetleges felvásárlásról szólt. Az OMV 18% fölé növelte részesedését a MOL-ban, mely védekezésképpen saját részvényeket adott kölcsön az OTP-nek, hogy további saját részvényeket vásárolhasson. A részvények ára a hírekre szárnyalni kezdett és a saját részvény vásárlások még mindig támaszt jelentenek az árfolyamban. A MOL vélhetően tovább szeretné növelni részesedését saját részvényvásárlások, részvénykölcsönök és saját részvényekre szóló opciók segítségével. A történet kimenetele kérdéses, egyelőre annak van nagyobb valószínűsége, hogy a MOL megőrzi függetlenségét. A magyar gyógyszerpapírok lefelé húzták a BUX-ot, ők a megszorító intézkedések vesztesei. A Richter és Egis jelenleg nem alulárazott, az ágazati környezet javulása esetén lehet csak árfolyam emelkedésre számítani.
5/6
CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. CIB Investment Fund Management Ltd.
7. Az Alap és az Alapkezelő által kezelt további alapok hozamadatai
2007/06/29-től visszaszámított az egyes alapokra vonatkozó hozamadatok CIB Hozamgarantált Betét Alap CIB Pénzpiaci Alap CIB Euró Pénzpiaci Alap CIB Konvergencia Kötvény Alap CIB Ingatlan Alapok Alapja CIB Kincsem Kötvény Alap CIB Részvény Alap CIB Európai Részvény Alap CIB Indexkövető Részvény Alap CIB Nyersanyag Alapok Alapja CIB Gótika Private Banking Alapok Alapja CIB Reneszánsz Private Banking Alapok Alapja CIB Impresszió Private Banking Alapok Alapja CIB Euró Reneszánsz Private Banking Alapok Alapja CIB Tőkegarantált Származtatott Zártvégű Alap CIB Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Profitmix 3 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Profitmix 4 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Alapok Tőkegarantált Származtatott Alapja CIB Euró Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Euró Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Dollár Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Dollár Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Trendkövető Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Koktél 1 Alapok Alapja CIB Koktél 2 Alapok Alapja CIB Koktél 3 Alapok Alapja az egyes alapok referencia-indexeire vonatkozó hozamadatok
nominális évesített 1 év 3 hónap 6 hónap 1,74% 3,49% 6,70% 1,76% 3,51% 6,82% 0,79% 1,46% 2,51% 7,54% 7,18% - 10,53% - 22,67% - 11,35% - 38,48% - -12,13% 3,50% 8,88% 7,21% - 15,32% - 13,74% 4,71% 6,05% -
2006 5,43% 5,70% 1,70% 5,19% 6,61% 4,57% 18,24% 21,93% 19,18% 3,43% 0,25% -
2007/06/29-től visszaszámított referencia index
CIB Hozamgarantált Betét Alap CIB Pénzpiaci Alap 100%ZMAX CIB Euró Pénzpiaci Alap 75%RMAX+25%MAXC CIB Konvergencia Kötvény Alap 100%BIX CIB Ingatlan Alapok Alapja CIB Kincsem Kötvény Alap 100%MAX CIB Részvény Alap 80%CETOP20+20%ZMA 80%DJEX50+20%ZMAX CIB Európai Részvény Alap 100%BUX CIB Indexkövető Részvény Alap CIB Nyersanyag Alapok Alapja CIB Gótika Private Banking Alapok Alapja CIB Reneszánsz Private Banking Alapok Alapja CIB Impresszió Private Banking Alapok Alapja CIB Euró Reneszánsz Private Banking Alapok Alapja CIB Tőkegarantált Származtatott Zártvégű Alap CIB Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Profitmix 3 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Profitmix 4 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Alapok Tőkegarantált Származtatott Alapja CIB Euró Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Euró Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Dollár Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Dollár Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Trendkövető Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Koktél 1 Alapok Alapja CIB Koktél 2 Alapok Alapja CIB Koktél 3 Alapok Alapja -
indulástól számított
naptári években elért évesített hozamok
nominális évesített 3 hónap 6 hónap 1 év 1,94% 4,00% 7,99% 2,08% 4,20% 9,11% 7,99% - 12,59% - 22,99% 8,38% - 41,88% -
2005
2004
2003
6,37% 7,43% 8,02% 5,23% 36,75% 7,47% 38,88% -
10,68% 11,76% 12,53% 37,86% 2,22% -
6,46% -3,25% 8,35% 15,06% -
2002 8,02% 8,35% 0,01% -24,29% -
évesített nominális 5,66% 7,91% 1,98% 7,32% 8,76% 9,94% 10,55% 2,39% 33,90% -10,67% 6,11% 6,79% 7,19% 2,84% 4,59% 3,49% 17,88% 0,23% 15,31% 5,48% 6,25% 2,82% 1,70% 4,73% 5,95%
naptári években elért évesített hozamok 2006
2005
2004
2003
6,92% 6,65% 7,54% 6,96% 19,26% 9,23% 19,53% -
7,62% 8,41% 9,10% 8,80% 39,12% 22,81% 41,56% -
11,97% 12,43% 12,63% 13,49% 33,75% 9,50% 54,75% -
7,54% 4,83% 1,13% 8,95% 12,71% 22,61% -
2002 9,47% 9,95% 10,08% 5,00% -32,86% 8,52% -
indulástól számított évesített nominális 9,25% 8,81% 9,84% 11,69% 5,73% 0,92% 28,83% -
Az Alap teljesítményének bemutatásához szükséges számításokat az Alapkezelő összegyűjti és megőrzi. Az Alap portfóliójában lévő elemek értékelésének forrásait és módszereit az Alap PSZÁF által elfogadott kezelési szabályzata tartalmazza*. Az Alap eszközértékének megállapítását a Letétkezelő végzi, az Alap kezelési szabályzatában* meghatározottak szerint, piaci és kereskedés napi elszámolás elvén. Az Alap portfóliójában lévő kamatozó kötvény típusú értékpapírokból, valamint minden eszközből, amelyből kamatjövedelem származik, az időarányos kamat figyelembe van véve az Alap eszközértékének számításakor, hasonlóan a pénzből és a pénzjellegű eszközökből származó hozamokhoz, illetve a realizált és nem realizált árfolyamnyereséghez. Az Alapkezelő kijelenti, hogy az Alap különböző időszakokra számított hozamait az osztalékon, kamaton és árfolyamnyereségen keletkező vissza nem igényelhető forrásadó levonása után, illetve a visszaigényelhető forrásadó figyelembe vételével számítja ki**. Magánszemélyek a befektetési jegyek forgalmazónál történő visszaváltásakor hozamot realizálnak. A realizált hozam kamat jövedelemnek minősül, ami a kamatadó hatálya alá tartozik, hasonlóan a hitelintézeti betéten, takarékbetéten és folyószámlán elért kamathoz, illetve a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokon elért kamathoz és hozamhoz. Az adó alapja a visszaváltási ár és az értékpapír megszerzésére fordított érték, valamint az értékpapírok megszerzéséhez kapcsolódó járulékos költségek különbsége. Az adó mértéke a Féléves jelentés készítésének időpontjában 20%. A 2006. augusztus 31-e előtt vásárolt befektetési jegyek mentesülnek a kamatadó hatálya alól. Jogi személyek és jogi személyiség nélküli társaságok esetében a befektetési jegyek árfolyamnyeresége és hozama az adóköteles árbevételüket növeli. Ez után a mindenkor érvényes társasági adójogszabályok szerint kell az adót megfizetni. A féléves jelentésben szereplő nettó hozamok, a forgalmazási, számlavezetési költségek és - amennyiben a befektetési jegyek visszaváltásakor adófizetési kötelezettség keletkezik, akkor - az adó levonása előtti hozamok. A féléves jelentésben szereplő múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az Alap jövőbeni hozamára nézve. Az Alap tőkeáttétele egyszeres. * Az Alap Tájékoztatója és kezelési szabályzata megtekinthető a www.cibalap.hu honlapon, valamint díjmentesen átvehető a forgalmazási helyeken. ** Az Alap Magyarországon nem adóalany, befektetései után forrásadót nem fizet, illetve nem igényelhet vissza.
6/6
